PENGARUH PROFITABILITAS, FINANCIAL LEVERAGE DAN

UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP FINANCIAL DISTRESS PADA

PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK

INDONESIA

TAHUN 2013-2016

SKRIPSI

Nama : Riskawati Agustine

NIM : 13413222

Program Studi : Manajemen

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PONOROGO

2018

ii

PENGARUH PROFITABILITAS, FINANCIAL LEVERAGE DAN

UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP FINANCIAL DISTRESS PADA

PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK

INDONESIA

TAHUN 2013-2016

SKRIPSI

Diajukan untuk memenuhi tugas dan melengkapi sebagian syarat-syarat guna

memperoleh Gelar Sarjana Program Starta Satu (S-1)

Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi

Univesitas Muhammadiyah Ponorogo

Nama : Riskawati Agustine

NIM : 13413222

Program Studi : Manajemen

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PONOROGO

2018

iii

iv

RINGKASAN

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh profitabilitas yang diukur

dengan return on asset, financial leverage yang diukur dengan debt ratio, dan

ukuran perusahaan diukur dengan lntotal aktiva dalam memprediksi financial

distress pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

Penelitian ini tergolong penelitian kausatif. Populasi dalam penelitian ini

adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2013 sampai

tahun 2016. Sedangkan sampel penelitian ini ditentukan dengan metode purposive

sampling sehingga diperoleh 23 perusahaan sampel. Jenis data yang digunakan

adalah data sekunder yang diperoleh dari Indonesia Capital Market Directory dan

www.idx.co.id. Metode analisis yang digunakan adalah analisis regresi logistik.

Berdasarkan hasil regresi logistik dengan tingkat signifikansi 5%, maka

hasil penelitian ini menyimpulkan : (1) profitabilitas mempunyai pengaruh negatif

dan signifikan dalam memprediksi financial distress pada perusahaan manufaktur

yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan nilai wald test sebesar 4.212 dan

nilai signifikansi 0,040 < 0,05, (2) financial leverage tidak berpengaruh terhadap

dalam memprediksi financial distress pada perusahaan manufaktur yang terdaftar

di Bursa Efek Indonesia dengan nilai wald test sebesar 0,902 dan nilai

signifikansi 0,342 > 0,05, (3) ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap

dalam memprediksi financial distress pada perusahaan manufaktur yang terdaftar

v

di Bursa Efek Indonesia dengan nilai wald test sebesar 0,028 dan nilai signifikansi

0,866 > 0,05.

Berdasarkan hasil penelitian diatas, disarankan: (1) Bagi perusahaan, dapat

digunakan sebagai bahan pertimbangan dalam melakukan tindakan-tindakan

perbaikan sebelum financial distress berkembang menjadi parah dan

menyebabkan kebangkrutan ; (2) Bagi akademisi dan peneliti selanjutnya, dapat

menambah sebuah bukti empiris dan ilmu pengetahuan mengenai pengaruh

profitabilitas, financial leverage, dan ukuran perusahaan; (3) Bagi investor, dapat

dijadikan sebagai pertimbangan dalam pengambilan keputusan investasi yang

tepat.

Kata Kunci : Profitabilitas, Financial Leverage, Ukuran Perusahaan,

Financial distress

vi

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr.Wb

Alhamdulillahirobbil’alamin, segala puji syukur peneliti panjatkan

kehadirat Allah SWT, yang telah melimpahkan rahmat, hidayah, dan karunia-Nya.

Sholawat serta salam semoga tercurah selalu kepada Rasulullah SAW, keluarga,

para sahabat, sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi dengan judul

:”Pengaruh Profitabilitas, Financial Leverage Dan Ukuran Perusahaan

Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar

Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2016”

Penyusunan skripsi ini dimaksudkan untuk memenuhi sebagian

persyaratan dalam rangka memperoleh gelar Starta Satu Fakultas Ekonomi

Universitas Muhammadiyah Ponorogo.

Penyusunan skripsi ini tidak terlepas dari bantuan berbagai pihak. Untuk

itu peneliti mengucapkan terima kasih kepada :

1. Drs. H. Sulton, M.Si selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Ponorogo

2. Titi Rapini, SE, MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas

Muhammadiyah Ponorogo

3. Dra. Umi Farida, MM, selaku ketua Prodi S-1 Manajemen

4. Titi Rapini, SE, MM, selaku Dosen Pembimbing I

5. Hadi Sumarsono, SE, M.Si, selaku Dosen Pembimbing II

vii

6. Bapak/Ibu dosen karyawan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah

Ponorogo

7. Kedua orang tuaku yang selalu memberikan do’a dan dukungan

8. Teman – teman Manajemen S-1 seangkatan 2013 yang telah memberikan

motivasi tersendiri dalam keseharian yang penuh dengan kebersamaan.

9. Dan seseorang yang selalu menemani Frendy Zintia Wicaksono

terimakasih banyak atas do’a dan supportnya yang telah diberikan sampai

selesai menyusun skripsi ini.

10. Adek-adek ku Sintia Ainun Oktavia, Tata Audina, Titin Puji Saputri,

Zulfa, Aang, Doni, Wahyu, Yoga, Lintang terimakasih atas bantuannya

do’a dan supportnya.

11. Untuk semua crew Kost Rizki Jaya terimakasih atas dukungan, do’a dan

semua bantuannya.

12. Semua pihak yang telah membantu terselesainya skripsi ini.

Peneliti menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini masih jauh dari

kesempurnaan karena keterbatasan kemampuan dan pengetahuan peneliti. Oleh

karena itu, dengan segala kerendahaan hati peneliti mengaharap kritik dan saran

yang bersifat membangun demi kesempurnaan skripsi ini. Peneliti berharap

semoga skripsi ini bermanfaat bagi kita semua. Amin.

Wasallamu’alaikum Wr.Wb

Ponorogo, 20 Agustus 2018

Riskawati Agustine

viii

MOTTO

“AFTER YOUR FAILURE THERE IS A SIGN OF YOUR SUCCESS”

ix

HALAMAN PERSEMBAHAN

Dengan mengucap syukkur Allhamdullilah, kupersembahkan karya kecilku ini

untuk orang-orang yang kusayangi :

Ayah bunda tercinta Hadi Witoyo dan Muji Antini, motivator terbesar dalam

hidupku yang tak pernah lupa mendo’akan dan menyayangiku, atas semua

pengorbanan dan kesabaran mengantarku sampai kini. Tak pernah cukup ku

membalas cinta ayah bunda padaku.

Seseorang yang selalu menemani Frendy Zintia Wicaksono terimakasih

banyak atas do’a dan supportnya yang telah diberikan sampai selesai

menyusun skripsi ini.

Adek-adek ku Sintia Ainun Oktavia, Tata Audina, Titin Puji Saputri, Zulfa,

Aang, Doni, Wahyu, Yoga, Lintang terimakasih atas bantuannya do’a dan

supportnya.

Untuk semua crew Kost Rizki Jaya terimakasih atas dukungan, do’a dan

semua bantuannya dan semua teman-teman yang tak mungkin penulis

sebutkan satu persatu, for u all I miss u forever.

x

xi

DAFTAR ISI

HALAMAN PENGESAHAN………………………………………….. iii

RINGKASAN…………………………………………………………… iv

KATA PENGANTAR………………………………………………….. vi

MOTTO…………………………………………………………………...viii

HALAMAN PERSEMBAHAN…………………………………………ix

PERNYATAAN TIDAK MELANGGAR…………………………….. x

DAFTAR ISI…………………………………………………………….. xi

DAFTAR TABEL……………………………………………………….. xiii

DAFTAR GAMBAR……………………………………………………. xiii

BAB I PENDAHULUAN………………………………………………. 1

1.1.Latar Belakang Masalah……………………………………………… 1

1.2.Perumusan Masalah…………………………………………………… 5

1.3.Tujuan dan Manfaat Penelitian……………………………………...... 5

1.3.1. Tujuan Penelitian………………………………………….. 5

1.3.2. Manfaat Penelitian………………………………………… 6

BAB II TINJAUAN PUSTAKA………………………………………... 7

2.1. Landasan Teori………………………………………………… 7

2.1.1. Pengertian Manajemen Keuangan…………………………... 7

2.1.2. Pengertian Struktur Modal…..…………..………………….. 8

2.1.3. Teori Struktur Modal…..……………………………………. 8

2.1.4. Indikator Manajemen Keuangan……..……………………… 10

2.1.5. Fungsi Manajemen Keuangan………………………………. 12

2.1.6. Rasio Keuangan …….………………………………………. 13

2.1.7. Pengertian Profitabilitas……………………………………... 14

2.1.8. Macam-Macam Profitabilitas………………………...……… 15

2.1.9. Faktor Yang Mempengaruhi Profitabilitas… ………………. 16

2.1.10. Tujuan Profitabilitas…...…………….……………………... 17

2.1.11. Pengertian Financial Leverage ………...…………..……… 17

2.1.12. Jenis-Jenis Financial Leverage…………………………...... 19

xii

2.1.13. Faktor Yang Mempengaruhi Financial Leverage………….. 20

2.1.14. Manfaat Financial Leverage……………………………….. 21

2.1.15. Pengertian Ukuran Perusahaan……….……………………. 21

2.1.16. Kategori Ukuran Perusahaan…………………………….… 22

2.1.17. Tingkatan Ukuran Perusahaan…………….………………. 23

2.1.18. Pengertian Financial Distress ……...……………………… 23

2.1.19. Pengujian Financial Distress………………………………. 26

2.1.20. Indikator Financial Distress………………………………...26

2.1.21. Faktor Penyebab Financial Distress………………………...27

2.1.22. Manfaat Informasi Financial Distress……………………....30

2.1.23. Dampak Financial Distress………………………………….32

2.2. Penelitian Terdahulu…………………………………………………... .33

2.3. Kerangka Pemikiran…………………………………………………….35

2.4. Hipotesis………………………………………………………………..37

BAB III METODE PENELITIAN………………………………………. 39

3.1. Ruang Lingkup Penelitian……………………………………………... 39

3.2. Populasi dan Sampel Penelitian……………………………………….. 39

3.3. Metode Pengambilan Data……………………………………………..40

3.4. Definisi Operasional Variabel…………………………………………. 42

3.5. Metode Analisis Data………………………………………………….. 44

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN………………………………… 49

4.1. Hasil Penelitian………………………………………………………... 49

4.1.1. Kondisi Objektif Lokasi Perusahaan………………………… 49

4.1.2. Statistik Deskriptif…………..………………………………. 51

4.1.2.1. Profitabilitas…………………………………………51

4.1.2.2. Financial Leverage………………………………......55

4.1.2.3. Ukuran Perusahaan…………………………………..59

4.1.2.4. Financial Distress……………………………………63

4.1.3. Analisis Regresi Logistik………..…………………………... 66

4.1.4. Uji Kelayakan Model Regresi………………………………. 69

4.1.5. Uji Keseluruhan Model……………………………………… 70

xiii

4.5.6. Uji Hipotesis………………………………………………….71

4.1.7. Uji Koefesien Nagelkerke R-square…..…………………….. 74

4.2. Pembahasan……………………………………………………………. 75

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN………………………………... 83

5.1. Kesimpulan………………………………………………………….. 83

5.2. Saran………………………………………………………………… 83

DAFTAR PUSTAKA…………………………………………………... 85

LAMPIRAN…………………………………………………………….. 87

Lampiran …………………………………………………………………. 87

DAFTAR GAMBAR

2.1. Kerangka Pemikiran……………………………………………….. 36

4.1. Perkembangan Profitabilitas………..……………………………… 54

4.2. Perkembangan Financial Leverage……………..………………….. 58

4.3. Perkembangan Ukuran Perusahaan ………..……………………….. 62

4.4. Perkembangan Financial Distress…………………………………… 65

DAFTAR TABEL

4.1. Prosedur Pemilihan Sampel…………………………………………. 49

4.2. Daftar Sampel……………………………….………………………. 50

4.3. Hasil Rata-Rata Profitabilitas.………………….…………………… 52

4.4. Hasil Rata-Rata Financial Leverage…………………........................ 56

4.5. Hasil Rata-Rata Ukuran Perusahaan…..…………………………….. 60

4.6. Hasil Perhitungan Financial Distress……………………….……….. 64

4.7. Hasil Analisis Regresi Logistik………………….....………………... 66

4.8. Uji Hosmer and Lameshow……………………..…………………… 69

4.9. Hasil -2 Log Likehood Block Number =0…………………………… 70

4.10. Hasil -2 Log Likehood Block Number =1 ..…………..………...….. 71

4.11. Uji Hipotesis…………………………………….. ………….……… 73

4.12. Koefesien Nagelkerke R-Square…………………………………….. 74