ANALISIS LAPORAN

KEUANGAN

MID TERM EXAM

2012/2013

Problem 1 – 25%

a. Tabel di bawah menunjukkan ikhtisar laporan keuangan PT ABC

Berdasarkan informasi diatas, hitunglah rasio-rasio dibawah ini untuk periode 2008-2011 dan

berikan interpretasi atas perhitungan anda mengenai perkembangan rasio dari segi likuiditas,

solvency, return on investment, kinerja operasional, dan utilisasi aset.

Cash turnover

Account receivable turnover

Total Debt to Asset

Return on Common Equity

Total asset turnover

Collection period

b. Apabila anda bekerja sebagai analis saham (equity analyst), jelaskan bagaimana anda

memanfaatkan informasi yang terdapat dalam laporan keuangan.

c. Jelaskan perbedaan antara financial analysis dan accounting analysis, beserta dengan

impilkasi dari kedua analisis tersebut dalam laporan keputusan

Problem 2 – 20%

a. Jelaskan mengenai 2 dimensi utama dalam klasifikasi income. Berikan dan jelaskan contoh

yang termasuk dalam kedua dimensi tersebut.

b. Apa yang akan anda ketahui mengenai net income dan comprehensive income? Menurut anda,

yang manakah yang lebih relevan dalam perubahan kesejahteraan pemegang saham diantara

kedua income tersebut? Jelaskan

c. Bagaimanakah kriteria suatu penjualan untuk diakui oleh perusahaan (revenue recognition)?

d. PT Aiueo melaporkan net income sebesar Rp 2.500.000.000,- untuk tahun 2012. Berikut ini

adalah beberapa informasi tambahan yang diperoleh dari laporan keuangan PT Aiueo:

Perusahaan membeli 500.000 saham PT Kalamana seharga Rp 5.000,-/saham

selama kuartal keempat tahun 2012. Investasi ini merupakan investasi “tanpa

pengaruh (no influence)” dan dinyatakan sebagai jenis investasi trading. Pada akhir

tahun 2012, harga saham PT Kalamana menjadi sebesar Rp 5.500,-/saham.

Perusahaan membeli 1.000.000 saham PT Abata seharga Rp 8.000,-/saham selama

kuartal keempat tahun 2012. Investasi ini merupakan investasi “tanpa pengaruh (no

influence)” dan dinyatakan sebagai jenis investasi available-for-sale. Pada akhir

tahun 2012, harga saham PT Abata menjadi sebesar Rp 7.750,-/saham.

Perusahaan menjual peralatan yang dimilikinya seniali Rp 50.000.000,- dimana

nilai buku dari peralatan tersebut yaitu Rp 37.500.000,-

Perusahaan membeli operasinya di wilayah Eropa selama tahun 2012 dan

melaporkan kerugian translasi valuta asing sebesar Rp 135.000.000,- pada akhir

tahun 2012

Actual return atas aset terkait dana pensiun berjumlah Rp 75.000.000,- dimana

expected return dari aset tersebut ditaksir sebesar Rp 50.000.000,-

Perusahaan memiliki past service cost (biaya jasa sebelumnya) yang besar terkait

dengan rencana pensiun karyawan. Sebagai hasilnya, perusahaan harus

mencatatkan tambahan kewajiban pensiun minimum selama tahun berjalan sebesar

Rp 65.000.000,-

Perusahaan melaporkan keuntungan kepemilikan efek instrumen derivatif yang

belum direalisasi sebesar Rp 90.000.000,-

Diminta:

Hitunglah comprehensive income PT Aiueo pada tahun 2012.

Problem 3 – 20%

a. Jelaskan apa yang dimaksud dengan operating lease dan capital lease. Faktor-faktor apa

sajakah yang menjadi pertimbangan ketika memutuskan suatu kontak leasing akan

diklasifikasikan sebagai operating lease atau capital lease? Bagaimana dampak dari pemilihan

masing-masing metode pencatatan pada laporan posisi keuangan (statement of financial

position/balance sheet), laporan laba rugi, dan laporan arus kas?

b. Perusahaan XYZ menyewa (lease) sebuah mesin produksi pada tanggal 1 Januari 2013.

Berdasarkan perkiraan yang ada, mesin produksi ini memiliki umur ekonomis selama 10 tahun

dengan nilai salvage value 0 pada saat akhir kontrak lease, yang berlangsung selaam 10 tahun.

Metode depresiasi untuk mesin produksi ini adalah straight line. Adapun setiap tahun,

perusahaan XYZ harus membayar MLP (minimum lease payment) sebesar IDR 25.000.000.

Tingkat suku bunga yang berlaku untuk kontrak leasing ini adalah 9%.

i. Buatlah tabel amortisasi untuk kontrak leasing diatas

ii. Bagaimana implikasinya terhadap analisis laporan keuangan apabila perusahaan XYZ

mengklasifikasikan kontrak leasing ini sebagai operating lease?

c. Jelaskan perbedaan-perbedaan karakteristik financing liabilities dan operating liabilites

sebagai komponen dari pendanaan sebuah perusahaan, beserta contoh-contohnya.

Problem 4 – 20%

Madcow Oil Drilling Company melakukan pengeboran 4 sumur minyak di Lematang masing-

masing dengan biaya USD 1000. Setelah dibor, terbukti 3 sumur adalah sumur kering dan hanya 1

adalah sumur produktif yang diperkirakan akan berproduksi selama 4 tahun. Net revenue (net of cost

of production) adalah USD 3000/tahun.

Madcow punya pilihan metoda akuntansi full cost yakni biaya pengeboran sumur kering yang

ditemukan, dikapitalisir bersama-sama sumur yang mengandung oil and gas selama umur

produksinya atau succesful effort, yakni seluruh biaya pengeboran sumur kering seketika dibiayakan

sedangkan sumur produktif diamortisasi selaam umur produksi.

a. Hitung dan buatlah perbandingan pengaruh metoda succesful effort dengan metoda full cost

pada net income dan CFO selama 4 tahun tersebut.

b. Apakah terjadi perbedaan pada kedua metoda? Dimanakah letak perbedaannya?

c. Jika demikian, masihkah anda 100% setuju dengan pendapat “net cash flow (change in cash

and cash equivalent during the period) measures real flows”.

Problem 5 – 15%

PT Sarapeda adalah perusahaan yang menyediakan semen untuk keperluan instruksi. Dalam

mencatat persediaan perusahaan menggunakan akuntansi FIFO. Berikut adalah catatan persediaan

PT Sarapeda tahun 2010, 2011, dan 2012:

Persediaan 2010 2011 2012

Bahan Baku Rp 2,2 milyar Rp 2,5 milyar Rp 2,7 milyar

Work in Process Rp 900 juta Rp 800 juta Rp 1,1 milyar

Barang Jadi Rp 2,8 milyar Rp 3,1 milyar Rp 2,6 milyar

Cadangan LIFO Rp 525 juta Rp 400 juta Rp 550 juta

Dari diatas, hitunglah:

a. Perubahan laba bersih dari laba ditahan PT Sarapeda pada tahun 2011 dan 2012 jika

menggunakan metode LIFO.

b. Hitunglah besaran perubahan deferend tax payable pada tahun 2011 dan 2012

c. Jelaskan kelebihan dan kekurangan pencatatan dengan metoda FIFO dan LIFO, berdasarkan

perhitungan yang anda lakukan diatas! Menurut anda, metoda mana yang lebih relevan untuk

diaplikasikan.

ANALISIS LAPORAN KEUANGAN

[ANSWER KEY]

MID TERM 2012/2013

by: Shabrina Aghnia

Kunci Jawaban UTS ALK 2012/2013

Soal 1a

Rasio 2008 2009 2010 2011` Klasifikasi

Cash turnover 12.097 3.6492 3.0096 6.8387 Utilisasi aset

A/R turnover 21.36 29.953 25.763 15.246 Utilisasi aset

Total debt to asset 0.5449 0.5845 0.5454 0.5684 Solvency

Return on common equity 0.1059 0.2449 0.1262 0.2467 ROI

TA turnover 0.7628 0.6578 0.604 0.7872 Utilisasi aset

Collection period 17.088 12.185 14.167 23.939 Likuiditas

Likuiditas: mengukur kemampuan perusahaan memenuhi utang jangka pendek. Secara umum

mengalami penurunan di tahun 2009. Namun pada 2009, mengalami peningkatan di tahun 2011

Utilisasi aset: menggambarkan kemampuan perusahaan dalam menggunakan asetnya untuk men-

generate revenue. Disini terlihat bahwa cash turnover mengalami trend penurunan hingga 2010,

namun naik signifikan di 2011. Sementara A/R turnover mengalami penurunan signifikan di 2011.

Dan terakhir, penggunaan aset oleh perusahaan mengalami peningkatan efisiensi di 2011.

Solvency: mengkukur kemampuan perusahaan memenuhi utang jangka panjang, Secara umum

tidak mengalami perubahan signifikan

ROI: dapat menjadi rasio mengukur efisiensi dari investasi perusahaan atau juga tingkat

profotabilitas. Tingkat profitabilitas perusahaan cukup fluktuatif, mengalami peningkatan di 2009,

lalu menurun di 2010, kemudian meningkat dengan perubahan yang tak jauh berbeda di 2011.

Soal 1b

Equity analysis fokus pada downside risk dan upside potensial. Hal ini disebabkan karena equity

holder merupakan pihak residual, yakni return yang diterima akan sangat bergantung pada kinerja

perusahaan. Berbeda dengan kreditor yang pendapatannya tetap dan telah dicantumkan dalam

kontrak.

Laporan keuangan dapat memperlihatkan kinerja perusahaan. Karena itu, laporan keuangan

sangat berguna bagi equity analyst untuk melihat kondisi fundamental dari perusahaan, untuk

menentukan nilai intrinsic dari saham sebuah perusahaan.

Soal 2a

Klasifikasi income:

Operating vs Non-operating Income

Operating income: mengukur kinerja perusahaan berdasarkan kegiatan operasional

perusahaan, meliputi penjualan barang dan jasa, biaya pokok penjualan, dan biaya selling,

general and administrative (SGA).

Non-operating income: meliputi semua komponen dalam income yang tidak termasuk

dalam operating income (pendapatan operarional), seperti interest revenue, interest

expense, dan gain and losses on sale of operating assets.

Recurring vs non-recurring

Recurring income: menunjukkan income perusahaan yang terjadi secara rutin

Non-recurring income: menunjukkan income yang bukan pendapatan rutin bagi

perusahaan

Recurring Non-recurring

Operating operating profit

restructuring, special items

Non-operating interest income, interest expense

extraordinary item, discontinued operation, accounting changes

Soal 2b

Perbedaan Net Income dan Comprehensive Income

Net Income: selisih antara pendapatan dengan beban, atau keuntungan (gain) dengan kerugian

(loss) dalam suatu perusahaan. Merupakan measurement of income yang biasa digunakan

perusahaan pada laporan keuangan

Comprehensive Income: merefleksikan seluruh perubahan ekuitas yang dihasilkan dari transaksi

non-owner perusahaan (tidak termasuk dividend dan penerbitan saham), seperti unrealized gain

and loss dari sekuritas AFS, foreign currency translation adjustment, mnimum pension liability

adjustment, dan unrealized holding gain or loss dari instrumen derivative.

Yang lebih relevan dalam melihat perubahan kesejahteraan shareholder adalah comprehensive

income.

Soal 2c

Kriteria revenue recognition:

Aktivitas earning yang dilakukan untuk menghasilkan revenue benar-benar diselesaikan

(tidak mengakui pendapatan yang belum terjadi atau bentuk manipulasi lainnya)

Dalam hal penjualan, risiko kepemilikan telah ditransfer kepada pembeli

Revenue, dan biaya-biaya yang berhubungan dapat dihitung atau diestimasi dengan akurat

Revenue yang diakui benar-benar meningkatkan cash, receivables, atau marketable

securities perusahaan. Atau dalam beberapa kondisi, bisa juga menimbulkan peningkatan

di inventory atau aset lain, atau penurunan di liabilitas

Barang atau jasa dijual kepada pihak yang bukan kepentingan perusahaan (pihak-pihak

independen yang tidak dikendalikan perusahaan)

Transaksi tidak boleh dibatasi oleh revocation (dibolehkannya pengembalian barang yang

dijual atau retur)

Soal 2d

Net Income 2,500,000,000

Unrealized gain on M/S (AFS) (250,000,000)

Foreign currency translation adjustment (135,000,000)

Postretirement benefit liabilities (65,000,000)

Unrealized holding losses on derivative instrument 90,000,000

Comprehensive Income 2,140,000,000

Soal 3a

Capital lease: leasing dimana adanya transfer kepemilikan dari lessee kepada lessor atas barang

yang dileasing. Barang yang dileasing diakui sebagai aset, dan pembayaran leasing diakui sebagai

utang (masuk balance sheet). Karena aset diakui, maka akan ada juga biaya depresiasi, serta ada

biaya bunga akibat liabilities (masuk income statement)

Kirteria dari suatu leasing, dikatakan sebagai capital lease jika:

Ada transfer ownership pada akhir periode

Ada opsi untuk membeli aset

Melakukan leasing suatu aset selama lebih dari 75% umur barangnya

Present value dari MLP lebih dari 90% par value leasingnya

Operating leasing: leasing biasa, seperti menyewa suatu aset, memberikan lessee hak untuk

menggunakan aset milik lessor. Biaya yang timbul akibat leasing ini adalah biaya sewa (masuk

income statement). Tidak ada aset atau utang yang diakui.

Efek dari leasing:

Operating lease akan men-understate liabilities -> solvency ratio membaik

Operating lease akan men-understate assets -> rasio ROI membaik

Operating lease akan memperlama/men-delay expense recognition

Operating lease memasukkan bunga yang dibayarkan ke dalam biaya leasing, sehingga

men-understate interest expense

Soal 3b

Beg year liability = Annuity PV x MLP

= 6.417657701 x 25.000.000

= 160.441.442,53

Beg Year

End Year

Liability Interest Principal Total Liability

2013

160,441,442.53

14,439,729.83

10,560,270.17

25,000,000.00 149,881,172.36

2014

149,881,172.36

13,489,305.51

11,510,694.49

25,000,000.00 138,370,477.87

2015

138,370,477.87

12,453,343.01

12,546,656.99

25,000,000.00 125,823,820.88

2016

125,823,820.88

11,324,143.88

13,675,856.12

25,000,000.00 112,147,964.76

2017

112,147,964.76

10,093,316.83

14,906,683.17

25,000,000.00 97,241,281.58

2018 97,241,281.58 8,751,715.34

16,248,284.66

25,000,000.00 80,992,996.93

2019 80,992,996.93 7,289,369.72

17,710,630.28

25,000,000.00 63,282,366.65

2020 63,282,366.65 5,695,413.00

19,304,587.00

25,000,000.00 43,977,779.65

2021 43,977,779.65 3,958,000.17

21,041,999.83

25,000,000.00 22,935,779.82

2022 22,935,779.82 2,064,220.18

22,935,779.82

25,000,000.00

0.00

Soal 3c

Operating liabilities: kewajiban atau obligasi yang muncul dari aktivitas operasinal perusahaan.

Contohnya adalah A/P, Unearned revenue, Taxes payables, dan Postretirement benefit)

Financing liabilities: kewajiban atau obligasi yang muncul dari kegiatan pendanaan. Contohnya

adalah short dan long term debt, bonds, notes, dan lease.

Soal 4a

Successful Effort

Tahun 1 Tahun 2 Tahun 3 Tahun 4 Total

Net revenues 3,000 3,000 3,000 3,000 12,000

Dry holes expense (3,000)

(3,000)

Amortization (250) (250) (250) (250) (1,000)

Net Income (250) 2,750 2,750 2,750 8,000

Cash flow Operations - 3,000 3,000 3,000 9,000

Investment (1,000)

(1,000)

Total (1,000) 3,000 3,000 3,000 8,000

Full cost

Tahun 1 Tahun 2 Tahun 3 Tahun 4 Total

Net revenues 3,000 3,000 3,000 3,000 12,000

Amortization (1,000) (1,000) (1,000) (1,000) (4,000)

Net Income 2,000 2,000 2,000 2,000 8,000

Cash flow Operations 3,000 3,000 3,000 3,000 12,000

Investment (4,000)

(4,000)

Total (1,000) 3,000 3,000 3,000 8,000

Soal 4b

Biasanya bagian income statement, metode successful effort memiliki net income yang lebih tinggi

dibandingkan pada metode full cost. Dan pada bagian cash flow, biasanya metode full cost

memiliki nilai yang lebih tinggi dibandingkan metode successful effort

Soal 4c

Tidak sepenuhnya setuju. Karena dalam hal pengakuan pendapatan dan biaya, net cash flow

banyak dipengaruhi oleh metode akuntansi yang dipilih oleh perusahaan. Karena itu, net cash flow

tidak selalu menggambarkan arus kas yang sebenarnya atau real flow.