Volum

e 16 Nom

or 1, Januari-Juni 2011

Jurnal Ilmiah Berkala Enam Bulanan ISSN 1410 - 1831

JURNAL AKUNTANSI DAN KEUANGAN

T h e J o u r n a l o f A c c o u n t i n g a n d F i n a n c e

Volume 16 Nomor 1, Januari-Juni 2011

A. ZUBAIDI INDRA AGUS ZAHRON ANA ROSIANAWATI Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Earnings Response

Coefficient (ERC): Studi pada Perusahaan Properti dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

YUZTITYA ASMARANTI Implementasi Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial

Perusahaan di Indonesia AGRIANTI K.S.A.

Pengungkapan Informasi Wajib dan Sukarela

FITRA DHARMA Pengaruh Penghargaan Berbasis Kinerja terhadap

Motivasi dan Kinerja Karyawan SUDRAJAT & DEWI SUKMASARI

Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Pertumbuhan Ekonomi, Pengangguran dan Kemiskinan pada Kabupaten/Kota di Pulau Sumatra

YENNI AGUSTINA & HENDRIYANTO BUDIMAN Analisis Performa Keuangan BPR Konvensional

(Studi Kasus: BPR di Jawa dan Sumatra) TAUFIK KURROHMAN

Analisis Komparasi Perkembangan Kemampuan Keuangan Berbasis Rasio APBD antara Daerah dengan PDRB Tinggi dan Rendah

dengan PDRB Tinggi dan Rendah di Era Autonomi

dengan PDRB Tinggi dan Rendah di Era Autonomi di Era Autonomi (Studi pada Kabupaten dan Kota Se Jawa Timur)

HERU WAHYUDI & ASIH MURWIATI Perbandingan Upah Bagi Hasil dengan Upah Minimum

dan Upah Harian pada Industri Rumah Makan di Provinsi Lampung ( Studi Kasus RM Puti Minang Group 2009-2010)

Diterbitkan oleh: FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS LAMPUNG http://fe-akuntansi.unila.ac.id/download/jak

Jurnal Ilmiah Berkala Enam Bulanan ISSN 1410 - 1831

JURNAL AKUNTANSI DAN KEUANGAN

T h e J o u r n a l o f A c c o u n t i n g a n d F i n a n c e

Volume 16 Nomor 1, Januari-Juni 2011

Penanggung Jawab: Einde Evana

Ketua Penyunting: Tri Joko Prasetyo

Penyunting Pelaksana: Agrianti Komalasari

Lindrianasari Retno Yuni Nur Susilowati

Dewi Sukmasari

Penyunting Ahli/Mitra Bestari:

Gudono Universitas Gadjah Mada

Hiro Tugiman Universitas Padjadjaran

Indra Wijaya Universitas Gadjah Mada

Mahatma Kufepaksi Universitas Lampung

Ratna Septiyanti Universitas Lampung

Zaki Baridwan Universitas Gadjah Mada

Anggota Administrasi/Tata Usaha: Yana Suryana

Alamat Redaksi/Penerbit: Redaksi Jurnal Akuntansi dan Keuangan

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Jurusan Akuntansi Universitas Lampung

Jalan Prof. Sumantri Brojonegoro No. 1, Gedong Meneng Bandar Lampung 35145

Telp. (0721) 705903, Fax. (0721) 705903 e-mail: jak_fe@unila.ac.id

retnoyuni@unila.ac.id Frekuensi terbit: enam bulanan

Jurnal Ilmiah Berkala Enam Bulanan ISSN 1410 - 1831

JURNAL AKUNTANSI DAN KEUANGAN T h e J o u r n a l o f A c c o u n t i n g a n d F i n a n c e

Volume 16 Nomor 1, Januari-Juli 2011

Daftar Isi ... i

A. ZUBAIDI INDRA, AGUS ZAHRON, ANA ROSIANAWATI Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Earnings Response Coefficient (ERC): Studi pada Perusahaan Properti dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia.... 1-22

YUZTITYA ASMARANTI Implementasi Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial Perusahaan di Indonesia.. 23-34

AGRIANTI K.S.A. Pengungkapan Informasi Wajib dan Sukarela.. 35-50

FITRA DHARMA Pengaruh Penghargaan Berbasis Kinerja terhadap Motivasi dan Kinerja Karyawan .... 51-61

SUDRAJAT & DEWI SUKMASARI Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Pertumbuhan Ekonomi, Pengangguran dan Kemiskinan pada Kabupaten/Kota di Pulau Sumatra 62-72

YENNI AGUSTINA & HENDRIYANTO BUDIMAN Analisis Performa Keuangan BPR Konvensional (Studi Kasus: BPR di Jawa dan Sumatra). 73-83

TAUFIK KURROHMAN Analisis Komparasi Perkembangan Kemampuan Keuangan Berbasis Rasio Rasio APBD antara Daerah dengan PDRB Tinggi dan Rendah di Era Autonomi (Studi pada Kabupaten dan Kota Se Jawa Timur)... 84-106

HERU WAHYUDI & ASIH MURWIATI Perbandingan Upah Bagi Hasil dengan Upah Minimum dan Upah Harian pada Industri Rumah Makan di Provinsi Lampung (Studi Kasus RM Puti Minang Group 2009-2010).. 107-124

1

ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI EARNINGS RESPONSE COEFFICIENT (ERC):

STUDI PADA PERUSAHAAN PROPERTI DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

A. Zubaidi Indra*

Agus Zahron

Ana Rosianawati

ABSTRACT

This research is purposed to examine the influence of capital structure, growing chance, company size, systematic risk to earning response coefficient (ERC). This research take all of company listed on Indonesia Stock Exchange as a population and property and real estate industry listed on 2004 2008 period as a sample. Sample selected from property and real estate industry are those who issues the financial statement from 2004 2008 period based on criteria determined.

This research use secondary data as research data. This research applies double linear regression to analyze and test t, test f and determination coefficient to test the hypothesis. This research takes leverage, beta, market-to-book value ratio, and firm size as independent variable and dependent variable is Earning Response Coefficient (ERC). The result shows that: (1) this research hypothetically finds that beta and market-to-book ratio is statistically significant to Earning Response Coefficient (ERC), (2) this research hypothetically finds that leverage and size is not statistically significant to Earning Response Coefficient (ERC).

Keyword: earnings response coefficient, leverage, beta, market to book value ratio, firm size

A. PENDAHULUAN

Salah satu unsur dalam laporan keuangan yang paling banyak diperhatikan dan dinanti-nantikan informasinya adalah laporan laba rugi, suatu laporan yang memberikan informasi mengenai laba (earnings) yang dicapai oleh perusahaan dalam suatu perioda. Dalam praktiknya, perhatian para investor dan calon investor pada laporan keuangan hanya terpusat pada laba (earnings) perusahaan. Laporan keuangan perusahaan diharapkan dapat memberi informasi bagi investor dan calon investor guna mengambil keputusan yang terkait dengan investasi dana mereka. Diharapkan laporan keuangan mampu mencerminkan kondisi keuangan perusahaan sesuai dengan kondisi riil perusahaan.

Laba yang berhasil dicapai oleh suatu perusahaan merupakan salah satu ukuran kinerja dan menjadi pertimbangan oleh para investor atau kreditur dalam pengambilan

* Dosen Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi Universitas Lampung Dosen Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi Universitas Lampung Alumni Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi Universitas Lampung

Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol. 16 No. 1, Januari- Juni 2011

2

keputusan untuk melakukan investasi atau untuk memberikan tambahan kredit. Perusahaan yang melaporkan laba yang tinggi tentu akan menggembirakan investor yang menanamkan modalnya karena ia akan mendapatkan dividen atas tiap kepemilikan saham yang dimilikinya.

Informasi laba merupakan referensi bagi investor untuk menanamkan investasinya kepada perusahaan tersebut karena earnings, baik positif maupun negatif yang diperoleh dari laporan rugi-laba perusahaan akan mempengaruhi return saham. Besarnya pengaruh ini akan rendah, khususnya untuk earnings yang negatif (rugi). Umumnya dalam mengetahui kualitas laba yang baik dapat diukur dengan menggunakan earnings response coefficient (ERC), yang merupakan bentuk pengukuran kandungan informasi dalam laba. Pengertian koefisien respon laba (earnings response coefficient) adalah didefinisikan sebagai efek setiap dolar unexpected earnings terhadap return saham, dan biasanya diukur dengan slopa koefisien dalam regresi abnormal returns saham dan unexpected earning.

Informasi laba merupakan salah satu bagian dari laporan keuangan yang banyak mendapat perhatian. Rendahnya ERC menunjukkan bahwa laba kurang informatif bagi investor untuk membuat suatu keputusan ekonomi. Kebutuhan akan pembandingan laba antar perusahaan dan untuk memahami perbedaaan kualitas yang digunakan sebagai penilaian yang didasarkan pada laba, maka perlu dilakukan pengukuran atas kualitas.

Kualitas laba tidak mempunyai ukuran yang mutlak, namun terdapat pendekatan kualitatif dan kuantitatif yang dapat digunakan untuk menganalisis dan menjelaskan kualitas laba. Pendekatan kuantitatif dengan menggunakan analisis rasio sedangkan pendekatan kualitatif berdasarkan pendapat (judgement) atau pandangan yang berlandaskan logika, pengalaman, dan wawasan. Kualitas laba tidak berhubungan dengan tinggi atau rendahnya laba yang dilaporkan, melainkan meliputi understatement dan overstatement dari laba (bersih), stabilitas komponen dalam laporan laba rugi, realisasi risiko asset, pemeliharaan atas modal, dan dapat merupakan prediktor laba masa depan (predictive value).

Penelitian yang lebih spesifik meneliti tentang ERC adalah penelitian Andayani, (2007) tentang faktor-faktor yang mempengaruhi earnings response coefficient pada perusahaan yang terdapat di Bursa Efek Jakarta. Dengan menggunakan beberapa faktor yang selalu dihubungkan dengan ERC pada penelitian sebelumnya, penelitian tersebut berusaha mencari tahu hubungan atau pengaruh antara persistensi laba, struktur modal, beta atau risiko, kesempatan bertumbuh dan ukuran perusahaan dengan earnings response coefficient. Dengan pemikiran diantaran