PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE DAN

UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP

BIAYA HUTANG

SKRIPSI

OLEH:

DWI SETIANINGSIH 3203011216

JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS BISNIS

UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA

SURABAYA

2018

i

PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE DAN

UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP

BIAYA HUTANG

SKRIPSI Diajukan kepada

FAKULTAS BISNIS

UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan

Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

Jurusan Akuntansi

OLEH:

DWI SETIANINGSIH

3203011216

JURUSAN AKUNTANSI

FAKULTAS BISNIS

UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA

SURABAYA 2018

ii

PERNYATAAN KEASLIAN KARYA ILMIAH DAN

PERSETUJUAN PUBLIKASI KARYA ILMIAH

Demi perkembangan ilmu pengetahuan, saya sebagai mahasiswa

Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya: Saya yang bertanda tangan di bawah ini:

Nama : Dwi Setianingsih

NRP : 3203011216

Judul skripsi :Pengaruh Corporate Governance dan Ukuran Perusahaan terhadap Biaya Hutang.

Menyatakan bahwa tugas akhir laporan skripsi ini adalah ASLI karya

tulis saya. Apabila terbukti bahwa karya ini merupakan plagiarism, saya bersedia menerima sanksi yang akan diberikan oleh Fakultas Bisnis

Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya. Saya menyetujui pula

bahwa karya tulis ini dipublikasikan/ditampilkan di internet atau media

lain (digital library Perpustakaan Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya) untuk kepentingan akademik sebatas sesuai dengan Undang-

undang Hak Cipta.

Demikian pernyataan keaslian dan persetujuan publikasi karya ilmiah ini saya buat dengan sebenarnya.

Surabaya, 5 April 2018

Yang menyatakan

(Dwi Setianingsih )

iii

HALAMAN PERSETUJUAN

SKRIPSI

PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE DAN

UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP

BIAYA HUTANG

Oleh:

DWI SETIANINGSIH

3203011216

Telah Disetujui dan Diterima dengan Baik untuk

Diajukan Kepada Tim Penguji

Dosen Pembimbing,

Lindrawati, S.Kom., SE., M.Si.

Tanggal: 9 April 2018

iv

HALAMAN PENGESAHAN

Skripsi yang ditulis oleh: Dwi Setianingsih NRP 3203011216. Telah

diujikan pada tanggal 13 April 2018 dan dinyatakan lulus dihadapan Tim

Penguji.

Ketua Tim Penguji:

........................................

Mengetahui:

Dekan, KetuaJurusan,

Dr. LodovicusL,MM,Ak.,CA,CPAI. S,Patricia Febrina D, SE., MA. NIK. 321.99.0370 NIK. 321.08.0621

v

KATA PENGANTAR

Puji syukur kepada Tuhan yang Maha Esa atas segala cinta kasih,

dan penyertaan-Nya sehingga laporan skripsi ini berhasil diselesaikan.

Skripsi ini disusun sebagai syarat yang harus dipenuhi untuk

mendapatkan gelar Sarjana Akuntansi pada Jurusan Akuntansi Fakultas

Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya. Penulisan Laporan

Skripsi ini tidak lepas dari bantuan serta dukungan dari berbagai pihak.

Oleh karena itu penulis mengucapkan banyak terima kasih kepada:

1. Tuhan Yang Maha Esa atas segala bantuannya dan kasih sayangnya

kepada penulis.

2. Bapak Dr. Lodovicus Lasdi, M.M. Ak. selaku Dekan Fakultas Bisnis

Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya.

3. Ibu S, Patricia Febriana Dwijayanti, SE., MA selaku Ketua Jurusan

Akuntansi Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala

Surabaya.

4. Ibu Lindrawati, S.E., S.Kom., M.Si., selaku Dosen Pembimbing yang

telah menyediakan banyak waktu, dukungan, saran dan kesabaran

dalam membimbing saya dari awal sampai akhir.

5. Seluruh Dosen Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala

Surabaya yang telah mendidik dan memberikan pengajaran selama

masa studi.

6. Ibu dan almarhum ayah saya yang selalu mendukung dan

memberikan semangat hingga saya dapat memenuhi janji untuk

menyelesaikan skripsi dan meraih gelar sarjana.

7. Julian Bartsch yang selalu memberikan semangat untuk saya.

vi

8. Ibu Vivi dari The Indonesian Institute for Corporate Governance

yang telah membantu saya dalam memperoleh data penelitian.

9. Sahabat-sahabat saya Avriyonita, Sani Minda dan Carolina, kalian

selalu memberikan dukungan agar saya tidak menyerah dalam

menyelesaikan skripsi.

10. Teman satu perjuangan saya Vanesha yang selalu mendukung saya.

11. Semua pihak yang sudah membantu saya dalam menyelesaikan

skripsi ini yang tidak dapat disebutkan satu persatu. Terima kasih

untuk semuanya, segala doa dan dukungannya.

Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih jauh

dari sempurna karena keterbatasan dan kemampuan yang dimiliki penulis.

Oleh karena itu, dengan segala kerendahan hati, penulis sangat

mengharapkan semua kritik dan saran demi kesempurnaan skripsi ini.

Penulis berharap semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi

semua pihak.

Surabaya, April 2018

Penulis

vii

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ........................................................................i

SURAT PERNYATAAN KEASLIAN ............................................ii

HALAMAN PERSETUJUAN .........................................................iii

HALAMAN PENGESAHAN ..........................................................iv

KATA PENGANTAR ......................................................................v

DAFTAR ISI ....................................................................................vii

DAFTAR TABEL ............................................................................ix

DAFTAR GAMBAR ........................................................................x

DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................xi

ABSTRAK .......................................................................................xii

ABSTRACT ......................................................................................xiii

BAB 1. PENDAHULUAN

1.1. Latar Belakang Masalah.................................................1

1.2. Rumusan Masalah..........................................................7

1.3. Tujuan Penelitian...........................................................8

1.4. Manfaat Penelitian.........................................................8

1.5. Sistematika Penulisan....................................................9

BAB 2. TINJAUAN PUSTAKA

2.1. Penelitian Terdahulu ....................................................11

2.2. Landasan Teori.............................................................15

2.3. Pengembangan Hipotesis..............................................33

2.4. Model Analisis..............................................................35

viii

BAB 3. METODE PENELITIAN

3.1. Desain Penelitian..........................................................36

3.2. Identifikasi Variabel, Definisi Operasional, dan

Pengukuran Variabel ...................................................36

3.3. Jenis Data dan Sumber Data ........................................39

3.4. Metode Pengumpulan Data ..........................................39

3.5. Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel...39

3.6. Teknik Analisis Data ....................................................40

BAB 4. ANALISIS DAN PEMBAHASAN

4.1. Karakteristik Objek Penelitian .....................................45

4.2. Deskriptif Data .............................................................46

4.3. Analisis Data ................................................................49

4.4. Pembahasan ..................................................................55

BAB 5. SIMPULAN, KETERBATASAN, dan SARAN

5.1. Simpulan ......................................................................60

5.2. Keterbatasan .................................................................61

5.3. Saran .............................................................................61

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

ix

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1. Perbandingan Penelitian Terdahulu dengan Saat Ini.....14

Tabel 2.2. Cakupan Penilaian Riset CGPI.......................................24

Tabel 2.3. Bobot Penilaian CGPI................................................... 25

Tabel 2.4. Skor Penilaian CGPI……………….……………..........27

Tabel 3.1. Durbin Watson ................................................................42

Tabel 4.1. Kriteria Pemilihan Sampel…….......................................45

Tabel 4.2. Statistik Deskriptif Variabel Penelitian...........................46

Tabel 4.3. Hasil Uji Normalitas ………….......................................49

Tabel 4.4. Hasil Uji Heteroskedastisitas...........................................50

Tabel 4.5. Hasil Uji Multikolinieritas...............................................50

Tabel 4.6. Hasil Uji Autokorelasi.....................................................51

Tabel 4.7. Hasil Uji Koefisien Determinasi......................................52

Tabel 4.8. Hasil Uji F........................................................................52

Tabel 4.8. Hasil Uji t........................................................................53

x

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1. Model Analisis............................................................ 35

xi

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1. Daftar Nama Perusahaan

Lampiran 2. Statistik Deskriptif

Lampiran 3. Hasil Uji Normalitas

Lampiran 4. Hasil Uji Heteroskedastisitas

Lampiran 5. Hasil Uji Multikolinieritas

Lampiran 6. Hasil Uji Autokorelasi

Lampiran 7. Hasil Uji Koefisien Determinasi

Lampiran 8. Hasil Uji F

Lampiran 9. Hasil Uji T

iv

ABSTRAK

Suatu perusahaan yang menggunakan pendanaan dari hutang akan menimbulkan biaya hutang yaitu beban bunga yang harus dibayar

kepada kreditor secara periodik. Perusahaan harus dikelola dengan baik

agar terhindar dari risiko gagal bayar kepada kreditor, oleh sebab itu perusahaan perlu menerapkan corporate governance agar dikelola dengan

baik. Selain itu kreditor lebih percaya kepada perusahaan yang memiliki

ukuran besar karena dianggap mampu melunasi seluruh kewajibannya

dengan aset yang dimiliki. Oleh karena itu tujuan penelitian ini adalah untuk menguji dan menganalisis pengaruh corporate governance dan

ukuran perusahaan terhadap biaya hutang.

Desain penelitian adalah kuantitatif dengan hipotesis. Objek penelitian adalah perusahaan yang mengikuti program corporate

governance pada The Indonesian Institute for Corporate Governance

tahun 2009-2015. Jenis data adalah kuantitatif berupa laporan keuangan

yang diperoleh di website Bursa Efek Indonesia serta skor Corporate Governance Perception Index diperoleh dari majalah SWA. Teknik

analisis data menggunakan regresi linier berganda.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa corporate governance tidak berpengaruh signifikan terhadap biaya hutang, hal ini menunjukkan

bahwa penilaian akan program corporate governance bukan merupakan

ukuran yang kredibel bagi kreditor untuk menentukan risiko suatu perusahaan. Sedangkan ukuran perusahaan berpengaruh negatif

signifikan terhadap biaya hutang, hal ini menunjukkan bahwa semakin

besar ukuran perusahaan maka semakin rendah biaya hutang yang

dimiliki karena kreditor menilai risiko yang dimiliki perusahaan rendah dikarenakan perusahaan besar memiliki aset yang besar sehingga aset

tersebut bisa dipakai untuk membayar hutang.

Kata Kunci: Corporate Governance, ukuran perusahaan, biaya hutang

iv

ABSTRACT

Companies who uses funding from debt will has cost of debt that is an interest expense to be paid to creditors periodically. Companies

must manage in a good way to avoid default on loan, companies should

also look to creditors, so they need to implement corporate governance to help and controll in a good way. Creditors more believe with big

companies because they are able to manage all debts with their assets. So

The purpose of this research is to examine and analyze the influence of

corporate governance and firm size to cost of debt. The research design is quantitative with hypothesis, the object

of research is company that join corporate governance program at The

Indonesian Institute for Corporate Governance in 2009-2015. The type of data is quantitative in the form of financial statements obtained on The

Indoensain Stock Exchange website and Corporate Governance

Perception Index score obtained from SWA magazine. Data analysis techniques use multiple linear regression.

The results show that corporate governance does not affect to

cost of debt, this result shows that the assessment of corporate

governance program is not a credible measure for creditors to determine a company's risk. While the results of research for the size of the

company shows that the negative significant effect on the cost of debt,

this result indicates that the larger the size of company will have lower cost of debt because creditors believe the risk of the company is low

because they have many assets that can use for pay all their debts.

Keywords: Corporate Governance, firm size, cost of debt.