pengaruh perputaran piutang dan perputaran modal kerja terhadap likuiditas perusahaan
DESCRIPTION
Skripsi PeneliitianTRANSCRIPT
PENGARUHPERPUTARANPIUTANGDANPERPUTARANMODALKERJATERHADAPLIKUIDITASPERUSAHAAN(StudiKasuspadaPerusahaanManufakturSektorIndustriBarangKonsumsiyangterdaftardiBursaEfekIndonesia2008-2011)
Peneliti:
Debbianita,S.E.
JURUSANAKUNTANSIFAKULTASEKONOMI
UNIVERSITASKRISTENMARANATHA
BANDUNG
2012
LEMBARIDENTITASDANPENGESAHANLAPORANPENELITIAN
1.JudulPenelitian:PengaruhPerputaranPiutangdanPerputaranModalKerjaterhadapLikuiditasPerusahaan
2.JumlahPeneliti:1Orang
3.Fakultas/Jurusan:Ekonomi/Akuntansi
4.Pusat/BidangStudi:Akuntansi
5.TimPenelitia.Debbianita,S.E.:-/510734
6.LokasiPenelitian:PerusahaanManufakturyangTerdaftardiBEI
7.SumberDanaPenelitian:UniversitasKristenMaranatha
8.BiayaPenelitian:Rp3.204.600
9.LamaPenelitian:Juli-November2012
Bandung,November2012Menyetujui
DekanFakultasEkonomi,KetuaJurusanAkuntansi,
SeTin,S.E.,M.Si.,Ak.Hanny,S.E.,M.Si.,Ak.
Mengetahui
KetuaLPPM,
Prof.Dr.Ir.BenjaminSoenarko,MSME.
ii
iii
ABSTRACT
Thisresearchisaimedtoexamineandfindoutempiricalevidenceof:(1)thepositiveinfluenceofreceivableturnoveroncompaniesliquidity,(2)thepositiveinfluenceofworkingcapitalturnoveroncompaniesliquidity,and(3)thepositiveinfluenceofreceivableturnoverdanworkingcapitalturnoveroncompaniesliquiduty.SamplesusedinthisresearcharecompaniesmanufacturingconsumergoodssectorlistedinIndonesiaStockExchangein4yearsobservationperiod(2008-2011).Totalsamplesare13companies.Thedataarecollectedusingpurposivesamplingmethod.Theresultofmoderatedregressionanalysis(MRA)showsthat:(1)receivableturnoverhasaninfluenceonthecompaniesliquidity,(2)workingcapitalhasaninfluenceonthecompaniesliquidity,and(3)receivableturnoverdanworkingcapitalturnoverhasaninfluenceoncompaniesliquidity.Thus,thehypothesisoftheresearchisempiricallysupported.
Keyword:Receivableturnover,workingcapitalturnoverdanfirmliquidity.
iv
INTISARI
Penelitianinibertujuanuntukmengujidanmenemukanbuktiempirismengenai:(1)adapengaruhpositifperputaranpiutangterhadaplikuiditasperusahaan,(2)adapengaruhpositifperputaranmodalkerjaterhadaplikuiditasperusahaan,dan(3)adapengaruhpositifperputaranpiutangdanperputaranmodalkerjaterhadaplikuiditasperusahaan.SampelyangdigunakandalampenelitianiniadalahperusahaanmanufaktursektorindustribarangkonsumsiyangterdaftardiBursaEfekIndonesiaselama4tahunperiodaobservasi(2008-2011).Totalsampelsebanyak13perusahaan.Datadikumpulkanmenggunakanmetodapurposivesampling.Hasilberdasarkanmoderatedregressionanalysis(MRA)menunjukkanbahwa:(1)perputaranpiutangmemilikipengaruhterhadaplikuiditasperusahaan,(2)perputaranmodalkerjamemilikipengaruhterhadaplikuiditasperusahaan,dan(3)perputaranpiutangdanperputaranmodalkerjamemilikipengaruhterhadaplikuiditasperusahaan.Jadi,hipotesispenelitiandidukungsecaraempiris.
KataKunci:PerputaranPiutang,PerputaranModalKerja,danLikuiditasPerusahaan.
v
DAFTARISIHalamanHALAMANJUDULiLEMBARIDENTITASDANPENGESAHANLAPORANPENELITIANiiABSTRACTiiiINTISARIivDAFTARISIvDAFTARTABELviiDAFTARGAMBARviii
BABIPENDAHULUAN1A.LatarBelakangPenelitian1B.RumusanMasalah4C.TujuanPenelitian4D.ManfaatPenelitian5E.KontribusiPenelitian5F.SistematikaPenulisan6
BABIILANDASANTEORITISDANPENGEMBANGANHIPOTESIS7A.ModalKerja7B.Likuiditas10C.PengaruhPerputaranPiutangterhadapLikuiditasPerusahaan12D.PengaruhPerputaranModalKerjaterhadapLikuiditasPerusahaan13E.PengaruhPerputaranPiutangdanPerputaranModalKerjaterhadapLikuiditasPerusahaan15
BABIIIMETODAPENELITIAN18A.PopulasidanSampelPenelitian18B.SumberData18C.IdentifikasidanPengukuranVariabel19D.ModelAnalisisdanPengujianHipotesis20
vi
BABIVHASILEMPIRIS.22A.UjiModelRegresi22B.UjiAsumsiKlasik221.UjiNormalitas232.UjiMultikolinearitas233.UjiAutokorelasi244.UjiHeteroskedastisitas24C.HasilPengujianHipotesis25D.Pembahasan26
BABVPENUTUP28A.Simpulan28B.KeterbatasanPenelitian28C.ImplikasiPenelitian29
DAFTARPUSTAKA31
vii
DAFTARTABEL
HalamanTabel1.SampelPenelitian33Tabel2.Anova33Tabel3.UjiHipotesis33Tabel4.UjiAutokorelasi34Tabel5.UjiHeteroskedastisitas34
viii
DAFTARGAMBAR
HalamanGambar1ModelPenelitian35Gambar2UjiNormalitas35
BABI
PENDAHULUAN
A.LATARBELAKANGPENELITIAN
Dengansemakinberkembangnyaduniausahadewasaini,makapersainganantar
perusahaan,khususnyaantarperusahaansejenisakansemakinketat.Untukmenjaga
kelangsunganhidupsebuahperusahaandalampersainganyangsemakinketat
dibutuhkansuatupengelolaansumberdayayangdilakukanolehpihakmanajemen
denganbaik.Bagipihakmanajemen,selaindituntutuntukmengkoordinasikan
pengelolaanseluruhsumberdayayangdimilikiperusahaansecaraefektifdanefisien,
jugadituntutuntukdapatmenghasilkankeputusan-keputusanyangmenunjang
terhadappencapaiantujuanperusahaandimasayangakandatang.
Perputaranpiutangdanperputaranmodalkerjasangatpentingbagisebuah
perusahaankarenamerupakanrasio-rasioyangdigunakandalammengukureffisiensi
modalkerjadalamsebuahperusahaan.Adanyamodalkerjayangcukup
memungkinkansuatuperusahaandalammelakukanaktivitasnyatidakmengalami
kesulitandanhambatanyangmungkinakantimbul.Penetapanbesarnyamodalkerja
yangdibutuhkanperusahaanberbeda-beda,salahsatunyatergantungjenisperusahaan
danseberapabesarperusahaantersebut.Kegiatanpenyediaanmodaltersebutbersifat
dinamissehinggaharusmengikutiperkembanganperusahaan.Besarnyamodalkerja
merupakansalahsatualatukuryangdapatdipergunakanuntukmenyelesaikan
masalahlikuiditasperusahaan.
2
Perputaranpiutangyangtinggimakakondisimodalyangadaakansemakin
tinggidanperusahaandikatakanliquid.Apabilaperputaranpiutangrendahmaka
kondisimodalyangadajugaakandikatakanrendahsehinggadikatakanilliquidatau
tidakliquid.Perusahaanharusbenar-benartelitidalammenginvestasikandana
perusahaandengantujuanuntukmenjagalikuiditasperusahaan.
Likuiditassangatdiperlukanolehperusahaansebagaijaminanpemenuhan
kewajibanjangkapendeknya.Pengelolaanaktivalancarsecaraefektifdanefisien
sangatlahpentingbagiperusahaan,agardapatmempertahankanlikuiditasnyayang
sangatberperandalammenentukanseberapabesarperubahanmodalkerjayangakan
digunakanperusahaanuntukmencapaikeuntunganyangdiharapkanperusahaan.
RahmatdanNur(2008)menelititentangpengaruhperputaranpiutangdan
pengumpulanpiutangterhadaplikuiditasperusahaanpadaCV.BumiSaranaJaya
Gresiktahun20012005..Adapunhasildaripenelitiantersebutbahwaperputaran
piutangdanpengumpulanpiutangsecarasimultanberpengaruhterhadaplikuiditas
perusahaanCV.BumiSaranaJayadanperputaranpiutangdanpengumpulanpiutang
secaraparsialberpengaruhterhadaplikuiditasperusahaanCV.BumiSaranaJaya.
HasiltersebutsejalandenganpenelitianDongoran(2009)mengenaipengaruh
perputaranpiutangdanperputarankasterhadaptingkatlikuiditasperusahaaantekstil
yangterdapatdiBursaEfekIndonesia(BEI)untukperiode2005-2009.
AkhmadFannyFarhan(2005)menelitipengaruhperputaranmodalkerja
terhadaptingkatlikuiditasstudisurveipadaperusahaantelekomunikasiyangterdaftar
diBursaEfekIndonesiakurunwaktu20022004.Daripenelitiantersebutdapat
3
disimpulkanbahwatidakterdapatpengaruhyangsignifikanantaraperputaranmodal
kerjaterhadaptingkatlikuiditasperusahaan.Nurhafni(2009)menelitipengaruh
modalkerjadanperputaranmodalkerjaterhadapreturnonequity(ROE)perusahaan
consumergoodsindustrydiBursaEfekIndonesia.Hasilpenelitianberdasarkanuji
hipotesismenunjukanbahwasecarasimultanterdapatpengaruhmodalkerjadan
perputaranmodalkerjaterhadapreturnonequity(ROE)perusahaanconsumergoods
industrydiBursaEfekIndonesia.Hasilkoefisiendeterminasiyangdisesuaikan
tersebutmenunjukkansebesar25,6%variasivariabelmodalkerjadanperputaran
modalkerjaperusahaanconsumergoodsindustrydiBursaEfekIndonesiamemiliki
kekuatandalammengestimasireturnonequity(ROE)sedangkansisanya74,4%
dijelaskanolehvariabellaindiluarvariabelmodalkerjadanperputaranmodalkerja.
Hernawati(2007)menelitianalisispengaruheffisiensimodalkerja,likuiditasdan
Solvabilitasterhadapprofitabilitasdenganstudikasuspadaindustribarangkonsumsi
diBursaEfekJakarta.Hasildaripenelitiantersebutadalahsecaraparsialefisiensi
modalkerjaberpengaruhpositifdansignifikanterhadapprofitabilitas,secaraparsial
likuiditastidakberpengaruhsignifikanterhadapprofitabilitas,secaraparsial
solvabilitastidakberpengaruhsignifikanterhadapprofitabilitasdansecarasimultan
efisiensimodalkerja,likuiditasdansolvabilitastidakberpengaruhterhadap
profitabilitaspadaperusahaanindustribarangkonsumsiyangterdafatardiBEJdari
tahun2002-2005.SedangkanMahfudliyah(2010)menelitimengenaianalisis
pengaruhefisiensimodalkerjaterhadaplikuiditasperusahaanmanufakturyang
terdaftardiBursaEfekIndonesia.Daripenelitiantsbdapatdisimpulkanbahwasecara
4
bersama-samavariabelDaysSalesOutstanding(DSO),DaysInventoryOutstanding
(DIO)danDaysPayableOutstanding(DPO)mempunyaipengaruhyangtidak
signifikanterhadaplikuiditasperusahaan.
B.RUMUSANMASALAH
Berdasarkanbeberapahasilpenelitianyangdilakukanolehbeberapapeneliti
sebelumnya,penelitibermaksuduntukmendapatkanbuktisecaraempirismengenai:
1.Apakahperputaranpiutangmemilikipengaruhsecaraparsialterhadaplikuiditas
perusahaan.
2.Apakahperputaranmodalkerjamemilikipengaruhsecaraparsialterhadap
likuiditasperusahaan.
3.Apakahperputaranpiutangdanperputaranmodalkerjamemilikipengaruhsecara
simultanterhadaplikuiditasperusahaan.
C.TUJUANPENELITIAN
Penelitianinibertujuanuntukmengujidanmenemukanbuktiempirismengenai:
1.Perputaranpiutangmemilikipengaruhsecaraparsialterhadaplikuiditas
perusahaan.
2.Perputaranmodalkerjamemilikipengaruhsecaraparsialterhadaplikuiditas
perusahaan.
3.Perputaranpiutangdanperputaranmodalkerjamemilikipengaruhsecara
simultanterhadaplikuiditasperusahaan.
5
D.MANFAATPENELITIAN
Hasilpenelitianinidiharapkandapatmemberimanfaatpenelitian,yaitu:
1.Memberikanbuktiempirismengenai:
a.Perputaranpiutangmemilikipengaruhsecaraparsialterhadaplikuiditas
perusahaan.
b.Perputaranmodalkerjamemilikipengaruhsecaraparsialterhadaplikuiditas
perusahaan.
c.Perputaranpiutangdanperputaranmodalkerjamemilikipengaruhsecara
simultanterhadaplikuiditasperusahaan.
2.Denganhasilyangdiperolehdiharapkanparapemakaiinformasiperputaran
piutang,perputaranmodalkerja,danlikuiditasperusahaanmendapatinformasi
untukpengambilankeputusan.
E.KONTRIBUSIPENELITIAN
Penelitianmengenaipengaruhperputaranpiutangdanperputaranmodalkerja
terhadaplikuiditasperusahaantelahbanyakdilakukan.Namunpenelitianyanglebih
mendalamtentangperputaranpiutangdanperputaranmodalkerjauntukmemprediksi
likuiditasperusahaanbelumbanyakdilakukanterutamadiIndonesia.
Pentingnyapenelitiantentangpengaruhperputaranpiutangdanperputaranmodal
kerjauntukmemprediksilikuiditasperusahaanuntukperusahaanmanufakturdidasari
olehbeberapaalasan.Pertama,masihkurangnyapenelitianyangmengujipengaruh
perputaranpiutangdanperputaranmodalkerjauntukmemprediksilikuiditas
6
perusahaan.Kedua,hasildaripenelitiansebelumnyamengenaipengaruhperputaran
piutangdanperputaranmodalkerjauntukmemprediksilikuiditasperusahaantidak
konsisten.
Perbedaanpenelitianinidenganpenelitian-penelitiansebelumnyaadalah
penelitianinimencobamenelitipengaruhperputaranpiutangdanperputaranmodal
kerjauntukmemprediksilikuiditasperusahaan.Halinisekaligusjugamerupakan
kontribusipenelitian.
F.SISTEMATIKAPENULISAN
Penulisaninidisusundalamlimabab,yaitu:
BabI:Merupakanpendahuluanyangmenguraikanalasan/latarbelakang,rumusan
masalah,tujuanpenelitian,manfaatpenelitian,dankontribusipenelitian.
BabII:Merupakantinjauanliteraturyangmelandasipembentukanhipotesis
penelitianyangakandiuji.
BabIII:Menjelaskanmetodayangdigunakandalampenelitian,meliputisampel,
data,sumberdata,definisioperasionaldanpengukuranvariabel,modeldan
analisisstatistik.
BabIV:Menjelaskananalisisyangdilakukanuntukmengujihipotesisserta
membahashasilpengolahandata.
BabV:Simpulan,keterbatasansertapengembanganpenelitianberikutnya.
7
BABII
LANDASANTEORITISDANPENGEMBANGANHIPOTESIS
A.MODALKERJA
A.1PENGERTIANMODALKERJA
Mengenaipengertianmodalkerjaterdapatbeberapakonsepyaitu(Riyanto,1995:57-
58):
1.KonsepKuantitatif
Konsepinimendasarkanpadakuantitasdaridanayangtertanamdalamunsur-
unsuraktivalancardimanaaktivainimerupakanaktivayangsekaliberputar
kembalidalambentuksemulaatauaktivadimulaidariyangtertanamdidalamnya
akandapatbebaslagidalamwaktuyangpendek.Dengandemikianmodalkerja
dalamkonsepiniadalahkeseluruhandarijumlahaktivalancar.
2.KonsepKualitatif
Dalamkonsepinipengertianmodalkerjajugadikaitkandenganbesarnyajumlah
utanglancaratauutangyangharussegeradibayar.Dengandemikianmaka
sebagiandariaktivalancarituharusdisediakanuntukmemenuhikewajiban
financialyangharussegeradibayardimanabagianaktivalancarinitidakboleh
digunakanuntukmembayaroperasiperusahaanuntukmenjagalikuiditasnya.
Olehkarenaitumodalkerjamenurutkonsepiniadalahsebagiandariaktivalancar
yangbenar-benardapatdigunakanuntukmembayaroperasiperusahaanmampu
8
mengganggulikuiditasnyayaituyangmerupakankelebihanaktivalancardiatas
utanglancar.
Modalkerjadalampengertianiniseringdisebutmodalkerjamemo(nonworking
capital)
3.KonsepFungsional
Konsepinimendasarkanpadafungsidaridanadalammenghasilkanpendapatan.
Setiapdanayangdikerjakanataudigunakandalamperusahaandimaksudkan
untukmenghasilkanpendapatan.Pendapatanyangdimaksudadalahpendapatan
dalamsatuperiodeaccounting(currentincome)bukanperiodeberikutnya(future
income)
Daripengertiantersebutmakaterdapatsejumlahdanayangtidakmenghasilkan
currentincomeataukalaumenghasilkantidaksesuaidenganmisiperusahaan
yaitunonworkingcapital,sehinggabesarnyamodalkerjaadalah:
a.Besarnyakas
b.Besarnyapersediaan
c.Besarnyapiutang(dikurangibersarnyalaba)
d.Besarnyasebagiandanayangditanamkandalamaktivatetap(besarnyaadalah
sejumlahdanayangberfungsiuntukmenghasilkancurrentincometahunyang
bersangkutan)
Sedangkanbagianpiutangyangmerupakankeuntunganadalahtergolongdalam
modalkerjapotensialdansebagiandanayangditanamkandalamaktivatetap
9
yangmenghasilkanfutureincome(pendapatantahun-tahunsesudahnya)termasuk
dalamnonworkingcapital.
A.2EFFISIENSIMODALKERJA
Manajemenataupengelolaanmodalkerjamerupakanhalyangsangatpentingagar
kelangsunganusahasebuahperusahaandapatdipertahankan(Hanafi,2005:125).
Kesalahanataukekeliruandalampengelolaanmodalkerjaakanmenyebabkan
buruknyakondisikeuanganperusahaansehinggakegiatanperusahaandapat
terhambatatauterhentisamasekali.
Rasio-rasioyangdigunakanuntukmengukurefisiensimodalkerjaadalah:
1.PerputaranModalKerja(WorkingCapitalTurnover)
Rasioinimenunjukkanbanyaknyapenjualan(dalamrupiah)yangdapatdiperoleh
perusahaanuntuktiaprupiahmodalkerja.FormulasidariWorkingCapitalTurnover
(WCT)adalahsebagaiberikut(Sawir,2001:16):
WCT=
Penjualan(Aktivalancar-Hutanglancar)
x100%
2.Perputaranpersediaan(InventoryTurnover)
Rasioinimengukurefisiensipengelolaanpersediaanbarangdagang.Rasioini
merupakanindikasiyangcukuppopularuntukmenilaiefisisensioperasional,yang
memperlihatkanseberapabaiknyamanajemenmengontrolmodalyangadapada
persediaan.
FormulasidariInventoryTurnoveradalahsebagaiberikut(Sawir,2001:15):
10
InventoryTurnover
=
HargaPokokPenjualanRata-RataPersediaan
x100%
Turnover=3.PerputaranPiutang(ReceivableTurnover)
Rasioinimenunjukkanefisiensipengelolaanpiutangperusahaan.Semakintinggi
rasiomenunjukkanmodalkerjayangditanamkandalampiutangrendah.Formulasi
darireceivableturnover(RT)adalah(Sawir,2001:16):
PiutangReceivablex100%Penjualanperhari
B.LIKUIDITAS
Likuiditas(Riyanto,1995:25)adalahberhubungandenganmasalahkemampuan
suatuperusahaanuntukmemenuhikewajibanfinansialnyayangsegeraharus
dipenuhi.Jumlahalat-alatpembayaran(alatlikuid)yangdimilikiolehsuatu
perusahaanpadasuatusaatmerupakankekuatanmembayardariperusahaanyang
bersangkutan.Suatuperusahaanyangmempunyaikekuatanmembayarbelumtentu
dapatmemenuhisegalakewajibanfinansialnyayangsegeraharusdipenuhiatau
dengankatalainperusahaantersebutbelumtentumemilikikemampuanmembayar.
Untukmenilailikuiditasperusahaanterdapatbeberaparasioyangdapat
digunakansebagaialatuntukmenganalisadanmenilaiposisilikuiditasperusahaan,
yaitu:
1.CurrentRatio
11
CurrentRatiobiasanyadigunakansebagaialatuntukmengukurkeadaanlikuiditas
suatuperusahaan,danjugamerupakanpetunjukuntukdapatmegetahuidanmenduga
sampaidimanakahkiranyakita,apabilamemberikankreditberjangkapendekkepada
seorangnasabah,dapatmerasaamanatautidak.Dasarperbandingantersebut
dipergunakansebagaialatpetunjuk,apakahperusahaanyangmandapatkredititu
kira-kiraakanmampuataupuntidakuntukmemenuhikewajibannyauntukmelakukan
pembayarankembaliataupadapelunasanpadatanggalyangsudahditentukan.Dasar
perbandinganitumenunjukanapakahjumlahaktivalancaritucukupmelampaui
besarnyakewajibanlancar,sehinggadapatlahkiranyadiperkirakanbahwa,sekiranya
padasuatuketikadilakukanlikuiditasdariaktivalancardanternyatahasilnya
dibawahnilaidariyangtercantumdineraca,namunmasihtetapakanterdapatcukup
kasataupunyangdapatdikonversikanmenjadiuangkasdidalamwaktusingkat,
sehinggadapatmemenuhikewajibannya(Tunggal,1995:154).
Adapunformulasicurrentratio(CR)adalahsebagaiberikut(Sawir,2001:8):
CurrentRatio=
AktivaLancarHutangLancar
x100%
2.QuickRatio
Rasioinidisebutjugasebagaiacidtestratio,yaituperbandingkanantaraaktiva
lancardikurangipersediaandenganutanglancar(Munawir2001:74).Rasioini
merupakanukurankemampuanukurankemampuanperusahaandalammemenuhi
kewajibannyadengantidakmemperhitungkanpersediaan,karenamenganggap
persediaanmemerlukanwaktulamauntukdirealisirmenjadikas,walaupunpada
12
kenyataannyamungkinpersediaanlebihlikuiddaripiutang.Rasioinilebihtajamdari
padacurrentratiokarenahanyamembandingkanaktivayangsangatlikuid.Jika
currentratiotinggitapiquickratiorendah,halinimenunjukkanadanyainvestasi
yangsangatbesardalampersediaan.
Adapunformulasidariquickratioadalahsebagaiberikut(Sawir,2001:10):
QuickRatio=
(AktivaLancar-Persediaan)HutangLancar
x100%
C.PENGARUHPERPUTARANPIUTANGTERHADAPLIKUIDITAS
PERUSAHAAN
RahmatdanNur(2008)menelititentangpengaruhperputaranpiutangdan
pengumpulanpiutangterhadaplikuiditasperusahaan.Populasiyangdigunakanyaitu
neraca,daftarpenjualankredit,laporanlabarugiCV.BumiSaranaJayaGresik.
SampelyangdigunakanadalahlaporankeuanganCV.BumiSaranaJayaGresik
tahun20012005.Variabeldependennyaadalahlikuiditasperusahaanyangdiukur
menggunakancashratiosedangkanvariabelindependennyamenggunakan
perputaranpiutangdanpengumpulanpiutang.Untukmengadakanpengolahandata
digunakananalisisregresilinierdanuntukmengujihipotesispenelitianadalah
denganmenggunakanUjiFdanUjiT.UjiFuntukmelihatsignificanttidaknya
pengaruhvariabel-variabelbebassecarabersama-sama(simultan)terhadapvariabel
terikat,sedangkanujiTuntukmengujitingkatsignificancyantaravariabelbebasdan
variabelterikatsecaraparsial.Adapunhasildaripenelitiantersebutbahwaperputaran
13
piutangdanpengumpulanpiutangsecarasimultanberpengaruhterhadaplikuiditas
perusahaanCV.BumiSaranaJayadanperputaranpiutangdanpengumpulanpiutang
secaraparsialberpengaruhterhadaplikuiditasperusahaanCV.BumiSaranaJaya.
Dongoran(2009)menelitipengaruhperputaranpiutangdanperputarankas
terhadaptingkatlikuiditasperusahaaantekstilyangterdapatdiBursaEfekIndonesia
(BEI)untukperiode2005-2009.Dimanavariabeldependennyaadalahlikuiditas
perusahaanyangdihitungmenggunakanrasiolancar,quickratiodancashratio
sedangkanvariabelindependenyangdigunakanadaduayaituperputaranpiutangdan
perputarankas.Metodeanalisisdatayangdigunakanadalahmetodekuantitatifatau
analisisstatistiksedangkanpengolahandatamenggunakananalisisregresiberganda.
Berdasarkanpengolahantersebutdapatdisimpulkanbahwaterdapatperputaran
piutangdanperputarankassecarabersama-samamemilikipengaruhterhadaptingkat
likuiditasperusahaantekstilyangterdaftardiBursaEfekIndonesia(BEI).
H1:Perputaranpiutangberpengaruhpositifterhadaplikuiditasperusahaan
D.PENGARUHPERPUTARANMODALKERJATERHADAPLIKUIDITAS
PERUSAHAAN
Nurhafni(2009)menelitipengaruhmodalkerjadanperputaranmodalkerjaterhadap
returnonequity(ROE)perusahaanconsumergoodsindustrydiBursaEfek
Indonesia.Populasidalampenelitianiniberjumlahsebanyak36perusahaan.Sampel
dalampenelitianinidiambildenganmenggunakanpendekatanpurposivesampling
14
method.Metodeanalisisdatamenggunakanujiregresibergandasetelahterlebih
dahuludilakukanpengujianasumsiklasiksebelummelakukanpengujianhipotesis.
Pengujianhipotesisdalampenelitianinimenggunakanujit,ujiFdanujikoefisien
determinasiyangdisesuaikan.Hasilpenelitianberdasarkanujihipotesismenunjukan
bahwasecarasimultanterdapatpengaruhmodalkerjadanperputaranmodalkerja
terhadapreturnonequity(ROE)perusahaanconsumergoodsindustrydiBursaEfek
Indonesia.Hasilkoefisiendeterminasiyangdisesuaikantersebutmenunjukkan
sebesar25,6%variasivariabelmodalkerjadanperputaranmodalkerjaperusahaan
consumergoodsindustrydiBursaEfekIndonesiamemilikikekuatandalam
mengestimasireturnonequity(ROE)sedangkansisanya74,4%dijelaskanoleh
variabellaindiluarvariabelmodalkerjadanperputaranmodalkerja.
AkhmadFannyFarhan(2005)menelitipengaruhperputaranmodalkerja
terhadaptingkatlikuiditasstudisurveipadaperusahaantelekomunikasiyangterdaftar
diBursaEfekIndonesia.Objekdalampenelitianiniadalahlaporankeuangan
perusahaantelekomunikasiyangtelahterdaftardiBursaEfekJakartakurunwaktu
20022004.Metodepenelitianyangdigunakanadalahmetodedeskriptifdengan
pendekatansurveidanteknikpengumpulandatadenganmetodepengumpulandata
historis.Variabeldependendalampenelitianiniadalahtingkatlikuiditasperusahaan
yangdiukurmenggunakanrasiolancar,rasiocepatdanrasiokas.Sedangkanvariabel
independendalampenelitianiniadalahperputaranmodalkerja.Untukpengujian
hipotesis,ujistatistikyangdigunakandalahujikorelasiproductmoment,uji
koefisiendeterminasidanujisignifikansikorelasiproductmoment.Daripenelitian
15
tersebutdapatdisimpulkanbahwatidakterdapatpengaruhyangsignifikanantara
perputaranmodalkerjaterhadaptingkatlikuiditasperusahaan.
H2:Perputaranmodalkerjaberpengaruhpositifterhadaplikuiditasperusahaan.
E.PENGARUHPERPUTARANPIUTANGDANPERPUTARANMODALKERJA
TERHADAPLIKUIDITASPERUSAHAAN
Hernawati(2007)menelitianalisispengaruheffisiensimodalkerja,likuiditasdan
solvabilitasterhadapprofitabilitasdenganstudikasuspadaindustribarangkonsumsi
diBursaEfekJakarta.Adapunpopulasidalampenelitianiniadalahperusahaan-
perusahaankelompokindustribarangkonsumsiyangsudahgopublicdiBursaEfek
Jakartaperiodewaktu2002-2005.Teknikpenentuansampeldalampenelitianini
adalahdenganmenggunakanpurposivesampling,adapunkriteria-kriteriadipilihnya
anggotapopulasimenjadisampeldalampenelitianiniadalahperusahaan-perusahaan
yangmasukdalamkelompokindustribarangkonsumsidanlistingdiBursaEfek
Jakarta,yangmencantumkanlaporankeuangannyaberturut-turutdaritahun2002-
2005.Berdasarkankriteria-kriteriadiatas,daritahun2002-2005,ternyataterdapat43
perusahaan,namununtukmemenuhikebutuhananalisisyaitusyaratdistribusinormal
makaperusahaan-perusahaanyangmemilikilaporankeuanganterlaluekstrimtidak
masukdalamsampelpenelitian.Dari43perusahaantersebutterdapat17perusahaan
yangmemilikilaporankeuanganyangtidakekstrim..Variabeldependennyaadalah
profitabilitasyangdiukurmenggunakanreturnoninvestment(ROI)sedangkan
16
variabelindependennyamenggunakanworkingcapitalturnover(WCT),currentratio
(CR)dandebttototalassets.Metodeanalisisdatayangdigunakandalampenelitian
adalahanalisisdeskriptif,analisisregresiberganda,ujiTatauujiparsial,ujiFatauuji
simultan,koefisiendeterminasisertaujiasumsiklasik.Adapunhasildaripenelitian
tersebutadalahsecaraparsialefisiensimodalkerjaberpengaruhpositifdansignifikan
terhadapprofitabilitaspadaperusahaanindustribarangkonsumsiyangterdafatardi
BEJdaritahun2002-2005,secaraparsiallikuiditastidakberpengaruhsignifikan
terhadapprofitabilitaspadaperusahaanindustribarangkonsumsiyangterdafatardi
BEJdaritahun2002-2005,secaraparsialsolvabilitastidakberpengaruhsignifikan
terhadapprofitabilitaspadaperusahaanindustribarangkonsumsiyangterdafatardi
BEJdaritahun2002-2005dansecarasimultanefisiensimodalkerja,likuiditasdan
solvabilitastidakberpengaruhterhadapprofitabilitaspadaperusahaanindustribarang
konsumsiyangterdafatardiBEJdaritahun2002-2005.
Mahfudliyah(2010)menelitimengenaianalisispengaruhefisiensimodalkerja
terhadaplikuiditasperusahaanmanufakturyangterdaftardiBursaEfekIndonesia.
PopulasipenelitianiniadalahperusahaanmanufakturyangterdaftardiBursaEfek
Indonesia,kemudiandaripopulasitersebutditentukansampeldaripenelitiantersebut
berdasarkan2kriteriayaituperusahaanmanufakturyangterdaftardiBursaEfek
Indonesiatahun2006-2008danmemilikilaporankeuanganlengkaptahun2006-
2008.Jenisdatayangdipakaiadalahdatasekunder,yangbersifatkuantitatifsecara
timeseries,yaituyangbisadiukurdenganangkadarilaporankeuangan.Metode
pengumpulandataadalahmetodedokumentasi,metodeinidilakukandengan
17
mencatatataumengumpulkandata-datayangtercantumpadaIndonesianCapital
DirectoryMarketyangberupalaporankeuanganperusahaan-perusahaanmanufaktur
yangterdaftardiBursaEfekIndonesia.Metodeanalisisdatayangdigunakanadalah
analisisdeskriptif,ujiasumsiklasik,dananalisisregresiberganda.Variabeldependen
dalampenelitianiniadalahlikuiditas,sedangkanvariabelindependennyaadalahDays
SalesOutstanding(DSO),DaysInventoryOutstanding(DIO)danDaysPayable
Outstanding(DPO).BerdasarkanhasilujiFdapatdisimpulkanbahwasecara
bersama-samavariabelDaysSalesOutstanding(DSO),DaysInventoryOutstanding
(DIO)danDaysPayableOutstanding(DPO)mempunyaipengaruhyangtidak
signifikanterhadaplikuiditasperusahaan.
H3:Perputaranpiutangdanperputaranmodalkerjaberpengaruhpositifterhadap
likuiditasperusahaan.
18
BABIII
METODAPENELITIAN
A.POPULASIDANSAMPELPENELITIAN
Penentuanpopulasidalampenelitianiniadalahseluruhperusahaanyangterdaftardi
BursaEfekIndonesiaselamatahun2008-2011.Penentuansampeldalampenelitian
iniberdasarkanpadametodapurposivesampling,dimanasampeldipilihberdasarkan
padakriteriatertentu.Adapunkriteriayangdigunakanuntukmemilihsampeladalah
sebagaiberikut:
1.PerusahaanmanufaktursektorindustribarangkonsumsiyangterdaftardiBursa
EfekIndonesia.
2.Perusahaanmanufaktursektorindustribarangkonsumsiyangmenerbitkanlaporan
keuangandaritahun2008-2011.
Berdasarkankriteriatersebut,jumlahsampelyangdigunakandalampenelitianini
sebanyak13perusahaanperioda2008-2011terdapatpadatabel1(dalamlampiran).
B.SUMBERDATA
Datayangdigunakandalampenelitianiniberupadatasekunderdanpool,yangterdiri
dari:
a.PerusahaanmanufakturyangterdaftardiBEIpadatahun2008-2011.
b.Datalaporankeuanganpublikasiantahunan(annualreport),yangterdiridari
neraca,laporanlabarugi,danlaporanaruskasselamatahun2008sampaidengan
19
tahun2011.Datatersebutdiperolehdengancarastudidokumentasiyangberasal
dariIndonesianCapitalMarketDirectory(ICMD)danIDXperiodatahun2008-
2011.
C.IDENTIFIKASIDANPENGUKURANVARIABEL
Sesuaidenganpokokmasalahhipotesisyangakandiuji,makavariabelpenelitian
yangakandiujimeliputi:
1.Variabelindependen
Dalampenelitianiniyangmenjadivariabelindependenadalahperputaranpiutang
danperputaranmodalkerja.
a.Rasioperputaranmodalkerjainimenunjukkanbanyaknyapenjualan(dalam
rupiah)yangdapatdiperolehperusahaanuntuktiaprupiahmodalkerja.
WCT=
Penjualan(Aktivalancar-Hutanglancar)
x100%
...........................................(1)
b.Rasioperputaranpiutanginimenunjukkanefisiensipengelolaanpiutang
perusahaan.Semakintinggirasiomenunjukkanmodalkerjayangditanamkan
dalampiutangrendah.
Turnover=PiutangReceivablex100%Penjualanperhari
........................................(2)
2.Variabeldependen
Dalampenelitianiniyangmenjadivariabeldependenadalahlikuiditas.Likuiditas
diukurdenganCurrentRatioyangmenunjukkantingkatkeamanan(marginofsafety)
kreditorjangkapendek,ataukemampuanperusahaanuntukmembayarhutang-hutang
20
tersebut.
CurrentRatio=
AktivaLancarHutangLancar
x100%...............................................................(3)
D.MODELANALISISDANPENGUJIANHIPOTESIS
Modelyangakandiujidalampenelitianiniterdapatpadagambar1(dalamlampiran).
Pengujianhipotesisdilakukandenganmenggunakanmultiplelinearregression
methodataumetoderegresiberganda.Tujuanpenggunaanmetodeiniuntuk
mengetahuibesarnyapengaruhperputaranpiutangdanperputaranmodalkerjaterhap
likuiditas.Persamaanregresiuntukpenelitianiniadalahsebagaiberikut:
Y=0+1X1+2X2+....................................................................................................(4)
Keterangan:
Y:CurrentRatiosebagaiproksilikuiditas
X1:ReceivableTurnoveratauperputaranmodalpiutang
X2:WorkingCapitalTurnoveratauperputaranmodalkerja
1,2,:Koefisienregresiberganda
:Error
Pengujianhipotesisinidilaksanakansetelahterlebihdahuludilakukanpengujian
terhadapasumsiklasik.Pengujianasumsiklasikmeliputiujinormalitas,
multikolinieritas,autokorelasi,danheteroskedastisitas.
Apabilakoefisienregresimenunjukkannilaiyangpositif,makahaltersebut
menunjukkanhubunganyangsearahantaravariabelindependendenganvariabel
21
dependen,artinyapeningkatan/penurunandarivariabelindependenakandiikutioleh
variabeldependen.Sedangkanapabilakoefisienregresimenunjukkannilaiyang
negatif,makahaltersebutmenunjukkanhubunganyangberlawananantaravariabel
independendenganvariabeldependen.Dengankatalainsetiappeningkatanvariabel
independenakandiikutiolehpenurunanvariabeldependen,dansebaliknya.
Pengolahandatadalampenelitianinimenggunakanbantuanprogramkomputer
StatisticalProgramforSocialScience(SPSS)versi18.0.
22
BABIV
HASILEMPIRIS
Babinimenyajikanhasildananalisisdaridatayangdigunakandalampenelitian.
A.UJIMODELREGRESI
UjiFdigunakanuntukmengetahuikelayakanmodel,apakahpermodelanyang
dibangunmemenuhikriteriafitatautidak.Modelregresidikatakanfitapabilatingkat
probabilitasF-statistiklebihkecildari0,05.Berdasarkanhasilperhitungandiperoleh
nilaiFhitungsepertidisajikanpadatabel2(dalamlampiran).Daritabel2nilai
probabilitasF-statistik(0,005)