TUGAS MATA KULIAH AKUNTANSI MANAJEMEN

Maya Oktaviani ( SM1201020 )

MANAJEMEN BISNIS

FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS INFORMATIKA DAN BISNIS

INDONESIA BANDUNG

SOAL :

1. Jelaskan apa yang dimaksud dengan nilai waktu dari uang ( time value of money )? Mengapa

seekor burung ditangan lebih bernilai dibandingkan dua ekor burung di semak-

semak?Pendekatan penganggaran modal mana yang mengabaikan konsep ini?Apakah

pendekatan tersebut optimal?

2. Bedakan metode IRR untuk evaluasi dua pemilihan proyek dengan metode NPV! Mengapa

kedua teknik DCF ini mengarah pada berbagai masalah dalam pemeringkatan proyek?

3. Walaupun secara konsep kurang baik, periode pengembalian sangatlah terkenal dalam dunia

usaha sebagai kriteria untuk membuat prioritas atas berbagai proyek investasi. Mengapa

disebut kurang baik, dan mengapa banyak digunakan ?

4. Metode IRR menandakan bahwa arus kas yang ada pada periode berlangsungnya proyek

akan diinvestasikan kembali sesuai IRR yang digunakan. Berdasarkan kondisi apa asumsi ini

tampaknya akan mengarah pada pengukuran yang sangat bias atas pengembalian ekonomi

dari proyek tersebut ?

Koreksi Mandiri

1. Perusahaan Briarcliff Stove sedang mempertimbangkan sebuah lini produk untuk

menambah variasi lini produknya. Diperkirakan bahwa lini produk baru tersebut akan

melibatkan investasi kas sebesar $700.000,- pada periode 0 dan $1.000.000,- pada tahun

pertama. Arus masuk setelah pajak sebesar $250.000,- diperkirakan muncul ditahun 2,

$300.000,- dalam tahun 3, $350.000,- pada tahun 4, dan $400.000 setiap tahun setelah

melalui tahun 10. Walaupun lini produk tersebut mungkin masih tumbuh setelah tahun 10,

perusahaan menjadi cenderung konservatif dan menghentikan semua perhitungan pada

waktu tersebut.

Diminta:

a. Jika tingkat imbal hasil yang diminta adalah 15%, berapakah nilai kini neto proyek

tersebut?

b. Berapakah IRR proyek tersebut?

c. Apa yang akan dilakukan jika tingkat imbal hasil yang diminta adalah 10%?

d. Berapa lamakah periode pengembalian proyek tersebut?

JAWABAN :

1. Maksud nilai waktu dari uang adalah suatu konsep yang menyatakan bahwa nilai uang

sekarang akan lebih berharga daripada nilai uang masa yang akan datang atau suatu konsep

yang mengacu pada perbedaan nilai uang yang disebabkan karena perbedaan waktu.Artinya:

Uang yang dimiliki seseorang pada hari ini tidak akan sama nilainya dengan satu tahun yang

akan datang.

Seekor burung di tangan lebih bernilai dibandingkan dua ekor burung di semak-semak,

mengandung makna bahwa lebih baik memperoleh satu yang sekarang sudah ada, daripada

dua dimasa yang akan datang yang belum tentu akan ada. Yang sekarang sudah diperoleh,

walaupun hanya sedikit namun lebih baik daripada mengharapkan banyak dimasa

mendatang akan tetapi belum tentu pasti untuk dapat diperoleh.

Konsep tersebut mengandung arti bahwa seseorang mengabaikan konsep time value of

money, bahwa daripada melakukan investasi namun belum tentu dimasa mendatang

investasi tersebut akan menguntungkan, maka lebih baik tidak melakukannya.

Menurut saya pendekatan tersebut kurang optimal, karena sebagai seorang yang mengerti

nilai uang, saya akan lebih baik melakukan investasi tentunya dengan memperhatikan

keuntungan yang akan didapatkan dimasa yang akan daatang daripada menyimpan uang kita

tersebut tanpa membuatnya lebih berguna, karena 1 tahun yang akan datang uang tersebut

nilainya akan berbeda dengan nilai hari ini.Berbeda dengan jika kita menginvestasikan uang

teresebut ke hal yang lebih berguna dan menguntungkan.

2. Perbedaan metode IRR dengan metode NPV :

Metode IRR ( Internal Rate of Return ) yaitu untuk menghitung tingkat suku bunga dalam

investasi proyek agar dapat mengembalikan biaya investasi.

Metode NPV yaitu metode yang digunakan untuk mengetahui nilai uang sekarang dengan

melihat tingkat suku bunga yang berlaku atau untuk membandingkan apakah uang tersebut

akan ditabungkan atau diinvestasikan kedalam proyek.

Kedua metode ini penting dalam proses menentukan apakah suatu proyek layak

dilaksanakan atau tidak. Maka dengan menggunakan metode tersebut, kita akan

mengetahui nilai uang sekarang dan yang akan datang, dengan itu kita bisa mengambil

keputusan apakan uang yang kita miliki akan di tabung saja atau diinvestasikan ke dalam

proyek dengan memperhatikan pengembalian biaya investasinya, apakah proyek ini akan

menguntungkan atau tidak.

3. Payback Period atau Periode Pengembalian sangat terkenal / populer karena metode/

konsep ini sangat berguna bagi perusahaan yang mengalami masalah likuiditas atau

kelancaran keuangan jangka pendek, karena kita dapat mengukur seberapa cepat investasi

akan kembali dengan mudah, maka dari itu konsep atau metode ini banyak digunakan baik

oleh perusahaan yang sudah berjalan maupun perusahaan yang baru akan memulai.

Namun ada beberapa hal yang menyebabkan metode / konsep ini kurang baik, diantaranya

adalah sulitnya menentukan Payback Period / Periode Pengembalian maksimum untuk

dapat digunakan sebagai pembanding, diabaikannya konsep Nilai Waktu Dari Uang, dan juga

diabaikannya cash flow / aliran kas setelah periode pengembalian.

4. Pada dasarnya investasi kembali / reinvestment pada setiap metode/konsep DCF berasumsi

pada arus kas / cash flow dengan tingkat diskonto oleh metode / konsep yang digunakan

untuk mendiskontokan arus kas. Dengan kata lain, metode / konsep IRR akan melakukan

investasi kembali / reinvestment selama waktu hidup proyek jika kondisi (IRR) memiliki atau

memberikan nilai IRR yang tinggi, maka kemungkinan untuk investari kembali /

reinvestment akan tinggi pula, begitupun sebaliknya jika IRR memiliki / memberikan nilai

yang rendah, maka kemungkinan untuk melakukan investasi kembali / reinvestment pun

rendah.

JAWABAN SOAL MANDIRI :

a.

TAHUN ARUS KAS NILAI SEKARANG (15%) NILAI SEKARANG

0 $700.000 1,000 $700.000

1 $1.000.000 0,870 $870.000

2 $250.000 0,756 $189.000

3 $300.000 0,658 $197.400

4 $350.000 0,572 $200.200

Tahun ke 5 - ke 10 $400.000 2,163 $865.200

$118.200

Keterangan :

*Total PVIFA selama 10 tahun (5,019) dikurangi total PVIFA (15%) tahun 1-4 (2,856).

PVIFA 1-10 = 0,870 + 0,756 + 0,658 + 0,572 + 0,497 + 0,432 + 0,376 + 0,327 + 0,284 + 0,247 + = 5,019

PVIFA 1-4 = 0,870 + 0,756 + 0,658 + 0,572 = 2,856

Nilai Sekarang (15%) tahun 5-10 = 5,019 - 2,856 = 2,163

**Total Nilai Sekarang dari tahun 5-10 = 400.000 x 2 = 856.200,-

***Nilai Sekarang Bersih (700.000) + (870.000) + 189.000 + 197.400 + 200.000 + 866.200 = ( 188.200,-)

FAKTOR DISKONTO

NILAI SEKARANG BERSIH

b. Internal Rate of Intern (IRR)

Trial and Error Method

Tahun Arus Kas

Faktor

Diskonto

(13%)

Nilai

sekarang

(13%)

Faktor

diskonto

(14%)

Nilai

sekarang

(14%)

0 $700.000 1,000 $700.000 1,000 $700.000

1 $1.000.000 0,885 $885.000 0,877 $877.000

2 $250.000 0,783 $195.750 0,769 $192.250

3 $300.000 0,693 $207.900 0,675 $202.500

4 $350.000 0,613 $214.550 0,592 $207.200

Tahun 5-10 $400.000 2,452 $980.800 2,304 $921.600

O,13 14.000

0,01 X IRR 0 14.000 67.250

0,14 -53.450

X/0,01 =14.000 /

67.250

X = (0,01 ) x (14.000) / 67.250 = 0,00208 0,0021

IRR = 0,13 + X

=0,13 +

0,0021

= 0,1321 13,21%

Nilai Sekarang Bersih $14.000 $53.450

c. Nilai Netto dengan Imbal Hasil 10%

Tahun Arus Kas

Nilai

Sekarang

10%

Nilai Sekarang

0 $700.000 X 1,000 $700.000

1 $1.000.000 X 0,909 $909.000

2 $250.000 X 0,826 $206.500

3 $300.000 X 0,751 $225.300

4 $350.000 X 0,683 $239.050

Tahun 5-10 $400.000 X 2,975 $1.190.000

$251.850

Keterangan:*Total PVIFA(10%) selama 10 tahun (6,144) dikurangi total PVIFA (10%) tahun 1-4 (3,169)

PVIFA 1-10= 0,909+0,826+0,751+0,683+0,621+0,564+0,513+0,467+0,424+0,386 =6,144

PVIFA 1-4=0,909+0,826+0,751+0,683 =3,169

Nilai Sekarang (10%) tahun 5-10= 6,144 3,169 = 2,975**Total Nilai Sekarang dari tahun 5-10=

400.000x2,975=1.190.000,-

***Nilai Sekarang Bersih (700.000)+(909000)+206.500+225.300+239.050+1.190.000= 251.850,-

FAKTOR DISKONTO

Nilai Sekarang Bersih

Kesimpulan: dengan imbal hasi 10% menunjukan Nilai Sekarang Bersih (NPV) yang positif (NPV > 0 ),

maka proyek akan diterima / layak untuk dijalankan.

d. Periode Pengembalian

Np =(700.000)+(1.000.000)+250.000+300.000+350.000+400.000+400.000=0

Periode pengembalian investasi oleh perusahaan akan muncul di tahun ke-6, atau dengan kata lain

Periode Pengembaliannya 6 tahun.