pihak-pihak yang berkepentingan terhadap laporan …pdf.nsc.ac.id/3-analisa laporan...
TRANSCRIPT
Pihak-pihak yang berkepentingan terhadap
laporan keuangan suatu perusahaan
1. Kreditur
2. Investor
3. Akuntan Publik
4. Karyawan Perusahaan
5. Bapepam
6. Underwriter
7. Konsumen
8. Pemasok
9. Lembaga Penilai
10. Asosiasi Perdagangan
11. Pengadilan
12. Akademisi dan Peneliti
13. Pemda
14. Pemerintah pusat
15. Pemerintah asing
16. Organisasi internasional
2
Rasio
Hasil yang diperoleh antara 1 jumlah dengan
jumlah yang lainnya.
Perbandingan ini akan memberikan gambaran
relatif tentang kondisi keuangan dan prestasi
perusahaan.
3
PerusahaanIndustriMakro
EkonomiEkonomi Global
Rasio Keuangan
Adalah kajian yang melihat perbandingan antara
jumlah-jumlah yang terdapat pada laporan
keuangan dengan menggunakan formula/rumus
yg dianggap representatif utk diterapkan.
Digunakan untuk menganalisa kondisi keuangan
perusahaan.
Investor jk. Pendek/menengah: deviden
4
5
ANALISIS LAPORAN KEUANGAN
Analisis laporan keuangan merupakan proses evaluasiposisi keuangan dan kinerja perusahaan denganmenggunakan laporan keuangan.
Tujuan analisis laporan keuangan:
Membantu menilai posisi dan kinerja keuangan.
Membandingkan posisi dan kinerja keuangan perusahaan dengan posisi dan kinerja keuangan perusahaan yang bersangkutan di masa lalu, perusahaan lain, dan industri.
Membantu pemakai laporan keuangan dalam mengambil keputusan.
Keunggulan
• angka/ikhtisar statistik shg mudah ditafsirkan
• Mempermudah dibanding lap.keu yg rumit & rinci
• Tahu posisi perush. di tengah industri lain
• Bermanfaat dalam model prediksi
• Menstandarisasi size perush.
• Mudah membandingkan antar perusahaan/ dlm time series.
• Mudah melihat tren
Kelemahan
• Pengukuran relatif atas kondisi perusahaan, rasio hanya awal dari analisis
• Bukan kesimpulan akhir, hanya memberitahu apa yg harus diharapkan
• Bersumber dr lap. Keu, bisa kurang akurat/ tahun fiskal berbeda.
• Bersifat artificial, dibust msnudis yg berpandangan berbeda.
6
SOLUSI mengatasi kelemahan
Selain rasio, butuh pendekatan lain (lihat kondisi non-keu)
Dilakukan rekonsiliasi, utk menyesuaikan perbedaan & apa yg mnyebabkan, lalu cari solusi
Perlu prinsip kehati-hatian dlm pengambilan keputusan oleh manajer keuangan
7
Faktor yg mempengaruhi kondisi
keuangan
1. Letak geografis: tk. Harga & by. Sewa
2. Pemilikan aktiva tetap: milik sendiri/sewa
3. Tingkat harga dlm pos aktiva lancar
4. Umur harta kekayaan
5. Jumlah barang yg diproduksi (sejenis/macam2)
6. Tingkat kapasitas pabrik (tinggi/rendah)
7. Penilaian (LIFO, FIFO, Rata2 tertimbang)
8. Kebijakan atas bahan baku
9. Tingkat persediaan (banyak/sedikit)
8
Cont...
10. Kebijakan penjualan barang (tunai/kredit)
11. Kebijakan saluran pemasaran (pembeli tunggal,
pedagang kecil, besar, langsung konsumen)
12. Jumlah utang jangka panjang, struktur modal
(modal sendiri/pinjaman)
13. Kebijakan pembayaran deviden
14. Perbedaan sistem akuntansi, penggolongan
poskeu, periode akunt., metode penyusunan.
9
Cara menganalisis Rasio Keu.
Analisis horizontal/tren: perbandingan rasio
secara periodik. Teknik peramalan dg rangakaian
waktu historis utk meramalkan masa depan
Analisis vertikal: dibandingkan dg perusahaan
sejenis/industri di kurun waktu yg sama.
The du pont chart: bagan yg memperlihatkan
hub. ROI, asset turnover, & profit margin.
ROI/ROA= EAT : total aset
10
Rasio yg sering digunakan
Utk melihat kinerja perusahaan
1. Liquidity ratio
2. Solvability ratio
3. Profitability ratio
11
Jenis analisis rasio keuangan
Rasio likuiditas
• Rasio yang menunjukkan kemampuan perusahaan untukmemenuhi kewajiban jangka pendek (lebih besar lebih baik).
Rasio aktivitas (activity)
• Rasio yang menunjukkan kemampuan perusahaan untukmengendalikan investasinya di aset (lebih besar lebih baik).
Rasio leverage keuangan (financial leverage)
• Rasio yang menunjukkan sejauh mana perusahaanmengandalkan pendanaan utang.
Rasio profitabilitas (profitability)
• Rasio yang menunjukkan sejauh mana perusahaan mampumenghasilkan laba (lebih besar lebih baik).
12
13
ANALISIS RASIO KEUANGAN
Berdasarkan analisis rasio keuangan, kesehatanperusahaan bisa dilihat dari:
Tingkat rasio secara individual
Perbandingan rasio dari waktu ke waktu dalamperusahaan yang sama (perkembangan rasio).
Perbandingan rasio keuangan perusahaan denganrasio keuangan perusahaan lain.
Perbandingan rasio keuangan perusahaan denganrasio keuangan rata-rata industri.
Kombinasi antara tingkat rasio, perkembangan rasio, dan perbandingan rasio.
14
RASIO (LIKUIDITAS)
Rasio Likuiditas merupakan rasio yang menunjukkankemampuan perusahaan memenuhi kewajiban jangkapendek.
Aset LancarCurrent Ratio = -------------------
Utang Lancar
Aset lancar-persediaanQuick Ratio = ---------------------
Utang Lancar
Tujuan : Melihat likuiditas, yaitu kemampuan memenuhi
kewajiban jangka pendek. Semakin tinggi angka tsb, semakin
baik.
Rasio yg lebih teliti,
Krn persediaan kurang likuid
Merupakan analisa
kasar
15
RASIO AKTIVITAS (ACTIVITY)
Rasio aktivitas merupakan rasio yang menunjukkankemampuan perusahaan mengendalikan investasinya di aset
Harga Pokok PenjualanInventory Turnover = -------------------------------
Persediaan
PendapatanReceivable Turnover = ---------------------
Piutang
PendapatanAsset Turnover = -------------------
Aset
Tujuan: Melihat
kemampuan
perusahaan
menggunakan
asetnya dengan
efektif. Semakin
tinggi angka
perputaran,
semakin efektif
aset digunakan.
Semakin tinggi
rata-rata umur
piutang, semakin
tidak baik (tidak
efektif
menggunakan
aset).
Melihat tk.
perputaran
persediaan
Seberapa cepat
perusahaan
mengumpulkan
piutangnya
Efektifitas
penggunaan
aktiva dalam
menghasilkan
penjualan
16
RASIO LEVERAGE KEUANGAN (FINANCIAL LEVERAGE)
Rasio leverage keuangan merupakan rasio yang menunjukkan sejauh mana perusahaan mengandalkanutang
UtangDebt to Equity Ratio = ------------
Ekuitas
UtangDebt to Asset Ratio = -----------
Aset
EBITInterest Coverage = ------------
Bunga
Tujuan: Melihat
kemampuan
perusahaan
memenuhi kewajiban
totalnya. Semakin
tinggi angka rasio
Total Utang/Total
Aktiva, semakin
berisiko (tidak baik).
DR melihat
perbandingan
utang
perusahaan
DER melihat
jaminan utang
kreditor
IC melihat
pengeluaran
Utk bayar
bunga
17
RASIO PROFITABILITAS (PROFITABILITY)
Rasio profitabilitas merupakan rasio yang menunjukkankemampuan perusahaan menghasilkan laba.
EBITGross Profit Margin = --------------------
Pendapatan
Laba BersihNet Profit Margin = -----------------
Pendapatan
Laba BersihReturn on Asset = ------------------
Aset
Tujuan: melihat
kemampuan
perusahaan
menghasilkan
profitabilitas.
Semakin tinggi
angka PM,
ROA, semakin
baik.
18
LAPORAN RUGI LABA
PT Fontana PT Fontana
Laporan Rugi Laba Laporan Rugi Laba
Tahun 2009 Tahun 2010
Penjualan 90,000 Penjualan 114,000
Harga Pokok Penjualan 55,000 Harga Pokok Penjualan 72,000
Laba Kotor 35,000 Laba Kotor 42,000
Biaya Operasi: Biaya Operasi:
Biaya Gaji 13,500 Biaya Gaji 15,000
Biaya Bunga 1,500 Biaya Bunga 1,500
Biaya Asuransi 500 Biaya Asuransi 1,000
Biaya Iklan 4,500 Biaya Iklan 6,500
Biaya Utilitas 2,000 Biaya Utilitas 2,500
Biaya Depresiasi 7,500 Biaya Depresiasi 8,500
29,500 35,000
Laba Sebelum Pajak 5,500 Laba Sebelum Pajak 7,000
Pajak Penghasilan 800 Pajak Penghasilan 1,250
Laba Bersih 4,700 Laba Bersih 5,750
19
NERACA (LAPORAN POSISI KEUANGAN)
PT Fontana PT Fontana
Neraca Neraca
31 Desember 2009 (Dalam Ribuan) 31 Desember 2010 (Dalam Ribuan)
Kas 3,000 Utang Pajak 500 Kas 3,400 Utang Pajak 750
Investasi SB 1,000 Utang Dagang 7,500 Investasi SB 1,100 Utang Dagang 13,000
Piutang Dagang 8,000 Utang Wesel 2,500 Piutang Dagang 9,500 Utang Wesel 3,000
Piutang Wesel 1,500 10,500 Piutang Wesel 2,000 16,750
Persediaan 10,000 Persediaan 12,500
23,500 Utang Bank 12,000 28,500 Utang Bank 12,000
Utang Obligasi 15,000 Utang Obligasi 15,000
Peralatan 7,500 27,000 Peralatan 12,000 27,000
Mesin 11,000 Mesin 11,000
Kendaraan 6,000 Modal Saham 50,000 Kendaraan 8,500 Modal Saham 50,000
Bangunan 30,000 Laba Ditahan 10,500 Bangunan 30,000 Laba Ditahan 16,250
Tanah 20,000 60,500 Tanah 20,000 66,250
74,500 81,500
Aset 98,000 Utang dan Ekuitas 98,000 Aset 110,000 Utang dan Ekuitas 110,000
Sebanyak 40% laba bersih dibagi sebagai dividen Sebanyak 40% laba bersih dibagi sebagai dividen
Kerjakan Rasio Likuiditas PT. Fontana th. 2009
dan 2010?
Kerjakan Rasio Aktifitas PT. Fontana th. 2009
dan 2010?
Kerjakan Rasio Leverage PT. Fontana th. 2009
dan 2010?
Kerjakan Rasio Profitabilitas PT. Fontana th.
2009 dan 2010?
20
Rasio Pasar
Adalah rasio yang mengukur harga pasar relatif
terhadap nilai buku
Didasarkan pada sudut pandang investor
Ada beberapa macam rasio pasar:
1. Price Earning Rasio
2. Dividend yield
3. Dividen pay out
4. Earnings yield
5. Price to book value
Rasio Pasar - PER
Price Earning Rasio adalah rasio untuk melihat hargasaham relatif terhadap earningnya
= harga pasar per lembar / Earning perlembar
Earning per lembar (EPS)=laba setelah pajak dibagi jumlahsaham yang beredar
PER 10,5 kali berarti harga pasar perlembar sahammencapai 10,5x dari EPS
PER yg tinggi menunjukkan prospek tumbuh perusahaan ygtinggi (kalau terlalu tinggi tdk baik karena mungkinharga saham tdk akan naik lagi dan kemungkinanmemperoleh capital gain akan lebih kecil)
PER yang rendah menunjukkan prospek tumbuh yang rendah
Rasio Pasar – Dividend Yield
Dividend Yield adalah rasio untuk melihatbagian dari harga pasar saham yang akandiperoleh investor
= Dividen per lembar / Harga pasar per lembar
Dividen yield 0.0034% berarti sebanyak 0,0034% dari harga pasar saham akan menjadi bagianinvestor.
Pershn dgn prospek tumbuh yang tinggi cenderungpunya DY rendah & PER tinggi
Rasio Pasar – DPR
Rasio pembayaran Dividend (Dividend pay out ratio) adalah rasio untuk melihat bagian EPS yang dibayarkan sebagai dividen kepada investor.
= Dividen per lembar / Earning per lembar
Dividen yield 35,3% berarti sebanyak 35,3% dari EPS akanmenjadi bagian investor.
Pershn dgn prospek tumbuh yang tinggi cenderung punyapembayaran dividen rendah
THANK YOU
25