Sebuah pabrik pembuatan mesin pemotong rumput mempunyai 8 Departemen, sebagai berikut :

PROGRAM MAGISTER MANAJEMEN

FAKULTAS PASCA SARJANA

UNIVERSITAS RIAU

________________________________________________________________________

LATIHANMata Kuliah: Manajemen Keuangan Internasional

Waktu

: 60 Menit

Tanggal: 15 Maret 2015

Dosesn

: Dr. Ir. H. Achmad Tavip Junaedi, MM

1. Sebuah US Company memerlukan pinjaman sebesar USD.10 Juta. Bunga USD bond untuk 5 tahun adalah 8 % per tahun. Sedangkan bunga untuk SGD bond untuk 5 tahun sebesar 6 % per tahun. Spot Rate USD. 0,50/SGD. Perkiraan FSR sebagai berikut :Tahun 1USD.0,52/SGD

Tahun 2USD.0,54/SGD

Tahun 3USD.0,56/SGD

Tahun 4USD.0,58/SGD

Tahun 5USD.0,57/SGD

Berdasarkan data di atas Saudara diminta untuk :

a. Menentukan berapa expected cost of financing dalam SGD bond.

b. Apakah lebih baik menerbitkan USD bond atau SGD bond ?2. Wolverine Corp, sebuah perusahaan USA ingin membuka suatu proyek bisnis di New Zealand senilai NZD 60 Juta. Spot Rate $ 0,50/NZD, Return proyek diharapkan sebesar 15,0 %, Modal kerja yang dibutuhkan akan dipinjam dari New Zealand Bank sebesar 70 % dari nilai proyek, dengan tingkat suku bunga sebesar 12,0 %p.a. dalam jangka waktu 10 tahun. Proyek akan selesai dalam jangka waktu 3 tahun dan kemudian akan dijual. Data price, demand, varable cost dan exchange rate sebagai berikut :

TahunPriceDemandVariable CostExchange Rate

(NZD)Units(NZD)(USD/NZD)

1 400 80,000 30 0.50

2 410 90,000 40 0.48

3 425 100,000 45 0.45

Fixed cost diperkirakan NZD 5 Juta p.a. Income Tax di New Zealand 30 % dan pajak atas penghasilan yang diremitted 10 % ke USA tidak akan dikenakan pajak oleh pemerintah USD. Semua penerimaan cash disubsidary akan dikirim ke USD setiap akhir tahun. Untuk kegiatan operasi Subsidiary akan menggunakan modal kerja. Nilai equipment NZD 120 juta dengan depresiasi NZD 12 juta p.a. selama 10 tahun. Setelah 3 tahun subsidiary akan dijual kepada perusahaan New Zealand dengan harapan perkiraan harga NZD 75 juta setelah dipotong pajak capital gain.Pertanyaan : a. Apakah proyek ini layak berdasarkan NPV ?

b. Berapa harga jual yang layak agar proyek ini mendapatkan BEP pada tahun ke 3 ? 3. Perusahaan MNC akan mengembangkan usaha pada salah satu Negara Asia dengan menggunakan Metoda Dhelpi dan analisa kuntitatif, dengan data sebagai berikut :

Country RiskBobotSkala Rating

Faktor Politik (35 %)

- Hambatan Tranfer Dana10%4

- Hambatan Birokrasi50%5

- Sistem Peradilan20%4

- Kepastian Hukum20%4

100%

Faktor Financial (45 %)

- Tingkat Interest20%4

- Tingkat Inflation10%4

- Tingkat Kurs20%5

- Tingkat Persaingan10%4

- Pertumbuhan Industri40%3

100%

Faktor Sos, Budaya (20 %)

- Sikap Penduduk40%4

- Tingkat Buta Huruf60%5

100%

Pertanyaan :

a. Berapa Total Nilai Country Risk ?

b. Sebutkan dan jelaskan beberapa faktor yang dapat menentukan country risk ? 4. Perusahaan Amerika memerlukan dana untuk payable sebesar GBP 300.000 dalam 180 hari. Perusahaan akan melakukan hedging, Data dan informasi Keuangan Internasional adalah sebagai berikut : Spot rate USD.1.50 /GBP Forward rate 180 hari : USD.1.47/GBP Tingkat bunga untuk 180 hari :USD

UK

Deposito :5.0 %

5.0 %

Loan :6.0 %

6,0 %

Strike Price untuk call option GBP 180 hari :USD 1.48/GBP dan premiumnya USD.0.03/unit.

Strike Price untuk put option GBP 180 hari :USD 1.49/GBP dan premiumnya USD.0.02/unit. Probability dan estimasi atau Forecasted Spot Rate (FSR), adalah :Estimasi FSR

Probability

USD.1.43

25 %

USD.1.46

65 %

USD.1.52

10 %

Pertanyaan :

a. Hitung besarnya Money Market Hedgingb. Hitung besarnya Forward Market Hedgingc. Hitung besarnya Call Option Hedgingd. Bila perusahaan tidak melakukan hedging, Hedging Transaction Exposure mana yang terbaik.

\

5. Perusahaan asing (PMA) dari Malaysian berencana akan membangun kebun kelapa sawit dan Pabrik kelapa sawit di Propinsi Riau dan berdasarkan hasil riset Para Ahli didapat data-data pada Tabel berikut :

Faktor - faktor Yang Urutan Skor Terboboti *

MempengaruhiKuansingKamparSiakPelelawan

a. Sumber Daya Manusia33335

b. Manajemen44333

c. Lokasi Kebun/Pabrik13455

d. Infrastruktur & Teknologi52434

e. Lokasi Darmaga/Pelabuhan62543

f. Ekonomi Makro94444

g.Politik Nasional Negara113333

h. Hukum dan Undang-undang103333

i. Pemasok74444

j. Sosial Budaya84334

k. Keamanan 22444

Catatan : * Metode Linkert Skor 1 (Sangat Tidak Memadai) s/d Skor 5 (Sangat Memadai)

Pertanyaan :

Pada Kabupaten mana sebaiknya perluasan atau pembangunan kebun dan pabrik kelapa sawit dilaksanakan ?

Selamat Bekerja

Open BookPAGE 1