8/16/2019 gcg 1

1/2

Governance

Good corporate practices in poor  corporate 

governance systems

Some evidence from the Global Competitiveness Report

Peter  Cornelius

Peter  Cornelius is the Chief 

Economist of  the Royal

Dutch/Shell Group, London, U!

"he author  #ould li$e to than$ %arco 

&echt, George Dallas, laus 

Deutsch,&ruce ogut, "heodore 

%oran, and 'oel urt(man as #ell as participants in a #or$shop at the "hird E)&*S Symposium on "he Challenge of  Sustainable Gro#th+ *ntegrating Societal Epectations  in &usiness, Gent, September  -.-0,-112!  )ll remaining errors are the authors! "he vie#s epressed in this paper  are not necessarily those of  the Royal Dutch/Shell Group of  Companies!

 )bstract

Purpose   3  )ttempts to  benchmar$ corporate  governance practices  have  focused  primarily  ondeveloped capital mar$ets, #hereas crosscountry comparisons remain difficult for  emerging mar$ets!

Given  the  gro#ing  importance of   emerging  mar$ets  as  an  asset  class, this  paper  attempts to  shed

some light  on  the  5uality of   governance practices  in  a  large  sample of   countries  and  the  etent  to

#hich that 5uality may offset perceived #ea$nesses  in the institutional frame#or $  in #hich companies

operate!

Design/methodology/approach  3 *n the absence of  comparable data for  many emerging mar$ets, the

paper  employs ne# survey evidence from the 6orld Economic 7orum8s Global Competitiveness Report!

7indings  3  "he analysis suggests  the  follo#ing+ first,  legal institutions play a $ey  role  for  corporate

governance, but  other   factors, such  as  politics  and  cultural and  historical  roots,  matter   too!

6hile corporate  governance practices  in  emerging  mar$ets  tend  to  be  #ea$er   than  in  developed

capital mar$ets,  several  emerging  mar$ets  have  alr eady  made substantial  progress  in

upgrading  their practices  and,  as  their   institutions  continue  to  emerge, the  eisting 5uality gap

loo$s  set  to  narro# further ! "here are several countries #hose companies on average appear  to follo#

better  practices than the 5uality of  their  legal and regulatory environments #ould suggest!

Research  limitations/implications  3  Good corporate governance at the company  level need not betied or  constrained by  its  local environment! "hat good company practices may at  least par tly offset

#ea$  frame#or $  conditions and  could  have  important implications  for   the  mode of   entr y  for eign

investors choose, an issue to be left for  further  research!

9riginality/value  3  9verall,  the paper8s main contribution  lies  in  its novel appr oach to disaggr egate

differ ent  levels  of   corporate  governance, thus  allo#ing  a  more  tetur ed  assessment  of 

corporate governance ris$!

ey#ords Strategic management, Emerging mar$ets, Competitive strategy, Direct investment

Paper  type Resear ch paper 

:! *ntroduction

*n  the  broadest  sense,  corporate  governance  can  be  defined  as  the

ste#ardship  responsibility  of   corporate  dir ectors  to  provide  oversight  for   the  goals  and

strategies of  a company and to foster  their  implementation! Corporate governance may thus

be perceived as  the  set  of   interloc$ing  rules  by  #hich  corporations,  shareholders   and

management  gover n  their   behavior !  "hese  rules  refer   to  individual  firm  attributes  and  the

factors  that  allo#  companies  to  maintain  sound  governance  practices  even  #here

public  institutions  are relatively  #ea$!  Such  factors  may  include  a  cor poration8s

o#nership  structure,  its r elationships  #ith  sta$eholders,  financial  transpar ency  and

information  disclosur e practices as #ell as the configuration of  its managing boards!

P)GE :- 

 ; C9RP9R)"E G9, pp! :--?, Q

 

Emerald Group Publishing Limited, *SS= :2.-1.1: D9* :1!::10/:2.-1.11>:1@12@@:

8/16/2019 gcg 1

2/2

Thank you for trying Solid Converter PDF Professional.

The trial version of this product only converts 10% of your document !ith a 10 page ma"imum.

For this conversion Solid Converter PDF Professional converted 1 of 1# pages.

Please purchase Solid Converter PDF Professional at http://www.solidpdf.com/buy.htm to

remove this restriction.