pengaruh struktur kepemilikan, dan ...repository.ump.ac.id/1609/1/erlin dwi kartika sari...

PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN,

DAN MEKANISME TATA KELOLA PERUSAHAAN,

TERHADAP BIAYA KEAGENAN DI INDONESIA

(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur

di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2015)

SKRIPSI

ERLIN DWI KARTIKA SARI

1302010114

PROGRAM STUDI MANAJEMEN S1

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO

2017

ii






SKRIPSI

diajukan sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi


1302010114

PROGRAM STUDI MANAJEMEN S1

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO

2017

Pengaruh Struktur Kepemilikan..., Erlin Dwi Kartika Sari, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2017

iii

HALAMAN PERSETUJUAN






SKRIPSI

Oleh


1302010114

Diperiksa dan disetujui oleh:

Pembimbing

Wida Purwidianti, S.E.,M.Si

NIK. 2160230


iv

HALAMAN PENGESAHAN

Skripsi yang diajukan oleh:

Nama : Erlin Dwi Kartika Sari

NIM : 1302010114

Program Studi : Manajemen

Fakultas : Ekonomi dan Bisnis

Perguruan Tinggi : Universitas Muhammadiyah Purwokerto

Judul : Pengaruh Struktur Kepemilikan, dan

Mekanisme Tata Kelola Perusahaan, terhadap

Biaya Keagenan di Indonesia (Studi Empiris

pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek

Indonesia Periode 2013-2015)

telah berhasil dipertahankan di hadapan Dewan Penguji dan diterima sebagai

bagian persyaratan yang diperlakukan untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi

(S.E) pada Program Studi Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas

Muhammadiyah Purwokerto.

DEWAN PENGUJI

Ketua : Wida Purwidianti, S.E., M.Sc. ( )

Anggota 1 : Akhmad Darmawan, S.E.,M.Si ( )

Anggota 2 : Hertin Endratno, S.E.,M.Si ( )

Ditetapkan di : Purwokerto

Tanggal : 25 Januari 2017

Mengetahui

Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Akhmad Darmawan, S.E., M.Si

NIK. 2160148


v

HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS

Saya yang bertanda tangan di bawah ini:


NIM : 1302010114




menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya

dan semua sumber baik yang dikutip maupun yang dirujuk telah saya nyatakan

dengan benar serta bukan hasil penjiplakan dari karya orang lain.

Demikian pernyataan ini saya buat dan apabila kelak dikemudian hari terbukti ada

unsur penjiblakan, saya bersedia mempertanggungjawabkan sesuai dengan

ketentuan yang berlaku.

Purwokerto, 25 Januari 2017

Yang membuat pernyataan

Erlin Dwi Kartika Sari


vi

MOTTO

“...Allah akan meninggikan orang-orang yang beriman di antara

kamu dan orang-orang yang memiliki ilmu pengetahuan beberapa

derajat”

(QS. Al Mujadillah ayat 11)

“Sebaik-baik manusia diantaramu adalah yang paling

banyak manfaatnya bagi orang lain”

(HR. Bukhari dan Muslim)


vii

PERSEMBAHAN

Kupersembahkan skripsi ini untuk:

Kedua orang tua tercinta Bapak Suratman, Ibu Turyati,

dan Kakaku Oktodinal Ritovan.


viii

KATA PENGANTAR

Puji syukur saya panjatkan kepada Allah SWT, karena atas berkat dan

rahmat-Nya, saya dapat menyelesaikan skripsi ini. Penulisan skripsi ini dilakukan

dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk mencapai gelas Sarjana Ekonomi

pada Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas

Muhammadiyah Purwokerto. Saya menyadari bahwa tanpa bantuan dan

bimbingan dari berbagai pihak, dari masa perkuliahan sampai pada penyusunan

skripsi ini, sangatlah sulit bagi saya untuk menyelesaikan skripsi ini. Oleh karena

itu, saya ucapkan terima kasih kepada:

(1) Dr. H. Syamsuhadi Irsyad SH., M.H. selaku Rektor Universitas

Muhammadiyah Purwokerto.

(2) Akhmad Darmawan, S.E., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan

Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto dan selaku penguji I yang

telah memberikan banyak masukan, arahan kepada penulis guna untuk

menyempurnakan skripsi ini.

(3) Hermin Endratno, S.E., M.Si., selaku Ketua Program Studi Manajemen S1

Universitas Muhammadiyah Purwokerto dan selaku penguji II yang telah

memberikan banyak masukan, arahan yang membangun kepada penulis

guna untuk menyempurnakan skripsi ini.

(4) Wida Purwidianti, S.E.,M.Sc selaku dosen pembimbing skripsi dan dosen

pembimbing akademik yang telah menyediakan waktu, tenaga, dan pikiran

untuk mengarahkan dan memberikan masukan dalam penyusunan skripsi

ini, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi tepat pada waktunya.

(5) Bapak, ibu dosen dan seluruh staf Tata Usaha Fakultas Ekonomi dan

Bisnis yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan selama di Fakultas

Ekonomi dan Bisnis serta segala bantuan dan fasilitas yang telah

diberikan.

(6) Kedua orang tua, kakak ku dan keluarga saya yang telah memberikan

do’a, memberikan dukungan baik moral maupun materiil, nasihat dan

motivasi kepada penulis.


ix

(7) Sahabatku yang terbaik Syifa, Titis, Aning, Liya, Nana, Yuni, dan Afi

yang telah banyak memberikan do’a, motivasi, semangat dan arti sebuah

persahabatan semasa perkuliahan dan seterusnya serta telah banyak

membantu saya dalam menyelesaikan skripsi ini.

(8) Teman-teman seperjuangan kosentrasi manajemen keuangan angkatan

2013. Terima kasih atas dukungan dan bantuannya selama ini.

(9) Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu yang telah

memberikan bantuan dalam menyelesaikan skripsi ini.

Akhir kata, saya berharap Allah SWT berkenan membalas segala kebaikan

semua pihak yang telah membantu. Semoga skripsi ini membawa manfaat bagi

pengembangan ilmu.

Purwokerto, 25 Januari 2017

Penulis



x

HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI

SKRIPSI UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS

Sebagai sivitas akademika Universitas Muhammadiyah Purwokerto dan

demi pengembangan ilmu pengetahuan, saya yang bertanda tangan di bawah ini:


NIM : 1302010114




Jenis Karya : Skripsi

menyetujui untuk memberikan Hak Bebas Royalti Noneksklusif (Non-exclusive

Royalty-Free Right) kepada Universitas Muhammadiyah Purwokerto atas karya

ilmiah saya yang berjudul:

Pengaruh Struktur Kepemilikan, dan Mekanisme Tata Kelola Perusahaan,

Terhadap Biaya Keagenan Di Indonesia (Studi Empiris pada Perusahaan

Manufaktur di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2015)

beserta perangkat yang ada (jika diperlukan). Dengan Hak Bebas Royalti

Noneksklusif ini Universitas Muhammadiyah Purwokerto berhak menyimpan,

mengalihmedia/mengalihformatkan, mengelola dalam bentuk pangkalan data

(database), merawat, dan mempublikasikan tugas akhir saya dengan tetap

mencantumkan nama saya sebagai penulis/pencipta dan sebagai pemiliki Hak

Cipta.

Pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya.

Dibuat di : Purwokerto

Pada Tanggal : 25 Januari 2017

Yang menyatakan,



xi

PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, DAN MEKANISME TATA

KELOLA PERUSAHAAN TERHADAP BIAYA KEAGENAN

(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia

periode 2013-2015)

Erlin Dwi Kartika Sari1, Wida Purwidianti

2

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh struktur kepemilikan, dan

mekanisme tata kelola perusahaan terhadap biaya keagenan. Variabel independen

dalam penelitian ini adalah kepemilikan mayoritas institusional, kepemilikan

mayoritas pemerintah, kepemilikan mayoritas asing, proporsi komisaris

independen, dan jumlah rapat dewan dalam setahun. Variabel dependennya adalah

biaya keagenan. Jenis penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah

penelitian kuantitatif. Objek penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang

terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2015. Sampel penelitian ini adalah

62 perusahaan. Teknik pengumpulan data yang digunakan adalah purposive

sampling sementara teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini yaitu

statistik deskriptif, uji asumsi klasik, analisis regresi berganda, dan uji hipotesis.

Hasil analisis menunjukan bahwa secara parsial kepemilikan mayoritas

institusional, kepemilikan mayoritas pemerintah, kepemilikan mayoritas asing,

dan proporsi komisaris independen berpengaruh positif signifikan terhadap biaya

keagenan. Sementara jumlah rapat dewan komisaris dalam setahun berpengaruh

positif tidak signifikan terhadap biaya keagenan.

Kata kunci : Sruktur kepemilikan, mekanisme tata kelola perusahaan, biaya

keagenan.


xii

ABSTRACT

This research aimed to test effect of ownership structure, and corporate

governance mechanism of company on agency cost. The independent variables in

this research were institusional majority ownership, government majority

ownership, foreign majority ownership, proportion of independent commissioner

board and the number of board meeting in a year. The dependent variable was

agency cost. This research was categorized as quantitative research. The objects

of the research were manufacturing companies listed in Indonesian stock

exchange in period of 2013-2015. The samples in this research were 62

companies. The data collection technique used in this research was purposive

sampling while the data analysis techniques used were statistical descriptive,

classical assumption test, multiple regression analysis and hypothesis test. The

results showed that partially, institutional majority ownership, government

majority ownership, foreign majority ownership, the proportion of independent

commissioner board had positive and significant effect on agency cost. However

the number of board meetings in a year had positive but not significant on agency

cost.

Keywords: Ownership structure, corporate governance of company, agency cost.


xiii

DAFTAR ISI

HALAMAN SAMPUL ........................................................................................ i

HALAMAN JUDUL ........................................................................................... ii

HALAMAN PERSETUJUAN ........................................................................... iii

HALAMAN PENGESAHAN ............................................................................ iv

HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS ............................................. v

MOTTO ............................................................................................................... vi

PERSEMBAHAN ............................................................................................... vii

KATA PENGANTAR ........................................................................................ viii

HALAMAN PENYERTAAN PUBLIKASI KARYA ILMIAH ...................... x

ABSTRAK ........................................................................................................... xi

ABSTRACT .......................................................................................................... xii

DAFTAR ISI ....................................................................................................... xiii

DAFTAR TABEL ............................................................................................... xvii

DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... xviii

DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................... xix

BAB I PENDAHULUAN .................................................................................... 1

A. Latar Belakang Masalah ..................................................................... 1

B. Perumusan Masalah ............................................................................ 6

C. Tujuan dan Manfaat Penelitian ........................................................... 7

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ........................................................................ 9

A. Landasan Teori ................................................................................... 9

1. Pengertian Teori Keagenan ........................................................... 9

2. Struktur Kepemilikan .................................................................... 11

a. Kepemilikan Institusional ....................................................... 12

b. Kepemilikan Pemerintah ......................................................... 13

c. Kepemilikan Mayoritas Asing ............................................... 14

3. Mekanisme Tata Kelola Perusahaan ............................................ 15

a. Proporsi Komisaris Independen .............................................. 18

b. Jumlah Rapat Dewan Komisaris ............................................. 19

4. Biaya Keagenan (Agency Cost) .................................................... 20


xiv

B. Penelitian Terdahulu ........................................................................... 23

C. Kerangka Pemikiran ........................................................................... 25

1. Pengaruh Kepemilikan Mayoritas Institusional terhadap Biaya

Keagenan ...................................................................................... 25

2. Pengaruh Kepemilikan Mayoritas Pemerintah terhadap Biaya

Keagenan ...................................................................................... 25

3. Pengaruh Kepemilikan Mayoritas Asing terhadap Biaya

Keagenan ...................................................................................... 26

4. Pengatuh Proporsi Komisaris Independen terhadap Biaya

Keagenan ...................................................................................... 27

5. Pengaruh Jumlah Rapat Dewan Komisaris terhadap Biaya

Keagenan ...................................................................................... 27

D. Hipotesis .............................................................................................. 28

BAB III METODE PENELITIAN .................................................................... 30

A. Jenis Penelitian .................................................................................. 30

B. Populasi dan Sampel ........................................................................ 30

C. Metode Pengumpulan Data ............................................................... 31

D. Variabel Penelitian ............................................................................ 31

E. Definisi Operasional .......................................................................... 32

1. Variabel Dependen ........................................................................ 32

2. Variabel Independen ..................................................................... 33

a. Struktur Kepemilikan ............................................................... 33

b. Mekanisme Tata Kelola Perusahaan ........................................ 34

F. Metode Analisis Data ......................................................................... 34

1. Analisis Statistik Deskriptif .......................................................... 34

2. Persamaan Regresi Linier Berganda ............................................ 35

3. Uji Asumsi Klasik ........................................................................ 36

a. Uji Normalitas .......................................................................... 36

b. Uji Multikolinieritas ................................................................ 36


xv

c. Uji Heteroskedastisitas ............................................................ 37

d. Uji Autokorelasi ....................................................................... 37

4. Uji Kecocokan Model ................................................................... 38

a. Koefisien Determinasi (R2) ...................................................... 38

b. Uji F (Simultan) ....................................................................... 39

5. Pengujian Hipotesis ....................................................................... 39

a. Uji t (Parsial) ............................................................................ 39

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ........................................................... 45

A. Hasil Penelitian .................................................................................. 45

1. Populasi dan Sampel...................................................................... 45

2. Analisis Deskriptif ........................................................................ 46

3. Analisis Regresi Linier Berganda .................................................. 49

4. Uji Asumsi Klasik ........................................................................ 51

a. Uji Normalitas .......................................................................... 51

b. Uji Multikolinieritas ................................................................. 52

c. Uji Heteroskedastisitas ............................................................ 53

d. Uji Autokorelasi ....................................................................... 54

5. Uji Kecocokan Model

a. Koefisien Determinasi (R2) ...................................................... 55

a. Uji F (Simultan) ....................................................................... 55

6. Pengujian Hipotesis ....................................................................... 57

a. Uji t (Uji Parsial) ..................................................................... 57

B. Pembahasan ....................................................................................... 63

1. Pengaruh Kepemilikan Mayoritas Institusional terhadap Biaya

Keagenan ....................................................................................... 63

2. Pengaruh Kepemilikan Mayoritas Pemerintah terhadap Biaya

Keagenan ...................................................................................... 64

3. Pengaruh Kepemilikan Mayoritas Asing terhadap Biaya

Keagenan ...................................................................................... 65

4. Pengatuh Proporsi Komisaris Independen terhadap Biaya

Keagenan ...................................................................................... 66


xvi

5. Pengaruh Jumlah Rapat Dewan Komisaris terhadap Biaya

Keagenan ...................................................................................... 68

BAB V PENUTUP .............................................................................................. 69

A. Simpulan ............................................................................................. 69

B. Keterbatasan dan Saran ....................................................................... 71

DAFTAR PUSTAKA ......................................................................................... 72

LAMPIRAN


xvii

DAFTAR TABEL

Judul Tabel

Tabel 1 Penelitian Terdahulu .......................................................................... 23

Tabel 2 Penentuan Jumlah Sampel .................................................................. 45

Tabel 3 Hasil Uji Statistik Deskriptif ............................................................. 46

Tabel 4 Hasil Uji Analisis Regresi Linier Berganda ....................................... 49

Tabel 5 Hasil Uji Normalitas .......................................................................... 51

Tabel 6 Hasil Uji Multikolinieritas ................................................................. 52

Tabel 7 Hasil Uji Heteroskedastisitas ............................................................. 53

Tabel 8 Hasil Uji Autokorelasi ........................................................................ 54

Tabel 9 Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) ................................................ 55

Tabel 10 Hasil Uji F (Uji Simultan) ................................................................. 56

Tabel 11 Hasil Uji t (Uji Parsial) ...................................................................... 57

Tabel 12 Hasil Pengujian Hipotesis Uji t ......................................................... 63


xviii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ......................................................................... 28

Gambar 4.1 Kurva Penerimaan Hipotesis ............................................................ 56

Gambar 4.2 Kurva Penerimaan Hipotesis Pertama .............................................. 58

Gambar 4.3 Kurva Penerimaan Hipotesis Kedua ............................................... 59

Gambar 4.4 Kurva Penerimaan Hipotesis Ketiga ................................................ 60

Gambar 4.5 Kurva Penerimaan Hipotesis Keempat ............................................ 61

Gambar 4.6 Kurva Penolakan Hipotesis Kelima .................................................. 62


xix

DAFTAR LAMPIRAN

Judul Lampiran

Lampiran 1 Daftar Perusahaan Manufaktur yang dijadikan sampel ................. 76

Lampiran 2 Hasil Olah Data Sampel Perusahaan ............................................. 78

Lampiran 3 Hasil Olah Data Biaya Keagenan .................................................. 87

Lampiran 4 Hasil Olah Data Struktur Kepemilikan .......................................... 93

Lampiran 5 Hasil Olah Data Proporsi Komisaris Independen .......................... 99

Lampiran 6 Hasil Olah Data Jumlah Rapat Dewan Komisaris ....................... 104

Lampiran 7 Hasil Output SPPS 21 .................................................................. 111

Lampiran 8 Tabel ftabel ............................................................................................................................ 119

Lampiran 9 Tabel ttabel ............................................................................................................................. 120


pengaruh struktur kepemilikan, dan ...repository.ump.ac.id/1609/1/erlin dwi kartika sari...

Documents