PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, PAJAK, DAN

PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP PEMBAYARAN

DIVIDEN PADA PERUSAHAAN NON FINANCIAL YANG

TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

Bondan Satrio Aji

13061041

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS MERCU BUANA YOGYAKARTA

2017

PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, PAJAK, DAN

PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP PEMBAYARAN

DIVIDEN PADA PERUSAHAAN NON FINANCIAL YANG

TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Syarat Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi

Jurusan Akuntansi

Fakultas Ekonomi Universitas Mercu Buana Yogyakarta

Disusun Oleh :

Bondan Satrio Aji

13061041

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS MERCU BUANA YOGYAKARTA

2017

MOTTO

“ Seseorang yang pemberani tidak akan pernah mengenal rasa takut, yang ia

pikirkan ialah bagaimana caranya mencapai tujuan hidup kalaupun harus

merasa takut, dia tahu cara membedakannya “

“Jangan menganggap mereka yang telah sukses tidak memiliki rasa takut

hampir setiap orang memiliki rasa takut, hanya saja mereka berani melawan

dan mengalahkan rasa takut mereka sendiri’

“Keberhasilan tidak akan pernah terjadi jika tidak ada kerja keras, semangat,

usaha, kegigihan dan doa”

HALAMAN PERSEMBAHAN

Karya kecil penulis ini kupersembahkan untuk :

Ibu dan Bapak, Terimakasih telah menjadi yang terhebat dalam hidupku,

terimakasih atas support kasih sayang selama ini semoga Allah SWT membalas

semua jasa-jasamu yang tak ternilai ini.

Untuk teman teman kos ari, panji, ilham, joko, mas jenggot, andre,wira dimanapun

kalian berada bagiku kalian adalah saudara, teman, sahabat, yang terbaik yang

pernah ada.

Untuk pembimbingku Bapak Mushawir , SE, MM terimakasih atas segala

kebaikan dan kesabarannya selama ini.

Teman-Teman AKT 13 Kalian Terbaik , Kalian adalah Teman yang terhebat.

Almamaterku Mercu Buana

KATA PENGANTAR

Puji syukur kepada Allah SWT berkat Rahmat, Hidayah, dan Karunia-Nya kepada

kita semua sehingga kami dapat menyelesaikan proposal skripsi dengan judul

PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, PAJAK DAN PERTUMBUHAN

PERUSAHAAN TERHADAP PEBAYARAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN NON

FINANSIAL YANG TERDAFTAR DI BURSSA EFEK INDONESIA. Skripsi ini

disusun sebagai salah satu syarat untuk mengerjakan skripsi pada program Strata-1 di

Program Studi akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Mercu Buana Yogyakarta.

Penulis menyadari dalam penyusunan skripsi ini tidak akan selesai tanpa bantuan

dari berbagai pihak. Karena itu pada kesempatan ini kami ingin mengucapkan terima

kasih kepada:

1. Allah SWT yang selalu senantiasa membimbing hati dan langkah penulis

mempertemukan dengan orang-orang hebat dan luar biasa.

2. Orang tua dan keluarga penulis yang selau senantiasa ikhlas dan sabar

memberikan dukungan moral, spiritual, dan material.

3. Ibu Tutut Dewi Astuti,SE.,M.Si.,Ak.,CA.,CTA Selaku Kepala Program

Studi Akuntansi Universitas Mercu Buana Yogyakarta

4. Bapak Mushawir. SE, MM selaku pembimbing skripsi yang telah membimbing

selama ini

5. Kepada seluruh Dosen Prodi Akuntansi yang telah memberikan ilmu dan

pembelajaran yang menjadi bekal bagi penulis.

6. Kepada seluruh teman–teman Akuntansi 2013 yang berbahagia.

Penulis menyadari bahwa dalam penulisan Skripsi ini masih banyak kekurangan.

Oleh karena itu, segala bentuk masukan dan kritik yang membangun sangat penulis

harapkan.

Akhir kata, penulis berharap semoga dengan disusunnya Skripsi ini dapat

memberikan manfaat bagi penulis maupun dan bagi pembaca pada umumnya.

Yogyakarta, 20 Juli 2017

Bondan Satrio Aji

SURAT PERNYATAAN

Yang bertanda tangan dibawah ini, Saya :

Nama : Bondan Satrio Aji

Nim : 13061041

Program Studi : Akuntansi

Judul : Pengaruh Struktur Kepemilikan, Pajak, dan Pertumbuhan

Perusahaan Terhadap Pembayaran deviden Pada Perusahaan

Non Financial Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

Dengan ini saya mengatakan bahwa skripsi ini benar benar hasil karya sendiri,

Sepanjang pengetahuan saya tidak terdapat karya lain yang di tulis dan di terbitkan orang

lain kecuali sebagai acuan atau kutipan dengan mengikuti tata penulisan karya ilmiah

yang lazim.

Yogyakarta , 28 Juli 2017

Bondan Satrio Aji

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ................................................................................................. i

HALAMAN PERSETUJUAN ................................................................................. ii

HALAMAN PENGESAHAN ................................................................................. iii

MOTTO .................................................................................................................. iv

HALAMAN PERSEMBAHAN .............................................................................. v

KATA PENGANTAR ............................................................................................. vi

DAFTAR ISI .......................................................................................................... vii

DAFTAR TABEL ................................................................................................. viii

DAFTAR GAMBAR ............................................................................................... x

DAFTAR LAMPIRAN .......................................................................................... xi

ABSTRAK .............................................................................................................. xii

BAB I: PENDAHULUAN ..................................................................................... 1

1.1 Latar Belakang ................................................................................................... 1

1.2 Perumusan masalah ........................................................................................... 9

1.3 Tujuan Penelitian ............................................................................................. 10

1.4 Batasan Masalah ............................................................................................... 10

1.5 Manfaat Penelitian ............................................................................................ 11

1.6 Sistematika Penulisan ....................................................................................... 11

BAB II: LANDASAN TEORI ............................................................................ 13

2.1 Teori Keagenan ................................................................................................ 13

2.2 Deviden ............................................................................................................ 17

2.2.1 Pengertian dan Jenis-Jenis Dividen ......................................................... 17

2.2.2 Teori Kebijakan Pembayaran Divide ...................................................... 20

2.2.3 Faktor Faktor Yang Mempengaruhi kebijakan dividen .......................... 27

2.2.4 Prosedur Pembayaran Dividen ................................................................ 32

2.2.5 Pola Pembayaran Dividen ...................................................................... 34

2.3 Struktur Kepemilikan ....................................................................................... 35

2.4 Pajak ................................................................................................................. 36

2.5 Growth (Pertumbuhan Perusahaan) .................................................................. 40

2.6 Pengembangan Hipotesis .................................................................................. 42

2.6.1 Pengaruh Struktur Kepemilikan terhadap Pembayaran Dividen ........... 42

2.6.2 Pengaruh Pajak terhadap Pembayaran Dividen ...................................... 44

2.6.3 Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan terhadap Pembayaran Dividen ....... 46

2.7 Penelitian Terdahulu ..................................................................................... 48

BAB III: METODOLOGI PENELITIAN ......................................................... 61

3.1 Kerangka Pemikiran Teoritis ........................................................................... 61

3.2 Sumber Data ..................................................................................................... 62

3.3 Metode Pengumpulan Data .............................................................................. 62

3.4 Populasi dan Teknik Pengambilan Sample ...................................................... 62

3.5 Definisi Operasional Variabel .......................................................................... 63

3.5.1 Variabel Dependen ................................................................................. 63

3.5.2 Variabel Independen .............................................................................. 64

3.5.2.1 Struktur Kepemilikan .................................................................. 65

3.5.2.2 Pajak ............................................................................................ 66

3.5.2.3 Pertumbuhan Perusahaan ............................................................ 68

3.6 Model Penelitian .............................................................................................. 68

3.7 Metode Pengolahan Data .................................................................................. 70

3.8 Pengujian Asumsi Klasik ................................................................................. 70

3.8.1 Uji Multikoloniaritas ……………………………………………… ..... .71

3.8.2 Uji Autokorelasi ...................................................................................... 72

3.8.3 Uji Heterokedastisitas ............................................................................. 72

3.9 Pengujian Hipotesis ......................................................................................... 73

3.9.1 Analisis Koefisien Determinasi (R.2)..................................................... .76

3.9.2 Pengujian Simultan (Uji F-statistik) ....................................................... 76

3.9.3Pengujian Parsial (Uji t-statistik)………………………………..........77

BAB IV: HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN …………………… 79

4.1 Hasil Peneltian ………………………………………………………………79

4.2 Analisis Deskriptif Statistik …………………………………………………79

4.3 Uji Asumsi Klasik …………………………………………………………...81

4.4 Analisis Regresi Linear dan Hipotesis ……………………………………….89

BAB V: KESIMPULAN DAN SARAN ………………………………………102

5.1 Kesimpulan ………………………………………………………………….103

5.2 Keterbatasan Penelitian ……………………………………………………..103

5.3 Saran ………………………………………………………………………...103

DAFTAR PUSATAKA …………………………………………………………104

LAMPIRAN

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1 Kriteria Penentuan Sample Penelitian…………………………………79

Tabel 4.2 Statistik Deskriptif ……………………………………………………80

Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas Metode Kosmogorov Smimov………………….83

Tabel 4.4 Uji Multikoloniaritas ………………………………………………….86

Tabel 4.5 Hasil Uji Heterokedastisitas …………………………………………..87

Tabel 4.6 Uji Autokorelasi ………………………………………………………90

Tabel 4.7 Analisis Regresi Linear Berganda …………………………………….92

Tabel 4.8 Hasil Uji-T …………………………………………………………….98

Tabel 4.9 Hasil Uji-F …………………………………………………………...100

DAFTAR GAMBAR

Gambar 4.1 Uji Normalitas ……………………………………………………...82

Gambar 4.2 Heterokedastisitas…………………………………………………...85

Gambar 4.3 Daerah Penentuan H0 ………………………………………………88

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Daftar Sample Perusahaan…………………………………………106

Lampiran 2 Hasil Perhitungan Deviden ( dalam jutaan rupiah )………………..107

Lampiran 3 Hasil Perhitungan Struktur Kepemilikan…………………………..108

Lampiran 4 Hasil Perhitungan Pertumbuhan Perusahaan ………………………109

Lampiran 5 Hasil Perhitungan Pajak Perusahaan………………………………..110

ABSTRAK

Nama : Bondan Satrio Aji

Program Studi : Akuntansi

Judul : Pengaruh Struktur Kepemilikan, Pajak, dan Pertumbuhan

Perusahaan Terhadap Pembayaran Dividen pada Perusahaan

Non Finansial yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

Penelitian ini dilakukan untuk menguji pengaruh struktur struktur kepemilikan, pajak,

dan pertumbuhan perusahaan terhadap pembayaran dividen yang diukur dengan

menggunakan Dividend Payout Ratio (DPR). Di dalam penelitian ini, digunakan tiga

variabel independen yaitu struktur kepemilikan, pajak, dan pertumbuhan perusahaan,

variabel dependen yang digunakan adalah pembayaran dividen Sampel dalam penelitian

ini adalah 30 perusahaan non finansial yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)

periode 2013 sampai 2015. Penelitian ini menunjukkan bahwa struktur kepemilikan yang

diukur dengan kepemilikan saham oleh direksi dan komisaris berpengaruh positif

terhadap rasio pembayaran dividen perusahaan, serta pajak secara parsial berpengaruh

terhadap pembayaran dividen dan pertumbuhan perusahaan tidak berpengaruh pada

pembayaran dividen.

Kata kunci: Dividen, Dividend Payout Ratio, struktur kepemilikan, pajak,

pertumbuhan perusahaan.

Lampiran 1

Daftar Sample Perusahaan

1 ACES PT. ACE HARDWARE INDONESIA Tbk

2 AKPI PT. ARGHAKARYA PRIMA INDUSTRY TbK

3 ALDO PT. ALKINDO NARATAMA Tbk

4 AMFG PT. ASAHIMAS FLAT GLASS Tbk

5 ANTM PT. ANEKA TAMBANG Tbk

6 APLI PT. ASIAPLAST INDUSTRIES Tbk

7 BATA PT. SEPATU BATA Tbk

8 BRNA PT. BERLINA Tbk

9 BTON PT. BETONJAYA MANUNGGAL Tbk

10 BUDI PT. BUDI STARCH & SWEETNEER Tbk

11 CPIN PT. CHAERON POKHPAND INDONESIA Tbk

12 DAJK PT. DWI ANEKA JAYA KEMASINDO Tbk

13 DPNS PT. DUTA PERTIWI NUSANTARA Tbk

14 FASW PT. FAJAR SURYA WISESA Tbk

15 GGRM PT. GUDANG GARAM Tbk

16 IGAR PT. CHAMPION PACIFIC INDONESIA Tbk

17 INAF PT. INDOFARMA Tbk

18 INCI PT. INTANWIJAYA INTERNASIONAL Tbk

19 JECC PT. JEMBO CABLE COMPANY Tbk

20 JPFA PT. JAPFA COMFEED INDONESIA Tbk

21 JPRS PT. JAYA PARI STEEL Tbk

22 KIAS PT. KERAMIKA INDONESIA ASSOSIASI Tbk

23 MAIN PT. MALINDO FEEDMILL Tbk

24 ROTI PT NIPPON INDOSARI CORPINDO Tbk

25 SIDO PT. INDUSTRI JAMU DAN FARMASI SIDO MUNCUL Tbk

26 SIPD PT. SIERAD PRODUCE Tbk

27 SOBI PT. SORINI AGRO ASIA CORPINDO Tbk

28 TIRT PT. TIRTA MAHAKAM RESOURCES Tbk

29 TKIM PT. PABRK TWIJI KIMIA Tbk

30 TOTO PT. SURYA TOTO INDONESIA Tbk

Lampiran 2

Hasil Perhitungan Deviden ( dalam jutaan rupiah )

No Kode 2013 2014 2015

1 ACES 44.55 49.46 46.67

2 AKPI 66.70 15.67 22.13

3 ALDO 6.07 7.88 7.99

4 AMFG 10.26 10.20 10.17

5 ANTM 22.50 22.70 22.90

6 APLI 1.22 2.35 4.56

7 BATA 83.64 40.00 6.47

8 BRNA 21.44 22.68 25.56

9 BTON 33.44 36.55 43.18

10 BUDI 3.25 7.84 9.23

11 CPIN 29.80 16.90 25.89

12 DAJK 12.14 16.79 15.10

13 DPNS 11.44 12.23 15.11

14 FASW 39.86 42.85 46.36

15 GGRM 35.56 28.67 77.73

16 IGAR 22.21 10.77 18.99

17 INAF 21.53 24.87 15.46

18 INCI 22.43 24.53 10.67

19 JECC 17.88 27.23 18.90

20 JPFA 17.91 34.54 34.15

21 JPRS 22.45 26.56 28.76

22 KIAS 32.16 26.42 29.86

23 MAIN 14.05 17.09 25.55

24 ROTI 9.99 12.32 14.37

25 SIDO 85.43 86.71 85.72

26 SIPD 5.77 6.87 4.32

27 SOBI 7.88 8.79 8.83

28 TIRT 12.35 17.55 26.71

29 TKIM 4.03 10.49 125.52

30 TOTO 41.88 28.66 43.42

Lampiran 3

Hasil Perhitungan Struktur Kepemilikan

No Kode 2013 2014 2015

1 ACES 33.30% 33.30% 33.30%

2 AKPI 1.00% 1.00% 1.00%

3 ALDO 4.48% 4.48% 4.48%

4 AMFG 1.38% 1.38% 1.38%

5 ANTM 4% 4% 4%

6 APLI 3% 3% 3%

7 BATA 2% 2% 2%

8 BRNA 2% 2% 2%

9 BTON 2.55% 2.55% 2.55%

10 BUDI 1% 1% 1%

11 CPIN 2% 2% 2%

12 DAJK 2% 2% 2%

13 DPNS 1.63% 1.63% 1.63%

14 FASW 2% 2% 2%

15 GGRM 1% 1% 1%

16 IGAR 2% 2% 2%

17 INAF 4% 4% 4%

18 INCI 1.21% 1.21% 1.21%

19 JECC 4% 4% 4%

20 JPFA 1% 1% 1%

21 JPRS 2% 2% 2%

22 KIAS 4% 4% 4%

23 MAIN 2% 2% 2%

24 ROTI 3% 3% 3%

25 SIDO 8% 8% 8%

26 SIPD 1% 1% 1%

27 SOBI 4% 4% 4%

28 TIRT 4% 4% 4%

29 TKIM 1% 1% 1%

30 TOTO 3% 3% 3%

Lampiran 4

Hasil Perhitungan Pertumbuhan Perusahaan

No Kode 2013 2014 2015

1 ACES 20.85% 16.58% 4.43%

2 AKPI 21.56% 6.83% 29.46%

3 ALDO 63.05% 18.35% 2.58%

4 AMFG 13.61% 10.71% 8.98%

5 ANTM 8.12% -16.62% 11.79%

6 APLI -18.08% 4.45% -11.36%

7 BATA 20.10% 11.78% 1.99%

8 BRNA 14.82% 30.99% 1.55%

9 BTON -26.75% -15.45% -29.51%

10 BUDI 11.92% -11.08% 4.14%

11 CPIN 20.42% 13.59% 3.28%

12 DAJK 19.30% 15.25% 12.43%

13 DPNS -10.47% 1.10% -10.77%

14 FASW 24.40% 10.00% -9.11%

15 GGRM 13.07% 17.59% 7.95%

16 IGAR 15.63% 14.68% -8.20%

17 INAF 15.70% 3.29% 17.41%

18 INCI 25.71% 35.42% 24.22%

19 JECC 20.67% 0.20% 11.41%

20 JPFA 20.07% 14.23% 2.31%

21 JPRS -57.66% 60.64% -54.30%

22 KIAS 16.74% -1.30% -10.97%

23 MAIN 25.18% 7.37% 6.06%

24 ROTI 26.43% 24.89% 15.65%

25 SIDO 5.25% 3.27% 0.94%

26 SIPD -11.49% -34.99% -15.66%

27 SOBI 19.04% 4.10% 17.57%

28 TIRT 13.66% 9.95% 4.69%

29 TKIM 17.36% -0.94% 4.82%

30 TOTO 8.53% 20.00% 10.96%

Lampiran 5

Hasil Perhitungan Pajak Perusahaan

No Kode 2013 2014 2015

1 ACES 119,990 132,986 151,738

2 AKPI 31,796 26,516 23,494

3 ALDO 8,451 7,140 8,375

4 AMFG 112,395 139,172 122,917

5 ANTM -542,878 -57,849 -227,921

6 APLI 861 6,994 475

7 BATA 19,385 28,144 19,284

8 BRNA 4,087 17,269 4,732

9 BTON 7,389 1,949 1,949

10 BUDI -4,337 14,989 31,053

11 CPIN 922,643 360,248 449,030

12 DAJK 17,587 24,398 -406

13 DPNS 20,510 2,663 1,973

14 FASW -80,352 39,698 -94,050

15 GGRM 1,552,272 1,810,552 2,182,441

16 IGAR 13,412 20,927 11,820

17 INAF -8,810 6,237 7,609

18 INCI 359 331 2,260

19 JECC 8,758 9,300 6,032

20 JPFA 255,310 157,703 173,193

21 JPRS 3,292 -1,181 -4,712

22 KIAS 31,346 26,493 -44,347

23 MAIN 69,255 -23,516 -10,036

24 ROTI 52,790 64,185 107,713

25 SIDO 120,395 130,458 122,924

26 SIPD 2,892 22,521 -81,559

27 SOBI 125,788 168,057 145,340

28 TIRT -51,167 792 1,695

29 TKIM -149,510 -116,799 -192,168

30 TOTO 86,647 88,079 96,337