unnersitas bhayangkara jakarta raya

UNNERSITAS BHAYANGKARA JAKARTA RAYA

ANALISIS PENGARUH PERPUTARAN MODAL KERJA, PERPUTARAN AKTIV A TETAP DAN RETURN ON TOTAL ASSETS

TERHADAP DEBT RATIO PADA PT. UNILEVER INDONESIA TBK

PERIODE 1999 SAMPAI DENGAN 2007

Tesis ini diajukan sebagai salah satu syarat akademik Untuk memperoleh gelar Megister dalam bidan.g studi Manajemen

Pada Program Pascasarjana Megister Manajemen Universitas Bhayangkara Jakarta Raya

Oleh:

FAUZIE PAMUNGKAS ROSMADIPUTRA NIM 2000861014

...

PROGRAM PASCASARJANA MAGISTER MANAJEMEN UNIVERSITAS BHA Y ANGKARA JAKARTA RAY A

. 2008

DEPARTEMEN PENDIDTKAN NASTONAL REPUBLTK INDONESIA UNIVERSITAS BHA Y ANGKARA JAKARTA RA YA

PROGRAM PASCASARJANA MAGISTER MANAJEI\IEN AKREDITASI SK DffiJEN DIKTI NO. 69/DIKTIIKEP/1999 dan No.366/Dff/2007

Nama 1\'IM Konscntrasi

TANDA PERSETUJUAN TESIS

: FAUZIE PAMUNGKAS ROSMADIPUTRA : 2000861014 : Manajemen Keuangan

Judul Tesis

ANALISIS PENGARlJH PERPUTARAN MODAL KERJA, PERPUTARAN AKTIVA TETAP DAN RETURN ON TOTAL ASSETS

TERHADAP DEBT RATIO PADA PT. UNILEVER INDONESIA TBK

PERIODE 1999 SAMPAI DENGAN 2007

Tesis ini telah dipertahankan di depan para penguji pada tanggal 29 Agustus 2008 dan dinyatakan telah memenuhi syarat untuk diterima.

Susunan Pembimbing dan Dewan Penguji

Pcmbimbing I

Dr. Edison Panjaitan

Pembimbing II

Drs. Logan Siagian, MH

Analisis Pengaruh..., Fauzie pamungkas Rosmadiputra, Magister Manajemen 2008

· I ABSTRAKSI

Tesis ini mengambil sampel PT. Unilever Indonesia Tbk, karena ketertarikan penulis pada ekspansi bidang bisnis yang dilakukan PT. Unilever pada 10 tahun belakangan ini. PT Unilever Indonesia terjun di bisnis teh, kemudian membuka pabrik es krim, membangun pabrik deterjen dan makanan di Cikarang, masuk ke bisnis kecap, bisnis obat nyamuk bakar, makanan ringan, sampo cair dan terakhir minuman sari buah. Berkaitan dengan keberhasilan tersebut, dalam penelitian ini dikupas pengaruh perputaran modal kerja, perputaran aktiva tetap dan ROA terhadap rasio total aktiva terhadap kewajiban.

Berdasar uji regresi dengan menggunakan SPSS Versi 13 diketahui besarnya koefisien R adalah + 0.645 atau 64.5% sehingga dapat dijelaskan terdapat hubungan positif yang sedang antara variabel bebas yang ada seperti perputaran modal kerja, perputaran aktiva tetap dan ROA terhadap variabel terikat yaitu rasio total aktiva terhadap total kewajiban sebesar 64.5%. K sebesar 0,415 atau 41,5% diartikan bahwa variasi perubahan rasio total aktiva terhadap total kewajiban pada PT. Unilever Indonesia dapat dijelaskan atau berasal dari variasi atau perubahan variabel bebas yang meliputi perputaran modal kerja, perputaran aktiva tetap dan ROA sedang 58,5% lainnya dipengaruhi oleh faktor-faktor lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini.

Dari uji t, dapat diketahui hipotesa null bahwa variabel bebas perputaran modal kerja. perputaran aktiva tetap dan ROA tidak memiliki pengaruh signifikan lerhadap rasio total aktiva terhadap total kewajiban karena t hitungnya (-1.242, -0.092, 1,115) berada di antara 2 titik kritis,-2.015 dan 2.015.

Hasil uji F diperoleh bahwa F hitung lebih kecil daripada F label, 1,184 < 5, 79. Dengan demikian hipotesa null yang menyatakan tidak ada pengaruh variabel bebas terhadap variabel terikat diterima dan hipotesa alternatif yang menyatakan adanya pengaruh variabel bebas terhadap variabel terikat ditolak atau dapat difungsikan tidak adanya pengaruh perputaran modal kerja, perputaran aktiva tetap dan ROA terhadap terhadap rasio total aktiva terhadap total kewajiban.

Tidak adanya pengaruh variabel perputaran modal kerja, perputaran aktiva tetap dan ROA terhadap rasio total aktiva terhadap total kewajiban dapat disebabkan antara lain laju kenaikan variabel behas lebih rendah dengan laju kenaikan variahel terikat dan PT Unilever tampaknya Ielah mematok nilai aman pada rasio total aktiva terhadap total kewajihan herada disekitar angka 2 sehingga walaupun terdapat perbaikan pada rasio aktivitasnya tidak ian/as banyak merubah rasio aktiva terhadap kewajiban. .


ABSTRACT

This thesis take sample PT. Unilever Indonesia Tbk. because writer anxiety for growth and expansion PT. Unilever in last decade. PT. Unilever Indonesia come into tea business, open ice cream factory, establish detergent plant and food in Cikarang, enter a field of ketchup, mosquito essence, snack, liquid shampoo and recently in fruit beverage. Related to success in expansion Unilever, in this thesis will study influence of working capital turnover, fix asset turnover and ROA towards debt ratio.

Based on regression test using SPSS version 13, known coefficient R 0,645 or 64,5% so it can be explained there is mid positive correlation between independent variable like working capital turnover, fu asset turnover and ROA towards dependent variable debt ratio 64,5%. R2 0,415 or 41,5% inform that variation or change of debt ratio in PT. Unilever can be explained or came from variation or change of independerit variable consisting working capital turnover, fa asset turnover and ROA and the rest 58,5% be explained or came from the other factors unstudied in this research.

From t test, known null hypothesis that independent variable consisting working capital turnover, fa asset turnover and ROA do not influence significantly towards debt ratio because t calculated (-1,242, -0,092, I, 115) scratch among 2 critical point, -2.015 and 2.015.

F test obtained is F calculated smaller than F table, I, 184 < 5,79. Such, null hypothesis stating there is no influence independent variable to dependent variable is accepted and alternative hypothesis stating there is influence between independent variable to dependent variable is refused or in function working capital turnover, fa asset turnover and ROA influence toward debt ratio.

There is no influence working capital turnover, fu asset turnover and ROA related debt ratio, is caused growth rate independent variable is smaller than dependent variable and PT. Unilever seems to keep safety point for debt ratio, 2, so even though there is improvement in activity ratio do not directly change or impact to debt ratio.


'-

KA TA PENGANTAR

Puji syukur kehadirat Allah SWT, berkat lindungan dan karuniaNya maka

penelitian yang berjudul "Ana/isis Pengaruh Perputaran Modal Kerja,

Perputaran Aktiva Tetap Dan Return On Total Assets Terhadap Debt Rasio

Pada PT. Unilever Indonesia Tbk. Periode 1999 Sampai Dengan 2007" ini

dapat tersusun.

Penulis mengakui bahwa penelitian ini masih banyak kekurangan

kekurangan, baik yang menyangkut materi, metodologi, maupun teknik

penulisannya. Oleh karena itu, diharapkan kritik dan sarannya dari para pembaca

untuk penyempurnaan lebih lanjut.

Penulisan tesis ini dapat diselesaikan berkat dukungan dari berbagai pihak,

oleh karena itu pada kesempatan ini penulis menyampaikan ucapan terima kasih

kepada yang terhormat Rektor Universitas Bhayangkara Jakarta, Drs. Logan

Siagian, Direktur Program Pascasarjana Bapak Dr. Edison Panjaitan merangkap

Dosen Pembimbing I dan Ketua Program Studi Program Pascasarjana Bapak Drs.

Sujiyo Miranto Mpd merangkap Dosen Pembimbing II. Terima kasih berikutnya

kepada rekan-rekan mashasiwa dan mahasiswi yang telah memberikan semangat

dan motivasi, juga kepada istri tercinta, dan anakku.

Akhirnya penulis berharap semoga tesis m1 dapat memberi sumbangan

yang bermanfaat bagi para pembaca.

Jakarta, Agustus 2008

Fauzie Parnungkas

II Analisis Pengaruh..., Fauzie pamungkas Rosmadiputra, Magister Manajemen 2008

DAFTAR lSI

Hal

ABSTRAKSI .... . . ... ................... ... .......... . ... ..... .. ..... ............ . .

ABSTRACT ........ ... . ................................ . . ............ ........... .. .

KAT A PENGANT AR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ll

DAFT AR lSI . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . llt

DAFT AR T ABEL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Vl

DAFT AR GAMBAR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Vll

DAFT AR LAMPI RAN . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Vlll

BAB I PENDAHULUAN ... ..... ......... . . . .. .. .. .... ........ . .. . .... .......... .

I. I. La tar Belakang Masalah ........ .. .. .. ...... ................... .............. . .

1.2. Perumusan Masalah.. ........ ................. ... ......... ... ...... ..... ..... ...... . .. .. .... 6

1.3 . Tujuan Penelitan ...... .... .... .. ......... .. ..... ...... ......................... .... ... ......... 6

1.4. Kegunaan Penelitian. ................. ......... ... ...... ................... ...... ...... ...... 7

BAB II LANDASAN TEORl ..... ... .. .......... . ... .... ..... . .. .... ... .... .. . . .. . . 8

2.1. Manajemen Keuangan .. . . .. ... ... ... . .. . . . .. . . . . . .. .. . . . . .. . . .. . . . .. . . . . .. 8

2.2. Perihal Pembelanjaan .. .. ..... .... ...... .... .... ... .. ........ .. .. ....... ... ...... ... ....... . I 0

2.3 . Laporan Keuangan ... . .. . . . .. . . .. .. . .. . ... . . . . . .. . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . ... . II

2.3 .1. Laporan Neraca.. . ..... . . ............. . ...... ................ .. ... .... 12

2.3 .2 Laporan Laba Rugi.. .. .. . .. . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . .. ... . . . . . . . . . .. 13

2.4. Pengertian Struktur Modal......... ... .................. .... .............................. 15

2.5 . Penggolongan Angka Ratio.. .... . ... ... . ... . ... . ........ ... ............ .. 18

l1l


.., 2.6. Profitabilitas Dan Risiko ..... ...... .. . ....... .. .... .. . ................. . . 20

2.7. Perputaran Modal Kerja. .. .. . ... .. . . .. ... . . . . .. . . . ... . .. .. . . . . .. . ... . . ... 21

2.8. Rasio Aktivitas ... -......................................................... 22

2.9. Rasio Leverage........................ ... ... ..... .... ......... ... ......... ................ .... 24

2.1 0. Kerangka Pemikiran.. ... ....... ..... ....................... ..... .. ............ .......... . 25

2.11. Hipotesis Penelitian................................ .. ........ .. ....... ... 26

BAB III METODOLOGI PENELITIAN..................................................... 28

3.1 . Lokasi Dan Waktu Penelitian.. .. ......... ... .. ... ...... ...... .. .... ................... 28

3.2. Metode Penelitian ................................................. .... ........................ 28

3.3. Metode Pengumpulan Data.. ..... .. ... ... ...... .......... ......... .................... .. 29

3.4. Pemilihan Sampel.................... .. .................... ..... ... ........................ ... 29

3.5. Definisi Operasional Variabel.. ......................................................... 30

3.6. Metode Analisa Data ................ .............. .. ...... ................................. .. 30

BAB IV HASIL-HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

4.1. Hasil-Hasil Penelitian ................................... . .......... ........ 34

4.1.1. Perputaran Modal Kerja ................... __ . _......... .... ...... 34

4.1.2. Perputaran Aktiva Tetap...... . .. ... ... ............ .. . . .... . .. . .. . 36

4.1.3 . Rasio Laba Bersih Terhadap Total Aktiva (ROA)............ 38

4.1.4. Rasio Total Aktiva Terhadap Total Kewajiban ...... .......... 40

4.1.5 Uji Normalitas Data .. .. ... .... ........ ..... .... ...... . ..... ........ 41

4.1.6 Uji Multikolinearitas Data ........................................ 42

4.1.7 _ Uji Heteroskedastisitas...... ... . . . . .. . .. .. .. .. .. . . . . ... ... . . .. .... 43

4.1.8 Uji Autokorelasi.. ... . . .. .. .. .. . . . . .. .. . .. . .... .. . . . . . .. ... .. .. . ... 46

IV


..

4.1. 9. Ana lisa Korelasi Regresi Multivariat.. . .. ..... . . . . . ... ..... . ... 4 7

4.1.1 0 Pengujian Hipotesis 'Centang

Koefisien Regresi Parsial Dan Global. 0 0 0 0 0 0 0 0. 0 •••• 0 0 0 . 0. 0 0 0 o• 50

402 0 Pembahasan . 0 0 0 • • 0 ••• 0 0 0 0 0 0 0 0. 0 0 0 0 0. 0. 0 • •••••• •• 0 0 0 0 0 0 0 0 . 0 0 0 •• • • 0 • • 0 • • 0 . 0 0 0 55

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN

501 . Kesimpulan ..... ... .. 0 • • •• ••• •• • 0 0 0 •• • ••• ••••• • ••• 0 0 0 0 0 0 • •• ••••••• 0 .. . . ... • • 59

5.2. Saran . . ........................ 0 . 0. 0 ••••••••••••••••• • 0 0 0 0 ••• •• • ••• •• •••• •• 0 0 . 61

DAFT AR PUST AKA

LAMPI RAN

v Analisis Pengaruh..., Fauzie pamungkas Rosmadiputra, Magister Manajemen 2008

DAFT ART ABEL

Hal

Tabel 4.1 Penjualan, Modal Kerja Dan Perputaran Modal........... ..... ... . 35

Tabel4.2 Perputaran Aktiva Tetap.......... .. . . . ... ... ... .. . .. . .. . .. . ... . . ..... 37

Tabel4.3 Laba Bersih, Total Aktiva Dan ROA. .. ... ... ... ... .. . ... .... .. ... .. 39

Tabel4.4 Rasio Total Aktiva Terhadap Total Kewajiban ... .. . ... ... ... ..... 40

Tabel 4.5 One-Sample Kolmogorov-Smimov Test............... .. ... . ...... 42

Tabel 4.6 Coefficients... ... ........ . .... .................................... .. .... 43

Tabel 4. 7 Model Summary. ............. . ................ ................ ...... . . . 46

Tabel 4.8 Coefficients............................................................. 48

Tabel 4.9 Coefficients... . ........................................ . .. ..... . ........ 50

Tabel 4.1 O.Perbandingan Laju Perputaran Modal Kerja Dengan

Laju Total Aktiva Dan Kewajiban... ... .. .... . . ... .... . .. .. .. .. .. ... 51

Tabel4.ll.Perbandingan Laju Perputaran Aktiva Tetap Dengan

Laju Total Aktiva Dan Kewajiban...... ... . .. .. . . .. . . . . .. .. . .. .. .. .. 52

Tabel 4.12.Perbandingan Laju ROA Dengan Laju Total Aktiva Dan

Kewajiban............... .. . .. .... . ........... ... .. . . .. . .. .. . .. . .. . .. . .. . 53

Tabcl4.13 ANOYA .. .. .. . . . . . . .. . . . . . .. . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54

VI


DAFT AR GAMBAR

Gambar 2.1. Kerangka Pernik iran ........................................ ·.· ,..... .. 26

Gambar 4.1. Perputaran Modal Kerja Dan Rasio Total Aktiva

Terhadap Total Kewajiban .. ....... ...... .. ... ........ ........... ... 36

Gambar 4.2. Perputaran Aktiva Tetap Dan

Rasio Total Aktiva Terhadap Total Kewajiban .................... 38

Gambar 4.3. ROA Dan Rasio Total Aktiva Terhadap Total Kewajiban.... . . 40

Gambar 4.4 Rasio Total Aktiva Terhadap Total Kewajiban ...... .... ......... 41

Gambar 4.5 Uji Heterokedastisitas Perputaran Modal Kerja

Dan Rasio Total Aktiva Terhadap Total Kewajiban . ............. 44 A

Gambar 4.6 Uji Heterokedastisitas Perputaran Aktiva Tetap Dengan

Rasio Total Aktiva Terhadap Total Kewajiban ............... . ..... 45

Gambar 4.7 Uji Heterokedastisitas ROA Dengan Rasio Total Aktiva

Terhadap Total Kewajiban .......... ....... ........... .... ......... .. 46

Gam bar 4.8 Uji t. ..................................................................... 53

Gambar 4.9 Uji F ..................................................................... 55

Vll


'

DAFf AR LAMPIRAN

rkhtisar Laporan Keuangan 1999 Sampai Dengan 2003 PT. Unilever Tbk.

Laporan Keuangan Tahun 2003 PT. Unilever Tbk.

Ikhtisar Laporan Keuangan 2003 Sarnpai Dengan 2007 PT. Unilever Tbk.

Laporan Keuangan Tahun 2007- 2008 Belurn Diaudit PT. Unilever Tbk.

Perhitungan Statistik

Vlll Analisis Pengaruh..., Fauzie pamungkas Rosmadiputra, Magister Manajemen 2008

unnersitas bhayangkara jakarta raya

Documents