laporan tahunan · 4 l laporan tahunan 2018 annual report 1987 perusahaan didirikan pertama kali...

PT LOTTE CHEMICAL TITAN Tbk

LAPORAN TAHUNANANNUAL REPORT

2018

PT Lotte Chemical Titan Tbk l Laporan Tahunan 2017 Annual Report

DAFTAR ISITABLE OF CONTENTS

1 Profil Perusahaan Corporate Profile

2 Riwayat Singkat Perusahaan History in Brief

4 Jejak Langkah Milestones

5 Visi, Misi, dan Nilai Perusahaan Vision, Mission, and Corporate Values

7 Kebijakan ManajemenManagement Policy

9 Struktur Organisasi Organization Structure

10 Struktur PerusahaanCorporate Structure

12 Produk-Produk Perusahaan Products of the Company

14 Profil Dewan Komisaris Profile of The Board of Commissioners

16 Profil Direksi Profile of The Board of Directors

19 Ikhtisar Keuangan Financial Highlights

21 Ikhtisar Saham Shares Highlights

22 Kepemilikan Saham Shares Ownership

23 Laporan Dewan Komisaris Report of the Board of Commissioners

27 Laporan DireksiReport of the Board of Directors

31 Analisa dan Pembahasan ManajemenManagement Discussion and Analysis

38 Strategi Pemasaran dan Pangsa Pasar Marketing Strategy and Market Share

40 Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance

40 Rapat Umum Pemegang SahamGeneral Meeting of Shareholders

52 Dewan KomisarisThe Board of Commissioners

55 DireksiThe Board of Directors

60 Komite AuditAudit Committee

63 Komite Nominasi dan RemunerasiNomination and Remuneration Committee

67 Sekretaris Perusahaan Corporate Secretary

68 Internal Audit Audit Internal

68 Sistem Pengendalian Internal Internal Control System

69 Sistem Manajemen Risiko Risk Management System

75 Lembaga Penunjang Pasar Modal Capital Market Supporting Institutions

77 Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

80 Penghargaan Dan SertifikasiAward And Certifications

83 Pernyataan Dewan Komisaris Dan Direksi

Statement Of The Board Of Commissioners And The Board Of Directors

85 Laporan Keuangan KonsolidasiConsolidated Financial Statement

PT Lotte Chemical Titan Tbk l Laporan Tahunan 2017 Annual Report

Halaman ini sengaja dikosongkan / This page intentionally left blank

PT Lotte Chemical Titan Tbk l Laporan Tahunan 2018 Annual Report 1

Nama PerusahaanName of Company

PT Lotte Chemical Titan Tbk

Tanggal PendirianDate of Establishment

09 Desember 1987December 9th, 1987

Dasar Hukum PendirianLegal Basis for Establishment

Akta Nomor 19 Tanggal 09 Desember 1987, dibuat dihadapan Notaris Ny. Rukmasanti Hardjasatya, S.H.Deed Number 19 Dated December 9th, 1987, made before Notary Mrs. Rukmasanti Hardjasatya, S.H.

Status PerusahaanCompany Status

Perusahaan PublikPublic Listed Company

Kegiatan Usaha Business Activity

Perdagangan besar (distributor utama) dan impor BOPP Film, Polyethylene (PE), Polypropylene (PP), dan EthyleneLarge trading (main distributor) and import of BOPP Film, Polyethylene (PE), Polypropylene (PP), and Ethylene

Modal DasarAuthorized Capital

Rp. 2.000.000.000.000,00 (dua triliun Rupiah)IDR 2,000,000,000,000.00 (two trilion Rupiah)

Modal Ditempatkan dan Disetor PenuhIssued and Fully Paid-Up Capital

Rp. 1.391.603.500.000,00 (satu triliun tiga ratus sembilan puluh satu miliar enam ratus tiga juta lima ratus ribu Rupiah)IDR 1,391,603,500,000.00 (one trillion three hundred ninety one billion six hundred three million five hundred thousand Rupiah)

Jumlah Saham BeredarNumber of Outstanding Shares

5.566.414.000 lembar saham5,566,414,000 shares

Kode Saham Share Code

FPNI

AlamatAddress

KANTOR / OFFICEMangkuluhur City Tower One, 32nd Floor,Jl. Jenderal Gatot Subroto Kav. 1-3,Karet Semanggi, Setiabudi, Jakarta 12930 IndonesiaPhone : +6221-2788-3355Fax : +6221-2788-3366/99

PABRIK / PLANTJl. Raya Merak Km. 116, Rawa Arum, Pulomerak, Cilegon, Banten 42436 Indonesia Phone: +62254-571-333Fax : +62254-571-320/920

Website www.lottechem.co.id

PROFIL PERUSAHAAN CORPORATE PROFILE

PT Lotte Chemical Titan Tbk l Laporan Tahunan 2018 Annual Report2

RIWAYAT SINGKAT PERUSAHAAN HISTORY IN BRIEF

PT Lotte Chemical Titan Tbk (“Perusahaan”) didirikan sejak tahun 1987 dengan nama PT Indofatra Plastik Industri. Pendirian Perusahaan dicatat dalam Akta Notaris Ny. Rukmasanti Hardjasatya, S.H. Nomor 19 Tanggal 09 Desember 1987 yang telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia melalui Surat Keputusan Nomor C2-6603.HT.01.01.Th.88 Tanggal 30 Juli 1988. Perusahaan memulai kegiatan usaha komersial di bidang industri plastik dengan lini produksi pertama dengan kapasitas terpasang awal 8.000 metrik ton per tahun.

Perusahaan merubah nama menjadi PT Fatrapolindo Nusa Industri pada tanggal 18 Juli 1988 dan merubah bentuk usaha menjadi perusahaan terbuka setelah memperoleh keputusan dari Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia dalam Surat Keputusan Nomor C-5565.HT.01.04-TH.2001 Tanggal 23 April 2001 dan mencatatkan sahamnya pada Bursa Efek Indonesia dengan kode saham FPNI.

Pada tahun 2008, Perusahaan kembali merubah nama menjadi PT Titan Kimia Nusantara Tbk, kemudian Perusahaan melakukan Penawaran Umum Terbatas I – Penerbitan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu dan hasil dana digunakan untuk menambah penyertaan modal pada TIHL dan digunakan seluruhnya untuk mengakuisisi 100% kepemilikan Titan Petchem (M) Sdn. Bhd., pada Chemical Brothers Ltd., yang merupakan pemegang saham mayoritas dari PT Titan Petrokimia Nusantara.

Pada tahun 2007, Perusahaan telah mengoperasikan 3 (tiga) lini produksi dengan jumlah kapasitas terpasang sebesar 38.000 ton per tahun.

Selanjutnya pada tahun 2010 terjadi perubahan pihak pengendali atas Perusahan dari Titan Chemicals Corp. Sdn. Bhd. Malaysia ke Honam Petrochemical Corp. Korea, sebagai hasil dari akuisisi mayoritas saham TCCSB oleh Honam, yang menunjuk Titan International Corp. Sdn. Bhd. Malaysia, sebagai pemegang saham mayoritas Perusahaan untuk melaksanakan proses Penawaran Tender atas saham Perusahaan yang dimiliki oleh publik dengan harga Rp. 132,- (seratus tiga puluh dua Rupiah).

PT Lotte Chemical Titan Tbk (the “Company”) was incorporated in 1987 under the name PT Indofatra Plastik Industri. The Company incorporation was stated in the Notarial Deed of Notary Mrs. Rukmasanti Hardjasatya, S.H. Number 19 Dated December 9th, 1987 which was ratified by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia under the Decree Number C2-6603.HT.01.01.Th.88 Dated July 30th, 1988. The Company started its commercial business activities in plastic industry with the first production line initial installed capacity of 8,000 metric tons per annum.

The Company was changed the name to PT Fatrapolindo Nusa Industri in July 18th, 1988 and change the business form to be a public company after obtaining the decision from Minister of Justice and Human Rights under the Decree Number C-5565.HT.01.04-TH.2001 Dated April 23rd, 2001 and listed its shares in the Indonesia Stock Exchange with share code FPNI.

In 2008, the Company re-changed the name to became PT Titan Kimia Nusantara Tbk, then the Company conduct Limited Public Offering I – Issuance of Pre-emptive Rights and the proceeds from the Limited Public Offering were used to increase capital investment in TIHL and used solely to acquire 100% ownership of Titan Petchem (M) Sdn. Bhd., in Chemical Brothers Ltd., which was the majority shareholder of PT Titan Petrokimia Nusantara.

In 2007, the Company has operated 3 (three) production lines with total production capacity installed to 38,000 metric tonnes per annum.

Afterwards in 2010 there is a change of Company’s controlling party from Titan Chemicals Corp. Sdn. Bhd. Malaysia to Honam Petrochemical Corp. Korea, as a result of the acquisition of majority shares of TCCSB by Honam, which appointed Titan International Corp. Sdn. Bhd. Malaysia, as the majority shareholder of the Company to perform a Tender Offer for publicly owned Company shares at a price of IDR 132 (one hundred thirty two Rupiah).


Perusahaan memperluas lini bisnis dari produksi menjadi importir dan distribusi produk BOPP Film yang kemudian dijual kepada PT Lotte Packaging pada tahun 2011, kemudian pada tahun 2012 Perusahaan menambah jenis produk dalam list produk yang dijinkan untuk di impor dan didistribusikan menjadi berikut : BOPP Film, polyethylene (PE), polypropylene (PP) and ethylene yang mana produk-produk tersebut diimpor dan dijual ke pasar lokal.

Melihat pangsa pasar yang berkembang secara dinamis, Perusahaan memutuskan untuk melakukan inovasi dan merubah nama Perusahaan menjadi PT Lotte Chemical Titan Tbk sebagaimana dimuat dalam akta Notaris Fathiah Helmi, S.H. Nomor 1 Tanggal 1 April 2013 yang telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dalam Surat Keputusan Nomor AHU-19689.AH.01.02.Tahun 2013 Tanggal 15 April 2013, kemudian mulai melakukan kegiatan importasi dan distribusi produk barang polyethylene (PE) dan polypropylene (PP).

Perusahaan berhasil meraih kepercayaan melalui Entitas anak Perusahaan, PT Lotte Chemical Titan Nusantara (“LCTN”) yang bergerak di bidang industri polyethylene dengan pabrik yang memiliki lokasi strategis di Merak, Cilegon, Banten. Pabrik tersebut dilengkapi sistem produksi INEOS Innovene dan proses Fluid Bed, dengan kapasitas terpasang 450.000 MT per tahun yang mampu memproduksi polyethylene yaitu HDPE (High Density Polyethylene) dan LLDPE (Linear Low Density Polyethylene) sehingga Entitas anak Perusahaan menjadi produsen polyethylene yang menjual sebagian besar dari hasil produksinya di pasar lokal.

Dengan dukungan yang kuat dari induk perusahaan, Lotte Chemical Titan Group Malaysia dan Lotte Chemical Corp., Perusahaan dan Entitas anak Perusahaan berkomitmen untuk terus memproduksi dan menyediakan polyethylene yang berkualitas tinggi serta menyediakan proteksi yang optimum untuk lingkungan, hingga nilai penjualan konsolidasian sebesar USD 433.868 ribu pada tahun buku 2018.

Perusahaan akan terus berupaya dan berinovasi dalam meningkatkan angka penjualan dan pertumbuhan Perusahaan di masa mendatang secara berkelanjutan dan berkontribusi untuk peningkatan kehidupan.

The Company expanded it line of business from production to be importer and distribution of BOPP Film product which than sold to PT Lotte Packaging in 2011, thereafter in 2012 the Company added the following products to its list of allowable import and distribution : BOPP Film, polyethylene (PE), polypropylene (PP) and ethylene which imported and sold to the local market.

Refer to the market share which is growing dynamically, the Company decided to innovate and changed the name of the Company into PT Lotte Chemical Titan Tbk as stipulated in the Notarial Deed of Fathiah Helmi, S.H Number 1 Dated April 1st, 2013 which was approved by the Minister of Law and Human Rights in its Decision Letter Number AHU-19689.AH.01.02.Tahun 2013 Dated April 15th, 2013, then starts importing and distributing polyethylene (PE) and polypropylene (PP).

The Company success in gaining trust through its subsidiary Entity, PT Lotte Chemical Titan Nusantara (“LCTN”) which engaged in polyethylene industry with plant with located strategic in Merak, Cilegon, Banten Province. The plant is using INEOS Innovene production system and Fluid Bed production process, with a nameplate capacity of 450,000 MT per annum which capable to produce polyethylene products namely HDPE (High Density Polyethylene) and LLDPE (Linear Low Density Polyethylene) thus the subsidiary Entity to be polyethylene producer which sells most of its product in the local market.

With the strong ties and support from the parent company, Lotte Chemical Titan Group Malaysia and Lotte Chemical Corp., the Company and subsidiary Entity is committed to continue produce and provide high-quality polyethylene also provide optimum protection for the environment, thus the consolidated net sales of USD 433,868 thousand for the fiscal year 2018.

The Company will continue to effort and innovate to increase sales amount and the Company’s growth in the future on an ongoing basis and contribute to the enhancement of life.


1987Perusahaan didirikan pertama kali dengan nama PT Indofatra Plastik Industri dengan bidang usaha industri plastik.The Company was first established under the name of PT Indofatra Plastik Industri which engaged in the plastic industry.

1991Perusahaan beroperasi komersial dengan kapasitas produksi terpasang 8.000 metrik ton per tahun.The Company commercial operation with production capacity installed 8,000 metric tons per annum.

2002Pencatatan saham Perusahaan pada Bursa Efek Indonesia dan meraih Sertifikat ISO 9001:2000 atas Standar Sistem Manajemen Mutu. Listing of Company’s shares on the Indonesia Stock Exchange, to add the production capacity installed to be 18,000 metric tons per annum and achieved ISO 9001:2000 on Certificate for Quality Management System Standards Compliance.

2007Peningkatan jumlah kapasitas terpasang menjadi 38.000 metrik ton per tahun. Increase of production capacity installed to 38,000 metric tons per annum.

2008Perusahaan melakukan Penawaran Umum Terbatas I – Penerbitan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu. The Company performed Limited Public Offering I – Issuance of Pre-emptive Rights.

2010Perusahaan melaksanakan proses penawaran tender atas saham Perusahaan yang dimiliki oleh publik dengan harga Rp. 132,00. The Company performs a tender offering of Company’s shares owned by public with price IDR 132.00.

2011Perusahaan mulai mengimpor dan mendistribusikan produk BOPP Film. The Company starting imported and distributor BOPP Film product.

2012Penambahan jenis produk impor dan distribusi antara lain polyethylene (PE), polypropylene (PP), dan ethylene. Additional of import and distribution product such as polyethylene (PE), polypropylene (PP) and ethylene.

2013Perubahan nama Perusahaan menjadi PT Lotte Chemical Titan Tbk dan mulai melakukan kegitan impor dan distribusi produk polyethylene (PE), polypropylene (PP).The Company changed its name to be PT Lotte Chemical Titan Tbk and starts importing and distribution polyethylene (PE) and polypropylene (PP) products.

2018Perusahaan telah memiliki Nomor Induk Berusaha.The Company has Single Business Number.

JEJAK LANGKAHMILESTONES


VISI, MISI, DAN NILAI PERUSAHAANVISION, MISSION, AND CORPORATE VALUES

Visi dan Misi Perusahaan yang telah dikaji dan disetujui bersama oleh Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan menjadi pedoman dalam menjalankan seluruh aktivitas usaha Perusahaan.

The Vision and Mission of the Company which have been assessed and approved by the Board of the Commissioners and the Board of Directors of the Company to be guidance in performs its business activities of the Company.

LOTTE CHEMICAL TITANAkan Terus Berkembang Will Continue to Grow

PT Lotte Chemical Titan Tbk berkomitmen untuk memastikan bisnis yang terus bertumbuh dan berkelanjutan di Indonesia dengan memproduksi dan memasarkan polyethylene yang berkontribusi pada peningkatan kehidupan setiap hari.

PT Lotte Chemical Titan Tbk is committed to ensure its business growth and remains sustainable in Indonesia by producing and marketing polyethylene which contributes to the enhancement of everyday life.

VISIVISION

Menjadi Produsen Produk Polyethylene No. 1 di Indonesia.To be Indonesia’s No.1 Producer for Polyethylene Products.

PerusahaanPetrokimia Terkemuka

PemimpinPasar Domestik

Dukungankuat dari Induk

Perusahaan

MenjadiProdusen

ProdukPolyethylene

No.1 diIndonesia

LeadingPetrochemical Company

DomesticMarket Leader

StrongParent Support

To be Indonesia’s

No.1 Producer for Polyethylene

Products

PerusahaanPetrokimia Terkemuka

PemimpinPasar Domestik

Dukungankuat dari Induk

Perusahaan

MenjadiProdusen

ProdukPolyethylene

No.1 diIndonesia

LeadingPetrochemical Company

DomesticMarket Leader

StrongParent Support

To be Indonesia’s

No.1 Producer for Polyethylene

Products


MISI MISSION

Fokus pada Kestabilan dan Kehandalan Pabrik, Kualitas Produk dan Keunggulan Pelayanan Pelanggan.

Focusing on Stable Plant Reliability, Sustainable Product Quality and Excellent Customer Services.

NILAI PERUSAHAAN

CORPORATE VALUES

Nilai-nilai inti yang dimiliki oleh Perusahaan merefleksikan kesuksesan Perusahaan yang telah dibangun dari tantangan-tantangan yang ada selama ini.

The core values of the Company reflect the essence of the Company’s success that has been splendidly developed throughout numerous challenges.

Fokus pada Pelanggan Customer Focus

Menilai dan bertindak berdasarkan pemahaman yang mendalam terhadap pelanggan.Selalu bersungguh-sungguh melayani pelanggan dan berusaha untuk menghormati janji dengan mereka.

To judge and act based on profound understanding of customers. To be always sincere to customers and observe promises with them.

SemangatPassion

Mengembangkan bisnis dengan penuh semangat, menantang dan percaya dapat mengatasi ketidakmungkinan.Secara konsisten berusaha dengan tekad yang kuat menjadi yang terbaik.

Promote businesses with a vigorous spirit, challenging and overcoming impossibilities.Consistently exert effort with the firm determination to be the best.

KeaslianOriginality

Memberikan kualitas dan diferensiasi pada produk-produk Lotte dan layanan berdasarkan kreatifitas.Mengupayakan inovasi bisnis yang konsisten melalui ide-ide baru dan perubahan pola publik.

Provide signature and differentiated Lotte products and services based on creative perspective.Pursue consistent business innovation through new ideas and change of perspective.

KinerjaPerformance

Meningkatkan efisiensi bisnis menggunakan insentif berdasarkan kinerja.Membuat tujuan yang jelas dan melakukan segala usaha untuk memperoleh hasil yang terbaik.

Improve business efficiency using proper incentives based on performance. business efficiency using properTo clearly set a goal and make every effort to obtain x good results.

KerjasamaPartnership

Selalu mengupayakan situasi win-win dengan pelanggan dan rekan bisnis.Menciptakan budaya manajemen-pekerja yang kreatif berdasarkan kepercayaan dan kerjasama. Mendorong kerjasama yang erat untuk menciptakan sinergi pada tim kerja.

Pursue win-win situation with customers and partners.Form creative management-labor culture based on trust and cooperation.Promote close cooperation for the creation of group synergy.


Penguatan Kompetensi Inti Perusahaan

Kami akan terus memperkuat daya saing pada area bisnis utama kami dengan fokus melakukan usaha terbaik dan memperluas area bisnis terkait.

Strengthening Core Competences

We will secure competitiveness in our main business areas by focusing on what we can do best and expanding to related business areas.

Manajemen Yang Berorientasi Keluar

Para eksekutif dan karyawan kami secara terus menerus mendengar masukan dari pelanggan, rekan bisnis dan masyarakat publik, dan melibatkan mereka ke dalam strategi bisnis kami.

Field-oriented Management

Our executives and employees will continuously monitor voices from the field such as customers, business partners and local community and incorporate them in our business strategy.

Mengembangkan Sumber Daya Manusia

Kami mempekerjakan sumber daya manusia yang unggul dan mengembangkan mereka menjadi yang terbaik di industri yang akan memimpin pertumbuhan masa depan.

Talent Cultivation

We hire outstanding talent and nurture them to be among the best in the industry who can lead future growth.

Manajemen Yang Berorientasi Pada Lingkungan

Kami akan terus berusaha memenuhi tanggungjawab kami kepada pertumbuhan masyarakat dan lingkungan dengan mensuplai produk yang ramah lingkungan melalui inovasi dan pengurangan pemakaian energi yang berlebihan.

Green Management

We fulfill our responsibilities for society’s sustainable growth and for the environment by supplying environment-friendly products through energy reduction and innovation.

Manajemen Merek

Kami akan memastikan bahwa produk-produk kami memenuhi tingkat tertinggi kepuasan pelanggan dan dapat dipercaya oleh mereka sehingga menjadi merek premium yang mendunia.

Brand Management

We will ensure that our products give the highest level of satisfaction to our customers and win their trust so that they can make a quantum leap to be a global premium brand.

Penguatan Kompetensi Inti Perusahaan

Kami akan terus memperkuat daya saing pada area bisnis utama kami dengan fokus melakukan usaha terbaik dan memperluas area bisnis terkait.

Strengthening Core Competences

We will secure competitiveness in our main business areas by focusing on what we can do best and expanding to related business areas.

KEBIJAKAN MANAJEMENMANAGEMENT POLICY


Manajemen Yang Berorientasi Keluar

Para eksekutif dan karyawan kami secara terus menerus mendengar masukan dari pelanggan, rekan bisnis dan masyarakat publik, dan melibatkan mereka ke dalam strategi bisnis kami.

Field-oriented Management

Our executives and employees will continuously monitor voices from the field such as customers, business partners and local community and incorporate them in our business strategy.

Mengembangkan Sumber Daya Manusia

Kami mempekerjakan sumber daya manusia yang unggul dan mengembangkan mereka menjadi yang terbaik di industri yang akan memimpin pertumbuhan masa depan.

Talent Cultivation

We hire outstanding talent and nurture them to be among the best in the industry who can lead future growth.

Manajemen Yang Berorientasi Pada Lingkungan

Kami akan terus berusaha memenuhi tanggungjawab kami kepada pertumbuhan masyarakat dan lingkungan dengan mensuplai produk yang ramah lingkungan melalui inovasi dan pengurangan pemakaian energi yang berlebihan.

Green Management

We fulfill our responsibilities for society’s sustainable growth and for the environment by supplying environment-friendly products through energy reduction and innovation.


Presiden Direktur /President Director

Kang Jongwon

Robin Wahyudi H

STRUKTUR ORGANISASIORGANIZATION STRUCTURE


STRUKTUR PERUSAHAAN CORPORATE STRUCTURE

76,01%

23%

92,50%

7,50%99,60%

99,85%

0,40%

0,15%


Entitas Anak LangsungDirect Subsidiaries

Kegiatan UtamaPrincipal Activities

% Kepemilikan Efektif% Effective Ownership

Lotte Chemical Titan International Limited

Induk Investasi /Investment Holding

100Kepemilikan Langsung oleh

PT Lotte Chemical Titan Tbk / Direct Ownership by PT Lotte

Chemical Titan Tbk

PT Titan Trading Perdagangan besar (distributor utama) dan impor /

Large trading (main distributor) and import

99.60Kepemilikan Langsung oleh

PT Lotte Chemical Titan Tbk / Direct Ownership by PT Lotte

Chemical Titan Tbk 0.40

Kepemilikan Tidak Langsung melalui PT Lotte Chemical Titan Nusantara / Indirect Ownership

through PT Lotte Chemical Titan Nusantara

Chemical Brothers Limited Induk Investasi /Investment Holding

100Kepemilikan Tidak Langsung melalui Lotte Chemical Titan

International Limited / Indirect Ownership through PT Lotte Chemical Titan International

Limited

South Wealth Finance Limited Induk Investasi /Investment Holding

100Kepemilikan Tidak Langsung

melalui Chemical Brothers Limited / Indirect Ownership through Chemical Brothers

Limited

PT Lotte Chemical Titan Nusantara Industri polyethylene, perdagangan besar (distributor

utama) dan impor, dan real estate yang dimiliki sendiri atau

disewakan / Polyethylene industry, large

trading (main distributor) and import, and owned or leased

real estate

99.85Kepemilikan Tidak Langsung

melalui Chemical Brothers Limited dan / Indirect Ownership

through Chemical Brothers Limited and

0.15melalui South Wealth Finance Limited / through South Wealth

Finance Limited


PRODUK-PRODUK PERUSAHAANPRODUCTS OF THE COMPANY

Polietilena (PE) adalah jenis poliolefin yang paling banyak digunakan berdasarkan volume di dunia. PT Lotte Chemical Titan Nusantara memproduksi berbagai macam resin High-Density Polyethylene (HDPE) dan Linear Low-Density Polyethylene (LLDPE) dengan merek TITANVENE. Proses produksi menggunakan teknologi bed terfluidisasi fasa gas Innovene yang terkenal dengan konsistensi kualitasnya dan ramah lingkungan.

Linear Low-Density Polyethylene (LLDPE)Titanvene LLDPE menawarkan produk dengan kekuatan dan keuletan yang tinggi serta transparansi yang sangat baik dan tingkat gel yang rendah untuk berbagai aplikasi film, kabel, dan rotomolding.

High-Density Polyethylene (HDPE)Produk Titanvene HDPE sangat terkenal karena kinerja yang konsisten dan kualitas yang dimilikinya. Mereka menawarkan kekuatan dan kualitas permukaan yang sangat baik, serta relatif tidak berbau, yang cocok untuk aplikasi injection dan blow molding, extrusion, dan film.

Polyethylene (PE) is the most widely used polyolefin in the world by volume PT Lotte Chemical Titan Nusantara produces a wide range of High-Density Polyethylene (HDPE) and Linear Low-Density Polyethylene (LLDPE) resins under the brand name TITANVENE. The production uses a state of the art Innovene gas phase fluidized bed process, which has been known with its quality consistency and provides optimum environmental protection.

Linear Low-Density Polyethylene (LLDPE)Titanvene LLDPE products offer high strength and toughness with excellent clarity and low gel levels for variety of film, cable, and rotomolding applications.

High-Density Polyethylene (HDPE)Titanvene HDPE products are well known for their consistent performance and quality. They offer good strength and surface finish, low odor, suitable for injection and blow molding, extrusion, and film applications.


PROFIL DEWAN KOMISARIS PROFILE OF THE BOARD OF COMMISSIONERS

Lee Dong Woo

Komisaris UtamaPresident Commissioner

Warga negara Korea Selatan, lahir di Daegu, pada 22 Desember 1965.South Korea citizen, born in Daegu, December 22nd, 1965.

Pendidikan - 1989, Sarjana dalam bidang Teknik Kimia dari Seoul

National University, Korea.- 1995-1998, Master dalam bidang Teknik Kimia dari Korea

Advanced Institute of Science and technology (KAIST).- 2010-2013, Doktor dalam bidang Teknik Polymer dari

Chungnam National University, Korea.

Education- 1989, Bachelor Degree in Chemical Engineering from

Seoul National University, Korea.- 1995-1998, Master of Chemical Engineering from Korea

Advanced Institute of Science and technology (KAIST).- 2010-2013, Doctor of Polymer Engineering from

Chungnam National University Korea.

Pengalaman Kerja- 1989, sebagai peneliti di Kantor Penelitian Manufaktur di

Honam Petrochemical Corp.- 2005-2008, sebagai Manajer Umum untuk Penelitian

dan Pengembangan Bisnis dan Layanan Teknis Polypropylene dan PE.

- 2011, sebagai Direktur R&D untuk Penelitian dan Pengembangan Bisnis dan Layanan Teknis untuk Polymer dan Katalis.

- 2012-2017, sebagai Kepala Lotte Chemical R&D Centre.- 2015-2017, sebagai Kepala Divisi Pengolahan Air Bersih.

- Maret 2017-sekarang, sebagai Presiden Chief Executive Officer dari Lotte Chemical Titan Holding Berhad.

- Maret 2017-sekarang, sebagai Komisaris pada PT Lotte Chemical Titan Nusantara.

- Maret 2017-sekarang, sebagai Komisaris PT Titan Trading.

- Desember 2017-sekarang, sebagai Komisaris PT Lotte Chemical Indonesia.

Experience- 1989, as researcher in the Manufacturing Research

Office in Honam Petrochemical Corp.- 2005-2008, as General Manager for Research & Business

Development and Technical Service for polypropylene and PE.

- 2011, as R&D Director for Research & Business Development and Technical Service for Polymer and Catalyst.

- 2012-2017, as Head of Lotte Chemical R&D Centre. - 2015-2017, as Head of Water Treatment-Business

Division.- March 2017-now, as President Chief Executive Officer of

Lotte Chemical Titan Holding Berhad.- On March 2017-now, as the Commissioner of PT Lotte

Chemical Titan Nusantara.- On March 2017-now, as the Commissioner of PT Titan

Trading.- On December 2017-now, as the Commissioner of

PT Lotte Chemical Indonesia.

Riwayat PengangkatanKomisaris Utama PT Lotte Chemical Titan Tbk sejak 30 Maret 2017 berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Nomor 29 Tanggal 17 April 2017 yang dibuat dihadapan Notaris Fathiah Helmi, S.H. dan telah diterima dan dicatat oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Data Perusahaan Nomor AHU-AH.01.03-0127962 Tanggal 18 April 2017.

AppointmentThe President Commissioner of PT Lotte Chemical Titan Tbk since March 30th, 2017 based on Notarial Deed of Extraordinary General Meeting of Shareholders Resolution Statement Number 29 Dated April 17th, 2017 made before Notary Fathiah Helmi, S.H. and it has been accepted and registered by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in the Letter of Acceptance Notification of Company Data Change Number AHU-AH.01.03-0127962 Dated April 18th, 2017.

Penghargaan - 1999, Sertifikasi Teknologi Korea Luar Biasa dari Badan

Teknologi dan Standar Korea (KATS). - 1999, memenangkan Penghargaan Jang Young-Sil dari

Asosiasi Industri Teknologi Korea (KOITA). - 2009 dan 2010, Sertifikasi Teknologi Unggul Baru dari

Badan Teknologi dan Standar Korea (KATS).

- 2010, memenangkan Citation Menteri dari Menteri Pengetahuan Ekonomi.

- 2011, memenangkan Penghargaan Jang Young-Sil dari Badan Teknologi dan Standar Korea (KATS).

- 2014, memenangkan Penghargaan Teknologi dari Korean Institute of Chemical Engineers.

Achievements- 1999, Excellent Korean Technology Certification from

Korean Agency for Technology and Standards (KATS).- 1999, won the Jang Young-Sil Award from Korea

Industrial Technology Association (KOITA).- 2009 and 2010, New Excellent Technology Certification

from Korean Agency for Technology and Standards (KATS).

- 2010, won the Minister Citation from The Ministry of Knowledge Economy.

- 2011, Won the Jang Young-Sil Award from Korea Industrial Technology Association (KATS).

- 2014, won the Technology Award from Korean Institute of Chemical Engineers.


Hendang Tanusdjaja

Komisaris IndependenIndependent Commissioner

Warga negara Indonesia, lahir di Jakarta, pada 11 Maret 1958.Indonesia citizen, born in Jakarta, March 11th, 1958.

Pendidikan - 1983, Sarjana Ekonomi (Manajemen) dari Fakultas

Ekonomi Universitas Indonesia, Indonesia.- 1991, Sarjana Ekonomi (Akuntansi) dari Fakultas

Ekonomi Universitas Indonesia, Indonesia.- 1990, Magister Manajemen Akuntansi dari Fakultas

Ekonomi Universitas Indonesia, Indonesia.- 2006, Doktor Manajemen Akuntansi dari Fakultas

Ekonomi Universitas Indonesia, Indonesia.

Education- 1983, Bachelor of Economy (Management) from

Economy Faculty of University of Indonesia, Indonesia.- 1991, Bachelor of Economy (Accounting) from Economy

Faculty of University of Indonesia, Indonesia.- 1990, Magister of Management Accounting from

Economy Faculty of University of Indonesia, Indonesia.- 2006, Doctoral of Management Accounting from Economy

Faculty of University of Indonesia, Indonesia.

Pengalaman Kerja- 1989-sekarang, sebagai tenaga pendidikan (dosen) di

Departemen Akuntansi di Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia, Indonesia.

- 1990-1997, sebagai Direktur Keuangan PT Alfa Retalindo.- 2009-sekarang, sebagai Instruktur Lokakarya

Konvergensi Pernyataan Standar Akutansi Keuangan (PSAK).

- 2007-2015, sebagai pengajar di Pendidikan Profesi Akuntansi di Universitas Tarumanegara.

- 2005-sekarang, sebagai pengajar di Pendidikan Profesi Akuntansi di Universitas Indonesia.

- 2005-sekarang, sebagai tenaga pendidikan (dosen) di Magister Akuntansi Universitas Tarumanegara.

- 2004-sekarang, sebagai tenaga pendidikan (dosen) di Magister Akuntansi Universitas Indonesia.

Experience- 1989-now, as a lecturer in the Accounting Department on

Economy Faculty of University of Indonesia.

- 1990-1997, as a Director of Finance of PT Alfa Retalindo.- 2009-now, as an Instructor of Workshop Convergence

which conducted by International Financial Reporting Standards (IFRS).

- 2007-2015, as a lecturer on Accounting Education on Tarumanegara University.

- 2005-now, as a lecturer on Accounting Education on University of Indonesia.

- 2005-now, as a lecturer in the Magister Accounting on Tarumanegara University.

- 2004-now, as a lecturer in the Magister Accounting on University of Indonesia.

Riwayat PengangkatanKomisaris Independen PT Lotte Chemical Titan Tbk sejak 25 Mei 2018 berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Nomor 79 Tanggal 25 Mei 2018 yang dibuat dihadapan Notaris Fathiah Helmi, S.H. dan telah diterima dan dicatat oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Data Perusahaan Nomor AHU-AH.01.03-0127962 Tanggal 08 Juni 2018.

AppointmentThe Independent Commissioner of PT Lotte Chemical Titan Tbk since May 25th, 2018 based on Notarial Deed of Annual General Meeting of Shareholders Resolution Statement Number 79 Dated May 25th, 2018 made before Notary Fathiah Helmi, S.H. and it has been accepted and registered by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in the Letter of Acceptance Notification of Company Data Change Number AHU-AH.01.03-0127962 Dated June 8th, 2018.

Penghargaan - 1998, Certified Professional Management Accountant -

CPMA.- 2012, Certified Public Accountant - CPA (Indonesia).- 2013, Chartered Accountant (CA - Indonesia).- 2015, Certified Practicing Accountant - CPA (Aust.).

Achievements- 1998, Certified Professional Management Accountant -

CPMA.- 2012, Certified Public Accountant - CPA (Indonesia).- 2013, Certified Public Accountant.- 2015, Certified Practicing Accountant - CPA (Aust.).


PROFIL DIREKSI PROFILE OF THE BOARD OF DIRECTORS

Kang Jong Won

Direktur UtamaPresident Director

Warga negara Korea Selatan, lahir di Korea Selatan, pada 07 Juni 1969.South Korea citizen, born in South of Korea, June 7th, 1969.

Pendidikan - 1987-1991, Sarjana Ekonomi dari University Chung-ang,

Korea Selatan.

Education- 1987- 1991, as a Bachelor Degree in Accounting from

Chung-ang University, South of Korea.

Pengalaman Kerja- 1993, sebagai Assistant of Finance Section Honam

Petrochemical Corp.- 2004, sebagai Kepala Bagian Keuangan Honam

Petrochemical Corp.- April 2006, sebagai Kepala Bagian Akuntansi dan

Perpajakan Honam Petrochemical Corp.- Agustus 2006, sebagai Kepala Bagian Keuangan dan

Akuntansi LMCC Corp.- 2014, sebagai General Manager Tim Akuntansi Lotte

Chemical Corp.- September 2017-Desember 2017, sebagai Presiden

Direktur PT Lotte Chemical Indonesia.- 2017-sekarang, sebagai Presiden Direktur PT Lotte

Chemical Titan Nusantara.

Experience- 1993, as Assistant of Finance Section of Honam

Petrochemical Corp.- 2004, as Head of Finance Section of Honam

Petrochemical Corp.- April 2006, as Head of Tax and Accounting Section of

Honam Petrochemical Corp.- August 2006, as Head of Finance Accounting Section of

LMCC Corp.- 2014, as General Manager of Accounting Team of Lotte

Chemical Corp.- September 2017-December 2017, as President Director

of PT Lotte Chemical Indonesia.- 2017-now, as President Director of PT Lotte Chemical

Titan Nusantara.

Riwayat PengangkatanDirektur Utama PT Lotte Chemical Titan Tbk sejak 25 Agustus 2017 berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Nomor 53 Tanggal 25 Agustus 2017 yang dibuat dihadapan Notaris Fathiah Helmi, S.H. dan telah diterima dan dicatat oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Data Perusahaan Nomor AHU-AH.01.03-0166935 Tanggal 30 Agustus 2017.

AppointmentThe President Director of PT Lotte Chemical Titan Tbk since August 25th, 2017 based on Notarial Deed of Extraordinary General Meeting of Shareholders Resolution Statement Number 53 Dated August 25th, 2017 made before Notary Fathiah Helmi, S.H. and it has been accepted and registered by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in the Letter of Acceptance Notification of Company Data Change Number AHU-AH.01.03-0166935 Dated August 30th, 2017.


Cho Jin Woo

Direktur Director

Warga negara Korea Selatan, lahir di Seoul, pada 12 Maret 1972.South Korea citizen, born in Seoul, March 12th, 1972.

Pendidikan - 1991-1999, Sarjana Teknik Kimia dari Universitas Seoul,

Korea Selatan.

Education- 1991-1999, Bachelor Degree in Chemical Egineering

from University of Seoul, South of Korea.

Pengalaman Kerja- 2001-2002, sebagai Insinyur Tim Produksi Pabrik Yeosu

di Honam Petrochemical Corp, Korea Selatan.- 2003-2008, sebagai Staff Tim Kordinasi Produksi di

Kantor Pusat Seoul, Korea Selatan.- 2009-2010, sebagai Anggota dari Tim Pengembangan

Bisnis Baru.- 2011-2014, sebagai Manager Overseas Tim

Pengembangan Bisnis Baru.- 2016-sekarang, sebagai Direktur PT Lotte Chemical Titan

Nusantara.- 2016-sekarang, sebagai Direktur PT Lotte Chemical

Indonesia.

Experience- 2001-2002, Engineer of Production Team in Yeosu plant

of Honam Petrochemical Corp, South of Korea.- 2003-2008, as Staff of Production Coordination Team in

Headquarter in Seoul, South of Korea.- 2009-2010, as a Member of New Business Development

Team.- 2011-2014, as Manager of Overseas New Business

Development Team.- 2016-now, as a Director of PT Lotte Chemical Titan

Nusantara.- 2016-now, as a Director of PT Lotte Chemical Indonesia.

Riwayat PengangkatanDirektur PT Lotte Chemical Titan Tbk sejak 15 Juni 2017 berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Nomor 01 Tanggal 04 Juli 2017 yang dibuat dihadapan Notaris Fathiah Helmi, S.H. dan telah diterima dan dicatat oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Data Perusahaan Nomor AHU-AH.01.03-0150173 Tanggal 05 Juli 2017.

AppointmentThe Director of PT Lotte Chemical Titan Tbk since June 15th, 2017 based on Notarial Deed of Annual General Meeting of Shareholders Resolution Statement Number 01 Dated July 4th, 2017 made before Notary Fathiah Helmi, S.H. and it has been accepted and registered by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in the Letter of Acceptance Notification of Company. Data Change Number AHU-AH.01.03-0150173 Dated July 5th, 2017.


Johanes Bambang Budihardja

Direktur IndependenIndependent Director

Warga negara Indonesia, lahir di Madiun, pada 14 Maret 1946.Indonesia citizen, born in Madiun, March 14th, 1946.

Pendidikan - 1967-1974, Sarjana dalam bidang Teknik Elektro dari

Universitas Trisakti.- 1982-1987, Sarjana dalam bidang Manajemen dari

Universitas Indonesia.- 2002-2005, Master Teologi dalam bidang Kepemimpinan

dari Harvest International Theological Seminary.

Education- 1967-1974, Bachelor degree in Electrical Engineering

from Trisakti University.- 1982-1987, Bachelor degree in Management from the

University of Indonesia.- 2002-2005, Master degree in Theology majoring in

Leadership from Harvest International Theological Seminary.

Pengalaman Kerja- 1976-1984, dengan jabatan terakhir General Manager

PT Berca Indonesia.- 1984-1987, dengan jabatan terakhir sebagai CEO

PT Balfour Beatty Sakti Indonesia.- 1987-1991, sebagai Direktur pada Lippo Group.- 1991-1998, sebagai Direktur pada PT Lippo Land

Development Tbk.- 1999-2008, sebagai CEO sampai dengan co-Chairman

pada PT Bintang Sidoraya Holding.- Maret 2008-Mei 2014, sebagai Direktur Tidak Terafiliasi

Perusahaan.- 01 Oktober 2012-sekarang, sebagai Corporate Secretary

PT Lotte Chemical Titan Tbk.

Experience- 1976-1984, with the final post of General Manager of

PT Berca Indonesia.- 1984-1987, with the final position as CEO for PT Balfour

Beatty Sakti Indonesia.- 1987-1991, as Director in Lippo Group.- 1991-1998, as Director in PT Lippo Land Development

Tbk.- 1999-2008, as CEO to co-Chairman in PT Bintang

Sidoraya Holding.- March 2008-May 2014, as the Un-affiliated Director of the

Company.- October 1st, 2012-now, as Corporate Secretary in

PT Lotte Chemical Titan Tbk.

Riwayat PengangkatanDirektur Independen PT Lotte Chemical Titan Tbk sejak 8 Mei 2014 berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Nomor 25 Tanggal 21 Juli 2014 yang dibuat dihadapan Notaris Fathiah Helmi, S.H. dan telah diterima dan dicatat oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Data Perusahaan Nomor AHU-21164.40.22.2014 Tanggal 21 Juli 2014, kemudian diangkat kembali pada tanggal 15 Juni 2017 berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Nomor 01 Tanggal 04 Juli 2017 yang dibuat dihadapan Notaris Fathiah Helmi, S.H. dan telah diterima dan dicatat oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Data Perusahaan Nomor AHU-AH.01.03-0150173 Tanggal 05 Juli 2017.

AppointmentThe Independent Director of PT Lotte Chemical Titan Tbk since May 8th, 2014 based on Notarial Deed of Annual General Meeting of Shareholders Resolution Statement Number 25 Dated July 21st, 2014 made before Notary Fathiah Helmi, S.H. and it has been accepted and registered by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in the Letter of Acceptance Notification of Company Number AHU-21164.40.22.2014 Dated July 21st, 2014 then reappointment on June 15th, 2017 based on Notarial Deed of Annual General Meeting of Shareholders Resolution Statement Number 01 Dated July 4th, 2017 made before Notary Fathiah Helmi, S.H. and it has been accepted and registered by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in the Letter of Acceptance Notification of Company Number AHU-AH.01.03-0150173 Dated July 5th, 2017.


IKHTISAR KEUANGAN FINANCIAL HIGHLIGHTS

(Disajikan dalam Ribuan Dolar Amerika Serikat ) (Expressed in Thousands of United States Dollar)

LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN 2018 2017 2016 2015 2014 CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFIT

KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN USD USD USD USD USD OR LOSS AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME

Pendapatan Bersih 433,868 433,346 441,825 457,333 621,731 Net Revenue

Laba Kotor 18,105 6,798 13,499 17,819 7,929 Gross Profit

Laba (Rugi) Usaha 8,952 (2,879) 4,072 8,001 (3,705) *) Income (Loss) from operations

Laba (Rugi) Tahun Berjalan 6,125 (1,746) 2,169 2,980 (6,451) *) Profit (Loss) for the Year

Laba (Rugi) Komprehensif yang diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk

6,633

(2,042)

1,856

3,197

(6,653)

*) Comprehensive Income (Loss) Atributable to Owners of the Company

Laba (Rugi) Komprehensif yang diatribusikan kepada Kepentingan Non-pengendali - - - - -

Comprehensive Income (Loss) Atributable to Non-controlling Interest

Total laba (rugi) komprehensif 6,633 (2,042) 1,856 3,197 (6,653) *) Total comprehensive income (loss)

Rata-rata tertimbang jumlah saham beredar (juta saham) 5,566.40 5,566.40 5,566.40 5,566.40 5,566.40

Weighted average number of shares (million shares)

Laba (Rugi) per saham (satuan penuh)

0.0011

(0.0003)

0.0004

0.0005

(0.0012)

*) Basic Earnings (Loss) per share (full amount)

Posisi Keuangan Financial Position

Modal Kerja Bersih 13,080 9,316 290 (13,962) (32,752) Net Working Capital

Aset Lancar 92,279 87,720 87,547 104,596 115,787 Current Assets

Aset Tidak Lancar 103,547 104,137 117,162 128,535 140,420 Non-Current Assets

Jumlah Aset 195,826 191,857 204,709 233,131 256,207 Total Assets

Liabilitas Jangka Pendek 79,199 78,404 87,257 118,558 148,539 Current Liabilities

Liabilitas Jangka Panjang 14,092 17,551 19,508 18,485 14,777 *) Non-Current Liabilities

Jumlah Liabilitas 93,291 95,955 106,765 137,043 163,316 *) Total Liabilities

Ekuitas – bersih 102,535 95,902 97,944 96,088 92,891 *) Net Equity

Jumlah Liabilitas dan Ekuitas 195,826 191,857 204,709 233,131 256,207 Total Liabilities and Equity

Rasio Pertumbuhan (%) Growth Ratio (%)

Pendapatan Bersih 0.12 (1.92) (3.39) (26.44) 6.03 Net Revenue

Laba Kotor 166.33 (49.64) (24.24) 124.73 (14.60) Gross Profit

Laba (Rugi) Usaha 410.94 (170.70) (49.11) 315.95 (56.13) Income (Loss) from operations

Laba (Rugi) Tahun Berjalan 450.80 (180.50) (27.21) 146.19 (4.89) Profit (Loss) for the Year

Rasio Likuiditas & Solvabilitas (%) Liquidity & Solvability Ratio (%)

Aset Lancar terhadap Liabilitas Jangka Pendek 116.52 111.88 100.33 88.22 77.95 Current Ratio

Liabilitas terhadap Ekuitas 90.98 100.06 109.01 142.62 175.81 *) Debt to Equity

Liabilitas terhadap Aset 47.64 50.01 52.15 58.78 63.74 *) Debt to Assets

Rasio Rentabilitas & Profitabilitas (%) Rentability & Profitability Ratio (%)

Laba (Rugi) Tahun Berjalan terhadap Pendapatan Bersih

1.41

(0.40)

0.49

0.65

(1.04)

*) Profit (Loss) for the Year Margin

Laba (Rugi) Tahun Berjalan terhadap Aset 3.13 (0.91) 1.06 1.28 (2.52) *) Return on Assets

Laba (Rugi) Tahun Berjalan terhadap Ekuitas 5.97 (1.82) 2.21 3.10 (6.94) *) Return on Equity

*) Disajikan kembali sehubungan dengan penerapan secara retrospektif PSAK No. 24 (Revisi 2013) "Imbalan Kerja"

*) As restated due to retrospective application of PSAK No. 24 (Revised 2013) “Employee Benefits”

(Disajikan dalam Ribuan Dolar Amerika Serikat) (Expressed in Thousands of United States Dollar)


IKHTISAR SAHAM SHARES HIGHLIGHTS

Kronologi Pencatatan Saham

Hingga 31 Desember 2018 Perusahaan memiliki 5.566.414.000 saham tercatat di Bursa Efek Indonesia dengan kronologi pencatatan saham sebagai berikut :

TahunYear

Aksi KorporasiCorporate Action

Modal DasarAuthorized Capital

Modal Ditempatkan dan DisetorIssued and Paid Capital

SahamShare

Harga per Lembar

(Rp.)Price per

Share(IDR)

Nilai Nominal(Rp.)

Per Value(IDR)

SahamShare

SahamShare

Maret 2002March 2002

Penawaran Umum Perdana, saham tercatat dan d i p e r d a g a n g k a n di Bursa Efek Indonesia.Initial Public Offering, shares were listed and traded in Indonesia Stock Exchange

1.300.000.000 250 325.000.000.000 410.200.000 102.550.000.000

Januari 2008January 2008

Penawaran Umum Terbatas I – Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu.Limited Public Offering I – Issuance of Pre-emptive Rights.

8.000.000.000 250 2.000.000.000.000 5.156.214.000 1.289.053.500.000

31 Desember 2018 December 31st, 2018

Jumlah saham beredar.Total numbers of shares outstanding.

8.000.000.000 250 2.000.000.000.000 5.566.414.000 1.391.603.500.000

Aktivitas Perdagangan Saham

Periode (Triwulan)

Period (Quarter)

Harga Tertinggi

Highest Price

Harga Terendah

Lowest Price

Harga Penutupan

Closing Price

Jumlah Saham Diperdagangkan

Total Trading Volume

Kapitalisasi PasarMarket Capitalization

2017I 605 116 605 186.262.700 3.367.680.470.000II 700 242 350 447.748.400 1.948.244.900.000III 388 222 248 504.123.500 1.380.470.672.000IV 266 155 188 246.283.100 1.046.485.832.000

2018I 256 180 200 388.012.000 1.113.282.800.000II 230 150 151 149.097.000 840.528.514.000III 168 127 140 241.431.900 779.297.960.000IV 202 136 160 375.561.200 890.626.240.000

* Dalam Rupiah, kecuali Jumlah Saham. * In Rupiah, except Volume.

Shares Listing Chronology

Until December 31st, 2018 there are 5.566.414.000 shares of the Company registered in the Indonesia Stock Exchange with share listing chronology as follows :

Shares Trading Activities


KEPEMILIKAN SAHAM SHARES OWNERSHIP

Kepemilikan saham Perusahaan berdasarkan persentase kepemilikan per 31 Desember 2018 dan 31 Desember 2017.

TipeType

Nama Pemegang SahamName of Shareholders

Jumlah Saham

Number of Shares

Kepemilikan Ownership

(%)

Jumlah Saham Number of

Shares

Kepemilikan Ownership

(%)

2017 2018Kepemilikan ≥5% Ownership ≥5%

Lotte Chemical Titan International Sdn. Bhd.

5.032.280.695 90,40 5.148.902.750 92,50

Pemegang Saham Masyarakat Nasional & Asing Foreign & National Public Shareholders

0 0 0 0

Kepemilikan <5% Ownership <5%

Pemegang Saham Masyarakat Nasional National Public Shareholders

350.531.000 6,30 359.049.200 6,45

Pemegang Saham Masyarakat Asing Foreign Public Shareholders

183.602.305 3,30 58.462.050 1,05

JumlahTotal

5.566.414.000 100 5.566.414.000 100

Kepemilikan saham Perusahaan berdasarkan klasifikasi per 31 Desember 2018 dan 31 Desember 2017.

2017

Pemegang SahamShareholders

2018Jumlah Saham

Ditempatkan dan Disetor

Number of Shares Issued and Paid

Presentase Kepemilikan

Percentage of Ownership

(%)

Jumlah Saham Ditempatkan dan

DisetorNumber of Shares Issued and Paid

Presentase Kepemilikan

Percentage of Ownership

(%)29.653.264 0,53 Institusi Lokal

Local Institution29.159.264 0,524

5.207.574.515 93,55 Institusi AsingForeign Institution

5.193.734.015 93,305

320.877.736 5,77 Individu LokalLocal Individual

329.889.936 5,926

8.308.485 0,15 Individu AsingForeign Individual

13,630,785 0,245

5.566.414.000 100 JumlahTotal

5.566.414.000 100

Lotte Chemical Titan International Sdn. Bhd merupakan pemegang saham mayoritas Perusahaan dengan kepemilikan saham sebesar 92,50% dari total saham Perusahaan.

Hingga 31 Desember 2018 tidak terdapat kepemilikan saham Perusahaan oleh Dewan Komisaris dan/atau Direksi dan/atau karyawan Perusahaan.

Shares Ownership of the Company by percentage of ownership as of December 31st, 2018 and December 31st, 2017.

Shares Ownership of the Company by classification as of December 31st, 2018 and December 31st, 2017.

Lotte Chemical Titan International Sdn. Bhd is the Company’s majority shareholders which hold 92.50% of the total shares.

Until December 31st, 2018 there is no shares ownership of the Company by the Board of Commissioners and the Board of Directors and/or employees of the Company.


LAPORAN DEWAN KOMISARIS REPORT OF THE BOARD OF COMMISSIONERS

Pemegang saham yang terhormat,

Di tahun 2018, kami dihadapkan pada kondisi makroekonomi global yang penuh tantangan, di mana terjadi risiko ketegangan hubungan dagang Amerika Serikat dan Tiongkok, serta faktor geo-politik yang masih tinggi sehingga berdampak pada rendahnya volume perdagangan dunia. Selain itu, harga komoditas global menurun, sebagai akibat peningkatan pasokan dari beberapa negara. Rendahnya realisasi volume perdagangan dunia didorong oleh rendahnya aktivitas perdagangan di negara maju sejalan dengan melambatnya pertumbuhan ekonomi negara maju kecuali Amerika Serikat.

Dari sisi domestik, perekonomian Indonesia mencatatkan pertumbuhan sebesar 5,17% yang ditopang permintaan domestik. Investasi tetap kuat didorong oleh proyek-proyek infrastruktur Pemerintah. Inflasi tercatat sebesar 3,13% tetap rendah, terkendali, dan stabil berada dalam sasaran inflasi 2018. Sementara nilai tukar Rupiah melemah 5,98% terhadap Dollar Amerika Serikat setelah kembali mendapat tekanan pada akhir tahun 2018 yang dipengaruhi kembali meningkatnya ketidakpastian global.

Industri petrokimia dalam negeri sendiri masih berada dalam kondisi kekurangan produksi produk petrokimia dan masih bergantung pada impor. Untuk mengatasai hal ini, Pemerintah terus mendorong pertumbuhan industri petrokimia dalam negeri karena berperan penting dalam memenuhi kebutuhan produksi di sektor manufaktur lainnya. Dengan kemandirian produksi kimia dalam negeri diharapkan dapat mengurangi nilai impor yang pada akhirnya akan memperbaiki neraca perdagangan Indonesia.

Mengacu pada hal tersebut, masih terbuka peluang yang sangat besar bagi Kelompok Usaha untuk mengembangkan bisnis di masa mendatang seiring dengan potensi industri ini di Indonesia.

Penilaian terhadap Kinerja Direksi dalam Pengelolaan Kelompok UsahaBerdasarkan serangkaian rapat dengan Direksi pada tahun 2018, Dewan Komisaris memuji upaya Direksi untuk mengamankan pasokan bahan baku dari berbagai sumber baik dari

Dear honorable shareholders, In 2018, we are faced with challenging global macroeconomic conditions, where there was risk of trading tensions between United States and China, as well as the remaining high geo-political factors that affected to the low world’s trading volume. In addition, the declined global commodity prices, as a result of increasing supplies from several countries. The low realization of world trade volume was driven by low trading activity in developed countries in line with the slowing economic growth of those developed countries except the United States.

From domestic side, Indonesian economy recorded a growth of 5.17% which was sustained by domestic demand. Investment remains strong driven by Government infrastructure projects. Inflation of 3.13% remained low, under control, and within the 2018 inflation target. While the Rupiah exchange rate weakened 5.98% against the United States Dollar after being pressured at the end of 2018 due to increasing global uncertainty.

The domestic petrochemical industry itself remain in a state of shortage production of petrochemical products and still dependent on imports. Addressing this matter, the Government continues to encourage the growth of the domestic petrochemical industry because it plays a major role in meeting production needs in other manufacturing sectors. With sufficient and independence of domestic chemical production, it is expected to reduce the value of imports which will ultimately improve Indonesia’s trade balance.

Referring to the above, there are still huge opportunities for the Group to develop business in the future in line with the potential of this industry in Indonesia. Assessment on the Board of Directors’ Performance in Managing the Group Based on series of meetings with the Board of Directors in 2018, the Board of Commissioners commends the efforts of the Board of Directors to secure the supply of raw materials from various


impor maupun domestik dengan harga dan nilai keekonomian yang memadai. Kami percaya bahwa jajaran Direksi dengan teguh telah menerapkan langkah-langkah yang diperlukan dan strategi manajemen risiko untuk menjaga keberlangsungan dan relevansi bisnis Kelompok Usaha.

Kami memahami bahwa direksi seringkali harus bekerja keras untuk menghadapi kondisi pasar yang berubah-ubah dengan begitu cepat sehingga strategi yang diterapkan harus efektif dan responsif, khususnya dalam menghadapi perubahan harga jual polyethylene maupun harga bahan baku yang kerap tidak bergerak ke arah yang sama. Selain itu, kondisi pasar juga semakin kompetitif sebagai akibat dari dinamika pelaku industri plastik domestik maupun serbuan produk sejenis dari luar negeri.

Dewan Komisaris memberikan apresiasi yang tinggi kepada Direksi yang telah melakukan usaha terbaiknya sepanjang tahun 2018 dan berhasil memanfaatkan peluang yang ada dari kondisi pasar. Kelompok Usaha berhasil membukukan Laba Bersih Tahun Berjalan yang optimal dibandingkan tahun-tahun sebelumnya. Margin spread yang tinggi di kuartal keempat 2018 dimaksimalkan demi keuntungan Kelompok Usaha yang optimal. Kondisi ini menyebabkan Kelompok Usaha mencatatkan Laba Bersih sebesar USD 6,13 juta di tahun 2018 dibandingkan dengan perolehan Rugi Bersih sebesar USD 1,75 juta pada tahun 2017.

Pandangan atas Prospek Usaha Kelompok UsahaSeiring dengan meningkatnya pertumbuhan ekonomi Indonesia dan khususnya untuk permintaan produk petrokimia dalam negeri, Perusahaan terus berupaya meraih pasar baru dengan tetap mempertahankan pelanggan yang telah ada.

Dewan Komisaris memandang bahwa Kelompok Usaha masih memiliki potensi yang besar untuk terus meraih pertumbuhan usaha. Masih rendahnya tingkat konsumsi plastik di Indonesia membuat peluang usaha Kelompok Usaha ke depan masih terbuka lebar. Untuk itu, Dewan Komisaris menyetujui dan mendukung pelaksanaan rencana-rencana strategis yang telah dan akan dijalankan oleh Direksi.

sources, both imported as well as domestically, with acceptable price and economic value. We believe that the Board of Directors has faithfully implemented the necessary steps and risk management strategies to maintain sustainability and relevance of the Group’s business.

We understand that the Board of Directors often have to work hard to deal with rapidly changing market conditions so that the strategies implemented are effective and responsive, especially in dealing with changes in selling prices of polyethylene and prices of raw materials that often do not move in the same direction. In addition, market conditions are also increasingly competitive as a result of the dynamics of domestic plastic industry players and the invasion of similar products from other countries.

The Board of Commissioners highly appreciate the Board of Directors that have carried out their best efforts throughout 2018 and has succeeded in taking advantage of opportunities from market conditions. The Group managed to record an optimal Net Profit for the Current Year compared to previous years. The high margin spread in the fourth quarter of 2018 was optimally maximized for the Group’s result. This condition resulted in the Group to record a Net Profit of USD 6.13 million in 2018 compared to the net loss of USD 1.75 million in 2017.

The views over the Group’s Business Prospects In line with the increasing economic growth of Indonesia and especially on the demand of domestic petrochemical products, the Group continue its effort to capture the new market whilst maintaining the existing customers.

The Board of Commissioners views that the Group still has good potential to continue to achieve growth. The low consumption level of plastic in Indonesia provides promising business opportunities for the Group. Accordingly, the Board of Commissioners approves and supports the implementation of the strategic plans that have been and will be executed by the Board of Directors.


Pandangan atas Penerapan Tata Kelola Perusahaan yang BaikPenerapan Tata Kelola Perusahaan yang Baik adalah tanggung jawab Dewan Komisaris bersama Direksi. Dalam menjalankan fungsi pengawasan, Dewan Komisaris senantiasa mendorong kepatuhan terhadap peraturan-peraturan terkait tata kelola perusahaan serta mengupayakan untuk memperkuat sistem tata kelola perusahaan yang dapat menjamin keberlanjutan Kelompok Usaha.

Secara keseluruhan, Dewan Komisaris memandang bahwa Kelompok Usaha telah melaksanakan tata kelola perusahaan dengan baik namun perbaikan berkelanjutan tetap perlu dilakukan agar penerapannya dapat terus ditingkatkan. Dewan Komisaris akan senantiasa melakukan pengawasan dan memberikan bimbingan atas pelaksanaan kegiatan bisnis Kelompok Usaha yang berdasarkan pada prinsip-prinsip Tata Kelola Perusahaan yang Baik.

Pengawasan terhadap implementasi strategi Kelompok UsahaDewan Komisaris berfungsi melakukan pengawasan terhadap jalannya pengurusan Kelompok Usaha yang dilakukan oleh Direksi. Hubungan antara Dewan Komisaris dan Direksi dapat berjalan dengan baik dengan tetap saling menghormati antara satu dengan lainnya. Hubungan sinergis ini terbangun baik secara formal maupun informal. Secara formal, Dewan Komisaris senantiasa memantau pengelolaan Kelompok Usaha melalui forum rapat gabungan dengan mengundang Direksi untuk melakukan fungsi pengawasan atas pengurusan Kelompok Usaha yang dilakukan Direksi.

Frekuensi dan Cara Pengarahan kepada DireksiDewan Komisari secara berkala melakukan evaluasi atas rencana kerja dan implementasi strategi Kelompok Usaha, sekaligus memberikan pandangan dan pengarahan kepada Direksi melalui mekanisme yang formal dan rutin.

Rapat gabungan Dewan Komisaris dan Direksi secara berkala menjadi sarana yang efektif bagi Dewan Komisaris untuk melakukan evaluasi dan pengarahan kepada Direksi menyangkut berbagai aspek mencakup kinerja operasional pabrik, produksi, supply chain, ketersediaan bahan baku utama, penjualan dan pemasaran, keuangan serta berbagai aspek lainnya.

The Views on the Application of Good Corporate Governance The implementation of Good Corporate Governance is the responsibility of both Board of Commissioners and Board of Directors. In conducting the supervisory function, Board of Commissioners constantly encourages compliance toward regulations relating to corporate governance and strives to enhance the corporate governance system which may ensure the Group’s sustainability.

Overall, Board of Commissioners considers that the Company had implemented good corporate governance, however continuous improvement are required to enhance its implementation. Board of Commissioners will constantly perform supervisory and provides guidance on the implementation of the Group’s business activities which are based on the principles of Good Corporate Governance.

Supervision to the Implementation of Corporate Strategy The Board of Commissioners are on duty to supervise the management of the Group carried out by the Board of Directors. The relationship between the Board of Commissioners and the Board of Directors are well maintained through respect to each other. This synergy is built formally and informally. Formally, the Board of Commissioners conducts joint meetings with the Board of Directors to carry out the supervisory function toward the management of the Group by the Board of Directors.

Frequency and the Advisory Method to the Board of Directors The Board of Commissioners regularly evaluates the work plan and implementation of the Group’s strategy, while providing views and direction to the Board of Directors through formal and routine mechanisms.

Periodic joint meetings of the Board of Commissioners and Directors become an effective tools for the Board of Commissioners to evaluate and direct Directors regarding various aspects including plant operational performance, production, supply chain, availability of main feedstocks, sales and marketing, finance and various other aspects.


Pada tahun buku 2018, terdapat perubahan komposisi Dewan Komisaris berdasarkan hasil keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang diadakan pada 25 Mei 2018 dengan mengangkat Hendang Tanusdjaja sebagai Komisaris Independen Perusahaan. Dengan demikian susunan anggota Dewan Komisaris Perusahaan pada akhir tahun buku 2018 menjadi sebagai berikut :

Komisaris Utama Lee Dong Woo President CommissionerKomisaris Independen Hendang Tanusdjaja Independent Commissioner

Perusahaan telah mencapai prestasi kinerja yang membanggakan pada tahun buku 2018 dengan dukungan dan dedikasi seluruh elemen Perusahaan, baik karyawan, pemegang saham, Direksi, dan Dewan Komisaris.

Perusahaan berterima kasih kepada seluruh pihak telah bekerja sama dan memberi kami dukungan. Perusahaan juga mengapresiasi tulus kepada para pemegang saham, pelanggan, bankir, agensi dan departemen pemerintahan, pemasok, serta semua pihak lainnya yang telah memberi kami dukungan dan kerjasama yang luar biasa, karyawan, Dewan Direksi dan seluruh jajaran manajemen Kelompok Usaha, kami dengan tulus berterima kasih kepada anda semua atas kesetiaan, ketekunan dan keteguhan anda terutama di tahun-tahun yang penuh tantangan ini.

Dewan Komisaris akan senantiasa berupaya untuk profesional dan independen dalam menjalankan fungsi pengawasan dan pemberian nasihat agar kinerja Kelompok Usaha dapat selalu meningkat di masa yang akan datang.

In the fiscal year 2018, there is changes of the composition of the Board of Commissioners based on decision result of the Annual General Meeting of Shareholders which held on May 25th, 2018 with appoint Hendang Tanusdjaja as Independent Commissioner of the Company. With that, the composition of members of the Board of Commissioners as of the end of the fiscal year 2018 are as follows :

The Company has achieved proud achievement performance in fiscal year 2018 with dedication and support of all elements of the Company, either employees, shareholders, the Board of Directors, and the Board of Commissioners.

The Company are grateful to the all parties have come together and lend us their support. The Company also sincere appreciation to our shareholders, valued customers, bankers, state government departments and agencies, suppliers and all others who have lent us their unwavering support and cooperation, the employees, the Board of Directors, as well as management team of the Group, we sincerely thank to every one of you for your loyalty, diligence and resilience particularly amidst these challenging years.

The Board of Commissioners will always strive to be professional and independent in carrying out the supervisory and advisory functions so that the performance of the Group can always progress in the future.

Lee Dong WooKomisaris Utama

President Commissioners


LAPORAN DIREKSI REPORT OF THE BOARD OF DIRECTORS

Pemegang saham yang kami hormati,

Produk Domestik Bruto (PDB) 2018 Indonesia tumbuh sebesar 5,17%, atau sedikit lebih baik dari pertumbuhan 5,07% pada tahun 2017. Walau ekonomi Indonesia mengalami guncangan terutama pada beberapa indikator, seperti nilai tukar, cadangan devisa dan defisit neraca pembayaran, namun belum sampai level yang mengkhawatirkan. Hal ini dikarenakan tiga indikator kunci (PDB, inflasi dan kesempatan kerja) masih berada pada level yang tidak membahayakan.

Pemerintah sendiri tengah memprioritaskan percepatan pembangunan industri petrokimia di dalam negeri. Sektor strategis ini berperan penting sebagai pemasok bahan baku bagi banyak manufaktur hilir seperti industri plastik, tekstil, cat, kosmetika hingga farmasi. Kampanye anti-plastik yang semakin masif dalam beberapa tahun terakhir ternyata tak memberi dampak negatif yang signifikan terhadap pertumbuhan industri ini. Permintaan bahan kimia dasar dan polimer diyakini tetap positif selama jangka menengah sampai jangka panjang.

Kinerja Kelompok Usaha Tahun 2018Selama tahun 2018, Kelompok Usaha mencatatkan kinerja yang menggembirakan, terutama dikarenakan tingginya harga polyethylene yang berimbas pada meningkatnya margin spread. Hal ini tercermin dari peningkatan profitabilitas Kelompok Usaha.

Perubahan harga bahan baku berdampak sangat besar bagi kinerja Kelompok Usaha. Harga ethylene di pasar global mengalami penurunan signifikan terutama di kuartal keempat 2018 seiring tren penurunan harga naphtha. Di lain pihak, harga polyethylene, terutama HDPE (High Density Polyethylene), dapat ditahan penurunannya sehingga Kelompok Usaha mendapat margin spread yang cukup lebar pada periode tersebut.

Peningkatan permintaan global produk jenis HDPE untuk pasar Tiongkok meningkatkan nilai keekonomian produk tersebut sehingga memberikan dampak positif kepada harga HDPE di dalam negeri. Kelompok Usaha lebih menekankan penjualan produk HDPE selama tahun 2018 dibandingkan produk LLDPE (Linear

Dear honorable shareholders,

The Gross Domestic Product (GDP) of Indonesia in 2018 have grown by 5.17%, or slightly better than the growth of 5.07% in 2017. Eventhough the Indonesian economy experience disturbance, especially in some indicators, such as exchange rate, foreign exchange reserves and balance of payments deficits, but it has not reached dangerous level. This is because the three key indicators (GDP, inflation and employment opportunities) are still at acceptable level.

The Government is prioritizing the acceleration of domestic petrochemical industry development. This strategic sector plays an important role in supply of raw materials for many downstream manufactures such as plastic, textile, paint, cosmetics to pharmaceutical industries. The increasingly massive anti-plastic campaign in recent years has not brought significant negative impact on the growth of this industry. Demand for basic chemicals and polymers are believed to remain positive over the medium to long term period.

2018 Group’s PerformanceDuring 2018, the Group recorded an encouraging performance, notably increased in polyethylene’s price that affected to higher margin spread. This is reflected on the increase in the Group’s profitability.

Changes in raw material prices have huge impact on the Group result. Global ethylene price declined significantly in fourth quarter of 2018 alligned with downward trend of naphtha price. On the other hand, the declining of polyethylene’s price, especially HDPE (High Density Polyethylene), was able to be restrained, so the Group gets a fairly wide margin spread during that period.

Increasing of global demand for HDPE products in China market improve the economic value of the product thus contribute positive impact to the HDPE price in local market. The Group emphasized the sale of HDPE products during 2018 compared to LLDPE (Linear Low Density Polyethylene) products which were


Low Density Polyethylene) yang sangat tertekan kondisi pasar, sebagai akibat dari membanjirnya pasokan barang dan dampak dari perang dagang Amerika Serikat-Tiongkok sehingga produk LLDPE dari Amerika Serikat mengarah langsung ke pasar Indonesia.

Strategi dan Kebijakan Kelompok UsahaUpaya bersama telah dilakukan oleh segenap tim perusahaan guna mendukung kinerja kami selama tahun ini dalam rangka mencapai efisiensi produksi, sambil mempertahankan arus kas yang sehat. Kinerja non-keuangan kami termasuk kesinambungan dan upaya tanggung jawab sosial yang diterima dengan baik oleh masyarakat sekitar selama setahun ini.

Kami memiliki strategi pertumbuhan perusahaan demi kemajuan perusahaan dalam menghadapi lingkungan yang sulit diprediksi di mana kami beroperasi, sekaligus menciptakan nilai berkelanjutan bagi para pemangku kepentingan. Strategi-strategi ini, antara lain, adalah manufaktur yang berkelanjutan, penciptaan nilai pelanggan, kepatuhan terhadap peraturan, keamanan data, dan manajemen lingkungan. Pendekatan di atas diambil untuk memastikan pertumbuhan bisnis, meningkatkan efisiensi, memperkuat kekuatan keuangan, menegakkan tata kelola perusahaan dan memastikan keselamatan karyawan.

Selain itu, terkait risiko terbatasnya pasokan ethylene, Kelompok Usaha mendapat dukungan dari Perusahaan Induk untuk secara bersama-sama mengamankan pasokan ethylene yang berkelanjutan dengan harga bersaing dari berbagai sumber demi menjamin kesinambungan produksi.

Perbandingan antara Hasil yang Dicapai dengan yang DitargetkanWalau mengalami penurunan volume penjualan sebesar 12%, pendapatan bersih Kelompok Usaha pada tahun 2018 lebih tinggi 0.12% dibandingkan tahun 2017, dikarenakan peningkatan harga jual produk polyethylene sebesar 15%.

Dari segi laba kotor mengalami peningkatan sebesar 166% dibandingkan tahun 2017. Hal ini terutama disebabkan oleh peningkatan rata-rata margin spread secara signifikan menjadi USD 221 per metrik ton pada tahun 2018 dibandingkan USD 162 per metrik ton pada tahun 2017.

very depressed in the market, as the result of oversupply condition and the impact of the United States-China trade war that directing LLDPE products from the US directly to Indonesian market.

Strategy and Policy Measures of the GroupThe concerted efforts carried out by the teams buffered our performance for the year in order to achieve production efficiency, while maintaining a healthy cash flow. Our non-financial performance including our sustainability and social responsibility efforts were well received by the local communities during the year.

We have in place corporate growth strategies that propels us forward through the unpredictable environment in which we operate, whilst creating sustainable value for our stakeholders. These strategies, among others, are sustainable manufacturing, customer value creation, regulatory compliance, data security, and environmental management. The above approaches are taken to ensure business growth, increase efficiency, reinforce financial strength, uphold corporate governance and ensure employee safety.

In addition, on the risk of ethylene supply shortage, the Group received support from the Parent Company to jointly secure sustainable ethylene supply at competitive prices from various sources in order to ensure continuous production.

Comparison between Targets and Achievements

While the sales volume decreasing by 12%. The Group’s net revenue in 2018 was 0.12% higher compared to 2017, triggered by a higher selling price of polyethylene product by 15%.

The gross profit increased by 166% compared to 2017. This was mainly caused by significantly higher average margin spread of USD 221 per metric tons in 2018 compared to USD 162 per metric tons in 2017.


Akibatnya Kelompok Usaha mengalami peningkatan profitabilitas menjadi laba bersih setelah pajak sebesar USD 6,13 juta pada tahun 2018 dibandingkan rugi bersih setelah pajak sebesar USD 1,75 juta pada tahun 2017.

Kendala yang DihadapiTantangan terbesar kami pada tahun 2018, masih kepada terjadinya penurunan pasokan bahan baku untuk operasi Perusahaan sehingga menyebabkan penurunan volume produksi. Selain itu, gangguan dalam perdagangan global menyebabkan harga komoditas petrokimia untuk polyethylene dan ethylene menghadapi peningkatan persaingan.

Masalah lingkungan juga menjadi perhatian, terutama terkait pembatasan penggunaan kantong plastik yang sudah diterapkan beberapa pemerintah daerah di Indonesia, yang tentunya secara langsung ataupun tidak langsung dapat mempengaruhi permintaan produk polyethylene. Kelompok Usaha, bersama-sama dengan asosiasi industri, terus mengkampanyekan lebih pentingnya penanganan limbah daripada pembatasan itu sendiri.

Prospek Usaha Kelompok UsahaKetidakseimbangan dan gangguan pasokan petrokimia global yang belakangan terjadi dikarenakan perang dagang Amerika Serikat-Tiongkok, pasar minyak mentah yang tidak menentu dan permintaan global yang menurun akan menjadi beberapa tantangan yang dihadapi Kelompok Usaha dalam jangka pendek hingga menengah.

Namun demikian, Bank Indonesia memperkirakan pertumbuhan ekonomi Indonesia tetap stabil, dengan kisaran 5,0% - 5,4% di tahun 2019. Seiring dengan fundamental ekonomi yang cukup kuat, Indonesia juga memiliki populasi yang sangat besar, sedangkan konsumsi plastik per kapita masih relatif kecil jika dibandingkan negara tetangga, seperti Singapura atau Malaysia. Hal-hal tersebut di atas menunjukkan potensi yang besar untuk digarap Kelompok Usaha dalam mengembangkan bisnisnya di Indonesia.

Penerapan Tata Kelola PerusahaanKeberlanjutan usaha Kelompok Usaha tentunya tidak hanya bergantung pada strategi bisnis yang jitu, namun juga pengelolaan perusahaan yang baik dan bertanggung jawab. Kelompok Usaha senantiasa menerapkan prinsip-prinsip tata kelola yang baik sesuai dengan nilai dan budaya

As a result, the Group experienced an increase in profitability to net income after tax of USD 6.13 million in 2018 compared to net loss after tax of USD 1.75 million in 2017.

Challenges EncounteredThe biggest challenge in 2018 was still lower feedstocks supply for our plant operations resulting in lower production volume. Furthermore, the disruption in global trade caused petrochemical commodity prices for polyethylene and ethylene facing increased competition.

Environmental issue is also a concern, especially on the restriction on the use of plastic bags that have been implemented by several local authorities in Indonesia, which have directly or indirectly affecting demand for polyethylene products. The Group, together with industry association, continues to campaign on the importance of managing waste rather than restriction itself.

Group’s Business ProspectsRecent global petrochemical supply imbalance and disruption due to the United States-China trade war, a volatile crude oil market and slowing global demand will be among the challenges face by the Group in the short to medium-term.

However, Bank Indonesia forecast that Indonesia’s economic growth to remain stable, ranging from 5.0% - 5.4% in 2019. Along with strong economic fundamentals, Indonesia also has very high population, while plastic consumption per capita is still relatively low compared to neighboring countries, such as Singapore or Malaysia. The above mentioned matters show enormous potential to be developed by the Group in expanding the business in Indonesia.

Implementation of Good Corporate GovernanceThe Group’s business sustainability does not rely on precise business strategy alone, but also good and responsible corporate management. The Group continues to implement the principles of good corporate governance in accordance with the Groups’s values and corporate culture


Kelompok Usaha di setiap aktivitas usahanya. Setiap proses bisnis di Kelompok Usaha dilaksanakan dengan mempertimbangkan aspek tata kelola, dan dengan demikian Kelompok Usaha dapat menambah daya saingnya nilai kompetitifnya di industri Petrokimia di Indonesia.

Kegiatan tata kelola perusahaan yang baik atau Good Corporate Government (GCG) didukung oleh personil organisasi, dengan kedudukan, fungsi, dan kewenangan masing-masing. Pelaksanaan tata kelola berpegang erat pada pedoman yang sesuai dengan standar nasional maupun internasional.

Pada tahun buku 2018, tidak terdapat perubahan komposisi anggota Direksi Perusahaan.

Saya ingin menyampaikan penghargaan yang tulus kepada para pemegang saham, pelanggan, pemasok, dan mitra bisnis kami yang terhormat. Terima kasih atas kepercayaan yang teguh, dan juga atas dukungan dan kerja sama yang anda berikan, dan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada seluruh jajaran manajemen dan staf kami atas kesetiaan, ketekunan, dan komitmen mereka terhadap kesuksesan perusahaan. Saya menghargai keuletan luar biasa anda dalam melewati berbagai tantangan bisnis dan industri selama ini.

in each of its business activities. Every business process in the Group is implemented by taking governance into account, and thus the Group shall extend its competitiveness as in the petrochemical industry in Indonesia.

Good Corporate Governance (GCG) activities are supported by organs with their respective positions, functions and authorities. The implementation of governance adheres to guidelines that are in compliance with national and international standards

In the fiscal year 2018, there is no changes of the composition of the Board of Directors of the Company.

I wish to convey our heartfelt appreciation to our valued shareholders, customers, suppliers, and business partners. Thank you for your unswerving trust and confidence, as well as for extending us your cooperation and deep gratitude to the management and rest of our staff for their loyalty, diligence, and commitment to excellence. I appreciate your remarkable tenacity in rising above the challenges of our business and industry to date.

Kang JongwonDirektur Utama

President Director


ANALISA DAN PEMBAHASAN MANAJEMEN MANAGEMENT DISCUSSION AND ANALYSIS

Tinjauan Operasional Perusahaan bergerak di bidang perdagangan besar (distributor utama) dan impor. Dalam menjalankan operasional bisnisnya Perusahaan menjual produk Polypropylene (PP), High Desity Polyethylene (HDPE), dan Low Density Polyethylene (LDPE). Perusahaan dan PT Lotte Chemical Titan Nusantara selaku anak perusahaan tidak langsung bergerak di bidang industri polyethylene dengan kapasitas terpasang tahunan sebesar 450.000 MT secara kolektif disebut sebagai Kelompok Usaha.

Adapun kinerja Kelompok Usaha 2 (dua) tahun terakhir dapat dilihat dalam tabel berikut :

2018 2017USD’ 000 USD’ 000

Pendapatan Bersih 433,868 433,346 Net RevenueLaba Kotor 18,105 6,798 Gross ProfitLaba/ (Rugi) Usaha 8,952 (2,879) Operating Income/ (Loss)Laba/ (Rugi) Bersih 6,125 (1746) Net Income/ (Loss)Ekuitas Bersih 102,535 95,902 Net Equity

Berikut ini adalah ulasan mengenai kegiatan operasional:

LCTN memproduksi polyethyelene sebanyak 306.374 metrik ton yang setara dengan 68,1% dari kapasitas terpasang setahun. Angka tersebut menunjukkan penurunan 9,0% dibanding volume produksi tahun 2017 sebesar 336.736 metrik ton. Penurunan tersebut terutama disebabkan oleh terbatasnya ketersediaan bahan baku utama di pasar.

Seluruh polyethylene yang diproduksi sendiri serta persediaan yang terbawa dari produksi tahun 2017 berjumlah 266.182 metrik ton dijual dalam negeri (domestik), sementara sejumlah 29,732 metrik ton diekspor. Volume penjualan domestik mengalami penurunan sebesar 7,3% dan volume penjualan ekspor menurun sebesar 44,1% dibandingkan kinerja tahun 2017. Sedangkan harga jual meningkat sebesar 14,7% dan 11,8% masing-masing untuk penjualan domestik dan eskpor. Akibatnya, pendapatan dari penjualan bersih polyethylene yang diproduksi sendiri menurun sebesar 0,4% menjadi USD 417,06 juta dibandingkan USD 418,82 juta di tahun 2017.

Operational Review The Company is engaged in large trading (main distributor) and import. In carrying out its business operations, the Company sells Polypropylene (PP), High Density Polyethylene (HDPE), and Low Density Polyethylene (LDPE) products. The Company and PT Lotte Chemical Titan Nusantara as an indirect subsidiary which engaged in polyethylene industry with an annual installed capacity of 450,000 MT collectively referred to as the Group.

The Performance of the Group for the last 2 (two) years can be seen in the following table:

The following are the operational overview:

LCTN produced 306,374 metric tons of polyethylene which is equivalent to 68,1% of the annual installed capacity. This represented a decrease of 9,0% compared to 2017 production volume of 336,736 per metric tons. The decreased was mainly due to limited feedstock volume availability in the market.

From the total of own polyethylene produced and the carrying inventory from 2017 production, 266,182 metric tons were sold domestically while 29,732 metric tons were sold to export market. The domestic sales volume were 7.3% lower and export sales volume were 44.1% lower than 2017 performance, respectively. While the selling price were higher by 14.7% and 11.8% for domestic and export sales, respectively. As a result, the sales revenue for own polyethylene decreased by 0.4% to USD 417.06 million compared to USD 418.82 million achieved in 2017.


Volume penjualan unit trading untuk produk polyethylene dan polypropylene yang diimpor dari Malaysia meningkat sebesar 4,6% dan harga jual meningkat sebesar 9,7%. Hal ini mengakibatkan peningkatan pendapatan dari penjualan trading sebesar 14,7% menjadi USD 16,13 juta dibanding USD 14,06 juta yang dibukukan di tahun 2017.

Pendapatan komisi atas jasa pemasaran produk Lotte Chemical Titan Corporation Sdn. Bhd. di Indonesia mengalami peningkatan sebesar USD 0,21 juta menjadi USD 0,68 juta dari USD 0,47 juta di tahun 2017 yang disebabkan oleh meningkatnya volume terjual di Indonesia dari 94 KT menjadi 135 KT.

Pada tahun 2018, Kelompok Usaha membukukan laba usaha konsolidasian sebesar USD 8,95 juta. Angka ini menunjukkan adanya peningkatan profitabilitas sebesar USD 11,83 juta dibandingkan rugi usaha sebesar USD 2,88 juta di tahun 2017.

Kelompok Usaha membukukan laba bersih sebesar USD 6,13 juta. Angka ini menunjukkan peningkatan profitabilitas sebesar USD 7,88 juta dibandingkan rugi bersih sebesar USD 1,75 juta di tahun 2017.

Tinjauan Keuangan

Pendapatan Operasional Kotor dan BersihKinerja Kelompok Usaha di tahun 2018 sehubungan dengan laba kotor mengalami peningkatan sebesar 166,3% dibandingkan tahun 2017. Hal ini terutama disebabkan oleh meningkatnya margin spread antara polyethylene dan bahan baku utama secara signifikan sebesar USD 59 per metrik ton (USD 221 per metrik ton vs USD 162 per metrik ton) atau setara dengan 36,6%, diimbangi dengan menurunnya volume penjualan sebesar 44 KT (309 KT vs 353 KT) atau setara dengan 12,5%.

Pendapatan sedikit meningkat sebesar 0,1% menjadi USD 433,87 juta dibanding USD 433,35 juta yang dibukukan di tahun 2017. Beban pokok penjualan menurun sebesar 2,5% menjadi USD 415,76 juta dibanding USD 426,55 juta yang tercatat di tahun 2017. Kelompok Usaha mencatatkan laba kotor yang lebih tinggi menjadi USD 18,11 juta dibanding laba kotor sebesar USD 6,80 juta di tahun 2017.

Beban usaha terdiri atas beban penjualan dan beban umum dan administrasi mengalami penurunan sebesar 5,4% dibandingkan dengan

The trading unit sales volume for polyethylene and polypropylene products imported from Malaysia increased by 4.6% in volume and the selling price was higher by 9.7%. This has resulted in higher revenue from trading sales by 14.7% to USD 16.13 million compared to USD 14.06 million recorded in 2017.

The commission income received from Lotte Chemical Titan Corporation Sdn. Bhd. for marketing their product in Indonesia experienced an increase of USD 0.21 million to USD 0.68 million from USD 0.47 million received in 2017 due to higher volume sold in Indonesia from 94 KT to 135 KT.

In 2018, the Group recorded a consolidated operating profit amounting to USD 8.95 million. This represented an increase of USD 11.83 million in profitability compared to operating loss of USD 2.88 million recorded in 2017.

The Group recorded a net profit amounting to USD 6.13 million. This represented an increase of USD 7.88 million in the profitability compared to a net loss of USD 1.75 million recorded in 2017. Financial Review Gross and Net Operating RevenueThe Group’s overall performance in 2018 with regard to gross profit increased by 166.3% compared to 2017. This was mainly contributed by significant increase in margin spread between polyethylene and feedstocks by USD 59 per metric tons (USD 221 per metric tons vs USD 162 per metric tons) or equivalent to 36.6%, offset with lower sales volume by 44 KT (309 KT vs 353 KT) or equivalent to 12.5%.

Revenue slightly increased by 0.1% to USD 433.87 million compared to USD 433.35 million recorded in 2017. The cost of goods sold decreased by 2.5% to USD415.76 million compared to USD 426.55 million incurred in 2017. The Group reported a higher gross profit of USD 18.11 million compared to USD 6.80 million achieved in 2017.

Operating expenses comprises of selling expenses and general and administration expenses experienced a decrease of 5.4%


yang tercatat di tahun 2017. Beban penjualan menurun sebesar 6,5% menjadi USD 4,84 juta dibanding USD 5,18 juta di tahun 2017. Hal ini terutama disebabkan oleh penurunan biaya pengiriman seiring dengan menurunnya volume penjualan di tahun 2018. Beban umum dan administrasi menurun sebesar 4,1% menjadi USD 4,32 juta dari USD 4,50 juta di tahun 2017. Hal ini terutama disebabkan oleh penurunan beban amortisasi atas aset tidak berwujud yang sudah habis masa manfaat.

Beban keuangan mengalami penurunan sebesar USD 0,02 juta atau 22,0% menjadi USD 0,06 juta dibandingkan dengan USD 0,08 juta di tahun 2017. Ini terutama disebabkan oleh penurunan biaya bank dan L/C.

Kerugian kurs-neto tercatat sebesar USD1,06 juta, peningkatan 1.336,5% dibandingkan dengan kerugian kurs–neto sebesar USD 0,07 juta yang dicatatkan pada tahun 2017. Hal ini disebabkan oleh tren pelemahan kurs Rupiah secara signifikan atas Dollar Amerika Serikat selama tahun 2018.

Kelompok Usaha membukukan beban pajak penghasilan-neto sebesar USD 2,44 juta yang terdiri dari beban pajak kini sebesar USD 5,80 juta dan manfaat pajak tangguhan sebesar USD 3,36 juta dibandingkan dengan manfaat pajak penghasilan-neto sebesar USD 0,46 juta yang terdiri dari beban pajak kini sebesar USD 2,46 juta dan manfaat pajak tangguhan sebesar USD 2,92 juta di tahun 2017.

Kelompok Usaha membukukan peningkatan profitabilitas sebesar USD 7,88 juta atau 450,8% menjadi laba bersih setelah pajak sebesar USD 6,13 juta dibandingkan dengan rugi bersih setelah pajak sebesar USD 1,75 juta di tahun 2017. Kelompok Usaha membukukan peningkatan penghasilan komprehensif lain sebesar USD 0,80 juta atau 271,6% menjadi penghasilan komprehensif lain sebesar USD 0,51 juta dibandingkan dengan Rugi komprehensif lain sebesar USD 0,30 juta di tahun 2017.

Sebagai hasil dari semua unsur di atas, Kelompok Usaha membukukan peningkatan penghasilan komprehensif tahun berjalan sebesar USD 8,68 juta atau 424,8% menjadi penghasilan komprehensif tahun berjalan sebesar USD 6,63 juta dibandingkan dengan rugi komprehensif tahun berjalan sebesar USD 2,04 juta di tahun 2017.

compared to 2017. The decrease in selling expenses by 6.5% to USD 4.84 million compared to USD 5.18 million in 2017. This was mainly due to decrease in delivery cost from lower sales volume in 2018. General and administrative expenses decreased by 4.1% to USD4.32 million from USD4.50 million in 2017. This was mainly due to decreased in amortization expenses of fully amounted intangible assets.

Financing cost and other financing decreased by USD 0.02 million or 22.0% to USD 0.06 million compared to USD 0.08 million in 2017. This was largely due to decrease in bank and L/C charges.

Foreign currency exchange-net reported a net loss of USD1.06 million, a 1,336.5% increase from USD0.07 million net loss recorded in 2017. This was due to significant weakening trend of Rupiah currency rate to US Dollar during 2018.

The Group reported net income tax expense of USD 2.44 million which comprises of current tax expense of USD 5.80 million and deferred tax benefit of USD 3.36 million, compared to net income tax benefit of USD 0.46 million which comprises of current tax expense of USD 2.46 million and deferred tax benefit of USD 2.92 million, in 2017.

The Group reported an increase in profitability by USD 7.88 million or 450.8% to net income after tax of USD 6.13 million compared to net loss after tax of USD 1.75 million in 2017. The Group reported an increase in other comprehensive income by USD 0.80 million or 271.6% to other comprehensive income of USD 0.51 million compared to other comprehensive loss of USD 0.30 million in 2017.

As a result of the above, the Group reported an increase in comprehensive income for the year by USD 8.68 million or 424.8% to USD 6.63 million compared to a comprehensive loss of USD 2.04 million in 2017.


Posisi Keuangan

Secara ringkas, jumlah aset Kelompok Usaha meningkat sebesar 2,1% menjadi USD 195,83 juta dibandingkan dengan USD 191,86 juta di tahun 2017.

Aset lancar meningkat sebesar 5,2% dibandingkan tahun 2017. Peningkatan ini terutama disebabkan oleh peningkatan persediaan. Aset tidak lancar menurun sebesar 0,6% dibandingkan tahun 2017. Penurunan ini terutama disebabkan oleh penurunan nilai buku atas aset tetap karena terjadinya penyusutan tahunan.

Terkait jumlah liabilitas, jumlah keseluruhannya menurun sebesar 2,8% menjadi USD 93,29 juta dibandingkan USD 95,96 juta di tahun 2017. Ini terutama disebabkan oleh terjadinya penurunan liabilitas jangka panjang yang diimbangi dengan peningkatan liabilitas jangka pendek. Liabilitas jangka pendek meningkat sebesar 1,0% dibandingkan tahun 2017. Ini terutama disebabkan oleh peningkatan pada utang usaha pihak berelasi, yang termitigasi dengan penurunan baya yang masih harus dibayar. Liabilitas jangka panjang mengalami penurunan sebesar 19,7% dibandingkan tahun 2017. Ini terutama disebabkan oleh menurunnya liabilitas pajak tangguhan.

Pada tahun 2018, Kelompok Usaha mencatatkan peningkatan kinerja dari segi laba kotor yang mengakibatkan peningkatan laba usaha. Sejalan dengan hal tersebut, arus kas Kelompok Usaha mengalami peningkatan sebagaimana terlihat dalam tabel di bawah. Ini terutama disebabkan oleh menurunnya pembayaran kepada pemasok, karyawan dan beban usaha lainnya.

2018 2017

USD’ 000 USD’ 000

Kas bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi 3.252 1.238 Net Cash Provided by Operating Activities

Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi (2.411) (1.934) Net Cash Used in Investing Activities

Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Pendanaan (1.115) (433) Net Cash Used in Financing Activities

Penurunan Bersih Kas dan Bank (274) (1.129) Net Decrease in Cash on Hand and in Banks

Struktur ModalKelompok Usaha mengelola risiko modal untuk memastikan bahwa mereka akan mampu untuk melanjutkan keberlangsungan usaha, selain memaksimalkan keuntungan para pemegang saham melalui optimalisasi saldo utang dan ekuitas. Direksi secara berkala melakukan

Financial Position In summary, the Group’s total assets increased by 2.1% to USD 195.83 million compared to USD 191.86 million in 2017.

The current assets increase by 5.2% compared to 2017. The increased was largely contributed by increase in the value of inventories. Non-current assets decreased by 0.6% compared to 2017. The decreased largely caused by further reduction in the net book value of property, plant and equipment due to yearly depreciation.

With regards to total liabilities, the overall amount decreased by 2.8% to USD 93.29 million compared to USD 95.96 million in 2017. This was largely due to the decrease in non-current liabilities, offsetted with an increased in the current liabilities. The current liabilities increased by 1.0% compared to 2017. This largely due to the increased in related parties trade payables, mitigated with decrease in accrued expenses. Non-current liabilities in turn decreased by 19.7% compared to 2017. This largely due to the decreased in deferred tax liabilities.

During 2018, the Group reported an increase in the gross profit which resulted in higher operating Income. In line with that, the company cash flow recorded an improvement largely as shown in the following table. This was largely due to decreased in payments to suppliers, employees and other operating expenses.

Capital Structure The Group manages its capital risk to ensure that they will be able to maintain its going concern, in addition to maximizing the profits of the stockholders through the optimization of debt and equity balances. The Board of Directors periodically reviews Group’s capital structure.


penelaahan struktur permodalan Kelompok Usaha. Sebagai bagian dari penelaahan ini, Direksi mempertimbangkan biaya permodalan dan risiko yang terkait.

Kelompok Usaha tidak memiliki ikatan yang material mengenai investasi barang modal pada tahun 2018.

Kemampuan Membayar Utang

Rasio liabilitas terhadap ekuitas Kelompok Usaha tahun 2018 sebesar 0,91 : 1, mengalami perbaikan dibandingkan rasio tahun 2017 sebesar 1,00 : 1. Kelompok Usaha mengelola risiko likuditas dengan cara memastikan bahwa dana yang cukup selalu tersedia untuk memenuhi pembayaran liabilitasnya pada saat jatuh tempo, baik itu dalam keadaan normal maupun kondisi dana yang ketat. Pada tahun 2018, tidak terdapat penundaan pembayaran utang (pokok maupun bunga) ataupun liabilitas lain.

Kolektibilitas Piutang Usaha

Kolektibilitas piutang usaha per 31 Desember 2018 berdasarkan tanggal jatuh tempo berikut rasio yang relevan disajikan dalam tabel berikut :

2018 2017USD’ 000 USD’ 000

Pihak Ketiga Third Parties Belum jatuh tempo 13.499 11.857 Not yet due Lewat jatuh tempo Past due

1 - 30 hari 1.958 1.154 1 - 30 days31- 60 hari - 71 31 - 60 daysLebih dari 60 hari - 177 More than 60 days

Sub-jumlah 15.457 13.259 Sub-total Pihak Berelasi Related Parties

Belum jatuh tempo 5.421 8.212 Not yet due Lewat jatuh tempo Past due

1 - 30 hari 969 746 31- 60 daysSub-jumlah 6.390 8.958 Sub-total Jumlah 21.847 22.217 Total

2018 2017USD 000 USD 000

Pendapatan Bersih 433.868 433.346 Net Revenue

Rata-rata Piutang Csaha 22.032 2.503 Average Trade Receivables

Rasio Kolektibilitas Piutang 19,69 17,31 Receivables Collectibility Ratio

Kolektibilitas Piutang (Hari) 18,53 21,09 Receivables Collectibility (Days)

As part of this review, the Board of Directors consider the cost of capital and related risks.

The Group has no material commitment for investment of capital expenditure in fiscal year 2018. Liabilities Servicing Capability Total liabilities to equity ratio of the Group in 2018 shows an improvement to 0.91 : 1, as compared to 2017 ratio of 1.00 : 1. The Group managed its liquidity ratio by ensuring sufficient funds are available for settling liabilities on its due date, either in normal condition or stressed financial condition. During 2018, there was no delay in debt (principal or interest) or other liabilities settlement.

Trade Receivables Collectability The receivables collectability including the relevant ratios as at December 31, 2018 based on their due dates are as shown in the following table :


Kelompok Usaha melakukan penjualan hanya kepada pihak ketiga yang dikenal dan dapat dipercaya secara kredit (credit worthy). Kebijakan Kelompok Usaha adalah bahwa setiap calon pelanggan yang berniat untuk melakukan pembelian secara kredit harus melalui prosedur verifikasi terlebih dahulu.

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap kondisi akun piutang pada akhir tahun, tidak dibentuk cadangan kerugian penurunan nilai piutang karena manajemen berpendapat seluruh piutang tersebut dapat ditagih.

Kebijakan Dividen

Kebijakan dividen Kelompok Usaha adalah sebagai berikut:- Laba bersih sampai dengan Rp. 40.000.000,-

dengan Dividen 15% – 20% terhadap laba bersih; dan

- Laba bersih diatas Rp. 40.000.000,- dengan dividen 21% – 40% terhadap laba bersih.

Sesuai dengan Pasal 70 Undang Undang Nomor 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas bahwa setiap perusahaan wajib menyisihkan laba bersih setiap tahun buku perusahaan untuk cadangan sampai dengan jumlahnya paling sedikit 20% dari jumlah modal ditempatkan dan disetor.

Mengacu pada saldo cadangan yang masih dalam posisi defisit, Kelompok Usaha belum dapat melakukan pembagian dividen di tahun buku 2018. Demikian juga tidak terdapat dividen (kas per saham dan atau non kas) dan dividen tahunan yang diumumkan atau dibayar pada tahun 2018.

Pengaruh Perubahan Peraturan Perundang-undangan

Tidak ada perubahan peraturan perundang-undangan yang berpengaruh signifikan terhadap Kelompok Usaha dan laporan keuangannya.

Pengaruh Perubahan Kebijakan dan Standar Akuntansi

Kelompok Usaha menerapkan standar baru dan revisi serta interpretasi yang diterbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan yang relevan dengan operasi Kelompok Usaha dan telah efektif sejak 1 Januari 2018. Penerapan standar baru dan revisi serta interpretasi tersebut

The Group only conduct sales with recognized and credit worthy third parties. It is the Group’s policy that all customers who wish to trade on credit terms are subject to credit verification procedures in advance.

Based on the review of the condition of account receivable accounts at the end of the year, no allowance for impairment loss was provided as management believes that all such receivables are collectible. Dividend Policy Dividend policy of the Group is as follows:

- Net profit up to IDR 40,000,000 with dividend of 15% – 20% from net profit; and

- Net profit above IDR 40,000,000 with dividend of 21% – 40% from net profit.

In accordance with Article 70 of Law Number 40 Year 2007 on Limited Liability Companies which every company is obligated to keep aside a net income for each financial year as reserve until the minimum balance reach 20% of the subscribed and paid-up capital.

In view of the current reserve position which is still in a deficit balance, the Group is still unable to declare any dividend for 2018 fiscal year. There was also no dividend (cash per share and or non-cash) and annual dividend declared or paid for year 2018. Impact of Changes in Laws There is no change in laws that has material impact to the Group and its financial statement. Impact of Changes in Accounting Standards and Policies The Group adopt all the relevant new and revised standards and interpretations issued by the Financial Accounting Standard Board effective for accounting period beginning on January 1st, 2018. The adoption of the new and revised standards and interpretations have no significant


tidak memberikan pengaruh yang berarti terhadap laporan keuangan dan pengungkapan Kelompok Usaha.

Informasi dan Fakta Material

Tidak ada informasi dan fakta material yang terjadi setelah tanggal laporan akuntan.

impact to the Group’s financial statement and its disclosure. Material Information and Fact There is no material information and fact which occured subsequent to the date of accountant’s report.


STRATEGI PEMASARAN DAN PANGSA PASAR MARKETING STRATEGY AND MARKET SHARE

Pertumbuhan ekonomi Indonesia yang stabil pada tahun 2018 di level 5,17% menjadi salah satu faktor penentu permintaan domestik polyethylene di tahun 2018 yang tercatat lebih dari 1.500 KTA. Pasar polyethylene Indonesia diperkirakan mengalami pertumbuhan sekitar 3% karena peningkatan pengeluaran pemerintah, terutama berfokus pada pembangunan infrastruktur dan populasi tinggi yang mencapai 250.000.000 serta pengeluaran konsumen. PT Lotte Chemical Titan Nusantara selaku anak perusahaan tidak langsung Perusahaan telah mencatat kinerja produksi pada tahun 2018 sekitar 68% dari kapasitas produksi yang di distribusikan ke pasar dalam negeri (domestik) sebesar 91% dan sisanya diekspor terutama ke Malaysia, Tiongkok dan sedikit ke kawasan Asia Tenggara dan Eropa. Perkiraan pangsa pasar polyethylene Kelompok Usaha, bersama dengan produk impor dari Lotte Chemical Titan Corporation Sdn. Bhd. (LCTC) secara keseluruhan masih dipertahankan sebesar 23,0% di tahun 2018, tidak jauh berbeda dengan pangsa pasar pada tahun 2017. Sementara pangsa pasar lainnya diperkirakan tidak mengalami banyak perubahan dibandingkan dengan tahun 2017 yaitu sebesar 77% pada tahun 2018. Kurangnya pasokan bahan baku untuk PT Lotte Chemical Titan Nusantara pada hampir sepanjang tahun 2018 adalah salah satu penyebab utama situasi ini. Tercatat produk polyethylene impor yang berasal dari Amerika Serikat pada tahun 2018 meningkat sebanyak 3 (tiga) kali dibandingkan tahun 2017 yang diperkirakan disebabkan karena terjadinya perang dagang antara Tiongkok dan Amerika yang dimulai sejak perempat pertama tahun 2018. Perbandingan pangsa pasar tahun 2017 dan 2018 tersedia dalam diagram berikut :

Indonesia is stable economic growth of 5.17% during 2018 has became one of the decisive factors of the polyethylene domestic demand in 2018, which recorded more than 1,500 KTA. Polyethylene market in Indonesia is expected to be around 3% due to growth increasing government expenditure, especially focusing on infrastructure development and high population exacting 250,000,000 and also consumer spending. PT Lotte Chemical Titan Nusantara as an indirect subsidiary of the Company has recorded a production performance in 2018 of around 68% of its product capacity, which is distributed to domestic market (domestic) by 91% and the remaining balance exported mainly to Malaysia, China and a little bit to the Southeast Asian Region and Europe. The estimation of the Group’s polyethylene market share, together with imported products from Lotte Chemical Titan Corporation Sdn. Bhd. (LCTC) as a whole, is still maintained at 23.0% in 2018, not too difference with market share in 2017. While the other market shares are not expected to experience many changes compared to 2017, which amounted to 77% in year 2018. The lack of feedstock supply for PT Lotte Chemical Titan Nusantara throughout 2018 is one of the main cause of this situation. It was recorded that import of polyethylene product originating from the United States in year 2018 have increased 3 (three) times compared to 2017 which is predicted due to the trade war happening between China and the United States which had started since the first quarter of 2018. The market share comparation for 2017 and 2018 is available in the diagram below :


Selanjutnya, PT Lotte Chemical Titan Nusantara memperkirakan tahun 2019 akan menjadi tahun yang penuh tantangan karena persaingan di antara produsen lokal polyethylene yang meningkatkan produksi mereka dan produk impor polyethylene yang signifikan terutama dari negara pengekspor dari Asia Tenggara (Singapura, Thailand, Malaysia, dan Filipina). Produk polyethylene dari luar negeri juga diperkirakan akan tetap aktif melakukan penawaran ke Indonesia. Namun demikian, PT Lotte Chemical Titan Nusantara siap menghadapi persaingan dengan peningkatan efisiensi pabrik, laju operasi yang lebih tinggi dan layanan pelanggan unggulan untuk melayani tingginya pertumbuhan pasar polyethylene Indonesia. PT Lotte Chemical Titan Nusantara juga berkomitmen untuk senantiasa memiliki peningkatan kualitas produk yang berkelanjutan, meningkatkan penetrasi pasar dengan menjalin hubungan baik dengan pelanggan, keandalan pasokan yang sejalan dengan memaksimalkan pasar terbatas premium untuk keuntungan yang lebih tinggi.

Furthermore, PT Lotte Chemical Titan Nusantara expects that 2019 will be a challenging year due to competition among local polyethylene producers which continues to increase their production and significant imported polyethylene products mainly from exporting countries in the Southeast Asia (Singapore, Thailand, Malaysia, and Philipines). Polyethylene products from overseas are also expected to be actively offered to Indonesia. However, PT Lotte Chemical Titan Nusantara is ready to face the competition with improving plant efficiency, higher operating rates and excellent customer service to serve the high growth of the Indonesian polyethylene market. PT Lotte Chemical Titan Nusantara is also committed to continuously improving product quality, increasing market penetration by establishing good relationships with customers, and supply reliability as well as maximizing the premium market niche for higher profit.


TATA KELOLA PERUSAHAANGOOD CORPORATE GOVERNANCE

Penerapan Tata Kelola Perusahaan mengacu pada Undang Undang Nomor 40 Tahun 2007 tentang Perusahaan Terbatas, Undang Undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal, Anggaran Dasar Perusahaan, Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (POJK), Peraturan Bursa Efek Indonesia (Peraturan BEI), serta peraturan perundang-undangan lain terkait bidang usaha Perusahaan.

Perusahaan berkomitmen untuk menerapkan Tata Kelola Perusahaan yang baik dalam menjalankan kegiatan usahanya sesuai dengan prinsip-prinsip keterbukaan, akuntabilitas, pertanggungjawaban, kemandirian dan kewajaran yang tertuang dalam rumusan kode etik Perusahaan.

1. Rapat Umum Pemegang SahamSesuai dengan Anggaran Dasar Perusahaan, Rapat Umum Pemegang Saham (“RUPS”) dibagi menjadi 2 (dua) yaitu : a. RUPS Tahunan, yang diselenggarakan

setiap tahun, selambat-lambatnya dalam bulan Juni, untuk menyetujui Laporan Keuangan, Laporan Tahunan, penggunaan laba, pengangkatan Akuntan Publik dan/atau pengangkatan anggota Direksi dan/atau Dewan Komisaris; dan

b. RUPS Luar Biasa, yang dapat diadakan setiap kali apabila dianggap perlu oleh Direksi, Dewan Komisaris, dan/atau pemegang saham.

Untuk tahun buku 2018, Perusahaan telah melaksanakan RUPS Tahunan yang diselenggarakan pada 25 Mei 2018 di Jakarta - Indonesia. RUPS Tahunan dihadiri oleh pemegang saham dan/atau perwakilan dari pemegang saham yang mewakili 5.033.151.495 saham atau setara dengan 90,42% dari 5.566.414.000 seluruh saham dengan hak suara yang sah yang telah dikeluarkan oleh Perusahaan, dengan demikian ketentuan kuorum RUPS Tahunan sebagaimana diatur dalam Anggaran Dasar Perusahaan telah terpenuhi dan penyelenggaraan RUPS Tahunan adalah sah serta dapat mengambil keputusan yang mengikat.

The implementation of Corporate Governance is undertaken pursuant to the Law Number 40 of 2007 on Limited Liability Companies, Law Number 8 of 1995 on the Capital Markets, the Articles of Association of the Company, Financial Services Authority Regulation (POJK), Regulations of the Indonesia Stock Exchange (IDX Regulations), and other laws and regulations applicable to the Company’s business activity.

The Company is committed to conduct all its business activity according to the Good Corporate Governance with the principles of transparency, accountability, responsibility, independency and fairness embodied in the formulation of the code of ethics of the Company.

1. General Meeting of ShareholdersIn accordance to the Article of Association of the Company, General Meeting of Shareholders (“AGMS”) was divided into 2 (two), namely : a. Annual GMS, which is held annualy, no

later than June, to approve Financial Statements, Annual Report, utilization of the Company’s profit, appointment of Public Accountant and/or appointment of member of the Board of Directors and/or the Board of Commissioners; and

b. Extraordinary GMS, which can be held whenever necessary by the Board of Directors, the Board of Commissioners, and/or the shareholders.

For the financial year 2018, the Company was held the Annual GMS on May 25th, 2018 at Jakarta - Indonesia. The Annual GMS was attended by the shareholders and/or the representative of shareholders with representing 5.033.151.495 shares or 90,42% of the 5.566.414.000 total shares with legitimately voting rights which issued by the Company, thereby the quorum requirement of the Annual GMS as stipulated in the Articles of Association of the Company had been fulfilled and the Annual GMS was valid and entitled to make binding decision.


RUPS Tahunan dihadiri oleh Dewan Komisaris, Direksi dan Pemegang Saham, sebagai berikut : 1. Kang Jongwon selaku Direktur Utama;2. Cho Jin Woo selaku Direktur; 3. Johanes Bambang Budihardja selaku

Direktur Independen;4. Mas Achmad Daniri selaku Komisaris

Independen;5. Calvin Wiryapranata yang mewakili Lee

Dong Woo selaku Pemegang Saham Lotte Chemical Titan International Sdn. Bhd., berdasarkan Surat Kuasa dibawah tangan tertanggal 07 Mei 2018 dan telah dilegalisir Notaris di Malaysia tertanggal 16 Mei 2018 serta didaftarkan pada Kedutaan Besar Republik Indonesia di Malaysia Nomor 0116/WN.03.04.01/05/2018 tertanggal 16 Mei 2018,dan

6. Masyarakat.

Pelaksanaan RUPS Tahunan mengacu pada Mata Acara Rapat sebagaimana telah disampaikan ke Otoritas Jasa Keuangan tertanggal 11 April 2018. Adapun hasil RUPS Tahunan adalah sebagai berikut :

No. Keputusan RUPS TahunanAnnual GMS Resolution

Realisasi Keputusan RUPS Tahunan

The Realization of the Resolution of the Annual

GMS1. 1. Menyetujui Laporan Tahunan Perusahaan termasuk Laporan

Direksi dan Laporan Pengawasan Dewan Komisaris untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Desember 2017; dan / To approve the Annual Report of the Company including Report of the Board of Directors and Report of Supervisory Duty of the Board of Commissioners for the financial year ended on December 31st, 2017; and

2. Menyetujui mengesahkan Laporan Keuangan Perusahaan untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Desember 2017 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Purwantono, Sungkoro dan Surja sebagaimana tercantum dalam laporannya Nomor RPC-5992/PSS/2018 tanggal 06 Maret 2018 dengan pendapat Wajar Tanpa Pengecualian dan memberikan pelepasan dan pembebasan sepenuhnya (acquit-et-de-charge) dari seluruh tanggungjawab pengurusan kepada seluruh anggota Direksi dan Dewan Komisaris dari tindakan manajemen dan pengawasan yang dilakukan untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Desember 2017 sepanjang tindakan mereka telah dimuat dalam Laporan Keuangan Perusahaan untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Desember 2017 dengan ketentuan bahwa tindakan-tindakan tersebut tidak bertentangan atau melanggar peraturan perundang-undangan yang berlaku. /

1. Sudah direalisasikan. / Has been realized.


The Annual GMS was attended by the Board of Commissioners, the Board of Directors and Shareholders were as follows : 1. Kang Jongwon as President Director;2. Cho Jin Woo as Director; 3. Johanes Bambang Budihardja as

Independent Director. 4. Mas Achmad Daniri as Independent

Commissioner.5. Calvin Wiryapranata which represent

Lee Dong Woo as Shareholder Lotte Chemical Titan International Sdn. Bhd., based on Power of Attorney privately made dated May 7th, 2018 and has been legalizer under Notary in Malaysia dated May 16th, 2018 and registered in the Embassy of the Republic of Indonesia in Malaysia Number 0116/WN.03.04.01/05/2018 dated May 16th, 2018, and

6. Public.

The implementation of Annual GMS reffered to the Meeting Agenda as submitted to the Financial Services Authority dated April 11th, 2018. Meanwhile the result of the Annual GMS as follows :





GMSTo approve ratification of Financial Statement of the Company for the financial year ended on December 31st, 2017 which has been audited by the Public Accountant Purwantono, Sungkoro and Surja as contemplated in its report Number RPC-5992/PSS/2018 dated March 6th, 2018 with an Unqualified Opinion and grants full acquittal and discharge (acquit-et-de-charge) of all management responsibilities to the Board of Directors and to the Board of Commissioners for management and supervisory actions during the fiscal year ended December 31st, 2017 as long as their actions are reflected in the Financial Report of the Company for the fiscal year ended December 31st, 2017 under a condition do not conflict or violate the prevailing laws and regulations.

2. Menyetujui pemberian delegasi kewenangan kepada Dewan Komisaris Perusahaan untuk menunjuk dan menentukan honorarium Akuntan Publik Independen dari Kantor Akuntan Publik Independen dalam melaksanakan audit terhadap Laporan Keuangan Perusahaan yang berakhir pada 31 Desember 2018, termasuk menentukan syarat dan kententuan penunjukan tersebut. / To approve the delegation of authority to the Board of Commissioners of the Company to appoint and determine the honorarium of the Independent Public Accountant from the Independent Public Accountant Office to conduct audit the Financial Statements of the Company for the fiscal year ended December 31st, 2018, including to determine the terms and conditions of the appointment.

Sudah direalisasikan dengan menunjuk dan menentukan honorarium akuntan public dari Kantor Akuntan Publik Purwantono, Sungkoro, dan Surja berdasarkan Surat Perikatan Nomor 0115/PSS/10/2018 Tanggal 12 Oktober 2018. / Has been realized with appoint and determined the honorarium of public accountant from Publik Accountant Office of Purwantono, Sungkoro, dan Surja based on the Engagement Letter Number 0115/PSS/10/2018 Dated October 12th, 2018.

3. Menyetujui pelimpahan wewenang kepada Dewan Komisaris Perusahaan untuk menetapkan gaji dan tunjangan seluruh anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perusahaan untuk tahun 2018. / To approve the delegation of authority to the Board of Commissioners of the Company to determine the remuneration and allowance all of the Board of Directors and the Board of Commissioners for the year of 2018.

Sudah direalisasikan. / Has been realized.





GMS4. 1. Menyetujui perubahan atas susunan Dewan Komisaris

dengan mengangkat Tuan Hendang Tanusdjaja sebagai Komisaris Independen Perusahaan terhitung sejak ditutupnya Rapat ini sampai dengan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan tahun 2021. / To approve changes of composition of the Board of Commissioners by appoint Mr. Hendang Tanusdjaja as Independent Commissioner of the Company as of the closing of this Meeting until the Annual General Meeting of Shareholders in 2021.

Dengan demikian susunan Dewan Komisaris Perusahaan sejak ditutupnya Rapat sampai dengan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan tahun 2021 adalah sebagai berikut : / Thus the composition of the Board of Commissioners of the Company since the closing of the Meeting until the Annual General Meeting of Shareholders in 2021 is as follows:


Dewan Komisaris : / The Board of Commissioners: Komisaris Utama / President Commissioner: Tuan Lee Dong Woo; / Mr. Lee Dong Woo; Komisaris Independen / Independent Commissioner: Tuan Hendang Tanusdjaja. / Mr. Hendang Tanusdjaja. Sedangkan susunan Direksi Perusahaan tidak mengalami

perubahan yaitu sebagai berikut : / Whereas the composition of the Board of Directors of the Company has not changed, as follows :

Direksi : / The Board of Directors : Direktur Utama / President Director: Tuan Kang Jongwon; / Mr. Kang Jongwon; Direktur / Director: Tuan Cho Jin Woo; / Mr. Cho Jin Woo; Direktur Independen / Independent Director: Tuan Johanes Bambang Budihardja. / Mr. Johanes Bambang Budihardja.2. Memberikan kuasa kepada Direksi Perusahaan dengan hak

substitusi untuk menyatakan keputusan Rapat mengenai perubahan susunan Dewan Komisaris Perusahaan dalam akta tersendiri di hadapan Notaris dan untuk memohon pemberitahuan kepada Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia sehubungan dengan perubahan Dewan Komisaris Perusahaan tersebut diatas, serta melakukan segala tindakan yang diperlukan dan disyaratkan oleh peraturan perundang-undangan yang berlaku. / To give the power to the Board of Directors of the Company with the right of substitution to declare the decision of the Meeting regarding changes in the composition of the Board of Commissioners of the Company into the deed made before the Notary and to request notification to the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia regarding the changes of the Board of Commissioners of the Company as above and to conduct all actions required and regulated by the applicable laws and regulations.



Hasil RUPS Tahunan tersebut diatas telah diaktakan dihadapan Notaris Fathiah Helmi, SH dalam Akta Pernyataan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Nomor 79 Tanggal 25 Mei 2018 yang Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Data Perseroannya telah diterima dan dicatat dalam database Sistem Administrasi Badan Hukum Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Nomor AHU-AH.01.03-0214640 Tanggal 08 Juni 2018 dan telah dilaporkan kepada Otoritas Jasa Keuangan dan Bursa Efek Indonesia pada tanggal 30 Mei 2018, telah dipublikasikan pada website Bursa Efek Indonesia dan Perusahaan, serta telah dimumkan dalam surat kabar Investor Daily pada tanggal 30 Mei 2018.

Sedangkan pada tahun 2017, RUPS Tahunan yang diadakan oleh Perusahaan pada tanggal 15 Juni 2017, sebagaimana dimuat dalam Akta Notaris Fathiah Helmi, SH Nomor 1 Tanggal 14 Juli 2017 memutuskan hal-hal sebagai berikut :



The Realization of the Resolution of the Annual GMS

1. 1. Menyetujui Laporan Tahunan termasuk Laporan Direksi dan Pengawasan Dewan Komisaris Perusahaan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016; dan / To approve the Annual Report including the report of the Board of Directors and Report of Supervisory Duty of the Board of Commissioners for the financial year ended on December 31st, 2016; and

2. Mengesahkan Laporan Keuangan Perusahaan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Purwantono, Sungkoro dan Surja sebagaimana tercantum dalam laporannya Nomor RPC-3362/PSS/2017 Tanggal 6 Maret 2017 dengan pendapat “wajar tanpa pengecualian”, dengan demikian memberikan pembebasan dan pelunasan (acquit-et-de-charge) kepada anggota Direksi Perusahaan atas tindakan pengurusan dan kepada anggota Dewan Komisaris Perusahaan atas tindakan pengawasan yang telah mereka jalankan selama tahun buku 2016 sepanjang tindakan mereka tercantum dalam Laporan Keuangan Perusahaan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016 dengan ketentuan bahwa tindakan-tindakan tersebut tidak bertentangan atau melanggar peraturan perungang-undangan yang berlaku. / To ratificate Financial Statement of the Company for the financial year ended on December 31st, 2016 which has been audited by the Public Accountant Purwantono, Sungkoro and Surja as contemplated



The result of Annual GMS as above was notarized before Notary Fathiah Helmi, SH in the Deed of Decision of Annual General Meeting of Shareholders Number 79 Dated May 25th, 2018 which the Receipt of the Changes of the Company Data has been received and recorded in the Legal Entity Administration System Database of the Ministry of Law and Human Rights Number AHU-AH.01.03-0214640 Dated June 8th, 2018 and have been reported to the Financial Services Authority and Indonesia Stock Exchange on May 30th, 2018, published on the website of the Indonesia Stock Exchange and the Company, also published in Investor Daily newspaper on May 30th, 2018.

Whereas in 2017, Annual GMS which held by the Company on June 15th, 2017, as stipulated in the Notarial Deed of Fathiah Helmi, SH Number 1 Dated July 14th, 2017 decided as follows :





in its report Number RPC-3362/PSS/2017 Dated March 6th, 2017 with an “unqualified opinion”, thus grants full acquittal and discharge (acquit-et-de-charge) to the Board of Directors for management actions and to the Board of Commissioners for supervisory actions during year 2016 as long as their actions are reflected in the Financial Report of the Company for the fiscal year ended December 31st, 2016 with terms that the actions do not conflict or violate the prevailing laws and regulations.

2. Menyetujui pemberian delegasi kewenangan kepada Dewan Komisaris Perusahaan untuk menunjuk dan menentukan honorarium Akuntan Publik Independen dari Kantor Akuntan Publik Independen sehubungan dengan masih dalam proses penentuan akuntan publik yang akan mengaudit buku Perusahaan dalam melaksanakan audit terhadap Laporan Keuangan Perusahaan untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Desember 2017, termasuk menentukan syarat dan kententuan penunjukan tersebut. / To approve the delegation of authority to the Board of Commissioners of the Company to appoint and determine the honorarium of the Independent Public Accountant from the Independent Public Accountant Office with respect under process determining of public accountant which will audit the fiscal of Company to conduct audit the Financial Statements of the Company for the fiscal year ended December 31st, 2017, including to determine the terms and conditions of the appointment.

Sudah direalisasikan dengan menunjuk dan menentukan honorarium akuntan publik dari Kantor Akuntan Publik Purwantono, Sungkoro, dan Surja berdasarkan Surat Perikatan Nomor 0147/PSS/11/2017 Tanggal 17 November 2017. / Has been realized with appoint and determined the honorarium of public accountant from Publik Accountant Office of Purwantono, Sungkoro, dan Surja based on the Engagement Letter Number 0147/PSS/11/2017 Dated November 17th, 2017.

3. Menyetujui pelimpahan wewenang kepada Dewan Komisaris Perusahaan untuk menetapkan gaji dan tunjangan bagi Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan untuk tahun 2017. / To approve the delegation of authority to the Board of Commissioners of the Company to determine the remuneration and allowance of the Board of Commissioners and the Board of Directors for the year of 2017.

Sudah direalisasikan. / Has been realized.

4. Menyetujui : / To Approve :1. Mengangkat kembali : / Re-appointment :

- Tuan Yoon Sungku sebagai Direktur Utama Perusahaan; / Mr. Yoon Sungku as President Director of the Company;

- Tuan Johanes Bambang Budihardja sebagai Direktur Independen Perusahaan; dan / Mr. Johanes Bambang Budihardja as Independent Director of the Company; and

Terhitung sejak ditutupnya Rapat ini sampai dengan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan tahun 2020. / Commencing from the closing of this Meeting until the Annual General Meeting of Shareholders year 2020.






2. Mengangkat Tuan Cho Jin Woo sebagai Direktur Perusahaan. / Appoint Mr. Cho Jin Woo as Director of the Company.

Terhitung sejak sejak ditutupnya Rapat ini sampai dengan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan tahun 2020. / Commencing from the closing of this Meeting until the Annual General Meeting of Shareholders year 2020.

Dengan demikian susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan terhitung sejak ditutupnya Rapat menjadi sebagai berikut : / Thus the composition of the Board of Commissioners and the Board of Directors of the Company commencing from the closing of the Meeting becomes as follows :


DEWAN KOMISARIS : / THE BOARD OF COMMISSIONERS : Komisaris Utama / President Commissioner: Tuan Lee Dong Woo; / Mr. Lee Dong Woo; Komisaris Independen / Independent Commissioner: Tuan Mas Achmad Daniri. / Mr. Mas Achmad Daniri. DIREKSI : / THE BOARD OF DIRECTORS : Direktur Utama / President Director: Tuan Yoon Sungku; / Mr. Yoon Sungku; Direktur Independen / Independent Director: Tuan Johanes Bambang Budihardja; / Mr. Johanes Bambang Budihardja; Direktur / Director: Tuan Cho Jin Woo. / Mr. Cho Jin Woo.3. Memberikan kuasa kepada Direksi Perusahaan

untuk menyatakan keputusan Rapat mengenai perubahan susunan Dewan Direksi Perusahaan dalam akta tersendiri di hadapan Notaris dan untuk memohon pemberitahuan kepada Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia sehubungan dengan perubahan Direksi Perusahaan tersebut diatas, serta melakukan segala tindakan yang diperlukan dan disyaratkan oleh peraturan perundang-undangan yang berlaku. / To give the power to the Board of Directors of the Company to declare the decision of the Meeting regarding changes in the composition of the Board of Directors of the Company into the deed made before the Notary and to request notification to the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia regarding the changes of the Board of Commissioners of the Company as above and to conduct all actions required and regulated by the applicable laws and regulations.



Untuk tahun buku 2018, Perusahaan tidak melaksanakan RUPS Luar Biasa. Sedangkan, pada tahun buku 2017, Perusahaan mengadakan RUPS Luar Biasa sebanyak 2 (dua) kali, antara lain :

No. Keputusan RUPS Luar BiasaExtraordinary GMS Resolution

Realisasi Keputusan RUPS Luar Biasa

The Realization of the Resolution of the Extraordinary GMS

1. RUPS Luar Biasa Tanggal 30 Maret 2017 sebagaimana dimuat dalam Akta Pernyataan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Nomor 29 Tanggal 17 April 2017 yang Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Data Perseroannya telah diterima dan dicatat dalam database Sistem Administrasi Badan Hukum Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Nomor AHU-AH.01.03-0127962 Tanggal 18 April 2017, dengan keputusan sebagai berikut : / Extraordinary GMS Dated March 30th, 2017 as stipulated in the Deed of Decision of Extraordinary General Meeting of Shareholders Number 29 Dated April 17th, 2017 which the Receipt of the Changes of the Company Data has been received and recorded in the Legal Entity Administration System Database of the Ministry of Law and Human Rights Number AHU-AH.01.03-0127962 Dated April 18th, 2018, with decision as follows : 1. Menyetujui menerima baik pengunduran diri Tuan

Kim Gyo Hyu sebagai Komisaris Utama Perusahaan terhitung sejak ditutupnya Rapat. / To receive well the resignation of Mr. Kim Gyo Hyu as President Commissioner of the Company commencing since closing of the Meeting.

2. Menyetujui mengangkat Tuan Lee Dong Woo sebagai Komisaris Utama Perusahaan terhitung sejak ditutupnya Rapat sampai dengan ditutupnya Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan tahun 2020. / To approve the appointment of Mr. Lee Dong Woo as President Commissioner commencing since closing of the Meeting until the closing of the Annual General Meeting of Shareholders year 2020.

3. Tidak menyetujui pengunduran diri dari Tuan Yoon Sungku selaku Direktur Utama Perusahaan karena penggantinya belum ditetapkan dengan demikian yang bersangkutan menjabat kembali menjadi Direktur Utama Perusahaan sehingga tidak ada perubahan pada susunan Direksi Perusahaan. / Do not approve the resignation of Mr. Yoong Sungku as President Director of the Company since the replacement has not yet been defined thus shall became to be President Director of the Company so there is no changes in the composition of the Board of Directors of the Company.




For the fiscal year 2018, the Company does not held the Extraordinary GMS. Whereas, on the fiscal year 2017, the Company held 2 (two) times of the Extraordinary GMS, among others :





Dengan demikian susunan anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan terhitung sejak ditutupnya Rapat yaitu tanggal 30 Maret 2017, menjadi sebagai berikut : / Thus the composition of the Board of Commissioners and the Board of Directors of the Company commencing from the closing of the Meeting on March 30th, 2017, becomes as follows :DEWAN KOMISARIS : / THE BOARD OF COMMISSIONERS :Komisaris Utama / President Commissioner:Tuan Lee Dong Woo; / Mr. Lee Dong Woo;Komisaris Independen / Independent Commissioner:Tuan Mas Achmad Daniri. /Mr. Mas Achmad Daniri.Sedangkan Direksi tidak mengalami perubahan dengan susunan sebagai berikut : / Whereas the Board of Directors has not changes with composition as follows :DIREKSI : / THE BOARD OF DIRECTORS :Direktur Utama / President Director:Tuan Yoon Sungku; / Mr. Yoon Sungku;Direktur Independen / Independent Director:Tuan Johanes Bambang Budihardja; /Mr. Johanes Bambang Budihardja;

4. Memberikan kuasa kepada Direksi Perusahaan untuk menyatakan keputusan Rapat mengenai perubahan anggota Dewan Komisaris Perusahaan dalam akta tersendiri di hadapan Notaris dan untuk memohon pemberitahuan kepada Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia sehubungan dengan perubahan Dewan Komisaris Perusahaan tersebut diatas, serta melakukan segala tindakan yang diperlukan dan disyaratkan oleh peraturan perundang-undangan yang berlaku. / To give the power to the Board of Directors of the Company to declare the decision of the Meeting regarding changes in the member of the Board of Commissioners of the Company into the deed made before the Notary and to request notification to the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia regarding the changes of the Board of Commissioners of the Company as above and to conduct all actions required and regulated by the applicable laws and regulations.






2. RUPS Luar Biasa Tanggal 25 Agustus 2017 sebagaimana dimuat dalam Akta Pernyataan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Nomor 53 Tanggal 25 Agustus 2017 yang Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Data Perseroannya telah diterima dan dicatat dalam database Sistem Administrasi Badan Hukum Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Nomor AHU-AH.01.03-0166935 Tanggal 30 Agustus 2017, dengan keputusan sebagai berikut : / Extraordinary GMS Dated Agustus 25th, 2017 as stipulated in the Deed of Decision of Extraordinary General Meeting of Shareholders Number 53 Dated Agustus 25th, 2017 which the Receipt of the Changes of the Company Data has been received and recorded in the Legal Entity Administration System Database of the Ministry of Law and Human Rights Number AHU-AH.01.03-0166935 Dated August 30th, 2017, with decision as follows : 1. Menyetujui perubahan kegiatan usaha utama

PT Lotte Chemical Titan Nusantara (perusahaan terkendali dari Perusahaan) yaitu : penambahan kegiatan usaha baru berupa kegiatan usaha di bidang real estate berupa penyewaan lahan dan penambahan kegiatan usaha tersebut telah sesuai dengan peraturan yang berlaku termasuk Peraturan IX.E.2 serta hasil penilaian dari Penilai layak untuk dilaksanakan. / To approve the changes of business activities of PT Lotte Chemical Titan Nusantara (the company under control of the Company), namely : the addition of new business activities in the form of business activities in the real estate in the form of land lease and the addition activities has been compliance with the applicable regulations including Regulations IX.E.2 as well as the result of the Assessor it deserves to be implemented.

2. 1) Menerima dengan baik pengunduran diri Tuan Yoon Sungku sebagai Direktur Utama Perusahaan terhitung sejak ditutupnya Rapat; / To approve resignation of Mr. Yoon Sungku as President Director of the Company commencing since closing of the Meeting;

2) Mengangkat Tuan Kang Jongwon sebagai Direktur Utama Perusahaan terhitung sejak ditutupnya Rapat sampai dengan ditutupnya Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang diselenggarakan tahun 2020. / To appoint Mr. Kang Jongwon as President Director of the Company commencing from the closing of the Meeting until closing of the Annual General Meeting of Shareholders year 2020.


2. 1) Sudah direalisasikan. / Has been realized.

2) Sudah direalisasikan. / Has been realized.





Dengan demikian susunan anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan terhitung sejak ditutupnya Rapat, menjadi sebagai berikut : / Thus the composition of the Board of Commissioners and the Board of Directors of the Company commencing from the closing of the Meeting, becomes as follows :DEWAN KOMISARIS : / THE BOARD OF COMMISSIONERS :Komisaris Utama / President Commissioner:Tuan Lee Dong Woo; / Mr. Lee Dong Woo;Komisaris Independen / Independent Commissioner:Tuan Mas Achmad Daniri. /Mr. Mas Achmad Daniri.DIREKSI : / THE BOARD OF DIRECTORS :Direktur Utama / President Director:Tuan Kang Jongwon; / Mr. Kang Jongwon;Direktur Independen / Independent Director:Tuan Johanes Bambang Budihardja; /Mr. Johanes Bambang Budihardja;Direktur / Director:Tuan Cho Jin Woo; / Mr. Cho Jin Woo;

3) Memberikan kuasa kepada Direksi Perusahaan untuk menyatakan keputusan Rapat mengenai perubahan anggota Direksi Perusahaan dalam akta tersendiri di hadapan Notaris dan untuk memohon pemberitahuan kepada Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia sehubungan dengan perubahan Direksi Perusahaan tersebut diatas, serta melakukan segala tindakan yang diperlukan dan disyaratkan oleh peraturan perundang-undangan yang berlaku. / To give the power to the Board of Directors of the Company to declare the decision of the Meeting regarding changes in the member of the Board of Directors of the Company into the deed made before the Notary and to request notification to the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia regarding the changes of the Board of Directors of the Company as above and to conduct all actions required and regulated by the applicable laws and regulations.

3) Sudah direalisasikan. / Has been realized.

3. Menyetujui pelimpahan wewenang kepada Dewan Komisaris Perusahaan untuk menetapkan gaji dan tunjangan bagi Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan untuk tahun 2017. / To approve the delegation of authority to the Board of Commissioners of the Company to determine the remuneration and allowance of the Board of Commissioners and the Board of Directors for the year of 2017.

Sudah direalisasikan sebagaimana tercantum dalam Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Nomor 78 Tanggal 25 Mei 2018. / Has been realized as stipulated in the Minutes of Meeting of Annual General Meeting of Shareholders Number 78 Dated May 25th, 2018.





4. Menyetujui : / To Approve :1. Mengangkat kembali : / Re-appointment :

- Tuan Yoon Sungku sebagai Direktur Utama Perusahaan; / Mr. Yoon Sungku as President Director of the Company;

- Tuan Johanes Bambang Budihardja sebagai Direktur Independen Perusahaan; dan / Mr. Johanes Bambang Budihardja as Independent Director of the Company; and

Terhitung sejak ditutupnya Rapat ini sampai dengan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan tahun 2020. / Commencing from the closing of this Meeting until the Annual General Meeting of Shareholders year 2020.

2. Mengangkat Tuan Cho Jin Woo sebagai Direktur Perusahaan. / Appoint Mr. Cho Jin Woo as Director of the Company.

Terhitung sejak sejak ditutupnya Rapat ini sampai dengan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan tahun 2020. / Commencing from the closing of this Meeting until the Annual General Meeting of Shareholders year 2020.

Dengan demikian susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan terhitung sejak ditutupnya Rapat menjadi sebagai berikut : / Thus the composition of the Board of Commissioners and the Board of Directors of the Company commencing from the closing of the Meeting becomes as follows :



DEWAN KOMISARIS : / THE BOARD OF COMMISSIONERS :Komisaris Utama / President Commissioner:Tuan Lee Dong Woo; / Mr. Lee Dong Woo;Komisaris Independen / Independent Commissioner:Tuan Mas Achmad Daniri. /Mr. Mas Achmad Daniri.DIREKSI : / THE BOARD OF DIRECTORS :Direktur Utama / President Director:Tuan Yoon Sungku; / Mr. Yoon Sungku;Direktur Independen / Independent Director:Tuan Johanes Bambang Budihardja; /Mr. Johanes Bambang Budihardja;Direktur / Director:Tuan Cho Jin Woo. / Mr. Cho Jin Woo.





3. Memberikan kuasa kepada Direksi Perusahaan untuk menyatakan keputusan Rapat mengenai perubahan susunan Dewan Komisaris Perusahaan dalam akta tersendiri di hadapan Notaris dan untuk memohon pemberitahuan kepada Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia sehubungan dengan perubahan Direksi Perusahaan tersebut diatas, serta melakukan segala tindakan yang diperlukan dan disyaratkan oleh peraturan perundang-undangan yang berlaku. / To give the power to the Board of Directors of the Company to declare the decision of the Meeting regarding changes in the composition of the Board of Directors of the Company into the deed made before the Notary and to request notification to the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia regarding the changes of the Board of Commissioners of the Company as above and to conduct all actions required and regulated by the applicable laws and regulations.


2. Dewan Komisaris Dewan Komisaris berperan secara

independen dan tidak melakukan intervensi dalam menjalankan tugas dan tanggungjawabnya. Dewan Komisaris memiliki tugas dan tanggung jawab sebagai berikut : a. Melakukan pengawasan terhadap

pengurusan yang dilakukan Direksi serta memberikan arahan atau nasihat kepada Direksi.

b. Melakukan pengawasan dan pemantauan atas kinerja dan kepatuhan Direksi terhadap peraturan dan ketentuan sesuai dengan prinsip Tata Kelola Perusahaan.

c. Mempertanggungjawabkan tugas pengawasan kepada pemegang saham melalui Rapat Umum Pemegang Saham.

Dewan Komisaris senantiasa menjalankan tugas dan tanggungjawabnya dengan berpedoman pada Pedoman Dewan Komisaris tertanggal 31 Maret 2016 yang telah disetujui oleh Dewan Komisaris Perusahaan dalam Keputusan Sirkuler Di Luar Rapat Dewan Komisaris tertanggal 31 Maret 2016.

2. The Board of Commissioners The Board of Commissioners acts

independently and does not intervene in carrying out its duties and responsibility. The Board of Commissioners has duties and responsibilities as follows :

a. Supervising the managerial of the Board of Directors and provides referrals or advices to the Board of Directors.

b. Supervising and monitoring the performance and compliance of the Board of Directors with the applicable laws and provisions in accordance with Corporate Government implementation principles.

c. Accountable the supervising duties to the shareholders in the General Meeting of Shareholders.

The Board of Commissioners always carrying out the duties and responsibilities with oriented to the Board of Commissioners’s Charters dated March 31, 2016 which has been approved by the Board of Commissioners of the Company as stated in the Circular Resolution In Lieu of the Meeting of the Board of Commissioners dated March 31st, 2016.


Mengacu pada Anggaran Dasar Perusahaan yang menetapkan bahwa Dewan Komisaris paling sedikit terdiri dari 2 (dua) orang anggota, dimana pengangkatan dan pemberhentian Dewan Komisaris diatur dalam Anggaran Dasar, peraturan perundang-undangan dan peraturan pasar modal, serta melalui mekanisme Rapat Umum Pemegang Saham. Per 31 Desember 2018, komposisi Dewan Komisaris Perusahaan berdasarkan keputusan RUPS Tahunan yang diselenggarakan pada 25 Mei 2018 sebagai berikut :

NamaName

JabatanPosition

Masa JabatanTenure

Dasar Pengangkatan

Basis of Appointment

SejakSince

UntilSampai

Lee Dong Woo Komisaris Utama / President

Commissioner

30 Maret 2017. / March 30th, 2017.

Penutupan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan

tahun 2020. / The closing of the

Annual General Meeting of

Shareholders year 2020.

Akta Pernyataan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan

Nomor 79 Tanggal 25 Mei 2018. / The Deed of

Decision of Annual General Meeting of Shareholders

Number 79 Dated May 25th, 2018.

Hendang Tanusdjaja

Komisaris Independen / Independent

Commissioner

25 Mei 2018. / May 25th, 2018.

Rapat Umum Pemegang

Saham Tahunan tahun 2021. / The Annual General

Meeting of Shareholders in

2021.

Akta Pernyataan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan

Nomor 79 Tanggal 25 Mei 2018. / The Deed of

Decision of Annual General Meeting of Shareholders

Number 79 Dated May 25th, 2018.

Prosedur penetapan remunerasi bagi Dewan Komisaris dilaksanakan sesuai dengan perundang-undangan yang berlaku mengacu pada Pasal 113 Undang Undang Nomor 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas, dimana penetapan jumlah remunerasi dan tunjangan bagi Dewan Komisaris ditentukan berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham. Dalam hal ini, Rapat Umum Pemegang Saham memutuskan untuk menguasakan kewenangan tersebut kepada Dewan Komisaris dengan mempertimbangkan masukan dari Komite Nominasi dan Remunerasi dan kondisi Perusahaan. Besarnya remunerasi Dewan Komisaris Perusahaan pada tahun 2018 adalah sebesar USD 78.000.

In accordance to the Article of Association of the Company determines that the Board of Commissioners shall consist of at least 2 (two) members which is the appointment and dismissal of the Board of Commissioners are stipulated in the Articles of Association, laws and regulations, capital market regulations, and through the mechanism of General Meeting of Shareholders. As of December 31st, 2018, the composition of the Board of Commissioners of the Company based on the Annual GMS resolutions dated May 25th, 2019 as follows :

Procedure of determination of the remuneration for the Board of Commissioners is performed in accordance with the prevailing regulations based on Article 113 juncto Article of Law Number 40 Year 2007 on Limited Liability Companies, which is the determination of the amount of remuneration and allowance of the Board of Commissioners is determined by General Meeting of Shareholders. Thus, General Meeting of Shareholders decided to delegate the authority to the Board of Commissioners by considering the input from the Nomination and Remuneration Committee and condition of the Company. The remunerations provided to the Board of Commissioners of the Company in 2018 of USD 78,000.


Perusahaan melalui Komite Nominasi dan Remunerasi secara berkala mengevaluasi kebijakan, besaran, dan struktur remunerasi. Jumlah remunerasi dan tunjangan Dewan Komisaris pada tahun 2018 mengalami penurunan dibandingkan dengan tahun sebelumnya sebesar USD 83.000.

Untuk tahun buku 2018, Dewan Komisaris telah mengadakan rapat sebanyak 6 (enam) kali dan mengadakan rapat sebanyak 5 (lima) kali dengan Direksi dengan tingkat kehadiran sebagai berikut :

Rapat Dewan KomisarisMeeting of the Board of Commissioners

NamaName

KehadiranAttendance

PersentasePercentage

(%)

26 Februari

2018 / February

26th , 2018

23 April 2018 / April 23rd, 2018

26 Juni 2018 / June

26th, 2018

28 Agustus

2018 / August

28th, 2018

30 Oktober 2018 /

October 30th, 2018

11 Desember

2018 / December 11th, 2018

Lee Dong Woo √ √ √ √ √ √ 100Hendang

Tanusdjaja√ √ √ √ √ √ 100

Rapat Dewan Komisaris dengan DireksiMeeting of the Board of Commissioners with the Board of Directors

NamaName

KehadiranAttendance


(%)

26 Februari 2018 /

February 26th , 2018

23 April 2018 / April 23rd, 2018

26 Juni 2018 /

June 26th, 2018

30 Oktober 2018 /

October 30th, 2018

11 Desember

2018 / December 11th, 2018

Lee Dong Woo √ √ √ √ √ 100Hendang

Tanusdjaja√ √ √ √ √ 100

Kang Jongwon √ √ √ √ √ 100Cho Ji Woo √ √ √ √ √ 100


√ √ √ √ √ 100

Sehubungan dengan saham Perusahaan sampai dengan 31 Desember 2018, tidak ada anggota Dewan Komisaris yang memiliki saham di Perusahaan. Dewan Komisaris Perusahaan juga tidak memiliki hubungan afiliasi dalam hal keuangan, hubungan keluarga dan kepemilikan saham antar Dewan Komisaris, dengan Direksi, maupun dengan pemegang saham Perusahaan.

The Company through the Nomination and Remuneration Committee periodically evaluates the policy, package, and structure of the remuneration. The amount of remuneration and allowance of the Board of Commissioners on 2018 is decrease compared to the previous year of USD 83,000.

For the financial year 2018, the Board of Commissioners was held a meeting for 6 (six) times and held a meeting for 5 (five) times with the Board of Directors with the number of meetings attended as follows :

In relation with shares of the Company until December 31, 2018, none member of the Board of Commissioners own shares in the Company. Also the Board of Commissioners of the Company have no affiliation relationship in finance, family relationship, and share ownership between the Board of Commissioners, with the Board of Directors, or with shareholders of the Company.


Dalam menjalankan tugas dan tanggung jawabnya, Dewan Komisaris dibantu oleh Komite Audit serta Komite Nominasi dan Remunerasi. Berdasarkan penilaian Dewan Komisaris, kedua komite tersebut telah menjalankan tugasnya dengan efektif selama tahun buku 2018. Komite Audit telah membantu Dewan Komisaris untuk memastikan bahwa pengendalian internal Perusahaan serta sistem dan prosedur operasi dijalankan dengan benar, melalui diskusi rutin dengan manajemen, internal dan eksternal auditor. Komite Nominasi dan Remunerasi juga telah membantu Dewan Komisaris dalam melaksanaan fungsi nominasi dan remunerasinya berdasarkan pedoman yang telah disusun.

Penilaian kerja Dewan Komisaris dilakukan secara periodik pada akhir tahun buku Perusahaan secara mandiri dan internal. Hasil penilaian tersebut dilaporkan kepada Rapat Umum Pemegang Saham dalam Laporan Dewan Komisaris sebagai bahan evaluasi pemegang saham sebelum memberikan pembebasan dan pelunasan (acquit-et-de-charge) kepada Dewan Komisaris Perusahaan atas tindakan pengawasan yang telah dilakukan. Penilaian tersebut dilakukan dengan kriteria, antara lain : pencapaian kinerja sesuai target yang ditetapkan, kepatuhan terhadap peraturan perundang-undangan yang berlaku, serta pelaksanaan tugas dan tanggung jawab.

3. Direksi Direksi secara kolektif mengelola dan menjalankan tindakan pengurusan untuk mencapai visi dan misi Perusahaan. Direksi memiliki tugas dan tanggung jawab sebagai berikut :

a. Menjalankan pengurusan Perusahaan untuk mencapai maksud dan tujuan Perusahaan.

b. Mewakili Perusahaan di dalam dan di luar Pengadilan tentang segala hal dan dalam segala kejadian, mengikat Perusahaan dengan pihak lain dan pihak lain dengan Perusahaan, serta menjalankan segala tindakan, baik yang mengenai kepengurusan dan kepemilikan.

Direksi senantiasa menjalankan tugas dan tanggungjawabnya dengan berpedoman pada Pedoman Direksi tertanggal 31 Maret 2016 yang telah disetujui oleh Direksi

In carrying out its duties and responsibilities, the Board of Commissioners is assisted by the Audit Committee as well as the Nomination and Remuneration Committee. Based on review of the Board of Commissioners, both committees have performed their duties effectively within the financial year 2018. The Audit Committee has assisted the Board of Commissioners to ensure that the Company’s internal control as well as system and operating procedures are properly imposed, through regular discussions with management, internal and external auditors. The Nomination and Remuneration Committee has also assisted the Board of Commissioners in executing its nomination and remuneration functions based on the related charter.

The assessment of the Board of Commissioners is conducted periodically at the end of financial year of the Company independently and internally. The result of assessment shall reported to the General Meeting of Shareholders in the Report of the Board of Commissioners as an evaluation material for the shareholders prior to granting full acquittal and discharge (acquit-et-de-charge) to the Board of Commissioners of the Company for supervisory actions. The assessment is carry out with the criteria, such as : performance achievement in accordance with the determined targets, compliance with applicable laws and regulations, and implementation of duties and responsibilities.

3. The Board of DirectorsThe Board of Directors collectively manages and carry out business operations to achieve the vision and mission of the Company. The Board of Directors has duties and responsibilities as follows :

a. Managing operations of the Company to achieve the purpose and objectives of the Company.

b. Represent the Company in and out of court in respect of all matters and eventualities, to bind the Company to other parties and other parties to the Company, and to undertake all actions, concerning both management and ownership.

The Board of Directors always carrying out the duties and responsibilities with oriented to the Board of Director’s Charters dated March 31, 2016 which has been approved


Perusahaan dalam Keputusan Sirkuler Di Luar Rapat Dewan Direksi tertanggal 31 Maret 2016.

Mengacu pada Anggaran Dasar Perusahaan yang menetapkan bahwa Direksi paling sedikit terdiri dari 2 (dua) orang anggota, dimana pengangkatan dan pemberhentian Direksi diatur dalam Anggaran Dasar, peraturan perundang-undangan dan peraturan pasar modal, serta melalui mekanisme Rapat Umum Pemegang Saham. Dalam melaksanakan tugasnya, Direksi melakukan pembagian tugas dan wewenang bagi setiap anggota Direksi namun pelaksanaannya tetap menjadi tanggung jawab bersama. Per 31 Desember 2018, komposisi dan pembagian tugas dan wewenang Direksi Perusahaan berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Nomor 53 Tanggal 25 Agustus 2017 sebagai berikut :

NamaName

Jabatan dan TugasPosition and Duties

Masa JabatanTenure Dasar Pengangkatan

Basis of AppointmentSejakSince

UntilSampai

Kang Jongwon Direktur UtamaPresident Director

Menentukan strategi Perusahaan dan memberi arahan bagi anggota Direksi.Determine the strategy of the Company and providing the directions to the member of the Board of Directors.

Memimpin seluruh kegiatan strategis dan operasional bisnis Perusahaan serta merencanakan kebijakan umum pengelolaan Perusahaan sesuai visi dan misi Perusahaan.Leading the entire strategic activities and business operations of the Company and plan a general policy of managerial of the Company according to the vision and mission of the Company.

25 Agustus 2017. /

August 25th, 2017.


tahun 2020. /The closing

of the Annual General Meeting of Shareholders

year 2020.

Akta Pernyataan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Nomor 53 Tanggal 25 Agustus 2017 yang Penerimaan P e m b e r i t a h u a n Perubahan Data Perseroannya telah diterima dan dicatat dalam database Sistem Administrasi Badan Hukum Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Nomor AHU-A H . 0 1 . 0 3 - 0 1 6 6 9 3 5 Tanggal 30 Agustus 2017. / The Deed of Decision of Extraordinary General Meeting of Shareholders Number 53 Dated August 25th, 2017 which the Receipt of the Changes of the Company Data has been received and recorded in the Legal Entity Administration System Database of the Ministry of Law and Human Rights Number AHU-AH.01.03-0166935 Dated August 30th, 2017.

by the Board of Directors of the Company as stated in the Circular Resolution In Lieu of the Meeting of the Board of Directors dated March 31, 2016.

In accordance to the Article of Association of the Company determines that the Board of Directors shall consist of at least 2 (two) members which is the appointment and dismissal of the Board of Directors are stipulated in the Articles of Association, laws and regulations, capital market regulations, and through the mechanism of General Meeting of Shareholders. In performing its duties, the Board of Directors divides the duties and authority for each member of the Board of Directors but the implementation remains a joint responsibility. As of 31 December 2018, the composition and part of the duties and authority of the Board of Directors of the Company based on the Deed of Decision of Extraordinary General Meeting of Shareholders Number 53 Dated August 25th, 2017 as follows :


NamaName




UntilSampai

Cho Jin Woo DirekturDirector

Mengkoordinir kegiatan Perusahaan terkait pengembangan bisnis dan komersial. Coordinate the activities of the Company related with business and Commercial Development.

14 Juli 2017. /July 14th, 2017.


tahun 2020. / The closing of the Annual

General Meeting of Shareholders

year 2020.



Direktur IndependenIndependent Director

Mengkoordinir pengembangan kepatuhan Perusahaan terhadap peraturan yang berlaku yang termasuk dalam tugas hukum dan kesekretariatan Perusahaan, mengembangkan hubungan baik antara Perusahaan dan pihak ketiga, serta merangkap sebagai Corporate Secretary yang bertanggungjawab dalam kepatuhan terhadap peraturan Otoritas Jasa Keuangan dan Bursa Efek Indonesia. Coordinate the development of compliance of the Company with the prevailing regulations which includes in the legal duties and secretarial of the Company, develop good relationship within the Company and the third parties, also serves as Corporate Secretary which responsible in compliance with regulation of the Financial Services Authority and the Indonesia Stock Exchange.

14 Juli 2017. / July 14th, 2017.


tahun 2020. / The closing of the Annual

General Meeting of Shareholders

year 2020.



NamaName




UntilSampai

Memastikan terciptanya iklim independen sebagai penerapan Tata Kelola Perusahaan secara efektif dalam setiap aktivitas bisnis dan operasional Perusahaan demi kepentingan pemegang saham dan pemangku kepentingan Perusahaan.Ensuring the creation of an independent climate as an implementation of Good Corporate Governance effectively in all of business activities and operations of the Company for interests of shareholders and other stakeholders.

Prosedur penetapan remunerasi bagi Direksi dilaksanakan sesuai dengan perundang-undangan yang berlaku mengacu pada Pasal 96 Undang Undang Nomor 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas, dimana penetapan jumlah remunerasi dan tunjangan bagi Direksi ditentukan berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham. Dalam hal ini, Rapat Umum Pemegang Saham memutuskan untuk menguasakan kewenangan tersebut kepada Dewan Komisaris dengan mempertimbangkan masukan dari Komite Nominasi dan Remunerasi, penilaian kinerja, hasil kajian Dewan Komisaris, dan kondisi Perusahaan. Besarnya remunerasi Direksi Perusahaan pada tahun 2018 adalah sebesar USD 83.000.

Perusahaan melalui Komite Nominasi dan Remunerasi secara berkala mengevaluasi kebijakan, besaran, dan struktur remunerasi. Jumlah remunerasi dan tunjangan Direksi pada tahun 2018 mengalami penurunan dibandingkan dengan tahun sebelumnya sebesar USD 86.000.

Untuk tahun buku 2018, Direksi telah mengadakan rapat sebanyak 13 (tiga belas) kali dan mengadakan rapat sebanyak 6 (enam) kali dengan Dewan Komisaris dengan tingkat kehadiran sebagai berikut :

Procedure of determination of the remuneration for the Board of Directors is performed in accordance with the prevailing regulations based on Article 96 juncto Article of Law Number 40 Year 2007 on Limited Liability Companies, which is the determination of the amount of remuneration and allowance of the Board of Directors is determined by General Meeting of Shareholders Thus, General Meeting of Shareholders decided to delegate the authority to the Board of Commissioners by considering the input from the Nomination and Remuneration Committee, performance assessment, review of the Board of Commissioners, and condition of the Company. The remunerations provided to the Board of Directors of the Company in 2018 of USD 83,000.

The Company through the Nomination and Remuneration Committee periodically evaluates the policy, package, and structure of the remuneration. The amount of remuneration and allowance of the Board of Directors on 2018 is decrease compared to the previous year of USD 86,000.

For the financial year 2018, the Board of Directors was held a meeting for 13 (thirteen) times and held a meeting for 6 (six) times with the Board of Commissioners with the number of meetings attended as follows :


Rapat DireksiMeeting of the Board of Directors

No. DateTanggal

KehadiranAttendance

Kang Jongwon Cho Jin WooJohanes Bambang

Budihardja1. 09 Januari 2018 / January 9th, 2018 √ √ √2. 13 Februari 2018 / February 13th, 2018 √ √ √3. 06 Maret 2018 / March 6th, 2018 √ √ √4. 17 April 2018 / April 17th, 2018 √ √ √5. 23 April 2018 / April 23rd, 2018 √ √ √6. 22 Mei 2018 / May 22nd, 2018 √ √ √7. 26 Juni 2018 / June 26th , 2018 √ √ √8. 30 Juli 2018 / July 30th, 2018 √ √ √9. 28 Agustus 2018 / August 28th, 2018 √ √ √

10. 13 September 2018 / September 13th, 2018 √ √ √11. 11 Oktober 2018 / October 11th, 2018 √ √ √12. 06 November 2018 / November 6th, 2018 √ √ √13. 11 Desember 2018 / December 11th, 2018 √ √ √

Rapat Direksi dengan Dewan KomisarisMeeting of the Board of Directors with the Board of Commissioners

NamaName

KehadiranAttendance Persentase

Percentage(%)26 Februari

2018 / February 26th

, 2018

23 April 2018 /

April 23rd, 2018

26 Juni 2018 /

June 26th, 2018

28 Agustus 2018 /

August 28th, 2018

30 Oktober 2018 /

October 30th, 2018

11 Desember

2018 / December 11th, 2018

Kang Jongwon √ √ √ √ √ √ 100Cho Jin Woo √ √ √ √ √ √ 100


√ √ √ √ √ √ 100

Lee Dong Woo √ √ √ √ √ √ 100Hendang

Tanusdjaja√ √ √ √ √ √ 100

Sehubungan dengan saham Perusahaan sampai dengan 31 Desember 2018, tidak ada anggota Direksi yang memiliki saham di Perusahaan. Direksi Perusahaan juga tidak memiliki hubungan afiliasi dalam hal keuangan, hubungan keluarga dan kepemilikan saham antar Direksi, dengan Dewan Komisaris, maupun dengan pemegang saham Perusahaan.

Penilaian kerja Dewan Komisaris dilakukan secara periodik pada akhir tahun buku Perusahaan secara mandiri dan internal. Hasil penilaian tersebut dilaporkan kepada Rapat Umum Pemegang Saham dalam Laporan Dewan Komisaris sebagai bahan evaluasi pemegang saham sebelum memberikan pembebasan dan pelunasan (acquit-et-de-charge) kepada Direksi Perusahaan atas tindakan pengurusan dan kepada Dewan Komisaris Perusahaan atas tindakan pengawasan yang telah dilakukan. Penilaian tersebut dilakukan dengan

In relation with shares of the Company until December 31, 2018, none member of the Board of Directors own shares in the Company. Also the Board of Directors of the Company have no affiliation relationship in finance, family relationship, and share ownership between the Board of Directors, with the Board of Commissioners, or with shareholders of the Company.

The assessment of the Board of Commissioners is conducted periodically at the end of financial year of the Company independently and internally. The result of assessment shall reported to the General Meeting of Shareholders in the Report of the Board of Commissioners as an evaluation material for the shareholders prior to granting full acquittal and discharge (acquit-et-de-charge) to the Board of Directors of the Company for managerial actions and to the Board of Commissioners of the Company for supervisory actions. The assessment


kriteria, antara lain : pencapaian kinerja sesuai target yang ditetapkan, kepatuhan terhadap peraturan perundang-undangan yang berlaku, serta pelaksanaan tugas dan tanggung jawab.

4. Komite AuditKomite Audit dibentuk oleh Dewan Komisaris dengan tujuan membantu Dewan Komisaris dalam melaksanakan tugas-tugas dan fungsi pengawasan dan memastikan pemeliharaan sistem pengendalian internal yang selalu berjalan dengan efisien dan efektif.

Komite Audit memiliki tugas dan tanggung jawab sebagai berikut : a. Melakukan penelaahan atas laporan

keuangan yang akan dikeluarkan Perusahaan.

b. Melakukan penelaahan atas ketaatan Perusahaan terhadap peraturan perundang-undangan di bidang pasar modal, perusahaan terbatas dan peraturan perundang-undangan lainnya terkait kegiatan Perusahaan.

c. Melakukan penelaahan atas pelaksanaan pemeriksaan oleh auditor internal.

d. Melakukan penelaahan dalam pelaksanaan operasional, manajemen risiko serta kesehatan dan keselamatan kerja.

Komite Audit senantiasa menjalankan tugas dan tanggungjawabnya dengan berpedoman pada Pedoman Dewan Komisaris tertanggal 31 Maret 2016 yang telah disetujui oleh Dewan Komisaris Perusahaan dalam Keputusan Sirkuler Di Luar Rapat Dewan Komisaris tertanggal 31 Maret 2016.

Komite Audit Perusahaan terdiri dari 1 (satu) orang Ketua Komite Audit yang merupakan Komisaris Independen, serta 2 (dua) orang anggota dari Pihak Independen. Per 31 Desember 2018, komposisi Komite Audit Perusahaan berdasarkan Keputusan Sirkuler Di Luar Rapat Dewan Komisaris tanggal 06 Juni 2018 sebagai berikut :

is carrying out with the criteria, such as : performance achievement in accordance with the determined targets, compliance with applicable laws and regulations, and implementation of duties and responsibilities.

4. Audit CommitteeThe Audit Committee was formed by the Board of Commissioners with the function of assisting the Board of Commissioners in performing its oversight duties and function and to ensure the maintenance of an efficient and effective system of internal controls.

The Audit Committee has duties and responsibilities as follows : a. Reviewing of financial statements to be

released by the Company.

b. Reviewing of the Company’s compliance with law and regulation in capital market, limited liability company and other law and regulations related to the Company’s activities.

c. Reviewing of audit implementation by the internal auditor.

d. Reviewing in implementation of operational, risk management and health and safety.

The Audit Committee always carrying out the duties and responsibilities with oriented to the Board of Commissioners’s Charters dated March 31st, 2016 which has been approved by the Board of Commissioners of the Company as stated in the Circular Resolution In Lieu of the Meeting of the Board of Commissioners dated March 31st, 2016.

Audit Committee consist of 1 (one) of the Chairman of Audit Committee who is an Independent Commissioner, and 2 (two) members from Independent Party. As of December 31st, 2018, the composition of the Audit Committee of the Company based on Circular Resolution In Lieu of the Board of Commissioners dated June 6th, 2018 as follows :


NamaName

JabatanPosition

Masa JabatanTenure

Dasar PengangkatanBasis of Appointment

SejakSince

UntilSampai

Hendang Tanusdjaja KetuaChairman

25 Mei 2018 / May 25th, 2018

01 Mei 2020 / May 1st, 2020

Keputusan Sirkuler Di Luar Rapat Dewan Komisaris tanggal 06

Juni 2018Circular Resolution In Lieu of the Board of

Commissioners dated June 6, 2018

Iwandono AnggotaMember

27 Februari 2018 / February 27th, 2018

27 Februari 2021 / February 27th, 2021

Keputusan Diluar Rapat Dewan

Komisaris tanggal 27 Februari 2017

Circular Resolution of the Meeting of the Board of

Commissioners dated February 27, 2018

Budi Frensidy AnggotaMember

25 Mei 2018 / May 25th, 2018

25 Mei 2021 / May 25th, 2021


Juni 2018Circular Resolution In Lieu of the Board of

Commissioners dated June 6, 2017

Berikut adalah profil singkat Komite Audit : a. Hendang Tanusdjaja, lahir di Jakarta

pada 11 Maret 1958, Warga Negara Indonesia, meraih gelar Sarjana Ekonomi (Manajemen) dari Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia, Indonesia, Sarjana Ekonomi (Akuntansi) dari Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia, Indonesia, Magister Manajemen Akuntansi dari Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia, Indonesia, dan Doktor Manajemen Akuntansi dari Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia, Indonesia. Beliau telah memperoleh beberapa gelar profesi, antara lain : CPMA (Certified professional Management Accountant), Certified IFRS-PSAK, CPA (Certified Public Accountant) dan CFA level 1 (Certified Financial Analyst). Berpengalaman sebagai tenaga pendidikan (dosen) di Departemen Akuntansi di Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia, Indonesia, Direktur Keuangan PT Alfa Retalindo, Instruktur Lokakarya Konvergensi Pernyataan Standar Akutansi Keuangan (PSAK), pengajar Pendidikan Profesi Akutansi di Universitas Tarumanegara dan Universitas Indonesia, serta tenaga pendidikan (dosen) di Magister

Below are brief profiles of Audit Committee : a. Hendang Tanusdjaja, born in Jakarta

on March 11th, 1958, Indonesian Citizen, obtained his Bachelor of Economy (Management) from Economy Faculty of University of Indonesia, Indonesia, Bachelor of Economy (Accounting) from Economy Faculty of University of Indonesia, Indonesia, Magister of Management Accounting from Economy Faculty of University of Indonesia, Indonesia, and Doctoral of Management Accounting from Economy Faculty of University of Indonesia, Indonesia. He holds several professional qualification among others : CPMA (Certified professional Management Accountant), Certified IFRS-PSAK, CPA (Certified Public Accountant), and CFA level 1 (Certified Financial Analyst). He has experiences working as lecturer in the Accounting Department on Economy Faculty of University of Indonesia, Director of Finance of PT Alfa Retalindo, Instructor of Workshop Convergence which conducted by International Financial Reporting Standards (IFRS), lecturer on Accounting Education on Tarumanegara University and Indonesia University, lecturer in the Magister Accounting on Tarumanegara


Akuntansi Universitas Tarumanegara dan Universitas Indonesia. Beliau menjabat sebagai Ketua Komite Audit Perusahaan sejak 25 Mei 2018.

b. Iwandono, lahir di Mojokerto pada 24 April 1954, Warga Negara Indonesia, meraih gelar Sarjana dari jurusan teknik mesin Fakultas Teknik Universitas Brawijaya dan Magister Manajemen jurusan Management of Business Administration Technology dari Institut Teknologi Bandung. Berpengalaman di PT Krakatau Steel (Persero) dan selaku Presiden Direktur PT Krakatau Industrial Estate Cilegon. Beliau menjabat sebagai anggota Komite Audit Perusahaan sejak 27 Februari 2015 dan diangkat kembali untuk masa jabatan kedua pada tanggal 27 Februari 2018.

c. Budi Frensidy, lahir di Jakarta pada 11 Juni 1965, Warga Negara Indonesia, meraih gelar Sarjana Ekonomi dan Akuntan dari Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Indonesia, Master of Commerce in Finance dari University of New South Wales, dan Doktor dalam Manajemen Keuangan dari Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Indonesia. Beliau telah memperoleh beberapa gelar profesi, antara lain : CFP (Certified Financial Planner), CWM (Certified Wealth Manager), CSA (Certified Securities Analyst), CRP (Certified Risk Professional), CIB (Certified Investment Banker), ACPA (Associate Certified Public Accountant), dan telah lulus dari CFA (Chartered Financial Analyst) level 1 dan 2. Berpengalaman sebagai pengajar pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Indonesia, Penasihat Investasi PT Jasa Raharja (Persero), anggota Komite Audit dan Komite Pemantau Risiko PT Astra Aviva Life Indonesia, anggota Komite Audit PT Bintraco Dharma Tbk, dan Ketua Komite Audit PT Andalan Finance Indonesia. Beliau juga aktif menulis buku teks dan artikel sebagai kolumnis tetap di beberapa harian nasional. Beliau menjabat sebagai anggota Komite Audit Perusahaan sejak 25 Mei 2018.

University and Indonesia University. He was appointed as Member of the Audit Committee of the Company since May 25th, 2018.

b. Iwandono, born in Mojokerto on April 24, 1954, Indonesian Citizen, obtained his Bachelor Degree in Mechanical Engineering from Technical Faculty of Brawijaya University and Master Degree of Management in Business Administration Technology from Institut Teknologi Bandung. He has experiences working in PT Krakatau Steel (Persero) and as the President Director of PT Krakatau Industrial Estate Cilegon. He was appointed as Member of the Audit Committee of the Company since February 27, 2015 and reappoint for the second tenure period on February 2018.

c. Budi Frensidy, born in Jakarta on June 11th, 1965, Indonesian Citizen, obtained his Bachelor of Economy and Accountant from Economy and Business Faculty of University of Indonesia, Master of Commerce in Finance from University of New South Wales, and Doctor of Financial Management from Economy and Business Faculty of University of Indonesia. He holds several professional qualification among others : CFP (Certified Financial Planner), CWM (Certified Wealth Manager), CSA (Certified Securities Analyst), CRP (Certified Risk Professional), CIB (Certified Investment Banker), ACPA (Associate Certified Public Accountant) and passed CFA (Chartered Financial Analyst) level 1 dan 2. He has experiences working as lecturer in the Economy and Business Faculty of University of Indonesia, Investment Advisor of PT Jasa Raharja (Persero), member of the Audit Committee of PT Astra Aviva Life Indonesia, member of the Audit Committee of PT Bintraco Dharma Tbk, and Chairman of the Audit Committee of PT Andalan Finance Indonesia. He also writes textbooks and articles as permanent columnist in several national dailies. He was appointed as Member of the Audit Committee of the Company since May 25th, 2018.


Selama tahun buku 2018, Komite Audit telah mengadakan rapat sebanyak 6 (enam) kali dengan tingkat kehadiran sebagai berikut :

Rapat Komite AuditMeeting of the Audit Committee

NamaName

KehadiranAttendance


(%)28 Februari

2018 / February 28th, 2018

26 Maret 2018 /

March 26th, 2018

28 Maret 2018 /

March 28th, 2018

28 Juni 2018 /

June 28th, 2018

26 September 2018 /

September 26th, 2018

10 December 2018 /

December 10th, 2018

Hendang Tanusdjaja √ √ √ √ √ √ 100

Iwandono √ √ √ √ √ √ 100Budi Frensidy √ √ √ √ √ √ 100

Komite Audit dipimpin oleh Komisaris Independen dan 2 (dua) anggota yang berasal dari pihak luar yang profesional. Komite Audit Perusahaan juga tidak memiliki hubungan afiliasi dalam hal keuangan, hubungan keluarga dan kepemilikan saham antar Direksi, dengan Dewan Komisaris, maupun dengan pemegang saham Perusahaan. Komite Audit telah melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya secara profesional dan independen selama tahun buku 2018, antara lain :

a. Mengadakan Rapat Komite Audit;b. Melakukan penelahaan dan

rekomendasi atas laporan keuangan diaudit maupun tidak diaudit terhadap laporan interim keuangan dan akhir tahun buku 2018 Perusahaan; dan

c. Memberikan rekomendasi mengenai penunjukan Akuntan Publik.

5. Komite Nominasi dan RemunerasiDewan Komisaris membentuk Komite Nominasi dan Remunerasi Perusahaan yang terdiri dari 1 (satu) orang Ketua dan 2 (dua) orang anggota. Per 31 Desember 2018, komposisi Komite Nominasi dan Remunerasi Perusahaan berdasarkan Keputusan Sirkuler Di Luar Rapat Dewan Komisaris tanggal 06 Juni 2018 sebagai berikut :

Within the financial year 2018, the Audit Committee was held a meeting for 6 (six) times with the number of meetings attended as follows :

Audit Committee is led by an Independent Commissioner and 2 (two) members from the external party and professional. Also the Audit Committee of the Company have no affiliation relationship in finance, family relationship, and share ownership between the Board of Directors, with the Board of Commissioners, or with shareholders of the Company. The Audit Committee has performed its duties and responsibilities professionally and independently during the financial year 2018, such as :

a. Held Audit Committee Meeting;b. Conducting review and

recommendation audited or unaudited financial statements to interim financial and fiscal year 2018 of the Company;

c. Provide recommendation regarding the appointment of a Public Company.

5. Nomination and Remuneration CommitteeThe Board of Commissioners has formed Nomination and Remuneration Committee which consist of 1 (one) of the Chairman and 2 (two) members. As of 31 December 2018, the composition of the Nomination and Remuneration Committee of the Company based on Circular Resolution In Lieu of the Board of Commissioners dated June 6, 2018 as follows :


NamaName

JabatanPosition



UntilSampai

Hendang Tanusdjaja KetuaChairman

25 Mei 2018 Penutupan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan

Perusahaan tahun 2020.

The Closing of the Annual

General Meeting of Shareholders of the Company year 2020.


Juni 2018.Circular Resolution In Lieu of the Board of

Commissioners dated June 6, 2018.

Lee Dong Woo AnggotaMember





Marijono AnggotaMember





Komite Nominasi dan Remunerasi bertanggungjawab kepada Dewan Komisaris Perusahaan. Komite Nominasi dan Remunerasi memiliki tugas dan tanggung jawab sebagai berikut :

a. Memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris mengenai :1) Komposisi jabatan anggota

Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris;

2) Kebijakan dan kriteria yang dibutuhkan dalam proses Nominasi;

3) Kebijakan evaluasi kinerja bagi anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris;

4) Struktur Remunerasi;5) Kebijakan atas Remunerasi; dan6) Besaran atas Remunerasi.

b. Membantu Dewan Komisaris melakukan penilaian kinerja anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris berdasarkan tolok ukur yang telah disusun sebagai bahan evaluasi.

The Nomination and Remuneration Committee is responsible to the Board of Commissioners. The Nomination and Remuneration Committee has duties and responsibilities as follows :

a. To give recommendation to the Board of Commissioner regarding.1) The position composition of the

member of Board of Directors and/or the member of Board of Commissioners;

2) Policy and criteria which are required in the Nomination process;

3) Performance evaluation policy of the member of Board of Directors and/or the member of Board of Commissioners;

4) Remuneration Structure;5) Remuneration Policy; and6) Remuneration Ammount.

b. To assist the Board of Commissioners to conduct the performance evaluation of the members of Board of Directors and/or the members of Board of Commissioners based on the arranged evaluation benchmarks.


c. Memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris mengenai program pengembangan kemampuan untuk anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris.

d. Memberikan usulan calon yang memenuhi syarat sebagai anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris kepada Dewan Komisaris untuk disampaikan kepada RUPS.

e. Membantu Dewan Komisaris melakukan penilaian kinerja dengan kesesuaian Remunerasi yang diterima masing-masing anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris.

Komite Nominasi dan Remunerasi Perusahaan tidak memiliki hubungan afiliasi dalam hal keuangan, hubungan keluarga dan kepemilikan saham antar Direksi, dengan Dewan Komisaris, maupun dengan pemegang saham Perusahaan.

Berikut adalah profil singkat Komite Nominasi dan Remunerasi : a. Hendang Tanusdjaja, lahir di Jakarta

pada 11 Maret 1958, Warga Negara Indonesia, meraih gelar Sarjana Ekonomi (Manajemen) dari Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia, Indonesia, Sarjana Ekonomi (Akuntansi) dari Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia, Indonesia, Magister Manajemen Akuntansi dari Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia, Indonesia, dan Doktor Manajemen Akuntansi dari Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia, Indonesia. Beliau telah memperoleh beberapa gelar profesi, antara lain : CPMA (Certified professional Management Accountant), Certified IFRS-PSAK, CPA (Certified Public Accountant) dan CFA level 1 (Certified Financial Analyst). Berpengalaman sebagai tenaga pendidikan (dosen) di Departemen Akuntansi di Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia, Indonesia, Direktur Keuangan PT Alfa Retalindo, Instruktur Lokakarya Konvergensi Pernyataan Standar Akutansi Keuangan (PSAK), pengajar Pendidikan Profesi Akutansi di Universitas Tarumanegara dan Universitas Indonesia, serta tenaga pendidikan (dosen) di Magister Akuntansi Universitas Tarumanegara

c. To give recomendation to the Board of Commissioners on development program for the member of Board of Directors and/or the member of Board of Commissioners.

d. To give the proposal of the candidate which meet the requirements as the member of Board of Directors and/or the member of Board of Commissioners to be provided to GMS.

e. To conduct performance evaluation with its Remuneration has been received by the member of Board of Directors and/or the member of Board of Commissioners.

Nomination and Remuneration Committee of the Company have no affiliation relationship in finance, family relationship, and share ownership between the Board of Directors, with the Board of Commissioners, or with shareholders of the Company.

Below are brief profiles of the Nomination and Remuneration Committee : a. Hendang Tanusdjaja, born in Jakarta

on March 11th, 1958, Indonesian Citizen, obtained his Bachelor of Economy (Management) from Economy Faculty of University of Indonesia, Indonesia, Bachelor of Economy (Accounting) from Economy Faculty of University of Indonesia, Indonesia, Magister of Management Accounting from Economy Faculty of University of Indonesia, Indonesia, and Doctoral of Management Accounting from Economy Faculty of University of Indonesia, Indonesia. He holds several professional qualification among others CPMA (Certified professional Management Accountant), Certified IFRS-PSAK, CPA (Certified Public Accountant), and CFA level 1 (Certified Financial Analyst). He has experiences working as lecturer in the Accounting Department on Economy Faculty of University of Indonesia, Director of Finance of PT Alfa Retalindo, Instructor of Workshop Convergence which conducted by International Financial Reporting Standards (IFRS), lecturer on Accounting Education on Tarumanegara University and Indonesia University, lecturer in the Magister Accounting on Tarumanegara University and Indonesia University.


dan Universitas Indonesia. Beliau menjabat sebagai Komite Nominasi dan Remunerasi Perusahaan sejak 25 Mei 2018.

b. Lee Dong Woo, lahir di Daegu, pada 22 Desember 1965, Warga Negara Korea Selatan, meraih gelar Sarjana dalam bidang Teknik Kimia dari Seoul National University, Korea, Master dalam bidang Teknik Kimia dari Korea Advanced Institute of Science and technology (KAIST), dan Doktor dalam bidang Teknik Polymer dari Chungnam National University, Korea. Berpengalaman sebagai peneliti di Kantor Penelitian Manufaktur di Honam Petrochemical Corp., Manajer Umum untuk Penelitian dan Pengembangan Bisnis dan Layanan Teknis Polypropylene dan PE, Direktur R&D untuk Penelitian dan Pengembangan Bisnis dan Layanan Teknis untuk Polymer dan Katalis, Kepala Lotte Chemical R&D Centre, Kepala Divisi Pengolahan Air Bersih, Presiden & Chief Executive Officer dari Lotte Chemical Titan Holding Sdn. Bhd., Komisaris pada PT Lotte Chemical Titan Nusantara, Komisaris pada PT Lotte Chemical Indonesai dan Komisaris PT Titan Trading. Beliau diangkat kembali menjabat sebagai Komite Nominasi dan Remunerasi Perusahaan Perusahaan sejak 25 Mei 2018.

c. Marijono, lahir di Medan, pada 05 Maret 1953, Warga Negara Indonesia, meraih gelar Akademi dari Pertamina Minyak dan Gas tahun 1976, Sarjana Manajemen dari Monash University Jakarta. Beliau diangkat kembali menjabat sebagai Komite Nominasi dan Remunerasi Perusahaan Perusahaan sejak 25 Mei 2018.

Selama tahun buku 2018, Komite Nominasi dan Remunerasi telah mengadakan rapat sebanyak 2 (dua) kali dengan tingkat kehadiran sebagai berikut :

He was appointed as Chairman of the Nomination and Remuneration Committee of the Company since May 25th, 2018.

b. Lee Dong Woo, born in Daegu on December 22nd, 1965, South Korea Citizen, obtained his Bachelor Degree in Chemical Engineering from Seoul National University, Korea, Master of Chemical Engineering from Korea Advanced Institute of Science and technology (KAIST), and Doctor of Polymer Engineering from Chungnam National University Korea. He has experiences working as researcher in the Manufacturing Research Office in Honam Petrochemical Corp, General Manager for Research & Business Development and Technical Service for polypropylene and PE, R&D Director for Research & Business Development and Technical Service for Polymer and Catalyst, Head of Lotte Chemical R&D Centre, Head of Water Treatment-Business Division, President Chief Executive Officer of Lotte Chemical Titan Holding Sdn. Bhd., Commissioner of PT Lotte Chemical Titan Nusantara, Commissioner of PT Lotte Chemical Indonesia and the Commissioner of PT Titan Trading. He was appointed as Member of the the Nomination and Remuneration Committee of the Company since May 25th, 2018.

c. Marijono, born in Medan, on March 5th, 1953, Indonesian Citizen, won an Academy degree from Pertamina Oil and Gas in 1976, Bachelor of Management from Monash University Jakarta. He was reappointed as the Company’s Nomination and Remuneration Committee since May 25th, 2018.

Within the financial year 2018, the Nomination and Remuneration Committee was held a meeting for 2 (two) times with the number of meetings attended as follows :


Rapat Komite Nominasi dan RemunerasiMeeting of the Nomination and Remuneration Committee

NamaName

KehadiranAttendance


(%)26 Maret 2018 / March

26th , 201828 Juni 2018 / June 28th, 2018

Mas Achmad Daniri √ √ 100Hendang Tanusdjaja - √ 100

Lee Dong Woo - - 0Marijono √ √ 100

Selama tahun buku 2018, Komite Nominasi dan Remunerasi telah melakukan peninjauan ulang atas besaran nominasi dan remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi.

6. Sekretaris Perusahaan Perusahaan membentuk Sekretaris Perusahaan yang berperan sebagai penghubung antara Perusahaan dengan pemangku kepentingan sehubungan dengan keterbukaan informasi dan komunikasi dengan tugas dan tanggungjawab sesuai Pasal 5 Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 35/POJK.04/2014 sebagai berikut :a. Mengikuti pekembangan pasar modal

khusunya peraturan yang berlaku di pasar modal.

b. Memberikan masukan kepada Dewan Komisaris dan Direksi dalam pelaksanaan kepatuhan terhadap peraturan yang berlaku.

c. Mengelola keterbukaan informasi sehubungan dengan kegiatan Perusahaan.

d. Mengelola kegiatan kesekretariatan Perusahaan.

e. Mengorganisir penyelenggaraan rapat Perusahaan.

Perusahaan menunjuk Johanes Bambang Budihardja sebagai Sekretaris Perusahaan efektif sejak 01 Oktober 2012. Beliau lahir di Madiun pada 14 Maret 1946, Warga Negara Indonesia, meraih gelar Sarjana dalam bidang Teknik Elektro dari Universitas Trisakti, Sarjana dalam bidang Manajemen dari Universitas Indonesia dan Master Teologi dalam bidang Kepemimpinan dari Harvest International Theological Seminary. Berpengalaman sebagai General Manager PT Berca Indonesia, CEO PT Balfour Beatty Sakti Indonesia, Direktur pada Lippo Group, Direktur pada PT Lippo Land Development Tbk, CEO sampai dengan co-Chairman

Within the financial year 2018, the Nomination and Remuneration Committee was review the amount of nomination and remuneration for the Board of Director and the Board of Commissioners.

6. Corporate SecretaryThe Company established a Corporate Secretary which acting as liaison between the Company with the stakeholders in connection with disclosure information and communication with duties and responsibilities in accordance with Article 5 Financial Services Authority Regulation Number 35/POJK.04/2014 as follows :a. Follow the capital market development,

especially the applicable regulations in the capital market.

b. Provide an input to the Board of Commissioners and the Board of Directors regarding the implementation of the compliance to the applicable regulations.

c. Manage the disclosure information in relation with activities of the Company.

d. Manage the secretarial activities of the Company.

e. Organize the implementation of the Company’s meeting.

The Company appoint Johanes Bambang Budihardja as Corporate Secretary effective from October 1st, 2012. He was born in Madiun on March 14th, 1946, Indonesian Citizen, obtained his Bachelor Degree in Electrical Engineering from Trisakti University, Bachelor Degree in Management from the University of Indonesia, and Master degree in Theology majoring in Leadership from Harvest International Theological Seminary. He has experiences working as General Manager of PT Berca Indonesia, CEO for PT Balfour Beatty Sakti Indonesia, Director in Lippo Group, Director in PT Lippo Land Development Tbk, CEO to co-Chairman in


pada PT Bintang Sidoraya Holding, dan Direktur Tidak Terafiliasi Perusahaan.

Sepanjang tahun buku 2018, Sekretaris Perusahaan telah menjalankan tugas dan tanggungjawabnya sebagaimana fungsi sekretaris Perusahaan diatas dengan baik.

7. Internal AuditPerusahaan membentuk Internal Audit yang bertanggungjawab kepada Direksi dalam pengawasan dan evaluasi aktivitas Perusahaan secara internal. Perusahaan menunjuk Jaka Susila sebagai Kepala Unit Internal Audit berdasarkan Surat Pengangkatan Nomor 086/LCT-DIR/DEC/2013. Beliau meraih gelar Sarjana dari Universitas Gadjah Mada dan berpengalaman sebagai Production/Process Engineer PT Chandra Asri Petrochemical dan merupakan Senior Production Engineer PT Lotte Chemical Titan Nusantara.

Internal Audit senantiasa menjalankan tugas dan tanggungjawabnya dengan berpedoman pada Pedoman Internal Audit Tanggal 25 Agustus 2008.

Sepanjang tahun buku 2018, Internal Audit telah menjalankan tugas dan tanggungjawabnya dengan baik, antara lain : a. Mengikuti dan/atau menghadiri

seminar.b. Melakukan audit untuk aktifitas Supply

Chain pada anak perusahaan. c. Menyelesaikan laporan atas Proses

Aktifitas Warehouse & Store sesuai jadwal audit.

8. Sistem Pengendalian InternalPerusahaan merancang sistem pengendalian internal untuk meningkatkan efisensi dan efektivitas operasional perusahaan, termasuk untuk membantu perusahaan mencapai tujuan transparansi keuangan, serta untuk melindungi aset Perusahaan. Dengan adanya sistem pengendalian internal maka laporan keuangan dan non-keuangan Perusahaan dapat memenuhi prinsip keandalan, ketepatan waktu dan transparansi, serta prinsip lainnya yang disyaratkan oleh Regulator serta memenuhi standar akuntansi yang diakui secara umum, atau kebijakan internal Perusahaan.

PT Bintang Sidoraya Holding, and the Un-affiliated Director of the Company.

Throughout the fiscal year 2018, the Corporate Secretary has well carrying out its duties and responsibilities as well as the functions of the Corporate Secretary as above..

7. Audit Internal The Company established Audit Internal which responsible to the Board of Directors in monitoring and evaluation the Company’s activities internally. The Company appointed Jaka Susila as Head of Internal Audit Unit based on Surat Pengangkatan Number 086/LCT-DIR/DEC/2013. He obtained his Bachelor Degree in Gadjah Mada University and experiences working as Production/Process Engineer of PT Chandra Asri Petrochemical and as Senior Production Engineer of PT Lotte Chemical Titan Nusantara.

The Audit Internal always carrying out the duties and responsibilities with oriented to Internal Audit Charter Dated August 25th, 2008.

Throughout the fiscal year 2018, the Audit Internal has well carrying out its duties and responsibilities, such as : a. Follow and/or attend the seminars.

b. Conduct audit for Supply Chain Activity in the Company’s Subsidiary.

c. Accomplishing the reporting on Warehouse & Store Activity Process on schedule.

8. Internal Control SystemThe Company designed internal control system to enhance the company’s operational efficiency and effectiveness, including assisting in realizing the transparent financial objectives and in safe guarding the Company’s assets. With internal control system, the financial and non-financial reports are reliable, timely and transparent, as well as conforms to other principles set forth by the relevant regulating agencies, also generally-accepted of accounting standards and Company’s internal policies.


Dalam sistem pengendalian internal, Internal Audit membantu manajemen untuk memastikan adanya koordinasi yang baik antara fungsi pengendalian perusahaan, termasuk pengendalian keuangan dan operasional, sehingga setiap fungsi tersebut dapat berjalan dengan efektif dan melakukan kajian dan memberikan keyakinan bahwa pemeriksaan audit yang dilakukan dalam lingkungan Perusahaan telah sesuai dengan standar yang ditetapkan.

9. Sistem Manajemen RisikoDalam menjalankan usahanya, Perusahaan menghadapi resiko antara lain:a. Risiko volatilitas (perubahan) harga

bahan baku, dimana bahan baku utama yang diperlukan merupakan produk komoditi internasional turunan dari minyak bumi yang dapat mengalami fluktuasi akibat oleh dinamika pasokan dan permintaan pasar dunia. Hal ini ini dapat mempengaruhi biaya produksi dan margin spread, terlebih pada produsen yang tidak terintegrasi seperti Perusahaan;

b. Risiko Operasional, dimana pasokan listrik dari PLN, ketersediaan tenaga kerja yang handal dan terampil, serta perubahan nilai mata uang asing dapat mempengaruhi operasional Perusahaan. Industri petrokimia dikategorikan sebagai industri yang bersifat siklis (cyclical) yang menyebabkan tingkat operasi dan marjin yang tinggi, diikuti oleh periode kelebihan pasokan karena kelebihan kapasitas yang kemudian menyebabkan penurunan tingkat operasi dan margin spread yang lebih rendah;

c. Risiko persaingan usaha, dimana munculnya produsen sejenis, terutama dari luar negeri akan menyebabkan terjadinya kelebihan kapasitas produksi sehingga akan berpengaruh pada harga jual dan berkurangnya pangsa pasar;

d. Risiko kebijakan pemerintah, dimana Perubahan kebijakan Pemerintah seperti pengenaan tarif bea masuk dan kebijakan perdagangan dengan penerapan Asean Free Trade Area (AFTA) dapat mempengaruhi hampir seluruh industri termasuk industri petrokimia.

In internal control system, the Internal Audit assists the board in ensuring good coordination among the corporate control function, including financial and operational control, therefore each function can be operated effectively and responsible for reviewing and providing assurance that audits which conducted within the Company have conformed with the established standards.

9. Risk Management SystemIn its operation, the Company faced risk, such as : a. Raw material price volatility (changes)

risks, whereas the main raw materials needed are commodity product as derivatives from crude oil which may fluctuates impacted from the dynamic of supply and demand of the global market. This may affect to the cost of production and margin spread, especially for producer which is not as integrated as the Company;

b. Operational Risks, whereas electricity supply from PLN, the availability of skilled workers may impact to the operational, and changes in foreign exchange rates may affect to the operational of the Company. The petrochemical industry is categorized as cyclical of tight supply leading to high operating rates and margins, followed by periods of oversupply due to excess capacities which then lead to reduction in operating rates and lower margin spreads;

c. Business competition risks, whereas the emergence of similar manufactures, especially abroad will cause an excess in the production capacity which may influence the price and a reduction in the market share;

d. Government policy risks, whereas changes in Government Policies such as the imposition of import duties and trade policy by applying Asean Free Trade Area (AFTA) may impact almost all industries including petrochemical industry.


Perusahaan melalui karyawan, Direksi, dan Dewan Komisaris berusaha melakukan antisipasi dan perbaikan dengan mengelola manajemen risiko, antara lain melakukan medical check-up setiap tahun untuk memastikan kondisi kesehatan karyawan sehingga karyawan dapat bekerja dengan baik dan efisien.

10. Perkara dan Sanksi Administratif Dalam tahun buku 2018, tidak terdapat perkara yang dihadapi dan/atau sanksi administratif yang diterima oleh Perusahaan.

11. Kode Etik Perusahaan Manajemen Perusahaan terah menyusun Kode Etik Perusahaan sebagai pedoman bersikap dan berperilaku bagi karyawan, Direksi, dan Dewan Komisaris Perusahaan dalam menjalankan tugas dan tanggungjawab masing-masing sehingga Tata Kelola Perusahaan yang Baik dapat terwujud. Perusahaan melakukan sosialisasi Kode Etik Perusahaan kepada karyawan Perusahaan secara berkala setiap tahun. Kode Etik Perusahaan yang berlaku antara lain:a. Etika Bisnis & Kode Etik Perusahaan;

danb. Instruksi Etika Bisnis & Kode Etik

Perusahaan.

12. Penerapan Pedoman Tata Kelola Perusahaan Terbuka

Rekomendasi / Recommendation

Memenuhi / Comply

Penjelasan / Explain

Keterangan / Remarks

1. Perusahaan Terbuka memiliki cara atau prosedur teknis pengumpulan suara (voting) baik secara terbuka maupun tertutup yang mengedepankan independensi, dan kepentingan pemegang saham. /Public Company has the means or procedures of voting both open and closed that emphasizes independence, and the interest of shareholders.

Memenuhi /Comply

Pengumpulan suara (voting) dalam Rapat Umum Pemegang Saham 2018 dilakukan secara terbuka melalui Formulir Pemungutan Suara dengan mengacu pada Tata Tertib Rapat dan Prosedur Rapat. Pemegang saham atau kuasanya dapat mengangkat tangan apabila keberatan atas usulan rapat dan menyerahkan Formulir Pemungutan Suara dan akan diverifikasi oleh Perusahaan dan Notaris. / Voting in the Annual General Meeting of Shareholders 2018 conducted openly with Voting Form refer to Rules and Procedures of Meeting. The Shareholders or its attorney may raise the hand if there is an objection related to the proposal of the meeting and submit the Voting Form which will be verified by the Company and Notary.

The Company through the employees, the Board of Directors, and the Board of Commissioners trying to anticipate and fixes with apply the risk management, such as conducting medical check-up yearly to ensure healthy condition of the employee thus the employee can work well and efficiently.

10. Lawsuit and Administrative SanctionDuring the fiscal year 2018, there is no lawsuit faced by and/or administrative sanctions received by the Company.

11. Code of ConductManagement has compiled Code of Conduct as a guideline attitude and behavior of employees, the Board of Directors, and the Board of Commissioners in conducting each duties and responsibilities thus Good Corporate Governance could be realized. The Company conduct the socialization if Code of Conduct to the employees of the Company periodically every year. The applicable Code of Conduct, such as:

a. Business Ethics & Code of Conduct; and

b. Business Ethics & Code of Conduct Instruction.

12. Implementation of the Corporate Governance Guidelines of Public Company



Memenuhi / Comply



2. Seluruh anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris Perusahaan Terbuka hadir dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan. /All members of the Board of Directors and the Board of Commissioners of the Public Company attended the Annual General Meeting of Shareholders.

Penjelasan /Explain

Seluruh anggota Direksi hadir dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan 2018.Lee Dong Woo selaku Komisaris Utama Perusahaan berdomisili di Malaysia sehingga berhalangan hadir pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan 2018. /All members of the Board of Directors attend the Annual General Meeting of Shareholders 2018. Lee Dong Woo as President Commissioner of the Company domiciled in Malaysia so that unable to attend the Annual General Meeting of Shareholders 2018.

3. Ringkasan risalah Rapat Umum Pemegang Saham tersedia dalam Situs Web Perusahaan Terbuka paling sedikit selama 1 (satu) tahun. /

Summary of minutes of the General Meeting of Shareholders are available in the Public Company’s Website for at least 1 (one) year.a. Perusahaan Terbuka memiliki suatu

kebijakan komunikasi dengan pemegang saham atau investor. /

Public Company has a communication policy with shareholders or investors.

b. Perusahaan Terbuka mengungkapkan kebijakan komunikasi Perusahaan Terbuka dengan pemegang saham atau investor dalam Situs Web. /

Public Company disclose its communication policy with shareholders or investors in Website.

Penjelasan /Explain

Penjelasan /Explain

Memenuhi /Comply

Perusahaan tidak mempunyai kebijakan yang khusus mengenai komunikasi dengan pemegang saham, dalam melakukan komunikasi berdasarkan peraturan yang berlaku. /The Company does not have any specific policy to communicate with the shareholders; the communication shall be based on the prevailing regulations.

Perusahaan telah menyediakan sarana komunikasi melalui email dan website Perusahaan. / The Company has provide media communication through email dan website of the Company.

4. Penentuan jumlah anggota Dewan Komisaris mempertimbangkan kondisi Perusahaan Terbuka. /Determination of the number of the Board of Commissioners members considers the condition of the Public Company.

Memenuhi /Comply

Perusahaan menentukan jumlah anggota Dewan Komisaris sebanyak 2 (dua) orang anggota, dimana 1 (satu) diantaranya merupakan Komisaris Independen. Jumlah anggota Dewan Komisaris tersebut telah memperhatikan ketentuan yang berlaku dan mempertimbangkan kondisi, kapasitas, pencapaian dan pemenuhan kebutuhan Perusahaan. / The Company determines the number of the Board of Commissioners of 2 (two) members, which 1 (one) of whom is an Independent Commissioner. The number of the Board of Commissioners notice to the applicable regulation, and consider the condition, capacity, achievement, and fulfillment of the Company’s requirement.

5. Penentuan komposisi anggota Dewan Komisaris memperhatikan keberagaman keahlian, pengetahuan, dan pengalaman yang dibutuhkan. /Determination of number of the Board of Commissioners consider to the required diversity of expertise, knowedge and experience.

Memenuhi /Comply

Penentuan komposisi anggota Dewan Komisaris telah memperhatikan keberagaman keahlian, pengetahuan, dan pengalaman yang dibutuhkan untuk mendukung peningkatan kinerja Perusahaan yang dapat dilihat pada profil masing-masing Dewan Komisaris. /Determination of number of the Board of Commissioners has been considered the diversity of expertise, knowedge and experience to support the development of the Company’s performance which can be seen in the profile of each Board of Commissioners.



Memenuhi / Comply



6. Dewan Komisaris mempunyai kebijakan penilaian sendiri (self assessment) untuk menilai kinerja Dewan Komisaris.The Board of Commissioners has a self-assessment policy to assess the performance of the Board of Commissioners.

Memenuhi /Comply

Dewan Komisaris mempunyai kebijakan penilaian sendiri (self assessment) untuk menilai kinerja selama tahun buku 2018. / The Board of Commissioners has a self-assessment policy to assess the performance during fiscal year 2018.

7. Kebijakan penilaian sendiri (self-assessment) untuk menilai kinerja Dewan Komisaris, diungkapkan melalui Laporan Tahunan Perusahaan Terbuka.

The self-assessment policy to assess the performance of the Board of Commissioners is disclosed through the Annual Report of the Public Company.

Memenuhi /Comply

Penilaian sendiri (self-assessment) untuk menilai kinerja Dewan Komisaris telah diungkapkan dalam Laporan Tahunan Perusahaan. / The self-assessment to assess the performance of the Board of Commissioners is disclosed in the Annual Report of the Company.

8. Dewan Komisaris mempunyai kebijakan terkait pengunduran diri anggota Dewan Komisaris apabila terlibat dalam kejahatan keuangan. /The Board of Commissioners has a policy related to the resignation of members of the Board of Commissioners if involved in financial crimes.

Penjelasan /Explain

Perusahaan akan mempertimbangkan untuk mengatur kebijakan dimaksud. /The Company will consider determining such policy.

9. Dewan Komisaris atau Komite yang menjalankan fungsi Nominasi dan Remunerasi menyusun kebijakan suksesi dalam proses Nominasi anggota Direksi. /The Board of Commissioners or Committee that carries out the function of Nomination and Remuneration prepare a succession policy in the Nomination process of the Board of Directors members.

Penentuan jumlah anggota Direksi mempertimbangkan kondisi Perusahaan Terbuka serta efektifitas dalam pengambilan keputusan. /Determination of the number of Board of Directors members consider the condition of the Public Company and effectiveness in decision making.

PenjelasanExplain

MemenuhiComply

Komite Nominasi dan Remunerasi Perusahaan telah memiliki Pedoman tertanggal 30 November 2017, yang telah ditetapkan oleh Dewan Komisaris Perusahaan. /The Nomination and Remuneration Committee of the Company has owned a Charter dated November 30th, 2017, which has been approved by the Board of Commissioners.

Perusahaan menentukan jumlah anggota Direksi sebanyak 3 (tiga) orang anggota. Jumlah anggota Direksi tersebut telah memperhatikan ketentuan yang berlaku dan mempertimbangkan kondisi, pencapaian, pemenuhan kebutuhan Perusahaan dan efektifitas dalam pengambilan keputusan. / The Company determines the number of the Board of Directors of 3 (three) members. The number of the Board of Directors notice to the applicable regulation, and consider the condition, achievement, fulfillment of the Company’s requirement and effectiveness in decision making.

10. Penentuan komposisi anggota Direksi memperhatikan, keberagaman keahlian, pengetahuan, dan pengalaman yang dibutuhkan. /Determination of composition of Board of Directors members consider the diversity of expertise, knowledge, and experience required.

Memenuhi /Comply

Penentuan komposisi anggota Direksi telah memperhatikan keberagaman keahlian, pengetahuan, dan pengalaman yang dibutuhkan untuk mendukung peningkatan kinerja Perusahaan yang dapat dilihat pada profil masing-masing Direksi. /Determination of number of the Board of Directors has been considered the diversity of expertise, knowedge and experience to support the development of the Company’s performance which can be seen in the profile of each Board of Directors.



Memenuhi / Comply



11. Anggota Direksi yang membawahi bidang akuntansi atau keuangan memiliki keahlian dan/atau pengetahuan di bidang akuntansi. /Member of the Board of Directors who oversees accounting or finance has the expertise and/or knowledge in the field of accounting.

Memenuhi /Comply

Anggota Direksi yang membawahi bidang akuntansi atau keuangan adalah Kang Jong Won yang memiliki keahlian dan/atau pengetahuan di bidang akuntansi sebagaimana dimuat dalam profilnya. /Member of the Board of Directors who oversees accounting or finance is Kang Jong Won, who has the expertise and/or knowledge in the field of accounting as stipulated in his profile.

12. Direksi mempunyai kebijakan penilaian sendiri (self assessment) untuk menilai kinerja Direksi. /The Board of Directors has a self-assessment policy to assess the performance of the Board of Directors.

Memenuhi /Comply

Penilaian kinerja Direksi dilakukan oleh Dewan Komisaris. /The assessment of the Board of Directors performance is conducted by the Board of Commissioners.

13. Kebĳakan penilaian sendiri (self-assessment) untuk menilai kinerja Direksi diungkapkan melalui laporan tahunan Perusahaan Terbuka. /The self-assessment policy to assess the performance of the Board of Directors is disclosed through the Annual Report of the Public Company.

Penjelasan /Explain

Penilaian kinerja Direksi dilakukan oleh Dewan Komisaris. /The assessment of the Board of Directors performance is conducted by the Board of Commissioners.

14. Direksi mempunyai kebĳakan terkait pengunduran diri anggota Direksi apabila terlibat dalam kejahatan keuangan. /The Board of Directors has a policy related to the resignation of members of the Board of Directors if involved in financial crimes.

Penjelasan /Explain


15. Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan untuk mencegah terjadinya insider trading. /Public Company has a policy to prevent insider trading.

Memenuhi /Comply

Perusahaan memiliki kebijakan untuk mencegah terjadinya insider trading. / The Company has a policy to prevent insider trading.

16. Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan anti korupsi dan anti-fraud. /Public Company has a policy of anti-corruption and anti-fraud.

Memenuhi /Comply

Perusahaan memiliki kebijakan anti korupsi dan anti-fraud. /The Company has a policy of anti-corruption and anti-fraud.

17. Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan tentang seleksi dan peningkatan kemampuan pemasok atau vendor. /Public Company has a policy related to selection and improvement of ability of suppliers or vendors.

Memenuhi /Comply

Perusahaan memiliki kebijakan tentang seleksi dan peningkatan kemampuan pemasok atau vendor. /The Company has a policy related to selection and improvement of ability of suppliers or vendors.

18. Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan tentang pemenuhan hak-hak kreditur. /Public Company has a policy on the fulfillment of the rights of creditors.

Penjelasan /Explain


19. Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan sistem whistleblowing.Public Company has a whistleblowing system policy.

Penjelasan /Explain


20. Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan pemberian insentif jangka panjang kepada Direksi dan karyawan. /Public Company has a policy of giving long-term incentives to the Board of Directors and employees.

Memenuhi /Comply

Perusahaan memiliki kebijakan pemberian insentif kepada Direksi dan karyawan sebagaimana dituangkan dalam Perjanjian Kerja Bersama periode 2018-2020. / The Company has a policy of giving long-term incentives to the Board of Directors and employees as stipulated in the Collective Labor Agreement period 2018-2020.



Memenuhi / Comply



21. Perusahaan Terbuka memanfaatkan penggunaan teknologi informasi secara lebih luas selain Situs Web sebagai media keterbukaan informasi. /Public Company utilizes the use of information technology more broadly apart from Website as a medium of information disclosure.

Penjelasan /Explain


22. Laporan Tahunan Perusahaan Terbuka mengungkapkan pemilik manfaat akhir dalam kepemilikan saham Perusahaan Terbuka paling sedikit 5% (lima persen), selain pengungkapan pemilik manfaat akhir dalam kepemilikan saham Perusahaan Terbuka melalui pemegang saham utama dan pengendali. /The Annual Report of the Listed Company disclose the latest owner of benefit in the shares ownership minimum 5% (five percent), other than disclosure of the latest owner of benefit in the shares ownership of the Listed Company’s shares through the ultimate shareholder and the controlling shareholder.

Memenuhi /Comply

Perusahaan telah mengungkapkan daftar pemegang saham yang memiliki saham Perusahan 5% atau lebih dan pemegang saham utama serta pengendali Perusahaan pada Data Kepemilikan Saham dalam Laporan Tahunan ini. /The Company has disclose list of shareholders which owns 5% or more and also the ultimate and controlling shareholder of the Company on Shares Ownership Data in this Annual Report.


Pengawas Pasar Modal Capital Market Supervisory

Otoritas Jasa Keuangan Indonesian Stock Exchange

Gedung Soemitro Djojohadikusumo, Jalan Lapangan Banteng Timur 2-4 Jakarta 10710 - IndonesiaTel. : +6221-2960-0000 Fax. : +6221-385-8321 Email : [email protected] : www.ojk.go.id

Biaya tahunan untuk tahun buku 2018Annual fee for fiscal year 2018 IDR 150,000,000

Pencatatan Saham Shares Listed

PT Bursa Efek IndonesiaIndonesian Stock Exchange

Indonesia Stock Exchange Building, Tower 1, Jalan Jenderal Sudirman Kav. 52-53, Jakarta Selatan 12190 - Indonesia Tel. : +6221-5150-515; Fax. : +6221-5150-330Email: [email protected] Website : www.idx.co.id

Biaya tahunan untuk tahun buku 2018Annual fee for fiscal year 2018IDR 250,000,000

Biro Administrasi Efek Shares Registrar

PT ADIMITRA Jasa Korpora

Rukan Kirana Boutique Office, Jalan Kirana Avenue III Blok F3 No. 5, Kelapa Gading, Jakarta Utara 14250 - Indonesia Tel. : +6221-2974-5222 Fax.: +6221-2928-9961 Email : [email protected]

Jasa administrasi untuk tahun buku 2018The administrative services fee for fiscal year 2018IDR 29,000,000

Penunjukan AssignmentSurat Nomor PW-028/FPNI/012018 Tanggal 10 Januari 2018 / Letter Number PW-028/FPNI/012018 Dated January 10th, 2018

Administrasi Saham Shares Administration

PT Kustodian Sentral Efek Indonesia Indonesian Central Securities Depository Indonesia Stock Exchange Building, Tower 1, 5th Floor, Jalan Jenderal Sudirman Kav. 52-53, Jakarta 12190 - Indonesia Tel: +6221 515 2855 Fax. : +6221-5299-1199Email : [email protected] Website : www.ksei.co.id

Biaya tahunan untuk tahun buku 2018Annual fee for fiscal year 2018 IDR 10,000,000

Konsultan Hukum Law Consultant

Assegaf, Hamzah & Partners Capital Place, Level 36 & 37,Jalan Jenderal Gatot Subroto Kav. 18,Jakarta 12710 - IndonesiaTel. : +6221-2555-7800 Fax. : +6221-2555-7899 Email : [email protected] : www.ahp.co.id

Jasa Retainer untuk tahun buku 2018The Retainer fee for fiscal year 2018 IDR 440,776,657

Penunjukan AssignmentProposal Legal Services – Retainer and General Legal Services Nomor 1433/02/25/07/18 Tanggal 30 Juli 2018 / Proposal Legal Services – Retainer and General Legal Services Number 1433/02/25/07/18 Dated July 30th, 2018

Kantor Akuntan Publik Public Accounting Firm

Purwantono, Sungkoro & Surja Indenesia Stock Exchange Building, Tower 2, 7th Floor Jalan Jenderal Sudirman Kav. 52-53, Jakarta 12190 - Indonesia Tel : +6221-5289-5000 Fax: +6221-5289-4100 Website : www.ey.com

Jasa Audit Laporan Keuangan tahun buku 2018Financial Statement Audit Services fee financial year 2018 IDR 2.285.852.820

Penunjukan AssignmentSurat Nomor 0028/PSS/04/2018 dan 0029/PSS/04/2018 Tanggal 10 April 2018 / Letter Number 0028/PSS/11/2018 and 0029/PSS/11/2018 Dated April 10th, 2018.Surat Nomor 0113/PSS/10/2018 dan 0115/PSS/10/2018 Tanggal 12 Oktober 2018 / Letter Number 0113/PSS/10/2018 and 0115/PSS/10/2018 Dated October 12th, 2018.Surat Nomor 0186/PSS/11/2018 dan 0187/PSS/11/2018 Tanggal 14 November 2018 / Letter Number 0186/PSS/11/2018 and 0187/PSS/11/2018 Dated November 14th, 2018.

LEMBAGA PENUNJANG PASAR MODAL CAPITAL MARKET SUPPORTING INSTITUTIONS


Notaris Notary

Fathiah Helmi, SH Graha Irama, Lt. 6C Jalan HR. Rasuna Said Blok X-1, Kav. 1&2, Kuningan, Jakarta Selatan 12950 - Indonesia Tel. : +6221-5290-7304-06 Fax. :+6221-526-1136

Biaya Notaris untuk tahun buku 2018Notarial fee for financial year 2018 IDR 16,500,000

Penunjukan AssignmentProposal Nomor 14/Prop/RUPST/V/2018 Tanggal 14 Mei 2018 / Proposal Number 14/Prop/RUPST/V/2018 Dated May 14th, 2018

Sekretaris Perusahaan Corporate Secretary

Johanes Bambang Budihardja Mangkuluhur City Tower One, 32nd Floor,Jl. Jenderal Gatot Subroto Kav. 1-3,Karet Semanggi, Setiabudi, Jakarta 12930 IndonesiaPhone : +6221-2788-3355Fax : +6221-2788-3366/99Email : [email protected] [email protected] Website : www.lottechem.co.id

Penunjukan AssignmentSurat Direksi Nomor 76/TKN-DIR/X/2012 Tanggal 01 Oktober 2012 / Proposal Number 76/TKN-DIR/X/2012 Dated October 1st, 2018


TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY

Perusahaan senantiasa menjalin hubungan dengan masyarakat dengan memberikan kontribusi dan berpartisipasi dalam berbagai kegiatan masyarakat sebagai bentuk nyata dari tanggung jawab sosial Perusahaan kepada masyarakat. Pada tahun buku 2018, Perusahaan telah mengadakan tanggung jawab sosial, antara lain :

1. Kontribusi sosial dalam lingkungan hidup.Perusahaan melalui anak perusahaan mendukung program pelestarian lingkungan hidup. Pada tahun 2018, Perusahaan ikut serta dalam mendukung penyelenggaraan Hari Lingkungan Hidup yang diselenggarakan Pemerintah Daerah DLH Cilegon dengan mengikuti kompetisi kesenian daerah dengan membuat pakaian berbahan plastik.

Perusahaan juga mendukung program daur ulang plastik untuk peralatan rumah tangga dan mendukung penyelenggaraan pameran plastik dan pendidikan mengenai plastik.

2. Kontribusi sosial dalam pengembangan ekonomi masyarakat. Perusahaan melalui anak perusahaan melakukan pembinaan terhadap Usaha Mikro Kecil dan Menengah (UMKM) sebagai bentuk program lanjutan pengembangan masyarakat tahun 2018 yang bekerja sama dengan Bank Muamalat dan Paguyuban CSR Merak dalam memberikan tambahan modal usaha dalam bentuk pinjaman dari Bank Muamalat Cilegon kepada 13 (tiga belas) pelaku usaha untuk meningkatkan daya saing dan produktivitas, serta membuka akses pasar bagi pelaku bisnis kecil untuk mendapatkan penghasilan. Perusahaan secara konsisten memantau dan mengevaluasi program ini, sehingga program ini benar-benar memberikan dampak positif secara ekonomi untuk masyarakat.

Adapun pelaku usaha yang bergabung dalam program ini antara lain : 2 (dua) bengkel, 4 (empat) toko kelontong kecil, 1 (satu) produsen makanan kecil (emping), 1 (satu) bisnis makanan laut, 1 (satu) pemasok makanan kecil, 1 (satu) toko

The Company constantly strained relations with public By contribute and participate in various social activities as a tangible form of corporate social responsibility of the Company to public. In the fiscal year 2018, the Company has conducted corporate social responsibility, such as :

1. Social contribution in environmental.The Company through subsidiary support environmental preservation program. In 2018, the Company contribute in the implementation Environment Day which held by Local Government DLH Cilegon with participate in the traditional art competition in plastic clothing handmade.

The Company also support plastic recycle program for daily equipment and support the implementation of plastic exhibition, and plastic education.

2. Social contribution in economic development of the community.The Company through subsidiary conduct coaching on Micro, Small and medium Enterprise (MSMEs) as continuous program on development community on 2018 which cooperate with Bank Muamalat and Paguyuban CSR Merak in giving capital injection in form loan benefits from Bank Muamalat Cilegon to 12 (thirteen) MSMEs for enhancing competitiveness and productivity, also opening market access for small business to get income. The Company consistently monitor and evaluate this program so that the program truly gives positive impact economically to the community.

Thus the MSMEs who joint this program such as : 2 (two) workshops, 4 (four) small grocery shops, 1 (one) snack producer (emping), 1 (one) shell food business, 1 (one) snack supplier, 1 (one) shoes shop, 1 (two) fruit shops, and 1 (one) tailor


sepatu, 2 (dua) toko buah, dan 1 (satu) penjahit D’Madina Tailor.

Perusahaan juga memberikan donasi untuk bantuan biaya perbaikan kapal nelayan akibat cuaca buruk (badai siklon tropis dahlia) kepada nelayan yang tergabung dalam Himpunan Nelayan Seluruh Indonesia (HNSI) dengan harapan para nelayan tetap dapat bekerja dan mendapat penghasilan.

3. Kontribusi sosial dalam pengembangan kesehatan masyarakat.Perusahaan menyadari bahwa kesehatan masyarakat merupakan faktor penting dalam peningkatan standar kehidupan yang sejahtera. Oleh karena itu, Perusahaan melalui anak perusahaan memberikan kontribusi dalam pemberian donasi kepada Persatuan Perawat Nasional Indonesia (PPNI) dalam rangka pendidikan kesehatan dan acara kepedulian sosial untuk panti asuhan Ash-Shiraath di Cilegon.

4. Kontribusi sosial dalam pembangunan pendidikan.Dalam rangka mendukung pembangunan generasi muda dan pendidikan, Perusahaan melalui anak perusahaan memberikan dukungan donasi ke Sekolah Dasar Negeri 1 Gerem dan Implementasi Tag Merah 5S. Perusahaan melalui anak perusahaan juga bekerja sama dalam program praktek kerja lapangan di pabrik PT Lotte Chemical Titan Nusantara untuk meningkatkan kualitas dan membekali para pelajar agar siap untuk bekerja.

Perusahaan berkomitmen menerima 15 (lima belas) pelajar setiap bulan dengan total 180 (seratus delapan puluh) pelajar dalam setahun.

5. Kontribusi sosial dalam kemanusiaan.Perusahaan selalu berusaha terdepan dalam memberikan bantuan kemanusiaan dengan memberikan donasi dalam bentuk 3.400 kilogram beras kepada nelayan Lelean di sekitar pabrik PT Lotte Chemical Titan Nusantara.

D’Madina Tailor.

The Company also give donation for repairing boat of the fisherman due to bad weather (tropical cyclone dahlia storm) to the fisherman as members of the Himpunan Nelayan Seluruh Indonesia (HNSI), hopes the fisherman shall work and earn income.

3. Social contribution in community health development. The Company believes that health is a substantial factor in standard prosperous life development.Therefore, the Company through subsidiary conduct contribution in donation to Persatuan Perawat Nasional Indonesia (PPNI) in health education and social awareness event for Ash-Shiraath orphanage in Cilegon.

4. Social contribution in education development. In order to support development of young generation and education, the Company through subsidiary give donation support to National Primary School 1 Gerem and 5S Red Tag Implementation. The Company through subsidiary also cooperation in internship program in the plant of PT Lotte Chemical Titan Nusantara to improve the quality and to equipt the students in order to ready to work.

The Company commits to accept 15 (fifteen) students every month with total 180 (one hundred eighty) students in a year.

5. Social contribution in humanity. The Company always strives in providing humanity aid with giving donation rice of 3,400 kilograms to Lelean fishermen around the plant of PT Lotte Chemical Titan Nusantara.


6. Kontribusi sosial dalam pembangunan sosial.Perusahaan melalui anak perusahaan selalu menjalin hubungan baik dengan masyarakat sosial dan mendukung setiap organisasi sosial dengan memberikan donasi untuk dan atas : a. Program Apel Bulan K3 yang diadakan

oleh Dewan Keselamatan dan Kesehatan Kerja Propinsi Banten (periode Februari 2018), dengan memberikan makanan ringan;

b. Donasi kepada Lembaga Swadaya Masyarakat - Persatuan Wartawan Indonesia, Cilegon (LSM-PWI Cilegon);

c. Donasi untuk Lembaga Swadaya Masyarakat - Kesatuan Komando Pembela Merah Putih (LSM-KKPMP) dalam rangka pembangunan kantor sekretariat di Kelurahan Gerem.

7. Kontribusi sosial dalam bidang keagamaan.Perusahaan juga senantiasa memberikan kontribusi dalam bidang keagamaan, antara lain :a. Donasi dalam keuangan untuk

penyelenggaraan MTQ 2018 – Kecamatan Grogol yang diselenggarakan oleh Komite Cilegon MTQ 2018 bidang Keagamaan;

b. Donasi kepada Madrasah Daarul Muttagien di Kelurahan Gerem;

c. Penyelenggaraan buka puasa bersama dengan panti asuhan di Kelurahan Rawa Arum dan Gerem, komunitas nelayan, dan Lembaha Swadaya Masyarakat (LSM) sekitar pabrik PT Lotte Chemical Titan Nusantara; dan

d. Mendukung Eid Adha 1439H/2018 dengan memberikan hewan kurban sebanyak 12 (dua belas) ekor kambing kepada masyarakat sekitar pabrik PT Lotte Chemical Titan Nusantara.

6. Social contribution in social development. The Company through the subsidiary always make a good relationship with social community and support every social organization with giving donation to and for :

a. Apel Bulan K3 Program which held by Dewan Keselamatan dan Kesehatan Kerja Banten Province (period February 2018), with giving snack;

b. Donation to Lembaga Swadaya Masyarakat - Persatuan Wartawan Indonesia, Cilegon (LSM-PWI Cilegon);

c. Donation for Lembaga Swadaya Masyarakat - Kesatuan Komando Pembela Merah Putih (LSM-KKPMP) in order to build secretariat office in Gerem Village.

7. Social contribution in religion field.The Company also giving contribution in the religion field, such as :

a. Financial donation in the implementation of MTQ 2018 – Grogol Sub District which held by MTQ 2018 Cilegon Committee in Religious;

b. Donation to Madrasah Daarul Muttagien in Gerem Village;

c. Implementation of breaking-fast with orphanage in Rawa Arum dan Gerem Village, fisherman community, and Lembaga Swadaya Masyarakat (LSM) around the plant of PT Lotte Chemical Titan Nusantara; and

d. To support Eid Adha 1439H/2018 with giving sacrificial animal of 12 (twelve) goats donation to communities around plant PT Lotte Chemical Titan Nusantara.


PENGHARGAAN DAN SERTIFIKASI AWARDS AND CERTIFICATIONS

Sertifikat ISO 9001:2015 / Certificate ISO 9001:2015

Sertifikat ISO 14001:2015 / Certificate ISO 14001:2015

Penghargaan Program Penilaian Peringkat Kinerja Perusahaan dalam Pengelolaan Lingkungan Hidup / Award on Assessment Rating Program of the Company’s Performance in the Environment Management

Sertifikat Bapeten Safety and Security Awards 2018 / Certificate of Bapeten Safety and Security Awards 2018


Sertifikat Penggunaan Tanda SNI dan STP / Certificate of Using Mark of SNI and STP


PERNYATAAN DEWAN KOMISARIS DAN DIREKSI

TENTANGPERTANGGUNGJAWABAN

ATASLAPORAN TAHUNAN 2018

PT LOTTE CHEMICAL TITAN TBK

STATEMENT OF THE BOARD OF COMMISSIONERS AND THE BOARD

OF DIRECTORSON

RESPONSIBILITYFOR

THE 2018 ANNUAL REPORTOF

PT LOTTE CHEMICAL TITAN TBK

Kami yang bertandatangan di bawah ini menyatakan bahwa semua informasi dalam Laporan Tahunan PT Lotte Chemical Titan Tbk tahun 2018 telah dimuat secara lengkap dan bertanggung jawab penuh atas kebenaran isi Laporan Tahunan perusahaan.

We the undersigned testify that all information in the 2018 Annual Report of PT Lotte Chemical Titan Tbk is presented in its entirety and we are fully responsible for the correctness of the contents of this Annual Report of the company.

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya. This statement is hereby made in all truthfulness.

Jakarta, 24 April 2019 Jakarta, April 24th, 2019

DEWAN KOMISARIS, THE BOARD OF COMMISSIONERS,

Lee Dong WooKomisaris Utama /

President Commissioner

Hendang TanusdjajaKomisaris Independen /

Independent Commissioner

DIREKSI,THE BOARD OF DIRECTORS,

Kang Jongwon Direktur Utama /

President Director

Cho Jin Woo Direktur /Director


Direktur Independen /Independent Director


LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIANUNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 BESERTALAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSFOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2018WITH INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

PT LOTTE CHEMICAL TITAN Tbk DAN ENTITAS ANAKNYA/ AND ITS SUBSIDIARIES LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN/ CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018/ FOR THE YEAR ENDED DECEMBER 31, 2018 BESERTA LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN/ WITH INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language.

PT LOTTE CHEMICAL TITAN Tbk DAN ENTITAS ANAKNYA DAFTAR ISI

PT LOTTE CHEMICAL TITAN Tbk AND ITS SUBSIDIARIES TABLE OF CONTENTS

Halaman/ Page SURAT PERNYATAAN DIREKSI DIRECTORS’ STATEMENT LETTER LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN – Untuk

tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS – For the year ended December 31, 2018

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian 1-2 Consolidated Statement of Financial Position Laporan Laba Rugi dan Penghasilan

Komprehensif Lain Konsolidasian 3 Consolidated Statement of Profit or Loss and

Other Comprehensive Income Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian 4 Consolidated Statement of Changes in Equity Laporan Arus Kas Konsolidasian 5 Consolidated Statement of Cash Flows

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian 6-69 Notes to the Consolidated Financial

Statements

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT LOTTE CHEMICAL TITAN Tbk PT LOTTE CHEMICAL TITAN TbkDAN ENTITAS ANAK AND ITS SUBSIDIARIESLAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITIONPER 31 DESEMBER 2018 AS OF DECEMBER 31, 2018

31 Desember/ 31 Desember/Catatan/ December 31, December 31,Notes 2018 2017

US$ '000 US$ '000

ASET ASSETS

ASET LANCAR CURRENT ASSETSKas dan bank 4 2.818 3.092 Cash on hand and in banksPiutang usaha 5 Trade accounts receivable

Pihak ketiga 15.457 13.259 Third partiesPihak berelasi 29 6.390 8.958 Related parties

Piutang lain-lain 6 Other accounts receivablePihak ketiga 106 116 Third parties Pihak berelasi 29 1.924 652 Related parties

Persediaan - neto 7 58.943 50.150 Inventories - net Pajak dibayar di muka 8 5.580 10.790 Prepaid taxes Biaya dibayar di muka 9 539 249 Prepaid expensesAset lancar lainnya 10 522 454 Other current assets

Jumlah Aset Lancar 92.279 87.720 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETS

Aset pajak tangguhan - neto 26 8 - Deferred tax assets - netAset tetap - neto 11 85.121 95.614 Property, plant and equipment - net Tagihan dan keberatan atas Claims for income tax refund and

hasil pemeriksaan pajak 26 9.927 206 tax assessments under appealsGoodwill 12 7.809 7.809 Goodwill Aset tak berwujud - perangkat lunak

komputer - neto 13 171 115 Intangible asset - computer software - netAset tidak lancar lainnya 14 511 393 Other non-current assets

Jumlah Aset Tidak Lancar 103.547 104.137 Total Non-current Assets

JUMLAH ASET 195.826 191.857 TOTAL ASSETS

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian The accompanying notes to the consolidated financialterlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari statements form an integral part of these consolidated laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan. financial statements taken as whole.

- 1 -


PT LOTTE CHEMICAL TITAN Tbk PT LOTTE CHEMICAL TITAN TbkDAN ENTITAS ANAK AND ITS SUBSIDIARIESLAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITIONPER 31 DESEMBER 2018 - Lanjutan AS OF DECEMBER 31, 2018 - Continued

31 Desember/ 31 Desember/Catatan/ December 31, December 31,Notes 2018 2017

US$ '000 US$ '000

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIESUtang usaha 15 Trade accounts payable

Pihak ketiga 416 287 Third partiesPihak berelasi 29 57.203 49.526 Related party

Utang lain-lain 16 Other accounts payablePihak ketiga 1.386 639 Third partiesPihak berelasi 29 234 77 Related parties

Uang muka penjualan 1.598 4.980 Advances from customersBiaya masih harus dibayar 17 7.027 11.574 Accrued expensesUtang pajak 18 54 40 Taxes payablePinjaman dari pihak berelasi 29 11.281 11.281 Due to a related party

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 79.199 78.404 Total Current Liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG NON-CURRENT LIABILITIESLiabilitas pajak tangguhan - neto 26 9.935 13.122 Deferred tax liabilities - netLiabilitas imbalan pasca kerja 28 4.157 4.429 Post-employment benefits obligations

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 14.092 17.551 Total Non-current Liabilities

JUMLAH LIABILITAS 93.291 95.955 TOTAL LIABILITIES

EKUITAS EQUITY

Modal saham - nilai nominal Rp 250 per saham Capital stock - Rp 250 par value per shareModal dasar - 8.000.000.000 saham Authorized - 8,000,000,000 sharesModal ditempatkan dan disetor Subscribed and paid-up -

penuh - 5.566.414.000 saham 19 163.838 163.838 5,566,414,000 sharesTambahan modal disetor 20 45.880 45.880 Additional paid-in capitalDefisit Deficit

Cadangan umum 140 140 Appropriated for general reserveBelum ditentukan penggunaannya (107.323) (113.956) Unappropriated

Jumlah Ekuitas 102.535 95.902 Total Equity

195.826 191.857

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian The accompanying notes to the consolidated financialterlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari statements form an integral part of these consolidated laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan. financial statements taken as whole.

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

- 2 -


PT LOTTE CHEMICAL TITAN Tbk PT LOTTE CHEMICAL TITAN TbkDAN ENTITAS ANAK AND ITS SUBSIDIARIESLAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFITKOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN OR LOSS AND OTHER COMPREHENSIVE INCOMEUNTUK TAHUN YANG BERAKHIR FOR THE YEAR ENDED31 DESEMBER 2018 DECEMBER 31, 2018

31 Desember/ 31 Desember/December 31, Catatan/ December 31,

2018 Notes 2017US$ '000 US$ '000

PENDAPATAN BERSIH 433.868 21,29,30 433.346 NET REVENUEBEBAN POKOK PENJUALAN (415.763) 22,29 (426.548) COST OF GOODS SOLD

LABA KOTOR 18.105 6.798 GROSS PROFIT

Beban penjualan (4.837) 23 (5.175) Selling expensesBeban umum dan administrasi (4.316) 24 (4.502) General and administrative expensesBeban keuangan (64) 25 (82) Finance costKerugian kurs - neto (1.063) (74) Foreign currency exchange loss - netPenghasilan bunga 27 26 Interest incomeKeuntungan dan kerugian lain-lain - neto 710 803 Other gains and losses - net

LABA (RUGI) SEBELUM PAJAK PENGHASILAN 8.562 (2.206) PROFIT (LOSS) BEFORE INCOME TAX

MANFAAT (BEBAN)PAJAK PENGHASILAN - BERSIH (2.437) 26 460 INCOME TAX BENEFIT (EXPENSES) - NET

LABA (RUGI) BERSIH TAHUN BERJALAN 6.125 (1.746) PROFIT (LOSS) FOR THE YEAR

PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN: OTHER COMPREHENSIVE INCOME:Pos yang tidak akan direklasifikasi

ke laba rugi Item not to be reclassified to profit or lossPengukuran kembali laba (rugi) atas liabilitas Re-measurement gain (loss) of post-employment

imbalan pasca kerja 677 28 (395) benefits obligationsPengaruh pajak penghasilan (169) 99 Income tax effect

PENGHASILAN (RUGI) KOMPREHENSIF LAIN OTHER COMPREHENSIVE INCOME (LOSS)TAHUN BERJALAN SETELAH PAJAK 508 (296) FOR THE YEAR, NET OF TAX

TOTAL PENGHASILAN (RUGI) KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVE INCOME (LOSS) TAHUN BERJALAN 6.633 (2.042) FOR THE YEAR

LABA (RUGI) PER SAHAM DASAR (dalam US$ penuh) 0,0011 27 (0,0003) BASIC EARNINGS (LOSS) PER SHARE (in full US$)

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian The accompanying notes to the consolidated terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari financial statements form an integral part of these laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan. consolidated financial statements taken as whole.

- 3 -


PT LOTTE CHEMICAL TITAN Tbk PT LOTTE CHEMICAL TITAN TbkDAN ENTITAS ANAK AND ITS SUBSIDIARIESLAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITYUNTUK TAHUN YANG BERAKHIR FOR THE YEAR ENDED 31 DESEMBER 2018 DECEMBER 31, 2018

Tambahan

Modal Disetor/ Ditentukan Belum DitentukanCatatan/ Modal Disetor/ Additional Penggunaannya/ Penggunaannya/ Jumlah Ekuitas/Notes Paid-up Capital Paid-in Capital Appropriated Unappropriated Total Equity

US$ '000 US$ '000 US$ '000 US$ '000 US$ '000

Saldo per 1 Januari 2017 163.838 45.880 140 (111.914) 97.944 Balance as of January 1, 2017

Total rugi komprehensif Total comprehensive losstahun berjalan - - - (2.042) (2.042) for the year

Saldo per 31 Desember 2017 19,20 163.838 45.880 140 (113.956) 95.902 Balance as of December 31, 2017

Total penghasilan komprehensif Total comprehensive incometahun berjalan - - - 6.633 6.633 for the year

Saldo per 31 Desember 2018 19,20 163.838 45.880 140 (107.323) 102.535 Balance as of December 31, 2018


Retained Earnings (Deficit)Saldo Laba (Defisit)/

- 4 -


PT LOTTE CHEMICAL TITAN Tbk PT LOTTE CHEMICAL TITAN TbkDAN ENTITAS ANAK AND ITS SUBSIDIARIESLAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWSUNTUK TAHUN YANG BERAKHIR FOR THE YEAR ENDED31 DESEMBER 2018 DECEMBER 31, 2018

31 Desember/ 31 Desember/December 31, December 31,

2018 2017US$ '000 US$ '000

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIESPenerimaan dari pelanggan 434.239 438.972 Cash receipts from customersPembayaran kepada pemasok, karyawan Payments to suppliers, employees

dan beban usaha lainnya (421.937) (432.005) and other operating expensesPenerimaan dari pendapatan bunga 27 25 Receipts of interest incomePembayaran untuk pajak penghasilan (9.234) (8.944) Payments of income taxPenerimaan dari pengembalian pajak 206 3.249 Proceeds from tax refundsPembayaran untuk biaya bank dan Payments for bank charges and

beban keuangan lainnya (49) (59) other financing costs

Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi 3.252 1.238 Net Cash Provided by Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIESPerolehan aset tetap (2.418) (1.935) Acquisitions of property, plant and equipment

Proceeds from sale of property, plant andPenerimaan dari penjualan aset tetap 7 1 equipment

Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi (2.411) (1.934) Net Cash Used in Investing Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITYPembayaran ke pihak berelasi - neto (1.115) (433) Payment to related parties - net

Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Pendanaan (1.115) (433) Net Cash Used in Financing Activity

PENURUNAN BERSIH KAS DAN BANK (274) (1.129) NET DECREASE IN CASH ON HAND AND IN BANKS

KAS DAN BANK CASH ON HAND AND IN BANKSAWAL TAHUN 3.092 4.221 AT BEGINNING OF YEAR

KAS DAN BANK CASH ON HAND AND IN BANKSAKHIR TAHUN 2.818 3.092 AT END OF YEAR


- 5 -

- 6 -

PT LOTTE CHEMICAL TITAN Tbk DAN ENTITAS ANAKNYA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN PER 31 DESEMBER 2018 DAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT



AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED

FINANCIAL STATEMENTS AS OF DECEMBER 31, 2018

AND FOR THE YEAR THEN ENDED

1. UMUM

1. GENERAL

a. Pendirian dan Informasi Umum a. Establishment and General Information PT Lotte Chemical Titan Tbk (“Perusahaan”), didirikan di Republik Indonesia dengan nama PT Indofatra Plastik Industri berdasarkan Akta Notaris Rukmasanti Hardjasatya, S.H., No. 19 tanggal 9 Desember 1987 dan kemudian berganti nama menjadi PT Fatrapolindo Nusa Industri berdasarkan Akta No. 53 tanggal 18 Juli 1988 dari notaris yang sama. Akta pendirian beserta perubahannya tersebut disahkan oleh Menteri Kehakiman dalam Surat Keputusan No. C2-6603.HT.01.01. TH.88 tanggal 30 Juli 1988, dan diumumkan dalam Berita Negara No. 80, Tambahan No. 3831 tanggal 5 Oktober 1990. Sebagai akibat dari perubahan status Perusahaan dari perusahaan tertutup menjadi perusahaan terbuka, berdasarkan Akta Notaris Fathiah Helmi, S.H., No. 7 tanggal 8 Maret 2001 Perusahaan mengganti namanya menjadi PT Fatrapolindo Nusa Industri Tbk. Perubahan ini disahkan oleh Menteri Kehakiman dalam Surat Keputusan No. C-5565.HT.01.04.TH.01 tanggal 23 April 2001, dan diumumkan dalam Berita Negara No. 98, Tambahan No. 7972 tanggal 7 Desember 2001. Perusahaan mengganti namanya menjadi PT Titan Kimia Nusantara Tbk. berdasarkan Akta Notaris Sutjipto, S.H., M.Kn. No.164 tanggal 31 Maret 2008. Perubahan ini disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dalam Surat Keputusan No. AHU-18208.AH.01.02. TH 2008 tanggal 11 April 2008, dan diumumkan dalam Berita Negara No. 91, Tambahan No. 23096 tanggal 11 Nopember 2008. Perusahaan kemudian mengganti namanya menjadi PT Lotte Chemical Titan Tbk berdasarkan Akta Notaris Fathiah Helmi, S.H. No.1 tanggal 1 April 2013. Perubahan ini disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dalam Surat Keputusan No. AHU-19689.AH.01.02.Tahun 2013 tanggal 15 April 2013 dan diumumkan dalam Berita Negara No. 72, Tambahan No. 93245 tanggal 6 September 2013. Anggaran Dasar Perusahaan telah disesuaikan dengan Undang-Undang No. 40 Tahun 2007 mengenai Perseroan Terbatas dan Peraturan BAPEPAM-LK Nomor IX.J.1., melalui Akta No. 80 tanggal 13 Pebruari 2009 dibuat oleh Aulia Taufani, SH., sebagai pengganti dari Notaris Sutjipto, S.H.,M.Kn., dan telah memperoleh persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dalam Surat

PT Lotte Chemical Titan Tbk (the “Company”) was established in the Republic of Indonesia under the name of PT Indofatra Plastik Industri based on Notarial Deed No. 19 of Rukmasanti Hardjasatya, S.H., dated December 9, 1987. Subsequently, its name was changed to PT Fatrapolindo Nusa Industri based on Notarial Deed No. 53 dated July 18, 1988 of the same notary. The deed of establishment and its amendment were approved by the Minister of Justice in Decision Letter No.C2-6603.HT.01.01.TH.88 dated July 30, 1988, and were published in State Gazette No. 80, Supplement No. 3831 dated October 5, 1990. As a result of the change in status from limited ownership to publicly owned company, based on Notarial Deed No. 7 of Fathiah Helmi, S.H., dated March 8, 2001, the Company changed its name to PT Fatrapolindo Nusa Industri Tbk. This amendment was approved by the Minister of Justice in Decision Letter No. C-5565.HT.01.04.TH.01 dated April 23, 2001, and was published in State Gazette No. 98, Supplement No. 7972 dated December 7, 2001. On March 31, 2008, the Company again changed its name to PT Titan Kimia Nusantara Tbk based on Notarial Deed No. 164 of Sutjipto, S.H., M.Kn. This amendment was approved by the Minister of Law and Human Rights in Decision Letter No.AHU-18208.AH.01.02. TH 2008 dated April 11, 2008, and was published in State Gazette No. 91, Supplement No. 23096 dated November 11, 2008. Later on, the Company again changed its name to PT Lotte Chemical Titan Tbk based on Notarial Deed No. 1 of Fathiah Helmi, S.H. dated April 1, 2013. This amendment was approved by the Minister of Law and Human Rights in Decision Letter No.AHU-19689.AH.01.02.Tahun 2013 dated April 15, 2013 and was published in State Gazette No. 72, Supplement No. 93245 dated September 6, 2013. The Company’s articles of association had been amended to be in conformity with Law No. 40/2007 regarding limited liability company and BAPEPAM-LK Rule Number IX.J.1., through Notarial Deed No. 80 of Aulia Taufani, S.H., as a replacement for Notary Sutjipto, S.H.,M.Kn., dated February 13, 2009, and was approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia under Decision Letter No. AHU-AH.01.10-03355, dated

PT LOTTE CHEMICAL TITAN Tbk DAN ENTITAS ANAKNYA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN PER 31 DESEMBER 2018 DAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT - Lanjutan




FINANCIAL STATEMENTS AS OF DECEMBER 31, 2018 AND FOR

THE YEAR THEN ENDED - Continued

- 7 -

Keputusannya No. AHU-AH.01.10-03355 tanggal 8 April 2009. Perubahan Anggaran Dasar terakhir dilakukan melalui Akta No. 35, tanggal 21 Mei 2015 dari Notaris Fathiah Helmi, S.H tentang perubahan anggaran dasar Perusahaan untuk disesuaikan dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 32/POJK.04/2014 dan telah memperoleh persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dalam Surat Keputusannya No. AHU-AH.01.03-0934939 tanggal 27 Mei 2015.

April 8, 2009. The latest amendments of the Company’s articles of association to be in conformity with Financial Services Authority Rule No. 32/POJK.04/2014 were documented in Notarial Deed No. 35 dated May 21, 2015 of Fathiah Helmi, S.H. and were approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0934939 dated May 27, 2015.

Perusahaan berkedudukan di Jakarta dan beralamat kantor di Gedung Setiabudi 2, Lantai 3 Suite 306-307, Jl. H.R. Rasuna Said Kav. 62, Jakarta Selatan.

The Company is domiciled in Jakarta and its registered office address is Gedung Setiabudi 2, 3rd Floor Suite 306-307, Jl. H.R. Rasuna Said Kav. 62, South Jakarta.

Perusahaan mulai beroperasi secara komersial pada tahun 1990. Pada tanggal 30 April 2011, Perusahaan telah mengalihkan bisnis usaha BOPP kepada PT Lotte Packaging, pihak berelasi (Catatan 20). Sejak April 2013, Perusahaan bergerak di bidang perdagangan besar, terutama dalam bidang distributor utama dan impor sesuai dengan Pasal 3 anggaran dasar. Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, PT Lotte Chemical Titan Tbk dan entitas anaknya (secara kolektif disebut sebagai “Kelompok Usaha”) memiliki masing-masing 332 dan 324 karyawan tetap (tidak diaudit).

The Company started commercial operations in 1990. On April 30, 2011, the Company transferred its BOPP business unit to PT Lotte Packaging, a related party (Note 20). Starting April 2013, the Company engaged in wholesale trading, especially in main distributorship and importation in accordance with Article 3 of the Company’s articles of association. As of December 31, 2018 and 2017, PT Lotte Chemical Titan Tbk and its subsidiaries (collectively referred to as the “Group”) has 332 and 324 permanent employees (unaudited), respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2018, susunan Dewan Komisaris dan Direksi adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2018, the members of the Boards of Commissioners and Directors are as follows:

Komisaris Utama/ Direktur Utama/President Commissioner : Lee Dong Woo President Director : Kang Jongw on

Komisaris Independen/ Direktur/Independent Commissioner : Hendang Tanusdjaja Director : Cho Jin Woo

Direktur Independen/Independent Director : Johanes Bambang Budihardja

Komisaris/Commissioners Direksi/Directors

Pada tanggal 31 Desember 2018, susunan komite audit Perusahaan adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2018, the Company’s audit committee are as follows:

Ketua/Chairman : Hendang TanusdjajaAnggota/Member : Iw andonoAnggota/Member : Budi Frensidy

Pada tanggal 31 Desember 2017, susunan Dewan Komisaris dan Direksi adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2017, the members of the Boards of Commissioners and Directors are as follows:

Komisaris Utama/ Direktur Utama/President Commissioner : Lee Dong Woo President Director : Kang Jongw on

Komisaris Independen/ Direktur/Independent Commissioner : Mas Achmad Daniri Director : Cho Jin Woo

Direktur Independen/Independent Director : Johanes Bambang Budihardja

Komisaris/Commissioners Direksi/Directors







- 8 -

Pada tanggal 31 Desember 2017, susunan komite audit Perusahaan adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2017, the Company’s audit committee are as follows:

Jumlah gaji dan tunjangan lainnya yang diberikan kepada komisaris dan direksi Perusahaan masing-masing sebesar US$ 78 ribu dan US$ 83 ribu untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017.

The salaries and other compensations incurred for the Company’s commissioners and directors amounted to US$ 78 thousand and US$ 83 thousand for the years ended December 31, 2018 and 2017, respectively.

Perusahaan dan entitas anaknya tergabung dalam kelompok usaha Lotte Chemical Corporation, perusahaan yang berkedudukan di Republik Korea, sebagai perusahaan induk terakhir. Lotte Chemical Titan International Sdn. Bhd. adalah entitas induk Perusahaan.

The Company and its subsidiaries belong to a group of companies owned by Lotte Chemical Corporation, a company incorporated in Republic of Korea, which is the ultimate parent entity. Lotte Chemical Titan International Sdn. Bhd. is the Company’s parent entity.

b. Entitas Anak b. Consolidated Subsidiaries

Perusahaan memiliki, baik langsung maupun tidak langsung lebih dari 50% saham entitas anak berikut:

The Company has ownership interest of more than 50%, directly or indirectly, in the following subsidiaries:

TahunOperasi

Komersial/Start of Jenis Usaha/

Entitas Anak/ Domisili/ Commercial Nature ofSubsidiaries Domicile Operations Business 31/12/2018 31/12/2017 31/12/2018 31/12/2017

US$ '000 US$ '000Langsung/Direct

Lotte Chemical Titan Malay sia/ Inv estasi/International Ltd. (LCTIL) Malaysia 2007 Investment 174.377 188.402 100% 100%

PT Titan Trading (TT) Indonesia/ Tahap Perdagangan/Indonesia pengembangan/ Trading 256 254 100% 100%

Developmentstage

Tidak Langsung/Indirect

Chemical Brothers Ltd. Mauritius/ Inv estasi/(CBL) Mauritius 2003 Investment 158.702 157.573 100% 100%Pemilikan tidak langsung melalui LCTIL/Indirect ownership through LCTIL

South Wealth Finance KepulauanLtd. (SWFL) British Inv estasi/Pemilikan tidak langsung Virgin/ 2003 Investment 188 188 100% 100%melalui CBL/Indirect Britishownership through CBL Virgin

Island

PT Lotte Chemical Titan Indonesia/ Produksi danNusantara (LCTN) Indonesia 1993 Distribusi 207.783 205.444 100% 100%Pemilikan tidak langsung Poly ethy lene/melalui CBL/Indirect Manufacturingownership through CBL and Distribution

of Polyethylene

Elimination Ownership

Jumlah Aset Sebelum Persentase KepemilikanEliminasi/ Ef ektif /Effective

Total Assets Before Percentage of

Ketua/Chairman : Mas Achmad DaniriAnggota/Member : Hendang TanusdjajaAnggota/Member : Iw andono







- 9 -

LCTIL, CBL dan SWFL adalah perusahaan investasi dan tidak mempunyai kegiatan usaha lainnya selain investasi saham secara langsung maupun tidak langsung dalam LCTN, entitas anak, salah satu produsen utama polyethylene di Indonesia dengan total kapasitas produksi sebesar 450.000 ton per tahun (tidak diaudit).

LCTIL, CBL and SWFL are investment holding companies and have no business activities other than their direct and indirect investments in shares of LCTN, a subsidiary, one of the main polyethylene producers in Indonesia with total production capacity of 450,000 tons per annum (unaudited).

c. Penawaran Umum Efek Perusahaan c. Public Offering of the Company’s Shares Tindakan Perusahaan yang mempengaruhi modal saham yang ditempatkan dan disetor penuh sejak tanggal penawaran umum perdana sampai dengan tanggal 31 Desember 2018 adalah sebagai berikut:

The Company’s actions affecting issued and fully paid share capital from the date of its initial public offering up to December 31, 2018, are as follows:

Tanggal/Date

Tindakan Perusahaan/ Corporate Actions

Saham Ditempatkan dan Disetor Penuh/

Number of Shares Issued and Fully Paid

Nilai Nominal per Saham/ Par Value Per Share

27 Februari 2002/ February 27, 2002

Penawaran umum perdana sejumlah 67.000.000 saham/Initial public offering of 67,000,000 shares.

410.200.000

Rp250

21 Maret 2002/ March 21, 2002

Pencatatan saham perdana pada bursa efek/ Initial listing of shares at stock exchange.

410.200.000

Rp250

3 Januari 2008/ January 3, 2008

Penawaran Umum Terbatas I dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sejumlah 5.156.214.000 saham/ Limited Public Offering I with pre-emptive rights for 5,156,214,000 shares.

5.566.414.000

Rp250

25 Januari 2008/ January 25, 2008

Pencatatan saham yang diterbitkan dalam rangka Penawaran Umum Terbatas I pada bursa efek/ Listing of shares issued in the Limited Public Offering I at stock exchange.

5.566.414.000

Rp250

Seluruh saham Perusahaan tercatat di Bursa Efek Indonesia.

All of the Company’s shares are listed in the Indonesia Stock Exchange.

Pada tanggal 14 Nopember 2007, Perusahaan menyampaikan Pernyataan Pendaftaran sehubungan dengan Penawaran Umum Terbatas I dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sejumlah 5.156.214.000 saham baru dengan harga penawaran sebesar Rp 345 per saham kepada Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM-LK) dalam Surat No. 0650/FNI-DIR/XI/07 tanggal14 Nopember 2007. Pada tanggal 11 Desember 2007, Perusahaan memperoleh Surat Efektif No. S-6271/BL/2007 dari Ketua BAPEPAM-LK dalam rangka Penawaran Umum Terbatas I dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu tersebut.

On November 14, 2007, the Company submitted its Registration Statement in connection with its Limited Public Offering I with pre-emptive rights for 5,156,214,000 new shares with offering price of Rp 345 per share to the Chairman of the Capital Market and Financial Institutions Supervisory Board (BAPEPAM-LK) in its Letter No. 0650/FNI-DIR/XI/07 dated November 14, 2007. On December 11, 2007, the Company obtained the Effective Letter No. S-6271/BL/2007 for Limited Public Offering I with pre-emptive rights from the Chairman of BAPEPAM-LK.







- 10 -

Sepanjang periode tanggal 3-18 Januari 2008, Perusahaan melaksanakan Penawaran Umum Terbatas I dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sejumlah 5.156.214.000 saham baru dengan nilai nominal Rp 250 per saham yang ditawarkan pada harga Rp 345 per saham. Proses penawaran ini diselesaikan pada tanggal 25 Januari 2008.

During the period of January 3-18, 2008, the Company conducted Limited Public Offering I with pre-emptive rights for 5,156,214,000 new shares with par value of Rp 250 per share offered at Rp 345 per share. This public offering was completed on January 25, 2008.

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

a. Pernyataan Kepatuhan a. Statement of Compliance Laporan keuangan konsolidasian telah disusun dan disajikan sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia, yang mencakup Pernyataan dan Interpretasi yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia dan Peraturan Nomor VIII.G.7 Pedoman Penyajian serta Pengungkapan Laporan Keuangan yang diterbitkan oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK) untuk perusahaan publik.

The consolidated financial statements have been prepared and presented in accordance with the Indonesian Financial Accounting Standards, which comprise of the Statements and Interpretations issued by the Board of Financial Accounting Standards of the Indonesian Institute of Accountants, and Regulation Number VIII.G.7 on Guidelines on Financial Statements Presentation and Disclosures issued by the Financial Services Authority (OJK) for publicly-listed companies.

b. Perubahan kebijakan akuntansi b. Changes of accounting principles

Pada tanggal 1 Januari 2018, Kelompok Usaha menerapkan pernyataan standar akuntansi keuanga dan interpretasi standar akuntansi keuangan baru dan revisi yang efektif sejak tanggal tersebut. Perubahan kebijakan akuntansi Kelompok Usaha telah dibuat seperti yang disyaratkan, sesuai dengan ketentuan transisi dalam masing-masing standar dan interpretasi.

On January 1, 2018, the Group adopted new and revised statements of financial accounting standards and interpretations of statements of financial accounting standards that are mandatory for application from that date. Changes to the Group’s accounting policies have been made as required, in accordance with the transitional provisions in the respective standards and interpretations.

Penerapan standar dan interpretasi yang baru dan direvisi tidak menghasilkan perubahan besar terhadap kebijakan akuntansi Kelompok Usaha dan tidak memiliki dampak material pada jumlah yang dilaporkan dan pengungkapan untuk tahun keuangan saat ini atau sebelumnya:

The adoption of the new and revised standard and interpretation did not result in substantial changes to Group’s accounting policies and had no material effect on the amounts reported and disclosed for the current or prior financial years:

Amandemen PSAK 2: Laporan Arus Kas tentang Prakarsa Pengungkapan

Amendment to PSAK 2: Statement of Cash Flows on the Disclosures Initiative

Amandemen ini mensyaratkan entitas untuk menyediakan pengungkapan yang memungkinkan pengguna laporan keuangan untuk mengevaluasi perubahan pada liabilitas yang timbul dari aktivitas pendanaan, termasuk perubahan yang timbul dari arus kas maupun non-kas.

This amendment requires entities to provide disclosures that enable the financial statements users to evaluate the changes in liabilities arising from financing activities, including cash flow and non-cash changes.







- 11 -

Amandemen PSAK 46: Pajak Penghasilan tentang Pengakuan Aset Pajak Tangguhan untuk Rugi yang Belum Direalisasi

Amendment to PSAK 46: Income Taxes on the Recognition of Deferred Tax Assets for Unrealised Losses

Amandemen ini mengklarifikasi bahwa untuk menentukan apakah laba kena pajak akan tersedia sehingga perbedaan temporer yang dapat dikurangkan dapat dimanfaatkan; estimasi atas kemungkinan besar laba kena pajak masa depan dapat mencakup pemulihan beberapa aset entitas melebihi jumlah tercatatnya.

This amendment clarifies that to determine whether the taxable income will be available so that the deductible temporary differences can be utilised; estimates of the most likely future taxable income can include recovery of certain assets of the entity that exceeds its carrying amount.

c. Dasar Penyusunan c. Basis of Preparation

Dasar penyusunan laporan keuangan konsolidasian, kecuali untuk laporan arus kas konsolidasian, adalah dasar akrual. Mata uang pelaporan (penyajian) yang digunakan untuk penyusunan laporan keuangan konsolidasian adalah mata uang Dolar Amerika Serikat (US$), yang juga merupakan mata uang fungsional Kelompok Usaha, dan laporan keuangan konsolidasian tersebut disusun berdasarkan nilai historis, kecuali beberapa akun tertentu disusun berdasarkan pengukuran lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut.

The consolidated financial statements, except for the consolidated statement of cash flows, are prepared under the accrual basis of accounting. The reporting (presentation) currency used in the preparation of the consolidated financial statements is the United States Dollar (US$), which is also the Group’s functional currency, while the measurement basis is the historical cost, except for certain accounts which are measured on the bases described in the related accounting policies.

Laporan arus kas konsolidasian disusun dengan menggunakan metode langsung dengan mengelompokkan arus kas dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan. Kebijakan akuntansi yang diterapkan oleh Kelompok Usaha adalah selaras bagi tahun yang dicakup oleh laporan keuangan konsolidasian.

The consolidated statement of cash flows is prepared using the direct method with classifications of cash flows into operating, investing and financing activities. The accounting policies adopted by the Group are consistently applied for the year covered by the consolidated financial statements.

d. Dasar Konsolidasian d. Basis of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasian meliputi laporan keuangan Perusahaan dan entitas anaknya. Kendali diperoleh bila Kelompok Usaha terekspos atau memiliki hak atas imbal hasil variabel dari keterlibatannya dengan investee dan memiliki kemampuan untuk mempengaruhi imbal hasil tersebut melalui kekuasaannya atas investee. Dengan demikian, investor mengendalikan investee jika dan hanya jika investor memiliki seluruh hal berikut ini:

The consolidated financial statements incorporate the financial statements of the Company and its subsidiaries. Control is achieved when the Group is exposed, or has rights, to variable returns from its involvement with the investee and has the ability to affect those returns through its power over the investee. Thus, the investor controls an investee if and only if the investor has all of the followings:







- 12 -

i) Kekuasaan atas investee, yaitu hak yang ada saat ini yang memberi investor kemampuan kini untuk mengarahkan aktivitas relevan dari investee,

ii) Eksposur atau hak atas imbal hasil variabel dari keterlibatannya dengan investee, dan

iii) Kemampuan untuk menggunakan

kekuasaannya atas investee untuk mempengaruhi jumlah imbal hasil.

i) Power over the investee, that is existing rights that give the investor current ability to direct the relevant activities of the investee,

ii) Exposure or rights to variable returns from

its involvement with the investee, and iii) The ability to use its power over the

investee to affect its returns.

Bila Kelompok Usaha tidak memiliki hak suara atau hak serupa secara mayoritas atas suatu investee, Kelompok Usaha mempertimbangkan semua fakta dan keadaan yang relevan dalam mengevaluasi apakah mereka memiliki kekuasaan atas investee, termasuk:

When the Group has less than a majority of the voting or similar rights of an investee, the Group considers all relevant facts and circumstances in assessing whether it has power over an investee, including:

i) Pengaturan kontraktual dengan pemilik hak suara lainnya dari investee,

ii) Hak yang timbul atas pengaturan

kontraktual lain, dan iii) Hak suara dan hak suara potensial yang

dimiliki Kelompok Usaha.

i) The contractual arrangement with the other vote holders of the investee,

ii) Rights arising from other contractual

arrangements, and iii) The Group's voting rights and potential

voting rights.

Kelompok Usaha menilai kembali apakah mereka mengendalikan investee bila fakta dan keadaan mengindikasikan adanya perubahan terhadap satu atau lebih dari ketiga elemen dari pengendalian. Konsolidasi atas entitas-entitas anak dimulai sejak Kelompok Usaha memperoleh pengendalian atas entitas anak dan berhenti pada saat Kelompok Usaha kehilangan pengendalian atas entitas anak. Aset, liabilitas, penghasilan dan beban dari entitas anak yang diakuisisi pada tahun tertentu disertakan dalam laporan keuangan konsolidasian sejak tanggal Kelompok Usaha memperoleh kendali sampai tanggal Kelompok Usaha tidak lagi mengendalikan entitas anak tersebut.

The Group re-assesses whether or not it controls an investee if facts and circumtances indicate that there are changes to one or more of the three elements of control. Consolidation of a subsidiary begins when the Group gains control on the subsidiary and ceased once the Group loses control of the subsidiary. Assets, liabilities, income and expenses of a subsidiary acquired during the year are included in the consolidated financial statements from the date the Group gains control until the date the Group ceases to control the subsidiary.

Penghasilan dan beban entitas anak yang diakuisisi atau penjualan selama periode berjalan termasuk dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian sejak tanggal efektif akuisisi dan sampai dengan tanggal efektif penjualan.

Income and expenses of subsidiaries acquired or disposed of during the period are included in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income from the effective date of acquisition and up to the effective date of disposal, as appropriate.

Jika diperlukan, penyesuaian dapat dilakukan terhadap laporan keuangan entitas anak agar kebijakan akuntansi yang digunakan sesuai dengan kebijakan akuntansi yang digunakan oleh Kelompok Usaha.

When necessary, adjustments were made to the financial statements of subsidiaries to bring their accounting policies in line with those used by other members of the Group.







- 13 -

Seluruh transaksi intra kelompok usaha, saldo, penghasilan dan beban intra kelompok usaha dieliminasi pada saat konsolidasian.

All intra-Group transactions, balances, income and expenses are eliminated in full on consolidation.

Perubahan dalam bagian kepemilikan Perusahaan dan entitas anaknya pada entitas anak yang tidak mengakibatkan hilangnya pengendalian dicatat sebagai transaksi ekuitas. Nilai tercatat kepentingan Perusahaan dan entitas anaknya dan kepentingan nonpengendali disesuaikan untuk mencerminkan perubahan bagian kepemilikannya atas entitas anak. Setiap perbedaan antara jumlah kepentingan nonpengendali disesuaikan dan nilai wajar imbalan yang diberikan atau diterima diakui secara langsung dalam ekuitas dan diatribusikan pada pemilik entitas induk.

Changes in the Company and its subsidiaries’ interests in existing subsidiaries that do not result in the Company and its subsidiaries losing control over the subsidiaries are accounted for as equity transactions. The carrying amounts of the Company and its subsidiaries’ interests and the non-controlling interests are adjusted to reflect the changes in their relative interests in the subsidiaries. Any difference between the amount by which the non-controlling interests are adjusted and the fair value of the consideration paid or received is recognized directly in equity and attributed to owners of the parent Company.

Ketika Perusahaan dan entitas anaknya kehilangan pengendalian atas entitas anak, keuntungan dan kerugian diakui di dalam laba rugi dan dihitung sebagai perbedaan antara (i) keseluruhan nilai wajar yang diterima dan nilai wajar dari setiap sisa investasi dan (ii) nilai tercatat sebelumnya dari aset (termasuk goodwill) dan liabilitas dari entitas anak dan setiap kepentingan nonpengendali. Ketika aset dari entitas anak dinyatakan sebesar nilai revaluasi atau nilai wajar dan akumulasi keuntungan atau kerugian yang telah diakui sebagai pendapatan komprehensif lainnya dan terakumulasi dalam ekuitas, jumlah yang sebelumnya diakui sebagai pendapatan komprehensif lainnya dan akumulasi ekuitas dicatat seolah-olah Perusahaan dan entitas anaknya telah melepas secara langsung aset yang relevan (yaitu direklasifikasi ke laba rugi atau ditransfer langsung ke saldo laba sebagaimana ditentukan oleh PSAK yang berlaku). Nilai wajar setiap sisa investasi pada entitas anak terdahulu pada tanggal hilangnya pengendalian dianggap sebagai nilai wajar pada saat pengakuan awal aset keuangan sesuai dengan PSAK 55 (Revisi 2014), Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran atau, jika sesuai, biaya perolehan saat pengakuan awal investasi pada entitas asosiasi atau pengendalian bersama entitas.

When the Company and its subsidiaries loses control of a subsidiary, a gain or loss is recognized in profit or loss and is calculated as the difference between (i) the aggregate of the fair value of the consideration received and the fair value of any retained interest and (ii) the previous carrying amount of the assets (including goodwill), and liabilities of the subsidiary and any non-controlling interest. When assets of the subsidiary are carried at revalued amount or fair values and the related cumulative gain or loss has been recognized in other comprehensive income and accumulated in equity, the amounts previously recognized in other comprehensive income and accumulated in equity are accounted for as if the Company and its subsidiaries had directly disposed of the relevant assets (i.e. reclassified to profit or loss or transferred directly to retained earnings as specified by applicable accounting standards). The fair value of any investment retained in the former subsidiary at the date when control is lost is regarded as the fair value on initial recognition for subsequent accounting under PSAK 55 (Revised 2014), Financial Instruments: Recognition and Measurement or, when applicable, the cost on initial recognition of an investment in an associate or a jointly controlled entity.

e. Kombinasi Bisnis e. Business Combinations

Akuisisi bisnis dicatat dengan menggunakan metode akuisisi. Imbalan yang dialihkan dalam suatu kombinasi bisnis diukur pada nilai wajar, yang dihitung sebagai hasil penjumlahan dari nilai wajar tanggal akuisisi atas seluruh aset yang dialihkan oleh Perusahaan dan entitas anaknya, liabilitas yang diakui oleh Perusahaan dan entitas anaknya kepada pemilik sebelumnya dari pihak yang diakuisisi dan kepentingan ekuitas yang diterbitkan oleh

Acquisitions of businesses are accounted for using the acquisition method. The consideration transferred in a business combination is measured at fair value, which is calculated as the sum of the acquisition-date fair values of the assets transferred by the Company and its subsidiaries, liabilities incurred by the Company and its subsidiaries to the former owners of the acquiree, and the equity interests issued by the Company and its







- 14 -

Perusahaan dan entitas anaknya dalam pertukaran pengendalian dari pihak yang diakuisisi. Biaya-biaya terkait akuisisi diakui di dalam laba rugi pada saat terjadinya.

subsidiaries in exchange for control of the acquiree. Acquisition-related costs are recognized in profit or loss as incurred.

Pada tanggal akuisisi, aset teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitas yang diambil alih diakui pada nilai wajar kecuali untuk aset dan liabilitas tertentu yang diukur sesuai dengan standar yang relevan.

At the acquisition date, the identifiable assets acquired and the liabilities assumed are recognized at their fair value except for certain assets and liabilities that are measured in accordance with the relevant standards.

Kepentingan non pengendali diukur baik pada nilai wajar ataupun pada proporsi kepemilikan kepentingan non pengendali atas aset neto teridentifikasi dari pihak yang diakuisisi.

Non-controlling interests are measured either at fair value or at the non-controlling interests’ proportionate share of the acquiree’s identifiable net assets.

Bila imbalan yang dialihkan oleh Perusahaan dan entitas anaknya dalam suatu kombinasi bisnis termasuk aset atau liabilitas yang berasal dari pengaturan imbalan kontinjen (contingent consideration arrangement), imbalan kontinjen tersebut diukur pada nilai wajar pada tanggal akuisisi dan termasuk sebagai bagian dari imbalan yang dialihkan dalam suatu kombinasi bisnis. Perubahan dalam nilai wajar atas imbalan kontinjen yang memenuhi syarat sebagai penyesuaian periode pengukuran disesuaikan secara retrospektif, dengan penyesuaian terkait terhadap goodwill. Penyesuaian periode pengukuran adalah penyesuaian yang berasal dari informasi tambahan yang diperoleh selama periode pengukuran (yang tidak melebihi satu tahun sejak tanggal akuisisi) tentang fakta-fakta dan kondisi yang ada pada tanggal akuisisi.

When the consideration transferred by the Company and its subsidiaries in a business combination includes assets or liabilities resulting from a contingent consideration arrangement, the contingent consideration is measured at its acquisition-date fair value and included as part of the consideration transferred in a business combination. Changes in the fair value of the contingent consideration that qualify as measurement period adjustments are adjusted retrospectively, with corresponding adjustments against goodwill. Measurement period adjustments are adjustments that arise from additional information obtained during the measurement period (which cannot exceed one year from the acquisition date) about facts and circumstances that existed at the acquisition date.

Perubahan selanjutnya dalam nilai wajar atas imbalan kontinjen yang tidak memenuhi syarat sebagai penyesuaian periode pengukuran tergantung pada bagaimana imbalan kontinjen tersebut diklasifikasikan. Imbalan kontinjen yang diklasifikasikan sebagai ekuitas tidak diukur kembali pada tanggal sesudah tanggal pelaporan dan penyelesaian selanjutnya dicatat dalam ekuitas. Imbalan kontinjen yang diklasifikasikan sebagai aset atau liabilitas diukur setelah tanggal pelaporan sesuai dengan standar akuntansi yang relevan dengan mengakui keuntungan atau kerugian terkait dalam laba rugi atau dalam pendapatan komprehensif lain.

The subsequent accounting for changes in the fair value of the contingent consideration that do not qualify as measurement period adjustments depends on how the contingent consideration is classified. Contingent consideration that is classified as equity is not remeasured at subsequent reporting dates and its subsequent settlement is accounted for within equity. Contingent consideration that is classified as an asset or liability is remeasured subsequent to reporting dates in accordance with the relevant accounting standards, as appropriate, with the corresponding gain or loss being recognized in profit or loss or in other comprehensive income.

Bila suatu kombinasi bisnis dilakukan secara bertahap, kepemilikan terdahulu Perusahaan dan entitas anaknya atas pihak terakuisisi diukur kembali ke nilai wajar pada tanggal akuisisi dan keuntungan atau kerugiannya, jika ada, diakui dalam laba rugi. Jumlah yang berasal dari kepemilikan sebelum tanggal akuisisi yang sebelumnya telah diakui dalam pendapatan komprehensif lain direklasifikasi ke laba rugi dimana perlakuan tersebut akan sesuai jika kepemilikannya dilepas/dijual.

When a business combination is achieved in stages, the Company and its subsidiaries’ previously held equity interest in the acquiree is remeasured to fair value at the acquisition date and the resulting gain or loss, if any, is recognized in profit or loss. Amount arising from interests in the acquiree prior to the acquisition date that have previously been recognized in other comprehensive income are reclassified to profit or loss where such







- 15 -

treatment would be appropriate if that interests were disposed of.

Jika akuntansi awal untuk kombinasi bisnis belum selesai pada akhir periode pelaporan saat kombinasi terjadi, Perusahaan dan entitas anaknya melaporkan jumlah sementara untuk pos-pos yang proses akuntansinya belum selesai dalam laporan keuangannya. Selama periode pengukuran, pihak pengakuisisi menyesuaikan, aset atau liabilitas tambahan yang diakui, untuk mencerminkan informasi baru yang diperoleh tentang fakta dan keadaan yang ada pada tanggal akuisisi dan, jika diketahui, akan berdampak pada jumlah yang diakui pada tanggal tersebut.

If the initial accounting for business combination is incomplete by the end of the reporting period in which the combination occurs, the Company and its subsidiaries reports provisional amounts for the items for which the accounting is incomplete. Those provisional amounts are adjusted during the measurement period, or additional assets or liabilities are recognized, to reflect new information obtained about facts and circumstances that existed as of the acquisition date that, if known, would have affected the amount recognized as of that date.

f. Transaksi Dalam Mata Uang Asing f. Foreign Currency Transactions

Pembukuan Kelompok Usaha, diselenggarakan dalam mata uang Dolar Amerika Serikat (US$), mata uang dari lingkungan ekonomi utama di mana Kelompok Usaha beroperasi (mata uang fungsionalnya). Transaksi-transaksi selama periode berjalan dalam mata uang asing dicatat dengan kurs yang berlaku pada saat terjadinya transaksi. Pada tanggal pelaporan, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing disesuaikan untuk mencerminkan kurs yang berlaku pada tanggal tersebut. Keuntungan atau kerugian kurs yang timbul dikreditkan atau dibebankan dalam laporan laba rugi. Pos non moneter yang diukur dalam biaya historis dalam valuta asing tidak dijabarkan kembali.

The books of accounts of the Group are maintained in United States Dollar (US$), the currency of the primary economic environment in which the Group operates (its functional currency). Transactions during the period involving foreign currencies are recorded at the rates of exchange prevailing at the time the transactions are made. At reporting date, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are adjusted to reflect the rates of exchange prevailing at that date. The resulting gains or losses are credited or charged to profit or loss. Non-monetary items that are measured in terms of historical cost in a foreign currency are not retranslated.

g. Transaksi Pihak-pihak Berelasi g. Transactions with Related Parties

Pihak berelasi adalah orang atau entitas yang terkait dengan Perusahaan dan entitas anaknya (entitas pelapor):

A related party is a person or entity that is related to the Company and its subsidiaries (the reporting entity):

a. Orang atau anggota keluarga dekatnya mempunyai relasi dengan entitas pelapor jika orang tersebut:

a. A person or a close member of that person's family is related to the reporting entity if that person:

i. memiliki pengendalian atau pengendalian bersama atas entitas pelapor;

i. has control or joint control over the reporting entity;

ii. memiliki pengaruh signifikan atas entitas pelapor; atau

ii. has significant influence over the reporting entity; or

iii. merupakan personil manajemen kunci entitas pelapor atau entitas induk dari entitas pelapor.

iii. is a member of the key management personnel of the reporting entity or of a parent of the reporting entity.







- 16 -

b. Suatu entitas berelasi dengan entitas pelapor jika memenuhi salah satu hal berikut:

b. An entity is related to the reporting entity if any of the following conditions applies:

i. Entitas dan entitas pelapor adalah anggota dari kelompok usaha yang sama (artinya entitas induk, entitas anak, dan entitas anak berikutnya saling berelasi dengan entitas lain).

i. The entity and the reporting entity are members of the same Group (which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary is related to the others).

ii. Satu entitas adalah entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya).

ii. One entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a Company and its subsidiaries of which the other entity is a member).

iii. Kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama.

iii. Both entities are joint ventures of the same third party.

iv. Satu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga.

iv. One entity is a joint venture of a third entity and the other entity is an associate of the third entity.

v. Entitas tersebut adalah suatu program imbalan pascakerja untuk imbalan kerja dari salah satu entitas pelapor atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor. Jika entitas pelapor adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan entitas pelapor.

v. The entity is a post-employment benefit plan for the benefit of employees of either the reporting entity, or an entity related to the reporting entity. If the reporting entity is itself such a plan, the sponsoring employers are also related to the reporting entity.

vi. Entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (a).

vi. The entity is controlled or jointly controlled by a person identified in (a).

vii. Orang yang diidentifikasi dalam huruf (a) (i) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau personil manajemen kunci entitas (atau entitas induk dari entitas).

vii. A person identified in (a) (i) has significant influence over the entity or is a member of the key management personnel of the entity (or a parent of the entity).

Seluruh transaksi yang dilakukan dengan pihak berelasi, baik dilakukan dengan kondisi dan persyaratan dengan pihak ketiga maupun tidak, diungkapkan pada laporan keuangan konsolidasian.

All transactions with related parties, whether or not made at similar terms and conditions as those done with third parties, are disclosed in the consolidated financial statements.







- 17 -

h. Aset Keuangan h. Financial Assets Seluruh aset keuangan diakui dan dihentikan pengakuannya pada tanggal diperdagangkan dimana pembelian dan penjualan aset keuangan berdasarkan kontrak yang mensyaratkan penyerahan aset keuangan dalam kurun waktu yang ditetapkan oleh kebiasaan pasar yang berlaku, dan awalnya diukur sebesar nilai wajar ditambah biaya transaksi.

All financial assets are recognized and derecognized on trade date where the purchase or sale of a financial asset is under a contract whose terms require delivery of the financial asset within the time frame established by the market concerned, and are initially measured at fair value plus transaction costs.

Aset keuangan Kelompok Usaha diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang.

The Group’s financial assets are classified as loans and receivable.

Piutang pelanggan dan piutang lain-lain dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif diklasifikasi sebagai “pinjaman yang diberikan dan piutang”, yang diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi penurunan nilai.

Receivable from customers and other receivables that have fixed or determinable payments that are not quoted in an active market are classified as “loans and receivables”. Loans and receivables are measured at amortised cost using the effective interest method less impairment.

Bunga diakui dengan menggunakan metode suku bunga efektif, kecuali piutang jangka pendek dimana pengakuan bunga tidak material.

Interest is recognized by applying the effective interest rate method, except for short-term receivables when the recognition of interest would be immaterial.

Metode suku bunga efektif Effective interest method Metode suku bunga efektif adalah metode yang digunakan untuk menghitung biaya perolehan diamortisasi dari instrumen keuangan dan metode untuk mengalokasikan pendapatan bunga atau biaya selama periode yang relevan. Suku bunga efektif adalah suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi penerimaan atau pembayaran kas di masa depan (mencakup seluruh komisi dan bentuk lain yang dibayarkan dan diterima oleh para pihak dalam kontrak yang merupakan bagian yang tak terpisahkan dari suku bunga efektif, biaya transaksi dan premium dan diskonto lainnya) selama perkiraan umur instrumen keuangan, atau, jika lebih tepat, digunakan periode yang lebih singkat untuk memperoleh nilai tercatat bersih dari aset keuangan pada saat pengakuan awal.

The effective interest method is a method of calculating the amortised cost of a financial instrument and of allocating interest income or expense over the relevant period. The effective interest rate is the rate that exactly discounts estimated future cash receipts or payments (including all fees and points paid or received that form an integral part of the effective interest rate, transaction costs and other premiums or discounts) through the expected life of the financial instrument, or where appropriate, a shorter period to the net carrying amount on initial recognition.

Pendapatan diakui berdasarkan suku bunga efektif.

Income is recognized on an effective interest basis.







- 18 -

Penurunan nilai aset keuangan Impairment of financial assets Aset keuangan dievaluasi terhadap indikator penurunan nilai pada setiap tanggal pelaporan. Aset keuangan diturunkan nilainya bila terdapat bukti objektif, sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset keuangan, dan peristiwa yang merugikan tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa depan atas aset keuangan yang dapat diestimasi secara andal.

Financial assets are assess for indication of impairment at each reporting date. Financial assets are impaired when there is objective evidence that, as a result of one or more events that occurred after the initial recognition of the financial asset, the lost event affected to estimated future cash flows of the financial asset.

Bukti obyektif penurunan nilai termasuk sebagai berikut:

Objective evidence of impairment could include:

· kesulitan keuangan signifikan yang dialami penerbit atau pihak peminjam; atau

· significant financial difficulty of the issuer or counterparty; or

· pelanggaran kontrak, seperti terjadinya wanprestasi atau tunggakan pembayaran pokok atau bunga; atau

· default or delinquency in interest or principal payments; or

· terdapat kemungkinan bahwa pihak peminjam akan dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan.

· it becoming probable that the borrower will enter bankruptcy or financial re-organization.

Piutang yang berdasarkan evaluasi individual tidak diturunkan nilainya akan dievaluasi penurunan nilainya secara kolektif. Bukti objektif dari penurunan nilai portofolio piutang dapat termasuk pengalaman Kelompok Usaha atas tertagihnya piutang di masa lalu, peningkatan keterlambatan penerimaan pembayaran piutang dari rata-rata periode kredit, dan juga pengamatan atas perubahan kondisi ekonomi nasional atau lokal yang berkorelasi dengan default atas piutang.

Receivables which are assessed not to be impaired individually are, in addition, assessed for impairment on a collective basis. Objective evidence of impairment for a portfolio of receivables could include the Group’s past experiences of collecting payments, an increase in the number of delayed payments in the portfolio over the average credit period, as well as observable changes in national or local economic conditions that correlate with default on receivables.

Jumlah kerugian penurunan nilai merupakan selisih antara jumlah tercatat aset keuangan dengan nilai kini dari estimasi arus kas masa depan yang didiskontokan menggunakan tingkat suku bunga efektif awal dari aset keuangan.

The amount of the impairment is the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows, discounted at the financial asset’s original effective interest rate.

Jumlah tercatat dari piutang dikurangi dengan kerugian penurunan nilai melalui penggunaan akun cadangan piutang. Jika piutang tidak tertagih, piutang tersebut dihapuskan melalui akun cadangan piutang. Pemulihan kemudian dari jumlah yang sebelumnya telah dihapuskan dikreditkan terhadap akun cadangan. Perubahan jumlah tercatat akun cadangan piutang diakui dalam laporan laba rugi.

The carrying amount of receivables is reduced by the impairment loss through the use of an allowance account. When a receivable is considered uncollectible, it is written off against the allowance account. Subsequent recoveries of amounts previously written off are credited against the allowance account. Changes in the carrying amount of the allowance account are recognized in profit or loss.

Jika, pada periode berikutnya, jumlah kerugian penurunan nilai berkurang dan penurunan dapat dikaitkan secara obyektif dengan sebuah peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai tersebut diakui, kerugian penurunan nilai yang sebelumnya diakui dibalik melalui laporan laba rugi hingga nilai tercatat investasi pada tanggal pemulihan penurunan nilai tidak melebihi biaya perolehan

If, in a subsequent period, the amount of the impairment loss decreases and the decrease can be related objectively to an event occurring after the impairment was recognized, the previously recognized impairment loss is reversed through profit or loss to the extent that the carrying amount of the investment at the date the impairment is reversed does not exceed what the amortised







- 19 -

diamortisasi sebelum pengakuan kerugian penurunan nilai dilakukan.

cost would have been had the impairment not been recognized.

Penghentian pengakuan aset keuangan Derecognition of financial assets Kelompok Usaha menghentikan pengakuan aset keuangan jika dan hanya jika hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset berakhir, atau Kelompok Usaha mentransfer aset keuangan dan secara substansial mentransfer seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset kepada entitas lain. Jika Kelompok Usaha tidak mentransfer serta tidak memiliki secara substansial atas seluruh risiko dan manfaat kepemilikan serta masih mengendalikan aset yang ditransfer, maka Kelompok Usaha mengakui keterlibatan berkelanjutan atas aset yang ditransfer dan liabilitas terkait sebesar jumlah yang mungkin harus dibayar. Jika Kelompok Usaha memiliki secara substansial seluruh risiko dan manfaat kepemilikan aset keuangan yang ditransfer, Kelompok Usaha masih mengakui aset keuangan dan juga mengakui pinjaman yang dijamin sebesar pinjaman yang diterima.

The Group derecognizes a financial asset only when the contractual rights to the cash flows from the asset expire, or when they transfer the financial asset and substantially all the risks and rewards of ownership of the asset to another entity. If Group neither transfer nor retain substantially all the risks and rewards of ownership and continue to control the transferred asset, the Group recognizes their retained interest in the asset and an associated liability for amounts they may have to pay. If the Group retains substantially all the risks and rewards of ownership of a transferred financial asset, the Group continues to recognize the financial asset and also recognize a collateralised borrowing for the proceeds received.

Pada penghentian pengakuan aset keuangan secara keseluruhan, selisih antara jumlah tercatat aset dan jumlah pembayaran dan piutang yang diterima dan keuntungan atau kerugian kumulatif yang telah diakui dalam pendapatan komprehensif lain dan terakumulasi dalam ekuitas diakui dalam laba rugi.

On derecognition of financial asset in its entirety, the difference between the asset’s carrying amount and the sum of the consideration received and receivable and the cumulative gain or loss that had been recognized in other comprehensive income and accumulated in equity is recognized in profit or loss.

Pada penghentian pengakuan aset keuangan terhadap satu bagian saja (misalnya ketika Kelompok Usaha masih memiliki hak untuk membeli kembali bagian aset yang ditransfer), Kelompok Usaha mengalokasikan jumlah tercatat sebelumnya dari aset keuangan tersebut pada bagian yang tetap diakui berdasarkan keterlibatan berkelanjutan dan bagian yang tidak lagi diakui berdasarkan nilai wajar relatif dari kedua bagian tersebut pada tanggal transfer. Selisih antara jumlah tercatat yang dialokasikan pada bagian yang tidak lagi diakui dan jumlah dari pembayaran yang diterima untuk bagian yang yang tidak lagi diakui dan setiap keuntungan atau kerugian kumulatif yang dialokasikan pada bagian yang tidak lagi diakui tersebut yang sebelumnya telah diakui dalam pendapatan komprehensif lain diakui pada laba rugi. Keuntungan dan kerugian kumulatif yang sebelumnya diakui dalam pendapatan komprehensif lain dialokasikan pada bagian yang tetap diakui dan bagian yang dihentikan pengakuannya, berdasarkan nilai wajar relatif kedua bagian tersebut.

On derecognition of financial asset other than its entirety (e.g., when the Group retains an option to repurchase part of a transferred asset), the Group allocates the previous carrying amount of the financial asset between the part they continue to recognize under continuing involvement, and the part they no longer recognize on the basis of the relative fair values of those parts on the date of the transfer. The difference between the carrying amount allocated to the part that is no longer recognized and the sum of the consideration received for the part no longer recognized and any cumulative gain or loss allocated to it that had been recognized in other comprehensive income is recognized in profit or loss. A cumulative gain or loss that had been recognized in other comprehensive income is allocated between the part that continues to be recognized and the part that is no longer recognized on the basis of the relative fair values of those parts.







- 20 -

i. Liabilitas Keuangan dan Instrumen Ekuitas i. Financial Liabilities and Equity Instruments

Liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas yang diterbitkan oleh Kelompok Usaha diklasifikasi sesuai dengan substansi perjanjian kontraktual dan definisi liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas.

Financial liabilities and equity instruments issued by the Group are classified according to the substance of the contractual arrangements entered into and the definitions of a financial liability and an equity instrument.

Instrumen ekuitas

Equity instruments

Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak yang memberikan hak residual atas aset Kelompok Usaha setelah dikurangi dengan seluruh liabilitasnya. Instrumen ekuitas yang diterbitkan oleh Kelompok Usaha dicatat sebesar hasil penerimaan bersih setelah dikurangi biaya penerbitan langsung.

An equity instrument is any contract that evidences a residual interest in the assets of the Group after deducting all of its liabilities. Equity instruments issued by the Group are recorded at the proceeds received, net of direct issue costs.

Liabilitas keuangan Financial liabilities Liabilitas keuangan Kelompok Usaha diklasifikasi sebagai liabilitas keuangan pada biaya perolehan diamortisasi.

The Group’s financial liabilities are classified as financial liabilities “at amortized cost”.

Liabilitas keuangan pada biaya perolehan diamortisasi

Financial liabilities at amortized cost

Utang usaha dan utang lain-lain, pinjaman lainnya pada awalnya diukur pada nilai wajar, setelah dikurangi biaya transaksi, dan selanjutnya diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi dengan menggunakan metode bunga efektif.

Trade and other payables, other borrowings are initially measured at fair value, net of transaction costs, and are subsequently measured at amortized cost, using the effective interest method.

Penghentian pengakuan liabilitas keuangan Derecognition of financial liabilities Kelompok Usaha menghentikan pengakuan liabilitas keuangan, jika dan hanya jika, liabilitas Kelompok Usaha telah dilepaskan, dibatalkan atau kadaluarsa. Selisih antara jumlah tercatat liabilitas keuangan yang dihentikan pengakuannya dan imbalan yang dibayarkan dan utang diakui dalam laba rugi.

The Group derecognizes financial liabilities when, and only when, the Group’s obligations are discharged, cancelled or expired. The difference between the carrying amount of the financial liability derecognized and the consideration paid and payable is recognized in profit or loss.

j. Saling hapus antar Aset Keuangan dan Liabilitas Keuangan

j. Netting of Financial Assets and Financial Liabilities

Aset dan liabilitas keuangan Kelompok Usaha saling hapus dan nilai bersihnya disajikan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian jika, dan hanya jika:

The Group offsets financial assets and liabilities and present the net amount in the consolidated statements of financial position when, and only when they:

· saat ini memiliki hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui tersebut; dan

· currently have a legal enforceable right to set off the recognized amount; and

· berniat untuk menyelesaikan secara neto atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitasnya secara simultan.

· intend either to settle on a net basis, or to realize the asset and settle the liability simultaneously.







- 21 -

k. Kas dan Bank k. Cash on Hand and in Banks

Untuk tujuan penyajian arus kas, kas terdiri dari kas dan bank yang tidak dijaminkan serta tidak dibatasi penggunaannya.

For cash flow presentation purposes, cash consist of cash on hand and in banks which is not pledge as collateral nor restricted to use.

l. Persediaan l. Inventories

Persediaan dinyatakan berdasarkan biaya perolehan atau nilai realisasi bersih, mana yang lebih rendah. Biaya perolehan ditentukan dengan metode rata-rata tertimbang. Nilai realisasi bersih merupakan estimasi harga jual dari persediaan dikurangi biaya penyelesaian dan estimasi biaya yang diperlukan untuk melakukan penjualan. Penyisihan penurunan nilai persediaan usang, tidak terpakai dan lambat pergerakannya dilakukan berdasarkan analisis manajemen terhadap kondisi persediaan tersebut pada akhir periode.

Inventories are stated at cost or net realizable value, whichever is lower. Cost is determined using the weighted average method. Net realizable value represent the estimated selling price for inventories less estimated cost of completion and cost necessary to make the sale. A provision for obsolete, unuseable and slow-moving materials is provided based on management’s analysis of the condition of such materials at the end of the period.

m. Biaya Dibayar Di muka m. Prepaid Expenses

Biaya dibayar di muka diamortisasi selama manfaat masing-masing biaya dengan menggunakan metode garis lurus.

Prepaid expenses are amortized over their beneficial periods using the straight-line method.

n. Aset Tetap - Pemilikan Langsung n. Property, Plant and Equipment - Direct Acquisitions

Aset tetap yang dimiliki untuk digunakan dalam produksi atau penyediaan barang atau jasa atau untuk tujuan administratif dicatat berdasarkan biaya perolehan setelah dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi kerugian penurunan nilai.

Property, plant and equipment held for use in the production or supply of goods or services, or for administrative purposes, are stated at cost, less accumulated depreciation and any accumulated impairment losses.

Penyusutan diakui sebagai penghapusan biaya perolehan aset dikurangi nilai residu dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis aset tetap sebagai berikut:

Depreciation is recognized so as to write-off the cost of assets less residual values using the straight-line method based on the estimated useful lives of the assets as follows:

Tahun/Years Bangunan dan prasarana 10 – 30 Building and infrastructures Mesin dan peralatan pabrik 5 – 30 Plant machineries and equipment Perabotan dan peralatan kantor 5 – 10 Furniture and office equipment Alat-alat pengangkutan 5 – 10 Transportation equipment Masa manfaat ekonomis, nilai residu dan metode penyusutan direview setiap akhir tahun dan pengaruh dari setiap perubahan estimasi tersebut berlaku prospektif.

The estimated useful lives, residual values and depreciation method are reviewed at each year, with the effect of any changes in estimate accounted for on a prospective basis.

Tanah dinyatakan sebesar biaya perolehan dan tidak disusutkan.

Land is stated at cost and is not depreciated.







- 22 -

Beban pemeliharaan dan perbaikan dibebankan pada laba rugi pada saat terjadinya. Biaya-biaya lain yang terjadi selanjutnya yang timbul untuk menambah, mengganti atau memperbaiki aset tetap dicatat sebagai biaya perolehan aset jika dan hanya jika besar kemungkinan manfaat ekonomis di masa depan berkenaan dengan aset tersebut akan mengalir ke entitas dan biaya perolehan aset dapat diukur secara andal.

The cost of maintenance and repairs is charged to operations as incurred. Other costs incurred subsequently to add to, replace part of, or service an item of property, plant and equipment, are recognized as asset if, and only if it is probable that future economic benefits associated with the item will flow to the entity and the cost of the item can be measured reliably.

Aset tetap yang dihentikan pengakuannya atau yang dijual nilai tercatatnya dikeluarkan dari kelompok aset tetap. Keuntungan atau kerugian dari penjualan aset tetap tersebut dibukukan dalam laba rugi.

When assets are retired or otherwise disposed of, their carrying values are removed from the accounts and any resulting gain or loss is reflected in profit or loss.

Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesar biaya perolehan. Biaya perolehan tersebut termasuk biaya pinjaman yang terjadi selama masa pembangunan yang timbul dari utang yang digunakan untuk pembangunan aset tersebut. Aset dalam penyelesaian mencakup biaya perolehan atas aset berwujud (aset tetap) dan aset tak berwujud. Akumulasi biaya perolehan akan dipindahkan ke masing-masing aset tetap dan aset tak berwujud yang bersangkutan pada saat selesai dan siap digunakan.

Construction in progress is stated at cost which includes borrowing costs during construction on debts incurred to finance the construction. Construction in progress covers for both cost of tangible asset (property, plant and equipment) and intangible asset. Construction in progress is transferred to the respective property, plant and equipment account and intangible asset when completed and ready for use.

o. Goodwill o. Goodwill Goodwill yang timbul dari kombinasi bisnis diakui sebagai aset pada tanggal diperolehnya pengendalian (tanggal akuisisi). Goodwill diukur sebagai selisih dari imbalan yang dialihkan, jumlah setiap kepentingan nonpengendali pihak yang diakuisisi dan nilai wajar dari kepentingan ekuitas yang sebelumnya dimiliki pihak pengakuisisi pada pihak yang diakuisisi (jika ada) atas jumlah selisih bersih dari aset teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitas yang diambil alih pada tanggal akuisisi.

Goodwill arising in a business combination is recognized as an asset at the date that control is acquired (the acquisition date). Goodwill is measured as the excess of the sum of the consideration transferred, the amount of any non-controlling interest in the acquiree and the fair value of the acquirer’s previously held equity interest (if any) in the entity over net of the acquisition-date amounts of the identifiable assets acquired and the liabilities assumed.

Jika setelah penilaian kembali, kepemilikan Kelompok Usaha pada nilai wajar aset bersih yang teridentifikasi dari pihak yang diakuisisi melebihi dari imbalan yang dialihkan, jumlah setiap kepentingan nonpengendali pihak yang diakuisisi dan nilai wajar dari kepentingan ekuitas yang sebelumnya dimiliki pihak pengakuisisi pada pihak yang diakuisisi (jika ada), selisihnya diakui segera dalam laba atau rugi sebagai pembelian dengan diskon.

If, after reassessment, the Group’s interest in the fair value of the acquiree’s identifiable net assets exceeds the sum of the consideration transferred, the amount of any non-controlling interest in the acquiree and the fair value of the acquirer’s previously held equity interest in the acquiree (if any), the excess is recognized immediately in profit or loss as a bargain purchase gain.

Untuk tujuan uji penurunan nilai, goodwill dialokasikan pada setiap unit penghasil kas dari Kelompok Usaha yang diharapkan memberikan manfaat dari sinergi kombinasi bisnis tersebut. Unit penghasil kas yang telah memperoleh alokasi goodwill diuji penurunan nilainya secara tahunan, dan ketika terdapat indikasi bahwa unit tersebut mengalami penurunan nilai. Jika jumlah terpulihkan dari

For the purpose of impairment testing, goodwill is allocated to each of the Group’s cash-generating units expected to benefit from the synergies of the combination. Cash-generating units to which goodwill has been allocated are tested for impairment annually, or more frequently when there is an indication that the unit may be impaired. If the recoverable amount of the cash-generating







- 23 -

unit penghasil kas kurang dari jumlah tercatatnya, rugi penurunan nilai dialokasikan pertama untuk mengurangi jumlah tercatat aset atas setiap goodwill yang dialokasikan pada unit dan selanjutnya ke aset lainnya dari unit dibagi prorata atas dasar jumlah tercatat setiap aset dalam unit tersebut. Rugi penurunan nilai yang diakui atas goodwill tidak dapat dibalik pada periode berikutnya.

unit is less than its carrying amount, the impairment loss is allocated first to reduce the carrying amount of any goodwill allocated to the unit and then to the other assets of the unit pro-rata on the basis of the carrying amount of each asset in the unit. An impairment loss recognized for goodwill is not reversed in a subsequent period.

Pada pelepasan entitas anak, jumlah yang dapat diatribusikan dari goodwill termasuk dalam penentuan laba atau rugi atas pelepasan.

On disposal of the subsidiary, the atributable amount of goodwill is included in the determination of the profit or loss on disposal.

p. Aset Tak Berwujud - Perangkat Lunak Komputer

p. Intangible Assets - Computer Software

Aset tak berwujud diakui jika, dan hanya jika, biaya perolehan aset tersebut dapat diukur secara andal dan kemungkinan besar Kelompok Usaha akan memperoleh manfaat ekonomis masa depan dari aset tersebut.

Intangible assets is recognized if and only if the cost of the asset can be measured reliably and is likely that the Group will derive future economic benefits from these assets.

Perangkat lunak yang bukan merupakan bagian integral dari perangkat keras yang terkait dicatat sebagai aset tak berwujud dan dinyatakan sebesar nilai tercatat, yaitu sebesar harga perolehan dikurangi dengan akumulasi amortisasi.

Software which is not an integral part of a related hardware is recorded as intangible assets and stated at carrying value, cost less accumulated amortization.

Biaya perolehan perangkat lunak komputer meliputi seluruh biaya yang dapat dikaitkan langsung sampai aset tersebut siap digunakan dan diamortisasi selama 5 tahun dengan metode garis lurus.

The acquisition cost of computer software includes all direct costs that can be attributed directly to the asset for its intended use and is amortized over 5 years using straight-line method.

q. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan

kecuali Goodwill q. Impairment of Non-Financial Asset Except

Goodwill Pada setiap akhir periode pelaporan, Kelompok Usaha menelaah nilai tercatat aset non-keuangan untuk menentukan apakah terdapat indikasi bahwa aset tersebut telah mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut, nilai yang dapat diperoleh kembali dari aset diestimasi untuk menentukan tingkat kerugian penurunan nilai (jika ada). Bila tidak memungkinkan untuk mengestimasi nilai yang dapat diperoleh kembali atas suatu aset individu, Kelompok Usaha mengestimasi nilai yang dapat diperoleh kembali dari unit penghasil kas atas aset.

At the end of each reporting period, the Group reviews the carrying amount of non-financial assets to determine whether there is any indication that those assets have suffered an impairment loss. If any such indication exists, the recoverable amount of the asset is estimated in order to determine the extent of the impairment loss (if any). Where it is not possible to estimate the recoverable amount of an individual asset, the Group estimates the recoverable amount of the cash generating unit to which the asset belongs.

Perkiraan jumlah yang dapat diperoleh kembali adalah nilai tertinggi antara nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual dan nilai pakai. Dalam menilai nilai pakai, estimasi arus kas masa depan didiskontokan ke nilai kini menggunakan tingkat diskonto sebelum pajak yang menggambarkan penilaian pasar kini dari nilai waktu uang dan risiko spesifik atas aset yang mana estimasi arus kas masa depan belum disesuaikan. Jika jumlah yang dapat

Estimated recoverable amount is the higher of fair value less cost to sell and value in use. In assessing value in use, the estimated future cash flows are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the asset for which the estimates of future cash flows have not been adjusted. If the recoverable amount of the non-financial asset (cash generating







- 24 -

diperoleh kembali dari aset non-keuangan (unit penghasil kas) kurang dari nilai tercatatnya, nilai tercatat aset (unit penghasil kas) dikurangi menjadi sebesar nilai yang dapat diperoleh kembali dan rugi penurunan nilai diakui langsung ke laba rugi.

unit) is less than its carrying amount, the carrying amount of the asset (cash generating unit) is reduced to its recoverable amount and an impairment loss is recognized immediately against profit or loss.

Kebijakan akuntansi untuk penurunan nilai aset keuangan dijelaskan dalam Catatan 2h, sedangkan penurunan goodwill dijelaskan dalam Catatan 2o.

Accounting policy for impairment of financial assets is discussed in Note 2h, while impairment of goodwill is discussed in Note 2o.

r. Sewa r. Leases Sewa diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan jika sewa tersebut mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset. Sewa lainnya, yang tidak memenuhi kriteria tersebut, diklasifikasikan sebagai sewa operasi.

Leases are classified as finance leases whenever the terms of the lease transfer substantially all the risks and rewards of ownership to the lessee. All other leases are classified as operating leases.

Pembayaran sewa operasi diakui sebagai beban dengan dasar garis lurus (straight line basis) selama masa sewa, kecuali terdapat dasar sistematis lain yang dapat lebih mencerminkan pola waktu dari manfaat aset yang dinikmati pengguna. Rental kontinjen diakui sebagai beban di dalam periode terjadinya. Dalam hal insentif diperoleh dalam sewa operasi, insentif tersebut diakui sebagai liabilitas. Keseluruhan manfaat dari insentif diakui sebagai pengurangan dari biaya sewa dengan dasar garis lurus kecuali terdapat dasar sistematis lain yang lebih mencerminkan pola waktu dari manfaat yang dinikmati pengguna.

Operating lease payments are recognized as an expense on a straight line basis over the lease term, except where another systematic basis is more representative of the time pattern in which economic benefits from the leased asset are consumed. Contingent rental arising under operating leases are recognized as an expense in the period in which they are incurred. In the event that lease incentives are received to enter into operating lease, such incentives are recognized as a liability. The aggregate benefit of incentives is recognized as a reduction of rental expense on straight - line basis, except where another systematic basis is more representative of the time pattern in which economic benefits from the leased asset are consumed.

s. Provisi s. Provisions

Provisi diakui ketika Kelompok Usaha memiliki kewajiban kini (baik bersifat hukum maupun bersifat konstruktif) sebagai akibat peristiwa masa lalu, kemungkinan besar Kelompok Usaha diharuskan menyelesaikan kewajiban dan estimasi yang andal mengenai jumlah kewajiban tersebut dapat dibuat.

Provisions are recognized when the Group has a present obligation (legal or constructive) as a result of a past event, it is probable that the Group will be required to settle the obligation, and a reliable estimate can be made of the amount of the obligation.

Jumlah yang diakui sebagai provisi adalah hasil estimasi terbaik pengeluaran yang diperlukan untuk menyelesaikan kewajiban kini pada akhir periode pelaporan, dengan mempertimbangkan risiko dan ketidakpastian yang meliputi kewajibannya. Apabila suatu provisi diukur menggunakan arus kas yang diperkirakan untuk menyelesaikan kewajiban kini, maka nilai tercatatnya adalah nilai kini dari arus kas.

The amount recognized as a provision is the best estimate of the consideration required to settle the present obligation at the end of the reporting period, taking into account the risks and uncertainties surrounding the obligation. Where a provision is measured using the cash flows estimated to settle the present obligation, its carrying amount is the present value of those cash flows.







- 25 -

Ketika beberapa atau seluruh manfaat ekonomi untuk penyelesaian provisi yang diharapkan dapat dipulihkan dari pihak ketiga, piutang diakui sebagai aset apabila terdapat kepastian bahwa penggantian akan diterima dan jumlah piutang dapat diukur secara andal.

When some or all of the economic benefits required to settle a provision are expected to be recovered from a third party, a receivable is recognized as an asset if it is virtually certain that reimbursement will be received and the amount of the receivable can be measured reliably.

t. Pengakuan Pendapatan dan Beban t. Revenue and Expense Recognition

Pendapatan diukur dengan nilai wajar imbalan yang diterima atau dapat diterima. Pendapatan dikurangi dengan estimasi retur pelanggan, rabat dan cadangan lain yang serupa.

Revenue is measured at the fair value of the consideration received or receivable. Revenue is reduced for estimated customer returns, rebates and other similar allowances.

Penjualan Barang Sales of Goods Pendapatan diakui bila seluruh kondisi berikut dipenuhi:

Revenue is recognized when all of the following conditions are satisfied:

· Kelompok Usaha telah memindahkan

risiko dan manfaat secara signifikan kepemilikan barang kepada pembeli;

· The Group has transferred to the buyer the significant risks and rewards of ownership of the goods;

· Kelompok Usaha tidak lagi melanjutkan

pengelolaan yang biasanya terkait dengan kepemilikan atas barang ataupun melakukan pengendalian efektif atas barang yang dijual;

· The Group retains neither continuing managerial involvement to the degree usually associated with ownership nor effective control over the goods sold;

· Jumlah pendapatan dapat diukur dengan andal;

· The amount of revenue can be measured reliably;

· Kemungkinan besar manfaat ekonomi

yang terkait dengan transaksi akan mengalir kepada Kelompok Usaha; dan

· It is probable that the economic benefits associated with the transaction will flow to the Group; and

· Biaya yang terjadi atau akan terjadi sehubungan transaksi penjualan tersebut dapat diukur dengan andal.

· The cost incurred or to be incurred in respect of the transaction can be measured reliably.

Pendapatan Komisi Commission Revenue

Pendapatan atas komisi keagenan diakru berdasarkan waktu terjadinya dengan acuan kuantitas produk yang dijual selama periode yang bersangkutan.

Revenue from the agency commission is recognized on accrual basis with reference to the quantity of product sold during the period.

Pendapatan Bunga Interest Revenue

Pendapatan bunga diakru berdasarkan waktu terjadinya dengan acuan jumlah pokok terutang dan tingkat bunga yang berlaku.

Interest revenue is accrued on time basis by reference to the principal outstanding and at the applicable interest rate.

Beban Expenses

Beban diakui pada saat terjadinya. Expenses are recognized when incurred.







- 26 -

u. Imbalan Pasca Kerja u. Post-Employment Benefits

LCTN memberikan program pensiun iuran pasti untuk semua karyawan tetapnya. LCTN mengakui iuran atas program pensiun iuran pasti ketika karyawan telah memberikan jasanya untuk LCTN. LCTN juga memberikan imbalan pascakerja untuk karyawan sesuai dengan Undang Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003. Tidak terdapat pendanaan yang disisihkan oleh LCTN sehubungan dengan imbalan pasca kerja ini. Penyisihan tambahan tersebut diestimasi dengan menggunakan perhitungan aktuarial metode “Projected Unit Credit”.

LCTN established defined contribution plan covering all its local permanent employees. LCTN recognizes contributions to a defined contribution plan when an employee has rendered service to LCTN. In addition, LCTN also provides post-employment benefits to its employees in accordance with Labor Law No. 13/2003. No funding has been made to this defined benefit plan. The said additional provisions are estimated using actuarial calculations using the “Projected Unit Credit” method.

Keuntungan dan kerugian aktuarial, diakui secara langsung pada laporan posisi keuangan konsolidasian dengan pengaruh langsung didebit atau dikreditkan kepada laba ditahan melalui penghasilan komprehensif lain pada periode terjadinya. Pengukuran kembali tidak direklasifikasi ke laba rugi pada periode berikutnya.

Actuarial gains and losses, are recognized immediately in the consolidated statement of financial position with a corresponding debit or credit to retained earnings through other comprehensive income in the period in which they occur. Re-measurements are not reclassified to profit or loss in subsequent periods.

Bunga neto dihitung dengan menggunakan tingkat diskonto terhadap liabilitas imbalan kerja neto. Biaya jasa yang terdiri atas, biaya jasa kini dan biaya jasa lalu, keuntungan dan kerugian kurtailmen dan penyelesaian tidak rutin, jika ada. Beban atau pendapatan bunga neto, dan biaya jasa diakui dalam laba atau rugi.

Net interest is calculated by applying the discount rate to the net employee benefits liability. Service costs comprise current service costs and past service costs, gains and losses on curtailments and non-routine settlements, if any. Net interest expense or income, and service costs are recognized in profit or loss.

v. Pajak Penghasilan v. Income Tax

Beban pajak kini ditentukan berdasarkan laba kena pajak dalam periode yang bersangkutan yang dihitung berdasarkan tarif pajak yang berlaku.

Current tax expense is determined based on the taxable income for the period computed using prevailing tax rates.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas konsekuensi pajak periode mendatang yang timbul dari perbedaan jumlah tercatat aset dan liabilitas menurut laporan keuangan konsolidasian dengan dasar pengenaan pajak aset dan liabilitas. Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer kena pajak dan aset pajak tangguhan diakui untuk perbedaan temporer yang boleh dikurangkan, sepanjang besar kemungkinan dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba kena pajak pada masa datang.

Deferred tax assets and liabilities are recognized for the future tax consequences attributable to differences between the consolidated financial statements’ carrying amounts of assets and liabilities and their respective tax bases. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences and deferred tax assets are recognized for deductible temporary differences to the extent that it is probable that taxable income will be available in future periods against which the deductible temporary differences can be utilized.

Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer yang kena pajak, kecuali:

i. liabilitas pajak tangguhan yang terjadi dari pengakuan awal goodwill atau dari aset atau liabilitas dari transaksi yang bukan transaksi kombinasi bisnis, dan pada waktu transaksi tidak mempengaruhi laba akuntansi dan laba kena pajak/rugi pajak;

Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences, except:

i. where the deferred tax liability arises from the initial recognition of goodwill or of an asset or liability in a transaction that is not a business combination and, at the time of the transaction, affects neither the accounting profit nor taxable profit or loss;







- 27 -

ii. dari perbedaan temporer kena pajak atas investasi pada entitas anak, yang saat pembalikannya dapat dikendalikan dan besar kemungkinannya bahwa beda temporer itu tidak akan dibalik dalam waktu dekat.

ii. in respect of taxable temporary differences associated with investments in subsidiaries, when the timing of the reversal of the temporary differences can be controlled and it is probable that the temporary differences will not reverse in the foreseeable future.

Aset pajak tangguhan diakui untuk seluruh perbedaan temporer yang dapat dikurangkan dan akumulasi rugi pajak belum dikompensasi, bila kemungkinan besar laba kena pajak akan tersedia sehingga perbedaan temporer dapat dikurangkan tersebut, dan rugi pajak belum dikompensasi, dapat dimanfaatkan, kecuali: i. Jika aset pajak tangguhan timbul dari

pengakuan awal aset atau liabilitas dalam transaksi yang bukan transaksi kombinasi bisnis dan tidak mempengaruhi laba akuntansi maupun laba kena pajak/rugi pajak; atau

ii. dari perbedaan temporer yang dapat dikurangkan atas investasi pada entitas anak, aset pajak tangguhan hanya diakui bila besar kemungkinannya bahwa beda temporer itu tidak akan dibalik dalam waktu dekat dan laba kena pajak dapat dikompensasi dengan beda temporer tersebut.

Deferred tax assets are recognized for all deductible temporary differences and carry forward of unused tax losses, to the extent that it is probable that taxable profits will be available against which deductible temporary differences, and the carry forward of unused tax losses can be utilized, except: i. where the deferred tax asset relating to the

deductible temporary difference arises from the initial recognition of an asset or liability in a transaction that is not a business combination and, at the time of the transaction, affects neither the accounting profit nor taxable profit or loss; or

ii. in respect of deductible temporary differences associated with investments in subsidiaries, deferred tax assets are recognized only to the extent that it is probable that the temporary differences will reverse in the foreseeable future and taxable profit will be available against which the temporary differences can be utilized.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang diekspektasikan berlaku dalam periode ketika liabilitas diselesaikan atau aset dipulihkan dengan tarif pajak (dan peraturan pajak) yang telah berlaku atau secara substantif telah berlaku pada akhir periode pelaporan.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply in the period in which the liability is settled or the asset realized, based on the tax rates (and tax laws) that have been enacted, or substantively enacted, by the end of the reporting period.

Pengukuran aset dan liabilitas pajak tangguhan mencerminkan konsekuensi pajak yang sesuai dengan cara Kelompok Usaha ekspektasikan, pada akhir periode pelaporan, untuk memulihkan atau menyelesaikan jumlah tercatat aset dan liabilitasnya.

The measurement of deferred tax assets and liabilities reflects the consequences that would follow from the manner in which the Group expect, at the end of the reporting period, to recover or settle the carrying amount of their assets and liabilities.

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan dikaji ulang pada akhir periode pelaporan dan dikurangi jumlah tercatatnya jika kemungkinan besar laba kena pajak tidak lagi tersedia dalam jumlah yang memadai untuk mengkompensasikan sebagian atau seluruh aset pajak tangguhan tersebut.

The carrying amount of deferred tax asset is reviewed at the end of each reporting period and reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profits will be available to allow all or part of the asset to be recovered.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan saling hapus ketika entitas memiliki hak yang dapat dipaksakan secara hukum untuk melakukan saling hapus aset pajak kini terhadap liabilitas pajak kini dan ketika aset pajak tangguhan dan liabilitas pajak tangguhan terkait dengan pajak penghasilan yang dikenakan oleh otoritas perpajakan yang sama serta Kelompok Usaha yang berbeda yang bermaksud untuk

Deferred tax assets and liabilities are offset when there is legally enforceable right to set off current tax assets against current tax liabilities and when they relate to income taxes levied by the same taxation authority and the Group intends to settle their current tax assets and current tax liabilities on a net basis.







- 28 -

memulihkan aset dan liabilitas pajak kini dengan dasar neto. Pajak kini dan pajak tangguhan diakui sebagai beban atau penghasilan dalam laba atau rugi, kecuali sepanjang pajak penghasilan yang berasal dari transaksi atau kejadian yang diakui, diluar laba atau rugi (baik dalam pendapatan komprehensif lain maupun secara langsung di ekuitas), dalam hal tersebut pajak juga diakui di luar laba atau rugi.

Current and deferred tax are recognized as an expense or income in profit or loss, except when they relate to items that are recognized outside of profit or loss (whether in other comprehensive income or directly in equity), in which case the tax is also recognized outside of profit or loss.

Berdasarkan peraturan perpajakan yang berlaku saat ini, manajemen menilai bahwa jumlah yang tercatat dalam akun tagihan pajak penghasilan dapat dipulihkan dan direstitusi oleh Kantor Pajak. Nilai tercatat atas tagihan pajak penghasilan Kelompok Usaha diungkapkan dalam Catatan 26.

Based on tax regulations currently enacted, the management judged that the amounts recorded under claims for income tax refund account are recoverable and refundable by the Tax Office. The carrying amounts of the Group’s claims for income tax refund are disclosed in Note 26.

w. Laba per Saham w. Earnings per Share

Laba per saham dasar di hitung dengan membagi laba bersih residual dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar pada periode yang bersangkutan.

Earnings per share are computed by dividing net profit by the weighted average number of shares outstanding during the period.

Laba per saham dilusian dihitung dengan membagi laba bersih residual dengan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang telah disesuaikan dengan dampak dari semua efek berpotensi saham biasa yang dilutif.

Diluted earnings per share is computed by dividing net profit by the weighted average number of shares outstanding as adjusted for the effects of all dilutive potential ordinary shares.

x. Informasi Segmen x. Segment Information Segmen operasi diidentifikasi berdasarkan laporan internal mengenai komponen dari Kelompok Usaha yang secara regular direview oleh “pengambil keputusan operasional” dalam rangka mengalokasikan sumber daya dan menilai kinerja segmen operasi.

Operating segments are identified on the basis of internal reports on components of the Group that are regularly reviewed by the chief operating decision maker in order to allocate resources to the segments and to assess their performances.

Segmen operasi adalah suatu komponen dari entitas:

An operating segment is a component of an entity:

a) yang terlibat dalam aktivitas bisnis yang mana memperoleh pendapatan dan menimbulkan beban (termasuk pendapatan dan beban terkait dengan transaksi dengan komponen lain dari entitas yang sama);

a) that engages in business activities from which it may earn revenue and incur expenses (including revenue and expenses relating to the transaction with other components of the same entity);

b) yang hasil operasinya dikaji ulang secara regular oleh pengambil keputusan operasional untuk membuat keputusan tentang sumber daya yang dialokasikan pada segmen tersebut dan menilai kinerjanya; dan

c) dimana tersedia informasi keuangan yang dapat dipisahkan.

b) whose operating results are reviewed regularly by the entity’s chief operating decision maker to make decision about resources to be allocated to the segments and assess its performance; and

c) for which discrete financial information is available.







- 29 -

Informasi yang digunakan oleh pengambil keputusan operasional dalam rangka alokasi sumber daya dan penilaian kinerja terfokus pada kategori dari setiap produk.

Information reported to the operational decision makers for the purpose of resource allocation and assessment of performance is more specifically focused on the category of each product.

3. PERTIMBANGAN DAN ESTIMASI AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN

3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGMENTS AND ESTIMATES

Dalam penerapan kebijakan akuntansi Kelompok Usaha, yang dijelaskan dalam Catatan 2, direksi diwajibkan untuk membuat penilaian, estimasi dan asumsi tentang jumlah tercatat aset dan liabilitas yang tidak tersedia dari sumber lain. Estimasi dan asumsi yang terkait didasarkan pada pengalaman historis dan faktor-faktor lain yang dianggap relevan. Hasil aktualnya mungkin berbeda dari estimasi tersebut.

In the application of the Group accounting policies, which are described in Note 2, the directors are required to make judgments, estimates and assumptions about the carrying amounts of assets and liabilities that are not readily apparent from other sources. The estimates and associated assumptions are based on historical experience and other factors that are considered to be relevant. Actual results may differ from these estimates.

Estimasi dan asumsi yang mendasari ditelaah secara berkelanjutan. Revisi estimasi akuntansi diakui dalam periode yang perkiraan tersebut direvisi jika revisi hanya mempengaruhi periode itu, atau pada periode revisi dan periode masa depan jika revisi mempengaruhi kedua periode saat ini dan masa depan.

The estimates and underlying assumptions are reviewed on an ongoing basis. Revisions to accounting estimates are recognized in the period which the estimate is revised if the revision affects only that period, or in the period of the revision and future periods if the revision affects both current and future periods.

Pertimbangan Signifikan dalam Penerapan Kebijakan Akuntansi

Significant Judgments in Applying Accounting Policies

Penentuan Mata Uang Fungsional Determination of Functional Currency

Mata uang fungsional adalah mata uang yang paling mempengaruhi pendapatan dan beban dari penjualan barang dan jasa yang dihasilkan serta sumber pendanaan. Berdasarkan substansi ekonomi dari kondisi mendasari yang relevan, mata uang fungsional dan penyajian Kelompok Usaha adalah Dolar Amerika Serikat.

The functional currency is the currency that mainly influences the revenue and expenses from sale of goods and services rendered as well as source of financing. Based on the economic substance of the relevant underlying circumstances, the functional and presentation currency of the Group is the United States Dollar.

Perpajakan Taxes

Pertimbangan signifikan dilakukan dalam menentukan provisi atas pajak penghasilan badan. Ketidakpastian atas interpretasi dari peraturan pajak yang kompleks, perubahan peraturan pajak dan jumlah dan timbulnya penghasilan kena pajak di masa depan, dapat menyebabkan penyesuaian di masa depan atas penghasilan dan beban pajak yang telah dicatat.

Significant judgment is involved in determining the provision for corporate income tax. Uncertainties exist with respect to the interpretation of complex tax regulations, changes in tax laws, and the amount and timing of future taxable income, could necessitate future adjustments to tax income and expense already recorded.

Estimasi Akuntansi Signifikan Significant Accounting Estimates

Asumsi utama mengenai masa depan dan sumber estimasi ketidakpastian utama lainnya pada akhir periode pelaporan, yang memiliki risiko signifikan yang mengakibatkan penyesuaian material terhadap jumlah tercatat aset dan liabilitas dalam keuangan tahun depan dijelaskan dibawah ini:

The key assumptions concerning future and other key sources of estimation uncertainty at the end of the reporting period, that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year are discussed below:







- 30 -

Rugi Penurunan Nilai Pinjaman yang Diberikan dan Piutang

Impairment Loss on Loans and Receivables

Kelompok Usaha menilai penurunan nilai pinjaman yang diberikan dan piutang pada setiap tanggal pelaporan. Dalam menentukan apakah rugi penurunan nilai harus dicatat dalam laporan laba rugi, manajemen membuat penilaian, apakah terdapat bukti objektif bahwa kerugian telah terjadi. Manajemen juga membuat penilaian atas metodologi dan asumsi untuk memperkirakan jumlah dan waktu arus kas masa depan yang direview secara berkala untuk mengurangi perbedaan antara estimasi kerugian dan kerugian aktualnya. Nilai tercatat pinjaman yang diberikan dan piutang telah diungkapkan dalam Catatan 5 dan 6.

The Group assesses its loans and receivables for impairment at each reporting date. In determining whether an impairment loss should be recorded in profit or loss, management makes judgment as to whether there is an objective evidence that loss event has occurred. Management also makes judgment as to the methodology and assumptions for estimating the amount and timing of future cash flows which are reviewed regularly to reduce any difference between loss estimate and actual loss. The carrying amount of loans and receivables are disclosed in Notes 5 and 6.

Penyisihan Penurunan Nilai Persediaan Allowance for Decline in Value of Inventories

Kelompok Usaha membuat penyisihan penurunan nilai persediaan berdasarkan estimasi persediaan yang digunakan pada masa mendatang. Walaupun asumsi yang digunakan dalam mengestimasi penyisihan penurunan nilai persediaan telah sesuai dan wajar, namun perubahan signifikan atas asumsi ini akan berdampak material terhadap penyisihan penurunan nilai persediaan, yang pada akhirnya akan mempengaruhi hasil usaha Kelompok Usaha. Nilai tercatat persediaan diungkapkan dalam Catatan 7.

The Group provides allowance for decline in value of inventories based on estimated future usage of such inventories. While it is believed that the assumptions used in the estimation of the allowance for decline in value of inventories are appropriate and reasonable, significant changes in these assumptions may materially affect the assessment of the allowance for decline in value of inventories, which ultimately will impact the result of the Group’s operations. The carrying amount of inventories is disclosed in Note 7.

Estimasi Masa Manfaat Ekonomis Aset Tetap Estimated Useful Lives of Property, Plant and

Equipment

Masa manfaat setiap aset tetap Kelompok Usaha ditentukan berdasarkan kegunaan yang diharapkan dari penggunaan aset tersebut. Estimasi ini ditentukan berdasarkan evaluasi teknis internal dan pengalaman atas aset sejenis. Masa manfaat setiap aset direview secara periodik dan disesuaikan apabila prakiraan berbeda dengan estimasi sebelumnya karena keausan, keusangan teknis dan komersial, hukum atau keterbatasan lainnya atas pemakaian aset. Namun terdapat kemungkinan bahwa hasil operasi dimasa mendatang dapat dipengaruhi secara signifikan oleh perubahan atas jumlah serta periode pencatatan biaya yang diakibatkan karena perubahan faktor yang disebutkan di atas.

The useful lives of each item of the Group property, plant and equipment, is estimated based on the period over which the asset is expected to be available for use. Such estimation is based on internal technical evaluation and experience with similar assets. The estimated useful lives of each asset is reviewed periodically and updated if expectations differ from previous estimates due to physical wear and tear, technical or commercial obsolescence and legal or other limits on the use of the asset. It is possible, however, that future results of operations could be materially affected by changes in the amounts and timing of recorded expenses brought about by changes in the factors mentioned above.

Perubahan masa manfaat aset tetap dapat mempengaruhi jumlah biaya penyusutan yang diakui dan penurunan nilai tercatat aset tetap.

A change in the estimated useful lives of any item of property, plant and equipment would affect the recorded depreciation expense and decrease in the carrying values of property, plant and equipment.

Nilai tercatat aset tetap diungkapkan dalam Catatan 11.

The carrying amounts of property, plant and equipment are disclosed in Note 11.







- 31 -

Penurunan Nilai Goodwill Impairment of Goodwill Menentukan apakah suatu goodwill turun nilainya mengharuskan estimasi nilai pakai unit penghasil kas dimana goodwill dialokasikan. Perhitungan nilai pakai mengharuskan manajemen untuk mengestimasi arus kas masa depan yang diharapkan timbul dari unit penghasil kas yang menggunakan tingkat pertumbuhan yang tepat dan tingkat diskonto yang sesuai untuk perhitungan nilai kini. Nilai tercatat goodwill diungkapkan dalam Catatan 12.

Determining whether goodwill is impaired requires an estimation of the value in use of the cash-generating units to which goodwill has been allocated. The value in use calculation requires the management to estimate the future cash flows expected to arise from the cash-generating unit using an appropriate growth rate and a suitable discount rate in order to calculate present value. The carrying amounts of goodwill are disclosed in Note 12.

Imbalan Pasca Kerja

Post-Employment Benefits Obligations

Pengukuran liabilitas imbalan pasca kerja Kelompok Usaha bergantung pada pemilihan asumsi yang digunakan oleh aktuaria independen dalam menghitung jumlah-jumlah tersebut. Asumsi tersebut termasuk antara lain, tingkat diskonto, tingkat kenaikan gaji tahunan, tingkat pengunduran diri karyawan tahunan, tingkat kecacatan, umur pensiun dan tingkat kematian.

The measurement of the Group’s post-employment benefits obligations is dependent on its selection of certain assumptions used by the independent actuaries in calculating such amounts. Those assumptions include among others, discount rates, future annual salary increase rate, annual employee turn-over rate, disability rate, retirement age and mortality rate.

Manajemen berkeyakinan bahwa asumsi tersebut adalah wajar dan sesuai, perbedaan signifikan pada hasil aktual atau perubahan signifikan dalam asumsi yang ditetapkan Kelompok Usaha dapat mempengaruhi secara material liabilitas imbalan pasca kerja dan beban imbalan kerja neto. Nilai tercatat liabilitas imbalan pasca kerja karyawan Kelompok Usaha pada tanggal-tanggal pelaporan diungkapkan dalam Catatan 28.

The management believes that its assumptions are reasonable and appropriate, significant differences in the Group’s actual experiences or significant changes in the Company and its subsidiaries’s assumptions may materially affect its post-employment benefits obligations and net employee benefits expense. The net carrying amount of the Group’s post-employment benefits obligations as at reporting dates are disclosed in Note 28.







- 32 -

4. KAS DAN BANK 4. CASH ON HAND AND IN BANKS

5. PIUTANG USAHA 5. TRADE ACCOUNTS RECEIVABLE Rincian adalah sebagai berikut: The details are as follows: b. Berdasarkan Mata Uang a. By Currency

31/12/2018 31/12/2017US$ '000 US$ '000

Kas Cash on handRupiah 5 4 RupiahDolar AS 1 1 US Dollar Sub-jumlah 6 5 Sub-total

Bank Cash in banksRupiah Rupiah

PT Bank Central Asia Tbk 1.025 875 PT Bank Central Asia TbkThe Hongkong and Shanghai The Hongkong and Shanghai

Banking Corporation Ltd. 541 1.401 Banking Corporation Ltd.Standard Chartered Bank 71 40 Standard Chartered BankPT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk 57 13 (Persero) TbkPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 3 4 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Permata Tbk 3 3 PT Bank Permata TbkPT Bank KEB Hana Indonesia 1 1 PT Bank KEB Hana Indonesia

Sub-jumlah 1.701 2.337 Sub-total

Dolar AS US Dollar The Hongkong and Shanghai The Hongkong and Shanghai

Banking Corporation Ltd. 476 243 Banking Corporation Ltd.PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 275 274 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Central Asia Tbk 254 127 PT Bank Central Asia TbkPT Bank CIMB Niaga Tbk 68 68 PT Bank CIMB Niaga TbkStandard Chartered Bank 18 18 Standard Chartered BankPT Bank ANZ Indonesia 15 15 PT Bank ANZ IndonesiaPT Bank Permata Tbk 5 5 PT Bank Permata Tbk

Sub-jumlah 1.111 750 Sub-total

Jumlah 2.818 3.092 Total

31/12/2018 31/12/2017US$ '000 US$ '000

Pihak Ketiga - Rupiah 15.457 13.259 Third Parties - RupiahPihak Berelasi - Dolar AS (Catatan 29) 6.390 8.958 Related Parties - US Dollar (Note 29)Jumlah 21.847 22.217 Total







- 33 -

b. Umur piutang usaha yang tidak diturunkan nilainya

b. Aging of trade accounts receivable not impaired

Jangka waktu kredit piutang usaha - pihak ketiga dan pihak berelasi berkisar antara 30-90 hari dan sebagian besar dari piutang usaha tersebut dilindungi dengan L/C dan/atau asuransi kredit. Tidak ada bunga yang dibebankan pada piutang usaha yang telah melewati masa jatuh tempo.

The credit period of trade accounts receivables - third parties and related parties ranges from 30-90 days and majority of the trade accounts receivable are covered by L/C and/or credit insurance. No interest is charged on overdue trade accounts receivable.

Kelompok Usaha mempunyai kebijakan dalam mengelola risiko kredit untuk memastikan semua piutang yang belum jatuh tempo dan tidak diturunkan nilainya, termasuk piutang yang telah jatuh tempo tetapi tidak diturunkan nilainya adalah piutang dari pelanggan dengan sejarah pembayaran piutang yang baik dan diharapkan dapat terpulihkan (Catatan 34b).

The Group has credit risk management policies to ensure that all receivables not yet due and not impaired including receivables due but not impaired are receivables from customers with good credit payment history and are expected to be recovered (Note 34b).

Kelompok Usaha melakukan analisa penyisihan atas piutang usaha yang lewat jatuh temponya lebih dari 60 hari.

The Group performs provision analysis for trade accounts receivable which are overdue for more than 60 days.

Penyisihan kerugian penurunan nilai hanya akan dibentuk jika ada satu atau lebih peristiwa kerugian dibawah ini terjadi kepada pelanggan:

Provision for impairment loss will only be provided if any one or more of the below loss events occurred to the customer:

· kesulitan keuangan yang signifikan · terjadi gagal bayar · renegosiasi dari segi piutang karena kesulitan

keuangan · restrukturisasi signifikan karena kesulitan

keuangan atau kebangkrutan

· significant financial difficulty · defaults payment · renegotiation of the terms of receivable due to

financial difficulty · significant restructuring due to financial

difficulty or expected bankruptcy

Piutang usaha yang diungkapkan di atas termasuk jumlah yang telah lewat jatuh tempo pada akhir periode pelaporan dimana Kelompok Usaha tidak mengakui cadangan kerugian penurunan nilai piutang karena belum ada perubahan yang signifikan dalam kualitas kredit dan jumlah piutang masih dapat dipulihkan.

Trade accounts receivable disclosed above include amounts that are past due at the end of the reporting period for which the Group have not recognized an allowance for impairment losses because there has not been a significant change in credit quality and the amounts are still considered recoverable.

31/12/2018 31/12/2017US$ '000 US$ '000

Pihak Ketiga Third PartiesBelum jatuh tempo 13.499 11.857 Not yet dueLew at jatuh tempo Past due

1 - 30 hari 1.958 1.154 1 - 30 days31 - 60 hari - 71 31 - 60 daysLebih dari 60 hari - 177 More than 60 days


Pihak Berelasi (Catatan 29) Related Parties (Note 29)Belum jatuh tempo 5.421 8.212 Not yet due Lew at jatuh tempo Past due

1 - 30 hari 969 746 1 - 30 days









- 34 -

Dalam menentukan pemulihan dari piutang usaha, Kelompok Usaha mempertimbangkan setiap perubahan dalam kualitas kredit dari piutang usaha dari tanggal awalnya kredit diberikan sampai dengan akhir periode pelaporan. Konsentrasi risiko kredit adalah terbatas karena basis pelanggan besar dan tidak saling berhubungan.

In determining the recoverability of a trade accounts receivable, the Group considers the changes in the credit quality of the trade accounts receivable from the date credit was initially granted up to the end of the reporting period. The concentration of credit risk is limited as the customer base is large and unrelated.

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap kondisi akun piutang pada akhir tahun, tidak dibentuk cadangan kerugian penurunan nilai piutang karena manajemen berpendapat seluruh piutang tersebut dapat ditagih.

Based on the review of the status of receivable accounts at end of the year, no allowance for impairment losses was provided as management believes that all receivables are collectible.

6. PIUTANG LAIN-LAIN 6. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE

31/12/2018 31/12/2017US$ '000 US$ '000

Pihak Ketiga Third PartiesPiutang karyaw an 78 94 Employee receivablesPiutang lain-lain 28 22 Other receivables

Sub-jumlah 106 116 Sub-total

Piutang Pihak Berelasi (Catatan 29) 1.924 652 Related Parties (Note 29)

Jumlah 2.030 768 Total

Manajemen berpendapat bahwa piutang lain-lain dapat ditagih seluruhnya.

Management believes that other accounts receivable are fully collectible.

7. PERSEDIAAN 7. INVENTORIES

Analisa atas mutasi saldo penyisihan penurunan nilai persediaan adalah sebagai berikut:

An analysis of the movements in the balance of allowance for decline in value of inventories is as follows:

31/12/2018 31/12/2017

US$'000 US$'000

Saldo awal tahun 120 - Balance at beginning of yearPenambahan 1.808 120 Addition Pemulihan (120) - Reversal

Saldo akhir tahun 1.808 120 Balance at end of year

31/12/2018 31/12/2017US$ '000 US$ '000

Barang jadi 26.895 16.854 Finished goodsBarang dalam proses 1.113 943 Work-in processBahan baku 13.246 11.840 Raw materialsSuku cadang 7.055 7.083 Spare partsBahan pembantu 381 525 Indirect materialsBarang dalam perjalanan 12.061 13.025 Goods in transitSub-jumlah 60.751 50.270 Sub-totalPenyisihan penurunan Allow ance for decline in value

nilai persediaan (1.808) (120) of inventories

Bersih 58.943 50.150 Net







- 35 -

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap harga pasar, manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan tersebut di atas cukup untuk menutup kemungkinan kerugian yang timbul dari penurunan nilai pasar persediaan.

Based on the review of the market prices of the inventories, management believes that the above-mentioned allowance is adequate to cover any possible losses from decline in market value of inventories.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, persediaan diasuransikan terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya berdasarkan suatu paket polis tertentu dengan nilai pertanggungan masing-masing sebesar US$ 32.465 ribu. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut memadai untuk menutup kemungkinan kerugian yang timbul dari risiko yang dipertanggungkan.

As of December 31, 2018 and 2017, inventories are covered by insurance against losses by fire and other risks under blanket policies with total coverage amounting to US$ 32,465 thousand, respectively. Management believes that the said insurance coverage is adequate to cover any possible losses that may arise from the insured risks.

8. PAJAK DIBAYAR DI MUKA 8. PREPAID TAXES

31/12/2018 31/12/2017US$ '000 US$ '000

Pajak pertambahan nilai 5.580 4.105 Value-added taxPajak penghasilan pasal 22 - 6.685 Income tax article 22


Pada tahun 2017, LCTN telah menerima pengembalian atas Pajak Pertambahan Nilai (PPN) lebih bayar untuk masa pajak Januari sampai Desember 2015 sebesar Rp 15,5 miliar.

In 2017, LCTN received a refund for Value-added Tax (VAT) overpayment for fiscal period January until December 2015 amounting to Rp 15.5 billion.

9. BIAYA DIBAYAR DI MUKA 9. PREPAID EXPENSES

10. ASET LANCAR LAINNYA 10. OTHER CURRENT ASSETS

31/12/2018 31/12/2017US$ '000 US$ '000

Uang muka kepada pemasok 405 402 Advances to vendorsUang jaminan 117 52 Refundable deposit

Jumlah 522 454 Total

31/12/2018 31/12/2017US$ '000 US$ '000

Sew a dibayar di muka 287 189 Prepaid rentalAsuransi dibayar di muka 208 18 Prepaid insuranceLain-lain 44 42 Others

Jumlah 539 249 Total







- 36 -

11. ASET TETAP – NETO 11. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT – NET

Saldo Awal/ Penambahan/ Pengurangan/ Reklasif ikasi/ Saldo Akhir/Beginning Balance Additions Deductions Reclassif ication Ending Balance

US$ '000 US$ '000 US$ '000 US$ '000 US$ '000

Biay a perolehan Acquisition costsTanah 23.428 - - - 23.428 LandBangunan dan prasarana 24.705 - - 179 24.884 Building and inf rastructuresMesin dan peralatan pabrik 362.776 - 30 892 363.638 Plant machineries and equipmentPerabotan dan peralatan kantor 2.319 - - 64 2.383 Furniture and of f ice equipmentAlat-alat pengangkutan 983 - 463 - 520 Transportation equipmentAset dalam peny elesaian 840 2.418 - (1.245) 2.013 Construction in progressJumlah 415.051 2.418 493 (110) 416.866 Total

Akumulasi peny usutan Accumulated depreciationBangunan dan prasarana 21.986 621 - - 22.607 Building and inf rastructuresMesin dan peralatan pabrik 294.914 12.006 28 - 306.892 Plant machineries and equipmentPerabotan dan peralatan kantor 1.940 94 - - 2.034 Furniture and of f ice equipmentAlat-alat pengangkutan 597 73 458 - 212 Transportation equipmentJumlah 319.437 12.794 486 - 331.745 Total

Jumlah tercatat neto 95.614 85.121 Net carry ing amount

31 Desember 2018/December 31, 2018

Saldo Awal/ Penambahan/ Pengurangan/ Reklasif ikasi/ Saldo Akhir/Beginning Balance Additions Deductions Reclassif ication Ending Balance

US$ '000 US$ '000 US$ '000 US$ '000 US$ '000

Biay a perolehan Acquisition costsTanah 23.428 - - - 23.428 LandBangunan dan prasarana 24.639 - - 66 24.705 Building and inf rastructuresMesin dan peralatan pabrik 362.403 - 946 1.319 362.776 Plant machineries and equipmentPerabotan dan peralatan kantor 2.112 - - 207 2.319 Furniture and of f ice equipmentAlat-alat pengangkutan 745 - 32 270 983 Transportation equipmentAset dalam peny elesaian 770 1.935 - (1.865) 840 Construction in progressJumlah 414.097 1.935 978 (3) 415.051 Total

Akumulasi peny usutan Accumulated depreciationBangunan dan prasarana 21.378 608 - - 21.986 Building and inf rastructuresMesin dan peralatan pabrik 283.835 11.930 851 - 294.914 Plant machineries and equipmentPerabotan dan peralatan kantor 1.841 99 - - 1.940 Furniture and of f ice equipmentAlat-alat pengangkutan 585 44 32 - 597 Transportation equipmentJumlah 307.639 12.681 883 - 319.437 Total

Jumlah tercatat neto 106.458 95.614 Net carry ing amount

31 Desember 2017/December 31, 2017

Laba atas penjualan aset tetap adalah sebagai berikut:

Gains on sales of fixed assets is as follows:

31/12/2018 31/12/2017US$ '000 US$ '000

Penerimaan dari penjualan 7 1 Proceeds f rom salesJumlah tercatat neto (5) - Net carrying amount

Laba atas penjualan aset tetap 2 1 Gains on sales of f ixed assets







- 37 -

Beban penyusutan dialokasi sebagai berikut: Depreciation expense was allocated to the following:

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, aset tetap Kelompok Usaha yang telah disusutkan penuh namun masih digunakan terutama terdiri dari (i) bangunan dan prasarana, (ii) mesin dan peralatan pabrik, (iii) perabotan dan peralatan kantor, dan (iv) Alat-alat pengangkutan dengan biaya perolehan masing-masing sebesar US$20.607.855 dan US$18.555.074.

As at December 31, 2018 and 2017, the Group’s property plant and equipment that have been fully depreciated but are still being utilized mainly consist of (i) building and infrastructures, (ii) plant machineries and equipment, (iii) furniture and office equipment, and (iv) transportation equipment with acquisition cost amounting to US$20,607,855 and US$18,555,074, respectively.

Rincian aset dalam penyelesaian pada tanggal 31 Desember 2018 adalah sebagai berikut:

Details of construction in progress as at December 31, 2018 are as follows:

Nilai Kontrak/ Nilai Tercatat/Contract Value Book Value

US$'000 US$'000Mesin dan peralatan 4.579 2.013 Machinery and equipment

Persentase penyelesaian dari aset dalam penyelesaian bervariasi antara 8% - 98%.

Percentage of completion of the construction in progress varies between 8% - 98%.

LCTN memiliki beberapa sertifikat Hak Guna Bangunan (HGB) atas tanah yang akan berakhir dari tanggal 18 Oktober 2019 sampai dengan tanggal 25 Agustus 2027. Manajemen berpendapat tidak terdapat masalah dengan perpanjangan hak atas tanah karena seluruh tanah diperoleh secara sah dan didukung dengan bukti kepemilikan yang memadai.

Nilai wajar aset tetap pada tanggal 31 Desember 2014 sebesar US$ 184.648 ribu telah ditetapkan sebagai dasar yang digunakan dalam penilaian pada tanggal tersebut oleh KJPP Stefanus Tonny Hardi & Rekan, penilai independen. Penilaian ini dilakukan menggunakan “Market Data Approach” untuk tanah dan alat-alat pengangkutan; dan “Cost Approach” untuk aset tetap lainnya.

LCTN has several land ownership titles in the form of building usage rights (Hak Guna Bangunan or the HGB) certificates for a period until October 18, 2019 to August 25, 2027. Management believes that there will be no difficulty in the extension of the land rights since all the land were acquired legally and supported by sufficient evidence of ownership.

The fair value of the property, plant and equipment as of December 31, 2014 amounted to US$ 184,648 thousand and has been arrived at on the basis of valuation carried out at that date by KJPP Stefanus Tonny Hardi & Rekan, independent valuers. The valuation was done based on Market Data Approach for land and transportation equipment and Cost Approach for the other property, plant and equipment.

Aset tetap kecuali tanah diasuransikan terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya berdasarkan suatu paket polis tertentu dengan nilai pertanggungan masing-masing sebesar Rp 1.673.000 ribu dan US$ 608.440 ribu dan Rp 1.179.710 ribu dan US$ 574.000 ribu pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut memadai untuk menutup kemungkinan kerugian yang timbul dari risiko yang dipertanggungkan.

Property, plant and equipment, except land, were covered by insurance against losses by fire and other risks under blanket policies with total coverage amounting to Rp 1,673,000 thousand and US$ 608,440 thousand and Rp 1,179,710 thousand and US$ 574,000 thousand as of December 31, 2018 and 2017. Management is of the opinion that the said amounts of insurance coverage are adequate to cover any possible losses that may arise from the insured risks.

Penurunan Nilai Aset

Impairment of Assets Berdasarkan hasil penelaahannya, manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat indikasi penurunan nilai atas aset tetap pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017.

Based on the results of its assessment, management believes that there was no indication for impairment of property, plant and equipment as of December 31, 2018 and 2017.

31/12/2018 31/12/2017US$ '000 US$ '000

Beban pokok penjualan 12.654 12.527 Cost of goods soldBeban umum dan administrasi 140 154 General and administrative expensesJumlah 12.794 12.681 Total







- 38 -

12. GOODWILL 12. GOODWILL Efektif 1 Januari 2011, Kelompok Usaha menghentikan amortisasi goodwill dan akumulasi amortisasi goodwill sebesar US$ 28.233.000 pada tanggal 31 Desember 2010 dieliminasi terhadap biaya perolehan yang tercatat sebesar US$ 36.042.000.

Effective January 1, 2011, the Group has discontinued the amortization of goodwill. The accumulated goodwill amortization of US$ 28,233,000 as of December 31, 2010, was eliminated against the recorded cost of US$ 36,042,000.

Kelompok Usaha melakukan pengujian penurunan nilai atas goodwill yang dialokasikan ke Unit Penghasil Kas (“UPK”) yang dilakukan setiap tahun juga bila ada indikasi penurunan nilai goodwill pada tanggal-tanggal pelaporan. Goodwill yang dialokasikan ke UPK industri polyethylene dan perdagangan besar dari LCTN sebesar US$ 7.809 ribu pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017.

The Group performed impairment test on its goodwill, which was allocated to the Cash Generating Unit’s (“CGU”), which is performed annually, as well as, if there is indication of goodwill impairment as at reporting dates. Goodwill is allocated to CGU of LCTN’s polyethylene industry and wholesale trading amounting to US$ 7,809 thousand as of December 31, 2018 and 2017.

Kelompok Usaha berkeyakinan bahwa tidak terdapat penurunan nilai goodwill. Ringkasan dari pengujian penurunan nilai aset tak berwujud di atas diungkapkan pada paragraf-paragraf berikut.

The Group determined that there was no impairment to the value of goodwill. The summary of impairment testing on the above-mentioned intangible assets is disclosed in the succeeding paragraphs.

Untuk tujuan pengujian penurunan nilai tersebut, jumlah terpulihkan pada unit penghasil kas dimana goodwill dialokasikan ditentukan berdasarkan “nilai pakai” (value in use) dengan menggunakan metode arus kas yang didiskontokan. Asumsi tingkat diskonto dan tingkat pertumbuhan yang digunakan masing-masing sebesar 9% dan 0% untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 (2017: 8% dan 0%).

For impairment testing purposes, the recoverable amount of the cash-generating unit where the goodwill is allocated was determined based on “value in use” using discounted cash flow method. Discount rate and growth rate assumption used amounted to 9% and 0%, respectively, for the year ended December 31, 2018 (2017: 8% and 0%).

Arus kas setelah tahun yang dicakup dalam proyeksi, selama lima tahun, diekstrapolasi menggunakan estimasi tingkat pertumbuhan tersebut di atas. Tingkat diskonto yang diterapkan pada proyeksi arus kas dihasilkan dari rata-rata tertimbang biaya modal dari unit penghasil kas terkait. Tingkat pertumbuhan yang digunakan tidak melebihi tingkat rata-rata pertumbuhan jangka panjang pada industri di negara tempat entitas beroperasi.

The cash flows beyond the projected periods, five years, are extrapolated using the estimated terminal growth rate indicated above. The discount rate applied to the cash flow projections are derived from the weighted average cost of capital of the respective cash generating unit. The terminal growth rate used does not exceed the long-term average growth rate of the industry in the country where the entity operates.

Perubahan terhadap asumsi yang digunakan oleh manajemen dalam menentukan jumlah terpulihkan, khususnya tingkat diskonto dan tingkat pertumbuhan, dapat berdampak signifikan pada hasil pengujian. Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat alasan yang memungkinkan asumsi utama di atas untuk berubah sehingga menyebabkan nilai tercatat goodwill menjadi lebih tinggi dari nilai terpulihkannya secara material.

Changes to the assumptions used by the management to determine the recoverable value, in particular the discount and terminal growth rates, may have significant impact on the results of the assessment. Management is of the opinion that there is no reason for possible change in any of the key assumptions stated above that would cause the carrying amount of goodwill to materially exceed its respective recoverable value.







- 39 -

13. ASET TAK BERWUJUD - PERANGKAT LUNAK KOMPUTER - NETO

13. INTANGIBLE ASSET - COMPUTER SOFTWARE - NET

Biaya perolehan terdiri dari: Cost consists of:

Beban amortisasi perangkat lunak komputer masing-masing sebesar US$ 54 ribu dan US$217 ribu untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 disajikan sebagai bagian dari beban pokok penjualan dan beban umum dan administrasi.

Amortisation expenses of computer software amounting to US$ 54 thousand and US$217 thousand for the years ended December 31, 2018 and 2017, respectively, are presented as part of cost of goods sold and general and administrative expenses.

14. ASET TIDAK LANCAR LAINNYA 14. OTHER NON-CURRENT ASSETS Aset tidak lancar lainnya merupakan uang jaminan kepada pihak ketiga.

Other non-current assets represent deposit to third party.

15. UTANG USAHA 15. TRADE ACCOUNTS PAYABLE Rinciannya adalah sebagai berikut: The details are as follows: a. Berdasarkan Mata Uang a. By Currency

31/12/2018 31/12/2017US$ '000 US$ '000

Biaya perolehan 2.091 1.981 CostAkumulasi amortisasi (1.920) (1.866) Accumulated amortization

Jumlah tercatat 171 115 Carrying amount

31/12/2018 31/12/2017US$ '000 US$ '000

Saldo aw al 1.981 1.978 Beginning balancePenambahan 110 3 Addition

Saldo akhir 2.091 1.981 Ending balance

31/12/2018 31/12/2017US$ '000 US$ '000

Pihak Ketiga Third PartiesRupiah 202 209 RupiahDolar AS 214 69 US DollarMata uang lainnya - 9 Other currencies


Pihak Berelasi - Dolar AS Related Parties - US Dollar(Catatan 29) 57.203 49.526 (Note 29)








- 40 -

b. Berdasarkan Umur (Hari) b. By Age Category (Days)

31/12/2018 31/12/2017US$ '000 US$ '000

Pihak Ketiga Third PartiesBelum jatuh tempo 237 148 Not yet dueLew at jatuh tempo Overdue

1 - 30 hari 175 139 1 - 30 days31 - 60 hari 4 - 31 - 60 days


Pihak Berelasi (Catatan 29) Related Parties (Note 29)Belum jatuh tempo 44.231 37.355 Not yet dueLew at jatuh tempo Overdue

1 - 30 hari 12.972 12.171 1 - 30 days



Rata-rata periode kredit yang diberikan oleh pihak ketiga adalah 30 hari. Kelompok Usaha mempunyai kebijakan dalam mengelola risiko dan memastikan semua utang dapat dibayar sesuai dengan jangka waktu yang diberikan. Tidak ada bunga yang dibebankan pada utang usaha.

The average credit period granted by third parties is 30 days. The Group has policy to manage risk and ensure all debts can be paid according to the given time period. No interest is charged to the trade accounts payable.

16. UTANG LAIN-LAIN 16. OTHER ACCOUNTS PAYABLE

17. BIAYA MASIH HARUS DIBAYAR 17. ACCRUED EXPENSES

31/12/2018 31/12/2017US$ '000 US$ '000

Barang dan jasa 5.605 10.331 Goods and servicesGaji dan tunjangan 836 537 Salaries and benef itsLain-lain 586 706 Others


31/12/2018 31/12/2017US$ '000 US$ '000

Pihak Ketiga Third PartiesPemasok 1.376 626 VendorsKaryaw an 10 13 Employees


Pihak Berelasi (Catatan 29) 234 77 Related Parties (Note 29)








- 41 -

18. UTANG PAJAK 18. TAXES PAYABLE

31/12/2018 31/12/2017US$ '000 US$ '000

Pajak penghasilan Income taxesPasal 21 29 24 Article 21Pasal 23 23 15 Article 23Pasal 26 2 1 Article 26

Jumlah 54 40 Total

19. MODAL SAHAM 19. CAPITAL STOCK

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, rincian pemegang saham perusahaan dan kepemilikan sahamnya masing-masing adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2018 and 2017, the Company's shareholders and their respective share ownerships are as follows:

Jumlah PersentaseSaham/ Kepemilikan/ Modal Disetor/

Number of Percentage of Paid-UpShares Ownership Capital

% US$ '000

Lotte Chemical Titan Lotte Chemical TitanInternational Sdn. Bhd. 5.032.280.695 90,40 148.117 International Sdn. Bhd.

Masyarakat (masing-masing dengan kepemilikan Public (less than 5% di bawah 5%) 534.133.305 9,60 15.721 ownership each)

Jumlah 5.566.414.000 100,00 163.838 Total

31/12/2017

Nama Pemegang Saham Name of Stockholders

Jumlah PersentaseSaham/ Kepemilikan/ Modal Disetor/

Number of Percentage of Paid-UpShares Ownership Capital

% US$ '000

Lotte Chemical Titan Lotte Chemical TitanInternational Sdn. Bhd. 5.148.902.750 92,50 151.549 International Sdn. Bhd.

Masyarakat (masing-masing dengan kepemilikan Public (less than 5% di baw ah 5%) 417.511.250 7,50 12.289 ow nership each)

Jumlah 5.566.414.000 100,00 163.838 Total

31/12/2018

Nama Pemegang Saham Name of Stockholders







- 42 -

20. TAMBAHAN MODAL DISETOR 20. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL

Penawaran Umum Perdana dan Terbatas Initial and Limited Public Offering Tambahan modal disetor tahun 2002 merupakan selisih antara harga penawaran umum saham perdana kepada masyarakat sebanyak 67.000.000 saham dengan nilai nominal Rp 250 per saham dan harga penawaran Rp 450 per saham.

Paid-in capital in excess of par value in 2002 represents the difference between the offering price of Rp 450 per share in the initial public offering of 67,000,000 shares with the nominal value of Rp 250 per share.

Tambahan modal disetor tahun 2008 merupakan selisih antara harga Penawaran Umum Terbatas I dalam rangka penerbitan hak memesan efek terlebih dahulu kepada masyarakat sebanyak 5.156.214.000 saham dengan nilai nominal Rp 250 per saham dan harga penawaran Rp 345 per saham.

Paid-in capital in excess of par value in 2008 represents the difference between the offering price of Rp 345 per share in the Limited Public Offering I of 5,156,214,000 shares with the nominal value of Rp 250 per share.

Beban emisi saham merupakan biaya yang terjadi sehubungan dengan penawaran umum saham perdana kepada masyarakat antara lain, biaya konsultan hukum, akuntan publik, notaris, penilai dan Iainnya.

Stock issuance costs of share capital represent costs incurred in connection with the initial public offering of the shares consisting of fees to legal consultant, public accountant, notary, appraiser and others.

Restrukturisasi Entitas Sepengendali Restructuring Entities Under Common Control Perusahaan pada tanggal 11 April 2011 telah menandatangani perjanjian jual beli dengan PT Lotte Packaging (LP), pihak berelasi, untuk menjual unit usaha Biaxially Oriented Polypropylene (BOPP) dengan harga US$ 10.000.000 (Nilai Transaksi). Unit usaha BOPP terdiri dari piutang usaha, piutang lain-lain, persediaan, biaya dibayar di muka, aset lancar lainnya, aset tetap, utang usaha dan biaya yang masih harus dibayar yang dimiliki, disewa, dilisensi, dipegang atau dipakai oleh Perusahaan terkait dengan Usaha BOPP. Berdasarkan laporan penilaian independen oleh KJPP Suwendho Rinaldy & Rekan tanggal 6 April 2011, nilai pasar wajar BOPP adalah US$ 9,74 juta. Nilai transaksi memberikan premi sekitar 2,6%.

On April 11, 2011, the Company signed a sale and purchase agreement with PT Lotte Packaging (LP), a related party, to sell its Biaxially Oriented Polypropylene (BOPP) business unit at a price of US$ 10,000,000 (Transaction Value). BOPP business unit consists of trade accounts receivable, other accounts receivable, inventory, prepaid expenses, other current assets, property, plant and equipment, trade accounts payable and accrued expenses that are owned, leased, licensed, held or used by the Company in relation to the BOPP business. Based on the independent valuation report issued by KJPP Suwendho Rinaldy & Rekan on April 6, 2011, the fair market value of the BOPP business was US$ 9.74 million. The transaction value produces a premium of 2.6% approximately.

31/12/2018 dan/and 31/12/2017

US$ '000Tambahan modal disetor yang berasal

dari penaw aran umum perdana Paid-in capital in excess of par valuepada tahun 2002 1.388 f rom the initial public of fering in 2002

Tambahan modal disetor yang berasal dari penaw aran umum terbatas I Paid-in capital in excess of par value dengan hak memesan efek terlebih from the limited public of fering Idahulu pada tahun 2008 52.671 w ith pre-emptive rights in 2008

Dikurangi dengan biaya emisi saham (667) Less stock issuance cost of share capitalDifference in value of restructuring

Selisih nilai transaksi restrukturisasi transaction among entities under entitas sepengendali disajikan sebagai common control presented as additional tambahan modal disetor (7.512) paid in capital

Jumlah 45.880 Total







- 43 -

Perusahaan dan LP berada di bawah pengendalian yang sama sehingga pengalihan unit usaha BOPP dari Perusahaan kepada LP tersebut menggunakan metode penyatuan kepemilikan. Berdasarkan metode ini, selisih antara nilai pengalihan dengan nilai buku disajikan sebagai bagian dari ekuitas di laporan posisi keuangan konsolidasian dalam akun Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali.

The Company and LP are under common control, as such the transfer of BOPP business unit from the Company to LP is recorded using the pooling of interest method. Under this method, the difference between the transfer value and book value is presented as part of the equity in the consolidated statements of financial position under Difference in Value of Restructuring Transaction between Entities under Common Control.

Sesuai dengan PSAK No. 38 (Revisi 2012) sejak tanggal 1 Januari 2013, saldo selisih nilai bisnis kombinasi entitas sepengendali disajikan sebagai tambahan modal disetor.

In accordance with PSAK No. 38 (Revised 2012) starting January 1, 2013, difference in value of business combination between entities under common control is presented as additional paid in capital.

Nilai tercatat bisnis BOPP tanggal 30 April 2011 dengan rincian transaksi sebagai berikut:

The carrying value of BOPP business as of April 30, 2011 and the details of the transaction are as follows:

Nilai/AmountUS$ '000

Piutang usaha 3.692 Trade accounts receivablePiutang lain-lain 5 Other accounts receivableAset lancar lainnya 566 Other current assetsPersediaan - bersih 6.877 Inventory - netBiaya dibayar di muka 16 Prepaid expensesNilai buku bersih aset tetap 13.894 Net book value of property, plant and equipmentUtang usaha (6.774) Trade accounts payableBiaya masih harus dibayar (764) Accrued expenses

Total nilai buku dialihkan 17.512 Net book value transferredHarga pengalihan (Nilai Transaksi) (10.000) Transfer price (Transaction Value)

Selisih nilai transaksi restrukturisasi Difference in value of restructuring transactionentitas sepengendali 7.512 between entities under common control

Unit Usaha BOPP sudah mengalami kerugian 3 (tiga) tahun berturut-turut, sehingga diputuskan untuk mengalihkan unit usaha tersebut.

The BOPP business unit suffered consecutive losses in the last 3 (three) years, hence, the decision was taken to transfer the business unit.

21. PENDAPATAN BERSIH 21. NET REVENUE

31/12/2018 31/12/2017US$ '000 US$ '000

Pihak Ketiga Third PartiesPolyethylene 392.914 368.255 Polyethylene

Pihak Berelasi (Catatan 29) Related Parties (Note 29)Polyethylene 40.277 64.623 PolyethyleneKomisi 677 468 Commission


Jumlah 433.868 433.346 Total







- 44 -

Pendapatan terhadap pelanggan berikut yang melebihi 10% dari pendapatan bersih konsolidasian pada tahun yang bersangkutan:

Revenue to the following customer represents more than 10% of the total consolidated net revenue of the respective years:

31/12/2018 31/12/2017 31/12/2018 31/12/2017US$'000 US$'000 % %

PT Bukitmega Masabadi 111.196 89.217 25,63 20,59 PT Bukitmega MasabadiJumlah 111.196 89.217 25,63 20,59 Total

Jumlah/TotalPercentage to Total

Jumlah Pendapatan Bersih/Persentase terhadap

Net Revenue

22. BEBAN POKOK PENJUALAN 22. COST OF GOODS SOLD

31/12/2018 31/12/2017US$'000 US$'000

Bahan baku yang digunakan 362.461 358.764 Raw materials used Upah dan biaya pabrikasi 47.038 52.118 Direct labor and factory overhead Jumlah beban produksi 409.499 410.882 Total production costs

Barang dalam proses Work-in processAwal tahun 943 859 At beginning of yearAkhir tahun (1.113) (943) At end of year

Beban pokok produksi 409.329 410.798 Cost of goods manufactured

Barang jadi Finished goodsAwal tahun 16.734 18.777 At beginning of yearPembelian 15.795 13.707 PurchasesAkhir tahun, setelah dikurangi dengan At end of year, net of provision

penyisihan atas penurunan nilai persediaan for decline in value of inventory of masing-masing sebesar US$800 ribu dan US$800 thousand and US$120 thousand US$120 ribu pada tahun 2018 dan 2017 (26.095) (16.734) in 2018 and 2017, respectively

Beban Pokok Penjualan 415.763 426.548 Cost of Goods Sold

Pembelian yang melebihi 10% dari jumlah pendapatan bersih konsolidasian adalah sebagai berikut:

Purchases that were more than 10% of the total consolidated net revenue were as follows:

31/12/2018 31/12/2017 31/12/2018 31/12/2017US$ '000 US$ '000 % %

Lotte Chemical Titan Corporation Lotte Chemical Titan CorporationSdn. Bhd. 313.107 269.292 72,17 62,14 Sdn. Bhd.

PT Chandra Asri Petrochemical Tbk 48.749 87.117 11,24 20,10 PT Chandra Asri Petrochemical Tbk

Jumlah 361.856 356.409 83,41 82,24 Total

Jumlah/Total

Persentase terhadap

Percentage to Total Net RevenueJumlah Pendapatan Bersih/







- 45 -

23. BEBAN PENJUALAN 23. SELLING EXPENSES

24. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 24. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES

25. BEBAN KEUANGAN 25. FINANCE COST

Beban keuangan sebagian besar merupakan biaya bank.

Financing cost mostly represents bank charges.

26. PERPAJAKAN 26. TAXATION Manfaat (beban) pajak penghasilan Kelompok Usaha untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, masing-masing sebesar US$ 2.437 ribu (beban pajak) dan US$ 460 ribu (manfaat pajak).

Income tax benefit (expense) of the Group for the years ended December 31, 2018 and 2017 amounted to US$ 2,437 thousand (tax expense) and US$ 460 thousand (tax benefit), respectively.

Komponen pajak penghasilan badan Components of corporate income tax

31/12/2018 31/12/2017US$ '000 US$ '000

Pengangkutan 4.757 5.057 Freight Komisi 68 108 CommissionAsuransi 12 10 Insurance


31/12/2018 31/12/2017US$ '000 US$ '000

Gaji, upah dan kesejahteraan karyaw an 3.073 2.965 Salaries, w ages and employees’ benefits Honorarium tenaga ahli 363 392 Professional feesSew a 203 250 RentalPenyusutan dan amortisasi 159 336 Depreciation and amortizationPerbaikan dan pemeliharaan 38 38 Repairs and maintenanceLain-lain 480 521 Others


31/12/2018 31/12/2017US$ '000 US$ '000

Perusahaan The CompanyBeban pajak kini (51) - Current tax expensesManfaat (beban) pajak tangguhan 8 (36) Deferred tax benefit (expenses)

Jumlah (43) (36) Total

Entitas Anak SubsidiariesBeban pajak kini (5.750) (2.456) Current tax expenseManfaat (beban) pajak tangguhan 3.356 2.952 Deferred tax benefit (expenses)

Jumlah (2.394) 496 Total

Konsolidasian ConsolidationBeban pajak kini (5.801) (2.456) Current tax expenseManfaat (beban) pajak tangguhan 3.364 2.916 Deferred tax benefit (expenses)

Manfaat (beban) pajak penghasilan - neto (2.437) 460 Income tax benef it (expenses) - net







- 46 -

Rekonsiliasi pajak penghasilan badan Reconciliation of corporate income tax Rekonsiliasi antara laba (rugi) sebelum pajak penghasilan menurut laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian dengan laba kena pajak adalah sebagai berikut:

Reconciliation between profit (loss) before income tax per consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income and taxable income are as follows:

Perhitungan beban dan kelebihan pembayaran pajak adalah sebagai berikut:

Current tax expense and tax overpayment are computed as follows:

31/12/2018 31/12/2017US$'000 US$'000

Beban pajak kini: 51 - Current tax expense :

Dikurangi pembayaran pajak di muka Less prepaid taxesPajak penghasilan Income tax

Pasal 22 384 334 Article 22

Kelebihan pembayaran pajak (333) (334) Tax overpayment

Perusahaan akan melaporkan penghasilan kena pajak dan tagihan pajak penghasilan tahun 2018 seperti disebutkan di atas dalam Surat Pemberitahuan Tahunan Pajak Penghasilan Badan (SPT). Perusahaan telah melaporkan penghasilan kena pajak dan tagihan pajak penghasilan tahun 2017 seperti disebutkan di atas dalam SPT tahun tersebut.

The Company will report taxable income and claim for tax refund as mentioned above in its 2018 Income Tax Returns (“SPT”). Taxable income and claim for tax refund for 2017 as mentioned above has been reported by the Company in its SPT for that year.

Tarif pajak yang digunakan oleh Perusahaan adalah sebesar 25% untuk tahun 2018

The tax rate applicable to the Company is 25% in 2018.

31/12/2018 31/12/2017US$ '000 US$ '000

Laba (rugi) sebelum pajak penghasilan Profit (loss) before income tax per menurut laporan laba rugi dan consolidated statements of penghasilan komprehensif lain profit or loss and otherkonsolidasian 8.562 (2.206) comprehensive income

Laba (rugi) entitas anak sebelum pajak 8.400 (2.262) Profit (loss) of subsidiaries before taxLaba sebelum pajak - Perusahaan 162 56 Profit before tax - Company Ditambah (dikurangi): Add (deduct):Perbedaan temporer Temporary differences

Penyisihan penurunan nilai persediaan 32 - Allow ance for decline value of inventoriesPerbedaan tetap Permanent differences

PenghasiIan bunga yang Interest income pajaknya bersifat final (2) (2) subject to f inal tax

Lain - lain 12 7 OthersLaba kena pajak - Perusahaan 204 61 Taxable income - CompanyRugi fiskal Perusahaan yang dapat The Company's tax loss carryforw ard -

dikompensasi - aw al tahun - (142) beginning of yearThe Company's tax loss carryforw ard

Rugi fiskal Perusahaan yang kadaluw arsa - 81 expiredRugi fiskal Perusahaan yang dapat The Company's tax loss carryforw ard -

dikompensasi - akhir tahun - - end of year







- 47 -

Rekonsiliasi antara beban pajak penghasilan dan hasil perkalian laba sebelum pajak penghasilan dengan tarif pajak yang berlaku adalah sebagai berikut:

A reconciliation between income tax expense and the amount computed by applying the effective tax rates to profit before income tax are as follows:

Aset dan Liabilitas Pajak Tangguhan Deferred Tax Assets and Liabilities Pengaruh pajak tangguhan atas beda temporer yang signifikan antara pelaporan komersial dan fiskal adalah sebagai berikut:

The deferred tax effects of the significant temporary differences between commercial and tax reporting are as follows:

Penambahan Penambahan1 Januari/ (pengurangan)/ 31 Desember/ (pengurangan)/ 31 Desember/

January 1, Addition December 31, Addition December 31,2017 (deduction) 2017 (deduction) 2018

US$ '000 US$ '000 US$ '000 US$ '000 US$ '000Perusahaan : The Company :Aset (Liabilitas) Pajak Tangguhan Deferred Tax Asset (Liabilities)Estimasi rugi fiskal yang diperkirakan Estimated fiscal loss that

dapat direalisasi 36 (36) - - - can be realizedPenyisihan penurunan nilai Allowance for decline in value

persediaan - - - 8 8 of inventoriesTotal Aset Pajak Tangguhan 36 (36) - 8 8 Total Deferred Tax Assets

Liabilitas Pajak Tangguhan, Bersih - Deferred Tax Liabilities,Entitas Anak (16.172) 3.050 (13.122) 3.187 (9.935) Net - Subsidiaries

31/12/2018 31/12/2017US$ '000 US$ '000

Laba (rugi) sebelum pajak penghasilan Profit (loss) before income tax per menurut laporan laba rugi dan penghasilan consolidated statement of profit or loss komprehensif lain konsolidasian 8.562 (2.206) and other comprehensive income

Laba (rugi) entitas anak sebelum pajak 8.400 (2.262) Profit (loss) of subsidiaries before tax

Laba sebelum pajak - Perusahaan 162 56 Profit before tax - Company

Beban pajak penghasilan dengan Income tax expense at effective tarif pajak efektif (41) (14) tax rate

Pengaruh pajak dari estimasi rugi f iskal - Tax effect of estimated - yang tidak dapat terealisasi - (21) unrecoverable f iscal loss

Pengaruh pajak dari perbedaan permanen (2) (1) Tax effect of permanent differences

Beban pajak - Perusahaan (43) (36) Tax expense - Company

Manfaat (beban) pajak dari anak perusahaan (2.394) 496 Tax benefit (expense) of subsidiary

Manfaat (beban) pajak - neto (2.437) 460 Income tax benefit (expense) - net







- 48 -

Tagihan dan Keberatan Atas Hasil Pemeriksaan Pajak

Claims For Tax Refund and Tax Assessments Under Appeal

Estimasi tagihan pengembalian pajak Kelompok Usaha yang terdiri atas kelebihan pembayaran PPh pasal 22 dan keberatan atas hasil pemeriksaan pajak PPN adalah sebagai berikut:

The estimated claims for tax refund of the Group consist of income tax article 22 and tax assessment under appeal of VAT as follows:

31/12/2018 31/12/2017US$ '000 US$ '000

Keberatan atas hasil pemeriksaan pajak Tax assessments under appealPerusahaan The Company

Pajak penghasilan Income tax2011 - 62 2011

Sub-jumlah - 62 Sub-total

Pajak penghasilan Income taxPerusahaan The Company

2018 333 - 20182017 334 - 20172016 - 144 2016

LCTN LCTN2018 2.909 - 20182017 6.351 - 2017



Tahun Pajak 2016

Pada tahun 2018, Perusahaan menerima Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) pajak penghasilan badan untuk tahun pajak 2016 sebesar US$ 144 ribu. Atas SKPLB tersebut di atas Perusahaan telah menerima restitusi pada tanggal 8 Juni 2018.

Tahun Pajak 2015

Fiscal Year 2016

In 2018, the Company received Tax Overpayment Assessment Letter (SKPLB) on corporate income tax for fiscal year 2016 amounting to US$ 144 thousand. On June 8, 2018, the Company received the refund of the tax overpayment based on the above SKPLB.

Fiscal Year 2015

Pada tahun 2017, Perusahaan menerima Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) pajak penghasilan badan untuk tahun pajak 2015 sebesar US$ 194 ribu. Atas SKPLB tersebut di atas Perusahaan telah menerima restitusi pada tanggal 19 Juni 2017.

In 2017, the Company received Tax Overpayment Assessment Letter (SKPLB) on corporate income tax for fiscal year 2015 amounting to US$ 194 thousand. On June 19, 2017, the Company received the refund of the tax overpayment based on the above SKPLB.

Pada tahun 2017, LCTN menerima Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) pajak penghasilan badan untuk tahun pajak 2015 sebesar US$ 1,8 juta. Atas SKPLB tersebut di atas LCTN telah menerima restitusi pada tanggal 7 April 2017.

In 2017, LCTN received Tax Overpayment Assessment Letter (SKPLB) on corporate income tax for fiscal year 2015 amounting to US$ 1.8 million. On April 7, 2017, LCTN received the refund of the tax overpayment based on the above SKPLB.

Tahun Pajak 2014

Pada tahun 2016, Perusahaan menerima Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) pajak penghasilan badan untuk tahun pajak 2014 sebesar US$ 283 ribu. Pada tanggal 9 Mei 2016, Perusahaan telah menerima restitusi atas SKPLB tersebut. Perusahaan juga menerima Surat Tagihan Pajak (STP) untuk PPN sebesar US$ 115 ribu. Perusahaan mengajukan banding ke Pengadilan Pajak atas STP tersebut diatas.

Fiscal Year 2014

In 2016, the Company received Tax Overpayment Assessment Letter (SKPLB) for corporate income tax for fiscal year 2014 amounting to US$ 283 thousand. On May 9, 2016, the Company received the refund of the said SKPLB. The Company also received Tax Collection Letter (STP) for VAT amounting to US$ 115 thousand. The Company filed appeal to the Tax Court on the above STP.







- 49 -

Pada tahun 2017, Perusahaan menerima putusan Pengadilan Pajak atas STP PPN tersebut, dimana Pengadilan Pajak menyetujui seluruh banding sebesar US$ 115 ribu.

In 2017, the Company received decision from Tax Court on the said STP VAT, whereby the Tax Court approved the appeal amounting to US$ 115 thousand.

Tahun Pajak 2011 Fiscal Year 2011 Pada tahun 2013, Perusahaan menerima SKPLB pajak penghasilan badan untuk tahun pajak 2011 sebesar US$ 89 ribu. Perusahaan juga menerima SKPKB dan Surat Tagihan Pajak (STP) untuk PPh Pasal 21 dan 23 untuk tahun pajak 2011 sebesar Rp 4 juta. Atas SKPLB tersebut di atas Perusahaan telah menerima restitusi pada tanggal 7 Mei 2013. Perusahaan mengajukan banding atas SKPLB pajak penghasilan badan sebesar US$ 62 ribu. Pada tahun 2017, Perusahaan menerima putusan Pengadilan Pajak atas SKPLB pajak penghasilan badan tersebut, dimana Pengadilan Pajak menyetujui seluruh banding sebesar US$ 62 ribu. Pengembalian pajak tersebut diterima di awal tahun 2018.

In 2013, the Company received SKPLB for corporate income tax for fiscal year 2011 amounting to US$ 89 thousand. The Company also received SKPKB and Tax Collection Letter (STP) for income tax articles 21 and 23 for fiscal year 2011 amounting to Rp 4 million. On May 7, 2013, the Company received the refund of the tax overpayment based on the above SKPLB. The Company filed appeal on SKPLB concerning 2011 corporate income tax amounting to US$ 62 thousand. In 2017, the Company received decision from Tax Court on SKPLB corporate income tax, whereby the Tax Court approved the appeal amounting to US$ 62 thousand. Tax refund is received by early 2018.

27. LABA PER SAHAM DASAR 27. BASIC EARNINGS PER SHARE Rincian laba (rugi) per saham dasar adalah sebagai berikut:

The details of basic earnings (loss) per share are as follows:

31/12/2018 31/12/2017US$'000 US$'000

Laba (rugi) tahun berjalan (dalam US$ '000) 6.125 (1.746) Profit (loss) for the year (in US$ '000)Rata-rata tertimbang saham biasa Weighted-average number of shares (dalam ribu per lembar) 5.566.414 5.566.414 (in thousands of shares)

Laba (rugi) per saham dasar Basic earnings (loss) per share (dalam US$ penuh) 0,0011 (0,0003) (in full US$)

Tidak ada instrumen keuangan yang diterbitkan yang menimbulkan dampak dilusi, sehingga tidak ada perhitungan laba per saham dilusian.

There is no financial instrument issued with dilutive effect, therefore, diluted earnings per share is not computed.

28. IMBALAN PASCA KERJA 28. POST-EMPLOYMENT BENEFITS OBLIGATIONS

Dana pensiun LCTN dikelola oleh Dana Pensiun

Lembaga Keuangan Manulife Indonesia yang akta pendiriannya telah disahkan oleh Menteri Keuangan Republik Indonesia dengan Surat Keputusannya No. KEP-381/KM.6/2003 tanggal 10 Nopember 2003.

LCTN’s pension plan is managed by Dana Pensiun Lembaga Keuangan Manulife Indonesia, the deed of establishment of which was approved by the Minister of Finance of the Republic of Indonesia in his decision letter No. KEP-381/KM.6/2003 dated November 10, 2003.

Iuran Dana Pensiun yang ditanggung LCTN dan karyawan masing-masing sebesar 4% dan 1% dari penghasilan dasar per bulan karyawan. Jumlah yang diakui sebagai biaya atas program iuran pasti ini untuk tahun-tahun yang yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 adalah masing-masing sebesar US$ 145 ribu dan US$ 141 ribu.

Contributions are funded and consist of LCTN’s and employees’ contributions computed at 4% and 1%, respectively, of the employees’ monthly salaries. The amount recognized as expense for this contribution plan for the years ended December 31, 2018 and 2017 is US$ 145 thousand and US$ 141 thousand, respectively.







- 50 -

Selain mempunyai program pensiun iuran pasti untuk karyawan tetap yang memenuhi syarat, LCTN juga memberikan imbalan pascakerja sesuai dengan persyaratan Undang-undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 (UU No. 13/2003).

In addition to the above-mentioned defined contribution retirement plan, LCTN provides for post-employment benefits in accordance with Labor Law No. 13/2003 (Law No. 13/2003).

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, LCTN mencatat liabilitas diestimasi atas imbalan kerja berdasarkan perhitungan aktuaria yang dilakukan oleh PT Sentra Jasa Aktuaria, aktuaris independen, dalam laporannya masing-masing tertanggal 14 Januari 2019 dan 8 Januari 2018, dengan menggunakan metode “Projected Unit Credit”.

As of December 31, 2018 and 2017, LCTN has recorded estimated employee benefits liability based on the actuarial calculations prepared by PT Sentra Jasa Aktuaria, an independent actuary, based on their reports dated January 14, 2019 and January 8, 2018, respectively, using the “Projected Unit Credit” method.

Asumsi-asumsi signifikan yang digunakan dalam perhitungan aktuaria tersebut adalah sebagai berikut:

The significant assumptions used in the actuarial calculations are as follows:

31/12/2018 31/12/2017Tingkat diskonto 8.23% 7.05% Discount rateTingkat kenaikan gaji 10% 10% Salary increase rateTingkat kematian TMI 2011 TMI 2011 Mortality rateUsia pensiun 56 tahun/years 55 tahun/years Normal retirement age

Analisis perubahan kewajiban imbalan kerja untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut:

An analysis of the movements in the balance of employee benefits liability for the years ended December 31, 2018 and 2017 is as follows:

31/12/2018 31/12/2017US$'000 US$'000

Nilai kini kewajiban imbalan kerja Present value of future benefit obligationsawal tahun 4.429 3.336 at beginning of year

Perubahan yang dibebankan ke labarugi: Changes charged to profit or loss:

Biaya jasa kini 572 504 Current service costBiaya bunga 292 275 Interest costPembayaran pesangon (161) (46) Severance paymentKeuntungan selisih kurs (298) (35) Foreign exchange gain

Sub-total 4.834 4.034 Sub-total

Rugi (laba) pengukuran kembali yang Remeasurement losses (gains)dibebankan ke penghasilan charged to other comprehensivekomprehensif lain: income:

Laba aktuaria yang timbul dari Actuarial gain arising from changesperubahan asumsi keuangan (440) 424 in financial assumptions

Penyesuaian pengalaman (237) (29) Experience adjustments

Sub-total (677) 395 Sub-total

Nilai kini kewajiban imbalan kerja Present value of future benefitakhir tahun 4.157 4.429 obligations at end of year







- 51 -

Analisis sensitivitas kuantitatif untuk asumsi signifikan pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 dicantumkan dibawah ini:

A quantitative sensitivity analysis for significant assumptions as of December 31, 2018 and 2017 is shown below:

Kenaikan 1%/ Penurunan 1%/ Kenaikan 1%/ Penurunan 1%/Increase by 1% Decrease by 1% Increase by 1% Decrease by 1%

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

31 Desember 2018 December 31, 2018Impact on defined benefits

Pengaruh pada liabilitas imbalan obligation - increasepasti - naik (turun) (361) 421 410 (359) (decrease)

31 Desember 2017 December 31, 2017Impact on defined benefits

Pengaruh pada liabilitas imbalan obligation - increasepasti - naik (turun) (443) 565 562 (444) (decrease)

Tingkat diskonto/Discount rate Tingkat kenaikan gaji masa depan/Futurue salary increase rate

Pembayaran kontribusi yang diharapkan dari kewajiban imbalan kerja pada periode mendatang adalah sebagai berikut:

The following payments are expected contributions to the benefit obligation in future years:

31/12/2018 31/12/2017US$'000 US$'000

Dalam 12 bulan mendatang 137 15 Within the next 12 monthsAntara 1 sampai 5 tahun 1.495 939 Between 1 and 5 yearsAntara 5 sampai 10 tahun 3.189 3.979 Between 5 and 10 yearsDiatas 10 tahun 47.201 46.779 Beyond 10 years


Durasi rata-rata dari kewajiban imbalan kerja pada tanggal 31 Desember 2018 adalah 9,41 tahun (2017: 10,39 tahun).

The average duration of the benefit obligation at December 31, 2018 was 9.41 years (2017: 10.39 years).

29. SIFAT DAN TRANSAKSI PIHAK BERELASI 29. NATURE OF RELATIONSHIP AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES

Sifat Pihak Berelasi Nature of Relationships Lotte Chemical Corporation (LCC) adalah entitas induk terakhir Perusahaan dan entitas anaknya.

Lotte Chemical Corporation (LCC) is the ultimate parent of the Company and its subsidiaries.

Pihak berelasi yang pemegang saham akhirnya sama dengan Kelompok Usaha:

Related parties with the same ultimate parent as the Group:

- Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. (LCTM) - Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. (LCTM) - Lotte Data Communication Company (LDCC) - Lotte Chemical Trading (Shanghai) (LCTS) - PT Lotte Packaging (LP)

- Lotte Data Communication Company (LDCC) - Lotte Chemical Trading (Shanghai) (LCTS) - PT Lotte Packaging (LP)

- PT Lotte Data Communication Indonesia (LDCI)

- PT Lotte Chemical Indonesia (LCI) - PT Lotteria Indonesia (LI) - PT Lotte Logistics Indonesia (LLI) - Lotte Chemical Titan Corporation Sdn. Bhd.

(LCTC) - PT Daehong Communication Indonesia (DCI)

- PT Lotte Data Communication Indonesia (LDCI)

- PT Lotte Chemical Indonesia (LCI) - PT Lotteria Indonesia (LI) - PT Lotte Logistics Indonesia (LLI) - Lotte Chemical Titan Corporation Sdn. Bhd.

(LCTC) - PT Daehong Communication Indonesia (DCI)







- 52 -

Transaksi-transaksi Pihak Berelasi Transactions with Related Parties

Kelompok Usaha, melakukan transaksi tertentu dengan pihak berelasi sebagai berikut:

The Group engages into certain transactions with related parties as follows:

31/12/2018 31/12/2017 31/12/2018 31/12/2017 31/12/2018 31/12/2017US$ '000 US$ '000 MT MT % %

Pendapatan RevenueLotte Chemical Titan (M) Lotte Chemical Titan (M)

Sdn. Bhd. 20.909 37.221 15.629 33.310 4,82 8,59 Sdn. Bhd.Lotte Chemical Titan Corporation Lotte Chemical Titan Corporation

Sdn. Bhd. 19.435 26.433 13.516 23.036 4,48 6,10 Sdn. Bhd.Lotte Chemical Corporation 610 1.437 587 1.187 0,14 0,33 Lotte Chemical Corporation

Jumlah 40.954 65.091 29.732 57.533 9,44 15,02 Total

Pembelian PurchasesLotte Chemical Titan Corporation Lotte Chemical Titan Corporation

Sdn. Bhd. 313.107 269.292 275.033 251.766 72,17 62,14 Sdn. Bhd.Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. 15.795 14.416 11.726 11.682 3,64 3,33 Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd.

Jumlah 328.902 283.708 286.759 263.448 75,81 65,47 Total

Jumlah/Total Kuantitas/Quantity Percentage to Total Net Revenue

Persentase terhadap Jumlah Pendapatan Bersih/

31/12/2018 31/12/2017 31/12/2018 31/12/2017

US$ '000 US$ '000 % %

Piutang Usaha Trade Accounts Receivable

Lotte Chemical Titan Corporation Lotte Chemical Titan Corporation

Sdn. Bhd. 3.129 2.460 1,60 1,28 Sdn. Bhd.

Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. 2.650 5.524 1,35 2,88 Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd.

Lotte Chemical Corporation 611 669 0,31 0,35 Lotte Chemical Corporation

Lotte Chemical Trading (Shanghai) - 305 - 0,16 Lotte Chemical Trading (Shanghai)

Jumlah 6.390 8.958 3,26 4,67 Total

Piutang Lain-lain Other Accounts ReceivableLotte Chemical Corporation 1.910 597 0,97 0,31 Lotte Chemical CorporationPT Lotte Chemical Indonesia 14 - 0,01 - PT Lotte Chemical IndonesiaPT Lotte Logistics Indonesia - 31 - 0,02 PT Lotte Logistics IndonesiaPT Lotte Packaging - 24 - 0,01 PT Lotte Packaging

Jumlah 1.924 652 0,98 0,34 Total

Jumlah/Total

Persentase terhadap

Percentage to Total AssetsJumlah Aset/







- 53 -

31/12/2018 31/12/2017 31/12/2018 31/12/2017

US$ '000 US$ '000 % %

Utang Usaha Trade Accounts PayableLotte Chemical Titan Corporation Sdn. Bhd. 57.203 49.526 61,32 51,61 Lotte Chemical Titan Corporation Sdn. Bhd.

Jumlah 57.203 49.526 61,32 51,61 Total

Utang Lain-lain Other Accounts PayablePT Daehong Communication Indonesia 132 - 0,14 - PT Daehong Communication IndonesiaPT Lotte Logistics Indonesia 76 37 0,08 0,04 PT Lotte Logistics IndonesiaLotte Data Communication Company 14 7 0,02 0,01 Lotte Data Communication CompanyLotte Chemical Titan Corporation Sdn. Bhd. 10 5 0,01 0,01 Lotte Chemical Titan Corporation Sdn. Bhd.PT Lotte Data Communication Indonesia 1 1 - - PT Lotte Data Communication IndonesiaPT Lotteria Indonesia 1 1 - - PT Lotteria IndonesiaPT Lotte Packaging - 26 - 0,03 PT Lotte Packaging

Jumlah 234 77 0,25 0,09 Total

Pinjaman dari Pihak Berelasi Due to a Related PartyLotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. 11.281 11.281 12,09 11,76 Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd.

Jumlah/Total Liabilities

Persentase terhadap Jumlah Liabilitas/Percentage to Total

a. LCTN menjual barang jadinya terutama kepada LCTM dan LCTC. LCTN juga menjual barang jadinya kepada LCC dalam jumlah yang tidak signifikan. Selain itu, LCTN memperoleh pendapatan komisi dari LCTC. Jumlah saldo piutang yang timbul dari transaksi-transaksi tersebut disajikan sebagai Piutang Usaha - Pihak Berelasi pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

a. LCTN sells its finished goods mainly to LCTM and LCTC. LCTN also sells its finished goods to LCC in insignificant amount. Moreover, LCTN recognizes commission revenue from LCTC. The total outstanding receivables arising from the said transactions are presented as Trade Accounts Receivable - Related Parties in the consolidated statements of financial position.

b. Pada tanggal 31 Desember 2017, Perusahaan mempunyai piutang lain-lain dari LP yang berasal dari imbalan jasa dan berbagai transaksi lainnya. Piutang tersebut disajikan di laporan posisi keuangan konsolidasian sebagai bagian dari Piutang Lain-lain - Pihak Berelasi.

b. As of December 31, 2017, the Company had outstanding other receivables from LP arising from service fees and various other transactions. The receivables are presented as part of Other Accounts Receivable - Related Parties in the consolidated statements of financial position.

c. Kelompok Usaha membeli bahan baku dan barang jadi dari pihak berelasi. LCTN juga membayar biaya komisi kepada LCTC atas jasa penjualan produk LCTN ke luar negeri (selain Malaysia). Jumlah utang yang timbul dari transaksi-transaksi tersebut disajikan sebagai Utang Usaha - Pihak Berelasi pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

c. The Group purchases feedstock and finished goods from related parties. LCTN also paid commission fees to LCTC for sales of the LCTN’s products abroad (outside Malaysia). The total outstanding payables arising from the said transactions are presented as Trade Accounts Payable - Related Parties in the consolidated statements of financial position.

d. Pinjaman dari pihak berelasi terutama merupakan pinjaman dari LCTM yang diperoleh CBL dan LCTIL tanpa bunga dan dapat dibayar kembali sewaktu-waktu.

e. Piutang lain-lain kepada LCC adalah biaya penggantian atas percobaan produksi jenis lain dari Polyethylene (Metallocene).

f. Piutang lain-lain kepada LCI adalah biaya jasa sehubungan bantuan di bidang ketenagakerjaan.

d. Due to a Related Party mainly pertains to loans obtained by CBL and LCTIL from LCTM which are non-interest bearing and repayable on demand.

e. Other accounts receivable from LCC represent reimbursement cost of commercial trial to produce other types of Polyethylene (Mettalocene).

f. Other accounts receivable from LCI represent service fee related to manpower support.







- 54 -

g. Utang lain lain kepada DCI adalah biaya pembelian perabotan kantor.

h. Utang lain-lain kepada LDCC adalah biaya jasa komunikasi data.

i. Utang lain-lain kepada LDCI adalah biaya koneksi internet untuk kantor pusat di Jakarta

j. Utang lain-lain kepada LLI adalah penggantian biaya dari LLI.

k. Pada tanggal 31 Desember 2017, Perusahaan mempunyai utang lain-lain kepada LP yang berasal dari klaim PPh 22 atas pembelian barang impor LP yang dilakukan melalui LCT.

g. Other payables to DCI represents purchase of office furnitures.

h. Other payables to LDCC represents data communication service fee.

i. Other account payable to LDCI represents internet connection expenses for Jakarta head office.

j. Other payables to LLI represents reimbursement cost from LLI.

k. As of December 31, 2017, the Company had outstanding other payable to LP arising from claim of income tax article 22 related to imports of LP’s goods which were conducted by LCT.

30. INFORMASI SEGMEN 30. SEGMENT INFORMATION Kelompok Usaha tidak memiliki informasi segmen berdasarkan produk dan divisi operasi yang direview oleh pengambil keputusan operasional selain dari informasi yang dilaporkan dalam laporan keuangan konsolidasian karena Kelompok Usaha hanya memproduksi polyethylene dan melakukan perdagangan besar (polyethylene dan polypropylene) sebagaimana diungkapkan dalam Catatan 1a atas laporan keuangan konsolidasian.

The Group does not have other segment information based on product and operational division that are regularly reviewed by the chief operating decision maker, aside from the information reported in this consolidated financial statements as the Group only produces polyethylene and engages in wholesale trading (polyethylene and polypropylene) as described in Note 1a to the consolidated financial statements.

Pendapatan berdasarkan pasar geografis Revenue by geographical market Berikut ini adalah jumlah pendapatan Kelompok Usaha berdasarkan pasar geografis tanpa memperhatikan tempat diproduksinya barang:

The following table shows the distribution of the Group’s revenue by geographical market, regardless of where the goods were produced:

31/12/2018 31/12/2017US$ '000 US$ '000

Domestik 392.914 368.255 DomesticLuar negeri 40.954 65.091 Overseas

Jumlah 433.868 433.346 Total

Seluruh aset produktif Kelompok Usaha berada di Indonesia.

All of the Group’s productive assets are located in Indonesia.

31. PERJANJIAN-PERJANJIAN PENTING 31. SIGNIFICANT AGREEMENTS a. LCTN mengadakan perjanjian pasokan

hidrogen dan nitrogen dengan PT Air Products Indonesia (API), sebagai pemasok hidrogen dan nitrogen kepada LCTN. Perjanjian tersebut berlaku sejak tanggal 1 Februari 1991 sampai dengan adanya persetujuan penghentian secara tertulis oleh kedua belah pihak. Jumlah pembelian yang dilakukan berdasarkan perjanjian ini sebesar US$ 1.377 ribu dan US$ 1.578 ribu masing-masing untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017. Perjanjian ini diperpanjang sampai dengan 2020.

a. LCTN entered into a hydrogen and nitrogen supply agreement with PT Air Products Indonesia (API), as supplier of hydrogen and nitrogen to LCTN. This agreement is valid from February 1, 1991 until agreed to be terminated by written notice from both parties. Total purchases under this agreement amounted to US$ 1,377 thousand and US$ 1,578 thousand for the years ended December 31, 2018 and 2017, respectively. This agreement has been extended until 2020.







- 55 -

b. LCTN mengadakan perjanjian pasokan hidrogen dan nitrogen dengan PT Air Liquide Indonesia (ALI), sebagai pemasok hidrogen dan nitrogen kepada LCTN. Perjanjian ini berlaku sampai dengan tanggal 31 Maret 2022. Jumlah pembelian yang dilakukan berdasarkan perjanjian ini sebesar US$ 1.902 ribu dan US$ 2.065 ribu masing-masing untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017.

b. LCTN entered into a hydrogen and nitrogen supply agreement with PT Air Liquide Indonesia (ALI), as supplier of hydrogen and nitrogen to LCTN. This agreement is valid until March 31, 2022. Total purchases under this agreement amounted to US$ 1,902 thousand and US$ 2,065 thousand for the years ended December 31, 2018 and 2017, respectively.

c. Pada tanggal 1 Januari 2014, LCTN mengadakan perjanjian dengan PT CJ Logistics Indonesia (sebelumnya PT CJ Korea Express Indonesia) (CLI) untuk memberikan jasa pergudangan, pengangkutan lokal dan logistik. Pada tanggal 1 Juni 2016, para pihak mengadakan perjanjian novasi dimana untuk jasa pergudangan dan logistik dialihkan ke PT CJ Logistics Nusantara (sebelumnya PT CJ Korea Express Logistics Indonesia) (CLN) sedangkan jasa pengangkutan lokal dianggap berakhir, serta dibuat perjanjian baru antara LCTN dengan CLI untuk memberikan jasa pengangkutan lokal yang sudah dihentikan dari perjanjian sebelumnya. Perjanjian LCTN dengan CLI dan CLN tersebut berakhir pada tanggal 31 Desember 2018. Sebagai kompensasi, LCTN membayar jasa pelayanan sebagaimana ditentukan dalam perjanjian tersebut. Jumlah biaya yang dibayarkan kepada CLI dan dibebankan ke operasi masing-masing sebesar US$ 667 ribu dan US$ 698 ribu untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, serta CLN masing-masing sebesar US$ 3.931 ribu dan US$ 3.788 ribu untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017.

d. Pada tanggal 11 Maret 2016, Perusahaan mengadakan perjanjian dengan LLI untuk memberikan jasa pengurusan kepabeanan untuk barang yang diimpor dan jasa pengangkutan dari pelabuhan, jasa pergudangan, jasa pengangkutan dalam negeri dan logistik. Sebagai kompensasi, Perusahaan membayar jasa pelayanan sebagaimana yang ditentukan dalam perjanjian tersebut. Jumlah biaya yang dibebankan ke operasi masing-masing sebesar US$ 324 ribu dan US$ 270 ribu untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017. Perjanjian berlaku sejak tanggal 1 Januari 2016 sampai dengan 31 Desember 2016. Pada tanggal 4 Januari 2017, para pihak sepakat untuk memperpanjang jangka waktu perjanjian untuk satu tahun ke depan yang efektif berlaku sejak tanggal 1 Januari 2017 hingga 31 Desember 2017. Perjanjian ini diperpanjang sampai dengan 31 Desember 2018.

c. As of January 1, 2014, LCTN entered into agreement with PT CJ Logistics Indonesia (previously known as PT CJ Korea Express Indonesia) (CLI), whereby CLI is appointed to provide warehouse operations, local distribution and logistic activity services. On June 1, 2016, both parties entered into novation agreement whereby the provider of warehouse operations and logistic activity services was transferred to PT CJ Logistics Nusantara (previously known as PT CJ Korea Express Logistics Indonesia) (CLN) while local distribution services were terminated. The agreement between LCTN and both CLN and CLI valid until 31 December 2018. At the same time, LCTN and CLI entered into new agreement to provide local distribution services which was terminated in the novation agreement. As compensation, LCTN pays fees as stipulated in the agreement. Total fees charged by CLI amounted to US$ 667 thousand and US$ 698 thousand for the years ended December 31, 2018 and 2017, respectively, and by CLN amounted to US$ 3,931 thousand and US$ 3,788 thousand for the years ended December 31, 2018 and 2017, respectively.

d. On March 11, 2016, the Company entered into an agreement with LLI to provide services related to customs clearance for imported goods and transportation services from port, warehouse services, domestic transportation and logistic services. As compensation, the Company pays fees as stipulated in the agreement. Total fees charged to operations amounted to US$ 324 thousand and US$ 270 thousand for the years ended December 31, 2018 and 2017, respectively. This agreement is valid from January 1, 2016 until December 31, 2016. As of January 4, 2017, both parties agreed to extend the agreement for one year, which is commenced on January 1, 2017 and valid until December 31, 2017. This agreement has been extended until December 31, 2018.







- 56 -

e. Pada tanggal 14 November 2016, LCTN mengadakan perjanjian dengan LLI untuk memberikan jasa freight forwarding. Sebagai kompensasi, Perusahaan membayar jasa pelayanan sebagaimana yang ditentukan dalam perjanjian tersebut. Jumlah biaya yang dibebankan ke operasi masing-masing sebesar US$ 50 ribu dan US$ 95 ribu untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017. Perjanjian berlaku sejak tanggal 1 November 2016 dan berlaku selama 6 bulan. Pada tanggal 2 Mei 2017, para pihak sepakat untuk memperpanjang jangka waktu perjanjian untuk dua tahun ke depan yang efektif berlaku sejak tanggal 30 April 2017 hingga 30 April 2019.

f. LCTN mengadakan perjanjian dengan LCTM, pihak berelasi, yang menyatakan bahwa LCTM menyetujui untuk menjual ethylene sejumlah tertentu per tahun kepada LCTN pada harga yang disepakati, serta harus memenuhi kualitas tertentu sebagaimana ditentukan dalam perjanjian. Perjanjian ini berlaku sejak tanggal 22 Maret 2006 dan berakhir pada tanggal 1 Januari 2017. Pada tanggal 28 November 2016, LCTN mengadakan perjanjian serupa dengan LCTC, berlaku efektif sejak tanggal 1 Januari 2017 dan berakhir pada saat diakhiri terlebih dahulu oleh salah satu pihak sebagaimana diatur dalam perjanjian.

e. As of November 14, 2016, LCTN entered into an agreement with LLI to provide freight forwarding service. As compensation, the Company pays fees as stipulated in the agreement. Total fees charged to operations amounted to US$ 50 thousand and US$ 95 thousand for the years ended December 31, 2018 and 2017, respectively. The agreement commenced on November 1, 2016 and valid for six month period. As of May 2, 2017, both parties agreed to extend the agreement for two years commencing on April 30, 2017 and valid until April 30, 2019.

f. LCTN entered into an agreement with LCTM, a related party, whereby LCTM agrees to sell certain agreed quantity of ethylene per annum to LCTN at an agreed price, and subject to quality specification as stipulated in the agreement. This agreement is valid from March 22, 2006 and terminated on January 1, 2017. As of November 28, 2016, LCTN entered into similar agreement with LCTC, which is valid from January 1, 2017 until terminated earlier by either party in accordance with the provisions of the agreement.

g. Perusahaan mengadakan perjanjian dengan LCTM, pihak berelasi, yang menyatakan bahwa LCTM menyetujui untuk menjual polyethylene dan polypropylene kepada Perusahaan sejumlah tertentu per tahun pada harga yang disepakati sebagaimana ditentukan dalam perjanjian. Perjanjian efektif sejak tanggal 19 Maret 2013 dan diakhiri pada tanggal 1 Januari 2017. Pada tanggal 28 November 2016, Perusahaan mengadakan perjanjian serupa dengan LCTC, berlaku efektif sejak tanggal 1 Januari 2017 dan berakhir pada saat diakhiri terlebih dahulu oleh salah satu pihak sebagaimana diatur dalam perjanjian.

g. The Company entered into an agreement with LCTM, a related party, whereby LCTM agrees to sell polyethylene and polypropylene to the Company at an agreed quantity and price per annum as stipulated in the agreement. The agreement commenced on March 19, 2013 and terminated on January 1, 2017. As of November 28, 2016, the Company entered into a similar agreement with LCTC, which is valid from January 1, 2017 until terminated earlier by either party in accordance with the provisions of the agreement.

h. LCTN mengadakan perjanjian dengan LCTM, pihak berelasi, yang menyatakan bahwa LCTN menyetujui untuk menjual polyethylene kepada LCTM sejumlah tertentu per tahun pada harga yang disepakati sebagaimana ditentukan dalam perjanjian. Perjanjian efektif sejak tanggal 1 April 2013 dan berakhir pada saat diakhiri terlebih dahulu oleh salah satu pihak sebagaimana diatur dalam perjanjian (Catatan 29a).

h. LCTN entered into an agreement with LCTM, a related party, whereby LCTN agrees to sell polyethylene to LCTM at certain quantity and at agreed price as stipulated in the agreement. The agreement commenced on April 1, 2013 and will end upon termination by either party as set forth in the agreement (Note 29a).







- 57 -

i. LCTN mengadakan perjanjian dengan LCC dimana LCC sepakat untuk membayar semua pengeluaran terkait dengan pengembangan bisnisnya di Indonesia sebagai pengendali pemegang saham LCTN, dan LCTN bertindak sebagai wakil dari LCC untuk membayar semua pengeluaran sesuai dengan syarat dan kondisi sebagaimana diatur dalam perjanjian. Perjanjian efektif sejak tanggal 1 Januari 2012 dan berakhir pada saat diakhiri terlebih dahulu oleh salah satu pihak sebagaimana diatur dalam perjanjian.

i. LCTN entered into an agreement with LCC, whereby LCC agrees to reimburse various expenses related with its new business development in Indonesia paid initially by LCTN on behalf of LCC subject to terms and conditions of the agreement. The agreement commenced on January 1, 2012 until it is terminated by either party in accordance with the provisions of the agreement.

j. LCTN mengadakan perjanjian dengan LDCC dimana LDCC sepakat untuk membuka akses 4Mbps Lotte Global Network Local Service dan 6Mbps Backbone Shared Service antara LCC dan LCTN termasuk sewa peralatan terminal. Biaya pemasangan akan dibayarkan satu kali dan biaya sewa peralatan akan dibayar setiap bulannya. Perjanjian efektif sejak tanggal 1 Oktober 2016 dan berakhir pada saat diakhiri terlebih dahulu oleh salah satu pihak sebagaimana diatur dalam perjanjian.

j. LCTN entered into an agreement with LDCC whereby LDCC agrees to open 4Mbps Lotte Global Network Local Service and 6Mbps Backbone Shared Service between LCC and LCTN, including equipment terminal rental. The installation fee will be paid one time and equipment rental fee shall be paid monthly. The agreement commenced on October 1, 2016 until it is terminated by either party in accordance with the provisions of the agreement.

k. LCTN mengadakan perjanjian dengan LCTC dimana LCTC bertindak sebagai agen LCTN untuk menjual produk LCTN di luar Indonesia dan Malaysia serta sebaliknya LCTN bertindak sebagai agen LCTC untuk menjual produk LCTC di Indonesia sesuai dengan syarat dan kondisi sebagaimana diatur dalam perjanjian. Atas jasa ini, masing-masing pihak berhak atas pendapatan komisi yang akan ditagihkan tiap bulan. Perjanjian ini berlaku efektif sejak tanggal 1 Januari 2017 dan berakhir pada saat diakhiri terlebih dahulu oleh salah satu pihak sebagaimana diatur dalam perjanjian (Catatan 29c).

k. LCTN entered into an agreement with LCTC whereby LCTN engages LCTC to act as its agent to sell LCTN’s products outside of Indonesia and Malaysia, on the other hand, LCTC engages LCTN to act as its agent to sell LCTC’s products in Indonesia subject to terms and conditions of the agreement. For these services, each party is entitled for commission revenue to be billed each month. The agreement is valid from January 1, 2017 until terminated earlier by either party in accordance with the provisions of the agreement (Note 29c).

l. LCTN mengadakan perjanjian dengan LCTC dimana LCTC menyetujui untuk memberikan jasa advis umum dan jasa advis khusus. Sebagai kompensasi, LCTN menyetujui membayar sebesar US$ 60 ribu sesuai perjanjian. Perjanjian ini berlaku sejak tanggal 1 Januari 2017 dan diakhiri pada tanggal 31 Desember 2017. Perjanjian ini diperpanjang sampai dengan 31 Desember 2019.

l. LCTN entered into an agreement with LCTC whereby LCTC agrees to provide general advisory services and special advisory service. As compensation, LCTN agrees to pay total fees amounting to US$ 60 thousand based on the agreement. This agreement is valid from January 1, 2017 until December 31, 2017. This agreement has been extended until December 31, 2019.

m. LCTN mengadakan perjanjian dengan LCTT dimana LCTT menyetujui untuk memberikan jasa pembelian bahan baku, suku cadang, bahan pembantu, dan produk lainnya kepada LCTN. Sebagai kompensasi, LCTN menyetujui penggantian untuk seluruh biaya tidak langsung dan administrasi yang timbul dari pemberian jasa tersebut. Perjanjian ini berlaku sejak tanggal 28 Februari 2007 dan

m. LCTN entered into an agreement with LCTT whereby LCTT agrees to provide procurement services to LCTN for feedstock, spare parts, consumables and any other products. As compensation, LCTN agrees on the reimbursement for all overhead and administration costs in carrying out the services. This agreement is valid from February 28, 2007 and terminated on







- 58 -

diakhiri pada tanggal 1 Januari 2017. Pada tanggal 28 November 2016, LCTN mengadakan perjanjian serupa dengan LCTC, berlaku efektif sejak tanggal 1 Januari 2017 dan berakhir pada saat diakhiri terlebih dahulu oleh salah satu pihak sebagaimana diatur dalam perjanjian.

January 1, 2017. As of November 28, 2016, LCTN entered into similar agreement with LCTC, which is valid from January 1, 2017 until terminated earlier by either party in accordance with the provisions of the agreement.

n. LCTN mengadakan perjanjian dengan LDCC

dimana LDCC sepakat untuk memberikan jasa SAP Maintenance yang berlaku mulai 1 Januari 2016 dan akan diperpanjang secara otomatis setiap tahun kecuali salah satu pihak mengajukan pemberitahuan penghentian tertulis setidaknya 1 bulan sebelum tanggal akhir perjanjian.

n. LCTN entered into agreements with LDCC whereby LDCC agreed to provide SAP Maintenance services which is valid from January 1, 2016 and shall be automatically extended every year unless a party submits a wtitten notice of termination at least 1 month prior to the expiration date.

o. LCTN mengadakan perjanjian dengan LCC

untuk menyediakan IT support and service kepada LCTN. Jumlah biaya sesuai perjanjian adalah sebesar KRW 3.624 ribu untuk tahun 2017 dan KRW 45.240 ribu untuk tahun 2018. Perjanjian dimulai sejak tanggal 1 Januari 2016 dan berakhir tanggal 31 Desember 2017 dan secara otomatis akan diperpanjang kecuali diakhiri terlebih dahulu oleh salah satu pihak sebagaimana diatur dalam perjanjian.

o. LCTN entered into an agreement with LCC whereby LCC agrees to provide IT support and services to LCTN. Total fees based on the agreement amounted to KRW 3,624 thousand for 2017 and KRW 45,240 for 2018. The agreement commenced on January 1, 2016 until December 31, 2017 and automatically extended unless terminated earlier by either party as set forth in the agreement.

p. LCTN mengadakan perjanjian dengan LDCC untuk menyediakan Microsoft Enterprise Agreement Products kepada Perusahaan. Jumlah biaya sesuai perjanjian adalah sebesar KRW 93.900 ribu yang dibayarkan tiga kali masing-masing sebesar KRW 31.300 ribu per tahun. Perjanjian dimulai sejak tanggal 1 April 2016 dan berakhir pada 31 Maret 2019.

p. LCTN entered into an agreement with LDCC whereby LDCC agrees to provide Microsoft Enterprise Agreement Products to the Company. Total fees based on the agreement amounted to KRW 93,900 thousand, payable in three equal annual payment of KRW 31,300 thousand. The agreement commenced on April 1, 2016 until March 31, 2019.

q. LCTN mengadakan perjanjian dengan LCC dimana LCC berkeinginan untuk melakukan percobaan produksi jenis lain dari polyethylene (metallocene) di LCTN dengan katalis milik LCC (Catatan 29e).

q. LCTN entered into an agreement with LCC whereby LCC desires to consign a trial of its own catalysts to produce other types of polyethylene (metallocene) to LCTN (Note 29e).

r. LCTN mengadakan perjanjian dengan LCI dimana LCTN memberikan bantuan terkait ketenagakerjaan kepada LCI dalam rangka menjalankan aktivitas usaha pada tahap pengembangan Perjanjian ini berlaku efektif sejak tanggal 1 Januari 2018 dan diakhiri pada tanggal 31 Desember 2018. Perjanjian ini diperpanjang sampai dengan 31 Desember 2019.

r. LCTN entered into an agreement with LCI whereby LCTN provides manpower support to run LCI business activity during the development stage. This agreement is valid from January 1, 2018 until December 31, 2018. This agreement has been extended until December 31, 2019

s. Kelompok Usaha memiliki fasilitas kredit

(standby) sebesar US$ 10 juta dengan The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. Fasilitas yang belum terpakai pada tanggal 31 Desember 2018 adalah sebesar US$ 9,88 juta.

s. The Group has standby credit facilities (standby) amounting to US$ 10 million with The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. The unused facility amounted to US$ 9.88 million as at December 31, 2018.







- 59 -

32. ASET DAN LIABILITAS MONETER DALAM MATA UANG SELAIN DOLAR AMERIKA SERIKAT

32. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES IN CURRENCIES OTHER THAN UNITED STATES DOLLAR

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, Kelompok Usaha memiliki aset dan liabilitas moneter dalam mata uang selain Dolar Amerika Serikat sebagai berikut:

As of December 31, 2018 and 2017, the Group has monetary assets and liabilities denominated in currencies other than United States Dollar as follows:

Mata Uang Orisinil (satuan penuh)/

Original Currency (full amount)

Ekuivalen dalam Dolar AS (satuan penuh)/

Equivalent in US Dollar (full amount)

Aset Lancar Current AssetsRupiah Indonesia IDR 355.267.481.895 24.533.353 Indonesian Rupiah

Sub-jumlah 24.533.353 Sub-totalAset Tidak Lancar Non-Current AssetsRupiah Indonesia IDR 1.699.992.001 117.395 Indonesian Rupiah

Jumlah Aset 24.650.748 Total AssetsLiabilitas Jangka Pendek Current LiabilitiesRupiah Indonesia IDR (61.712.157.454) (4.261.595) Indonesian RupiahWon Korea KRW (395.200) (356) Korean WonYen Jepang JPY (13.900) (126) Japanese Yen

Sub-jumlah (4.262.077) Sub-total

Liabilitas Jangka Panjang Non-Current LiabilitiesRupiah Indonesia IDR (60.199.679.000) (4.157.149) Indonesian Rupiah

Jumlah Liabilitas (8.419.226) Total Liabilities

Aset Moneter Bersih 16.231.522 Net Monetary Assets

December 31, 201831 Desember 2018 /

Mata Uang Orisinil (satuan penuh)/

Original Currency (full amount)

Ekuivalen dalam Dolar AS (satuan penuh)/

Equivalent in US Dollar (full amount)

Aset Lancar Current AssetsRupiah Indonesia IDR 296.537.501.760 21.887.917 Indonesian Rupiah

Sub-jumlah 21.887.917 Sub-totalAset Tidak Lancar Non-Current AssetsRupiah Indonesia IDR 1.700.992.001 125.553 Indonesian Rupiah

Jumlah Aset 22.013.470 Total AssetsLiabilitas Jangka Pendek Current LiabilitiesRupiah Indonesia IDR (47.363.686.152) (3.495.990) Indonesian RupiahWon Korea KRW (6.040) (6) Korean WonSwiss Franc CHF (8.644) (8.832) Swiss Franc

Sub-jumlah (3.504.828) Sub-total

Liabilitas Jangka Panjang Non-Current LiabilitiesRupiah Indonesia IDR (59.998.020.000) (4.428.552) Indonesian Rupiah

Jumlah Liabilitas (7.933.380) Total Liabilities

Aset Moneter Bersih 14.080.090 Net Monetary Assets

December 31, 2017 31 Desember 2017 /







- 60 -

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, kurs konversi yang digunakan Kelompok Usaha serta kurs yang berlaku pada tanggal 12 Maret 2019 sebagai berikut:

The conversion rates used by the Group on December 31, 2018 and 2017 and the prevailing rates on March 12, 2019 are as follows:

12 March 2019/March 12 2019 31/12/2018 31/12/2017

US$ US$ US$Mata Uang Foreign currencies1 Rupiah Indonesia 0,00007 0,00007 0,00007 1 Indonesian Rupiah1 Won Korea 0,00089 0,00090 0,00094 1 Korean Won1 Yen Jepang 0,00898 0,00905 0,00887 1 Japanese Yen1 Franc Swiss 0,98976 1,01580 1,02171 1 Swiss Franc

33. KATEGORI DAN KELAS INSTRUMEN KEUANGAN

33. CATEGORIES AND CLASSES OF FINANCIAL INSTRUMENTS

Liabilitas yangdiukur padanilai wajar

melalui laba rugi(Liabilitas

Pinjaman yang Liabilitas pada keuangan padadiberikan dan biaya perolehan FVTPL)/

piutang/ diamortisasi/ Liabilities at fairLoans and Liabilities at value through Jumlah/receivables amortized cost profit or loss Total

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000Aset Keuangan Lancar Current Financial AssetsKas dan bank 2.818 - - 2.818 Cash on hand and in banksPiutang usaha Trade accounts receivable

Pihak ketiga 15.457 - - 15.457 Third partiesPihak berelasi 6.390 - - 6.390 Related parties

Piutang lain-lain Other accounts receivablePihak ketiga 106 - - 106 Third partiesPihak berelasi 1.924 - - 1.924 Related parties

Jumlah 26.695 - - 26.695 Total

Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Current Financial LiabilitiesUtang usaha Trade accounts payable

Pihak ketiga - 416 - 416 Third partiesPihak berelasi - 57.203 - 57.203 Related parties

Utang lain-lain Other accounts payablePihak ketiga - 1.386 - 1.386 Third partiesPihak berelasi - 234 - 234 Related parties

Pinjaman dari pihak berelasi - 11.281 - 11.281 Due to a related partyBiaya masih harus

dibayar - 7.027 - 7.027 Accrued expenses

Jumlah - 77.547 - 77.547 Total

December 31, 201831 Desember 2018/







- 61 -

Liabilitas yangdiukur padanilai wajar

melalui laba rugi(Liabilitas

Pinjaman yang Liabilitas pada keuangan padadiberikan dan biaya perolehan FVTPL)/

piutang/ diamortisasi/ Liabilities at fairLoans and Liabilities at value through Jumlah/receivables amortized cost profit or loss Total

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000Aset Keuangan Lancar Current Financial AssetsKas dan bank 3.092 - - 3.092 Cash on hand and in banksPiutang usaha Trade accounts receivable

Pihak ketiga 13.259 - - 13.259 Third partiesPihak berelasi 8.958 - - 8.958 Related parties

Piutang lain-lain Other accounts receivablePihak ketiga 116 - - 116 Third partiesPihak berelasi 652 - - 652 Related parties

Jumlah 26.077 - - 26.077 Total

Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Current Financial LiabilitiesUtang usaha Trade accounts payable

Pihak ketiga - 287 - 287 Third partiesPihak berelasi - 49.526 - 49.526 Related parties

Utang lain-lain Other accounts payablePihak ketiga - 639 - 639 Third partiesPihak berelasi - 77 - 77 Related parties

Pinjaman dari pihak berelasi - 11.281 - 11.281 Due to a related partyBiaya masih harus

dibayar - 11.574 - 11.574 Accrued expenses

Jumlah - 73.384 - 73.384 Total

December 31, 201731 Desember 2017/

34. INSTRUMEN KEUANGAN, MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN DAN RISIKO MODAL

34. FINANCIAL INSTRUMENTS, FINANCIAL RISK AND CAPITAL RISK MANAGEMENT

a. Manajemen Risiko Modal a. Capital Risk Management

Kelompok Usaha mengelola risiko modal untuk memastikan bahwa mereka akan mampu untuk melanjutkan keberlangsungan hidup, selain memaksimalkan keuntungan para pemegang saham melalui optimalisasi saldo pinjaman dan ekuitas.

The Group manages capital risk to ensure that it will be able to continue as going concern, in addition to maximizing the profits of the stockholders through the optimization of the balance of debt and equity.

Kelompok Usaha mempertahankan modal berdasarkan pada rasio pinjaman bersih terhadap ekuitas. Rasio ini dihitung dengan pinjaman bersih kepada pihak ketiga dibagi dengan total ekuitas. Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, Kelompok Usaha tidak memiliki pinjaman bersih kepada pihak ketiga, sedangkan total ekuitas masing-masing sebesar US$ 102.535 ribu dan US$ 95.902 ribu.

The Group maintains capital on the basis of the net debt to equity ratio. This ratio is calculated as net debt to third parties divided by total equity. As of December 31, 2018 and 2017, the Group did not have net debt to third parties, while total equity amounted to US$ 102,535 thousand and US$ 95,902 thousand, respectively.

Rasio pinjaman bersih terhadap ekuitas Kelompok Usaha dipertahankan pada tingkat yang dapat dikelola. Kelompok Usaha tidak terikat pada persyaratan modal dari pihak eksternal manapun.

The Group’s net debt to equity ratio is maintained at manageable level. Furthermore, the Group is not subject to any externally imposed capital requirements.

Direksi Kelompok Usaha secara berkala melakukan penelaahan struktur permodalan Kelompok Usaha. Sebagai bagian dari penelaahan ini, Direksi mempertimbangkan biaya permodalan dan risiko yang berhubungan.

The Board of Directors of the Group periodically reviews the Group’s capital structure. As part of this review, the Board of Directors considers the cost of capital and related risks.







- 62 -

b. Tujuan dan Kebijakan Manajemen Risiko Keuangan

b. Financial Risk Management Objectives and Policies

Kebijakan manajemen risiko Kelompok Usaha adalah untuk memastikan bahwa sumber keuangan yang cukup tersedia bagi operasi Kelompok Usaha dalam mengelola risiko kredit, risiko likuiditas dan risiko pasar.

The Group’s risk management policy seeks to ensure that adequate financial resources are available for the Company and its subsidiaries’ operations whilst managing their credit risk, liquidity risk and market risk.

Kegiatan Kelompok Usaha terekspos pada berbagai risiko keuangan: risiko kredit, risiko likuiditas, dan risiko pasar (termasuk risiko harga, risiko nilai tukar, dan risiko suku bunga). Manajemen melakukan evaluasi dan membuat kebijakan untuk mengelola masing-masing risiko tersebut seperti yang diungkapkan di bawah ini.

The Group’s activities are exposed to a variety of financial risks: credit risk, liquidity risk, and market risk (including price risk, foreign exchange risk, and interest rate risk). Management reviews and set policies for managing each of these risks as summarized below.

Risiko Kredit Credit Risk Risiko kredit Kelompok Usaha terutama terkait dengan piutang usaha. Kelompok Usaha melakukan penjualan hanya kepada pihak ketiga yang dikenal dan dapat dipercaya secara kredit (credit worthy). Kebijakan Kelompok Usaha adalah bahwa setiap calon pelanggan yang berniat untuk melakukan pembelian secara kredit harus melalui prosedur verifikasi terlebih dahulu. Juga, saldo piutang dimonitor secara berkelanjutan. Sebagai hasilnya, tidak ada eksposur Kelompok Usaha terhadap piutang tak tertagih. Selanjutnya, Kelompok Usaha tidak terekspos terhadap konsentrasi risiko kredit yang tinggi atas aset keuangannya.

The Group’s credit risk is mainly attributable to trade accounts receivable. The Group trades only with recognized, credit worthy third parties. It is the Group’s policy that all customers who wish to trade on credit terms are subjected to credit verification procedures. In addition, receivable balances are monitored on an ongoing basis. As a result, the Group’s has no exposure to bad debts. Further, the Group is not exposed to major concentration of credit risk related to its financial assets.

Dari total saldo piutang usaha per 31 Desember 2018 dan 2017, masing-masing 70% dan 79% dari piutang tersebut adalah piutang yang dijamin dengan L/C dan asuransi kredit.

From the total outstanding trade receivables as at December 31, 2018 and 2017, 70% and 79%, respectively, of the receivables are secured by L/C and credit insurance.

Eksposur kredit maksimal Kelompok Usaha sama dengan nilai tercatat aset keuangannya:

The Group’s maximum credit exposure is equal to the carrying value of the following financial assets:

31/12/2018 31/12/2017US$ '000 US$ '000

Kas dan bank 2.818 3.092 Cash on hand and in banksPiutang usaha Trade accounts receivable

Pihak ketiga 15.457 13.259 Third partiesPihak berelasi 6.390 8.958 Related parties

Piutang lain-lain Other accounts receivablePihak ketiga 106 116 Third partiesPihak berelasi 1.924 652 Related parties








- 63 -

Risiko Likuiditas Liquidity Risk

Kelompok Usaha mengelola risiko likuiditas dengan sedapat mungkin memastikan bahwa Kelompok Usaha selalu memiliki dana yang cukup untuk memenuhi liabilitasnya pada saat jatuh tempo, baik itu dalam keadaan normal maupun kondisi dana yang ketat, tanpa harus menghadapi risiko kerugian yang tak pantas atau rusaknya reputasi Kelompok Usaha. Caranya termasuk memonitor proyeksi arus kas bulanan, mengatur dan menegosiasi pendanaan dengan institusi keuangan, bila diperlukan, untuk mengatasi dampak fluktuasi dalam arus kasnya.

The Group manages its liquidity risk by ensuring, as far as possible, that they will always have sufficient funds to meet their liabilities when due, under both normal and stressed capital conditions, without incurring unacceptable losses or risking damage to the Group’s reputation. The measures include monitoring of monthly cash flows projection, arranging and negotiating financing with financial institutions, when necessary, to mitigate the effect of its cash flows fluctuations.

Kelompok Usaha mempertahankan tingkat fasilitas modal kerja yang diperoleh dari sebuah bank sebesar US$ 10 juta (fasilitas gabungan dengan LCTN - Catatan 31r) untuk mendukung kebutuhan likuiditas Kelompok Usaha. Fasilitas yang belum terpakai pada tanggal 31 Desember 2018 adalah sebesar US$ 9,88 juta. Selain itu, Kelompok Usaha juga mendapatkan bantuan likuiditas dari induk perusahaan di Malaysia berupa pinjaman dan fleksibilitas jangka waktu pembayaran utang usaha.

The Group has maintained a certain level of standby working capital facilities from a bank amounting to US$ 10 million (combined facilities with LCTN - Note 31r) to support their liquidity needs. The unused facility amounted to US$ 9.88 million as at December 31, 2018. Moreover, the Group also obtains liquidity support from the parent company in Malaysia in the form of loan and flexible trade payable payment term.

Tabel berikut merinci ekspektasi jatuh tempo untuk aset keuangan non derivatif dan sisa jatuh tempo kontrak untuk liabilitas keuangan non derivatif Kelompok Usaha.

The following table details the Group’s expected maturity for its non-derivative financial assets and remaining contractual maturity for its non-derivative financial liabilities with agreed repayment periods.

Jumlah aset bersih kepada pihak ketiga adalah sebagai berikut:

Total net assets to third parties is as below:

US$'000 US$'000 US$'000Aset Assets

Kas dan bank 2.818 - 2.818 Cash on hand and in banksPiutang usaha 15.457 - 15.457 Trade accounts receivablePiutang lain-lain 106 - 106 Other accounts receivable

Jumlah Aset 18.381 - 18.381 Total Assets

Liabilitas LiabilitiesUtang usaha 416 - 416 Trade accounts payableUtang lain-lain 1.386 - 1.386 Other accounts payableBiaya masih harus dibayar 7.027 - 7.027 Accrued expenses

Jumlah Liabilitas 8.829 - 8.829 Total LiabilitiesAset bersih 9.552 - 9.552 Net assets

31 Desember 2018/

Dalam 1 tahun/ Within 1 year

1 - 2 tahun/ 1 - 2 years Jumlah / Total

December 31, 2018







- 64 -

US$'000 US$'000 US$'000Aset Assets

Kas dan bank 3.092 - 3.092 Cash on hand and in banksPiutang usaha 13.259 - 13.259 Trade accounts receivablePiutang lain-lain 116 - 116 Other accounts receivable

Jumlah Aset 16.467 - 16.467 Total Assets

Liabilitas LiabilitiesUtang usaha 287 - 287 Trade accounts payableUtang lain-lain 639 - 639 Other accounts payableBiaya masih harus dibayar 11.574 - 11.574 Accrued expenses

Jumlah Liabilitas 12.500 - 12.500 Total LiabilitiesAset bersih 3.967 - 3.967 Net assets

31 Desember 2017/

Dalam 1 tahun/ Within 1 year

1 - 2 tahun/ 1 - 2 years Jumlah / Total

December 31, 2017

Risiko Pasar Market Risk Risiko pasar didefinisikan sebagai risiko nilai wajar atau arus kas masa depan pada instrumen keuangan yang akan berfluktuasi karena perubahan pada risiko pasar. Risiko pasar terdiri dari risiko mata uang, risiko suku bunga dan risiko harga. Kelompok Usaha juga telah mengungkapkan eksposur risiko dan sensitivitas untuk beberapa risiko tertentu. Eksposur risiko mengukur dampak dari perubahan satu faktor pada satu waktu dan mengasumsikan bahwa semua faktor lainnya tetap tidak berubah. Hasil yang sebenarnya dapat berbeda secara signifikan dengan jumlah yang diestimasi untuk berbagai alasan termasuk interaksi di antara faktor-faktor ini ketika lebih dari satu perubahan seperti perubahan campuran bisnis, tarif pajak yang berlaku dan faktor pasar lainnya, dan keterbatasan umum model internal. Untuk alasan ini, eksposur sensitivitas hanya dapat dilihat sebagai arah estimasi dari sensitivitas yang mendasari faktor-faktor yang bersangkutan berdasarkan asumsi berikut ini.

Mengingat sifat dari perhitungan ini, Kelompok Usaha tidak dapat memberikan jaminan dampak aktual terhadap laba bersih kepada pemegang saham.

Market risk is defined as the risk that the fair value or future cash flow of a financial instrument will fluctuate because of changes in market price. Market risk comprise of currency risk, interest rate risk and price risk. The Group also has provided sensitivities and risk exposure measures for certain risks. The risk exposures measure the impact of changing one factor at a time and assume that all other factors remain unchanged. Actual results may differ significantly from these estimates for a variety of reasons including the interaction among these factors when more than one changes such as changes in business mix, effective tax rates and other market factors, and the general limitations of its internal models. For these reasons, these sensitivities should only be viewed as directional estimates of the underlying sensitivities for the respective factors based on the assumptions outlined below.

Given the nature of these calculations, the Group cannot provide assurance of the actual impact on net income attributed to stockholders.

Risiko Nilai Tukar Mata Uang Currency Exchange Rate Risk Eksposur Kelompok Usaha atas risiko nilai tukar mata uang timbul dari piutang usaha dan utang usaha dalam mata uang selain Dolar Amerika Serikat.

The Group’s exposure to currency exchange rate risk arises from trade receivables and trade payables in currencies other than United States Dollar.

Manajemen Kelompok Usaha memantau posisi yang diambil dan seluruh transaksi yang didenominasi dalam mata uang bukan Dolar Amerika Serikat perlu disetujui oleh manajemen senior.

Management of the Group monitors the positions taken and all non-United States Dollar denominated transactions are required to be approved by the senior management.







- 65 -

Seluruh pembelian bahan baku dilakukan dalam mata uang Dolar Amerika Serikat, sedangkan pendapatan domestik dilakukan dalam mata uang Rupiah. Manajemen mengganggap bahwa dampak dari perubahan mata uang non fungsional yaitu Won, Yen, dan Franc Swiss tidak signifikan.

The entire raw material purchases are done in United States Dollar, while domestic revenues are denominated in Rupiah. Management considers that the impact of changes in non-functional currencies such as Won, Yen, and Swiss Franc are insignificant.

Analisa sensitivitas Sensitivity analysis Tabel di bawah ini memaparkan rincian sensitivitas untuk setiap 10% kenaikan dan penurunan Dolar Amerika Serikat terhadap mata uang asing yang relevan terhadap laba Kelompok Usaha. Analisis sensitivitas ini hanya mencakup saldo item moneter dalam mata uang asing seperti yang telah diungkapkan dalam Catatan 32 dan menyesuaikan translasi pada akhir tahun untuk 10% perubahan dalam nilai tukar mata uang asing berdasarkan pengaruh kenaikan/penurunan mata uang Dolar Amerika Serikat.

The following table details sensitivity to a 10% increase and decrease in United States Dollar against the relevant foreign currencies to the profit of the Group. The sensitivity analysis includes only outstanding foreign denominated monetary items as disclosed in Note 32 and adjusts their translation at the year end for a 10% change in foreign currency rates based on increase/decrease in United States Dollar currency.

Jumlah positif di bawah ini menunjukkan peningkatan laba rugi dimana Dolar Amerika Serikat menguat 10% terhadap mata uang yang relevan. Untuk pelemahan 10% dari Dolar Amerika Serikat terhadap mata uang yang relevan, akan ada dampak yang dapat dibandingkan pada laba rugi, dan saldo di bawah ini akan menjadi negatif.

A positive number below indicates an increase in profit or loss where the United States Dollar strengthens 10% against the relevant currency. For a 10% weakening of the United States Dollar against the relevant currency, there would be a comparable impact on the profit or loss, and the balances below would be negative.

IDR CHFdampak/impact dampak/impact

US$'000 US$'000

Laba rugi 2018 (1.623) - Prof it or loss 2018Laba rugi 2017 (1.409) 1 Prof it or loss 2017

Analisis sensitivitas Kelompok Usaha tidak mempengaruhi saldo akun ekuitas karena tidak ada transaksi yang mempengaruhi akun tersebut. Risiko Suku Bunga

The Group’s sensitivity analysis does not affect the equity account balance because there is no transaction affecting such account.

Interest Rate Risk

Instrumen keuangan Kelompok Usaha yang terekspos terhadap risiko tingkat bunga nilai wajar (instrumen tingkat bunga tetap) dan risiko tingkat bunga arus kas (instrumen tingkat bunga mengambang), serta instrumen keuangan tanpa bunga, adalah sebagai berikut:

The Group’s financial instruments that are exposed to fair value interest rate risk (i.e. fixed rate instruments) and cash flow interest rate risk (i.e. floating rate instruments), as well as those that are non-interest bearing, are as follows:







- 66 -

Manajemen berpendapat bahwa risiko suku bunga tidak signifikan karena sebagian besar instrumen keuangan tidak dikenakan bunga dan berjangka pendek.

Management believes that interest rate risk is insignificant because the financial instruments are mostly non-interest bearing and with short-term maturities.

Analisa sensitivitas Sensitivity analysis Risiko suku bunga Kelompok Usaha hanya berasal dari pendapatan bunga atas simpanan di bank. Jumlah pendapatan bunga Kelompok Usaha untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 masing-masing hanya sebesar 0,006% dari total pendapatan bersih.

The Group’s interest rate risk are only derived from interest income from cash in bank. The Group’s interest income for the years ended December 31, 2018 and 2017 represents 0.006% of total net revenue, respectively.

Bungatetap dan

Bunga imbalan/ Tanpamengambang/ Fixed bunga/

Floating rate and Non-interest Jumlah/rate fee bearing Total

US$ '000 US$ '000 US$ '000 US$ '000Aset Keuangan: Financial Assets:Kas dan bank 2.812 - 6 2.818 Cash on hand and in banksPiutang usaha - - 21.847 21.847 Trade accounts receivablePiutang lain-lain - - 2.030 2.030 Other accounts receivable

Liabilitas Keuangan: Financial Liabilities:Utang usaha - - 57.619 57.619 Trade accounts payableUtang lain-lain - - 1.620 1.620 Other accounts payableBiaya masih harus dibayar - - 7.027 7.027 Accrued expensesPinjaman dari pihak berelasi - - 11.281 11.281 Due to a related party

December 31, 2018 31 Desember 2018 /

Bungatetap dan

Bunga imbalan/ Tanpamengambang/ Fixed bunga/

Floating rate and Non-interest Jumlah/rate fee bearing Total

US$ '000 US$ '000 US$ '000 US$ '000Aset Keuangan: Financial Assets:Kas dan bank 3.087 - 5 3.092 Cash on hand and in banksPiutang usaha - - 22.217 22.217 Trade accounts receivablePiutang lain-lain - - 768 768 Other accounts receivable

Liabilitas Keuangan: Financial Liabilities :Utang usaha - - 49.813 49.813 Trade accounts payableUtang lain-lain - - 716 716 Other accounts payableBiaya masih harus dibayar - - 11.574 11.574 Accrued expensesPinjaman dari pihak berelasi - - 11.281 11.281 Due to a related party

December 31, 201731 December 2017/







- 67 -

Jika suku bunga lebih tinggi 50 basis poin dan semua variabel lainnya tetap konstan, maka laba Kelompok Usaha untuk tahun-tahun yang berakhir masing-masing pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 akan naik sebesar US$ 17 ribu dan US$ 12 ribu. Jika suku bunga lebih rendah 50 basis poin, maka akan mengakibatkan penurunan laba yang sama untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017.

If interest rates had been 50 basis points higher and all other variables were held constant, the Group’s net loss for the years ended December 31, 2018 and 2017 would decrease by US$ 17 thousand and US$ 12 thousand, respectively. If the interest rates had been 50 basis points lower, it will result to the same amount of increase in net loss for the years ended December 31, 2018 and 2017, respectively.

Tidak ada efek terhadap pendapatan komprehensif lain untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 karena tidak ada transaksi yang mempengaruhi akun tersebut.

No effect to other comprehensive income for the years ended December 31, 2018 and 2017 as there is no transaction affecting such accounts.

Risiko harga Price Risk Eksposur Kelompok Usaha atas risiko harga terutama timbul dari margin spread (selisih harga jual Polyethylene dan harga bahan baku yaitu Ethylene dan Butene sebagai bahan baku utama). Perubahan harga bahan baku berdampak sangat besar bagi kinerja Kelompok Usaha. Kelompok Usaha dari waktu ke waktu melakukan analisa optimalisasi terhadap volume produksi dan jenis produk untuk mengoptimalkan tingkat keuntungan.

The Group’s exposure to price risk is mainly contributed by margin spread (the difference of sales price of Polyethylene and feedstock materials i.e. Ethylene and Butene prices as the main materials). Effects of changes in both prices significantly contribute to the Group’s operating result. The Group performs optimization analysis timely toward production volume and product mix to maximize profitability.

Dalam jangka waktu menengah sampai panjang, entitas induk terakhir dan kelompok usahanya sedang menyusun rencana ekspansi terutama pada pengembangan pabrik di tingkat hulu. Manajemen berkeyakinan bahwa dengan rencana ini akan bermanfaat bagi Kelompok Usaha dalam hal menjaga pasokan bahan baku, sehingga diharapkan margin spread dapat lebih ditingkatkan dan terkendali.

In the middle to long-run, the ultimate parent and its group of companies is preparing expansion plan mainly on the upstream plant. Management believes that this plan will be beneficial to the Group in respect of securing the supply of feedstock, hence, margin spread is expected to be more improved and better controlled.

c. Nilai Wajar Instrumen Keuangan c. Fair Value of Financial Instruments

Manajemen menganggap bahwa nilai tercatat aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui dalam laporan keuangan konsolidasian mendekati nilai wajarnya karena jatuh tempo dalam jangka pendek.

Management considers that the carrying amounts of financial assets and financial liabilities recognized in the consolidated financial statements approximate their fair values because of their short-term maturities.







- 68 -

35. STANDAR AKUNTANSI YANG TELAH DITERBITKAN NAMUN BELUM BERLAKU EFEKTIF

35. ACCOUNTING STANDARDS ISSUED BUT NOT YET EFFECTIVE

Berikut merupakan standar akuntansi yang diterbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan (DSAK) yang dipertimbangkan relevan untuk laporan keuangan Kelompok Usaha namun belum berlaku efektif di 31 Desember 2018:

Efektif berlaku pada atau setelah tanggal 1 Januari 2020:

The following accounting standard issued by the Indonesia Financial Accounting Standards Board (DSAK) is considered relevant to the financial reporting of the Group but not yet effective as of December 31, 2018:

Effective on or after January 1, 2020:

· PSAK 71: Instrumen Keuangan

Standar akuntansi ini diperkirakan akan mempengaruhi klasifikasi dan pengukuran aset dan liabilitas keuangan Kelompok Usaha. Oleh karena itu, memerlukan pertimbangan Kelompok Usaha, termasuk evaluasi dari model bisnis dan karakteristik arus kas kontraktual. Standar ini juga mensyaratkan pengukuran penurunan nilai berdasarkan model rugi kredit yang diharapkan dari sebelumnya model kerugian yang terjadi. PSAK 71 efektif tanggal 1 Januari 2020, dan penerapan awal diperkenankan.

· PSAK 71: Financial Instruments

This accounting standard is expected to have impact to the Group's classification and measurement of financial assets and liabilities. Thus, it requires the Group's exercise of judgment, including the assessment of business model and characteristics of contractual cash flows. The standard also require impairment model under expected credit loss ("ECL') model from the previous requirement under occurred loss model. PSAK 71 is effective January 1, 2020, and early application is permitted.

· PSAK 72: Pendapatan dari Kontrak dengan

Pelanggan

Standar akuntansi ini mengharuskan Kelompok Usaha menerapkan model 5-langkah dalam mengakui pendapatan. Kelompok Usaha harus mengindentifikasi pelaksanaan obligasi yang disyaratkan tiap kontrak dengan pelanggan, termasuk pertimbangan variabel, dan hanya mengakui pendapatan sesuai harga transaksi yang dialokasi/ditentukan pada saat pelaksanaan obligasi dipenuhi.

· PSAK 72: Revenue from Contracts with Customers

This accounting standard requires the Group to apply 5-step model in recognizing revenue. The Group will be required to identify performance obligation promised in each contract with the customer, including any variable consideration, and only recognize revenue in accordance with the determined/allocated transactions price upon satisfaction of the performance obligation.

PSAK 72 efektif pada tanggal 1 Januari 2020 dan dapat diadopsi retrospektif penuh atau retrospektif yang dimodifikas

PSAK 72 is effective January 1, 2020 and can be applied using either using full retrospective approach or modified retrospective approach.







- 69 -

· PSAK 73: Sewa

PSAK 73 mensyaratkan lessee untuk mencatat serupa dengan sewa dalam model tunggal neraca seperti sewa pembiayaan dalam PSAK 30 yang digantikannya. Standar mengecualikan dua pengakuan atas sewa atas aset dengan nilai rendah dan sewa jangka pendek.

Saat tanggal sewa dimulai, lessee mengakui liabilitas atas pembayaran sewa dan aset atas hak penggunaan aset sewa selama jangka waktu sewa. Lessee disyaratkan untuk mengakui secara terpisah beban bunga untuk liabilitas sewa dan beban depresiasi untuk hak penggunaan aset. Perlakuan akuntansi untuk lessor secara substansi tidak berubah dari PSAK 30 yang digantikan. PSAK 73 efektif pada tanggal 1 Januari 2020 dan dapat diadopsi secara retrospektif serta dapat diterapkan lebih awal.

· PSAK 73: Leases

PSAK 73 requires lessees to account all leases under a single on-balance sheet model in a similar way to finance leases under the superseded PSAK 30. The standard includes two recognition exemptions for lessees such as for leases of 'low-value' assets and short-term leases.

At the commencement date of a lease, a lessee will recognize a liability to make lease payments and an asset representing the right to use the underlying asset during the lease term. Lessees will be required to separately recognize the interest expense on the lease liability and the depreciation expense on the right-of-use asset. Lessor accounting is substantially unchanged from the superseded PSAK 30. PSAK 73 is effective January 1, 2020, and shall be adopted retrospectively with early adoption allowed

Kelompok Usaha sedang mengevaluasi dampak dari standar akuntansi tersebut dan belum menentukan dampaknya terhadap laporan keuangan konsolidasian.

The Group is presently evaluating and have not yet determined the effects of the above amendments on the consolidated financial statements.

36. TANGGUNG JAWAB MANAJEMEN DAN

PERSETUJUAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN

36. MANAGEMENT’S RESPONSIBILITY AND APPROVAL OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

Penyusunan dan penyajian wajar laporan keuangan konsolidasian dari halaman 1 sampai 69 merupakan tanggung jawab manajemen, dan telah disetujui oleh Direksi untuk diterbitkan pada tanggal 12 Maret 2019.

The preparation and fair presentation of the consolidated financial statements on pages 1 to 69 were the responsibilities of the management, and were approved by the Board of Directors and authorized for issue on March 12, 2019.

********

DESIGNED & PRINTED BY MAESTRO 90 ADV

Jakarta, IndonesiaPT LOTTE CHEMICAL TITAN TbkMangkuluhur City Tower One, 32nd Floor,Jl. Jenderal Gatot Subroto Kav. 1-3,Karet Semanggi, Setiabudi, Jakarta 12930IndonesiaPhone : +6221-2788-3355Fax : +6221-2788-3366/99

OFFICE

Jl. Raya Merak Km.116Desa Rawa ArumCilegon 42436BantenPhone : +62 254 571 333Fax : +62 254 571 320

PLANT LOCATION

laporan tahunan · 4 l laporan tahunan 2018 annual report 1987 perusahaan didirikan pertama kali...

Documents