faktor yang mempengaruhi keputusan penggunaan …kc.umn.ac.id/6102/7/halaman awal.pdf · variabel...

FAKTOR YANG MEMPENGARUHI KEPUTUSAN

PENGGUNAAN INSTRUMEN DERIVATIF

PADA PERUSAHAAN GO PUBLIC

SKRIPSI

Diajukan sebagai salah satu syarat untuk

memperoleh gelar Sarjana Ekonomi (S.E.)

JESICA CLARA

14130110050

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS BISNIS

UNIVERSITAS MULTIMEDIA NUSANTARA

TANGERANG

2018

Faktor Yang Memperngaruhi..., Jesica Clara, FB UMN, 2018

iii

ABSTRACT

This study aims to analyze the factors that influence the decision of the use

derivative instruments, on 415 public listed companies on the Indonesia Stock

Exchange in the period 2016. For the decision of the company using or not using

derivative instruments will be categorized by dummy obtained in the company's

annual report. This study uses statistical descriptive method to describe each

variable and logistic regression to analyze the relationship of debt to equity ratio,

firm size, liquidity and profitability to decision of using derivative instrument. The

result shows that firm size influence to decision of using derivative instrument,

while debt to equity ratio, firm size and profitability have no effect to decision of

using derivative instrument.

Keyword: Derivative Instrument, Hedging, Logistic Regression, Debt to Equity

Ratio, Firm Size, Liquidity, Profitability.


iv

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis faktor yang mempengaruhi

keputusan penggunaan instrumen derivatif pada 415 perusahaan go public yang

terdaftar pada Bursa Efek Indonesia pada periode 2016. Untuk keputusan

perusahaan menggunakan atau tidak menggunakan instrumen derivatif

dikategorikan dengan dummy yang didapatkan pada laporan tahunan perusahaan.

Penelitian ini menggunakan metode deskriptif statistik untuk mengambarkan setiap

variabel dan regresi logistik untuk menganalisa hubungan dari debt to equity ratio,

firm size, liquidity dan profitability terhadap keputusan penggunaan instrumen

derivatif. Hasil menunjukkan bahwa firm size berpengaruh terhadap keputusan

penggunaan instrumen derivatif, sedangkan debt to equity ratio, firm size dan

profitability tidak berpengaruh terhadap keputusan penggunaan instrumen

derivatif.

Kata Kunci: Instrumen Derivatif, Lindung Nilai, Regresi Logistik, Debt to Equity

Ratio, Firm Size, Liquidity, Profitability.


v

KATA PENGANTAR

Puji syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa atas berkat dan

rahmat-Nya yang telah dilimpahkan kepada penulis dalam proses penyusunan

skripsi yang berjudul “FAKTOR YANG MEMPENGARUHI KEPUTUSAN

PENGGUNAAN INSTRUMEN DERIVATIF PADA PERUSAHAAN GO

PUBLIC” dengan baik dan tepat pada waktunya. Skripsi yang dibuat ini sebagai

salah satu persyaratan untuk menyelesaikan gelar sarjana (S.E).

Proses penyusunan skripsi tidak lepas dari bimbingan dan arahan dari

berbagai macam pihak. Oleh karena itu, penulis ingin memberikan ucapan terima

kasih kepada:

1. Tuhan Yang Maha Esa atas berkat dan rahmat-Nya yang diberikan,

sehingga penelitian ini dapat selesai dengan baik dan tepat pada

waktunya.

2. Orang tua yang selalu memberikan doa, semangat, dan nasihat pada

proses penyusunan skripsi.

3. Ibu Ika Yanuarti selaku dosen pembimbing yang selalu membimbing,

memberikan kritik, saran dan nasihat, serta dukungan kepada penulis

dalam proses penyusunan skripsi.

4. Ibu Cynthia selaku Ketua Sidang, Bapak Mulyono selaku Penguji dan

juga Ibu Dewi Wahyu Handayani selaku Ketua Program Studi

Management yang telah memberikan kritik dan saran untuk penelitian

ini.


vii

DAFTAR ISI

LEMBAR PENGESAHAN ..................................................................................... i

LEMBAR PERNYATAAN .................................................................................... ii

ABSTRACT ............................................................................................................. iii

ABSTRAK ............................................................................................................. iv

KATA PENGANTAR ............................................................................................ v

DAFTAR ISI ......................................................................................................... vii

DAFTAR GAMBAR ............................................................................................. ix

DAFTAR TABEL ................................................................................................... x

BAB I PENDAHULUAN ..................................................................................... 12

1.1. Latar Belakang ....................................................................................... 12

1.2. Rumusan Masalah .................................................................................. 19

1.3. Tujuan Penelitian .................................................................................... 19

1.4. Manfaat Peneitian ................................................................................... 19

1.5. Metode dan Sistematika Penulisan ......................................................... 20

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ........................................................................... 21

2.1. Landasan Teori ....................................................................................... 21

2.1.1. Derivatives Instruments .................................................................. 21

2.1.2. Forward Contract ............................................................................ 22

2.1.3. Future Contract................................................................................ 23

2.1.4. Option Contract ............................................................................... 23

2.1.5. Swap Contract ................................................................................. 24

2.1.6. Debt to Equity Ratio ....................................................................... 24

2.1.7. Firm Size ......................................................................................... 25

2.1.8. Liquidity .......................................................................................... 26

2.1.9. Profitability ..................................................................................... 26

2.2. Pengaruh Variabel Independen terhadap Variabel Dependen ................ 27

2.2.1. Pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap Keputusan Penggunaan

Instrumen Derivatif ........................................................................................ 27

2.2.2. Pengaruh Firm Size terhadap Keputusan Penggunaan Instrumen

Derivatif 28


viii

2.2.3. Pengaruh Liquidity terhadap Keputusan Penggunaan Instrumen

Derivatif 28

2.2.4. Pengaruh Profitability terhadap Keputusan Penggunaan Instrumen

Derivatif 29

2.3. Penelitian Terdahulu ............................................................................... 30

2.4. Model Penelitian ..................................................................................... 33

2.5. Hipotesis Penelitian ................................................................................ 34

BAB III METODOLOGI PENELITIAN.............................................................. 35

3.1. Gambaran Umum Objek Penelitian ....................................................... 35

3.2. Metode Penelitian ................................................................................... 35

3.3. Variabel Penelitian ................................................................................. 35

3.4. Teknik Pengumpulan Data ..................................................................... 36

3.5. Teknik Pengambilan Sampel .................................................................. 37

3.6. Teknik Analisis Data .............................................................................. 38

3.6.1. Statistik Deskriptif .......................................................................... 38

3.6.2. Regresi Logistik .............................................................................. 39

BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN ........................................................ 45

4.1. Sampel Penelitian ................................................................................... 45

4.2. Analisis dan Pembahasan ....................................................................... 58

4.2.1. Statistik Deskriptif .......................................................................... 58

4.2.2. Regresi Logistik .............................................................................. 60

4.2.2.1. Uji Hosmer and Lemeshow’s Goodness of Fit Test ................ 60

4.2.2.2. Uji Overall Model Fit .............................................................. 61

4.2.2.3. Uji Koefisien Regresi............................................................... 62

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ................................................................ 68

5.1. Kesimpulan ............................................................................................. 68

5.2. Saran ....................................................................................................... 69

DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................... 71

LAMPIRAN I Perusahaan yang Menjadi Sampel Penelitian ............................... 75

LAMPIRAN II Perusahaan yang Tidak Menjadi Sampel Penelitian.................... 87

LAMPIRAN III Data Variabel Penelitian ............................................................ 92

LAMPIRAN IV Hasil Olah Data SPSS .............................................................. 103

LAMPIRAN V Formulir Konsultasi Skripsi Prodi Manajemen ......................... 109


ix

DAFTAR GAMBAR

Gambar 1.1. Ekspor Impor Indonesia ................................................................... 14

Gambar 2.2. Nilai Tukar Rupiah Terhadap Dollar AS ......................................... 15

Gambar 2.1 Model Penelitian ............................................................................... 33

Gambar 4.1 Progres Pembangunan Smelter Ferro Nikel 2015-2017 .................... 47

Gambar 4.2 Struktur Entitas Anak PT. Merdeka Copper Gold Tbk Tahun 2016-

2017 ....................................................................................................................... 48

Gambar 4.3 Struktur Entitas Anak PT. Skybee Tbk Tahun 2013-2014 .............. 49

Gambar 4.4 Struktur Entitas Anak PT. Skybee Tbk Tahun 2015-2016 .............. 51


x

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1 Jumlah Perusahaan yang Menggunakan Instrumen Derivatif ............... 52

Tabel 4.2 Hasil Statistik Deskriptif ....................................................................... 58

Tabel 4.3 Hosmer and Lemeshow Test ................................................................. 60

Tabel 4.4 Iteration History .................................................................................... 61

Tabel 4.5 Model Summary .................................................................................... 61

Tabel 4.6 Variables in The Equation..................................................................... 62


faktor yang mempengaruhi keputusan penggunaan …kc.umn.ac.id/6102/7/halaman awal.pdf · variabel...

Documents