PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEBIJAKAN DIVIDEN DAN NILAI

PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN

PERTAMBANGAN

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Strata Satu

Jurusan Akuntansi

Oleh :

WIDIANTIE EMILLIA PUTRI

2015310683

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2019

v

MOTTO

“BEKERJA KERAS DAN BERSIKAP BAIKLAH. HAL LUAR BIASA

AKAN TERJADI”

Dimanapun, kapanpun, dan kepada siapapun teruslah berbuat baik. Jangan pernah

berpikir bahwa dengan berbuat baik akan membuatmu rugi, justru dengan itu

kamu akan mendapatkan sesuatu yang luar biasa.

Tuhan akan selalu membalas kebaikan yang dilakukan manusia. Untuk itu

teruslah bekerja keras dan berlomba-lomba dalam kebaikan.

*******

vi

PERSEMBAHAN

Bismillahi Rahmanir Rahim, segala puji bagi Allah SWT yang telah melimpahkan

rahmat dan karunia-Nya, Alhamdulillah saya dapat menyelesaikan skripsi ini

dengan baik. Oleh karena itu, dengan bahagia dan bangga karya kecil ini saya

persembahkan untuk :

Allah Subhanahu Wa Ta’ala

Puji syukur yang tak terhingga kepada pemilik alam semesta beserta isinya yaitu

kepada Allah Subhanahu Wa Ta’ala yang Maha Segalanya. Alhamdulillah,

dengan rahmat dan karunia beserta izin dari Allah SWT saya bisa menyelesaikan

kuliah selama empat tahun dan skripsi ini dengan baik.

Papa dan Mama

Terima kasih sebanyak-banyaknya kepada Papa saya Tubagus Widiantoro S.E.

dan Moh. Imam Ghazali S.Sos. serta Mama saya Anni Trimurtiningsih S.Pd.

selaku orang tua saya yang sangat saya sayangi dan hormati. Terima kasih telah

membesarkan dan merawat windy dari dalam kandungan hingga dewasa seperti

saat ini bisa lulus sarjana. Untuk Papa terima kasih sudah menjadi superhero

keluarga, karena sudah berusha bekerja keras dari pagi hingga malam demi

menafkahi keluarganya agar bisa melihat keluarganya bahagia dan tercukupi.

Untuk Mama, terima kasih telah menjadi sosok Mama yang hebat, kuat dan paling

sabar setia menemani dan merawat windy dengan penuh kasih sayangnya tanpa

ada rasa mengeluh. Terima kasih untuk Papa dan Mama sudah mensupport dan

menyemangati windy dalam hal apapun, entah itu ketika windy barada di titik

paling bawah ataupun titik paling atas. Semua jasa Papa dan Mama tak sebanding

vii

dengan apa yang windy lakukan, maka dari itu windy ucapkan terima kasih

sebanyak-banyaknya, semoga Papa dan Mama selalu dalam lindungan Allah SWT

dan semoga diberikan kesehatan, kekuatan iman, dimurahkan rezekinya, Aamiin.

I love u so much, Mama dan Papa

Keluarga Windy

Terima kasih untuk adik-adik, kakek, nenek, om, tante, pakde, dan budhe yang

telah mensupport dan menyemangati windy. Terima kasih sudah sangat perhatian

kepada windy. Semoga Allah membalas kebaikan kalian semua dan senantiasa

diberi perlindungan, Aamiin.

Dosen Pembimbing dan Dosen Penguji

Terima kasih kepada dosen pembimbing saya Bu Titis Puspitaningrum Dewi

Kartika, S.Pd., MSA yang sudah membimbing dan menemani saya

menyeselesaikan skripsi kurang lebih satu tahun. Terima kasih atas ilmu yang

diberikan yang diberikan kepada saya, akan saya amalkan ilmu ini dengan sebaik-

baikmya. Terima kasih untuk dosen penguji saya yaitu Ibu Erida Helrina, S.E.,

M.Si., Ibu Agustina Ratna Dwiati, S.E., MSA, Ibu Laely Aghe Africa, S.E., MM

atas bimbingannya selama ini dalam penyusunan skripsi ini. Semoga diberikan

kesehatan, panjang umur dan rezeki yang melimpah, Aamiin.

Andy Kurniawan

Terima kasih banyak untuk terkasih dan tersayang yaitu Andy Kurniawan yang

telah menamani windy dari sebelum kuliah hingga saat ini windy lulus sarjana.

Terima kasih sudah mau direpotkan, menjadi pendengar yang baik semua keluh

viii

kesahnya windy dan selalu sabar. Banyak pelajaran hidup yang windy dapatkan

dari kamu. Semua pengorbananmu tak akan terlupakan. Semoga Allah membalas

semua kebaikanmu, selalu dalam lindungan-Nya, diberi kesehatan, dimurahkan

rezekinya, dan semoga cepet kerja, Aamiin. I love u 2500, 500 nya ngutang hehe

My Trip My Adventure

Terima kasih kepada rekan saya Dwi Novinda Sari, Eryanti Dian Lestari,

Fergisonanda Dian Anggraini, Tri Kurnia Ramadhani, Vita Nur Cahyanti yang

telah mensupprot, menemani, menyemangati, membantu, sekaligus partner selama

kuliah hingga selesainya skripsi ini. Terutama untuk fergi teman seperjuangan,

kenangan pahit ataupun manis kita lalui bersama. Banyak kenangan yang telah

kita lalui, entah itu sedih ataupun bahagia. Alhamdulillah kita bisa melewati

semua rintangan hidup selama perkuliahan, hehe. Semoga kalian baik-baik aja,

selalu dalam lindungan-Nya, diberi kesehatan, rezeki yang melimpah dan semoga

dapet kerja yang kalian dambakan, Aamiin. I love u full gais! Mwahhhh :*

Begenggek (Te Amo)

Terima kasih kepada rekan saya di rumah yaitu Shela, Fivi, Fadi, Balli, Dhoni

yang sudah menemani dari kita masih ingusan hingga selesainya skripsi ini.

Terimakasih yang sudah mau direpotkan dalam keadaan apapun. Untuk Shela,

Fivi, dan Balli semoga lancar kuliahnya, untuk Dhoni semangat layar nya, untuk

Fadi semoga cepet kerja. Semoga kalian selalu dalam lindungan-Nya, diberi

keshatan, panjang umur dan rezeki yang melimpah, Aamiin. I love u forever

gengs! Mwahhh :*

ix

3 Dara

Terima kasih kepada rekan saya Izza Rusyady dan Safira Choirun Nisa’ telah

mensupport dan menyemangati saya. Kalian sudah menjadi pendengar yang baik

buat windy, mau menerima segala curhat keluh kesahnya windy. Meskipun kita

berada dalam kota yang berbeda, Bangkalan-Gresik-Bandung, semoga kita selalu

kompak, selalu mengerti satu sama lain. Semoga kalian selalu dalam lindungan

Allah SWT, diberi kesehatan, panjang umur dan rezeki yang melimpah. Lancar

terus ya kuliahnya, semoga cepat lulus dan cepat dapat kerja yang diinginkan,

Aamiin. I love 3000 cabeku! Mwahhh:*

Teman-Teman

Terima kasih kepada rekan saya Hesty, Mega, Inggri, Eryanti, Zulfikar, Ferian

dan Venda sudah membantu menyusun skripsi ini. Rekan seperbimbingan dan

seperjuangan yang selalu perhatian, support dan menyemangati saya. Allah yang

akan membalas semua kebaikan kalian. Semoga kalian sehat selalu, panjang

umur, dan dimurahkan rezekinya, Aamiin.

x

KATA PENGANTAR

Puji syukur kepada Allah SWT yang telah memberikan berkah dan karunia-Nya

sehinggaskripsi Saya yang berjudul “Pengaruh Keputusan Investasi, Kebijakan

Dividen Dan Nilai Perusahaan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan

Pertambangan” dapatselesaidenganbaik dan tepatwaktu. Penelitian ini

dibuatdalamrangkamemenuhi salah satusyaratpenyelesaian Program Pendidikan

Strata Satu JurusanAkuntansi di STIE Perbanas Surabaya.

Dalampenyusunanskripsi ini, penelitibanyakmenghadapitantangan dan hambatan

yang telahdilaluidenganbaik. Oleh karenaitu,

penelitimengucapkanterimakasihkepadasemuapihak yang

telahmembantudalammenyusunskripsi, yaitu:

1. Orang tuapeneliti, yang telahmemberikansemangat, dukungan dan doa yang

dibutuhkansehinggapenelitian ini selesai.

2. Bapak YudiSutarso, S.E., M.SiselakuKetua STIE Perbanas Surabaya

3. Bapak Dr. NanangShonhadji, S.E., Ak., M.Si., CA., CIBA., CMA

selakuKetua Program StudiSarjanaAkuntansi

4. Ibu Titis Puspitaningrum Dewi Kartika, S.Pd., MSA selakudosen

pembimbing.

5. Ibu Agustina Ratna Dwiati, S.E., MSA selakudosenwali.

6. Ibu Agustina Ratna Dwiati, S.E., MSA., Ibu Laely Aghe Africa, S.E., MM

selaku dosen penguji

xi

7. Seluruh staff akademik, staff perpustakaan dan karyawan STIE Perbanas

Surabaya, sertarekan-rekanmahasiswa yang

membantusecaralangsungataupuntidaklangsung.

Penelitiberharap agar skripsi ini dapatmemberikanmanfaatbagiseluruhpihak, baik

yang menjadisasaranpenelitimaupunpihak-pihaklain. Selainitu, semogapenelitian

ini dapatdikembangkansebagaisumberuntukmemecahkanberbagaipermasalahan

yang terjadi di dumia pada masa yang akandatang. Demikian yang dapat Saya

sampaikan. Atas do’a, dukungan dan kesempatan yang telah diberikan Saya

ucapkan terima kasih.

Surabaya, 25 Oktober 2019

Widiantie Emillia Putri

xii

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL............................................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI........................................................ ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI............................................................... iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI.............................................................. iv

HALAMAN MOTTO............................................................................................ v

HALAMAN PERSEMBAHAN........................................................................... vi

KATA PENGANTAR............................................................................................ x

DAFTAR ISI.........................................................................................................xii

DAFTAR TABEL............................................................................................... xiv

DAFTAR LAMPIRAN....................................................................................... xv

ABSTRACT......................................................................................................... xvi

ABSTRAK......................................................................................................... xvii

BAB I PENDAHULUAN....................................................................................... 1

1. 1 Latar Belakang ........................................................................................ 1

1. 2 Perumusan Masalah ................................................................................ 6

1. 3 Tujuan Penelitian .................................................................................... 6

1. 4 Manfaat Penelitian .................................................................................. 6

1. 5 Sistematika Penulisan Skripsi ................................................................. 7

BAB II TINJAUAN PUSTAKA........................................................................... 9

2.1 Penelitian Terdahulu ................................................................................ 9

2.2 Landasan Teori ...................................................................................... 22

2.3 Hubungan Antar Variabel...................................................................... 27

2.4 Kerangka Pemikiran .............................................................................. 30

2.5 Hipotesis Penelitian ............................................................................... 30

BAB III METODE PENELITIAN..................................................................... 31

3.1 Rancangan Penelitian............................................................................. 31

xiii

3.2 Batasan Penelitian ................................................................................. 31

3.3 Identifikasi Variabel .............................................................................. 32

3.4 Definisi Operasional .............................................................................. 32

3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel............................. 35

3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data .................................................... 36

3.7 Teknik Analisis Data ............................................................................. 36

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA.... 42

4.1 Gambaran Subyek Penelitian ................................................................. 42

4.2 Analisis Data .......................................................................................... 44

4.3 Pembahasan ............................................................................................ 62

BAB V PENUTUP................................................................................................ 66

5.1 Kesimpulan ............................................................................................ 66

5.2 Keterbatasan ........................................................................................... 67

5.3 Saran ....................................................................................................... 68

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

xiv

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 1.1 Saham Paling Anjlok Tahun 2015 4

Tabel 2.1 Matriks Penelitian 21

Tabel 4.1 Pemilihan Sampel Penelitian 43

Tabel 4.2 Analisis Deskriptif 44

Tabel 4.3 Hasil Uji Deskriptif Return Saham 45

Tabel 4.4 Hasil Uji Deskriptif Keputusan Investasi 46

Tabel 4.5 Hasil Uji Deskriptif Kebijakan Dividen 47

Tabel 4.6 Hasil Uji Deskriptif Nilai Perusahaan 48

Tabel 4.7 Hasil Uji Normalitas Sebelum Outlier 51

Tabel 4.8 Hasil Uji Normalitas Setelah Outlier 51

Tabel 4.9 Ringkasan Outlier 52

Tabel 4.10 Hasil Uji Multikolinieritas 53

Tabel 4.11 Hasil Uji Autokolerasi 54

Tabel 4.12 Hasil Uji Heteroskedatisitas 55

Tabel 4.13 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda 56

Tabel 4.14 Hasil Uji Statistik F 58

Tabel 4.15 Hasil Uji Koefisien Determinasi 59

Tabel 4.16 Hasil Uji Statistik t 60

xv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1: Daftar Perusahaan

Lampiran 2: Tabulasi

Lampiran 3: Hasil Pengujian SPSS

xvi

THE INFLUENCE OF INVESTMENT DECISIONS, DIVIDEND POLICY,

AND CORPORATE VALUE ON STOCK RETURN IN MINING COMPANIES

Widiantie Emillia Putri

2015310683

STIE Perbanas Surabaya

widiantie.emillia@gmail.com

ABSTRACT :

This study aims to examine the effect of investment decisions, dividend policy, and

firm value on stock returns. The population of this research is 200 mining

companies which listed on the Indonesia Stock Exchange with the research

sample of 63 companies during the 2012-2017 period. This research uses

purposive sampling method. The statistical method used in this study is multiple

regression. The results of this study conclude that investment decisions and

dividend policies affect stock returns, while firm value does not affect stock

returns.

Keywords : Stock return, investment decisions, dividend policy, and firm value on

stock returns.

xvii

PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEBIJAKAN DIVIDEN, DAN

NILAI PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA

PERUSAHAAN PERTAMBANGAN

Widiantie Emillia Putri

2015310683

STIE Perbanas Surabaya

widiantie.emillia@gmail.com

ABSTRAK :

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh keputusan investasi, kebijakan

dividen, dan nilai perusahaan terhadap return saham. Populasi penelitian ini

sebanyak 200 perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia

dengan sampel penelitian sebanyak 63 perusahaan selama periode 2012-2017.

Penelitian ini menggunakan metode purposive sampling. Teknik analisis data

yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi berganda. Hasil penelitian ini

menyimpulkan bahwa keputusan investasi dan kebijakan dividen berpengaruh

terhadap return saham, sedangkan nilai perusahaan tidak berpengaruh terhadap

return saham.

Kata Kunci:Return saham, keputusan investai, kebijakan dividen, dan nilai

perusahaan.