analisis portofolio saham menggunakan metode … fileanalisis portofolio saham menggunakan metode...

1

ANALISIS PORTOFOLIO SAHAM MENGGUNAKAN METODE

MARKOWITZ PADA PERUSAHAAN RETAIL

DI BURSA EFEK INDONESIA

OLEH :

IKA SUPRIHATIN

NPM : 10.1.02.04612

Program Studi : Manajemen

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA)

SURABAYA

2014




OLEH :

IKA SUPRIHATIN

NPM : 10.1.02.04612



SURABAYA

2014




Skripsi Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat

Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi


Konsentrasi : Manajemen Keuangan

OLEH :

IKA SUPRIHATIN

NPM : 10.1.02.04612


SURABAYA

2014

DAFTAR RIWAYAT HIDUP

A. MAHASISWA

Nama : IKA SUPRIHATIN

NPM : 10.1.02.04612

Program Studi : S-1 Manajemen

Tempat/Tanggal Lahir : Jember, 28 juni 1992

Agama : Islam

Jumlah Saudara/Anak ke : 1 (Anak Tunggal)

Alamat Rumah : Jl Kalilomlor gang 1 no 29A Surabaya

Status : Belum Menikah

B. ORANG TUA

Nama : Sudarmaji

Alamat Rumah/Telepon : Jl Kalilomlor gang 1 no 29A Surabaya

Alamat Kantor/Telepon : -

Pekerjaan/Jabatan : Wiraswasta (Buruh)

C. RIWAYAT PENDIDIKAN

1. Tamat SD di SDN Kepuharjo 2 Lumajang Tahun 2004

2. Tamat SLTP di SMPN 5 Lumajang Tahun 2007

3. Tamat SLTA di SMAN 1 Lumajang Tahun 2010

4. Pendidikan Tinggi (PT)

Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan

STIESIA SURABAYA I-VII 2010-2014 -

D. RIWAYAT PEKERJAAN

Tahun Bekerja di Pangkat/Golongan Jabatan

- - - -

Dibuat dengan sebenarnya

oleh nama,

IKA SUPRIHATIN

KATA PENGANTAR

Assalamualaikum Wr. Wb

Dengan memanjatkan puja dan puji syukur kepada Allah SWT atas segala

rahmat, hidayah dan karunianya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi

dengan judul : “PORTOFOLIO SAHAM MENGGUNAKAN METODE

MARKOWITZ PADA PERUSAHAAN RETAIL DI BURSA EFEK

INDONESIA”. Skripsi ini disusun guna memenuhi salah satu syarat untuk

memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia

(STIESIA) Surabaya.

Skripsi ini bukan terwujud dari penulis sendiri melainkan ada pihak lain yang

memberikan dorongan dan bantuan dalam penyelesaiiannya, atas bantuannya

penulis mengucapkan terima kasih yang tulus dan mendalam kepada yang

terhormat :

1. Bapak Akhmad Riduwan, S.E., M.S.A., AK Selaku Ketua Sekolah Tinggi

Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya

2. Ibu Dra. Tri Yuniati, M.M. Selaku Ketua Program Studi Manajemen Sekolah

Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya

3. Bapak Prof. Dr. Budiyanto, M.S. Selaku dosen pembimbing yang telah

meluangkan waktunya untuk memberikan pengarahan dan bimbingan dalam

penyusunan skripsi ini sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan

baik.

4. Ibu Dr. Anindhyta Budiarti, S.E., M.M. Selaku dosen wali yang telah

mendukung dan memberikan arahan serta dorongan selama masa kuliah saya.

5. Kepada pimpinan dan karyawan POJOK BEI yang telah membantu dalam

pengumpulan data dan informasi yang dibutuhkan penulis

6. Bapak dan Ibu Dosen serta para staf STIESIA yang telah banyak memberikan

ilmu dan Teladan Yang berarti selama di STIESIA

7. Kepada kedua orang tua yang telah memberikan doa,moral dan materiil yang

sangat berarti sehingga dapat terselesaikan skripsi ini.

8. Arif Wicaksono yang selalu memberikan semangat dalam penulisan skripsi.

9. Kepada teman-teman SM-3 angkatan 2010 yang tidak bisa disebutin satu

persatu terimakasih telah memberikan dukungan dan semangat serta selalu

setia menemani dan saling memberikan masukan dalam penulisan skripsi

hingga selesai

Akhir kata penulis berharap semoga skripsi ini berguna bagi pihak lain dan

penulis mohon maaf yang sebesar-besarnya atas kekurangan dan kesalahan yang

telah dilakukan.

Surabaya, Agustus 2014

IKA SUPRIHATIN

DAFTAR ISI

HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI ................................ i

HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI ............................. ii

HALAMAN JUDUL SKRIPSI ..................................................... iii

HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI .............................. iv

HALAMAN PERNYATAAN ........................................................ v

DAFTAR RIWAYAT HIDUP ....................................................... vi

KATA PENGANTAR ...................................................................... vii

DAFTAR ISI ................................................................................... ix

DAFTAR TABEL ........................................................................... xii

DAFTAR GAMBAR ........................................................................ xiii

DAFTAR LAMPIRAN .................................................................... xiv

INTISARI ......................................................................................... xv

ABSTRACT ....................................................................................... xvi

BAB 1 : PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang Masalah ......................................... 1

1.2 Rumusan Masalah ................................................. 4

1.3 Tujuan Penelitian .......................................................... 4

1.4 Manfaat Penelitian ........................................................ 4

1.5 Ruang Lingkup Penelitian ...................................... 5

BAB 2 : TINJAUAN TEORETIS DAN PERUMUSAN HIPOTESIS

2.1 Tinjauan Teoretis ............................................................ 6

2.1.1 Pasar Modal ...................................................... 6

1. Pengertian Pasar Modal ................................. 6

2. Alasan Dibentuk Pasar Modal ...................... 7

3. Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Keberhasilan

Pasar modal ..................................................... 8

4. Peranan Dan Pentingnya Pasar Modal ............. 10

2.1.2 Investasi .............................................................. 11

1. Pengertian Investasi ....................................... 11

2. Proses Investasi ............................................... 11

3. Alasan Seseorang Melakukan Investasi .......... 13

4. Keuntungan Investasi Dalam Bentuk Saham 14

5. Penilaian Investasi Saham ............................ 15

6. Return Yang Diharapkan Dan Risiko

Portofolio .................................................... 15

2.1.3 Model Diversifikasi .......................................... 18

1. Diversifikasi Secara Random ......................... 18

2. Diversifikasi Secara Markowitz ..................... 18

2.1.4 Pemilihan Portofolio .......................................... 19

1. Portofolio Efisien ........................................... 19

2. Portofolio Optimal .......................................... 21

2.1.5 Teori Portofolio Markowitz ............................. 26

2.1.6 Penelitian Terdahulu ......................................... 28

2.2 Rerangka Pemikiran ..................................................... 29

2.3 Perumusan Hipotesis ..................................................... 30

BAB 3 : METODA PENELITIAN

3.1 Jenis Penelitian Dan Gambaran Dari Populasi (Objek)

Penelitian ........................................................... 32

1. Jenis Penelitian ................................................ 32

2. Gambaran Objek Penelitian .............................. 32

3.2 Teknik Pengambilan Sampel ....................................... 33

3.3 Teknik Pengumpulan Data ............................................ 34

3.4 Variabel Dan Definisi Operasional Variabel ............ 34

3.5 Teknik Analisis Data ............................................. 36

BAB 4 : HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

4.1 Hasil Penelitian ............................................................. 41

4.1.1 Data Penelitian ................................................... 41

1. Gambaran Objek Penelitian ......................... 41

a. PT Erajaya Swasembada Tbk ................. 41

b. PT Mitra Adiperkasa Tbk ..................... 42

c. PT Ace Hardware Indonesia Tbk ........... 42

d. PT Matahari Department Store Tbk ........ 43

e. PT Hero Supermarket Tbk .................... 44

2. Data Harga Saham Bulanan ..................... 45

4.1.2 Analisis Penelitian ........................................... 47

1. Perhitungan Tingkat Keuntungan Masing-Masing

Saham (Rit) ................................................. 47

2. Perhitungan expected return Dari Masing-Masing

Saham E(Ri) .................................................. 50

3. Perhitungan risiko Dari Masing-Masing

Saham ................................................... 51

4. Pembentukan Portofolio Yang Terdiri Dari

Dua Saham .................................................. 53

5. Bobot Investasi Dana .................................... 54

6. Perhitungan Expected Return Dari

Portofolio ....................................................... 54

7. Perhitungan Risiko Saham Dari Portofolio ... 57

8. Pemilihan Portofolio Yang Efisien ................ 62

4.2 Pembahasan ................................................................. 67

BAB 5 : PENUTUP

5.1 Simpulan ...................................................................... 70

5.2 Saran .............................................................................. 72

JADWAL PENELITIAN .............................................................. 73

DAFTAR PUSTAKA ...................................................................... 74

LAMPIRAN ..................................................................................... 76

DAFTAR TABEL

Tabel Halaman

1 Harga Saham Bulanan Tahun 2012 (Satuan Rupiah) .............. 46

2 Tingkat Keuntungan Masing-Masing Saham Tahun 2012 ...... 47

3 Tingkat Keuntungan Yang Diharapkan Dari Masing-Masing

Saham Tahun 2012 .................................................................. 50

4 Risiko Dari Masing-Masing Saham ......................................... 52

5 Portofolio Yang Terbentuk ....................................................... 54

6 Tingkat Keuntungan Portofolio Dengan Bobot

Sama (50% : 50%) .................................................................... 55

7 Tingkat Keuntungan Portofolio Dengan Bobot

Berbeda (70% : 30%) ............................................................... 56

8 Daftar Koefisien Korelasi Antar Saham ................................... 58

9 Deviasi Standart Portofolio Dengan Bobot

Sama (50% : 50%) .................................................................... 60

10 Deviasi Standart Portofolio Dengan Bobot

Berbeda (70% : 30%) ................................................................ 61

11 Tingkat Keuntungan Dan Risiko Portofolio Dengan

Menggunakan Bobot Sama (50% : 50%) ................................. 63

12 Tingkat Keuntungan Dan Risiko Portofolio Dengan

Menggunakan Bobot Berbeda (70% : 30%).............................. 65

13 Portofolio Efisien ...................................................................... 67

DAFTAR GAMBAR

Gambar Halaman

1 Portofolio Yang Efisien Dan Tidak Efisien .......................... 20

2 Kurva Indifferent .................................................................. 22

3 Portofolio Yang Optimal ....................................................... 23

4 Kaitan Risiko Dengan Utilitas .............................................. 25

5 Rerangka Pemikiran ........................................................... 30

6 Portofolio Bobot (50% : 50%) .............................................. 64

7 Portofolio Bobot (70% : 30%) .............................................. 66

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran

1 Koefisien Korelasi Antar Saham

2 Surat Bimbingan Skripsi Kepada Dosen Pembimbing

3 Kartu Konsultasi Bimbingan Skripsi

4 Surat Ijin Riset Kepada Perusahaan

5 Surat Keterangan Setelah Riset

6 Sertifikat Seminar

analisis portofolio saham menggunakan metode … fileanalisis portofolio saham menggunakan metode...

Documents