daftar isiselama tahun laporan during financial year 200 62 69 18.390.000 608.175.716 63.858.450.180...

DAFTAR ISI

03 |

04 |

1 5 |

19 |

23 |

35 |

44 |

48 |

49 |

T A B L E O F C O N T E N T S

IKHTISAR KEUANGANFinancial Highlights

PROFIL PERSEROANCompany Profile

LAPORAN DEWAN KOMISARISBoard of Commissioners’ Report

LAPORAN DIREKSIBoard of Directors’ Report

PEMBAHASAN MANAJEMENManagement Discussion

TATA KELOLA PERUSAHAANCorporate Governance

PENGELOLAAN RESIKORisk Management

TANGGUNG JAWAB LAPORAN TAHUNANResponsibility for Annual Reporting

LAPORAN KEUANGAN AUDITAudited Financial Report

2 Annual ReportLaporan Tahunan

PT. PRIMARINDO ASIAINFRASTRUCTURE, TBK. 2017

3Annual ReportLaporan Tahunan

PT. PRIMARINDO ASIAINFRASTRUCTURE, TBK.2017

IKHTISAR KEUANGANFinancial Highl ights

Keterangan | Description Audited 2017 Audited 2016 Audited 2015

Aset / Assets

Aset Lancar Current Assets 72,385,157,397 79,300,156,166 83,401,850,883

Aset Tidak LancarFixed Assets 16,942,171,456 12,741,118,395 16,156,543,877

Jumlah AsetTotal Assets 89,327,328,853 92,041,274,561 99,558,394,760

Liabilitas Jangka PendekCurrent Liabilities 84,180,581,813 89,438,951,168 89,655,828,325

Liabilitas Jangka PanjangLong Term Liabilities 89,784,120,761 99,777,795,015 211,915,081,362

EkuitasEquity (84,637,373,721) (97,175,471,62)

(202,012,514,92)

Jumlah Kewajiban Dan Modal SendiriTotal Liabilities And Equity 89,327,328,853 92,041,274,561 99,558,394,760

Penjualan BersihNet Sales 153,713,878,373 172,109,865,924 222,363,830,677

Laba KotorGross Profit 65,214,355,423 68,335,687,060 68,861,863,707

Laba Usaha Operating Profit 17,254,663,996 25,117,618,621 21,828,914,738

Laba (Rugi) Sebelum PajakProfit (Loss) Before Tax 10,901,810,252 29,869,197,190 395,219,933

Laba (Rugi) KomprehensifComprehensive Profit (Loss) 12,538,097,901 17,601,900,105 (2,639,975,210)

Jumlah Saham BeredarNo. Of Circulated Shares

608.175.716 saham

608.175.716 saham

86.000.000 saham

Laba/ (Rugi) Komprehensif Per SahamNet Profit/(Loss) Per Share 21 29 -31

Modal Kerja BersihNet Working Capital (11,795,424,416) (10,138,795,002) (6,253,977,442)

Rasio Laba/ (Rugi) Komprehensif Terhadap Jumlah Aset Return On Assets Ratio 14.04% 19.12% -2.65%

Rasio Laba/ (Rugi) Komprehensif Terhadap Ekuitas Return On Equity Ratio -14.81% -18.11% 1.31%

Rasio Laba/ (Rugi) Komprehensif Terhadap PendapatanProfit Ratio 8.16% 10.23% -1.19%

Rasio LancarCurrent Ratio 85.99% 88.66% 93.02%

Rasio Liabilitas Terhadap EkuitasDebt To Equity Ratio -205.54% -194.72% -149.28%

Rasio Liabilitas Terhadap Jumlah AsetDebt To Total Asset Ratio 194.75% 205.58% 302.91%



PROFILE PERSEROANCorporate Prof i le

RIWAYAT SINGKAT PERSEROANPT Primarindo Asia Infrastructure Tbk. (“Perseroan”) didirikan pada tahun 1988 dengan nama PT Bintang Kharisma, dengan status Penanaman Modal Dalam Negeri (PMDN). Pada tahun 1994, Perseroan mencatatkan dan menjual sahamnya di Bursa Efek Jakarta, dan menjadi PT Bintang Kharisma Tbk. Pada tahun 1997, Perseroan mengganti nama dari PT Bintang Kharisma Tbk menjadi PT Primarindo Asia Infrastructure Tbk.

Perseroan bergerak di industri alas kaki, meliputi produksi dan pemasaran sepatu jenis sports/casual ke pasar lokal dan internasional.

KEGIATAN USAHA PERSEROANPada awal pendirian, Perseroan memproduksi sepatu sport seluruhnya dengan tujuan ekspor. Namun, pada tahun 2002, Reebok yang merupakan buyer utama Perseroan melakukan relokasi usaha yang berakibat terhentinya order. Seiring dengan terhentinya order ekspor tersebut, Perseroan mulai merintis penjualan sepatu di pasar dalam negeri dengan merk sendiri yaitu “Tomkins”. Sampai saat ini, penjualan sepatu Tomkins telah tersebar ke seluruh Indonesia.

Selain memproduksi dan memasarkan sepatu TOMKINS, Perseroan juga menerima order produksi sepatu merk lain untuk keperluan ekspor, seperti Lonsdale, Dunlop, Firetrap, dan lain-lain. Pada tahun 2017, Perseroan untuk sementara tidak menerima order ekspor, dan sepenuhnya memproduksi dan menjual sepatu untuk konsumsi dalam negeri.

INFORMASI PERSEROANPerseroan berkantor pusat di Jakarta, dengan pabrik berlokasi di Bandung, Jawa Barat dengan alamat sebagai berikut:

PT PRIMARINDO ASIA INSFRASTRUCTURE TBK.Kantor Pusat:Gedung Dana Pensiun – Bank Mandiri Lt. 3A Jl. Tanjung Karang No. 3-4A, Jakarta 10230Telepon : +6221 3148331, 3913640Faksimili : +6221 3148317Email : [email protected] Website : www.primarindo.co.id; www.tomkins.id

Pabrik:Jl. Raya Ranca Bolang No. 98Gedebage – BandungJawa BaratTelepon : +6222 7560555 Faksimili : +6222 7562406

THE COMPANY OVERVIEWPT Primarindo Asia Infrastructure Tbk. (The Company) was established in 1988 under the name of PT Bintang Kharisma, with the PMDN status. In 1994, the Company listed and traded its shares in the Jakarta Stock Exchange, and became PT Bintang Kharisma Tbk. In 1997, the Company changed its name from PT Bintang Kharisma Tbk to PT Primarindo Asia Infrastructure Tbk.

The Company engaged in footwear industry, including production and marketing of sports/casual shoes to local and international market.

THE COMPANY ACTIVITIESAt the beginning of establishment, the Company produces sport shoes with the purpose entirely for export oriented. However, in 2002, Reebok which is the main buyer of the Company relocating its business, resulting in the cessation of order. Along with the cessation of the export order, the Company began to sale shoes in the domestic market with its own brand of “Tomkins”. Currently, the sale of Tomkins shoes has spread throughout Indonesia.

In addition to producing and marketing Tomkins shoes, the Company also received orders to manufacture shoes from other brands for export purposes, such as Lonsdale, Dunlop, firetrap, and others. In 2017, the Company temporarily did not accept export orders, and fully produces and sells shoes for domestic consumption

DISCLOSURE OF COMPANY INFORMATIONThe Company is headquartered in Jakarta, with a factory located in Bandung, West Java at the following address:

PT PRIMARINDO ASIA INSFRASTRUCTURE TBK.Head Office:Gedung Dana Pensiun – Bank Mandiri Lt. 3A Jl. Tanjung Karang No. 3-4A, Jakarta 10230Telephone : +6221 3148331, 3913640Facsimile : +6221 3148317Email : [email protected] Website : www.primarindo.co.id; www.tomkins.id

Factory:Jl. Raya Ranca Bolang No. 98Gedebage – BandungWest JavaTelephone : +6222 7560555 Facsimile : +6222 7562406



VISI

- Menjadi pemimpin dalam industri sepatu di indonesia

MISI- Mempunyai proses pruduksi yang paling

effisien- Menghasilkan produk berkualitas tinggi untuk

memenuhi kepuasan pelanggan- Menjadi mitra usaha terpercaya dalam

menghadapi tantangan saat ini dan di masa depan

- Mempunyai sepatu merk sendiri yang menjadi nomer satu di pasar dalam negri

VISION

- To become leader in Indonesia’s Shoes Industry

MISI- To have most efficient production process

- To manufacture high quality products to satisfy customer’s need

- To become trusted business partner to face the challenges of today and the future

- To have shoes brand that become number one in domestic market

VISI &MISI



UraianDescription

Jumlah Saham BeredarTotal Circulated Shares

Nilai Nominal (Rp.)Nominal Value (RP.) %

PT. Golden Lestari 526.475.716 109.810.143.200 86.57

PT. NH Korindo Securities Indonesia 36,057,000 9,014,250,000 5.93

Masyarakat lainnya, Kepemilikan Masing-masing kurang dari 5%

45,643,000 11,410,750,000 7.50

Public with ownership less than 5%

TOTAL 608.175.716 130.235.143.200 100.00

KOMPOSISI KEPEMILIKAN SAHAM PT PRIMARINDO ASIA INFRASTRUCTURE TbkShareholding Composit ion Of PT Primarindo Asia Insfrastructure Tbk

PT Golden Lestari PT NH Korindo Securities Indonesia Masyarakat

KOMPOSISIKEPEMILIKAN SAHAM

shareholding composition

5.93%

7.50%

86.57%



INFORMASI MENGENAI PEMEGANG SAHAM PENGENDALIInformation On Control l ing Shareholder

PT. Risjad Brother Utama

Amirsyah Risjad Rizal Risjad

Lainnya Others

Lainnya Others PT. Primarindo Daya Investama

PT. Golden Lestari

PT.Primarindo Asia Infrastructure Tbk

50%50%

1.23%

8% 92%

86.57%

98.77%



AKSI KORPORASICorporate Act ion

HARGA SAHAMShares Value

PROFESI PENUNJANG PASAR MODALCapital market support ing professionals

Tanggal ListingListing Date

Tanggal TradingTrading Date

Jumlah Saham per ListingTotal shares per listing

Jumlah Saham per ListingTotal shares per listing

1. First Issue 30-Aug-1994 30-Aug-1994 10.000.000 10.000.000

2. Company Listing 30-Aug-1994 28-Feb-1995 15.000.000 25.000.000

3. Stock Split 3-Nov-1997 3-Nov-1997 25.000.000 50.000.000

4. Bonus Shares 4-Nov-1997 4-Nov-1997 36.000.000 86.000.000

5. PMTHMETD*) 11-Mei-2016 11-Mei-2016 218.087.858 304.087.858

6. Stock Split 29-Aug-2016 29-Aug-2016 304.087.858 608.175.716

*) PMTHMETD = Penambahan Modal Tanpa Hak Memesan Efek Efek Terlebih Dahulu

PeriodePeriod

Tertinggihigh

Terendahlow

Penutupclosing Volume Saham Publik

public shareKapitalisasi Pasar

market capitalization

Triwulan / Quarter I 600 315 355 26.200 86.000.000 30.530.000.000

Triwulan / Quarter II 352 311 352 184.700 304.087.858 107.038.926.016

Triwulan / Quarter III 370 165 165 13.500 608.175.716 100.348.993.140

Triwulan / Quarter IV 226 115 195 168.400 608.175.716 118.594.264.620

Selama Tahun LaporanDuring Financial Year 600 115 195 392.800 608.175.716 118.594.264.620

Triwulan / Quarter I 200 96 105 1.700.500 608.175.716 63.858.450.180

Triwulan / Quarter II 121 66 91 1.114.900 608.175.716 55.343.990.156

Triwulan / Quarter III 122 62 90 12.737.100 608.175.716 54.735.814.440

Triwulan / Quarter IV 105 63 69 2.873.500 608.175.716 41.964.124.404

Selama Tahun LaporanDuring Financial Year 200 62 69 18.390.000 608.175.716 63.858.450.180

Auditor/ AuditorKoesbandijah, Beddy Samsi & SetiasihJalan P.H Hasan Mustafa No. 58Bandung 40124, Jawa Barat,IndonesiaTel. (62-22) 727 3665Fax. (62-22) 720 2088, 723 5852Email: [email protected] : melaksanakan audit atas laporan keuangan

perseroan tahun buku 2017Service : To perform audit on the company’s 2017 financial

StatementPeriode Penugasan : 2017, penunjukan pertama tahun 2015Appointment Period : 2017, first appointment in 2015

Biro administrasi Efek/Share RegistrarPT Raya Saham RegistraGedung Plaza Sentral Lt.2Jl. Jend. Sudirman Kav 47-48Jakarta 12930, IndonesiaTel. (62-21) 252 5666Fax. (62-21) 252 5028Jasa : melaksanakan pencatatan pemilikan efek dan

pembagian hak yang berkaitan dengan Efek.Service : To record securities ownership and to distribute

rights relating to securities.Periode Penugasan : September 2017 s.d. Agustus 2018, diperpanjang

setiap tahunAppoinment Period : September 2017 until August 2018, extended

each year

Notaris/NotaryR. Tendy Suwarman, S.HJl. Laswi No. 99, Bandung 40273, IndonesiaTel. (62-22) 730 7507, 730 7046Fax. (62-22) 733 6124Email : [email protected] | [email protected] : Membuat berita acara Rapat Umum Pemegang Saham

(RUPS) dan menyusun pernyataan keputusan-keputusan RUPS.

service : To Making Minutes Of the General Meeting Of Shareholders (GMSH) and to Prepare Statements GMSH decisions

Konsultan Hukum/Legal CounselAdams & Co,Wisma Bumiputera, Level 15thJalan Jenderal Sudirman, Kav 75Jakarta 12910,IndonesiaTel. (62-21) 573 1873Fax. (62-21) 573 1872Email : [email protected] Jasa : Konsultasi berbagai masalah hukum secara umum dan yang

terkaitdengan pasar modalservice : advisory on various legal problem, including relating to capital

market activity

2016

2017



ORGANISASI DAN MANAJEMENOrganizat ion and Management

DEWAN KOMISARIS COMMISSIONERS

KOMITE AUDIT AUDIT COMMITE

DIREKSI BOARD OF DIRECTORS

RAPAT PEMEGANG SAHAM General Meeting Of shareholder

HARIADI DARMAWANKOMISARIS INDPENDEN

Independent Commissioner

DAVID JAHYAWAKIL DIREKTUR UTAMA

Vice President Director

BAMBANG SETIYONODIREKTUR UTAMAPresident Director

YATI NURHAYATIDIREKTUR

Director

ENDANG KOSASIHKETUA

AUDIT INTERNALInternal Audit

MOCH AL HADISEKRETARIS PERUSAHAAN

Corporate Secretary

TONNY R.ARMANDARISDIVISI KEUANGAN & AKUTANSI

Finance & Accounting Division

EDY KUSNANTODIVISI PENGEMBANGAN & DESAINDevelopment & Design Division

DIVISI SDM DAN UMUMHRD and GA Division

HEO YOO DIVISI PPICPPIC Division

TURGIMANAN DIVISI PRODUKSIProduction Division

EVONE SUSANDIVISI PEMASARAN

Marketing Division

JOKY HALIMSAPUTRAANGGOTA

AIRYN LINANDAANGGOTA

JUDIONO TOSINKOMISARIS UTAMA

President Commissioner

ENDANG KOSASIHKOMISARIS INDEPENDEN




SUSUNAN KOMISARIS DAN DIREKSICommissioners And Directors

Komisaris Utama/President Commissioners : Judiono Tosin

Komisaris Independen/ Independent Commissioners : Hariadi Darmawan : Endang Kosasih

Direktur Utama/ President Director : Bambang Setiyono

Wakil Direktur Utama/ Vice President Director : David Jahja

Direktur/ Director : Yati Nurhayati

“Visi kami adalah menjadi pemimpin dalam industri sepatu di IndonesiaOur vision is to become leader in

Indonesia’s shoes industry.”

“



DEWAN KOMISARISBoard of Commissioners

Diangkat menjadi Komisaris Utama Perseroan berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan RUPS Luar Biasa No. 133 tanggal 15 November 2017. Sebelumnya sebagai Senior Executive Director di Salim Group (1976-1993) dan Executive Drector di PT Indocement Tunggal Perkasa (1989-1993). Saat ini menjabat sebagai Komisaris di PT Bintang Wisata Mandiri, Presiden Komisaris di PT Bintang Sintuk Hotel, Wakil Komisaris Utama di PT Wiraswasta Gemilang Indonesia, Komisaris di PT Pundimas Atrium dan Direktur di PT Capital Turbines Indonesia.

Meraih gelar Sarjana Ekonomi dari Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia pada tahun 1986.

Appointed as Commissioner of the Company based on the Deed of Extraordinary General Meeting of Shareholders No. 133 dated November 15, 2017. Previously as Senior Executive Director of Salim Group (1976-1993) and Executive Drector at PT Indocement Tunggal Perkasa (1989-1993). He is currently a Commissioner of PT Bintang Wisata Mandiri, President Commissioner of PT Bintang Sintuk Hotel, Vice President Commissioner of PT Wiraswasta Gemilang Indonesia, Commissioner of PT Pundimas Atrium and Director of PT Capital Turbines Indonesia.

He earned a Bachelor of Economics degree from Faculty of Economics, University of Indonesia in 1986.

JUDIONO TOSIN

HARIADI DARMAWANDiangkat Komisaris Independen berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan RUPS Tahunan No. 173 tanggal 29 Juni 2016. Sebelumnya pernah menjabat antara lain sebagai Dewan Pengawas/Komisaris di Perum Perhutani, Inspektur Jendral Departemen Kehutanan, Anggota DPR/MPR RI, dsb. Purnawirawan Brigjen TNI AD.

Meraih gelar dokter di Fakultas Kedokteran Universitas Indonesia pada tahun 1968.

Appointed as Independent Commissioner of the Company based on the Deed of Annual GMSH No. 173 dated 29 June 2016. Formerly he was in Supervisory Board/Commissioner of Perum Perhutani, Inspector General of Forestry Ministry, member of House of Representatives, etc. He was also served in Military with latest position as Brigjen TNI AD.

Recived his MD in Medical Faculty University of Indonesia in 1968

Diangkat Komisaris Independen berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan RUPS Tahunan No. 173 tanggal 29 Juni 2016. Saat ini juga menjabat sebagai Komisaris Utama di PT Nufus Teknik Tama. Sebelumnya ,mengawali karir di Bank Mandiri sampai tahun 2002.

Meraih gelar Sarjana Ekonomi dari Universitas Pajajaran tahun 1990.

Appointed as Independent Commissioner of the Company based on the Deed of Annual GMSH No. 173 dated 29 June 2016. Currently also hold position as President Commissioner of PT Nufus Teknik Tama. his initial career was in Bank Mandiri until 2002.

Received his Bachelor degree in Economic from Pajajaran University in 1990.

ENDANG KOSASIH



DEWAN DIREKSIBoard of Director

Diangkat menjadi Komisaris Utama Perseroan berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan RUPS Tahunan No. 173 tanggal 29 Juni 2016. Sebelumnya sebagai Wakil komisaris Utama (1997-2007). Selain itu saat ini juga menjabat antara lain sebagai Direktur Utama di PT Bayuniaga Primamandiri, dan Wakil Direktur Utama di PT Primarindo Mandiri. Mengawali karirnya di Bank Ekspor Impor Indonesia sampai tahun 1995.

Meraih gelar Sarjana Ekonomi dari Universitas Airlangga pada tahun 1979

Appointed as President Director of the Company based on the Deed of Annual GMSH No. 173 dated 29 June 2016. Previously he was Vice President Commissioner of the Company (1997 – 2007). Currently also hold position as Commissioner of PT Wiraswasta Gemilang Indonesia and PT Bintang Sintuk Hotel. His initial career was in Bank Ekspor Impor Indonesia up to 1995.

Received his Bachelor degree from Airlangga University in 1979

Diangkat menjadi Wakil Direktur Utama Perseroan berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan RUPS Tahunan No. 173 tanggal 29 Juni 2016. Sebelumnya sebagai Komisaris Perseroan (1997 – 2007). Saat ini juga menjabat sebagai Direktur di PT Transmega Engineering & Construction, di PT Wiraswasta Gemilang Indonesia, dan di PT Capital Turbines Indonesia. Mengawali karirnya di PT Purna Bina Indonesia.

Meraih gelar Master Technology dalam bidang Mechanical Engineering dari Loughborough University of Technology, UK pada tahun 1981 serta Sarjana Teknik Mesin dari Merton Technical College, London pada tahun 1979.

Appointed as Vice President Director of the Company based on the Deed of Annual GMSH No. 173 dated 29 June 2016. Previously he was Commissioner of the Company (1997 – 2007). Currently also hold position as Director in PT Transmega Engineering and Construction, PT Wiraswasta Gemilang Indonesia, and PT Capital Turbines Indonesia. His initial career was in PT Purna Bina Indonesia.

Received his Master Technology majoring in Mechanical Engineering from Loughborough University of Technology, UK in 1981 and his Bachelor degree in Mechanical Engineering from Merton Technical College, London in 1979

BAMBANG SETIYONO

DAVID JAHJA



Diangkat menjadi Direktur Perseroan berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan RUPS Tahunan No. 173 tanggal 29 Juni 2016. Sebelumnya menjabat sebagai Direktur Utama di PT Primarindo Securities, Direktur di PT Manggala Wibawa dan PT Bayuniaga Primamandiri. Mengawali karirnya di PT Bank Ekspor Impor Indonesia.

Meraih gelar Sarjana Pertanian dari Institut Pertanian Bogor pada tahun 1988, serta menyelesaikan program Wijawiyata Manajemen (fresh graduate MBA) di Institut Pendidikan dan Pembinaan Manajemen (IPPM) Jakarta pada tahun 1990. Pernah mengikuti berbagai kursus keuangan, antara lain dari New York Institute of Finance di New York; Euromoney di London, Hongkong dan Sydney; Institute of Banking and Finance di Singapore; International Center for Monetary and Banking di Geneve, dsb.

Appointed as Director of the Company based on the Deed of Annual GMSH No. 173 dated 29 June 2016. Previously held position as President Director of PT Primarindo Securities, Director of PT Manggala Wibawa and PT Bayuniaga Primamandiri. Her initial career was in Bank Ekspor Impor Indonesia.

Achieved her Bachelor degree from Bogor Agricultural Institute in 1988, and completed Wijawiyata Management Program (MBA program for fresh graduate) in Institute for Education and Management Development (IPPM) Jakarta in 1990. She also has attended various financial courses, such as from New York Institute of Finance in New York; Euromoney in London, Hongkong and Sydney; Institute of Banking and Finance in Singapore; International Center for Monetary and Banking in Geneve, etc.

YATI NURHAYATI

“Perseroan senantiasa berupayauntuk memperkuat portofolio bisnis

melalui pengembangan design produk baru

The Company strives to strengthen its business portofolio through the

development of attractive new product design.”

“



KOMPOSISI KARYAWANComposit ion of Employees (as of 31st December 2017)

Menurut Jenjang Manajemenbased on management level

Menurut Jenjang Pendidikanbased on education level

KeteranganDescription

TotalJumlah

Total %

General Manager 6 0,44Manager 11 0,81Supervisor 22 1,63Foreman 23 1,69Leader 163 12,01Operator 1.132 83,42

Total 1.357 100,00

KeteranganDescription

TotalJumlah

Total %

Sarjana Bachelor 33 2,43Sarjana Muda Diploma 23 1,69SLTA Senior High School 911 67,13

SLTP Junior High School 390 28.75

Total 1.357 100.00

67,13%

19,90%

0,44%

0,81%

1,62%

1,69%

12,01%

83,42%

2,43%

1,69%

Menurut JenjangManajemen

based on management level

1.357Menurut Jenjang

Pendidikanbased on education level

OPERATOR

GENERAL MANAGER

LEADER

SLTP

FOREMAN

SLTA

SUPERVISOR

SARJANA MUDA

MANAGER

SARJANA



LAPORAN DEWAN KOMISARISBoard of Commissioners’ Report

Para Pemegang Saham dan Pemangku Kepentingan yang terhormat,

Puji dan syukur kami panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa, karena atas rahmat-Nya lah, PT Primarindo Asia Infrastructure Tbk berhasil melewati tahun 2017 yang penuh tantangan ini dengan capaian kinerja yang cukup baik.

Selanjutnya dengan ini kami sampaikan laporan pertanggungjawaban Dewan Komisaris terhadap tugas pengawasan atas operasional Perseroan untuk tahun buku 2017 yang berakhir pada 31 Desember 2017.

KONDISI EKONOMI 2017Pada tahun 2017 perekonomian global mengalami pertumbuhan yang lebih tinggi dari perkiraan, yaitu sebesar 3,0%, meningkat dibandingkan dengan pertumbuhan sebesar 2,4% di tahun sebelumnya. Pertumbuhan ini merupakan pertumbuhan yang tertinggi sejak tahun 2011, yang diakibatkan oleh pemulihan di sektor investasi, manufaktur dan perdagangan hingga menguatnya harga komoditas di sejumlah negara berkembang.

Di tengah-tengah peningkatan pertumbuhan ekonomi global tersebut, perekonomian Indonesia pada tahun 2017 tumbuh sebesar 5,07%, sedikit lebih tinggi dibandingkan dengan pertumbuhan ekonomi di tahun sebelumnya sebesar 5,02%, namun lebih rendah dibandingkan target yang dicanangkan dalam APBN-P sebesar 5,2%. Kontributor pertumbuhan terutama dari sektor konstruksi, kemudian dari pertambangan, transportasi dan pertanian. Pertumbuhan konsumsi rumah tangga mengalami penurunan dari 5,01% di tahun 2016 menjadi 4,95% di tahun 2017.

EVALUASI KINERJA DIREKSI

Dewan Komisaris menyadari bahwa kondisi makro ekonomi pada tahun 2017 cukup berat bagi Perseroan. Turunnya pertumbuhan konsumsi rumah tangga berdampak langsung pada penjualan produk alas kaki yang merupakan kebutuhan tersier dalam pengeluaran rumah tangga. Namun demikian, di tengah kondisi tersebut, Perseroan masih dapat membukukan kinerja usaha yang cukup baik. Pencapaian kinerja ini diharapkan dapat terus ditingkatkan lagi di masa depan, sehingga tercapai pertumbuhan yang berkelanjutan.

Secara singkat, kinerja usaha Perseroan selama tahun 2017 adalah sebagai berikut:

• Total penjualan mengalami penurunan, dari Rp.172.11 miliar di tahun 2016 menjadi Rp. 153.71 miliar di tahun 2017, atau menurun sekitar 10,69 %.

Dear Shareholders,

We praise God Almighty for his continues blessing and mercy to all of us, and in guiding PT Primarindo Asia Infrastructure Tbk through 2017, a year filled with challenges despite which, we could still achieve a good performance.

Hereby, we present the Board of Commissioners’ report on the oversight on the Company’s operational activities and tasks undertaken by the Board of Directors during the financial year which ended December 31, 2017.

2017 ECONOMIC CONDITIONIn 2017 the global economy is experiencing a higher-than-expected growth of 3.0%, up compared to 2.4% growth in the previous year. This growth is the highest growth since 2011, caused by recovery in the investment, manufacturing and trade sectors to the strengthening of commodity prices in a number of developing countries.

In the midst of the increase in global economic growth, the Indonesian economy in 2017 grew by 5.07%, slightly higher than the previous year’s economic growth of 5.02%, but lower than the projected target in APBN-P 5.2%. Contributors to growth are mainly from the construction sector, mining, transportation and agriculture. Household consumption growth declined from 5.01% in 2016 to 4.95% in 2017.

REVIEW OF THE BOARD OF DIRECTORS PERFORMANCEThe Board of Commissioners realizes that the macroeconomic condition in 2017 is quite heavy for the Company. Decrease in household consumption growth has a direct impact on footwear products sales, which is a tertiary demand in household expenditure. Nevertheless, in the midst of such condition, the Company is still able to book a good business performance. This performance achievement is expected to continue to be improved again in the future, so as to achieve sustainable growth.

In summary, the Company’s business performance during 2017 are as follows:

• Total sales decreased, from Rp. 172,11 billion in 2016 to Rp. 153,71 billion in 2017, or decreased by about 10.69%.



Pada tahun 2016 Perseroan memperoleh laba usaha sebesar Rp. 25,12 miliar, termasuk di dalamnya pendapatan dari hasil pembebasan tanah untuk proyek jalan tol sebesar Rp. 6,52 miliar. Laba usaha 2016 di luar pendapatan dari hasil pembebasan tanah adalah sebesar Rp. 18,59 miliar. Pada tahun 2017, perolehan laba usaha Perseroan adalah sebesar Rp. 17,25 miliar atau lebih rendah 7,2 % dibandingkan dengan perolehan laba usaha 2016 di luar pembebasan tanah. Perseroan berhasil menjaga penurunan laba usaha lebih baik dibandingkan penurunan pada total penjualan.

• Rasio liabilitas terhadap total aset berhasilditurunkan, dari 205,58.% pada tahun 2016 menjadi 194,75 % pada tahun 2017.

Secara umum, walaupun beberapa indikator capaian kinerja yang dibukukan Perseroan pada tahun 2017 tidak mencapai target, namun hal tersebut dapat dimaklumi, mengingat kondisi ekonomi makro pada tahun 2017 terutama dari sektor konsumsi rumah tangga, tidak mengalami pertumbuhan seperti yang diharapkan.

Dewan Komisaris memberikan apresiasi yang tinggi atas kinerja yang dicapai oleh Direksi dan jajarannya dalam mengelola Perseroan pada tahun buku 2017.

PENGAWASAN IMPLEMENTASI STRATEGIDewan Komisaris melakukan pengawasan aktif terhadap implementasi strategi yang telah ditetapkan Direksi. Pengawasan yang dilakukan Dewan Komisaris dilakukan dengan memantau kinerja dan pencapaian Perseroan sepanjang tahun 2017.

Dalam setiap Rapat Gabungan, Dewan Komisaris selalu meminta penjelasan Direksi terkait progres dari rencana anggaran, kendala yang dihadapi Direksi dan langkah yang ditempuh untuk menghadapi kendala tersebut.

Sepanjang tahun 2017, Dewan Komisaris menilai Direksi telah mengaplikasikan strategi yang cukup tepat dan sesuai dengan yang telah ditetapkan dalam rencana Perseroan.

PEMBERIAN NASIHATSebagai bagian dari tugas dan tanggung jawabnya, Dewan Komisaris memberikan nasihat kepada Direksi terkait pengelolaan strategi Perseroan yang dilakukan Direksi.

Sepanjang tahun 2017, beberapa nasihat yang diberikan oleh Dewan Komisaris kepada Direksi antara lain agar:

• Mengevaluasi efektivitas strategi dan dampaknyaterhadap kinerja usaha,

• Berupaya mencari peluang baru dalam rangkaperluasan pasar,

• Mengoptimalkan kapasitas mesin/pabrik yangmasih tersisa untuk memproduksi produk lain seperti jaket, tas, dll.

In 2016, the Company obtained operating profit of Rp. 25.12 billion, including income from land acquisition for toll road projects amounting to Rp. 6.52 billion. Operating profit of 2016 excluding revenue from land acquisition is Rp. 18.59 billion. In 2017, the Company’s operating profit is Rp. 17.25 billion or 7.2% lower than the 2016 operating profit excluding land acquisition. The Company managed to maintain a lower decline in operating profit compared to decline in total sales

• The ratio of liabilities to total assets has been lowered, from 205.58% in 2016 to 194.75% by 2017.

In general, although some of the performance indicators booked by the Company in 2017 did not reach its target, it is understandable, given the macroeconomic conditions in 2017, especially from the household consumption sector, did not growth as expected.

The Board of Commissioners gives high appreciation for the performance achieved by the Board of Directors and its staff in managing the Company in fiscal year 2017.

SUPERVISORY OF STRATEGY IMPLEMENTATIONThe Board of Commissioners actively monitored the implementation of the strategies defined by the Board of Directors. Supervision by the Board of Commissioners is conducted by monitoring the performance and achievement of the Company throughout 2017.

In each Joint Meeting, the Board of Commissioners always requests explanations from the Board of Directors related to the progress of budget, constraints faced by the Board of Directors and steps taken to address the constraints.

Throughout 2017, the Board of Commissioners believes that the Board of Directors has applied an accurate strategy as stipulated in the Company’s plan.

ADVICEAs part of its duties and responsibilities, the Board of Commissioners provides advice to the Board of Directors related to management strategy of the Company.

During 2017, some of the advice given by the Board of Commissioners to the Board of Directors included:

• To evaluate effectiveness of the strategies and their impact on the business performance,

• Seekingnewopportunitiesformarketexpansion

• Tooptimizethecapacityoftheremainingmachinery/plant to produce other products such as jackets, bags, etc.



• Meningkatkan kompetensi karyawan melaluiberbagai pelatihan,

• Meningkatkan kerjasama dengan segenappemangku kepentingan untuk mengoptimalkan kinerja.

• Melaksanakan fungsi Good Corporate Governancedengan baik.

PANDANGAN ATAS PROSPEK USAHAUntuk tahun 2018, Perseroan telah menyusun rencana dan strategi pengembangan usaha serta target-target yang hendak dicapai. Dewan Komisaris percaya bahwa Perseroan memiliki potensi yang besar untuk terus berkembang.

Berbagai upaya ditempuh Perseroan guna meningkatkan penjualan, antara lain dengan memperluas jaringan distribusi produk agar dapat menjangkau area pemasaran baru dan meningkatkan ketersediaan produk di seluruh Indonesia, mengembangkan design produk baru sejalan dengan permintaan pasar, mengintensifkan iklan dan promosi produk melalui media sosial, serta mengembangkan penjualan secara online baik melalui website sendiri maupun bekerjasama dengan beberapa layanan penjualan online lainnya.

Secara keseluruhan, Dewan Komisaris menyetujui dan mendukung strategi yang ditempuh Direksi dalam menyikapi kondisi permintaan retail yang kurang kondusif di tahun 2017, untuk mencapai pertumbuhan penjualan yang berkelanjutan. Dewan Komisaris berpendapat bahwa jajaran manajemen telah berhasil meraih kinerja keseluruhan yang cukup baik.

PANDANGAN KE DEPANBank Dunia memperkirakan pertumbuhan ekonomi global di tahun 2018 akan tumbuh sebesar 3,1 %, sedikit lebih tinggi dari pertumbuhan di tahun 2017, sedangkan untuk Indonesia, Bank Dunia memproyeksikan akan mengalami pertumbuhan di kisaran 5,3%. Pemerintah sendiri dalam RAPBN mencanangkan pertumbuhan ekonomi 2018 sebesar 5,4%. Walaupun demikian, tren penurunan pertumbuhan konsumsi rumah tangga perlu tetap diwaspadai.

Dewan Komisaris telah melakukan penelaahan atas rencana usaha Perseroan tahun 2018 yang diajukan oleh pihak manajemen. Di tengah penurunan penjualan retail nasional saat ini, serta peningkatan harga yang cukup tinggi atas berbagai komponen produksi, Perseroan memproyeksikan laba usaha masih mengalami penurunan sekitar 6 % dibandingkan capaian laba usaha di tahun 2017. Dewan Komisaris berpendapat, bahwa proyeksi tersebut cukup realistis mengingat kondisi yang terjadi saat ini. Kami meyakini bahwa Direksi dapat tetap meraih kinerja yang positif di tahun-tahun mendatang.

• Increase employee competencies through training,

• Increasecollaborationwithallstakeholderstooptimizeperformance.

• ToimplementaGoodCorporateGovernance

BUSINESS PROSPECTS OVERVIEWFor 2018, the Company has established business development plans and strategies and targets to be achieved. The Board of Commissioners believes that the Company has great potential to continue to grow.

Various efforts were taken by the Company to increase sales, among others by expanding the product distribution network in order to reach new marketing areas and increase product availability throughout Indonesia, developing new product designs in line with market demand, intensifying advertising and promoting products through social media, and increase online sales, either through its own website or in collaboration with several other online sales services.

Overall, the Board of Commissioners approves and supports the strategy adopted by the Board of Directors in addressing the less conducive retail demand in 2017, to achieve sustainable sales growth. The Board of Commissioners believes that the management have achieved an overall good performance

GOING FORWARDThe World Bank estimates global economic growth in 2018 will grow by 3.1%, slightly higher than growth in 2017, while for Indonesia, the World Bank projection is to grow at 5.3%. The government itself in the RAPBN proclaimed economic growth in 2018 to increase 5.4%. Nevertheless, the downward trend in household consumption growth needs to be watched closely.

The Board of Commissioners has reviewed the Company’s 2018 business plan submitted by the management. In the midst of the current decline in national retail sales, as well as the high price increases on various production components, the Company projected the operating profit to still decline by about 6% compared to the achievement of operating profit in 2017. The Board of Commissioners believes that the projection is quite realistic given the current condition. We believe that the Board of Directors can continue to achieve a positive performance in the coming years.



TATA KELOLA PERUSAHAAN DAN KEGIATAN DEWAN KOMISARISSelain meraih kinerja keuangan dan pertumbuhan yang berkelanjutan, kami senantiasa memberikan perhatian pada aspek tata kelola perusahaan guna menjamin tercapainya penciptaan nilai tambah yang berkelanjutan.

Dewan Komisaris aktif terlibat dalam implementasi tata kelola perusahaan. Melalui rapat-rapat Dewan Komisaris dan Komite Audit, kami memastikan bahwa Perseroan mematuhi standar tertinggi di bidang kepatuhan, transparansi, akuntabilitas dan etika profesional.

Sepanjang tahun 2017, Dewan Komisaris melaksanakan rapat sebanyak 4 kali, dan 8 kali rapat Komite Audit. Frekuensi rapat tersebut cukup bagi kami untuk melakukan pengawasan menyeluruh atas kinerja Perseroan dan jajaran manajemennya. Laporan lengkap kegiatan Dewan Komisaris dan Komite Audit diuraikan lebih lanjut di bagian tata kelola perusahaan di dalam Laporan Tahunan ini.

PERUBAHAN KOMPOSISI DEWAN KOMISARISSehubungan dengan berpulangnya Bp. Abdul Rachman Ramly sebagai Komisaris Utama Perseroan, pada tanggal 15 November 2017 Perseroan melaksanakan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa dalam rangka penunjukan Komisaris Utama yang baru.

Komposisi Dewan Komisaris sebelum RUPS LB:

Komisaris Utama : Bp. Abdul Rachman Ramly

Komisaris Independen : Bp. Hariadi Darmawan

Komisaris Independen : Bp. Endang Kosasih

Komposisi Dewan Komisaris setelah RUPS LB:

Komisaris Utama : Bp. Judiono Tosin



APRESIASIMewakili Dewan Komisaris, saya ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada seluruh pemangku kepentingan atas kerja sama dan kepercayaannya kepada kami. Kami juga sampaikan penghargaan kepada jajaran manajemen dan seluruh karyawan, yang telah menunjukkan dedikasinya kepada misi dan visi Perseroan.

CORPORATE GOVERNANCE AND ACTIVITIES OF BOARD OF COMMISSIONERSIn addition to achievement of good financial performance and sustainable growth, we always pay attention to corporate governance in order to ensure the achievement of sustainable value creation.

The Board of Commissioners actively involved in the implementation of corporate governance. During the meetings of the Board of Commissioners and the Audit Committee, we ensure that the Company comply with the highest standards in the areas of compliance, transparency, accountability and professional ethics.

Throughout 2017, the Board of Commissioners has conducted meetings as much as 4 times, and 8 times of the Audit Committee meetings. Meeting frequency is sufficient for us to conduct a thorough supervision over the performanceof the Company and its management. The full report of activities of the Audit Committee and the Board of Commissioners are further described in the corporate governance section of this Annual Report.

CHANGES IN THE BOARD OF COMMISSIONERSIn connection with the passing of Mr. Abdul Rachman Ramly as President Commissioner of the Company in 15 November 2017, the Company conducted an Extraordinary General Meeting of Shareholders to appoint the new President Commissioner.

Composition of the Board of Commissioners before the Extraordinary General Meeting of Shareholders:


Independent Commissioner : Mr. Hariadi Darmawan

Independent Commissioner : Mr. Endang Kosasih

Composition of the Board of Commissioners after the Extraordinary General Meeting of Shareholders:

President Commissioner : Mr. Judiono Tosin



APPRECIATIONRepresenting the Board of Commissioners, I would like to express our gratitude to all stakeholders for their cooperation and trust. We also would like to give our appreciation to the management and all employees, who have shown dedication to the mission and vision of the Company.

Judiono Tosin Komisaris Utama, President Commissioner

: Mr. Abdul Rachman Ramly



LAPORAN DIREKSIBoard of Director ’s Report

Pemegang Saham dan Pemangku Kepentingan yang terhormat,

Puji dan syukur kami panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa yang telah memberikan limpahan rahmat dan karunia-Nya, sehingga PT Primarindo Asia Infrastructure Tbk dapat melalui tahun 2017 dengan kinerja yang cukup baik. Selanjutnya, kami sampaikan Laporan Tahunan Perseroan untuk tahun buku 2017 beserta Laporan Keuangan yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Koesbandijah, Beddy Samsi & Setiasih sebagai bentuk dari pertanggungjawaban atas pengelolaan Perseroan pada periode tersebut.

Berdasarkan Laporan Auditor Independen, laporan keuangan Perseroan mendapat predikat wajar dalam semua hal yang material, posisi keuangan PT Primarindo Asia Infrastructure Tbk tanggal 31 Desember 2017, serta kinerja keuangan dan arus kasnya untuk yang berakhir pada tanggal tersebut, sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia.

KONDISI EKONOMI TAHUN 2017Pertumbuhan ekonomi global pada tahun 2017 mencapai 3,0%, meningkat dari pencapaian tahun 2016 sebesar 2,4%. Angka tersebut merupakan yang tertinggi sejak tahun 2011. Pertumbuhan ekonomi dunia di tahun 2018 diperkirakan tetap stabil di angka 3 – 3,1 %. Namun demikian, kondisi ekonomi tahun 2018 diyakini masih menghadapi banyak tantangan, terutama dalam kaitannya dengan perwujudan agenda the Sustainable Development Goals.

Pertumbuhan ekonomi Indonesia pada tahun 2017 mencapai 5,07%, lebih rendah dibandingkan target yang dicanangkan dalam APBN-P sebesar 5,2%, namun merupakan pertumbuhan tertinggi sejak tahun 2014. Walaupun demikian, nilai inflasi inti yang sangat berkaitan dengan daya beli masyarakat, mencapai titik terendah dalam 6 tahun terakhir, yang mengindikasikan adanya tren penurunan konsumsi masyarakat.

KENDALA YANG DIHADAPI Penurunan konsumsi masyarakat merupakan tantangan utama yang dihadapi oleh Perseroan. Mengingat sepatu merupakan kebutuhan tersier, penurunan konsumsi atau daya beli masyarakat akan berdampak signifikan terhadap kinerja penjualan sepatu.

KINERJAPada tahun 2017, penjualan sepatu lokal Perseroan adalah sebesar Rp. 153,71 miliar, menurun 9,63 % dari Rp. 170,09 miliar di tahun sebelumnya. Penurunan ini terutama disebabkan oleh masih rendahnya daya beli

Dear Shareholders,

We pray and thank God Almighty for His blessing and grace so PT Primarindo Asia Infrastructure Tbk could achieve a good performance in 2017. We would like to submit the Company’s annual report for the fiscal year ended December 31, 2017, together with Financial Statements audited by Koesbandijah, Beddy Samsi & Setiasih as a form of management accountability for the respective period.

Based on the Independent Auditor’s Report, the Company’s financial statements received unqualified opinion in all material respects, the financial position of PT Primarindo Asia Infrastructure Tbk dated December 31, 2017, as well as its financial performance and cash flows for the end of that date, are in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards.

ECONOMIC CONDITION IN 2017Global economic growth in 2017 reached 3.0%, up from 2016 achievement of 2.4%. This figure is the highest since 2011. World economic growth in 2018 is expected to remain stable at the rate of 3 - 3.1%. Nevertheless, the economic condition of 2018 is believed to still face many challenges, especially in relation to the Sustainable Development Goals agenda.

Indonesia’s economic growth in 2017 reached 5.07%, lower than the projected target in the Revised State Budget (APBN-P) of 5.2%, but the highest growth since 2014. However, core inflation which is closely related to people’s purchasing power, reaching its lowest point in six years, indicating a downward trend in public consumption.

CONSTRAINTSThe decline in public consumption is a key challenge faced by the Company. Given shoes are a tertiary needs, the decline in consumption or purchasing power will have a significant impact on shoes sales performance.

PERFORMANCEIn 2017, sales of the Company’s local shoes is Rp. 153.71 billion, down 9.63% from Rp. 170.09 billion in the previous year. This decrease is mainly due to the low purchasing power and increased competition, including from



masyarakat serta semakin ketatnya persaingan termasuk dari sepatu impor dengan harga yang relatif murah.

Pada tahun 2017, Perseroan tidak menerima order penjualan ekspor. Hal ini selain karena order ekspor dari buyer yang memang menurun, juga karena kenaikan biaya tenaga kerja serta berbagai komponen produksi lainnya yang mengakibatkan penjualan ekspor menjadi tidak lagi menguntungkan bagi Perseroan.

Secara keseluruhan, nilai penjualan bersih Perseroan mengalami penurunan sebesar 10,69 % dari Rp. 172,11 miliar di tahun 2016 menjadi Rp. 153,71 miliar di tahun 2017. Penurunan penjualan ini sesuai dengan proyeksi Perseroan yang disampaikan pada Laporan Tahunan 2016, yaitu sekitar 10%.

Walaupun di tahun 2017 total penjualan mengalami penurunan sebesar 10,69%, namun Perseroan berhasil menjaga penurunan laba usaha yang lebih rendah dibandingkan penurunan penjualan (setelah dikurangi pendapatan dari penjualan aset tanah), yaitu sebesar 7,2%. Penurunan laba usaha ini lebih baik dibandingkan proyeksi Perseroan sebelumnya sebesar 15%.

STRATEGI PERSEROANPerseroan senantiasa berupaya untuk memperkuat portofolio bisnis melalui pengembangan design produk baru yang menarik dan perluasan jaringan distribusi. Selain memproduksi sepatu sekolah yang didominasi warna hitam, Perseroan juga mengembangkan design produk sepatu sport dengan warna-warna yang menarik. Hal ini dimaksudkan untuk memperoleh pangsa pasar yang lebih luas, dan mengurangi fluktuasi penjualan sepatu sepanjang tahun.

Untuk mengisi kapasitas yang sebagian masih belum terpakai, Perseroan saat ini sedang menjajagi rencara perluasan bidang usaha dengan memanfaatkan fasilitas yang ada, yang sepenuhnya untuk keperluan ekspor.

PROSPEK USAHABank Dunia memproyeksikan pertumbuhan ekonomi Indonesia di tahun 2018 akan mengalami penguatan dibandingkan tahun 2017. PDB riil diperkirakan menguat menjadi 5,3% pada tahun 2018 dibandingkan pada tahun 2017 sebesar 5,07%. Namun demikian, yang harus diwaspadai adalah resiko volatilitas di pasar keuangan global dan pertumbuhan konsumsi swasta yang melambat. Konsumsi swasta ini menyumbang lebih dari separuh PDB, terutama pada kuartal keempat.

Dengan melihat laju konsumsi dan penjualan retail yang masih lemah, Direksi memproyeksikan pada tahun 2018, nilai penjualan bersih akan mengalami peningkatan sebesar 3%, sedangkan total produksi sepatu akan sama dengan total penjualan. Dengan mempertimbangkan kenaikan pada biaya upah dan

imported shoes which have relatively cheap price.

In 2017, the Company did not accept any export sales orders. This is besides due to the declining in export orders from buyers, also because rise in labor costs and other production components resulting in unprofitable export sales for the Company

Overall, the Company’s net sales decreased by 10.69% from Rp. 172.11 billion in 2016 to Rp. 153.71 billion in 2017. This sales decline is in line with the Company’s projection delivered in the 2016 Annual Report, which is about 10%.

Although in 2017 total sales decreased by 10.69%, but the Company managed to keep decrease in operating profit lower than decrease in sales (excluding net profit from the sale of land assets), which amounted to 7.2%. This decline in operating profit is better than the Company’s previous projection of 15%.

THE COMPANY’S STRATEGYThe Company strives to strengthen its business portfolio through the development of attractive new product designs and expansion of distribution network. In addition to producing mostly black shoes for schools, the Company is also developing sport shoes designs with vibrant colors. It is intended to gain a wider market share, and reduce fluctuations in sales throughout the year.

To fill the partially unused capacity, the Company is currently exploring a business expansion plan by utilizing existing facilities, wholly for export purposes.

BUSINESS PROSPECTSThe World Bank projected that Indonesia’s economic growth in 2018 will strengthen compared to 2017. Real GDP is expected to strengthen to 5.3% by 2018 compared to 2017 of 5.07%. However, what should be aware of is the risk of volatility in global financial markets and slowing down of private consumption growth. This private consumption accounts for more than half of GDP, especially in the fourth quarter.

Considering the weak consumption and retail sales, the Board of Directors projected that by 2018, net sales value will increase by 3%, while total shoe production will be equal to total sales. Taking into account the increase in wages and raw materials costs about 5%, while the purchasing power is still stagnant, then in 2018 the



bahan baku sekitar 5%, pada tahun 2018 Perseroan memproyeksikan laba usaha akan mengalami penurunan sekitar 6% dibandingkan perolehan laba usaha di tahun sebelumnya.

Prioritas strategi ke depan yang akan dilaksanakan oleh Perseroan antara lain adalah dengan mengintensifkan iklan dan promosi di berbagai media sosial, pengembangan design produk yang lebih diminati pasar, penetapan harga jual yang disesuaikan dengan daya beli masyarakat, dan lebih mengoptimalkan penjualan produk secara online.

KEBIJAKAN DIVIDENPada tahun 2017 Perseroan membukukan laba komprehensif sebesar Rp. 12,54 miliar. Walaupun demikian, mengingat total ekuitas Perseroan masih negatif, Perseroan belum dapat membagikan deviden.

SUMBERDAYA MANUSIAPerseroan menyadari, bahwa untuk mendukung sasaran pertumbuhan usaha, diperlukan upaya pengembangan sumber daya manusia yang kompeten. Untuk itu berbagai program pelatihan telah dilaksanakan, baik secara internal, maupun bekerjasama dengan lembaga pelatihan eksternal.

TANTANGAN-TANTANGANPeningkatan upah minimum yang cukup tinggi, fluktuasi nilai tukar Rupiah terhadap US Dollar, kenaikan berbagai komponen produksi lainnya, rendahnya pertumbuhan ekonomi, melemahnya daya beli pasar, ketatnya tingkat persaingan usaha dan membanjirnya barang impor baik melalui pembelian langsung ataupun online, merupakan tantangan yang cukup berat yang harus dihadapi oleh Perseroan.

Perseroan berupaya mengelola risiko tersebut dengan baik, sehingga kinerja usaha dapat tetap menunjukkan peningkatan dibandingkan tahun sebelumnya. Kedepan, Perseroan tetap harus mencermati berbagai tantangan ini, dan mengatasinya secara hati-hati.

PENERAPAN TATA KELOLA PERUSAHAAN.

Walaupun kinerja usaha yang solid merupakan elemen penting dari keberhasilan, Perseroan senantiasa berupaya membangun keseimbangan antara kinerja usaha dan praktik tata kelola perusahaan yang baik. Perseroan berkomitmen pada standar transparansi dan akuntabilitas yang tertinggi kepada seluruh pemangku kepentingan. Perseroan percaya, bahwa budaya tata kelola yang baik dan sehat memiliki manfaat besar bagi kegiatan usaha, mengingat budaya tersebut dapat membangun nilai-nilai kepercayaan, percaya diri dan profesionalisme dalam jangka panjang dalam hubungan Perseroan dengan berbagai pemangku kepentingan.

Company projected the operating profit will decrease about 6% compared to the profit of the previous year.

The priority of future strategies that will be implemented by the Company is to intensify advertising and promotion in various social media, to develop product designs that are more attractive to the market, to determine the selling price adjusted to the people’s purchasing power, and to optimize the online product sales.

DIVIDEND POLICYIn 2017 the Company recorded a comprehensive profit of Rp. 12.54 billion. However, given the Company’s total equity is still negative, the Company has not been able to distribute any dividends.

HUMAN RESOURCESThe Company is aware that in order to support the growth target, it is necessary to develop competent human resources. To that end, various training programs have been implemented, either internally, or in collaboration with external training institutions.

CHALLENGESHigh minimum wages increase, fluctuations in the Rupiah exchange rate against the US Dollar, increase in other production components, low economic growth, weakening of purchasing power, tightening of business competition and the flood of imported goods through direct or online purchases, are tough challenges that must be faced by the Company.

The Company gave its best efforts to manage these risks, so that business performance still shows an increase compared to the previous year. Going forward we still have to carefully manage those various challenges.

IMPLEMENTATION OF CORPORATE GOVERNANCEAlthough a solid business performance is an essential element of our success, the Company strives to balance between business performance and practices of a good corporate governance. We are committed to the highest standards of transparency and accountability to all of the stakeholders.

The Company believes that the culture of good governance has great benefits for the business, given that culture can build the long term values of trust, confidence and professionalism in our relationships with the stakeholders.



TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAANBerbagai program tanggung jawab sosial telah dilaksanakan oleh Perseroan sepanjang tahun 2017, meliputi tanggung jawab sosial di bidang lingkungan hidup, ketenagakerjaan, pengembangan sosial dan kemasyarakatan, serta tanggung jawab sosial menyangkut produk yang diproduksi oleh Perseroan. Perseroan juga menerima kunjungan industri dari pelajar dan mahasiswa dari berbagai sekolah dan perguruan tinggi di Jawa dan Sumatera yang ingin mengetahui mengenai proses pembuatan sepatu.

PENILAIAN KINERJA KOMITE DI BAWAH DIREKSIPerseroan tidak memiliki Komite yang berada di bawah Direksi. Dalam menjalankan tugas dan tanggung jawabnya, Direksi Perseroan dibantu oleh para Advisor dan Senior Manager yang membawahi berbagai bidang.

Sepanjang tahun 2017, Direksi menilai bahwa jajaran di bawah Direksi telah menunjukkan kinerja yang baik dalam menjalankan tugas dan tanggung jawabnyamasing-masing dan memberikan masukan kepada Direksi yang terkait dengan operasional Perseroan.

PERUBAHAN KOMPOSISI DIREKSI

Sepanjang tahun buku 2017, komposisi Direksi Perseroan tidak mengalami perubahan, dan masih sesuai dengan hasil keputusan RUPS Tahunan tanggal 29 Juni 2016, yaitu:

Direktur Utama : Bambang Setiyono

Wakil Direktur Utama : David Jahja

Direktur : Yati Nurhayati

APRESIASISelanjutnya pada kesempatan ini kami ingin mengucapkan terima kasih kepada Komisaris dan Pemegang Saham yang telah banyak memberikan dukungan selama ini, kepada segenap karyawan yang telah bekerja dengan penuh dedikasi untuk memajukan Perseroan, serta para pemangku kepentingan lainnya.

CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITYVarious social responsibility program has been implemented by the Company during the year 2017, covering social responsibility in the areas of environmental, labor, social and community development, and social responsibility on products manufactured by the Company. The Company also received industrial visits of students from various schools and university in Java and Sumatera who want to know about the process of shoes manufacturing.

PERFORMANCE ASSESSMENT OF COMMITTEES UNDER THE BOARD OF DIRECTORSThe Company does not have a Committee under the Board of Directors. In carrying out its duties and responsibilities, the Board of Directors of the Company is assisted by Advisors and Senior Managers in charge of various fields.Throughout the year 2017, the Board of Directors considered that the employees below the Board of Directors had shown good performance in order to carry out their respective duties and responsibilities and have provided input to the Board of Directors related to the Company’s operations.

CHANGES IN THE BOARD OF DIRECTORS COMPOSITIONThroughout the fiscal year 2017, the composition of the Board of Directors of the Company has not changed, and is still in accordance with the results of the Annual General Meeting of Shareholders dated June 29, 2016, namely:

President Director : Bambang Setiyono

Vice President Director : David Jahja

Director : Yati Nurhayati

APPRECIATIONFurthermore, on this occasion, we would like give our appreciation to the Commissioners and Shareholders who have given a lot of support, to all employees who have worked dedicatedly to build the Company, as well as other stakeholders.

Bambang SetiyonoDirektur Utama, President Director



PEMBAHASAN MANAJEMENManagement Discussion

TINJAUAN OPERASI PER SEGMENPerseroan memiliki dua segmen usaha, yaitu produksi dan penjualan sepatu untuk pasar lokal dan untuk keperluan ekspor. Namun pada tahun 2017, Perseroan hanya mengkhususkan pada produksi dan penjualan sepatu lokal, dengan hasil sebagai berikut:

a. Produksi

Jumlah Produksi

Sampai dengan akhir tahun 2017 Perseroan memproduksi sepatu sejumlah 728.310 pasang atau menurun sekitar 24% dibandingkan dengan tahun 2016 sebesar 958.393 pasang. Penurunan produksi terjadi pada produksi lokal dan ekspor.

Produksi lokal turun dari sebelumnya pada tahun 2016 sebesar 951.119 pasang menjadi 728.310 pasang atau menurun sekitar 23%. Produksi untuk keperluan ekspor menurun, dari sebelumnya 7.274 pasang pada tahun 2016 menjadi tidak memproduksi sepatu ekspor pada tahun 2017. Turunnya produksi sepatu lokal adalah karena kebijakan Perseroan untuk mengoptimalkan penjualan sepatu dari persediaan yang ada, dan total produksi serta persediaan masih cukup untuk mendukung penjualan. Turunnya produksi sepatu ekspor dipengaruhi oleh lemahnya permintaan global, serta kenaikan komponen biaya produksi terutama tenaga kerja, yang mengurangi daya saing produk di pasar ekspor.

Proses Produksi

Proses produksi sepatu secara ringkas dapat digambarkan sebagai berikut:

REVIEW OF OPERATIONS BY SEGMENTThe Company has two business segments, namely the production and sales of shoes for local markets and for export purposes. However, in 2017, the Company only specializes in the production and sales of local shoes, with the following results:

a. Production

Total Production

As of the end of 2017 the Company produced 728,310 pairs of shoes or decreased approximately 24% compared to 2016 amounting to 958,393 pairs. The decline occurred in local and export production.

Local production is down from earlier in the year 2016 amounted to 951,119 pairs into 728,310 pairs or decreased by about 23%. Production for export decreased, from previously 7,274 pairs in 2016 to not producing any export shoes in 2017. The decline in local footwear production is due to the Company’s policy to optimize sales from existing inventory, and the Company believed that total production and inventories are still sufficient to support sales. The declining in exports production is affected by weak global demand and higher production cost components, especially labor, which reduces products competitiveness in the export market.

Production Process

In brief, production process could be summarized as follows:

OUTSOLE/STOCK FITTING

SEWINGSTITCHING

ASSEMBLY

WAREHOUSE

CUTTING

UPPER BOTTOM



Lokal

Kapasitas Produksi

Pada tahun 2017, kapasitas produksi Perseroan berdasarkan jumlah tenaga kerja adalah sekitar 85.000 pasang per bulan, menurun dibandingkan dengan kapasitas tahun 2016 sebesar 100.000 pasang per bulan. Hal ini dipengaruhi oleh menurunnya jumlah penjualan lokal serta order ekspor yang diterima Perseroan, sehingga Perseroan harus menyesuaikan diri melalui pengurangan jumlah tenaga kerja produksi.

b. Penjualan

Pada tahun 2017, Perseroan mencatat total penjualan bersih sebesar Rp. 153,71 miliar, yang sepenuhnya berasal dari penjualan lokal.

Seiring dengan penurunan penjualan sepatu secara nasional, penjualan lokal Perseroan juga mengalami penurunan sekitar 10% dibandingkan dengan total penjualan di tahun sebelumnya. Penurunan ini dipengaruhi oleh masih lemahnya daya beli masyarakat yang antara lain disebabkan oleh masih lambatnya pertumbuhan ekonomi serta penurunan pada konsumsi rumah tangga secara nasional.

Pada tahun 2017 Perseroan tidak lagi melakukan penjualan ekspor karena berkurangnya order ekspor serta kenaikan beberapa biaya komponen produksi terutama tenaga kerja yang menurunkan daya saing produk di pasar ekspor.

Production Capacity

In 2017, the Company’s production capacity based on labor employed was about 85,000 pairs per month, decreased compared with 2016 capacity of 100,000 pairs per month. This was affected by the decline in local and export orders received by the company, so that the Company must adjust it by reducing direct labor.

b. Sales

In 2017, the Company recorded total net sales of Rp.153,71 billion, which entirely from local sales.

Along with the decline in national footwear sales, the Company’s local sales also declined by about 10% compared to the total sales in the previous year. This decline is influenced by the weak public purchasing power which is partly due to the slow economic growth and decline in household consumption nationally.

In 2017, the Company no longer has exports sales due to reduced in export orders and increases in some production component costs, particularly labor, which reduces the competitiveness of products in export markets

PRODUKSI (PASANG)PRODUCTION (PAIRS)

TOTAL : 1.158.394 TOTAL : 222.36

20152015

TOTAL : 958.393 TOTAL : 172.11

20162016

TOTAL : 728.310 TOTAL : 153.71

20172017

PRODUKSI (PASANG)PRODUCTION (PAIRS)

Lokal

2015 2016 2017

Eksport

78% 22%

Eksport

1%99% 100%Eksport

Eksport

Lokal Lokal

0%100%



c. Profitabilitas

Pada tahun 2017, Laba Usaha Perseroan mengalami penurunan dari Rp. 18,59 miliar (Laba Usaha diluar pendapatan dari pelepasan aset sebesar Rp. 6,52 miliar) menjadi Rp. 17,25 miliar, atau menurun sebesar 7,2%. Penurunan ini disebabkan oleh menurunnya pendapatan Perseroan dari penjualan, yang antara lain disebabkan oleh lemahnya daya beli masyarakat sebagaimana tercermin oleh menurunnya pertumbuhan konsumsi rumah tangga pada tahun 2017.

Pada akhir tahun buku 2017 Perseroan mencatat Laba Komprehensif sebesar Rp. 12,54 miliar, menurun 28,77% dari Laba Komprehensif di tahun 2016.

c . Profitability

In 2017, the Company’s operating profit decreased from Rp. 18.59 billion (Operating Profit excluding revenue from assets sales amounting to Rp 6.52 billion) to Rp. 17.25 billion, or decreased by 7.2%. The decrease was due to decrease in the Company’s revenue from sales, which was partly due to weak public purchasing power as reflected by the declining growth in household consumption in 2017.

At the end of 2017 fiscal year, the Company recorded a Comprehensive Profit of Rp. 12.54 billion, down by 28.77% from the Comprehensive Profit of 2016.

“Kinerja usaha yang solid merupakan elemen penting dari keberhasilan

A solid business performance is an essential element of our success.”

“



ANALISIS KINERJA KEUANGANFinancial Per formance Analys is

Keterangan | Description Audited 2017 Audited 2016 PertumbuhanGrowth

A. Aset /Assets

Aset Lancar Current Assets 72,385,157,397 79,300,156,166 -8.72%

Aset Tidak LancarFixed Assets 16,942,171,456 12,741,118,395 32.97%

Jumlah AsetTotal Assets 89,327,328,853 92,041,274,561 -2.95%

B. Liabilitas/Liability

Liabilitas Jangka Pendek Current Liabilities 84,180,581,813 89,438,951,168 -5.88%

Liabilitas Jangka PanjangLong Term Liabilities 89,784,120,761 99,777,795,015 -10.02%

Jumlah LiabilitasTotal Liabilities 173,964,702,574 189,216,746,183 -8.06%

C. Penjualan/Sales

Penjualan LokalLocal Sales 153,713,878,373 170,088,394,265 -9.63%

Penjualan EksporExport Sales - 2,021,471,659 -100.00%

Total PenjualanTotal Sales 153,713,878,373 172,109,865,924 -10.69%

D. Beban UsahaOperating Expenses (47,959,691,427) (43,218,068,439) 10.97%

E. Laba UsahaOperating Profit 17,254,663,996 25,117,618,621 -31.30%

F. Pendapatan (Beban) KeuanganFinancial Income (expenses) (6,352,853,744) 4,751,578,569 -233.70%

F. Laba (Rugi) Sebelum PajakProfit (Loss) Before Tax 10,901,810,252 29,869,197,190 -63.50%

G. Laba (Rugi) KomprehensifComprehensive Profit (Loss) 12,538,097,901 17,601,900,105 -28.77%

Aset

Total Aset pada tahun 2017 mengalami penurunan sebesar 2,95% dibandingkan dengan total Aset pada tahun sebelumnya. Penurunan aset terjadi terutama karena penurunan pada Persediaan, dari tahun sebelumnya sebesar Rp. 38,28 miliar menjadi Rp. 34,87 miliar. Penurunan ini sebagai akibat dari penurunan penjualan yang mengakibatkan Perseroan juga menurunkan jumlah produksinya.

Assets

Total assets in 2017 decreased by 2.95% compared to the total assets in the previous year. The decrease was mainly due to decrease in Stock, from the previous year of Rp. 38.28 billion to Rp. 34.87 billion. This decline as a result of sales declining which lead to decrease in the amount of its production.



Liabilitas

Pada tahun 2017, total liabilitas Perseroan adalah sebesar Rp. 173,96 miliar, terjadi penurunan sebesar Rp. 15,25 miliar dibandingkan dengan liabilitas tahun 2016 sebesar Rp. 189,22 miliar. Penurunan ini terutama disebabkan oleh adanya penurunan Hutang Lain-lain sebesar Rp. 11,21 miliar dan Hutang Usaha sebesar Rp. 1,59 miliar.

Ekuitas

Pada tahun 2017, Perseroan mencatat laba komprehensif sebesar Rp. 12,54 miliar. Perolehan laba ini telah berhasil menurunkan defisiensi ekuitas dari minus Rp. 97,18 miliar pada tahun 2016 menjadi minus Rp. 84,64 miliar pada tahun 2017. Laba bersih per saham menurun dari Rp. 29 per saham pada tahun 2016 menjadi Rp. 21 per saham pada tahun 2017.

Penjualan Bersih

Penjualan Bersih Perseroan pada tahun 2017 adalah sebesar Rp. 153,71 miliar, menurun sebesar 10,69% dibandingkan dengan penjualan bersih tahun sebelumnya sebesar Rp. 172,11 miliar. Penurunan ini disebabkan karena penurunan penjualan ekspor dari semula Rp. 2,02 miliar pada tahun 2016 menjadi nihil di tahun 2017. Penjualan lokal menurun sebesar 9,63% dari Rp. 170,09 miliar di tahun 2016 menjadi Rp. 153,71 miliar di tahun 2017. Penurunan pada penjualan ekspor ini antara lain disebabkan oleh menurunnya daya saing ekspor yang disebabkan oleh peningkatan biaya komponen produksi yang cukup tinggi. Penurunan penjualan lokal dipengaruhi oleh masih lemahnya daya beli masyarakat karena lemahnya pertumbuhan ekonomi nasional dan menurunnya pertumbuhan konsumsi rumah tangga.

Beban

Beban Penjualan pada tahun 2017 menurun sekitar 8,58% dari Rp. 36,62 miliar di tahun 2016 menjadi Rp. 33,48 miliar di tahun 2017. Penurunan ini disebabkan Perseroan mengalihkan alokasi promosi dan iklan dari semula melalui media virtual (TV) menjadi lebih diintensifkan melalui media sosial. Beban Umum dan Administrasi naik 12,50% dari Rp. 14,03 miliar di tahun 2016 menjadi Rp. 15,78 miliar di tahun 2017. Kenaikan tersebut di atas terutama dikarenakan tingginya kenaikan pada biaya tenaga kerja.

Pendapatan Lain-lain

Pada tahun 2017, Perseroan memperoleh pendapatan lain-lain sebesar Rp. 1,74 miliar, yang antara lain berasal dari pendapatan bunga dan penjualan limbah.

Liabilities

In 2017, the total liabilities of the Company amounted to Rp. 173.96 billion, a decrease of Rp. 15.25 billion compared to 2016 liability of Rp. 189.22 billion. This decrease was primarily due to the decrease of Other Payables by Rp. 11.21 billion and Accounts Payable of Rp. 1.59 billion.

Equity

In 2017, the Company recorded a comprehensive profit of Rp. 12.54 billion. This profit earnings has reduced equity deficit from minus Rp. 97.18 billion in 2016 to minus Rp. 84.64 billion in 2017. Net profit per share decreased from Rp. 29 per share in 2016 to Rp. 21 per share in 2017.

Net Sales

The Company’s Net Sales in 2017 is Rp. 153.71 billion, decreased by 10.69% compared to the previous year net sales of Rp. 172.11 billion. This decrease is due to the decrease of export sales from previously Rp. 2.02 billion in 2016 to nil in 2017. Local sales decreased by 9.63% from Rp. 170.09 billion in 2016 to Rp. 153.71 billion in 2017. The decline in export sales is partly due to the decline in export competitiveness caused by high cost of production components. The decline in local sales is influenced by weak public purchasing power due to weak national economic growth and declining growth in household consumption.

Expenses

Sales Expenses in 2017 decreased approximately 8.58% from Rp. 36.62 billion in 2016 to Rp. 33.48 billion in 2017. The decline was due to reallocation of promotions and advertising costs from previously through virtual media (TV) to the social media. General and Administrative Expenses increased by 12.50% from Rp. 14.03 billion in 2016 to Rp. 15.78 billion in 2017. The above increase is mainly due to high increase in labor costs.

Other Income

In 2016, the Company obtained other income of Rp. 1.74 billion, which among others came from interest income and waste sales.



Laba Usaha

Laba Usaha atau laba operasional adalah Laba Kotor dikurangi Beban Usaha. Pada tahun 2017, Laba Usaha Perseroan adalah Rp. 17,25 miliar, mengalami penurunan sebesar 31,30% dibandingkan dengan Laba Usaha tahun sebelumnya sebesar Rp. 25,12 miliar. Penurunan Laba Usaha ini antara lain disebabkan oleh perolehan pendapatan dari Pelepasan Aset Tanah pada tahun 2016 sebesar Rp. 6,52 miliar. Di luar pendapatan dari pelepasan tanah, penurunan yang terjadi adalah sebesar 7,20%.

Pendapatan (Beban) Keuangan

Pada tahun 2017 Perseroan membukukan pendapatan keuangan sebesar Rp. 475 juta dan beban keuangan sebesar Rp. 6,83 miliar, sedangkan pada tahun 2016 tercatat pendapatan keuangan sebesar Rp. 11,19 miliar dan beban keuangan sebesar Rp. 6,44 miliar. Penurunan yang cukup tinggi pada Pendapatan Keuangan di tahun 2017 adalah karena pada tahun 2016 terdapat penghapusan bunga Bank Mandiri sebesar Rp. 6,24 miliar, dan pendapatan selisih kurs sebesar Rp. 4,14 miliar. Sedangkan pada tahun 2017 terdapat beban selisih kurs sebesar Rp. 958 juta.

Laba (Rugi) Komprehensif

Setelah memperhitungkan Pendapatan (Beban) Keuangan dan taksiran pajak penghasilan, tercatat di tahun 2017 Perseroan membukukan laba Komprehensif sebesar Rp. 12,54 miliar, sementara pada tahun 2016 Perseroan membukukan Laba Komprehensif sebesar Rp. 17,60 miliar. Dengan adanya Laba Komprehensif pada tahun 2017, defisiensi modal Perseroan berkurang dari minus Rp. 97,18 miliar di tahun 2016 menjadi minus Rp. 84,64 miliar di tahun 2017.

Arus Kas

Kas bersih yang dihasilkan dari aktivitas operasi pada tahun 2017 tercatat sebesar Rp. 9,67 miliar. Kas bersih yang dipergunakan untuk aktivitas investasi tercatat sebesar Rp. 217 juta, sedangkan kas bersih yang dipergunakan untuk aktivitas pendanaan tercatat sebesar Rp. 9,30 miliar yang sebagian besar digunakan untuk pembayaran hutang kepada pihak ketiga.

Kas dan setara kas pada akhir tahun 2017 tercatat sebesar Rp. 17,76 miliar, mengalami peningkatan sekitar 0,89% dari Rp. 17,60 miliar pada akhir tahun 2016.

KEMAMPUAN MEMBAYAR HUTANG DEBT PAYING ABILITY

Keterangan Description31 Desember 31 December

2017 2016 2015 2014 2013

Aset Lancar Terhadap Liabilitias Jangka Pendek/ Current ratio 85,99% 88,66% 93,02% 92,40% 53,46%

Liabilitas terhadap total aktiva/ Debt to total asset ratio 194,75% 205,58% 302,91% 290,72% 272,84

Operating Profit

Operating Profit is Gross Profit less Operating Expenses. In 2017, the Company’s Operating Profit is Rp. 17.25 billion, decreased 31.30% compared to the previous year’s operating profit of Rp. 25.12 billion. The decrease of Operating Profit is due to, among others, revenues from land disposal in 2016 amounting to Rp. 6.52 billion. By excluding revenues from land disposal, the decrease was 7.20%.

Financial Income (Expenses)

In 2017 the Company recorded a financial income of Rp. 475 million and the financial costs of Rp. 6.83 billion, while in 2016 the Company recorded financial income of Rp. 11.19 billion and financial costs of Rp. 6.44 billion. The substantial decrease in Financial Income in 2017 is because in 2016 there are waiver of Bank Mandiri interest charges of Rp. 6.24 billion, and foreign exchange income of Rp. 4.14 billion. While in 2017 there is a foreign exchange loss of Rp. 958 million.

Comprehensif Profit (Losses)

After calculating the Financial Income (Expense) and estimated income tax, in 2017 the Company recorded a Comprehensive Profit of Rp. 12.54 billion, while in 2016 the Company recorded a Comprehensive Profit of Rp. 17.60 billion. With the Comprehensive Profit in 2017, the Company’s capital deficiency is reduced from minus Rp. 97.18 billion in 2016 to minus Rp. 84.64 billion in 2017.

Cash Flow

Net cash generated from operating activities in 2017 amounted to Rp. 9.67 billion. Net cash used in investment activities amounted to Rp. 217 million, while net cash used in financing activities amounted to Rp. 9.3 billion which was mainly used for payments to third party.

Cash and cash equivalents at the end of 2017 recorded at Rp. 17.76 billion, increase of approximately 0.89% from Rp. 17.60 billion at the end of 2016.



“Perseroan senantiasa berupaya membangun keseimbangan

antara kinerja usaha dan praktik tata kelola perusahan yang baik

The Company strives to balance between business performance and practices

of a good corporate governance.”

Dari rasio keuangan tersebut di atas terlihat bahwa rasio aset lancar terhadap liabilitas jangka pendek untuk tahun 2017 menurun dibandingkan dengan tahun sebelumnya, yang berarti penurunan kemampuan Perseroan dalam menyelesaikan kewajiban jangka pendeknya. Hal ini antara lain berkaitan dengan penurunan penjualan Perseroan yang mengakibatkan penurunan pada nilai Persediaan dan Piutang Usaha.

Rasio Liabilitas terhadap Total Aktiva mengalami penurunan di tahun 2017. Hal ini disebabkan oleh menurunnya jumlah Hutang Lain-Lain.

TINGKAT KOLEKTIBILITAS PIUTANG

Perseroan secara rutin dan berkala melakukan review atas kontrak kerjasama dan kemampuan pelanggan untuk melunasi kewajibannya.

Pada tahun 2017 dan 2016, pelunasan piutang usaha domestik rata-rata Perseroan adalah di bawah 30 hari. Dari sisi umur piutang, piutang usaha lokal di atas 30 hari mengalami penurunan, pada tahun 2016 sebesar 3,90% dan pada tahun 2017 sebesar 1,61%.

From the above financial ratios, it appears that the current ratio for the year 2017 decreased compared to the previous year, which means the decrease in the Company’s ability to settle its short-term liabilities. This is partly due to the decline in the Company’s sales resulting in a decrease in the value of Inventories and Accounts Receivable.

The Liabilities to Total Assets ratio decreased in 2017. This is due to decrease in the amount of Other Payables.

COLLECTION OF ACCOUNT RECEIVABLES

The Company routinely and periodically reviews the contract and the customer’s ability to repay its obligations.

In 2017 and 2016, the average repayment of the accounts receivable of the domestic sales of the Company is under 30 days. From the age of accounts receivable, ratio of accounts receivable over 30 days compared to total receivables decrease, from 3.90% in 2016 to 1.61% in 2017.

“



“Perluasan jaringan pemasaran dilaksanakan melalui

peningkatan jumlah independent store dan Counter bekerjasama

dengan department store terkemuka.

Expansion of marketing network implemented by increasing the

number of department stores and counters in collaboration with

leading department store.”

STRUKTUR PERMODALAN

Perseroan secara rutin menelaah dan mengelola struktur permodalan dan laba secara optimal. Hal-hal yang dipertimbangkan adalah profitabilitas saat ini dan proyeksi yang akan datang, kebutuhan modal masa depan, proyeksi arus kas operasi, proyeksi belanja modal dan proyeksi peluang investasi yang strategis.

Struktur modal Perseroan pada tahun 2017 terdiri dari hutang sebesar Rp. 173,96 miliar dan ekuitas sebesar minus Rp. 84,64 miliar.

Rasio hutang terhadap ekuitas bersih Perseroan adalah sebesar minus 95,77% pada tahun 2017 dan minus 95,87% pada tahun 2016. Penurunan jumlah hutang bersih pada tahun 2017 dikarenakan adanya pembayaran pada pos Hutang Lain-lain.

INVESTASI BARANG MODAL

Penambahan investasi barang modal pada tahun 2017 sebesar Rp. 813,17 juta, sebagian besar berasal dari investasi pada kendaraan sebesar Rp. 547 juta dan investasi pada Mesin, Peralatan dan Inventaris Kantor sebesar Rp. 266 juta.

CAPITAL STRUCTURE

The Company regularly examines and manages the optimal capital structure and profit. Things to consider are the current and future profitability projection, future capital requirements, projected operating cash flows, projected capital expenditures and projected strategic investment opportunities.

The capital structure of the Company in 2017 consisted of debt of Rp. 173.96 billion and equity of minus Rp. 84.64 billion.

The ratio of net debt to equity ratio is equal to minus 95.77% in 2017 and minus 95.87% in 2016. Decreasing of debt amount in 2017 primarily due loan repayment to Other Payables.

CAPITAL GOOD INVESTMENT

The addition of capital investments in 2017 amounted to Rp. 813.17 million, which largely on vehicles amounting to Rp. 547 million, and investment on machinery, equipment and inventory of Rp. 266 million.

“



PERBANDINGAN TARGET DAN REALISASITarget And Real izat ion Comparison

The comparison between operational target and realization is as follows:

1. Production and Sales

Projected production and sales of the Company’s local shoes for 2017 as presented in the 2016 Annual Report, decreased by approximately 10% compared to the previous year.

The realization of local shoes production in 2017 was 728,310 pairs, 23% lower than the total local shoes production in 2016 of 951,119 pairs. This decrease in production is as the Company’s effort to optimize inventory management, as well as to anticipate sales decline.

In 2017, the Company did not produce any export shoes. This is in line with the projection, which was export sales decreased compared to the previous year’s.

The realization of the Company’s local sales decreased by 9.63%, almost the same as projected, which was decreased by about 10%.

2. Operating Profit

Target of Operating Income in 2017 which was stated in 2016 Annual Report was to decrease up to 15%. Realization of Operating Profit in 2017 decreased by 7.2% compared with operating profit in 2016 (excluding profit from land disposal), higher than its target.

PROJECTION FOR 20181. Production and Sales

Although the projected growth of Indonesia’s economy is around 5.3%, but considering the purchasing power that has not signed a good increase, and national footwear sales that are still low, the Company projected that total production and sales for local shoes in 2018 will only increase around 3% compared to total production and sales in 2017.

In 2018, the Company projected has not received any footwear export order.

Perbandingan antara target dan realisasi operasional adalah sebagai berikut:

1. Produksi dan Penjualan

Proyeksi produksi dan penjualan sepatu lokal Perseroan untuk tahun 2017 sebagaimana disampaikan pada Laporan Tahunan 2016, mengalami penurunan sekitar 10% dibandingkan dengan tahun sebelumnya.

Realisasi produksi sepatu lokal pada tahun 2017 adalah sebesar 728.310 pasang, lebih rendah sekitar 23% dibandingkan total produksi sepatu lokal tahun 2016 sebesar 951.119 pasang. Penurunan jumlah produksi ini adalah sebagai upaya Perseroan dalam mengoptimalkan pengelolaan persediaan, serta sebagai antisipasi penurunan penjualan.

Pada tahun 2017, Perseroan tidak memproduksi sepatu ekspor. Hal ini sejalan dengan proyeksi, yaitu penjualan ekspor mengalami penurunan dibandingkan dengan tahun sebelumnya.

Realisasi penjualan lokal Perseroan mengalami penurunan sebesar 9,63%, hampir sama dengan yang diproyeksikan, yaitu mengalami penurunan sekitar 10%.

2. Laba Usaha

Target Laba Usaha tahun 2017 sesuai yang disampaikan pada Laporan Tahunan 2016 adalah akan mengalami penurunan sebesar 15%. Realisasi Laba Usaha Perseroan di tahun 2017 mengalami penurunan sebesar 7,20% dibandingkan dengan laba usaha tahun 2016 (di luar pendapatan dari pelepasan aset), lebih baik daripada yang diproyeksikan.

PROYEKSI 20181. Produksi dan Penjualan

Walaupun proyeksi pertumbuhan ekonomi Indonesia sekitar 5,3%, namun dengan mempertimbangkan daya beli masyarakat yang belum mengalami peningkatan yang cukup baik, dan kondisi penjualan sepatu nasional yang masih rendah, Perseroan memproyeksikan total produksi dan penjualan untuk sepatu lokal tahun 2018 hanya akan mengalami peningkatan sekitar 3% dibandingkan dengan total produksi dan penjualan di tahun 2017.

Pada tahun 2018, Perseroan memproyeksikan belum menerima order pembuatan sepatu untuk keperluan ekspor.



2. Laba Usaha

Dengan pertimbangan proyeksi penjualan 2018 meningkat sekitar 3% dibandingkan dengan tahun 2017, sementara komponen biaya produksi terutama tenaga kerja mengalami kenaikan yang cukup besar, maka untuk tahun 2018, Perseroan memproyeksikan perolehan laba usaha akan mengalami penurunan sekitar 6%.

PERISTIWA SETELAH TANGGAL NERACAPada tanggal 5 Januari 2018, melalui surat no. 003/PAI/YN/I/2018, Perseroan telah mengajukan permohonan perpanjangan fasilitas KMK Revolving. Atas surat permohonan tersebut, PT bank Mandiri Tbk melalui surat No. SAM.SA3/LR 1.21/2018 tertanggal 16 Januari 2018 memberitahukan bahwa perpanjangan fasilitas KMK Revolving masih dalam proses penyelesaian.

PROSPEK USAHABank Dunia memperkirakan pertumbuhan ekonomi Indonesia pada tahun 2018 bisa mencapai 5,3%, sedikit lebih tinggi dari realisasi pertumbuhan ekonomi Indonesia tahun 2017 sebesar 5,07%. Proyeksi peningkatan pertumbuhan ekonomi ini didasari oleh membaiknya harga komoditi, serta penyelesaian beberapa proyek infrastruktur yang diharapkan berdampak positif terhadap pertumbuhan ekonomo nasional.

Sesuai data Aprisindo, pada tahun 2017 ekspor alas kaki Indonesia adalah USD 4,7 miliar atau naik sekitar 2%, hampir sama dengan pertumbuhan ekspor tahun sebelumnya. Pada tahun 2018, industri sepatu ekspor diharapkan dapat tumbuh sekitar 4,5 – 5%.

Pasar sepatu lokal pada tahun 2018 diperkirakan tidak akan mengalami pertumbuhan yang berarti dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Hal ini terutama disebabkan oleh masih lemahnya daya beli masyarakat, ditambah dengan peningkatan harga produk yang terutama disebabkan oleh naiknya biaya bahan baku serta upah minimum yang cukup tinggi.

Berbagai strategi diperlukan untuk bertahan dalam menghadapi berbagai kendala tersebut, termasuk di antaranya melalui efisiensi, inovasi dan diferensiasi pasar.

2. Operating Profit

Considering 2018 sales projections is 3% increase than 2017, while the production component costs, especially labor, rise, in 2018 the company projects operating income will decrease around 6%.

SUBSEQUENT EVENTSIn January 5, 2018, through letter no. 003 / PAI / YN / I / 2018, the Company has applied for the extension of Revolving KMK facility. Responding the application, PT Bank Mandiri Tbk through letter no. SAM.SA3 / LR 1.21 / 2018 dated January 16, 2018 informed that the extension of Revolving KMK facility is still in progress.

BUSINESS PROSPECTSThe World Bank estimates Indonesia’s economic growth in 2017 by 5.3%, slightly higher than the Indonesia’s economic growth in 2017 of 5.07%. This projection of economic growth is driven by improve in commodity prices, as well as the completion of several infrastructure projects that are expected to have a positive impact on national economic growth.

According to Aprisindo data, in 2017 Indonesia’s footwear export is USD 4.7 billion, increase around 2% from previous year, almost the same as the previous year’s export growth. In 2018, the footwear export industry is expected to grow around 4.5 - 5%.

Local shoes market in 2018 is estimated will not have any significant growth compared with the previous year. This is mainly due to the weakening of purchasing power, coupled with the increased in local shoes prices which mainly caused by increase in raw material and labor costs.

Various strategies needed to overcome these obstacles, including through efficiency, innovation and market differentiation.



STRATEGI BISNIS SATU TAHUN MENDATANGPerseroan masih tetap optimis bahwa industri sepatu dimasa mendatang akan tetap berkembang, baik pasar dalam negeri maupun pasar ekspor. Menghadapi berbagai peluang dan tantangan baik pasar ekspor maupun pasar dalam negeri, Perseroan telah bersiap diri dengan berbagai strategi untuk mengantisipasi hal-hal tersebut.

Pemasaran

Walaupun pertumbuhan ekspor alas kaki Indonesia tahun 2018 diperkirakan masih akan sedikit meningkat, namun peningkatan tersebut terutama pada sepatu dengan brand internasional yang memiliki margin keuntungan yang cukup besar. Kondisi Perseroan saat ini belum memungkinkan untuk memproduksi sepatu dengan brand premium. Peningkatan biaya tenaga kerja yang cukup tinggi, peningkatan harga-harga material, serta biaya overhead lainnya cukup menekan keuntungan yang bisa diperoleh dari pasar ekspor ini, sehingga untuk tahun 2018 Perseroan akan lebih fokus melakukan penjualan di pasar lokal.

Untuk pasar dalam negeri, Perseroan melakukan evaluasi terhadap outlet penjualan yang kurang menghasilkan, melakukan penambahan outlet pada lokasi yang menjanjikan, melaksanakan pengembangan design produk dan kemampuan produksi.

Perluasan jaringan pemasaran dilaksanakan melalui peningkatan jumlah independent store dan counter bekerja sama dengan department store terkemuka. Jumlah independent store pada tahun 2017 adalah 22 unit dan pada tahun 2018, dengan melihat perkembangan penjualan sepatu lokal yang masih lemah, Perseroan belum berencana menambah independent store yang baru. Jumlah total outlet penjualan saat ini mencapai 376 outlet dan pada tahun 2018 diperkirakan akan bertambah sebanyak 3 outlet. Perseroan juga melakukan penjualan secara online, selain melalui website sendiri, juga melalui beberapa online store seperti Zalora, Lazada dan Shopee.

Disamping melalui perluasan jaringan pemasaran, Perseroan juga senantiasa melakukan diversifikasi produk sepatu yang dihasilkan. Diharapkan strategi ini bisa menarik minat sasaran pasar (target market) yang baru, yang selama ini bukan pembeli sepatu Tomkins. Produksi

Beberapa langkah penting yang telah dilaksanakan oleh Perseroan untuk meningkatkan produktivitas adalah peningkatan kemampuan dan kualitas pekerja, pengurangan tenaga kerja yang kurang produktif serta perbaikan struktur organisasi serta tata cara kerja. Efisiensi dilaksanakan pula dengan meningkatkan utilisasi penggunaan bahan baku dan upaya mengurangi tingkat kesalahan produksi. Disamping itu, perbaikan desain produk terus dilakukan agar dihasilkan produk sepatu yang tetap fashionable dengan proses yang lebih sederhana dan biaya material yang lebih murah.

BUSINESS STRATEGY ONE YEAR FORWARDThe Company remains optimistic that the shoes industry in the future will continue to grow, both domestic and export markets. Facing opportunities and challenges on both export and domestic market, the Company has been prepared with various strategies.

Marketing

Although the growth of Indonesia’s footwear exports in 2018 is expected to rise, but the increase is primarily in international brand shoes that has a better profit margin. With the current condition, it is difficult for the Company’s to produce international brand shoes. High increase in labor costs, materials, and overhead costs have reduced profit gained from export market, so that for 2018 the Company will concentrate more on local market.

For the domestic market, the Company evaluates less-productive sales outlets, adds outlets in more promising locations, develops product design and production capabilities.

Expansion of marketing network implemented by increasing the number of independent stores and counters in collaboration with leading department stores. The number of independent stores in 2017 was 22 units and in 2018, considering low demand on local market, the Company has not considered on opening a new store. The total outlet numbers currently reach 376 outlets, and in 2018 is expected to increase by 3 outlets. The Company also sells products through online stores, such as Zalora, Lazada and Shopee.

In addition to expanding its marketing distribution, the company also continues to diversify its products. With this strategy it is expected to be able to attract the new target market, which was not Tomkins shoes buyer.

Production

Some important steps that have been implemented by the Company to increase its productivity are to increase the capacity and quality of workers, reduction of unproductive labor and improvement of organizational structure and working procedures. Efficiency is also implemented by increasing the utilization of raw material usage and reducing the error rate of production. In addition, product design improvements continue to be made in order to produce fashionable footwear with simpler process and cheaper material cost .



KEBIJAKAN DIVIDENPada tahun 2017 Perseroan membukukan laba komprehensif sebesar Rp. 12,54 miliar. Walaupun demikian, mengingat total ekuitas Perseroan masih negatif, Perseroan belum dapat membagikan dividen.

INFORMASI MATERIALPerseroan tidak melakukan transaksi material mengenai investasi, ekspansi, divestasi, penggabungan/peleburan usaha, akuisisi, serta tidak melakukan transaksi yang mengandung benturan kepentingan. Anggota Direksi atau dewan Komisaris Perseroan tidak ada yang memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris lainnya. Sedangkan transaksi antara Perseroan dengan pihak terafiliasi sudah diungkapkan dalam Laporan Keuangan dan dilakukan secara arms length transaction.

Sehubungan dengan rencana pembangunan akses jalan tol Padalarang - Cileunyi, sejak tahun 2014 pihak pemerintah daerah Bandung telah mulai melakukan pemetaan dan pembebasan sebagian lahan di wilayah Gedebage yang akan dilalui oleh proyek tersebut. Sesuai dengan master plan proyek, sebagian lahan di lokasi pabrik Perseroan (sekitar 2 hektar) akan termasuk ke dalam wilayah yang akan dilalui proyek tersebut. Pembebasan lahan ini tidak akan mengganggu kegiatan produksi, karena lahan dan bangunan yang ada masih mampu menampung aktivitas produksi Perseroan. Sampai saat ini total lahan Perseroan yang telah dibebaskan adalah 5.112 m2, dari total yang direncanakan seluas 15.751 m2.

DIVIDEND POLICYIn 2017, the Company has a comprehensive profit of Rp. 12.54 billion. However, considering the Company still has negative equity, the Company can not distribute any dividends.

MATERIAL INFORMATIONThe Company does not conduct any material transactions concerning investment, expansion, divestment, merger / consolidation, acquisition, and non-transaction involving conflict of interest. No member of the Board of Directors or Board of Commissioners has any affiliation relationship with the members of the Board of Directors and other members of the Board of Commissioners. Transactions between the Company and affiliated parties are disclosed in the Financial Statements and arms length transaction.

In connection with Padalarang – Cileunyi toll road access development plan, in 2014 Bandung local government has started to do land mapping and acquisition in some areas of Gedebage that will be passed by the project. According to project master plan, certain area at the Company’s plant site (around 2 hectare) is likely to be included into the areas that will be traversed by the project. This land acquisition process will not affect the Company’s operational activity, since the remaining land and buildings are still able to accomodate the production process. Until now, the total of the Company’s land that has been released is 5,112 m2, of the planned total of 15,751 sqm.

“Memperkuat kehadiran produk Perseroan di masyarakat melalui

penguatan jaringan distribusi untuk memperluas ketersediaan dan

keberadaan produkTo strengthen the Company’s product

presence in the community by strengthening the distribution network to expand the availability and presence

of product.”

“



TATA KELOLA PERUSAHAANCorporate Governance

Perseroan menerapkan prinsip Tata Kelola Perusahaan yang baik (Good Corporate Governance/GCG) dalam setiap proses bisnisnya, yang terdiri dari 5 prinsip dasar yaitu keterbukaan informasi (transparency), akuntabilitas (accountability), pertanggungjawaban (responsibility), kemandirian (independency) serta kesetaraan dan kewajaran (fairness) sebagai wujud tanggung jawab kepada seluruh pemangku kepentingan (stakeholders).

RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAMPerseroan menyelenggarakan Rapat Umum Pemegang Saham (“RUPS”) setiap tahunnya sebagai wujud pertanggungjawaban Direksi dan Dewan Komisaris kepada pemegang saham.

Selama tahun 2017 Perseroan mengadakan dua kali RUPS, yaitu RUPS RUPS Tahunan yang diadakan pada tanggal 6 Juni 2017 dan RUPS Luar Biasa yang diadakan pada tanggal 15 November 2017. RUPS Tahunan dan RUPS Luar Biasa ini dihadiri oleh seluruh Direksi, dan 2 (dua) orang anggota Komisaris. Komisaris Utama yaitu Bp. Abdul Rachman Ramly tidak dapat hadir dalam RUPS Tahunan karena kondisi kesehatan tidak memungkinkan.

Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Tanggal 6 Juni 2017Jumlah suara sah pemegang saham yang hadir pada RUPS Tahunan ini adalah sebanyak 94,803%, yang memutuskan hal-hal sebagai berikut:

Dalam Mata Acara Rapat Pertama :

1. Menerima baik dan menyetujui Laporan Tahunan Direksi mengenai keadaan dan jalannya Perseroan selama tahun buku 2016, serta Laporan Pengawasan Dewan Komisaris untuk tahun buku 2016.

2. Menerima dan mengesahkan Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku 2016 yang termasuk di dalamnya Neraca dan perhitungan Laba rugi yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Koesbandijah, Beddy Samsi & Setiasih sesuai dengan laporannya No. 005/SK/KA/L/III/2017 tanggal 27 Maret 2017, dengan pendapat wajar dalam semua hal yang material sesuai dengan Standar Akuntansi keuangan di Indonesia.

3. Memberikan pelunasan dan pembebasan sepenuhnya kepada Direksi dan Dewan Komisaris atas pengurusan dan pengawasan yang telah dijalankan selama Tahun Buku 2016 sepanjang tindakan tersebut tercermin dalam Laporan Keuangan.

Keputusan dalam Mata Acara Rapat Pertama ini telah dilaksanakan seluruhnya.

The Company applies the principles of Good Corporate Governance (GCG) in every business process, which consists of 5 basic principles; transparency, accountability, responsibility, independency and fairness as a form of responsibility to all stakeholders.

GENERAL MEETING OF SHAREHOLDERSThe Company held a General Meeting of Shareholders (“GMSH”) each year as a form of responsibility of the Board of Directors and the Board of Commissioners to the shareholders.

During 2017 the Company held GMSH twice, Annual GMSH on 6 June 2017 and Extra Ordinary GMSH on November 15, 2017. The Annual and Extra Ordinary GMSH was attended by the entire Board of Directors, and two (2) members of the Board of Commissioners. Mr. Abdul Rachman Ramly as President Commissioner unable to attend due to his health condition.

Annual General Meeting of Shareholders Dated June 6, 2017The number of valid votes of shareholders who attended EO GMSH were 94.803 %, which resolved the following:

First Agenda:

1. To Accept and approve the Board of Directors Annual Report on the circumstances and progress of the Company during the fiscal year 2016, and the Supervisory Report of the Board of Commissioners for the fiscal year 2016.

2. To accept and authorize the Company’s Financial Statements for the fiscal year 2016 which includes the Balance Sheet and Income Statement that has been audited by Public Accountant Koesbandijah, Beddy Samsi & Setiasih in accordance with its report No. 005 / SK / KA / L / III / 2017 dated March 27, 2017, with reasonable opinion in all material matters in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards.

3. To provide full redemption and exemption to the Board of Directors and Board of Commissioners on the management and supervision carried out during 2016 Fiscal Year as long as such actions are reflected in the Financial Statements.

All of decisions reached on the first agenda have been carried out.



Dalam Mata Acara Rapat Kedua :

Menyetujui untuk Tahun Buku 2016, Perseroan tidak melakukan pembagian dividen kepada Para Pemegang Saham.

Keputusan dalam Mata Acara Rapat Kedua ini telah dilaksanakan seluruhnya.

Dalam Mata Acara Rapat Ketiga :

Memberikan kewenangan kepada Dewan Komisaris Perseroan untuk dan atas nama Rapat Umum Pemegang Saham menetapkan remunerasi yang diberikan kepada Direksi Perseroan, serta menetapkan remunerasi yang diberikan kepada Dewan Komisaris Perseroan dengan ketentuan tidak boleh melebihi 40% (empat puluh persen) dari total remunerasi yang diberikan kepada Direksi.

Keputusan dalam Mata Acara Rapat Ketiga ini telah dilaksanakan seluruhnya.

Dalam Mata Acara Rapat Keempat :

Memberikan kewenangan kepada Dewan Komisaris Perseroan untuk dan atas nama Rapat Umum Pemegang Saham menetapkan Remunerasi yang diberikan kepada anggota Direksi Perseroan, serta menetapkan Remunerasi kepada Dewan Komisaris Perseroan sebesar maksimum 40% (empat puluh persen) dari total Remunerasi yang diberikan kepada anggota Direksi Perseroan untuk Tahun Buku 2016.

Keputusan dalam Mata Acara Rapat Keempat ini telah dilaksanakan seluruhnya.

Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Tanggal 15 November 2017RUPS Luar Biasa ini dilaksanakan sehubungan dengan berpulangnya Komisaris Utama Perseroan, Bp. Abdul Rahman Ramly, dan memiliki mata acara tunggal, yaitu Pengangkatan Komisaris Utama dan Perubahan Susunan Anggota Dewan Komisaris.

Jumlah suara sah pemegang saham yang hadir pada RUPS Tahunan ini adalah sebanyak 87,979%, dan memutuskan hal-hal sebagai berikut:

Menyetujui perubahan susunan anggota Dewan Komisaris dengan mengangkat Bapak Judiono Tosin sebagai Komisaris Utama Perseroan terhitung sejak ditutupnya Rapat ini, untuk jangka waktu sampai berakhirnya masa jabatan dari Komisaris Utama Perseroan yang digantikan.

Second Agenda:

To approve that for 2016 Fiscal Year, the Company will not distribute dividends to Shareholders

Decision reached on the second agenda has been carried out.

Third Agenda:

To give authority to the Board of Commissioners of the Company for and on behalf of the General Meeting of Shareholders to determine remuneration granted to the Board of Directors of the Company, and stipulates the remuneration given to the Board of Commissioners of the Company with the condition that it shall not exceed 40% (forty percent) of the total remuneration granted to the Board of Directors.

All decisions reached on the third agenda have been carried out.

Fourth Agenda:

To give authority to the Board of Commissioners of the Company to appoint Public Accounting Firm to examine the Company’s Financial Report for the Fiscal Year ending on 31 December 2017 as well as granting authority to the Board of Directors of the Company to determine honorarium and other requirements. The appointment of such Public Accountant Office is in accordance with the criteria or limits specified in the Regulation of the Financial Services Authority no. 13 / POJK.03 / 2017 on Use of Public Accountant Services and Public Accountant Firm in Financial Services Activities. Such delegation of authority is necessary because it requires a selection process by the Audit Committee

All of decisions reached on the fourth agenda have been carried out.

Extraordinary General Meeting of Shareholders Dated November 15, 2017This Extraordinary GMS is held in conjunction with the passing of the President Commissioner of the Company, Mr. Abdul Rahman Ramly, and has a single agenda, namely Appointment of the President Commissioner and the Change of Composition of the Board of Commissioners.

The total number of valid votes of shareholders present at this Annual General Meeting of Shareholders is 87.979%, and decide the following matters:

To approved the change in the composition of the Board of Commissioners by appointing Mr. Judiono Tosin as the President Commissioner of the Company as of the closing of this Meeting, for the period until the end of the term of the replaced President Commissioner of the Company.



Dengan demikian maka susunan selengkapnya pengurus Perseroan adalah sebagai berikut:

Komisaris Utama : Bp. Judiono Tosin



Direktur Utama : Bp. Bambang Setiyono

Wakil Direktur Utama : Bp. David Jahja

Direktur : Ibu Yati Nurhayati

DEWAN KOMISARIS Dewan Komisaris bertugas melaksanakan fungsi pengawasan atas kebijakan Direksi dan memberi nasehat terhadap pelaksanaan tugas operasional Direksi. Dewan Komisaris juga memantau efektivitas penerapan GCG di Perseroan.

Seluruh anggota Dewan Komisaris merupakan tenaga profesional yang diangkat oleh RUPS sesuai dengan kompetensinya. Anggota Dewan Komisaris Perseroan berjumlah 3 (tiga) orang, dua diantaranya adalah Komisaris Independen. Komisaris Independen Perseroan telah memenuhi syarat menurut peraturan Bapepam-LK No. IX.I.5, yaitu bukan merupakan orang yang mempunyai wewenang atas Perseroan dalam waktu 6 (enam) bulan terakhir, dan tidak memiliki saham Perseroan.

Selama tahun 2017 Dewan Komisaris melakukan 4 (empat) kali pertemuan berkala dengan Direksi, termasuk Rapat Gabungan dengan Komite Audit, dengan tingkat kehadiran rata-rata sebesar 83%. Sesuai ketentuan Anggaran Dasar, keputusan Rapat Dewan Komisaris diambil berdasarkan musyawarah dan mufakat. Dalam hal musyawarah dan mufakat tidak tercapai, maka keputusan diambil berdasarkan suara terbanyak dari anggota Dewan Komisaris.

Dewan Komisaris telah menelaah dan menyetujui Rencana Kerja dan Anggaran untuk tahun buku 2018 yang disusun oleh Direksi.

Evaluasi Kinerja Dewan Komisaris

Kinerja Dewan Komisaris dievaluasi setiap tahun oleh pemegang saham dalam RUPS melalui mekanisme penilaian atas tugas, wewenang dan kewajiban Dewan Komisaris sebagaimana ditetapkan dalam Anggaran Dasar dan peraturan perundang-undangan yang berlaku.

Laporan tugas pengawasan Dewan Komisaris untuk tahun buku 2017 kepada pemegang saham yang disampaikan melalui RUPS dapat dilihat pada halaman Laporan Dewan Komisaris dari Laporan Tahunan ini.

Therefore, the composition of the Board of Directors and Board of Commissioners will be as follows:

President Commissioner : Mr. Judiono Tosin



President Director : Mr. Bambang Setiyono

Vice President Director : Mr. David Jahja

Director : Ms. Yati Nurhayati

BOARD OF COMMISSIONERS The Board of Commissioners shall carry out the functions of supervising the Board of Directors and to give advise on the implementation of the operational duties of Directors. The Board also monitors the effectiveness of corporate governance in the Company.

All members of the Board of Commissioners are professionals who are appointed by the GMSH in accordance with their competence. Member Board of Commissioners consists of 3 (three) persons, two of whom are Independent. Independent Commissioner of the Company has been qualified by Bapepam-LK. Regulation no. IX.I.5, that is not a person who has authority over the Company within six (6) months, and does not own shares of the Company.

During the year 2017 the Board of Commissioners met 4 (four) times on the regular meetings with the Board of Directors, including the Joint Meeting with the Audit Committee, with average attendance rate of 83%. In accordance with the Articles of Association, the Board of Commissioners decision is taken based on deliberation and consensus. In terms of deliberation and consensus is not reached, the decision is taken by majority vote of the Board of Commissioners.

The Board of Commissioners has reviewed and approved the Work Plan and Budget for the year 2018 prepared by the Board of Directors.

Performance Evaluation of the Board of Commissioners

BOC’s performance is evaluated annually by the shareholders in the GMSH through assessment mechanisms over the duties, powers and liabilities of the Board of Commissioners as set forth in the Articles of Association and applicable legislation.

Report of the Board of Commissioners supervisory duties for the fiscal year 2017 submitted to the shareholders through the GMSH can be found on Report of the Board of Commissioners in this Annual Report.



DIREKSIDireksi bertanggung jawab memimpin dan mengelola harta kekayaan Perseroan guna mencapai maksud dan tujuan Perseroan, mewakili Perseroan di dalam dan di luar Pengadilan, serta bertindak untuk dan atas nama Perseroan dalam melakukan pengikatan dengan pihak ketiga. Direksi juga memastikan bahwa Perseroan menerapkan GCG secara konsisten dan berkesinambungan.

Seluruh anggota Direksi adalah tenaga profesional yang dipilih sesuai kompetensinya. Anggota Direksi diusulkan oleh Pemegang Saham dan diangkat oleh RUPS.

Pembagian Tugas Direksi

Saat ini anggota Direksi Perseroan berjumlah 3 (tiga) orang, dengan pembagian tugas sebagai berikut:

1. Bp. Bambang Setiyono – Direktur Utama Bertanggung jawab atas seluruh kegiatan operasional

Perseroan, terutama pada kegiatan produksi dan pemasaran.

2. Bp. David Jahja - Wakil Direktur Utama Bertanggung jawab terhadap pengembangan usaha

Perseroan (Business Development).

3. Ibu Yati Nurhayati - Direktur Bertanggung jawab terhadap keuangan, akunting

dan personalia.

Direksi mengadakan rapat mingguan untuk membahas masalah strategis perusahaan dan rapat bulanan untuk menelaah kinerja Perseroan setiap bulannya. Direksi juga mengadakan rapat gabungan dengan Dewan Komisaris dan Komite Audit. Sesuai ketentuan dalam Anggaran Dasar, keputusan Rapat Direksi diambil berdasarkan musyawarah untuk mufakat. Dalam hal musyawarah untuk mufakat tidak tercapai maka keputusan diambil berdasarkan suara terbanyak dari anggota Direksi.

Evaluasi Kinerja Direksi

Setiap tahun Direksi menyusun Rencana Kerja dan Anggaran yang berisi target pendapatan operasional dan indikator keuangan lainnya serta langkah-langkah inisiatif untuk mencapai target tersebut pada tahun mendatang sebagai arahan dan pedoman bagi Direksi dan seluruh karyawan. Rencana Kerja tersebut terlebih dahulu ditelaah dan disetujui oleh Dewan Komisaris. Kinerja Direksi dievaluasi secara periodik oleh Dewan Komisaris.

Laporan Direksi atas pertanggungjawaban tugas pengurusan dan pengelolaan perusahaan tahun 2017 kepada pemegang saham dapat dilihat pada halaman Laporan Direksi dari laporan Tahunan ini.

BOARD OF DIRECTORS The Board of Directors is responsible for leading and managing the assets of the Company in order to achieve the aims and objectives of the Company, and represent the Company within and outside the court, as well as acting for and on behalf of the Company in conducting binding agreement with third party. The Board of Directors also ensures that the Company implement GCG consistently and continuously.

All members of the Board of Directors are professionals selected according to their competencies. Members of the Board of Directors proposed by the shareholders and appointed by the GMSH.

Distribution of Duties of Directors

Currently the Board of Directors of the Company consists of 3 (three) persons, with the following responsibilities:

1. Mr. Bambang Setiyono - President Director Responsible for all operational activities of the Company,

particularly in the production and marketing activities.

2. Mr. David Jahja – Vice President Director Responsible for business development of the company.

3. Ms. Yati Nurhayati - Director Responsible for finance, accounting and personnel.

The Directors hold weekly meetings to discuss strategic issues and monthly meeting to review the performance of the Company. Directors also held a joint meeting with the Board of Commissioners and the Audit committee. According to the provisions in the Articles of Association, the Board of Directors Meeting decisions are taken by deliberation and consensus. In terms of deliberation and consensus is not reached, the decision is taken by majority vote of the Board of Directors.

Performance Evaluation of Directors

Each year the Board of Directors prepare the Work Plan and Budget that contains the operating income target and other financial indicator, and initiatives measures to achieve these targets in the coming years as the direction and guidance to the Board of Directors and all employees. The Work Plan must first be reviewed and approved by the Board of Commissioners. Directors’ performance is evaluated periodically by the Board of Commissioners.

The Board of Directors report on its responsibility in managing the Company in 2017 to the Shareholders can be found on Report of the Board of Directors in this Annual report.



Tingkat Kehadiran Dalam Rapat Dewan Komisaris dan Rapat Direksi

Rapat Dewan Komisaris dan Rapat Direksi dilaksanakan secara berkala untuk membahas hal-hal yang bersifat strategis. Sepanjang tahun 2017, Rapat Dewan Komisaris termasuk rapat gabungan dengan Direksi dilakukan sebanyak 4 (empat) kali dengan tingkat kehadiran rata-rata 92%, sedangkan Rapat Direksi dilakukan satu kali setiap minggu, dengan tingkat kehadiran rata-rata sebanyak 90%.

Remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi

Remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi ditetapkan oleh RUPS. RUPS tanggal 6 Juni 2017 telah memutuskan memberikan kewenangan kepada Dewan Komisaris Perseroan untuk dan atas nama Rapat Umum Pemegang Saham menetapkan Remunerasi yang diberikan kepada anggota Direksi Perseroan, serta menetapkan besarnya Remunerasi bagi Dewan Komisaris sebesar maksimum 40% (empat puluh persen) dari total Remunerasi yang diberikan kepada anggota Direksi Perseroan untuk tahun buku 2017.

Selama tahun 2017, walaupun penjualan sepatu lokal secara nasional mengalami penurunan, dengan berbagai efisiensi yang dilakukan, Perseroan mampu mempertahankan penurunan laba usaha (diluar pendapatan dari pelepasan aset) tidak setinggi penurunan pada penjualan. Sehubungan dengan hal tersebut, kompensasi untuk Direksi dan Dewan Komisaris pada tahun 2017 disetujui sebesar Rp. 4,49 miliar, atau meningkat sebesar 14% dibandingkan tahun sebelumnya sebesar Rp. 3,93 miliar.

KOMITE AUDITKomite Audit membantu Dewan Komisaris dalam melaksanakan tanggung jawab pengawasan dan pengarahan kepada Direksi. Pelaksanaan kegiatan Komite Audit mencakup memastikan integritas pelaporan, manajemen risiko dan pengendalian internal, kepatuhan terhadap ketentuan perundangan yang berlaku, kinerja, kualifikasi, dan kemandirian auditor eksternal, dan implementasi fungsi audit internal. Dalam melaksanakan tanggung jawabnya, Komite Audit bekerjasama secara erat dengan auditor internal dan auditor eksternal.

Komite Audit terdiri dari 3 orang yang diketuai oleh salah seorang Komisaris Independen. Sesuai dengan Keputusan Dewan Komisaris tanggal 30 Mei 2016 tentang Pengangkatan Komite Audit, nama, jabatan dan riwayat hidup singkat dari Komite Audit untuk periode penugasan sampai dengan 30 Mei 2019 adalah sebagai berikut:

1) Ketua Komite Audit : Bp. Endang Kosasih Diangkat menjadi Ketua Komite Audit Perseroan

sejak tahun 2016 dan juga sebagai Komisaris

Meeting Attendance of the Board of Commissioners and Board of Directors

Meetings of the Board of Commissioners and Board of Directors held regularly to discuss strategic matters. Throughout the year 2017, the Board of Commissioners performed a total of 4 ( four) times meetings, including joint meetings with the Board of Directors, with an average attendance rate of 92%, while the Board of Directors Meeting done once every week, with an average attendance rate of 90%.

Remuneration of the Board of Commissioners and Board of Directors

Remuneration of the Board of Commissioners and Board of Directors determined by the GMSH. GMSH dated June 6, 2017 has decided to give the authority to the Board of Commissioners on behalf of the General Meeting of Shareholders to set the remuneration granted to members of the Board of Directors, and to determine the remuneration for the Board of Commissioners for a maximum of 40% (forty percent) of the total remuneration given to members of the Board of Directors for the financial year 2017.

During the year 2017, although local shoes sales nationally decreased, with various efficiencies made, the Company was able to maintain so that the decline in operating profit (excluding revenues from land disposal) not as high as sales decrease. In relation thereto, the compensation for the Board of Directors and Board of Commissioners in 2017 was approved by Rp. 4.49 billion, an increase of 14% over the previous year of Rp. 3.93 billion.

AUDIT COMMITTEE The Audit Committee assists the Board of Commissioners in carrying out the responsibilities of giving supervision and direction to the Board of Directors. The Audit Committee responsibilities include ensuring the integrity of reporting, risk management and internal control, compliance with applicable regulatory requirements; performance, qualifications and independence of the external auditors; and the implementation of the internal audit function. In carrying out its responsibilities, the Audit Committee works closely with the internal auditor and the external auditor.

The Audit Committee consists of three persons, chaired by one of the Independent Commissioner. In accordance with the decision of the Board of Commissioners dated May 30, 2016 regarding the Appointment of Audit Committee, name, job title and brief biography of the Audit Committee for the period of the assignment until May 30, 2019 are as follows:

1) Chairman of the Audit Committee : Mr. Endang Kosasih Appointed as Chairman of the Audit Committee of

the Company since 2016 and also as an Independent



Independen Perseroan berdasarkan Akta Berita Acara RUPS Tahunan No. tanggal 29 Juni 2016. Saat ini juga menjabat sebagai Komisaris Utama di PT Nufus Teknik Tama. Sebelumnya mengawali karir di Bank Mandiri sampai tahun 2002. Meraih gelar Sarjana Ekonomi dari Universitas Pajajaran tahun 1990.

2) Anggota Komite Audit: Bp. Joky Halimsaputra Diangkat menjadi anggota Komite Audit Perseroan

sejak tahun 2016. Sebelumnya bekerja pada beberapa perusahaan perkebunan kelapa sawit, perusahaan importir barang elekronik, dan beberapa perusahaan lainnya. Saat ini juga bekerja pada perusahaan Pembangkit Listrik Tenaga Uap (PLTU). Meraih gelar Sarjana Ekonomi dari Fakultas Ekonomi-Akuntansi Universitas Tarumanagara, Jakarta pada tahun 1993.

3) Anggota Komite Audit : Ibu Airyn Linanda Diangkat menjadi anggota Komite Audit pada tahun

2016. Saat ini juga bekerja sebagai Accounting and Finance Manager pada perusahaan distribusi. Meraih gelar sarjana Ekonomi jurusan Akuntansi dari Universitas Tarumanegara, Jakarta pada tahun 2006.

Seluruh anggota Komite Audit merupakan pihak independen dan eksternal yang dipilih sesuai dengan kemampuan dan latar belakang pendidikannya, serta telah memenuhi syarat yang ditetapkan dalam Peraturan Bapepam-LK No. IX.I.5 tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit.

Komite Audit telah memiliki Piagam Kerja (Charter) yang ditetapkan oleh Dewan Komisaris sebagai pedoman bagi Komite audit dalam melaksanakan tugasnya. Piagam Kerja tersebut menetapkan antara lain bahwa keputusan rapat Komite Audit diputuskan berdasarkam musyawarah untuk mufakat. Dalam hal musyawarah untuk mufakat tidak tercapai, maka keputusan diambil berdasarkan suara terbanyak dari Anggota Komite Audit.

Uraian Singkat Pelaksanaan Kerja Komite Audit.

Tugas utama Komite Audit adalah membantu Dewan Komisaris dalam menjalankan tanggung jawab pengawasan. Pelaksanaan kegiatan Komite Audit antara lain:1. Melakukan penelaahan atas informasi keuangan

yang akan dikeluarkan Perseroan seperti laporan keuangan, proyeksi, dan informasi keuangan lainnya. Komite Audit melakukan penelaahan atas laporan keuangan bulanan dan triwulanan dengan manajemen, dan laporan keuangan tahunan dengan manajemen dan Auditor Eksternal.

2. Melakukan penelaahan atas ketaatan Perseroan terhadap perundang-undangan di bidang Pasar Modal dan peraturan perundang-undangan lainnya yang berhubungan dengan kegiatan Perseroan,

3. Melaporkan kepada Komisaris berbagai risiko yang dihadapi Perseroan dan pelaksanaan manajemen risiko oleh Direksi

Commissioner of the Company based on the Deed of Annual GMSH No. 173 dated 29 June 2016. Currently also hold position as President Commissioner of PT Nufus Teknik. His initial career was in Bank Mandiri until 2002. Received his Bachelor degree in Economy from Pajajaran University in 1990.

2) Member of the Audit Committee: Mr. Joky Halimsaputra Appointed as a member of the Audit Committee since

2016. Previously worked on oil palm plantation company, importers of electronic goods company, and several other companies. Currently also working on steam power plant company. Holds Bachelor of Economics from the Faculty of Economics-Accounting, Tarumanegara University, Jakarta in 1993.

3) Member of the Audit Committee: Ms. Airyn Linanda Appointed as a member of the Audit Committee in 2016.

Currently also working as an Accounting and Finance Manager in distribution company. She holds a degree in Economics majoring in Accounting from Tarumanegara University, Jakarta in 2006.

All members of the Audit Committee are independent and external parties which are selected according to their ability and educational background, and have met the requirements stipulated in Bapepam-LK. Regulation No. IX.I.5 about Guidelines on the Establishment and Implementation of the Audit Committee.

The Audit Committee has a Charter established by the Board of Commissioners as a guideline for the Audit Committee in carrying out its duties. The Charter stipulates, among others, that the decision of the Audit Committee meeting will be decided based on deliberation and consensus. In terms of deliberation and consensus is fail to reached, then the decision is taken by majority vote of the members of the Audit Committee.

Brief Description of the Implementation of the Audit Committee Works. The main duties of the Audit Committee is to assist the Board of Commissioners in carrying out oversight responsibilities. The duties of the Audit Committee include:

1. Reviewing the financial information that will be issued by the Company, including financial reports, projections, and other financial information. The Audit Committee conducted a review of monthly and quarterly financial statements with the management and annual financial statements with management and the External Auditor.

2. Reviewing the Company’s adherence to the law in capital market and other laws relating to the activities of the Company,

3. Report to the Commissioner of the various risks faced by the Company and the implementation of risk management by the Board of Directors



Selama tahun 2017 Komite Audit telah melakukan pertemuan sebanyak 8 (delapan) kali dengan tingkat kehadiran seluruh anggota Komite Audit sebanyak 100%.

SEKRETARIS PERUSAHAANSekretaris Perusahaan merupakan pejabat penghubung antara Perseroan dengan pihak eksternal. Tugas Sekretaris Perusahaan antara lain mengikuti perkembangan pasar modal, khususnya mengenai peraturan yang berlaku, memberikan masukan kepada Direksi untuk mematuhi peraturan yang berlaku di pasar modal, memberikan keterbukaan informasi kepada investor atas setiap informasi yang diperlukan terkait dengan kondisi Perseroan, serta mempromosikan prinsip-prinsip Tata Kelola Perusahaan.

Uraian Singkat Pelaksanaan Tugas Sekretaris Perusahaan

Selama tahun 2017, Sekretaris Perusahaan telah melakukan berbagai kegiatan, antara lain:

- Memfasilitasi penyelenggaraan RUPS Tahunan dan Paparan Publik Tahunan pada tanggal 6 Juni 2017,

- Memfasilitasi penyelenggaraan RUPS Luar Biasa pada tanggal 15 November 2017,

- Mewakili Perseroan dalam melakukan korespondensi dengan investor, regulator dan pemangku kepentingan lainnya,

- Bekerjasama dengan Divisi Finance dan Accounting menyampaikan keterbukaan informasi laporan keuangan secara tepat waktu dan akurat,

- Menjadi anggota team penyusun Laporan Tahunan,- Bekerjasama dengan Bagian Legal menyampaikan

kepada Otoritas Jasa keuangan dan Bursa Efek Indonesia hasil pelaksanaan RUPS dan Public Expose Tahunan serta keterbukaan informasi yang harus diketahui oleh publik,

- Memberikan penjelasan dan keterbukaan informasi tentang Perseroan kepada pihak luar yang memerlukan,

- Mewakili Perseroan dalam mengikuti pelatihan, seminar, workshop dan pertemuan lain yang diadakan oleh Otoritas Jasa keuangan, Bursa Efek Indonesia, dan lembaga lainnya,

- Memberikan sosialisasi kepada internal atas ketentuan peraturan di bidang pasar modal maupun peraturan peundang-undangan terkait dengan kegiatan usaha Perseroan.

Saat ini jabatan Sekretaris Perusahaan dijabat oleh Bapak Moh. Al Hadi yang telah bekerja di Perseroan sejak tahun 1989. Sebelumnya pernah bekerja di PT Astra, dan di Kantor Akuntan Publik Koesbandijah. Lulusan S1 Akuntansi STIEB (sekarang Universitas Widyatama Bandung). Diangkat sebgai Sekretaris Perseroan melalui Surat Keputusan Direksi pada tahun 2003, dan terus diperpanjang sampai saat ini.

During the year of 2017 the Audit Committee has met as many as eight (8) times with the rate of attendance of all committee members of 100%.

THE CORPORATE SECRETARY The Corporate Secretary is the official liaison between the Company and external parties. The Corporate Secretary duties include following the development in capital markets, especially its regulations, provide input to the Board of Directors to comply with the regulations in the capital market, provide disclosure to investors of any necessary information relating to the condition of the Company, as well as promoting principles of good corporate governance.

Brief Description of Duties of The Corporate Secretary

During 2017, the Corporate Secretary has carried out various activities, among others:

- Facilitate the Annual General Meeting of Shareholders and Annual Public Expose on June 6, 2017,

- Facilitate the Extraordinary General Meeting of Shareholders in November 15, 2017,

- Represent the Company in correspondence with investors, regulators and other stakeholders,

- To cooperate with the Finance and Accounting Division to submit financial disclosure reports timely and accurately,

- Member of the editorial team of the Annual Report, - In cooperation with the Legal Department to convey

to the Financial Services Authority and the Indonesia Stock Exchange regarding Annual General Meeting of Shareholders results and Annual Public Expose as well as the disclosure of information that should be known by the public,

- Provide explanations and information about the Company’s disclosure to parties who require,

- Represent the company in training, seminars, workshops and other meetings held by the Financial Services Authority, Indonesia Stock Exchange, and other institutions,

- Provide internal dissemination to the provisions of capital market regulations and rules related to the Company’s business activities.

Currently the Corporate Secretary of the Company held by Mr. Moh. Al Hadi, who has worked at the Company since 1989. Previously he worked at PT Astra, and in the public accounting firm Koesbandijah. S1 Accounting graduates from STIEB (now University Widyatama Bandung). Appointed as Corporate Secretary of the Company through the Decree of the Board of Directors since 2003, and extended annually.



UNIT AUDIT INTERNALSistem pengendalian intern menelaah seluruh pendekatan yang dilakukan Perseroan terhadap pengelolaan dan pengendalian risiko serta proses yang dilakukan untuk mengelola risiko serta pengungkapannya.

Uraian Singkat Pelaksanaan Tugas Auditor Internal

Tugas dan tanggung jawab Auditor Internal sebagaimana tertuang dalam Piagam Audit Internal adalah sebagai berikut:

- Menyusun dan merencanakan rencana Audit Internal Tahunan,

- Menguji dan mengevaluasi pelaksanaan pengendalian internal dan sistem manajemen risiko sesuai dengan kebijakan perusahaan,

- Melakukan pemeriksaan dan penilaian atas efisiensi dan efektivitas di bidang keuangan, akuntansi, produksi, sumber daya manusia, pemasaran, teknologi informasi, dan kegiatan lainnya,

- Memberikan saran perbaikan dan informasi yang obyektif tentang kegiatan yang diperiksa pada semua tingkat manajemen,

- Membuat laporan hasil audit dan menyampaikan laporan tersebut kepada Direktur Utama dan Dewan Komisaris,

INTERNAL AUDIT UNIT The internal control system reviewed the Company’s approach to risk management and control, and the process undertaken to manage the risks and its disclosures.

Brief Description of Duties Implementation of Internal Auditors

Duties and responsibilities of the Internal Auditor as set forth in the Internal Audit Charter is as follows:

- Develop and plan the Annual Internal Audit plan,

- Testing and evaluating the implementation of the internal control and risk management systems in accordance with company policy,

- Conduct inspection and assessment of the efficiency and effectiveness in finance, accounting, production, human resources, marketing, information technology, and other activities,

- Provide suggestions for improvement and objective information about the activities examined at all levels of management,

- Creating audit report and submit the report to the President Director and the Board of Commissioners,

“Berbagai strategi diperlukan untuk bertahan dalam menghadapi

kendala, termasuk didalamnya melalui efisiensi, inovasi dan

diferensiasi pasar.various strategies needed to overcome

these obstacles, including through efficiency, innovation and market

differentiation.”

“



- Memantau, menganalisis dan melaporkan pelaksanaan tindak lanjut dan perbaikan yang telah disarankan,

- Bekerjasama dengan Komite Audit,- Menyusun program untuk mengevaluasi mutu

kegiatan audit internal yang dilakukannya, dan- Melakukan pemeriksaan khusus apabila diperlukan.

SISTEM PENGENDALIAN INTERNALPerseroan melakukan sistem pengendalian internal yang diwujudkan dalam bentuk:a. Menyusun struktur organisasi yang memisahkan

tanggungjawab fungsional secara tegas.b. Mengatur sistem wewenang dan prosedur pencatatan

yang memberikan perlindungan yang cukup terhadap aktiva, hutang, pendapatan dan biaya.

c. Melakukan praktik yang sehat dalam pelaksanakan tugas dan fungsi di setiap unit.

d. Menempatkan karyawan yang mutunya sesuai dengan tanggung jawabnya.

e. Mengecek ketelitian dan keandalan data akuntansi.f. Mendorong efisiensi dengan menggunakan sumber

daya dan sarana secara berdaya guna dan berhasil guna.

g. Mendorong dipatuhinya kebijakan manajemen dan peraturan perundang-undangan yang berlaku.

Secara berkala Perseroan melakukan review atas efektivitas sistem pengendalian intern tersebut.

“Disamping melalui perluasan jaringan pemasaran, Perseroan juga

senantiasa melakukan divertifikasi produk yang dihasilkan.

in addition to expanding its marketing distribution, the company also

continues to diversify its products.”

“

- Monitor, analyze and report on the implementation of the follow-up and improvements that have been suggested,

- Cooperate with the Audit Committee, - Develop a program to evaluate the quality of the

internalaudit activity, and - To perform special inspections if necessary.

INTERNAL CONTROL SYSTEM The company has an internal control system that are realized in the form of: a. Constructing an organizational structure that clearly

separates functional responsibilities. b. Set up a system of authority and recording procedures

that provide adequate protection towards the assets, liabilities, revenues and expenses.

c. Healthy practices in implementing the tasks and functions in each unit.

d. Putting quality employees in accordance with their responsibilities.

e. Checking the accuracy and reliability of accounting data. f. Promotes efficiency by using the resources and facilities

efficiently and effectively.

g. Encourage compliance on the management policy and legislation.

The Company periodically reviews the effectiveness of the internal control system.



PENGELOLAAN RISIKORisk Management

Salah satu unsur dalam menunjang pelaksanaan tata kelola perusahaan adalah pengelolaan risiko yang dapat mempengaruhi pencapaian tujuan perusahaan yang telah ditetapkan. Manajemen perusahaan melakukan identifikasi serta perkiraan kemungkinan munculnya potensi risiko beserta dampaknya dan diikuti dengan penentuan tingkat risiko tersebut. Kemudian menelaah kecukupan pengendalian intern dalam mengurangi dampak dari risiko yang sudah diidentifikasi serta menyusun rencana untuk meningkatkan pengendalian risiko yang dirasakan belum efektif.

Sebagai perusahaan yang bergerak dibidang produksi dan perdagangan produk-produk alas kaki untuk melayani permintaan pasar dalam negeri dan luar negeri, Perseroan menghadapi risiko yang timbul baik dari internal maupun eksternal.

Kondisi Ekonomi

Permintaan terhadap sepatu memiliki korelasi yang kuat terhadap kondisi ekonomi nasional, regional maupun global. Untuk mengantisipasi perubahan kondisi ekonomi yang terjadi, Perseroan selalu berusaha mengikuti perkembangan informasi terkini dan kemudian melakukan langkah-langkah yang diperlukan.

Risiko Pasar

Risiko pasar untuk penjualan sepatu ekspor mencakup antara lain fluktuasi nilai tukar valuta asing, penerapan tarif untuk melindungi produk setempat, situasi politik yang tidak pasti, biaya adaptasi dan komunikasi yang mahal, dan hambatan perdagangan lainnya.

Risiko pasar untuk penjualan domestik lebih kepada melemahnya daya beli pasar. Karakteristik produk sepatu termasuk dalam kebutuhan tersier, dan menjadi urutan kesekian dalam setiap alokasi dana konsumen. Lemahnya harga beberapa komoditi ekspor yang berasal dari perkebunan dan pertambangan serta kenaikan harga berbagai kebutuhan pokok lainnya sangat berpengaruh terhadap pasar sepatu karena mengurangi daya beli pasar.

Berbagai langkah telah dilaksanakan oleh Perseroan untuk dapat meningkatkan penjualan, antara lain untuk penjualan ekspor melalui negosiasi peninjauan harga secara berkala dengan pihak buyer, dan untuk pasar lokal antara lain melalui inovasi desain-desain baru dan peningkatan efisiensi agar dapat menekan biaya produksi.

One element in supporting the implementation of corporate governance is the management of risks that may affect the achievement of corporate goals that have been set. The management identify and estimate the possible emergence of potential risks and their impact, and followed by the determination of the risk level. Then reviiew the adequacy of internal controls in mitigating the impact of risks that have been identified, and develop a plan to improve ineffective risk control.

As a company engaged in the production and trading of footwear products to serve the market demand in the country and abroad, the Company faces risks arising from both internal and external.

Economic Conditions

The demand for shoes has strong correlation with economic conditions, regionally, nationally and globally. To anticipate changes in economic conditions, the Company has always tried to keep abreast of the latest information and then perform the necessary steps.

Market Risk

Market risk for export market includes, among others, fluctuations in foreign exchange rates, the application of tariff to protect local products, the uncertain political situation, expensive adaptation and communication costs, and other trade barriers.

Market risk for domestic sales more because of weakening of purchasing power of the market. Footwear products categorized as a tertiary needs, and not a priority in customer needs. Weakening of export prices of plantation commodities and mining, and also rising of fuel prices and other basic needs are very influential on the shoe market because it reduces the purchasing power.

Various measures have been implemented by the Company in order to increase sales, including for export sales, through periodic price review with the buyer, and for the local market, through innovation of new designs, and by improving efficiency in order to reduce production costs.



Risiko Rantai Pasokan (Supply Chain Risk)

Rantai pasokan adalah serangkaian aktivitas sejak dari bahan baku dan komponen produksi lainnya sampai menjadi produk akhir yang diserahkan ke konsumen. Ketika satu tahapan dari rantai pasokan tersebut tidak dapat berjalan dengan baik, maka seluruh rantai pasokan akan terganggu, yang pada akhirnya akan berakibat pada menurunnya pendapatan, meningkatnya biaya, dan merusak reputasi bisnis dan kepercayaan konsumen.

Secara umum, risiko rantai pasokan terbagi dua jenis,

1. Risiko Rantai Pasokan Eksternal, antara lain: a. Risiko Permintaan, yang disebabkan oleh

kesalahan memperkirakan selera dan permintaan pasar,

b. Risiko Pasokan, yang disebabkan oleh adanya gangguan terhadap aliran produk di dalam rantai pasokan,

c. Risiko Lingkungan, yang terkait dengan kondisi sosial, ekonomi, pemerintahan dan iklim,

d. Risiko Bisnis, yang disebabkan oleh faktor-faktor seperti kestabilan kondisi keuangan pemasok, penjualan/pembelian perusahaan supplier, dsb.

e. Risiko Fisik Pabrik, yang disebabkan antara lain oleh kondisi fasilitas pabrik supplier, dan tingkat kepatuhan supplier terhadap peraturan.

2. Risiko Rantai Pasokan Internal, antara lain: a. Risiko Produksi, yang disebabkan oleh gangguan

pada proses produksi, b. Risiko Bisnis, yang disebabkan oleh perubahan

personal inti, manajemen, struktur laporan, dan proses bisnis.

c. Risiko Perencanaan dan Pengawasan, yang disebabkan oleh perencanaan dan pengawasan yang tidak memadai karena tidak efektifnya fungsi manajemen.

Pengelolaan risiko-risiko tersebut di atas bisa dilakukan dengan melakukan antisipasi atas risiko-risiko yang mungkin terjadi, meminimalisir kemungkinan terjadinya risiko dimaksud, serta merencanakan penanganan yang harus dilakukan apabila risiko yang tidak dikehendaki tersebut terjadi. Dengan pengelolaan risiko yang baik, kerugian yang ditimbulkan dapat diminimalisir.

PERKARA PENTINGSepanjang tahun 2017, anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan tidak menghadapi perkara hukum maupun kasus hukum.

SANKSI ADMINISTRATIFSelama tahun 2017, Perseroan, anggota Dewan Komisaris dan Direksi tidak pernah dikenakan sanksi administratif oleh otoritas pasar modal dan otoritas lainnya.

Supply Chain Risk

one business within the supply chain fails to deliver their products or services to the next business in the chain, the entire supply chain can be disrupted. This can result in reduced revenues, inflated costs, and damaged business reputation and customer confidence.

There are two main types of risks in supply chain risks:

1. External Supply Chain Risks, which includes: a. Demand Risks, caused by unpredictable or

misunderstood customer demand,

b. Supply Risks, caused by any interruptions to the flow of products in the supply chain,

c. Environmental Risks, usually related to economic, social, governmental and climate factors.

d. Business Risks, caused by factors such as supplier’s financial stability, purchase or sales of supplier’s company, etc.

e. Physical Plant Risks, caused by the condition of a supplier’s physical facility and regulatory compliance.

2. Internal Supply Chain Risks, which inludes: a. Manufacturing Risks, caused by disruption of

internal operation or process, b. Business Risks, caused by changes in key

personnel, management, reporting structures, and business process.

c. Planning and Control Risks, caused by inadequate assessment and planning, which amount to ineffective management.

Risks Management can be perform by anticipating possible risks involved, minimize those risks, and to prepare on how to address those unwanted risks. With good risks management, loss incurred could be minimized.

IMPORTANT CASE During the year 2017, the Board of Commissioners and Board of Directors of the Company do not face any lawsuits and law case.

ADMINISTRATIVE SANCTIONS During 2017, the Company, the Board of Commissioners and Board of Directors were never subject to administrative sanctions by the capital market authorities and other authorities.



TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAANCorporate Social Responsbi l i ty

Tanggung jawab sosial perusahaan meliputi kebijakan, jenis program, dan biaya yang dikeluarkan.

Lingkungan hidup

Perseroan menerapkan kebijakan untuk melakukan kegiatan operasional dengan memperhatikan tanggung jawab terhadap lingkungan hidup. Sebagai wujud tanggung jawab tersebut, Perseroan menerapkan program:

- Melakukan daur ulang atas limbah produksi,- Melakukan penghijauan di sekitar lingkungan pabrik,- Melakukan penghematan energi (listrik, air dan bahan

bakar), seperti pengurangan penggunaan lampu, penghematan penggunaan air dan optimalisasi penggunaan bahan bakar minyak dalam operasional usaha,

- Menggunakan kertas daur ulang untuk beberapa dokumen

Total biaya yang dikeluarkan terkait program tersebut di atas di bawah Rp. 125 juta.

Ketenagakerjaan

Perseroan menganut prinsip keterbukaan serta kesetaraan perlakuan atas seluruh karyawan. Prinsip ini diterapkan sejak dari rencana kebutuhan karyawan, kriteria yang dibutuhkan, pengumuman karyawan melalui publikasi luas, proses seleksi dan pengujian akhir yang melibatkan unit kerja yang membutuhkan. Keputusan atas pemilihan karyawan tidak didasarkan atas gender, ras, maupun agama.

Perseroan tidak mempekerjakan karyawan di bawah umur sesuai dengan ketentuan undang-undang yang berlaku di Indonesia. Calon karyawan yang terpilih, sebelum dipekerjakan akan mengikuti masa pelatihan di Balai Latihan Kerja. Semua biaya termasuk biaya penginapan sementara (bagi yang dari luar kota), uang transport dan uang makan selama masa pelatihan ditanggung oleh Perseroan. Setelah lulus dari Balai Latihan Kerja, calon karyawan akan diterima bekerja sebagai karyawan baru di Perseroan. Selanjutnya karyawan mendapat uraian tugas masing-masing dan rencana kerja yang akan dinilai pencapaiannya secara berkala. Bagi karyawan yang mempunyai prestasi, Perseroan memberikan kesetaraan penghargaan sesuai dengan kriteria yang ditentukan.

Perseroan mengadakan berbagai pelatihan baik training secara intern, inhouse training dengan mendatangkan trainer dari luar, ataupun dengan mengikutsertakan karyawan dalam training yang diadakan oleh berbagai lembaga pelatihan. Perseroan juga menyelenggarakan kajian rohani setiap bulan. Seluruh kegiatan tersebut dimaksudkan agar karyawan Perseroan dapat memiliki kualifikasi yang lebih baik, baik sebagai pekerja ataupun sebagai individu, sehingga manfaatnya dapat dirasakan

Corporate social responsibility includes policies, types of programs, and the costs incurred.

Environment

The Company implemented a policy to perform operational activity with due regard to environmental responsibility. As a manifestation of this responsibility, the Company implemented the following programs:

- Recycle of production waste,- Greenery around the plant location,- Energy savings (electricity, water and fuel) by reducing

use of lighting, water saving and optimizing the use of fossil fuel in business operations ,

- Using recycled paper for some documents

The total costs to incurred related programs above is under Rp. 125 million.

Employment

The Company adheres to the principles of transparency and equal treatment for all employees. This principle is applied since the employment planning, required criteria, announcement of the employees needed through extensive publicity, the selection process and final testing that involves its working units. Decision on the employees selection are not based on gender, race, or religion .

The Company does not employ underage employees in accordance with the provisions of law applicable in Indonesia. Selected prospective employees, before employed, are trained in a Training Center. All expenses including temporary accommodation (for those from out of town), transport and meal allowance during the training period, are paid by the Company. After graduating from the training center, prospective employees will be hired as new employees in the Company. Furthermore, the employees received their respective job descriptions and work plans, and their achievements will be periodically assessed. For employees who have good achievements, the Company gives equal appreciations in accordance with the specified criteria .

The Company conducts various training including internal training, inhouse training by inviting trainers from outside, or by engaging employees in training held by various training institutions. The Company also conducts spiritual studies every month. All such activities are intended to enable the Company’s employees to have better qualifications, either as workers or as individuals, so that the benefits can be felt both by the Company and by its environment.



baik oleh Perseroan maupun oleh lingkungannya.

Perseroan mengijinkan karyawan untuk mengikuti berbagai organisasi baik yang terkait langsung dengan operasional bisnis maupun tidak, sejauh tidak mempunyai resiko terhadap operasional perusahaan. Semua karyawan Perseroan mendapatkan hak atas upah/gaji dan tunjangan yang terkait dengan jabatan dan penugasannya.

Sepanjang tahun 2017 tidak terjadi kecelakaan kerja maupun kejadian signifikan terhadap karyawan, pemasok, maupun pelanggan.

Manajemen kinerja diterapkan dengan tujuan untuk memastikan bahwa karyawan melaksanakan pekerjaannya sesuai dengan target kinerja yang telah ditetapkan. Proses manajemen kinerja meliputi penyusunan rencana kerja, pelaksanaan proses monitoring, coaching dan counseling oleh atasan, evaluasi kinerja dan penetapan imbalan dan hukuman sebagai konsekuensi atas kinerja yang dihasilkan.

Pengembangan Sosial dan kemasyarakatan

Berbagai aktivitas sosial dan kemasyarakatan dilakukan oleh Perseroan sepanjang tahun 2017, antara lain:

1. Dukungan berupa pemberian dana dan produk ke beberapa Yayasan Panti Asuhan,

2. Edukasi pengenalan industri sepatu, yang dilakukan melalui penerimaan kunjungan industri dari berbagai lembaga pendidikan dari berbagai kota di Indonesia. Sepanjang tahun 2017, total kunjungan industri dari berbagai sekolah di Jawa dan Sumatera, dari tingkat SMP sampai Universitas adalah sebanyak 91 kali, melibatkan sekitar 13.612 pelajar dan mahasiswa.

Biaya yang dikeluarkan untuk program tersebut di atas adalah di bawah Rp. 150 juta.

Tanggung Jawab Produk

Perseroan memberikan jaminan atas keselamatan pengguna dari penggunaan bahan baku produk yang tidak aman bagi kesehatan. Produk yang dihasilkan telah melalui serangkaian pengujian agar dapat nyaman dan aman digunakan.

Sebelum didistribusikan ke outlet-outlet penjualan, seluruh produk yang dihasilkan harus melalui pengawasan kualitas (Quality Control) yang ketat, untuk memastikan produk yang dijual kepada konsumen adalah produk dengan kualitas terbaik.

The company allows employees to participate in various organizations both directly related to business operations and not, as long as it has no operational risk to the company. All of the employees have rights to their wages/salaries and benefits associated with their position and assignment.

Throughout the year 2017 there are no significant working accidence or occurence to employees, suppliers, and customers.

Performance management is applied with the aim to ensure that employees perform their tasks in accordance with performance targets that have been set. Performance management process includes the preparation of working plans, implementation of monitoring process, coaching and counseling by superiors, performance evaluation and determination of reward and punishment as a consequence of the resulting performance.

Social and Community Development

Various social and community activities performed by the Company during the year 2015, among others:

1. Support in the forms of funds and products to some Orphanage,

2. Providing education on shoes industry, which is done through acceptance of industrial visits from various educational institutions from various cities in Indonesia. Throughout 2017, total industrial visits from various schools and universities in Java and Sumatera are 91 times, involving about 13,612 students.

Costs incurred for the above mentioned program is under Rp. 150 million.

Product Responsibility

The Company guaranteed the safety of users from unsafe raw materials that could endangers health. The products resulted has been through a series of tests to ensure its safety and comfort.

Prior to distribution to sales outlets, all products must go through strict quality control, to ensure that the product sold to consumers have the highest quality.



LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN NOMOR : 006/SK/KA/L/III/2018

DAN

LAPORAN KEUANGAN PT PRIMARINDO ASIA INFRASTRUCTURE, Tbk. TANGGAL 31 DESEMBER 2017 DAN 2016

TANGGUNG JAWAB LAPORAN TAHUNANResponsibi l i ty for Annual Report ing

PERNYATAANANGGOTA DEWAN KOMISARIS DAN DIREKSI TENTANG TANGGUNG JAWAB ATAS LAPORAN TAHUNAN 2017

Kami yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan bahwa semua informasi dalam laporan tahunan PT Primarindo Asia Infrastructure Tbk. tahun 2017 telah dimuat secara lengkap dan bertanggung jawab penuh atas kebenaran isi laporan tahunan Perseroan.

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.

Jakarta, 16 April 2018

Judiono TosinKomisaris Utama


Hariadi DarmawanKomisaris Independen


Bambang SetiyonoDirektur Utama

President Directorr

Yati NurhayatiDirekturDirector

David JahjaWakil Direktur Utama

Vice President Director

Endang KosasihKomisaris Independen


STATEMENTBOARD OF COMMISSIONERS AND DIRECTORS REGARDING RESPONSIBILITY FOR ANNUAL REPORT 2017

We the undersigned hereby declare that all information in the annual report of PT Primarindo Asia Infrastructure Tbk for the year 2017 has been fully reported and fully responsible for the content accuracy of the annual report of the Company.

This statement is made in truth.

PT PRIMARINDO ASIA INFRASTRUCTURE TBK PT PRIMARINDO ASIA INFRASTRUCTURE TBK

LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN NOMOR : 006/SK/KA/L/III/2018

DAN

LAPORAN KEUANGAN PT PRIMARINDO ASIA INFRASTRUCTURE, Tbk. TANGGAL 31 DESEMBER 2017 DAN 2016

I

LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

NOMOR : 006/SK/KA/L/III/2018

DARI

KANTOR AKUNTAN PUBLIK KOESBANDIJAH, BEDDY SAMSI & SETIASIH(KAP-KBS)

DAFTAR ISI

I. LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

NOMOR : 006/SK/KA/L/III/2018

DARI

KANTOR AKUNTAN PUBLIK KOESBANDIJAH, BEDDY SAMSI & SETIASIH (KAP-KBS)

II. LAPORAN KEUANGAN

PT PRIMARINDO ASIA INFRASTUCTURE, Tbk.

TANGGAL 31 DESEMBER 2017 DAN 2016

i

PT PRIMARINDO INFRASTUCTURE, Tbk. TANGGAL 31 DESEMBER 2017 DAN 2016

D A F T A R I S I

Halaman

- Daftar Isi i - Surat Pernyataan Direksi Tentang Tanggung Jawab Atas Laporan Keuangan 1 - Laporan Posisi Keuangan Tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 2-3 - Laporan Laba (Rugi) dan Penghasilan Komprehensif Lain Untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 4 - Laporan Perubahan Ekuitas Untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 5 - Laporan Arus Kas Untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 6 - Catatan Atas Laporan Keuangan Tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 7

II

LAPORAN KEUANGAN PT PRIMARIDO ASIA INFRASTUCTURE, Tbk.

TANGGAL 31 DESEMBER 2017 DAN 2016

Rp RpASET LANCARKas dan Setara Kas 3 17.757.501.843 17.601.506.142Piutang Usaha- Piutang Usaha 4 13.744.954.448 15.142.829.214- Piutang Lain-lain 5 959.232.042 4.561.197.187Persediaan 6 34.873.724.745 38.275.037.492Biaya Dibayar di Muka 7 2.726.028.860 2.592.309.427Pajak Dibayar di Muka 8 2.323.715.459 1.127.276.704

Jumlah Aset Lancar 72.385.157.397 79.300.156.166

ASET TIDAK LANCARAset Pajak Tangguhan 8 4.394.099.566 -Aset Tetap

(setelah dikurangi akumulasi penyusutan per 31Desember 2017 dan 2016 masing-masing sebesarRp131.075.997.847 dan Rp130.032.221.537) 9 10.990.004.495 11.365.108.955

Aset Lain-lain 10 1.558.067.395 1.376.009.440Jumlah Aset Tidak Lancar 16.942.171.456 12.741.118.395

JUMLAH ASET 89.327.328.853 92.041.274.561

PT. PRIMARINDO ASIA INFRASTRUCTURE, Tbk.LAPORAN POSISI KEUANGAN

TANGGAL 31 DESEMBER 2017 DAN 31 DESEMBER 2016

Catatan 31 Desember 2017 31 Desember 2016

Lihat catatan atas laporan keuangan yang merupakan bagian tidak terpisahkan dari laporan keuangan secara keseluruhan

2

Rp RpPENDAPATANPenjualan Bersih 21 153.713.878.373 172.109.865.924Beban Pokok Penjualan 22 (88.499.522.950) (103.774.178.864)LABA KOTOR 65.214.355.423 68.335.687.060

Beban Penjualan 23 (33.481.332.790) (36.624.108.556)Beban Administrasi dan Umum 24 (15.781.228.560) (14.027.958.661)Pendapatan Pelepasan Aset Tanah 25 - 6.524.681.000Pendapatan Lain-lain 1.740.278.416 938.462.834Beban Lain-lain (437.408.493) (29.145.057)LABA USAHA 17.254.663.996 25.117.618.621

Pendapatan Keuangan 26 475.086.896 11.190.765.798Beban Keuangan 26 (6.827.940.640) (6.439.187.229)LABA/(RUGI) SEBELUM PAJAK 10.901.810.252 29.869.197.190

BEBAN PAJAK PENGHASILANPajak Tangguhan 8 8.309.024.090 (6.736.403.160)Pajak kini (3.415.182.310) (5.722.673.288)LABA (RUGI) SEBELUM KOMPREHENSIF 15.795.652.032 17.410.120.742

PENGHASILAN/(BEBAN) KOMPREHENSIF LAINBeban komprehensif lain yang tidak akan direklasifikasi

ke laba rugi periode berikutnya :- Pengukuran kembali kewajiban imbalan Pasca kerja 17 (4.343.405.513) 255.705.817- Dampak pajak pengukuran kembali imbalan Pasca kerja 8 1.085.851.382 (63.926.454)

Penghasilan (beban) Komprehensif lain - Bersih (3.257.554.131) 191.779.363

LABA/(RUGI) BERSIH KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN 12.538.097.901 17.601.900.105

LABA (RUGI) PERSAHAM 20 21 29

PT. PRIMARINDO ASIA INFRASTRUCTURE, Tbk.LAPORAN LABA (RUGI) DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN

UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2017 DAN 2016

Tahun 2017 Tahun 2016Catatan


4

Rp RpLIABILITAS JANGKA PENDEKHutang Usaha 11 17.729.836.051 19.324.511.990Hutang Pajak 8 5.800.565.180 8.310.567.531Hutang Bank Jangka Pendek 12- Bank Mandiri KMK Revolving 32.845.874.707 33.581.760.642Hutang Sewa Pembiayaan yang JT. setahun 13 108.744.000 83.772.000Beban Akrual 14 27.655.492.748 27.840.297.570Hutang kelompok Usaha Relasi 15 - 150.000.000Hutang Pihak Ketiga 16 40.069.127 148.041.435Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 84.180.581.813 89.438.951.168

LIABILITAS JANGKA PANJANGHutang Sewa Pembiayaan 13 117.806.000 -Liabilitas Imbalan Pasca kerja 17 23.696.264.499 17.595.836.843Hutang Lain-lain 18 65.970.050.262 77.181.182.265Liabilitas Pajak Tangguhan 8 - 5.000.775.907Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 89.784.120.761 99.777.795.015JUMLAH LIABILITAS 173.964.702.574 189.216.746.183

EKUITAS

Modal Saham 19Seri A : 172.000.000 lembar saham dengan nominalRp. 250 per saham.Seri B : 645.000.000 lembar saham dengan nominalRp. 200 per saham

Modal saham ditempatkan dan disetor penuhSeri A : 172.000.000 lembar saham dengan nominalRp. 250 per saham.Seri B : 436.175.716 lembar saham dengan nominalRp. 200 per saham 130.235.143.200 130.235.143.200

Defisit (208.643.411.652) (224.439.063.684)Defisit Komprehensif Lain (6.229.105.269) (2.971.551.138)Defisit Ekuitas (84.637.373.721) (97.175.471.622)

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 89.327.328.853 92.041.274.561

PT. PRIMARINDO ASIA INFRASTRUCTURE, Tbk.LAPORAN POSISI KEUANGAN

TANGGAL 31 DESEMBER 2017 DAN 31 DESEMBER 2016

Catatan 31 Desember 2017 31 Desember 2016


3

Rp RpARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASIPenerimaan Kas Dari Pelanggan 170.483.140.975 189.801.384.479Penerimaan Pajak Penghasilan - 2.271.082.000Pembayaran Kas Kepada Pemasok (49.696.772.464) (71.209.416.435)Pembayaran Untuk Beban Usaha (19.747.214.768) (16.295.172.636)Pembayaran Kepada Karyawan (68.834.000.996) (71.347.031.945)Pembayaran Bunga Dan Adm. Bank (1.790.202.330) (2.610.621.292)Pembayaran Pajak Penghasilan (8.710.330.725) (970.220.190)Pembayaran PPN Impor Dan Lokal (12.034.838.288) (12.536.747.384)Arus Kas Netto Dari Aktivitas Operasi 9.669.781.404 17.103.256.597

ARUS KAS UNTUK AKTIVITAS INVESTASIPenerimaan Bunga Bank 475.086.896 807.276.780Penerimaan Peralihan Aset Tanah - 6.983.248.000Penerimaan Lain-Lain 214.813.350 360.305.200Pembayaran Aset Tetap (724.895.830) (968.789.771)Pembayaran Aset Lain-Lain (182.057.955) -Arus Kas Netto Dari Aktivitas Investasi (217.053.539) 7.182.040.209

ARUS KAS UNTUK AKTIVITAS PENDANAANPembayaran Pinjaman Bank Mandiri - Pokok Dan Bunga- KMK Aflopend - (21.578.546.249)- KMK Revolving (999.225.000) (6.733.248.000)- Pengeluaran Uang Muka Untuk Pelunasan KMK Revolving - (566.230.609)Pembayaran Pinjaman Kelompok Usaha Pemegang Saham - (814.872.321)Pembayaran Pinjaman Pihak Ketiga Lainnya (107.972.309) (348.152.561)Penbayaran Hutang lain - lain (11.791.500.000) -Penerimaan/(Pengeluaran) Untuk Pinjaman Non Usaha 3.601.965.145 (4.284.308.451)Arus Kas Netto Dari Aktivitas Pendanaan (9.296.732.164) (34.325.358.191)

KENAIKAN/(PENURUNAN) KAS DAN SETARA KAS 155.995.701 (10.040.061.385)KAS DAN SETARA KAS AWAL PERIODE 17.601.506.142 27.641.567.527KAS DAN SETARA KAS AKHIR PERIODE 17.757.501.843 17.601.506.142


PT. PRIMARINDO ASIA INFRASTRUCTURE, Tbk.LAPORAN ARUS KAS

UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2017 DAN 2016

31 Desember 2017 31 Desember 2016

6

Jumlah DefiensiEkuitas

Rp Rp RpTanggal 31 Desember 2015 43.000.000.000 (241.849.184.426) (3.163.330.501) (202.012.514.927)

Saham Seri BJumlah 436.175.716 sahamNominal Rp.200 Per Saham 87.235.143.200 - - 87.235.143.200

Laba Tahun Berjalan - 17.410.120.742 - 17.410.120.742

Beban Komprehensif LainTahun Berjalan - - 191.779.363 191.779.363

Tanggal 31 Desember 2016 130.235.143.200 (224.439.063.684) (2.971.551.138) (97.175.471.622)

Laba Tahun Berjalan - 15.795.652.032 - 15.795.652.032

Beban Komprehensif LainTahun Berjalan - - (3.257.554.131) (3.257.554.131)

Tanggal 31 Desember 2017 130.235.143.200 (208.643.411.652) (6.229.105.269) (84.637.373.721)


PT. PRIMARINDO ASIA INFRASTRUCTURE, Tbk.LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS

UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2017, DAN 2016

Catatan Modal Saham Saldo Laba(Defisit)

KomprehensifLain

5

PT. PRIMARINDO ASIA INFRASTRUCTURE, Tbk.CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN

TANGGAL 31 DESEMBER 2017 DAN 2016DAN UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2017 DAN 2016

1 UMUM - Lanjutan

c

Gaji dan Tunjangan Direksi & Komisaris

d

2 IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTINGa Dasar Penyusunan Laporan Keuangan

b.

Penerapan Standar Akuntansi Terkini

Daftar amandemen, penyesuaian dan interprestasi standar tersebut adalah sebagai berikut:---- PSAK 60 (Revisi 2016): Instrumen Keuangan - Pengungkapan;- ISAK 32: Definisi dan Hierarki Standar Laporan Keuangan.

Standar Akuntansi Baru yang belum berlaku di tahun 2017

- Amandemen PSAK 16: Aset Tetap- PSAK 69: Agrikultur - Tanaman Produksi- Amandemen PSAK 2: Laporan Arus Kas;

- PSAK 71: Instrumen Keuangan- PSAK 72: Pendapatan dari Kontrak dengan Pelanggan- PSAK 73: Sewa;

Perusahaan menerapkan penyesuaian interpretasi dan amandemen standar yang efektif untuk tahun yang dimulai padaatau setelah 1 Januari 2017.penerapan ini tidak memberikan pengaruh yang material pada laporan keuangan perusahaan.

Amandemen PSAK 1: Penyajian Laporan Keuangan - Prakarsa Pengungkapan;PSAK 3 (Revisi 2016): Laporan Keungan Interim;PSAK 24 (Revisi 2016): Imbalan Kerja;

Amandemen dan standar berikut efektif untuk periode yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2020, dengan penerapandini diperkenankan, yaitu:

Laporan keuangan disusun dengan konsep harga perolehan kecuali beberapa akun tertentu dinyatakan khusussebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut dan menggunakan dasar akrual, kecualiuntuk laporan arus kas.

Laporan arus kas disusun dengan menggunakan metode langsung (direct method ) dengan mengelompokan arus kas kedalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

Mata uang fungsional adalah Rupiah. Seluruh angka dalam laporan keuangan ini dinyatakan dalam Rupiah kecuali jikadinyatakan lain.

Perubahan pada Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan(ISAK)


Pada saat penerbitan laporan keuangan, perusahaan masih mempelajari dampak yang mungkin timbul dan penerapanstandar baru dan revisi tersebut serta pengaruhnya pada laporan keuangan Perusahaan.

Manajemen Perusahaan bertanggungjawab atas Penyusunan Laporan Keuangan yang diselesaikan dan diotorisasi untukterbit pada tanggal 29 Maret 2018.

Berikut ini adalah ikhtisar kebijakan akuntansi penting yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan PT.Primarindo Asia Infrastructure, Tbk. yang disusun berdasarkan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia dan PeraturanBadan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan Peraturan Vlll.G.7 No. KEP-347/BL/2012 tentang PenyajianPengungkapan Laporan Keuangan Emiten atau Perusahaan Publik.

31 Desember 2017 31 Desember 2016Rp Rp

4.488.119.340 3.933.815.568

Beban gaji dan tunjangan untuk pengurusan Perusahaan kepada Komisaris dan Direksi untuk tahun yang berakhir tanggal31 Desember 2017 dan 2016 sebagai berikut:

8

1 UMUMa

Tahun 2017 Tahun 2016Komisaris Utama : Judiono Tosin Abdul Rachman Ramly Komisaris lndependen : Hariadi Darmawan Hariadi Darmawan

Endang Kosasih Endang Kosasih

Direktur Utama : Bambang Setiyono Bambang SetiyonoWakil Direktur Utama : David Jahya David JahyaDirektur : Yati Nurhayati Yati Nurhayati

Komite AuditKetua : Endang KosasihAnggota : Joky Halimsaputra

: Airyn Linanda

b Penawaran Umum Saham Perusahaan

-

- Pencatatan seluruh saham (25 juta saham) perusahaan (company listing ) tanggal 30 Agustus 1994.-

-

-

-

(Lihat catatan 19)

Pembagian saham bonus sejumlah 18 juta saham yang berasal dari penawaran umum saham sesuai Surat PT. BursaEfek Jakarta No. Peng-277/BEJ-1/D/1097 tanggal 1 Oktober 1997.Pemecahan nilai nominal saham dari Rp. 1.000 menjadi Rp. 500 per saham sesuai Surat PT.Bursa Efek Jakarta No.Peng-1266/BEJ-1.1/U/1097 tanggal 1 Oktober 1997.Penambahan Modal Tanpa Memberikan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu dengan mengkonversi pinjaman dari PT.Golden Lestari sebesar Rp. 87.235.143.200 (delapan puluh tujuh milyar dua ratus tiga puluh lima juta seratus empatpuluh tiga ribu dua ratus rupiah) menjadi 218.087.858 (dua ratus delapan puluh tujuh delapan puluh delapan) SahamSeri A dengan nilai nominal Rp. 400 (empat ratus rupiah). Saham sejumlah 86.000.000 (delapan puluh enam juta) yangsebelumnya telah diterbitkan dan disetor penuh menjadi Saham Seri A dengan nilai nominal Rp. 500 (lima ratus rupiah).

Pemecahan nilai nominal Saham Seri A dari Rp. 500 per saham menjadi Rp. 250 per saham dan nilai nominal SahamSeri B dari Rp. 400 per saham menjadi Rp. 200 per saham, sesuai Surat PT. Bursa Efek Indonesia No. S-05176/BEI.PP3.08-2016 tanggal 19 Agustus 2016, dan berlaku efektif per tanggal 1 September 2016.

Sesuai dengan pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan perusahaan meliputi bidang usaha infrastrukturdan industri. Perusahaan mulai berproduksi secara komersial pada tanggal 1 Oktober 1989. Kegiatan perusahaan dari sejakpendirian sampai saat ini meliputi industri alas kaki khususnya produksi dan penjualan sepatu olah raga dan yangberhubungan dengan pengolahan bahan-bahan dasar pembuatan sepatu olah raga tersebut.

Perusahaan berdomisili di Jakarta dengan pabrik berlokasi di Bandung, Jawa Barat. Kantor pusat perusahaan beralamat di Gedung Tatapuri (d/h Gedung Dana Pensiun - Bank Mandiri) Lt. 3A JI. Tanjung Karang No.3-4A, Jakarta. Jumlah karyawan perusahaan sebanyak 1.743 orang tahun 2017, dan sebanyak 1.759 orang tahun 2016.

Susunan pengurus Perusahaan posisi 31 Desember 2017mengacu kepada berita acara Rapat Umum Pemegang SahamLuar Biasa tanggal 15 November 2017 yang dituangkan dalam akta nomor 133 dari R. Tendy Suwarman SH Notaris diBandung dengan rincian sebagai berikut:

Sesuai dengan Surat Keputusan Dewan Komisaris Perusahaan tanggal 30 Mei 2016, terhitung sejak tanggal 30 Mei 2016sampai dengan 30 Mei 2019, susunan Komite Audit adalah sebagai berikut:

Seluruh saham perusahaan atau sebanyak 172.000.000 saham seri A dengan nilai nominal Rp.250 dan 436.175.716 sahamseri B dengan nilai nominal Rp. 200 telah dicatat pada Bursa Efek Jakarta yang berasal dari :

Penawaran umum kepada masyarakat sejumlah 10 juta saham dengan harga penawaran Rp. 2.800 per saham, sesuaidengan surat dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam) No. S-1200/PM/1994 tanggal 30 Agustus 1994.



PT. Primarindo Asia Infrastructure, Tbk. (Perusahaan) didirikan di Bandung berdasarkan Akta No. 7 tanggal 1 Juli 1988 danNotaris Nany Sukarja, S. H. Akta Pendirian Perusahaan telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dalamSurat Keputusan No. C2-9967-HT.Ot01.TH 1988 tanggal 31 Oktober 1988 serta diumumkan dalam Berita Negara RepublikIndonesia No. 53 tanggal 2 Juli 1991, tambahan No. 1851. Angggaran Dasar Perusahaan mengalami beberapa kaliperubahan, terakhir dengan akta No. 174 tanggal 29 Juni 2016 dari Notaris R, Tendy Suwarman SH tentang pemecahannilai nominal saham seri A dan seri B. Akta perubahan ini telah diterima dan dicatat dakam Sistem Administrasi BadanHukum Kementrian Hukum dan Hak Asasi Manusia sesuai Surat keputusan No. AHU-AH.01.03-0067131 tanggal 27 Juli2016.

7



1 UMUM - Lanjutan

c

Gaji dan Tunjangan Direksi & Komisaris

d

2 IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTINGa Dasar Penyusunan Laporan Keuangan

b.

Penerapan Standar Akuntansi Terkini

Daftar amandemen, penyesuaian dan interprestasi standar tersebut adalah sebagai berikut:---- PSAK 60 (Revisi 2016): Instrumen Keuangan - Pengungkapan;- ISAK 32: Definisi dan Hierarki Standar Laporan Keuangan.

Standar Akuntansi Baru yang belum berlaku di tahun 2017

- Amandemen PSAK 16: Aset Tetap- PSAK 69: Agrikultur - Tanaman Produksi- Amandemen PSAK 2: Laporan Arus Kas;

- PSAK 71: Instrumen Keuangan- PSAK 72: Pendapatan dari Kontrak dengan Pelanggan- PSAK 73: Sewa;

Perusahaan menerapkan penyesuaian interpretasi dan amandemen standar yang efektif untuk tahun yang dimulai padaatau setelah 1 Januari 2017.penerapan ini tidak memberikan pengaruh yang material pada laporan keuangan perusahaan.

Amandemen PSAK 1: Penyajian Laporan Keuangan - Prakarsa Pengungkapan;PSAK 3 (Revisi 2016): Laporan Keungan Interim;PSAK 24 (Revisi 2016): Imbalan Kerja;


Laporan keuangan disusun dengan konsep harga perolehan kecuali beberapa akun tertentu dinyatakan khusussebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut dan menggunakan dasar akrual, kecualiuntuk laporan arus kas.

Laporan arus kas disusun dengan menggunakan metode langsung (direct method ) dengan mengelompokan arus kas kedalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

Mata uang fungsional adalah Rupiah. Seluruh angka dalam laporan keuangan ini dinyatakan dalam Rupiah kecuali jikadinyatakan lain.

Perubahan pada Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan(ISAK)


Pada saat penerbitan laporan keuangan, perusahaan masih mempelajari dampak yang mungkin timbul dan penerapanstandar baru dan revisi tersebut serta pengaruhnya pada laporan keuangan Perusahaan.

Manajemen Perusahaan bertanggungjawab atas Penyusunan Laporan Keuangan yang diselesaikan dan diotorisasi untukterbit pada tanggal 29 Maret 2018.

Berikut ini adalah ikhtisar kebijakan akuntansi penting yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan PT.Primarindo Asia Infrastructure, Tbk. yang disusun berdasarkan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia dan PeraturanBadan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan Peraturan Vlll.G.7 No. KEP-347/BL/2012 tentang PenyajianPengungkapan Laporan Keuangan Emiten atau Perusahaan Publik.

31 Desember 2017 31 Desember 2016Rp Rp

4.488.119.340 3.933.815.568

Beban gaji dan tunjangan untuk pengurusan Perusahaan kepada Komisaris dan Direksi untuk tahun yang berakhir tanggal31 Desember 2017 dan 2016 sebagai berikut:

8



2 IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING - Lanjutan

g Aset Tetap - Lanjutan

h Leasing (Sewa Guna Usaha)

i Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan

j Pengakuan Pendapatan dan Beban

k Perpajakan

Pajak penghasilan kini dihitung dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku pada tanggal posisi keuangan.

Pajak penghasilan tangguhan diakui dengan menggunakan balance sheet liability method , untuk semua perbedaantemporer antara dasar pengenaan pajak atas aset dan liabilitas dengan nilai tercatatnya untuk masing-masing perusahaan.

Pajak penghasilan tangguhan ditentukan dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku atau secara substansial telahdiberlakukan pada tanggal posisi keuangan dan berlaku pada saat aset pajak tangguhan direalisasi atau liabilitas pajaktangguhan diselesaikan.

Aset pajak tangguhan diakui apabila besar kemungkinan jumlah penghasilan kena pajak dimasa mendatang akan memadaiuntuk dikompensasi dengan perbedaan temporer yang dapat dikurangkan dan rugi fiskal yang masih dapat dimanfaatkan.

Koreksi terhadap kewajiban perpajakan diakui pada saat surat ketetapan pajak diterima atau jika mengajukankeberatan/banding, diakui pada saat keputusan keberatan/banding ditetapkan.

Pada setiap akhir tahun buku, nilai residu, umur manfaat dan metode penyusutan di review, jika sesuai dengan keadaan,disesuaikan secara produktif.

Aset dan kewajiban sewa guna usaha dicatat sebesar nilai tunai dari seluruh pembayaran sewa guna usaha. Aset sewaguna usaha disusutkan dengan metode dan berdasarkan taksiran masa manfaat yang sama dengan aset tetap pemilikanlangsung (Catatan 2g).

Aset tetap dan aset tidak lancar lainnya, termasuk aset tak berwujud, ditelaah untuk mengetahui apakah telah terjadipenurunan nilai. Bilamana terdapat kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan bahwa nilai tercatat asettersebut tidak dapat diperoleh kembali, kerugian akibat penurunan nilai diakui sebesar selisih antara nilai tercatat asetdengan nilai yang dapat diperoleh kembali dari aset tersebut.

Nilai yang dapat diperoleh kembali adalah nilai yang lebih tinggi antara nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual dan nilaipakai asset. Dalam rangka mengukur penurunan nilai, asset dikelompokan hingga unit terkecil yang menghasilkan arus kasterpisah.

Penjualan lokal kepada pengecer diakui sebagai pendapatan pada saat barang diterima pembeli akhir. Penjualan ekspordiakui sebagai pendapatan pada saat barang dikirim kepada pembeli. Beban diakui berdasarkan konsep akrual.

Beban pajak penghasilan terdiri dari pajak penghasilan kini dan pajak penghasilan tangguhan. Pajak tersebut diakui dalamlaporan laba (rugi), kecuali apabilla pajak tersebut terkait dengan transaksi atau kejadian yang langsung diakui ke ekuitas.

Jumlah tercatat aset tetap dihentikan pengakuannya pada saat dilepaskan atau saat tidak ada manfaat ekonomis masadepan yang diharapkan dari penggunaan atau pelepasannya. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian pengakuan aset(dihitung sebagai perbedaan antara jumlah neto hasil pelepasan dan jumlah tercatat dari aset) dimasukkan dalam laba rugipada tahun aset tersebut dihentikan pengakuannya.

10




c Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing

d Kas dan Setara Kas

e Piutang Usaha

f Persediaan

g Aset Tetap

Taksiran masa manfaat untuk tiap-tiap jenis aset tetap, sebagai berikut:

Bangunan dan prasaranaMesin dan peralatanlnstalasilnventaris kantorKendaraan

105

5-8

Pekerjaan dalam penyelesaian mencerminkan akumulasi biaya-biaya yang berhubungan dengan pekerjaan dalampenyelesaian sampai pada tanggal aset yang bersangkutan pada saat aset telah selesai dan siap digunakan.

Perusahaan melakukan evaluasi atas penurunan nilai aset tetap apabila terdapat peristiwa atau keadaan yangmengindikasikan bahwa nilai tercatat aset tetap tersebut kemungkinan tidak dapat dipulihkan, nilai aset tersebut diturunkanmenjadi sebesar estimasi nilai yang dapat diperoleh kembali, yang ditentukan berdasarkan nilai tertinggi antara nilai wajardikurangi biaya untuk menjual dan nilai pakai.

Penyisihan penurunan nilai karena keusangan persediaan untuk bahan baku dan barang jadi dilakukan berdasarkan analisaumur persediaan yang bersangkutan dan hasil penelaahan terhadap keadaan persediaan pada akhir tahun.

Aset tetap dinyatakan sebesar biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan dan rugi penurunan nilai. Biaya perolehantermasuk biaya penggantian aset tetap saat biaya tersebut terjadi, jika memenuhi kriteria pengakuan, selanjutnya pada saatinspeksi yang signifikan dilakukan, biaya inspeksi itu diakui ke dalam total tercatat (carrying amount ) aset tetap sebagaisuatu penggantian jika memenuhi kriteria pengakuan. Semua biaya pemeliharaan dan perbaikan yang tidak memenuhikriteria pengakuan, diakui ke dalam laba (rugi) komprehensif pada saat terjadinya.

Penyusutan aset tetap, kecuali tanah, dihitung dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masamanfaat dari aset yang bersangkutan. Hak atas tanah dapat diperbaharui dan oleh karena itu tidak diamortisasi.

Tahun5-205-10

Pembukuan perusahaan diselenggarakan dalam mata uang Rupiah. Transaksi-transaksi selama tahun berjalan dalam matauang asing dicatat dengan kurs yang berlaku pada saat terjadinya transaksi.

Pada tanggal laporan posisi keuangan, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing dijabarkan ke dalam mata uangRupiah dengan kurs yang mendekati kurs tengah nilai tukar yang berlaku pada tanggal tersebut. Laba atau rugi kurs bersihakibat penjabaran tersebut dibebankan sebagai laba atau rugi pada laporan laba (rugi) komprehensif tahun berjalan.

Nilai tukar yang digunakan untuk menjabarkan pos aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing ke dalam mata uangRupiah adalah Rp. 13.548, dan Rp. 13.436,- untuk USD 1,- per tanggal 31 Desember 2017, dan 2016.

Kas dan setara kas terdiri dari kas, bank dan semua investasi yang jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang daritanggal perolehan dan tidak dijaminkan serta tidak dibatasi penggunaannya.

Piutang usaha diakui dan disajikan sebesar nilai tagihan dikurangi cadangan penurunan nilai. Kebijakan akuntansi untukcadangan penurunan nilai, dijabarkan dalam catatan 2p.

Persediaan terdiri dari bahan baku, barang dalam proses, dan barang jadi. Persediaan dinyatakan berdasarkan biayaperolehan atau nilai realisasi bersih, mana yang lebih rendah. Biaya perolehan ditentukan dengan metode masuk pertamakeluar pertama (first-in first-out ) untuk persediaan bahan baku, bahan pembantu dan suku cadang, sedangkan barang jadidan barang dalam proses sebesar beban produksi rata-rata.

9




p lnstrumen Keuangan

- Aset KeuanganPengakuan Awal

Pengukuran Setelah Pengakuan Awal

Penghentian Pengakuan

Penurunan Nilai Aset Keuangan

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non derivatif dengan pembayaran tetap atau telahditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif. Setelah pengakuan awal, aset keuangan tersebut dicatat padabiaya perolehan diamortisasi menggunakan metode suku bunga efektif, dikurangi penurunan nilai. Keuntungan dankerugian diakui pada laporan laba rugi ketika aset keuangan tersebut dihentikan pengakuannya atau mengalamipenurunan nilai, demikian juga melalui proses amortisasi.

Aset keuangan dihentikan pengakuannya saat hak kontraktual untuk menerima arus kas atas aset tersebut telahkadaluarsa. Pada saat penghentian pengakuan aset keuangan secara keseluruhan, selisih antara jumlah tercatat dariperkiraan penerimaan dan akumulasi keuntungan atau kerugian yang telah diakui dalam penghasilan lainnya diakuidalam laporan laba rugi.

Pada saat tanggal neraca, Perusahaan mengevaluasi apakah terdapat bukti yang objektif bahwa aset keuangan ataukelompok aset keuangan mengalami penurunan nilai.

Untuk aset keuangan yang dicatat pada biaya perolehan dan diamortisasi, Perusahaan terlebih dahulu menentukanbahwa terdapat bukti objektif mengenai penurunan nilai secara individual atas aset keuangan yang signifikan secaraindividual, atau secara kolektif untuk aset keuangan yang tidak signifikan secara individual. Jika perusahaanmenentukan tidak terdapat bukti objektif mengenai penurunan nilai atas aset keuangan yang dinilai secara individual,terlepas aset keuangan tersebut signifikan atau tidak, maka aset tersebut dimasukan ke dalam kelompok asetkeuangan yang memiliki karakteristik risiko kredit yang sejenis dan menilai penurunan nilai kelompok tersebut secarakolektif. Aset yang penurunan nilainya dinilai secara individual dan untuk itu kerugian penurunan nilai diakui atau tetapdiakui, tidak termasuk ke dalam penilaian penurunan nilai secara kolektif.

Jika terdapat bukti objektif bahwa kerugian penurunan nilai telah terjadi, jumlah kerugian tersebut diukur sebagai selisihatara nilai tercatat aset dengan nilai kini estimasi arus kas masa datang (tidak termasuk kerugian kredit dimasa mendatangyang belum terjadi). Nilai kini estimasi arus kas masa mendatang didiskonto dengan menggunakan suku bunga efektif awaldari aset keuangan tersebut.

Nilai tercatat aset keuangan tersebut dikurangi melalui penggunaan pos cadangan penurunan nilai dan jumlah kerugianyang terjadi diakui dalam laporan laba rugi.

Mulai tanggal 1 Januari 2011, Perusahaan mengadopsi PSAK No. 50 (Revisi 2006), "lnstrumen Keuangan: Penyajian danPelaporan" (PSAK No. 50 (Revisi 2006) dan PSAK No. 55 (Revisi 2011), "lnstrumen Keuangan. Pengakuan danPengukuran" (PSAK No. 55 (Revisi 2011)). Penerapan PSAK revisi ini dilakukan secara prospektif. Biaya transaksi ataskontrak pembiayaan yang sudah terjadi pada saat standar diterapkan tidak diperhitungkan dalam perhitungan suku bungaefektif dari kontrak tersebut.

Aset keuangan dalam ruang lingkup PSAK 55 (Revisi 2011) diklasifikasikan sebagai aset keuangan yang dinilai padanilai wajar melalui laba rugi, pinjaman yang diberikan dan piutang, investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo, dan asetkeuangan tersedia untuk dijual. Perusahaan menentukan klasifikasi aset keuangan pada saat pengakuan awal dan,jika diperbolehkan dan sesuai, akan dievaluasi kembali setiap akhir tahun keuangan.

Pada saat pengakuan awal, aset keuangan diukur pada nilai wajarnya, ditambah, dalam hal aset keuangan tidakdiukur pada nilai wajar melalui laba rugi, biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung dengan perolehanatau penerbitan aset keuangan tersebut.

Seluruh pembelian dan penjualan yang lazim pada saat aset keuangan diakui atau dihentikan pengakuannya padatanggal perdagangan seperti contohnya tanggal pada saat Perusahaan berkomitmen untuk membeli atau menjualaset. Pembelian atau penjualan yang lazim adalah pembelian atau penjualan aset yang mensyaratkan penyerahanaset dalam kurun waktu yang umumnya ditetapkan dengan peraturan atau kebiasaan yang berlaku dipasar.

Aset keuangan Perusahaan terdiri dari kas dan setara kas, piutang usaha, piutang lain-lain, dan sewa yang dibayardimuka.

12




l Liabilitas lmbalan Pasca Kerjalmbalan Pasca Kerja Jangka Pendeklmbalan pasca kerja jangka pendek diakui pada saat terutang kepada karyawan.

lmbalan Pasca Kerja Jangka LainnyaPerusahaan memiliki program pensiun imbalan pasti.

m Transaksi Dengan Pihak BerelasiPihak-pihak berelasi adalah orang atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor:a Orang atau anggota keluarga terdekat mempunyai relasi dengan entitas pelapor:

- Memiliki pengendalian atau pengendalian bersama atas entitas pelapor;- Memiliki pengaruh signifikan atas entitas pelapor; atau- Personel manajemen kunci entitas pelapor atau entitas induk entitas pelapor.

b Suatu entitas berelasi dengan entitas pelapor jika memenuhi salah satu hal berikut:-

-

- Kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama.-

--

-

n Sewa Dibayar Dimuka

o Laba/(Rugi) Bersih Per SahamLaba bersih per saham dasar dihitung dengan membagi laba bersih yang tersedia bagi pemegang saham dengan rata-ratatertimbang saham yang beredar pada periode berjalan.

Entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (a).Orang yang diidentifikasi dalam huruf (a) (i) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau personil manajemenkunci entitas (atau entitas induk dari pemerintah).Orang yang diidentifikasi dalam huruf (a) (i) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau personil manajemenkunci entitas (atau entitas induk dari pemerintah).

Perusahaan mempunyai transaksi dengan pihak-pihak berelasi sebagaimana dimaksudkan dalam PSAK 7 (Revisi 2010)"Pengungkapan Pihak-Pihak Berelasi".Seluruh transaksi dan saldo yang signifikan dengan pihak-pihak berelasi baik yang dilakukan dengan persyaratan dankondisi yang sama dengan atau tidak sama dengan pihak ketiga, telah diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan.

Sewa dibayar dimuka diamortisasi berdasarkan metode garis lurus selama jangka waktu sewa.

Liabilitas imbalan pensiun tersebut merupakan nilai kini kewajiban imbalan pasti pada akhir periode laporan dikurangidengan nilai wajar aset program dan penyesuaian atas keuntungan atau kerugian aktuarial dan biaya jasa lalu yang belumdiakui. Kewajiban imbalan pasti dihitung oleh aktuaris independen dengan menggunakan metode projected unit credit . Nilaikini kewajiban imbalan pasti ditentukan dengan mendiskusikan estimasi arus kas dimasa depan dengan menggunakantingkat bunga obligasi pemerintah.

Perusahaan diharuskan menyediakan imbalan pensiun minimum yang diatur dalam UU No. 13/2003, yang merupakankewajiban imbalan pasti, jika imbalan pensiun dengan UU No. 13/2003 lebih besar dari program pensiun yang ada, selisihtersebut diakui sebagai bagian dari kewajiban imbalan pensiun.

Entitas dan entitas pelapor adalah anggota .dari kelompok usaha yang sama (artinya entitas induk, entitas anak,dan entitas anak berikutnya terkait dengan entitas lain).Suatu entitas adalah entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau venturabersama yang rnerupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya.

Suatu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas lain adalah entitas asosiasi dari entitasketiga.Entitas tersebut adalah suatu program imbalan pasca kerja untuk imbalan pasca kerja darl salah satu entitaspelapor atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor. Jika entitas pelapor adalah entitas yangmenyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan entitas pelapor.

Program pensiun imbalan pasti adalah program pensiun yang menetapkan jumlah imbalan pensiun yang akan diterima olehkaryawan pada saat pensiun, yang biasanya tergantung pada beberapa faktor, seperti umur, masa kerja, dan jumlahkompensasi.

11



3 KAS DAN SETARA KASKasBank:RupiahPT Bank Central Asia Tbk.PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.PT Bank CIMB NiagaPT Bank MegaPT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk.PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk.PT Bank BJB Tbk.JumlahDollarPT Bank Mandiri (Persero) Tbk.

Jumlah

Deposito Berjangka 1-3 BulanPT Bank BTPNPT Bank BTPN SyariahPT Bank MuamalatPT Bank Mandiri (Persero) Tbk.

Jumlah

Jumlah kas dan setara kas

Saldo Giro valas terdiri dari:Bank Mandiri USD(Lihat catatan 2.c dan 2.d)

4 PIUTANG USAHA PIHAK KETIGAPihak Domestik:Pihak Counter dan Retail:

Matahari Dept. StoreRamayana Dept. StoreYogya Dept. StoreBorobudur Dept. StoreChandra Super StoreSuzuya PadangRita Dept. StoreAda SwalayanRetail dan LainnyaSri Ratu Dept. StoreMoro Dept. StoreTrona Dept. StoreAsia Dept. StoreMega Dept. StoreStar Dept. StoreGolden TrulyLotte Mart IndonesiaKeris Galery

Jumlah Piutang Domestik 12.490.048.265 13.979.296.025

24.555.258 90.370.22511.653.248 34.855.067

- 46.304.698

41.753.079 61.134.82541.294.602 46.841.39440.966.342 128.122.670

64.400.094 52.619.51856.779.065 71.094.90456.246.888 81.012.828

187.835.367 178.434.243187.393.565 188.250.235140.820.368 193.070.497

549.837.669 986.606.524300.159.156 206.593.484191.485.306 200.370.437

6.271.675.152 6.688.416.6673.677.328.721 4.065.518.477

645.864.385 659.679.332

17.757.501.843 17.601.506.142

22.462,41 104.623,68

13.000.000.000 11.000.000.000

8.000.000.000 -

Suku bunga rata-rata per tahun untuk Bank tahun 2017 dan 2016 adalah sebesar 2% - 5% untuk rekening rupiah dan 0,5 %untuk rekening dolas AS.Suku bunga per tahun deposito berjangka adalah sebesar 6% - 7,25% untuk tahun 2017 dan 2016.

- 8.000.000.000

- 3.000.000.000

5.000.000.000 -

4.757.501.843 6.601.506.142

4.167.467.387 4.917.086.210

304.320.777 1.405.723.755

21.767.540 21.867.5403.874.533 3.924.533

- 100.000

2.238.023.720 860.155.61630.204.806 102.995.90237.794.763 320.487.347

Rp. Rp.

1.835.802.025 3.607.555.272

285.713.679 278.696.177


14




p lnstrumen Keuangan - Lanjutan

- Kewajiban KeuanganPengakuan Awal

Pengakuan Setelah Pengakuan Awal

Penghentian Pengakuan

- Biaya Perolehan yang Diamortisasi dari lnstrumen Keuangan

- Saling Hapus lnstrumen Keuangan

- Nilai Wajar lnstrumen Keuangan

q Penggunaan Estimasi

Biaya perolehan yang diamortisasi diukur dengan menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi penyisihanpenurunan nilai pembayaran atau pengurangan pokok. Perhitungan ini mencakup seluruh premi atau diskonto padasaat akuisisi dan mencakup biaya transaksi serta komisi yang merupakan bagian tak terpisahkan dari suku bungaefektif.

Aset keuangan dan kewajiban saling hapus dan nilai bersihnya disajikan dalam laporan posisi keuangan jika, danhanya jika, terdapat hak yang berkekuatan hukum atau melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui dari asetkeuangan dan kewajiban keuangan tersebut dan terdapat investasi untuk menyelesaikan aset dan menyelesaikankewajibannya secara bersamaan.

Nilai wajar lnstrumen keuangan yang secara aktif diperdagangkan di pasar keuangan ditentukan dengan mengacupada kuotasi harga pasar yang berlaku pada penutupan pasar pada akhir periode pelaporan. Untuk instrumentkeuangan yang tidak diperdagangkan di pasar aktif, nilai wajar ditentukan dengan menggunakan teknik penilaian.Teknik penilaian tersebut meliputi penggunaan transaksi pasar terkini yang dilakukan secara wajar (arm's-lengthmarket transaction ), referensi atas nilai wajar terkini dari instrument wajar terkini dan instrument lain yang secarasubstansial sama, analisis arus kas yang di diskonto, atau model penilaian lainnya.

Penyusunan laporan keuangan sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia mengharuskan manajemen untukmembuat estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah aset dan liabilitas dan pengungkapan aset dan liabilitaskontinjensi pada tanggal laporan keuangan serta jumlah pendapatan dan beban selama tahun pelaporan. Hasil yangsebenarnya mungkin berbeda dengan jumlah yang diestimasi.

Jika dalam tahun berikutnya, nilai estimasi kerugian penurunan nilai aset keuangan bertambah atau berkurang karenaperistiwa yang terjadi setelah penurunan nilai diakui, maka kerugian penurunan nilai yang diakui sebelumnya bertambahatau berkurang dengan menyesuaikan pos cadangan penurunan nilai. Jika dimasa mendatang penghapusan tersebut dapatdipulihkan, jumlah pemulihan tersebut diakui pada laporan laba (rugi) komprehensif.

Kewajiban keuangan dalam ruang lingkup PSAK No. 55 (Revisi 2011) diklasifikasikan sebagai kewajiban keuanganyang diukur pada nilai wajar melalui laba atau rugi, hutang dan pinjaman atau derivatif yang telah ditetapkan untuktujuan lindung nilai yang efektif, jika sesuai. Perusahaan menentukan klasifikasi kewajiban keuangan pada saatpengakuan awal.

Kewajiban keuangan diukur pada nilai wajarnya, ditambah, dalam hal kewajiban keuangan selain derivatif, biayatransaksi yang dapat diatribusikan secara langsung dengan perolehan atau penerbitan kewajiban keuangan tersebut.

Kewajiban keuangan perusahaan terdiri dari pinjaman jangka pendek, hutang usaha, beban masih harus dibayar danuang jaminan dari penyalur yang termasuk dalam kategori pinjaman dan hutang.

Setelah pengakuan awal, seluruh kewajiban keuangan diukur pada biaya perolehan diamortisasi menggunakan tingkatbunga efektif. Keuntungan dan kerugian diakui dilaporan keuangan laba rugi pada saat pinjaman dan hutang tersebutdihentikan pengakuannya atau diturunkan nilainya melalui proses amortisasi dengan menggunakan tingkat bungaefektif.

Kewajiban keuangan dihentikan pengakuannya ketika kewajiban atas hutang tersebut dilepaskan, dibatalkan atauberakhir. Keuntungan dan kerugian diakui dalam laporan laba rugi ketika kewajiban tersebut dihentikan pengakuannya,dan melalui proses amortisasi.

13



5 PIUTANG LAIN-LAIN - Lanjutan

6 PERSEDIAANBarang jadiBahan baku dan bahan pembantuBarang dalam prosesSuku cadang dan lain-lainJumlah persediaan

7 BIAYA DIBAYAR DIMUKABeban Sewa dan Service Charge CounterBeban AsuransiJumlah

8 PERPAJAKANPAJAK DIBAYAR DIMUKAPPh psl. 22PPh psl. 23PPh psl. 25Jumlah

HUTANG PAJAKPajak Penghasilan Badan Psl. 29Pajak Pertambahan NilaiPPh Psl. 21PPh Psl. 23PPh Psl. 4 (2)PPh Psl. 25Denda PajakJumlah

BEBAN PAJAK PENGHASILANPajak TangguhanPajak Kini

444.200.000 -

(3.415.182.306) (5.722.673.288)

- 34.723.3065.800.565.180 8.310.567.531

8.309.024.088 (6.736.403.160)

137.080.254 122.341.03575.436.619 69.764.09455.017.013 35.103.753

3.415.182.310 5.722.673.2881.673.648.984 2.325.962.055

324.815.459 1.121.905.000

2.323.715.459 1.127.276.704

Pada tanggal 4 April 2016 Perseroan telah menerima Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar dari Direktorat Jenderal Pajak dengannomor 00038/406/14/054/16 untuk SPT Badan Tahun 2014 sebesar Rp.2.271.082.000.

34.873.724.745 38.275.037.492

Persediaan digunakan sebagai jaminan sehubungan dengan fasilitas kredit Bank Mandiri dan persediaan tersebut telahdiasuransikan terhadap risiko kebakaran, pencurian dan risiko lainnya dari PT. Artha Graha General Insurance dengan jumlahpertanggungan pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 masing-masing sebesar Rp.14.800.000.000 dan Rp.28.400.000.000.Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut telah memadai.

- 5.371.7041.998.900.000 -

7.310.4532.726.028.860 2.592.309.427

3.738.295.240 5.712.178.104

Manajemen Perusahaan telah menghapusbukukan saldo piutang usaha tidak dapat tertagih yang telah dicadangkan sebagaibeban penyisihan piutang pada tahun-tahun sebelumnya, dan sebagai persyaratan peraturan Menteri Keuangan RepublikIndonesia penghapusan piutang tersebut telah diumumkan pada surat kabar harian nasional tanggal 23 November 2017.

1.917.514.788 3.552.705.008427.684.636 414.295.234

28.790.230.081 28.595.859.146

31 Desember 2017 31 Desember 2016Rp. Rp.

112.881.957

Beban Asuransi merupakan beban asuransi kepada PT. Artha Graha General Insurance untuk Tahun 2017 dan 2016, untukpenutupan asuransi aset tetap dan persediaan.

Manajemen Perusahaan berkeyakinan bahwa penyisihan penurunan nilai belum terjadi pada periode berjalan. (Lihat catatan 2.f,dan 2.p)

2.613.146.903 2.584.998.974

16



4 PIUTANG USAHA PIHAK KETIGA - LanjutanPihak lnternasional:

FOSGingkoasiaForvic

Jumlah Piutang lnternasionalJumlah

Berdasarkan mata uangRupiahUS Dollar

Jumlah

Analisa umur piutang usaha adalah sebagai berikut:1 Domestik

Belum jatuh tempo1-30 hari31-60 hari60-90 hariJumlah (1)

2 lnternasionalLebih dari 30 hariLebih dari 1 tahunJumlah (2)Jumlah (3)=(1)+(2)Dikurangi: Penurunan nilaiJumlah

Mutasi cadangan penurunan nilai:Saldo Awal:PenguranganSaldo Akhir Periode

(Lihat catatan 2.c dan 2.e)

5 PIUTANG LAIN-LAINPihak ketiga

PT Ridatos IndonesiaPiutang Karyawan dan Lain-LainPiutang Luck SRL/ForvicPiutang Claim FosPiutang Gingko Asia

Jumlah PiutangDikurangi: cadangan penurunan nilaiJumlah PiutangMutasi cadangan penurunan nilai:Saldo Awal:PenambahanPenguranganSaldo Akhir Periode

(136.186.552) -- 136.186.552

4.561.197.187

136.186.552 136.186.552- -

- 49.626.247- 31.698.349

959.232.042 4.697.383.739- (136.186.552)

959.232.042

Manajemen Perusahaan telah menghapusbukukan saldo piutang usaha tidak dapat tertagih yang telah dicadangkan sebagaibeban penyisihan piutang pada tahun-tahun sebelumnya, dan sebagai persyaratan peraturan Menteri Keuangan RepublikIndonesia penghapusan piutang tersebut telah diumumkan pada surat kabar harian nasional tanggal 23 November 2017.

- 3.500.000.000959.232.042 1.011.570.940

- 104.488.203

(267.967.820) -- 267.967.820

- (267.967.820)13.744.954.448 15.142.829.214

267.967.820 267.967.820

1.254.906.183 1.431.501.00913.744.954.448 15.410.797.034

1.254.906.183 1.228.174.124- 203.326.885

181.712.365 202.215.15412.490.048.265 13.979.296.025

11.879.383.684 12.843.703.304409.639.290 590.754.48519.312.926 342.623.082

12.490.048.265 13.979.296.0251.254.906.183 1.431.501.009

13.744.954.448 15.410.797.034

1.254.906.183 1.431.501.00913.744.954.448 15.410.797.034

- 101.246.309- 102.080.577

1.254.906.183 1.228.174.123


15



9 ASET TETAP31 Desember 2017

Harga PerolehanTanahBangunan dan PrasaranaMesin dan Peralatanlnstalasilnventaris KantorKendaraanJumlah

Akumulasi PenyusutanBangunan dan PrasaranaMesin dan PeralatanInstalasilnventaris KantorKendaraanJumlah

Nilai Buku

31 Desember 2016

Harga PerolehanTanahBangunan dan PrasaranaMesin dan Peralatanlnstalasilnventaris KantorKendaraanJumlah

Akumulasi PenyusutanBangunan dan PrasaranaMesin dan PeralatanInstalasilnventaris KantorKendaraanJumlah

Nilai Buku

Beban Penyusutan tahun 2017 dan 2016 dialokasikan sebagai berikut:Beban PabrikasiBeban Administrasi & UmumJumlah 1.188.276.310 1.575.065.821

926.927.394 1.075.942.512261.348.916 499.123.309

Rp. Rp.

12.942.798.526

129.011.613.383 1.575.065.821 554.457.666 130.032.221.537


5.859.899.172 210.823.848 - 6.070.723.020

11.365.108.955

2.680.755.206 225.655.004 554.457.666 2.351.952.544

99.604.064.416 773.522.232 - 100.377.586.6484.742.662.569 51.842.468 - 4.794.505.037

16.124.232.020 313.222.269 16.437.454.288

141.954.411.909 595.732.250 1.152.813.667 141.397.330.492

6.265.611.977 5.640.000 6.271.251.9773.260.943.214 694.246.667 2.566.696.547

102.161.375.708 340.092.250 102.501.467.9585.105.166.548 5.105.166.548

8.144.686.259 250.000.000 458.567.000 7.936.119.25917.016.628.203 17.016.628.203

Saldo Mutasi Saldo31-Des-15 Penambahan Pengurangan 31-Des-16

11.365.108.955 10.990.004.495

2.351.952.544 107.372.004 144.500.000 2.314.824.548130.032.221.537 1.188.276.310 144.500.000 131.075.997.847

4.794.505.037 51.776.916 - 4.846.281.9536.070.723.020 131.974.464 - 6.202.697.484

16.437.454.288 110.012.242 - 16.547.466.530100.377.586.648 787.140.684 - 101.164.727.332

2.566.696.547 547.170.000 144.500.000 2.969.366.547141.397.330.492 813.171.850 144.500.000 142.066.002.342

5.105.166.548 - - 5.105.166.5486.271.251.977 114.365.000 - 6.385.616.977

17.016.628.203 - - 17.016.628.203102.501.467.958 151.636.850 - 102.653.104.808

31-Des-16 Penambahan Pengurangan 31-Des-17

7.936.119.259 - - 7.936.119.259

Saldo Mutasi Saldo

18



8 PERPAJAKAN - LanjutanPERHITUNGAN PAJAK KINI DAN PAJAK TANGGUHAN

Laba/(Rugi) sebelum pajak menurut laporan laba rugiKoreksi Fiskal positif/(negatif):Penghasilan Bunga Bank dan Jasa GiroPenghasilan Pelepasan Aset TanahPenyusutan dan amortisasiCadangan penurunan nilai piutanglmbalan Pasca kerjaBeban Pajak SKP Tahun 2015Denda pajak dan Lain-Lain - NetLaba/(Rugi) Fiskal tahun berjalanDikurangiAkumulasi rugi fiskal tahun sebelumnyaKoreksi Fiskal SPT Badan Tahun 2013Jumlah Akumulasi Rugi FiskalLaba/(Rugi) Fiskal Setelah Dikurangi Akumulasi Rugi Fiskal

Pajak Penghasilah Psl 29Perhitungan x Rp =Perhitungan x Rp =

Aset dan Liabilitas Pajak Tangguhan 2017

Aset Pajak TangguhanLaba (Rugi) FiskalPenyesuaian SKP & Kadaluarsalmbalan Pasca KerjaAset TetapSewa PembiayaanPenyisihan PiutangJumlah

Aset dan Liabilitas Pajak Tangguhan 2016

Aset Pajak TangguhanLaba (Rugi) FiskalPenyesuaian SKP & Kadaluarsalmbalan Pasca KerjaAset TetapSewa PembiayaanPenyisihan PiutangJumlah

(Lihat catatan 2.k)

Rp.

(6.736.403.160) (63.926.454) (5.000.775.907)

(13.004.998) - - (13.004.998)2.487.413.471 - - 2.487.413.471

1.799.553.709

3.487.486.891 272.775.260 - 3.760.262.151(3.203.028.486) (42.880.572) (63.926.454) (3.309.835.512)

17.572.172.093 (5.722.673.288) - 11.849.498.804(18.531.485.262) (1.243.624.560) - (19.775.109.823)

Aset/(Liabilitas) Dikreditkan/dibebankan ke

Laporan Laba Rugi

Dikreditkan kePenghasilan

Komprehensif Lain

Aset/(Liabilitas)Pajak Tangguhan Pajak Tangguhan

31-Des-15 31-Des-16

2.487.413.471 (101.038.593) - 2.386.374.878 (5.000.775.907) 8.309.024.090 1.085.851.382 4.394.099.566

(3.309.835.512) 45.196.131 - (3.264.639.381)(13.004.998) - - (13.004.998)

(19.775.109.823) 19.775.109.822 - -3.760.262.151 439.255.534 1.085.851.382 5.285.369.067

Pajak Tangguhan Pajak Tangguhan31-Des-16 31-Des-17

11.849.498.804 (11.849.498.804) - -

Nihil Nihil13.660.729.239 22.890.693.153

Pada tanggal 9 Agustus 2016 Perseroan telah menerima Surat Keputusan dari Direktur Jenderal Pajak Nomor KEP05491/WPJ.07/2016 tentang penghapusan denda sanksi administrasi atas Surat Tagihan Pajak karena permohonan wajib pajak,memutuskan menghapuskan jumlah sanksi administrasi dalam Surat Tagihan Pajak Nomor 00006/109/11/054/15 tanggal 18Juni 2015 sebesar Rp.594.770.067.

25% 22.890.693.153 - 5.722.673.28825%

13.660.729.239 22.890.693.153

- (3.638.115.497)- 4.974.498.242

(404.154.372) -1.757.022.136 1.091.101.041

263.025.595 (566.125.010)1.437.328.000 -

(475.086.896) (807.276.780)- (6.524.681.000)

180.784.524 (171.522.288)

Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak menurut laporan laba rugi dengan rugi fiskal setelah penyesuaian dengan SuratKetetapan Pajak (SKP) dan SPT adalah sebagai berikut:

10.901.810.252 29.869.197.190

31 Desember 2017 31 Desember 2016Rp.

13.660.729.239 3.415.182.310 -

Aset/(Liabilitas) Dikreditkan/dibebankan ke

Laporan Laba Rugi

Dikreditkan kePenghasilan

Komprehensif Lain

Aset/(Liabilitas)

17



11 HUTANG USAHA - Lanjutan

Analisa umur hutang usaha adalah sebagai berikut:1 - 30 hari31 - 60 hari61 - 90 hari>90 hariJumlah

12 HUTANG BANK MANDIRIHutang Bank Jangka Pendek

Jumlah Hutang Bank Jangka Pendek

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.

1 Fasilitas KMK Aflopend

- Limit Kredit :- Sifat dan Tuiuan :

- Jangka Waktu :- Bunga :- Provisi :- Pembayaran :

- Tunggakan Denda :- TBYD :

-

-


Sebesar 75 % (USD 1.520.525,76) disetujui untuk diberikankeringanan/dihapus secara proporsional sesuai pembayaran pokok kreditdengan perhitungan sebagai berikut:

3.346.598,16

DibebaskanTBYD per 30 Juni 2004 USD 2.027.367,69 diselesaikan dengan ketentuan sebagaiberikut:

Sebesar 25 % (USD 506.841,93) yang semula jatuh tempo pada bulanDesember 2012, dibayar pada tanggal 23 Desember 2012.

2017 (Tri 1sd 3) 400.000,00 1.200.000,002017 (Tri 4) 446.598,16 446.598,16

2015 125.000,00 500.000,002016 175.000,00 700.000,00

2013 50.000,00 200.000,002014 75.000,00 300.000,00

Bersifat Aflopend, dan dibuat sehubungan dengan peninjauan kembali ketentuandan syarat-syarat fasilitas kredit lama.Sampai dengan tanggal 23 Desember 2017.5 % per tahun, yang akan direview sesuai suku bunga yang berlaku di Bank.Tidak dikenakan.Dibayarkan secara mengangsur dengan jadwal sebagai berikut:

Tahun/Triwulan Nilai USDPer Triwulan Per Tahun

32.845.874.707 33.581.760.642

Berdasarkan surat dari PT. Bank Mandiri (Persero) Tbk. ("Bank Mandiri") Nomor TFS.SAM/LC1/SPPl\J2011 tanggal 16 Agustus2011 dan TFS.SAM/LC1/SPPK/220/2012 tanggal 30 Mei 2012, Perusahaan memperoleh persetujuan peninjauan kembalifasilitas kredit yang diterima dengan persyaratan tertentu yang ditetapkan Bank Mandiri, antara lain keharusan melakukanpembayaran sebesar USD 2.000.000,- untuk mengurangi outstanding fasilitas. Sehubungan dengan hal tersebut, pada tanggal21 Maret 2012 Perusahaan telah melakukan pembayaran sebesar USD 2.000.000,-.

Dengan dilakukannya pembayaran tersebut, total hutang Perusahaan ke Bank Mandiri berkurang dari semula sebesar USD8.346.598, 16 menjadi USD 6.346.598,16. Total hutang tersebut selanjutnya dibagi dua, menjadi Fasilitas KMK Aflopendsebesar USD 3.346.598,16 dan Fasilitas KMK Revolving sebesar USD 3.000.000,- dengan rincian sebagai berikut:

Sesuai akta No. 22 tertanggal 25 Juli 2012 mengenai Addendum I Perjanjian Penyelesaian Kredit Nomor: KP - CEG/03/PK-KMKNA/2005 tertanggal 25 Juli 2012 yang dibuat di hadapan Notaris Evy Hybridawati Wargahadibrata,SH., MH., BankMandiri memberikan Fasilitas Kredit Modal Kerja Aflopend dengan ketentuan pokok sebagai berikut:

USD 3.346.598, 16

Hutang pokok KMK Revolving USD 2.424.407,64 untuk 31 Des 2017dan USD 2.499.387,77 untuk 31 Des. 2016. 32.845.874.707 33.581.760.642

671.558.371 1.127.206.1927.396.372.179 6.817.445.195

17.729.836.051 19.324.511.990

6.945.754.079 9.504.984.0732.716.151.422 1.874.876.530

20



9 ASET TETAP - Lanjutan

-

-

(Lihat catatan 2.g, 22, 24 dan 25)

10 ASET LAIN-LAIN

Merupakan jaminan sewa Show Room dan PLN.

11 HUTANG USAHAHutang usaha, terdiri dari:Bahan baku dan pembantuLokalImpor USD 104.013,63 (2017) dan USD 265.123,91 (2016)Jumlah

Rincian berdasarkan mata uangRupiahUSD DolarJumlah

Seluruh hutang usaha merupakan Liabilitas kepada pihak ketiga. Jangka waktu kredit untuk pembelian bahan baku danpembantu berkisar antara 30 dan 90 hari.

17.729.836.051 19.324.511.990

17.729.836.051 19.324.511.990

16.320.659.393 15.762.307.1371.409.176.658 3.562.204.853

1.409.176.658 3.562.204.853

Manajemen Perusahaan berkeyakinan bahwa estimasi jumlah yang diperoleh kembali lebih besar dari nilai tercatat aset tetapdan sehingga tidak ada penurunan nilai aset tetap yang harus dicatat.

1.558.067.395 1.376.009.440

16.320.659.393 15.762.307.137

31 Desember 2017 31 Desember 2016Rp.

Aset tetap milik Perusahaan berupa tanah, bangunan, kendaraan dan mesin-mesin digunakan sebagai jaminan sehubungandengan fasilitas kredit bank. Aset tetap kecuali tanah, diasuransikan terhadap resiko kebakaran, pencurian dan resiko lainnyadari PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk. dengan jumlah pertanggungan tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 masing-masingsebesar Rp. 119.870.000.000 . Manajemen berpendapat bahwa pertanggungan tersebut telah memadai.

Pada tahun 2016 Perseroan mengalihkan hak sebidang tanah sertifikat hak guna bangunan seluas 5.112 m 2 (lima ribu seratusdua belas meter persegi) di Kelurahan Cisaranten Kidul, Kecamatan Gedebage Kota Bandung kepada Pemerintah Provinsi JawaBarat sebesar Rp. 6.983.248.000 (enam milyar sembilan ratus delapan puluh tiga juta dua ratus empat puluh delapan riburupiah) yang pembayarannya disetorkan ke rekening Bank BJB nomor 0075050704100. Berdasarkan Akta Kesepakatan Nomor58 tanggal 21 Desember 2016 dari Notaris Evy Hybridawati Wargahadibrata, S.H MH. di Kota Bandung antara Perseroandengan PT Bank Mandiri, dimana PT Bank Mandiri menyetujui atas pelepasan aset tersebut dengan ketentuan sebagai berikut:

Hasil pembayaran pelepasan aset tersebut untuk membayar kewajiban hutang pokok kredit sebesar Rp. 6.733.248.000(enam milyar tujuh ratus tiga puluh tiga juta dua ratus empat puluh delapat ribu rupiah) yang harus ditranfer langsungkepada rekening Credit Recovery I Group Loan Call I dengan nomor rekening 070-000-4877134.Membayar biaya pengurusan splitsing, roya, dan biaya-biaya pengurusan lainnya dengan cara pemindahbukuan kerekening PT Bank Mandiri nomor 1310091000804 atas nama Notaris Evi Hybridawati sebesar Rp. 250.000.000 (dua ratuslima puluh juta rupiah).

Status kepemilikan tanah yang berlokasi di Blok Rancagosol Kelurahan Cisaranten Kidul Kecamatan Rancasari Gedebage KotaBandung seluas ± 5.000 m2 dengan sertifikat Hak Guna Bangunan (HGB) No. 519, yang terletak diluar areal kantor dan pabrikPT. Primarindo Asia Infrastructure, Tbk. yang semula merupakan tanah sengketa, saat ini telah syah menjadi milik perseroanberdasarkan keputusan Pengadilan Tinggi Jawa Barat Nomor 356/PDT/2015/PT.BDG tanggal 26 Nopember 2015 yangdiperkuat dengan keputusan Mahkamah Agung nomor register 1254 K/PDT/2016 tanggal 15 September 2016 dengan amarputusan penolakan terhadap pengajuan kasasi pihak ke tiga.

Rp.

19



13 HUTANG SEWA PEMBIAYAAN

Total kewajibanDikurangiBagian yang jatuh tempo dalam satu tahunBagian Jangka Panjang

(Lihat catatan 2.h)

14 BEBAN AKRUAL

Gaji dan UpahKekurangan Margin Matahari Dept StoreBiaya Kantor, Pabrik dan PemasaranListrik dan TeleponAsuransiJumlah

Kewajiban bunga pinjaman kepada Orchard Corporation (Lihat catatan 18 dan 28)

15 HUTANG KELOMPOK USAHA RELASI

(Lihat catatan 2.m)

16 HUTANG PIHAK KETIGAUang muka penjualanLainnyaJumlah

17 LIABILITAS IMBALAN PASCA KERJA

Beban lmbalan Pasca KerjaBeban Jasa KiniBeban bungaPengakuan segera biaya jasa laluJumlah Beban lmbalan Pasca kerja

Biaya Bunga Pinjaman USD 1.474.958,68 (2017) dan USD1.189.034,52 (2016)

1.442.858.621 1.508.439.746-

2.570.125.052 2.349.812.327

23.696.264.499 17.595.836.843

Uraian berikut ini merupakan rangkuman komponen beban imbalan Pasca kerja yang diakui pada laporan laba (rugi) danpendapatan komprehensif lain dan liabilitas imbalan pasca kerja yang diakui dalam laporan posisi keuangan. Beban dan liabilitasimbalan pasca kerja dihitung oleh PT Gemma Mulia lnditama (aktuaria independen) dalam laporannya nomor 4801/PSAK-GMI/II/18 tanggal 02 Februari 2018.

1.127.266.431 841.372.581

40.069.127 131.087.735- 16.953.700

40.069.127 148.041.435

27.655.492.748 27.840.297.570

Sesuai MOU Margin perhitungan periode 2016 tanggal 3 Februari 2017 dengan Matahari Dept Store tentang kekurangan atastarget gross margin.

- 150.000.000

Merupakan saldo kewajiban Perusahaan yang telah mendapatkan dukungan pendanaan untuk modal kerja operasi darikelompok usaha relasi.

1.015.630.888 1.518.544.483157.648.814 198.399.70075.576.653 132.117.030

6.137.943.803 5.709.040.713285.952.393 4.306.327.842

19.982.740.197 15.975.867.802

(108.744.000) (83.772.000)117.806.000 -

Sehubungan dengan pembiayaan pembelian mobil, Perusahaan mendapatkan fasilitas leasing (sewa guna usaha) dari PT.Astra Sedaya Finance dan PT. Kencana lnternusa Artha Finance, sebagai berikut:

226.550.000 83.772.000


22



12 HUTANG BANK MANDIRI - Lanjutan1 Fasilitas KMK Aflopend - Lanjutan

- Denda : 2% per tahun diatas suku bunga fasilitas KMK

2 Fasilitas KMK Revolving

- Limit Kredit :- Sifat dan Tujuan :

- Jangka Waktu :- Bunga :- Provisi :- Pembayaran :- Tunggakan Denda :- Denda :

- Limit kredit :- Sifat Kredit :- Tujuan :- Jangka Waktu :- Provisi :- Bunga :- Denda :

(Lihat catatan 33)

Pada tahun 2017 dan 2016, Perusahaan melaksanakan kewajiban pembayaran bunga atas fasilitas KMK Revolving sesuaiketentuan secara tepat waktu.

Semula bersifat Revolving menjadi Non Revolving .Penyelesaian Fasilitas Kredit Modal Kerja.sampai dengan tanggal 23 Desember 2017Sebesar 0,25 % per tahun dari USD 3.000.000,-5 % per tahun, yang akan direview sesuai suku bunga yang berlaku di Bank.2 % Per tahun di atas suku bunga fasilitas Kredit Modal Kerja.

0,25 % per tahun dari USD 3.000.000,-Pada setiap tanggal jatuh tempo.Dibebaskan.2 % Per tahun di atas suku bunga fasilitas Kredit Modal Kerja.

Pada tanggal 27 Juni 2013, melalui surat No. 077/PAl/YnNl/2013, Perusahaan telah mengajukan permohonanperpanjangan fasilitas KMK Revolving, serta peningkatan tingkat kolektibilitas kredit. Atas surat permohonan tersebut PT.Bank Mandiri Tbk. melalui surat nomor TFS.SAM/LCl.188/2014 tertanggal 28 agustus 2014 menyetujui perpanjanganjangka waktu penyelesaian kredit dengan ketentuan:

USD 3.000.000,- (tiga juta Dollar Amerika Serikat)

Pada tahun 2016 Perseroan telah melunasi kewajiban jangka panjang yang jatuh tempo pada tahun 2017 atas pembayaranbunga dan pokok fasilitas KMK Aflopend dan mendapatkan penghapusan TBYD (Tunggakan Bunga Yang Ditangguhkan)masing-masing sebesar USD 468.278,13 setara dengan Rp.6.243.342.500.

Sesuai akta No. 23 tertanggal 25 Juli 2012 mengenai Perjanjian Penyelesaian Kredit Nomor: CRO.KP/161/KMK/12 yangdibuat di hadapan Notaris Evy Hybridawati Wargahadibrata, SH., MH., Bank Mandiri memberikan Fasilitas Kredit ModalKerja Revolving dengan ketentuan pokok sebagai berikut:

USD 3.000.000,-Bersifat Revolving, dan dibuat sehubungan denqan peninjauan kembali ketentuandan syarat-syarat fasilitas kredit lama.1 Tahun sampai dengan tanggal 24 Juli 2013.5 % per tahun, yang akan direview sesuai suku bunga yang berlaku di Bank.

2017 (Tri 4) 446.598,16 446.598,16 127.008,61 127.008,615.346.598,16 1.520.525,77

2016 175.000 700.000,00 199.073,88 49.768,472017 (Tri 1 sd 3) 400.000 1.200.000,00 341.269,51 113.756,50

2014 75.000 300.000,00 85.317,38 21.329,342015 125.000 500.000,00 142.195,63 35.548,91

Initial Payment 2.000.000,00 568.782,51 568.782,512013 50.000 200.000,00 56.878,25 14.219,56

Tahun Pembayaran Pokok PenghapusanTBYD/Tahun

PenghapusanTBYD/TriwulanPer Triwulan Per Tahun

Perseroan telah mengajukan perpanjangan jangka waktu kredit sesuai dengan surat nomor 003/PAI/YN/I/2018 tanggal 05Januari 2018.

21



18 HUTANG LAIN-LAIN - Lanjutan

Limit Fasilitas : USD 5.000.000,-Bunga : 5% per tahun, terhitung sejak tanggal efektif perjanjianJangka Waktu : 2 tahun atau sampai dengan tanggal 15 Maret 2019

(Lihat catatan 14)

19 MODALSAHAM

PT. Golden Lestari

PT. Golden Lestari

1

2

(Lihat Catatan 1b)

Menyetujui perubahan nilai nominal atas saham yang telah ditetapkan dan disetor penuh sejumlah 86.000.000 (delapanpuluh enam juta) saham dengan nilai nominal Rp. 500 (lima ratus rupiah) setiap saham menjadi Saham Seri A dan sahamportepel yang semula sejumlah 258.000.000 (duaratus lima puluh delapan juta) saham dengan nilai nominal Rp.500 (limaratus rupiah) setiap saham menjadi sejumlah 322.500.000 (tiga ratus dua puluh dua juta lima ratus ribu) saham dengan nilainominal Rp. 400 (empat ratus rupiah) setiap saham dan menjadi Saham Seri B.

Menyetujui penambahan modal ditempatkan dan disetor penuh Perseroan Tanpa Memberikan Hak Memesan Efek TerlebihDahulu kepada Pemegang Saham Perseroan yang dilaksanakan dengan penempatan 218.087.858 (dua ratus delapanpuluh tujuh delapan puluh delapan) saham baru Seri B dalam portepel kepada PT. Golden Lestari dengan nilai Rp.87.235.143.200 (delapan puluh tujuh milyar dua ratus tiga puluh lima juta seratus empat puluh tiga ribu dua ratus rupiah)dalam rangka pelunasan utang.

Sesuai hasil Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang dituangkan dalam Akta Risalah Rapat Umum Pemegang SahamNo. 174 tanggal 29 Juni 2016 yang dibuat oleh Notaris R, Tendy Suwarman SH., telah disetujui pemecahan nilai nominal Sahamseri A dari Rp. 500 per saham menjadi Rp. 250 per saham dan nilai nominal Saham Seri B dari Rp 400 per saham menjadi Rp.200 per saham. Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Nilai Nominal baru berlaku efektif tanggal 1 September 2016.

172.000.000 436.175.716 43.000.000.000 87.235.143.200 100%

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) yang dilaksanakan pada tanggal 28 Maret 2016 dandituangkan dalam Akta Risalah Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa No. 65 tanggal 2016 dari Notaris R, TendySuwarman SH dengan hasil keputusan sebagai berikut:

Masyarakat lainnya, pemilikan masing-masing kurang dari 5% 44.411.600 - 11.102.900.000 - 8,52%

PT. NH Korindo Securities Indonesia 37.288.400 - 9.322.100.000 - 7,16%90.300.000 436.175.716 22.575.000.000 87.235.143.200 84,32%

Jumlah Saham (Lembar) Nilai Saham%Seri A Seri B Seri A @ Rp.250 Seri B @ Rp.200

172.000.000 436.175.716 43.000.000.000 87.235.143.200 100%

31 Desember 2016

Masyarakat lainnya, pemilikan masing-masing kurang dari 5% 45.643.000 - 11.410.750.000 - 7,50%

PT. NH Korindo Securities Indonesia 36.057.000 - 9.014.250.000 - 5,93%90.300.000 436.175.716 22.575.000.000 87.235.143.200 86,57%

Berdasarkan addendum To Loan Agreement pada tanggal 7 Maret 2017, Orchard Corporation sebagai pemberi pinjamanmenyetujui perpanjangan untuk fasilitas pinjaman sebesar USD. 5.000.000,- dengan pokok pokok kesepakatan sebagai berikut:

31 Desember 2017Jumlah Saham (Lembar) Nilai Saham

%Seri A Seri B Seri A @ Rp.250 Seri B @ Rp.200

Pada tanggal 22 Desember 2017, Orchard Corporation mengirimkan surat pemberitahuan bahwa pada tanggal 20 Desember2017 telah dilakukan pengambilalihan piutang PT Primarindo Asia Infrastructure Tbk dari Orchard Corporation kepada EtonaOffshore Group Ltd sebesar pokok USD 2,869,357.12 dan bunga USD 891,549.51, yang berlaku efektif sejak tanggalpengalihan.

Saldo kewajiban (dana yang terpakai) per 31 Desember 2017 adalah USD 2.869.357,12 dan 31 Desember 2016 adalahUSD 3.744.357,12

24



17 LIABILITAS IMBALAN PASCA KERJA - Lanjutan

Liabilitas lmbalan Pasca kerjaNilai kini liabilitasNilai wajar aset programPosisi PendanaanKeuntungan /(kerugian) yang belum diakuiBiaya jasa lalu yang belum diakui - non vestedLiabilitas

Mutasi LiabilitasSaldo AwalBeban lmbalan Pasca Kerja tahun berjalanlmbalan yang dibayarkanKerugian/(Penghasilan) komprehensif lainnyaLiabllltas lmbalan Pasca Kerja • Jangka Panjang

Kerugian/(Penghasilan) komprehensif lainnyaAkumulasi aktuaria awalKerugian aktuaria tahun berjalanAkumulasi aktuaria akhir

Bunga Teknis : 6,5% per tahun 8,2% per tahunKenaikan (Gaji Rata-Rata Per Tahun) :Usia Pensiun Normal : 56 Tahun 56 TahunTingkat Pengunduran Diri : 2,5% pada semua tingkat usia 2,5% pada semua tingkat usiaTingkat Cacat I Disability : 0,2 per mil per tahun per usia 0,2 per mil per tahun per usiaTingkat Mortalita : Tabel Mortalita Indonesia 2011 Tabel Mortalita Indonesia 2011Metode : Projected Unit Credit Method Projected Unit Credit Method(Lihat catatan 2.l)

18 HUTANG LAIN-LAINPokok

Limit Fasilitas : USD 2.000.000,-Bunga : 5% per tahun, terhitung sejak tanggal efektif perjanjianJangka Waktu : 2 tahun atau sampai dengan tanggal 15 Maret 2018

Jangka waktu Fasilitas Pinjaman tersebut diatas diperpanjang sampai dengan tanggal 15 Maret 2020.

Saldo kewajiban (dana yang terpakai) per 31 Desember 2017 dan 2016 sebesar USD 2.000.000,-

(Lihat Catatan 15)

65.970.050.262 77.181.182.265

Berdasarkan perjanjian kredit tanggal 15 Maret 2012 dan addendum To Loan Agreement terakhir pada tanggal 16 Februari2016, Orchard Corporation menyetujui perpanjangan atas fasilitas pinjaman kepada PT. Primarindo Asia Infrastructure, Tbk.Indonesia, dengan ketentuan sebagai berikut:

Asumsi utama yang digunakan dalam menghitung liabilitas imbalan pasca kerja pada tanggal 31 Desember 2017 dan31 Desember 2016 adalah:

3% 3%

4.343.405.520 (255.705.817)8.434.979.341 4.091.573.821

23.696.264.499 17.595.836.843

4.091.573.821 4.347.279.638

2.570.125.059 2.349.812.327(813.102.916) (1.258.711.285)

4.343.405.513 (255.705.817)

23.696.264.499 17.595.836.843

17.595.836.843 16.760.441.618


23.696.264.499 17.595.836.843- -- -

23.696.264.499 17.595.836.843- -

Pada tanggal 22 Desember 2017, Orchard Corporation mengirimkan surat pemberitahuan bahwa pada tanggal 20 Desember2017 telah dilakukan pengambilalihan piutang PT Primarindo Asia Infrastructure Tbk dari Orchard Corporation kepada EtonaOffshore Group Ltd sebesar pokok USD 2,000,000 dan bunga USD 576,209.85, yang berlaku efektif sejak tanggal pengalihan.

23



24 BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASIGaji dan tunjanganlmbalan Pasca kerjaBiaya kantorBiaya PajakPerijinan dan lain-lainPenyusutan aset tetapPos, telepon dan teleks, ATKPerjalanan dinasJumlah

25 PENDAPATAN PELEPASAN ASET TANAHLaba Pelepasan Hak

26 PENDAPATAN DAN BEBAN KEUANGANPENDAPATAN KEUANGAN:Pendapatan Bunga Bank dan Jasa GiroSelisih kursPenghapusan Bunga Bank MandiriJumlah

BEBAN KEUANGAN:Beban Bunga, Pinjaman dan Adm BankBeban Selisih KursJumlah

27 TRANSAKSI DENGAN PIHAK BERELASIDalam kegiatan usahanya, Perusahaan mengadakan transaksi dengan pihak-pihak berelasi.Saldo Akun Pihak Berelasi adalah sebagai berikut:

1 Hutang kelompok Usaha Pemegang saham

(Lihat catatan 2.m)

Tahun 2017 Tahun 2016

Rp. Rp.

- 0% 150.000.000 0,16%

958.322.596 -6.827.940.640 6.439.187.229

31-Des-17 % TerhadapJumlah Aset

31-Des-16 % TerhadapJumlah AsetJumlah Jumlah

5.869.618.044 6.439.187.229

- 4.140.146.518- 6.243.342.500

475.086.896 11.190.765.798

6.524.681.000

Merupakan pelepasan sebidang tanah sertifikat hak guna bangunan seluas 5.112 m 2 (lima ribu seratus dua belas meterpersegi) di Kelurahan Cisaranten Kidul, Kecamatan Gedebage Kota Bandung kepada Pemerintah Provinsi Jawa Barat dengannilai pelepasan hak sebesar Rp.6.983.248.000.

Berdasarkan Peraturan Pemerintah nomor 71 tahun 2008 tentang pelepasan aset kepada Pemerintah untuk kepentingan umummaka keuntungan hasil pelepasan aset tersebut pada Pelaporan SPT Tahunan 2016 bukan objek pajak badan.

475.086.896 807.276.780

347.140.442 426.098.871290.298.692 307.783.108

15.781.228.560 14.027.958.661

2.055.348.371 2.019.455.168

267.428.000 839.323.100261.348.916 499.123.309

1.437.328.000 -

10.314.844.395 9.220.891.297807.491.744 715.283.808

Rp. Rp.

26



20 LABA PER SAHAM

21 PENJUALANLokalEksporJumlah

Tidak terdapat penjualan kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa.

(Lihat catatan 2.j)

22 BEBAN POKOK PENJUALANPersediaan Bahan Baku AwalPembelian Bahan BakuPersediaan Bahan Baku AkhirBahan Baku digunakanTenaga Kerjalmbalan Pasca kerjaBeban pabrikasiJumlah beban produksiPersediaan awal tahun barang dalam prosesPersediaan akhir tahun barang dalam prosesBeban pokok produksiPersediaan awal tahun barang jadiPersediaan akhir tahun barang jadiBeban Pokok Penjualan

Rincian beban pabrikasi adalah sebagai berikut:Gaji dan upahlmbalan pasca pekerjaListrik dan energiKendaraan dan PemeliharaanPenyusutan Aset tetapSuku cadang dan alat pembantuAsuransi dan Lain-LainJumlah

Tidak terdapat pembelian kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa.Tidak terdapat pembelian per supplier yang melebihi 10% dari jumlah pembelian.(Lihat catatan 2.j)

23 BEBAN PENJUALANGaji Pegawai dan SPG/SPBlmbalan Pasca kerjaPemasaran dan eksporBeban Pemasaran LainnyaJumlah 33.481.332.790 36.624.108.556

208.732.896 193.562.58611.628.889.122 15.206.043.384

94.217.878 164.899.944

777.722.599 821.302.97914.240.828.329 14.893.499.155

21.549.492.894 21.059.602.642

707.755.506 700.879.466926.927.394 1.075.942.512

1.119.142.352 1.740.660.460

7.916.041.274 6.922.418.273394.273.248 365.618.231

2.398.965.956 3.266.677.234

28.595.859.146 25.585.612.500(28.790.230.081) (28.595.859.146)88.499.522.950 103.774.178.864

3.552.705.008 3.212.826.454(1.917.514.788) (3.552.705.008)88.693.893.885 106.784.425.510

1.159.627.171 1.075.347.70214.240.828.329 14.893.499.15587.058.703.665 107.124.304.064

(3.738.295.240) (5.712.178.104)42.534.914.309 57.365.860.00529.123.333.856 33.789.597.202

153.713.878.373 172.109.865.924

Tidak terdapat penjualan per pelanggan yang melebihi 10% dari jumlah penjualan bersih.

5.712.178.104 5.493.005.73640.561.031.445 57.585.032.373

Rp. Rp.

153.713.878.373 170.088.394.265- 2.021.471.659

Laba/(rugi) bersih yang digunakan dalam menghitung laba bersih per saham untuk periode yang berakhir 31 Desember 2017adalah Rp. 12.538.097.901 dan 31 Desember 2016 adalah sebesar Rp.17.601.900.105. Total saham beredar yang digunakansebagai denominator untuk menghitung laba bersih per saham untuk satu tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017dan 2016 sebanyak 608.175.716 saham.

Tahun 2017 Tahun 2016

25



30 KESlNAMBUNGAN USAHA

1

2 Membuat desain sepatu baru setiap bulan sesuai selera pasar,3 Mengelola persediaan agar mencapai jumlah persediaan optimum,4

56 Mengadakan bazar sepatu melalui kerjasama dengan beberapa mall di lokasi strategis,7

8

9 Meningkatkan efisiensi dan produktivitas di segala bidang.

31 TUJUAN DAN KEBIJAKAN RESIKO MANAJEMEN KEUANGAN

Risiko Pasar

Risiko Mata Uang Asing

Risiko Kredit

Risiko Likuiditas

Risiko Tingkat Suku Bunga atas Arus Kas

Melakukan penjualan sepatu secara online, baik melalui website sendiri maupun melalui kerjasama dengan pengelolapenjualan online lainnya,

Melakukan promosi secara berkala melalui media sosial, yang telah dilakukan secara rutin selama beberapa tahun terakhir,

Secara periodik melakukan evaluasi atas harga produk, disesuaikan dengan kemampuan dan daya serap pasar serta hargaproduk pesaing,

Risiko Kredit adalah risiko dimana lawan transaksi tidak akan memenuhi kewajibannya berdasarkan instrumen keuangan ataukontrak pelanggan, yang menyebabkan kerugian keuangan. Perusahaan hanya terkena risiko kredit dari kegiatan operasi yangberhubungan dengan penjualan. Risiko kredit pelanggan dikelola oleh Direksi sesuai denqan kebijakan Perusahaan, prosedurdan pengendalian yang telah ditetapkan yang berkaitan dengan manajemen risiko kredit pelanggan. Posisi piutang pelanggandipantau secara teratur.

Manajemen risiko likuiditas yang berhati-hati berarti mempertahankan kas dan setara kas yang memadai untuk mendukungkegiatan bisnis secara tepat waktu. Perusahaan menjaga keseimbangan antara kesinambungan penagihan piutang serta melaluifleksibilitas penggunaan pinjaman bank mengelola risiko likuiditas.

Risiko Tingkat Suku Bunga atas Arus Kas adalah risiko dimana arus kas dimasa depan akan berfluktuasi karena perubahantingkat suku bunga pasar. Perusahaan terpengaruh risiko perubahan suku bunga pasar terutama terkait dengan kas dan setarakas dan pinjaman jangka pendek.

Membina hubungan baik dengan para pemasok untuk mendapatkan jenis material, harga, dan jangka waktu pembayaranyang terbaik,

lnstrumen keuangan pokok Perusahaan terdiri dari kas dan setara kas, piutang usaha, piutang lain-lain, asset lain-lain, hutangusaha dan beban masih harus dibayar.

Perusahaan terpengaruh terhadap resiko pasar, risiko kredit, risiko likuditas. Manajemen senior perusahaan mengawasimanajemen risiko atas risiko-risiko tersebut.

Direksi menelaah dan menyetujui kebijakan pengelolaan risiko-risiko sebagaimana dirangkum dibawah ini:

Risiko Pasar adalah risiko nilai wajar arus kas di masa depan atas suatu instrumen keuangan, yang akan berfluktuasi karenaperubahan harga pasar. Harga pasar mengandung risiko nilai tukar mata uang asing. lnstrumen keuangan yang terutamaterpengaruh oleh risiko pasar adalah pinjaman jangka pendek, kas dan setara kas.

Risiko Mata Uang Asing adalah risiko nilai wajar arus kas di masa depan yang berfluktuasi karena perubahan kurs mata uangasing. Pendapatan valuta asing dari kegiatan ekspor merupakan lindung nilai yang efektif terhadap biaya-biaya Perusahaandalam mata uang asing. Perusahaan akan membeli valuta asing secara tunai (spot) untuk melakukan pembayaran atas sisabiaya-biaya dalam mata uang asing yang tidak terlindungi nilai.

Langkah-langkah yang ditempuh oleh PT. Primarindo Asia lnfrastruture Tbk. ("Persero") untuk mempertahankan kesinambunganusaha antara lain adalah:

Meningkatkan outlet penjualan lokal seiring dengan penambahan outlet di Matahari, Ramayana, dan departement storelainnya yang bekerjasama,

28



28 ASET DAN LIABILITAS DALAM MATA UANG ASING

AsetKas dan BankPiutang UsahaJumlah

LiabilitasHutang BankHutang BungaHutang UsahaHutang Lain-lainJumlahJumlah Bersih

(Lihat catatan 2.c)

29 PENGELOLAAN MODALStruktur Modal Perusahaan adalah sebagai berikut:

HutangJangka PendekJangka PanjangJumlah Hutang

EkuitasJumlah

Jumlah Hutang yang dikenai BungaDikurangiKas dan Setara KasJumlah Hutang BersihJumlah Ekuitas teratribusi kepada Pemilik

Rasio hutang terhadap ekuitas bersih

Rp.

(84.637.373.721) (97.175.471.622)

-95,77% -95,87%

(17.757.501.843) (17.601.506.142)81.058.423.126 93.161.436.765

Tujuan pengelolaan modal Perusahaan adalah untuk pengamanan kemampuan Perusahaan dalam melanjutkan kelangsunganusaha agar dapat memberikan hasil bagi pemegang saham dan manfaat kepada berkepentingan lainnya dan mempertahankanstruktur permodalan yang optimum untuk meminimalkan biaya modal.

Selain harus memenuhi persyaratan pinjaman, Perusahaan juga harus mempertahankan struktur permodalannya pada tingkatyang tidak beresiko terhadap peringkat dan setara dengan pesaingnya.

Rasio hutang terhadap ekuitas (dengan membandingkan hutang yang dikenai bunga terhadap jumlah ekuitas) adalah rasio yangdiawasi oleh manajemen untuk mengevaluasi struktur permodalan Perusahaan dan mereview efektifitas hutang Perusahaan,agar diperoleh hutang optimum.

Rasio Hutang terhadap Ekuitas Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 adalah sebagai berikut:

98.815.924.969 110.762.942.907

Tahun 2017 Tahun 2016Rp.

(84.637.373.717) -94,75% (97.175.471.622) -105,58% 89.327.328.853 100,00% 92.041.274.561 100,00%

173.964.702.570 194,75% 189.216.746.183 205,58%

84.180.581.809 94,24% 89.438.951.168 97,17% 89.784.120.761 100,51% 99.777.795.015 108,41%

Jumlah Persentase Jumlah Persentase Rp. Rp.

(8.757.647,98) (118.648.614.864) (9.501.869,43) (127.667.117.684)

31-Des-17 31-Des-16

4.869.357,12 65.970.050.262 5.744.357,12 77.181.182.2658.872.737,07 120.207.841.824 9.697.902,32 130.301.015.562

1.474.958,68 19.982.740.197 1.189.034,52 15.975.867.802104.013,63 1.409.176.658 265.123,91 3.562.204.853

2.424.407,64 32.845.874.707 2.499.386,77 33.581.760.642

115.089,09 1.559.226.960 196.032,89 2.633.897.878

22.462,41 304.320.777 104.623,68 1.405.723.75592.626,67 1.254.906.183 91.409,21 1.228.174.123

Perusahaan mempunyai aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing sebagai berikut:

31-Des-17 31-Des-16

USD Ekuivalen USD EkuivalenRp Rp

27



32 INSTRUMEN KEUANGAN

Aset KeuanganKas dan Setara KasPiutang Usaha- Piutang Usaha- Piutang Lain-lainAset Lain-lain

Liabilitas KeuanganHutang UsahaBeban Akrual

Berikut metode dan asumsi yang digunakan untuk estimasi nilai wajar:

(Lihat catatan 2.p)

33 PERISTIWA PENTING SETELAH PERIODE PELAPORANPada tanggal 5 Januari 2018, melalui surat No. 003/PAl/YN/l/2018, Perusahaan telah mengajukan permohonan perpanjanganfasilitas KMK Revolving. Atas surat permohonan tersebut PT. Bank Mandiri Tbk. melalui surat nomor SAM.SA3/LR1.21/2018tertanggal 16 Januari 2018 memberitahukan bahwa perpanjangan Fasilitas KMK Revolving masih dalam proses penyelesaian.

45.385.328.799 45.385.328.799 47.164.809.560 47.164.809.56027.655.492.748

Nilai wajar kas dan setara kas, piutang usaha, piutang lain-lain, aset lainnya, hutang usaha dan beban yang masih harus dibayarmendekati nilai tercatat karena jangka waktu tempo yang pendek atas instrumen keuangan tersebut.

17.729.836.051 17.729.836.051 19.324.511.990 19.324.511.99027.655.492.748 27.840.297.570 27.840.297.570

1.558.067.395 1.558.067.395 1.376.009.440 1.376.009.44034.019.755.728 34.019.755.728 38.681.541.983 38.681.541.983

13.744.954.448 13.744.954.448 15.142.829.214 15.142.829.214959.232.042 959.232.042 4.561.197.187 4.561.197.187

17.757.501.843 17.757.501.843 17.601.506.142 17.601.506.142

31-Des-17 31-Des-16Nilai Tercatat Nilai Wajar Nilai Tercatat Nilai Wajar

Nilai wajar didefinisikan sebagai total dimana instrumen tersebut dapat dipertukarkan di dalam transaksi jangka pendek antarapihak yang berkeinginan dan memiliki pengetahuan yang memadai melalui suatu transaksi yang wajar, selain dalam penjualanterpaksa atau penjualan likuiditas. Nilai wajar didapatkan dari kuotasi harga pasar, modal arus kas diskonto dan modalpenentuan harga opsi yang sewajarnya.

lnstrumen keuangan yang disajikan di dalam laporan posisi keuangan dicatat sebesar nilai wajar, atau sebaliknya, disajikandalam modal tercatat apabila total tersebut mendekati nilai wajarnya atau nilai wajarnya tidak dapat di ukur secara handal.

Tabel dibawah ini menyajikan perbandingan atas nilai tercatat dengan nilai wajar dari instrumen keuangan Perusahaan yangtercatat dalam laporan keuangan.

29

daftar isiselama tahun laporan during financial year 200 62 69 18.390.000 608.175.716 63.858.450.180...

Documents