ANALISIS TEKNIKAL INVESTASI FOREX ONLINE

PASANGAN MATA UANG EUR/USD PERIODE 2010 - 2013

GINIA HABIBA

H24104052

PROGRAM SARJANA ALIH JENIS MANAJEMEN

DEPARTEMEN MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI DAN MANAJEMEN

INSTITUT PERTANIAN BOGOR

BOGOR

2014

ANALISIS TEKNIKAL DALAM MENENTUKAN OPEN DAN

CLOSE POSITION PADA INVESTASI FOREX ONLINE

PASANGAN MATA UANG EUR/USD PERIODE 2010 - 2013

SKRIPSI

Sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar

SARJANA EKONOMI

pada

Program Sarjana Alih Jenis Manajemen

Departemen Manajemen

Fakultas Ekonomi dan Manajemen

GINIA HABIBA

H24104052

PROGRAM SARJANA ALIH JENIS MANAJEMEN

DEPARTEMEN MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI DAN MANAJEMEN

INSTITUT PERTANIAN BOGOR

BOGOR

2014

i

Judul : Analisis Teknikal Dalam Menentukan Open dan Close Position pada

Investasi Forex Online Pasangan Mata Uang EUR/USD periode 2010-

2013

Nama : Ginia Habiba

NIM : H24104052

Menyetujui, Menyetujui,

Dosen Pembimbing Utama Dosen Pembimbing kedua

Dr. Ir. Muhammad Syamsun, M.sc Farida Ratna Dewi, SE, MM

NIP 19500727 197412 1 001 NIP 19710307 200501 2 001

Mengetahui,

Ketua Departemen

Dr. Mukhamad Najib, STP, MM

NIP 19760623 200604 1 001

Tanggal Lulus :

ii

ABSTRAK

GINIA HABIBA. Analisis Teknikal Dalam Menentukan Open dan Close

Position pada Investasi Forex Online Pasangan Mata Uang EUR/USD periode

2010-2013. Di bawah pembimbing utama Dr. Ir.MUHAMMAD SYAMSUN,

M.sc dan pembimbing kedua FARIDA RATNA DEWI, SE, MM.

Dalam dunia investasi khususnya investasi keuangan sangat beragam

jenisnya, namun investasi forex online adalah yang terbaik dalam hal modal.

Forex Online memberikan banyak kebingungan kepada para trader dalam

membuka posisi dan menutup posisi trading yang tepat karena harga bergerak

hampir tidak beraturan. Penelitian ini dilakukan untuk menganalisis sinyal buka

posisi dan tutup posisi pasangan mata uang EUR/USD tersebut dengan

menggunakan analisis teknikal. Hasil penelitian didapatkan bahwa untuk

computerized chart Analysis memiliki 5 buka posisi menghasilkan pip total

sebanyak 4785.8 pip. Untuk classical chart Analysis, pola candlesitck memiliki 8

buka posisi menghasilkan pip total sebanyak 8114,3 pip dan pola grafik memiliki

6 buka posisi menghasilkan pip total 5557,1 pip.

Kata kunci: Analisis teknikal, computerized chart Analysis, pola candlestick, pola

grafik, pasangan mata uang EUR/USD.

ABSTRACT

Ginia Habiba. Technical Analysis to determine Forex Online open and

close Position EUR/USD Currency Pair for 2010-2013 period of time. Under

main guidance of Dr. Ir. Muhammad Syamsun, M.sc and secondary guidance of

Farida Ratna Dewi, SE, MM.

In the world of investment especially monetary investment have many

variety, but forex online investment its the best for capital. Forex online give so

many confuse to traders in which way that traders open and close position

because price moved almost uncertain. This study was conducted to analyze open

and close position signal for EUR/USD currency pair with technical Analysis. The

results showed that computerized chart Analysis have 5 open position that

produce 4785,8 pips total. For classical chart Analysis, candlestick pattern have 8

open position produce 8114,3 pips total and graph pattern have 6 open position

produce 5557,1 pips total.

Word key: Technical Analysis, computerized chart Analysis, candlestick pattern,

graph pattern, EUR/USD currency pair.

iii

RIWAYAT HIDUP

Penulis dilahirkan di Kota Jakarta pada tanggal 1 November1989. Penulis

yang bernama lengkap Ginia Habiba merupakan anak kelima dari enam

bersaudara pasangan Sri Haryanto dan Neni Yunani.

Pendidikan pertama penulis di mulai pada tahun 1994 di TK Aisiyah Depok,

kemudian melanjutkan pendidikan di SDN Beji I Depok dan lulus pada tahun

2001. Pada Tahun 2001, penulis melanjutkan pendidikan di Sekolah Lanjut

Tingkat Pertama Negeri 13 Depok, kemudian tahun 2004 melanjutkan pendidikan

di Sekolah Menengah Umum Negeri 5 Depok. Pada tahun 2007, penulis

melanjutkan pendidikan ke tingkat perguruan tinggi pada Program kerjasama

Diploma II Information Technology, Fakultas Teknik CCIT NIIT, Universitas

Indonesia dan Diploma III Teknik Elektro, Politeknik Negeri Jakarta. Kemudian

penulis melanjutkan kembali pendidikannya pada Program Alih Jenis Manajemen,

Departemen Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Manajemen, Institut Pertanian

Bogor.

iv

KATA PENGANTAR

Puji dan Syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT atas segala rahmat

dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi berjudul

―ANALISIS TEKNIKAL INVESTASI FOREX ONLINE PASANGAN

MATA UANG EUR/USD PERIODE 2010 – 2013‖, sebagai syarat memperoleh

gelar Sarjana Ekonomi pada Program Alih Jenis Manajemen, Departemen

Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Manajemen, Institut Pertanian Bogor.

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis investasi forex online pasangan

mata uang EUR/USD periode 2010-2013.

Namun demikian, sangat disadari masih terdapat kekurangan akibat

keterbatasan dan kendala yang dihadapi, maka penulis mengharapkan saran dan

kritik yang membangun ke arah penyempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini

dapat memberikan kontribusi pemikiran dan bermanfaat bagi semua pihak yang

membutuhkan.

Bogor, Mei 2014

Penulis

v

UCAPAN TERIMAKASIH

Dalam menyelesaikan skripsi ini, penulis tidak terlepas dari berbagai pihak

yang mendukung, baik secara moril maupun materil. Sebagai suatu bentuk rasa

syukur kepada Allah SWT, penulis ingin menyampaikan terima kasih kepada:

1. Bapak Dr. Ir. Muhammad Syamsun, selaku dosen pembimbing utama yang

telah banyak memberikan bimbingan, saran, dan pengarahan dengan penuh

kesabaran hingga skripsi ini selesai.

2. Farida Ratna Dewi, SE, MM, selaku dosen pembimbing kedua yang telah

banyak membantu dalam pembahasan materi dan pengerahan dengan penuh

kesabaran hingga skripsi ini selesai.

3. Bapak/Ibu Dosen pengajar Departemen Manajemen yang telah memberikan

ilmunya selama penulis melaksanakan perkuliahan.

3. Kedua orang tua, Bpk. Sri Haryanto dan Ibu. Neni Yunani yang selalu

memberikan kasih sayang, perhatian, semangat, dan doa restu kepada penulis

dan selalu menunggu dengan sabar. Terima kasih atas dukungannya selalu ―I

love you Mah!‖, ―Dede akan buat Papa bangga!‖. Dan keluarga, Mba Inge,

Mas Fadhil, Mas Anya, Mas Putut terima kasih dukungannya selalu ―tungguin

aku ya! Aku kejar sukses kalian! Debo makasih ya sabarnya.

4. Pacar tercinta alias calon istri yang facebooknya Alsyava Novha Anaya padahal

nama aslinnya Nova Novianah ahaha. Makasih ya sayang, tanpa kamu aku ga

bakal sampai sejauh ini dan tanpa kamu aku mah apa atuh! Cuma nasi ucing

2000 rupiah 1 bungkus kecil. Love you selalu! Mumuaah! ―feeling lucky to

have you babe‖

5. Teman-teman seperjuangan yang selalu mendukung, memberikan perhatian

dan semangat untuk penulis baik di dalam maupun di luar perkuliahan, Abok

Awiw, Tikul, Bu RT, Wawaw, Kemas, Yanda, Mbah, Angger, Ikhsan, Eja,

Nijam, Jai, Sievsieva dan teman-teman lainnya yang tidak bisa penulis

sebutkan satu persatu.

vi

DAFTAR ISI

Halaman

RINGKASAN

RIWAYAT HIDUP .............................................................................................. iii

KATA PENGANTAR .......................................................................................... iv

UCAPAN TERIMAKASIH................................................................................... v

DAFTAR ISI ......................................................................................................... vi

DAFTAR TABEL............................................................................................... viii

DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ ix

DAFTAR LAMPIRAN .......................................................................................... x

I. PENDAHULUAN ............................................................................................. 1

1.1. Latar Belakang .......................................................................................... 1

1.2. Perumusan Masalah .................................................................................. 4

1.3. Tujuan Penelitian ...................................................................................... 5

1.4. Manfaat Penelitian .................................................................................... 5

1.5. Ruang Lingkup Penelitian ......................................................................... 6

II. TINJAUAN PUSTAKA .................................................................................... 7

2.1. Investasi .................................................................................................... 7

2.1.1 Definisi Investasi ..................................................................... ...... 7

2.1.2 Jenis Investasi ................................................................................. 7

2.13 Proses Keputusan Investasi ............................................................. 8

2.2. Pasar Valuta Asing .................................................................................... 9

2.2.1 Pelaku Pasar Valuta Asing ............................................................. 9

2.2.2 Mekanisme Pasar Valas ................................................................ 11

2.2.3 Fungsi Pokok Pasar Valas ............................................................ 11

2.2.4 Jenis-Jenis Pasar Valas ................................................................. 11

2.3. Forex ....................................................................................................... 12

2.3.1 Forex Trading ............................................................................... 12

2.4. Analisis Teknikal .................................................................................... 14

2.4.1 Grafik Garis Teknikal ................................................................... 15

2.5.1 Technical Indicator....................................................................... 17

2.5. Penelitian Terdahulu ............................................................................... 19

III. METODE PENELITIAN ............................................................................. 21

3.1. Kerangka Pemikiran ................................................................................ 21

3.2. Metode Penelitian ................................................................................... 22

3.2.1 Metode Pengumpulan Data .......................................................... 23

3.2.2 Metode Analisis dan Pengolahan Data ......................................... 23

IV. HASIL DAN PEMBAHASAN ...................................................................... 28

4.1. Perkembangan Pair Mata Uang EUR/USD ............................................. 28

4.1.1 Euro .............................................................................................. 28

4.1.2 USD .............................................................................................. 30

vii

4.1.3 Pasangan Mata Uang EUR/USD ................................................. 34

4.2. Analisis Teknikal ..................................................................................... 36

4.2.1 Classical Chart Analysis .............................................................. 36

4.2.2 Computerized Chart Analysis ....................................................... 42

4.2.3 Pola Grafik .................................................................................... 47

KESIMPULAN DAN SARAN ............................................................................ 52

1. Kesimpulan ................................................................................................. 52

2. Saran ........................................................................................................... 53

DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................... 54

DAFTAR ISTILAH ............................................................................................ 58

viii

DAFTAR TABEL

No. Halaman

1. Tabel Perbandingan Forex dan Saham .............................................................. 3

ix

DAFTAR GAMBAR

No. Halaman

1. Line chart ...................................................................................................... 15

2. Bar chart ....................................................................................................... 16

3. Candlestick chart ........................................................................................... 17

4. Kerangka pemikiran ...................................................................................... 21

5. Pergerakan pasangan mata uang EUR/USD Periode 2010-2013 .................. 35

6. Sinyal buka posisi 1 ...................................................................................... 37

7. Sinyal buka posisi 2 ...................................................................................... 38

8. Sinyal buka posisi 3 ..................................................................................... 38

9. Sinyal buka posisi 4 ...................................................................................... 39

10. Sinyal buka posisi 5 ...................................................................................... 40

11. Sinyal buka posisi 6,7 dan 8 .......................................................................... 41

12. Sinyal buka posisi 1 ...................................................................................... 42

13. Sinyal buka posisi 2 ...................................................................................... 43

14. Sinyal buka posisi 3 ...................................................................................... 44

15. Sinyal buka posisi 4 ...................................................................................... 45

16. Sinyal buka posisi 5 ...................................................................................... 46

17. Sinyal buka posisi 1 ...................................................................................... 47

18. Sinyal buka posisi 2 ...................................................................................... 48

19. Sinyal buka posisi 3 dan 4 ............................................................................. 49

20. Sinyal buka posisi 5 dan 6 ............................................................................. 50

x

DAFTAR LAMPIRAN

No. Halaman

1. Perkembangan harga EUR/USD periode 2010-2013 ..... Error! Bookmark not

defined.

1

I. PENDAHULUAN

1.1. Latar Belakang

Sebagian besar orang khususnya generasi muda belum menyadari

manfaat penting investasi. Mayoritas lebih memikirkan bagaimana

mendapatkan karir yang baik setelah kuliah nanti. Namun seketika mereka

mulai bekerja, mereka baru sadar bahwa bekerja dengan karir baik sekalipun

tidak membuat mereka nyaman dalam urusan finansial di masa mendatang

dikarenakan tabungan dan dana pensiun kurang bisa menjamin kebebasan

finansial di masa depan. Investasi adalah salah satu alternatif jawaban jika

tidak hanya ingin bergantung pada rencana pensiun dan manfaat jaminan

sosial ketika habis masa kerja nanti ataupun bagi mereka yang ingin menuai

uang dengan prinsip financial freedom dalam meraih masa depan yang tidak

diketahui.

Pada dasarnya investasi dapat dibagi menjadi dua bagian, yaitu:

1. Investasi di sektor riil, dan;

2. Investasi di sektor keuangan

Pada tahun 1970-an hingga akhir 1990-an, sebagian besar pemilik

uang lebih memilih menanamkan uangnya di sektor riil, seperti mendirikan

pabrik, perumahan, pertanian, perkebunan, perdagangan dan lain-lain. Baru

setelah krisis moneter yang menimpa Indonesia pada tahun 1997-2000, para

pemodal mulai mencari investasi lain yang bisa menghasilkan return

(tingkat pengembalian) lebih tinggi dalam tempo yang lebih singkat. Saat

itulah, investasi di sektor keuangan mulai berkembang bahkan mengalami

booming di Indonesia (Suharto, 2012).

Investasi pada sektor keuangan menawarkan banyak produk

diantaranya saham, index, valas/forex, komoditi dan lain sebagainya.

Keunggulan sektor keuangan ini seakan bertolak belakang dengan sektor

riil. Investasi di sektor riil memiliki berbagai kelemahan, misalnya dalam

hal modal, sektor ini cenderung membutuhkan modal besar. Karena

besarnya modal, maka likuiditasnya juga tidak secepat di sektor keuangan.

2

Sebagai contoh, kita membeli rumah sebagai lahan investasi. Kelebihan

investasi ini adalah nilainya jarang turun dan selalu meningkat dari waktu ke

waktu. Namun, di sisi lain, setelah beberapa tahun, bila kita hendak

mencairkan investasi tersebut, maka kita harus mencari seseorang yang

memiliki dana yang cukup untuk membeli rumah yang nilainya barangkali

sudah naik puluhan hingga ratusan persen. Mencari pembeli seperti itu tidak

mudah. Di sinilah masalah likuiditas muncul.

Ketika dihadapkan pada likuiditas maka investasi valas/forexonline

pada sektor keuangan memliki keunggulan lebih dibanding investasi

lainnya, dikarenakan kita akan selalu dapat membeli atau menjual mata

uang yang hendak ditransaksikan. Ketika kita akan melakukan aksi beli,

selalu ada pihak lain yang akan menjual dan begitu juga sebaliknya ini

terjadi karena lingkup investasi forexonline adalah bursa dunia yang saling

terhubung satu sama lain melalui perantara broker secara online. Selain

likuiditas menurut Adi Ardiyan (2008), forex memiliki beberapa

keunggulan lagi dibandingkan dengan investasi pada sektor keuangan lain,

diantaranya:

1. Transparency of market informations

Perkembangan teknologi yang semakin pesat dewasa ini

memungkinkan setiap orang mendapatkan peluang dan kesempatan yang

sama pada saat menjalankan transaksi di pasar foreign exchange. Berita

dapat di-update setiap saat dengan mudah

2. Lower transaction cost than equities or futures

Biaya komisi yang tinggi akan berpengaruh terhadap potensi

kerugian dan keuntungan. Trading foreign exchange untuk beberapa

broker ada yang tidak memberikan potongan komisi. Hal ini karena forex

tidak memiliki exchange yang tersentralisasi, misalnya NYSE atau

CBOT karena itu nasabah (client) tidak perlu membayar dengan sejumlah

fee tertentu melainkan hanya spread yang diberikan oleh broker yang

dipilih.

3. Perfect market for technical Analysis

3

Pergerakan jangka panjang umumnya berhubungan dengan market

economic cycles. Economic cycles mempunyai kecenderungan untuk

selalu berulang. Oleh sebab itu, trader atau investor dapat memprediksi

dengan data yang baik.

4. Unrivalled leverage capabilities

Makna leverage adalah suatu keadaan di mana dengan penempatan

sejumlah dana yang kecil dapat diperoleh keuntungan atau kerugian

sebagai akibat dari perubahan harga yang terjadi, yang besarnya

diperhitungkan dari nilai dana yang ditempatkan.

5. Convenience

Forex online adalah suatu pasar perdagangan 24 jam, 5 hari dalam

seminggu mulai dari hari senin sampai jumat. Hal tersebut memberi

kebebasan kepada trader untuk bertransaksi pada jam-jam tertentu.

Menurut Wira (2013) forex dan pasar saham sungguh sangat berbeda

meskipun keduanya mempunyai tujuan yang sama, berikut penjelasannya

pada Tabel 1 berikut :

Tabel 1 Perbedaan forex dan saham

No Subyek Pasar Saham Forex

1 Modal Modal > Rp. 10.000.000 Modal > Rp. 10.000

2 Waktu Sesuai Waktu Buka

Bursa

24 jam. Senin 04.00 WIB –

Sabtu 04.00 WIB

3 Likuiditas Bergantung pada

banyaknya pembeli dan

penjual

Membeli dan menjual

berapapun Selalu ada yang

menyerap

4 Komisi Ada pada tiap transaksi Menggunakan spread

5 Open

posisi

Hanya bisa membeli Bisa membeli dan menjual

6 Akun

demo

Tidak ada Ada

7 Leverage Biasanya 1:3 Minimal 1:50 sampai dengan

1:1000

4

Berdasarkan Tabel 1, keunggulan-keunggulan tersebut dapat

dinyatakan forex memiliki tingkat fleksibilitas yang tinggi oleh karena itu

sudah sewajarnya forex memberikan jawaban atas pertanyaan orang-orang

yang ingin melakukan investasi dengan dana yang rendah dan waktu yang

tidak begitu banyak.

Adapun pair mata uang yang diperdagangkan dalam forex terbagi

menjadi dua, yakni the majors dan Cross currency pairs. The majors

meliputi AUD (Australian Dollar)/USD(United State Dollar),

USD/CAD(Canadian Dollar), GBP(Great British Poundsterling)/USD,

USD/CHF(Swiss Franc), EUR(Euro)/USD dan USD/JPY (Japanese Yen).

Sedangkan untuk Cross Currency Pairs meliputi AUD/CAD, EUR/JPY,

AUD/CHF, EUR/CHF, GBP/JPY, CAD/JPY. Dari berbagai macam pair

mata uang tersebut Euro/USD memliki spread terkecil dari hampir semua

broker yang ada dan juga menurut Norris (2010) memiliki volume

perdagangan terbesar diantara pair mata uang lainnya yaitu sekitar 27% jadi

dapat dinyatakan pergerakan pada pair mata uang ini sangat cepat dengan

demikian trader dapat memperoleh peluang untung semakin besar daripada

pasangan mata uang lain.

Berdasarkan latar belakang yang dijabarkan diatas maka peneliti

mengambil judul Analisis Teknikal Dalam menentukan Open dan Close

Position pada Investasi Forex Online Pasangan Mata Uang EUR/USD

periode 2010-2013, sehingga dapat menjadi pertimbangan bagi para trader

maupun investor dalam mengambil keputusan Open dan Close Position

pada pasangan mata uang EUR/USD berdasarkan pada analisis pergerakan

harga pasar forex yang berulang dan dapat memperkirakan arah tren di masa

yang akan datang.

1.2. Perumusan Masalah

Sebagian besar orang menganggap harga pasangan mata uang forex

bergerak secara acak sehingga menimbulkan pemikiran ―untung-untungan‖

dan hal ini menyebabkan para trader dan investor melakukan trading tanpa

menggunakan analisis teknikal pasar secara subyektif maupun obyektif baik

5

dari data lama, data sekarang ataupun ramalan untuk pergerakan harga

pasangan mata uang di masa yang akan datang. Akibatnya banyak trader

dan investor mengalami kerugian yang tidak sedikit. Kerugian tersebut bisa

dikarenakan buka posisi di harga yang salah sehingga mengalami kerugian

yang terus bertambah dan berkepanjangan dikarenakan salah memprediksi

pergerakan harga bahkan jika terus menerus rugi akan terkena margin call.

Kerugian berikutnya bisa terjadi dikarenakan salah tutup posisi sehingga

keuntungan yang didapat seharusnya jauh lebih besar jika tetap menahan

posisi kita sampai pada waktu yang tepat dilihat dari pola teknikal

pergerakan harga.

Berdasarkan penjelasan sebelumnya, penelitian ini dilakukan dengan

rumusan masalah sebagai berikut :

1. Bagaimana menentukan sinyal buka posisi dan tutup posisi menggunakan

analisis teknikal classic periode 2010-2013?

2. Bagaimana menentukan sinyal buka posisi dan tutup posisi menggunakan

analisis teknikal computerized periode 2010-2013?

3. Bagaimana menentukan sinyal buka posisi dan tutup posisi menggunakan

analisis teknikal pola grafik periode 2010-2013?

1.3. Tujuan Penelitian

1. Menganalisis sinyal buka dan tutup posisi pada pasangan mata uang

euro/usd periode 2010-2013 menggunakan analisis teknikal classic

2. Menganalisis sinyal buka dan tutup posisi pada pasangan mata uang

euro/usd periode 2010-2013 menggunakan analisis teknikal computerized

3. Menganalisis sinyal buka dan tutup posisi pada pasangan mata uang

euro/usd periode 2010-2013 menggunakan analisis teknikal pola grafik

1.4. Manfaat Penelitian

1. Untuk calon investor, investor dan trader forex, penelitian ini diharapkan

dapat menjadi pertimbangan dalam melakukan investasi khususnya buka

posisi dan tutup posisi di forex melalui pendekatan teknikal secara detail

baik dari classic dan computerized analisis

6

2. bagi dunia pendidikan, dapat menjadi bahan referensi mengenai

karakteristik pasangan mata uang Euro/USD dalam pengembangan dunia

investasi serta pembelajaran lebih detail terhadap investasi forex online

3. Bagi peneliti selanjutnya diharapkan agar dapat menjadi referensi dalam

landasan penelitian

1.5. Ruang Lingkup Penelitian

Penelitian ini terbatas pada data pasangan mata uang Euro/USD pada

platform MT4. Data yang diambil secara online hanya dalam periode 2010 -

2013. Analisis yang dipakai untuk mengolah data dalam pembuatan pola

teknikal terbatas pada analisis teknikal secara computerized dan classic. Hasil

penelitian ini diperuntukkan untuk para trader khususnya dengan memakai

analisis yang sama, platform trading yang sama dan berdagang pada mata

uang yang sama dengan penulis.

7

II. TINJAUAN PUSTAKA

2.1 Investasi

Investasi berarti komitmen atas sejumlah dana atau sumber daya

lainnya yang dilakukan pada saat ini, dengan tujuan memperoleh sejumlah

keuntungan di masa datang (Tandelilin, 2010).

Menurut Rahardjo (2006) secara khusus investasi merupakan

penggunaan dana atau modal untuk pembelian instrumen investasi, seperti

saham, obligasi, reksa dana, instrumen pasar uang, properti dan yang

sejenisnya. Pembelian ini dilakukan dengan harapan si investor (pemilik

dana) mendapatkan keuntungan yang berlipat karena jumlah modal yang

dimilikinya mengalami kenaikan.

2.1.1 Jenis Investasi

Jenis investasi menurut Iman (2006) terbagi menjadi dua bagian, yakni :

1. Investasi keuangan

a. Instrumen pasar uang (money market securities), merupakan surat

berharga jangka pendek dengan jatuh tempo kurang dari satu tahun.

Instrumen ini sifatnya likuid, relatif aman, dan biasa digunakan untuk

kepentingan berjaga-jaga (emergency) atau investasi jangka pendek.

Dalam jangka panjang, return investasi ini relatif lebih rendah

dibandingkan instrumen investasi lainnya.

b. Obligasi/surat utang (debt securities), merupakan surat berharga jangka

panjang dengan jatuh tempo di atas satu tahun. Obligasi dikeluarkan oleh

perusahaan (swasta) atau pemerintah dengan jatuh tempo yang beragam.

c. Saham (equity securities), merupakan surat berharga jangka panjang yang

tidak memiliki jatuh tempo. Saham merupakan bukti kepemilikan terhadap

suatu perusahaan. Bila anda membeli saham perusahaan X maka secara

tidak langsung anda memiliki bagian dari perusahaan X tersebut.

Perusahaan juga membayarkan sejumlah dividen atau bagian keuntungan

kepada para pemegang sahamnya.

d. Derivatif (derivative securities), merupakan surat berharga yang menjadi

turunan dari surat berharga lain dan melibatkan transaksi di waktu yang

8

akan datang. Derivatif bisa berupa opsi (options), warrant, atau kontrak

berjangka (futures)

e. Investasi nonkeuangan. Investasi nonkeuangan bisa dibagi dalam beberapa

bentuk seperti properti/real estate, barang-barang koleksi (barang-barang

seni, perangko, barang antik, dan sebagainya), logam mulia, maupun

barang-barang sumber daya fisik. Berinvestasi dalam jenis ini biasanya

membutuhkan seperangkat pengetahuan tertentu dibandingkan dengan

investasi keuangan yang biasanya membutuhkan pengetahuan yang relatif

sama mengenai asset keuangan

2.1.2 Proses Keputusan Investasi

Investor yang melakukan investasi di pasar modal haruslah

mengambil keputusan yang paling tepat dalam proses investasinya agar

terjadi optimalisasi dari nilai asetnya, keputusan ini meliputi jenis sekuritas

apa yang akan dipilih dan berapa banyaknya investasi tersebut akan

dilakukan, dan untuk mengambil keputusan yang tepat tersebut maka

diperlukan langkah-langkah sebagai berikut (Tandelilin, 2010) :

1. Tahap pertama dalam proses keputusan investasi adalah penentuan tujuan

investasi yang akan dilakukan. Tujuan investasi masing-masing investor

bisa berbeda-beda tergantung pada investor yang membuat keputusan

tersebut Penentuan kebijakan investasi.

2. Tahap kedua ini merupakan tahap penentuan kebijakan untuk memenuhi

tujuan investasi yang telah ditetapkan. Tahap ini dimulai dengan

penentuan keputusan alokasi asset. Keputusan ini menyangkut

pendistribusian dana yang dimiliki pada berbagai kelas asset yang

tersedia (saham, obligasi, real estat ataupun sekuritas luar negeri).

3. Pemilihan strategi portofolio.Strategi portofolio yang dipilih harus

konsisten dengan dua tahap sebelumnya. Ada dua strategi portofolio

yang bisa dipilih, yaitu strategi portofolio aktif dan strategi portofolio

pasif. Strategi portofolio aktif meliputi kegiatan penggunaan informasi

yang tersedia dan teknik-teknik peramalan secara aktif untuk mencari

kombinasi portofolio yang lebih baik. Strategi portofolio pasif meliputi

9

aktivitas investasi pada portofolio yang seiring dengan kinerja indeks

pasar.

4. Setelah strategi portofolio ditentukan, tahap selanjutnya adalah pemilihan

aset-aset yang akan dimasukkan dalam portofolio. Tahap ini memerlukan

pengevaluasian setiap sekuritas yang ingin dimasukkan dalam portofolio.

Tujuan tahap ini adalah untuk mencari kombinasi portofolio yang efisien,

yaitu portofolio yang menawarkan return diharapkan yang tertinggi

dengan tingkat resiko tertentu dengan tingkat resiko terendah.

5. Tahap ini merupakan tahap paling akhir dari proses keputusan investasi.

Meskipun demikian, adalah salah kaprah jika kita langsung mengatakan

bahwa tahap ini adalah tahap terakhir, karena proses keputusan investasi

merupakan proses keputusan yang berkesinambungan dan terus-menerus.

Artinya, jika tahap pengukuran dan evaluasi kinerja telah dilewati dan

ternyata hasilnya kurang baik, maka proses keputusan investasi harus

dimulai lagi dari tahap pertama, demikian seterusnya sampai dicapai

keputusan investasi yang paling optimal.

2.2 Pasar Valuta Asing

Menurut Madura (2000:58) pasar valas adalah pasar yang

memfasilitasi pertukaran valuta untuk mempermudah transaksi - transaksi

perdagangan dan keuangan internasional. Pasar valuta asing timbul karena

adanya perkembangan yang pesat pada pasar-pasar uang internasional dan

pasar modal internasional, namun jumlah besar ekspor dan impor serta

investasi asing yang berjalan terus di seluruh dunia, sehingga menyebabkan

pertukaran-pertukaran terjadi dikenal dengan pasar valuta asing. Pasar valuta

asing tidak terbatas pada suatu lokasi khusus, ia meliputi pusat-pusat

keuangan dunia. Ia merupakan pasar internasional di mana mata uang

nasional diperdagangkan (Judokusumo, 2007).

2.2.1 Pelaku pasar valuta asing

Menurut Ardiyan (2011) pelaku-pelaku yang terlibat dalam pasar

valuta asing ini antara lain :

1. Dealer

10

Dealer umumnya berfungsi sebagai pihak yang membuat pasar bergairah

(market maker) di pasar uang. Dealer umumnya mengkhususkan pada

mata uang tertentu dan menetapkan tingkat persediaan tertentu pada mata

uang tersebut. Biasanya yang bertindak sebagai dealer adalah pihak bank,

meskipun ada juga beberapa dari nonbank. Mereka mendapatkan

keuntungan dari selisih harga jual dan harga beli valuta asing.

2. Perusahaan atau Perorangan

Perusahaan maupun individu dapat pula melakukan transaksi

perdagangan valuta asing (valas). Pasar valuta asing dimanfaatkan untuk

memperlancar bisnis. Yang termasuk dalam kelompok ini adalah

eksportir, importir, investor internasional, perusahaan multinasional, dan

sebagainya.

3. Spekulan dan Arbitrator

Spekulan dan arbitrator bertindak atas kehendak mereka sendiri dan

mereka tidak memiliki kewajiban untuk melayani konsumen serta tidak

menjamin kelangsungan pasar, berbeda dari dealer. Spekulan juga pelaku

pasar yang akan meramaikan transaksi di pasar uang. Para spekulan

mendapat keuntungan dari perubahan atau fluktuasi harga umum (capital

gain). Sementara itu, arbitrator memperoleh keuntungan dengan

memanfaatkan perbedaan harga di berbagai pasar.

4. Bank Sentral

Fungsi bank sentral dalam pasar valuta asing umumnya adalah sebagai

stabilisator nilai tukar mata uang lokal. Bank sentral memanfaatkan pasar

valuta asing untuk mendapatkan atau membelanjakan cadangan valuta

asingnya agar dapat memengaruhi stabilitas nilai tukar mata uang

sehingga berdampak positif bagi perekonomian nasional.

5. Pialang

Pialang bertindak sebagai perantara yang mempertemukan penawaran

dan permintaan terhadap mata uang tertentu. Agar dapat melaksanakan

tugasnya dengan baik, perusahaan pialang memiliki akses langsung

dengan dealer dan bank di seluruh dunia.

11

2.2.2 Mekanisme Pasar Valas

Pasar valas merupakan pasar yang memiliki aktivitas terbesar dan

paling likuid di dunia saat ini. Pasar ini beroperasi selama 24 jam penuh

dalam sehari dan 5 hari dalam seminggu. Sebagai produk OTC (Over The

Counter), pasar valas bergerak mulai dari Australia, Asia, Eropa dan

Amerika secara terus-menerus. Pasar valas beroperasi tanpa lokasi fisik dan

tidak memiliki bursa terpusat. Operasinya terjadi melalui jaringan global

bank (major bank), perusahaan dan individu-individu yang melakukan

pertukaran antara satu mata uang dan mata uang yang lainnya. Tidak adanya

lokasi fisik memungkinkan pasar ini beroperasi 24 jam, bergerak dari satu

zone waktu ke zone waktu lainnya di berbagai pusat keuangan dunia

(Suharto, 2012)

2.2.3 Fungsi pokok Pasar Valas

Adapun beberapa fungsi pokok pasar valuta asing dalam membantu

lalu-lintas pembayaran internasional yaitu:

1. Mempermudah pertukaran valuta asing serta pemindahan dana dari satu

negara ke negara lain. Proses penukaran atau pemindahan dana ini dapat

dilakukan dengan sistem clearing seperti halnya yang dilakukan oleh

bank-bank serta pedagang.

2. Karena sering terdapat transaksi internasional yang tidak perlu segera

diselesaikan pembayaran atau penyerahan barangnya, maka pasar valuta

asing memberikan kemudahan untuk dilaksanakannya perjanjian atau

kontrak jual beli dengan kredit.

2.2.4 Jenis-jenis Pasar Valas

Menurut Madura (2000) Pasar valas dibedakan menjadi 4 jenis, yaitu:

1. Pasar Spot (Pasar Tunai). Kurs spot adalah nilai tukar berjalan suatu

valuta. Kemudian yang dimaksud pasar spot adalah pasar yang

memfasilitasi transaksi-transaksi nilai tukar berjalan suatu valuta.

Dimana komoditi atau valas dijual secara tunai dengan penyerahan

segera. Disebut juga actual market atau physical market.

2. Pasar Forward. Kurs forward adalah nilai tukar suatu valuta dengan

valuta lain pada suatu waktu di masa depan yang dikuotasikan oleh bank-

12

bank. Kemudian yang dimaksud Pasar Forward adalah pasar yang

memfasilitasi perdagangan kontrak forward mata uang.

3. Pasar Currency Futures merupakan pasar yang memfasilitasi perdagangan

kontrak Currency Futures. Suatu kontrak Currency Futures menetapkan

suatu volume standar dari suatu valuta tertentu yang akan dipertukarkan

pada tanggal penyelesaian (settlement date) tertentu di masa depan.

Sebuah MNC (multinational corporation) yang ingin meng-hedge

hutangnya akan membeli kontrak Currency Futures untuk mengunci

harga suatu valuta di masa depan.

2.3 FOREX (Foreign Exchange)

Menurut Wira (2013) forex atau foreign exchange, biasanya disebut

juga dengan FX. Di Indonesia, istilah ini lebih dikenal dengan sebutan valas

atau valuta asing. Yang berarti nilai tukar mata uang asing.

Setiap Negara tentu memiliki mata uang yang berlaku di negaranya

masing-masing. Contohnya Indonesia menggunakan rupiah, Amerika

menggunakan dollar, Jepang menggunakan yen, dan sebagainya. Untuk

memudahkan, secara internasional digunakan kode tiga huruf untuk

menyebut masing-masing mata uang. Penggunaan kode ini juga

memudahkan karena beberapa Negara menyebut mata uangnya dengan

nama yang sama. Misalnya Amerika, Australia, Singapura dan Kanada mata

uangnya sama-sama dollar. Tetapi dollar Amerika disebut USD (United

States of American Dollar), dollar Australia disebut AUD (Australian

Dollar), dollar singapura disebut SGD (Singaporean Dollar), sedangkan

Dollar Kanada disebut CAD (Canadian Dollar).

2.3.1 Forex Trading

Menurut Wira (2013) Trading forex atau transaksi di forex, berarti

mempertukarkan atau memperdagangkan mata uang yang satu dengan mata

uang yang lain. Setiap mata uang memiliki nilainya sendiri-sendiri yang

dibandingkan dengan nilai mata uang Negara lain, disebut dengan kurs atau

nilai tukar mata uang tersebut. Karena itu transaksi forex selalu dilakukan

oleh dua mata uang (berpasangan) misalnya rupiah (IDR) dengan USD.

13

Nilai mata uang yang menganut rezim pasar bebas selalu berubah, naik dan

turun, sejalan dengan kekuatan ekonomi Negara tersebut. Dengan

berubahnya nilai mata uang tersebut, kita bisa memperoleh keuntungan dari

perubahan nilai tukar antara kedua mata uang tersebut.

Forex Trading terbagi menjadi 2 yakni :

1. Forex Trading tradisional

Forex Trading tradisional memiliki mekanisme sebagai berikut (kuncoro,

1996) :

Sebagai contoh bila IBM bermaksud merepatriasi keuntungan dari

cabangnya di Jerman ke AS, maka IBM dapat mendatangi sebuah bank

di Frankfurt dengan tawaran menjual DM yang dimilikinya untuk

ditukarkan US$. Kedua, apabila bank tersebut tidak memiliki jumlah

US$ yang diinginkan, maka bank tadi akan mendatangi bank lain untuk

memperoleh Dolar sebagai ganti DM atau valas lain

2. Forex Trading Online

Forex trading online diperkenalkan tahun 1990 ketika sistem dua

pencocokan dikembangkan oleh Reuters dan EBS untuk interbank

institutional dalam pasar forex. Kedua sistem tersebut mengizinkan bank

untuk memberikan penawaran dan permintaan ke dalam sistem dan

menukar pada harga yang memenuhi syarat dari bank lain, berdasar pada

batas kredit sebelum dilakukan transaksi. Sistem tersebut akan

mencocokan para pembeli dan penjual, dan harga yang ditangani oleh

sistem menjadi patokan untuk data harga mata uang, seperti highs (harga

tertinggi) dan lows (harga terendah).

Pada pertengahan menjelang akhir tahun 1990, bank internasional

mulai mengembangkan platform online untuk trading agar client

institusional mereka yakni perusahaan besar, untuk trading dengan

mereka secara elektronik. Pada kisaran waktu yang sama, perusahaan

yang baru berdiri meluncurkan platform trading forex online yang

didesain untuk trader individual. Setelah beberapa tahun kemudian,

pertambahan dalam perdagangan secara elektronik telah menjadi

pengaruh kuat di dalam pertumbuhan pasar forex.

14

2.4 Analisis Teknikal

Menurut Ong (2008), analisis teknikal adalah suatu metode

pengevaluasian saham, komoditas ataupun sekuritas lainnya dengan cara

menganalisa statistik yang dihasilkan oleh aktivitas pasar di masa lampau

guna memprediksi pergerakan harga saham di masa mendatang.

Asumsi dalam analisis teknikal antara lain :

1. Kejadian di pasar menggambarkan segalanya (Market action discount

everything)

Reaksi pasar akan terjadi sesuai dengan kondisi pasar tersebut, dimana

apabila tawaran jual (offer) lebih banyak dibandingkan tawaran beli (bid)

maka harga akan bergerak turun. Demikian pula sebaliknya apabila

tawaran jual lebih sedikit dibandingkan dengan tawaran beli maka harga

akan bergerak naik.

2. Harga bergerak mengikuti tren (Price move in trends)

Harga saham akan bergerak sesuai dengan keadaan pasar, seperti yang

telah dijelaskan sebelumnya. Apabila suatu harga saham telah bergerak

baik naik ataupun turun maka harga saham tersebut untuk selanjutnya

akan mengikuti pola sebelumnya sampai berita atau isu yang terbaru ada.

3. Masa lalu akan terulang dengan sendirinya (History repeat itself)

Pergerakan harga saham yang pernah terjadi akan selalu melekat dibenak

seorang investor dan cenderung untuk menjadi acuan bagi seorang

investor untuk mengambil keputusan investasi.

Menurut Elder (1993) analisis teknikal dibagi menjadi dua yaitu:

1. Classical Chart Analysis

Tindakan pasar studi chartist, mencoba indetify pola harga

berulang. Tujuan mereka adalah untuk mendapatkan keuntungan dari

perdagangan ketika pola timbul. kebanyakan chartists bekerja dengan

grafik bar menunjukkan tinggi, rendah, dan penutupan volume. Chartists

hanya melacak perubahan harga dan mengabaikan waktu, volume, dan

open interest dalam menganalisa pasar.

2. Computerized Technical Analysis

15

Computerized Technical Analysis adalah Analysis pasar berdasar

pada indicator software komputer untuk memberikan informasi harga

yang baik dalam membuka dan menutup pasar. Computerized technical

Analysis lebih objektif dari classical charting dikarenakan pada

computerized Analysis dilakukan oleh software computer jadi ketika

indicator menunjukan informasi harga akan naik, maka setiap trader

yang memakai indicator tersebut diberikan informasi yang sama bahwa

harga akan naik dan sebaliknya.

2.4.1 Grafik Garis Teknikal

Menurut Susanto & Sabardi (2010), analisis teknikal meragukan

bahwa harga saham dan kesuluruhan pasar saham bergerak secara random.

Mereka percaya bahwa terdapat hubungan langsung antara pergerakan harga

saham di waktu yang lalu dengan pergerakan harga saham yang akan terjadi

di waktu mendatang. Menurut Norris, Gaskill dan Bell (2010) pada

umumnya grafik chart dibagi menjadi tiga :

1. Line chart

Line chart, hanya memperlihatkat harga penutupan pasar dan bisa

menguntungkan karena grafik chart memperlihatkan bentuk mulus dari

price action, sehingga memudahkan dalam menentukan arah trend seperti

yang ditunjukkan pada Gambar 1 berikut ini.

Gambar 1. Line Chart

16

Line chart adalah tipe paling simple dari berbagai tipe chart dan dapat

menjaga traders dari tindakan berlebihan terhadap pergerakan harga

yang ekstrim pada jangka pendek.

2. Bar Chart

Bar chart memperlihatkan harga pembukaan pasar, tertinggi,

terendah dan harga penutupan dalam bentuk garis vertikal, sehingga

menyediakan informasi lebih dari line chart. Terlihat pada sisi kiri dari

garis ada sebuah tab horizontal yang mengindikasikan harga pembukaan

untuk periode waktu yang dipakai, dan pada sisi kanan terdapat tab

horizontal yang mengindikasikan harga penutupan. Tinggi dari garis

mewakili seluruh rentang perdagangan dalam jangka waktu tersebut,

menunjukan harga high dan low seperti pada Gambar 2 dibawah ini.

Gambar 2. Bar Chart

Secara tradisional, bar chart yang ditunjukkan dalam warna hitam

dan putih, namun program-program baru menyediakan penggunaan

warna seperti hijau dan merah untuk menunjukkan gerakan keatas dan

kebawah harga

3. Candlestick Charts

Candlestick chart pada dasarnya memperlihatkan informasi yang

sama dengan bar charts tetapi dengan cara yang berbeda. Body dari

candlestick mewakili perbedaan antara pembukaan dan penutupan,

berikut bisa dilihat dari Gambar 3 dibawah ini.

17

Gambar 3. Candlestick Chart

Jika body berwarna putih atau hijau, pasar bergerak keatas dan

pembukaan diwakili oleh tepi bawah. Jika body berwarna hitam atau

merah, pasar bergerak ke bawah dan pembukaan diwakili oleh tepi atas.

The shadow, yang biasanya disebut wicks adalah garis diatas dan

dibawah body candle stick dan menunjukan high dan low pada periode

waktu tersebut. Cara lain candlestick memberikan informasi tentang

perilaku pasar adalah melalui panjang bayangan atau sumbu. Bayangan

panjang merupakan usaha yang gagal untuk memindahkan pasar ke arah

itu.

2.4.2 Technical Indicators

Menurut Norris, Gaskill dan Bell ( 2010), indicator teknikal adalah

tool yang menggunakan serangkaian data point dan matematika formula

yang bervariasi untuk mendefinisikan perspektif perilaku pasar. Titik data

primer yang digunakan adalah open, high, low dan harga close suatu periode

individu. Meskipun apa yang kebanyakan analis percaya, indikator teknis

tidak dirancang untuk memprediksi pergerakan harga di masa depan

sebanyak untuk menentukan pergerakan harga saat ini. Setiap jenis indikator

memiliki formula yang berbeda dan bervariasi dalam derajat kecanggihan.

diyakini oleh manajer uang yang paling berpengalaman dan para trader

bahwa formula sederhana sering menyebabkan perdagangan yang paling

sukses

Technical Indicators terbagi menjadi 2 jenis yaitu:

1. Leading indicators

18

Leading indicators memberikan kita sebuah indikasi atau sinyal sebelum

terjadinya pembalikan harga actual. Macam-macam leading indicators

beserta pengertiannya adalah sebagai beriku:

a) Stochastic Oscillator

Stochastic Oscillator adalah bentuk lain dari osilator yang mengukur

momentum dan didasarkan pada hubungan antara harga penutupan

dengan kisaran harga.

b) Relative Strength Index

Relative Strength Index adalah momentum osilator / indikator utama

yang didasarkan pada ukuran dari keuntungan rata dibagi dengan rata-

rata kerugian.

c) Comodity Channel Index

Comodity Channel Index adalah osilator momentum yang dianggap

sebagai indikator utama. Dirancang oleh Donald Lambert untuk

mengidentifikasi bergantian siklus komoditas.

d) Average true range

Average true range bukan merupakan indikator yang memberi kita

kisaran rata-rata pasar selama periode tertentu dan menyumbang

kesenjangan harga dari satu hari ke hari berikutnya atau dari satu

minggu ke minggu berikutnya

2. Lagging indicators

Lagging indicators memberikan kita sebuah indikasi atau sinyal setelah

trend baru mulai berjalan. Macam-macam lagging indicators beserta

pengertiannya adalah sebagai beriku:

a) Moving averages and crosses: simple and exponential

Moving average adalah indikator lagging yang overlay pada grafik

harga dan digunakan terutama untuk membantu pedagang

mengidentifikasi arah tren, memberikan support atau resistance, dan

menghasilkan sinyal perdagangan.

b) MACD

19

MACD adalah indikator serbaguna yang menggabungkan fungsi

mengikuti tren dengan oscillator terpusat, juga dikenal sebagai

indikator momentum

c) Bollinger Bands

Bollinger band di buat oleh John Bollinger untuk membaca volatilitas

dari harga dengan menggunakan periode 18 simple moving average

dan pengukuran standar deviasi.

d) Parabolic Stop and Reverse

adalah alat untuk menetapkan trailing stop, itu diciptakan oleh Welles

Wilder, pengembang dari rsi

2.5 Penelitian Terdahulu

Denny (2010) melakukan penelitian tentang ―Penilaian Saham

Pertambangan dengan Menggunakan Analisis Teknikal dan Fundamental‖.

Analisis teknikal empat emiten yaitu PT Aneka Tambang Tbk (ANTM), PT

Bumi Resources Tbk (BUNMI). Pt Timah Tbk (TINS) dan PT Tambang

Batubara Bukit Asam Tbk (PTBA) pada triwulan pertama 2009 mengalami

tren mendatar, dan pada tren-tren berikutnya mengalami perubahan

sehingga pada akhir triwulan 2009 menunjukkan hasil bahwa ANTM dan

TINS mengalami sinyal jual, sedangkan PTBA dan BUMI mengalami

sinyal beli. Kinerja keuangan perusahaan periode 2006-2008 cenderung

mengalami perbedaan, penjualan ANTM cenderung menurun terkait dengan

meningkatnya harga nikel dunia sehingga mengakibatkan permintaan dan

keuntungan menurun. BUMI mengalami peningkatan penjualan karena

permintaan batubara mengalami peningkatan, tetapi laba yang didapatkan

tidak banyak terkait dengan beban pajak yang besar, sedangkan PTBA

mengalami peningkatan keuntungan yang tinggi. Dari analisis fundamental

disarankan bahwa investor dapat membeli saham BUMI dan PTBA karena

diharapkan nilai saham akan naik sampai melebihi nilai instrinsiknya di

kemudian hari.

Wijana (2011) melakukan peneilitian tentang ― Analisis Teknikal

Perdagangan Valuta Asing Dolar Amerika terhadap Yen Jepang dengan

Menggunakan Moving Average Convergence Divergence‖. Valuta asing

20

yang diteliti adalah Dolar Amerika dan Yen Jepang dikarenakan rakyat

Indonesia sering melakukan perdagangan internasional dengan negara-

negara tersebut. Analisis MACD pada data harian perdagangan valuta asing

Dolar Amerika terhadap Yen Jepang pada tahun 2009 – 2010 menghasilkan

20 sinyal membeli dan 20 sinyal menjual dan berdasar pada pengujian

hipotesis menghasilkan kesimpulan bahwa tidak ada perbedaan yang

signifikan antara rata-rata harga yang dihasilkan analisis MACD dengan

harga tertinggi atau terendah terdekat dengan sinyal. Dengan demikian

sinyal membeli dan menjual yang dihasilkan oleh analisis MACD akurat

secara signifikan dalam data perdagangan valuta asing Dolar Amerika

Dini (2012) melakukan penelitian tentang ―Analisis Kinerja Investasi

Dollar USA, EURO dan Emas (2005-2011) dengan Perhitungan Capital

Asset Pricing Model (CAPM) dan Analisis Tren‖. Valuta asing yang diteliti

merupakan valuta yang aktif diperdagangkan di pasar valuta asing

Indonesia, yaitu dollar Amerika dan EURO dengan menggunakan kurs

tengah harian terhadap rupiah yang ditetapkan oleh Bank Indonesia.

Berdasarkan hasil perhitungan CAPM menggunakan Ms. Excel 2007, nilai β

tertinggi diperoleh emas sebesar 2,15% pada tahun 2009 dan β emas berada

pada posisi tertinggi sebanyak tiga periode. Nilai USD dan EUR menurun

dalam rentang waktu tahun 2005-2011. Nilai tertinggi USD/IDR adalah Rp.

12.400/$ dan terendah Rp 5.259,7/$, nilai tertinggi EUR sebesar Rp.

16.133/€ dan terendah Rp.10.841/€, dan nilai tertinggi emas Rp 549.123/gr

dan terendah Rp. 135.963 gr. Nilai kurs rata-rata tahunan USD dan EUR

bergerak menurun pada akhir periode dengan rata-rata tahunan kurs

EUR/IDR yang lebih besar dibanding USD/IDR. Rata-rata tahunan harga

emas meningkat dari tahun ke tahun selama periode penelitian.

21

III. METODE PENELITIAN

3.1. Kerangka Pemikiran

Kerangka pemikiran pada gambar 4 dibawah, menggambarkan

kerangka keseluruhan penelitian. Dimulai dari investor yang dihadapkan

oleh berbagai pilihan investasi khususnya pada investasi keuangan.

Penelitian ini hanya mencakup pada forex dengan metode analisis teknikal

computerized, classic dan pola grafik untuk mengetahui pergerakan pasar

sehingga dapat melihat sinyal buka dan tutup harga sehingga dapat

memberikan hasil keputusan investasi bagi investor.

Gambar 4. Kerangka Pemikiran Penelitian

= Garis non-lingkup

= Garis lingkup

22

Para investor dihadapkan dengan pilihan investasi yang terbagi dua

yakni, investasi keuangan dan investasi non-keuangan. Investasi keuangan

terdiri dari obligasi, saham dan forex. Dari ketiga investasi keuangan

tersebut, forex lah yang memiliki tingkat return paling tinggi namun diiringi

dengan resiko yang tinggi pula oleh karena itu sangat dibutuhkan alat

analisis sebanyak-banyaknya dengan tingkat keakuratan yang tinggi agar

return yang diharapkan bisa tercapai.

Pada umumnya analisis teknikal selalu mengikuti jejak perubahan

harga masa lalu untuk meramalkan arah harga di waktu mendatang. Analisis

teknikal terbagi menjadi tiga yakni computerized, classic dan pola grafik.

Analisis teknikal dilakukan dengan mengumpulkan data berupa chart

masa lalu untuk memprediksi arah pergerakan pasangan valuta asing

kedepannya. Analisis teknikal secara computerized dilakukan dengan

menggunakan model moving average convergence divergence (MACD)

sedangkan analisis teknikal secara classic dilakukan dengan menggunakan

model pola candlestick.

Analisis teknikal dan analisis trend tersebut dilakukan dengan data

historis dengan bertujuan mengetahui nilai tukar mata uang EUR/USD di

masa yang akan datang. Hasil analisis tersebut dapat menjadi dasar

keputusan membuka dan menutup harga pada pergerakan pasar periode

berikutnya karena pergerakan pasar mata uang terjadi berulang.

3.2 Metode penelitian

Metode Penelitian merupakan cara utama yang digunakan peneliti

untuk mencapai tujuan dan menentukan jawaban atas masalah yang

diajukan.

3.2.1 Metode Pengumpulan data

Penelitian dilakukan dengan mengumpulkan data sekunder berupa

data time series yang diambil secara online pada broker exness dari bulan

November 2010 sampai bulan November 2013 (selama 3 tahun). Data

23

sekunder berupa grafik pergerakan harga yang dibagi menjadi 2 waktu yaitu

berdasar pada H1 (1 jam membentuk 1 candle) dan H4 (4 jam membentuk 1

candle).

Populasi dalam penelitian ini adalah nilai tukar pasangan valuta asing.

Pasangan mata uang Dollar Amerika serikat (USD) dan EURO (EUR)

dipilih sebagai objek dari valuta asing karena merupakan valuta asing yang

paling sering diperdagangkan di dunia. Kurun waktu 3 tahun dipilih agar

dapat menghasilkan prediksi pergerakan yang cukup akurat, karena

investasi valas secara online pada umumnya bersifat jangka pendek-

menengah.

3.2.2 Metode analisis dan pengolahan data

Metode analisis yang digunakan adalah analisis teknikal dan analisis

tren dengan bantuan alat indikator-indikator pada aplikasi MT4 exness.

1. Analisis Teknikal

Menurut Elder (1993) analisis teknikal dibagi menjadi dua yaitu:

a) Classical Chart Analysis

Tindakan pasar studi chartist, mencoba identify pola harga

berulang. tujuan mereka adalah untuk mendapatkan keuntungan dari

perdagangan ketika pola timbul. kebanyakan chartists bekerja dengan

grafik bar menunjukkan tinggi, rendah, dan penutupan volume. Chartists

hanya melacak perubahan harga dan mengabaikan waktu, volume, dan

open interest dalam menganalisa pasar.

b) Computerized Technical Analysis

Computerized Technical Analysis adalah Analysis pasar berdasar

pada indicator software komputer untuk memberikan informasi harga

yang baik dalam membuka dan menutup pasar. Computerized technical

Analysis lebih objektif dari classical charting dikarenakan pada

computerized Analysis dilakukan oleh software computer jadi ketika

indicator menunjukkan informasi harga akan naik, maka setiap trader

yang memakai indicator tersebut diberikan informasi yang sama bahwa

harga akan naik dan sebaliknya.

1) Moving average

24

Moving average memperlihatkan rata-rata nilai data dalam kurun

waktu tertntu. 5 hari MA memperlihatkan rata-rata harga dari 5 hari

tersebut, 20 hari MA memperlihatkan rata-rata harga dari 20 hari

tersebut dan begitu seterusnya. Ketika terkoneksi nilai MA perhari nya,

maka terbentuklah garis MA.

........................................................... (1)

Keterangan :

P = harga yang di rata-rata kan

N = Banyaknya hari dalam MA (dipilih oleh trader/investor)

Nilai dari MA tergantung dari 2 faktor: nilai yang di rata-rata kan dan

lebar dari waktu MA yang dipilih. Ada 3 tipe EMA utama yaitu : simple,

exponential dan weighted. Dalam hal ini peneliti hanya menggunakan

EMA dikarenakan kebutuhan dalam membentuk indicator utamanya

yaitu MACD (Moving Average Covergence Divergence).

2) Exponential Moving Average

Exponential moving average (EMA) adalah alat indicator yang

lebih baik dari Moving Average biasa. EMA memberikan beban lebih

besar ke data terbaru dan merespon perubahan lebih cepat dari MA

biasa. Dalam waktu yang sama, EMA tidak memakai data yang telah

tua.

.................................................... (2)

2 ............................................................................. (3)

N+1

N = jumlah hari dalam EMA (dipilih oleh trader).

EMAyest = EMA kemarin

EMA memiliki 2 keuntungan dari MA biasa, pertama

menggunakan beban berat pada perdagangan hari terakhir. Mood terbaru

dari para trader lebih penting. Dalam 10 hari EMA, harga penutupan

terakhir bertanggung jawab pada 18% nilai EMA, sementara MA biasa

semua hari yang dipakai oleh trader adalah sama. Kedua, EMA tidak

25

membuang data yang lama seperti yang MA biasa lakukan, data tua

perlahan dihilangkan.

3) Moving Average Convergence-Divergence (MACD)

Moving Averages mengidentifikasi trend dari menyaring harga

harian. Indicator lebih canggih yang dibangun oleh Gerald appel, analis

dan manajer keuangan di New York. Moving Aaverage Convergence-

Divergence, atau MACD terdiri dari tiga EMA yang muncul pada chart

sebagai dua garis yang ketika menyilang memberikan sinyal trading.

a. Cara Membuat MACD

1. Kalkulasikan 12-hari EMA dari harga penutupan

2. Kalkulasikan 26-hari EMA dari harga penutupan

3. Bagi 26-hari EMA oleh 12-hari EMA dan tandai perbedaan mereka

sebagai garis solid. Itu adalah garis MACD paling cepat

4. Kalkulasikan 9-hari EMA dari fast line, dan tandai hasil akhir

sebagai dashed line. Ini adalah slow signal line

b. Psikologi Pasar

Tiap harga merefleksikan nilai dari peserta pasar perdagangan. MA

merepresentasikan rata-rata nilai kosensus dalam periode yang

dipilih. Penyilangan dari MACD dan signal line mengidentifikasikan

peralihan keseimbangan dari bulls dan bears. Fast MACD line

merefleksikan banyaknya consensus pada periode pendek. Slow

signal line merefleksikan banyaknya consensus pada periode yang

panjang. Ketika fast MACD line naik dan berada diatas slow signal

line, hal itu menunjukan bulls mendominasi pasar dan pada saat itu

terjadi akan lebih baik untuk buka posisi long. Ketika fast line jatuh

dan berada dibawah slow line, hal itu menunjukan bears

mendominasi pasar dan saat yang tepat untuk membuka posisi short.

4) MACD Histogram

MACD-Histogram memberikan identifikasi lebih jauh dan dalam

tentang keseimbangan kekuatan bulls dan bears daripada MACD biasa.

MACD-Histogram tidak hanya menunjukan bulls atau bears yang

mendominasi tapi juga menunjukan mereka bertambah kuat atau lemah.

26

MACD-Histogram adalah salah satu indicator yang tersedia di pasar

bagi para technician.;

MACD-Histogram = MACD line – Signal line ..................... (4)

MACD-Histogram mengukur perbedaan antara MACD line dan

signal line. Ketika fast line diatas slow line, MACD-Histogram akan

positif dan memiliki alur diatas garis nol. Jika fast line dibawah slow

line, MACD-Histogram akan negative dan memiliki alur dibawah garis

nol. Ketika dua garis bersentuhan, MACD-Histogram sama dengan nol.

Ketika sebaran antara MACD dan signal line meningkat, MACD-

Histogram menjadi lebih panjang atau pendek, bergantung pada arahnya.

Ketika dua garis digambarkan mendekat, MACD-Histogram menjadi

lebih pendek.

Slope dari MACD-Histogram didefinisikan dari hubungan antara

dua bar terdekat. Jika bar terakhir lebih tingg, slope dari MACD-

Histogram akan keatas. Jika bar terakhir lebih rendah, maka slope dari

MACD-Histogram adalah ke bawah.

a. Psikologi Pasar

MACD-Histogram memperlihatkan perbedaan antara long-term dan

short-term nilai dari consensus. Fast MACD line merefleksikan

consensus pasar dari periode lebih pendek. Slow signal line

merefleksikan consensus pasar dari periode lebih panjang. MACD-

Histogram menandakan perbedaan antara dua garis tersebut.

Selop dari MACD-Histogram mengidentifikasikan grup pasar yang

dominan. MACD-Histogram yang menanjak memperlihatkan bahwa

bulls menjadi lebih kuat. MACD-Histogram yang menukik

menunjukan bahwa bears menjadi lebih kuat.

Ketika MACD fast line bergerak menghimpun lebih cepat dari slow

signal line, MACD-Histogram meningkat. Hal itu menunjukan bahwa

bulls menjadi lebih kuat dari sebelumnya. Itu adalah waktu yang

bagus untuk membuka posisi long, dan sebaliknya.

Ketika selop dari MACD-Histogram bergerak pada arah yaneg

sama sebagai harga, trend aman. Ketika selop MACD-Histogram

27

bergerak pada arah yang berbeda, kelanjutan dari trend

dipertanyakan. Pada waktu itu adalah waktu yang tepat untuk

membuka posisi dikarenakan, akan terlihat perubahan bahwa bulls

ataupun bears mendominasi pasar.

Selop MACD-Histogram lebih penting dari posisi dibawah atau

diatas garis tengah. Sinyal sell terbaik diberikan ketika MACD-

Histogram berada di atas garis tengah tetapi selopnya turun kebawah,

memperlihatkan bahwa bulls telah kelelahan. Dan sinyal buy terbaik

muncul ketika MACD-Histogram berada di bawah garis tengah tetapi

selopnya keatas, menunjukan bahwa bears telah kelelahan.

b. Trading rules.

1. Buy ketika MACD-Histogram berhenti menukik kebawah dan

segera menuju keatas. Tempatkan stop loss dibawah minor low

terbaru

2. Sell ketika MACD-Histogram berhenti naik dan segera menuju

kebawah. Tempatkan stop loss diatas minor high terbaru.

21

IV. HASIL DAN PEMBAHASAN

4.1. Perkembangan Pair Mata Uang EUR/USD

Perkembangan pair mata uang EUR/USD mengikuti perkembangan

masing-masing mata uang yang berkaitan itu sendiri yaitu mata uang Euro

dan USD. Dengan pengaruh jika Euro mengalami penguatan maka pasangan

mata uang EUR/USD mengalami kenaikan dan sebaliknya. Jika USD

mengalami penguatan maka pasangan mata uang EUR/USD mengalami

penurunan dan sebaliknya. Ada banyak faktor yang menyebabkan masing-

masing mata uang mengalami kenaikan dan penurunan. Baik dari suku

bunga, harga rumah, retail dan sebagainya. Namun karena penelitian ini

menggunakan analisis teknikal maka pengaruh yang diperhatikan adalah

psikologi dan euforia pasar yang terjadi pada chart yang ada dan terlampir

pada lampiran 1. Dari pengaruh-pengaruh tersebut terbentuk pola

pergerakan harga yang memberikan sinyal jual atau beli setelah dianalisis

menggunakan alat analisis yang dipakai.

4.1.1. Euro

Euro adalah mata uang yang juga banyak digunakan di seluruh dunia

selain dolar. Euro digunakan oleh dan mencakup beberapa negara negara

besar Eropa. Sedikitnya ada sekitar 17 negara yang

menggunakan Euro sebagai alat tukar yang sah atau mata uang resmi

mereka. Euro juga salah satu tolak ukur perkonomian suatu negara sama

seperti Dolar AS.

Jika ditilik kebelakang, Euro secara giral baru digunakan sejak tanggal

1 Januari 1999 namun jika secara fisik maka Euro baru digunakan pada

tanggal 1 Januari 2002. Rupa atau bentuk Euro di negara manapun terlihat

sama, namun perbedaan akan bisa kita lihat jika kita melihat Euro dalam

bentuk uang logam. Pada Euro bentuk logaman memiliki ciri belakangnya

yang berbeda. Uang Euro di setiap negara diberikan lambangnya tersendiri.

Nama Euro dalam ISO 4217 yaitu EUR.

Uni Eropa adalah sebuah organisasi antar-pemerintahan dan supra-

nasional, yang terdiri dari negara-negara Eropa, yang sejak 1 Januari 2007

29

telah memiliki 27 negara anggota. Persatuan ini didirikan atas nama tersebut

di bawah Perjanjian Uni Eropa (yang lebih dikenal dengan Perjanjian

Maastricht) pada 1992. Dari pergantian namanya dari "Masyarakat Ekonomi

Eropa" ke "Masyarakat Eropa" hingga ke "Uni Eropa" menandakan bahwa

organisasi ini telah berubah dari sebuah kesatuan ekonomi menjadi sebuah

kesatuan politik. Kecenderungan ini ditandai dengan meningkatnya jumlah

kebijakan dalam UE.

Pembentukan mata uang Euro dan Perjanjian Maastricht terkait

dengan adanya suatu kesepakatan dalam pertemuan negara-negara Eropa di

Roma pada tahun 1957 yang merencanakan terbentuknya pasar bersama dan

penyatuan militer. Perencanaan ini diharapkan dapat berfungsi ganda yaitu,

meningkatkan perdagangan dan usaha perlindungan terhadap negara-negara

Eropa dari kerugian hasil Dollar dalam sistem moneter internasional. Euro

adalah mata uang yang dipakai di 17 negara anggota Uni Eropa. Secara

giral, mata uang ini mulai dipakai sejak tanggal 1 Januari 1999, tetapi secara

fisik baru dipakai pada tanggal 1 Januari 2002.

Euro dari satu negara boleh dipakai di Negara Eropa yang bergabung

dalam mata uang tunggal Euro yang lain.Walaupun uang kertas Euro

rupanya sama, tetapi ada juga perbedaan kecil, yaitu nomornya, sehingga

bisa diketahui asalnya dari negara yang mana. Di Jerman nomornya mulai

dengan X, Irlandia nomornya mulai dengan T, Belanda nomornya mulai

dengan P, Yunani nomornya mulai dengan Y, Perancis nomornya mulai

dengan U, Austria nomornya mulai dengan N, Finlandia nomornya mulai

dengan L, Belgia nomornya mulai dengan Z, Italia nomornya mulai dengan

S, Portugal nomornya mulai dengan M. dan Spanyol nomornya mulai

dengan V.

Ada tujuh-belas negara anggota Uni Eropa yang menggunakan Euro

sebagai mata uang. Wilayah pengguna mata uang ini disebut sebagai Zona

Euro. Sebelas negara pertama mulai menggunakan sejak awal 1999. Yunani

menjadi pengguna ke-12 sejak awal 2001. Mulai tanggal 1 Januari 2007

Slovenia turut bergabung. Siprus dan Malta menggunakan sejak 1 Januari

30

2008. Yang terakhir adalah Slovakia, yang bergabung mulai 1 Januari 2009.

Negara-negara pengguna mata uang ini adalah : 1. Jerman 2. Irlandia 3.

Belanda 4. Perancis 5. Luxemburg 6. Austria 7. Finlandia 8. Belgia 9. Italia

10. Portugal 11. Spanyol 12. Yunani 13. Slovenia 14. Siprus 15. Malta 16.

Slowakia. 17 Estonia. Selain itu beberapa negara kecil juga memakai Euro:

1. Andorra 2. Monako 3. San Marino 4. Vatikan. Beberapa daerah juga

diperbolehkan memakai Euro sebagai mata uang: 1. Montenegro 2. Kosovo.

Euro memiliki simbol yang khas untuk digunakan dalam mata uang

Euro. Simbol Euro sendiri terinspirasi dari huruf Yunani atau simbol

Yunani epsilon yang juga melambangkan huruf pertama dari kata Europe.

Dua buah garis yang berada di tengah simbol Euro melambangkan

stabilitas Euro dan diharapkan mata uang Euro akan terus stabil. Simbol

Euro ini diperkenalkan kepada publik oleh Komisi Eropa pada 12 Desember

1996.

Kode standar yang digunakan Euro yang diterbitkan oleh ISO 4217

yaitu EUR, simbol mata uang dari Euro itu sendiri juga telah dirancang

sebelumnya. Dari simbol yang telah dibuat dipilih menjadi 10 kandidat, lalu

simbol Euro mengalami proses pemilihan sehingga terpilih 2 ‗finalis‘

simbol Euro dan akhirnya dari kedua simbol yang telah diajukan tersebut

kemudian diserahkan kepada Komisi Eropa untuk kemudian dipilih dan

ditentukan sebagai simbol mata uang Euro.

Pemenang dari kontes simbol Euro tersebut ternyata adalah satu tim

yang terdiri dari 4 orang. Sementara perancang sebenarnya dari orang yang

terpilih adalah Alain Billiet.

4.1.2 USD

US dollar adalah mata uang resmi Amerika Serikat. Dolar AS juga

digunakan secara luas sebagai kurs cadangan devisa di luar AS. Penerbitan

uang dolar AS dikontrol oleh sistem perbankan Federal reserve. Federal

reserve adalah bank sentral Amerika Serikat. Yang didirikan pada tahun

1913 dengan diberlakukannya Undang-Undang Federal reserve, terutama

sebagai respon kepanikan finansial pada tahun 1907. Seiring dengan waktu,

31

tugas dan fungsi Federal reserve System berkembang dan strukturnya juga

mengalami perubahan. Kejadian seperti Depresi Besar, yaitu sebuah

peristiwa menurunnya tingkat ekonomi—secara dramatis—di seluruh dunia

yang mulai terjadi pada tahun 1929. Depresi dimulai dengan

peristiwa Selasa Hitam, yaitu peristiwa jatuhnya bursa saham New York

pada tanggal 24 Oktober dan mencapai puncak terparahnya pada 29

Oktober 1929. Depresi ini menghancurkan ekonomi baik negara industri

maupun negara berkembang. Volume perdagangan internasional berkurang

drastis, begitu pula dengan pendapatan perseorangan, pendapatan pajak,

harga, dan keuntungan, merupakan beberapa faktor utama yang

menyebabkan perubahan sistem ini. Menurut dokomentasi resmi, tugas

utama Federal reserve adalah:

1. Menyelenggarakan kebijakan moneter negara dengan mempengaruhi

kondisi moneter dan kredit dalam ekonomi dengan tujuan penyerapan

tenaga kerja yang maksimal, harga yang stabil, serta tingkat suku

bunga jangka panjang yang moderat.

2. Melakukan pengawasan dan regulasi atas institusi perbankan untuk

menjamin keamanan perbankan nasional dan sistem finansial nasional,

serta melakukan perlindungan terhadap hak-hak kredit konsumen

3. Menjaga stabilitas sistem finansial dan risiko sistemik di dalamnya yang

dapat muncul pada pasar finansial

4. Menyediakan layanan finansial kepada lembaga penyimpanan,

pemerintah Amerika Serikat, serta institusi resmi asing, termasuk

memainkan peran penting dalam menjalankan sistem pembayaran

nasional.

Federal reserve System tidak dimiliki oleh siapapun dan bukanlah

lembaga privat yang mencari keuntungan. Lembaga ini merupakan entitas

independen di dalam pemerintahan. Menurut Federal reserve, saat ini

terdapat 5 bagian pada Federal reserve System:

1. Dewan Gubernur yang ditunjuk oleh Presiden, sebuah lembaga

pemerintah di Washington, D.C.

32

2. Komisi Pasar Terbuka Federal, yang mengawasi operasi pasar terbuka,

sebuah alat utama kebijakan moneter nasional

3. 12 Bank Sentral Federal, lembaga privat yang terdapat di kota-kota

utama di Amerika Serikat, yang membagi negara ini ke dalam 12 distrik,

yang berfungsi sebagai agen fiskal untuk Bendahara Negara Amerika

Serikat, dimana pada setiap bank memiliki 9 anggota Dewan Direksi.

4. Beberapa lembaga penasihat. Terbentuknya Federal reserve juga

mengawali struktur bank sentral di Amerika Serikat yang cukup unik

apabila dibandingkan dengan bank sentral di negara lain, yakni bank

Sentral Amerika Serikat tidak memiliki hak untuk mencetak mata uang,

dimana dimiliki oleh departemen keuangan Amerika Serikat yaitu

Federal reserve sendiri.

Sampai saat ini dolar AS menjadi mata uang dunia, hal ini dimulai

saat terjadi perang dunia I (1914-1918) sekitar 4 tahun pertama US tidak

terlibat dalam peperangan, hingga 6 bulan terakhir. Negara-negara Eropa

yang berperang melakukan wamil, sehingga para pemuda & petani menjadi

tentara. Pabrik-pabrik yang tadinya membuat barang-barang konsumsi

seperti peralatan rumah tangga, mobil, dan lain-lain mulai membuat

peralatan perang seperti peluru, senjata, tank, dan keperluan perang lainnya.

Akibat hal tersebut perekonomian & sumber daya negara-negara

tersebut hanya ditujukan untuk peperangan, sehingga barang-barang

konsumsi dan bahan makanan harus diimpor dari US dan dibayar dengan

emas, karena waktu itu alat tukar dalam perdagangan internasional adalah

emas.

Lalu, saat terjadi Perang Dunia II (1939-1945), US pun tidak punya

kepentingan terhadap perang tersebut hingga terjadinya penyerangan Pearl

Harbour di akhir tahun 1941. Dan sebelum US belum ikut ambil bagian

dalam perang, negara-negara Eropa yang berperang membeli barang-barang

konsumsi dan bahan makanan dari US lalu membayarnya dengan emas

seperti yang terjadi pada Perang Dunia 1.

33

Menjelang akhir Perang Dunia II, US memiliki sekitar 2/3 emas yang

ada di dunia. 1/3 sisanya tersebar di berbagai negara di dunia ini. Sedang

Eropa justru semakin kehabisan emas. Pada akhir-akhir masa Perang Dunia

II, negara-negara Eropa yang terlibat perang telah kehabisan emas, maka

sistem keuangan di Eropa sudah tidak dapat berjalan dengan baik bahkan

akan runtuh, karena negara-negara Eropa sudah tidak mempunyai emas

untuk digunakan sebagai alat tukar secara langsung ataupun sebagai backup

agar bisa mencetak mata uang kertas.

Maka pada tahun 1944, 730 delegasi dari 44 negara, termasuk negara-

negara yang terlibat perang, berkumpul di Mount Washington Hotel di

Bretton Woods, New Hampshire, Amerika Serikat, untuk suatu konferensi

yang disebut ―United Nations Monetary and Financial Conference‖ yang

juga dikenal sebagai ―Bretton Woods Conferrence‖. Para delegasi

membahas sistem keuangan global dari tanggal 1 – 22 Juli 1944, lalu

menandatangani hasil akhir konferensi.

Hasil dari konferensi ini dikenal dengan istilah ―Bretton Woods

System‖. Berikut beberapa hasil konferensi tersebut:

1. Karena US memiliki cadangan emas paling besar, maka setiap mata

uang di dunia ini, akan dibackup dengan US dollar, dan US dollar akan

dibackup emas dengan nilai $35 per ounce. Sehingga nilai mata uang

negara lain terhadap US dollar dan emas adalah tetap.

2. Agar sistem keuangan Eropa tidak runtuh, maka US dollar dihutangkan

ke Eropa sehingga Eropa dibanjiri dengan US dollar.

3. Untuk melancarkan proses hutang tersebut, maka dibentuk IMF

(International Monetary Fund) dan IBRD (International Bank for

Reconstruction and Development) yang kemudian menjadi World

Bank.

Maka, jika negara lain ingin mencetak mata uang, mereka harus

mempunyai emas atau US dollar di Bank Sentral mereka, sebagai backup

atas mata uang yang mereka cetak.

34

4.1.3 Pasangan Mata Uang EUR/USD

Pasangan Mata Uang (Pair) terdiri dari 2 quote mata uang yang

berbeda. Mata Uang yang terletak di sebelah kiri adalah base currency.

Maka pada pasangan mata uang EUR/USD, EUR disebut base currency,

sedangkan yang disebelah kanan, dalam hal ini USD, adalah quote currency

atau counter currency. Pasar mata uang internasional dibuat berdasarkan

prinsip adanya pembelian satu mata uang dan menjual mata uang lainnya.

Bila membuka posisi BUY EUR/USD maka berarti trader membeli base

currency (EUR) dan pada saat yang sama menjual quote currency (USD).

Jika buka posisi SELL EUR/USD maka berarti trader menjual base

currency (EUR) dan saat yang sama membeli quote currency (USD).

Pemasukan pasar harian sekitar 3 juta dolar AS. Dengan bantuan para

broker dan pusat transaksi seseorang dapat melakukan perdagangan hampir

semua mata uang dunia. EUR/USD adalah salah satu pasangan mata uang

yang populer. Pasangan mata uang Euro-Dolar muncul pada tanggal 7 April

1989. Rasio primer antara EUR dan USD adalah 1.0445. Statistika pada

tahun 2007 menunjukkan bahwa 27% dari semua transaksi dilakukan

dengan pasangan mata uang Euro-Dolar.

Hingga saat ini pasangan EUR/USD telah menjadi pasangan yang

paling diperdagangkan dan populer di pasar mata uang internasional forex.

Pasangan tersebut menarik perhatian para profesional dalam spekulasi mata

uang dan para pemula dalam trading. Pasangan ini merupakan salah satu

pasangan mata uang yang paling aktif di pasar, dan merupakan pasangan

yang terkenal dengan perubahannya yang tidak signifikan, yang menarik

para trader dengan pengalaman yang berbeda di pasar forex. Pergerakan

pasangan EUR/USD halus, tetapi selama sehari aktivitas yang tinggi dapat

diketahui dan digunakan oleh para trader yang menggunakan trading

intraday dan trading jangka pendek untuk mendapatkan keuntungan yang

tinggi. Waktu terbaik EUR/USD adalah pada saat sesi eropa yaitu pukul

14.00 WIB – 22.00 WIB..

35

Akan terlihat perkembangan harga yang terjadi pada pasangan mata

uang EUR/USD periode 2010 – 2013 pada chart yang diperoleh dari

platform online MT4. Secara plain tanpa adanya analisis teknikal harga

terlihat bergerak secara random pada timeframe W1 atau seminggu

digambarkan oleh satu candlestick. Padahal nanti di bahasan dan hasil

berikutnya akan dijelaskan dengan time frame D1 atau sehari digambarkan

dengan satu candlestick dengan menggunakan analisis teknikal, akan

terbentuk pola yang menunjukan sinyal beli dan jual. Berikut dijelaskan

pada Gambar 5.

Gambar 5. Pergerakan Pasangan Mata Uang EUR/USD Periode

2010-2013 (MT4, 2014)

Berdasarkan Gambar 5 diatas nilai EUR/USD mengalami kenaikan

dari Oktober 2010 hingga puncaknya menyentuh nilai tertinggi selama

periode 2010 – 2013 di posisi 1.48422 di bulan Mei 2011. Kenaikan nilai

EUR/USD ini mengalami penurunan pada bulan berikutnya merosot jauh

hingga menyentuh nilai terendahnya selama periode 2010 – 2013 di posisi

1.20647 di bulan Juli 2012. Di bulan berikutnya EUR/USD kembali

meningkat, tetapi masih belum bisa menandingi nilai tertingginya pada

bulan Mei 2011.

Kenaikan dan penurunan yang terjadi selama periode 2010 – 2013

selalu ada kaitan dengan news dan juga chart. Kedua hal tersebut saling

menggambarkan satu sama lain. Akibat dari news seperti intervensi the feds

(Federal reserve) atau intervensi ECB (European Central Bank) akan

merangsang harga untuk bergerak lalu harga yang bergerak akan

membentuk pola-pola tertentu yang akan di analisa oleh para chartish, yaitu

trader yang lebih memilih analisa teknikal dibanding fundamental. Hal ini

36

tidak lepas dari prinsip ekonomi dasar yakni berdasar supply and demand

pasar forex. Para trader yang sedang membuka posisi juga ikut berpengaruh

terhadap kekuatan bull yaitu kekuatan para buyer, agar harga terus

meningkat dan bear yaitu kekuatan para seller, agar harga menurun. Tetapi

pada hakikatnya psikologi pasar lah yang sangat berpengaruh pada

pergerakan pasar, yaitu euforia yang diamali oleh para trader itu sendiri

terhadap chart dan news.

4.2 Analisis Teknikal.

Analisis teknikal merupakan sebuah metode peramalan berdasarkan

aksi pasar atau pergerakan pasar yang menggunakan chart untuk tujuan

mengetahui harga pasar di waktu yang akan datang. Data yang digunakan

adalah data historis mengenai perubahan harga yang membentuk suatu pola

perilaku dan instrumen lainnya seperti volume dan open interest pada

contract futures. Ketika analisis estimasi trader tepat, maka kegiatan open

posisi, menahan dan menutup posisi akan menguntungkan trader karena

sinyal yang dihasilkan mampu memprediksi waktu buka posisi yang tepat

dan menutup posisi yang tepat.

Analisis teknikal dibagi menjadi dua, yakni analisis teknikal

berdasarkan manual atau biasa disebut classical Analysis dan analisis

teknikal terkomputerisasi yang biasa disebut computerized Analysis.

Classical Analysis menggunakan formasi candlestick yang terbentuk dalam

meramal pergerakan harga sehingga bisa menebak perilaku harga oleh

karena itu trader dapat mengetahui kapan harga akan naik, sideway dan

kapan harga akan turun. Computerized analaysis menggunakan bantuan

komputer untuk menghitung statistik angka-angka yang berubah berdasar

waktu yang diinginkan untuk mendapatkan sinyal open posisi dan tutup

posisi yang berupa indicator-indicator yang tersedia pada MT4 masing-

masing broker.

4.2.1 Classical Analysis 2010-2013 EUR/USD periode D1

Sebelum bulan Oktober tahun 2010, pola grafik menunjukan terjadi

uptrend namun ketika menjelang Oktober terjadi sideways untuk beberapa

37

waktu, lalu ketika harga gagal menembus support december 2009 di titik

harga 1.42544 untuk dijadikan support, kekuatan bull mulai melemah dan

membiarkan bear mengambil peran, hal ini ditunjukan dengan pola

candlestick bearish engulfing. Penjelasannya bisa dilihat pada Gambar 6

berikut.

Gambar 6. Sinyal Buka Posisi 1

Pada saat inilah muncul sinyal sell yang kuat yaitu setelah candle bear

terbuat di harga 1.42017. setelah itu harga membentuk tren turun hingga

membentur support di titik 1.29644 di Desember awal tahun 2010. Setelah

itu harga kembali mengalami sideaways di range resistance 1.34166 dan

support 1.28713 dan disinilah waktu yang tepat untuk melakukan tutup

posisi yaitu di harga 1.29644 dikarenakan harga support pertama tidak lebih

rendah dari harga support sesudahnya dan gelombang mulai mengecil yang

merupakan tanda bahwa kekuatan bull mulai menguat .

Pergerakan harga selanjutnya mulai menginformasikan harga akan

naik hal ini ditunjukan dengan pola candle morning star di periode D1 pada

38

Januari 2011 awal dan disinilah sinyal kedua terlihat yaitu sinyal beli

pertama, yaitu pada Gambar 7 dibawah.

Gambar 7. Sinyal Buka Posisi 2

Lalu harga melambung menyentuh titik resistance Oktober 2009 di harga

1.49346 dan gagal menembusnya lalu candlestick reversal yang terlihat

yaitu candlestick bear cukup panjang muncul sehingga menginformasikan

kekuatan bear mulai mengambil peran sehingga pada harga 1.45550 adalah

harga yang tepat untuk tutup posisi kedua, posisi buy pertama. Lalu harga

mengalami sideaways hingga akhir Agustus.

Pergerakan chart selanjutnya terjadi formasi candlestick menunjukan

pola bearish engulfing pada harga 1.44366 sehingga menunjukan sinyal

ketiga yaitu sinyal sell kedua dapat dilihat pada Gambar 8 berikut ini.

Gambar 8. Sinyal Buka Posisi 3

39

Sinyal sell tersebut juga diperkuat dengan adanya candle bear berikutnya

yang semakin kuat yang menandakan bear lebih kuat dari pada bull. Harga

mengalami penurunan hingga di test pada support 1.31447 dan mengalami

pembentukan pola candlestick yang memiliki kemungkinan terjadi reversal

yaitu harami di harga 1.33159. bagi trader yang berani mengambil resiko

maka biasanya trader akan menunggu untuk titik support pada gelombang

berikutnya ketika titik support gelombang berikutnya lebih tinggi dibanding

titik support gelombang sebelumnya maka ada indikasi sinyal reversal.

Pada pergerakan harga selanjutnya sebaiknya menutup posisi di harga

pola harami terbentuk yaitu di harga 1.33159 seperti yang terlihat pada

Gambar 9 berikut ini.

Berikutnya pada gambar 6, harga biarkan harga bergerak yang dalam

momentum ini adalah naik hingga bertemu sideaways atau tekanan bear

yang berarti untuk membuka posisi sell lagi dan jika terjadi continuation

maka biarkan harga bergerak terus hingga kehilangan momentumnya karena

pada continuation bukan timing yang tepat untuk membuka harga

dikarenakan resiko terlalu besar.

Gambar 9. Sinyal Buka Posisi 4

40

Pada Oktober 2011 kekuatan bull mulai terlihat melemah hal ini ditunjukan

oleh formasi candlestick evening star yang memberikan sinyal keempat

yaitu sinyal sell ketiga di harga 1.38574.

Selanjutnya harga bergerak turun hingga membentur titik support

Agustus 2010 di harga 1.26266 kemudian harga mengalami sideaways di

range 1.29685 – 1.34839 namun saat itu bukan saat yang tepat untuk

menutup posisi sell ketiga dikarenakan pasar masih bimbang dan penuh

ketidakpastian dikarenakan bear yang melemah dan bull tidak menekan

terlalu kuat hal ini dapat dilihat dari formasi candlestick yang tidak

memberikan sinyal tutup, sehingga kekuatan bear dan bull seimbang yang

akan ditunjukkan pada Gambar 10 dibawah.

Gambar 10. Sinyal Buka Posisi 5

Ternyata titik support 1.26266 tertembus lalu harga bergerak turun hingga

menyentuh support 1.20429 di pertengahan Juli 2012. Formasi candle stick

berikutnya yaitu bullish engulfing menunjukan sinyal tutup sekaligus

menunjukan sinyal kelima sinyal beli kedua di harga 1.21383 yang terletak

pada permulaan candle berikutnya.

41

Pergerakan harga berikutnya terlihat harga bergerak naik meski terjadi

sideaways sesaat dan harga gagal menembus support 1.26557 untuk

reversal harga bergerak naik kembali hingga membentur titik resistance

1.37078 pada Februari 2013 setelah itu pola formasi candlestick reversal

terbentuk yaitu formasi bearish doji star sehingga memberikan sinyal tutup

posisi untuk sinyal beli kedua sekaligus memberikan sinyal keenam yaitu

sinyal sell keempat di harga 1.35072. berikutnya harga bergerak turun

hingga membentur titik 1.27471 pada Maret 2013 dimana di candle

berikutnya formasi candlestick harami terbentuk sehingga memberikan

sinyal tutup posisi sell keempat. Kemudian baru pada Juni 2013 di harga

1.34190 harga terbentur dan disusul sinyal ketujuh sinyal sell kelima di

harga 1.32789 karena formasi candlestick bearish engulfing terbentuk. Pada

range harga berikutnya biarkan harga bergerak dikarenakan terjadi gerakan

harga prematur pada pasar hal ini ditandai dengan pergerakan gelombang

harga aggresive seperti spike tanpa didukung formasi candlestick yang jelas.

Baru pada pertengahan Juli 2013 formasi candlestick bullish engulfing

terlihat jelas di harga 1.31148 sehingga memberikan sinyal kedelapan yaitu

sinyal beli ketiga dijelaskan pada Gambar 11 dibawah ini.

Gambar 11. Sinyal Buka Posisi 6,7 dan 8

42

Harga bergerak naik hingga membentur titik resistance 1.38073 pada

pertengahan Oktober 2013 lalu setelahnya muncul formasi candlestick doji

star yang menunjukan mulai hilangnya momentum bull lalu diikuti dengan

munculnya candlestick bear sebanyak dua kali dengan kecepatan signifikan

menandakan terjadinya reversal atau sideaway sesaat sehingga memberikan

sinyal tutup posisi keenam yaitu sinyal buy ketiga di harga 1.37205.

4.2.2 Computerized Analysis 2010-2013 EUR/USD D1

Pergerakan harga terlihat awal bulan Oktober 2010 dengan

menggunakan SMA 100 day terlihat harga dalam tren naik namun sinyal

MACD menunjukan indikasi kemungkinan terjadinya reversal hal ini dapat

dilihat dari divergence atau artinya terjadi perbedaan antara grafik MACD

dengan grafik chart yang sedang terjadi yaitu pada higher high harga

1.41555 – 1.42810 di chart dengan lower high di MACD. Hal tersebut

menunjukan akan terjadi reversal dengan sinyal yang kuat dan jarang sekali

menjadi false signal karena trading divergence MACD adalah salah satu

trading yang paling akurat diantara indikator lain. Sinyal tersebut ditunjukan

pada Gambar 12 berikut ini.

Gambar 12. Sinyal Buka Posisi 1

43

Maka disini kesempatan trader untuk melakukan buka posisi pertama yaitu

posisi sell pertama namun kita harus menunggu sinyal sell terlebih dahulu

yaitu ketika trigger line terpicu oleh persilangan garis MACD. Di bukit

pertama garis MACD sudah menyentuh garis trigger line dan ketika

divergence terbentuk terlihat garis MACD ingin menyilang naik namun

menyilang kebawah lagi hal ini menunjukan sinyal sell yang bagus, maka

kita open sell posisi di sinyal pertama yaitu sinyal sell pertama di harga

1.40578 pada 7 November 2010.

Selanjutnya harga bergerak kebawah sesuai dengan yang diharapkan

namun pada sinyal MACD terjadi swing yang besar lalu menyilang

menyentuh trigger line hal ini menunjukan indikasi bahwa harga akan

bergerak naik dan kemungkinan terjadi reversal. oleh karena itu trader

sebaiknya menutup posisi pertama di harga 1.34901 seperti yang terlihat

pada Gambar 13 berikut ini.

Gambar 13. Sinyal Buka Posisi 2

44

kemudian biarkan harga bergerak bebas sampai sinyal MACD terbentuk

yakni indikasi adanya reversal kembali atau harga akan cenderung naik lagi

hal ini ditandai dengan pola MACD divergence yaitu pada lower low 1.2986

– 1.28566 di chart dan higher low pada indikator MACD sehingga disini

merupakan saat yang tepat untuk membuka posisi kedua yaitu posisi buy

pertama pada saat MACD line menyilang menyentuh trigger line di harga

1.33039. lalu harga bergerak naik tanpa adanya sinyal reversal dikarenakan

arah tren yang ditunjukan oleh grafik SMA 100 stabil bergerak naik oleh

karena itu belum tiba waktu yang tepat untuk tutuk posisi.

Selanjutnya harga 1.44063 memiliki indikasi reversal ke tren turun hal

ini dapat dilihat dari garis SMA 100 pada chart yang mulai mengalami

perubahan arah dari keatas menjadi menurun ditambah dengan sinyal

MACD yang menyilang menyentuh trigger line pada harga tersebut maka

sebaiknya trader menutup posisi kedua yaitu posisi buy pertama di harga

1.44063 ini yang terlihat pada Gambar 14 dibawah ini.

Gambar 14. Sinyal Buka Posisi 3

45

Lalu sinyal buka posisi berikutnya belum nampak akurat hingga pola

divergence untuk penerusan terbentuk yaitu pada lower high 1.44063 –

1.42059 di charga dan higher high di indicator MACD. Baru pada harga

1.38434, 1 November 2011 tampak sinyal buka posisi ketiga yaitu sinyal

buka posisi sell kedua terlihat dikarenakan saat itulah swing besar terjadi

antara garis MACD yang menyilang menyentuh garis trigger.

Pergerakan selanjutnya harga bergerak turun drastis hingga Juli 2012

indikator MACD memberikan sinyal reversal hal ini ditunjukan dengan

adanya pola MACD divergence yaitu pada lower low harga 1.23374 –

1.20635 dan higher low pada chart yang ditunjukan pada Gambar 15

berikut.

Gambar 15. Sinyal Buka Posisi 4

Hal ini mengindikasikan waktu yang tepat untuk tutup posisi sekaligus buka

posisi keempat yaitu buka posisi buy kedua di harga 1.22779 saat MACD

46

line menyilang keatas menyentuh trigger line. Ketika garis SMA 100

mengkonfirmasi perubahan tren di harga 1.31131 maka harga naik akurat

dan cukup kuat untuk bertahan.

Pada April 2013 sinyal reversal MACD divergence pada higher high

1.32177 – 1.33772 dan lower high pada MACD indicator menunjukan

bahwa harga akan mengalami pembalikan arah oleh karena itu hal terbaik

yang dilakukan adalah tutup posisi keempat yaitu posisi buy kedua di harga

1.33772 sekaligus menunggu buka posisi kelima yaitu posisi sell ketiga. Hal

ini terlihat pada Gambar 16 dibawah ini.

Gambar 16. Sinyal Buka Posisi 5

Pada sinyal MACD setelah harga menyentuh 1.33772 garis MACD mulai

menyilang kebawah mengenai trigger line namun ternyata itu hanya fake

signal atau sinyal palsu dikarenakan ketika MACD line tidak jadi menyilang

garis trigger melainkan memantul menjauhi trigger line dan menyentuh

harga 1.37012 baru kemudian garis MACD line mulai menyilang trigger

line kembali dan kali ini benar-benar menyilang kebawah dan menjauhi

47

trigger line di harga 1.33772 dan di harga tersebutlah waktu yang tepat

untuk membuka posisi kelima yaitu posisi sell ketiga. Harga kemudian

bergerak seperti yang diharapkan hingga menyentuh harga 1.27689 yang

kemudian terbentuk pola reversal kecil pada lower low 1.30657 – 1.2689

sehingga memberikan sinyal kepada trader untuk menutup posisi kelima

yaitu posisi sell ketiga di harga 1.29267 karena garis MACD line mulai

menyilang trigger line. Kemudian harga bergerak ranging dikarenakan

sinyal reversal terakhir yang terbentuk sangat kecil dan tidak terlalu

signifikan hal ini menyebabkan kebingungan spekulator.

4.2.3. Pola Grafik

Terlihat pada gambar 17, pada Oktober 2010 harga mulai

terperangkap dalam box support 1.37358 dan ressistance 1.42145 kemudian

pola grafik double top terlihat di harga 1.41613 puncak pertama dan di

harga 1.42145 puncak kedua dan dapat dilihat pada Gambar 17 berikut.

Gambar 17. Sinyal Buka Posisi 1

hal ini mengindikasikan adanya perubahan tren ke bawah maka ketika

tembus titik support di harga 1.37358 merupakan saat yang tepat untuk

membuka posisi pertama posisi sell di harga 1.37358. Kemudian harga

48

bergerak turun menyentuh titik support berikutnya di harga 1.29910 lalu

terperangkap dalam kotak support 1.29910 dan resistance 1.34099

kemudian ketika harga menemukan titik lembah kedua di harga 1.28780

sehingga pola grafik double bottom terbentuk mengindikasikan akan

terjadinya reversal lagi maka di harga 1.28780 adalah waktu yang tepat

untuk menutup posisi pertama yaitu posisi sell pertama. Kemudian harga

bergerak menembus resistance di harga 1.34099 hal ini mengkonfirmasi

pola grafik double bottom yaitu harga siap bergerak ke atas mengukir garis

uptrend maka di harga 1.34099 adalah waktu yang tepat untuk membuka

posisi kedua posisi buy pertama. Pada bulan Februari terbentuk pola grafik

falling wedge hal ini mengkonfirmasi harga akan bergerak lebih jauh ke

arah atas.

Harga selanjutnya bergerak terus keatas memberikan respect kepada

uptrend hingga menyentuh 1.48360 kemudian gelombang mulai mengecil

dilihat dari puncak berikutnya hanya menyentuh harga 1.46796 dan puncak

terakhir hanya menyentuh harga 1.45636 setelah itu harga bergerak ranging

antara 1.39833 – 1.45636 pertanda terjadinya penekanan harga. kemudian

pada bulan Agustus – September 2011 penekanan harga oleh bull dan bear

di range 1.39833 – 1.45636 mulai memperlihatkan hasilnya, hal ini

ditandai dengan adanya pola rising wedge yang memberikan sinyal

konfirmasi penerusan tanda mengecilnya gelombang dikarenakan bear

mulai mengambil peran di pergerakan sebelumnya. Hal tersebut dapat

dilihat pada Gambar 18 berikut.

Gambar 18. Sinyal Buka Posisi 2

49

Maka pada harga 1.43649 yaitu pada saat terjadinya break di support pada

pola rising wedge adalah saat yang tepat untuk menutup posisi kedua yaitu

posisi beli pertama sekaligus membuka posisi ketiga yaitu posisi sell kedua.

Kemudian terjadi tren turun lalu harga memantul di titik support

1.26774 sebelum kemudian menyentuh titik support lagi di harga 1.26289

sehingga membentuk pola grafik double bottom yang memiliki

kemungkinan harga mengalami pembalikan atau reversal yang akan

ditunjukkan pada Gambar 19 berikut.

Gambar 19. Sinyal Buka Posisi 3 dan 4

maka di harga 1.26774 muncul sinyal tutup ketiga yaitu tutup posisi ketiga

posisi sell kedua sekaligus memberikan sinyal buka posisi keempat yaitu

posisi buy kedua. Kemudian harga mengalami kenaikan hingga membentur

titik resistance di harga 1.34787 sebelum kemudian mengalami penekanan

harga yang ditunjukkan dengan muncul puncak gelombang-gelombang

berikutnya yang lebih kecil, puncak gelombang kedua di harga 1.33630 dan

puncak gelombang ketiga di harga 1.32473 dan titik support yang perlahan

menyempit yang kemudian membentuk pola grafik bearish pennant. Dan

ketika harga menembus support 1.30264 adalah tanda sebagai pola grafik

50

bearish pennant mengalami konfirmasi bahwa harga akan turun maka

adalah waktu yang tepat untuk buka posisi kelima yaitu posisi sell ketiga di

harga 1.30300.

Kemudian harga turun mnyentuh titik support baru pertama di harga

1.23589 lalu memantul ke harga 1.27035 dan berikutnya menyentuh titik

support 1.20591 dan akhirnya membentuk pola grafik inverse head and

shoulder dengan head di harga 1.20591 dan shoulder di titik 1.21797 yang

menandakan bahwa harga akan mengalami reversal. Hal tersebut ditunjukan

pada Gambar 20 dibawah ini.

Gambar 20. Sinyal Buka Posisi 5

Maka di harga 1.23589 pada bulan Agustus adalah saat yang tepat untuk

menutup posisi keempat posisi sell ketiga sekaligus buka posisi kelima yaitu

posisi buy ketiga. Harga mengalami kenaikan dan tren mengarah keatas

hingga membentur titik 1.36507 dan berikutnya harga bergerak membentuk

pola grafik head and shoulder dengan head di 1.36507 dan shoulder harga

1.33920. pola grafik tersebut menandakan bahwa harga akan mengalami

reversal kembali maka sinyal tutup posisi keenam untuk posisi buy ketiga

menginformasikan trader untuk segera menutup posisinya terlebih lagi

51

setelah harga turun kebawah menembus resistance bulan September 2012

karena kejadian tersebut mengkonfirmasi pergerakan harga mengalami

pembalikan arah yaitu dari uptrend ke downtrend.

4.3. Analisis Fundamental

Pada awal tahun 2010 zona Euro mulai mengalami penurunan harga

karena krisis Yunani. Penyebab krisis di Yunani antara lain adalah dipicu

oleh menumpuknya utang di negara tersebut hingga mencapai sebesar > 111

Billion Euro atau sekitar > 100% dari GDP, dimana sekitar 20 Billion Euro

akan jatuh tempo pada bulan April dan Mei 2010. Kondisi ini diperburuk

lagi dengan tidak terserapnya penerbitan baru Surat Utang Negara (SUN)

Yunani di pasar dalam negeri dan pasar internasional. Di sisi lain, defisit

anggaran belanja Yunani dalam beberapa tahun terakhir relative cukup

tinggi rata-rata sekitar > 5% dalam 7 tahun terakhir (batas normal defisit

anggaran menurut standar internasional uni Eropa ADALAH -3%).

Negosiasi antara pihak kreditur pada tahun 2012 akhir yang dipimpin oleh

Josef Ackermann, CEO Deutsche Bank dan pemerintah Yunani berlangsung

mengenai permintaan Athena kepada kreditur swasta merelakan nilai

asetnya dipangkas sampai 70% untuk mengurangi beban Yunani yang

hingga sampai pada akhirnya Athena disetujui mengajukan program

pemangkasan final pada Troika mengakibatkan Euro kembali pulih dan

harga mulai naik kembali. Kemudian di awal tahun 2013 harga mulai

kembali turun karena krisis Cyprus. Kesepakatan bailout yang diminta

Cyprus kepada negara-negara besar di uni-Eropa mengguncang harga untuk

lebih turun. Cyprus telah mengajukan permohonan bantuan keuangan

kepada otoritas Eropa yang kali ini kepada European Financial Stability

Facility. Alasan pengajuan itu adalah demi mengendalikan resiko krisis agar

tidak merusak perekonomian Cyprus sangat rentan terhadap kondisi

perekonomian Yunani. Suntikan modal yang dipersyaratkan sebesar 1,8

miliar Euro untuk Cyprus Popular Bnk, perbankan-perbankan negara itu

juga membutuhkan tambahan dana sampai 4 miliar Euro dalam bentuk

tambahan modal, jumlah ini setara dengan 23 persen PDB Cyprus. Krisis

52

Cyprus baru selesai di pertengahan 2013 yang memicu Euro kembali

menguat.

Amerika Serikat mengalami hal yang lebih buruk yaitu resesi

ekonomi pada tahun 2008 dan baru mulai berakhir pada 2010. Namun

depresi ekonomi akibat resesi itu masih terasa hingga akhir 2013.

Pergerakan harga USD mengalami naik turun seiring berita ekonomi

bulanan AS seperti GDP, AEI, Interest Rate Statement, Retail Sales, PPI,

Trade Balance, Non Farm Payroll yang kemudian akan terkoreksi terhadap

analisis teknikal. Namun pada gambaran besar USD mengalami penurunan

harga karena dampak depresi yang begitu menakutkan, terlebih lagi

pemulihan resesi berjalan lambat, GDP riil tidak kembali ke level pra-resesi

hingga triwulan ketiga 2011. Tingkat pengangguran terus meningkat hingga

triwulan ketiga 2009 dan bertahan di atas 9.4% semasa 2010. Pada

dasarnya, USD mengalami pergerakan fundamental dengan kecenderungan

menurun karena dihantui oleh depresi ekonomi akibat dari resesi tahun

2008-2010.

53

KESIMPULAN DAN SARAN

1. Kesimpulan

Berdasarkan uraian hasil analisis dan interpretasi data atas analisis

teknikal pada pasangan mata uang EUR/USD menggunakan time frame D1

pada periode 2010 – 2013, maka dapat disimpulkan sebagai berikut:

1. Hasil penelitian menggunakan classical chart Analysis menunjukan

terjadinya buka posisi sebanyak delapan kali, yaitu sinyal sell lima

kali dan sinyal buy tiga kali. Analisis teknikal dengan menggunakan

classical chart Analysis menghasilkan pip total sebanyak 8114,3 pip.

2. Hasil penelitian menggunakan computerized chart Analysis

menunjukan terjadinya buka posisi sebanyak lima kali, yaitu sinyal

sell tiga kali dan sinyal buy dua. Analisis teknikal dengan

menggunakan computerized chart Analysis menghasilkan pip total

sebanyak 4785,8 pip.

3. Hasil penelitian menggunakan pola grafik menunjukan terjadinya

buka posisi sebanyak enam kali, yaitu sinyal sell tiga kali dan sinyal

54

buy tiga kali. Analisis teknikal classic pola grafik pip total sebanyak

5557,1 pip.

2. Saran

1. Para trader sebaiknya memiliki trading plan yang baik sebelum

memulai untuk trading dan disiplin terhadap trading plan tersebut.

Trading plan disarankan tidak terlalu rumit dan sederhana saja, karena

trading plan yang rumit malah akan membuat trader kebingungan

dalam mengambil buka posisi dan menutup posisinya.

2. Para trader sebaiknya memilih metode analisis dalam trading sesuai

dengan karakteristiknya. Karena beberapa metode memiliki kesabaran

yang khusus dalam menunggu sinyal buka posisi serta konfirmasi

sinyal tersebut namun tingkat keakuratan cukup signifikan dibanding

beberapa metode lain yang tidak butuh kesabaran khusus dalam

menunggu sinyal buka posisi serta konfirmasi sinyal tersebut namun

tidak memiliki tingkat keakuratan yang tinggi.

3. Para trader sebaiknya menjaga psikologinya dalam trading karena hal

ini sangat mempengaruhi trading. Karena jika psikologinya tidak

dijaga dan dijalankan secara baik maka para trader bisa membuka dan

menutup posisi asal-asalan tanpa menunggu adanya sinyal yang jelas.

55

Daftar Pustaka

Ardiyan A. 2011. The Master Traders Belajar Dari Traders Sukses Dunia. Jakarta

(ID) : PT Gramedia Pustaka Utama.

Darmawan, MD. 2007. Mengengal Bisnis Valuta Asing Untuk Pemula. Jakarta

(ID) : Pinus.

Denny. 2010. Penilaian Saham Pertambangan dengan Menggunakan Analisis

Teknikal dan Fundamental. Skripsi pada Fakultas Ekonomi dan Manajemen.

Bogor (ID) : Institut Pertanian Bogor.

Dini. 2012. Analisis Kinerja Investasi Dollar USA, EURO dan Emas (2005-2011)

dengan Perhitungan Capital Asset Pricing Model (CAPM) dan Analisis

Tren. Skripsi pada Fakultas Ekonomi dan Manajemen. Bogor (ID) : Institut

Pertanian Bogor.

Elder A. 1993. Trading for A Living Psychology Trading Tactics Money

Management.(CAD) : John Wiley & Sons, Inc.

Galant, M & Dolan, B. 2011. Currency Trading For Dummies Getting Started

Edition. (IND) : Willey Publishing, Inc.

Iman, N. 2006. Panduan Singkat dan Praktis Memulai Investasi Reksa Dana.

Jakarta (ID) : PT Elex Media Computindo.

56

Judokusumo. 2007. Pengantar Derivatif Dalam Moneter Internasional. Jakarta

(ID) : Grasindo.

Kuncoro. 1996. Manajemen Keuangan Internasional. Yogyakarta (ID) : BPFE.

Madura, J. 2000. Manajemen Keuangan Internasional 1. Jakarta (ID) : Erlangga.

Nopirin. 1987 Ekonomi Moneter. Yogyakarta (ID) : BPFE.

Norris J., Gaskill A., Bell T. 2010. Mastering the Currency Market Forex

Strategies for High and Low-Volatility Markets. (USD) : The McGraw-Hill

Companies, Inc.

Ong, E. 2008. Technical Analaysis for Mega Profit. Jakarta (ID) : Gramedia

Pustaka Utama.

Rahardjo, S 2013. Kiat Membangun Aset Kekayaan Panduan dari A sampai Z.

Jakarta (ID) : PT Elex Media Komputindo.

Suharto FT. 2013. Investasi Secara Benar Mengungkap Rahasika Forex. Jakarta

(ID) : PT Elex Media Komputindo.

Suharto FT. 2012. Mengungkap Rahasia Forex Pahami Scalping Trading

StrategyAgar Cepat Menghasilkan Uang. Jakarta (ID) : PT Elex Media

Komputindo.

Susanto, D & A. Sabardi. 2010. Analisis Teknikal di bursa Efek. Yogyakarta (ID)

: Unit Penerbit dan Percetakan Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen YKPN.

Wijana. 2011. Analisis Teknikal Perdagangan Valuta Asing Dolar Amerika

terhadap Yen Jepang dengan menggunakan Moving Average Convergence

Divergence. Skripsi Fakultas Ekonomi dan Manajemen. Bogor (ID) :

Institut Pertanian Bogor.

Wira, D. 2013. Jurus CUAN Online Forex Trading. Exceed Book. Jakarta (ID) :

PT Elex Media Komputindo

Tendelilin, E. 2010. Portofolio dan Investasi Teori dan Aplikasi. Yogyakarta (ID)

: Kanisius.

57

LAMPIRAN

58

Lampiran 1 Perkembangan EUR/USD 2010 - 2013

Berikut daftar lampiran 1, mengenai pergerakan harga mata uang EUR/USD

periode 2010-2013.

M,MMMMMMMMMMMMMMMMMMMM,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,BVG

Pergerakan Harga cenderung tidak berpola jika tidak digambarkan dengan analisis

teknikal. Namun pada kenyataannya tiap chart pada tiap periode memiliki

kecenderungan arah yang bisa dijadikan suatu pola untuk tujuan profit.

59

DAFTAR ISTILAH

1. Mata Uang Mayoritas dan Minoritas

Delapan mata uang yang paling sering diperdagangkan (USD, EUR,

JPY, GBP, CHF, CAD, NZD dan AUD) disebut mata uang

mayor (mayoritas). Mata uang lainnya disebut sebagai mata uang

minor (minoritas). Fab Five/ lima besar mata uang (USD, EUR, JPY, GBP

dan CHF). Pasangan-pasangan 5 mata uang tersebut adalah yang paling

liquid.

2. Mata Uang Dasar

Mata Uang dasar adalah mata uang pertama di setiap pasangan mata

uang apapun. Mata uang dasar ini menunjukkan seberapa besar nilai mata

uang dasar ini begitu diukur dengan mata uang kedua-nya. Misalnya, jika

kurs USD/CHF sama dengan 1.6350, maka satu USD bernilai CHF 1.6350.

di pasar Forex, dolar AS pada umumnya dianggap sebagai mata uang

―dasar‖ untuk kuota, ini berarti bahwa kuota-kuota diekspresikan sebagai

suatu unit $1 USD per mata uang lainnya yang dikuotakan dalam pasangan

60

tersebut. Pengecualian utama pada aturan ini adalah pound Inggris, Euro,

dan dolar Australia dan dolar Selandia Baru.

3. Mata Uang Kuota

Mata uang kuota adalah mata uang kedua di setiap pasangan mata

uang. Mata uang tersebut seringkali disebut mata uang pip dan setiap

keuntungan atau kerugian yang tidak disadari diekspresikan pada mata uang

ini.

4. Pip (point)

PIP berarti, dalam istilah umum, perubahan bertahap harga terkecil

yang bisa diciptakan oleh nilai kurs FX (1/100 of 1%) dan bisa digunakan

untuk menghitung laba atau rugi perdagangan. Perlu dicatat bahwa dengan

bergantung pada sistem tempat desimal yang digunakan serta pasangan mata

uang FX yang dikutip PIP bisa ditunjukkan oleh tempat desimal kedua,

ketiga atau keempat; untuk informasi lebih lanjut silahkan cari ‗Fluktuasi

Harga Terkecil‘ setiap pasangan FX.

a. Contoh 1: Jika EUR/USD berada pada 1,44769 maka PIP terletak pada

angka desimal ke empat, dalam hal ini ‗6‘ (* pada contoh di atas, ‗9‘

menunjukkan poin; untuk sebagian besar nilai kurs FX 1 PIP setara

dengan 10 poin). Jika EUR/USD bergerak dari 1,44769 menjadi

1,44789 maka ada kenaikan sebanyak 2 PIP.

b. Contoh 2: Jika USD/JPY berada pada 81,042, maka PIP terletak pada

angka decimal kedua, dalam hal ini ‗4‘. Jika USD/JPY bergerak dari

81,042 menjadi 81,092 maka ada kenaikan sebesar 5 PIP.

5. Harga Bid

Bid adalah harga di mana pasar dipersiapkan untuk membeli suatu

pasangan mata uang tertentu pada pasar Forex. Dengan harga tersebut,

pedagang dapat menjual mata uang dasarnya. Hal ini ditunjukkan pada sisi

kiri kuotasi.

61

Contohnya, pada kuota GBP/USD 1.8812/15, harga bid adalah 1.8812. ini

berarti bahwa Anda menjual satu pound Inggris dengan harga 1.8812 dolar

AS.

6. Harga Ask

Ask adalah harga di mana pasar dipersiapkan untuk menjual suatu

pasangan mata uang tertentu di pasar Forex. Dengan harga ini, Anda bisa

membeli mata uang dasarnya. Ask tersebut ditunjukkan pada sisi kanan

kuotasi.

Misalnya, pada kuota EUR/USD 1.2812/15, harga ask-nya adalah 1.2815.

Ini berarti Anda bisa membeli satu Euro seharga 1.2815 dolar AS. Harga

ask juga disebut harga penawaran.

7. Spread Bid/Ask (selisih harga jual beli)

Spread adalah perbedaan antara harga bid dan harga ask yang

dibebankan ke trader dari broker yang dipilih. Tiap broker menentukan

spread yang berbeda

8. Mata uang silang

Mata uang silang adalah setiap pasangan mata uang yang tak ada

satupun mata uangnya dolar AS (yang tidak ada USD nya). Pasangan-

pasangan mata uang tersebut menunjukkan perilaku harga yang tidak

menentu karena pedagang tersebut, sebenarnya, terlebih dulu memiliki dua

USD untuk diperdagangkan. Contohnya, dengan mengajukan

suatu long(pembelian) EUR/GBP sama dengan pembelian pasangan mata

uang EUR/USD dan penjualan GBP/USD. Pasangan lintas mata uang

seringkali menimbulkan biaya transaksi yang lebih tinggi (spread yang lebih

besar).

9. Margin

Ketika Anda membuka rekening margin baru dengan suatu

perusahaan broker forex, Anda harus mendepositokan minimum sejumlah

uang dengan broker tersebut.

Setiap kali Anda melakukan perdagangan baru, suatu persentase

tertentu dari neraca rekening pada rekening margin-nya akan

62

menyimpannya sebagai persyaratan margin awal untuk perdagangan yang

baru berdasarkan kepada pasangan mata uang yang menjadi dasar, harga

mata uangnya, dan jumlah unit (atau lot) yang diperdagangkan. Ukuran lot

selalu mengacu kepada mata uang dasarnya.

Misalnya, umpamanya Anda membuka rekening mini yang

menyediakan leverage 200:1 atau margin 0.5%. rekening mini

memperdagangkan lot-lot mini. Misalnya saja satu lot mini sama dengan

$10,000. jika Anda membuka satu lot mini, selain harus menyediakan

$10,000 penuh, Anda hanya membutuhkan $50 ($10,000 x 0.5% = $50).

10. Leverage

Leverage adalah rasio jumlah modal yang dipergunakan di dalam

suatu transaksi pada deposit (margin) sekuritas yang diminta. Leverage

merupakan kemampuan untuk mengontrol jumlah dolar yang besar pada

suatu sekuritas dengan jumlah modal yang relatif kecil. Leverage sangat

berbeda-beda pada para broker yang berbeda pula, berkisar antara 2:1

hingga 400:1.

11. Margin + Leverage = Kombinasi yang Bisa Mematikan bila tidak

memahaminya.

Mata uang perdagangan pada margin memungkinkan Anda bisa

meningkatkan daya beli. Ini berarti bahwa jika Anda memiliki uang $5,000

pada suatu rekening margin yang memungkinkan leverage 100:1, Anda bisa

membeli sampai dengan mata uang seharga $500,000 karena Anda hanya

harus menempatkan satu persen harga pembelian sebagai kolateral. Cara

lainnya menyatakan hal ini ialah Anda memiliki $500,000 pada daya

pembelian Anda.

Dengan daya beli yang lebih besar, Anda dapat meningkatkan total

return Anda pada investasi dengan uang yang lebih sedikit. Tetapi berhati-

hatilah, perdagangan dengan margin dapat memperbesar keuntungan DAN

kerugian Anda.

12. Margin Call

63

Semua pedagang mengkhawatirkan margin call yang menakutkan. Hal

ini terjadi ketika sistem broker Anda mengingatkan Anda bahwa equity

margin Anda jatuh di bawah level minimum yang disyaratkan karena open

posisi anda bergerak berlawanan (floating loss).

Ketika perdagangan dengan margin bisa menjadi strategi investasi

yang menguntungkan, penting artinya bagi Anda untuk meluangkan waktu

guna memahami resiko ini. Pastikan bahwa Anda sepenuhnya memahami

cara kerjanya, dan pastikan untuk membaca perjanjian marginnya.

Open Posisi Anda bisa dilikuidasi sebagian atau seluruhnya secara

otomatis oleh sistem jika margin yang ada pada rekening Anda jatuh di

bawah threshold yang telah ditentukan sebelumnya.

Margin call bisa secara efektif dihindari dengan memonitoring neraca

rekening Anda dengan strategi trading yang benar, dan dengan

memanfaatkan order-order stop-loss pada setiap open posisi (kontrol risk

management).

Open Posisi anda akan otomatis di-cut paksa oleh sistem (automatic

stop out) bila terjadi hal berikut :

1. Free Margin anda mendekati angka 0 (nol)

2. %Margin Level anda mendekati 100% atau kurang. (%margin level =

equity / margin x 100%)