risiko investasi

Manajemen Keuangan IManajemen Keuangan I

Kuliah XRisiko Investasi:1.Distribusi Probabilitas2.Sikap terhadap Risiko

MAK-1, Hj. Salmah Said@2013_UIN Alauddin Mks

Distribusi ProbabilitasDistribusi ProbabilitasRisiko mengacu pada probabilitas bahwa

sesuatu yang tidak diharapkan akan terjadi

Probabilitas dinyatakan dalam prosentase kemungkinan suatu event/peristiwa akan terjadi/muncul.

Misalkan probabilitas suatu event akan muncul adalah 80% berarti bahwa 8 dari setiap 10 event akan muncul/terjadi. Sedangkan event yang memiliki probabilitas 0 berarti bahwa event itu tidak akan terjadi


Distribusi ProbabilitasDistribusi ProbabilitasDalam praktik manajemen keuangan,

misalnya dapat dilihat pada kegiatan investasi suatu perusahaan

Misalnya dana sebesar Rp. 10 juta diinvestasikan selama 1 tahun pada berbagai alternatif investasi: obligasi pemerintah, obligasi perusahaan, investasi suatu proyek, dll.

Distiribusi yang terkait dengan investasi adalah distribusi yang terpisah (discrete probability distribution) memiliki bilangan yang terbatas


Distribusi ProbabilitasDistribusi ProbabilitasJika dikalikan setiap kemungkinan teturn

yang diperoleh dengan probabilitas kondisi ekonomi lalu diakumulasikan, maka akan diperoleh rata-rata tertimbang return yang akan diperoleh investor.

jika risiko dinyatakan seberapa jauh hasil yang akan diperoleh menyiimpang dari hasil yang diharapkan, maka digunakan ukuran penyebaran yaitu varians atau deviasi standar

Makin besar nilai varians atau standar deviasi nerarti risiko investasi makin besar


Risiko InvestasiRisiko InvestasiPada dasarnya, semua keputusan yang

ditempuh oleh manajer keuangan:Keputusan investasiKeputusan pembelanjaanKebijakan dividen

Semuanya memiliki tujuan yang sama yaitu mensyaratkan suatu estimasi hasil yang diharapkan (tingkat keuntungan yang diharapkan = expected return= ER)

Sedangkan risiko adalah probabilitas tidak tercapainya ER yang diharapkan atau actual return yang diterima menyimpang dari ER.


Sikap terhadap RisikoSikap terhadap RisikoTiga jenis sikap investor terkait dengan

risiko:Risk averter/avoiderRisk neutralRisk seeker/taker/lover

Risk averter adalah investor yang tidak menyukai risiko. Jika diberikan 2 alternatif investasi dengan return yang sama tapi risiko yang berbeda, maka jenis investor ini akan memilih investasi dengan tingkat risiko yang lebih rendah. Investor ini akan mempertimbangkan keputusan investasi secara matang dan terencana


Sikap Terhadap RisikoSikap Terhadap RisikoRisk neutral adalah sikap investor yang

meminta tingkat kenaikan pengembalian yang sama untuk setiap kenaikan risiko. Investor inni umumnya cukup fleksibel dan bersikp hati-hati dalam mengambil keputusan investasi

Risk taker adalah investor yang menyukai risiko, dimana jika diberikan 2 alternatif investasi yang memberikan return yang sama dengan risiko yang berbeda, maka investor cenderung memilih investasi dengan tingkat risiko yang lebih tinggi


Jenis RisikoJenis RisikoTerkait dengan portofolio, risiko dapat

dibedakan :Risiko sistematis (systematic risk)Risiko tidak sistematis (unsystematic risk)

Risiko sistematis adalah risiko yang tidak dapat dihilangkan dengan melakukan diversifikasi, karena fluktuasi risiko ini dipengaruhi oleh faktor-faktor makro yang dapat mempengaruhi pasar secara keseluruhan. Misal, perubahan tingkat bunga, kurs, valuta asing, kebijakan pemerintah, politik, hukum, sosial,dll


Jenis RisikoJenis RisikoRisiko tidak sistematis adalah risiko yang

dapat dihilangkan dengan melakukan diversifikasi, karena risiko ini hanya ada dalam suatu perusahaan atau industri tertentu.

Fluktuasi risiko ini berbeda-beda antar perusahaan dan antara industri serta masing-masing memiliki sensitivitas sendiri terhadap setiap perubahan pasar. Misalnya faktor struktur modal, struktur aset, tingkat likuiditas, tingkat keuntungan, dll.

Risiko ini juga disebut diversifiable riskMAK-1, Hj. Salmah Said@2013_UIN Alauddin Mks

risiko investasi

Documents