pengaruh struktur modal, profitabilitas, growth …eprints.perbanas.ac.id/4192/6/cover.pdf ·...
TRANSCRIPT
PENGARUH STRUKTUR MODAL, PROFITABILITAS, GROWTH OPPORTUNITY, LIKUIDITAS DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN TRANSPORTASI YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana Program Studi Manajemen
Oleh :
ANGGA NOVIANTO PUTRA 2014210773
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA
2018
i
PENGARUH STRUKTUR MODAL, PROFITABILITAS, GROWTH OPPORTUNITY, LIKUIDITAS DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN TRANSPORTASI YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)
SKRIPSI HALAMAN JUDUL
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana Program Studi Manajemen
Oleh:
ANGGA NOVIANTO PUTRA 2014210773
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA 2018
v
MMOTTO DAN PERSEMBAHAN
Motto :
Hidup hanya sekali, dan tantangan akan selalu menghampiri. Ubah setiap kesulitan
menjadi peluang. Pantaskan dirimu menjadi seorang pemenang. -Merry Riana-
Penderitaan adalah jalan terbaik untuk mengajarkan kedisiplinan, kau tak perlu belajar
dari kata-kata, kau hanya butuh latihan. -Levi Ackerman-
Hargai sesuatu yang sederhana seperti belajar, berusaha dan berdo’a, karena hal yang
sederhana itu kita bisa menjadi seseorang yang hebat. –Angga Novianto Putra-
Persembahan :
Ucapan syukur Alhamdulillah skripsi ini telah selesai sesuai dengan harapan dan
skripsi ini saya persembahkan untuk :
Allah SWT
Atas ridho dan karuniaNya akhirnya saya bisa menyelesaikan skripsi ini sesuai
dengan harapan dan menyelesaikan perkuliahan di STIE Perbanas Surabaya.
Orang Tua
Alhamdulillah, skripsi ini telah selesai dan skripsi ini kupersembahkan kepada kedua
orang tua atas semua kasih sayang, bimbingan, support dan do’anya yang luar biasa
vi
sehingga aku bisa menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Semoga aku secepatnya bisa
membalas kebaikan kalian nantinya, amin.
Bu Sri Lestari Kurniawati
Terima kasih ibu atas bimbingannya, waktu, tenaga, kesabaran serta menganggap anak
bimbingannya seperti anaknya sendiri. Saya selalu bangga dan bersyukur bisa
mengenal dan belajar kepada ibu dalam satu semester ini. Maaf jika selama ini saya
sering menyusahkan ibu dan sering menyita waktu ibu saat berada di ruangan, sekali
lagi saya ucapkan terima kasih.
Pengabdi Bu Sri Lestari Kurniawati
Terima kasih kalian para pengabdi bu Sri, Dessy, Santya, Kohar, Affry, Elsa, Rania,
dan Joe dalam memberi semangat untuk pengerjaan skripsi ini. Terima kasih atas satu
semesternya, kalian the best partner in skripsi lah pokoknya.
F.U.C.K
Terima kasih Wahyu, Stanza, lia, ve, dan zum para sahabatku dari SMA yang sampai
saat ini terus memberi support dan masukan tentang skripsi ini dan yang paling utama
adalah tentang kehidupan. Kalian adalah teman seperjuangan sampai saat ini walaupun
berbeda kampus, kalian the best partner in my live guys. Semoga persahabatan yang
kita jalin mulai dari SMA hingga kelak tetap abadi ya, amin.
Begundal
Terima kasih Rere, Elsa, Onika, Nazil, Ferrandy, Santya, Elinda, Ni luh, dan Hanifi
para sahabat dari skripsi yang terus memberi support dan masukan serta menjadi tim
hore saat salah satu dari kita ada yang sidang, semoga kita bisa menjadi sahabat
selamanya, amin.
vii
Santya Wulan
Terima kasih untukmu karena telah menjadi “dosen pertama” dalam pengerjaan skripsi
ini, banyak yang telah kau ajarkan padaku. Maaf selalu merepotkanmu lewat chat
maupun non chat, semoga kebaikanmu dibalas oleh Allah SWT, amin.
Dessy Wahyu Ramadhani
Terima kasih untukmu juga karena telah menjadi “dosen kedua” dalam pengerjaan
skripsi ini, banyak juga yang telah kau ajarkan padaku. Pada saat “dosen pertama”
sibuk, kau selalu ada untuk mengajarkan skripsi ini walau lewat chat. Maaf selalu
merepotkanmu ya, semoga kebaikanmu dibalas oleh Allah SWT, amin.
SAHABAT
Terima kasih untuk Alilia, Aza, Devita, Maria, dan Intan untuk 4 tahunnya, selama
kenal kalian terkadang aku susah mengerti bahasa kalian yang salah satunya ada yang
dari luar pulau di timur, tetapi dengan adanya perbedaan ini membuatku mengerti arti
persahabatan tanpa memandang bahasa, suku dan budaya. Tetap menjadi SAHABAT
walau suka dan senang ya.
Alilia Trisna
Terima kasih untukmu telah menjadi sahabat terpenting dalam hidupku walau awalnya
pacar yang sekarang berubah status menjadi sahabat. Kamu selalu ada untukku disaat
senang dan duka, semoga kita selalu bersama. Aku nggak akan pernah lupa janji kita
untuk tiga tahun yang akan datang, semoga niat baik kita bukan sekedar rencana.
Semoga Allah menghendaki apa yang telah kita rencanakan, amin.
viii
KATA PENGANTAR
Alhamdulillah, puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah
senantiasa melimpahkan rahmat dan hidayahNya, sehingga penulis dapat
menyelesaikan penyusunan skripsi dengan judul “Pengaruh Struktur Modal,
Profitabilitas, Growth Opportunity, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai
Perusahaan transportasi”
Penyusunan skripsi ini tidak terlepas dari bantuan berbagai pihak, sehingga pada
kesempatan ini penulis dengan penuh rasa hormat mengucapkan terima kasih yang
sebesar-besarnya kepada :
1. Ibu Dra.Ec. Sri Lestari Kurniawati, M.S. selaku Dosen Pembimbing yang penuh
pengertian dan kesabaran telah menyediakan waktu, tenaga serta pikiran untuk
anak bimbingannya.
2. Bapak Lutfi, SE., M.Fin. selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.
3. Ibu Dr. Muazaroh S.E., M.T. Selaku Ketua Program Studi Sarjana Manajemen.
4. Ibu Emma Julianti S.E.,MM. selaku Dosen Wali yang penuh pengertian dan
kesabaran telah menyediakan waktu untuk anak walinya.
5. Seluruh dosen STIE Perbanas Surabaya beserta seluruh civitas akademika yang
memberikan banyak pembelajaran yang bermanfaat.
Penulis menyadari penelitian ini masih jauh dari sempurna, dikarenakan penulis
yang selalu mempunyai kesalahan dan kekurangan akibat keterbatasan pengetahuan
serta pengalaman. Semoga penelitian ini dapat berguna dan bermanfaat bagi pembaca.
ix
Akhirnya dengan segala kerendahan hati penulis mengharapkan adanya masukan
berupa kritik dan saran yang membangun demi kesempurnaan skripsi ini. Akhir kata,
penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak.
Surabaya, 14 November 2018
Penyusun
x
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ....................................................................................................... i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI .................................................................. ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ........................................................................ iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ....................................................................... iv
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ............................................................. v
KATA PENGANTAR ................................................................................................ viii
DAFTAR ISI ................................................................................................................... x
DAFTAR TABEL ........................................................................................................ xii
DAFTAR GAMBAR .................................................................................................. xiii
DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................................... xiv
ABSTRACT .................................................................................................................. xv
BAB I PENDAHULUAN ........................................................................................ 1
1.1 Latar Belakang Masalah .................................................................... 1
1.2 Perumusan Masalah ........................................................................... 7
1.3 Tujuan Penelitian ............................................................................... 7
1.4 Manfaat Penelitian ............................................................................. 8
1.5 Sistematika Penulisan ........................................................................ 9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ............................................................................. 11
2.1 Penelitian Terdahulu ........................................................................ 11
2.2 Landasan Teori ................................................................................ 20
2.3 Kerangka Pemikiran ........................................................................ 38
2.4 Hipotesis Penelitian ......................................................................... 38
BAB III METODE PENELITIAN ........................................................................... 39
3.1 Rancangan Penelitian ....................................................................... 39
3.2 Batasan Penelitian ............................................................................ 40
3.3 Identifikasi Variabel ........................................................................ 40
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel............................... 41
3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ........................ 42
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data .............................................. 43
3.7 Teknik Analisis Data ....................................................................... 43
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA .......... 53
4.1 Gambaran Subyek Penelitian ........................................................... 53
4.2 Analisis Data .................................................................................... 54
4.3 Pembahasan ..................................................................................... 71
xi
BAB V PENUTUP .................................................................................................. 79
5.1 Kesimpulan ...................................................................................... 79 5.2 Keterbatasan Penelitian ................................................................... 80 5.3 Saran ................................................................................................ 80
DAFTAR RUJUKAN LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2. 1 Persamaan dan Perbedaan Penelitian Terdahulu 18 Tabel 3. 1 Tabel Uji Autokorelasi 45 Tabel 4. 1 Pemilihan Sampel Penelitian 53 Tabel 4. 2 Daftar Sampel Perusahaan 54 Tabel 4. 3 Analisis Deskriptif 55 Tabel 4. 4 Uji Normalitas 60 Tabel 4. 5 Uji Autokorelasi 61 Tabel 4. 6 Uji Multikolinieritas 62 Tabel 4. 7 Uji Heteroskedastisitas 63 Tabel 4. 8 Analisis Regresi Linier Berganda 64 Tabel 4. 9 Uji Simultan F 66 Tabel 4. 10 Uji Parsial t 67 Tabel 4. 11 Uji Koefisien Determinasi (R2) 71
xiii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2. 1 Kerangka Pemikiran 38 Gambar 3. 1 Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji t 48 Gambar 3. 2 Daerah Penerimaan Dan Penolakan H0 Uji t Satu Sisi 50 Gambar 3. 3 Daerah Penerimaan Dan Penolakan H0 Uji t Dua Sisi 51 Gambar 4. 1 Daerah Penerimaan Dan Penolakan Uji F 66 Gambar 4. 2 Daerah Penerimaan Dan Penolakan Uji t Dua Sisi Struktur Modal 67 Gambar 4. 3 Daerah Penerimaan Dan Penolakan Uji t Satu Sisi Profitabilitas 68 Gambar 4. 4 Daerah Penerimaan Dan Penolakan Uji t Satu Sisi Growth Opportunity 69 Gambar 4. 5 Daerah Penerimaan Dan Penolakan Uji t Satu Sisi Likuiditas 69 Gambar 4. 6 Daerah Penerimaan Dan Penolakan Uji t Satu Sisi Ukuran Perusahaan 70
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Sampel Perusahaan Transportasi Periode 2011 - 2015 Lampiran 2 Tabulasi Data Lampiran 3 Hasil Analisis Deskriptif Lampiran 4 Hasil Output Uji Normalitas Lampiran 5 Hasil Output Uji Autokorelasi Lampiran 6 Hasil Output Uji Multikolinieritas Lampiran 7 Hasil Output Uji Heteroskedastisitas Lampiran 8 Hasil Output Analisis Linier Berganda Lampiran 9 Hasil Output Uji F Lampiran 10 Hasil Output Uji t Lampiran 11 Hasil Output Uji Koefisien Determinasi (R2)
xv
THE INFLUENCE OF CAPITAL STRUCTURE, PROFITABILITY, GROWTH OPPORTUNITY, LIQUIDITY AND FIRM SIZE TOWARD THE FIRM
VALUE OF TRANSPORTATION COMPANIES LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE
Angga Novianto Putra STIE Perbanas Surabaya
Email: [email protected]
ABSTRACT
This study aims to analyze the effect of capital structure, profitability, growth opportunity, liquidity and firm size toward firm value of transportation companies listed in Indonesia Stock Exchange at period of 2011 - 2015. Variables of this research are capital structure proxied with DER (Debt to Equity Ratio), profitability proxied with ROE (Return on Equity), growth opportunity proxied with PER (Price Earnings Ratio), liquidity proxied with CR (Current Ratio), firm size proxied by Ln and firm value proxied with PBV (Price to Book Value). The data analysis technique use multiple linear regression analysis with SPSS program. The sample has been determined by using purposive sampling and predetermined criteria, so that 9 companies which have fulfilled criteria has been obtained as samples. The result showed the capital structure, profitability, growth opportunity and firm size simultaneously affects the firm value. Partially this research showed that: 1) capital structure has significant and positive influence to the firm value, 2) profitability has significant and positive influence to the firm value, 3) growth opportunity has insignificant and negative influence to the firm value, 4) liquidity has insignificant and positive influence to the firm value, 5) firm size has insignificant and positive influence to the firm value. Keywords: Capital Structure, Profitability,Growth Opportunity, Liquidity, Firm Size,
Firm Value.
xvi
PENGARUH STRUKTUR MODAL, PROFITABILITAS , GROWTH OPPORTUNITY, LIKUIDITAS, DAN UKURAN PERUSAHAAN
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN TRANSPORTASI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)
Angga Novianto Putra STIE Perbanas Surabaya
Email : [email protected]
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh struktur modal, profitabilitas, growth opportunity, likuiditas dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan transportasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011 - 2015. Variabel penelitian ini meliputi struktur modal yang diproksikan dengan DER (Debt to Equity Ratio), profitabilitas yang diproksikan dengan ROE (Return on Equity), growth opportunity yang diproksikan dengan PER (Price Earnings Ratio), likuiditas yang diproksikan dengan CR (Current Ratio), ukuran perusahaan yang diproksikan dengan Ln, dan nilai perusahaan yang diproksikan dengan PBV (Price to Book Value). Teknik analisis data menggunakan analisa regresi linier berganda dengan program SPSS. Sampel ditentukan berdasarkan metode purposive sampling, dengan kriteria yang ditentukan, sehingga diperoleh 9 perusahaan yang memenuhi kriteria. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa strutur modal, profitabilitas, growth opportunity, likuiditas dan ukuran perusahaan berpengaruh secara bersama terhadap nilai perusahaan. Secara parsial penelitian ini menyatakan bahwa: 1) struktur modal berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, 2) profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, 3) growth opportunity berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap nilai perusahaan, 4) likuiditas berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap nilai perusahaan, 5) ukuran perusahaan berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap nilai perusahaan. Kata kunci : Struktur Modal, Profitabilitas, Growth Opportunity, Likuiditas, Ukuran
Perusahaan, Nilai Perusahaan.