analisis faktor-faktor penentu struktur modal …repository.upnvj.ac.id/4693/1/awal.pdf · modal...
TRANSCRIPT
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR PENENTU STRUKTUR
MODAL PERUSAHAAN PERBANKAN
SKRIPSI
LINTANG WIDYASTININGRUM
1410111153
PROGRAM STUDI S1 MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN” JAKARTA
2018
ii
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR PENENTU STRUKTUR
MODAL PERUSAHAAN PERBANKAN
SKRIPSI
Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi
LINTANG WIDYASTININGRUM
1410111153
PROGRAM STUDI S1 MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN” JAKARTA
2018
iii
PERNYATAAN ORISINALITAS
Skripsi ini hasil adalah hasilkarya sendiri, dan semua sumber yang
dikutip maupunyang dirujuk telah saya nyatakan dengan benar.
Nama : Lintang Widyastiningrum
NIM. : 1410111153
Bilamana di kemudian hari ditemukan ketidaksesuaian dengan
pernyataan saya ini, maka saya bersedia dituntut dan diproses sesuai
dengan ketentuan yang berlaku.
Jakarta, 25 Juni 2018
Yang menyatakan,
(Lintang Widyastiningrum)
iv
PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI
SKRIPSI UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS
Sebagai civitas akademika Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jakarta,
saya yang bertanda tangan dibawah ini:
Nama : Lintang Widyastiningrum
NIM. : 1410111153
Fakultas : Ekonomi dan Bisnis
Program Studi : S1 Manajemen
Jenis Karya : Skripsi
Demi pengembangan ilmu pengetahuan, menyetujui untuk memberikan kepada
Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jakarta Hak Bebas Royalti Non
Ekslusif (Non Exclusive Royalty Free Right) atas Skripsi saya yang berjudul :
Analisis Faktor-Faktor Penentu Struktur Modal Perusahaan Perbankan
Beserta perangkat yang ada (jika diperlukan). Dengan Hak Bebas Royalti ini
Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jakarta berhak menyimpan,
mengalihmedia/formatkan, mengelola dalam bentuk pangkalan data (database),
merawat, dan mempublikasikan Skripsi saya selama tetap mencantumkan nama
saya sebagai penulis/pencipta dan sebagai pemilik hak cipta.
Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya.
Dibuat di : Jakarta
Pada tanggal : 25 Juni 2018
Yang menyatakan,
Lintang Widyastiningrum
SKRIPSI
v
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR PENENTU STRUKTUR
MODAL PERUSAHAAN PERBANKAN
Dipersiapkan dan disusun oleh:
LINTANGWIDYASTININRUM
1410111153
Telah dipertahankan di depan Tim Penguji
Pada tanggal: 25 Juni 2018
Dan dinyatakan memenuhi syarat untuk diterima
Dr. Desmintari, S.E., M.M.
Ketua Penguji
Siti Hidayati, S.E., M.M.
Penguji I
Dr. Sri Mulyantini, S.E, M.M.
Penguji II (Pembimbing)
Dr.Prasetyo Hadi, SE., M.M., CFMP.
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Wahyudi, S.E., M.M.
Ketua Program Studi Manajemen S1
Ditetapkan di : Jakarta
Tanggal Ujian : 25 Juni 2018
vi
ANALYZE THE DETERMINANTS OF CAPITAL
STRUCTURE IN INDONESIAN BANKING SECTOR
By
Lintang Widyastiningrum
Abstract
This study is performed to analyze the determinant of capital structure in
Indonesian Banking Sector. The population in this study amounted to 69
companies banking sector in Indonesia during 2012 to 2016. After selected by
purposive sampling method sample in this study amounted to 29 companies
banking sector in during 2012 to 2016. Total sample obtained in this study
amounted to 145 samples. The analysis technique used here is panel data
regression analysis and hypothesis test using t statistic with level of significance
5%. The results showed that profitability not significantly influence the capital
structure with significant point 0,09679 or 9,68%. While the liquidity and credit
risk are significantly influence towards capital structure with significant point
0.0007 or 0,07% and 0.0024 or 0,24%.
Keywords : Profitability, Liquidity, Credit Risk and Capital Structure
vii
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR PENENTU STRUKTUR
MODAL PERUSAHAAN PERBANKAN
Oleh
Lintang Widyastiningrum
Abstrak
Penelitian ini dilakukan untuk menganalisis faktor-faktor penentu struktur
modal perusahaan perbankan periode 2012 sampai dengan 2016. Populasi dalam
penelitian ini berjumlah 69 perusahaan perbankan yang terdaftar di Otoritas Jasa
Keuangan selama tahun 2012 sampai tahun 2016. Sampel yang diperoleh dalam
penelitian ini berjumlah 29 perusahaan perbankan selama periode 2012 sampai
dengan 2016 yang dipilih dengan metode purposive sampling. Total sampel yang
diperoleh dalam penelitian ini berjumlah 145 selama tahun 2012 sampai tahun
2016. Teknik analisis yang digunakan adalah analisis regresi data panel dan uji
hipotesis menggunakan uji t statistik dengan tingkat kepercayaan 5%. Hasil
penelitian menunjukan bahwa variabel profitabilitas tidak berpengaruh terhadap
struktur modal dengan nilai signifikansi yaitu 0,09679 atau 9,68%. Sedangkan
variabel likuiditas dan risiko kredit berpengaruh terhadap struktur modal dengan
nilai signifikansi 0.0007 atau 0,07% dan 0.0024 atau 0,24%.
Kata Kunci: Profitabilitas, Likuiditas, Risiko Kredit dan Struktur Modal
viii
BERITA ACARA
ix
PRAKATA
Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT atas segala rahmat
karunia-Nya, sehingga skripsi ini telah berhasil diselesaikan. Penelitian ini
dilaksanakan sejak bulan Januari 2018 sampai dengan Juni 2018 dengan judul
“Analisis Faktor-Faktor Penentu Struktur Modal Perusahaan Perbankan”.
Maka penulis menyampaikan terima kasih kepada Bapak Dr. Prasetyo Hadi, S.E.,
M.M., CFMP. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Pembangunan Nasional “Veteran” Jakarta, Ibu Dr. Jubaedah, S.E., M.M. selaku
Ketua Jurusan Manajemen S1 Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Pembangunan Nasional “Veteran” Jakarta, Bapak Wahyudi, S.E., M.M, selaku
Ketua Program Studi Manajemen S1 Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Pembangunan Nasional “Veteran” Jakarta, Ibu Dr. Sri Mulyantini, S.E., M.M. dan
Bapak Wahyudi, S.E., M.M. selaku dosen pembimbing, dan juga Ibu Dr.
Pusporini, MM. selaku dosen pembimbing akademik, serta ucapan terima kasih
penulis sampaikan kepada seluruh dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah
memberikan bimbingan akademik bagi penulis selama perkuliahan.
Di samping itu, penelitian ini penulis persembahkan untuk Bapak Romli
Purnomo serta ucapan terima kasih kepada Ibu Aprilia Sudarsih selaku kedua
orangtua, serta seluruh keluarga yang telah memberikan semangat dan doa dalam
menyelesaikan tugas akhir ini. Ucapan terima kasih juga penulis sampaikan
kepada teman-teman seperjuangan selama 7 semester, yaitu Yudhi Prabowo, Wina
Aulia, Sarah Sukowati, Wita Ayu, Endah. P, Erza. H.N, Marina Ulfa, Fitri. R,
Kik. P.S, Elsha Anastiwi, Winda. S, Nurul. F dan Mohammad. A.N, yang telah
membantu penulis dalam menyelesaikan tugas akhir ini serta seluruh teman-teman
S1 Manajemen 2014 yang penulis tidak dapat sebutkan satu persatu tanpa
mengurangi rasa hormat penulis.
Semoga penelitian ini bermanfaat.
Jakarta, Juni 2018
Lintang Widyastiningrum
x
DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL ................................................................................................. i
HALAMAN JUDUL ................................................................................................... ii PERNYATAAN ORISINALITAS ............................................................................ iii PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI ..................................................... iv PENGESAHAN ........................................................................................................... v ABSTRACT ................................................................................................................ vi
ABSTRAK ................................................................................................................. vii BERITA ACARA ..................................................................................................... viii
PRAKATA .................................................................................................................. ix DAFTAR ISI ................................................................................................................ x DAFTAR TABEL .................................................................................................... xiii DAFTAR GAMBAR ................................................................................................ xiv DAFTAR RUMUS .................................................................................................... xv
DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................................ xvi
BAB I PENDAHULUAN ........................................................................................ 1 I.1 Latar Belakang ............................................................................................... 1
I.2 Perumusan Masalah ....................................................................................... 5 I.3 Tujuan Penelitian ........................................................................................... 5 I.4 Manfaat Penelitian ......................................................................................... 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA, MODEL PENELITIAN DAN HIPOTESIS ... 7 II.1 Tinjauan Pustaka ............................................................................................ 7 II.1.1 Bank ................................................................................................................ 7 II.1.1.1 Fungsi Bank .................................................................................................... 7
II.1.2 Bank Umum ................................................................................................... 8 II.1.2.1 Kegiatan Bank Umum .................................................................................... 8
II.1.3 Permodalan Bank............................................................................................ 8
II.1.4 Struktur Modal ............................................................................................. 10 II.1.4.1 Pengertian Struktur Modal ........................................................................... 10 II.1.5.2 Teori Struktur Modal .................................................................................... 10 II.1.4.3 Trade-off Theory .......................................................................................... 12 II.1.4.4 Pecking Order Theory .................................................................................. 12
II.1.4.5 Faktor Penentu Struktur Modal Perbankan .................................................. 13 II.1.4.6 Metode Pengukuran Struktur Modal ............................................................ 14 II.1.5 Profitabilitas ................................................................................................. 14 II.1.5.1 Pengertian Profitabilitas ............................................................................... 14 II.1.5.2 Tujuan Profitabilitas ..................................................................................... 15
II.1.5.3 Metode Pengukuran Profitabilitas ................................................................ 15
II.1.5.4 Standar Profitabilitas Perbankan .................................................................. 16
II.1.6 Likuiditas ...................................................................................................... 17 II.1.6.1 Pengertian Likuiditas .................................................................................... 17 II.1.6.2 Fungsi Likuiditas .......................................................................................... 17 II.1.6.3 Loan to Deposit Ratio (LDR) ....................................................................... 18
xi
II.1.6.4 Metode Pengukuran Likuiditas..................................................................... 18
II.1.7 Risiko Kredit ................................................................................................ 20 II.1.7.1 Pengertian Risiko Kredit .............................................................................. 20 II.1.7.2 Non Performing Loan (NPL)........................................................................ 20 II.2 Model Penelitian ........................................................................................... 21 II.3 Hipotesis ....................................................................................................... 22
II.3.1 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Struktur Modal ........................................ 22 II.3.2 Pengaruh Likuiditas Terhadap Struktur Modal ............................................ 22 II.3.3 Pengaruh Risiko Kredit Terhadap Struktur Modal ....................................... 23
BAB III METODE PENELITIAN .......................................................................... 24 III.1 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............................................ 24 III.1.1 Definisi Operasional...................................................................................... 24
III.1.2 Pengukuran Variabel ..................................................................................... 25 III.2 Populasi dan Sampel ..................................................................................... 26 III.2.1 Populasi ......................................................................................................... 26 III.2.2 Sampel ........................................................................................................... 26
III.3 Teknik Pengumpulan Data ............................................................................ 26 III.3.1 Jenis Data ...................................................................................................... 26
III.3.2 Sumber Data .................................................................................................. 27 III.3.3 Pengumpulan Data ........................................................................................ 27
III.4 Teknik Analisis dan Uji Hipotesis ................................................................ 28 III.4.1 Teknik Analisis Data ..................................................................................... 28
III.4.1.1 Statistik Deskriptif ........................................................................................ 28 III.4.1.2 Metode Analisis Regresi Data Panel ............................................................. 28 III.4.2 Uji Hipotesis ................................................................................................. 31 III.4.2.2 Pengujian Parsial (Uji Statistik t) ................................................................. 31 III.4.2.1 Uji Koefisien Determinasi (R
2) .................................................................... 32
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN .................................................................. 33 IV.1 Hasil Penelitian ............................................................................................. 33
IV.1.1 Deskripsi Obyek Penelitian ........................................................................... 33
IV.2 Deskripsi Data Penelitian .............................................................................. 36
IV.2.1 Statistik Deskriptif ........................................................................................ 36 IV.2.2 Variabel Struktur Modal ............................................................................... 39 IV.2.3 Variabel Profitabilitas ................................................................................... 41 IV.2.4 Variabel Likuiditas........................................................................................ 42 IV.2.5 Variabel Risiko Kredit .................................................................................. 45
IV.3 Teknik Analisis dan Uji Hipotesis ................................................................ 47 IV.3.1 Metode Analisis Regresi Data Panel............................................................. 47 IV.3.1.1 Uji F Restricted (Pooled Least Square vs Fixed Effect Model) .................... 47 IV.3.1.2 Uji Hausman (Fixed Effect Model vs Random effect Model) ...................... 47 IV.3.1.3 Model Regresi Panel yang digunakan........................................................... 48
IV.3.2 Uji Hipotesis ................................................................................................. 49 IV.3.2.1 Uji T (Parsial) ............................................................................................... 49
IV.3.2.2 Uji Koefisien Determinasi (Adjusted R2) ..................................................... 51
IV.4 Pembahasan................................................................................................... 52 IV.4.1 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Struktur Modal Bank ............................... 52
xii
IV.4.2 Pengaruh Likuiditas Terhadap Struktur Modal Bank ................................... 53
IV.4.3 Pengaruh Risiko Kredit Terhadap Struktur Modal Bank .............................. 53 IV.5 Keterbatasan Penelitian ................................................................................. 54
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ................................................................... 55 V.1 Simpulan ....................................................................................................... 55
V.2 Saran ............................................................................................................. 55
DAFTAR PUSTAKA ................................................................................................ 57 RIWAYAT HIDUP ................................................................................................... 57
xiii
DAFTAR TABEL
Tabel 1. Struktur Pendanaan & Permodalan Bank Umum Swasta Nasional
Devisa Tahun 2012-2016 ........................................................................................ 3
Tabel 2. Daftar Nama Bank Umum Nasional (Konvensional) .......................... 33
Tabel 3. Kriteria Sampel Penelitian ................................................................... 34
Tabel 4. Data Sampel Penelitian ........................................................................ 35
Tabel 5. Hasil Statistik Deskriptif ...................................................................... 36
Tabel 6. Struktur Modal Bank Periode 2012-2016 ............................................ 39
Tabel 7. Profitabilitas Periode 2012-2016 ......................................................... 41
Tabel 8. Likuiditas Periode 2012-2016 .............................................................. 43
Tabel 9. Risiko Kredit Periode 2012-2016 ........................................................ 45
Tabel 10. Hasil Uji F Restricted ........................................................................... 47
Tabel 11 Hasil Uji Hausman ............................................................................... 48
Tabel 12. Fixed Effect Model ............................................................................... 48
Tabel 13. Hasil Uji t ............................................................................................. 50
xiv
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2. Model Penelitian ................................................................................. 21
xv
DAFTAR RUMUS
II.1. Capital Adecuacy Ratio (CAR) .................................................................. 14
II.2. Debt to Equity Ratio (DER) ....................................................................... 14
II.3. Long Term Debt to Assets Ratio (LTDAR) ................................................ 14
II.4. Return on Assets (ROA) ............................................................................. 16
II.5. Return on Equity (ROE) ............................................................................. 16
II.6. Rasio Beban (Biaya) Operasional .............................................................. 16
II.7. Net Profit Margin (NPM) Ratio ................................................................. 16
II.8. Quick Ratio ................................................................................................. 19
II.9. Investing Policy Ratio ................................................................................ 19
II.10. Banking Ratio ............................................................................................. 19
II.11. Assets to Loan Ratio ................................................................................... 19
II.12. Cash Ratio .................................................................................................. 19
II.13. Loan to Deposit Ratio (LDR) ..................................................................... 20
II.14. Non Performing Loan (NPL) .................................................................... 21
III.1. Struktur Modal (Y) ..................................................................................... 25
III.2. Profitabilitas (X1)....................................................................................... 25
III.3. Likuiditas (X2) ........................................................................................... 25
III.4. Risiko Kredit (X3)...................................................................................... 25
III.5. Regresi Data Panel ..................................................................................... 28
III.6. Pool Least Square (PLS) ............................................................................ 29
III.7. Fixed Effect (FE) ........................................................................................ 29
III.8. Random Effect (RE) ................................................................................... 29
III.9. Uji F Restricted Test................................................................................... 30
III.10. Uji Hausman .............................................................................................. 30
xvi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Data Kriteria Sampel Perusahaan Perbankan Tahun 2012-2016
Lampiran 2 Data Rasio Struktur Modal Perusahaan Perbankan 2012-2016
Lampiran 3 Data Rasio Profitabilitas Perusahaan Perbankan 2012-2016
Lampiran 4 Data Rasio Likuiditas Perusahaan Perbankan 2012-2016
Lampiran 5 Data Rasio Risiko Kredit Perusahaan Perbankan Tahun 2012-2016
Lampiran 6 Laporan Posisi Keuangan (Aset)
Lampiran 7 Laporan Posisi Keuangan (Liabilitas)
Lampiran 8 Laporan Posisi Keuangan (Ekuitas)
Lampiran 9 Laporan Laba Rugi
Lampiran 10 Catatan Atas Laporan Keuangan (Kredit Yang Diberikan)
Lampiran 11 Hasil Output E-Views
Lampiran 12 Tabel t