hukum investasi pasar modal

8/18/2019 Hukum Investasi Pasar Modal

http://slidepdf.com/reader/full/hukum-investasi-pasar-modal 1/12

Nama : I Dewa Nyoman Esta Mahar Dita

NIM : 1303005045

Kelas : A

HUKUM INVESTASI

PASAR MODAL

1. Pengertian Pasar Modal

Yang dimaksd dengan !asar Modal menrt Darmad"i dan #akhrddin $%011:1&

'!asar modal mer(akan (asar ntk )er)agai instrment keangan "angka (an"ang yang

)isa di(er"al)elikan* )aik dalam )entk tang ata(n modal sendiri+, -edangkan menrt

.idoatmod"o $%01%:15&, '!asar modal da(at dikatakan (asar a)strak* dimana yang

di(er"al)elikan adalah dana/dana "angka (an"ang* yait dana yang keterikatannya dalam

inestasi le)ih dari sat tahn+,

-esai dengan ndang/ndang !asar Modal No, 2 ahn 1995, yait se)agai

kegiatan yang )ersangktan dengan !enawaran mm dan !erdagangan Eek* (ersahaan

()lik yang )erkaitan dengan Eek yang diter)itkannya* serta lem)aga dan (roesi yang

)erkaitan dengan Eek, !engertian (asar modal )erdasarkan ke(tsan (residen No, 5% tahn

167 tentang (asar modal menye)tkan )ahwa (asar modal adalah 8rsa Eek se(erti yang

dimaksd dalam ndang/ndang No, 15 ahn 15%, Menrt ndang/ndang terse)t*

)rsa adalah gedng ata rangan yang diteta(kan se)agai kantor dan tem(at kegiatan

(erdagangan eek* sedangkan srat )erharga yang dikategorikan eek adalah saham* o)ligasi

serta srat )kti lainnya yang la9im dikenal se)agai eek,

2. enis!"enis Pasar Modal

!asar modal di)edakan men"adi % yait (asar (erdana dan (asar seknder :

a, !asar !erdana $ !rimary Market &



!asar !erdana adalah (enawaran saham (ertama kali dari emiten ke(ada (ara

(emodal selama wakt yang diteta(kan oleh (ihak (ener)it $isser& se)elm saham terse)t

)elm di(erdagangkan di (asar seknder, 8iasanya dalam "angka wakt sekrang/krangnya

7 hari ker"a, arga saham di (asar (erdana ditetkan oleh (en"amin emisi dan (ersahaan

yang go ()li; )erdasarkan analisis ndamental (ersahaan yang )ersangktan,

Dalam (asar (erdana* (ersahaan akan mem(eroleh dana yang di(erlkan, !ersahaan da(at

menggnakan dana hasil emisi ntk mengem)angkan dan mem(erlas )arang modal ntk

mem(rodksi )arang dan "asa, -elain it da(at "ga dignakan ntk melnasi htang dan

mem(er)aiki strktr (emodalan saha, arga saham (asar (erdana teta(* (ihak yang

)erwenang adalah (en"amin emisi dan (ialang* tidak dikenakan komisi dengan (emesanan

yang dilakkan melali agen (en"alan,

), !asar -eknder $ -e;ondary Market &

!asar seknder adalah tem(at ter"adinya transaksi "al/)eli saham diantara inestor

setelah melewati masa (enawaran saham di (asar (erdana* dalam wakt selam)at/lam)atnya

0 hari setelah i"in emisi di)erikan maka eek terse)t hars di;atatkan di )rsa, Dengan

adanya (asar seknder (ara inestor da(at mem)eli dan men"al eek setia( saat, -edangkan

manaat )agi (ersahaan* (asar seknder )ergna se)agai tem(at ntk menghim(n inestor lem)aga dan (erseorangan, arga saham (asar seknder )erlktasi sesai dengan eks(etasi

(asar* (ihak yang )erwenang adalah (ialang* adanya )e)an komisi ntk (en"alan dan

(em)elian* (emesanannya dilakkan melali anggota )rsa* "angka waktnya tidak ter)atas,

em(at ter"adinya (asar seknder di da tem(at* yait:

• 8rsa reglar

8rsa regler adalah )rsa eek resmi se(erti 8rsa Eek <akarta $8E<&* dan 8rsa

Eek -ra)aya $8E-&

• 8rsa (aralel

8rsa (aralel ata oer the ;onter adalah sat sistem (erdagangan eek yang

terorganisir di lar )rsa eek resmi* dengan )entk (asar seknder yang diatr dan

diselenggarakan oleh !erserikatan !erdagangan ang dan Eek/eek $!!E&* diawasi dan

di)ina oleh 8a(e(am, =er the ;onter karena (erteman antara (en"al dan (em)eli tidak

dilakkan di sat tem(at tertent teta(i terse)ar diantara kantor (ara )roker ata dealer,



#. $%rsa E&e'

!engertian 8rsa Eek menrt Mar9ki sman adalah se)agai )erikt :

'8rsa Eek adalah wadah tem(at )ertemnya (ara )roker dan dealer ntk melakkan "al

)eli eek $saham dan o)ligasi&, Karena it mmnya dilar negeri 8rsa Eek it

diselenggarakan oleh swasta* )ahkan (emiliknya adalah (ara )roker dan dealer it sendiri+

$ Mar9ki sman* 14 : 10 &,

-edangkan menrt ndang/ndang !asar Modal No, 2 tahn 15 adalah*

'8rsa Eek adalah (ihak yang menyelenggarakan dan menyediakan sistem dan ata sarana

ntk mem(ertemkan (enawaran "al dan )eli eek (ihak>(ihak lain dengan t"an

mem(erdagangkan eek diantara mereka+,

#ngsi dan gas 8rsa Eek

#ngsi 8rsa Eek $ E, andelilin* 11: 21 & adalah se)agai )erikt :

• Men;i(takan (asar se;ara ters meners )agi eek yang telah ditawarkan ke(ada

masyarakat

• Men;i(takan harga yang wa"ar )agi eek yang )ersangktan melali mekanisme (asar

• Mem)ant (em)elan"aan dnia saha

• Kemdian menrt "i(tono Darmad"i $ %001 : 5 & tgas 8rsa Eek adalah se)agai

)erikt :

• gas 8rsa Eek se)agai asilitator

• Menyediakan sarana (erdagangan eek

• Meng(ayakan likiditas instrmen yait mengalirnya dana se;ara ;e(at (ada eek/

eek yang di"al

• Menye)arlaskan inormasi )rsa ke selrh la(isan masyarakat



• Memasyarakatkan (asar modal* ntk menarik ;alon inestor dan (ersahan yang go

()li;

• Men;i(takan instrmen dan "asa )ar

• gas 8rsa Eek se)agai -?= $ -el ?eglatory =rgani9ation &

• Mem)at (eratran yang )erkaitan dengan kegiatan )rsa

• Men;egah (raktek transaksi yang dilarang melali (elaksanaan ngsi (engawasan

• Ketentan 8rsa Eek mem(nyai kekatan hkm yang mengikat )agi (elak (asar

modal

(. Se"ara) Pasar Modal

a, -e"arah Awal !asar Modal

!asar modal men"adi sesat yang menggem(arkan* karena inestasi di )rsa eek )erkem)ang sangat (esat, 8anyak (ersahaan antri ntk da(at mask )rsa, !arainestor

domesti; "ga ramai/ramai ikt )ermain di )rsa saham, -elama tahn 12 ter;atat ada 36

(ersahaan go ()li; dan sahamnya ter;atat $listed& di 8rsa Eek <akarta, -edemikian

)anyaknya (ersahaan yang men;ari dana melali (asar modal* sehingga masyarakat las

(n )er)ondong/)ondong ntk men"adi inestor, !erkem)angan ini )erlan"t dengan

swasatanisasi )rsa* yakni )erdirinya !, 8rsa Eek -ra)aya* serta (ada tanggal 13 <li

1% )erdiri 8rsa Eek <akarta yang menggantikan (eran 8a(e(am se)agai (elaksana )rsa,

Menrt )k Ee;tengids yang dikelarkan oleh @ereneging @oor dan Ee;tenhandel (ada

tahn 12, transaksi eek telah )erlangsng se"ak tahn 1220 namn dilakkan tan(a

organisasi resmi sehingga ;atatan tentang transaksi terse)t tidak lengka(, !ada tahn 1262

ter)entk (ersahaan ntk (erdagangan komnitas dan sekritas* yait Dnlo( Ko*

;ikal )akal ! !erdanas,

ahn 12%* (ersahaan (erke)nan Bltr Maats;ha((id Coal(ara di 8ataia

mengelarkan (ros(e;ts !en"alan 400 saham dengan harga 500 glden (ersaham, Em(at

tahn )eriktnya $127&* harian et Bentrm dari D"oe"a;arta "ga mengelarkan (ros(e;ts



(en"alan saham senilai 105 ri) glden dengan harga (edana 100 glden (er saham, eta(i*

tidak ada keterangan a(akah saham terse)t di(er"al)eliakn, Menrt (erkiraan* yang

di(er"al )elikan adalah saham yang listing di )rsa Amsterdam teta(i inestornya )erada

di 8ataia* -ra)aya dan -emarang,

Da(at dikatakan )ahwa ini adalah (eriode (ermlaan se"arah (asar modal Indonesia,

Atas dasar itlah maka (emerintahan kolonial wakt it mendirikan (asar modal, -etelah

mengadakan (ersia(an* maka akhirnya )erdiri se;ara resmi (asar modal di Indonesia yang

terletak di 8ataia $<akarta& (ada tanggal 14 Desem)er 11% dan )ernama @ereniging oor de

Ee;tenhandel $)rsa eek& dan langsng memlai (erdagangan, -edangkan Eek yang

di(er"al/)elikan adalah saham dan o)ligasi (ersahaan(erke)nan 8elanda yang )ero(erasi

di Indonesia* o)ligasi yang diter)itkan !emerintah $(ro(insi dan kota(ra"a&* sertiikat saham

(ersahaan/(ersahaan Amerika yang diter)itkan oleh kantor administrasi di negeri 8elanda

serta eek (ersahaan 8elanda lainnya, !erkem)angan (asar modal di 8ataia terse)t )egit

(esat sehingga menarik masyarakat kota lainnya, ntk menam(ng minat terse)t* (ada

tanggal 11 <anari 1%5 di kota -ra)aya dan 1 Agsts 1%5 di -emarang resmi didirikan

)rsa,

), !eriode !ermlaan -e"arah !asar Modal

-ekitar awal a)ad ke/1 (emerintah ;olonial mlai mem)angn (erke)nan se;ara

)esar/)esaran di Indonesia, -e)agai salah sat sm)er dana adalah dari (ara (ena)ng yang

telah dikerahkan se)aik/)aiknya, !ara (ena)ng terse)t terdiri dari orang 8elanda dan

Ero(a lainnya yang (enghasilannya sangat "ah le)ih tinggi dari (engghasilan (enddk

(ri)mi,

!eriode menggem)irakan ini tidak )erlangsng lama karena dihada(kan (ada resesi

ekonomi tahn 1% dan (e;ahnya !erang DniaII $!D II&, Keadaan yang semakin

mem)rk mem)at 8rsa Eek -ra)aya dan -emarang ditt( terle)ih dahl, Kemdian

(ada 10 Mei 140 dissl oleh 8rsa Eek <akarta, -elan"tnya )ar (ada tanggal 31 <ni

15%* 8rsa Eek <akarta di)ka kem)ali, =(erasional )rsa (ada wakt it dilakkan oleh

!!E $!erserikatan !erdagangan ang dan Eek & yang )eranggotakan )ank Negara* )ank

swasta dan (ara (ialang eek dengan 8ank Indonesia se)agai (enasihat, !ada tanggal %7

-e(tem)er 15% dikelarkan ndang/ndang No, 15 ahn 15% se)againdang/ndang

Darrat yang kemdian diteta(kan se)agai ndang/ndang 8rsa,



Dari reglasi yang dikelarkan (eriode ini mem(nyai ;irri khas yakni di)erikannya

kewenangan yang ;k( )esar dan las ke(ada 8a(e(am selak )adan (engawas , Amanat

yang di)erikan dalam !asar Modal se;ara tegas menye)tkan )ahwa 8a(e(am da(at

melakkan (enyelidikan* (emeriksaan* dan (enyidikan "ika ter"adi ke"ahatan di (asar modal,

;, -e"arah Ke)i"akan -ektor !asar Modal

8ar (ada =rde 8ar ke)i"akan ekonomi tidak lagi melan;arkan konrontasi terhada( modal

asing, !emerintah le)ih ter)ka terhada( modal lar negeri gna (em)angnan ekonomi

yang )erkelan"tan, Dengan srat ke(tsan direksi 8I No, 417 Ke(/Dir tanggal %7 <li

172* di 8I di )entk tim (ersia(an $!& !asar ang dan $!M& !asar Modal, asil (enelitian

tim menyatakan )ahwa )enih dari !M di Indonesia se)enarnya sdah ditanam (emerintah

se"ak tahn 15%* teta(i karena sitasi (olitik dan masyarakat masih awam tentang (asar

modal* maka (ertm)han 8rsa Eek di Indonesia se"ak tahn 152 sd 167 mengalami

kemndran, -etelah tim menyelesaikan tgasnya dengan )aik* maka dengan srat ke(tsan

Ke(/Menke No, Ke(/%5MKI@16% tanggal 13 <anari 16% tim di))arkan* dan (ada

tahn 167 di)entk 8a(e(am $8adan !em)ina !asar Modal& dan ! Danareksa, 8a(e(am

)ertgas mem)ant Menteri Keangan yang diketai oleh C)ernr 8ank -entral, Dengan

ter)entknya 8a(e(am* maka terlihat kesngghan dan intensitas ntk mem)entk kem)ali

! dan !M, -elain se)agai (em)ant menteri keangan* 8a(e(am "ga men"alankan ngsi

ganda yait se)agai (engawas dan (engelola )rsa eek,

8e)era(a hal yang dilakkan adalah (ertama* (ada tanggal 10 Agsts 166 mengelarkan

ke(tsan !residen No, 5% ahn 167 tentang (endirian !asar Modal* mem)entk 8adan

!em)ina !asar Modal, Yang keda ialah mengelarkan !eratran !emerintah No, %5 ahn

167 tentang (eneta(an ! Danareksa se)agai 8MN (ertama yang melakkan go ()li;

dengan (enyertaan modal Negara ?e()lik Indonesia se)anyak ?(, 50 Miliar, Yang ketiga

adalah mem)erikan keringanan (er(a"akan ke(ada (ersahaan yang go ()li; dan

ke(ada(em)eli saham ata )kti (enyertaan modal,

*. Le+,aga!Le+,aga -ang Ter'ait Dengan Pasar Modal

1& =toritas <asa Keangan $=<K&

=toritas <asa Keangan adalah lem)aga negara yang di)entk )erdasarkan nomor

%1 tahn %011 yang )erngsi menyelenggarakan sistem (engatran dan (engawasan yangterintegrasi terhada( keselrhan kegiatan di dalam sektor "asa keangan, =toritas <asa



Keangan* yang selan"tnya disingkat =<K* adalah lem)aga yang inde(enden dan )e)as dari

;am(r tangan (ihak lain* yang mem(nyai ngsi* tgas* dan wewenang (engatran*

(engawasan* (emeriksaan* dan (enyidikan, =<K didirikan ntk menggantikan (eran

8a(e(am/K,

=<K melaksanakan tgas (engatran dan (engawasan terhada(:

1, kegiatan "asa keangan di sektor (er)ankanF

%, kegiatan "asa keangan di sektor (asar modalF dan

3, kegiatan "asa keangan di sektor (erasransian* dana (ensin* lem)aga (em)iayaan* dan

lem)aga "asa keangan lainnya,

%& 8rsa Eek

8rsa Eek adalah !ihak yang menyelenggarakan dan menyediakan sistem dan ata

sarana ntk mem(ertemkan (enawaran "al dan )eli Eek !ihak/!ihak lain dengan t"an

mem(erdagangkan Eek di antara mereka, 8rsa eek ata )rsa saham adalah se)ah (asar

yang )erh)ngan dengan (em)elian dan (en"alan eek (ersahaan yang sdah terdatar di

)rsa it, 8rsa eek terse)t* )ersama/sama dengan (asar ang mer(akan sm)er tama

(ermodalan eksternal )agi (ersahaan dan (emerintah, 8iasanya terda(at sat lokasi (sat*

setidaknya ntk ;atatan* namn (erdagangan kini semakin sedikit dikaitkan dengan tem(at

se(erti it* karena )rsa saham modern kini adalah "aringan elektronik* yang mem)erikan

kentngan dari segi ke;e(atan dan )iaya transaksi, Karena (ihak (ihak yang )ertransaksi

tidak (erl saling tah lawan transaksinya* (erdagangan dalam )rsa hanya da(at dilakkan

oleh seorang anggota* sang (ialang saham, !ermintaan dan (enawaran dalam (asar/(asar

saham didkng aktor/aktor yang* se(erti halnya dalam setia( (asar )e)as* memengarhi

harga saham,3& em)aga Kliring dan !en"aminan $K!& Di"alankan oleh !, Kliring dan !en"amin

Eek Indonesia $K!EI&

em)aga Kliring dan !en"aminan $K!& adalah (ihak yang menyelenggarakan "asa kliring

dan (en"aminan transaksi )rsa agar terlaksana se;ara teratr* wa"ar* dan eisien, EG : !,

K!EI $!, Kliring !en"aminan Eek Indonesia&,

#ngsinya adalah:

/ Melakkan kliring$(roses (enentan hak dan kewa"i)an (elak )rsa atas sat

transaksi&

terhada( tia( transaksi,/ Melakkan (en"aminan terhada( (enyelesaian sat transaksi )rsa,



Kliring !en"amin Eek Indonesia $ K!EI &

Kegiatan (ara inestor dan (ara emiten di )rsa adalah "al dan )eli* tentnya akan

)anyak transaksi keangan antar )ank yang akan ter"adi dalam 1 hari, ntk it di(erlkan 1

em)aga yang menam(ng dan men;atat sema transaksi kliring yang )isa di (ertanggng

"awa)kan (en;atatan sema transaksi yang ter"adi di )rsa, ntk ke(entingan inilah di

)entk em)aga Kliring dan !en"aminan yang mer(akan (ihak yang menyelenggarakan

"asa kliring dan (en"aminan (enyelesaian transaksi )rsa, gas dari Kliring !en"amin Eek

Indonesia $K!EI& adalah mengawasi* melaksanakan dan (en"aminan atas sema transaksi

kliring di )rsa agar )er"alan dengan teratr* wa"ar dan eisien,

. Instr%+en Pasar Modal

Instrmen !asar Modal adalah sema srat/srat )erharga $se;rities& yangdi(erdagangkan di )rsa, Instrmen ini mmnya )ersiat "angka (an"ang, -ekritas yang

di(erdagangkan di )rsa eek adalah saham dan o)ligasi* sedangkan sertiikat

di(erdagangkan di lar )rsa melali (emerintah,

A, -aham

-aham mer(akan tanda (enyertaan modal (ada sat (erseroan ter)atas, Dengan

memiliki saham sat (ersahaan* manaat yang di(eroleh al s)):

1, Diiden* )agian dari kentngan (ersahaan yang di)agikan ke(ada (emilik saham,

%, Ba(ital gain* adalah kentngan yang di(eroleh dari selisih "al dengan harga )elinya,3, Manaat non/inan;ial yait tim)lnya ke)anggaan dan kekasaan mem(eroleh hak

sara dalam menentkan "alannya (ersahaan,

Ada da "enis saham yg dikenal di )rsa: 1,-aham )iasa, %,-aham (reeren

-aham )iasa $Bommon sto;k& adalah:

H -aham yang tidak mem(eroleh hak istimewa,

H !emegang saham )iasa mem(nyai hak ntk mem(eroleh diiden se(an"ang (erseroan

mem(eroleh kentngan,

H !emilik saham mem(nyai hak sara (ada ?!- sesai dengan "mlah saham yang

dimilikinya,

H !ada likidasi (erseroan* (emilik saham memiliki hak mem(eroleh se)agian dari

kekayaan setelah sema kewa"i)an dilnasi,

-aham (reeren $(reerred sto;k& mer(akan:

H -aham yang mem(eroleh hak istimewa,

H !emilik saham di)erikan hak ntk menda(atkan diiden dan ata )agian kekayaan

(ada saat (erseroan dilikidasi le)ih dahl dari saham )iasa,

H Mem(nyai hak (reerensi ntk menga"kan (en;alonan direksi komisaris,

Biri/;iri yang (enting dari saham (reeren adalah s)):



a, ak tama atas diiden,

), ak tama atas aktia (ersahaan,

;, !enghasilan teta(,

d, <angka wakt yang tidak ter)atas,

e, idak mem(nyai hak sara

, -aham (reeren kmlati

-aham mem(nyai 3 $tiga& ma;am nilai* yakni s)):

1, Nilai nominal* yait nilai yang ter;antm dalam saham terse)t,

%, Nilai eekti* yait nilai yang ter;antm (ada krs resmi kala saham terse)t

di(erdagangkan di )rsa,

3, Nilai intrisik* yait nilai saham (ada saat likidasi,

8, =ligasi

=)ligasi adalah srat tanda (emin"aman ang yang mem(nyai "angka wakt tertent*

)iasanya le)ih dari sat tahn, Dengan demikian (ada hakekatnya o)ligasi adalah sat

tagihan ang ata )e)antanggngan (ihak yang mener)itkanmengelarkan o)ligasi terse)t,

!emegang(em)eli o)ligasi mem(eroleh kentngan )er(a tingkat )nga tertent yang

di)ayarkan oleh (ersahaan yang mengelarkan o)ligasi terse)t,

=)ligasi* didalamnya mengandng sat (er"an"iankontrak yang mengikat keda

)elah (ihak*antara (em)eri (in"aman dan (enerima (in"aman,!ener)it o)ligasi menerima

(in"aman dari (emegang o)ligasi dengan ketentan/ketentan yang sdah diatr* )aik

mengenai wakt "ath tem(o (elnasan tang* )nga yang di)ayarkan* )esarnya (elnasan*

dan ketentan/ ketentan tam)ahan lain, Karena eek $o)ligasi& ini )ersiat tang* maka

(em)ayarannya mer(akan kewa"i)an yang hars didahlkan di)adingkan eek lainnya

se(erti saham (reeren

=)ligasi se)agaimana halnya saham* da(at dikelarkan atas n"k dan atas nama, <ika

o)ligasi dikelarkan atas n"k* maka dalam hal ini (emegang o)ligasi, =)ligasi se(erti ini

mdah di(erdagangkan* karena sangat mdah di(indahtangankan dan di"al ke(ada (ihak

ketiga,

-edangkan o)ligasi atas nama menntt )ahwa (ersahaan mem)at sat datar nama (emegang o)ligasi, =)ligasi sema;am ini krang mdah di(indahtangankan dan di"al

ke(ada (ihak ketiga* akan teta(i mem)erikan "aminan keamanan dari )ahaya (en;rian )agi

(emiliknya,

!ada o)ligasi* dilam(irkan k(on dan talon, K(on mer(akan )kti ntk menerima

(em)ayaran )nga (ada tanggal "ath tem(o yang telah ditentkan* sedangkan talon

mer(akan )kti ntk mem(eroleh lem)aran k(on/k(on yang )ar a(a)ila yang lama

telah ha)is di(akai,

;, IN-?MEN DE?I@AI#,



Instrmen Deriati mer(akan sekritas yang nilainya mer(akan trnan dari sat

sekritas lain* sehingga nilai instrmen deriati sangat tergantng dari harga sekritas yang

lain yang diteta(kan se)agai (atokan,

Ada )e)era(a "enis instrmen deriati* diantaranya se)agai )erikt:

A, =(si

=(si adalah mer(akan sat (rodk eek $sekritas& yang akan mem)erikan hak

ke(ada (emegangnya ntk mem)eli ata men"al se"mlah tertent aset inan;ial tertent*

(ada harga tertent* dan dalam "angka wakt tertent $?o)ert Ang* 16&,

8anyak srat )erharga ata )arang )erharga lain yang )isa men"adikan ata

melahirkan o(si, !erdagangan o(si da(at sa"a sangat mengntngkan* sehingga )anyak orangyang sdah mengenal selk )elk dan karakteristiknya akan memilih o(si ini ntk inestasi

di)anding inestasi lainnya, Namn o(si tidak se(o(ler saham, =(si )anyak diskai karena

leksi)ilitasnya sangat tinggi, =(si mer(akan sat (rodk trnan $deriati& yang

ditrnkan dari )er)agai eek yang se)enarnya, -e)agai eek trnan deriati* o(si akn

)anyak mem(nyai nilai selagi terh)ng ke aset inan;ial y)s, Aset inan;ial ini )isa )er(a

saham )iasa* o)ligasi ata o)ligasi konersi,

Dilihat dari "enisnya* o(si ter)agi atas 4 ma;am,

1, !ts =(tion* mer(akan instrmen yang memngkinkan (emiliknya ntk men"al eek

tertent (ada harga dan wakt tertent,

%, Balls =(tion* mer(akan instrmen yang memngkinkan (emiliknya ntk mem)eli

eek tertent (ada harga dan wakt tertent,

3, ?ight $-ertiikat 8kti ?ight&,

4, .arrant $ .aran&,

!ener)it o(si dise)t writer, 8iasanya o(si diter)itkan oleh lem)aga dilar lingkngan

(ersahaan (ener)it saham yang di"adikan "aminan,

-aat ini (enera(an o(si yang (aling mm adalah ntk men"al ata mem)eli )er)agai asetinan;ial yang )er(a saham )iasa,

ntk o(si ;alls* writer )oleh memiliki saham se)agai "aminan ata tidak,

ntk o(si yang di"amin dengan saham dise)t dengan ;oered o(tion,

ntk o(si yang tidak di"amin dengan saham dise)t dengan naked o(tion,

Dalam kontrak o(si diteta(kan harga yang dise)t eGer;ise (ri;e ata -trike (ri;e,

A(a)ila kemdian didalam "angka wakt tertent ternyata harga (asar saham ts), le)ih tinggi

dari eGer;ise (ri;enya* maka (emegang o(si ;alls akan menggnakan haknya dan

menda(atkan kentngan* se)aliknya ntk (emegang o(si (ts "ika dimasa yang akan



datang $dalam "angka wakt tertent& harga saham ts), di)awah harga eGer;ise (ri;e* maka

(emegang o(si (ts akan menda(atkan kentngan "ika menggnakan haknya,

8, ?ight $-ertiikat 8kti ?ight&,

?ight da(at dideinisikan se)agai eek yang mem)erikan hak ke(ada (emegang saham lama

ntk mem)eli saham )ar yang akan dikelarkan oleh emiten (ada (ro(orsi dan harga

tertent,

ak dalam right sering dise)t dengan !reem(tie right* yait sat hak ntk (ro(rsi

ke(emilikan saham )agi (emegang saham lama disat (ersahaan seh)ngan dengan

(engelaran saham )ar,

Dam(ak "ika (emegang saham tidak menggnakan (reem(tie right s)):

a, Dilsi $)erkrangnya (ro(orsi ke(emilikan (emegang saham yang tidak menggnakan

haknya& ), Mengrangi ?=I $?etrn =n Inestment& dengan )ertam)ahnya saham )eredar,

;, Menge;ilnya D!- $Deidend & karena hars di)agikan ke(ada (emegang saham,

Dalam kaitannya dengan right ini* ada istilah rihgt isse* yang da(at dideinisikan

se)agai kegiatan (enawaran mm ter)atas ke(ada (emegang saham lama dalam rangka

(ener)itan hak memesan eek terle)ih dahl, ntk (ener)itan hak memesan eek terle)ih

dahl di)thkan (erset"an dari (emegang saham mayoritas, Dalam melakkan right

isse ini hars menda(at (erset"an eekti dari 8a(e(am,

B, .arrant $ .aran &,

.aran adalah o(si yang diter)itkan oleh (ersahaan ntk mem)eli saham dalam

"mlah dan harga yang telah ditentkan* )iasanya dalam )e)era(a tahn, !ener)itan waran

)iasanya disertakan (ada sekritas lain se(erti saham ata o)ligasi ntk le)ih menarik minat

(emodal, .aran sering "ga dise)t se)agai (emanis )agi (ener)itas saham ata o)ligasi,

Dengan demikian naik trnnya harga waran (ada mmnya akan di(engarhi "ga oleh naik

trnnya harga saham,

D, ?eksadana?eksadana sering "ga dise)t Mtal #nd adalah sertiikat yang men"elaskan

)ahwa (emiliknya meniti(kan se"mlah dana ke(ada (ersahaan $reksadana& ntk

dignakan se)agai modal )erinestasi )aik di (asar modal ma(n di (asar ang,

!ersahaan reksadana akan menghim(n dana dari inestor ntk kemdian di

inestasikan dalam )entk (ortoolio yang di)entk oleh mana"er inestasi,

Man"er inestasi adalah (ihak yang mem(nyai )idang saha mem)entk dan mengelola

(ortoolio ntk (ara nasa)ahnya, Dengan demikian inestor da(at mem)entk (ortoolio

se;ara tidak langsng melali mana"er inestasi,?eksadana da(at di)edakan men"adi da yait:



H ?eksadana tertt( $;lose/ended& yait setelah dana terhim(n men;a(ai "mlah tertent

maka reksadana terse)t akan ditt(* dengan demikian inestor tidak da(at menarik kem)ali

dana yang telah diinestasikan,

H ?eksadana ter)ka $o(en/ended& yait inestor da(at menginestasikan dananya dan ata

menarik dananya setia( saat dari reksadana terse)t selama masih akti* dengan demikian

inestor da(at men"al kem)ali reksadana yang telah di)eli ata (ersahaan reksadana da(at

mem)eli kem)ali reksadana yang telah di"al,

hukum investasi pasar modal

Documents