MODUL

10Manajemen Keuangan Agribisnis:ANALISIS RASIO

Riyanti Isaskar, SP, M.SiLab. Manajemen Agribisnis, Faculty of Agriculture, Universitas BrawijayaEmail : riyanti.fp@ub.ac.id

Arti Penting Analisis Laporan Keuangan

Bagi pihak manajemen: untuk mengevaluasi kinerja perusahaan, kompensasi, pengembangan karier

Bagi pemegang saham: untuk mengetahui kinerja perusahaan, pendapatan, keamanan investasi.

Bagi kreditor: untuk mengetahui kemampuan perusahaan melunasi utang beserta bunganya.

Bagi pemerintah: pajak, persetujuan untuk go public.Bagi karyawan: Penghasilan yang memadai, kualitas

hidup, keamanan kerja

Jenis Laporan Keuangan

• Ada banyak laporan keuangan yang dikeluarkan perusahaan, tetapi yang umum digunakan adalah :

(1) Laporan Laba Rugi, (2) Neraca, (3) Laporan Perubahan Laba Ditahan, dan (4) Laporan Arus Kas.

1. Laporan Laba Rugi

• Laporan Laba Rugi merupakan laporan/ringkasan kegiatan operasi perusahaan selama satu periode, umumnya adalah satu tahun dan berakhir 31 Desember xx.

• Untuk kepentingan terbatas, misalnya pada perusahaan public, perusahaan dapat mengeluarkan laporan untuk 3 bulan, 6 bulan atau 9 bulan

2. Neraca

• Neraca merupakan ringkasan posisi kekayaan perusahaan pada saat tertentu.

• Neraca berisi asset/kekayaan yang dimiliki perusahaan dan sumber dana untuk membiayai asset tersebut, yang berasal dari pihak di luar perusahaan (disebut kewajiban/ liabilities) dan dari pemegang saham perusahaan (disebut modal/equity).

3. Laporan Perubahan Laba Ditahan

• Laporan Perubahan Laba Ditahan menunjukkan laba yang diperoleh perusahaan dan dividen yang dibayarkan selama satu periode sehingga menyebabkan perubahan laba ditahan.

4. Laporan Arus Kas

• Laporan Arus Kas merupakan ringkasan arus kas selama satu periode.

• Laporan ini menunjukkan perubahan arus kas yang terjadi karena kegiatan operasi, investasi dan financial sehingga posisi/saldo kas berubah.

Jenis Analisis Rasio Keuangan

• Berdasarkan sumber analisis, rasio keuangan dapat dibedakan menjadi : – Perbandingan Internal (Time Series Analysis)

• membandingkan rasio-rasio finansial perusahaan dari satu periode ke periode lainnya. – Perbandingan Eksternal (Cross Sectional Approach)

• yaitu membandingkan rasiorasio antara perusahaan satu dengan perusahaan yang lainnya yang sejenis pada saat yang bersamaan atau membandingkannya dengan rasio rata-rata industri pada saat yang sama.

Jenis rasio laporan keuangan, (R. Agus Sartono, 1998):

1). Liquidity Ratio yaitu rasio untuk mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban keuangan jangka pendek tepat pada waktunya.

a). Current Ratio, Current Ratio =

b). Quick Ratio, Quick Ratio =

2). Activity Ratio merupakan alat ukur sejauh mana efektivitas perusahaan dalam menggunakan sumber daya - sumber dayanya. a). Receivable Turn Over

Receivable turnover = b). Periode Pengumpulan Piutang

Average collection period = c) Inventory Turnover,

Inventory Turnover = d) Average days in inventory = e) Total Assets Turnover,

Total Assets Turnover =

3). Leverage Ratio yaitu rasio untuk mengukur seberapa besar perusahaan dibiayai dengan hutang.

a). Debt To Total Assets Ratio, Debt To Total Assets Ratio =

b). Time Interest Earned Ratio,

Time interest earned ratio =

4). Profitability Ratio • Gross profit margin • Operating profit margin • Net profit margin • Return on assets • Return on equity

5) Market Value Ratiosa. Dividend payout ratio b. Dividend yield c. Earning per-share d. Price earning ratio e. Price book value ratio

Evaluasi Rasio-rasio Keuangan

• Liquidity RatiosCurrent ratio Naik MembaikQuick ratio Naik MembaikCash ratio Naik Membaik• Leverage RatiosDebt to total assets ratio Naik MemburukDebt to equity ratio Naik MemburukLong-term debt to equity ratio Naik MemburukTime interest earned ratio Naik Membaik

• Activity RatiosReceivable turnover Naik MembaikAverage collection period Naik MemburukInventory turnover Naik MembaikAverage days in inventory Naik MemburukAssets turnover Naik Membaik

• Profitability RatiosGross profit margin Naik MembaikOperating profit margin Naik MembaikNet profit margin Naik MembaikReturn on assets Naik MembaikReturn on equity Naik Membaik

• Market Value RatiosDividend payout ratio Naik MambaikDividend yield Naik MembaikEarning per-share Naik MembaikPrice earning ratio Naik MemburukPrice book value Naik Memburuk

Keterbatasan Analisis Rasio Keuangan

• Perbedaan metode akuntansi yang dipakai untuk menyusun laporan keuangan.

• Penjualan perusahaan yang bersifat musiman.• Kesulitan untuk menentukan jenis industri

apabila perusahaan mempunyai berbagai lini produk.

• Perusahaan dapat melakukan “window dressing”