TEORI INVESTASI LANGSUNG Dalil terjadinya penanaman modal internasional menurut teori klasik oleh karena adanya perbedaan-perbedaan dalam suku bunga investasi dengan resiko yang sama pasar dengan persaingan sempurna Teori investasi asing langsung kontemporer: Teori Keunggulan Monopolistik (Monopolistic Advantage Theory) Dikembangkan dari disertasi Stephen Hymer (The International Operations of International Firms: A Study in Direct Investment, 1976) investasi asing langsung secara luas dilakukan oleh perusahaan-perusahaan dalam indsturi oligopolistik yang memiliki keunggulan (advantage) teknis dan lainnya yang tidak dimiliki oleh perusahaan-perusahaan lokal terjadi karena tidak sempurnanya pasar produk dan faktor-faktor produksi Ketidaksempurnaan Pasar Produk dan Faktor Produksi (Product and Factor Market Imperfections) Perluasan dari teori keunggulan monopolistik yang dikembangkan oleh Ricard Caves (International Corporations: The Industrial Economics of Foreign Investment, 1971) adanya superior knowledge (pengetahuan yang unggul) dari suatu perusahaan memungkinkan perusahaan melakukan investasi di luar negeri untuk menghasilkan produk yang lebih disukai (differentiated product) daripada barang-barang yang sama dengan produk lokal akan memiliki kendali atas harga jual dan unggul terhadap perusahaan-perusahaan lokal Dalam hal ini suatu perusahaan yang beriventasi di luar negeri adalah perusahaan dengan industri-industri yang secara khusus terkait dengan penelitian produk atau terlibat hasil riset yang berbobot dan usaha-usaha pemasaran yang kuat. Teori Ikut sang-Pemimpin (Follow the Leader Theory) Diperkenalkan oleh FT. Knickerbocker (Oligopolistic Reaction and Multinational Enterprise, 1973) sebuah perusahaan khususnya the leader (sang pemimpin) dalam industri yang oligopolistis, bila memasuki pasar, perusahaan-perusahaan lain dalam satu industri yang sama akan mengikutinya masuk pasar Ikut masuknya perusahaan lain ke dalam pasar lebih bersifat defensif para pesaing melakukan investasi karena takut kehilangan pasar dan juga takut pesaingnya (initial investor) akan mencapai beberapa keunggulan dengan melakukan diversifikasi Teori Internalisasi (Internalisation Theory) Merupakan perluasan teori pasar tidak sempurna perusahaan-perusahaan akan berusaha melakukan investasi di cabang-cabang luar negeri daripada melisensikan pengetahuan unggulan mereka untuk memperoleh keuntungan

investasi yang lebih baik, yang akan digunakan kembali untuk mengembangkan pengetahuan tersebut Teori Eklektik Produksi Internasional Dikemukakan oleh John. H. Dunning (International Production and the Multinational Enterprise, 1981) menjelaskan pilihan perusahaan internasional atas fasilitas produksi luar negerinya (investasi) ada tiga keharusan bila suatu perusahaan ingin melakukan investasi luar negeri: Kepemilikan yang khas (ownership spesific): sejauh mana sebuah perusahaan memiliki atau dapat memperoleh aset-aset yang terlihat dan tidak terlihat, yang tidak dapat diperoleh perusahaan lain Kekhasan lokasi (location spesific): perusahaan akan mendapatkan keuntungan dengan menempatkan sebagian fasilitas produksinya di luar negeri Internalisasi (intenalization): perusahaan menggunakan keunggulan kepemilikan khas daripada melisensikan (eksternalisasi) lebih baik menginternalisasi Dari sudut pandang keuangan ada dua penjelasan terjadinya investasinya langsung di luar negeri: Ketidaksempurnaan pasar valuta asing menarik perusahaan-perusahaan dari negara dengan mata uang yang kuat/tinggi (over valued) untuk melakukan investasi di negara-negara dengan mata uang yang dinilai rendah/lemah (under valued) Investasi di luar negeri dilakukan untuk mendiversikasikan resiko ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------ORGANISASI INTERNASIONAL Organisasi internasional merupakan salah satu faktor lingkungan internasional yang secara langsung tidak dapat dipengaruhi oleh dunia bisnis justru sebaliknya Beberapa organisasi internasional yang saat ini dianggap dekat pengaruhnya terhadap bisnis internasional, antara lain: Perserikatan Bangsa-Bangsa (United Nations) Tiga tujuan utama didirikannya PBB: a) mempertahankan perdamaian dan keamanan internasional b) mempromosikan kerjasama sosial dan ekonomi internasional c) mempromosikan hak-hak asasi manusia untuk semua orang Terkait, khususnya, dengan tujuan utama yang ke dua maka guna mewujudkan kerjasama sosial dan ekonomi antar bangsa PBB membentuk satu dewan yang dinamakan dengan

ECOSOC (Economic and Social Council) ITU, dan lain-lain

ILO, WHO, FAO, UNESCO, ITC, ICAO,

Secara politis dan ekonomis, negara-negara di dunia seringkali dikelompokkan ke dalam beberapa kelompok: a. Blok Barat-Timur b. Dunia I - Dunia II Dunia III c. Utara - Selatan Dapat dikatakan bahwa bagi dunia bisnis dan ekonomi, peranan PBB sangat penting dan strategis karena dapat memberikan informasi dan fasilitas (bantuan, supervisi, dsbnya) yang berguna bagi perkembangan dan kemajuan dunia bisnis dan ekonomi (nasional maupun internasional) Lembaga Keuangan Internasional Pengaruh lembaga keuangan internasional terhadap dunia bisnis adalah besar sekali, baik langsung maupun tidak langsung lembaga keuangan internasional dapat memberikan dana segar bagi kelangsungan, pengembangan, dan perluasan bisnis dan investasi perusahaan bisnis internasional Dana Moneter International (International Monetary Fund) Fungsi atau tugas pokok IMF adalah menyediakan likuiditas internasional dan memelihara kestabilan kurs (nilai tukar) mata uang guna memperlancar pembayaran internasional yang mendukung pengembangan dan perluasan perdagangan internasional Di samping diberikan wewenang sebagai pengawas (surveillance) terselenggaranya sistem moneter internasional mencampuri kebijakan fiskal, moneter, dan kurs mata uang terhadap negara-negara anggota, juga IMF diberikan wewenang untuk memberikan kredit jangka pendek kepada negara anggotanya yang mengalami krisis keuangan Bank Dunia (World Bank) Fungsi atau tugas pokok Bank Dunia adalah turut menciptakan kemakmuran dunia melalui kegiatannya mempromosikan investasi internasional demi terciptanya pertumbuhan dan pembangunan perekonomian negara-negara di dunia, khususnya membantu negara-negara berkembang dalam membangun mengurangi dan menghilangkan kemiskinan di negara-negara berkembang Dalam operasinya Bank Dunia berafiliasi pula dengan lembaga keuangan lainnya, yaitu International Development Association (IDA) dan International Finance Corporation (IFC) Kelompok Bank Dunia (World Bank Group) IDA: Didirikan tahun 1960. Dibangun untuk memenuhi dan memperluas pelbagai kebutuhan keuangan yang diperlukan negara-negara berkembang memberikan pinjaman sangat lunak, baik bunga maupun jangka waktu

IFC: Didirikan tahun 1956 yang merupakan sebagai bankir investasi. Tujuannya adalah memberikan pinjaman setengah lunak untuk mendorong investasi swasta bertindak sebagai katalisator dengan mencukupi dana investasi yang terbatas untuk menumbuhkan perusahaan-perusahaan swasta bersama investor lainnya Bank Pembangunan Regional peranan dan fungsinya sama dengan Kelompok Bank Dunia, yaitu turut membantu usaha pembangunan negara-negara berkembang, tetapi dikelompokkan menurut wilayah Lahir sebagai cermin ketidakpuasan bangsa-bangsa yang hidup di suatu wilayah terhadap kebijakan Kelompok Bank Dunia kurang dipenuhinya kebutuhan khusus dari wilayah-wilayah tertentu Oleh karena itu tujuan didirikannya bank pembangunan regional adalah menyediakan sumber-sumber pembiayaan untuk proyek-proyek yang esensial bagi pembangunan, seperti proyek pendidikan dan pertanian dan menggalakan dukungan keuangan untuk program yang luas dari suatu proyek yang spesifik Lembaga Perdagangan Internasional Perjanjian Umum atas Tarif dan Perdagangan (General Agreement on Tariffs and Trade) bertugas mengatur dan mengawasi perdagangan internasional Dalam upayanya tersebut, GATT berupaya mempromosikan pengurangan tarif secara substantial dan menghapus rintangan-rintangan perdagangan serta menciptakan prinsip the most-favoured nation yang menjadi dasar non-diskriminasi dalam hubungan perdagangan internasional antar negara anggota Organisasi Perdagangan Dunia (World Trade Organization) sebagai pengawas dan penjaga aturan main dalam perdagangan internasional yang memiliki wewenang untuk menjatuhkan sanksi bagi negara-negara peserta yang melanggar aturan main dalam Putaran Uruguay (Uruguay Round) 4) Asosiasi Ekonomi Regional Kerjasama ekonomi regional adalah bentuk awal dari integrasi ekonomi regional melalui integrasi, bangsa-bangsa rela melepaskan sebagian dari kedaulatan mereka demi kepentingan integrasi Namun demikian, semangat regionalisme merupakan suatu bentuk proteksi yang kuat sehingga menghambat perdagangan bebas sedunia. Tetapi juga dapat sebaliknya, semangat regionalisme dapat dipandang untuk meletakkan dasar bangunan yang nantinya dapat membentuk masyarakat dunia dan perdamaian ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------KEKUATAN KEUANGAN DAN LINGKUNGAN LUAR NEGERI Kekuatan keuangan (financial forces) sebagai faktor lingkungan luar negeri (foreign environment) merupakan faktor-faktor atau variabel-variabel moneter dan keuangan yang

mempengaruhi perusahaan bisnis yang beroperasi di luar negeri Lingkungan luar negeri: segala kekuatan yang berasal dari luar negeri dalam mana kekuatankekuatan tersebut akan mengelilingi dan mempengaruhi bisnis suatu perusahaan di luar negeri Kekuatan keuangan sebagai lingkungan luar negeri di antaranya: Kurs Mata Uang (Exchange Rate) merupakan salah satu kekuatan keuangan yang dapat mempengaruhi perusahaan bisnis, tetapi tidak dapat secara langsung dipengaruhi perusahaan Stabilnya kurs merupakan iklim yang baik bagi berjalannya bisnis perusahaan, sebaliknya fluktuasi kurs membawa resiko terhadap perusahaan terkait pula dengan neraca pembayaran Salah satu upaya untuk menghindari resiko fluktuasi kurs, para manajer biasanya dibekali dengan pengetahuan tentang Bursa Valuta Asing (Foreign Exchange Market) BVA: pasar yang mempertemukan para pembeli dan penjual mata uang-mata uang kuat (valuta asing) pasar bersifat abstrak, tidak ada tempat pertemuan, melainkan jaringan komunikasi Untuk mengetahui terjadinya pembentukan kurs antar mata uang di BVA, biasanya diterbitkan daftar laporan yang memuat harga-harga mata uang yang dinyatakan dengan nilai mata uang lainnya (Foreign Exchange Quotations) Pada dasarnya mata uang USD masih dipercaya masyarakat dunia setelah kejatuhan sistem Bretton Woods sebagai: Vehicle Currency: sebagai sarana (alat tukar) transaksi perdagangan dan transaksi investasi Intervention Currency: alat yang digunakan suatu negara untuk mempengaruhi pembentukan kurs di BVA guna memperkuat mata uang negara yang bersangkutan Namun demikian, walaupun USD masih dipercaya tidak menutup kemungkinan adanya transaksi perdagangan yang dilakukan antar negara dengan menggunakan mata uang euro ataupun yen, dalam mana euro-yen langsung digunakan sebagai alat bayarnya Cross Rates nilai tukar (kurs) antara dua mata uang dari dua negara tanpa terlebih dahulu masing-masing uang tersebut dikurs dengan USD Kurs mata uang asing penting sekali untuk diperhatikan para manajer perusahaan bisnis internasional, karena kurs dapat mengarahkan arus perpindahan barang-barang, jasa-jasa, dan modal antar bangsa Ada dua hal yang perlu diperhatikan oleh para perusahaan bisnis untuk menghindari resiko kurs: Spot Rate (kurs tunai) harga mata uang asing di pasar tunai dengan penyerahan

(valuta asing) antara 2 sampai 7 hari kerja Forward Rate (kurs masa depan) harga mata uang asing dengan penyerahan (valuta asing) di masa depan, biasanya dalam 30 hari, 60 hari atau 180 hari Pengawasan Devisa (Currency Exchange Control) instrumen yang digunakan pemerintah untuk membatasi penggunaan devisa (valuta asing kuat) sebagai alat pembayaran luar negeri negara kekurangan devisa Ini diartikan pula: semua penerimaan harus diserahkan (dibeli) kepada pemerintah dengan harga resmi (kurs) tetap, dan sebaliknya pula pemerintah akan menyediakan (menjual) devisa kepada mereka yang membutuhkan untuk transaksi ke luar negeri dengan harga kurs resmi (tetap) Alasan (tujuan) diadakannya pengawasan devisa oleh pemerintah: Untuk memudahkan perencanaan nasional Untuk melindungi industri dalam negeri Untuk penerimaan pemerintah Untuk memulihkan keseimbangan neraca pembayaran Keburukan yang ditimbulkan dengan adanya pengawasan devisa ialah munculnya dua pasar valuta asing pasar resmi dan pasar gelap Di samping itu, dapat pula menimbulkan inefisiensi dan korupsi Bagi kalangan pebisnis, pengawasan devisa akan membatasi penggunaan devisa untuk pembayaran ke luar ngeri yang berakibat pada terbatasnya pula transaksi internasional Neraca Pembayaran neraca yang mencatat segala transaksi ekonomi yang dilakukan penduduk suatu negara dengan penduduk negara-negara lain Arti penting neraca pembayaran bagi pebisnis internasional: Dapat meramal tentang pasar di suatu negara dan dapat melihat permintaan potensial di masa datang yang dekat Indikator penting yang dapat berpengaruh atas nilai tukar mata uang Adanya fluktuasi kurs akibat ketidakstabilan neraca pembayaran akan mempengaruhi keuntungan perusahaan dan juga dapat mempengaruhi lalu lintas investasi internasional Dengan kata lain situasi kondisi ekonomi dan politik akan mempengaruhi neraca pembayaran yang bagi dunia bisnis (internasional) keadaan dan perkembangan neraca pembayaran merupakan peluang (profit) dan tantangan (resiko) yang perlu diperhitungkan Artinya: antara perusahaan bisnis internasional dan neraca pembayaran pada dasarnya saling pengaruh mempengaruhi. Contoh: kehadiran MNC Tarif dan Perpajakan Tarif (duties): bea yang dikenakan pemerintah atas barang-barang yang keluar-masuk ke dan dari suatu negara alat kebijakan fiskal pemerintah yang bertujuan membatasi

perdagangan internasional demi kepentingan nasional Pajak (pungutan) turut menentukan keputusan perusahaan bisnis internasional dalam melakukan bisnis di suat negara Jenis pajak yang biasanya harus dibayar perusahaan internasional antara lain pajak penghasilan perusahaan (corporate income tax), pajak penjualan atas barang dan jasa (value added tax) pajak atas Capital Gains Inflasi kebijakan moneter dan fiskal dapat mempengaruhi inflasi

Kebijakan moneter: mengatur jumlah pertumbuhan atau pengurangan persediaan moneter suatu negara Kebijakan fiskal: mengatur penerimaan uang pemerintah melalui pajak-pajak dan pengeluarannya ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------KEKUATAN EKONOMI DAN SOSIO EKONOMI Analisis kekuatan ekonomi dan sosio-ekonomi dilakukan untuk mengetahui dan memahami pengaruh dua kekuatan tersebut atas jalannya bisnis perusahaan internasional. Dalam hal ini, paling tidak ada 4 dimensi untuk melihatnya: Dimensi Ekonomi guna mengetahui dan memahami bahwa masing-masing pasar punya karakteristik dan kondisi yang berbeda di masing-masing negara menyangkut sumberdaya, buruh yang terkait dengan proses produksi, distribusi dan konsumsi Oleh karena itu, para manajer perusahaan internasional mutlak memiliki data dan informasi untuk dapat mengikuti perubahan dari sejumlah faktor-faktor ekonomi dan sosio ekonomi. Dimensi ekonomi yang penting untuk diperhatikan oleh kalangan pebisnis internasional antara lain: Produksi Nasional dilihat dari pertumbuhan PNB suatu negara apakah semakin makmur indikatornya daya beli penduduk Namun, adanya pertumbuhan produksi nasional perlu pula dibandingkan dengan pertumbuhan cabang di host country apakah peningkatan PNB = kemajuan bagi perusahaan cabang di host country? Pendapatan Per-Kapita Asumsinya semakin tinggi pendapatan per kapita suatu negara maka semakin maju perekonomian negaranya. Namun demikian bagi para manajer perusahaan internasional harus pula memperhatikan akan pendapatan per-kapita yang menggambarkan tingginya pendapatan rumah tangga (household). Mengapa? Distribusi Pendapatan Dalam hal ini pendapatan per kapita belum tentu mencerminkan pendapatan yang sebenarnya dari setiap orang. Oleh karena itu perusahaan yang ada di luar negeri

sangatlah penting untuk mengetahui distribusi pendapatan guna melihat potensi pasar, daya beli masyarakat, maupun untuk menentukan komposisi produk yang akan dijual ke pasar. Konsumsi Personal berkaitan dengan personal disposable income, yaitu pendapatan yang segera dapat dibelanjakan atau ditabung oleh pemiliknya (setelah dikurangi PPh) Makin tinggi konsumsi personal yang dikeluarkan biasanya memiliki kecenderungan bukan untuk membeli kebutuhan dasar. Oleh karena itu para manajer perusahaan internasional harus mempelajari pola konsumsi rumah tangga yang dapat ditarik dari personal disposable income Investasi Swasta banyaknya jumlah investasi swasta untuk mengetahui besarnya dan tumbuhnya pasar terkait dengan perlu ditingkatkannya kapasitas produksi kesempatan kerja individu memperoleh penghasilan Namun demikian dalam melakukan investasi perlu diperhatikan antara lain terorisme, perubahan demografi, nasionalisasi, buruh, dan sebagainya Biaya Buruh per Unit Produksi total biaya buruh dibagi total unit produksi menggambarkan biaya rata-rata produksi atas biaya buruh Dalam hal ini murahnya biaya buruh akan menarik investor asing untuk menanamkan uangnya atau bahkan merelokasi usahanya yang telah ada di luar negeri pindah ke negara lain Dimensi Sosio-Ekonomi terkait dengan total penduduk, penduduk menurut umur, kepadatan penduduk, dan arti penting masalah penduduk bagi masyarakat pebisnis Total Penduduk indikator umum untuk mengetahui besarnya pasar potensial

Walaupun belum tentu satu-satunya indikator untuk mengukur potensi pasar, namun mengetahui data tentang jumlah penduduk yang besar diperlukan bagi industri yang memproduksi barang-barang konsumsi massal dengan harga murah, seperti sabun, rokok, minuman ringan tetap bermanfaat untuk dijadikan dasar memperkirakan konsumen dan perluasan pasar Penduduk Menurut Umur data dan penyebaran penduduk menurut umur

Penyebaran umur berapa persen anak-anak, dewasa, dan kelompok manula sangat mempengaruhi komposisi barang-barang yang harus dan akan diproduksi Biasanya dalam hal ini ada kecenderungan untuk di negara-negara bekerkembang memiliki komposisi penduduk terbanyak pada usia muda, sedangkan negara maju dominan pada kelompok tua. Kepadatan Penduduk untuk menentukan ke mana suatu barang/jasa dipasarkan.

Arti Penting Masalah Penduduk bagi Dunia Bisnis Dunia bisnis selalu memperhatikan apakah suatu permintaan akan produk barang/jasa

mengalami pengurangan atau peningkatan. Seandainya permintaan berkurang, tentu mereka akan mengalihkan bisnisnya ke tempat lain. Begitupun yang terjadi dalam bisnis internasional Modernisasi di negara berkembang juga memberikan signal penting bagi dunia bisnis, tidak hanya untuk berinvestasi tetapi juga menjual produknya, seperti adanya perbaikan kesehatan, transportasi, komunikasi, pertanian, dsbnya Perencanaan Ekonomi Nasional perencanaan pembangunan nasional

Dalam suatu perencanaan program pembangunan biasanya ada publikasi yang dapat diketahui oleh publik biasanya ada dalam perencanaan suatu pemerintah yang didasari atas mekanisme pasar dibandingkan perencanaan yang sentralistis publikasi ini sangat bermanfaat bagi perusahaan bisnis internasional oleh karena adanya transaksi dagang dan investasi oleh perusahaan internasional dapat dengan lebih mudah untuk bernegosiasi dengan pemerintah Dimensi Industri sebagai pelengkap data atas data perekonomian suatu negara

Melalui data sektor perindustrian dapat dipelajari perencanaan dan kegiatan industri apa yang dilakukan. Contoh, produk-produk industri yang mendukung sektor pertanian, pertambangan, dsbnya ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------