i

ANALISIS REAKSI PASAR TERHADAP PENGUMUMAN

AUDITOR SWITCHING (Studi Peristiwa pada Perusahaan Publik di Indonesia Tahun 2004-2010)

SKRIPSI

Diajukan Guna Memenuhi Persyaratan Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Pada

Fakultas Ekonomi Program Studi Akuntansi

Universitas Muhammadiyah Yogyakkarta

Oleh

YANTI SUSILAWATI

20080420053

FAKULTAS EKONOMI

JURUSAN AKUNTANSI

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH YOGYAKARTA

2012

A

(Studi P

The Ana (An E

Telah dise Rudy SurNIK: 197

ANALISIS

Peristiwa p

alysis of MaEvent Study

etujui Dosen

ryanto., SE90430 2005

REAKSI P

AUD

pada Perusa

arket Reacty at Public

YA

n Pembimbi

., M. Acc., 501 1 001

ii

SKRIPPASAR TE

DITOR SW

ahaan Pub

tion to the ACompanies

Diajukan

ANTI SUSIL20080420

ing

Akt

PSI ERHADAP

WITCHING

blik di Indo

Announcems in Indones

Oleh:

LAWATI0053

Ta

PENGUM

nesia Tahu

ment of Audsia Year of

anggal: 2 A

MUMAN

un 2004-201

ditor Switchf 2004-2010)

April 2012

10)

hing 0)

R

A

(Studi P

The Ana (An E

Rudy SuryaAngg

ANALISIS

Peristiwa p

alysis of MaEvent Study

SkripsDewan Pe

U

anto, S.E., Mgota Tim Pe

U

REAKSI P

AUD

pada Perusa

arket Reacty at Public

YA

si ini telah denguji ProgrUniversitas

Ta

M.Acc., Aktenguji

DekUniversitas

Dr. Na

Wahyu M

iii

SKRIPPASAR TE

DITOR SW

ahaan Pub

tion to the ACompanies

Diajukan

ANTI SUSIL20080420

dipertahankaram Studi A Muhamma

anggal 28 AYang terdi

t.

Mengeta

kan Fakultas Muhamma

ano PrawotoNIK: 143

Manuhara PuKetua Tim

PSI ERHADAP

WITCHING

blik di Indo

Announcems in Indones

Oleh

LAWATI0053

an dan disahAkuntansi Faadiyah Yogy

April 2012 ri dari

ahui s Ekonomiadiyah Yogy

o, S.E., M.S3 016

utra, S.E., Mm Penguji

PENGUM

nesia Tahu

ment of Audsia Year of

hkan didepaakultas Ekoyakarta

Andan YunAng

yakarta

Si.

M.Si., Akt.

MUMAN

un 2004-201

ditor Switchf 2004-2010)

an onomi

nianto, S.E.ggota Tim P

10)

hing 0)

, M.Sc., Akenguji

kt.

iv

PERNYATAAN

Dengan ini saya,

Nama : Yanti Susilawati

Nomor Mahasiswa : 20080420053

Menyatakan bahwa skripsi dengan judul: “ANALISIS REAKSI PASAR

TERHADAP PENGUMUMAN AUDITOR SWITCHING (Studi Peristiwa

pada Perusahaan Publik di Indonesia Tahun 2004-2010)” tidak terdapat karya

yang pernah diajukan untuk memperoleh gelar kesarjanaan di suatu Perguruan

Tinggi, dan sepanjang pengetahuan saya juga tidak terdapat karya atau pendapat

yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis

diacu dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar pustaka. Apabila teernyata

dalam skripsi ini diketahui terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau

diterbitkan oleh orang lain maka saya bersedia karya tersebut dibatalkan.

Yogyakarta, 2 April 2012

Yanti Susilawati

v

MOTTO

“ Allah tidak membebani seseorang melainkan sesuai dengan kesanggupannya. Dia mendapat (pahala) dari (kebajikan) yang

dikerjakannya dan mendapat (siksa) dari (kejahatan) yang diperbuatnya.” ( Al-Baqarah:286)

“Maka Sesungguhnya bersama kesulitan ada kemudahan”

(QS. Al-Insyirah: 5-8)

“ yang taragis adalah orang yang seumur hidupnya tidak pernah mengerahkan seluruh kemampuan maksimalnya “

(Arnold Bennet)

“Lakukan apa yang orang lain tidak lakukan, maka anda akan mendapatkan apa yang orang lain tidak dapatkan”

(Febriansyah)

“ Jadilah selalu versi kelas satu dari dirimu sendiri, ketimbang versi kelas dua dari orang lain”

(Judi Garland)

“ Lakukan yang terbaik, maka kamu akan mendapatkan yang terbaik walaupun tidak saat ini.”

(Hujan)

“ Perlakukanlah orang sebagaimana kamu ingin diperlakukan”

vi

HALAMAN PERSEMBAHAN

Untuk Sang Pencipta maha karya, syukur yang tak pernah henti hingga angin pun ikut bertasbih kala namaMu kusebut. Sang Maha Pendengar Do’a, dan Maha memberi segala Pertolongan, hingga karya ini berada dalam genggamanku. Trimakasih Ya Rabb..

Untuk sebuah pagi, yang selalu ada dan menemani dengan embun dan kesejukkan, do’a dan harapan. Kedua orang tuaku... Terimakasih untuk segala semangat, pengorbanan, dan ketulusan.. Tunggu aku sebentar, hingga aku dapat memberikan sesungging senyuman dari kedua bibir kalian.

Untuk Kakak2ku tersayang mas nur and mba iin, terimakasih untuk sebuah ketulusan dan mengajarkanku sebuah kedewasaan...” sayang kalian selalu” Sahabat kecilku “ Neng Kanza”...tawamu mewarnai hariku keluargaku di jogja dan subang makasih buat do’a dan dukungannya…

Pa Rudi Suryanto Bapak cerdas dan tegas, yang mau bimbing skripsi dengan segenap perhatian dan kesabaran.. Makasih banget ya pa, udah nganter sampe skripsi ini selese dan maksimal.. hehe

Ibu Marsela Diaz Ibu cantik dan baik hati, yang banyak berjasa dalam kelancaran skripsiku... makasih banyak2 ya buuu diazzzz...

Sahabat2ku Sayang Sahabat Dwi, sahabat laily and sahabat ispudyastari.. Makasih sahabat buat semuamuanya..Buat semua cerita, cinta, tawa dan persahabatan..hoho..Luv u so much, muach muach... De’fitri...makasih banyakkkk dah bantuin kak yanti nyelesein skripsi ne... Neng Ikha, cemungud ea kakak…moga jadi bidan yang handal...Raras ma Aes juga, ayo semangat..Cepet diselesein kuliahnya, jadi dokter2 yang handal..hehe

vii

Mba silma ma mba anita…makasih buat semua nasehat and kebaikan mba2 ku sayang.. Mba eka (jenong), geni (mamake), ratna (ratno), hanik (mbrut)..bangunna jangan kesiangan terusss...hohoho. Novi, dewi, adek, puti, desi, and adek2 angkatan..Warna-warni dalam sebuah atap kehidupan, bersyukur bisa kenal kalian semua.. Makasih buat semangatnya.. ☺ Yayank, nisa, nia & iis..hayu atuh pegic iraha urang sparing deui yeuh..miss u all..

Jenk2 Repmong...Jenk fitri, jenk pitha, jenk eva dan jenk citra...kapan qta menggila lagi...hoho

Temen2 Seperjuangan …hehe Dewi, mya, pita, fatma, toha, intan, isna, kiki, diana, ratna, yuni dan masih banyak dech yang ga bisa disebutin satu-satu ... SEMANGAT buat kita semua....

Buat semua temen-temen akuntansi angkatan 2008, yang ga bisa disebutin satu-satu.. kompak selalu dech..

Temen-temen PKL Migas Para mas and mba bro...senang rasanya bisa mengenal kalian and ngumpul2 di pinggiran sungai bengawan solo...hehe. moga qta dipertemukan lagi di keadaan yang qta impikan..

Buat semua bapak-Ibu dosen akuntansi, terimakasih buat semua ilmu yang diberikan..

Buat orang-orang yang belum aku sebutin...aku ucapin makasih...☺

viii

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh pergantian kantor

akuntan publik pada perilaku investor yang ditunjukkan dengan reaksi pasar. Reaksi pasar diukur dengan menggunakan cumulative abnormal return sekitar tanggal pengumuman pergantian kantor akuntan publik. Penelitian ini juga mengklasifikasikan auditor berdasarkan ukuran mereka, yaitu kantor akuntan publik Big Four dan Non-Big Four. Alasan klasifikasi ini adalah gagasan bahwa ada perbedaan kualitas audit antara kantor akuntan publik Big Four dan Non-Big Four.

Populasi dalam penelitian ini adalah semua perusahaan go publik yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode pengamatan 2004 hingga 2010. Setelah dilakukan purposive sampling, diperoleh jumlah sampel sebanyak 58 perusahaan. Hasil analisis menunjukkan bahwa ada reaksi pasar yang ditunjukkan dengan cumulative abnormal yang negatif di sekitar tanggal pengumuman pergantian kantor akuntan publik dari Big Four ke Non-Big Four dan untuk pengumuman pergantian kantor akuntan public dari Non-Big Four ke Big Four berpengaruh positif terhadap cumulative abnormal return.

Kata kunci: Auditor Switching, Cumulative Abnormal Return

ix

ABSTRACT

This research aims to examine the effect of changing the public

accountant firm on the investor behavior which is indicated by market reaction. The market reaction is measured by using the cumulative abnormal return around the announcement date of auditor switching. This research also classify auditor based on its size, the Big Four and Non-Big Four public accountant firm. The reason behind this classification is the notion that there is difference in audit quality between the Big Four and Non-Big Four public accountant firm.

Population in this research is all public companies listed at Indonesian Stock Exchange during the observation period 2004-2010. After being sorted with purposive sampling, there are 58 companies obtained as sample for this research. The analysis results show that there is market reaction which indicated by the negative cumulative normal return around the announcement date of auditor switching from Big Four to Non-Big Four public accountant firm and for the public accounting firm turnover announcements from Non-Big Four to Big Four positive effect of cumulative abnormal return. Keywords: Auditor Switching, Cumulative Abnormal Return

x

KATA PENGANTAR

Assalammu’alaikum Wr. Wb.

Segala puji bagi Allah SWT yang telah memberikan kemudahan, rahmat,

dan hidayah-Nya, sehingga penulis dapat meyelesaikan penyusunan skripsi

dengan judul: “ANALISIS REAKSI PASAR TERHADAP PENGUMUMAN

AUDITOR SWITCHING (Studi Peristiwa pada Perusahaan Publik di

Indonesia Tahun 2004-2010)”. Skripsi ini disusun untuk memenuhi salah satu

persyaratan dalam memperoleh gelar sarjana pada Fakultas Ekonomi Universitas

Muhammadiyah Yogyakarta. Penulis mengambil topik ini dengan harapan dapat

memberikan masukan bagi masyarakat sehingga dapat digunakan dalam

menentukan kebijakan. Dapat digunakan sebagai bahan informasi dalam proses

pertimbangan dan pengambilan keputusan investor terkait penanaman modal pada

perusahaan yang melakukan pergantian kantor akuntan publik dan bahan

peningkatan mutu kualitas audit.

Penyelesaian skripsi ini tidak lepas dari bimbingan dan dukungan berbagai

pihak. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis mengucapkan terimakasih

yang sebanyak-banyaknya kepada:

1. Kedua orang tua dan saudara-saudara saya yang dengan penuh kasih sayang

memberikan semangat dan nasehat dalam penulisan skripsi ini.

2. Bapak DR. Nano Prawoto, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas

Muhammadiyah Yogyakarta (UMY) yang telah memberikan petunjuk,

bimbingan dan kemudahan selama penulis menyelesaikan studi.

xi

3. Ibu Ietje Nazaruddin, Dra., M.Si dan Bapak Andan Yunianto, S.E., M.Sc.,

Akt., selaku Kaprodi dan Sekaprodi Akuntansi UMY yang telah membantu dan

memberikan kemudahan selama penulis menyelesaikan studi.

4. Bapak Rudy Suryanto, S.E., M.Acc., Akt., dengan penuh kesabaran telah

memberikan masukan dan bimbingan selama proses penyelesaian karya tulis.

5. Bapak Wahyu Manuhara Putra, S.E., M.Si., Akt., selaku Dosen Pembimbing

Akademik yang telah memberikan bimbingan dan pengarahan kepada penulis.

6. Bapak dan Ibu Dosen Progam Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas

Muhammadiyah Yogyakarta yang membantu dalam penulisan ini.

7. Bapak dan Ibu Karyawan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah

Yogyakarta yang membantu dalam penulisan ini.

8. Sahabat dan teman-teman serta semua pihak yang telah memberikan dukungan,

bantuan, kemudahan dan semangat kepasa penulis.

Penulis menyadari bahwa dalam penulisan ini tentu saja masih jauh dari

kesempurnaan. Tiada gading yang tak retak, untuk itu penulis mengharapkan

kritik dan saran yang membangun untuk menyempurnakan sekripsi ini. Akhirnya

penulis berharap agar skripsi ini dapat bermanfaat bagi penyusun sendiri serta

pihak-pihak yang memerlukannya. Amin.

Wassalamu’alaikum Wr.Wb.

Yogyakarta, 2 April 2012

Penulis

Yanti Susilawati

xii

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL i

HALAMAN PERSETUJUAN DOSEN PEMBIMBING ii

HALAMAN PENGESAHAN iii

HALAMAN PERNYATAAN iv

MOTTO v

PERSEMBAHAN vi

ABSTRAK viii

ABSTRACT ix

KATA PENGANTAR x

DAFTAR ISI xii

DAFTAR TABEL xv

BAB I PENDAHULUAN 1

A. Latar Belakang Penelitian 1

B. Rumusan Masalah 6

C. Tujuan Penelitian 7

D. Manfaat penelitian 7

BAB II TINJAUAN PUSTAKA 9

A. Landasan Teori 9

1. Teori Sinyal 9

2. Kualitas Audit 10

3. Studi Peristiwa 13

xiii

4. Return Saham 14

5. Abnormal Return 15

6. Variabel Kontrol 15

B. Penelitian Terdahulu dan Penurunan Hipotesis 16

1. Pengaruh Pergantian KAP terhadap Reaksi Pasar 16

C. Model Penelitian 22

BAB III METODE PENELITIAN 23

A. Obyek dan Subyek penelitian 23

B. Jenis Data 23

C. Teknik Pengambilan Sampel 23

D. Teknik Pengumpulan Data 24

E. Definisi Operasional Variabel Peneltian 25

1. Variabel Dependen 25

2. Variabel Independen 29

3. Variabel Kontrol 30

F. Metode Analisis Data 31

1. Statistik Deskriptif 31

2. Uji Asumsi Klasik 31

G. Pengujian Hipotesa 33

1. Uji Parsial 34

2. Uji Simultan 35

3. Koefisien Determinasi 35

xiv

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 36

A. Gambaran Umum Obyek Penelitian 36

B. Statistik Deskriptif 37

C. Uji Asumsi Klasik 38

1. Uji Normalitas 39

2. Uji Multikolinearitas 39

3. Uji Autokorelasi 40

4. Uji Heteroskedastisitas 41

D. Pengujian Hipotesis 42

1. Uji Signifikansi Nilai t 45

2. Uji Signifikansi Nilai F 46

3. Uji Koefisisen Determinasi (Adjusted R2) 47

E. Pembahasan 47

BAB V KESIMPULAN, KETERBATASAN, DAN SARAN 51

A. Kesimpulan 51

B. Keterbatasan 52

C. Saran 53

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

xv

DAFTAR TABEL

4.1 Pemilihan Sampel 36

4.2 Statistik Deskriptif 37

4.3 Hasil Uji Normalitas 39

4.4 Hasil Uji Multikolinearitas persamaan I 39

4.5 Hasil Uji Multikolinearitas persamaan II 40

4.6 Hasil Uji Autokorelasi persamaan I 40

4.7 Hasil Uji Autokorelasi persamaan II 41

4.8 Hasil Uji Heteroskedastisitas persamaan I 42

4.9 Hasil Uji Heteroskedastisitas persamaan II 42

4.10 Hasil Uji Koefisien Determinasi persamaan I 43

4.11 Hasil Uji Nilai F persamaan I 43

4.12 Hasil Uni Nilai t persamaan I 43

4.13 Hasil Uji Koefisien Determinasi persamaan II 44

4.14 Hasil Uji Nilai F persamaan II 44

4.15 Hasil Uni Nilai t persamaan II 45