Download - 6. modal ventura & reksadana
1
Sri Wulandari Emiliza27212134
2EB14
REKSA DANA (Mutual Funds)
• Reksa Dana merupakan kumpulan saham-saham, obligasi-obligasi atau sekuritas lainnya yang dimiliki oleh sekelompok pemodal dan dikelola oleh perusahaan investasi profesional.
• Reksa Dana (Mutual Fund) adalah institusi jasa keuangan yang menerima uang dari para pemodal yang kemudian menginves-tasikan dana tersebut dalam portofolio yang terdiversifikasi pada efek/sekuritas (UU No: 8 / 1995).
• Jenis-Jenis Reksa Dana– Reksadana Berbentuk Perseroan merupakan perusahaan penerbit
Reksadana dengan kegiatan usahanya adalah menghimpun dana dan menjual saham, selanjutnya dana dari penjualan saham tersebut diinvestasikan pada berbagai jenis efek yang diperdagagangkan di Pasar Modal dan Pasar Uang.
– Reksadana Kontrak Investasi Kolektif, merupakan instrumen penghimpunan dana dengan menerbitkan unit penyertaan kepada masyarakat pemodal dan selanjutnya dana tersebut diinvestasikan pada berbagai jenis investasi baik di Pasar Modal maupun di Pasar Uang
2
REKSA DANA (Mutual Funds)• Berdasarkan proses jual beli saham, reksa dana dalam bentuk
perseroan ini dapat dibedakan menjadi dua jenis yaitu:– Reksa Dana Terbuka (Open-end Invesment Company,
merupakan reksadana yang dapat menawarkan dan membeli kembali saham-sahamnya dari pemodal sampai dengan sejumlah yang telah dikeluarkan.
– Reksa Dana Tertutup (Close-end Invesment Company, merupakan reksadana yang dapat menawarkan saham-sahamnya kepada masyarakat pemodal tetapi tidak dapat membeli kembali saham-saham tersebut (yang telah dijual kepada masyarakat pemodal).
• Net Asset Value (NAV) atau Nilai Aktiva Bersih adalah Harga wajar dari portofolio suatu reksa dana setelah dikurangi dengan Biaya Operasional, kemudian dibagi jumlah saham/unit penyertaan yang telah beredar pasa saat itu.
3
PERBEDAAN DAN PERSAMAAN REKSADANA TERTUTUP DAN
TERBUKAKeterangan Reksadana Tertutup Reksadana Terbuka
Nominal Saham Dgn Nilai Nominal Tanpa Nilai Nominal
Harga Saham diperdagangkan
Sesuai Harga Pasar Sesuai NAV (NAB)
Premium Harga Shm thdp NAV
Dengan Premium, Diskon atau Nilai Pari
Tanpa Premium
NAV Awal Ditentukan oleh Pershn Rp. 1.000,-
Ditransaksikan di Bursa Efek
YA Tidak
Komponen Return
Deviden, Capital Gain dan serta Saham Bonus
Dividend Income, Capital Gain Distribution dan Net Change in NAV
Pengaruh Transaksi dlm Jumlah Banyak
Mempengaruhi harga-2 saham kerena berdasar- kan Demand dan Supply
Tidak mempengaruhi harga saham karena diperdgngkan men.NAV4
PERBEDAAN DAN PERSAMAAN REKSADANA TERTUTUP DAN
TERBUKAKeterarangan Reksadana Tertutup Reksadana Terbuka
Sifat Penawaran Umum
Melalui Penawaran Umum seperti Right Issue
Ditawarkan kepada Investor secara terus menerus
Frekuensi Menghitung NAV
Seminggu sekali Setiap hari
Proses Pembe-lian Kembali
Pemegang Saham Menjual melalui Bonus
Pemegang Saham dapat menjual kembali kepada Perusahaan penerbit reksadana
Aliran Dana Tidak ada aliran dana Terjadi aliran dana terus menerus
Izin Operasional Izin dari Bapepam Izin dari Bapepam
Reinvestasi dana Pasar Uang dan Modal Pasar Uang dan Modal
Modal yang disetor pd saat pendirian
Minimal 1% dari Modal Dasar
Minimal 1% dari Modal Dasar 5
JENIS REKSA DANA• Reksa Dana Pasar Uang adalah suatu Reksa Dana yang
menanamkan sebagain besar dananya pada efek utang dgn jatuh tempo kurang dari 1 tahun, seperti; Deposito; SB dll.
• Reksa Dana Pendapatan Tetap adalah suatu Reksa Dana yg menanamkan 80% dari dana yang dikelolanya dalam bentuk efek bersifat hutang seperti ; Obligasi.
• Reksa Dana Saham adalah Reksa Dana yang melakukan investasi sekurang-kurangnya 80% dari dana yang dikelola dalam efek yang bersifat ekuitas.
• Reksa Dana Campuran, adalah Reksa Dana yang menanamkan modalnya pada efek bersifat ekuitas dengan efek bersifat hutang dengan komposisi diluar Reksa Dana Pendapatan Tetap dan Reksa Dana Saham
6
REKSA DANA
• Ciri-ciri Perusahaan Reksa Dana
– Bentuk Hukumnya Perseroan Terbatas
– Pengelolaan Kekayaan Reksadana didasarkan pada kontrak antara Direksi Perusahaan dengan Manajer Investasi yang ditunjuk.
– Penyimpanan kekayaan reksadana didasarkan pada kontrak antara Manajer Investasi dengan Bank Kustodian
7
MANFAAT DAN RISIKO REKSA DANA
• Manfaat– Mendapat Devidend dan Bunga
– Capital Gain Distribution
– Diversifikasi Investasi dan Penyebaran Risiko
– Biaya Rendah
– Harga Reksadana tidak terlalu fluktuatif
– Likuiditas terjamin
– Pengelolaan Portofolio yang profesional
8
MANFAAT DAN RISIKO REKSA DANA
• Risiko– Berkurangnya nilai unit pernyertaan
– Risiko Likuiditas
– Risiko Politik dan Ekonomi
– Asset Perusahaan tidak dilindungi
– Nilai asset perusahaan tidak dihitung secara tepat sehingga NAV tidak akurat
– Perusahaan dikelola menurut kepentingan Pemegang Saham tertentu/kelompok
9
UNIT PENYERTAAN
10
Perhitungan Unit Pernyertaan sbb:
• Contoh (I)
Suatu Reksa Dana yang diterbitkan oleh PT YAI Corp. dijual pertama kali sesuai NAV awal Rp.1.000,- per unit penyertaan. Minimum Investasi awal adalah Rp.5.000.000,- Tuan Badu ingin menginvestasikan dananya sebesar Rp.7.000.000,- Hitung berapa jumlah unit Reksa Dana yang diperoleh Tuang Badu ?
InvesmentU P = -------------------- NAV ( 1 + Fee)UP = Banyaknya unit penyertaanInvesment = Uang yang akan diinvestasikanFee = Biaya Transaksi PenjualanNAV = Nilai Aktiva Bersah Reksa Dana
UNIT PERNYERTAAN
11
Perhitungan Unit Pernyertaan sbb:
• Jawaban (I):
• Contoh (II)
Pada hari ke 7 Reksa Dana yang diterbitkan PT YAI Corp. tsb. mempunyai nilai aktiva bersih sebesar Rp.975,-. Biaya transaksi sebesar Rp.1,5%. Tuan Bakri menginvestasikan dananya = Rp.10.000.000,-- pada hari itu. Berapa unit Reksa Dana yang didapatkan oleh Tuan Bakri ?
Invesment 7.000.000U P = -------------------- = ----------------- = 7.000 unit NAV ( 1 + Fee) 1.000
UNIT PERNYERTAAN
12
Perhitungan Unit Pernyertaan sbb:
• Jawaban (II):
• Contoh (III)
Pada hari ke 15 Reksa Dana yang diterbitkan PT YAI Corp. tsb. mempunyai nilai aktiva bersih sebesar Rp.1010. Biaya transaksi sebesar Rp.1,5%. Tuan Bakri menginvestasikan dananya = Rp.10.000.000,-- pada hari itu. Berapa unit Reksa Dana yang didapatkan oleh Tuan Bakri ?
Invesment 10.000.000
U P = -------------------- = ----------------- = 10.104,84 unit NAV ( 1 + Fee) 975(1 + 1,5%)
REDEMPTION (PENUBUSAN)
13
• Contoh
Suatu Reksa Dana yang diterbitkan oleh PT YAI Corp. dijual pertama kali sesuai NAV awal Rp.1.000,- per unit penyertaan. Minimum Investasi awal adalah Rp.5.000.000,- Tuan Badu telah menginvestasikan dananya sebesar Rp.7.000.000,- dan setelah 3 bulan Nilai Aktiva Bersih Rp.1.100,- dan Fee Penjualan kembali sebesar 1,5% Hitung berapa jumlah uang penebusan yang diterima Tuan Badu ?
Redemption = 7.000 x 1.100 ( 1 – 1,5% ) = Rp. 7.584.000,-
Redemption = UP x NAV ( 1 - Fee)
UP = Banyaknya unit penyertaanFee = Biaya Transaksi Penjualan KembaliNAV = Nilai Aktiva Bersah Reksa Dana
REDEMPTION (PENUBUSAN)
14
Analisis
NAB Pembelian Reksa Dana = Rp.1.000,-
NAB Penebusan Reksa Dana = Rp. 1.100,-
Kenaikan NAB selama 3 bln = ( 1.100 – 1.000 ) / 1.000 = 10 %
Nilai Investasi awal = Rp. 7.000.000,-
Nilai Penebusan = Rp. 7.584.000,-
Margin = (7.584.000 – 7.000.000 ) / 7.000.000 = 8,35%
Yield = ( 8,35% / 3 ) x 12 = 33,40%
Apakah kesimpulan Anda ?????????