PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP

KEMAKMURAN PEMEGANG SAHAM

SKRIPSI Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi (S1)

Pada Program Studi Manajemen

Fakultas Ekonomi Universitas Atma Jaya Yogyakarta

Disusun Oleh :

Dendy Ebeth Neago

NPM: 06 03 16512

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS ATMA JAYA YOGYAKARTA

YOGYAKARTA,

NOVEMBER 2011

ii

iii

iv

v

KATA PENGANTAR

Puji syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa untuk segala

Rahmat dan AnugerahNya sehingga penulis dapat menjalani masa studi

perkuliahan dan menyelesaikan pembuatan karya tugas akhir ini guna memenuhi

syarat memperoleh gelar sarjana ekonomi. Ungkapan terima kasih yang sebesar –

besarnya penulis sampaikan kepada:

1. Tuhan Yesus Kristus, yang tidak pernah berhenti melimpahkan berkat dan

rahmat-Nya buat penulis dalam menyusun skripsi ini.

2. Ayah, Mama, Kakak saya Boydo Caesar Gurning dan adik saya Winette

Winnie Gurning. Terima kasih untuk semua kesabaran kalian untuk tetap

menunggu selesainya masa studi saya, serta selalu mendukung dan

membimbing saya. Juga untuk seluruh keluarga besar saya yang mendukung

penulis baik secara moral maupun material, Terima Kasih.

3. Bapak Dr. C. Handoyo Wibisono., MM., selaku Dosen Pembimbing yang

telah memberikan bimbingan dan arahan kepada penulis sejak penyusunan

proposal hingga penyusunan laporan tugas akhir.

4. Segenap Dosen dan karyawan bagian akademik, tata usaha, karyawan

pengajaran, unit perpustakaan, yang telah memberikan banyak bantuan

kepada penulis.

5. Untuk Segenap keluarga besar Bapa Uda, Inang Uda, Tulang, Nantulang.

Terima kasih atas kebersamaan dan bimbingan kepada penulis selama kuliah

di Yogyakarta.

6. Untuk peri kecil ku Andreani Putri Irwanto atas dukungan semangat dan doa

yang diberikan. Terima kasih atas kesetiaan nya dan dorongan untuk membuat

tugas ini, canda dan tawa serta senyum mu selalu menjadi inspirasi ku, kamu

selalu di hati.

vi

7. Untuk teman-teman dan sahabat-sahabatku Kere Hore Boim, Indra (cho),

Berry, Handy, Yongki, Dian, Jhones, Kuma, Riris, Andi, Ninus, Obe, Angky,

Boby, Titin, Ledi, Rina, Bora, Natali, dan Lucia, yang lainnya yang tidak

dapat disebutkan satu persatu. Terima kasih telah menemani penulis baik

selama kuliah, maupun segala kegilaan di dalam maupun diluar kuliah, seperti

ngumpul-ngumpul dikantin, jalan-jalan kepantai, karaokean, nonton film di

XX1, ngumpul dan ngobrol-ngobrol dibase came pinus 86, makan-makan

dalam rangka ngerayain ultah dan wisuda serta main kartu sampai pagi dan

langsung berangkat kuliah. Terima kasih atas waktu dan suasana yang

diberikan, sehingga penulis dapat mengerjakan skripsi ini dengan baik. Kalian

telah banyak memberikan aku banyak hal suatu saat kita akan bertemu

kembali. Lakukan lah apa yang ingin kalian lakukan teman, tetap semangat

untuk meraih impian di masa yang akan datang.

8. Untuk teman-teman dan sahabat, Vika, Yudi, Nella, Felly, Wenny dan anggota

BFF lainnya.

9. Terima kasih untuk teman-teman Rindu Bunda fakultas ekonomi Universitas

Atmajaya Yogyakarta: Bebes bibo, Pujiono, Mala, Yoga, Ari, Yakop, Ndut,

bayu. Kalian selalu di hati, ingat lah saat – saat kita semester 1 betapa

menyenangkan nya, sangat – sangat berkesan sekali.

10. Untuk Teman - Teman KKN Padukuhan Krembangan XI dan yang lainnya:

Arya, Febri, Adit, Intan, Alfons, Putri. Terimakasih atas kebersamaan selama

Padukuhan Krembangan XI.

11. Untuk teman – teman biliar; Dimas, Heru, Stevanus, Krimson, Gerry, Adin,

Chris, terimakasih buat semua nya, tetep inget kuliah dan sampai ketemu di

tournament billiard dunia teman.

vii

12. Untuk teman – teman kos pria kelinci ; Agung, Nasakom, Togel, Fajar, Richi,

Ciplek, Fajar, Idan, teringat saat – saat suka, sedih, senang, gembira, canda

dan tawa kalian selalu ada dalam benak ku.

13. Untuk Burjo mamat, terimakasih atas makanan dan minuman nya, tempat

berbagi bercanda tawa dengan anak – anak kere hore, sukses selalu.

14. Untuk semua teman - teman di Senat Mahasiswa terutama biro pers, kesan

pesan yang di berikan sangatlah berguna bagi saya untuk berorganisasi.

15. Seluruh pihak yang telah membantu penulis sejak masa studi hingga proses

pembuatan karya tugas akhir ini, yang tidak mungkin penulis cantumkan satu

persatu.

Penulis menyadari sepenuhnya bahwa skripsi ini masih jauh dari

sempurna. Oleh karena itu penulis sangat mengharapkan kritik dan saran yang

membangun. Akhirnya skripsi ini dapat bermanfaat bagi pihak-pihak yang

membutuhkan.

Yogyakarta, November 2011

Penulis

Dendy Ebeth Neago

viii

Tidak ada pelaut ulung yang dilahirkan dari samudera yang tenang,

tapi ia akan dilahirkan dari samudera yang penuh terpaan

badai, gelombang dan topan ( D Farhan Aulawi ).

ix

Skripsi ini aku persembahkan untuk mereka yang berperan dalam penyelesaian skripsi ini…….

Thanks to : ♥ Yesusku ♥

♥ Orang Tuaku, Kakakku Dan Adik-adikku♥

♥ Guru dan Dosen-dosenku ♥

♥ Perih Kecilku ♥

♥ Teman-teman Dan Sahabat-sahabatku♥

♥Sekolah dan Universitasku♥

x

DAFTAR ISI

Halaman

Halaman Judul ...................................................................................................... i

Halaman Persetujuan Pembimbing ....................................................................... ii

Halaman Pengesahan Skripsi ............................................................................... iii

Halaman Pernyataan ............................................................................................. iv

Kata Pengantar ..................................................................................................... vii

Halaman Motto...................................................................................................... viii

Halaman Persembahan .......................................................................................... ix

Daftar Isi ............................................................................................................... x

Daftar Tabel ......................................................................................................... xii

Daftar Lampiran ..................................................................................................xiii

Intisari .................................................................................................................. xiv BAB I Pendahuluan ............................................................................................. 1

1.1. Latar Belakang ...................................................................................... 1

1.2. Rumusan Masalah ................................................................................ 3

1.3. Batasan Masalah ................................................................................... 3

1.4. Tujuan Penelitian ................................................................................. 4

1.5. Manfaat Penelitian ............................................................................... 4

1.6. Sistematika Penulisan ........................................................................... 5

BAB II Tinjauan Pustaka .................................................................................. 6

2.1. Pasar Modal ........................................................................................ 6

2.2. Manfaat Peranan Pasar Modal............................................................ 6

2.3. Jenis-Jenis Saham ............................................................................... 7

2.4. Keuntungan Membeli Saham .............................................................. 8

2.5. Kebijakan Dividen .............................................................................. 10

2.6. Kebijakan Dividen dalam Praktik ....................................................... 14

2.7. Dividen ................................................................................................ 17

xi

2.7.1. Jenis Dividen .......................................................................... 17

2.7.2. Jadwal Pembagian Dividen .................................................... 18

2.8. Hipotesis .............................................................................................. 19

BAB III Metode Penelitian .................................................................................. 21

3.1. Populasi dan Sampel .......................................................................... 21

3.2. Cara Pengumpulan, Jenis dan Sumber Data....................................... 22

3.3. Definisi Operasional, Variabel Penelitian dan Cara

Pengukurannya ................................................................................... 22

3.4. Analisis Data ...................................................................................... 24

BAB IV Analisis Data dan Pembahasan ............................................................... 28

4.1. Deskriptif Data ................................................................................... 28

4.2. Uji Normalitas .................................................................................... 29

4.3. Hubungan Antara Dividen dengan Kemakmuran Pemegang

Saham ................................................................................................. 30

BAB V Penutup .................................................................................................... 33

5.1. Kesimpulan......................................................................................... 33

5.2. Keterbatasan Penelitian ...................................................................... 33

5.2. Saran ................................................................................................... 33

Daftar Pustaka ....................................................................................................... 35

Lampiran ............................................................................................................... 36

xii

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 3.1. Proses Pemilihan Sampel ................................................................. 22

Tabel 4.1. Hasil Uji Statistik Deskriptif ............................................................ 28

Tabel 4.2. Hasil Uji Normalitas ........................................................................ 30

Tabel 4.3. Hubungan Antara Dividen dengan Kemakmuran Pemegang

Saham ............................................................................................... 31

xiii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran I Data Penelitian

Lampiran II Statistik Deskriptif

Lampiran III Uji Normalitas

Lampiran IV Analisis Regresi

xiv

PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP

KEMAKMURAN PEMEGANG SAHAM

Disusun Oleh :Dendy Ebeth Neago NPM: 06 03 16512

Pembimbing

Dr. C. Handoyo Wibisono, MM.

Intisari

Kebijakan dividen yaitu kebijakan yang dibuat oleh perusahaan untuk menetapkan proporsi pendapatan yang dibagikan sebagai dividen yang dibayar. Kebijakan dividen masih merupakan masalah yang mengundang perdebatan karena ada beberapa pendapat mengenai dividen. Pertama, pendapat yang mengatakan dividen dibagi sebesar-besarnya (dividend relevant). Kedua, kebijakan dividen tidak relevan dan ketiga perusahaan membagi dividen sekecil mungkin (Hasnawati, 2008).

Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh kebijakan dividen terhadap kemakmuran pemegang saham perusahaan – perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2006 – 2010.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa kebijakan dividen tidak berhubungan dengan kemakmuran pemegang saham, maka dapat dikatakan bahwa kebijakan dividen tidak berpengaruh terhadap kemakmuran pemegang saham. Penelitian ini tidak di lanjutkan dengan analisis lebih lanjut karena DPS tidak signifikan dan tidak berhubungan dengan harga saham, sehingga tidak berpengaruh terhadap harga saham.

Kata kunci : Kebijakan Dividen, Kemakmuran Pemegang Saham