SMALL STOCK,
BIG PROFIT
Sanksi Pelanggaran Pasal 113
Undang-Undang Nomor 28 Tahun 2014
tentang Hak Cipta
(1) Setiaporangyangdengantanpahakmelakukanpelanggaranhakekonomi
sebagaimanadimaksuddalamPasal9ayat(1)hurufiuntukpenggunaan
secara komersial dipidana dengan pidana penjara paling lama 1 (satu)
tahundan/ataupidanadendapalingbanyakRp100.000.000 (seratus juta
rupiah).
(2) Setiap orang yang dengan tanpa hak dan/atau tanpa izin pencipta atau
pemegangHakCiptamelakukanpelanggaranhak ekonomipencipta se-
bagaimanadimaksuddalamPasal9ayat(1)hurufc,hurufd,huruff,dan/
atauhurufhuntukpenggunaansecarakomersialdipidanadenganpidana
penjarapaling lama3 (tiga) tahundan/ataupidanadendapalingbanyak
Rp500.000.000,00(limaratusjutarupiah).
(3) Setiap orang yang dengan tanpa hak dan/atau tanpa izin pencipta atau
pemegangHakCiptamelakukanpelanggaranhakekonomiPencipta se-
bagaimanadimaksuddalamPasal9ayat(1)hurufa,hurufb,hurufe,dan/
atauhurufguntukpenggunaansecarakomersialdipidanadenganpidana
penjarapalinglama4(empat)tahundan/ataupidanadendapalingbanyak
Rp1.000.000.000,00(satumiliarrupiah).
(4) Setiaporangyangmemenuhiunsursebagaimanadimaksudpadaayat(3)
yangdilakukandalambentukpembajakan,dipidanadenganpidanapen-
jarapalinglama10(sepuluh)tahundan/ataupidanadendapalingbanyak
Rp4.000.000.000,00(empatmiliarrupiah).
Edwin Santoso, CFP
PT Elex Media Komputindo
SMALL STOCK,
BIG PROFIT
Small Stocks, Big ProitDitulisolehEdwin Santoso
©2019Edwin Santoso
Editor:AnintaMamoedi([email protected])
HakCiptadilindungiUndang-undang
Diterbitkanpertamakalioleh
PenerbitPTElexMediaKomputindo
KelompokGramedia—Jakarta
AnggotaIKAPI,Jakarta
719060030
ISBN:978-602-04-8833-2
978-602-04-8834-9(Digital)
Dilarangmengutip,memperbanyak,danmenerjemahkansebagianatau
seluruhisibukuinitanpaizintertulisdaripenerbit
DicetakolehPercetakanPTGramedia,Jakarta
Isidiluartanggungjawabpercetakan
Pendahuluan .................................................................vii
Bab I Mengenal Saham Small Cap .............................. 1
Bab II Mencari & Memahami Saham Small Cap .... 17
AlumindoLightMetalIndustry............................... 31
BankBumiArta........................................................ 35
BankGanesha........................................................... 40
BetonjayaManunggal.............................................. 45
ChitoseInternasional................................................ 50
DharmaFishingSamudraIndustries........................ 54
EkadharmaInternational.......................................... 59
GoldenEagleEnergy................................................ 64
JasuindoTigaPerkasa.............................................. 69
KobexindoTractors.................................................. 74
NusaRayaCipta....................................................... 79
SteelPipeIndustryofIndonesia............................... 84
Suparma.................................................................... 89
SupraBogaLestari................................................... 94
WahanaOttomitraMultiarta..................................... 99
Daftar Isi
vi
Small Stock, Big Proit
Bab 3 Membuat Portofolio Saham Small Cap ........ 109
Kesimpulan ................................................................. 115
Glosarium ................................................................... 119
Pembagian Jenis Saham ............................................ 129
Daftar Pustaka ........................................................... 133
Tentang Penulis .......................................................... 137
Karya Lain Penulis .................................................... 139
Mengenal Saham Small Cap
BAB 1
2
Small Stock, Big Proi t
Saham dengan kapitalisasi pasar kecil atau sering di-
s e but juga sebagai small capitalization stock di Bursa
Efek Indonesia (BEI) dapat penulis defi nisikan sebagai
saham dengan nilai kapitalisasi pasar di bawah 1 triliun
rupiah. Walaupun tidak ada ukuran baku yang mengatur
kapan suatu saham digolongkan sebagai small cap atau-
pun big cap, sebagian besar dari trader maupun investor
di pasar modal setuju bahwa saham yang memiliki nilai
kapitalisasi pasar di bawah 1 triliun layak digolongkan
sebagai saham small cap.
Untuk menghitung nilai kapitalisasi pasar, Anda bisa
mengalikan jumlah saham yang beredar di pasar dengan
harga per lembar saham pada hari itu. Biasanya, saham big
cap akan jauh lebih likuid dibandingkan saham small cap.
Namun sering kali saham jenis small cap memiliki pros-
pek pertumbuhan di masa depan yang lebih menjanjikan
dibanding saham jenis big cap. Apabila dibagi berdasar-
kan kapitalisasi pasarnya, maka jenis-jenis saham di BEI
dapat dikategorikan menjadi:
Saham Big Capitalization (Big Cap)
Saham yang penulis golongkan sebagai saham big cap
adalah saham dengan kapitalisasi pasar setara atau di
atas 40 triliun rupiah. Saham-saham perusahaan big
cap sendiri sering kali juga tergolong dalam kategori
blue chip, yaitu saham perusahaan besar dengan ki-
nerja dan fundamental yang baik dan dikelola secara
3
Mengenal Saham Small Cap
profesional. Saham jenis ini memiliki karakteristik
konstan membagikan dividen karena rencana ekspansi
yang tidak terlalu gencar dan juga sering kali memiliki
fundamental yang sangat kuat karena sudah mapan.
Banyak dari perusahaan big cap sendiri adalah market
leader di industrinya. Berikut adalah beberapa contoh
saham big cap di Indonesia beserta dengan kapitalisasi
pasarnya per 30 Desember 2017 lalu:
Nama PerusahaanKode
Saham
Market Cap
per 30 Desember 2017
Hanjaya Mandala
SampoernaHMSP 550,1 Triliun
Bank Central Asia BBCA 539,9 Triliun
Bank Rakyat In do-
ne siaBBRI 469,3 Triliun
Telekomunikasi
IndonesiaTLKM 439,8 Triliun
Unilever Indonesia UNVR 426,5 Triliun
Saham Medium Capitalization (Medium Cap)
Saham yang penulis golongkan sebagai saham medium
cap adalah saham dengan kapitalisasi pasar di antara
1–40 triliun rupiah. Saham-saham perusahaan medium
cap sering kali memiliki karakteristik yang berbeda
antara satu dengan yang lain karena golongan ini ter-
diri dari perusahaan yang sudah mapan sampai dengan
perusahaan yang masih berkembang. Oleh karena itu,
tidak ada karakteristik spesifi k yang bisa ditarik dari sa-
ham jenis medium cap ini. Namun banyak perusahaan
4
Small Stock, Big Proi t
dari saham jenis ini yang sering membagikan dividen
walaupun secara payout ratio maupun dividend yield
cenderung lebih kecil apabila dibandingkan dengan
saham jenis big cap. Berikut adalah beberapa contoh
saham medium cap di Indonesia beserta dengan kapi-
talisasi pasarnya per 30 Desember 2017 lalu:
Nama PerusahaanKode
Saham
Market Cap per 30
Desember 2017
Ace Hardware Indonesia ACES 19,7 Triliun
Selamat Sempurna SMSM 7,2 Triliun
Pakuwon Jai PWON 32,9 Triliun
BankTabungan Negara BBTN 37,8 Triliun
Adhi Karya ADHI 6,7 Triliun
Saham Small Capitalization (Small Cap)
Saham yang penulis golongkan di sini adalah saham
dengan kapitalisasi pasar di bawah 1 triliun rupiah.
Saham-saham perusahaan small cap biasanya berjenis
growth stock yang mana memiliki karakteristik per-
tumbuhan pendapatan maupun laba bersih tinggi serta
cenderung tidak membagikan dividen karena kebutuh-
an ekspansi yang masih besar. Selain itu, sering kali
perusahaan yang tergolong dalam perusahaan small
cap ini baru saja berdiri ataupun memiliki posisi se-
bagai market challenger di industrinya. Berikut adalah
beberapa contoh saham small cap di Indonesia beserta
dengan kapitalisasi pasarnya per 30 Desember 2017
lalu:
5
Mengenal Saham Small Cap
Nama
Perusahaan
Kode
Saham
Market Cap
per 30 Desember 2017
Bank Bumi Arta BNBA 619 Milyar
Megapolitan
Developments
EMDE 868 Milyar
Adi Sarana
Armada
ASSA 686 Milyar
Wismilak Ini Makmur
WIIM 611 Milyar
Indospring INDS 826 Milyar
Mengapa memilih saham Small Cap?
Mungkin banyak dari Anda berpikir kenapa harus membe-
li saham small cap yang sering kali memiliki risiko inves-
tasi lebih tinggi dibandingkan dengan saham big cap yang
mana biasanya sudah mapan dan memiliki risiko investasi
lebih kecil. Perlu Anda ketahui bahwa ketika memu-
tuskan berinvestasi pada berbagai saham small cap,
banyak di antaranya memiliki prospek pertumbuhan
pendapatan maupun laba bersih yang tinggi di masa
depan atau sering kali disebut juga sebagai growth
stock. Saham-saham perusahaan tersebut memiliki pros-
pek untuk bertumbuh dengan dengan cepat di masa depan
dikarenakan peluang untuk berekspansi masih terbuka
lebar.
Sebagai analogi, terdapat perusahaan X dan Y di mana
perusahaan X adalah salah satu perusahaan consumer
6
Small Stock, Big Profi t
goods terkemuka di Indonesia yang memiliki pabrik mau-pun kantor cabang di seluruh Indonesia yang berfungsi se-bagai pusat distribusi sekaligus sebagai kantor pemasaran. Sedangkan perusahaan Y juga adalah perusahaan yang bergerak di bidang consumer goods, tapi sejauh ini hanya memiliki pabrik maupun jaringan distribusi yang terbatas di pulau Jawa dan Sumatera. Asumsikan kedua perusaha-an tersebut sama-sama memiliki rencana ekspansi di masa depan, menurut Anda, mana yang memiliki prospek per-tumbuhan penjualan yang lebih cepat?
Perusahaan X yang sudah mapan tentu memiliki opsi eks-pansi yang lebih terbatas dibanding dengan perusahaan Y yang mana memiliki opsi untuk berekspansi ke wilayah Indonesia Timur seperti Pulau Sulawesi, Pulau Irian, dan berbagai pulau di wilayah Indonesia Timur. Singkat kata, akan lebih mudah bagi perusahaan Y untuk meningkatkan penjualan produk consumer goods mereka dengan drastis yang mana pertumbuhan dua digit (double digit growth) bukanlah sesuatu yang mustahil untuk diraih. Sebaliknya, bagi perusahaan X yang memiliki opsi ekspansi terbatas, pertumbuhan satu digit (single digit growth) saja sudah bagus dikarenakan mereka tahu betul bahwa ruang untuk berekspansi dengan gencar sudah sangat terbatas dan se-ring kali akan lebih bijaksana bagi mereka untuk memper-tahankan market share yang ada daripada mencoba untuk berekspansi lebih lagi.
137
Daftar Pustaka
Edwin Santoso, adalah alumni Uni-
versitas Surabaya (UBAYA) dengan minat
yang mendalam terhadap perencanaan ke-
uangan dan investasi fi nansial terutama
saham. Memiliki pengalaman lebih dari
7 tahun di bidang investasi dan lebih dari
5 tahun di bidang perencanaan keuangan,
spesialisasi penulis adalah di bidang inves-
tasi fi nansial seperti saham, obligasi, reksa
dana, dan valuta asing.
Penulis memiliki hobi travelling, kuliner, dan membaca
buku terutama yang berhubungan dengan investasi. Ber-
tempat tinggal di Surabaya, penulis bisa dihubungi di
08883525345 atau e-mail [email protected]
untuk sekadar konsultasi singkat mengenai investasi atau-
pun apabila anda mau meninggalkan kritik & saran untuk
buku ini.
Tentang Penulis