pt hero supermarket tbk · pt hero supermarket tbk - schedule catatan atas laporan keuangan 31...

PT HERO SUPERMARKET Tbk

LAPORAN KEUANGAN/FINANCIAL STATEMENTS

31 DESEMBER 2015 DAN 2014/31 DECEMBER 2015 AND 2014


Lampiran - 1/1 - Schedule

Catatan atas laporan keuangan merupakan bagianyang tidak terpisahkan dari laporan keuangan.

The accompanying notes form an integral partof these financial statements.

LAPORAN POSISI KEUANGAN31 DESEMBER 2015,31 DESEMBER 2014 DAN 1 JANUARI 2014(Dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION31 DECEMBER 2015,

31 DECEMBER 2014 AND 1 JANUARY 2014(In millions of Rupiah, unless otherwise stated)

31 Desember/ 31 Desember/ 1 Januari/Catatan/ December December January

Notes 2015 2014 2014

ASET LANCAR CURRENT ASSETS

Kas dan setara kas 4 147,310 196,533 1,327,191 Cash and cash equivalentsPiutang usaha - pihak ketiga 5 390,900 352,396 253,269 Trade receivables - third partiesPiutang lain-lain - pihak ketiga 61,468 46,922 39,418 Other receivables - third partiesPersediaan 6 2,052,544 2,271,071 1,829,050 InventoriesPajak dibayar dimuka: 17a Prepaid taxes:

- Pajak penghasilan badan 87,303 36,435 - Corporate income taxes -- Pajak lainnya 6,239 80,184 38,954 Other taxes -

Biaya dibayar dimuka 7a 267,412 219,481 147,026 Prepaid expensesUang muka 7b 53,258 74,098 16,608 AdvancesAset yang diklasifikasikan Assets classified

sebagai dimiliki untuk dijual 9 90,509 6,128 3,488 as held for sale

Jumlah aset lancar 3,156,943 3,283,248 3,655,004 Total current assets

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETS

Piutang lain-lain - pihak ketiga 95 3,011 5,795 Other receivables-third partiesBiaya dibayar dimuka 7a 25,241 60,076 75,344 Prepaid expensesUang muka 7b 93,409 161,450 128,510 AdvancesAset tetap 8 4,501,612 4,610,388 3,726,429 Property and equipmentGoodwill 2q 9,869 9,869 9,869 GoodwillAset takberwujud lainnya 10 110,517 83,680 83,903 Other intangible assetsAset pajak tangguhan-bersih 17d 96,688 31,070 21,608 Deferred tax assets-netProperti investasi - - 6,445 Investment propertyAset tidak lancar lainnya 48,423 52,850 45,396 Other non-current assets

Jumlah aset tidak lancar 4,885,854 5,012,394 4,103,299 Total non-current assets

JUMLAH ASET 8,042,797 8,295,642 7,758,303 TOTAL ASSETS





LAPORAN POSISI KEUANGAN31 DESEMBER 2015,31 DESEMBER 2014 DAN 1 JANUARI 2014(Dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION31 DECEMBER 2015,

31 DECEMBER 2014 AND 1 JANUARY 2014(In millions of Rupiah, unless otherwise stated)

31 Desember/ 31 Desember/ 1 Januari/Catatan/ December December January

Notes 2015 2014 2014

LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES

Pinjaman bank dan cerukan 15 100,000 339,688 - Bank borrowings and overdraftUtang usaha: Trade payables:

- Pihak ketiga 11 1,598,957 1,584,516 1,397,780 Third parties -- Pihak berelasi 28b 4,308 5,410 4,338 Related parties -

Utang lain-lain: Other payables:- Pihak ketiga 12 391,393 453,101 524,625 Third parties -- Pihak berelasi 28b 4,958 2,616 1,001 Related parties -

Utang pajak: 17b Taxes payable:- Pajak penghasilan badan - - 984 Corporate income taxes -- Pajak lainnya 23,695 16,809 15,707 Other taxes -

Akrual 13 329,735 295,186 229,192 Accrued expensesProvisi 14 15,790 7,195 5,113 ProvisionsKewajiban imbalan kerja 16 60,257 53,130 60,986 Employee benefit obligationsPenghasilan tangguhan 18a 30,969 28,642 24,254 Deferred incomeLiabilitas derivatif 2h 1,076 1,840 - Derivative liabilitiesLiabilitas berkaitan langsung Liabilities directly associated

dengan aset yang diklasifikasikan with assets classified assebagai dimiliki untuk dijual 9 47,084 - - held for sale

Jumlah liabilitas jangka pendek 2,608,222 2,788,133 2,263,980 Total current liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG NON-CURRENT LIABILITIES

Penghasilan tangguhan 18b 12,569 10,255 10,122 Deferred incomeProvisi 14 9,009 8,703 8,803 ProvisionsKewajiban imbalan kerja 16 198,619 34,731 119,829 Employee benefit obligations

Jumlah liabilitas jangka panjang 220,197 53,689 138,754 Total non-current liabilities

Jumlah liabilitas 2,828,419 2,841,822 2,402,734 Total liabilities

EKUITAS EQUITY

Modal saham – Share capital –Modal dasar 9.000.000.000 Authorised 9,000,000,000saham sharesModal ditempatkan dan disetor Issued and fully paid uppenuh 4.183.634.000 saham 4,183,634,000 sharesdengan nilai nominal Rp 50 with par value of Rp 50(Rupiah penuh) per saham 19 209,182 209,182 209,182 (full Rupiah) per share

Tambahan modal disetor 20 2,988,060 2,988,060 2,988,060 Additional paid in capitalCadangan lindung nilai arus kas (807) (1,380) - Cash flows hedging reserveSaldo laba: Retained earnings:

- Dicadangkan 21 42,000 42,000 35,000 Appropriated -- Belum dicadangkan 1,975,943 2,215,958 2,123,327 Unappropriated -

Jumlah ekuitas 5,214,378 5,453,820 5,355,569 Total equity

JUMLAH LIABILITAS DAN TOTAL LIABILITIESEKUITAS 8,042,797 8,295,642 7,758,303 AND EQUITY





LAPORAN LABA RUGI DANPENGHASILAN KOMPREHENSIF LAINUNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR31 DESEMBER 2015 DAN 2014(Dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

STATEMENTS OF PROFIT OR LOSS ANDOTHER COMPREHENSIVE INCOME

FOR THE YEARS ENDED31 DECEMBER 2015 AND 2014

(In millions of Rupiah, unless otherwise stated)

Catatan/2015 Notes 2014*)

Pendapatan bersih 14,352,700 23 12,768,973 Net revenue

Beban pokok pendapatan (11,026,182) 24a (9,743,041) Cost of revenue

Laba kotor 3,326,518 3,025,932 Gross profit

Beban usaha (3,572,879) 24b (3,199,396) Operating expenses

Biaya keuangan (27,472) 15 (12,319) Finance costs

Penghasilan keuangan 3,784 42,251 Finance income

Penghasilan lainnya - bersih 178,865 25 211,975 Other income - net

(Rugi)/laba sebelum pajak (Loss)/profit beforepenghasilan (91,184) 68,443 income tax

Manfaat/(beban) pajak Income taxpenghasilan 8,962 17c (4,788) benefit/(expense)

(Rugi)/laba tahun berjalan (Loss)/profit for the yeardari operasi yang from continuingdilanjutkan (82,222) 63,655 operations

Rugi tahun berjalan Loss for the year fromdari operasi yang dihentikan (61,856) 9 (19,900) discontinued operations

(Rugi)/laba tahun berjalan (144,078) 43,755 (Loss)/profit for the year

Laba komprehensif Other comprehensivelainnya: income:

Pos yang akan Items that will bedireklasifikasi reclassified to profitke laba rugi or loss

Perubahan nilai wajar pada Changes in value oflindung nilai arus kas 764 (1,840) cash flows hedges

Pajak penghasilan terkait (191) 17d 460 Related income tax

573 (1,380)Pos yang tidak akan direklasifikasi Items that will not be

ke laba rugi reclassified to profitor loss

Pengukuran kembali Remeasurement ofkewajiban imbalan employee benefitkerja (127,916) 16 74,502 obligations

Pajak penghasilan terkait 31,979 17d (18,626) Related income tax

(95,937) 55,876(Kerugian)/keuntungan Other comprehensive

komprehensif lainnya (losses)/income for thetahun berjalan, setelah pajak (95,364) 54,496 year, net of tax

Jumlah (kerugian) penghasilan Total comprehensive (loss)komprehensif tahun berjalan (239,442) 98,251 income for the year

Laba per saham dasar/dilusi Basic/diluted earnings per(Rupiah penuh) (34) 22 10 share (full Rupiah)

*) Setelah reklasifikasi, lihat Catatan 33. *) As reclassified, see Note 33.





LAPORAN LABA RUGI DANPENGHASILAN KOMPREHENSIF LAINUNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR31 DESEMBER 2015 DAN 2014(Dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

STATEMENTS OF PROFIT OR LOSS ANDOTHER COMPREHENSIVE INCOME

FOR THE YEARS ENDED31 DECEMBER 2015 AND 2014


Catatan/2015 Notes 2014*)

Basic/dilutedLaba bersih per saham dasar/dilusi: earnings per share:

- Dari operasi yang dilanjutkan (20) 15 From continuing operations -From discontinued -

- Dari operasi yang dihentikan (14) (5) operations

(34) 10

*) Setelah reklasifikasi, lihat Catatan 33. *) As reclassified, see Note 33.


Lampiran - 3 - Schedule



LAPORAN PERUBAHAN EKUITASUNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2015 DAN 2014(Dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITYFOR THE YEARS ENDED 31 DECEMBER 2015 AND 2014


Tambahan Cadanganmodal lindung nilai Saldo laba/Retained earnings

disetor/ arus kas/ BelumModal saham/ Additional Cash flows Dicadangkan/ dicadangkan/ Jumlah/Share capital paid in capital hedging reserve Appropriated Unappropriated Total

Saldo 1 Januari 2014 209,182 2,988,060 - 35,000 2,123,327 5,355,569 Balance as at 1 January 2014

Laba tahun berjalan - - - - 43,755 43,755 Profit for the year

Penyisihan untuk cadangan umum - - - 7,000 (7,000) - Appropriation for general reserve

Perubahan nilai wajar padalindung nilai arus kas - - (1,380) - - (1,380) Changes in value of cash flows hedges

Pengukuran kembali kewajiban Remeasurement of employee benefitimbalan kerja - - - - 55,876 55,876 obligations

Jumlah pendapatan komprehensif Total comprehensive incometahun berjalan - - (1,380) 7,000 92,631 98,251 for the year

Saldo 31 Desember 2014 209,182 2,988,060 (1,380) 42,000 2,215,958 5,453,820 Balance as at 31 December 2014

Rugi tahun berjalan - - - - (144,078) (144,078) Loss for the year

Perubahan nilai wajar padalindung nilai arus kas - - 573 - - 573 Changes in value of cash flows hedges

Pengukuran kembali kewajiban Remeasurement of employee benefitimbalan kerja - - - - (95,937) (95,937) obligations

Jumlah pendapatan komprehensif Total comprehensive incometahun berjalan - - 573 - (240,015) (239,442) for the year

Saldo 31 Desember 2015 209,182 2,988,060 (807) 42,000 1,975,943 5,214,378 Balance as at 31 December 2015





LAPORAN ARUS KASUNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR31 DESEMBER 2015 DAN 2014(Dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

STATEMENTS OF CASH FLOWSFOR THE YEARS ENDED

31 DECEMBER 2015 AND 2014(In millions of Rupiah, unless otherwise stated)

Catatan/2015 Notes 2014

Cash flows fromArus kas dari aktivitas operasi operating activities

Penerimaan dari pelanggan 14,597,333 13,509,982 Receipts from customersPembayaran kepada pemasok (10,960,067) (10,804,076) Payments to suppliersPembayaran kepada karyawan Payments to employees and

dan lain-lain (2,879,485) (2,797,921) othersPenerimaan bunga 6,700 47,670 Receipts of interestPembayaran bunga (27,870) (10,181) Payments of interestPembayaran pajak penghasilan (74,032) (63,159) Payments of income tax

Kas bersih diperoleh dari/(digunakan untuk) Net cash provided/(used in)aktivitas operasi 662,579 (117,685) from operating activities

Cash flows fromArus kas dari aktivitas investasi investing activities

Hasil penjualan aset tidak lancar Proceeds from non-currentyang diklasifikasikan sebagai assets classifieddimiliki untuk dijual - 27,875 as held for sale

Proceeds from sale ofHasil penjualan aset tetap 2,899 4,822 property and equipment

Acquisition of propertyPerolehan aset tetap (426,682) (1,367,551) and equipmentPerolehan aset takberwujud Acquisition of other

lainnya (49,729) 10 (18,588) intangible assets

Kas bersih digunakan untuk Net cash used inaktivitas investasi (473,512) (1,353,442) investing activities

Cash flows fromArus kas dari aktivitas pendanaan financing activities

Proceeds from bankPenerimaan dari pinjaman bank 300,000 300,000 borrowings

Repayments of bankPembayaran pinjaman bank (500,000) - borrowings

Kas bersih (digunakan untuk)/diperoleh dari aktivitas Net cash (used in)/providedpendanaan (200,000) 300,000 from financing activities

Net decrease onPenurunan bersih cash, cash equivalents

kas, setara kas dan cerukan (10,933) (1,171,127) and bank overdrafts

Cash, cash equivalentsKas, setara kas dan cerukan and bank overdrafts

pada awal tahun 156,845 1,327,191 at the beginning of the year

Effect of exchange ratechanges on cash,

Dampak perubahan kurs terhadap cash equivalentskas, setara kas dan cerukan 1,582 781 and bank overdrafts

Cash, cash equivalentsKas, setara kas dan cerukan and bank overdrafts

pada akhir tahun 147,494 156,845 at the end of the year





LAPORAN ARUS KASUNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR31 DESEMBER 2015 DAN 2014(Dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

STATEMENTS OF CASH FLOWSFOR THE YEARS ENDED

31 DECEMBER 2015 AND 2014(In millions of Rupiah, unless otherwise stated)

Catatan/2015 Notes 2014

Cash and cash equivalentsKas dan setara kas mencakup: include:Kas dan setara kas Cash and cash equivalents

pada akhir tahun 147,310 4 196,533 at the end of the yearKas dan setara kas Cash and cash equivalents

atas kelompok lepasan of disposalyang diklasifikasikan sebagai group classified asdimiliki untuk dijual 184 9 - held for sale

Cerukan - 15 (39,688) Overdraft

147,494 156,845



CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN31 DESEMBER 2015 DAN 2014(Dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS31 DECEMBER 2015 AND 2014


1. UMUM 1. GENERAL

PT Hero Supermarket Tbk (“Perseroan”) didirikanberdasarkan Akta Notaris Djojo Muljadi, S.H.,No. 19 tertanggal 5 Oktober 1971. Akta pendiriantersebut disetujui oleh Menteri KehakimanRepublik Indonesia dalam Surat KeputusanNo. J.A.5/169/11 tertanggal 5 Agustus 1972.

PT Hero Supermarket Tbk (the “Company”) wasestablished based on Notarial Deed No. 19 ofNotary Djojo Muljadi, S.H., dated 5 October 1971.The deed was approved by the Minister of Justiceof the Republic of Indonesia in Decision LetterNo.J.A.5/169/11 dated 5 August 1972.

Anggaran Dasar Perseroan telah diubah dariwaktu ke waktu. Anggaran Dasar yang telahdiubah seluruhnya dalam rangka penyesuaiandengan Undang-Undang Perseroan Terbatas No.40/2007 dimuat dalam Akta Notaris No.72 tanggal24 Juli 2008 yang dibuat di hadapan Imas FatimahS.H. Akta Notaris tersebut telah disetujui olehMenteri Hukum dan Hak Asasi Manusia RepublikIndonesia dengan Surat Keputusannya No. AHU-75581.AH.01.02 tahun 2008 dan telah didaftardalam Tanda Daftar Perseroan No.AHU-0098182.AH.01.09 tahun 2008 tanggal20 Oktober 2008 serta diumumkan dalam BeritaNegara RI No. 61 tanggal 31 Juli 2009, TambahanNo. 20338 dan perubahan Anggaran Dasar dalamrangka penyesuaian dengan Peraturan OtoritasJasa Keuangan No. 32/POJK-04/2014 dan No.33/POJK-04/2014 dimuat dalam Akta Notarismengenai Pernyataan Keputusan Rapat UmumPemegang Saham Luar Biasa No. 163 tanggal 17Juni 2015 yang dibuat dihadapan Mochamad NovaFaisal, SH, M.KN. Akta Notaris tersebut telahdisetujui oleh Menteri Hukum dan Hak AsasiManusia Republik Indonesia dengan SuratKeputusan No. AHU-AH.01.03-0950560 tanggal10 Juli 2015 dan telah didaftar dalam DaftarPerseroan No. AHU-3532237.AH.01.11 tahun2015 tanggal 10 Juli 2015.

The Company’s Articles of Association have beenamended from time to time. The Articles ofAssociation which have been amended completelyin order to comply with the Company Law No.40/2007 were effected by Notarial Deed No. 72 ofImas Fatimah S.H. dated 24 July 2008. TheNotarial Deed was approved by the Minister ofJustice and Human Rights of the Republic ofIndonesia with Decision Letter No. AHU-75581.AH.01.02 year 2008, registered in CompanyRegistration No. AHU 0098182.AH.01.09 year2008 dated 20 October 2008 and published in theState Gazette of the Republic of Indonesia No. 61dated 31 July 2009, supplement No. 20338 andamendment of the Articles of Association in order tocomply with the Otoritas Jasa KeuanganRegulation No. 32/POJK-04/2014 and No.33/POJK-04/2014 were effected by Notarial Deedon Statement of General Meeting of ShareholdersNo. 163 dated 17 June 2015 of Mochamad NovaFaisal, SH. M.KN. The Notarial Deed was approvedby the Minister of Justice and Human Rights of theRepublic of Indonesia with Decision Letter No.AHU-AH.01.03-0950560 dated 10 July 2015 andregistered in Company Registration No. AHU-3532237.AH.01.11 year 2015 dated 10 July 2015.

Sesuai dengan Pasal 3 dari Anggaran Dasarnya,Perseroan bergerak di bidang usaha supermarket,hipermarket, minimarket dan bentuk usaha retailkhusus lainnya (seperti apotek, toko obat,kesehatan dan kecantikan, perabot rumah tangga,dan lain-lain) serta menjalankan usaha dalambidang ritel dan lain-lain. Sampai dengan tanggal31 Desember 2015, Perseroan bergerak di bidangusaha supermarket, hipermarket, minimarket dantoko eceran khusus. Di tahun 2015, Perseroanmerubah segmen utama yang dapat dilaporkanmenjadi Makanan dan Non-Makanan, yangsebelumnya dilaporkan sebagai eceran skalakecil dan skala besar (Note 29).

In accordance with Article 3 of its Articles ofAssociation, the Company is engaged in businessof supermarkets, hypermarkets, minimarkets, andany other forms of specialty retail businesses (suchas pharmacy, drugs stores, health and beautystores, home furnishing, etc) and running businessin the field of trade, etc. Through 31 December2015, the Company is engaged in business ofsupermarket, hypermarket, minimarket andspecialty store. In 2015, the Company changed itsmajor reportable segments into Food and Non-Food, which were previously reported as largeformat and small format (Note 29).

Kegiatan usaha komersial Perseroan dimulai padaAgustus 1972.

The Company commenced commercial operationsin August 1972.

Pada 31 Desember 2015, kantor pusat Perseroanberlokasi di Bintaro, Tangerang Selatan.Perseroan memiliki gerai-gerai yang tersebar dikota-kota besar di Indonesia.

As at 31 December 2015, the Company’s headoffice was located in Bintaro, South Tangerang.The Company operates stores which are located inmajor cities throughout Indonesia.






1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

Tindakan Tahun/Year

Action

Penawaran Umum Perdana kepada publiksejumlah 1,76 juta lembar saham atau 15% dari11,76 juta lembar saham yang ditempatkan dandisetor penuh Perseroan dengan hargapenawaran Rp 7.200 (Rupiah penuh) per saham.Penawaran Umum Perdana tersebut dicatat diBursa Efek Indonesia pada21 Agustus 1989.

1989 Initial Public Offering (“IPO”) of 1.76 million shares or15% of 11.76 million shares issued and fully paid at theprice of Rp 7,200 (full Rupiah) per share.The IPO were registered on the Indonesia StockExchange on 21 August 1989.

Perubahan struktur permodalan Perseroan adalahsebagai berikut:

The changes in capital structure of the Companyare as follows:

Tindakan Tahun/Year

Action

Penawaran Umum Terbatas dengan HakMemesan Efek Terlebih Dahulu atas 17,6 jutasaham biasa dengan harga Rp 3.800 (Rupiahpenuh) per saham.

1990 Limited public offering with pre-emptive rights of17.6 million ordinary shares at the price of Rp 3,800(full Rupiah) per share.

Penawaran Umum Terbatas dengan HakMemesan Efek Terlebih Dahulu atas 29,4 jutasaham biasa dengan harga Rp 1.500 (Rupiahpenuh) per saham.


Penawaran Umum Terbatas dengan HakMemesan Efek Terlebih Dahulu atas 94,1 jutasaham biasa dengan harga penawaranRp 1.100 (Rupiah penuh) per saham.


Penawaran Umum Terbatas dengan HakMemesan Efek Terlebih Dahulu atas 889,4 jutasaham biasa dengan harga penawaranRp 3.350 (Rupiah penuh) per saham.


Susunan anggota Dewan Komisaris dan DireksiPerseroan adalah sebagai berikut:

The composition of the members of the Board ofCommissioners and Directors are as follows:

31 Desember/December 2015 31 Desember/December 2014

Dewan Komisaris Board of CommissionersPresiden Komisaris Ipung Kurnia Ipung Kurnia President CommissionerKomisaris Independen Erry Riyana Hardjapamekas Erry Riyana Hardjapamekas Independent CommissionerKomisaris Independen Lindawati Gani Lindawati Gani Independent CommissionerKomisaris Independen Edy Sugito (****) Edy Sugito Independent CommissionerKomisaris Budi Setiadharma Budi Setiadharma CommissionerKomisaris Jonathan Chang Jonathan Chang CommissionerKomisaris Graham Allan Anton Lukmanto (**) CommissionerKomisaris Neil Galloway Graham Allan CommissionerKomisaris Martin Lindstrom (*) Neil Galloway Commissioner

Dewan Direksi Board of DirectorsPresiden Direktur Stephane Deutsch Stephane Deutsch President DirectorDirektur Independen Arief Istanto Lasmaroha Simbolon (***) Independent DirectorDirektur Xavier Thiry Xavier Thiry DirectorDirektur Heru Pribadi Arief Istanto DirectorDirektur Mark Magee Heru Pribadi DirectorDirektur Hari Widyo (****) Mark Magee Director

Susunan Komite Audit Perseroan terdiri dari: The composition of the Company’s AuditCommittee consisted of:

Komite Audit Audit CommitteeKetua Lindawati Gani Lindawati Gani ChairmanAnggota Gede Harja Wasistha Gede Harja Wasistha MemberAnggota Edy Sugito(*****) Edy Sugito Member






1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

(*) Pengangkatan sebagai Komisaris telahdisetujui pada Rapat Umum Pemegang Saham(RUPS) Tahunan 17 Juni 2015.

(**) Pengunduran diri sebagai Komisaris telahdisetujui pada RUPS Tahunan 17 Juni 2015.

(***) Pengunduran diri sebagai DirekturIndependen telah disetujui pada RUPS LuarBiasa 30 Maret 2015.

(****) Pengunduran diri mereka masing-masingsebagai Komisaris Independen dan Direktur telahdisetujui pada RUPS Luar Biasa 14 Januari 2016dimana Bapak Edy Sugito digantikan oleh IbuNatalia Soebagjo sebagai Komisaris Independendan Bapak Hari Widyo digantikan oleh BapakHadrianus Wahyu Trikusumo sebagai Direktur.

(*****) Mengundurkan diri sebagai anggotaKomite Audit dan digantikan oleh Ibu NataliaSoebagjo efektif tanggal 14 Januari 2016.

(*) Appointment as Commissioner was approvedin the Annual General Meeting of Shareholders(AGMS) on 17 June 2015.

(**) Resignation as Commissioner was approvedin the AGMS on 17 June 2015.

(***) Resignation as Independent Director wasapproved at the Extraordinary General Meeting ofShareholders (EGMS) on 30 March 2015.

(****) Their resignation respectively asIndependent Commissioner and Director wereapproved at the EGMS on 14 January 2016whereas Mr. Edy Sugito was replaced by Mrs.Natalia Soebagjo as Independent Commissionerand Mr. Hari Widyo was replaced by Mr.Hadrianus Wahyu Trikusumo as Director.

(*****) Resign as member of the Audit Committeeand replaced by Mrs. Natalia Soebagjo effectiveon 14 January 2016.

Induk Perseroan langsung Perseroan adalahMulgrave Corporation B.V. yang pada akhirnyamerupakan bagian dari Jardine MathesonHoldings Limited melalui The Dairy FarmCompany, Limited.

The parent company is Mulgrave Corporation B.V.which is ultimate parent of Jardine MathesonHoldings Limited through The Dairy FarmCompany, Limited.

Pada 31 Desember 2015, Perseroanmempunyai 16.586 karyawan (2014 : 17.178karyawan) dengan jumlah biaya karyawan untuktahun yang berakhir 31 Desember 2015 adalahRp 1.208.347 (2014: Rp 1.032.535).

As at 31 December 2015, the Company had atotal of 16,586 employees (2014 : 17,178employees ) with total employee costs for the yearended 31 December 2015 amounting to Rp1,208,347 (2014: Rp 1,032,535).

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES

Laporan keuangan Perseroan telah disahkanuntuk terbit oleh Direksi pada 26 Februari 2016.

The Company’s financial statements wereauthorised for issue by the Directors on26 February 2016.

Berikut ini adalah ikhtisar kebijakan akuntansipenting yang diterapkan dalam penyusunanlaporan keuangan Perseroan yang sesuaidengan Standar Akuntansi Keuangan diIndonesia dan peraturan yang ditetapkan olehBadan Pengawas Pasar Modal dan LembagaKeuangan Indonesia (BAPEPAM-LK)No. VIII.G.7 tentang Pedoman PenyajianLaporan Keuangan dan Keputusan KetuaBAPEPAM-LK No. KEP-347/BL/2012 tentangPenyajian dan Pengungkapan LaporanKeuangan Emiten atau Perseroan Publik -perubahan terhadap Peraturan No. VIII.G.7.

Presented below is the summary of the significantaccounting policies adopted for the preparation ofthe financial statements of the Company, whichconform to the Indonesian Financial AccountingStandards and the regulations imposed by theIndonesian Capital Market and FinancialInstitution Supervisory Agency (BAPEPAM-LK)No. VIII.G.7 regarding Guideline for FinancialStatements Presentation and the Chairman ofBAPEPAM-LK Decree No. KEP-347/BL/2012regarding Presentation and Disclosures ofIssuers or Public Companies - an amendment toRule No. VIII.G.7.






2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (lanjutan) 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

a. Dasar penyusunan laporan keuangan a. Basis of preparation

Laporan keuangan disusun berdasarkankonsep harga perolehan menggunakandasar akrual, kecuali untuk laporan arus kas.Laporan arus kas disusun denganmenggunakan metode langsung denganmengelompokkan arus kas ke dalamaktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The financial statements have been preparedon the historical cost concept using theaccrual basis, except for the statements ofcash flows. The statements of cash flows areprepared based on the direct method byclassifying cash flows on the basis ofoperating, investing and financing activities.

Untuk tujuan laporan arus kas, kas dansetara kas mencakup kas, kas di bank dandeposito berjangka yang jatuh tempo dalamwaktu tiga bulan atau kurang pada saatpenempatan, setelah dikurangi cerukan(jika ada).

For the purpose of the statements of cashflows, cash and cash equivalents includecash on hand, cash in banks and timedeposits with original maturity of three monthsor less, net of bank overdrafts (if any).

Estimasi dan pertimbangan akuntansi yangsignifikan yang diterapkan dalampenyusunan laporan keuangan Perseroandiungkapkan pada Catatan 3.

Significant accounting estimate andjudgement applied in the preparation of thesefinancial statements are disclosed in Note 3.

Angka dalam laporan keuangan ini,dibulatkan menjadi dan disajikan dalamjutaan Rupiah yang terdekat, kecualidinyatakan lain.

Figures in the financial statements arerounded to and stated in millions of Rupiah,unless otherwise stated.

Perubahan pada pernyataan standarakuntansi keuangan dan interpretasipernyataan standar akuntansi keuangan

Changes to the statements of financialaccounting standards and interpretationsof statement of financial accountingstandards

Pada tanggal 1 Januari 2015, Perseroanmenerapkan Pernyataan StandarAkuntansiKkeuangan (“PSAK”) danInterpretasi Standar Akuntansi Keuangan(“ISAK”) baru dan revisi yang efektif sejaktanggal tersebut. Perubahan kebijakanakuntansi Perseroan telah dibuat sepertiyang disyaratkan, sesuai dengan ketentuantransisi dalam masing-masing standar daninterpretasi.

On 1 January 2015, the Company adoptednew and revised Statements of FinancialAccounting Standards (“PSAK”) andInterpretations of Statements of FinancialAccounting Standards (“ISAK”) that aremandatory for application from that date.Changes to the Company accountingpolicies have been made as required, inaccordance with the transitional provisions inthe respective standards and interpretations.

Penerapan standar dan intepretasi baru ataurevisi, yang relevan dengan operasiPerseroan dan memberikan dampak padalaporan keuangan, adalah sebagai berikut:

The adoption of the following new or revisedstandards and interpretations which arerelevant to the Company’s operations andresulted in an affect on the financialstatements, as follow:

PSAK 1 “Penyajian laporan keuangan” PSAK 1 “'Financial statement presentation”

Perubahan PSAK 1, ‘Penyajian laporankeuangan’ mengenai pendapatankomprehensif lain. Perubahan yang utamaadalah persyaratan Perseroan untukmengelompokkan hal-hal yang disajikansebagai ‘pendapatan komprehensif lain’berdasarkan apakah hal-hal tersebutberpotensi untuk direklasifikasi ke laporanlaba rugi selanjutnya (penyesuaianreklasifikasi).

Amendment to PSAK 1, ‘Financial statementpresentation’ regarding other comprehensiveincome. The main change resulting fromthese amendments is a requirement forentities to the Company items presented in‘other comprehensive income’ (OCI) on thebasis of whether they are potentiallyreclassifiable to profit or loss subsequently(reclassification adjustments).







a. Dasar penyusunan laporan keuangan(lanjutan)

a. Basis of preparation (continued)

Perubahan pada pernyataan standarakuntansi keuangan dan interpretasipernyataan standar akuntansi keuangan(lanjutan)

Changes to the statements of financialaccounting standards and interpretationsof statement of financial accountingstandards (continued)

PSAK 24 (Revisi 2013), “Imbalan kerja” PSAK 24 (Revised 2013), “Employeebenefits”

Penerapan PSAK 24 (Revisi 2013), ‘Imbalankerja’ mengakibatkan perubahan kebijakanakuntansi Perseroan sebagai berikut:

The adoption of PSAK 24 (Revised 2013),‘Employee benefits’ results into changes onthe Company’s accounting policies asfollows:

1) Seluruh biaya jasa lalu diakui langsungdi laporan laba rugi. Sebelumnya, biayajasa lalu diakui berdasarkan metodegaris lurus sepanjang periode vestingjika perubahan bersifat kondisionalterhadap sisa jasa pekerja untuk periodewaktu tertentu (periode vesting).

2) Biaya bunga dan imbal hasil yangdiharapkan dari aset program digantidengan nilai bunga bersih yang dihitungberdasarkan tingkat diskonto terhadapkewajiban (aset) imbalan pasti bersih.

3) Revisi standar ini juga mensyaratkanpengungkapan yang lebih ekstensif.Pengungkapan tersebut telah diterapkan di Catatan 16.

1) All past service costs are now recognisedimmediately in profit or loss. Previously,past service costs were recognized on astraight line basis over the vesting periodif the changes were conditional on theemployees remaining in service for aspecified period of time (the vestingperiod).

2) The interest cost and expected return onplan assets is replaced with a net interestamount that is calculated by applying thediscount rate to the net defined benefitliability (asset).

3) The revised standard also requires moreextensive disclosures. These have beenprovided in Note 16.

PSAK 46 (revisi 2014), “Pajak Penghasilan” PSAK 46 (revised 2014) “Income tax”

Standar yang baru direvisi ini berlaku untukmenghitung pajak penghasilan, yaitu pajakberdasarkan penghasilan kena pajak.Standar ini juga menjelaskan bahwa pajakyang dihitung berdasarkan penerimaanpenjualan kotor, sering disebut sebagaipajak final, tidak berada dalam ruang lingkupstandar yang direvisi ini.

The revised standard applies to accountingfor income taxes, that is, taxes based ontaxable profit. It also clarifies that taxescalculated on gross sales receipts, oftenreferred to as final tax, are not within thescope of this revised standard.







a. Dasar penyusunan laporan keuangan(lanjutan)

a. Basis of preparation (continued)

Perubahan pada pernyataan standarakuntansi keuangan dan interpretasipernyataan standar akuntansi keuangan(lanjutan)

Changes to the statements of financialaccounting standards and interpretationsof statement of financial accountingstandards (continued)

Penerapan dari standar, interpretasibaru/revisi standar berikut, tidakmenimbulkan perubahan substansialterhadap kebijakan akuntansi Perseroan danefek atas jumlah yang dilaporkan atasperiode berjalan atau periode sebelumnya:

The adoption of these new and revisedstandards and interpretations did not result insubstantial changes to the Company’saccounting policies and had no materialeffect on the amounts reported for thecurrent or prior financial periods:

- PSAK 48 (revisi 2014) “Penurunan nilaiaset”

- PSAK 50 (revisi 2014) “Instrumenkeuangan : penyajian”

- PSAK 55 (revisi 2014) “Instrumenkeuangan : pengakuan dan pengukuran”

- PSAK 60 (revisi 2014) “Instrumenkeuangan : pengungkapan”

- PSAK 68 “Pengukuran nilai wajar”- ISAK 26 "Penilaian ulang derivatif

melekat"- ISAK 15 (revisi 2015), “Batas Aset

Imbalan Pasti"

- PSAK 48 (revised 2014) “Impairment ofasset”

- PSAK 50 (revised 2014) “Financialinstrument : presentation”

- PSAK 55 (revised 2014) “Financialinstrument : recognition andmeasurement”

- PSAK 60 (revised 2014) “Financialinstrument : disclosures”

- PSAK 68 “Fair value measurement”- ISAK 26 “Reassessment of embedded

derivatives”- ISAK 15 (revised 2015), “The limit on a

defined benefit asset”

b. Transaksi dengan pihak-pihak berelasi b. Transactions with related parties

Perseroan mempunyai transaksi denganpihak-pihak berelasi. Definisi pihak-pihakberelasi yang dipakai adalah definisi yangdiatur dalam PSAK No. 7 (Revisi 2010)“Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi”.

The Company has transactions with relatedparties. The definition of related parties usedis in accordance with PSAK No. 7 (Revised2010) “Related Parties Disclosures”.

c. Penjabaran mata uang asing c. Foreign currency translation

1) Mata uang pelaporan 1) Reporting currency

Laporan keuangan disajikan dalam Rupiahyang merupakan mata uang fungsionalPerseroan.

The financial statements are presented inRupiah, which is the functional currency ofthe Company.







c. Penjabaran mata uang asing (lanjutan) c. Foreign currency translation (continued)

2) Transaksi dan saldo 2) Transactions and balances

Transaksi dalam mata uang asingdijabarkan ke mata uang Rupiah denganmenggunakan kurs yang berlaku padatanggal transaksi. Mata uang utama yangdigunakan pada tanggal 31 Desember2015 dan 2014 adalah Dollar AmerikaSerikat (AS). Pada tanggal pelaporan,aset dan liabilitas moneter dalam matauang Dollar AS dijabarkan dengan kurstengah dari kurs jual dan kurs beli yangditerbitkan Bank Indonesia yaitu 1 DollarAS/Rp 13.795 (2014: 1 Dollar AS/Rp12.440).

Transactions denominated in a foreigncurrency are translated into Rupiah at theexchange rate prevailing at the date ofthe transaction. The main currency usedas at 31 December 2015 and 2014 isUnited States (US) Dollar. At thereporting date, monetary assets andliabilities in US Dollar are translated at themiddle rate of the sell and buy ratepublished by Bank Indonesia which is 1US Dollar/Rp 13,795 (2014: 1 USDollar/Rp 12,440).

Keuntungan dan kerugian selisih kursyang timbul dari penyelesaian transaksidalam mata uang asing dan daripenjabaran aset dan liabilitas moneterdalam mata uang asing diakui dalamlaporan laba rugi dan disajikan sebagaibagian dari ”Keuntungan lainnya –bersih”.

Foreign exchange gains and lossesresulting from the settlement of suchtransactions and from the translation atperiod-end exchange rates of monetaryassets and liabilities denominated inforeign currencies are recognised in theprofit or loss and presented as part of“Other gains – net”.

d. Kas dan setara kas d. Cash and cash equivalents

Pada laporan arus kas, kas dan setara kasmencakup kas, simpanan pada bank yangsewaktu-waktu bisa dicairkan, investasi likuidjangka pendek lainnya yang jatuh tempodalam waktu tiga bulan atau kurang padasaat perolehan dan cerukan. Pada laporanposisi keuangan, cerukan disajikan sebagaipinjaman dalam liabilitas jangka pendek.

In the statements of cash flows, cash andcash equivalents include cash on hand,deposits held at call with banks, othershort-term highly liquid investments withoriginal maturities of three months or less,and bank overdrafts. In the statements offinancial position, bank overdrafts are shownas part of borrowings in current liabilities.







e. Klasifikasi aset keuangan e. Classification of financial assets

Perseroan mengklasifikasikan aset keuangandalam kategori pinjaman dan piutang.Perseroan tidak memiliki aset keuangan yangdiklasifikasikan sebagai aset keuangan yangdiukur pada nilai wajar melalui laporan labarugi dan aset keuangan yang tersedia untukdijual.

The Company classifies its financial assetsas loans and receivables. The Companydoes not have financial assets at fair valuethrough profit or loss and available-for-salefinancial assets.

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalahaset keuangan non-derivatif denganpembayaran yang tetap atau dapatditentukan dan tidak mempunyai kuotasiharga di pasar aktif.

Loans and receivables are non-derivativefinancial assets with fixed or determinablepayments that are not quoted in an activemarket.

Pinjaman yang diberikan dan piutangdimasukkan sebagai aset lancar, kecuali jikajatuh temponya melebihi 12 bulan setelahtanggal pelaporan. Pinjaman yang diberikandan piutang Perseroan terdiri dari “piutangusaha” (Catatan 5), “piutang lain-lain”,“kas dan setara kas” (Catatan 4) dan “uangjaminan” yang disajikan sebagai bagian dariaset tidak lancar lainnya pada laporan posisikeuangan. Manajemen menentukanklasifikasi aset keuangan pada saat awalpengakuan.

They are included in current assets, exceptfor maturities greater than 12 months afterthe reporting date. The Company’s loansand receivables comprise “trade receivables”(Note 5), “other receivables”, “cash and cashequivalents” (Note 4) and “refundabledeposits” which are presented as part ofother non-current assets in the statements offinancial position. Management determinesthe classification of its financial assets atinitial recognition.

f. Piutang usaha dan piutang lain-lain f. Trade and other receivables

Piutang usaha pihak ketiga terdiri daripiutang dari kegiatan promosi dan penjualanyang dibayar dengan kartu kredit. Jikapiutang diperkirakan dapat ditagih dalamwaktu satu tahun atau kurang, piutangdiklasifikasikan sebagai aset lancar.Jika tidak, piutang disajikan sebagai asettidak lancar.

Trade receivables due from third partiescomprise receivables from promotionalactivities and sales paid by credit cards. Ifcollection is expected in one year or less,they are classified as current assets. If not,they are presented as non-current assets.

Piutang usaha dan piutang lain-lain padaawalnya diakui sebesar nilai wajar danselanjutnya diukur pada biaya perolehandiamortisasi dengan menggunakan metodebunga efektif apabila dampak pendiskontoansignifikan, dikurangi cadangan kerugianpenurunan nilai.

Trade and other receivables are recognisedinitially at fair value and subsequentlymeasured at amortised cost using theeffective interest method if the impact ofdiscounting is significant, less allowance forimpairment of trade receivables.







g. Saling hapus instrumen keuangan g. Offsetting financial instruments

Aset keuangan dan liabilitas keuangandisalinghapus dan jumlah netonya dilaporkanpada laporan posisi keuangan ketikaterdapat hak yang berkekuatan hukum untukmelakukan saling hapus atas jumlah yangtelah diakui tersebut dan adanya niat untukmenyelesaikan secara neto, atau untukmerealisasikan aset dan menyelesaikanliabilitas secara bersamaan.

Financial assets and liabilities are offset andthe net amount is reported in the statement offinancial position when there is a legallyenforceable right to offset the recognisedamounts and there is an intention to settle ona net basis, or realise the asset and settle theliability simultaneously.

Hak yang dapat dipaksakan secara hukumtidak kontinjen atas peristiwa di masa depandan hak tersebut hanya dapat dipaksakansecara hukum dalam situasi bisnis yangnormal, atau dalam peristiwa gagal bayar,peristiwa kepailitan atau kebangkrutan, darisalah satu atau seluruh pihak lawan.

The legally enforceable right must not becontingent on future events and must beenforceable in the normal course of businessand in the event of default, insolvency orbankcruptcy of the Company of thecounterparty.

h. Instrumen keuangan derivatif dan aktivitaslindung nilai

h. Derivative financial instruments andhedging activities

Derivatif pada awalnya diakui sebesar nilaiwajar pada tanggal kontrak derivatifdisepakati dan selanjutnya diukur kembalisebesar nilai wajarnya. Metode untukmengakui keuntungan atau kerugian yangdihasilkan tergantung apakah derivatifditetapkan sebagai instrumen lindung nilai,dan jika demikian, sifat item yang dilindungnilai. Perseroan menetapkan derivatif tertentusebagai lindung nilai risiko tertentu yangterkait dengan aset atau liabilitas atautransaksi yang diperkirakan kemungkinanbesar terjadi (lindung nilai arus kas).

Derivatives are initially recognised at fairvalue on the date a derivative contract isentered into and are subsequentlyremeasured at their fair values. The methodof recognising the resulting gain or lossdepends on whether the derivative isdesignated as a hedging instrument, and ifso, the nature of the item being hedged. TheCompany designates certain derivatives as ahedge of a particular risk associated with arecognised asset or liability or a highlyprobable forecast transaction (cash flowhedge).

Pada awal transaksi, Perseroanmendokumentasikan hubungan antarainstrumen lindung nilai dengan item yangdilindung nilai, beserta tujuan manajemenrisiko dan strategi pelaksanaan transaksilindung nilai. Perseroan jugamendokumentasikan penilaiannya, pada saatdimulainya lindung nilai dan secaraberkesinambungan, apakah derivatif yangdigunakan dalam transaksi lindung nilaisangat efektif dalam menghapus dampakperubahan nilai wajar atau arus kas itemyang dilindung nilai.

At the inception of the transaction, theCompany documents the relationshipbetween hedging instruments and hedgeditems, as well as its risk managementobjectives and strategy for undertakingvarious hedging transactions. The Companyalso documents its assessment, both athedge inception and on an ongoing basis, ofwhether the derivatives that are used inhedging transactions are highly effective inoffsetting changes in fair values or cash flowsof hedged items.

Nilai wajar penuh derivatif lindung nilaidiklasifikasikan sebagai aset tidak lancaratau liabilitas jangka panjang jika jatuhtempo yang tersisa untuk item yangdilindung nilai melebihi 12 bulan, dansebagai aset lancar atau liabilitas jangkapendek jika jatuh tempo yang tersisa kurangdari 12 bulan.

The full fair value of a hedging derivative isclassified as a non-current asset or liabilitywhen the remaining maturity of hedged item ismore than 12 months, and as a current assetor liability when the remaining maturity of thehedged item is less than 12 months.







h. Instrumen keuangan derivatif danaktivitas lindung nilai (lanjutan)

h. Derivative financial instruments andhedging activities (continued)

Perubahan nilai wajar derivatif yangditetapkan dan memenuhi kriteria lindungnilai atas arus kas untuk tujuan akuntansi,bagian efektifnya, diakui di pendapatankomprehensif lain. Ketika instrumen derivatiftersebut kadaluarsa atau tidak lagi memenuhikriteria lindung nilai untuk tujuan akuntansi,maka keuntungan atau kerugian kumulatif dipendapatan komprehensif lain diakui padalaporan laba rugi.

Changes in the fair value of derivatives thatare designated and qualify as cash flowhedges for accounting purposes and that areeffective, are recognised in othercomprehensive income. When a hedginginstrument expires, or when a hedge nolonger meets the criteria for hedgeaccounting, the cumulative gain or loss inother comprehensive income is recognised inthe profit or loss.

Perubahan nilai wajar derivatif yang tidakmemenuhi kriteria lindung nilai untuk tujuanakuntansi diakui langsung pada laporan labarugi di dalam "keuntungan/(kerugian) lainnya- bersih".

Changes in the fair value of derivatives thatdo not meet the criteria of hedging foraccounting purposes are recordedimmediately in the profit or loss within "othergains/(losses) - net".

i. Penurunan nilai aset keuangan i. Impairment of financial assets

Pada setiap akhir periode pelaporan,Perseroan menilai apakah terdapat buktiobjektif bahwa aset keuangan atau kelompokaset keuangan telah mengalami penurunannilai.

At the end of each reporting period, theCompany assesses whether there isobjective evidence that a financial asset orgroup of financial assets is impaired.

Aset keuangan atau kelompok aset keuanganditurunkan nilainya dan kerugian penurunannilai diakui hanya jika terdapat bukti objektifbahwa penurunan nilai akibat satu atau lebihperistiwa yang terjadi setelah pengakuanawal aset (“peristiwa rugi”) dan peristiwa rugitersebut memiliki dampak pada arus kasmasa depan diestimasi atas aset keuanganatau kelompok aset keuangan yang dapatdiestimasi secara andal. Perseroan padaawalnya mengevaluasi apakah terdapat buktiobjektif mengenai penurunan nilai.

A financial asset or a group of financialassets is impaired and impairment losses arerecognised only if there is objective evidenceof impairment as a result of one or moreevents that occurred after the initialrecognition of the asset (a “loss event”) andthat loss event (or events) has an impact onthe estimated future cash flows of thefinancial asset or group of financial assetsthat can be reliably estimated.The Company first assesses whetherobjective evidence of impairment exists.







i. Penurunan nilai aset keuangan (lanjutan) i. Impairment of financial assets (continued)

Untuk kategori pinjaman yang diberikan danpiutang, Perseroan mempertimbangkan buktipenurunan nilai pada tingkat aset tertentuserta pada tingkat kolektif. Seluruh pinjamanyang diberikan dan piutang yang secaraindividu signifikan dievaluasi untukpenurunan nilai tertentu. Kemudian seluruhpinjaman yang diberikan dan piutang yangtidak mengalami penurunan nilai tertentudievaluasi terhadap penurunan nilai yangtelah terjadi tetapi belum teridentifikasi.Pinjaman yang diberikan dan piutang yangsecara individu tidak signifikan dievaluasiterhadap penurunan nilai denganmengelompokkan pinjaman yang diberikandan piutang berdasarkan karakteristik risikoyang serupa.

For loans and receivables category, theCompany considers evidence of impairmentat both a specific asset and collective level.All individually significant loans andreceivables are assessed for specificimpairment. All loans and receivables foundnot to be specifically impaired are thencollectively assessed for any impairment thathas been incurred but not yet identified.Loans and receivables that are notindividually significant are collectivelyassessed for impairment by groupingtogether loans and receivables with similarrisk characteristics.

Dalam melakukan evaluasi penurunan nilaisecara kolektif, Perseroan menggunakandata perkembangan historis ataskemungkinan gagal bayar, jangka waktupemulihan dan jumlah kerugian yang terjadi,yang disesuaikan terhadap pertimbanganmanajemen mengenai kondisi ekonomi dankredit saat ini apakah akan mengakibatkankerugian aktual kemungkinan akan lebihbesar atau lebih kecil dari yang disarankanberdasarkan data perkembangan historis.

In assessing collective impairment, theCompany uses historical trends of theprobability of default, the timing of recoveriesand the amount of loss incurred, adjusted formanagement’s judgment as to whethercurrent economic and credit conditions aresuch that the actual losses are likely to begreater or less than suggested by thehistorical trends.

Jumlah kerugian diukur sebesar selisihantara nilai tercatat aset dan nilai kini aruskas masa depan diestimasi (tidak termasukkerugian kredit masa depan yang belumterjadi) yang didiskonto menggunakan sukubunga efektif awal dari aset tersebut. Nilaitercatat aset keuangan dikurangi dan jumlahkerugian diakui pada laporan laba rugi.

The amount of the loss is measured as thedifference between the asset’s carryingamount and the present value of estimatedfuture cash flows (excluding future creditlosses that have not been incurred)discounted at the financial asset’s originaleffective interest rate. The carrying amountof the asset is reduced and the amount of theloss is recognised in the profit or loss.

Jika, pada periode selanjutnya, jumlahpenurunan nilai berkurang dan penurunantersebut dapat dihubungkan secara objektifdengan peristiwa yang terjadi setelahpenurunan nilai diakui (misalnyameningkatnya peringkat kredit debitor),pemulihan atas jumlah penurunan nilai yangtelah diakui sebelumnya diakui pada laporanlaba rugi.

If, in a subsequent period, the amount of theimpairment loss decreases and the decreasecan be related objectively to an eventoccurring after the impairment wasrecognised (such as an improvement in thedebtor’s credit rating), the reversal of thepreviously recognised impairment loss isrecognised in the profit or loss.







j. Persediaan j. Inventories

Persediaan dinyatakan berdasarkan nilaiyang lebih rendah antara harga perolehandan nilai realisasi bersih. Harga perolehanditentukan dengan menggunakan metode“rata-rata bergerak”.

Inventories are stated at the lower of cost ornet realisable value. Costs are determinedusing the “moving average” method.

Harga perolehan persediaan untuk dijualterdiri dari biaya pembelian persediaanbarang dagang dan biaya distribusi darigudang utama ke gerai-gerai yang dapatdiatribusikan.

The cost of merchandise for sale comprisespurchase cost of the merchandise andattributable distribution cost from centralwarehouse to stores.

Nilai realisasi bersih adalah estimasi hargapenjualan dalam kegiatan usaha normaldikurangi taksiran beban penjualan.

Net realisable value is the estimate of theselling price in the ordinary course ofbusiness, less estimate of the sellingexpenses.

Penyisihan kehilangan persediaan ditentukanberdasarkan estimasi kehilangan persediaansejak tanggal perhitungan fisik persediaanterakhir.

A provision for inventory loss is determinedon the basis of estimated inventory lossessince the date of the latest physical inventory.

Penyisihan untuk penurunan nilai persediaanditentukan berdasarkan estimasi penjualanmasing-masing jenis persediaan di masamendatang dengan mempertimbangkan nilairealisasi bersih dari persediaan tersebut.

A provision for impairment of inventory isdetermined based on estimate of future saleof the inventory items taking intoconsideration the net realisable value theinventory items.

k. Beban dibayar dimuka k. Prepaid expenses

Beban dibayar dimuka diamortisasi selamamasa manfaat yang diharapkan denganmenggunakan metode garis lurus.

Prepaid expenses are amortised over theexpected period of benefit using the straightline method.

l. Aset tetap dan penyusutan l. Property and equipment and depreciation

Aset tetap diakui sebesar harga perolehandikurangi dengan akumulasi penyusutan danrugi penurunan nilai.

Property and equipment are stated at costless accumulated depreciation andimpairment losses.

Biaya legal awal untuk mendapatkan haklegal diakui sebagai bagian biaya akuisisitanah, dan biaya-biaya tersebut tidakdisusutkan. Biaya terkait dengan pembaruanhak atas tanah diakui sebagai asettakberwujud dan diamortisasi sepanjangumur tanah.

Initial legal costs incurred to obtain legalrights are recognised as part of theacquisition cost of the land, and these costsare not depreciated. Costs related to renewalof land rights are recognised as intangibleassets and amortised during the period of theland rights.







l. Aset tetap dan penyusutan (lanjutan) l. Property and equipment and depreciation(continued)

Tanah tidak disusutkan. Land is not depreciated.

Penyusutan aset tetap lainnya dihitungdengan menggunakan metode garis lurusuntuk mengalokasikan biaya perolehanhingga mencapai nilai sisa sepanjangestimasi masa manfaatnya sebagai berikut:

Depreciation on other fixed assets iscalculated using the straight-line method toallocate their cost to their residual valuesover their estimated useful lives, as follows:

Tahun/Years

Bangunan 20 - 40 BuildingsPeralatan kantor dan toko 3 - 7 Office and store equipmentKendaraan 5 VehiclesMesin dan peralatan 3 - 7 Machinery and equipment

Nilai sisa, masa manfaat dan metodepenyusutan setiap aset ditinjau dandisesuaikan jika perlu, pada setiap tanggalpelaporan.

The assets’ residual values, useful lives anddepreciation method are reviewed, andadjusted if appropriate, at each reportingdate.

Biaya-biaya setelah pengakuan awal asetdiakui sebagai bagian dari nilai tercatat asetatau sebagai aset yang terpisah,sebagaimana mestinya, hanya apabilakemungkinan besar Perseroan akanmendapatkan manfaat ekonomis masadepan berkenaan dengan aset tersebut danbiaya perolehan aset dapat diukur denganandal. Nilai tercatat komponen yang digantitidak lagi diakui.

Subsequent costs are included in the asset’scarrying amount or recognised as a separateasset, as appropriate, only when it is probablethat future economic benefits associated withthe item will flow to the Company and the costof the item can be measured reliably. Thecarrying amount of the replaced part isderecognised.

Seluruh biaya pemeliharaan dan perbaikanlainnya diakui pada laporan laba rugi padasaat terjadinya.

All other repairs and maintenance arecharged to profit or loss during the financialyear in which they are incurred.

Nilai tercatat aset segera diturunkan menjadinilai yang dapat diperoleh kembali jika nilaitercatat aset lebih besar dari estimasi nilaiyang dapat diperoleh kembali.

An asset’s carrying amount is written downimmediately to its recoverable amount if theasset’s carrying amount is greater than itsestimated recoverable amount.

Keuntungan atau kerugian yang timbul daripelepasan aset ditentukan sebesarperbedaan antara penerimaan hasilpelepasan dan jumlah tercatat aset tersebutdan diakui dalam akun ‘keuntungan lainnya -bersih’ di laporan laba rugi.

Gains or losses on disposals are determinedby comparing the proceeds with the carryingamount and are recognised within ‘othergains - net’ in the profit or loss.

Akumulasi biaya konstruksi bangunan danpemasangan peralatan dikapitalisasi sebagaiaset dalam pembangunan. Biaya tersebutdireklasifikasi ke akun aset tetap terkait padasaat proses konstruksi atau pemasanganselesai. Penyusutan mulai dibebankan padasaat aset tersebut siap digunakan.

The accumulated costs of the construction ofbuildings and the installation of equipment arecapitalised as assets under construction.These costs are reclassified to theappropriate property and equipment accountupon completion. Depreciation is chargedfrom the date when assets are ready for use.







m. Properti investasi m. Investment property

Properti investasi terutama terdiri dariapartemen yang dikuasai untuk kenaikannilai dan tidak digunakan oleh Perseroan.Properti investasi dicatat dengan modelbiaya perolehan.

Investment property, principally comprisingapartment units, is held for capitalappreciation and is not occupied by theCompany. Investment property is accountedfor using the cost model.

Biaya perolehan mencakup pengeluaranyang dapat diatribusikan secara langsungterhadap perolehan properti investasi.Penyusutan dibebankan menggunakanmetode garis lurus sepanjang estimasi masamanfaatnya yaitu 22 tahun.

Cost includes expenditure that is directlyattributable to the acquisition of theinvestment property. Depreciation is chargedusing the straight-line method over itsestimated useful life of 22 years.

n. Aset yang diklasifikasikan sebagaidimiliki untuk dijual dan operasi yangdihentikan

n. Assets classified as held for sale anddiscontinued operations

Kelompok lepasan yang diklasifikasikansebagai aset dimiliki untuk dijual ketika nilaitercatatnya akan dipulihkan terutama melaluitransaksi penjualan daripada melaluipemakaian berlanjut dan penjualannyasangat mungkin terjadi. Kelompok lepasan inidicatat pada nilai yang lebih rendah antarajumlah tercatat dan nilai wajar setelahdikurangi biaya untuk menjual, kecuali untukaset-aset seperti aset pajak tangguhan, asetyang terkait dengan imbalan kerja, asetkeuangan dan properti investasi yang dicatatpada nilai wajar, yang secara khususdikecualikan dari persyaratan ini.

Disposal group classified as held for sale areclassified as assets held for sale when theircarrying amount is to be recovered principallythrough a sale transaction rather thanthrough continuing use and a sale isconsidered highly probable. They are statedat the lower of carrying amount and fair valueless costs to sell, except for assets such asdeferred tax assets, assets arising fromemployee benefits, financial assets andinvestment property that are carried at fairvalue, which are specifically exempt from thisrequirement.

Kerugian penurunan nilai awal atauselanjutnya diakui atas penurunan nilai asetke nilai wajar dikurangi dengan biaya untukmenjual kelompok lepasan. Keuntungandiakui atas peningkatan nilai wajar dikurangibiaya untuk menjual kelompok lepasan,tetapi tidak boleh melebihi akumulasi rugipenurunan nilai yang telah diakuisebelumnya. Keuntungan atau kerugian yangsebelumnya tidak diakui pada tanggalpenjualan kelompok lepasan diakui padatanggal penghentian pengakuan.

An impairment loss is recognised for anyinitial or subsequent write‑down of thedisposal group to fair value less costs to sell.A gain is recognised for any subsequentincreases in fair value less costs to sell ofdisposal group but not in excess of anycumulative iimpairment loss previouslyrecognised. A gain or loss not previouslyrecognised by the date of the sale of thedisposal group is recognised at the date ofderecognition.

Aset dalam kelompok lepasan yang dimilikiuntuk dijual disajikan secara terpisah dariaset lainnya dalam laporan posisi keuangan.Liabilitas dalam kelompok lepasan yangdiklasifikasikan sebagai dimiliki untuk dijualdisajikan secara terpisah dari liabilitaslainnya dalam laporan posisi keuangan.

The assets of a disposal group classified asheld for sale are presented separately fromthe other assets in the statements of financialposition. The liabilities of a disposal groupclassified as held for sale are presentedseparately from other liabilities in thestatements of financial position.







n. Aset yang diklasifikasikan sebagaidimiliki untuk dijual dan operasi yangdihentikan (lanjutan)

n. Assets classified as held for sale anddiscontinued operations (continued)

Operasi yang dihentikan adalah komponenentitas yang telah dilepaskan ataudiklasifikasikan sebagai dimiliki untuk dijualdan mewakili lini usaha atau area geografisoperasi utama yang terpisah, merupakanbagian dari suatu rencana tunggalterkoordinasi untuk melepaskan lini usahaatau area operasi, atau merupakan suatuentitas anak yang diperoleh secara khususdengan tujuan dijual kembali. Hasil darioperasi yang dihentikan disajikan secaraterpisah dalam laporan laba rugikomprehensif.

A discontinued operation is a component ofthe entity that has been disposed of or isclassified as held for sale and that representsa separate major line of business orgeographical area of operations, is part of asingle co-ordinated plan to dispose of such aline of business or area of operations, or is asubsidiary acquired exclusively with a view toresale. The results of discontinued operationsare presented separately in the statements ofcomprehensive income.

o. Penurunan nilai dari aset non-keuangan o. Impairment of non-financial assets

Setiap tanggal pelaporan, Perseroanmenelaah ada atau tidaknya indikasipenurunan nilai aset.

At reporting date, the Company reviews anyindication of asset impairment.

Aset non-keuangan ditelaah untukmengetahui apakah telah terjadi penurunannilai bilamana terjadi perubahan ataukeadaan yang mengindikasikan bahwa nilaitercatat aset tersebut tidak dapat diperolehkembali. Kerugian akibat penurunan nilaidiakui sebesar selisih antara nilai tercatataset yang melampaui nilai yang dapatdiperoleh kembali dari aset tersebut.Nilai yang dapat diperoleh kembali adalahnilai yang lebih tinggi antara nilai wajar asetdikurangi biaya untuk menjual atau nilaipakai aset.

Non-financial assets are reviewed forimpairment whenever events or changes incircumstances indicate that the carryingamount may not be recoverable.An impairment loss is recognised for theamount by which the asset’s carrying amountexceeds its recoverable amount.The recoverable amount is the higher of anasset’s fair value less cost to sell or value inuse.

Dalam rangka mengukur penurunan nilai,aset dikelompokkan hingga unit terkecil yangmenghasilkan arus kas terpisah(cash-generating units). Aset non-keuanganyang diturunkan nilainya ditelaah untukkemungkinan adanya pembalikan terhadapnilai penurunan setiap tanggal pelaporan.

For the purposes of assessing impairment,assets are grouped at the lowest levels forwhich there are separately identifiable cashflows (cash-generating units). Non-financialassets that have suffered an impairment arereviewed for possible reversal of theimpairment at each reporting date.

p. Sewa p. Leases

Perseroan sebagai lessee The Company as a lessee

Sewa yang secara substansi seluruh risikodan manfaat kepemilikannya ada di pihakyang menyewakan (lessor) diperlakukansebagai transaksi sewa operasi (operatingleases). Pembayaran sewa operasi(dikurangi insentif yang diterima dari lessor)dicatat sebagai beban berdasarkan metodegaris lurus selama masa manfaat.

Leases under which substantially all the risksand benefits of ownership are effectivelyretained by the lessor are classified asoperating leases. Operating lease payments(net of any incentives received from thelessor) are charged as an expense on astraight-line basis over the period of expectedbenefit.







p. Sewa (lanjutan) p. Leases (continued)

Perseroan sebagai lessee (lanjutan) The Company as a lessee (continued)

Sewa dimana Perseroan memiliki secarasubstansi seluruh risiko dan manfaatkepemilikan aset diklasifikasikan sebagaisewa pembiayaan. Sewa pembiayaandikapitalisasi pada awal masa sewa sebesaryang lebih rendah antara nilai wajar asetsewaan dan nilai kini pembayaran sewaminimum.

Leases of fixed assets where the Companyhas substantially all the risks and rewards ofownership are classified as finance leases.Finance leases are capitalised at the lease’scommencement at the lower of the fair valueof the leased property and the present valueof the minimum lease payments.

Setiap pembayaran sewa dialokasikanantara bagian yang merupakan pelunasankewajiban dan bagian yang merupakanbeban keuangan, sedemikian rupa sehinggamenghasilkan tingkat suku bunga yangkonstan atas saldo pembiayaan.

Each lease payment is allocated between theliability and finance charges so as to achieve aconstant rate on the finance balanceoutstanding.

Jumlah kewajiban sewa, dikurangi denganbeban keuangan, disajikan sebagai utangjangka panjang lainnya. Unsur bunga dalambeban keuangan dibebankan di laporan labarugi selama masa sewa sedemikian rupasehingga menghasilkan suatu tingkat sukubunga periodik yang konstan atas saldoliabilitas setiap tahun. Aset tetap yangdiperoleh melalui sewa pembiayaandisusutkan selama jangka waktu yang lebihpendek antara umur manfaat aset dan masasewa.

The corresponding rental obligations, net offinance charges, are included in other long-term payables. The interest element of thefinance cost is charged to the profit or lossover the lease period so as to produce aconstant periodic rate of interest on theremaining balance of the liability for eachyear. The fixed asset acquired under financeleases is depreciated over the shorter of theuseful life of the asset and the lease term.

Perseroan sebagai lessor The Company as a lessor

Sewa di mana Perseroan tidak mengalihkansecara substansial seluruh risiko danmanfaat dari kepemilikan suatu asetdiklasifikasikan sebagai sewa operasi. Biayalangsung awal yang dikeluarkan dalammenegosiasikan sewa operasi ditambahkanpada nilai tercatat aset sewa dan diakuiselama masa sewa dengan dasar yangsama dengan pendapatan sewa.

A lease in which the Company does nottransfer substantially all the risks and benefitsof the ownership of an asset is classified asan operating lease. Initial direct costs incurredin negotiating an operating lease are added tothe carrying amount of the leased asset andrecognised over the lease term on the samebasis as rental income.

q. Goodwill q. Goodwill

Goodwill merupakan selisih antara hargaperolehan investasi terhadap nilai wajar asetbersih yang diakuisisi pada tanggal akuisisi.Goodwill tidak diamortisasi dan diuji setiaptahun apakah terdapat penurunan nilai.

Goodwill represents the excess of theacquisition cost over the fair value of the netassets acquired at the date of the acquisition.Goodwill is not subject to amortisation and istested annually for impairment.







r. Aset takberwujud lainnya r. Other intangible assets

Perangkat lunak dan lisensi perangkat lunakmemiliki masa manfaat yang terbatas.

Software and software licenses have a finiteuseful life.

Biaya yang terkait dengan pemeliharaanprogram piranti lunak komputer diakuisebagai beban pada saat terjadinya. Biayapengembangan yang dapat secara langsungdiatribusikan kepada desain dan pengujianproduk piranti lunak yang dapat diidentifikasidan unik yang dikendalikan oleh Perseroandiakui sebagai aset takberwujud.

Costs associated with maintaining computersoftware programs are recognised as anexpense as incurred. Development costs thatare directly attributable to the design andtesting of identifiable and unique softwareproducts controlled by the Company arerecognised as intangible assets.

Biaya yang dapat diatribusikan secaralangsung dikapitalisasi sebagai bagianproduk piranti lunak mencakup bebanpekerja pengembang piranti lunak danbagian overhead yang relevan.

Directly attributable costs that are capitalisedas part of the software product include thesoftware development employee costs and anappropriate portion of relevant overheads.

Pengeluaran pengembangan yang lain yangtidak memenuhi kriteria ini diakui sebagaibeban pada saat terjadinya. Biayapengembangan yang sebelumnya diakuisebagai beban tidak dapat diakui sebagaiaset pada periode berikutnya.

Other development expenditures that do notmeet these criteria are recognised as anexpense as incurred. Development costspreviously recognised as an expense are notrecognised as an asset in a subsequentperiod

Biaya pengembangan piranti lunak komputerdiakui sebagai aset yang diamortisasiselama estimasi masa manfaat.

Computer software development costsrecognised as assets are amortised over theirestimated useful live.

Waralaba yang diperoleh disajikan sebesarharga perolehan. Waralaba memiliki masamanfaat yang terbatas dan dicatat sebesarharga perolehan dikurangi akumulasiamortisasi. Amortisasi dihitung denganmenggunakan metode garis lurus untukmengalokasikan harga perolehan selamaestimasi masa manfaatnya.

Acquired franchise are shown at historicalcost. Franchise have a finite useful life and arecarried at cost less accumulated amortisation.Amortisation is calculated using the straight-line method to allocate the cost of franchiseover their estimated useful live.

s. Penghasilan tangguhan s. Deferred income

Penghasilan yang dibayar dimuka untukperiode yang tercantum dalam kontrak ataskegiatan promosi dan sewa diakui sebagailiabilitas dalam laporan posisi keuangan dandikreditkan ke laporan laba rugi berdasarkanmetode garis lurus sesuai dengan periodeyang tercantum dalam kontrak yangbersangkutan.

Income paid in advance for the periodstipulated in the contract for promotionalactivities and rental is taken up as a liability inthe statements of financial position andcredited to the profit or loss on a straight-linebasis over the period stipulated in the relatedcontract.







s. Penghasilan tangguhan (lanjutan) s. Deferred income (continued)

Biaya yang dibayar untuk memperolehfasilitas pinjaman diakui sebagai biayatransaksi pinjaman sepanjang besarkemungkinan sebagian atau seluruh fasilitasakan ditarik. Dalam hal ini, biaya tersebutditangguhkan sampai penarikan terjadi.Apabila tidak terdapat bukti bahwa besarkemungkinan sebagian atau seluruh fasilitasakan ditarik, biaya dikapitalisasi sebagaipembayaran di muka untuk jasa likuiditasdan diamortisasi selama periode fasilitasyang terkait.

Fees paid on the establishment of loanfacilities are recognised as transaction costsof the loan to the extent that it is probable thatsome or all of the facility will be drawn down.In this case, the fee is deferred until the draw-down occurs. To the extent that there is noevidence that it is probable that some or all ofthe facility will be drawn down, the fee iscapitalised as a prepayment for liquidityservices and amortised over the period of thefacility to which it relates.

Pinjaman diklasifikasikan sebagai liabilitasjangka pendek kecuali Perseroan memilikihak tanpa syarat untuk menundapembayaran liabilitas selama paling tidak12 bulan setelah tanggal pelaporan.

Borrowings are classified as current liabilitiesunless the Company has an unconditionalright to defer the settlement of the liability forat least 12 months after the reporting date.

t. Provisi t. Provisions

Kewajiban diestimasi untuk penutupan toko,biaya restorasi toko setelah sewa dankewajiban lainnya diakui ketika Perseroanmempunyai kewajiban hukum ataukonstruktif di masa kini sebagai akibat darikejadian di masa lalu;terdapat kemungkinan besar terjadinya(probable) bahwa akan ada arus keluarsumber daya untuk menyelesaikankewajiban tersebut; dan jumlahnya dapatdiestimasi secara andal. Provisi tidak diakuiuntuk kerugian operasi masa depan.

Provisions for store closure, reinstatementcosts and other obligations are recognisedwhen the Company has a present legal orconstructive obligation as a result of pastevents; it is probable that an outflow ofresources will be required to settle theobligation; and the amount can be estimatedreliably. Provisions are not recognised forfuture operating losses.

Provisi diukur sebesar nilai kini pengeluaranyang diharapkan diperlukan untukmenyelesaikan kewajiban denganmenggunakan tingkat bunga sebelum pajakyang mencerminkan penilaian pasar atasnilai waktu uang dan risiko yang terkaitdengan kewajiban. Peningkatan provisikarena berjalannya waktu diakui sebagaibiaya keuangan.

Provisions are measured at the present valueof the expenditures expected to be required tosettle the obligation using a pre-tax rate thatreflects current market assessments of thetime value of money and the risks specific tothe obligation. The increase in the provisiondue to the passage of the time is recognisedas an interest expense.

u. Utang usaha u. Trade payables

Utang usaha adalah kewajiban membayarbarang atau jasa yang telah diterima daripemasok dalam kegiatan usaha normal.Utang usaha diklasifikasikan sebagailiabilitas jangka pendek jika pembayarannyajatuh tempo dalam waktu satu tahun ataukurang. Jika tidak, utang tersebut disajikansebagai liabilitas jangka panjang.

Trade payables are obligations to pay forgoods or services that have been acquiredfrom suppliers in the ordinary course ofbusiness. Trade payables are classified ascurrent liabilities if payment is due within oneyear or less. If not, they are presented asnon-current liabilities.







u. Utang usaha (lanjutan) u. Trade payables (continued)

Utang usaha pada awalnya diakui sebesarnilai wajar dan selanjutnya diukur pada biayaperolehan diamortisasi denganmenggunakan metode bunga efektif.

Trade payables are recognised initially atfair value and subsequently measured atamortised cost using the effective interestmethod.

v. Pinjaman v. Borrowings

Pada saat pengakuan awal, pinjaman diakuisebesar nilai wajar, dikurangi denganbiaya-biaya transaksi yang terjadi.Selanjutnya, pinjaman diukur sebesar biayaperolehan diamortisasi; selisih antarapenerimaan (dikurangi biaya transaksi) dannilai pelunasan dicatat pada laporan labarugi selama periode pinjaman denganmenggunakan metode bunga efektif.

Borrowings are recognised initially at fairvalue, net of transaction costs incurred.Borrowings are subsequently stated atamortised cost; any difference between theproceeds (net of transaction costs) and theredemption value is recognised in the profit orloss over the period of the borrowings usingthe effective interest method.

w. Pengakuan pendapatan dan beban w. Revenue and expenses recognition

Pendapatan bersih merupakan pendapatanyang diperoleh dari penjualan produk danjasa termasuk amortisasi penghasilantangguhan dari kontrak atas kegiatanpromosi. Pendapatan bersih disajikansetelah dikurangi retur, potongan penjualan,pajak pertambahan nilai dan pajakpembangunan I.

Net revenue represents revenue earned fromthe sale of products and services, includingthe amortisation of deferred income from thecontract for promotional activities. Netrevenue are presented net of returns,discounts, value added tax anddevelopment I tax.

Pendapatan penjualan barang diakui padasaat penyerahan barang dagangan kepadapelanggan.

Revenue from sales of goods are recognisedwhen goods are delivered to customers.

Pendapatan dari penjualan konsinyasidibukukan sebesar jumlah penjualan barangkonsinyasi kepada pelanggan dikurangijumlah yang terutang kepada pemilik(consignors).

Revenue from consignment sales arerecorded at the amount of sales of consignedgoods to customers less amounts payable toconsignors.

Pendapatan promosi, sewa dan kontribusipemasok diakui pada saat terjadinya dengandasar akrual.

Promotion income, rental income andcontributions from suppliers are recognised asearned, on an accrual basis.

Beban diakui pada saat terjadinya secaraakrual.

Expenses are recognised when incurred onan accrual basis.

x. Perpajakan x. Taxation

Beban pajak suatu tahun terdiri dari pajakkini dan pajak tangguhan. Pajak kini danpajak tangguhan diakui dalam laporan labarugi, kecuali jika pajak penghasilan tersebutterkait dengan transaksi atau kejadian yanglangsung diakui ke ekuitas atau pendapatankomprehensif lain. Dalam hal ini,pajak penghasilan diakui langsung padaekuitas atau pendapatan komprehensif lain.

The tax expense for the year comprisescurrent and deferred tax. Current tax anddeferred tax are recognised in the profit orloss, except to the extent that it relates toitems recognised directly in equity or othercomprehensive income. In this case, the taxis recognised directly in equity or othercomprehensive income.







x. Perpajakan (lanjutan) x. Taxation (continued)

Beban pajak penghasilan kini dihitungdengan menggunakan tarif pajak yangberlaku pada tanggal pelaporan.

The current income tax charge is calculatedon the basis of the tax laws enacted at thereporting date.

Manajemen secara periodik mengevaluasiposisi yang dilaporkan di SuratPemberitahuan Tahunan (SPT) sehubungandengan situasi dimana aturan pajak yangberlaku membutuhkan interpretasi.Jika perlu, manajemen membentuk provisiberdasarkan jumlah yang diharapkan akandibayar kepada otoritas pajak.

Management periodically evaluates positionstaken in tax returns with respect to situationsin which applicable tax regulation is subject tointerpretation. It establishes provision whereappropriate on the basis of amounts expectedto be paid to the tax authorities.

Pajak penghasilan tangguhan diakui untuksemua perbedaan temporer antara dasarpengenaan pajak atas aset dan liabilitasdengan nilai tercatatnya. Pajak penghasilantangguhan ditentukan dengan menggunakantarif pajak yang telah diberlakukan atausecara substansi telah diberlakukan padatanggal pelaporan dan diharapkan berlakupada saat aset pajak tangguhan direalisasiatau kewajiban pajak tangguhandiselesaikan.

Deferred income tax is recognised for alltemporary differences arising between thetax bases of assets and liabilities and theircarrying values. Deferred income tax isdetermined using tax rates that have beenenacted or substantially enacted at thereporting date and are expected to applywhen the related deferred income tax assetis realised or the deferred income tax liabilityis settled.

Aset pajak tangguhan diakui apabila besarkemungkinan jumlah penghasilan kenapajak di masa mendatang akan memadaiuntuk dikompensasi dengan kerugian pajakyang tidak digunakan dan perbedaantemporer yang dapat dikurangkan.

Deferred tax assets are recognised to theextent that it is probable that future taxableprofit will be available against which theunused tax losses and temporary differencescan be utilised.

Aset dan liabilitas pajak penghasilantangguhan dapat saling hapus apabilaterdapat hak yang berkekuatan hukumuntuk melakukan saling hapus antara asetpajak kini dengan liabilitas pajak kini danapabila aset dan liabilitas pajak penghasilantangguhan dikenakan oleh otoritasperpajakan yang sama dan adanya niatuntuk melakukan penyelesaian saldo-saldotersebut secara neto.

Deferred tax assets and liabilities are offsetwhen there is a legally enforceable right tooffset current tax assets against current taxliabilities and when the deferred income taxassets and liabilities relate to income taxeslevied by the same taxation authority wherethere is an intention to settle the balances ona net basis.

y. Imbalan kerja y. Employee benefits

Imbalan kerja jangka pendek Short-term employee benefits

Imbalan kerja jangka pendek merupakanliabilitas kepada karyawan atas gaji danbonus diakui pada saat terhutang kepadakaryawan berdasarkan metode akrual.

Short-term employee benefits which arerepresent liabilities to employees for salaryand bonuses are recognised when theyaccrue to the employees.







y. Imbalan kerja (lanjutan) y. Employee benefits (continued)

Imbalan pensiun Pension benefits

Imbalan pensiun diakui berdasarkankewajiban yang diberikan berdasarkanKesepakatan Kerja Bersama Perseroandan Undang-Undang KetenagakerjaanNo. 13/2003.

Pension benefits are recognised based onbenefit obligations provided under theCompany’s Collective Labour Agreement andthe Labour Law No. 13/2003.

Pada 28 April 2010, Perseroan bergabungdengan program pensiun iuran pasti dariDana Pensiun Lembaga Keuangan AllianzIndonesia (“DPLK”). Semua karyawan tetapPerseroan berhak mengikuti program ini.Kontribusi kepada DPLK berkisar antara4% sampai 8% dari gaji bulanan karyawan.Sesuai dengan UU No. 13/2003, Perseroanberkewajiban menutupi kekuranganpembayaran pensiun bila program yangada sekarang belum cukup untuk menutupikewajiban sesuai UU No. 13/2003.

On 28 April 2010, the Company joined adefined contribution pension plan managedby Allianz Indonesia (“DPLK”). All permanentemployees are eligible to this plan.Contribution made by the Company to DPLKis ranging from 4% to 8% of employees’monthly salary. In accordance with the LawNo. 13/2003, the Company has furtherpayment obligations if the benefits providedby the existing plan do not adequately coverthe obligation under the Law No. 13/2003.

Kewajiban imbalan pensiun merupakan nilaikini kewajiban imbalan pasti pada tanggalpelaporan dikurangi dengan nilai wajar asetprogram. Kewajiban imbalan pasti dihitungsetiap tahun oleh aktuaris independendengan menggunakan metode projectedunit credit. Nilai kini kewajiban imbalan pastiditentukan dengan mendiskontokanestimasi arus kas masa depan denganmenggunakan tingkat bunga pada tanggalpelaporan dari obligasi pemerintah jangkapanjang dalam mata uang Rupiah sesuaidengan mata uang dimana imbalantersebut akan dibayarkan dan yang memilikijangka waktu yang sama dengan kewajibanimbalan pensiun yang bersangkutan.

The pension benefit obligation is the presentvalue of the defined benefit obligation at thereporting date less the fair value of planassets. The defined benefit obligation iscalculated annually by an independentactuary using the projected unit creditmethod. The present value of the definedbenefit obligation is determined bydiscounting the estimated future cashoutflows using yield at the reporting date oflong-term government bonds that aredenominated in Rupiah in which the benefitswill be paid and that have terms to maturitysimilar to the related pension obligation.

Keuntungan dan kerugian aktuarial yangtimbul dari penyesuaian pengalaman danperubahan asumsi aktuarial dibebankanatau dikreditkan pada pendapatankomprehensif lainnya di periodeterjadinya. Pengukuran kembali kewajibanimbalan kerja yang diakui dalampenghasilan komprehensif lain tidakdireklasifikasi ke laba rugi pada periodeberikutnya. Perseroan mengalihkanjumlah yang diakui sebagai penghasilankomprehensif lain tersebut ke dalam saldolaba.

Actuarial gains and losses arising fromexperience adjustments and changes inactuarial assumptions charged or credited toequity in other comprehensive income in theperiod in which they arise. Remeasurementof the employee benefit obligationrecognised in other comprehensive incomewill not be reclassified to profit or loss in asubsequent period. The Company transfersthose amounts recognised in othercomprehensive income into retainedearnings.







y. Imbalan kerja (lanjutan) y. Employee benefits (continued)

Imbalan pension (lanjutan) Pension benefits (continued)

Biaya jasa lalu diakui secara langsung dilaporan laba rugi.

Past service costs are recognisedimmediately in the profit or loss.

Pesangon pemutusan kontrak kerja Termination benefits

Pesangon pemutusan kontrak kerjaterutang ketika Perseroan memberhentikanhubungan kerja sebelum usia pensiunnormal, atau ketika seorang pekerjamenerima penawaran mengundurkan dirisecara sukarela dengan kompensasiimbalan pesangon. Perseroan mengakuipesangon pemutusan kontrak kerja padatanggal yang lebih awal antara (i) ketikaPerseroan tidak dapat lagi menarik tawaranatas imbalan tersebut dan (ii) ketikaPerseroan mengakui biaya untukrestrukturisasi yang berada dalam ruanglingkup PSAK 57 dan melibatkanpembayaran pesangon. Dalam halmenyediakan pesangon sebagaipenawaran untuk mengundurkan dirisecara sukarela, pesangon pemutusankontrak kerja diukur berdasarkan jumlahkaryawan yang diharapkan menerimapenawaran tersebut. Imbalan yang jatuhtempo lebih dari 12 bulan setelah periodepelaporan didiskontokan menjadi nilaikininya.

Termination benefits are payable whenemployment is terminated by the Companybefore the normal retirement date, orwhenever an employee accepts voluntaryredundancy in exchange for these benefits.The Company recognises terminationbenefits at the earlier of the following dates:(i) when the Company can no longerwithdraw the offer of those benefits; and (ii)when the Company recognises costs for arestructuring that is within the scope ofPSAK 57 and involves the payment oftermination benefits. In the case of an offermade to encourage voluntary redundancy,the termination benefits are measured basedon the number of employees expected toaccept the offer. Benefits falling due morethan 12 months after the reporting date arediscounted to their present value.

Imbalan jangka panjang lainnya Other long-term benefits

Imbalan jangka panjang lainnya seperti cutiberimbalan jangka panjang danpenghargaan jubilee dihitung berdasarkanperaturan Perseroan dengan metodeprojected unit credit.

Other long-term benefits such as long serviceleave and jubilee awards are calculated inaccordance with the Company’s regulationsusing the projected unit credit method.

z. Laba per saham dasar z. Basic earnings per share

Perseroan menyajikan data laba per sahamdasar untuk saham biasa. Laba per sahamdasar dihitung dengan membagi laba tahunberjalan yang dapat diatribusikan kepadapemegang saham biasa Perseroan denganrata-rata tertimbang jumlah saham biasayang beredar selama tahun yangbersangkutan.

The Company presents basic earnings pershare data for its ordinary shares.Basic earnings per share is calculated bydividing the profit for the year attributable toordinary shareholders of the Company by theweighted average number of ordinary sharesoutstanding during the year.







z. Laba per saham dasar (lanjutan) z. Basic earnings per share (continued)

Tidak ada instrumen yang dapatmengakibatkan penerbitan lebih lanjutsaham biasa sehingga laba per sahamdilusian sama dengan laba per sahamdasar.

There were no existing instruments whichcould result in the issue of further ordinaryshares. Therefore, diluted earnings per shareis equivalent to the basic earnings per share.

aa. Beban emisi efek ekuitas aa. Expenses related to share issuance

Berdasarkan Keputusan Ketua BadanPengawas Pasar Modal dan LembagaKeuangan (BAPEPAM-LK) No.347/BL/2012tertanggal 25 September 2012, beban emisiefek ekuitas disajikan sebagai pengurangakun tambahan modal disetor.

In accordance with Head of the IndonesianCapital Market and Financial InstitutionSupervisory Agency (BAPEPAM-LK) DecreeNo.347/BL/2012 dated 25 September 2012,expenses related to share issuance arepresented as a reduction in additional paid incapital.

ab. Pelaporan segmen ab. Segment reporting

Segmen operasi dilaporkan secara konsistensesuai dengan laporan internal yangdilaporkan ke pengambil keputusanoperasional. Pengambil keputusanoperasional, yang merupakan orang yangbertanggung jawab untuk mengalokasikansumber daya dan menilai kinerja darisegmen operasi adalah Presiden Direktur.

Operating segments are reported in a mannerconsistent with the internal reporting providedto the chief operating decision-maker. Thechief operating decision-maker, who isresponsible for allocating resources andassessing performance of the operatingsegments, has been identified as thePresident Director.

3. ESTIMASI DAN ASUMSI AKUNTANSI YANGPENTING

3. CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES ANDASSUMPTIONS

Estimasi dan pertimbangan terus dievaluasiberdasarkan pengalaman historis danfaktor-faktor lain, termasuk ekspektasi peristiwamasa depan yang diyakini wajar berdasarkankondisi yang ada. Hasil aktual dapat berbedadengan jumlah yang diestimasi. Estimasi danasumsi yang memiliki pengaruh signifikanterhadap jumlah tercatat aset dan liabilitasdiungkapkan di bawah ini.

Estimates and judgements are continuallyevaluated and are based on historicalexperience and other factors, includingexpectations of future events that are believed tobe reasonable under the circumstances.Actual results may differ from these estimates.The estimates and assumptions that have asignificant effect on the carrying amounts of assetsand liabilities are disclosed below.

Perseroan membuat estimasi dan asumsimengenai masa depan. Estimasi akuntansi yangdihasilkan, sesuai definisi, jarang yang samadengan hasil aktualnya.

The Company makes estimates and assumptionsconcerning the future. The resulting accountingestimates will, by definition, seldom equal therelated actual results.

Imbalan kerja Employee benefits

Estimasi dan asumsi yang secara signifikanberisiko menyebabkan penyesuaian materialterhadap jumlah tercatat aset dan liabilitasselama 12 bulan ke depan dipaparkan di bawahini.

The estimates and assumptions that have asignificant risk of causing a material adjustment tothe carrying amounts of assets and liabilities withinthe next 12 months are addressed below.






3. ESTIMASI DAN ASUMSI AKUNTANSI YANGPENTING (lanjutan)

3. CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES ANDASSUMPTIONS (continued)

Imbalan kerja (lanjutan) Employee benefits (continued)

Nilai kini dari kewajiban pensiun tergantung padasejumlah faktor yang ditentukan berdasarkanbasis aktuarial dengan menggunakan sejumlahasumsi. Asumsi yang digunakan dalammenentukan biaya/(penghasilan) bersih untukpensiun mencakup tingkat diskonto.Setiap perubahan dalam asumsi ini akanberdampak pada jumlah tercatat atas kewajibanpensiun.

The present value of the pension obligationsdepends on a number of factors that aredetermined on an actuarial basis using a numberof assumptions. The assumptions used indetermining the net cost/(income) for pensionsinclude the discount rate. Any changes in theseassumptions will impact the carrying amount ofpension obligations.

Perseroan menentukan tingkat diskonto yangsesuai pada setiap akhir tahun pelaporan, yaknitingkat bunga yang harus digunakan untukmenentukan nilai kini dari estimasi arus kasmasa depan yang diharapkan akan diperlukanuntuk menyelesaikan kewajiban pensiun.

The Company determines the appropriatediscount rate at the end of each reporting year.This is the interest rate that should be used todetermine the present value of estimated futurecash outflows expected to be required to settle thepension obligations.

Dalam menentukan tingkat diskonto yang sesuai,Perseroan mempertimbangkan tingkat sukubunga dari obligasi pemerintah dalam mata uangdimana imbalan tersebut akan dibayarkan danmemiliki periode jatuh tempo mendekati periodekewajiban pensiun yang terkait.

In determining the appropriate discount rate, theCompany considers the interest rates ofgovernment bonds that are denominated in thecurrency in which the benefits will be paid andthat have terms to maturity approximating theterms of the related pension obligation.

Jika tingkat diskonto yang digunakan naik 1%dari estimasi manajemen, nilai tercatat kewajibanpensiun akan lebih rendah sebesar Rp 46.237.Namun jika tingkat diskonto yang digunakanturun 1% maka nilai tercatat kewajiban pensiunakan lebih tinggi Rp 54.749.

Should the discount rate used increase by 1%from management’s estimates, the carryingamount of pension obligations would beRp 46,237 lower. On the other hand, should thediscount rate used decrease by 1%, the carryingamount of pension obligations would beRp 54,749 higher.

Untuk tingkat kenaikan gaji masa datang,Perseroan mengumpulkan data historismengenai perubahan gaji dasar pekerja danmenyesuaikannya dengan rencana bisnis masadatang.

For the rate of future salary increases, theCompany collects all historical data relating tochanges in base salaries and adjusts it for futurebusiness plans.

Asumsi kunci lainnya untuk kewajiban pensiunsebagian didasarkan pada kondisi pasar saat ini.Informasi tambahan diungkapkan dalamCatatan 16 atas laporan keuangan.

Other key assumptions for pension obligationsare based in part on current market conditions.Additional information is disclosed in Note 16 tothe financial statements.

Provisi untuk penurunan nilai persediaan Provision for impairment of inventory

Perseroan membuat provisi untuk penurunannilai persediaan sebesar Rp 163.961(2014: Rp 169.595) berdasarkan estimasipenjualan persediaan yang akan datang denganmempertimbangkan nilai realisasi bersihpersediaan.

The Company has established provision forimpairment of inventory amounting to Rp 163,961(2014: Rp 169,595) based on estimate of futuresale of the inventory items taking intoconsideration the net realisable value of theinventory items.






3. ESTIMASI DAN ASUMSI AKUNTANSI YANGPENTING (lanjutan)

3. CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES ANDASSUMPTIONS (continued)

Provisi untuk penurunan nilai persediaann(lanjutan)

Provision for impairment of inventory(continued)

Perhitungan dari provisi ini melibatkan estimasibeberapa unsur, terutama periode dimanapersediaan diharapkan terjual dan tingkat hargadimana persediaan dapat terjual. Ketidakpastianyang terkait dengan faktor tersebut dapatmenghasilkan jumlah akhir yang dapat direalisasiberbeda dengan jumlah tercatat persediaan yangdilaporkan.

The calculation of this provision involvesestimating a number of variables, principally theperiod which the inventory items are expected tobe sold and the price level at which the inventoryitems can be sold. Uncertainty associated withthese factors may result in the ultimate realisableamount being different from the reported carryingamount of inventories.

Estimasi masa manfaat aset tetap Useful life estimate for property andequipment

Perseroan menentukan estimasi masa manfaatdan beban penyusutan aset tetap.Perseroan akan merevisi beban penyusutan jikamasa manfaat berbeda dengan estimasisebelumnya, menghapus ataupun menurunkannilai aset yang secara teknis telah usang atautidak digunakan lagi.

The Company determines the estimated usefullives and related depreciation charges forproperty and equipment. The Company will revisethe depreciation charge where useful lives aredifferent from those previously estimated,or it will write-off or write-down technicallyobsolete assets or assets that have beenabandoned.






4. KAS DAN SETARA KAS 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS

2015 2014Kas Cash on handRupiah 75,824 86,775 RupiahDolar AS 181 242 US Dollar

76,005 87,017Bank Cash in BanksRupiah Rupiah

The Hongkong and Shanghai The Hongkong and ShanghaiBanking Corporation Limited 24,272 27,885 Banking Corporation Limited

PT Bank Central Asia Tbk 20,164 20,266 PT Bank Central Asia TbkPT Bank Mandiri Tbk 14,428 - PT Bank Mandiri TbkCitibank, N.A. 5,199 - Citibank,N.A.PT Bank Permata Tbk 1,173 2,497 PT Bank Permata TbkStandard Chartered Bank 357 3,484 Standard Chartered BankPT Bank CIMB Niaga Tbk 91 2,198 PT Bank CIMB Niaga TbkLain-lain (masing-masing

di bawah Rp 10) 13 7 Others (below Rp 10 each)

Dolar AS US DollarThe Hongkong and Shanghai The Hongkong and Shanghai

Banking Corporation Limited 5,470 13,055 Banking Corporation LimitedCitibank, N.A. 138 124 Citibank,N.A.

71,305 69,516Deposito DepositRupiah Rupiah

The Hongkong and Shanghai The Hongkong and ShanghaiBanking Corporation Limited - 40,000 Banking Corporation Limited

- 40,000

147,310 196,533

Suku bunga per tahun deposito berjangkaRupiah untuk tahun yang berakhir 31 Desember2015 berkisar 4,60% - 5,50% (2014: 3,60% -9,35%). PT Bank Permata Tbk merupakan pihakberelasi (Catatan 28a).

Interest rates per annum for Rupiah deposits forthe year ended 31 December 2015 were around4.60% - 5.50% (2014: 3.60% - 9.35%). PT BankPermata Tbk is a related party (Note 28a).

5. PIUTANG USAHA – PIHAK KETIGA 5. TRADE RECEIVABLES – THIRD PARTIES

2015 2014

Piutang dari pemasok 382,962 332,724 Receivables from supplierKartu kredit dan lain-lain 26,986 29,150 Credit cards and others

409,948 361,874Dikurangi: Less:- Cadangan kerugian penurunan Allowance for impairment -

nilai piutang usaha (19,048) (9,478) of trade receivables

390,900 352,396

Semua piutang usaha adalah dalam mata uangRupiah.

All trade receivables are denominated in Rupiah.






5. PIUTANG USAHA – PIHAK KETIGA (lanjutan) 5. TRADE RECEIVABLES – THIRD PARTIES(continued)

Umur piutang usaha adalah sebagai berikut: The ageing of trade receivables is as follows:

2015 2014

Lancar 225,892 226,291 CurrentJatuh tempo kurang dari 30 hari 129,384 84,254 Overdue by less than 30 daysJatuh tempo 30 - 90 hari 21,424 34,305 Overdue 30 - 90 daysJatuh tempo lebih dari 90 hari 33,248 17,024 Overdue by more than 90 days

409,948 361,874Dikurangi: Less:- Cadangan kerugian penurunan Allowance for impairment -

nilai piutang usaha (19,048) (9,478) of trade receivables

390,900 352,396

Pada tanggal 31 Desember 2015, piutang usahasebesar Rp 165.008 (2014: Rp 126.105) telahlewat jatuh tempo namun tidak mengalamipenurunan nilai. Hal ini terkait dengan sejumlahpelanggan yang tidak memiliki sejarah gagalbayar.

As at 31 December 2015, trade receivables of Rp165,008 (2014: Rp 126,105) were past due butnot impaired. These relate to a number ofcustomers with whom there is no recent history ofdefault.

Pada 31 Desember 2015, piutang usaha sebesarRp 19.048 (2014: Rp 9.478) mengalamipenurunan nilai dan telah dicadangkanseluruhnya.

As of 31 December 2015, trade receivables ofRp 19,048 (2014: Rp 9,478) impaired and anallowance was provided for the whole amount.

Mutasi cadangan kerugian penurunan nilaipiutang usaha adalah sebagai berikut:

Movements in the allowance for impairment oftrade receivables are as follows:

2015 2014

Saldo awal 9,478 3,614 Beginning balancePenambahan 13,049 8,283 AdditionPenghapusbukuan piutang (3,479) (2,419) Receivables written off

Saldo akhir 19,048 9,478 Ending balance

Berdasarkan hasil penelaahan keadaan akunpiutang masing-masing debitur pada akhir tahundan dengan mempertimbangkan sejarah kredit,manajemen Perseroan berkeyakinan bahwajumlah cadangan kerugian penurunan nilaipiutang usaha telah memadai untuk menutupikerugian atas tidak tertagihnya piutang usaha.Tidak terdapat piutang yang dijaminkan.

Based on a review of the status of the individualtrade receivable accounts at the end of the yearand considering their credit history, theCompany’s management believes that theamount of allowance for impairment of tradereceivables is sufficient to cover losses from thenon-collection of trade receivables. There are notrade receivables pledged as collateral.

6. PERSEDIAAN 6. INVENTORIES

2015 2014

Persediaan untuk dijual*) 2,284,178 2,483,749 Merchandise for sale*)Perlengkapan 335 331 Supplies

2,284,513 2,484,080Dikurangi: Less:- Provisi kehilangan persediaan (68,008) (43,413) Provision for inventory loss -- Provisi penurunan nilai Provision for impairment -

persediaan (163,961) (169,596) of inventory

2,052,544 2,271,071

*) Termasuk barang dalam perjalanan. *) Include goods in transit.






6. PERSEDIAAN (lanjutan) 6. INVENTORIES (continued)

Jumlah tercatat dari persediaan yang dicatatdengan nilai realisasi bersih pada 31 Desember2015 adalah sebesar Rp 2.120.217 (2014:Rp 2.314.153).

The carrying amount of inventories which arerecorded at net realisable value as of 31December 2015 amounted to Rp 2,120,217(2014: Rp 2,314,153).

Mutasi provisi atas persediaan adalah sebagaiberikut:

The movement in the provision for inventory is asfollows:

2015 2014

Saldo awal 213,009 90,541 Beginning balancePenambahan, bersih 20,203 122,468 Addition, netPemindahan ke kelompok Transferred to disposal

lepasan yang diklasifikasikan group classifiedsebagai dimiliki untuk dijual (1,243) - as held for sale


Manajemen Perseroan yakin bahwa jumlahprovisi atas persediaan telah memadai untukmenutupi kerugian yang timbul. Tidak terdapatpersediaan yang dijaminkan.

The Company’s management believes that theamount of provision for inventory is sufficient tocover possible losses. There are no inventoriespledged as collateral.

Pada 31 Desember 2015, persediaan Perseroantelah diasuransikan terhadap risiko kerugianyang disebabkan oleh bencana alam, kebakaran,kerusuhan, sabotase, pengerusakan dangangguan usaha lainnya. Jumlah pertanggunganpada 31 Desember 2015 sebesar US$ 231,81juta atau setara dengan Rp 3.197.870 (2014:US$ 208,9 juta atau setara denganRp 2.598.786) oleh manajemen dianggap telahmemadai untuk menutupi kerugian yang mungkintimbul dari risiko-risiko tersebut. Perseroanmengasuransikan persediaannya melalui PTJardine Lloyd Thompson, pihak berelasi, yangbertindak sebagai agen asuransi.

As at 31 December 2015, the Company’sinventories are covered by insurance against therisk of loss due to natural disaster, fire, riots,sabotage, vandalism and business interruption.The total coverage as at 31 December 2015amounting to US$ 231.81 million or equivalent toRp 3,197,870 (2014: US$ 208.9 million orequivalent to Rp 2,598,786) is consideredadequate by management to cover possiblelosses arising from such risks. The Companyinsured its inventory through PT Jardine LloydThompson, a related party, as the insurancebroker.

7. BIAYA DIBAYAR DIMUKA DAN UANG MUKA 7. PREPAID EXPENSES AND ADVANCES

a. Biaya dibayar dimuka a. Prepaid expenses

2015 2014

Sewa bangunan 263,256 249,275 Building rentalAsuransi 16,273 1,762 InsuranceIklan dan promosi 8,281 22,753 Advertising and promotionIjin usaha 1,857 2,556 Business licensesLain-lain 2,986 3,211 Others

292,653 279,557

Bagian lancar 267,412 219,481 Current portion

Bagian tidak lancar 25,241 60,076 Non-current portion






7. BIAYA DIBAYAR DIMUKA DAN UANG MUKA(lanjutan)

7. PREPAID EXPENSES AND ADVANCES(continued)

b. Uang muka b. Advances

2015 2014

Uang muka perolehan Advances for acquisition ofaset tetap 93,409 161,450 property and equipment

Uang muka kepada pemasok 53,258 74,098 Advances to suppliers

146,667 235,548

Bagian lancar 53,258 74,098 Current portion

Bagian tidak lancar 93,409 161,450 Non-current portion

8. ASET TETAP 8. PROPERTY AND EQUIPMENT

Pemindahanke kelompoklepasan yang

dikasifikasikanPemindahan Pemindahan sebagai

dari asset dari dimilikidalam aset untuk dijual/

pembangunan/ lain-lain/ Transferred toTransfer from Transfer disposal group

1 Januari/ Penambahan/ assets under from Pengurangan/ classified as 31 Desember/January 2015 Additions construction other assets Disposals held for sale December 2015

Hargaperolehan Cost

KepemilikanLangsung Direct Ownership

Tanah 1,236,876 80,920 - - - - 1,317,796 LandBangunan 1,289,401 52,794 84,835 - (1,240) - 1,425,790 BuildingsPeralatan Office and

kantor dan toko 2,511,918 74,246 144,075 1,157 (182,012) (55,557) 2,493,827 store equipmentKendaraan 40,458 130 - - (6,766) - 33,822 VehiclesMesin Machinery and

dan peralatan 172,017 19,905 4,656 - (2,003) (58) 194,517 equipmentAset dalam Assets under

pembangunan 315,038 153,415 (292,640) - - - 175,813 construction

Sub-jumlah 5,565,708 381,410 (59,074) 1,157 (192,021) (55,615) 5,641,565 Sub-total

Aset sewapembiayaan Finance leased assets

Bangunan 863,375 - 59,074 - - - 922,449 Buildings

Jumlah hargaperolehan 6,429,083 381,410 - 1,157 (192,021) (55,615) 6,564,014 Total cost

Akumulasi Accumulatedpenyusutan depreciation

KepemilikanLangsung Direct Ownership

Bangunan (95,589) (90,847) - - 1,102 - (185,334) BuildingsPeralatan Office and

kantor dan toko (1,505,728) (282,737) - (221) 151,054 29,097 (1,608,535) store equipmentKendaraan (23,533) (3,655) - - 5,958 - (21,230) VehiclesMesin Machinery and

dan peralatan (55,609) (38,934) - - 1,897 30 (92,616) equipment

Sub-jumlah (1,680,459) (416,173) - (221) 160,011 29,127 (1,907,715) Sub-total

Aset sewapembiayaan Finance leased assets

Bangunan (130,499) (24) - - - 1 (130,522) Buildings

Jumlah akumulasi Total accumulatedpenyusutan (1,810,958) (416,197) - (221) 160,011 29,128 (2,038,237) depreciation

Penyisihan Provision for impairmentpenurunan of propertynilai aset tetap (7,737) (16,428) - - - - (24,165) and equipment

Nilai buku bersih 4,610,388 4,501,612 Net book value






8. ASET TETAP (lanjutan) 8. PROPERTY AND EQUIPMENT (continued)

Pemindahandari aset dalampembangunan/Transferfrom

1 Januari/ Penambahan/ assets under Pengurangan/ 31 Desember/January 2014 Additions construction Disposals December 2014

Harga perolehan CostKepemilikan Langsung Direct OwnershipTanah 1,056,046 180,830 - - 1,236,876 LandBangunan 697,948 368,083 225,282 (1,912) 1,289,401 Buildings

Office andPeralatan kantor dan toko 2,145,067 148,284 323,416 (104,849) 2,511,918 store equipment

Kendaraan 36,906 9,989 100 (6,537) 40,458 VehiclesMachinery and

Mesin dan peralatan 69,467 88,234 14,758 (442) 172,017 equipmentAssets under

Aset dalam pembangunan 665,090 476,835 (826,887) - 315,038 construction

Sub-jumlah 4,670,524 1,272,255 (263,331) (113,740) 5,565,708 Sub-total

Aset sewa pembiayaan Finance leased assetsBangunan 600,044 - 263,331 - 863,375 Buildings

Jumlah harga perolehan 5,270,568 1,272,255 - (113,740) 6,429,083 Total cost

AccumulatedAkumulasi penyusutan depreciationKepemilikan Langsung Direct OwnershipBangunan (69,364) (28,036) - 1,811 (95,589) Buildings

Office andPeralatan kantor dan toko (1,321,628) (278,046) - 93,946 (1,505,728) store equipmentKendaraan (23,922) (5,003) - 5,392 (23,533) Vehicles

Machinery andMesin dan peralatan (41,506) (14,545) - 442 (55,609) equipment

Sub-jumlah (1,456,420) (325,630) - 101,591 (1,680,459) Sub-total

Aset sewa pembiayaan Finance leased assetsBangunan (87,719) (42,780) - - (130,499) Buildings

Jumlah akumulasi Total accumulatedpenyusutan (1,544,139) (368,410) - 101,591 (1,810,958) depreciation

Provision for impairmentPenyisihan penurunan of property

nilai aset tetap - (7,737) - - (7,737) and equipment

Nilai buku bersih 3,726,429 4,610,388 Net book value

Penyusutan sejumlah Rp 416.197(2014: Rp 368.410) dibebankan sebagai labarugi usaha.

Depreciation of Rp 416,197 (2014: Rp 368,410)was charged to profit or loss.

Provisi penurunan nilai aset tetap diatribusikanterhadap peralatan kantor dan toko.

Pada 31 Desember 2015, Perseroan mempunyai26 (2014: 24) lokasi tanah yang terdiri daribeberapa sertifikat Hak Guna Bangunan (“HGB”)dengan sisa masa hak antara 5 tahun sampaidengan 37 tahun (2014: 1 tahun sampai dengan39 tahun). Manajemen Perseroan yakin bahwaHGB tersebut dapat diperpanjang pada saatjatuh tempo.

Provision for impairment of property andequipment is attributable to office and storeequipment.

As at 31 December 2015, the Company had26 (2014: 24) locations of land consisting ofseveral Building Use Rights (“HGB”) titlecertificates that have remaining term rangingfrom 5 to 37 years (2014: 1 to 39 years).TheCompany’s management believes that all HGBtitles can be renewed when they expire.







Aset tetap yang dipindahkan ke dalam kelompoklepasan yang diklasifikasikan sebagai dimilikiuntuk dijual adalah sebesar Rp 26.487.

Aset tetap Perseroan telah diasuransikanterhadap risiko kerugian yang disebabkan olehbencana alam, kebakaran, kerusuhan, sabotase,perusakan dan gangguan usaha lainnya. Jumlahpertanggungan pada 31 Desember 2015 sebesarUS$ 701,9 juta atau setara denganRp 9.682.666 (2014: US$ 799,1 juta atau setaradengan Rp 9.941.144) dinilai manajemenPerseroan memadai untuk menutupi kerugianyang mungkin timbul dari risiko-risiko tersebut.Perseroan mengasuransikan aset tetapnyamelalui PT Jardine Lloyd Thompson, pihakberelasi, yang bertindak sebagai agen asuransi.

Property and equipment transferred to thedisposal group classified as held-for-saleamounts to Rp 26,487.

The Company’s property and equipment werecovered by insurance against the risk of loss dueto natural disaster, fire, riots, sabotage,vandalism and business interruption. The totalcoverage as at 31 December 2015 amounting toUS$ 701.9 million or equivalent to Rp 9,682,666(2014: US$ 799.1 million or equivalent toRp 9,941,144) is considered adequate by theCompany’s management to cover possiblelosses arising from such risks. The Companyinsured its property and equipment through PTJardine Lloyd Thompson, a related party, whichis an insurance broker.

Aset dalam pembangunan terdiri atas mesin,peralatan dan bangunan dalam kondisi belumsiap pakai.

Assets under construction comprised ofmachinery, equipment and building which are notready for use.

Pada 31 Desember 2015 dan 2014, persentasepenyelesaian rata-rata atas aset dalampembangunan yang diakui dalam pelaporankeuangan adalah sekitar 5%-99% dari total nilaikontrak. Aset dalam pembangunan per 31Desember 2015 diperkirakan akan selesai padatahun 2016.

As at 31 December 2015 and 2014, the averagepercentage of completion of the assets underconstruction recognised for financial reporting isapproximately 5%-99% of total value of contract.Assets under construction as at 31 December2015 are estimated to be completed by 2016.

Pada 31 Desember 2015, Perseroan memilikiaset tetap yang tidak terpakai sementara dengannilai yang tidak signifikan. Pada 31 Desember2015, Perseroan memiliki aset tetap yang telahdisusutkan penuh dan masih digunakan dengannilai perolehan Rp 942.337 (2014: Rp 788.573).

As at 31 December 2015, the Company does nothave significant idle property and equipment. Asat 31 December 2015, the Company has fullydepreciated property and equipment which arestill being used with the cost of Rp 942,337(2014: Rp 788,573).

Tidak ada perbedaan yang signifikan antara nilaiwajar dan nilai tercatat aset tetap selain tanahdan bangunan. Nilai wajar tanah dan bangunanpada tanggal 31 Desember 2015 berdasarkanlaporan penilai independen (Tingkat 2*) adalahsebesar Rp 2.940.287 (2014: Rp 2.785.852).

There is no significant difference between the fairvalue and carrying amount of the fixed assetsother than land and buildings. The fair value ofthe land and building as at 31 December 2015based on valuation report from independentappraisers (Level 2*) were Rp 2,940,287 (2014:Rp 2,785,852).

Berdasarkan penelaahan manajemen, nilai bukubersih aset tetap setelah dikurangi denganpenyisihan penurunan nilai tidak melebihi nilaiyang dapat diperoleh kembali.

Based on management review, the net bookvalue of property and equipment after deductedby provision for impairment does not exceed itsrecoverable amount.

Tidak terdapat aset tetap yang dijaminkan. There is no property and equipment pledged ascollateral.

*) Pengukuran nilai wajar tingkat 2 adalah input selain hargakuotasian dalam pasar aktif yang dapat diobservasi untuk asetatau liabilitas, baik secara langsung atau tidak langsung(”transaksipasar yang dapat diobservasi”).

*) Fair value measurement level 2 is inputs other than quoted pricesin active markets that are observable for the asset or liability, eitherdirectly or indirectly (“observable current market transactions”)







Perhitungan kerugian dari pengurangan asettetap adalah sebagai berikut:

The calculation of the loss on disposal of propertyand equipment is as follows:

2015 2014

Harga perolehan 164,531 113,740 CostAkumulasi penyusutan (141,008) (101,591) Accumulated depreciation

Nilai tercatat aset tetap Carrying value of property andyang dijual 23,523 12,149 equipment sold

Proceeds from sale of propertyHasil penjualan aset tetap (2,420) (4,822) and equipment

Kerugian penjualan Loss on sale ofaset tetap 21,103 7,327 property and equipment

9. ASET DAN LIABILITAS YANGDIKLASIFIKASIKAN SEBAGAI DIMILIKIUNTUK DIJUAL

9. ASSETS AND LIABILITIES CLASSIFIED ASHELD FOR SALE

a. Operasi yang dihentikan a. Discontinued operation

Pada tahun 2015, Perseroan memutuskanrencana untuk menjual bidang usahaconvenience store (“Starmart”). Aset danliabilitas terkait dengan Starmart disajikansebagai dimiliki untuk dijual.

In 2015, the Company resolved a plan to sellthe business of convenience store (“Starmart”).Asset and liabilities related to Starmart havebeen presented as held for sale.

Saat ini, Perseroan sedang memfinalisasiperjanjian penjualan dengan pembelipotensial untuk Starmart. Transaksipenjualan diharapkan terjadi sebelum akhirtahun 2016.

Tabel berikut menyajikan informasi yangterkait dengan arus kas atas operasi yangdihentikan:

Currently, the Company is finalising the salesagreement with the potential buyer forStarmart. This transaction is expected to becompleted before the end of 2016.

The following table presents cash flowinformation relating to discontinuedoperations:

2015 2014

Arus kas operasi 1,151 6,884 Operating cashflowsArus kas investasi (1,233) (6,898) Investing cashflowsArus kas pendanaan - - Financing cashflows

Jumlah arus kas (82) (14) Total cashflows






9. ASET DAN LIABILITAS YANGDIKLASIFIKASIKAN SEBAGAI DIMILIKIUNTUK DIJUAL (lanjutan)

9. ASSETS AND LIABILITIES CLASSIFIED ASHELD FOR SALE (continued)

a. Operasi yang dihentikan (lanjutan) a. Discontinued operation (continued)

Analisis hasil operasi yang dihentikan adalahsebagai berikut:

Analysis of the result of discontinued are asfollows:

2015 2014

Pendapatan 210,705 282,428 RevenueBeban (293,146) (308,911) ExpensesRugi sebelum pajak

penghasilan (82,441) (26,483) Loss before income taxPajak penghasilan 20,585 6,583 Income tax

Rugi setelah pajakpenghasilan (61,856) (19,900) Loss after income tax

b. Aset dan liabilitas atas kelompoklepasan yang diklasifikasikan sebagaidimiliki untuk dijual

b. Assets and liabilities of disposal groupclassified as held for sale

Berikut aset dan liabilitas dalam kelompoklepasan yang diklasifikasikan sebagai dimilikiuntuk dijual sehubungan dengan operasiyang dihentikan pada tanggal 31 Desember2015 dan 2014.

The following assets and liabiilites of disposalgroup were classified as held for sale inrelation to the discontinued operation as at 31December 2015 and 2014.

2015 2014

Kas dan setara kas 184 - Cash and cash equivalentsPersediaan 23,335 - InventoryBiaya dibayar dimuka 3,031 - Prepaid expensesAset tetap 26,487 - Property and equipmentAset pajak tangguhan 27,167 - Deferred tax assetsUang jaminan 4,177 - Refundable deposits

Jumlah aset ataskelompok lepasanyang diklasifikasikan Total assets of disposal groupsebagai dimiliki untuk dijual 84,381 - classified as held for sale

Utang lain-lain 9 - Other payablesAkrual 4,324 - AccrualsKewajiban manfaat kerja 755 - Employee benefit obligationsProvisi 41,996 - ProvisionJumlah liabilitas atas

kelompok lepasanyang diklasifikasikan Total liabilities of disposal groupsebagai dimiliki untuk dijual 47,084 - classified as held for sale






9. ASET DAN LIABILITAS YANGDIKLASIFIKASIKAN SEBAGAI DIMILIKIUNTUK DIJUAL (lanjutan)

9. ASSETS AND LIABILITIES CLASSIFIED ASHELD FOR SALE (continued)

c. Properti investasi yang diklasifikasikansebagai dimiliki untuk dijual

c. Investment properties classified as heldfor sale

Properti investasi senilai Rp 6.128 yangmerupakan dua unit apartemen yg dimilikioleh Perseroan disajikan sebagai dimilikiuntuk dijual setelah adanya persetujuan darimanajemen pada bulan Desember 2014untuk menjual apartemen.

Saat ini, Perseroan sedang mencari secaraaktif pihak yang tertarik untuk membeliapartemen tersebut. Nilai wajar pada tanggal31 Desember 2015 dan 2014 atas propertiinvestasi sebesar Rp 12.116 ditentukanmenggunakan metode pendekatan nilaipasar yang dilakukan oleh penilaiindependen dan diukur denganmenggunakan level 2 dalam hirarki nilaiwajar.

The investment property of Rp 6,128 whichrepresents two unit apartments owned by theCompany have been presented as held forsale following the approval of the Company'smanagement in December 2014 to sell theapartments.

Currently, the Company is actively seekingfor interested parties to buy the apartments.As at 31 December 2015 and 2014, fair valueof investment property of Rp 12,116 wasdetermined using the market value approachby an independent appraiser and measuredusing level 2 fair value hierarchy.

10. ASET TAKBERWUJUD LAINNYA 10. OTHER INTANGIBLE ASSETS

Penambahan/2014 Addition 2015

Harga perolehan 143,185 49,729 192,914 CostAkumulasi amortisasi (59,505) (22,892) (82,397) Accumulated amortisation

Nilai buku bersih 83,680 110,517 Net book value

Penambahan/2013 Addition 2014

Harga perolehan 124,597 18,588 143,185 CostAkumulasi amortisasi (40,694) (18,811) (59,505) Accumulated amortisation

Nilai buku bersih 83,903 83,680 Net book value

Aset takberwujud merupakan kapitalisasi biayapiranti lunak dan jasa konsultasi dan biaya lainyang bisa diatribusikan secara langsungsehubungan dengan pemutakhiran sistemteknologi informasi dan perjanjian waralabauntuk usaha perabotan rumah Perseroan.

Intangible assets represent computer softwarecost and consultation fee and other directlyattributable franchise costs related to the upgradethe Company’s information technology systemand franchise agreement for the home furnishingoperations.

Aset takberwujud diamortisasi selama 5-7 tahundengan metode garis lurus. Perseroan mulaimelakukan amortisasi atas harga perolehanpiranti lunak pada saat piranti lunak telah selesaidipasang dan siap digunakan dan biayawaralaba pada saat toko perabotan rumahterkait mulai beroperasi.

Intangible assets are amortised over 5-7 yearsusing the straight-line method. The Companystarted to amortise the computer software costwhen the computer software had been installedand ready to use and the franchise fee when therelated home furnishing store started to operate.






10. ASET TAKBERWUJUD LAINNYA (lanjutan) 10. OTHER INTANGIBLE ASSETS (continued)

Amortisasi untuk tahun yang berakhir31 Desember 2015 sebesar Rp 22.892 (2014:Rp 18.811) dibebankan sebagai beban usaha.

Amortisation for the year ended 31 December2015 of Rp 22,892 (2014: Rp18,811) wascharged to operating expenses.

11. UTANG USAHA – PIHAK KETIGA 11. TRADE PAYABLES – THIRD PARTIES

2015 2014

Rupiah 1,564,790 1,541,571 RupiahDolar AS 34,167 42,945 US Dollar

1,598,957 1,584,516

Saldo ini merupakan utang atas pembelianpersediaan.

This balance represents payables for inventorypurchases.

12. UTANG LAIN-LAIN – PIHAK KETIGA 12. OTHER PAYABLES – THIRD PARTIES

2015 2014Acquisition of property

Perolehan aset tetap dan and equipment andaset takberwujud lainnya 258,273 371,554 other intangible assets

Uang jaminan penyewa 34,380 28,245 Refundable tenant depositsKupon belanja Hero 27,222 19,616 Hero coupon certificatesUtilitas 15,954 12,184 UtilitiesDistribusi 8,815 - DistributionIklan dan promosi 4,068 2,138 Advertising and promotionPerbaikan 3,170 - MaintenanceBiaya waralaba 2,367 2,225 Franchise FeeLain-lain (masing-masing

dibawah Rp 2.000) 37,144 17,139 Others (below Rp 2,000 each)

391,393 453,101

2015 2014

Rupiah 380,687 439,274 RupiahMata uang asing 10,706 13,827 Foreign currencies

391,393 453,101






13. AKRUAL 13. ACCRUED EXPENSES

2015 2014

Sewa 63,474 63,410 RentIklan dan promosi 59,788 34,467 Advertising and promotionPerbaikan dan pemeliharaan 59,221 46,368 Repairs and maintenanceUtilitas 45,333 51,295 UtilitiesKeamanan 27,103 19,653 SecurityDistribusi 23,155 29,770 DistributionJasa profesional 14,483 4,522 Professional feeAsuransi 11,062 15,045 InsurancePerjalanan dinas 6,855 8,058 TransportationAdministrasi kartu kredit 3,593 2,775 Credit card administrationBunga bank 2,722 3,120 InterestLain-lain (masing-masing

dibawah Rp 2.000) 12,946 16,703 Others (below Rp 2,000 each)

329,735 295,186

14. PROVISI 14. PROVISIONS

2015 2014Lancar/ Tidak lancar/ Lancar/ Tidak lancar/Current Non-current Current Non-current

Biaya pemulihan toko - 9,009 - 8,703 Reinstatement costPenutupan Toko 4,596 - 2,082 - Store closuresLain-lain 11,194 - 5,113 - Others

15,790 9,009 7,195 8,703

a) Provisi biaya pemulihan toko diakui untukbiaya yang akan terjadi atas pembongkaran,pemindahan atau restorasi ruangan yangdisewa ke kondisi awal pada akhir periodesewa.

a) A provision of reinstatement cost isrecognised for cost to be incurred fordismantlement, removal or restoration of thespace rented to the initial condition at theend of lease period.

b) Provisi penutupan toko diakui untuk bebanyang akan terjadi pada saat Perseroanmenghentikan operasional toko.

b) A provision for store closure is recognisedfor expense to be incurred at the time theCompany close-down the stores.

Mutasi provisi adalah sebagai berikut: Movement in the provision is as follows:

2015 2014

Saldo awal 15,898 13,916 Beginning balancePenambahan 9,559 2,082 AdditionRealisasi (179) (100) RealisationPemindahan ke kelompok Transferred to disposal

lepasan yang diklasifikasikan group classifiedsebagai dimiliki untuk dijual (479) - as held for sale







15. PINJAMAN BANK DAN CERUKAN 15. BANK BORROWINGS AND OVERDRAFT

2015Jumlah fasilitas/ Jatuh tempo/Due dateFacility amount Fasilitas/Facility

TingkatJumlah suku bungasaldo/ per tahun/

Terikat/ Tidak terikat/ Outstanding Terikat/ Tidak terikat/ Pinjaman/ AnnualCommitted Uncommitted balance Committed Uncommitted Loan interest rate

Pinjaman/Loan - Rp

The Hongkong andShanghai Banking 30 April/ 4 Januari/Corporation Limited - 100,000 50,000 - April 2016 January 2016 Term lending rate - 3%

The Bank of TokyoMitsubishi UFJ, Ltd 25 Juli/ 22 Januari/ JIBOR + 2.40%Jakarta Branch 200,000 - 50,000 July 2018 - January 2016

Cerukan/Overdraft - Rp

6 April/Citibank, N.A., Indonesia - 200,000 - - April 2016 - 10.50%

200,000 300,000 100,000

2014Jumlah fasilitas/ Jatuh tempo/Due dateFacility amount Fasilitas/Facility

TingkatJumlah suku bungasaldo/ per tahun/

Terikat/ Tidak terikat/ Outstanding Terikat/ Tidak terikat/ Pinjaman/ AnnualCommitted Uncommitted balance Committed Uncommitted Loan interest rate

Pinjaman/Loan - Rp

The Hongkong andShanghai Banking 23 Oktober/ 30 April/Corporation Limited 400,000 100,000 - October 2015 April2015 - Term lending rate - 3%

12 April/Standard Chartered Bank - 200,000 - - April 2015 - Bank’s C.O.F + 4.5%

The Bank of TokyoMitsubishi UFJ, Ltd 25 Juni/ 9 Januari/ JIBOR + 2.10%Jakarta Branch 200,000 - 75,000 June 2015 - January 2015

16 Januari/- - 75,000 - - January 2015

Bank Sumitomo 23 November/ 19 Januari/ JIBOR + 2.15%Mitsui Indonesia 200,000 - 100,000 November 2015 - January 2015

22 Januari/- - 50,000 - - January 2015

PT Bank Rabobank 30 Oktober/International Indonesia - 100,000 - - October 2015 - Lenders C.O.F + 3.75%

Cerukan/Overdraft - Rp

6 April/ 02 Januari/Citibank, N.A., Indonesia - 200,000 39,688 - April 2015 January 2015 10.50%

800,000 600,000 339,688

Suku bunga per tahun pinjaman bank dancerukan dalam Rupiah untuk tahun yang berakhir31 December 2015 berkisar antara7,92% - 10,64% (2014: 8,05% - 9,81%). Jumlahbeban bunga dari pinjaman sebesar Rp 27,472dicatat sebagai biaya keuangan dalam laporanlaba rugi.

Annual interest rates of bank borrowings andoverdraft denominated in Rupiah for the yearended 31 December 2015 ranged from7.92% - 10.64% (2014: 8.05% - 9.81%). The totalinterest expenses from borrowing amounted toRp 27,472 are recorded as finance cost in thestatement of profit or loss.

Seluruh pinjaman dan cerukan yang diperolehdiperuntukan untuk mendanai modal kerja danbelanja modal Perseroan.

The borrowings and overdraft are used to financethe Company’s working capital and capitalexpenditures.






15. PINJAMAN BANK DAN CERUKAN (lanjutan) 15. BANK BORROWINGS AND OVERDRAFT(continued)

Di Januari 2016, Perseroan telahmemperpanjang sisa jumlah saldo dari pinjamanbank menjadi berbagai tanggal di 2016.

In January 2016, the Company has extendedoutstanding balance of bank borrowings tovarious dates in 2016.

Perseroan memiliki fasilitas pinjaman berikutyang belum digunakan:

The Company has the following unusedborrowing facilities:

2015 2014Suku bunga mengambang: Floating rate- Jatuh tempo dalam 1 tahun 150,000 1,060,312 Expiring within one year -- Jatuh tempo lebih dari 1 tahun 250,000 - Expiring beyond one year -

400,000 1,060,312

Seluruh fasilitas pinjaman tersebut di atas tidakdijamin.

The above loan facilities are not secured.

16. KEWAJIBAN IMBALAN KERJA 16. EMPLOYEE BENEFIT OBLIGATIONS

2015 2014Kewajiban imbalan kerja di Employee benefit obligations in

laporan posisi keuangan statements of financial positionterdiri dari: consist of:

- Imbalan pensiun 140,070 (1,338) Pension benefits -- Imbalan jangka panjang lainnya 58,549 49,275 Other long-term benefits -

198,619 47,937- Imbalan kerja jangka pendek 60,257 39,924 Short-term employee benefits -

258,876 87,861Dikurangi: Less:

Bagian jangka pendek (60,257) (53,130) Current portion

Bagian jangka panjang 198,619 34,731 Non-current portion

Dibebankan padalaba rugi: Profit or loss charge for:Imbalan pensiun 62,247 54,009 Pension benefitsImbalan jangka panjang

lainnya 22,192 7,564 Other long - term benefits

84,439 61,573

Pengukuran kembali untuk: Remeasurement for:Imbalan pensiun 127,916 (74,502) Pension benefits






16. KEWAJIBAN IMBALAN KERJA (lanjutan) 16. EMPLOYEE BENEFIT OBLIGATIONS(continued)

Jumlah kumulatif keuntungan/(kerugian)aktuarial yang diakui sebagaipendapatan/(kerugian) komprehensif lainnya,adalah sebagai berikut:

Cumulative actuarial gains/(losses) recognised inother comprehensive income/(losses), are asfollows:

2015 2014

Saldo awal 72,114 (2,388) Beginning balance(Kerugian)/keuntungan Actuarial (losses)/gains

aktuarial tahun berjalan (127,916) 74,502 for the year

Saldo akhir (55,802) 72,114 Ending balance

Mutasi kewajiban imbalan pasti selama tahunberjalan adalah sebagai berikut:

The movement in the defined benefit obligationover the year is as follows:

Imbalanjangka panjang lainnya/

Imbalan pensiun/ Other Jumlah/Pension benefits long-term employee benefits Total

2015 2014 2015 2014 2015 2014

Pada awal tahun (1,338) 97,552 49,275 47,401 47,937 144,953 At beginning of the yearBiaya jasa kini 63,090 46,212 8,943 8,344 72,033 54,556 Current service costsBiaya bunga (843) 11,265 3,898 4,083 3,055 15,348 Interest costBiaya jasa lalu - (3,468) - - - (3,468) Past service costPengukuran kembali: Remeasurements:(Keuntungan)/kerugian

aktuarial yang timbul (Gains)/lossesdari perubahan asumsi from change indemografik - (36,817) - (833) - (37,650) demographic assumptions

(Keuntungan)/kerugianaktuarial yang timbul (Gains)/lossesdari perubahan asumsi from change inkeuangan 72,080 (19,526) 4,565 498 76,645 (19,028) financial assumptions

(Keuntungan)/kerugianaktuarial yang timbuldari penyesuaianpengalaman 55,836 (17,616) 4,786 (4,528) 60,622 (22,144) Experience (gains)/losses

Iuran pekerja Employee’s contributionsPembayaran dari program: Payment from plans:Iuran yang dibayarkan (36,139) (80,944) - - (36,139) (80,944) Contributions paidImbalan yang dibayarkan (12,616) 2,004 (12,918) (5,690) (25,534) (3,686) Benefits paid

140,070 (1,338) 58,549 49,275 198,619 47,937

Penilaian aktuarial atas kewajiban imbalan kerjadilakukan oleh PT DayamandiriDharmakonsilindo, aktuaris independen,berdasarkan Kesepakatan Kerja BersamaPerseroan dan Undang-UndangKetenagakerjaan No. 13/2003. Aktuarismenggunakan metode “Projected Unit Credit”dengan menggunakan asumsi-asumsi pokoksebagai berikut:

The actuarial valuation of the employee benefitsobligations was prepared by PT DayamandiriDharmakonsilindo, an independent actuary,based on the Company’s Collective LabourAgreement and Labor Law No. 13/2003. Theactuary used the “Projected Unit Credit” methodwith the following principal assumptions:

2015 2014

Tingkat diskonto 9.1% 9.0% Discount rateTingkat kenaikan gaji 8.0% 6.0% Salary increment rate

Pada 28 April 2010, Perseroan dalam rangkapendanaan kewajiban imbalan pensiun,bergabung dengan DPLK Allianz Indonesia (lihatCatatan 2x). Kontribusi yang diharapkan untukprogram imbalan pasca kerja untuk tahun yangberakhir pada 31 Desember 2016 adalahRp 37.088 kepada DPLK tersebut.

On 28 April 2010, in order to fund the pensionbenefit obligation the Company joined DPLKAllianz Indonesia (see Note 2x). Expectedcontributions to post-employment benefit plans forthe year ending 31 December 2016 are Rp 37,088to the DPLK.






16. KEWAJIBAN IMBALAN KERJA (lanjutan) 16. EMPLOYEE BENEFIT OBLIGATIONS(continued)

Sensitivitas dari kewajiban imbalan pastiterhadap perubahan asumsi aktuarial utamaadalah sebagai berikut:

The sensitivity of the defined benefit obligation tochanges in the weighted principal assumptions isas follows:

Dampak atas kewajiban imbalan pasti/Impact on defined benefit obligation

Perubahan Kenaikan Penurunanasumsi/ asumsi/ asumsi/

Change in Increase in Decrease inassumption assumption assumption

Penurunan sebesar/ Kenaikan sebesar/Tingkat diskonto 1.00% Decrease by 7.82% Increase by 8.82% Discount rateTingkat kenaikan gaji Kenaikan sebesar/ Penurunan sebesar/

di masa depan 1.00% Increase by 8.49% Decrease by 7.52% Salary growth rate

Analisis sensitivitas di atas didasarkan padaperubahan atas asumsi tunggal dengan asumsilainnya konstan. Pada praktiknya, kecilkemungkinan hal tersebut terjadi, danperubahan-perubahan dalam beberapa asumsimungkin saling berhubungan. Ketika melakukanperhitungan sensitivitas dari kewajiban imbalanpasti ke asumsi aktuarial yang signifikan, metodeyang sama (nilai kini dari kewajiban imbalan pastiyang dihitung dengan menggunakan metodeprojected unit credit pada akhir periodepelaporan) telah diterapkan seperti saatmenghitung kewajiban pensiun yang diakui padalaporan posisi keuangan.

The above sensitivity analyses are based on achange in an assumption while holding all otherassumptions constant. In practice, this is unlikelyto occur, and changes in some of theassumptions may be correlated. When calculatingthe sensitivity of the defined benefit obligation tosignificant actuarial assumptions, the samemethod (present value of the defined benefitobligation calculated with the projected unit creditmethod at the end of the reporting period) hasbeen applied as when calculating the pensionliability recognised within the statement offinancial position.

Jatuh tempo kewajiban imbalan pasti yang tidakterdiskontokan pada tanggal 31 Desember 2015adalah sebagai berikut:

The maturity of undiscounted defined benefitobligations as of 31 December 2015 is as follows:

2015 2014

Dalam waktu 12 Within the next 12 monthsbulan berikutnya (periode (the next annual reportinglaporan tahun berikutnya) 27,389 26,975 period)

Antara 2 dan 10 tahun 743,340 554,676 Between 2 and 10 yearsAntara 11 dan 20 tahun 1,559,403 1,012,832 Between 11 and 20 yearsDi atas 20 tahun 2,239,571 1,134,106 Beyond 20 years

4,569,703 2,728,589

Durasi rata-rata tertimbang dari kewajibanimbalan pasti adalah 12.76 tahun.

The weighted average duration of the definedbenefit obligation is 12.76 years.






17. PERPAJAKAN 17. TAXATION

a. Pajak dibayar dimuka a. Prepaid taxes

2015 2014

Pajak penghasilan badan Corporate income tax- 2015 50,868 - 2015 -- 2014 36,435 36,435 2014 -

87,303 36,435Pajak pertambahan nilai 6,239 80,184 Value added tax

93,542 116,619

b. Utang pajak b. Taxes payable

2015 2014

Lain-lain: Others:- Pajak penghasilan Income tax article 21 -

pasal 21 7,094 2,857- Pajak penghasilan Income tax articles 23, -

pasal 23, 26 dan final 7,541 7,753 26 and final tax- Pajak Pembangunan Development -

dan Undian 9,060 6,199 and Lottery Taxes

23,695 16,809

c. (Manfaat)/beban pajak penghasilan c. Income tax (benefit)/expense

2015 2014Kini: Current:

- Final 22,850 25,834 Final -- Lainnya 8,600 - Other -

Tangguhan (40,412) (21,046) Deferred

(8,962) 4,788

(i) Rekonsiliasi antara laba sebelum pajakpenghasilan yang disajikan dalamlaporan keuangan dengan penghasilankena pajak untuk tahun yang berakhirpada 31 Desember 2015 dan 2014adalah sebagai berikut:

(i) The reconciliation between the profitbefore income tax as presented in thesefinancial statements and the taxableincome for the years ended 31 December2015 and 2014 is as follows:






17. PERPAJAKAN (lanjutan) 17. TAXATION (continued)

c. (Manfaat)/beban pajak penghasilan(lanjutan)

c. Income tax (benefit)/expense (continued)

2015 2014(Rugi)/laba Perseroan The Company’s (loss)/

sebelum pajak penghasilan (91,184) 68,443 profit before income tax

Penghasilan yang Income subjectdikenakan pajak final (169,019) (219,308) to final tax

Kenikmatan natura Benefits in kind anddan beban yang tidak other non-deductibledapat dikurangkan lainnya 98,556 66,678 expenses

Penyisihan untuk persediaan (24,544) 116,432 Provision for inventoryEmployee benefit

Kewajiban imbalan kerja 22,764 (17,428) obligationsAkrual dan provisi 50,416 23,172 Accruals and provisions

Difference betweenPerbedaan komersial dan financial reporting and tax

fiskal beban penyusutan depreciation anddan amortisasi dari amortisation of fixedaset tetap dan aset assets and intangibletakberwujud (17,812) (62,080) assets

Rugi pajak Tax lossPerseroan of the Company for thetahun berjalan (130,823) (24,091) current year

Beban pajak penghasilan Income tax expensePerseroan - - of the Company

Dikurangi : Less:Pajak dibayar dimuka 50,868 36,435 Prepaid taxes

Lebih bayar pajak Corporate income taxespenghasilan badan 50,868 36,435 overpayment

(ii) Rekonsiliasi antara beban pajakpenghasilan dengan hasil perkalian labasebelum pajak penghasilan dan tarifpajak yang berlaku adalah sebagaiberikut:

(ii) The reconciliation between income taxexpense and the theoretical tax amount onthe Company’s profit before income tax isas follows:

2015 2014(Rugi)/laba Perseroan The Company’s

sebelum pajak (loss)/profitpenghasilan (91,184) 68,443 before income tax

Beban pajak dihitung Tax expense at tax ratedengan tarif pajak 25% (22,796) 17,111 of 25%

Penghasilan yangdikenakan pajak final (42,255) (54,827) Income subject to final tax

Kenikmatan natura danbeban yang tidak Benefits in kind and otherdapat dikurangkan lainnya 24,639 16,670 non-deductible expenses

(40,412) (21,046)Pajak final dan lain-lain 31,450 25,834 Final and other taxes

(Manfaat)/beban pajakpenghasilan (8,962) 4,788 Income tax (benefit)/expense







d. Aset pajak tangguhan-bersih d. Deferred tax assets-net

(Dibebankan)/Dikreditkan Komponen

(Dibebankan)/ ke pendapatan kelompokdikreditkan komprehensif yangke laporan lainnya/ diklasifikasikanlaba rugi/ (Charged)/ sebagai dimiliki(Charged)/ credited untuk dijual/

1 Januari/ credited to other Component group 31 Desember/January to profit comprehensive classified as December

2015 or loss income held for sale 2015

Akumulasirugi pajak 9,095 32,706 - (3,073) 38,728 Accumulated tax losses

Provisi untukpersediaan 64,726 (6,136) - (597) 57,993 Provision for inventory

Kewajibanimbalan kerja 11,984 5,691 31,979 - 49,654 Employee benefit obligations

Akrual danprovisi lainnya 35,042 12,604 (191) (738) 46,717 Other accruals and provisions

Perbedaan antaranilai buku Difference between financialbersih aset tetap reporting and taxkomersial net book values for propertydan fiskal (89,777) (4,453) - (2,174) (96,404) and equipment

31,070 40,412 31,788 (6,582) 96,688

(Dibebankan)/Dikreditkan Komponen

(Dibebankan)/ ke pendapatan kelompokdikreditkan komprehensif yangke laporan lainnya/ diklasifikasikanlaba rugi/ (Charged)/ sebagai dimiliki(Charged)/ credited untuk dijual/

1 Januari/ credited to other Component group 31 Desember/January to profit comprehensive classified as December

2014 or loss income held for sale 2014

Akumulasirugi pajak - 6,022 - 3,073 9,095 Accumulated tax losses

Provisi untukpersediaan 35,020 29,109 - 597 64,726 Provision for inventory

Kewajibanimbalan kerja 34,968 (4,358) (18,626) - 11,984 Employee benefit obligations

Akrual danprovisi lainnya 28,050 5,793 460 739 35,042 Other accruals and provisions

Perbedaan antaranilai buku Difference between financialbersih aset tetap reporting and taxkomersial net book values for propertydan fiskal (76,430) (15,520) - 2,173 (89,777) and equipment

21,608 21,046 (18,166) 6,582 31,070

e. Aset pajak tangguhan-bersih e. Deferred tax assets-net

Manajemen yakin bahwa jumlah laba fiskalpada masa datang akan memadai untukmengkompensasi perbedaan temporer yangdapat dikurangkan. Pada tanggal 31Desember 2015, Perseroan memilikiakumulasi rugi pajak tahun 2014 dan 2015,masing-masing sebesar Rp 130.823 dan Rp24.091 yang belum terpakai yang akankadaluarsa pada tahun 2019 dan 2020.

Management believes that future taxableprofit will be available against which thedeductible temporary differences can beutilised. As at 31 December 2015, theCompany has accumulated unused taxlosses from 2014 and 2015 fiscal years of Rp130,823 and Rp 24,091 which will be expiredin 2019 dan 2020, respectively.







f. Surat ketetapan pajak f. Tax assessment letter

2010Pada tahun 2015, Perseroan menerimabeberapa Surat Ketetapan Pajak (“SKP”)atas kekurangan pajak penghasilan danpajak pasal 26 masing-masing sebesar Rp2.120 dan Rp 1.606 (berikut bunga).Perseroan menerima SKP tersebut, danmembayar kekurangannya.

2011Pada bulan Januari 2016, Perseroanmenerima Surat Pemberitahuan HasilPemeriksaan (“SPHP”) berkaitan denganpajak penghasilan badan dan berbagai objekpajak lainnya. Pada tanggal 28 Januari 2016,Perseroan telah mengajukan surattanggapan dan sampai dengan tanggalpenerbitan laporan keuangan, Perseroanbelum menerima SKP berkaitan denganpemeriksaan pajak tahun 2011.

2010In December 2015, the Company receivedseveral Tax Assessment Letters (“SKP”)confirming underpayments of corporateincome tax and income tax art 26 amountingRp 2,120 and Rp 1,606 (including interest),respectively. The Company accepted theSKP, and paid the underpayment.

2011In January 2016, the Company received TaxAudit Result (“SPHP”) related to corporateincome tax and various other taxes. On 28January 2016, the Company filed taxresponse letter and as of the issuance dateof these financial statement, the Companyhas not received the SKP regarding tax audit2011.

g. Administrasi g. Administration

Berdasarkan Undang-Undang Perpajakanyang berlaku di Indonesia, Perseroanmenghitung, menetapkan dan membayarsendiri besarnya jumlah pajak yangterhutang. Berdasarkan peraturanperundang-undangan yang berlaku,Direktur Jenderal Pajak (“DJP”) dapatmenetapkan atau mengubah jumlah pajakterutang dalam jangka waktu lima tahunsejak saat terutangnya pajak.

Under the taxation laws of Indonesia,the Company submits tax returns on thebasis of self assessment. Under prevailingregulations, the Director General of Tax(“DGT”) may assess or amend taxes withinfive years of the time the tax becomes due.

18. PENGHASILAN TANGGUHAN 18. DEFERRED INCOME

a. Bagian lancar a. Current portion

2015 2014

Sewa 25,674 20,423 RentalPromosi dan pameran 4,176 8,115 Promotion and exhibitionLain-lain 1,119 104 Others

30,969 28,642

b. Bagian tidak lancar b. Non-current portion

2015 2014

Sewa 12,569 10,255 Rental






19. MODAL SAHAM 19. SHARE CAPITAL

Komposisi pemegang saham Perseroan pada31 Desember 2015 dan 2014 adalah sebagaiberikut:

The composition of the Company’s shareholdersas at 31 December 2015 and 2014 were asfollows:

Jumlah saham/ Nilai/Number of shares Value %

2015 2014 2015 2014 2015 2014

Mulgrave Corporation BV 2,660,194,960 2,660,194,960 133,010 133,010 63.58% 63.58%The Dairy Farm

Company, Limited 849,340,677 729,975,094 42,467 36,499 20.30% 17.45%PT Hero Pusaka Sejati 112,123,931 112,123,931 5,606 5,606 2.68% 2.68%Lain-lain/Others 561,974,432 681,340,015 28,099 34,067 13.44% 16.29%

4,183,634,000 4,183,634,000 209,182 209,182 100.00% 100.00%

*) Jumlah saham termasuk saham yang dimiliki oleh pemegangsaham melalui CLSA Ltd.

*) Number of shares include shares owned by the shareholderthrough CLSA Ltd.

Pada 5 Juni 2013, Rapat Umum PemegangSaham Luar Biasa, yang dinyatakan dalam AktaNo. 17 tertanggal 5 Juni 2013 dari Notaris M.Nova Faisal, S.H., M.Kn., menyetujuipelaksanaan Penawaran Umum Terbatas IVTahun 2013 (“PUT IV”) kepada para pemegangsaham dalam rangka penerbitan Hak MemesanEfek Terlebih Dahulu (“HMETD”). Dalam PUT IVini, Perseroan menerbitkan 889.434.000 sahambaru yang dikeluarkan dari portepel Perseroan(“Saham HMETD”). Dengan terlaksananya PUTIV, jumlah modal ditempatkan dan disetorPerseroan meningkat dari 3.294.200.000 sahammenjadi 4.183.634.000 saham.

On 5 June 2013, the Extraordinary GeneralMeeting of the Shareholders, the minutes of whichwere notarised by deed No. 17 dated 5 June 2013of M. Nova Faisal, S.H., M.Kn., resolved theLimited Public Offering IV Year 2013 (“RightsIssue IV”) to the shareholders of the Company byway of issuance of Preemptive Rights (“Rights”).In the Rights Issue IV, the Company issued889,434,000 new shares from its portfolio (“RightsShares”). With the implementation of The RightsIssue IV, total issued and paid up capital of theCompany increased from 3,294,200,000 shares to4,183,634,000 shares.

Dana bersih yang dihasilkan dari PUT IV ditujukanuntuk penambahan gerai, pelunasan pinjamanbank, pelunasan pinjaman dari pihak berelasi,pembangunan gerai pertama IKEA dan membiayaimodal kerja Perseroan.

The net proceeds from The Rights Issue IV areused for stores expansion, repayments of bankloans, repayment of loan from related party,construction of the Company’s first store for IKEAand financing the Company’s working capital.






20. TAMBAHAN MODAL DISETOR 20. ADDITIONAL PAID IN CAPITAL

Saldo ini merupakan selisih antara jumlah nilainominal saham seperti yang tercantum dalamAnggaran Dasar Perseroan dengan jumlah yangsesungguhnya dibayar oleh para pemegangsaham untuk jumlah saham yang ditawarkankepada masyarakat.

The balance represents the difference betweenthe total par value of shares as stated in theCompany’s Articles of Association and theamount actually paid by the shareholders forshares offered to the public.

2015 2014Agio saham: Share premium:- Penawaran Perdana tahun 1989 10,943 10,943 Initial Public Offering year 1989 -- Penawaran Umum Terbatas tahun 1990 49,413 49,413 Rights Issue year 1990 -- Penawaran Umum Terbatas tahun 1992 14,821 14,821 Rights Issue year 1992 -- Penawaran Umum Terbatas tahun 2001 56,472 56,472 Rights Issue year 2001 -- Penawaran Umum Terbatas tahun 2013 2,935,131 2,935,131 Rights Issue year 2013 -

3,066,780 3,066,780Dikurangi: Less:- Saham bonus pada tahun 1993 (58,825) (58,825) Bonus shares year 1993 -- Biaya Penawaran Umum Terbatas

Tahun 2001 (1,599) (1,599) Rights Issue costs year 2001 -- Biaya Penawaran Umum Terbatas

Tahun 2013 (18,296) (18,296) Rights Issue costs year 2013 -

(78,720) (78,720)

2,988,060 2,988,060

Biaya Penawaran Umum Terbatas tahun 2013terdiri dari biaya jasa profesional yangdibayarkan kepada akuntan publik, penasihathukum, penasihat keuangan dan biroadministrasi efek.

Costs in respect of Rights Issue year 2013represent professional fees paid to publicaccountants, lawyers, financial advisors and theshare register.

21. SALDO LABA DICADANGKAN 21. APPROPRIATED RETAINED EARNINGS

Undang-Undang Perseroan Terbatas tahun 1995sebagaimana telah diubah melaluiUndang-Undang No. 40/2007, mewajibkanperseroan di Indonesia untuk membuatpenyisihan cadangan wajib hinggasekurang-kurangnya 20% dari jumlah modalyang ditempatkan dan disetor penuh.

The Limited Liability Law of 1995 which wassubsequently amended by the Law No. 40/2007,requires Indonesian companies to set up astatutory reserve amounting to at least 20% ofthe company’s issued and paid up capital.

Saldo laba dicadangkan pada 31 Desember2015 dan 2014 adalah Rp 42.000.

The balance of appropriated retained earningsas at 31 December 2015 and 2014 is Rp 42,000.






22. LABA PER SAHAM DASAR 22. BASIC EARNINGS PER SHARE

2015 2014(Rugi)/laba tahun berjalan yang

diatribusikan kepada (Loss)/profit for the year attributablepemegang saham (144,078) 43,755 to shareholders

Rata-rata tertimbang jumlah Weighted average number ofsaham yang beredar (dalam shares outstandingunit saham) 4,183,634,000 4,183,634,000 (in units of shares)

Laba per saham dasar Basic earnings per share(Rupiah penuh) (34) 10 (full Rupiah)

Perseroan tidak memiliki instrumen yangberpotensi dilutif sehingga tidak ada perhitunganatas laba per saham dilusian.

The Company does not have any dilutivepotential instruments. As such, there is nocalculation for diluted earnings per share.

23. PENDAPATAN BERSIH 23. NET REVENUE

2015 2014

Pendapatan kotor 16,542,025 14,308,998 Gross revenuePotongan rabat (2,189,325) (1,540,025) Sales rebates

14,352,700 12,768,973

2015 2014Pendapatan kotor: Gross revenue:Pendapatan eceran 16,228,661 14,024,122 RetailPendapatan konsinyasi 935,167 797,505 Consignment

17,163,828 14,821,627Biaya konsinyasi (621,803) (512,629) Consignment costPotongan rabat (2,189,325) (1,540,025) Sales rebates

14,352,700 12,768,973

Tidak ada penjualan ke pihak berelasi untuktahun yang berakhir pada 31 Desember 2015dan 2014.

There were no sales made to related party for theyears ended 31 December 2015 and 2014.

Tidak ada pendapatan dari pelanggan pihakketiga yang melebihi 10% dari total pendapatanbersih.

No revenue earned from third party customersexceeded 10% of total net revenue.






24. BEBAN BERDASARKAN SIFAT 24. EXPENSES BY NATURE

a. BEBAN POKOK PENDAPATAN a. COST OF REVENUE

2015 2014Persediaan untuk dijual - Merchandise for sale-

awal 2,452,825 1,884,521 beginningPembelian - bersih dan Purchases - net and

biaya persediaan lainnya 10,857,536 10,311,343 other inventory cost

13,310,361 12,195,864Persediaan untuk dijual - Merchandise for sale-

akhir (2,284,179) (2,452,823) ending

Beban pokok pendapatan 11,026,182 9,743,041 Cost of revenue

Tidak ada pemasok dengan transaksipembelian melebihi 10% dari jumlahpembelian.

There were no suppliers with transactionsaccounting for more than 10% of totalpurchases.

b. BEBAN USAHA b. OPERATING EXPENSES

2015 2014

Gaji dan tunjangan 1,160,306 989,501 Salaries and allowancesSewa 503,864 491,910 RentPenyusutan dan amortisasi 430,154 376,451 Depreciation and amortisationUtilitas 397,214 425,280 UtilitiesIklan dan promosi 221,629 156,523 Advertising and promotionAdministrasi kantor 149,394 138,449 Office administrationKeamanan 119,391 92,260 SecurityDistribusi 103,131 127,986 DistributionPengepakan dan pelabelan Packaging and price

harga 85,734 83,461 labellingPerbaikan dan pemeliharaan 68,022 60,725 Repair and maintenanceAsuransi 64,937 47,408 InsuranceAdministrasi kartu kredit bank 58,958 60,782 Credit cards bank chargesTransportasi 48,993 51,942 TransportationTelekomunikasi 37,519 30,749 TelecommunicationsJasa profesional 33,331 18,948 Professional feesBiaya waralaba 31,517 6,997 Franchise feeIjin usaha 23,256 14,191 Business licensesBiaya pajak reklame 23,694 15,663 Billboard taxPelatihan dan seminar 8,731 8,671 Training and seminarLain-lain (masing-masing

dibawah Rp 5.000) 3,104 1,499 Others (below Rp 5,000)

3,572,879 3,199,396






25. PENGHASILAN LAINNYA – BERSIH 25. OTHER INCOME – NET

2015 2014

Penghasilan sewa 180,781 163,630 Rental incomePenghasilan utilitas 34,022 31,999 Utilities income(Kerugian)/keuntungan (Loss)/gain on sale of property

penjualan aset tetap dan aset and equipment andtidak lancar yang diklasifikasikan non-current assetsebagai dimiliki untuk dijual (19,145) 21,399 classified as held for sale

(Kerugian)/keuntunganselisih kurs (2,507) 1,570 (Loss)/gain on foreign exchangeBeban penurunan nilai (16,428) (7,737) Impairment chargesLain-lain (masing-masing

dibawah Rp 2.000) 2,142 1,114 Others (below Rp 2,000)

178,865 211,975

26. LIABILITAS KONTINJENSI 26. CONTINGENT LIABILITIES

Pada 31 Desember 2015 dan 2014,Perseroan tidak mempunyai liabilitas kontinjensiyang signifikan.

As at 31 December 2015 and 2014, the Companyhad no significant contingent liabilities.

27. KOMITMEN 27. COMMITMENTS

a. Pada 31 Desember 2015, Perseroanmempunyai komitmen pengadaan aset tetapsebesar Rp 912.744 (2014: Rp 323.611).

a. As at 31 December 2015, the Company hadcommitments to purchase property andequipment of Rp 912,744 (2014:Rp 323,611).

b. Ikatan sewa operasi yang tidak dapatdibatalkan:

b. Commitments under non-cancellableoperating leases:

2015 2014Dibayarkan kurang dari

satu tahun 244,817 232,164 Payable less than one yearDibayarkan antara satu dan Payable between one and

dua tahun 109,601 111,676 two yearsDibayarkan antara dua dan Payable between two and

lima tahun 192,449 179,406 five yearsDibayarkan lebih dari

lima tahun 45,205 31,604 Payable later than five years

Jumlah ikatan sewa operasi 592,072 554,850 Total operating lease commitments






28. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI

28. BALANCES AND TRANSACTIONS WITHRELATED PARTIES

a. Hubungan dengan pihak-pihak berelasi a. Nature of relationships with related parties

Pihak-pihak berelasi/ Sifat transaksi/Sifat hubungan/Nature of relationship Related parties Nature of transactions

Pemilik saham/Shareholder The Dairy Farm Company, Limited Penasihat teknis/Technical advice

Perseroan asosiasi dari induk utama/ Cold Storage Singapore Pte Ltd Penasihat teknis/Technical adviceAssociate of ultimate parent

Entitas sepengendali/ PT Jardine Lloyd Thompson Agen asuransi/Insurance brokerEntity under common control

Entitas sepengendali/ PT Bank Permata Tbk Penempatan kas di bank/Entity under common control Placement of cash in banks

Entitas sepengendali/ PT Serasi Logistics Indonesia Tbk Jasa logistik dan distribusi/Entity under common control Logistic and distribution services

Entitas sepengendali/ Dairy Farm International, Penasihat teknis/Technical adviceEntity under common control South Asia Pte, Singapore

Entitas sepengendali/ DFI Treasury Limited Fasilitas pinjaman tidak terikat/Entity under common control Uncommitted loan facility

Pihak berelasi lainnya/ PT Mitra Sarana Purnama Jasa impor/Import servicesOther related party Pembelian barang dagangan/

Purchases of merchandise for sale

Pihak berelasi lainnya/ PT Hero Intiputra Pembelian barang dagangan/Other related party Purchases of merchandise for sale

Personel manajemen kunci/ Dewan komisaris dan direksi/ Kompensasi dan remunerasi/Key management personnel Board of Commissioners and Compensation and remuneration

Directors






28. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI (lanjutan)

28. BALANCES AND TRANSACTIONS WITHRELATED PARTIES (continued)

b. Saldo dan transaksi dengan pihak-pihakberelasi

b. Balances and transactions with relatedparties

2015 2014Rp % *) Rp % *)

Kas dan setara kas Cash and cash equivalentsPT Bank Permata Tbk 1,173 0.80% 2,497 1.27% PT Bank Permata Tbk

*) % terhadap jumlah kas dan setara kas *) % of total cash and cash equivalents

Liabilitas LiabilitiesUtang usaha Trade payablesPT Mitra Sarana Purnama 4,094 0.14% 3,109 0.11% PT Mitra Sarana PurnamaLain-lain 214 0.01% 2,301 0.08% Others

4,308 0.15% 5,410 0.19%Utang lain-lain Other payablesThe Dairy Farm The Dairy Farm

Company, Limited 2,890 0.10% 1,166 0.04% Company, LimitedLain-lain 2,068 0.07% 1,450 0.05% Others

4,958 0.17% 2,616 0.09%

Akrual Accrued expensesPT Serasi Logistics PT Serasi Logistics

Indonesia Tbk 4,742 0.17% 4,170 0.15% Indonesia Tbk

*) % terhadap jumlah liabilitas. *) % of total liabilities.

2015 2014Rp % *) Rp % *)

Pembelian PurchasesPT Mitra Sarana Purnama 96,996 0.89% 65,922 0.64% PT Mitra Sarana PurnamaThe Dairy Farm The Dairy Farm

Company, Limited 1,631 0.02% 2,253 0.02% Company, LimitedPT Hero Intiputra 1,570 0.01% 4,464 0.04% PT Hero Intiputra

Lain-lain 271 0.00% 437 0.00% Others

100,468 0.92% 73,076 0.70%

*) % terhadap jumlah pembelian *) % of total purchases-bersih dan biaya persediaan lainnya. -net and other inventory cost.






28. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI (lanjutan)

28. BALANCES AND TRANSACTIONS WITHRELATED PARTIES (continued)

b. Saldo dan transaksi dengan pihak-pihakberelasi (lanjutan)

b. Balances and transactions with relatedparties (continued)

2015 2014Rp % *) Rp % *)

General and administrativeBeban umum dan administrasi expensesPT Serasi Logistics PT Serasi Logistics

Indonesia Tbk 19,548 0.55% 23,494 0.73% Indonesia TbkThe Dairy Farm The Dairy Farm

Company, Limited 8,333 0.23% 11,587 0.36% Company, LimitedLain-lain 3,979 0.11% 2,086 0.07% Others

31,860 0.89% 37,167 1.16%

*) % terhadap jumlah beban usaha. *) % of total operating expenses.

2015 2014Rp % *) Rp % *)

Beban gaji dan tunjangan Salaries and allowance ofDireksi Directors

Imbalan kerja Short term employeejangka pendek 18,086 1.56% 24,603 2.40% benefits

Imbalan pensiun 225 0.02% 958 0.10% Pension benefitImbalan jangka panjang

lainnya 2,494 0.21% 980 0.10% Other long-term benefits

20,805 1.79% 26,541 2.60%Beban gaji dan tunjangan Salaries and allowance of

Komisaris CommissionersImbalan kerja Short term employee

jangka pendek 2,228 0.19% 2,547 0.26% benefitsImbalan pensiun - - 404 0.04% Pension benefitImbalan jangka panjang

lainnya - - 14 0.00% Other long-term benefits

2,228 0.19% 2,965 0.30%

*) % terhadap jumlah beban gaji dan tunjangan. *) % of total salaries and allowances expenses.






29. INFORMASI SEGMEN USAHA 29. SEGMENT INFORMATION

Untuk tujuan pelaporan manajemen, operasiPerseroan dibagi dalam dua segmen usahaeceran utama, yaitu makanan dan non makanan.Eceran makanan terdiri dari usaha supermarket,hipermarket dan minimarket. Eceran nonmakanan berhubungan dengan kegiatan usahaeceran khusus (seperti apotek, toko obat,kesehatan dan kecantikan, perabot rumahtangga). Usaha eceran utama tersebut menjadidasar pelaporan informasi segmen primerPerseroan, sebagai berikut:

For management reporting purposes, theCompany’s operation is currently organised intotwo principle retail activities, namely food andnon food segments. The food scale consists ofsupermarket, hypermarket and convenientstores. The non food format relates to specialtyretail operations (such as pharmacy, drugsstores, health and beauty stores, homefurnishing) . These principle retail activities is thebasis on which the Company report their primarysegment information, as follows:

2015 2014

Makanan/ Non makanan/ Jumlah/ Makanan/ Non makanan/ Jumlah/Food Non food Total Food Non food Total

Pendapatan bersih 12,627,287 1,725,413 14,352,700 11,626,818 1,142,155 12,768,973 Net revenue

Hasil segmen (68,040) 37,770 (30,270) 51,473 (6,556) 44,917 Segment resultUnallocated

Beban Perseroan corporateyang tidak dapat dialokasikan (37,226) (6,406) expenses

Operating (loss)/(Rugi)/laba usaha (67,496) 38,511 income

Finance incomePenghasilan keuangan – bersih (23,688) 29,932 - net

Income taxImbalan/(beban) pajak penghasilan 8,962 (4,788) benefit/(expense)

(Loss)/profit for(Rugi)/laba tahun berjalan (82,222) 63,655 the year

Penyusutan Depreciation anddan amortisasi 337,663 80,617 418,280 330,696 35,795 366,491 amortisation

Penyusutan yang tidak dapat Unallocateddialokasikan 11,874 9,960 depreciation

Jumlah penyusutan dan Total depreciationamortisasi 430,154 376,451 and amortisation

Informasi lainnya Other informationsAset segmen 5,776,296 1,599,544 7,375,840 6,104,712 1,654,707 7,759,419 Segment assetsAset Perseroan yang tidak Unallocated

dapat dialokasikan 582,576 536,223 corporate assetsAset atas kelompok lepasan Asset of disposal

yang diklasifikasikan sebagai group classified asdimiliki untuk dijual 84,381 - held for sale

Jumlah aset 8,042,797 8,295,642 Total assets

Liabilitas segmen 1,731,262 409,581 2,140,843 1,828,284 614,163 2,442,447 Segment liabilitiesLiabilitas Perseroan yang Unallocated

tidak dapat dialokasikan 640,492 399,375 corporate liabilitiesLiabilitas atas kelompok lepasan Liabilities of disposal

yang diklasifikasikan sebagai group classified asdimiliki untuk dijual 47,084 - held for sale

Jumlah liabilitas 2,828,419 2,841,822 Total liabilities






29. INFORMASI SEGMEN USAHA (lanjutan) 29. SEGMENT INFORMATION (continued)

2015 2014

Makanan/ Non makanan/ Jumlah/ Makanan/ Non makanan/ Jumlah/Food Non food Total Food Non food Total

Pembiayaan barang modal 300,006 112,279 412,285 872,599 367,103 1,239,702 Capital expendituresPembiayaan barang modal Unallocated

yang tidak dapat capitaldialokasikan 59,506 146,437 expenditures

Pembiayaan barang modal Capital expendituresatas kelompok lepasan of disposalyang diklasifikasikan sebagai group classified asdimiliki untuk dijual 4,620 - held for sale

Total capitalJumlah pembiayaan modal 476,411 1,386,139 expenditures

Segmen usaha Perseroan seluruhnya beroperasidi Indonesia.

The Company’s business segments exclusivelyoperate in Indonesia.

30. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN 30. FINANCIAL RISK MANAGEMENT

Berbagai aktivitas yang dilakukan membuatPerseroan terekspos terhadap berbagai macamrisiko keuangan terutama: risiko pasar(termasuk risiko nilai tukar mata uang asing danrisiko tingkat suku bunga), risiko kredit sertarisiko likuiditas. Secara keseluruhan, programmanajemen risiko keuangan Perseroan terfokuspada ketidakpastian pasar keuangan danmeminimalisasi potensi kerugian yangberdampak pada kinerja keuangan Perseroan.

The Company’s activities expose it to a variety offinancial risks: market risk (including foreignexchange risk and interest rate risk), credit riskand liquidity risk. The Company's overall financialrisk management program focuses on theunpredictability of financial markets and seeks tominimise potential adverse effects on the financialperformance of the Company.

(i) Risiko pasar (i) Market risk

Risiko nilai tukar mata uang asing Foreign exchange risk

Perseroan terekspos risiko nilai tukar matauang asing yang terutama timbul daritransaksi komersial di masa depan dan asetdan liabilitas keuangan dalam mata uangyang berbeda dengan mata uang fungsionalentitas.

The Company is exposed to foreignexchange risk arising from future commercialtransactions and recognised financial assetsand liabilities that are denominated in acurrency that is not the entity’s functionalcurrency.

Posisi aset dan liabilitas moneter dalammata uang asing pada 31 Desember 2015dan 2014 adalah sebagai berikut:

Monetary assets and liabilities in foreigncurrencies as at 31 December 2015 and2014 are as follows:






30. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) 30. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)

(i) Risiko pasar (lanjutan) (i) Market risk (continued)

Risiko nilai tukar mata uang asing(lanjutan)

Foreign exchange risk (continued)

Mata uang asing (nilai penuh) Foreign currency (full amount)

2015US$ EUR HK$ SG$ MYR

Aset AssetsKas dan setara kas 419,623 - - - - Cash and cash equivalentsPiutang lain-lain: Other receivables:- Pihak berelasi 6,372 - - - - Related parties -Aset lain-lain 282,289 - - - - Other assets

Jumlah aset 708,284 - - - - Total assets

Liabilitas LiabilitiesUtang usaha (2,511,948) - - - - Trade payablesUtang lain-lain: Other payables:- Pihak ketiga (742,004) (16,290) - - - Third parties -- Pihak berelasi - (1,794,016) - (292,253) Related parties -Akrual (998,046) (10,230) - - - Accrued expenses

Jumlah liabilitas (4,251,998) (26,520) (1,794,016) - (292,253) Total liabilities

Liabilitas bersih (3,543,714) (26,520) (1,794,016) - (292,253) Net liabilities

Nilai yang setara Rupiah (48,886) (400) (3,193) - (938) Rupiah equivalent

2014US$ EUR HK$ SG$ MYR

Aset AssetsKas dan setara kas 1,068,848 - - - - Cash and cash equivalentsAset lain-lain 366,915 - - - - Other assets

Jumlah aset 1,435,763 - - - - Total assets

Liabilitas LiabilitiesUtang usaha (3,452,195) - - - - Trade payablesUtang lain-lain: Other payables:- Pihak ketiga (1,067,962) (27,170) - (13,800) - Third parties -- Pihak berelasi (2,494) - (689,781) - (472,530) Related parties -Akrual (1,196,589) - - - - Accrued expenses

Jumlah liabilitas (5,719,240) (27,170) (689,781) (13,800) (472,530) Total liabilities

Liabilitas bersih (4,283,477) (27,170) (689,781) (13,800) (472,530) Net liabilities

Nilai yang setara Rupiah (53,286) (411) (1,106) (130) (1,683) Rupiah equivalent

Kurs yang berlaku pada tanggal pelaporandiungkapkan pada Catatan 2c.

Exchange rates prevailing at the reportingdate are disclosed in Note 2c.

Perseroan mengendalikan dampaktransaksi dalam mata uang asing denganmelakukan konversi dana lebih ke matauang asing yang relevan. Dampak daripergerakan mata uang asing dimonitoruntuk memastikan bahwa dampak tersebutdalam batas-batas yang dapat diterima dandengan tujuan jangka panjang untukmeminimalkan semua dampak materialyang timbul. Sebagian dari risiko ini jugadikelola menggunakan lindung nilai aruskas yang berasal dari liabilitas moneterdalam mata uang asing yang sama.

The Company manages its foreign currencytransaction exposures by converting itssurplus cash into the relevant foreigncurrency. The exposures to foreign currencymovements are monitored to ensure they arewithin acceptable limits and with the long-term objective of minimising all materialexposures. These exposures are alsomanaged partly by using cash flow hedgesthat arise from monetary liabilities in thesame foreign currency.







(i) Risiko pasar (lanjutan) (i) Market risk (continued)

Eksposur Perseroan terhadap risiko nilaitukar mata uang asing terutama timbulterhadap Dolar AS. Pada 31 Desember2015, jika mata uang Rupiah melemahsebesar 5% terhadap Dolar AS denganvariabel lain konstan, laba periode berjalansetelah pajak dan ekuitas akan lebih rendahRp 3.600 (2014: lebih rendah Rp 1,998).

The Company’s exposure to foreignexchange risk is primarily with respect to theUS Dollar. As at 31 December 2015, ifRupiah had weakened by 5% against the USDollar with all other variables held constant,post-tax profit for the period and equitywould have been lower Rp 3,600 (2014:lower by Rp 1,998).

Risiko tingkat suku bunga

Perseroan menghadapi risiko tingkat sukubunga yang disebabkan oleh perubahantingkat suku bunga deposito, pinjaman bankdan cerukan (bersama-sama, "Pinjaman").Suku bunga atas deposito dan Pinjamandapat berfluktuasi sepanjang periodedeposito dan Pinjaman.

Pada 31 Desember 2015, jika suku bungalebih tinggi 50 basis poin dengan semuavariabel lain tetap, maka laba periodeberjalan akan lebih rendah Rp 44 (2014:lebih rendah Rp 140).

Interest rate risk

The Company is exposed to interest rate riskthrough the impact of rate changes on timedeposit, interest-bearing bank borrowingsand overdraft (collectively, "Borrowing").Interest rate for time deposit and borrowingcan fluctuate over the time deposit andborrowing period.

As at 31 December 2015, if the interest rateshad been 50 basis points higher with allvariables held constant, the profit for theperiod would have been lower Rp 44 (2014:lower by Rp 140).

(ii) Manajemen risiko modal (ii) Capital risk management

Perseroan secara aktif dan rutin menelaahdan mengelola struktur permodalan untukmemastikan struktur modal dan hasilpengembalian ke pemegang saham yangoptimal, dengan mempertimbangkankebutuhan modal masa depan dan efisiensimodal Perseroan, profitabilitas masasekarang dan yang akan datang, proyeksiarus kas operasi, proyeksi belanja modaldan proyeksi peluang investasi yangstrategis.

The Company actively and regularly reviewsand manages its capital structure to ensureoptimal capital structure and shareholderreturns, taking into consideration to the futurecapital requirements and capital efficiency ofthe Company, current and future profitability,projected operating cash flow, prevailing andprojected capital expenditures and projectedstrategic investment opportunities.

Perseroan memonitor permodalanberdasarkan rasio utang bersih terhadapekuitas.

The Company monitors capital on the basisof the net debt to equity ratio.

Rasio ini dihitung dengan membagi jumlahutang bersih dengan jumlah modal.Utang bersih dihitung dari jumlah pinjamandikurangi kas dan setara kas. Jumlahmodal dihitung dari ekuitas seperti yangada pada laporan posisi keuangan.

This ratio is calculated as net debt divided bytotal capital. Net debt is calculated as totalborrowings less cash and cash equivalents.Total capital is calculated as equity as shownin the statement of financial positio







(ii) Manajemen risiko modal (lanjutan) (ii) Capital risk management (continued)

Rasio utang bersih terhadap ekuitas pada31 Desember 2015 dan 2014 adalah sebagaiberikut:

The net debt to equity ratio as at31 December 2015 and 2014 were asfollows:

2015 2014

Jumlah pinjaman 100,000 339,688 Total borrowingsDikurangi: Less:

Kas dan setara kas (147,310) (196,533) Cash and cash equivalents

Utang bersih - 143,155 Net debt

Jumlah ekuitas 5,214,378 5,453,820 Total equityRasio utang bersih

terhadap ekuitas - 3% Net debt to equity ratio

(iii) Risiko kredit (iii) Credit risk

Perseroan memiliki risiko kredit yangterutama berasal dari simpanan di bank,piutang usaha, piutang lain-lain dan uangjaminan. Perseroan mengelola risiko kredityang terkait dengan simpanan di bankdengan memonitor reputasi bank. Informasiyang tersedia mengenai bank tersebut padatanggal pelaporan adalah sebagai berikut:

The Company is exposed to credit riskprimarily from deposits with banks, tradereceivable, other receivables and refundabledeposits. The Company manages credit riskexposed from its deposits with banks bymonitoring bank’s reputation. Informationavailable regarding those banks at thereporting date is as follows:

2015 2014Dengan pihak yang

memiliki peringkat Counterparties withkredit eksternal external credit rating

Pefindo Pefindo- AAA 3 2 AAA -

Moody’s Moody’s- P-1 35,446 84,553 P-1 -- P-3 35,856 24,961 P-3 -

71,305 109,516

Profil piutang usaha 31 Desember 2015 dan2014 adalah sebagai berikut:

The profile of trade receivables as at 31December 2015 and 2014 are as follows:

2015 2014Debitur dengan piutang

jatuh tempo kurang dari Debtors with balances overdue by90 hari 376,700 344,850 less than 90 days

Debitur dengan piutangjatuh tempo lebih dari Debtors with balances overdue by90 hari 14,200 7,546 more than 90 days

Jumlah piutang usaha yangtidak mengalami Total unimpairedpenurunan nilai 390,900 352,396 trade receivables







(iii) Risiko kredit (lanjutan) (iii) Credit risk (continued)

Lihat Catatan 5 mengenai analisis umurpiutang usaha.

Tidak terdapat konsentrasi risiko kreditkarena Perseroan memiliki banyakpelanggan tanpa adanya pelanggan individuyang signifikan.

See Note 5 for the aging analysis of tradereceivables.

There is no concentration of credit risk as theCompany has a large number of customerswithout any individually significant customer.

Eksposur maksimum Perseroan atas risikokredit adalah sebagai berikut:

The Company’s maximum exposure to creditrisk is as follows:

2015 2014

Kas dan setara kas 71,305 109,516 Cash and cash equivalentsPiutang usaha 390,900 352,396 Trade receivablesPiutang lain-lain Other receivables and

dan uang jaminan 109,883 99,313 refundable deposits

572,088 561,225

(iv) Risiko likuiditas (iv) Liquidity risk

Risiko likuiditas timbul jika Perseroanmengalami kesulitan dalam mendapatkansumber pendanaan. Manajemen risikolikuiditas berarti menjaga kecukupan saldokas dan setara kas. Perseroan mengelolarisiko likuiditas dengan pengawasanproyeksi dan arus kas aktual secara terusmenerus serta pengawasanberkesinambungan terhadap tanggal jatuhtempo aset dan liabilitas keuangan.

Liquidity risk arises if the Company hasdifficulty in obtaining financial sources.Liquidity risk management impliesmaintaining sufficient cash and cashequivalents. The Company manages itsliquidity risk by continuously monitoringforecast and actual cash flows andcontinuous supervision of final maturity dateof assets and financial liabilities.

Perseroan menginvestasikan kelebihan kaspada deposito berjangka dengan periodejatuh tempo yang sesuai atau likuiditas yangmemadai.

The Company invests surplus cash in timedeposits with appropriate maturities orsufficient liquidity.







(iv) Risiko likuiditas (lanjutan) (iv) Liquidity risk (continued)

Tabel di bawah ini menunjukkan liabilitaskeuangan Perseroan yang dikelompokkanberdasarkan periode yang tersisa sampaidengan tanggal jatuh tempo kontraktual.Jumlah yang diungkapkan dalam tabelmerupakan arus kas kontraktual yang tidakdidiskontokan.

The table below shows the Company’sfinancial liabilities into relevant maturitygroupings based on the remaining period tothe contractual maturity date. The amountsdisclosed in the table are the contractualundiscounted cash flows.

Antara 1 dan Antara 3 dan2 tahun/ 5 tahun/ Lebih dari

Kurang dari Between Between 5 tahun/1 tahun/Less 1 and 2 3 and 5 Overthan 1 year years years 5 years

31 Desember 2015 31 December 2015Pinjaman bank dan Bank borrowings and

cerukan 100,000 - - - overdraftUtang usaha 1,603,265 - - - Trade payablesUtang lain-lain 396,351 - - - Other payablesAkrual 329,735 - - - Accrued expense

Employee benefitKewajiban imbalan kerja 60,257 - - - obligations

2,489,608 - - -

Antara 1 dan Antara 3 dan2 tahun/ 5 tahun/ Lebih dari

Kurang dari Between Between 5 tahun/1 tahun/Less 1 and 2 3 and 5 Overthan 1 year years years 5 years

31 Desember 2014 31 December 2014Pinjaman bank dan Bank borrowings and

cerukan 339,688 - - - overdraftUtang usaha 1,589,926 - - - Trade payablesUtang lain-lain 455,717 - - - Other payablesAkrual 295,186 - - - Accrued expense

Employee benefitKewajiban imbalan kerja 39,924 - - - obligations

2,720,441 - - -

Nilai tercatat aset keuangan seperti kas dansetara kas, piutang usaha dan piutang lain-lainserta liabilitas keuangan seperti pinjaman bankdan cerukan, utang usaha dan utang lain-lainmendekati nilai wajarnya karena bersifatjangka pendek dan pengaruh diskonto tidaksignifikan.

The carrying amount of financial assets suchas cash and cash equivalents, tradereceivables and other receivables andfinancial liabilities such as bank borrowingsand overdraft, trade payables and otherpayables approximate their fair valuebecause they are short term in nature andthe impact of discounting is not significant.

Pada tanggal 31 Desember 2015, nilai tercatatuang jaminan sebesar Rp 48.415(2014: Rp 52.391) sedangkan nilai wajarnyaadalah sebesar Rp 45.868 (2014: Rp 47.107).

On 31 December 2015, the carrying value ofrefundable deposits amounts to Rp 48,415(2014: Rp 52,391) while their fair valueamounts to Rp 45,868 (2014: Rp 47,107).







(iv) Risiko likuiditas (lanjutan) (iv) Liquidity risk (continued)

Nilai wajar dari uang jaminan untuk keperluanpenyajian ditentukan dengan hirarkipengukuran nilai wajar tingkat 3 (input yangtidak dapat diobservasi) yang diestimasidengan mendiskontokan arus kas kontrakmasa depan pada tingkat bunga pasar saatini yang berkisar antara 4.6% - 5.5% pertahun.

The fair value of refundable deposits fordisclosure purposes is determined by using thefair value measurement hierarchy level 3(unobservable input) which was estimated bydiscounting the future contractual cash flows atthe current market interest rate which is 4.6% -5.5% per annum.

31. PERJANJIAN - PERJANJIAN YANGSIGNIFIKAN

31. SIGNIFICANT AGREEMENTS

Perseroan mempunyai beberapa perjanjian KerjaSama Operasi (“KSO”) Bangun, Kelola, Serah(“BKS”) dengan beberapa pihak sehubungandengan properti yang digunakan untukhipermarket.

The Company has several Joint Operation (“JO”)Build, Operate, Transfer (“BOT”) agreements witha number of third parties in relation to propertybeing used for hypermarket.

Perjanjian-perjanjian ini dapat dikategorikanmenurut metode pembayarannya, sebagaiberikut:

The agreements are categorised according to thepayment method, as follows:

1. Pembayaran Sewa TetapPerseroan membayar sewa atas tanah yangdigunakan, dengan biaya sewa tetap yangsudah disepakati di awal perjanjian,selama masa periode perjanjian BKS.

1. Fixed Rental PaymentThe Company pays rent for the leased land, atfixed rental charge which is agreed at thebeginning for the term of the BOT agreement.

2. Basis Bagi PendapatanPerseroan membayarkan kepada mitra KSO,sejumlah persentase dari penjualan di tokoyang dibangun atas perjanjian BKS tersebut,dimana persentase tersebut disepakati diawal perjanjian, selama masa periodeperjanjian BKS.

2. Revenue Share BasisThe Company pays to the JO partner,a percentage of the sales from the storeconstructed under the BOT agreement, whichthe percentage is agreed at the beginning forthe term of the BOT agreement.

Pada tanggal 1 Mei 2013, Perseroanmengadakan perjanjian waralaba dengan InterIKEA System B.V. Berdasarkan perjanjian ini,IKEA setuju untuk memberikan hak dan lisensiuntuk mengoperasikan toko IKEA di bawahsistem eceran IKEA, untuk pengguna akhir danmenawarkan produk makanan.

Perseroan setuju untuk membayar ke IKEA,setelah dikurangi pajak sebesar EUR 282.000sebagai biaya jasa pendirian.

Perjanjian ini akan tetap berlaku hingga 31Desember 2019 dan akan diperbaharui secaraotomatis untuk lima tahun berikutnya kecualidiakhiri lebih awal oleh salah satu pihak denganpemberitahuan tertulis tidak kurang dari 12bulan.

On 1 May 2013, the Company entered intofranchise agreement with Inter IKEA SystemsB.V. Under this agreement, IKEA agree to grantHero the exclusive right and license to operate anIKEA store under the IKEA retail system, for theretail sales of the products to end users andoffering of the food products.

The Company agrees to pay to IKEA, net offtaxes a fee of EUR 282,000 as consideration forthe establishment services.

This agreement will continue in effect up to anincluding 31 December 2019 and will beautomatically renewed for subsequent five yearsextension unless being terminated by one of theparties by written notice not less than 12 months.






32. INFORMASI TAMBAHAN UNTUK ARUS KAS 32. SUPPLEMENTARY INFORMATION FOR CASHFLOWS

2015 2014Aktivitas investasi non-kas Significant non-cash investing

yang signifikan: activities:

Perolehan aset tetap melalui Acquisition of fixed assets throughutang 258,273 371,554 incurrence of payables

Uang muka perolehan aset Advance for acquisition oftetap 93,409 161,450 property and equipment

33. REKLASIFIKASI AKUN 33. RECLASSIFICATION OF ACCOUNTS

Akun-akun tertentu yang berkaitan dengantransaksi konsinyasi pada laporan keuangantanggal 31 Desember 2014 telah direklasifikasiuntuk menyesuaikan dengan penyajian laporankeuangan tanggal 31 Desember 2015. Rincianakun signifikan yang direklasifikasi adalahsebagai berikut:

Certain accounts related to consignmenttransactions in the financial statements as at 31December 2014 have been reclassified toconform with the presentation of the financialstatements as at 31 December 2015. The detailof the significant account being reclassified asfollows:

Sebelum Setelahreklasifikasi/ reklasifikasi/

Before Reklasifikasi/ Afterreclassification Reclassification reclassification

Laporan laba rugi Statement ofkomprehensif comprehensiveuntuk tahun yang income forberakhir pada the year ended31 Desember 2014 31 December 2014

Pendapatan bersih 13,564,030 (512,629) 13,051,401 Net revenueBeban pokok pendapatan (10,447,839) 512,629 (9,935,210) Cost of revenue

Reklasifikasi di atas tidak berdampak terhadaplaba bersih, jumlah aset dan jumlah liabilitasyang dilaporkan sebelumnya.

The above reclassification did not have impact tonet profit, total assets and liabilities previouslyreported.

34. STANDAR AKUNTANSI BARU 34. NEW PROSPECTIVE ACCOUNTINGSTANDARDS

Berikut ini adalah beberapa pengesahanamandemen, penyesuaian atas ISAK dan PSAKyang telah diterbitkan oleh Dewan StandarAkuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia(DSAK-IAI) di tahun 2015 :

- PSAK 1 (revisi 2015): Penyajian LaporanKeuangan

- PSAK 4 (revisi 2015): Laporan KeuanganTersendiri

- PSAK 5 (revisi 2015): Segmen Operasi- PSAK 7 (revisi 2015): Pengungkapan Pihak-

pihak Berelasi- PSAK 13 (revisi 2015): Properti Investasi

The following are amandments, improvementsand interpretations of IFAS and SFAS issued bythe Financial Accounting Standard Board (FASB)in 2015:

- SFAS 1 (revised 2015): Presentation ofFinancial Statement

- SFAS 4 (revised 2015): Separate FinancialStatement

- SFAS 5 (revised 2015): Operating Segment- SFAS 7 (revised 2015): Related Party

Disclosures- SFAS 13 (revised 2015): Investment

Property






34. STANDAR AKUNTANSI BARU (lanjutan) 34. NEW PROSPECTIVE ACCOUNTINGSTANDARDS (continued)

- PSAK 15 (revisi 2015): Investasi PadaEntitas Asosiasi dan Ventura Bersama

- PSAK 16 (revisi 2015): Aset Tetap- PSAK 19 (revisi 2015): Aset Tak Berwujud- PSAK 22 (revisi 2015): Kombinasi Bisnis

- PSAK 24 (revisi 2015): Imbalan Kerja- PSAK 25 (revisi 2015): Kebijakan Akuntansi,

Perubahan Estimasi Akuntansi danKesalahan

- PSAK 53 (revisi 2015): PembayaranBerbasis Saham

- PSAK 65 (revisi 2015): Laporan KeuanganKonsolidasian

- PSAK 66 (revisi 2015): Pengaturan Bersama- PSAK 67 (revisi 2015): Pengungkapan

Kepentingan Dalam Entitas Lain- PSAK 68 (revisi 2015): Pengukuran Nilai

Wajar- ISAK 30 (revisi 2015): Pungutan- ISAK 31 (revisi 2015): Interpretasi atas

Ruang Lingkup PSAK 13: Properti Investasi

Pada saat penerbitan laporan keuangan,Perseroan masih mempelajari dampak yangmungkin timbul dari penerapan standar baru danrevisi tersebut serta pengaruhnya pada laporankeuangan.

- SFAS 15 (revised 2015): Investment inAssociates and Joint Ventures

- SFAS 16 (revised 2015): Fixed Asset- SFAS 19 (revised 2015): Intangible Asset- SFAS 22 (revised 2015): Business

Combination- SFAS 24 (revised 2015): Employee Benefit- SFAS 25 (revised 2015): Accounting

Policies, Changes in Accounting Estimatesand Errors

- SFAS 53 (revised 2015): Share BasedPayment

- SFAS 65 (revised 2015): ConsolidatedFinancial Statement

- SFAS 66 (revised 2015): Joint Arrangements- SFAS 67 (revised 2015): Disclosure of

Interests in Other Entities- SFAS 68 (revised 2015): Fair Value

Measurement- IFAS 30 (revised 2015): Collection- IFAS 31 (revised 2015): Interpretation of

Scope SFAS 13: Investment Property

As at the authorisation date of this financialstatements, the Company is still evaluating thepotential impact of these new and revisedstandards to the financial statements.

PT Hero SupermarketTbk

Graha Hero I CBD Bintaro Jaya Sektor 7 Blok B7/A7 I Pondok Jaya, PondokAren I Tangerang Selatan 15224 - Indonesia

Phone: +6221 8378 8388 I www.hero.co.id I Call Centre 0-800-1-998877

Tangerang Selatan, 26 Februari 2016

PT HERO SUPERMARKET TBK

HASIL TAHUN 2015

Highlights

• Pendapatan bersih naik 12%

• Laba kotor naik 9%

• Kerugian bersih underlying sebesar Rp 144 miliar, dibandingkan dengan laba bersih sebesar Rp 44 miliar di 2014

• Arus kas bebas yang positif, meningkat sebesar Rp 1.650 miliar dari 2014

• Divestasi Starmart "Momentum penjualan yang baik berhasil dipertahankan pada kuartal terakhir, profitabilitas tahun ini dipengaruhi oleh marjin yang lebih rendah, baik di bisnis Makanan maupun Kesehatan & Kecantikan bersamaan dengan kenaikan beban dan biaya tenaga kerja. Meskipun demikian, bisnis Makanan berhasil meraih peningkatan pangsa pasar dalam kondisi konsumen yang sulit dan kinerja gerai IKEA yang melebihi ekspektasi. Arus kas bebas meningkat secara signifikan dan Perseroan mengakhiri tahun dengan kondisi arus kas bebas yang positif. Kondisi perdagangan diperkirakan akan tetap menantang untuk tahun berjalan."

Stephane Deutsch Presiden Direktur Hasil

(Diaudit) (Diaudit)

2015 2014 Perubahan

Rp miliar Rp miliar %

Pendapatan bersih - Total 14.563 13.051* + 12

-

Laba kotor

- Total 3.398 3.116 +9

Laba / (Rugi) usaha - Total (150)

12

t.b.

-

Laba / (Rugi) tahun berjalan

- Operasi dilanjutkan - Operasi dihentikan - Total

(82) (62) (144)

64 (20) 44

t.b. t.b. t.b.

Rp

Rp

%

Laba / (Rugi) per saham

- Operasi dilanjutkan - Operasi dihentikan - Total

(19) (15) (34)

15 (5) 10

t.b. t.b. t.b.

* Reklasifikasi karena penjualan konsinyasi tahun 2014

t.b. = tidak bermakna

- berikutnya -

Halaman 2

PERNYATAAN PRESIDEN DIREKTUR Gambaran Umum Perseroan mencatat pertumbuhan penjualan yang baik pada tahun 2015, meskipun terdapat penurunan yang signifikan dalam jumlah gerai. Penjualan di gerai-gerai Giant dan Guardian melebihi kinerja pasar dengan pertumbuhan penjualan like-for-like yang solid dan peningkatan pangsa pasar. Gerai IKEA juga berhasil membukukan penjualan yang melebihi ekspektasi. Meskipun Perseroan berhasil membukukan kinerja penjualan yang baik, profitabilitas dipengaruhi secara negatif oleh tekanan pada marjin, kenaikan upah minimum, kegiatan stock clearance dan rasionalisasi gerai. Langkah-langkah untuk meningkatkan profitabilitas secara menyeluruh sedang dilakukan, termasuk pengelolaan marjin bersamaan dengan inisiatif penghematan energi dan produktivitas tenaga kerja. Kinerja Keuangan Total penjualan tahun 2015 meningkat 12% menjadi Rp 14.563 miliar. Laba kotor tumbuh sebesar 9% meskipun terdapat beberapa investasi pada marjin untuk mendorong penjualan. Sebesar Rp 82 miliar dibukukan sebagai rugi bersih underlying untuk tahun ini, dibandingkan dengan laba bersih underlying sebesar Rp 64 miliar pada 2014. Kerugian tersebut terutama disebabkan oleh marjin perdagangan yang lebih rendah, biaya tenaga kerja yang lebih tinggi, kerugian pada persediaan sebagai akibat dari pengelolaan persediaan yang lebih ketat dan program rasionalisasi gerai. Rugi bersih yang dilaporkan sebesar Rp 144 miliar, sudah termasuk kerugian sebesar Rp 62 miliar dari operasi yang dihentikan. Rugi bersih dari operasi yang dihentikan. Rugi bersih dari operasi yang dilanjutkan adalah sebesar Rp 82 miliar. Meskipun terdapat tekanan pada laba, arus kas bebas Perseroan pada tahun ini meningkat sebesar Rp 1.690 miliar sebagai hasil dari peningkatan fokus pada modal kerja dan belanja modal yang lebih rendah untuk ekspansi gerai baru. Pada akhir Desember 2015, Perseroan memiliki kas bersih sebesar Rp 47 miliar, dibandingkan dengan utang bersih sebesar Rp 143 miliar pada akhir tahun sebelumnya. Hasil dari kegiatan operasi yang dilanjutkan telah secara material dipengaruhi oleh biaya-biaya one-offs yang berkaitan dengan penutupan gerai dan kegiatan stock clearance yang dimaksudkan untuk membersihkan persediaan yang telah usang, slow moving dan lini persediaan yang dihentikan. Melanjutkan tinjauan strategis terperinci, Perseroan telah memutuskan untuk keluar dari bisnis convenience store Starmart dan oleh karenanya aktivitas terkait dengan Starmart telah dicatat dalam kegiatan operasi yang dihentikan. Kegiatan Usaha

Pada bisnis Makanan, Perseroan mengintensifkan upaya untuk meningkatkan penawaran pada produk makanan segar sebagai cara untuk meningkatkan penjualan dan memberikan penawaran yang bervariasi kepada pelanggan. Usaha juga terus dilakukan Perseroan

- berikutnya –

Halaman 3

untuk meningkatkan kualitas dan efisiensi dalam rantai pasokan produk segar dengan cara melakukan pembelian langsung (direct sourcing) dari perkebunan dan peternakan.

Format Giant hipermarket maupun supermarket memperoleh peningkatan pangsa pasar dibandingkan dengan para pesaingnya meskipun terdapat penutupan pada 14 gerai yang merugi. Pertumbuhan penjualan yang solid berhasil dicapai sepanjang tahun, terutama di Giant Supermarket melalui peningkatan penawaran dan kualitas pada produk makanan segar dan mendesain ulang gerainya. Di segmen menengah keatas, Hero Supermarket, memberikan pilihan yang lebih istimewa bagi pelanggan dengan meningkatkan penawaran pada produk segar, impor serta eksklusif. Di bisnis Kesehatan dan Kecantikan, tampilan baru gerai Guardian dan pengembangan private label membantu menghasilkan pertumbuhan penjualan yang solid. Akan tetapi, seperti pada bisnis Makanan, profitabilitasnya terkikis oleh meningkatnya biaya, terutama biaya tenaga kerja yang lebih tinggi. Sebagai kelanjutan dari tinjauan terperinci atas gerai-gerainya, diputuskan untuk menutup 50 gerai yang didominasi oleh gerai yang merugi. Hasil penjualan gerai pertama IKEA telah sangat menggembirakan dan katalog produk IKEA kedua telah diluncurkan pada bulan September. Perseroan secara aktif sedang menjajaki peluang untuk melakukan ekspansi pada bisnis ini. Perseroan terus berinvestasi dalam rantai pasokan dan sistem teknologi informasi yang baru untuk mendukung usaha Perseroan dalam memberikan penawaran terbaik dan terdepan kepada para pelanggan. Per 31 Desember 2015, Perseroan mengoperasikan 610 gerai, yang terdiri dari 53 gerai Giant Ekstra, 154 gerai Hero Supermarket dan Giant Ekspres, 318 gerai Kesehatan dan Kecantikan, satu gerai IKEA dan 84 gerai Starmart convenience store. Operasi yang Dihentikan Restrukturisasi atas portofolio gerai-gerai Starmart telah dilanjutkan di tahun 2015 dengan tambahan penutupan 50 gerai. Persetujuan untuk menjual bisnis ini dan mayoritas gerainya telah tercapai di 2016, sementara gerai-gerai Starmart yang tersisa akan ditutup. Prospek Momentum penjualan yang baik berhasil dipertahankan pada kuartal terakhir, profitabilitas tahun ini dipengaruhi oleh marjin yang lebih rendah, baik di bisnis Makanan maupun Kesehatan & Kecantikan bersamaan dengan kenaikan beban dan biaya tenaga kerja. Meskipun demikian, bisnis Makanan berhasil meraih peningkatan pangsa pasar dalam kondisi konsumen yang sulit dan kinerja gerai IKEA yang melebihi ekspektasi. Arus kas bebas meningkat secara signifikan dan Perseroan mengakhiri tahun dengan kondisi arus kas bebas yang positif. Kondisi perdagangan diperkirakan akan tetap menantang untuk tahun berjalan.

- berikutnya -

Halaman 4 Stephane Deutsch Presiden Direktur 26 Februari 2016

- selesai - Informasi lebih lanjut hubungi: Stephane Deutsch, Presiden Direktur PT Hero Supermarket Tbk Tel: + 62-21-8378 8388, Fax: + 62-21-831 7764

Graha Hero I CBD Bintaro Jaya Sektor

Phone: +6221 8

Tangerang Selatan, 26th February

PT 2015

Highlights

• Net revenue up 12%

• Gross profit up 9%

• Underlying net loss of Rp

• Positive free cash flow up

• Divestment of Starmart “While good sales momentumwas adversely affected by businesses, together with higherbusiness gained market shareahead of expectations. Full-yearthe year in a net cash position.the current year.” Stephane Deutsch President Director Results

Net Revenue Gross Profit Operating (Loss) / Income (Loss) / Profit for the year

(Loss) / Earnings per Share

* Reclassification due to consignment sales 2014

n.m. = not meaningful

PT Hero SupermarketTbk

Sektor 7 Blok B7/A7 I Pondok Jaya, PondokAren I Tangerang Selatan

8378 8388 I www.hero.co.id I Call Centre 0-800-1-99887

February 2016

HERO SUPERMARKET TBK 2015 YEAR END RESULTS

Rp 144 billion, compared with net profit of Rp

up Rp 1,690 billion on 2014

momentum was maintained in the last quarter, profitability lower margins in both the Food and higher expenses and labour costs. Despite

share in a difficult consumer environment, andyear free cash flow improved strongly, and

position. Trading conditions are expected to remain

(Audited) (Audited)

2015

2014

Rp billion Rp billion

- Total 14,563 13,051

- Total 3,398

3,116

- Total (150)

12

- Continuing - Discontinued - Total

(82) (62) (144)

64(2044

Rp Rp

- Continuing - Discontinued - Total

(19) (15) (34)

15(5)10

Reclassification due to consignment sales 2014

- more -

Selatan 15224 - Indonesia

877

Rp 44 billion in 2014

profitability for the year Health and Beauty

Despite this, the Food and IKEA is performing

and the Company ended remain challenging for

(Audited) (Audited) 2014

Change

Rp billion %

13,051* +12 3,116 +9 12

n.m.

64 20)

44

n.m. n.m. n.m.

Rp %

15 )

0

n.m. n.m. n.m.

PRESIDENT DIRECTOR’S STATEMENT Overview The Company recorded good sales growth in 2015, despite a significant reduction in store numbers. Sales at both Giant and Guardian out-performed the market, with strong like-for-like sales growth and improved market share. IKEA’s sales have also performed ahead of expectations. Despite the good sales performance, profitability was negatively affected by margin pressures, minimum wage increases, stock clearance activities and store rationalization. Measures are being taken to improve overall profitability, including margin management together with energy saving and labour productivity initiatives. Financial Performance Total sales for 2015 were 12% higher at Rp 14,563 billion. Gross profit grew by 9%, despite some margin investment to drive sales. An underlying net loss of Rp 82 billion was recorded for the year, compared with an underlying net profit of Rp 64 billion in 2014. The loss was driven principally by lower trading margins, higher labour costs, stock losses from tighter stock management practices, and a store rationalization programme. The reported net loss of Rp 144 billion includes Rp 62 billion losses from discontinued operation, without which the net loss would have been Rp 82 billion. Despite the profit pressures, the Company’s free cash flow improved by Rp 1,690 billion in the year as a result of increased focus on working capital and lower capital expenditure on new store expansion. As at the end of December 2015, the Company had net cash of Rp 47 billion, compared to net debt of Rp 143 billion at the end of the prior year. The results from continuing operations have been materially impacted by one-off costs relating to store closures and stock clearance activities, intended to clear old, slow moving and discontinued stock lines. Following a detailed strategic review, it was decided to exit the Starmart convenience store business. This activity has, therefore, been accounted for under discontinued operations. Business Activities In Food, the Company is intensifying efforts to enhance its fresh food offer as a way to increase traffic and differentiate the customer offer. Work also continues to improve quality and efficiency in the fresh supply chain through direct sourcing from farms. The Giant formats, both hypermarket and supermarket, gained market share against their competitors despite closing 14 loss making stores. Solid sales growth was achieved throughout the year, particularly in supermarkets, through improving the offer and quality on fresh products and redesigning the store layouts.

- more -

The upscale format, Hero Supermarket, is to provide a more distinctive choice for customers by enhancing the offer across its fresh, imported and exclusive ranges. In Health and Beauty, Guardian’s new store image and private label development helped to generate solid sales growth. As with the Food business, however, profitability was eroded by increased costs, particularly higher labour costs. Following a detailed review of its store base, the decision was taken to close a net 50 stores which were predominantly loss making. Sales in IKEA’s first store have been very encouraging, and its second catalogue was launched in September. Expansion opportunities are being actively explored. The Company continues to invest in supply chain and in new IT systems to support delivery of a superior consumer offer. As of 31st December 2015, the Company operated 610 outlets, comprising 53 Giant Ekstra stores, 154 Hero Supermarkets and Giant Ekspres stores, 318 Guardian Health and Beauty stores, one IKEA and 84 Starmart Convenience stores. Discontinued Operations The restructuring of Starmart stores portfolio has been pursued in 2015 with additional 50 stores closed. An agreement has been reached for the sale of the business in 2016 with majority stores, while the remaining Starmart stores will be closed. Prospects While good sales momentum was maintained in the last quarter, profitability for the year was adversely affected by lower margins in both the Food and Health and Beauty businesses, together with higher expenses and labour costs. Despite this, the Food business gained market share in a difficult consumer environment, and IKEA is performing ahead of expectations. Full-year free cash flow improved strongly, and the Company ended the year in a net cash position. Trading conditions are expected to remain challenging for the current year. Stephane Deutsch President Director 26th February 2016

- end -

For further information contact:

Stephane Deutsch, President Director PT Hero Supermarket Tbk Tel: +62-21-8378 8388, Fax: +62-21-831 7764

pt hero supermarket tbk · pt hero supermarket tbk - schedule catatan atas laporan keuangan 31...

Documents