pengaruh kepemilikan manajerial, kepemilikan …repository.ump.ac.id/7161/1/asih - cover.pdf ·...

PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEPEMILIKAN

INSTITUSIONAL, PROPORSI DEWAN KOMISARIS

INDEPENDEN DAN UKURAN PERUSAHAAN

TERHADAP KINERJA KEUANGAN PADA

PERUSAHAAN MANUFAKTUR

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Sebagian Syarat

Mencapai Derajat Sarjana S-1

Oleh:

ASIH RACHMAWATI

0802030052

PROGRAM STUDI AKUNTANSI S1

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO

2012

PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL ...,ASIH RACHMAWATI, AKUNTANSI S1,UMP 2012.






SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Sebagian Syarat

Mencapai Derajat Sarjana S-1

Oleh:

ASIH RACHMAWATI

0802030052

PROGRAM STUDI AKUNTANSI S1

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO

2012

i


HALAMAN PERSETUJUAN






Oleh:

ASIH RACHMAWATI

0802030052

SKRIPSI

Disusun oleh:

ASIH RACHMAWATI

0802030052

Diperiksa dan disetujui oleh:

Pembimbing I, Pembimbing II,

Ani Kusbandiyah, SE., M.Si. Rina Mudjiyanti, SE., M.Si.

NIK. 2160368 NIK. 2160292

ii


HALAMAN PENGESAHAN



INDEPENDEN DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP KINERJA

KEUANGAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR

ASIH RACHMAWATI

0802030052

Telah dipertahankan di depan Panitia Ujian Skripsi

Pada Hari Sabtu, tanggal 4 Agustus 2012

SUSUNAN PANITIA UJIAN SKRIPSI

Ketua Sekretaris

Dekan, Kaprodi Akuntansi S-1

Akhmad Darmawan, SE., M.Si. Hadi Pramono, SE., M.Si.

NIK. 2160148 NIP. 19751123 2005011001

Penguji I Penguji II

Ani Kusbandiyah, SE .,M.Si. Rina Mudjiyanti, SE., M.Si.

NIK. 2160368 NIK. 2160292

Penguji III

Amir, SE.M.,Si.

NIK. 216012

Mengetahui

DekanFakultasEkonomi

UniversitasMuhammadiyahPurwokerto

Akhmad Darmawan, SE., M.Si.

NIK. 2160148

iii


SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI

Yang bertanda tangan di bawah ini, saya:

Nama : ASIH RACHMAWATI

NIM : 0802030052

Program Studi : Akuntansi S1

Fakultas : Ekonomi

Universitas : Muhammadiyah Purwokerto

Menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya

dan bukan hasil jiplakan dari hasil karya orang lain.

Demikian pernyataan ini saya nyatakan secara jujur dan apabila kelak di

kemudian hari terbukti ada unsur penjiplakan, maka saya bersedia

mempertanggungjawabkan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.

Purwokerto, September 2012

Yang menyatakan,

(Asih Rachmawati)

0802030052

iv


Persembahan

Skripsi ini saya persembahkan untuk kedua orang tua saya.Terima kasih sekali buat papah yang telah memberikan seluruh tenaga, pikiran dan harta tentunya doa yang selalu tercurah untuk anak-anaknya. Pengorbanan yang tiada henti agar anak-anaknya menjadi orang yang sukses. Maaf banget jika selama asih ini sering nyusahin papah, sering buat kecewa, tapi makasih banget buat semuanya.Semoga Alloh swt membalas semua pengorbanan papah selama ini... jadi pemimpin bagi keluarga kecil kita, jadi papah yang selalu diberi kesabaran dan ketabahan dalam menjalani liku-liku hidupp.. Amiiiieeeennn....

Buat mamah yang telah tenang di sana, terima kasih banget buat semua hal yang

telah mamah kasih semasa hidup di dunia. Nasihat, semangat, motivasi dan kesabaran mamah supaya asih tetap tegar untuk menjalani hidup sampe saat ini.Pasti mamah selalu mendoakan asih dari sana. Semoga mamah tenang di sana, semua amal ibadah mamah selama di dunia diterima oleh Allah swt dan di tempatkan di tempat yang paling indah di sisi-Nya.... Amiiiieeeeen…..

Buat Ibu, terima kasih banyak atas bantuan, dukungan, motivasi, dan doanya

sehingga skripsi ini bias terselesaikan. Makasih bangett... Buat my sister’s ika (Cheeka) dan tipah (Unyil), terima kasih untuk semua

motivasinya, doa dan dukunganya sehingga skripsi ini bisa terselesaikan juga. Buat cheeka makasih dah jadi temen yang baik, selalu kasih nasehat dan slalu ngingetin buat sholat..hee tetap jadi panutan buat ade-adenya dan tetap semangat tentunya. Buat unyil jangan rewel terusyaa, belajar mandiri…okkeee….

Buat sepupuku herlin, ningsih, mas eko, rudi, eti, very, ian, isna dan seluruh

keluarga besar, terima kasih atas doanya… Buat sahabat-sahabat saya yuli, phietz, dhesty, mega, pung, rara, neng lilis,

reza…ani mgt terima kasih buat semuanya. Terima kasih atas kebersamaan selama ini. Canda tawa, suka duka bersama kalian takkan pernah terlupakan. Kangen suasana kuliah bareng kalian, ketawa ketiwi bareng....Terima kasih juga atas semangat dan dukunganya sehingga skripsi ini dapat terselesaikan juga.

Miss U all

v


Special thank’s to…..

Teman-teman Seperjuangan akt’08

Temen-temen yang udah lulus Eka, Yana, Reni, Niena, Mba Inung, Cahyo,

makasih atas masukan dan sharing-sharingnya tentang skripsi ini..buat RahiL

thanxbangetyaaa atasbantuanyaaa...

Temen-temen akt’08 ada Ita, Meity, NiLa, Fika, Vitha, Rida, Ian, Anaa,

Lena, Linda, Ephie, mba Rita, Inoy, Kanthi, Herny, Uchup, Ghiendha, Irfan,

Mame, Dhimas, mas Eko, Ipien, Bastian, Oonk, Djawa, Danang, Danan, Wahyu,

Ayiep, Bibet, Adi Maluku, Inu, Andri, Yudi, Abie, Singgih, mba Yeni, mba Asri,

mba Mahda, mba Lintang, mba Dewi, mba Kenita. Makasih atas kebersamaan

selama 4 tahun ini, tetap Semangat yaaaa…jangan menyerah….perjuangan kalian

masih panjang. Perjuangan baru akan dimulai setelah kita lulus....Oyaa..kapan jalan-

jalan bareng sekelas, keburu dah pada Lulus..

“Persahabatan Selamanya”

Temen-temen “Pondok Syafaat Kos”

Anaa gadhies Ujan, mba Retno, Dhita, Yayuuk, mba Izmah, mba Atix, mba

Ipeh mba Fitri, mba Amie, mba Nung, mba Atoen, tante Yuni, mba Dhee, mba

Restie, Dewiee, Tikaa, buat ade-adeQ NuruL, Eka, Aya, Dian, Ayaa, Viaa, dll

makasih buat doa dan dukunganyaa..

Temen-temen KKN Desa “Landscap” Kertanegara,

Tari, Rizka, Neng Cumi n mba Titiekk…..kangen sama sama persahabatan

kita, suka duka bareng walaupun cuma 1 bulan..anak-anak cowo Bayu, Wahyu,

Lintas, Lukman“kordes”, Bandy...kapan main ke Lanscap Lagi...makan

“kemplang”..hee

Temen-temen seperjuangan di sekolah

Uche, Uniek, mba Kar, Ratih, Tika, Nisa, Entin, Hana, Eti, Ayu, Pur,

Rindi, Eka dll..makasih buat kebersamaan kalian....

vi


Motto…….

Jadikanlah sabar dan shalat sebagai penolongmu dan sesungguhnya yang

demikian itu sungguh berat, kecuali bagi orang-orang yang beriman yang

khusu’ (Q.S. Al-Baqarah ayat 45).

Hidupa dalah pilihan. Itulah keistimewaan yang diberikan Yang Maha

Kuasa, setelah Diatentukan takdir awal dan hidup kita. Selebihnya semua

pilihan, bahkan kita pun diberikan pilihan dalam menentukan isi, makna,

jalan dan tujuan akhir hidup ini. Dalam hak istimewa itulah kita hidup.

Hidup adalah tantangan, selesai satu tantangan datang berikutnya.

Tantangan ini membuat kita dewasa dan bijak, walau terkadang tantangan

itu membuat kita ingin menyerah.

Permasalahan adalah sebuah pendewasaan, kedewasaan akan

melahirkan ketegaran dan keikhlasan yang akan membuahkan sebuah

harapan (Arina M.S).

Keberhasilan bukan diukur dengan apa yang sudah anda capai

melainkan dengan tantangan yang anda hadapi dan keteguhan hati anda

untuk menjalani perjuangan mengatasi berbagai rintangan (Orison Swett

Marden).

Pemikiran, harapan dan keinginan tidak akan terwujud tanpa adanya

tindakan, tanpa rasa takut itulah yang akan merubah segalanya.

Semulia-mulianya manusia adalah siapa yang mempunyai adab.

Merendahkan diri ketika berkedudukan tinggi, memaafkan ketika berdaya,

membalas dan bersikap adil ketika kuat (Khalifah Abdul Malik bin Marwan).

Sahabat yang paling baik adalah waktu, musuhnya yang paling besar

adalah prasangka dan pengiringnya adalah kerendahan hati (Carles Caleb

Coltom).


Semuaaa akaann Indaaahh pada waktunyaaa.......

UCAPAN TERIMA KASIH

Alhamdulillahirobbil’alamiin segala puji dan syukur kami panjatkan

kehadirat Allah swt atas berkat, rahmat, dan karunianya sehingga penulis dapat

menyelesaikan skripsi ini dengan judul “Pengaruh Kepemlikan Manajerial,

Kepemilikan Institusional, Proporsi Dewan Komisaris Independen dan Ukuran

Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Manufaktur”. Oleh

karena itu maka pada kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih yang

setulus-tulusnya. Ucapan terima kasih juga penulis sampaikan kepada yang

terhormat Bapak Amir, SE., M.Si, selaku penguji yang telah memberikan

sumbangan pemikiran dan saran untuk kesempurnaan skripsi ini. Selain kepada

para beliau tersebut, penulis juga ingin menyampaikan ucapan terima kasih yang

setulus-tulusnya kepada yang terhormat:

1. Rektor Universitas Muhammadiyah Purwokerto, Bapak Dr. H. Syamsuhadi

Irsyad, SH., M.H.

2. Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto, Bapak

Akhmad Darmawan, SE., M.Si.

3. Kepala Program Studi Akuntansi S1 Universitas Muhammadiyah Purwokerto

Bapak Hadi Pramono, SE., M.Si.

4. Kepala Staf Tata Usaha beserta karyawanya, terima kasih atas bantuanya

selama ini.

5. Ibu Ani Kusbandiyah, SE., M.Si. selaku Pembimbing I terima kasih atas

bimbingan, motivasi dan arahannya sehingga penulis dapat menyelesaikan

skripsi ini.

6. Ibu Rina Mudjiyanti, S.E., M.Si. selaku Pembimbing II yang telah berkenan

membimbing dan mengarahkan penulis dalam penyelesaian skripsi ini.

vii


7. Bapak Amir, S.E., M.Si. selaku Pembimbing III (outsider), terima kasih atas

segala kritikan dan saran yang membangun supaya skripsi ini lebih

bermanfaat.

8. Kepada Pembimbing Akademik, Ibu Novi Dirgantari, SE.,M.Si. dan Bapak

Hardiyanto Wibowo, SE.,M.Si. terima kasih atas bimbingan dan arahan dalam

pengisian KRS.

Semoga Allah SWT yang akan melimpahkan Rahmatnya kepada mereka.

Purwokerto, September 2012

Asih Rachmawati

viii


DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ...................................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN ....................................................................... ii

HALAMAN PENGESAHAN ...................................................................... iii

SURAT PERNYATAAN ............................................................................ iv

HALAMAN PERSEMBAHAN .................................................................... v

SPECIAL THANK’S TO ................................................................................ vi

MOTTO ....................................................................................................... vii

UCAPAN TERIMA KASIH ....................................................................... viii

DAFTAR ISI .................................................................................................. x

DAFTAR TABEL ....................................................................................... xiii

DAFTAR GAMBAR .................................................................................. xiv

DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................ xv

ABSTRAK .................................................................................................. xvi

ABSTRACT ................................................................................................. xvii

BAB I. PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang Masalah ......................................................... 1

1.2 Rumusan Masalah .................................................................. 6

1.3 Pembatasan Masalah .............................................................. 7

1.4 Tujuan dan Manfaat Penelitian

1.4.1 Tujuan penelitian .......................................................... 7

1.4.2 Manfaat penelitian ........................................................ 7

BAB II. TINJAUAN PUSTAKA

2.1 Landasan Teori ....................................................................... 9

1. Teori Keagenan .................................................................. 9

2. Corporate Governance .................................................... 11

a. Kepemilikan Manajerial.............................................. 13

b. Kepemilikan Institusional ........................................... 14

ix


c. Proporsi Dewan Komisaris Independen...................... 16

d. Komite Audit .............................................................. 20

e. Dewan Direksi ............................................................ 23

f. Ukuran Perusahaan ..................................................... 25

2.2 Kinerja Keuangan ................................................................. 26

2.3 Pengembangan Hipotesis

1. Kepemilikan Manajerial ............................................... 33

2. Kepemilikan Institusional ............................................ 34

3. Proporsi Dewan Komisaris Independen ....................... 36

4. Ukuran Perusahaan ........................................................ 38

2.4 Kerangka Pemikiran ........................................................... 40

BAB III. METODE PENELITIAN

3.1 Jenis Penelitian .................................................................. 44

3.2 Objek Penelitian ............................................................... 44

3.3 Populasi dan Sampel

3.3.1 Populasi .................................................................. 44

3.3.2 Sampel .................................................................... 44

3.4 Data dan Metode Pengumpulan Data

3.4.1 Jenis Data ............................................................... 45

3.4.2 Metode Pengumpulan Data ................................... 46

3.5 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel

3.5.1 Variabel Independen (X)

1. Kepemilikan Manajerial ..................................... 46

2. Kepemilikan Institusional ................................. 47

3. Proporsi Dewan Komisaris Independen .............. 47

4. Ukuran Perusahaan .......................................... 48

3.5.2 Variabel Dependen (Y) .......................................... 48

3.6 Metode Analisis Data

3.6.1 Analisis Deskriptif ................................................... 49

3.6.2 Uji Asumsi Klasik

1. Uji Normalitas ................................................. 49

xi

x


2. Uji Multikolinearitas ........................................... 50

3. Uji Heteroskedastisitas ..................................... 50

4. Uji Autokorelasi .................................................. 51

3.6.3 Analisis Regresi Berganda ....................................... 52

1. Koefisien Determinasi Adjusted R2 ...................... 53

2. Uji Sgnifikansi Simultan ...................................... 53

3.6.4 Pengujian Hipotesis ................................................... 54

1. Pengujian Hipotesis Pertama ................................ 55

2. Pengujian Hipotesis Kedua................................... 56

3. Pengujian Hipotesis Ketiga .................................. 57

4. Pengujian Hipotesis Keempat............................... 58

BAB IV. ANALISIS DAN PEMBAHASAN

4.1 Deskripsi Objek Penelitian ................................................. 59

4.2 Analisis Deskriptif ...................................................... 60

4.3 Pengujian Asumsi Klasik ............................................ 62

4.3.1 Uji Normalitas .................................................. 63

4.3.2 Uji Multikolinearitas ........................................ 64

4.3.3 Uji Autokorelasi ............................................... 65

4.3.4 Uji Heteroskedastisitas ..................................... 66

4.4 Analisis Regresi Berganda .......................................... 67

4.5 Goodness of Fit Test

4.5.1 Uji Koefisien Determinasi (AdjustedR2) ................... 69

4.5.2 Uji Signifikansi Simultan (Uji F) .............................. 71

4.5.3 Uji Signifikansi Parsial (Uji t) ................................... 71

1. Pengujian Hipotesis Pertama ............................... 73

2. Pengujian Hipotesis Kedua .................................. 75

3. Pengujian Hipotesis Ketiga. ................................ 76

4. Pengujian Hipotesis Keempat ............................ 78

BAB V. KESIMPULAN DAN SARAN

5.1 Kesimpulan ......................................................................... 80

5.2 Implikasi ............................................................................. 81


5.3 Saran ................................................................................... 81

DAFTAR PUSTAKA ................................................................................. 82

LAMPIRAN-LAMPIRAN

DAFTAR TABEL

No Judul Tabel Halaman

3.1 Kriteria Durbin Watson ..................................................................... 51

4.1 Pemilihan kriteria penelitian ........................................................... 59

4.2 Hasil uji statistik deskriptif ............................................................. 60

4.3 Hasil uji normalias awal .................................................................. 63

4.4 Hasil uji normalitas akhir .................................................................. 64

4.5 Hasil uji multikolinearitas ............................................................. 65

4.6 Hasil uji autokorelasi .................................................................... 66

4.7 Hasil uji heteroskedastisitas dengan uji glejser ................................. 67

4.8 Regresi berganda ........................................................................... 68

4.9 Nilai adjusted R2 ........................................................................... 70

4.10 Uji simultan ..................................................................................... 71

4.11 Uji parsial ....................................................................................... 72

xii


DAFTAR GAMBAR

No Keterangan Gambar Halaman

2.1 Model penelitian .................................................................................. 43

xiii


DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1. Perusahaan yang menjadi sampel penelitian

Lampiran 2. Data perusahaan yang dipilih dengan metode purposive sampling

Lampiran 3. Input SPSS

Lampiran 4. Input data setelah mengeluarkan outlier

Lampiran 5. Uji asumsi klasik

xiv


ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh kepemilikan manajerial,

kepemilikan institusional, proporsi dewan komisaris independen dan ukuran

perusahaan terhadap kinerja keuangan (ROE pada perusahaan Manufaktur yang

terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2008-2010. Metode pengumpulan data

menggunakan purposive sampling dengan jumlah sampel 67 perusahaan.Metode

analisis menggunakan analisis regresi berganda dengan tingkat keyakinan 95%.

Hasil penelitian ini menunjukkan secara simultan adanya pengaruh

signifikan antara kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, proporsi

dewan komisaris independen dan ukuran perusahaan terhadap kinerja keuangan

(ROE). Dari uji pengaruh parsial hanya variabel ukuran perusahaan yang

berpengaruh terhadap kinerja keuangan (ROE). Sedangkan kepemilikan

manajerial tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan (ROE). Kepemilikan

institusional tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan (ROE), dan proporsi

dewan komisaris independen tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan

(ROE).

Kata kunci: Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Proporsi Dewan

Komisaris Independen, Ukuran Perusahaan dan Kinerja Keuangan

(ROE).

xv


ABSTRACT

The aims of this research to analys influence the managerial ownership,

institutional ownership, proportion board of commissioner independent and

company size towards financial effort (ROE) at manufactured companies that list

in Indonesian Stock Exchange period 2008-2010. Sampling method useof this

research is purposive sampling, with sample total 67 companies. Analysis method

used multiple regression analysis with confidence level 95%.

Thisresult indicate thatthere is a significant relationship between

influence managerial ownership, institutional ownership, proportion board of

commissioner independent and company size towards financial effort (ROE).

From partial only influence company size towards financial effort (ROE). While

variable managerial ownership do not have influence toward financial

performance (ROE), variable institutional ownership donot have influence toward

financial effort (ROE), variable proportion board of commissioner independent

donot have influence toward financial effort (ROE).

Keywords: Managerial Ownership, Institutional Ownership, Proportion Board of

Commissioner Independent, Company Size and Financial Effort

(ROE).

xvi


pengaruh kepemilikan manajerial, kepemilikan …repository.ump.ac.id/7161/1/asih - cover.pdf ·...

Documents