PENGARUHKEPEMILIKAN MANAJERIAL, STRUKTUR

MODAL, PERTUMBUHAN DAN UKURAN

PERUSAHAAN TERHADAP NILAI

PERUSAHAAN

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana

Jurusan Akuntansi

Oleh :

KAREN GUSTINA OKA SITANGGANG

2012310646

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2016

i

PENGARUHKEPEMILIKAN MANAJERIAL, STRUKTUR

MODAL, PERTUMBUHAN DAN UKURAN

PERUSAHAAN TERHADAP NILAI

PERUSAHAAN

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana

Jurusan Akuntansi

Oleh :

KAREN GUSTINA OKA SITANGGANG

2012310646

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2016

ii

iii

iv

v

CARA TERBAIK

MENYELESAIKAN

MASALAH ADALAH

MEMECAHKANNYA

vi

PERSEMBAHAN

1. Terima kasih kepada Tuhan Yesus Kristus atas berkatnya yang berlimpah

dalam penyelesaian skripsi saya.

2. Terima kasih kepada kedua orang tua dan keluarga saya terutama kepada

papa yang telah memberikan dukungan materi sehingga selesainya skripsi

ini.

3. Terima kasih kepada Ibu Riski Aprillia yang menjadi dosen pembimbing

saya yang selalu memberikan dukungan, saran, dan kritik agar skripsi ini

menjadi baik.

4. Terima kasih kepada teman-teman dari group Kordes Aselole yang selalu

menghibur disaat sedang suntuk-suntuknya dalam mengerjakan skripsi ini.

Kepada Nuvaris a.k.a Vera (pencetus kordes) terima kasih sudah menjadi

partner dari semester awal sampai dengan sidang skripsi bareng satu

ruangan, selalu semangat menjadi ketua kordes. Kepada Alamsyah a.k.a

Ucen (anggota ter-kordes) yang selalu memberikan masukan-masukan

serta saran dalam pengerjaan skripsi ini, selalu menjadi yang ter-kordes ya

hehehe. Kepada Ika Aditya a.k.a Kak Ik yang selalu men-support saya

secara maksimal secara totalitas tanpa batas, me luv yu lah pokonya

hehehe. Kepada Mia Herlina a.k.a Mia..mia..mik.. yang selalu

mengingatkan, membantu, dan menggupuhi saya untuk menyelesaikan

skripsi ini, sering-sering ya mik kita saling merepotkan satu sama lain

wkwkwk. Kepada Priska a.k.a Kak Ich yang turut memberi dukungan dan

membantu dalam penyelesaian skripsi ini, sering-sering buka lapak dipakis

vii

gunung (basecamp) tempat ternyamannya kordes untuk begejekan/sharing

satu sama lain wkwk. Kepada Oki Bayu a.k.a Okik yang selalu

memberikan gombalan-gombalan dalam penyelesaian skripsi ini, selalu

menjadi partner perpus dan tempat curhat ternyaman dan selalu

memberikan solusi apapun itu masalahnya, thx ya kik. Kepada Anas yang

turut serta memberikan dukungan dalam menyelesaikan skripsi ini, dan

juga menjadi tempat curhatan ke-dua setelah Okik hehehe, semangat

dalam urusan cita & cintanya ya nas wkwk. Kepada Irfan a.k.a Abah yang

selalu memberikan begejekan disaat kita semua suntuk mengerjakan

skripsi ini, sukses dalam urusan lamar-melamarnya ya bah semoga sampai

ke pelaminan. Kepada Catur a.k.a Citir yang ter-spesial selalu men-support

satu sama lain, yang selalu memberikan uang sangu hehehe, sukses ya

bapak kordes dalam urusannya menjadi PNS wkwk.

5. Terima kasih kepada Tabita Ophilia yang turut serta membantu saya dalam

menyelesaikan skripsi ini, dan kepada Bayu Dwi si calon hakim yang juga

ikutan nimbrung disaat kita sedang mencari hiburan diluar skripsi, sukses

dalam dunia hukumnya.

6. Terima kasih kepada Tius Danu dan Fariz a.k.a Unyil yang selalu

mengingatkan saya untuk gerak cepat dalam menyelesaikan skripsi ini.

Thx ya unyil untuk liburan-liburan singkatnya disaat sedang mengerjakan

skripsi ini. Thx juga untuk Tius yang selalu menghibur dengan kelakuan-

kelakuan konyolnya, me wuf yu.

viii

7. Terima kasih untuk purelku Windi dan Regita yang selalu mengajak hang-

out kesana-kemari entah itu mau nongkrong, belanja, atau makan. Thx ya

selalu membukakan pintu kamarnya disaat aku sedang ingin menginap

hehehe.

8. Terima kasih kepada teman-teman satu bimbingan saya Dahlia, Elline,

Cyntia, Ricky, dan Masyita yang selalu mengingatkan satu sama lain agar

skripsi ini selesai tepat waktu.

ix

KATA PENGANTAR

Puji dan syukur kami panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa karena

atas kasih karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi

yang berjudul “Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Struktur Modal,

Pertumbuhan dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan”.

Penulisan skripsi ini ditujukan untuk memenuhi salah satu syarat penyelesaian

Program Pendidikan Strata Satu Jurusan Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi

Perbanas Surabaya.

Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan penulisan skripsi ini tidak

terlepas dari bantuan, bimbingan dan arahan dari berbagai pihak. Oleh karena itu,

penulis ingin mengucapkan terimakasih kepada:

1. Bapak Dr. Lutfi, S.E.,M.Fin. selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi

Perbanas Surabaya.

2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, S.E., M.si.QIA. selaku Ketua Program

Pendidikan Strata Satu Jurusan Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.

3. Ibu Riski Aprillia Nita, S.E., M.A. selaku dosen pembimbing yang telah

memberikan dukungan dan bimbingan dalam penyusunan skripsi ini.

4. Ibu Diyah Pujiati, SE.,M.Si. selaku dosen wali saya di STIE Perbanas

Surabaya.

5. Seluruh staf dan karyawan STIE Perbanas Surabaya.

6. Kepada semua pihak yang telah mendukung terselesainya skripsi ini.

Penulis menyadari bahwa dalam tugas akhir ini masih jauh dari

kesempurnaan, oleh karena itu penulis mengharapkan saran dan kritik dari semua

x

pihak yang berguna untuk perbaikan skripsi ini. Semoga skripsi ini bermanfaaat

bagi penulis dan umumnya bagi kita semua.

Surabaya, September 2016

Penulis

xi

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ........................................................................................ i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ................................................... ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ........................................................... iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI .......................................................... iv

HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ............................................ v

KATA PENGANTAR ....................................................................................... ix

DAFTAR ISI ..................................................................................................... xi

DAFTAR TABEL ............................................................................................ xiii

DAFTAR GAMBAR ......................................................................................... xiv

DAFTAR LAMPIRAN ..................................................................................... xv

ABSTRAK INGGRIS ....................................................................................... xvi

RINGKASAN .................................................................................................... xvii

BAB I PENDAHULUAN ............................................................................... 1

1.1 LatarBelakangMasalah ................................................................ 1

1.2 RumusanMasalah ........................................................................ 7

1.3 TujuanPenelitian .......................................................................... 7

1.4 ManfaatPenelitian ........................................................................ 8

1.5 SistematikaPenulisanSkripsi........................................................ 8

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ...................................................................... 11

2.1 PenelitianTerdahulu ..................................................................... 11

2.2 LandasanTeori ............................................................................. 23

2.2.1 TeoriAgensi (Agency Theory) ......................................... 23

2.2.2 Nilai Perusahaan .............................................................. 24

2.2.3 KepemilikanManajerial ................................................... 26

2.2.4 Struktur Modal ................................................................. 29

2.2.5 Pertumbuhan Perusahaan ................................................. 33

2.2.6 Ukuran Perusahaan .......................................................... 34

2.2.7 PengaruhKepemilikanManajerialterhadapNilai Perusahaan 35

2.2.8 PengaruhStruktur Modal terhadapNilai Perusahaan ....... 36

2.2.9 PengaruhPertumbuhan Perusahaan terhadapNilai

Perusahaan ....................................................................... 37

2.2.10 PengaruhUkuran Perusahaan terhadapNilai Perusahaan 37

2.3 KerangkaPemikiran ..................................................................... 38

2.4 Hipotesis Penelitian .................................................................... 39

BAB III METODE PENELITIAN ................................................................. 40

3.1 Rancangan Penelitian ................................................................. 40

3.2 Batasan Penelitian ...................................................................... 41

3.3 Identifikasi Variabel .................................................................... 41

xii

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ......................... 42

3.4.1 VariabelDependen ........................................................... 42

3.4.2 VariabelIndependen ......................................................... 43

3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel .................. 46

3.6 JenisData dan Metode Pengumpulan Data ................................. 46

3.6.1 Data dan SumberData ..................................................... 46

3.6.1 MetodePengumpulanData ............................................... 47

3.7 Teknik Analisis Data ................................................................... 47

3.7.1 UjiAsumsiKlasik ............................................................. 47

3.7.2 AnalisisDeskriptif ............................................................ 48

3.7.3 UjiStatistik ....................................................................... 49

BAB IVGAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA .. 52

4.1 Gambaran Subyek Penelitian ..................................................... 52

4.2 Analisis Data .............................................................................. 54

4.2.1 AnalisisDeskriptif ............................................................ 54

4.2.2 UjiAsumsiKlasik ............................................................. 69

4.2.3 UjiHipotesis ..................................................................... 72

4.3 Pembahasan ................................................................................. 76

BAB VPENUTUP .............................................................................................. 82

5.1 Kesimpulan ................................................................................. 82

5.2 Keterbatasan ............................................................................... 83

5.3 Saran ............................................................................................ 83

DAFTAR RUJUKAN

LAMPIRAN

xiii

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1 : Matriks Penelitian 22

Tabel 4.1 : Pemilihan Sampel Penelitian 52

Tabel 4.2 : DaftarSampel Perusahaan sesudah

Purposive SamplingdanOutlier 53

Tabel 4.3 : DeskriptifKepemilikanManajerial 55

Tabel 4.4 : DeskriptifStruktru Modal 58

Tabel 4.5 : DeskriptifPertumbuhan Perusahaan 61

Tabel 4.6 : DeskriptifUkuran Perusahaan 64

Tabel 4.7 : DeskriptifNilai Perusahaan 67

Tabel 4.8 : HasilUjiNormalitas 70

Tabel 4.9 : HasilUjiMultikolinieritas 71

Tabel 4.10 : HasilUjiKoefisien Determinasi (R2) 72

Tabel 4.11 : HasilUji Statistik F 73

Tabel 4.12 : HasilUjit 74

Tabel 4.13 : Hasil Pengujian Hipotesis 76

xiv

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.3: Kerangka Pemikiran 38

Gambar 4.1: GrafikNilai Rata-rata KepemilikanManajerial

danNilai Perusahaan 57

Gambar 4.2: GrafikNilai Rata-rata Struktur Modaldan

Nilai Perusahaan 60

Gambar 4.3: GrafikNilai Rata-rata Pertumbuhan Perusahaan

danNilai Perusahaan 63

Gambar 4.4: GrafikNilai Rata-rata Ukuran Perusahaan

danNilai Perusahaan 67

xv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Data Sampel Perusahaan Food And Beverages

Lampiran 2 : Hasil Tabulasi Data

Lampiran 3 : Hasil Uji Deskriptif

Lampiran 4 : Hasil Output SPSS (Uji Normalitas,Uji Multikolinieritas, Uji

Koefisien Determinasi (R2), Uji Statistik F, dan Uji t)

xvi

THE INFLUENCE OF MANAGERIAL OWNERSHIP, CAPITAL

STRUCTURE, COMPANY GROWTH AND FIRM SIZE

ON FIRM VALUE

Karen Gustina Oka Sitanggang

STIE Perbanas Surabaya

2012310646@students.perbanas.ac.id

ABSTRACT

This study aims to determine the effect of managerial ownership, capital

structure, company growth, and firm size to the value of the company at a food

and beverages company in Indonesia Stock Exchange. The research sample of 14

food and beverages companies that go public in Indonesia Stock Exchange during

2011-2015, so the data is processed as many as 63 data by using purposive

sampling. The result showed that (1) there was no significant effect of managerial

ownership on the value of the company, (2) there is a significant influence and

positive relationship between the capital structure of the company’s value, (3)

there was no significant effect of company growth on the value of the company,

(4) there was no significant effect of firm size on the value of the company.

Keywords : managerial ownership, capital structure, company growth, firm size,

and the value of the company.

xvii

PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, STRUKTUR MODAL,

PERTUMBUHAN DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP

NILAI PERUSAHAAN

Karen Gustina Oka Sitanggang

STIE Perbanas Surabaya

2012310646@students.perbanas.ac.id

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh kepemilikan

manajerial, struktur modal, pertumbuhan perusahaan, dan ukuran perusahaan

terhadap nilai perusahaan pada perusahaan food and beverages yang terdaftar di

Bursa Efek Indonesia (BEI). Jumlah sampel yang digunakan sebanyak 63 sampel

yang menggunakan purposive sampling yang didapat dari 14 perusahaan food and

beveragesyang go public di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2015. Hasil dari

penelitian ini adalah (1) tidak terdapat pengaruh signifikan kepemilikan

manajerial terhadap nilai perusahaan, (2) terdapat pengaruh positif signifikan

antara struktur modal terhadap nilai perusahaan, (3) tidak terdapat pengaruh

signifikan pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan, (4) tidak terdapat

pengaruh signifikan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan.

Kata Kunci : Struktur Kepemilikan, Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan,

Ukuran Perusahaan.