pengaruh risiko litigasi, kepemilikan institusional, …eprints.perbanas.ac.id/3129/5/cover.pdf ·...
TRANSCRIPT
PENGARUH RISIKO LITIGASI, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL,
DAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL TERHADAP KEBIJAKAN
HUTANG PERUSAHAAN
TAHUN 2012-2014
S KR IPS I
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Akuntansi
Oleh:
DIAN PERMATASARI
2012310865
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
2016
i
PENGARUH RISIKO LITIGASI, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL,
DAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL TERHADAP KEBIJAKAN
HUTANG PERUSAHAAN
TAHUN 2012-2014
S KR IPS I
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Akuntansi
Oleh:
DIAN PERMATASARI
2012310865
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
2016
ii
iii
iv
v
Motto Hidup
MAN JADDA WAJADA
siapa bersungguh-sungguh pasti
berhasil.
MAN SHABARA ZHAFIRA
siapa yang bersabar pasti
beruntung.
MAN SARA ALA DARBI
WASHALA
siapa menapaki jalan-Nya akan
sampai ke tujuan.
vi
Lembar Persembahan Sebagai rasa syukur dan terima kasih yang tulus, skripsi ini kupersembahkan untuk:
Allah SWT atas segala rahmad dan karunia-Nya, yang selalu memberikan kemudahan dan jalan sehingga saya dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan sesuai dengan waktu yang ditetapkan. Shalawat serta salam selalu terlimpah kepada Nabi besar Muhammad SAW, serta para sahabat dan pengikutnya hingga akhir zaman.
Om Made beserta Istrinya tercinta yang selama ini telah mendidik, memberikan kasih dan sayangnya, serta selalu setia memberikan doa dan dukungannya. Inilah kado kecil yang dapat anakmu persembahkan untuk kalian berdua yang selalu tak pernah lelah demi memenuhi kebutuhanku. Terimakasih Papa Mama.
Kakak ku tersayang (Pramudita) yang selalu memberikan semangat dan selalu mendoakan yang terbaik dalam hidup saya. Adik ku tersayang (Adrian) yang pernah membantu menemani mengerjakan sampai malam dan ponakan terlucu (Khanza) yang suka gangguin dengan tingkahnya.
Eyang Putri dan Eyang kakung, kulo nyuwun doa pangestu mugi-mugi sedoyo cita-cita terkabul, amin.
Buat keluarga (Pakde Bude Om dan Tante) terimakasih atas doa dan dukungannya selama ini, semoga ponakan kalian ini menjadi orang yang sukses dunia dan akhirat, amin.
Buat Pak Nanang dosen pembimbing saya yang sudah sangat telaten sabar membantu dan membimbing saya dalam pengerjaan proposal hingga skripsi dan sampai skripsi saya dinyatakan telah lulus. Semoga bapak selalu diberi kesehatan oleh Allah SWT.
Special thankfull to Marisa Firdiana yang selalu menemani saya dalam keadaan suka maupun duka dan dengan rela memberikan tenaga dan waktunya demi membantu saya. Terimakasih sudah
vii
sabar nuturi ketika saya sedang khilaf biar Allah yang balas semua kebaikanmu ya.
Buat Indra Rah’ady Angshar orang yang selalu memotivasi saya ketika rasa malas datang dan selalu mengingatkan bahwa topi toga sudah didepan mata hihi terimakasih banyak semangatnya dek ang you’re so special to me dan buat si kembar satunya Indra Rah’ady Akkay thanks for everything.
Buat sahabat-sahabat terdekat yang sudah selalu support saya dan meluangkan waktu untuk hadir ketika saya sidang terimakasih Karina Zakia, Rosayum Bashiroh, dan Denny Alfian.
Buat Kembarku Annisa Dwi Puspitasari terimakasih selalu mengusahakan untuk mengantar atau menjemput saya ketika kuliah, selalu bertanya mengenai perkembangan skripsi saya, terimakasih ya sudah selalu memberi semangat.
Buat teman-teman rumah terdekat yang sudah seperti keluarga karna kita tumbuh bersama ya terimakasih Mas Putra, Aa’ Afif, Ani dan Mbak Wiwin yang sempat bikinin kue untuk hadiah kelulusan kemarin terimakasih ya.
Buat Mas Hendra terimakasih sudah pernah jadi teman cerita, sudah menampung segala keluh kesah, semoga lekas selesai kuliahnya I hope that Allah always give you the best and always make you happy, amin. Semangat ya ndrong.
Buat Deajeng Pangestu terimakasih sudah banyak memberi nasihat.
Buat geng lamis narsis ceriwis kesayanganku Anindya, Regita, Habiba, Clara dan Fernanda meskipun kalian orang-orang baru dihidupku tapi terimakasih sudah mengajari bagaimana menjadi wanita yang kuat(aih), mereka inilah teman-teman terdekat diwaktu kuliah yang selalu blak-blakan dan suka nyablak waktu ngomong wkwk terimakasih sudah pernah menangis dan tertawa bersama berbagi pengalaman hidup, saling membantu, dan sudah
viii
sabar sama saya hihi semoga sukses buat kalian semua sarange unie.
Buat Debby, Sinta, Tika, dan Echi yang super bawel kalau bbmnya dibalas lama hhi. Debby teman bubuk bareng yang selalu belain nginep buat ngerjain skripsi. Sinta dan Tika yang suka ngomongin drama korea huhu kangen nih karna yang satunya sudah bukan tinggal di surabaya lagi. Sukses buat kalian semua ya.
Buat Mas Kristian dan Mas Wicak yang sudah minta ditulis namanya di lembar persembahanku ini wkwk terimakasih kalian yang tidak banyak membantu, tetapi ikut mendoakan saya.
Buat teman-teman sebimbingan Fitri, Silvy, Lexy, Finda, Iwan, Fikri dan Herman semoga sukses buat kalian semua.
Buat teman-teman yang pernah sekelas sama saya dan akhirnya kita jadi lengket nih ya Ade, Rizka, Isma, Difi, Endah yang sempat kasih bunga kemarin terimakasih ya.
Dan buat teman-teman seperjuangan yang tidak bisa disebutkan satu per satu, terima kasih atas semua pengalaman selama kita kuliah.
ix
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat dan
hidayahNya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul
“Pengaruh Risiko Litigasi, Kepemilikan Institusional, dan Kepemilikan
Manajerial terhadap Kebijakan Hutang Perusahaan” untuk memenuhi salah
satu syarat penyelesaian program pendidikan strata satu Jurusan Akuntasni di
Sekolah tinggi Ilmu Ekonomi (STIE) Perbanas Surabaya.
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa penyelesaian ini telah banyak
mendapat bantuan serta dukungan dari berbagai pihak, baik secara langsung
maupun tidak langsung. Oleh karena itu, dalam kesempatan kali ini ijinkanlah
penulis untuk menyampaikan ucapan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Bapak Dr. Lutfi, S.E., M.Fin. selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya
2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, S.E., M.Si. selaku Ketua Jurusan
Akuntansi
3. Ibu Diah Ekaningtias DR., Dra., Ak., MM, CA selaku dosen wali yang
telah memberikan ilmu dan saran yang berguna kepada penulis selama
perkuliahan.
4. Bapak Dr. Nanang Shonhadji, S.E., Ak., M.Si., CA selaku dosen
pembimbing yang telah membantu, mengarahkan dan memberi saran
dalam mengerjakan skripsi.
5. Seluruh dosen STIE Perbanas Surabaya yang dengan baik telah memberi
ilmu dan pengalaman kepada penulis selama proses pembelajaran.
x
6. Seluruh staf perpustakaan STIE Perbanas Surabaya.
7. Seluruh civitas Akademika STIE Perbanas Surabaya.
8. Semua pihak yang telah membantu dan memberikan dukungan, saran,
semangat yang tidak dapat disebutkan satu per satu.
Penulis berharap semoga Allah SWT melimpahkan rahmad dan rezekiNya
kepada semua pihak atas bantuan yang telah diberikan, penulis juga menyadari
bahwa skripsi ini masih jauh dari kata sempurna, untuk itu penulis mengharapkan
masukan dan saran yang membangun dari semua pihak agar skripsi ini dapat
berguna bagi pihak yang menggunakannya.
Surabaya, Oktober 2016
Penulis
xi
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL .............................................................................................. i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ....................................................... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI .............................................................. iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ............................................................. iii
HALAMAN MOTTO .......................................................................................... iii
HALAMAN PERSEMBAHAN .......................................................................... iii
KATA PENGANTAR .......................................................................................... iii
DAFTAR ISI ......................................................................................................... iv
DAFTAR TABEL ................................................................................................ vi
DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... vii
DAFTAR LAMPIRAN ...................................................................................... viii
ABSTRAK/RINGKASAN ................................................................................... ix
ABSTRACK
BAB I PENDAHULUAN ....................................................................................... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ...................................................................... 1
1.2 Rumusan Masalah ................................................................................ 5
1.3 Tujuan Penelitian ................................................................................. 6
1.4 Manfaat Penelitian ............................................................................... 6
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi .............................................................. 8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA .......................................................................... 10
2.1 Penelitian Terdahulu .......................................................................... 10
2.2 Landasan Teori ................................................................................... 16
2.3 Kerangka Pemikiran ........................................................................... 26
2.4 Hipotesis Penelitian ........................................................................... 26
BAB III METODE PENELITIAN ..................................................................... 27
3.1 Rancangan Penelitian ......................................................................... 27
3.2 Batasan Penelitian .............................................................................. 27
3.3 Identifikasi Variabel ........................................................................... 28
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ................................. 28
3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ......................... 31
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ................................................ 31
3.7 Teknik Analisis Data .......................................................................... 32
BAB IV GAMBAR SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA .......... 36
4.1 Gambaran Subyek Penelitian .............................................................. 36
4.2 Analisis Data ....................................................................................... 38
4.3 Pembahasan ......................................................................................... 49
xii
BAB V PENUTUP ................................................................................................ 54
5.1 Kesimpulan ......................................................................................... 54
5.2 Keterbatasan Penelitian ....................................................................... 55
5.3 Saran .................................................................................................... 55
DAFTAR RUJUKAN
LAMPIRAN
xiii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu 15
Tabel 4.1 Pengelompokan Perusahaan Manufaktur 36
Tabel 4.2 Proses Seleksi Sampel Penelitian 37
Tabel 4.3 Statistika Deskriptif 39
Tabel 4.4 Uji Normalitas 42
Tabel 4.5 Uji R Square 43
Tabel 4.6 Uji F 44
Tabel 4.7 Uji t 45
Tabel 4.8 Model Regresi Linear Berganda 47
xiv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran 25
xv
LAMPIRAN
Lampiran 1 : Daftar Perusahaan Yang Menjadi Obyek Penelitian
Lampiran 2 : Analisis Faktor Dari Risiko Litigasi (DER)
Lampiran 3 : Analisis Faktor Dari Risiko Litigasi (Turn Off)
Lampiran 4 : Analisis Faktor Dari Risiko Litigasi (Return)
Lampiran 5 : Analisis Faktor Dari Risiko Litigasi (Likuiditas)
Lampiran 6 : Analisis Faktor Dari Risiko Litigasi (Leverage)
Lampiran 7 : Analisis Faktor Dari Risiko Litigasi (Size)
Lampiran 8 : Tabulasi Data Kepemilikan Institusional
Lampiran 9 : Tabulasi Data Kepemilikan Manajerial
Lampiran 10 : Statistik Deskriptif
Lampiran 11 : Output SPSS
Lampiran 12 : Jadwal Penulisan Skripsi
xvi
PENGARUH RISIKO LITIGASI, KEPEMILIKAN
INSTITUSIONAL DAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL,
TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG PERUSAHAAN
Dian Permatasari (2012310865)
Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya
Jl.Nginden Semolo No 34-36 Surabaya
Email: [email protected]
ABSTRAK
Tujuan dari penelitian ini adalah menganalisa hubungan antara risiko
litigasi, kepemilikan institusional dan kepemilikan manajerial terhadap kebijakan
hutang perusahaan di Bursa Efek Indonesia: perspektif teori keagenan. Konflik
keagenan muncul karena kontrak yang dibuat oleh agen sebagai manajer dan
kepala sekolah sebagai pemilik perusahaan. Konflik keagenan dapat dikurangi
dengan melepaskan serangkaian kebijakan yang digunakan untuk memantau agen
sebagai manajer perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh
risiko litigasi, kepemilikan institusional dan kepemilikan manajerial terhadap
kebijakan hutang pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia. Populasi adalah semua perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia pada 2012-2014. Sampel ditentukan dengan metode purposive
sampling, sampel yang diperoleh sebanyak 96 perusahaan. Menggunakan metode
analisis regresi linear. Hasil penelitian menyimpulkan bahwa (1) risiko litigasi
memiliki pengaruh yang signifikan dalam memprediksi kebijakan hutang; (2)
kepemilikan institusional tidak berpengaruh dalam memprediksi kebijakan
hutang; dan (3) kepemilikan manajerial tidak berpengaruh dalam memprediksi
kebijakan hutang.
Kata kunci: kebijakan hutang, risiko litigasi, kepemilikan institusional, kepemilikan manajerial,
manufaktur, teori keagenan.
xvii
THE EFFECT OF RISK LITIGATION, INSTITUTIONAL
OWNERSHIP AND MANAGERIAL OWNERSHIP,
TO DEBT POLICY
Dian Permatasari (2012310865)
Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya
Jl.Nginden Semolo No 34-36 Surabaya
Email: [email protected]
ABSTRACT
The objective of this research is analizing the relationship between risk
litigation, institutional ownership and managerial owneship for corporate
manufature debt policies on Indonesia Stock Exchange : an perspective of agency
theory. Agency conflict appears because of contract that is made by agent as the
manager and principal as the owner of the company. Agency conflict can be
reduced by releasing set of policies that is used to monitor agent as the manager
of the company. This study aimed to example the effect of risk litigation,
institutional ownership and managerial ownership to debt policy in
manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange. The population
are all manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2012-
2014. Samples was determined by purposive sampling method, sample obtained
as much as 96 companies. Using regression lynear as method analysis. The
results of study concluded that (1) risk litigation has a significant effect in
predicting debt policy; (2) institutional ownership has no effect in predicting debt
policy; and (3) managerial ownership has no effect in predicting debt policy.
Keywords: debt policy, risk litigation, institutional ownership, managerial
ownership, manufacture, agency theory.