pendanaan

PENDANAAN

PRESENTED BY.Winda Wulansari

(1110532012)

Nurul Qalby Putri

(1110522

Tri Rezeki R.Hrp.

(1110532011)

Citra Hendriati Tjg

Willy

Sumber-Sumber Pendanaan Melalui Hutang (Debt Financing)

1. Pinjaman Bank2. Menerbitkan Obligasi3. Menerbitkan Surat Berharga

Kreditor yang Menyediakan Pendanaan Melalui Hutang

• Bank-bank KomersialLembaga-lembaga keuangan yang menerima simpanan dari perorangan dan fungsi utamanya menggunakan dana tersebut untuk memberikan pinjaman bisnis.

• Lembaga Simpan PinjamLembaga–lembaga keuangan yang mendapatkan simpanan dari perorangan dan kemudian menggunakan dana yang disimpan terutama untuk memberikan pinjaman hipotek

Lanjutan...

• Perusahaan Pendanaan, seperti: Perusahaan asuransi, Dana pensiun, Reksadana ObligasiLembaga-lembaga keuangan yang pada umumnya memperoleh dana melalui penerbitan sekuritas utang, dan meminjamkan sebagian besar dana yang mereka miliki kepada perusahaan-perusahaan.

Lanjutan...

Pihak pemberi pinjaman akan menilai terlebih dahulu kelayakan kredit perusahaan, faktor-faktor yang menjadi pertimbangan seperti:

• Rencana penggunaan dana• Kondisi Keuangan Perusahaan• Tinjauan atas industri atau lingkungan yang

melingkupi bisnis perusahaan• Jaminan yang bisa digunakan untuk mendukung

pinjaman

Lanjutan...

Jika perusahaan layak untuk mendapatkan kredit, maka pihak pemberi pinjaman mencoba untuk menyusun ketentuan-ketentuan pinjaman yang dapat diterima oleh perusahaan. Ketentuan pinjaman menentukan besarnya besarnya pinjaman, tanggal jatuh tempo, jaminan, dan suku bunga pinjaman.

Lanjutan...Menerbitkan Obligasi

Obligasi adalah suatu perjanjian yang dikemukakan penerbit untuk membayar kepada pembeli sejumlah uang tertentu pada satu tanggal tertentu di masa mendatang, biasanya dengan bunga pada jangka waktu tertentu.

Lanjutan...

• Obligasi dengan jaminan (Secured Bonds)Obligasi yang disokong oleh jaminnan dalam bentuk assets kepada para pemegang obligasi

• Obligasi tanpa jaminan (Debentur/Unsecured Bond)Obligasi tanpa jaminan di mana tidak ada properti khusus yang dijanjikan sebagai jaminan

Lanjutan...Menerbitkan Surat Berharga

Surat Berharga adalah sekuritas utang jangka pendek yang biasanya diterbitkan oleh perusahaan dengan kondisi keuangan yang baik

Sumber Pendanaan Melalui Ekuitas

• Laba ditahanSebuah perusahaan dapat memperoleh pendanaan melalui ekuitas dengan menahan laba dan tidak mebagikannya ke para pemilik. Dewan direksi setiap perusahaan harus memutuskan berapa banyak laba triwulanan perusahaan sebaiknya dipertahankan( diinvestasikan kembali ke dalam perusahaan) atau dibagikan sebagai dividen ke para pemilik. Keputusan ini disebut dengan kebijakan dividen (Dividen Policy).

Lanjutan...Penerbitan Saham

Saham adalah bukti kepemilikan atas suatu perusahaan

Jenis-jenis saham:• Common Stock (Saham Biasa)

Sekuritas yang menunjukan kepemilikan parsial atas sebuah perusahaan

• Preferred Stock (Saham Preferen)Sekuritas yang menunjukan kepemilikan parsial atas sebuah perusahaan tertentu dan menawarkan prioritas-prioritas khusus di atas saham biasa

Lanjutan...

• Menerbitkan Saham untuk Perusahaan Modal VenturaSebuah perusahaan yang terdiri atas individu-individu yang berinvestasi pada bisnis-bisnis kecil

• Masuk BursaPerusahaan dapat melakukan penawaran saham perdana (IPO) atau disebut juga masuk bursa (going public), yaitu penerbitan saham kepada publik untuk pertama kalinya

• Mendaftarkan Saham Setelah perusahaan melakukan IPO maka perusahaan dapat mendaftarkan sahamnya pada bursa saham. Hal ini memungkin investor menjual saham yang mereka beli dari perusahan tsb.Bursa saham akan bertindak sebagai pasar sekunderpasar dimana sekuritasnya yang ada dapat diperdagangkan dikalangan investor.

Bagan Metode-metode Pendanaan melalui hutang dan Pendanaan melalui ekuitas Perusahaan

Cara Perusahaan Menerbitkan Sekuritas

Untuk membawa perusahaan ke pasar, perusahaan penerbit harus mendapat persetujuan dari Securities and Exchange Commision (SEC) yang merupakan badan pemerintah yang mengatur pasar-pasar sekuritas. Perusahaan juga membutuhkan jasa, bank investasi, yakni suatu lembaga keuangan yang berspesialisasi dalam pembelian dan penjualan kembali sekuritas baru.

Lanjutan...Perusahaan perbankan menyediakan tiga jasapenting:• Mereka memberi saran kepada perusahaan

mengenai waktu dan persyaratan keuangan untuk penerbitan baru, Persiapan.

• Mereka meng-underwrite-yaitu,membeli-sekuritas baru, sehingga mananggung sebagian resiko penerbitan sekuritas tersebut, Penjaminan.

• Mereka menciptakan jaringan distribusi untuk memindahkan sekuritas baru,Distribusi.

Metode Penghimpunan dana lainnya

• Pendanaan dari pemasokKetika sebuah perusahaan memperoleh persedian, maka perusahaan tersebut diberi jangka waktu tertentu untuk membayar tagihan-tagihannya. Jadi intinya pemasok mendanai investasi perusahaan dalam jangka waktu yang telah ditentukan setelah dijual maka perusahaan mebayar pemasok untuk persedia yang telah dipasok.

• Sewa Guna Usaha (Leasing)Menyewa aktiva selama jangka waktu tertentu

Menentukan Struktur Modal

Banyak perusahaan mengubah struktur modal mereka sebagai respons atas perubahan yang terjadi dalam kondisi perekonomian, seperti misalnya pertumbuhan ekonomi dan suku bunga.

Bagaimana Struktur Modal Dapat Mempengaruhi Pengembalian atas Ekuitas

Contoh Kasus:Jika sebuah perusahaan memiliki laba sebesar $ 1 juta tahun lalu dan $ 10 juta dalam bentuk aktiva , hitung tingkat pengembalian atas ekuitas (ROE)

Jawab:

Pengembalian atas ekuitas perusahaan tersebut (yang dihitung dari laba dibagi dengan ekuitas pemilik) bergantung pada jumlah aktiva persahaan yang didanai dengan ekuitas versus hutang.

Lanjutan...

Jika perusahaan menggunakan seluruh ekuitas untuk mendanai 10 juta dolar dalam bentuk aktiva, pengembalian atas ekuitas perusahaan menjadi sebesar:

Lanjutan...

Di lain pihak, jika perusahaan hanya menggunakan 20 persen ekuitas ($2 juta) untuk mendanai aktivanya, ROE perusahaan menjadi sebesar:

Meskipun menggunakan sedikit ekuitas (sebagian besar hutang) dapat menghasilkan tingkat pengembalian atas ekuitas yang lebih tinggi, hal ini membuka peluang resiko bagi perusahaan untuk tidak mampu menutupi pembayaran bungannya.

Penyelesaian Masalah-Masalah Hutang

• Perpanjangan WaktuPemberian tambahan waktu bagi sebuah perusahaan untuk memperoleh kas yang dibutuhkan guna melunasi utangnya kepada para kreditur

• KomposisiKesepakatan yang menyatakan bahwa perusahaan akan membayar sebagian utangnya kepada kreditur

Lanjutan...

• Likuidasi LansungKreditor secara informal meminta perusahaan yang gagal melakukan pembayaran melikuidasi (menjual) aktivanya dan membagikan dana yang diterima dari likuidasi kepada mereka

• Penyelesaian FormalPenyelesaian menggunakan sistem peradilan, dapat berupa reorganisasi atau likuidasi atas kepailitan

End.