bab iv hasil dan pembahasan 4.1. gambaran umum …repository.ub.ac.id/2878/5/bab iv.pdf · offering...

BAB IV

HASIL DAN PEMBAHASAN

4.1. Gambaran Umum Perusahaan

4.1.1. Sejarah PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk,

PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk, yang selanjutnya disebut TELKOM

atau perseroan, merupakan perusahaan informasi dan komunikasi (InfoCom) serta

penyedia jasa dan jaringan telekomunikasi secara lengkap (full service and nerwork

provider) yang terbesar di Indonesia. TELKOM menyediakan jasa telepon terap

kabel (fixed wire line), jasa telepon tetap nirkabel (fixed wireless), jasa telepon

bergerak (mobile service), data dan internet serta jasa multimedia lainnya, dan

network & interkoneksi, baik secara langsung maupun melalui perusahaan asosiasi.

Kantor pusat perusahaan berlokasi di Jalan Japati No. 1, Bandung, Jawa

Barat. Perusahaan perseroan PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (“perusahaan”)

pada mulanya merupakan bagian dari “post and telegraafdienst”, yang didirikan

pada tahun 1884 berdasarkan keputusan Gubernur Jenderal Hindia Belanda No. 7

tanggal 27 maret 1884 dan diumumkan dalam berita Negara Hindia Belanda No.

52 tanggal 3 April 1884.

Pada tahun 1991, berdasarkan Peraturan Pemerintah No. 25 tahun 1991,

status perusahaan diubah menjadi Perseroan Terbatas Milik Negara (persero).

Perusahaan didirikan berdasarkan Akta Notaris Imas Fatimah SH. No. 128 tanggal

24 September 1991. Akta pendirian tersebut telah disetujui oleh Menteri

Kehakiman Republik Indonesia dengan surat keputusan No. C2-

6870.HT.01Th.1991 tanggal 19 November 1991 dan diumumkan dalam Berita

Negara Republik Indonesia No. 5 tanggal 17 Januari 1992. Anggaran Dasar

Perusahaan telah beberapa kali diubah, perubahan terakhir berdasarkan akta

notaries A. Partomuan Pohan, S.H., LLM. No. 4 tanggal 6 April 2006 dan telah

diumumkan dalam Berita Negara RI No. 51 tanggal 27Juni 2006, antara lain

mengubah kewenangan dan tanggung jawab direksi dan komisaris perusahaan.

Berdasarkan Undang-Undang No. 3 tahun 1989 mengenai Telekomunikasi,

yang berlaku sejak tanggal 1 April 1989, badan usaha Indonesia diizinkan untuk

menyelenggarakan jasa telekomunikasi dasar dalam bentuk kerja sama dengan

perusahaan sebagai badan penyelenggara jasa telekomunikasi dalam negeri.

Peraturan Pemerintah No. 8 tahun 1993 mengenai penyelanggaraan telekomunikasi

mengatur lebih lanjut bahwa kerja sama penyelenggaraan jasa telekomunikasi dasar

tersebut dapat dilakukan dalam bentuk perusahaan patungan, kerja sama operasi,

atau kontrak manajemen dan bahwa badan usaha yang bekerja sama dengan badan

penyelenggara jasa telekomunikasi dalam negeri harus menggunakan jaringan

telekomunikasi badan penyelenggara tersebut. Jika jaringan telekomunikasi

tersebut tidak tersedia, Peraturan Pemerintah tersebut mengharuskan kerja sama

dilakukan dalam bentuk perusahaan patungan yang dapat membangun jaringan

telekomunikasi yang diperlukan.

Kegiatan perusahaan dalam menyelenggarakan jasa telekomunikasi dalam

negeri, meliputi telepon, teleks, telegram, satelit, sikrit langganan, surat elektronik

dan jasa telekomunikasi bergerak dan selular. Dalam rangka mempercepat

pembangunan sarana telekomunikasi dan menjadikan perusahaan sebagai operator

bertaraf internasional, serta meningkatkan teknologi, pengetahuan dan keahlian

para karyawannya, pada tahun 1995, perusahaan telah melakukan kerja sama

dengan para mitra dalam pembangunan, pengelolaan dan pengoperasian sarana

telekomunikasi di lima dari tujuh divisi regional melalui pola kerja sama operasi.

Menteri Pariwisata, Pos dan Telekominikasi Republik Indonesia melalui dua surat

keputusan, yang keduanya tertanggal 14 Agustus 1995, menegaskan kembali status

perusahaan sabagai badan penyelenggara telekomunikasi dalam negeri.

Selanjutnya, terhitung sejak tanggal 1 Januari 1996, perusahaan memperoleh hak

eksklusif untuk menyelnggarakan jasa jaringan tetap lokal dan jaringan tetap

nirkabel (local wireline dan fixed wireless) untuk jangka waktu minimum 15 tahun

dan hak eksklusif untuk menyelenggarakan jasa telekomunikasi sambungan

langsung jarak jauh dalam negeri (SLJJ) untuk jangka waktu minimum 10 tahun.

Hak eksklsif tersebut juga termasuk penyelenggaraan jasa telekomunikasi untuk

dan atas nama perusahaan melalui KSO. Pemberian hak tersebut tidak

mempengaruhi hak perusahaan untuk menyelenggarakan jasa telekomunikasi

dalam negeri lainnya.

Berdasarkan Undang-Undang No. 36\1999 mengenai telekomunikasi, yang

berlaku efektif pada bulan september 2000, kegiatan telekomunikasi meliputi ;

a) Jaringan Telekomunikasi

b) Jasa Telekomunikasi

c) Telekomunkasi Khusus

Badan Usaha Milik Negara, Badan Usaha Milik Daerah, Badan Usaha Swasta dan

Koperasi diizinkan untuk menyelenggarakan jaringan dan jasa telekomunikasi.

Sedangkan telekomunikasi khusus dapat diselenggarakan oleh perseorangan,

instansi pemerintah dan badan hukum selain penyelenggara jaringan dan jasa

telekomunikasi.

Pada tanggal 13 Mei 2004, berdasarkan Keputusan Menteri Perhubungan

No. KP. 162\2004, perusahaan telah memperoleh ijin untuk menyelenggarakan jasa

sambungan langsung Internasional (SLI).

Pada tanggal 14 november 1995, pemerintah RI melakukan penjualan

saham perusahaan melalui penawaran umum perdana saham (Initial Public

Offering atau IPO) di Bursa Efek Jakarta.

4.1.2. Produk dan Layanan PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk,

Ada beberapa produk yang telah dihasilkan oleh PT. Telekomunikasi

Indonesia Tbk. Diantaranya adalah:

1. Telepon Tetap Kabel (fixed wire line)

1) Telkom lokal

Adalah merupakan layanan komunikasi telepon antar pelanggan dalam

jarak di bawah 30 km atau di dalam satu wilayah lokal.

2) Telkom SLJJ (Sambungan Langsung Jarak Jauh)

Adalah layanan komunikasi jarak jauh antar pelanggan yang masih dalam

satu wilayah Negara.

3) TIC 007 (Telecomunikation International Calling)

Adalah layanan telekomunikasi internasional, dimana dengan kode ini

pelanggan dapat menghubungi semua negara tujuan diseluruh dunia.

4) Telkom Speedy

Adalah layanan internet berkecepatan tinggi yang menggunakan telepon

rumah. Saluran telepon tersebut dapat digunakan untuk pembicaraan

telepon dan akses internet secara bersamaan.

5) Kartu Prabayar atau Panggil Merdeka

Adalah salah satu produk PT telkom yang berfungsi sebagai kartu telepon

prabayar. Prabayar adalah system pembayaran yang disesuaikan dengan

kemampuan pemakai. Artinya, pemakai dapat mengatur dan mengontrol

pemakaian pulsa telepon sesuai dengan kemampuan dan kebutuhannya,

tanpa dikenakan biaya abonemen.

2. Telepon Tetap Nirkabel (fixed wireless)

Telkom flexy adalah layanan telapon tetap nirkabel yang menggunakan

teknologi CDMA, yaitu layanan yang terbatas pada satu kode area tertentu.

3. Fitur

1) Lacak (Call Forwarding)

Adalah fasilitas untuk mengalihkan panggilan telepon ke nomor yang

dikehendaki oleh pamakainya. Pengalihan biasa ke telepon biasa, interlokal,

internasional, maupun telepon selluler. Panggilan dialihkan jika tidak

dijawab atau sedang sibuk.

2) Nada Sela (Call Waiting)

Adalah fasilitas pada layanan telepon yang memungkinkan untuk

mengetahui panggilan telepon lain yang hendak masuk pada saat sedang

melakukan pembicaraan, juga untuk mengadakan pembicaraan dengan

penelepon kedua secara bergantian.

3) Trimitra (Three Party Calling)

Adalah fasilitas yang memungkinkan untuk malakukan panggilan lain pada

saat sedang berbicara lewat telepon, juga fasilitas yang memungkinkan

untuk melakukan pembicaraan tiga arah pada saat atau waktu yang

bersamaan dengan dua rekan atau keluarga anda lainnya.

4) Sandi Nada (Abbreviated Dialling)

Adalah fasilitas layanan telepon untuk mensandikan nomor telepon yang

dipanggil menjadi nomor yang singkat dan mudah diingat.

5) KLIP (Kenali Langsung Identitas Pelanggan)

Adalah layanan tembahan bagi pelanggan telepon (extanded product

PTOS) yang memberikan informasi berupa identitas nomor telepon

pemanggil.

6) Andara (Direct Hot Line)

Adalah fitur sentral yang memungkinkan pesawat telepon secara otomatis

terhubung ke nomor tertentu langsung setelah Hand set diangkat. Dengan

adanya fitur ini, maka untuk pemakaiannya pesawat telepon tersebut tidak

memerlukan proses dial dan hanya dapat tersanbung ke nomor yang sudah

ditetapkan. Hal ini menguntungkan pelanggan (pamakai) karena tidak perlu

manghafalkan nomor telepon tujuan, dan akan terhindar dari kemungkinan

salah sambung. Fitur ini tidak memerlukan aktivasi dan deaktivasi oleh

pelanggan, tapi sudah ditangani oleh operator sentral.

7) Free Call atau 0800

Adalah pelayanan bebas pulsa dimana pemanggil malakukan panggilan ke

palanggan free call tanpa dikenakan biaya pulsa. Pulsa (tariff normal)

dibebankan pada pelanggan free call.

8) Premium Call

Adalah layanan informasi yang disediakan oleh penyedia jasa informasi

kepada pemanggil sebagai pengguna jasa, dimana biaya pemakaian pulsa

premium seluruhnya dibebankan kepada pemanggil.

4. Data dan Internet berupa SMS

1) Telkom save (VoIP)

Adalah layanan internet telepon two stage dialing untuk komunikasi

domestik jarak jauh dan international yang dikemas dalam PIN registered

(akses 17017). Kelebihan layanan ini buat pelanggan adalah kemudahan

pengendalian pemakaian karena pelanggan dapat membatasi dan

mengetahui jumlah tagihan maximal setiap bulan.

2) Telkom Global (VoIP)

Adalah layanan internet one stage dialing untuk komunikasi internasional

yang dikemas dalam bentuk postpaid. Pelanggan dapat menggunakan

layanan ini setelah terlebih dahulu melakukan registrasi malalui customer

service telkom (tanpa biaya aktivasi maupun abonemen). Biaya penggunaan

layanan ini lebih ekonomis dibanding layanan SLI malalui telepon tetap.

3) Telkom Net Instan

Adalah layanan akses internet dengan kecepatan rendah (Dial-Up) dan

layanan akses internet dengan kecepatan tinggi (dedicated link). Pelanggan

dapat memilih berbagai layanan Telkom Net seperti, Telkom Net Instant,

Telkom Net ISDN, Telkom Net ASTINET Turbo, DSL, dan Telkom net

Whole Sale.

5. Network dan Interkoneksi Telkom

1) Telkom Intercarrier

Adalah layanan interkoneksi untuk penyelenggara jasa dan atau

penyelenggara jaringan lainnya.

2) Telkom satellite

Adalah semua produk layanan untuk pelanggan korporasi berupa sewa

kanal atau saluran pada satelit telkom-I maupun palapa B-4 yang berbasis

teknologi satelit. Kelompok layanan ini mencakup antara lain: jasa sewa

transponder, TV Uplink, Sateliite Data Communication (VSAT) dll.

6. Selluler

1) Kartu Halo (Pasca Bayar)

Adalah subscriber identity module card GSM telkomsel. Kartu halo

menjamin penggunanya memperoleh keunggulan GSM berarti keamanan

(bebas dari penyadapan dan penggandaan), aksebilitas, harga yang

terjangkau, mutu yang prima, dan jangkauan yang luas.

2) Kartu Simpati Nusantara (Prabayar)

Adalah produk telkomsel yang merupakan pengembangan dari simpati yang

ada sebelumnya. Simpati nusantara muncul sebagai jawaban atas kebutuhan

pasar terhadap kartu prabayar dengan tarif terjangkau, pengisian ulang yang

mudah, serta bisa digunakan dimana saja diseluruh wilayah nusantara.

3) Kartu AS (Prabayar)

Adalah merupakan kartu prabayar seluler berjangkauan paling luas dengan

harga starter pack yang sangat terjangkau.

Dengan adanya teknologi maju yang dimiliki PT. Telkomsel,

memungkinkan fasilitas-fasilitas yang terdapat pada kartu seluler GSM, PT.

Telkomsel selalu selangkah lebih maju dibandingkan perusahaan sejenis lainnya,

fasilitas-fasilitas tersebut antara lain :

1. Veronica (Voice Mail Service)

Merupakan fasilitas mesin penjawab yang menampung pesan yang masuk jika

pelanggan berada diluar area atau tidak bisa dihubungi atau ponsel sedang di

nonaktifkan.

2. SMS (Short Message Service)

Memungkinkan pelanggan mengirim dan menerima pesan singkat berupa data

huruf dan nomor antar pamakai kartu.

3. CLI (Calling Line Identification)

Fasilitas ini memungkinkan pelanggan untuk mengenali nomor telepon yang

masuk, bahkan nama, bila nama dan nomor telepon sudah disimpan dalam

memory.

4. Multy Party Calling / Call Waiting dan Call Holding

5. Farida (Fax Respon and Interactive Data)

Fasilitas jelajah internet dan cyberfase yang memungkinkan pelanggan

mengakses aneka informasi, baik lokal maupun global dimana saja berada.

6. Roaming (Nasional Dan Internasional)

Fasilitas komunikasi lebih dari 400 kota di seluruh Indonesia dan lebih dari 50

Negara didunia, termasuk Amerika Serikat.

7. Call Forwarding

Merupakan fasilitas yang memungkinkan telepon ke pangguna dialihkan ke

nomor yang lain yang dikehendaki. Pelanggan juga dapat mengalihkan semua

telepon yang masuk ke nomor lain tanpa tergantung pada status telepon.

8. Ring Back Tone (NSP- Nada Sambung Pribadi)

Nada sambung pribadi adalah inovasi baru dari telkomsel yang memungkinkan

pelanggan mengganti suara tuut… tuut… dari nada sambung yang biasa

didengar dengan berbagai jenis musik sesuai dengan selera pelanggan.

Sehingga siapapun yang menelepon pelanggan bisa mendengar lagu-lagu asik

saat menunggu panggilannya diangkat.

Selain itu masih banyak lagi produk telkom yang lainnya. Tapi karena

keterbatasan tempat, maka penulis hanya menyebutkan seperti diatas. Untuk

pelayanan, PT. Telkom memiliki prinsip keikhlasan dan kejujuran adalah inti dari

pelayanan yang paling dinantikan oleh setiap pelanggan dan pengguna jasa

infokom. Credo baru telkom Commited 2 U meneguhkan semangat pelayanan

telkom untuk memnerikan layanan yang terbaik kepada masyarakat.

4.2. Pembahasan Hasil Penelitian

4.2.1. Likuiditas

4.2.1.1. Rasio Lancar (Current Ratio)

Current Rasio atau disebut juga rasio lancar, yaitu rasio yang

membandingkan aktiva lancar dengan hutang lancar. Rasio ini menunjukkan sejauh

mana tagihan-tagihan jangka pendek dari kreditur dapat dipenuhi.

Tabel 4.1.

Perhitungan Rasio Lancar (Current Ratio)

Dalam Persen %

Perusahaan

Telekomunikasi Indonesia Tbk,

Tahun

2012 2013 2014 2015 2016

Rasio Lancar 116,03 116,30 106,21 135,29 119,96

Sumber Data Diolah 2017

Gambar 4.1.

Grafik Rasio Lancar

Berdasarkan perhitungan terhadap rasio lancar yang ditunjukkan pada tabel

4.1 di atas dapat diketahui perusahaan memiliki perubahan yaitu mengalami

kenaikan dan penurunan. Pada PT Telekomunikasi Indonesia Tbk. Menunjukkan

pada tahun 2012 memiliki nilai rasio lancar sebesar 116,03%, naik sebesar 11,6%

0

50

100

150

2012 2013 2014 2015 2016

Rasio Lancar

pada tahun 116,30% pada tahun 2014 turun sebesar 106,21%, pada tahun 2015 naik

sebesar 135% dam menurun kembali pada tahun 2016 menjadi 119,96%.

Apabila dilihat dari current ratio atau rasio lancarnya selama kurun waktu 5

tahun yaitu tahun 2012 sampai dengan tahun 2016, jika dilihat dari rasio lancarnya

terdapat kenaikan dari tahun 2015, yang disebabkan karena adanya penurunan

hutang lancar dan kenaikan nilai aktiva lancar. Dari uraian tersebut kesanggupan

PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk, untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya

sangat baik. Bila nilai rasio lancarnya 1:1 ini berarti bahwa aktiva lancar dapat

menutupi semua hutang lancarnya. Rasio lancar yang aman adalah jika diatas 1 atau

100% tetapi yang paling aman jika rasionya 2:1 atau 200% keatas. Artinya, aktiva

lancar harus jauh diatas hutang lancarnya. Dalam hal ini, hasil perhitungan nilai

rasio lancar pada PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk, rata-rata diatas 1. Artinya

Koperasi telah mampu memenuhi kewajiban lancarnya.

4.2.1.2. Rasio Cepat (Quick Ratio)

Quick Rasio merupakan ukuran kamampuan perusahaan dalam memenuhi

kewajiban jangka pendeknya dengan tidak memperhitungkan persediaan.

Tabel 4.2.

Perhitungan Rasio Cepat (Quick Ratio)

Dalam Persen %

Perusahaan


Tahun

2012 2013 2014 2015 2016

Rasio Cepat 113,63 114,51 104,72 133,80 118,49


Gambar 4.2.

Grafik Rasio Cepat

Berdasarkan tabel dari hasil analisis tersebut di atas menunjukkan bahwa

nilai Quick ratio PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk, mengalami penurunan dan

peningkatan pada tahun 2012-2016, pada tahun 2012 memiliki nilai rasio cepat

sebesar 113,63 dan 2013 nilai rasio pada perusahaan sebesar 114,51%, pada tahun

2014 turun sebesar 104,72%, naik kembali sebesar 133,80% pada tahun 2015 dan

turun kembali menjadi 118,49% pada tahun 2016.

Pada umumnya tingkat rasio cepat 1,00 sudah dianggap baik, berarti

kondisi pada tahun 2012 sampai tahun 2016 koperasi mampu menutupi kewajiban

lancarnya tanpa menjual persediaan.

4.2.2. Profitabilitas

4.2.2.1. Margin Laba Kotor (Gross Profit Margin)

Gross Profit Margin digunakan untuk mengukur berapa besar laba kotor

yang dihasilkan dibanding dengan total nilai penjualan bersih perusahaan.

0

50

100

150

2012 2013 2014 2015 2016

Rasio Cepat

Tabel 4.3.

Perhitungan Margin Laba Kotor (Gross Profit Margin)

Dalam Persen %

Perusahaan


Tahun

2012 2013 2014 2015 2016

Margin Laba Kotor 31,40 32,72 31,80 30,58 32,82


Gambar 4.3

Grafik Margin Laba Kotor

Gross profit margin menunjukkan kemampuan perusahaan dalam

menghasilkan laba kotor yang diperoleh dari setiap rupiah dari tahun ke tahun.

Berdasarkan tabel dari hasil analisis tersebut dapat diketahui nilai Gross Profit

Margin PT. Telekomunikasi Indonesia cenderung berfluktuatif yaitu sebesar

31,40% pada tahun 2012, naik menjadi 32,72% pada tahun 2013, turun 31,80%

pada tahun 2014, turun lagi sebesar 30,58% pada tahun 2015 dan kemudian naik

sebesar 32,82% pada 2016. Artinya, pada tahun 2016 untuk setiap Rp.1 pendapatan

perusahaan harus membayar beban usahanya sebesar Rp. 32,82. Jika presentasi

Gross Profit Margin rendah, artinya beban penjualan perusahaan tinggi sehingga

menyebabkan laba kotor rendah. Perusahaan perlu menerapkan strategi bisnis baru

jika Gross Profit Margin-nya dibawah angka 50%.

30

31

32

33

34

2012 2013 2014 2015 2016

Margin Laba Kotor

4.2.2.2. Margin Laba Bersih (Net Profit Margin)

Net Profit Margin digunakan untuk mengukur besarnya laba bersih yang

dicapai dari sejumlah penjualan tertentu.

Tabel 4.4.

Perhitungan Margin Laba Bersih (Net Profit Margin)

Dalam Persen %

Perusahaan


Tahun

2012 2013 2014 2015 2016

Margin Laba Bersih 23,80 24,45 23,83 22,75 25,07


Gambar 4.4.

Grafik Margin Laba Bersih

Net profit margin menunjukkan besarnya pendapatan bersih atau laba bersih

yang diperoleh dari setiap penjualan. Semakin besar rasio ini maka akan semakin

baik karena dianggap kemampuan perusahaan dalam mendapatkan keuntungan

cukup tinggi.

Berdasarkan tabel dari hasil analisis tersebut diatas nilai net profit margin

PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk, pada tahun 2012 samapi 2014 nilainya

cenderung sama yaitu sebesar 24% dan mengalami penurunan pada tahun 2015

sebesar 23,83%, dan mengalami kenaikan yang cukup tinggi yaitu sebesar 25,07%

22

23

24

25

26

2012 2013 2014 2015 2016

Margin Laba Bersih

pada tahun 2016. Marjin laba Net tampak konstan, mengindikasi bahwa

kemampuan bisnis perusahaan untuk menghasilkan laba tetap statis. peningkatan

dalam gross profit mungkin disebabkan oleh peningkatan penjualan atau

pengendalian biaya penjualan yang lebih baik.

4.2.2.3. Return on Investment - ROI

Return on Inventory (ROI) merupakan rasio pengukur terhadap penghasilan

yang dicapai bagi pemilik perusahaan (baik pemegang saham biasa maupun

pemegang saham preferen) atas modal yang diinvestasikan.

Tabel 4.5.

Perhitungann Return on Investment (ROI)

Dalam Persen %

Perusahaan


Tahun

2012 2013 2014 2015 2016

ROI 16,48 15,85 15,22 14,03 16,24


Gambar 4.5.

Grafik Return on Investment (ROI)

ROI (Return on Investment) merupakan rasio yang mengukur kemampuan

perusahaan dalam menciptakan keuntungan bersih setelah pajak untuk menutupi

pengeluaran investasi yang dilakukan.

13

14

15

16

17

2012 2013 2014 2015 2016

ROI

Berdasarkan tabel hasil analisis tersebut diatas nilai ROI PT.

Telekomunikasi Indonesia Tbk, pada lima tahun terakhir ini mengalami penurunan

dan peningkatan secara fluktuasi, hal ini dapat dilihat dari pada tahun ke tahun,

yaitu dari tahun 2012 dan 2013 nilai ROI sebesar 16%, turun menjadi 15,22% pada

tahun 2014, lalu turun lagi menjadi 14,03% pada tahun 2015 dan naik sebesar

16,24%. Tidak stabilnya penggunaan asset dapat mempengaruhi perusahaan dalam

peningkatan laba yang kurang maksimal.

Rasio ini merupakan pengukuran kemampuan perusahaan secara

keseluruhan didalam menghasilkan keuntungan dengan jumlah keseluruhan aktiva

yang tersedia dalam perusahaan. Tujuan perhitungan rasio ini adalah untuk

mengetahui sampai seberapa jauh aset yang digunakan dapat menghasilka laba.

Laba usaha berarti laba dari kegiatan utama perusahaan. Aktiva PT.

Telekomunikasi Indonesia Tbk, adalah aktiva yang dipakai untuk menghasilkan

laba usaha tersebut. Dengan kata lain, aset yang dihitung disini hanya aset yang

memberikan kontribusi terhadap pencapaian laba usaha. Semakin tinggi ROI dalam

perusahaan maka semakin baik kinerja perusahaan tersebut.

Gambar 4.6.

Grafik Return on Investment


Berdasarkan gambar grafik perhitungan Return on Investment diatas dapat

diketahui bahwa ROI pada PT. Telekomunikasi Indosnesia Tbk, sama halnya

seperti ROE, ROI juga mengalami penurunan dan kenaikan namun tidak terlalu

terlihat. Pada PT. XL Axiata Tbk, mengalami penurunan dari 2,56% pada tahun

2013 menjadi -1,39% pada tahun 2014, pada tahun 2015 naik persentase menjadi

0,04% lalu naik persentase sebesar 0,68% pada tahun 2016. Untuk PT. Indosat Tbk,

dan PT. Smartfren Telecom Tbk, tetap mengalami kerugian dari tahun 2013 hingga

tahun 2016 yaitu dibawah 0%. Namun, PT. Indosat Tbk mengalami peningkatan

pada tahun 2016 sebesar 2,50%.

Jika dibandingkan dengan competitor lain, PT. Telekomunikasi Indonesia

Tbk, paling mampu dan paling stabil dalam menghasilkan laba bersih setelah pajak.

Atau Bahasa sederhananya PT. Telekomunikasi Indonesia merupakan perusahaan

paling baik dalam pengambilan keuntungan atas investasi dibandingkan kompetitor

yang lain.

4.2.2.4. Return on Equity - ROE

Return on Equity (ROE) digunakan untuk mengukur kamampuan

perusahaan dalam menghasilkan keuantungan dengan menggunakan aktiva yang

dimiliki oleh perusahaan.

Tabel 4.6.

Perhitungan Return on Equity (ROE)

Dalam Persen %

Perusahaan


Tahun

2012 2013 2014 2015 2016

ROE 27,41 26,20 24,90 24,95 27,63


Gambar 4.7.

Grafik Return on Equity (ROE)

ROE (Return on Equity) merupakan penghasilan atau laba yang bersih yang

diperoleh oleh pemilik perusahaan atas modal yang diivestasikan di dalam

perusahaan atau laba bersih yang diperoleh oleh pemilik modal.

23

24

25

26

27

28

29

2012 2013 2014 2015 2016

ROE

Berdasarkan tabel hasil analisis tersebut diatas nilai ROE PT.

Telekomunikasi Indonesia Tbk, mengalami penurunan dari tahun 2013 hingga

tahun 2015 yaitu dari tahun 2012 sebesar 27,41% turun menjadi 26,20% pada 2013,

lalu menurun menjadi 24,90% pada tahun 2014 dan menetap pada 24,95% ditahun

2015. Walaupun PT. Telekomunikasi Indonesia mengalami kecenderungan

menurun, penurunan tersebut tidak terlalu besar karena kemudian meningkat

menjadi sebesar 27,63% pada tahun 2016. Nilai masing-masing rasio diatas

menunjukkan bahwa laba bersih yang dimiliki oleh perusahaan untuk menutupi

pengeluaran investasi bernilai cukup besar.

Gambar 4.8.

Grafik Return on Equity


Dapat diketahui bahwa ROE pada PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk,

mengalami penurunan dan kenaikan yang tidak terlalu terlihat dari tahun ketahun

dengan kata lain perubahan banyak terjadi dalam jarak angka yang kecil. Pada PT.

XL Axiata Tbk, mengalami titik terendahnya pada tahun 2014 yaitu -6,38% dan

mengalami peningkatan menjadi 1,77% yang terjadi pada tahun 2016. Lain halnya

dengan PT. Indosat Tbk, dan PT. Smartfren Telecom Tbk, yang mengalami ROE

dibawah 0% dari tahun 2013 hingga 2016.

Jika dibandingkan dengan perusahaan telekomunikasi yang lain, PT.

Telekomunikasi Indonesia Tbk, paling tinggi dan paling efisien menggunakan

modal sendiri untuk menghasilkan laba bagi pemegang saham daripada kompetitor

lainnya yang sejenis.

4.2.3. Solvabilitas

4.2.3.1. Dept to Equity Ratio - DER

Debt to Equity Rasio menunjukkan hubungan antara jumlah hutang jangka

panjang dengan modal sendiri yang diberikan oleh perusahaan guna mengetahui

financial leverage perusahaan.

Tabel 4.7.

Perhitungan Dept to Equity Ratio (DER)

Dalam Persen %

Perusahaan


Tahun

2012 2013 2014 2015 2016

DER 66,27 65,26 63,59 77,86 70,17


Gambar 4.9.

Grafik Dept to Equity Ratio (DER)

Debt to equity ratio menggambarkan perbandingan hutang dan ekuitas

dalam pendanaan perusahaan, dan kemampuan modal sendiri perusahaan untuk

memenuhi seluruh kewajibannya. Berdasarkan tabel dari hasil analisis tersebut di

atas nilai debt to equity ratio PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk, pada tahun 2012-

2014 cenderung sedikit menurun yaitu sebesar 66,27% pada tahun 2012, 65,26%

pada tahun 2013 dan 63,59 % pada tahun 2014.

Pada tahun ke 2015 mengalami peningkatan sebesar 77,86% dan kembali

menurun sebesar 70,17% pada tahun 2016. Tingkat pengembalian hutang yang

relatif rendah tersebut disebabkan oleh besarnya hutang perusahaan, sedangkan

modal yang dimiliki belum mencukupi untuk meningkatkan jumlah pengembalian

hutangnya.

Untuk itu perusahaan harus mencari investor baru sebagai penanam modal

diperusahaan. Dengan demikian akan terjadi perputaran modal yang dapat

mendukung perkembangan operasional perusahaan, dan perusahaan dapat

memenuhi kewajibannya dengan baik. Sehingga dengan demikian beban yang

ditanggung perusahaan akan berkurang.

0

20

40

60

80

100

2012 2013 2014 2015 2016

DER

4.2.3.2. Dept to Assets Ratio – DAR

Dept to Assets Ratio digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan

dalam menjamin hutang dengan sejumlah aktiva yang dimiliki

Tabel 4.8.

Perhitungan Dept to Assets (DAR)

Dalam Persen %

Perusahaan


Tahun

2012 2013 2014 2015 2016

DAR 39,85 39,48 38,87 43,77 41,23


Gambar 4.10.

Grafik Dept to Assets (DAR)

Debt to Assets Ratio mengukur kemampuan perusahaan dalam menjamin

hutang dengan sejumlah aktiva yang dimiliki. Semakin tinggi rasio ini berarti

semakin besar pula jumlah modal pinjaman yang digunakan dalam menghasilkan

keuntungan dibanding dengan aktiva yang dimiliki.

Berdasarkan tabel dari hasil analisis tersebut di atas menunjukkan bahwa

nilai Debt Rasio perusahaan PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk, sebesar 39,85%

pada tahun 2012 dan pada 2013 mengalami sedikit penurunan yaitu sebesar

36

38

40

42

44

46

2012 2013 2014 2015 2016

DAR

39,48%. Pada tahun 2014 mengalami sedikit penurunan kembali yaitu sebesar

38,87%. Kemudian dari tahun 2014 ke tahun 2015 mengalami peningkatan sebesar

43,77% dan kemudian turun menjadi 41,23% pada tahun 2016.

Tingkat pengembalian hutang yang relatif rendah dan tidak stabil tersebut

disebabkan oleh besarnya hutang perusahaan. Sedangkan asset yang dimiliki oleh

perusahaan belum mencukupi untuk meningkatkan jumlah pengembalian hutang.

Untuk itu perusahaan harus lebih mengoptimalkan kegiatan usahanya, sehingga

nantinya dapat meningkatkan asset perusahaan dan dapat memenuhi kewajibannya

dengan baik. Sehingga beban yang ditanggung perusahaan semakin berkurang.

4.2.4. Aktivitas

4.2.4.1. Perputaran Persediaan (Inventory Turnover)

Inventory Turnover menunjukkan kemampuan dana yang tertanam dalam

Inventory berputar pada suatu periode tertentu.

Tabel 4.9.

Perhitungan Perputaran Persediaan

Dalam Persen %

Perusahaan


Tahun

2012 2013 2014 2015 2016

Perputaran Persediaan 13,32 16,30 18,92 19,40 19,92


Gambar 4.11.

Grafik Perputaran Persediaan

Perputaran persediaan atau biasa disebut inventory turnover pada PT.

Telekomunikasi Indonesia Tbk, menunjukkan kemampuan dana yang tertanam

dalam inventory berputar pada suatu periode tertentu. Berdasarkan tabel dari hasil

analisis tersebut di atas, nilai rasio ini cenderung meningkat pada lima tahun

terakhir ini yakni pada tahun 2012 inventory berputar sebesar 13,32%, pada tahun

2013 sebesar 16,30%, pada tahun 2014 sebesar 18,92%, pada tahun 2015 sebesar

19,40%, dan yang terakhir pada tahun 2016 sebesar 19,92%.

Berdasarkan gambar diatas diketahui pergerakan Kinerja PT.

Telekomunikasi Indonesia Tbk, jika dilihat dari nilai rasio perputaran

persediaannya. Nilai rasio mengalami peningkatan pada tahun 2012 sampai dengan

tahun 2014 dan mengalami penurunan pada tahun 2015.

Berdasarkan analisis diatas, dapat diketahui kinerja PT. Telekomunikasi

Indonesia Tbk, jika dilihat dari nilai rasio perputaran persediaannya. Kinerja yang

terbaik tampak pada tahun 2016 yang merupakan nilai tertinggi dari rasio

perputaran persediaan. Pada tahun 2016 besar nilai pembelian sangat tinggi

sehingga rasio yang dihasilkan tinggi. Semakin tinggi rasio perputaran persediaan,

maka semakin cepat pula persediaan menjadi kas atau piutang.

Untuk dapat lebih memaksimalkan kinerja agar lebih stabil, maka

diperlukan nilai HPP sehingga dapat menghasilkan kinerja yang lebih baik.

Semakin kecil nilai persediaan yang dihasilkan semakin baik karena nilai rasio yang

dihasilkan akan semakin besar, artinya PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk, dapat

mengadakan kegiatan penjualan dengan cepat.

4.2.4.2. Perputaran Total Aktiva (Total Assets Turnover)

Total Assets Turnover adalah kemampuan dana yang tertanam dalam keseluruhan

aktiva berputar dalam suatu periode tertentu untuk kemampuan modal yang

diinvestasikan untuk menghasilkan pendapatan.

Tabel 4.10.

Perhitungan Perputaran Total Aktiva

Dalam Persen %

Perusahaan


Tahun

2012 2013 2014 2015 2016

Perputaran Total Aktiva 69,26 64,84 63,66 61,66 64,76


Gambar 4.12.

Grafik Perputaran Total Aktiva

58

60

62

64

66

68

70

2012 2013 2014 2015 2016

Perputaran Total Aktiva

Rasio perputaran total aktiva pada PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk,

mengalami fluktuasi. Pada tahun 2012 nilai perputaran aktiva sebesar 69,26%

perusahaan mengalami penurunan atas usia penjualan atas total aktiva menjadi

64,84% pada tahun 2013 dan mengalami penurunan secara terus menerus sampai

2014 menjadi 63,66% dan 61,66% pada tahun 2015. Kemudian kembali meningkat

menjadi 64,76% pada tahun 2016.

Salah satu penyebab dari menurunnya perputaran total aktiva ini adalah

membesarnya total aktiva, hal ini menandakan bahwa pihak manajemen kurang

optimal dalam mengelola seluruh aktiva perusahaannya. Jadi, kondisi perusahaan

bisa dikatakan kurang baik, karena jika semakin tinggi perputaran yang diperoleh,

maka semakin optimal perusahaan dalam mengelola seluruh aktiva perusahaannya

begitu pula sebaliknya.

4.2.4.3. Perputaran Aktiva Tetap (Fixed Assets Turnover)

Fixed Assets Turnover mengukur sejauh mana kemampuan perusahaan

dalam menghasilkan penjualan berdasarkan aktiva tetap yang dimiliki oleh

perusahaan.

Tabel 4.11.

Perhitungan Fixed Assets Turnover

Dalam Persen %

Perusahaan


Tahun

2012 2013 2014 2015 2016

Fixed Assets Turnover 92,50 87,44 83,97 86,64 88,19


Gambar 4.13.

Grafik Fixed Assets Turnover

Fixed asset turnover mengukur sejauh mana kemampuan perusahaan dalam

menghasilkan penjualan berdasarkan aktiva tetap yang dimiliki oleh perusahaan.

Berdasarkan tabel hasil analisis tersebut diatas, dapat dikatakan bahwa perputaran

aktiva tetap PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk, masih lambat, perusahaan kurang

begitu efektif dalam mengelola aktiva tetapnya. Dikarenakan fixed asset turnover

menurun dari 92,50% pada tahun 2012 menurun hingga 87,44% pada tahun 2013

dan terus menurun menjadi 83,97% pada tahun 2014.

Meningkat ditahun 2015 dan 2016 yaitu perputarannya hanya berkisar

antara 86,64% pada tahun 2015, dan sebesar 88,19% pada tahun 2016. Hal ini jelas

tidak efektif, dan dapat dikatakan bahwa kondisi perusahaan dalam keadaan kurang

baik. Karena kalau saja dana perusahaan tidak tertanam pada aktiva tetap secara

berlebihan, maka perusahaan bisa terhindar dari pembiayaan hutang yang terlalu

tinggi dan akan membayar beban bunga lebih rendah.

80

85

90

95

2012 2013 2014 2015 2016

Fixed Assets Turnover

1.2.4.4. Rasio Pertumbuhan

Selanjutnya adalah rasio pertumbuhan, dimana rasio ini digunakan untuk

menggambarkan kemampuan perusahaan mempertahankan posisi ekonominya

ditengah pertumbuhan perekonomian dan sektor usahanya.

Sumber Data Diolah 2017.

Dapat diketahui bahwa rasio pertumbuhan pada PT. Telekomunikasi

Indonesia Tbk, mengalami kenaikan dari tahun 2013 hingga 2015 dan mengalami

penurunan yang tidak terlalu terlihat dari 14,24% pada tahun 2015 menurun

menjadi 13,52% pada tahun 2016. Pada PT. XL Axiata Tbk, mengalami kenaikan

sebesar 10,32% pada tahun 2014 dan terus mengalami penurunan hingga pada

tahun 2016 persentase menurun hingga -6,70%. PT. Indosat Tbk, mengalami

penurunan dari 6,40% pada tahun 2013 menjadi 0,96% pada tahun 2014 dan

mengalami kenaikan sebesar 11,14% pada tahun 2015 dan sedikit menurun menjadi

9,02% pada tahun 2016. Pada PT. Smartfren Telecom Tbk, mengalami penurunan

secara signifikan sebesar 47,27% dari tahun 2013 hingga 2,41% pada tahun 2015

dan megalami peningkatan menjadi 20,21% pada tahun 2016.

Gambar 4.14.

Grafik Rasio Pertumbuhan

Jika dibandingkan dengan beberapa perusahaan telekomunikasi besar di

Indonesia maka dapat disimpulkan bahwa PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk,

adalah perusahaan yang paling stabil, stabil dalam arti tidak mengalami naik

turunnya persentasi yang begitu terlihat dibandingkan dengan kopetitor lainnya. PT.

Telekomunikasi Indonesia Tbk, selalu unggul dalam menghasilkan laba, walaupun

pada rasio pertumbuhannya PT. Smartfren Telecom Tbk, lebih unggul ditahun

2013. Namun, PT. Smartfren Telecom Tbk dari tahun 2013 hingga tahun 2015

mengalami penurunan persentasi secara terus menerus hingga dibawah PT.

Telekomunikasi Indonesia Tbk, dan sedikit unggul lagi ditahun 2016 diatas PT.

Telekomunikasi Indonesia Tbk.

Hal ini merupakan warning pada PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk, bahwa

PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk, memiliki kompetitor yang mempunyai

kecenderungan melampaui penjualannya yaitu PT. Smarfren Tbk, yang harus

dicermati oleh PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk,

bab iv hasil dan pembahasan 4.1. gambaran umum …repository.ub.ac.id/2878/5/bab iv.pdf · offering...

Documents