pengaruh leverage, good corporate governance dan...
TRANSCRIPT
PENGARUH LEVERAGE, GOOD CORPORATE GOVERNANCE DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP KINERJA KEUANGAN
(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi
Oleh:
Samrotul Vikria
201310170311357
JURUSAN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2017
2
3
4
5
6
7
iv
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr.Wb
Syukur alhamdulillah penulis panjatkan kepada Allah SWT yang telah
memberikan rahmat dan hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan
penelitian dalam bentuk skripsi dengan judul “Pengaruh Leverage, Good
Corporate Governance dan Struktur Kepemilikan Terhadap Kinerja
Keuangan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan
dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)”.
Skripsi ini disusun untuk memenuhi persyaratan akademik guna memperoleh
gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Program Studi
Akuntansi Universitas Muhammadiyah Malang.
Selesainya skripsi ini tentunya tidak terlepas dari bantuan, dorongan serta
bimbingan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis ingin menyampaikan
ucapan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Allah SWT yang telah yang telah memberikan rahmat dan hidayah-Nya,
sehingga penulis dapat menyelesaikan penelitian
2. Orang tua tercinta, Bapak Umarul Faruq, Ibu Mustaqorroh yang telah
memberikan doa, semangat, dan dukungan baik material atau spiritual dalam
proses penyelesaian skripsi ini
3. Bapak Drs. H. Fauzan, M.Pd selaku Rektor Universitas Muhammadiyah
Malang
v
4. Ibu Dr. Idah Zuhroh, M.M. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang
5. Ibu Dra. Siti Zubaidah, M.M., Ak. selaku Ketua Program Studi Akuntansi
Universitas Muhammadiyah Malang
6. Ibu Dr. Masiyah Kholmi, MM., Ak., CA dan Ibu Dra. Sri Wahjuni Latifah,
MM., Ak., CA selaku dosen pembimbing skripsi yang telah meluangkan waktu
dalam membantu dan membimbing penulis hingga terselesaikannya skripsi ini
7. Bapak Dr. Ahmad Juanda, MM., Ak., CA selaku dosen wali Akuntansi “G”
yang telah memberikan pengarahan mulai dari awal hingga akhir semester
8. Seluruh Bapak dan Ibu Dosen Program Studi Akuntansi serta Staff Administrasi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang
9. Bapak, Ibu, Mas Didin, Mbak Vina, Mbak Nisa, Dek Fikar (Al-Faruq Family)
yang telah memberikan doa, semangat, dan dukungan baik material atau
spiritual dalam proses penyelesaian skripsi ini
10. Sahabat Micin Msg (Minyol, Belot, Agos, Liak, Hoyor, Gandos, MenThor,
Yuda, Nandas, Endel, Cib, Candra, Inyong dan Fahmi) terima kasih telah
menjadi sahabat terbaik dan memberikan dukungan, semangat serta do’a.
Semoga kebersamaan kita selalu terjaga sampai tua dan selamanya
11. Rumpik-ku (Tyas, Emik, Bella, Risma dan Alfi) yang senantiasa ada untuk
memberikan dukungan, melantunkan doa serta mengusahakan segala macam
bantuan terkait penyelesaian skripsi ini. Terima kasih atas semua yang telah
dilakukan, terima kasih telah senantiasa menguatkan di kala penulis terpuruk
dan sempat merasa tidak mampu melakukan apa-apa, khususnya Alfi.
vi
12. Sahabat Mbelkenuk (Kampret, Iting, Mamah) yang selalu memberikan
keceriaan, doa, senyuman, dan kekuatan. Kalian adalah sahabat-sahabat luar
biasa “ayaflu”, sukses selalu dalam mengejar mimpi kita masing-masing
13. Teman-teman Akuntansi “G” angkatan 2013 terima kasih atas kebersamaan,
dukungan, dan pengalaman berharganya. Semoga kita selalu diberikan
kesempatan untuk dapat bertemu kembali
14. Segenap keluarga, para sahabat, teman-teman Akuntansi serta semua pihak
yang telah membantu yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih jauh dari kata
sempurna dan masih banyak kekurangan. Oleh karena itu, penulis mengharapkan
kritik dan saran yang membangun guna penyempurnaan skripsi ini. Akhirnya,
penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi semua pihak.
Wassalamualaikum Wr. Wb
Malang, 27 Januari 2017
Penulis,
Samrotul Vikria
vii
DAFTAR ISI
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI ............................................... i
ABSTRAK ...................................................................................................... ii
ABSTRACT .................................................................................................... iii
KATA PENGANTAR .................................................................................... iv
DAFTAR ISI ................................................................................................... vii
DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... ix
DAFTAR TABEL .......................................................................................... x
DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................. xi
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang ..................................................................................... 1
B. Rumusan Masalah ................................................................................ 5
C. Tujuan Penelitian ................................................................................. 5
D. Manfaat Penelitian ............................................................................... 5
BAB II TEORI DAN PERUMUSAN HIPOTESIS
A. Tinjauan Pustaka .................................................................................. 7
1. Teori Agensi ................................................................................... 7
2. Leverage ......................................................................................... 8
3. Good Corporate Governance ......................................................... 8
4. Struktur Kepemilikan ..................................................................... 13
5. Kinerja Keuangan........................................................................... 15
B. Tinjauan Penelitian Terdahulu ............................................................. 16
C. Pengembangan Hipotesis ..................................................................... 18
D. Kerangka Pemikiran ............................................................................. 22
BAB III METODE PENELITIAN
A. Jenis Penelitian ..................................................................................... 23
viii
B. Populasi dan Teknik Pengambilan Sampel .......................................... 23
C. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ................................... 24
D. Jenis dan Sumber Data ......................................................................... 25
E. Teknik Pengumpulan Data ................................................................... 26
F. Teknik Analisis Data ............................................................................ 26
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
A. Gambaran Umum Objek Penelitian ..................................................... 31
B. Analisis Statistik Deskriptif ................................................................. 33
C. Hasil Analisis Data dan Pembahasan ................................................... 36
BAB V SIMPULAN DAN SARAN
A. Simpulan .............................................................................................. 48
B. Keterbatasan ......................................................................................... 48
C. Saran ..................................................................................................... 48
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
ix
DAFTAR GAMBAR
Gambar 4.1 Scatterplot .................................................................................... 37
x
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Hasil Seleksi Sampel
Tabel 4.2 Daftar Perusahaan dalam Bursa Efek Indonesia Sub Sektor Makanan
dan Minuman
Tabel 4.3 Statistik Deskriptif
Tabel 4.4 Uji Normalitas
Tabel 4.5 Uji Multikolinieritas
Tabel 4.6 Uji Autokolerasi
Tabel 4.7 Regresi Linier Berganda
Tabel 4.8 Koefisien Determinasi
Tabel 4.9 Uji F (Uji Simultan)
Tabel 4.10 Uji t (Uji Parsial)
xi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Perhitungan Return On Asset (ROA)
Lampiran 2 Perhitungan Leverage
Lampiran 3 Jumlah Dewan Komisaris, Komisaris Independen dan Komite Audit
Lampiran 4 Jumlah Kepemilikan Institusional dan Kepemilikan Manajerial
DAFTAR PUSTAKA
Afrianto, D. 2016. "Sri Mulyani: Stabilitas Keuangan Indonesia Masih Terkendali" http://economy.okezone.com/read/2016/10/24/320/1523021/sri-mulyani-stabilitas-keuangan-indonesia-masih-terkendali. [diakses pada 20 November 2016].
Amir Khan, S. H. A. 2012. "Effect of Board Composition on Firm’s Performance: A Case of Pakistani Listed Companies". Interdisciplinary Journal of
Contemporary Research in Business, Vol. 3, hlm: 853-863.
Anderson, R. C., S. A. Mansi, dan D. M. Reeb. 2004. "Board characteristics, accounting report integrity, and the cost of debt". Journal Of Accounting
And Economics, Vol. 37
Aziz, R. 2014. "Mari Intip Saham Sektor Konsumsi Yang Menarik" http://www.seputarforex.com/analisa/lihat.php?id=208100&title=mari_intip_saham_sektor_konsumsi_yang_menarik. [diakses pada 20 November 2016].
Candradewi, I., dan I. B. P. Sedana. 2016. "Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional dan Dewan Komisaris Independen Terhadap Return On Asset". E-Jurnal Manajemen Unud, Vol. 5
dni. 2016. "Indofood Sukses Makmur Catat Kenaikan Laba 24,8%" http://economy.okezone.com/read/2016/05/02/278/1378124/indofood-sukses-makmur-catat-kenaikan-laba-24-8. [diakses pada 20 November 2016].
Ehikioya, B. I. 2009. "Corporate governance structure and firm performance in developing economies: evidence from Nigeria". Corporate Governance:
The international journal of business in society, Vol. 9, No. 3, hlm: 231-243.
Ghozali, I. 2009. Aplikasi Analisis Multivariate dengan program SPSS. E. Kedua. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hamidah, E. S. Purwanti, dan U. Mardiyati. 2013. "Pengaruh Corporate Governance dan Leverage Terhadap Profitabilitas Bank Yang Go-Public di Indonesia Periode 2009-2012". Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia, Vol. 4
Hanafi, M. M., dan A. Halim. 2009. Analisis Laporan Keuangan Edisi Keempat. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Hapsoro, D. 2008. "Pengaruh Mekanisme Corporate Governance Terhadap Kinerja Perusahaan: Studi Empiris di Pasar Modal Indonesia". Jurnal Akuntansi dan
Manajemen, Vol. 19, hlm: 155-172.
Hastuti, T. D. 2005. "Hubungan Antara Good Corporate Governance dan Struktur Kepemilikan Dengan Kinerja Keuangan ". SNA VIII
Herawaty, V. 2008. "Peran Praktek Corporate Governance Sebagai Moderating Variable dari Pengaruh Earnings Management Terhadap Nilai Perusahaan". Jurnal Akuntasi Keuangan, Vol. 10, hlm: 97 - 108.
Indarti, M. K., dan L. Extaliyus. 2013. "Pengaruh Corporate Gorvernance Preception Index (CGPI), Struktur Kepemilikan, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan". Jurnal Bisnis dan Ekonomi (JBE), Vol. 20, hlm: 171–183.
Isbanah, Y. 2015. "Pengaruh Esop, Leverage, And Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan di Bursa Efek Indonesia". Jurnal Riset
Ekonomi dan Manajemen, Vol. 15, hlm: 28-41.
Jensen, M. C., dan W. H. Meckling. 1976. "Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure". Journal of Financial
Economics, Vol. 3, hlm: 305-360.
Keputusan Menteri Badan Usaha Milik Negara. 2002. Pembentukan Komite Audit
Bagi Badan Usaha Milik Negara Menteri Badan Usaha Milik Negara. Jakarta Keputusan Menteri Badan Usaha Milik Negara.
Lestari, W. D., dan I. Yulianawati. 2015. "Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage Terhadap Kinerja Keuangan". Benefit Jurnal Managemen dan
Bisnis, Vol. 19, hlm: 127-135.
Martsila, I. S., dan W. Meiranto. 2013. "Pengaruh Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan". DIPONEGORO JOURNAL OF
ACCOUNTING, Vol. 2
Nurcahyani, Suhadak, dan R. R. Hidayat. 2011. "Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kinerja Keuangan (Studi Pada Perusahaan Peserta CGPI yang Terdaftar di BEI Tahun 2009 – 2011)". Jurnal Ilmu Administrasi Bisnis, Fakultas Ilmu
Administrasi Universitas Brawijaya Malang
Pertiwi, T. K., dan F. M. I. Pratama. 2012. "Pengaruh Kinerja Keuangan, Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan". Jurnal manajemen dan
kewirausahaan, Vol. 14, hlm: 118-127.
Puspitasari, F., dan E. Ernawati. 2010. "Pengaruh Mekanisme Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Badan Usaha". Jurnal Manajemen
Teori dan Terapan, Vol. Tahun 3
Rachmawati, A., dan A. Drs. Hanung Triatmoko M.Si. 2007. "Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kualitas Laba dan Nilai Perusahaan ". Simposium Nasional Akuntansi X (UNHAS 26-27 Juli 2007)
Republik Indonesia. 2007. Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 40 Tahun
2007 Tentang Perseroan Terbatas. Jakarta Pemerintah Replublik Indonesia.
Rimardhani, H., R. R. Hidayat, dan Dwiatmanto. 2016. "Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance Terhadap Profitabilitas Perusahaan". Jurnal
Administrasi Bisnis (JAB), Vol. 31
Rini, T. S., dan I. Ghozali. 2012. "Pengaruh Pemegang Saham Institusi, Komisaris Independen dan Komite Audit Terhadap Tingkat Profitabilitas Perusahaan". DIPONEGORO JOURNAL OF ACCOUNTING, Vol. 1, hlm: 1-12.
Ross, A., dan K. Crossan. 2012. "A review of the influence of corporate governance on the banking crises in the United Kingdom and Germany". Corporate
Governance: The international journal of business in society, Vol. 12, No. 2, hlm: 215-225.
Septiana, N., R. R. Hidayat, dan S. Sulasmiyati. 2016. "Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance Terhadap Profitabilitas Perusahaan". Jurnal
Administrasi Bisnis (JAB), Vol. 38
Siregar, D. R. d. H. S. 2011. "Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance Terhadap Return On Asset, Net Profit, dan Earning Per Share Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Corporate Governance Perception Index". Jurnal Ekonom, Vol. 14
Sudarmadji, A. M., dan L. Sularto. 2007. "Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Leverage dan Tipe kepemilikan Perusahaan Terhadap Luas Voluntary Disclosure Laporan Keuangan Tahunan". Proceeding PESAT
(Psikologi, Ekonomi, Sastra, Arsitek & Sipil), Vol. 2
Sutedi, A. 2012. Good Corporate Governance. Jakarta: Sinar Grafika.
Syari, D. W. K. 2014. "Pengaruh Likuiditas dan Leverage Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Rokok Di Bursa Efek Indonesia". Jurnal Ilmu &
Riset Manajemen, Vol. 3
Tertius, M. A., dan S. Yulius Jogi Christiawan, M.Si, Ak. 2015. "Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Kinerja Perusahaan pada Sektor Keuangan". BUSINESS ACCOUNTING REVIEW, Vol. 3, hlm: 223-232.
Wardoyo, dan T. M. Veronica. 2013. "Pengaruh Good Corporate Governance, Corporate Social Responsibility dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan". Jurnal Dinamika Manajemen, Vol. 4, hlm: 132-149.
Wati, L. M. 2012. "Pengaruh Praktek Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Di Bursa Efek Indonesia". Manajemen, Vol. 01
Widagdo, D. O. K., dan A. Chariri. 2014. "Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Perusahaan". DIPONEGORO JOURNAL OF
ACCOUNTING, Vol. 3
Widhianningrum, P., dan N. Amah. 2012. "Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Selama Krisis Keuangan Tahun 2007-2009". Jurnal Dinamika Akuntansi, Vol. 4, hlm: 94-102.
Widiyanti, M., dan F. D. Elfina. 2015. "Pengaruh Financial Leverage Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Sub Sektor Otomotif Dan Komponen yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia". Jurnal Manajemen dan Bisnis
Sriwijaya, Vol. 13
Widowati, M. 2012. "Pengaruh Corporate Governance dan Struktur Kepemilikan Terhadap Kinerja Keuangan". Fokus Ekonomi
Widyati, M. F. 2013. "Pengaruh Dewan Direksi, Komisaris Independen, Komite Audit, Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional terhadap Kinerja Keuangan". Jurnal Ilmu Manajemen, Vol. 1
Wiranata, Y. A., dan Y. W. Nugrahanti. 2013. "Pengaruh Struktur Kepemilikan Terhadap Profitabilitas Perusahaan Manufaktur di Indonesia". JURNAL
AKUNTANSI DAN KEUANGAN, Vol. 15, hlm: 15-26.
Wulandari, N. 2006. "Pengaruh Indikator Mekanisme Corporate Governance Terhadap Kinerja Perusahaan Publik Di Indonesia". Fokus Ekonomi, Vol. 1, hlm: 120 - 136.