ANALISIS MANAJEMEN LABA DAN ROA SEBELUM IPO SERTA

PENGARUHNYA TERHADAP RETURN SAHAM

(Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Melakukan IPO Pada Tahun 2016-2018)

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi

Oleh :

Ramadhani Abdar

201510170311090

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2019

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb

Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT, atas limpahan rahmat

dan hidayah-Nya peneliti dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Analisis

Manajemen Laba Dan Roa Sebelum IIPO Serta Pengaruhnya Terhadap Return

Saham (Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Melakukan IPO Pada Tahun 2016-

2018)”. Shalawat serta salam semoga senantiasa tercurahkan pada Nabi akhir

zaman, Nabiyullah Muhammad SAW, para sahabat, para syuhada’ dan kaum

muslimin. Penulisan skripsi ini disusun untuk memenuhi salah satu syarat untuk

mencapai derajat Sarjana Ekonomi di Universitas Muhammadiyah Malang.

Penyusunan skripsi ini tidak lepas dari bantuan dan dukungan dari banyak pihak

baik secara langsung maupun tidak langsung. Oleh karenannya melalui kesempatan

ini, dengan penuh kerendahan hati penulis ingin mengucapkan rasa terimakasih

yang sebesar-besarnya kepada:

1. Drs. H. Fauzan, M.Pd., selaku rektor Universitas Muhammadiyah Malang.

2. Dr. Nazaruddin Malik, M.Si, selaku Dekan Fakultans Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Malang.

3. Dr. Masiyah Kholmi, M.M., Ak., CA. selaku Ketua Jurusan Program Studi

Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah

Malang

4. Dr. Ahmad Juanda, M.M., Ak., CA. selaku Dosen Pembimbing 1 yang

meluangkan waktunya untuk membimbing penulis dan memberi

pengarahan serta dukungan.

5. Eris Tris Kurniawati, SE., M.M., Ak., CA. selaku Dosen Pembimbing 2

yang selalu sabar membimbing dan mendukung penulis dari awal sampai

akhir bimbingan skripsi ini.

6. Segenap Dosen Akuntansi dan Staf Fakultas Ekonomu dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Malang yang selama ini telah membekali ilmu

dan pengalaman kepada penilis selama perkuliahan.

7. Papa dan Mama yang selalu mendoakan dan memberikan dukungan kepada

penulis untuk tetap semangat dalam menulis skripsi.

8. Kakak dan adik-adik saya tersayang yang selalu mendukung dan

menyemangati.

9. Teman-teman seperjuangan kelas B angkatan 2015.

10. Serta semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu, semoga

dukungan dan bantuannya mndapat ganjaran yang terbaik dari Allah SWT,

Amin.

Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan. Oleh

karena itu penulis mengharapkan saran, kritik maupun kontribusi positif lainnya

agar tulisan ini bermanfaat bagi yang membutuhkan. Wassalamu’alaikum Wr.

Wb.

Malang, Nopember 2019

Penulis

i

DAFTAR ISI

DAFTAR ISI ....................................................................................................... i

DAFTAR TABEL .............................................................................................. ii

DAFTAR GAMBAR ......................................................................................... iii

DAFTAR LAMPIRAN ..................................................................................... iv

BAB I PENDAHULUAN ................................................................................... 1

A. Latar Belakang ............................................................................................... 1

B. Rumusan Masalah .......................................................................................... 7

C. Tujuan Penelitian ........................................................................................... 8

D. Manfaat Penelitian ......................................................................................... 8

BAB II TEORI DAN PERUMUSAN HIPOTESIS ......................................... 10

A. Tinjuan Penelitian Terdahulu ...................................................................... 10

B. Tinjauan Pustaka ......................................................................................... 12

C. Perumusan Hipotesis .................................................................................... 19

D. Kerangka Pemikiran .................................................................................... 23

BAB III METODE PENELITIAN .................................................................. 24

A. Jenis Penelitian ............................................................................................. 24

B. Populasi dan Teknik Penentuan Sampel ..................................................... 24

C. Definisi Operasional dan Pengkuran Variabel ............................................ 25

D. Jenis dan Sumber Data ................................................................................ 29

E. Teknik Pengumpulan Data .......................................................................... 29

F. Teknik Analisis Data .................................................................................... 29

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ........................................................... 36

A. Gambaran Umum Objek Penelitian ............................................................ 36

B. Deskripsi Data .............................................................................................. 38

C. Analisis Data ................................................................................................. 39

D. Pembahasan Hasil ........................................................................................ 50

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ........................................................... 55

A. Kesimpulan ................................................................................................... 55

B. Keterbatasan ................................................................................................ 56

C. Saran ............................................................................................................. 56

DAFTAR PUSTAKA ....................................................................................... 57

LAMPIRAN ..................................................................................................... 62

ii

DAFTAR TABEL

Tabel 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu ....................................................... 10

Tabel 4.1 Pemilihan Sampel Penelitian ........................................................... 36

Tabel 4.2 Daftar Sample Perusahaan .............................................................. 37

Tabel 4.3 Sampel Penelitian ............................................................................ 38

Tabel 4.4 Jenis Sektor Yang Dijadikan Sampel Penelitian ............................ 39

Tabel 4.5 Hasil Uji Statistik Deskriptif ........................................................... 40

Tabel 4.6 Hasil Uji Normalitas ........................................................................ 42

Tabel 4.7 Hasil Uji Autokorelasi ..................................................................... 44

Tabel 4.8 Hasil Uji Multikolinearitas .............................................................. 44

Tabel 4.9 Hasil Uji Regresi Linear Berganda ................................................. 46

Tabel 4.10 Hasil Uji Koefisien Korelasi Determinasi (R2) ............................. 47

Tabel 4.11 Hasil Uji F ...................................................................................... 47

Tabel 4.12 Hasil Uji T ...................................................................................... 48

iii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ................................................................... 23

Gambar 4.1 Hasil Uji Heteroskedestisitas ...................................................... 43

iv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Perhitungan Discretionary Accruals .......................................... 62

Lampiran 2 Perhitungan ROA ........................................................................ 80

Lampiran 3 Perhitungan Return Saham ....................................................... 82

DAFTAR PUSTAKA

Agnes Sawir. 2005. Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan.

Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama.

Ahmad, D. F. S., & Syafruddin, S. (2011). “Hubungan Manajemen Laba Sebelum

Ipo Dan Return Saham Dengan Kepemilikan Institusional Sebagai

Variabel Pemoderasi” (Studi Empiris Pada Perusahaan yang Terdaftar di

Bursa Efek Indonesia) (Doctoral dissertation, Universitas Diponegoro).

Akhmad S., Adiwibowo. 2018. “Pengaruh Manajemen Laba, Ukuran Perusahaan

Dan Leverage Terhadap Return Saham Dengan Kebijakan Dividen Sebagai

Variabel Moderasi”. Jurnal Ilmiah Akuntansi Universitas Pamulang. Vol. 6,

No.2.

Ang, Robert.(1997). Buku Pintar Pasar Modal Indonesia. Jakarta: Media Staff

Indonesia.

Arista, D., & Astohar, A. (2012). Analisis Faktor–Faktor Yang Mempengaruhi

Return Saham. Jurnal Ilmu Manajemen dan Akuntansi Terapan

(JIMAT), 3(1).

Bachri, Syamsul,1997, “Profitabilitas Dan Nilai Pasar Terhadap Perubahan Harga

Saham Pada Perusahaan Go Public Di BEJ”, Jurnal Persepsi edisi khusus

Vol. 1

Bambang Riyanto, 2000, Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan, Edisi Keempat,

Yogyakarta, BPFE.

Belkaoui, Ahmed R. 2000. Accounting Theory. Thomson Learning.

Brigham, Eugene, and Houston, J.F. (2006), Fundamentals of Financial

Management (terjemahan). Jakarta: Salemba Empat

Endang , D., Wahyuni. 2015. “Hubungan Manajemen Laba Pada Saat Initial Public

Offering (IPO) Dengan Kinerja Saham Perusahaan Setelah IPO”.

Ejournal.umm.ac.id/index.php/jeb, vol. 6, No. 2, hlm: 139-148.

Financial Accounting Standards Board (FASB) dalam Statement of Financial

Concept (SFAC) No. 8

Ghozali, Imam. 2005. Aplikasi Analisis Multivariate dengan SPSS. Semarang:

Badan Penerbit UNDIP.

Ghozali, Imam. 2006, Aplikasi Analisis Multivariate, Edisi IV, Semarang: Badan

Penerbit Universitas Diponogoro.

Ghozali, Imam. 2011. “Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS”.

Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro

Ghozali, Imam dan Irwansyah. 2002. “Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan

Perusahaan dengan Alat Ukur EVA, MVA, dan ROA Terhadap Return

Saham pada Perusahaan Manufaktur di BEJ”. Jurnal Penelitian Akuntansi

Bisnis dan Manajemen vol. 9 no. (1). April. Hal. 18-33.

Gul, Leung and Srinidhi. 2000. The Effect Of Investement Opportunity Set And Debt

Level On Earnings Returns Relationship And The Pricing Of Discreetionary

Accruals.

Gumanti, T.A., 2001. Earnings management dalam penawaran saham perdana di

Bursa Efek Jakarta. The Indonesian Journal of Accounting Research, 4(2).

Gunadi, dan Kesuma, W.K. (2015). Pengaruh ROA, DER dan EPS Terhadap

Return Saham Perusahaan Food and Beverage BEI. E-Jurnal Manajemen

Unud, Vol. 4, No. 6, 2015, ISSN: 2302-8912 , 1636-1467.

Hanafi, Mamduh dan Abdul Halim. 2003. Analisis Laporan Keuangan. Edisi

Revisi. Yogyakarta: UPP AMP YKPN.

Handriyono. 2005. “Manajemen Laba (EARNING MANAGEMENT) dan Pemilihan

Metode Akuntansi Pada Saat IPO (STUDI PADA BURSA EFEK

JAKARTA)”.

Hardiningsih, Pancawati., Suryanto.,Chariri, A, 2002, “Pengaruh Faktor

Fundamental dan Risiko Ekonomi terhadap Return Saham pada Perusahaan

di Bursa Efek Jakarta: Studi Kasus Basic Industry & Chemical”, Jurnal

Strategi Bisnis, Vol, 8, Des. Tahun VI

Healy, Paul M dan Wahlen, James M. 1999. “A Review of The Earning

Management Literature and Its Implication for Standart Setting”,

Accounting Horizon Vol.13.

Husnan, Suad. 1994. Dasar-Dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Edisi I.

Yogyakarta: Penerbit UPP AMP YKPN.

Husnan, Saud. 1998. Dasar-dasar Teori Portofolio & Analisis Sekuritas.

Yogyakarta : UPP AMP YKPN.

Ika Sari Setyaningrum dan Ignatia Sri Seventy. 2009. Analisis Pengaruh

Manajemen Laba (Earning Manajement) Pada Kinerja Perusahaan yang

Melakukan IPO. Jurnal Bisnis dan Manajemen. (Volume 1X; 65-74)

Irawan, Ridwan A.C. 1996. “IPO sebagai alternatif Sumber Pendanaan bagi

Perusahaan”. Usahawan No.04 Thn XXV.

Istiqomah, A., & Adhariani, D. (2017). Pengaruh Manajemen Laba terhadap

Stock Return dengan Kualitas Audit dan Efektivitas Komite Audit sebagai

Variabel Moderasi. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 19(1), 1-12.

James C, Van Horne dan John M.Wachowicz. 2005. Prinsip-prinsip Manajemen

Keuangan. Edisi Kedua Belas. Jakarta: Salemba Empat.

Joni,. Jogiyanto. 2009. “Hubungan Manajemen Laba Sebelum IPO dan Return

Saham dengan Kecerdasan Investor sebagai Variabel Pemoderasi”.

ThesisS2 Akuntansi, UGM.

Jensen, MC. & Meckling, WH, 1976, Theory Of The Firm : Managerial

Behavior,agency cost, and ownership structure. Journal of Financial

Economics, 6, 305-306.

Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal Nomor 51/PM/1996 didownload

dari www.bapepam.go.id

Kurniawan, Dedy Antonius. 2011. Analisis Earning Management dan Kinerja

Jangka Pendek pada Badan Usaha Milik Negara yang Melakukan Initial

Public Offering. Universitas Diponegoro Semarang

Messier, William F., Steven M. Glover, Douglas F. Prawitt. 2006. Auditing and

Assurance Services- A Systemic Approach. Jakarta: Salemba Empat.

Natarsyah, Syahib, 2000, “Analisis Pengaruh Beberapa Faktor

FundamentalPerusahaan Terhadap Harga Saham (Kasus Industri Barang

Konsumsi)”, Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia, Vol.5, No. 3, Hal. 294-

312.

Puspitadewi, Indah, C. I., & Rahyuda, H. (2016). Pengaruh DER, ROA,PER dan

EVA Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Food And Beverage di BEI.

E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana , Vol. 5, No. 3, 2016: 1429-

1456.

Rahman, A., & Hutagaol, Y. (2008). Manajemen Laba melalui Akrual dan Aktivitas

Real pada Penawaran Perdana dan Hubungannya dengan Kinerja Jangka

Panjang (Studi Empiris pada BEJ). Jurnal Akuntansi dan Keuangan

Indonesia, 5(1), 1-29.

Riduwan, A. (2010). Etika dan Perilaku Koruptif dalam Praktik Manajemen Laba:

Studi Hermeneutika. Indonesian Journal of Accounting and Auditing, 14(2).

Safitri, A. L. (2013). Pengaruh Earning Per Share, Price Earning Ratio, Return

On Asset, Debt To Equity Ratio dan Market Value Added terhadap Harga

Saham dalam kelompok Jakarta Islamic Index tahun 2008-2011 (Doctoral

dissertation, Universitas Negeri Semarang).

Saiful. 2004. Hubungan Manajemen Laba (Earning Manajement) dengan Kinerja

Operasi dan Return Saham di Sekitar IPO. Jurnal Riset Akuntansi

Indonesia. (Volume V11; 316-332)

Scott,William R.2000.Financial Accounting Theory.USA:Prentice-Hall.

Scott, W.R. and O'Brien, P.C., 1997. Financial accounting theory (Vol. 343).

Upper Saddle River, NJ: Prentice Hall.

Solechan, A. (2009). Pengaruh manajemen laba dan earning terhadap return

saham (Doctoral dissertation, Diponegoro University).

Sulistyanto, H Sri. 2008. “MANAJEMEN LABA: Teori dan Model Empiris.

Jakarta: PT Gramedia Widiasarana Indonesia”.

Surya, A., & Januarti, I. (2012). Hubungan Manajemen Laba Sebelum IPO

terhadap Return Saham dengan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel

Moderasi. Diponegoro Journal of Accounting, 1(1), 843-850.

Teoh, S. H., Welch, I., & Wong, T. J. (1998). Earnings management and the long‐

run market performance of initial public offerings. The journal

offinance, 53(6), 1935-1974.

Ulupui, I. (2006). Analisis Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage, Aktivitas dan

Profitabilitas terhadap Return Saham pada Perusahaan Makanan dan

Minuman Dengan Kategori Industri Barang Konsumsi di BEJ. Jurnal

Akuntansi Dan Bisnis.

Widodo, Eko. 2015. “Manajemen Laba: Sintesa Teor voli”. Jurnal Akuntansi dan

Manajemen Vol. XVI, No. 3, hal 173-181.

Yusrianti, H., & Satria, A. (2014). Pengaruh Manajemen Laba (Earning

Management) terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur yang

Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. JEMBATAN, 11(1), 1-18.

Yustisia, A., & Andayani, W. (2006). Pengaruh Manajemen Laba (Eamings

Management) Terhadap Kinerja Operasi dan Return Saham di Sekitar IPO:

Studi terhadap Perusahaan yang Listing di Bursa Efek Jakarta. Jurnal

TEMA, 7(1), 14-34.