PENGARUH LABA, ARUS KAS OPERASI, ARUS KAS BEBAS, CASH RATIO DAN PEMBAYARAN DIVIDEN

KAS SEBELUMNYA TERHADAP DIVIDEN KAS YANG DITERIMA OLEH PEMEGANG SAHAM

(Studi pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010 sampai 2013)

Diajukan Oleh :

SETIYO BUDI UTOMO NIM. 2011-12-089

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS MURIA KUDUS

TAHUN 2015

i

PENGARUH LABA, ARUS KAS OPERASI, ARUS KAS BEBAS, CASH RATIO DAN PEMBAYARAN DIVIDEN KAS

SEBELUMNYA TERHADAP DIVIDEN KAS YANG DITERIMA OLEH PEMEGANG SAHAM

(Studi pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010 sampai 2013)

Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat

Untuk menyelesaikan jenjang pendidikan

Strata satu (S1) pada Fakultas Ekonomi

Universitas Muria Kudus

Diajukan Oleh : SETIYO BUDI UTOMO

NIM. 2011-12-089

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS MURIA KUDUS

TAHUN 2015

ii

iii

SURAT PERNYATAAN

Saya yang bertanda tangan di bawah ini :

Nama : Setiyo Budi Utomo

NIM : 2011-12-089

Jurusan / Program Studi : Akuntansi

Fakultas : Ekonomi

Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi ini benar-benar merupakan

hasil karya sendiri, bebas dari peniruan terhadap karya orang lain. Kutipan

pendapat dan tulisan orang lain ditunjuk sesuai dengan cara-cara penulisan ilmiah

yang berlaku.

Apabila dikemudian hari terbukti atau dapat dibuktikan bahwa skripsi ini terkandung ciri-ciri plagiat dan bentuk-bentuk peniruan lain yang dianggap melanggar peraturan, maka saya bersedia menerima sangsi atas perbuatan tersebut. Kudus,...................2015 Yang membuat pernyataan Setiyo Budi Utomo NIM : 2011-12-089

iv

MOTTO DAN PERSEMBAHAN

Motto :

Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan. Maka apabila kamu

telah selesai dari suatu urusan, kerjakanlah sungguh-sungguh urusan lain.

Hanya kepada Tuhanmulah kamu berharap”.

(QS. Al-Insyirah : 6-8)

Persembahan :

Untuk kedua orang tuaku Agung dan Astuti, untuk kakakku Edo, dan untuk adik-adikku Mega dan Liana

v

KATA PENGANTAR

Puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT, atas berkat, rahmat

seerta Hidayah-Nya. Sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan

judul “Pengaruh Laba, Arus Kas Operasi, Arus Kas Bebas, Cash ratio dan

Pembayaran Dividen Kas Sebelumnya terhadap Dividen Kas Yang Diterima Oleh

Pemegang Saham (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa

Efek Indonesia periode 2010 sampai 2013)”. Guna memenuhi syaratan untuk

memperoleh gelar Sarjana Ekonomi (S1) pada Program Studi Akuntansi Fakultas

Ekonomi Universitas Muria Kudus.

Pada kesempatan ini, atas bimbingan, dorongan dan bantuan dari Bapak/Ibu

Dosen serta keramahan dan ketulusan hati dari banyak pihak, sangat membantu

terselesaikanya penyusunan skripsi ini. Oleh karena itu, dengan segala kerendahan

hati penulis ingin mengucapkan rasa terima kasih kepada :

1. Dr. H. Mohammad Edris, Drs. MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi

Universitas Muria Kudus.

2. Sri Mulyani, SE, M.Si selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas

Ekonomi Universitas Muria Kudus dan juga selaku Dosen Pembimbing II

yang telah memberikan bimbingan dan pengarahan selama penyusunan skripsi

ini.

3. Ashari, SE, M.Si, Akt, CA, CPA selaku Dosen Pembimbing I yang telah

memberikan bimbingan dan pengarahan selama penyusunan skripsi ini.

4. Bapak, Ibu Dosen dan Staf pengajar di Fakultas Ekonomi Universitas Muria

Kudus yang telah memberikan bekal berbagai ilmu pengetahuan yang berguna

vi

bagi peneliti.

5. Ayah tercinta Agung dan Ibu tercinta Sri Puji Astuti yang tiada henti

mendoakan, memberi dukungan dan semangat dalam menyelesaikan studi

serta menyelesaikan skripsi ini.

6. Kakak Edo, Adikku Mega, dan Liana yang selalu mendukung, mendoakan,

menghibur dan memberikan semangat.

7. Kepada sahabat-sahabatku yang selalu menemani dalam keseharian penulis

yang tidak mampu penulis sebutkan satu-persatu.

8. Semua pihak yang telah membantu penyelesaian skripsi ini yang tidak dapat

disebutkan satu-persatu.

Semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi para pembaca dan berbagai

pihak lain yang memerlukan skripsi ini.

Kudus, 2015

Penulis, Setiyo Budi Utomo

vii

ABSTRACT

This study aims to examine and analyze the effect of earnings, operating cash flow, free cash flow, cash ratio and payment of cash dividends prior to the cash dividend received by shareholders. The population in this study are all Companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2009-2014 with the observation period 2010-2013. Samples taken as many as 18 companies using purposive samling. Methods of analysis using multiple linear regression analysis using classical assumption test, the coefficient of determination, the F test and t test. The results showed that significantly affect earnings on cash dividend, the operating cash flow does not have a significant effect on cash dividends, free cash flow does not have a significant effect on cash dividends, cash ratio does not have a significant effect on cash dividends and dividend previously significant effect on cash dividends. The test results describe the independent variables affect determination by 84.30% and the remaining 15.70% is explained by other factors outside the model equations. Subsequent research suggested adding other variables outside the research.

keywords : Earnings, operating cash flow, free cash flow, cash ratio and cash dividends.

viii

ABSTRAKSI

Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis pengaruh laba, arus kas operasi, arus kas bebas, cash ratio dan pembayaran dividen kas sebelumnya terhadap dividen kas yang diterima oleh pemegang saham. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2009-2014 dengan periode pengamatan tahun 2010-2013. Sampel yang diambil sebanyak 18 perusahaan dengan metode purposive samling. Metode analisis menggunakan analisis regresi linear berganda dengan menggunakan uji asumsi klasik, koefisien determinasi, uji F dan uji t. Hasil penelitian menunjukkan bahwa laba berpengaruh signifikan terhadap dividen kas, arus kas operasi tidak berpengaruh signifikan terhadap dividen kas, arus kas bebas tidak berpengaruh signifikan terhadap dividen kas, cash ratio tidak berpengaruh signifikan terhadap dividen kas dan dividen sebelumnya berpengaruh signifikan terhadap dividen kas. Hasil uji determinasi menerangkan variabel bebas berpengaruh sebesar 84,30% dan sisanya 15,70% dijelaskan oleh faktor lain diluar model persamaan. Penelitian selanjutnya disarankan menambahkan variabel lain diluar penelitian ini.

Kata kunci : Laba, arus kas operasi, arus kas bebas, cash ratio dan dividen kas.

ix

DAFTAR ISI

HALAMAN PENGESAHAN................................................... .......................................... ii

SURAT PERNYATAAN .................................................. ................................................ ii i

MOTTO DAN PERSEMBAHAN .................................................. ....................................iv

KATA PENGANTAR .................................................. ................................................... ... v

ABSTRACT .................................................. ................................................... .................... vii

DAFTAR ISI .................................................. ................................................... .................. ix

DAFTAR TABEL .................................................. ................................................... ......... xii

DAFTAR GAMBAR .................................................. ................................................... ... xiii

DAFTAR LAMPIRAN .................................................. ................................................... xiv

BAB I .................................................. ................................................... ............................. 1

PENDAHULUAN .................................................. ................................................... ......... 1

1.1. Latar Belakang .................................................. .................................................. 1

1.2. Ruang Lingkup .................................................. .................................................. 8

1.3. Perumusan Masalah .................................................. .......................................... 8

1.4. Tujuan .................................................. ................................................... ............ 9

1.5. Kegunaan .................................................. ................................................... ..... 10

BAB II .................................................. ................................................... .......................... 13

TINJAUAN PUSTAKA .................................................. ................................................. 13

2.1. Bird in the hand theory .................................................. ................................... 13

2.2. Laporan Laba Rugi .................................................. ......................................... 14

2.3. Arus Kas................................................... ................................................... ...... 15

2.3.1. Pengertian .................................................. ............................................... 15

2.3.2. Kategori Arus Kas .................................................. ................................... 16

2.4. Cash Ratio .................................................. ................................................... .... 19

2.5. Dividen .................................................. ................................................... ......... 20

2.5.1. Dividen Kas yang Diterima Oleh Pemegang Saham ................................ 20

2.5.2. Dividen Kas Sebelumnya .................................................. ........................ 21

2.5.3. Bentuk-Bentuk Dividen .................................................. .......................... 22

2.6. Penelitian Terdahulu .................................................. ....................................... 25

x

2.7. Kerangka Pemikiran dan Hipotesis .................................................. ................. 28

2.7.1. Kerangka Pemikiran .................................................. ................................ 28

2.7.2. Hipotesis .................................................. ................................................. 30

BAB III .................................................. ................................................... ........................ 36

METODE PENELITIAN .................................................. ................................................ 36

3.1. Rancangan Penelitian .................................................. ...................................... 36

3.2. Variabel Penelitian .................................................. .......................................... 37

3.3. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ................................................ 38

3.3. Jenis dan Sumber Data .................................................. .................................... 41

3.3.1. Jenis Data .................................................. ................................................ 41

3.3.2. Sumber Data .................................................. ............................................ 42

3.4. Populasi dan Sampel .................................................. ....................................... 42

3.4.1. Populasi .................................................. ................................................... 42

3.4.2. Sampel .................................................. ................................................... .. 42

3.5. Pengumpulan Data .................................................. .......................................... 43

3.6. Pengolahan Data .................................................. ............................................. 45

3.6.1. Editing .................................................. ................................................... .. 45

3.6.2. Tabulating .................................................. ............................................... 45

3.6.3. Proses Input Data ke Komputer .................................................. .............. 45

3.7. Analisis Data .................................................. ................................................... 45

3.7.1. Analisis Deskriptif .................................................. .................................. 45

3.7.2. Asumsi Klasik .................................................. ......................................... 46

3.7.3. Koefisien Determinasi (R2) .................................................. ..................... 48

3.7.4. Persamaan Regresi .................................................. .................................. 49

3.7.5. Uji Hipotesis .................................................. ........................................... 50

BAB IV .................................................. ................................................... ........................ 53

ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN .................................................. .................... 53

4.1. Gambaran Umum Sampel Penelitian .................................................. .............. 53

4.2. Analisis Data .................................................. ................................................... 56

4.2.1. Analisis Deskriptif .................................................. .................................. 56

4.2.2. Asumsi Klasik .................................................. ......................................... 58

xi

4.2.3. Koefisien Determinasi (R2) .................................................. ..................... 64

4.2.4. Persamaan Regresi .................................................. .................................. 65

4.2.5. Uji Hipotesis .................................................. ........................................... 67

4.3. Pembahasan .................................................. ................................................... .. 72

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN .................................................. .......................... 82

5.1. Kesimpulan .................................................. ................................................... .. 82

5.2. Keterbatasan Penelitian .................................................. ................................... 84

5.3. Saran .................................................. ................................................... ............ 85

DAFTAR PUSTAKA .................................................. ................................................... .. 86

xii

DAFTAR TABEL

Tabel 1.1.................................................................................................................. 2

Tabel 1.2.................................................................................................................. 3

Tabel 2.1................................................................................................................ 26

Tabel 4.1................................................................................................................ 53

Tabel 4.2................................................................................................................ 55

Tabel 4.3................................................................................................................. 56

Tabel 4.4................................................................................................................. 60

Tabel 4.5................................................................................................................ 61

Tabel 4.6................................................................................................................ 62

Tabel 4.7................................................................................................................ 64

Tabel 4.8................................................................................................................ 65

Tabel 4.9................................................................................................................ 68

Tabel 4.10.............................................................................................................. 69

xiii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1.............................................................................................................30

Gambar 4.1.............................................................................................................59

Gambar 4.2.............................................................................................................63

xiv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1. Sampel Penelitian

Lampiran 2. Output Regresi berganda

Lampiran 3. Tabel distribusi “t”

Lampiran 4. Tabel distribusi “F”