KERJA KERAS DAN IDENTITAS

Exclusive Interview:

Natasya Herlind dan Diego Christian

Pesan Awal...

“When people are financially

invested, they want a return.

When people are emotionally

invested, they want to contribute”

Simon Sinek

Hai semuanya, selamat ya sudah

tergabung dengan keluarga Value

dengan mendapatkan volume

ketiga ini.

Alasan kalian membeli, membaca

dan mempelajari setiap edisi

Value Magazine, tentu berbeda

satu sama lain. But we all here for

the same reason, we all want to

move forward.

Saya Aliyah Natasya, bergabung

dalam keluarga Value Magazine

merupakan keputusan besar

untuk, tetapi panggilan untuk

menulis dan berbagi

memudahkan untuk menetapkan

keputusan itu.

Untuk teman-teman yang masih

aktif bekerja, ingatlah bahwa di

tengah hiruk pikuk COVID-19,

mendapatkan kesempatan

berkarya patut mendapat rasa

syukur teramat besar. Sementara

yang sedang berjuang karena

gelombang PHK, jangan berputus

asa. Coba deh simak rubrik legal di

volume kali ini, kita bahas tata

caranya kok.

Value Magazine menjadi salah

satu jawaban mimpi saya bahwa

suatu hari nanti di negeri ini,

Indonesia bisa memiliki media

informasi yang mengemas

informasi bisnis dan finansial

dengan cara asik.

We embrace youngster with

great minds and believe in what

they are doing.

Sebuah pembelajaran besar

sedang terjadi dalam siklus

evolusi manusia.

Perlahan kita mulai

memberanikan diri untuk melihat

kemungkinan kalau harus hidup

berdampingan dengan sang virus.

Realita dan pengingat bahwa

manusia tidak memiliki kontrol

utuh dalam hidup, sistem dapat

berubah, kekayaan negara

adidaya juga tidak dapat menahan

serangan dari virus yang

menyerang seluruh strata

masyarakat dan demografi. Untuk

itu ada rubrik yang membahas

tentang strategi finansial jika hal

tersebut tetap harus terjadi,

pahami ya.

And we all here to survive, we are

to adapt.

I am a believer that human’s

brain react to challenge. Every

neurons receive the messages

and our instinct grow to adapt.

Fungsi manusia sebagai makhluk

sosial adalah menerima

perubahan. Setiap ada krisis dan

disrupsi melahirkan pemikiran

dan inovasi baru. Namun semua

itu kembali ke individu

masing-masing. Will you embrace

the new era or will try the old

conventional way.

Value Magazine telah bersiap,

kami menambah kekuatan

pasukan. Financial Planner, Stock

Expert, Lawyer, Insurance Experts,

Bankir, dan berbagai expert lintas

industri bergabung bareng.

Karena kita percaya satu sama lain

saling melengkapi, memberi

keragaman, menghasilkan

ramuan untuk kalian para

pembaca. Agar bisa level up.

We are growing, growing for you

and for greater future!

Aliyah Natasya,

Vice CEO Value Magazine

Andhika Diskartes - CEO

Aliyah Natasya - Vice CEO

Monica Bintari - Secretary

Karin A - Business Development Manager

Tias Nugraha - Head of Research

Wenny Leo - Brand Manager

Paramita Siregar - Legal Advisor

PEMBERITAHUAN EKSKLUSIFITAS: Setiap hak kekayaan intelektual dari semua materi dan informasi yang diberikan di sini harus dan tetap menjadi milik VALUE dan/atau afiliasinya. Dokumen ini ditujukan hanya untuk penerima terdaftar dan mungkin berisi informasi rahasia dengan hak istimewa. Jika Anda bukan penerima yang dituju, Anda tidak boleh menyalin, mendistribusikan, menggunakan atau mengungkapkan rincian dokumentasi ini kepada siapapun, badan atau perusahaan. Jika Anda telah menerima dokumen ini karena adanya kesalahan, harap segera memberitahu pengirim. Terima kasih.

IsiE-magzValue! Let’s start the part! Sebenarnya apa aja sih yang ada di e-magz Value!

volume ketiga?

Kisah Bersambung akhinya harus gue tutup. Case close ya

Judulnya Pemburu Waktu ada di halaman 6

News

Dengan judul “Kenapa Amerika Serikat Berani Mencetak Uang untuk

melawan Covid-19”, belum pernah dikupas dimanapun. Di dalamnya

kalian akan diajarin situasi ekonomi yang sedang terjadi di dunia. Bisa

kalian lihat di halaman 15

Analisis Investasi

Volume ketiga, akan ada dua analisis investasi.

Pertama tentang “Reksadana Pendapatan Tetap: Yes/No?” bisa disimak

di halaman 20

Sementara yang kedua, “Apakah Koleksi Saham di Kondisi Ekonomi

Sekarang Aman?” Kombinasi antara ekonomi dan investasi di halaman 25

Exclusive Interview

Exclusive Interview bersama Natasya Herlind dan Diego Christian dengan

tema “Kerja Kerasmu, Identitas Kamu”, bisa kamu baca di halaman 39

Debt Management

Master Your Credit Card! untuk kalian yang bermasalah dengan

kartu kredit ada di halaman 46

Insurance Issue

Asuransi Kesehatan: Mau Unit Link atau Tradisional, Pahami Kata

Kuncinya Saat Memilih! menjadi pilihan untuk mengakomodir

pengetahuan tentang asuransi bagi kalian. Dibaca ya halaman 59

Eksotips

Kemudian bagaimana dengan rencana kita di masa depan,

berdampingan dengan Covid-19.

After Covid-19, Strategi Finansial di “New Normal” Silakan nikmati

sajiannya di halaman 73

Human Resource

Kamu terkena PHK? Atau THR bermasalah? Simak “Karyawan, PHK,

Unpaid Leave, dan THR: Apa Kata Hukum? di halaman 81

Portfolio Management

Mau tahu dalaman manager portofolio? Cara mereka berhitung?

Rubrik ini bukan untuk semua, tapi kalau penasaran ya baca saja

Lika-Liku Perhitungan di Balik Layar Manajemen Portofolio di

halaman 91

PemburuWaktu

01

Pemburu Waktu 6

Pemburu Waktu - Bagian III

“Vica!” Ujek berteriak memanggil,

namun kalah suara dibanding

dentuman musik yang memenuhi

Catfish, klub elit di bilangan

selatan Jakarta.

Ujek sadar suaranya tidak sampai

ke telinga Vica, dia pun melangkah

mendekat, memperpendek jarak.

“Vica!!” mengulang panggilan

ketika tidak lebih dari 5 meter,

berharap menembus pekaknya

instrumen musik yang dicabik

para artis.

Tak mampu, suara itu tidak sampai

ke telinga si gadis muda. Namun

wajah Vica tetap menoleh, seperti

ada daya magis yang

mengarahkan pandangannya,

membuat dua pasang mata saling

bertemu.

PemburuWaktu

7

Vica terkejut, tidak pernah

berharap menjumpai sosok Ujek

ada di hadapannya, saat ini. Tapi

dengan cepat kembali menguasai

keadaan,berkatakepriasetengah

mabukdisampingnya,

“Bang,akuketoiletbentarya,”

“Hmm,,, nggak boleh, cium dulu

sini,”

Vica tidak menanggapi, hanya

mengelus pipi si hidung belang

disampingnya, mendorong sedikit

menjauhdenganpelan.

“Tahan sayang, permainan belum

dimulai.”

Dia beranjak pergi, menghampiri

Ujek yang sedari tadi berdiri

menegang.

“Jangan disini, ngobrol diluar.”

Sedikit teriak Vica mendekatkan

mulutnyakeUjekagarterdengar.

“Dimana?”

“Mobil.”

“Kamupunyamobil?”

“Ayok”

Tangan Vica menggandeng Ujek

keluar dari bar. Terbayang seperti

kerbauyangditarikhidungnya,tak

bisa berbuat apa-apa selain

menuruti kemauan penggembala.

Mobilyangdimaksudadalahsedan

Mercedes keluaran 2007,

menambah tanda tanya di kepala

Ujek.

“Mobil Antonov, cowok yang di

dalam”, terang Vica seolah bisa

menerjemahkan semua

pertanyaanUjekyangtakterlontar.

“LosiapasihVic?”

“Sonardimana?”

“Tadisamague,diapulangduluan.

Untungnggaklihatlokayakgini.”

Vica diam, tidak berusaha

menjawabdanhanyamerebahkan

dirinya di seat kemudi. Ujek

meneruskanperkataannya,

“Coba deh, what’s going on! Lo

masihceweknyaSonarkan?Masa

iya,diangebiarinlokerjaditempat

beginian.”

“Tempatapamaksudlo?”

“Yabeginian..”

..sejenak,wanitaitumembalas...

“Guebukanpelacur.”

Jakarta tidak pernah sepi, meski

malam memberi perintah untuk

istirahat,tohmanusiadidalamnya

haus akan keriuhan. Binar lampu

tak lebih seperti kerubungan

kunang yang hampir punah,

menyinar tak lebih dari segi

estetika.Duainsanmanusiaseperti

terperangkap dalam mobil,

terkungkungdenganbataskata.

“Maksud gue bukan begitu Vic,

tapi..”

“Noproblem Jek.Guenggak tahu

kapan Sonar bakal minta putus,

dangueyakindia tahu.Cumanya

begitu, lo tahu sendiri. Dia pria

yangbaik,terlalubaikmalah.Pura-

PemburuWaktu

8

pura nggak tahu apa yang gue

kerjakan.”

“Maksudlo?”

“GuepunyaproblemkeuanganJek,

bokapguesakitnggakbisabiayain

sekolah. Makanya kuliah cari

beasiswa,tapikanitunggakcukup

buat bayar kost dan hidup di

Jakarta. Gue kerja, jaga pameran,

terus di club malam, ya nemenin

om-ombegitu.”

“...”

“Sonar tahu background gue, tapi

memang gue nggak pernah cerita

kerjaan gue yang di sini. Cuma

sebatas usher pameran saja, jaga

kalauadaevent.Tapilotahunggak

apayanganeh?”

“ApaituVic?”

“Sekalipun,dianggakpernahtanya

apa kerjaan gue. Sekalipun, dia

nggak pernah protes ketika gue

lebihmilih kerja daripada ketemu

dia.Guemerasaamanbarengdia,

tapidisaatyangsamaguegatahu

siapa dia. Jadi ya, gue nggak

ngerasaterkejutandaidiatahugue

kerjadiclub.Heisso,,,mysterious”

“Ininggakmembenarkan,,,”

“Gak ada yang perlu dibenarkan

atau dipersalahkan. Gue cari duit,

lo cari cewek kan kesini? Nggak

bedaJek.”

Kali ini Ujek terdiam, mereka di

lokasi yang sama hanya berbeda

peran. Pembeli dan penjual, tidak

ada yang lebih baik, jika yang

diperdagangkan adalah madu,

maka kebaikan yang sama untuk

mereka berdua. Sebaliknya, jika

racun,makakeburukanyangsama

pulauntukkeduanya.

“GuepulangduluanVic,benarkata

lo.Inibukanurusangue,kerjaanlo,

hubungan lodenganSonar.Nggak

ada kaitannya sedikitpun dengan

gue.”

Ujek membuka pintu mobil dan

meski sudah tengahmalam, tidak

pernahadarasadingindi ibukota.

Lelaki muda itu beranjak keluar

mobil dengan pikiran terlalu

penuh,ditambahsedikitgangguan

alkohol yang ditenggak beberapa

jamsebelumnya.

“Jek..”

“Ya?”

“Hati-hati.”

“Lo lebih butuh kata itu daripada

gue.”

Malam yang sempurna. Pacar

temannya, sedang bermesraan

dengan pria lain yang lebih cocok

menjadi ayah. Malam yang

sempurna,karenaniatbersenang-

senang harus dihadapkan dengan

pilihanyangtakmasukakal.Antara

memberinasehatkesahabat,atau

berpura-pura diam seolah tidak

terjadiapa-apa.

Malamyangsempurna,malamitu

iamemilihdiam...

———————

Duabulankemudian

Tidak ada plang nama di depan

rumah besar dan tua ini, tapi

masyarakatdiareaBaratmengenal

PemburuWaktu

9

lokasiitusebagai“KosKakek”,sang

pemilikkakektuaberusialebihdari

80 tahun. Tidak kurang dari

sepuluh perantau ibukota

menempati masing-masing bilik

kos yang terbuat dari triplek,

murah dan nyaman. Bercampur

antara pria dan wanita, termasuk

mereka yang bekerja sebagai

madu-madu di keremangan

malam. Sonar dan Ujek sudah

menjadibagianpenghunikossejak

mereka masuk KAP, alasannya

karena dekat dengan tempat

hiburan tentu saja. Namun tidak

akanlama,palingtidakuntuksaat

ini.

Dug...dug...dug

Ketukan pintu di tengah malam

mengejutkan Ujek yang sedang

menghisap rokok di dalam

kamarnya.

“Masuksaja”

“HeiJek.”

“TumbenbangetNar,jamsatugini

masuk ke kamar gue. Lo abis

nganterinVica?”

“Bagirokokya”

“Halah, biasanya juga langsung

ambil.Adaapaanbro?”

Sonar menyalakan rokok filter di

tangannya, menyesap dengan

khidmat dan mengembus

perlahan. Setiap proses terlihat

sakral, meski hanya asap yang

keluar dari mulut. Sejatinya awal

sejarah rokok memang semacam

ritual di Indian, untuk bertemu

dengan arwah suci. Setelah

menghembuskanasapuntukketiga

kalinya, Sonar mulai membuka

suarasembaridudukdilantaiubin.

“Guemaupindahkost,Jek”

“Hah??Kenapa?”

“Banyak alasannya, tapi yang

terpentingsihguemencarisuasana

baru.”

“Terusguegimanadong?”

“Yasepertibiasa,lodisinisaja.Toh

kitamasihketemudikantor.”

“Kok tiba-tiba sihNar?Ada apaan

sih?”

Rokokdi sela jari telunjukdan jari

tengah Sonar disesap dalam-

dalam, dihembuskan lagi pelan-

pelan.

“Itwillbeagoodstart,mate.”

“Idon’tgetitNar.Tellme,”

“Gue uda tahu sejak lama Jek,

tentang banyak hal. Tentang lo,

Vica,situasikantor,danterpenting

gue uda tahu apa yang harus gue

lakukan.”

“Nar,,Sonar..”

“Perbedaan keyakinan seharusnya

bikin gue berhenti, nyatanya

enggak.Sepertiyangsudah-sudah,

gueharus tahudengan apa, siapa

guebersama,ketemuhal-halbaru

tentang Vica, sampai ngarahin ke

lo. Gue nggakmarah Jek, dan it’s

fine dengan apa yang terjadi

diantarakalian.Apapunitu.”

Keduanya terdiam cukup lama.

Mereka berdua tahu apa yang

PemburuWaktu

10

sedang dibicarakan, meski kata

belum tertukar. Ketertarikan Ujek

akan Vica memang bukan

disengaja, bermula dari momen

tertangkap basahnya nona muda

itu oleh Ujek. Malam hari

berikutnya, Ujek menghabiskan

malam seperti biasa di club

tersebut, dan kali ini Vica sudah

ada disampingnya, sebagai teman

minum.

Setiap petang, Vica membantu

sebagaiLadyCompaniondiCatfish,

mengharuskan bertemu om-om

hidung belang, tapi dengan lincah

selalu menolak ajakan tidur

bersama. Kali ini dia mendapat

teman baru yang tak lain adalah

teman pacarnya, yah Sonarmasih

berstatus sebagai pacar saat itu.

Pacar yang belum pernah diberi

sentuhan mesra meski hanya

sekali,adatugaslebihpentingyang

harus diselesaikan. Mau ke arah

mana hubungan Sonar dan Vica,

denganperbedaankeyakinanyang

merekaanut.Keduanyabelumbisa

menjawab kala itu, tapi enggan

untukberpisah.

Bersama Ujek, Vica merasa

mendapat hiburan ditengah

kepenatankerjaditambahbayaran

menemani tamu, lepas dari

kerumitan status hubungan.

SementarabagiUjek,Vicaberbeda

dariwanitamanapunyangpernah

ditidurinya. Pintar, memiliki

wawasan luas, cara menemani

yang sungguh elegan.

Transaksional di awal, menukar

jam di club dengan beberapa

lembar ratus ribu rupiah.

Transaksionalyangserbaterbatas,

hanyadidalamclubitu.

Sebelum akhirnya mereka

terbangun di ranjang yang sama.

Batastakterlihatyangsudahresmi

dilanggar.

Bukan hal sulit untukmengetahui

pasanganmumemilikiidamanlain,

tidak perlu menjadi detektif

layaknya di drama-drama Korea.

Dinding selalu punya telinga, dan

berbicara kapanpun dimau.

Keanehan sikap yang ditunjukkan

keduanya, bisik-bisik cerita dari

karyawan club tempat mereka

sering nongkrong, dan

semacamnya. Pelajaran penting,

kalau mau aman, berperilakulah

sepertianonymous.

“Maafya,akusudahgagal.”

Kalimat perpisahan Sonar,

sekaligus menutup bukunya

bersama Vica, tepat sesaat

sebelummemberitahukanniatnya

untuk berpindah kost, mengubah

fokus hidupnya. Buku

persahabatan Sonar dan Ujek,

entahkapanterbukakembali.

Seolahmenjadialat legitimasi, tak

sungkanlagiUjekmenemuiwanita

yang sudah berstatus sebagai eks

pacar sahabatnya. Kali ini sudah

bukan transaksional lagi,

melainkan memang murni rasa

nafsu meledak-ledak yang sudah

takterbendung.Sepertiorangyang

terperangkap dalam karantina,

mereka tentu rindu berjejalan di

kafe hits ibukota. Atau orang

berpuasa,menunggumakanantiba

saat berbuka memiliki sensasinya

sendiri.

Itulah kenapa mengendalikan diri

memang luar biasa susah,

pengendalian atas nafsu makan,

PemburuWaktu

11

pengelolaan keuangan, sampai

menahan seks membutuhkan

efforttidakmain-main.

Pengeluaran Ujek makin

bertambah, biaya hotel. Tidak

mungkin menginap di apartemen

Vica, sementaramengajakkekost

Ujek, itu adalah hal terakhir yang

adadipikirannya.Dindingyangtak

kedap suara, sejarah mereka

dengan Sonar, dan segudang

alasan lain. Hotel langganan di

dekatCatfishClubmenjaditempat

peraduannya,kelasmelati.

Begitu menyenangkan untuk

keduanya, namun mendadak

berubah saat Vica terlambat

datang bulan, disertai sedikit

perubahanbentuktubuh.Berubah

denganberitamendebarkan,entah

harus ditanggapi dengan senang

atautakut,Vicahamil.

Hubungantanpastatusyangharus

segera berubah, tanpa persiapan.

Saat bercinta, tentu tak terucap

berapa biaya yang dibutuhkan

untuk menikah atau kelak harus

tinggal dimana. Nafsu dan logika

nggak akan bisa jalan bersama,

seperti dua kutub magnet yang

selalu bertolak. Keduanya

dibutuhkan,tapidisaatyangtepat.

Ujek mempertanggung jawabkan

perbuatannya, berusaha berhenti

datang ke bar meski sekedar

minum setelah Vica hamil. Paling

tidak,bisamenyimpanuanguntuk

prosespersalinan.Biayamenikah?

Itulah yang mengkhawatirkannya.

Tidakmungkinjugamengandalkan

Vica, karena di saat yang sama

wanita itu resign dari

pekerjaannyaa, sekaligus cuti

kuliah.

Pinjaman, pilihan yang harus

ditempuh Ujek untuk menikahi

Vica.Bank,keluargasendiri,dan...

Sonar. Terkumpul sekitar Rp97

juta, jumlah yang besar di tahun

2012 untuk melangsungkan

pernikahan. Tindakan yang kelak

akan disesali pasanganmempelai,

karena nyatanya mereka harus

membayarbegitubanyakutangdi

bulan-bulan awal setelah

pernikahan. Seandainya saja Ujek

dan Vica memilih untuk menikah

dengan biasa saja, mereka tidak

akan kelimpungan di hadapan

keluarganya atau pusing

menghadapibank.

Nyatanya kebahagiaan tidak bisa

didapatkan dengan cara

serampangan, tidak pula dengan

bermaincurang.

Delapan Tahun Setelahnya, Saat

Ini

“Nit, gimana progress IPO PT

Rakzaza. Si Big Boss nanyain tuh

kapan rencana mereka mau road

show?”

Sebagai senior manager millenial,

Sonar telah memegang beberapa

project penting di lini bisnis

perusahaan konsultan. Kali ini dia

barengtim-nyasedangmenggarap

IPO perusahaan yang berbisnis di

bidang makanan ringan. Meeting

Jumat sore tidak pernah

menyenangkan untuk karyawan,

sayangnya nggak berlaku bagi

Sonar. Single dan ambisius,

membuat pekerjaan menjadi

bahanbakarhidupnya.

Juanita yang menjadi salah satu

staff dalam project terbaru,

PemburuWaktu

12

gelagapanmenanggapipertanyaan

Sonar.

“AhMas, yabelumatuh. Kemarin

kan baru nemu underwriter buat

ngejagain proses emisi ini. Tapi

yang kepo sebenarnyaMas Sonar

apaBossBesarsih?”

“Guesih.Sibosbesarmanapeduli,

yang penting untung. Tapi gue

kepikiran banget nih, kondisi

market remuk, apa iya kita tetap

nekat kasih advise buat lepas

saham? Menurut lo bagaimana

Hans?”

“Inimaslagingetesya?”

“Yaiyalah,buruanjawab.Daripada

gaguebolehinpulangcepet?”

“Kebiasaan ini mas Sonar. Kalau

menurut gue memang kelihatan

sama sekali tidakmenguntungkan

buat IPO di masa sekarang. Tapi

dari sisi bisnis makanan ringan,

mereka kan uda strong lumayan

lama dan enggak ikut tersengat

krisis. Artinyameski pangsa pasar

turun,tidakakanmenggerusprofit

terlaludalam.”

“Jadi advise buat IPO bener ya,

nggakperluadaadjustment?”

“Nggakperlusimas.Marketmasih

takut-takut sekarang memang.

TapikankitaIPOjuganggakdalam

bulan ini, prosesmasih jalan. Toh

dana segar IPO masih lebih enak

daripada kalau pinjam ke Bank,

bebannya too much buat PT

Rakzaza. Itujugabelumtentubisa

jalan, likuiditas bank kan lagi

terganggu.Gitusihmas.”

Ritualmeetingdi tim Sonar selalu

beraneka ragam, mulai dari

brainstorming,bedahprojectyang

sedang digarap, sampai

memunculkan isu-isu baru yang

ada di lapangan. Berlangsung tiga

jam sampai menjelang maghrib,

meeting akhirnya selesai dengan

beberapa kesimpulan menarik.

Usai menjalankan ibadah sholat

Maghrib, Sonar kembali ke

ruangannya.

Kondisi kantor sudah melengang,

karyawanpulangkerumahmasing-

masing. Begitu pula dengan Ujek,

mantan sobat yang sudah

beberapa bulan terakhir

bersitegangkembalidenganSonar

karena masalah utang piutang.

Dengan karir tidak segemerlap

Sonar, tidak ada alasan bagi Ujek

untukmemberikanyangterbaikke

kantornya. Pulang selalu paling

cepat,tanpakontribusiberartibagi

perusahaan, sebuah keajaiban

masih dipertahankan di posisinya

sekarang.

LaindenganSonar,pulangsembari

menunggujalananlengang,itupun

seringkali berlabuh ke restoran

atau kafe terlebih dulu untuk

bersantai.

Kali ini Sonar masih di ruangan,

browsing-browsing berita, sambil

sesekali melihat notifikasi

Instagram di smartphonenya.

Sebagai lelaki, tentu bukan dosa

tertarik melihat wanita-wanita

yang nampak begitu sempurna di

instagram, like sana-sini bukan

tindakankriminalbukan?

Tapi malam itu, Sonar

menggunakan instagram untuk

berkirimpesan.

“Mas,belumpulang?”

PemburuWaktu

13

Pertanyaan yang membuyarkan

perhatian pada layar, Hans

Karmono staffnya masuk ke

ruangan Sonar sambil membawa

beberapaberkas.

“EhHans,ntardeh.Masihadayang

mustiguecek.”

“Oh begitu, nih ada beberapa

dokumenyangmasmintatadibuat

di-sign. Terus yang softcopy data

jugaudakukirimemail.Udadicek

belum?”

“Belum,ntarguecek.”

“Mas,tanyadong.”

“Apa?”

“Mas Sonar dan Bang Ujek kan

seangkatan ya dulu, kata orang-

orang malah sempat jadi anak

emas bareng di firma. Kok

kayaknya nggak pernah keliatan

ngobrolbarengsihMas?”

“Beuh,,anakbaruzamansekarang

tanyanyamacem-macemya?”

“Justru karena anak baru, pengen

tahu plus belajar dari senior.

Apalagiminggulalukayaberantem

gitumassamaBangUjek,kankita-

kitatakutsalahlangkah.”

“Personal,nggakusahlopikirin.Lo

tanya lagi, gue kasih tambahan

kerjaannih.”

“Yadeh,ampunmas.Ehmas,anak-

anakmaunongkrongabis ini. Join

ga?Adatempatbagus.”

“Halah, paling lo pada ngajak gue

biaradayangbayarin.”

“Enggakdong.IhmasSonar,nggak

boleh suudzon, dosa. Abis gajian,

pada mampu beli kalau cuma

patungansatuduabotol.Yokmas,

tempatnya baru buka, kayaknya

modelJepanggituclubnya.”

“Nggak deh, makasih Hans. Gue

adadinnernantijam8malem.”

“Samacewek?”

“Samahantu.”

Drrt..

Notifikasimessagemunculdilayar

smartphone Sonar, mengalihkan

pembicaraan mereka. Hans pamit

keluar ruangan saat bosnya

membaca pesan instagram

tersebut.

“Jadikannantijam8?”

“Iya.Akunggakadaschedule.”

“Maaciya,akureservetabledeh.”

“Ok.”

Sonarmenyandarkantubuhnyake

kursi, memijat kepala yang nggak

pusing. It’sgonnabea longnight,

pikirnya.

Memastikan semua file sudah

tersusunrapidimeja, logoutdari

semua akun, baru menutup tab

browser komputer. Kebiasaan

melakukan pengamanan di

internetmemangharusdilakukan,

siapa yang bisa menyangka kalau

dijahilin orang kelak. Sebelum

meninggalkankantor,diakekamar

mandi terlebih dulu untuk

bercermin, merapikan kumis tipis

dandamn!Dua jerawatmunculdi

PemburuWaktu

14

muka, nampaknya hormon

testoteronnyameningkatdrastis.

“Sial kauacne, kenapamunculnya

sekarang.”

Berkatasendiriandidepancermin,

mengindikasikan sosok yang akan

ditemui ternyata penting dibuat

terkesima. Waktu semakin

mendesak dan pilihan sihir

menghilangkan jerawat tidak bisa

dilakukansaatitujuga.Sonarturun

ke parkiran untuk mengambil

mobildanmemacunyakerestoran

mewahdiselatanJakarta.Restoran

bernuansa Latin dengan sajian

utama daging sapi dan kambing,

favoritnya.

Sampaidi restorantujuan,diantar

Sonar oleh pelayan ke table yang

telah dipesan. Wanita yang

menemani dinner ternyata telah

datang, mengenakan blazer pink

dan berambut disemir blonde,

terlihat seperti wanita karir yang

engganketinggalanzaman,cantik.

Keduanya tersenyum, bercipika

cipiki sebagai tanda keramahan,

dan segera saja hidung Sonar

menyeraparomaparfumwanitadi

depannya. Wangi, tapi tidak

murahan, pasti berkelas di setiap

notesnya.

“KamukelihatansegarMasSonar,

gimanakerjaan?”

“Nggakadayangsusah,biasasaja.

Kamubagaimana?Ehsambilpesan

makandong,laparnih.”

“Iya, ini tinggal pencet bell nya.

Kamuyangpilihdeh.”

Dinnerdimalamyangberlangsung

dengan canda tawa seperti sudah

kenallama,ditambahsebotolwine

mencairkansuasana.Sonarmakan

banyak daging malam itu, seperti

sudah berbulan tidak menyentuh

makanan lezat. Sementara wanita

anggun di seberangnya hanya

mengambil sedikit porsi, karena

lebih sering bercerita dan

meminumwineyangtelahtersaji.

Kenyang menyantap makanan,

Sonar membiarkan

kerongkonannyadilewati airputih

dingin. Makan malam yang

sempurna.

“EnakMas?”

“Yea, lezat.Sudahlamakitanggak

makandagingbareng.Sekarangto

the point deh, kenapa kamu ajak

dinnersekarang?”

“AkuinginkonsultasiMas.Akumau

bercerai.”

Sonar terdiam, malam “nyaris”

sempurna dibenaknya telah

berubah.

“Memangnya Ujek salah apa,

Vica?”

(Pemburu Waktu – The

End)

Moral Story dari Cerita

BersambungPemburuWaktu:

... (isi sendiri saja ya, kamu harus

bacadariVol1,2,dan3ini)

Kenapa Amerika Serikat Berani Mencetak Uang untuk Melawan COVID-19? 15

Kenapa Amerika Serikat Berani Mencetak Uang untuk Melawan COVID-19?“Hiperinflasi merupakan suatu kondisi ketika terjadi lonjakan harga

yang begitu cepat dan tiba-tiba.” Tias Nugraha, Head of Research,

Value Magazine.

Pandemi virus corona telah

menyebar liar. Bahkan Wuhan

atau negara Tiongkok bukan lagi

menjadi pusat virus, tapi sudah

digantikan oleh Amerika Serikat

dan negara-negara di benua

Eropa. Pandemi ini telah

menyebabkan efek domino dan

mengancam krisis ekonomi global.

Berbagai kebijakan telah diambil

oleh setiap negara, ada yang

melakukan pembatasan wilayah,

seperti Tiongkok, Korea Selatan,

dan ada pula yang menerapkan

lockdown. Pada intinya, kebijakan

ini diambil untuk membatasi atau

memberhentikan sementara

aktivitas masyarakat agar dapat

memutuskan rantai penularan

virus corona.

Hampir semua negara di seluruh

dunia menerapkan kebijakan

pembatasan maupun kebijakan

lockdown, sehingga krisis

keuangan pasti akan terjadi jika

tidak ada stimulus dari

Kenapa Amerika Serikat Berani Mencetak Uang untuk Melawan COVID-19? 16

pemerintah masing-masing negara. Kedua kebijakan tersebut memiliki dampak negatif bagi ekonomi karena

segala aktivitas akan terhenti; pabrik, perkantoran, transportasi, bahkan sekolah juga tutup. Apabila

berkepanjangan, maka banyak perusahaan akan melakukan pemutusan tenaga kerja karena permintaan

terhadap barang atau jasanya menurun. Setelah masyarakat tidak bekerja, maka daya beli akan menurun,

sehingga masyarakat akan memprioritaskan untuk membeli kebutuhan pokok yang berakibat pada

kebutuhan sekunder dan tersier akan hilang sama sekali.

Perusahaan yang menghasilkan produk atau jasa untuk kebutuhan sekunder dan tersier tidak hanya

melakukan PHK, tapi akan bangkrut. Jangan heran jika jumlah pengangguran bertambah, dan masyarakat

menjadi rentan jatuh miskin karena penghasilannya lenyap. Secara menyeluruh, hal ini juga berdampak pada

penurunan pendapatan negara atau Gross Domestic Product (GDP). Pertumbuhan ekonomi akan negatif, dan

jika terjadi dalam waktu minimal 2 kuartal, maka akan masuk ke resesi ekonomi.

Seandainya terjadi resesi ekonomi yang mengakibatkan penurunan keseluruhan pada seluruh aktivitas

ekonomi, seperti lapangan kerja, investasi, dan laba perusahaan, maka negara akan rentan miskin.

Creative Direction by Adi Candra

KenapaAmerikaSerikatBeraniMencetakUanguntukMelawanCOVID-19?

17

Penyebab utama dari resesi

ekonomi saat ini adalah kebijakan

pembatasan maupun kebijakan

lockdownsehinggamengakibatkan

turunnya harga-harga (deflasi)

sebagai dampak rendahnya

permintaan,ataubahkantidakada

samasekali,dibeberapasektor.

Untuk itu, hal ini harus segera

diatasi, karena dikhawatirkan

resesi akan berlangsung dalam

jangka waktu lama sehingga

menjadi depresi ekonomi, yang

berarti timbulnya kebangkrutan

ekonomi.

Pemulihanekonomiakanlebihsulit

dilakukan saat telah masuk ke

tahap ini, sehingga resesi

merupakan mimpi buruk bagi

semuanegara.

Kemudian, Bagaimana Negara

MajuMengatasiIni?

Negara maju seperti Amerika

Serikat, dan negara-negara di

benua Eropa seperti Inggris,

merupakan negara dengan

persebaran COVID-19 yang

terparah.Kebijakanekonomifiskal

danmonetermerekasaatinisudah

terbatas, karena beberapa negara

telah melakukan pelonggaran

kebijakan sejak adanya perang

dagangdanperangmatauang.

Beberapa negara mengambil

kebijakanyangtidakbiasadengan

mencetak uang lebih banyak,

seperti Amerika Serikat, Inggris,

Kanada, Australia, dan Jepang.

Seberapa banyakkah uang yang

dicetak, belum ada sumber yang

dapat dipercaya merilis secara

terang-terangan. Kebijakan cetak

uang ini digabungkan dengan

kebijakan stimulus dari fiskal dan

moneter. Di antara negara maju

tersebut, yang paling banyak

mengeluarkan stimulus adalah

AmerikaSerikatdanJepang.

Sampai saat ini, Amerika Serikat

telah mencairkan kebijakan

stimulusUS$2,2triliun,atausenilai

Rp35.200 triliun, dan dalam

pembahasan untuk menambah

hingga US$3 triliun atau setara

Rp45.000 triliun. Sementara,

Jepang mengeluarkan US$1,1

triliun, atau senilai Rp16.000

triliun.

Keduanegarainimemilikimasalah

yang hampir sama, seperti suku

bunganya mendekati nol,

memberikan stimulus dalam

jumlah besar, dan membagikan

uang. Namun, kondisi Amerika

Serikatlebihparahdarisisijumlah

kasuspositifcoronaterbanyakdan

jumlahpendudukyanglebihbesar

dari Jepang. Sehingga kali ini, kita

akan lebih membahas kebijakan

stimulusyangdiambilolehAmerika

Serikat.

Source:JohnHopkins.

KenapaAmerikaSerikatBeraniMencetakUanguntukMelawanCOVID-19?

18

Bank sentral Amerika Serikat, The

Fed,mulaimenyuntikkanlikuiditas

sebesar US$2,2 triliun pada

pertengahanMaretsetelahdewan

meloloskan dana ini sebagai

stimulus untuk meredam COVID-

19. Dana ini mayoritas

dipergunakan untuk meredam

kepanikan di pasar keuangan.

Bursa Dow Jones 30 telah turun

darilevel29.550kelevelterendah

18.591,atautelahturunsignifikan

sebesar37%selamasebulan.

Padasaatyangbersamaan,TheFed

jugatelahmemangkassukubunga

hinggakelevel0%-0,25%dari1%-

1,25%. Hal ini dilakukan untuk

memacu perekonomian dan

menurunkan tingkat risiko kredit

macet.BahkanTheFedjugaberani

membeli obligasi Treasury milik

negara, seperti efek beragun aset

perumahan(ResidentialMortgage-

Backed Security/RMBS), dan

membeliobligasimilikkorporasidi

semua tenor hingga tenor

terpanjang30tahun.TheFedjuga

meluncurkan “REPO” dan

sekuritisasi-sekuritisasiyangadadi

pasaruntukmenambahlikuiditas.

Dalamsebuahkonferensipers,The

Fed bahkan menyanggupi untuk

menyuntikkan likuiditas sebesar-

besarnyadengannilaitakterbatas

melaluipembelianaset.Kebijakan-

kebijakan yang telah dikeluarkan

mampumeredamkepanikanpasar.

Hal ini ditandai oleh indeks VIX

yang menurun. Indeks VIX

mengukur ketakutan atau

kepanikan pasar, sehingga jika

indeks ini menurun, maka

kepanikanpara investor jugaakan

mereda.

Setelah memberikan stimulus di

pasar keuangan, pemerintah

memberikan bantuan langsung

senilai US$1000 kepada

masyarakatnya. Likuiditas ini

bermaksud untuk membantu

usahakecildanmenjagadayabeli

darimasyarakat.Sektorusahayang

terkena langsung dengan COVID-

19,seperti sektor penerbangan

danhotel,akanmendapatkandana

hibahataubailoutagarperusahaan

terus beroperasi, walaupun tanpa

pemasukan untuk menghindari

pemecatankaryawan.

Kenapa ASMencetak Uang Tidak

KenaHiperinflasi?

Hiperinflasi merupakan suatu

kondisi ketika terjadi lonjakan

harga yang begitu cepat dan tiba-

tiba, tetapi tidak disertai dengan

kenaikan pendapatan secara

umum,sehinggajumlahuangyang

beredar di masyarakat terlalu

banyak dan nilai mata uang

menjaditurundrastis.

Pada pemerintah AS mungkin

pengecualian, karena kebutuhan

dolar yang tinggi di seluruh dunia

dan rendahnya daya beli yang

menyebabkan kondisi hiperinflasi

tidak terjadi. Kecuali jumlah uang

dolar yang beredar secara global

terlalu banyak dibandingkan

denganpermintaanterhadapdolar

itusendiri.

Beruntung Ya, Pemerintah AS

KurangUangTinggalCetak?

SiapabilangAmerikaberuntung?

Tohutangmerekajuganaiksecara

signifikan. Jumlah utang

pemerintah Amerika Serikat

KenapaAmerikaSerikatBeraniMencetakUanguntukMelawanCOVID-19?

19

mencapai25triliundolar. Inibaru

utang pemerintahnya, belum

digabungkandenganutangswasta.

Coba tebak, pemerintah AS

berutang pada siapa hingga bisa

mendapatkan uang sebesar 25

triliundolar?

Pemerintah AS paling banyak

berutangpadaTheFed.Jadi,ketika

pemerintah ASmenerbitkan surat

utang, maka yang menjadi

pembelinya adalah The Fed.

Padahal The Fed sendiri

merupakanbanksentralAS.

Lalu dari mana dana The Fed

berasal? Pemasukan mereka

berasaldarikuponyangdibayarkan

oleh negara atau lembaga yang

meminjam uang kepada mereka.

Jikamerekakekuranganuangyang

diputar, maka mereka bisa

mencetak uang sebanyak-

banyaknyatanpaunderlyingemas.

Yang jadi pembahasan adalah

bagaimana penyebab krisis

kesehatan bisa menjadi krisis

ekonomi jika pandemi COVID-19

berlangsung lebih lama, dan

pembahasan kedua tentang

strategi pemerintah AS untuk

menghindari krisis ekonomi yang

akan terjadi. Sejauh ini, strategi

pemerintah AS tepat dan cepat

dengan mengintervensi pasar

keuangan terlebih dahulu, dan

menyediakan likuiditas bagi

perbankan, mempermudah para

pengusaha untuk mendapatkan

likuiditas, menjaga daya beli

denganmembagikanbantuanuang

secara langsung. Kebijakan instan

ini,yangdisebuthelicoptermoney,

atau mencetak uang, justru akan

sangat berbahaya di masa depan.

Jumlah utang harus dibayarkan

pada masa depan akan sangat

besar,besertapokoknya.

Bagaimana dengan skenario

Indonesiamencetakuang?

Selanjutnya ada di pembahasan

utamatentangekonomi Indonesia

di era COVID-19. Beberapa

skenarioekonomiakandijabarkan

danpembahasantentangTiongkok

yang mengetahui kelemahan dari

ekonomi saat ini akibat pandemi

COVID-19.

Reksadana Pendapatan Tetap: Yes/No?

“...performa reksadana pendapatan tetap adalah masih banyak yang

mengalami positif selama beberapa tahun terakhir dibandingkan

dengan saham,” Andhika Diskartes, Financial Advisor.

Tidak hanya pasar saham, guncangan yang diakibatkan wabah COVID-19

juga menggoyang pasar obligasi. Tentunya kondisi tersebut ikut

mempengaruhi imbal hasil dari reksadana pendapatan tetap yang isi

portofolionya didominasi oleh obligasi korporasi maupun obligasi

pemerintah. Maka sebagai investor, pertanyaan selanjutnya adalah

apakah kita masih boleh mengoleksi reksadana pendapatan tetap ke

dalam portofolio investasi?

03

ReksadanaPendapatanTetap:Yes/No? 21

Tentu sebelum menjawab, kita

harus memahami bagaimana

pemanfaatan reksadana

pendapatan tetap. Dengan isi

portofolio yang didominasi surat

utang,makatidakakanoptimaljika

digunakan untuk tujuan keuangan

yang sifatnya jangka pendek.

Tujuan jangka pendek tuh seperti

rencana menikah dua bulan lagi,

ataubiayasekolahsetengahtahun

lagi.

Kamu bisa melihat di Fund Fact

Sheet, bagian tujuan investasi. Ini

gue kasih contoh Reksadana

PendapatanTetapmilikMajoris.

Tertulis “meningkatkan tingkat

pertumbuhan nilai investasi yang

optimaldanstabilmelalui....”

Reksadana Pendapatan Tetap

optimal jika digunakan untuk

tujuan keuangan dengan tempo

jangkamenengahsampaipanjang.

Artinya, jikakamumemiliki tujuan

keuangan lebih dari satu tahun,

maka baru disarankan

menggunakan reksadana

pendapatan tetap sebagai salah

satuinstrumeninvestasinya.

Coba deh diantara kalian yang

memiliki reksadana jenis ini,

kenapahayomengoleksinya?

Performa Reksadana Pendapatan

Tetap

Membanding-bandingkan bukan

perbuatanterpuji,terlebihantara

diri sendiri dengan orang lain.

Namundalamberinvestasi, hal ini

tentu diperlukan agar kita

mendapat gambaran

komprehensif. Sekarang kita akan

memperbandingkan 3 performa

yaituIndonesiaGovtBonds10Yrs,

Indonesia Govt Bond 30 Yrs, dan

langsung disandingkan dengan

indekskuatyaituIndeksSahamLQ

45.

Sumber:FundFactSheetMajorisSukukNegaraIndonesia

ReksadanaPendapatanTetap:Yes/No? 22

Grafik tersebut menampilkan,

bahwa sejak awal Januari 2019,

performadariobligasipemerintah

ternyatalebihbaikdaripadaLQ45.

Dengan demikian kita tidak bisa

berkata bahwa satu-satunya

investasi yang mujarab adalah

saham, toh dalam jangka

menengah ternyata obligasi

menjadi pilihan bagus. Namun

investasi obligasi lebih mahal

daripada saham, inilah yang

membuat tidak terlihat populer.

Dengan adanya reksadana

pendapatan tetap yang mengolah

danadalamberbagaijenisobligasi,

menjadi salah satu pilihan bagus

saatini.

Teman-teman harus berhati-hati,

meskipun di dalamnya berisi

obligasi, reksadana pendapatan

tetaptidakmemberikanprofityang

tetap. Performa reksadana

pendapatan tetap mengalami

volatilitas juga meskipun dalam

frekuensi lebih rendah daripada

saham.

Bagaimana membeli reksadana

pendapatantetap?

Sekarang kita bisa menggunakan

berbagai saranauntukmenambah

portfolio, tinggal buka akun

sekuritas di tempat yang kamu

suka. Dari sisi istilah, beberapa

menyebut sebagai Fixed Income

Fund, ada yang menulis langsung

sebagai Obligasi, adapula

menggunakan bahasa Indonesia

yaitu Reksadana Pendapatan

Tetap.

Harus kalian ingat, bahwa apapun

yangsifatnyapengelolaandana,itu

adalah kategori reksadana. Jadi

janganbingungdenganistilahyang

terkadang berbeda di masing-

masingplatform.Alrite?

Ketika memilih jenis reksadana,

maka yang selalu kita lakukan

adalah membandingkan antar

masing-masing reksadana. Gue

akankasihcontohlagi.

Sumber:TradingView.com

ReksadanaPendapatanTetap:Yes/No? 23

Satu hal yang bikin gue amaze

dengan performa reksadana

pendapatan tetap adalah masih

banyak yang mengalami positif

selama beberapa tahun terakhir

dibandingkan dengan saham.

Kalian bisa melihat di tabel, nah

tinggal dipilih dengan teknik yang

biasa dipakai mana reksadana

pendapatan tetap untuk tujuan

investasimu.

Kalian bisa mulai dari melihat

prospektusdanfundfactsheetnya,

kemudian dari sisi rasio juga bisa

dilakukananalisa.

Ketika membongkar fund fact

sheet, maka perhatikan apakah

instrumen obligasi di dalamnya

legit atau tidak. Di masa penuh

ketidakpastian seperti sekarang,

gue merekomendasikan untuk

mencari reksadana pendapatan

tetap yang memiliki portofolio

dominan di obligasi pemerintah

danobligasi korporasi perusahaan

besar. Struktur demikianmemang

cenderung tidak menghasilkan

profitterlalutinggi,tapijauhlebih

aman sembari menunggu

pandemimereda.

Beli Reksadana Pendapatan

TetapatauObligasiNegara?

Banyak aspek yang harus

dipertimbangkan sebelum

memilih diantara keduanya, baik

itu dari sisi cashflow maupun

keamanannya.

Kalau dari sisi risiko, jelas baik

ORI, SBR, dan obligasi yang

dikeluarkan pemerintah lainnya

memilikitingkatyanglebihaman.

Bagaimanatidak,yangmenjamin

adalah Undang-Undang, sehingga

masuk dalam kategori risk free.

Sementara itu, reksadana

pendapatantetapmemilikipotensi

naik turunnya NAV, meskipun di

dalamnya terdapat pula obligasi

pemerintah.Sifatnyayangmencari

keuntungan dari trading obligasi,

meningkatkanrisiko.Kemungkinan

terjadigagalbayardariperusahaan

penerbit obligasi juga

menimbulkan risiko penurunan

NAV, yang berakibat pada

menipisnyacuan.

Sumber: IPOTFUND

Bagaimana jika mendapat kupon

hasil obligasi? Jika kamu memiliki

obligasi negara, maka akan

mendapat kupon setiap periode

waktunya. Sementara jika

memiliki reksadana pendapatan

tetap, maka biasanya kupon

tersebut akan “digulung” kembali,

sehingga memungkinkan kamu

mendapat imbal hasil lebih

optimal.

Sementara dari sisi cashflow,

reksadana pendapatan tetap lebih

cepat bisa dicairkan dibanding

obligasi negara yang hanya bisa

kembali setelah jatuh tempo atau

melalui mekanisme early

redemption. Well, kalau yang

kamu koleksi tradeable bonds,

bisa dijual sih. Jelas ya?

Apapun pilihan kamu nanti,

sesuaikan dengan tujuan

keuanganmu!

Oh ya, sebelum gue tutup,

ingatlah untuk selalu

mengevaluasi portofolio

investasimu. Lakukan secara

berkala, mau tiga bulan sekali atau

enam bulan sekali nggak masalah.

Kamu harus mau mengecek

performa reksadanamu juga. Janji

ya...

See ya!

Reksadana Pendapatan Tetap: Yes/No? 24

04

Apakah Koleksi Saham di Kondisi Ekonomi Sekarang Aman? 25

Apakah Koleksi Saham di Kondisi Ekonomi Sekarang Aman?

“Ketika krisis terjadi, banyak

yang tidak tahu harus

melakukan apa, apakah

melakukan cutloss sementara,

melakukan averaging down

bahkan menyerah kemudian

menjual semuanya dan keluar

dari pasar saham selamanya.

Kamu yang mana?” Tias

Nugraha, Head of Research

Value

Wabah covid-19 telah mengakibatkan perlambatan pertumbuhan

ekonomi, bahkan beberapa negara sudah masuk ke resesi.

Pertumbuhan negara seperti Singapura jatuh -2.2%, Uni Eropa -2,7%,

Amerika -4,8% dan China mengalami penurunan hingga -6,8%. Di

Indonesia, pandemi ini juga membuat perekonomian di kuartal

I-2020 merosot ke level 2,9%, pertumbuhan ekonomi ini lebih rendah

dari proyeksi yang di buat oleh pemerintah di level 4,5%.

Kondisi tersebut tentu membuat beberapa skenario yang telah

disusun oleh pemerintah tidak dapat diterapkan, sehingga

pemerintah langsung menerapkan skenario terberat, yaitu

pertumbuhan ekonomi tahun ini akan berada di -0,4% sampai 2,3%.

Kebijakan Pembatasan Sosial Berskala besar (PSBB) yang meluas,

membuat ekonomi tertekan, daya beli melambat karena harus

berada di rumah, prediksi pemerintah bahwa angka kemiskinan di

Indonesia bakal kembali di atas 10%. Kali ini UMKM remuk lebih

cepat dari perkiraan.

Penerapan PSBB di ibukota DKI Jakarta juga membuat ekonomi lebih

terpukul karena Jakarta menyumbang angka yang signifikan terhadap

pendapatan nasional, khususnya penerimaan pajak. Jadi hal yang

wajar jika pemerintah menerapkan skenario terberat karena ada efek

terhadap makro ekonomi, maupun terhadap APBN.

Apakah Koleksi Saham di Kondisi Ekonomi Sekarang Aman? 26

ApakahKoleksiSahamdiKondisiEkonomiSekarangAman?

27

Pemerintah telah mengeluarkan

berbagai kebijakan serta

memberikanstimulussejumlahRp

405 triliun. Stimulus tersebut

dialokasikan untuk bidang

kesehatan termasuk insentif

tenaga medis Rp 75 triliun, jaring

pengamanan sosial (social safety

nett) atau bantuan sosial kepada

masyarakat Rp 110 triliun,

dukunganuntuksektorindustriRp

70,1 triliun, dan dukungan

pembiayaanuntukCovid-19Rp150

triliun.

Kebutuhan jumlah stimulus ini

berasal dari APBN, DPR telah

menyetujuiagarpemerintahdapat

memperlebar defisit APBN 2020

sebesar 5,07 persen hingga tahun

2022,karenaangka inimelampaui

batas ketentuan undang-undang

yangdipatokdi3%dariPDB.

ApaItuDefisitAnggaran?

Defisit merupakan kondisi ketika

pengeluaran lebih tinggi daripada

pendapatan, artinya pemerintah

harusberhutangataumenerbitkan

surat hutang untuk membiayai

pengeluaran.

A. KondisiEkonomi

Skenario Pemerintah Jika

Menerbitkan Surat Utang Negara

(SUN)

Pemerintah pasti akan

menerbitkan SUN dalam jumlah

besar untuk menghadapi dampak

covid-19, sehingga akan ada

beberapapotensiresikoyangakan

terjadi.

Pertama tuh muncul risiko

dominasi kepemilikan asing pada

SUN. Pada saat ini yang berminat

untukmembelisurathutangdalam

jumlahbesaradalahnegara-negara

pencetak uang seperti Amerika

Serikat, Jepang dan lembaga

keuangan dunia. Investor yang

ingin membeli SUN pada saat ini

sangat terbatas karena covid-19

membuat seluruh dunia

membutuhkan likuiditas atau

tambahan uang, sehingga

pemerintah harus mengambil

langkah yang cepat dibandingkan

negaralain.

ApakahKoleksiSahamdiKondisiEkonomiSekarangAman?

28

Strukturpembiayaananggarandari

investor asing akan sangat rentan

terhadap pelarian modal secara

tiba-tiba (sudden capital outflow).

Nah, jika terjadi sudden capital

outflow maka akan mendorong

risikokedua,yaitupelemahannilai

tukar rupiah seperti yang terjadi

beberapa waktu yang lalu ketika

rupiah terhadap dollar diatas Rp

16.800danmenjadikanpelemahan

nilai tukar rupiah menjadi salah

satu pelemahan mata uang

terdalamdidunia.

Ketiga, risiko peningkatan utang

luar negeri korporasi. Jika pihak

korporasikesulitanmencari

sumber pembiayaan dari dalam

negeri karena kekurangan

likuiditas, maka opsi utang luar

negerimenjadipilihanyangtepat,

sehingga risiko ini juga akan

memicualirandanaasingkeluar.

UntukApaCadanganDevisa?

Cadangan devisa akhirbulan

April2020 sebesar USD 127,9

miliar setara dengan pembiayaan

7,7 bulan impor atau 7,4 bulan

untuk impor, dana ini tidak bisa

dipakai langsung oleh pemerintah

untukbantuan sosial, subsidi atau

modalkerjaBUMN.

Pemerintah hanya bisa

menggunakan dana yang berasal

dari APBN, sedangkan cadangan

devisa dipergunakan oleh Bank

Indonesia untuk pembayaran

utang luar negeri dan keperluan

stabilisasi nilai tukar rupiah. Jika

cadangandevisaminimmakaBank

Indonesia tidak memiliki banyak

pilihanuntukmenahanpelemahan

nilai tukar rupiah. Kita pernah

susah payah, hal ini yang terjadi

padatahun1998.Cadangandevisa

IndonesiahanyaUSD17,427miliar,

saat itu rupiah mengalami

pelemahanyangsangatcepatdari

Rp2.400perdolarASmenjadiRp

16.650perdolarAS.

Kondisi tadi membuat korporasi

yangmemilikiutangdalambentuk

dolar terpukul dan kemudian

bangkrut. Kemudian ketika

bangkrut banyak PHK massal dan

terjadi resesi ekonomi yang

diperparah dengan politik dalam

negeri.

ApakahKoleksiSahamdiKondisiEkonomiSekarangAman?

29

Beberapa waktu yang lalu rupiah

sempatmelemah terhadap dollar

mendekati Rp 17.000, karena

banyaknyadanaasingyangkeluar

dariSBNmaupundaripasarsaham.

Untuk mengatasinya, Bank

Indonesia melakukan intervensi

dengan menggunakan cadangan

devisa, sehingga rupiah kembali

menguat di angka Rp 15.000-an

terhadapdollar. Berdasarkandata

Bank Indonesia (BI) aliran

modalasing yang keluar(outflow)

dari Januari hingga 2 April 2020,

sebesarRp143,99triliun.

Bagaimana pemerintah

menyelamatkanekonomi?

Selain pemerintah berfokus pada

penangananCovid-19,pemerintah

juga sedang melakukan

menyelamatkan ekonomi

Indonesia dari resesi. Perlu

dilakukan untuk mencegah

banyaknya jumlah pengangguran,

dan bertambahnya penduduk

rentanjatuhmiskin.

Pemerintah berfokus pada 3 hal,

pertama, masyarakat miskin

dengan memberikan bantuan

sosial secara langsung. Kedua,

masyarakatmenengahyangrentan

jatuh miskin. Ketiga,

menyelamatkan dunia usaha

dengansubdisibunga,penjaminan

untuk kredit modal kerja baru,

pemerintah tengah menyiapkan

penyertaan modal negara (PMN)

kepadaBUMN.

Selain itupemerintahmenyiapkan

pembayaran kompensasi pada

Pertamina, PLN dan Bulog senilai

Rp94,23triliununtukmemberikan

subsidi listrik gratis dan menjaga

ketersediaan pangan agar harga

tidak naik secara signifikan.

Pemerintah juga menyiapkan

talangan untukmodal kerja untuk

Garuda Indonesia, PT KAI,

Perumnas, PTPN, Krakatau Steel

danBulogsenilaiRp32,65triliun.

ApakahKoleksiSahamdiKondisiEkonomiSekarangAman?

30

Sedangkanuntuksektorkorporasi,

pemerintah memberikan insentif

perpajakan sebesar Rp 34,95

triliun. Pemerintah juga akan

menempatkandanapemerintahdi

perbankan dalam rangka

restrukturisasi debitur sebesar Rp

35 triliun. Sejauh ini kebijakan

pemerintah Indonesia sama

dengan kebijakan yang diambil

oleh Amerika Serikat.

Perbedaannya terletak pada

implementasi karena Amerika

Serikat mengguyur likuiditas

melaluiinstrumenpasarkeuangan.

Well, kapasitas masing-masing

negarajugaberbeda.

Dilihatdarijumlahyangdikucurkan

oleh pemerintah sebesar Rp 405

triliundanpelebarandefisitAPBN

hingga 5,07% ternyata masih

kurang juga, membuat banyak

pihak menyarankan pemerintah

perlu mengambil kebijakan

“helicopter money”. Ini artinya

menugaskanBankIndonesiauntuk

melakukan cetak uang

secaramodern monetary

theory(MMT), seperti yang

dilakukan oleh negara-negara

maju.

Sebelummembahasinilebihlanjut

kita akan bahas pengalaman

Indonesiadalammencetakuang.

Pengalaman Indonesia Dalam

MencetakUang

Sebenarnya Indonesia pernah

melakukancetakuangbanyakpada

tahun 1961 dan 1997-1998. Era

1961 ketika Indonesia butuh duit

untuk operasi keamanan, subsidi

BUMNdanswasta.

Penerimaan negara tidak

mencukupi, ironisnya kebutuhan

belanja makin gede. Akhirnya

dipilih cara yang paling mudah,

pinjam dari BI yang kemudian

dipenuhi dengan cara mencetak

uang.Nyatanyakondisimemburuk,

karena mencetak uang malah

membuat inflasi biasa menjadi

hiperinflasi. Politik memburuk,

keadaan ekonomi juga, alur

distribusi barang menjadi tidak

terukur.

Pada tahun 1997-1998, Indonesia

mengalamipermasalahanlikuiditas

sebagai dampak krismon. BI

mencetak uang dengan label

Bantuan Likuiditas Bank Indonesia

disingkatBLBI.Totaldanatalangan

BLBI ada Rp 600 triliun, sebagian

dikucurkanuntukkalanganswasta

sebesarRp154triliun.Berdasarkan

hasil audit BPK tahun 2000, BLBI

bikinruginegararibuantriliun.

Belajar dari pengalaman, kini BI

tidak bisa di intervensi oleh

berbagai pihak dan BI memiliki

kewenangan yang sudah diatur

dalam UU untuk menjadi bank

sentral yang independen dan

menerapkankebijakan

makroprudensia, yaitu Prinsip

kehati-hatianuntukmencegahdan

mengurangi risiko sistemik, biar

nggak bikin luka keuangan

nasional.

Bagaimana Strategi BI jika tidak

mencetakuang?

Bank Indonesia akan memilih

untuk melakukan kebijakan

moneter, guna menambah

likuiditas,sepertimenurunkangiro

wajibminimumdanmembeliSurat

Berharga Negara (SBN) di pasar

sekunder. Selama Januari hingga

April 2020, BI telahmelonggarkan

ApakahKoleksiSahamdiKondisiEkonomiSekarangAman?

31

danasebesarRp503,8triliununtuk

menambahlikuiditasdiperbankan

danmelakukanintervensipasar.

Jika dinilaimasih kurang,maka BI

dapat menurunkan suku bunga 7

days repo yang saat ini berada di

level 4,5 persen, namun BI juga

mempertimbangkan yield SBN

pemerintah, jika suku bunga

diturunkanlebihdalamjustruakan

menjadi berbahaya bagi

pemerintah yang sedang

menerbitkansurathutang.

Bank Indonesia memiliki fasilitas

currency swap yang telah

bekerjasama dengan sejumlah

banksentrallainuntukmendukung

cadangan devisa Indonesia. Nilai

dari fasilitas tersebut berjumlah,

Cina senilai 30 miliar dolar AS,

Jepang sebesar 22,7 miliar dolar

AS, Singapura sebanyak 10 miliar

dolar Singapura, serta Australia

maupun bank sentral lain. Bank

Indonesia juga menyatakan

mendapatkan fasilitas repo line

dari Bank sentral Amerika Serikat,

TheFedsenilai60miliardollarAS.

Fasilitas tersebut diberikan untuk

kondisi jika wabah Covid-19,

berlangsung lama dan

menyebabkanpasar kembali pada

situasiyangtidakstabil.

Bagaimana jika Bank Indonesia

mencetakuangrupiah?

Pemerintah bisa sajamenugaskan

Bank Indonesia untuk melakukan

cetak uang secaramodern

monetary theory(MMT) sebagai

langkahmengatasi dampak covid-

19. Dasar teoriMMT adalah teori

ekonomi dari John Maynard

Keynes,secaragarisbesarbegini:

“pemerintah bisa mencetak uang

sebanyak yang mereka butuhkan

untuk mendorong ekonomi

tumbuh, sektor UMKM

berkembang, beban utang sedikit,

dan penyediaan pekerjaan

mencapaifullemployment.”

Pemerintah baru saja

mengeluarkan Perppu Nomor 1

Tahun 2020 dalam mengatasi

dampak pandemi. Dalam undang-

undangsebelumnyaBItidakboleh

membeli surat berharga negara

daripasarperdana.Namunsaatini,

BI dapat membeli surat utang

pemerintah di pasar perdana

karena Perppu baru tersebut.

Sehingga sewaktu-waktu BI

diperbolehkan untuk mencetak

uang.

MMT telahdiadopsi olehAmerika

Serikat,adajugakonsepelastisitas

yang bisa dipertimbangkan

pemerintah, yaitu mencetak uang

sesuaikebutuhan,sehinggakonsep

ini mencetak uang dengan cara

menggantikanuangyanghilangdi

pasar untuk kembali ke titik

keseimbanganbaru.

Masalah utama dari konsep ini

adalah pemerintah dan BI harus

menghitungdengansangatcermat

seberapa besar kebutuhan pasar,

karena banyak variabel-variabel

yang datanya masih harus

dikumpulkan.

Elastisitas pada dasarnya

menghitung perubahan harga

akibat naik/turunnya permintaan

dan penawaran, dalam hal ini

konsep elastisitas dipakai untuk

menghitung jumlah peredaran

uang yang pas untuk memompa

ataumenggerakanekonomisesuai

keinginan pemerintah. Sehingga

ApakahKoleksiSahamdiKondisiEkonomiSekarangAman?

32

dengan konsep ini BI dapat

menghitung seberapa besar

kepekaan atau reaksi pasar

terhadap perubahan jumlah uang

yangberedar.

Skenario hidup berdampingan

dengancovid

Jika ingin keluar dari resesi tanpa

membebani APBN lebih lanjut,

makapemerintahakanmengambil

risiko dengan skenario mencabut

kebijakan PSBB dan

memperbolehkan masyarakat

sertapengusahauntukmelakukan

aktivitasnormaluntukmemulihkan

perekonomian,namunmasyarakat

tetap memerlukan kebijakan

physicaldistancing.

Tapi ini sangat berisiko, karena

butuh kedewasaan semuaelemen

masyarakat.

Bagaimanapun kedewasaan atau

kemandirianmasyarakatIndonesia

untuk menjaga kesehatan diri

sendiri dan selalu menerapkan

physical distancing hingga vaksin

covid-19 ditemukan dan telah

diproduksi massal adalah kunci

untuk membantu pemerintah

mengatasi masalah-masalah yang

rumit.

Kita masih menghadapi

ketidaksiapan, pengetesan masih

minimberkisar350orangperhari

(data per April) masih jauh dari

target 10 ribu per hari. Pelacakan

kontak belum seluruhnya

mengandalkan teknologi. Sebagai

contoh, Korea Selatan telah

menerapkan teknologi seperti

sejarah transaksi kartu kredit,

rekamanCCTV,aplikasidanGPS.

Perawatan dan protokol pasien

juga masih belum memadai,

ditambah lagi harus mengedukasi

warga secara serius karena

rendahnya kesadaran masyarakat

Indonesia dalam menerapkan

physicaldistancing.

China Mengeluarkan Mata Uang

Digital

Bank Sentral China akan segera

mengeluarkan mata uang digital

buatannya sendiri, setelah

melakukan penelitian selama lima

tahun. Peluncuran mata uang

digitaliniakandiberinamae-RMB,

padahal tahun 2014, China

merupakan negara dengan

perputaran bitcoin terbesar di

DuniamencapaiRp1,3trilyunper

hari. Kemudian di tahun 2017,

China telahmelarangpenggunaan

mata uang bitcoin serta menutup

sejumlah perusahaan penukaran

bitcoin dan mata uang digital

lainnya. Sehingga memunculkan

banyak pertanyaan publik apa

bedanyae-RMBdenganBitcoin.

Apa bedanya e-RMB dengan

Bitcoin?

Sebelum membahas

perbedaannya,kitaharustahuasal

usuldaribitcoinitusendiri.Bitcoin

diluncurkan sekitar akhir tahun

2008, karena kekecewaan atas

krisiskeuanganglobalyangterjadi

pada tahun tersebut. Si pencipta

mata uang digital ini skeptis

terhadap kehadiran bank,

pemerintah, mata uang

internasional atau sistemapapun

yang diperlukan untuk uang

konvensional. Bitcoin dirancang

untuk bekerja secara mandiri

ApakahKoleksiSahamdiKondisiEkonomiSekarangAman?

33

menggunakan sistem komunikasi

jaringansatelitdanjaringanmesh.

Pembentukan harga bitcoin

kemungkinan ditentukan

berdasarkan yaitu, pertama biaya

produksinya seperti biaya

listrik.Kedua, hukum permintaan

danpenawaran.

Sehingga, nilai bitcoin bergantung

kepada berapa banyak jumlah

orang yang terlibat di dalamnya.

Harga Bitcoin sendiri berpatokan

terhadap Dollar Amerika sebagai

nilaitukar.Kelemahandaribitcoin

adalah harganya yang sangat

fluktuatif.

Ini ada cerita transaksi pertama

bitcoinditahun2010.

Ketika ituLaszloHanyeczmembeli

dua loyang Pizza dari toko Papa

John’s Pizza seharga 10.000

bitcoin. Bila dikalikandengannilai

tukarbitcoinpadasaatini(Rp132

juta), Laszlo membeli dua loyang

pizzaitusehargaRp1,32triliun.

Kerenga?

Kondisi yang bisa membuat

hiperinflasi tumbuh sangat cepat

jikabitcoindigunakansebagaialat

pembayaran global, karena tidak

ada pengawasan yang dapat

mengontrolnilaidaribitcoin.

Akibatnya rentan terhadap risiko

penggelembungan(bubble).

Kelemahan lainnya adalah

memperbolehkan untuk

kepemilikan tanpa identitas

(anonymous) dan pemindahan

kekayaan,inijugarentanterhadap

pencucian uang dan pendanaan

terorisme. Selain itu jugamasalah

keamanan. Jika akun tempat

penyimpanan bitcoin kita diretas

oleh hacker atau pihak lainnya,

kemana kita harusmeminta ganti

ruginya? Dalam sekejap seluruh

tabunganhasiljerihpayahtiba-tiba

hilang.

Sebenarnya inilah peran

perbankan yaitu untuk menjaga

keamanan agar masyarakat tidak

merasa khawatir dari peretasan

dan hal-hal lainnya yang

merugikan, sedangkan peran

moneter dari Bank Sentral untuk

menjagakestabilankeuangan.

Sedangkan e-RMB sendiri bukan

mata uang digital seperti bitcoin,

melainkan seperti mata uang

konvensional pada umumnya,

hanyasajadilakukandigitalisasi.E-

RMB akan menggantikan uang

tunai yang beredar. Beberapa

media setempat juga masih

membatasiberitatentange-RMB.

PadabulanMei2020,Pemerintah

Chinatelahmelakukanujicobadi4

kotabesarseperti,kotaShenzhen,

Suzhou, Xiongan area baru,

Chengdu dan pemerintah mulai

menggaji karyawannya di 4 kota

tersebutdengane-RMB,fungsidari

e-RMBsendirimasihterbataspada

pembayaran sistem transportasi

dan beberapa gerai makanan.

Kegunaan e-RMB saat ini sama

seperti dompet digital seperti

WeChat Pay dan Alipay, jika di

IndonesiasepertiGopay,OVOdan

lainnya sebagai sistem

pembayaran, namun dengan

kehadiran e-RMB justru akan

mengancam eksistensi dompet

digital atau nantinya dompet

ApakahKoleksiSahamdiKondisiEkonomiSekarangAman?

34

digital dapat menjadi apps

pendukung bagi e-RMB, sangat

menarik untuk mengikuti langkah

pemerintahChina.

Jika dompet digital tidak sebagai

pendukung maka akan menjadi

ancaman nyata dengan kehadiran

e-RMB tersebut, sebagai ilustrasi

sama seperti saat kita sudah

menerima gaji. Gaji tersebut

langsung masuk tabungan digital,

kemudian dari tabungan digital

secara langsung dapat membeli

produk tanpa harus melalui

dompetdigital.

Bisa jadi ini langkah China untuk

merevolusi sistem pembayaran di

masa depan, sama halnya dengan

sistem barter barang pada jaman

dahulu, kemudian berubah

menjadi sistem mata uang

sekarang. Apakah di masa depan

kitatidakbisalagimemeganguang

tunai?

MasaDepanChina?

Saat dunia masih sibuk dengan

wabah covid-19, China secara

mengejutkan melakukan ujicoba

digitalisasi mata uang ke 4 kota.

Adanya wabah ini merupakan

waktuyangtepatuntukmelakukan

ujicobae-RMBkarenamasyarakat

sedang menghindari kontak fisik,

apalagi uang kertas ditengarai

menjadi media penularan selama

pandemi dan dompet digital

sedang sangat populer

disana.Wabah virus covid-19

menjadi latar belakang era

digitalisasi mata uang yang

dilakukanolehPemerintahChina.

Pemerintah China seperti ingin

membuat artificial intelligence

atau kecerdasan buatan dalam

bidang ekonomi secara

menyeluruh. Bekal untuk

mengembangkan artificial

intelligence adalah peredaran

uang. Pada prinsipnya artificial

intelligence di bidang ekonomi

mempelajari perilaku individu

dalammembelanjakan,menabung

dan menginvestasikan uangnya,

kemudian sistem yang sudah

dirancang sedemikian rupa bisa

menarik kesimpulan dan

merekomendasikan kebijakan

seperti apa yang seharusnya

diambil.

Kecerdasan buatan ini tentunya

akansangatbergunadanmungkin

dapat memprediksi serta

meminimalkan krisis ekonomi

suatu negara di masa yang akan

datang.

Di masa depan, data merupakan

komoditas yang paling berharga.

Sehingga ini merupakan jawaban

kenapa China melarang

perusahaan Google, Facebook,

Instagramdanmedia-media sosial

lainnya dari Amerika beredar di

NegaraTiraiBambutersebut.

Apakah China menyadari

kekurangandariMMTyangdianut

AmerikaSerikatdanmemilihuntuk

mengembangkan artificial

intelligence dalam bidang

ekonomi? Jawaban dari

pertanyaan ini dapat kita lihat di

masa yang akan datang, ketika

seluruh masyarakat China telah

menerapkanmatauangdigitaldan

bagaimana respon pemerintah

dalam mengelola data-data yang

dihasilkannya.

ApakahKoleksiSahamdiKondisiEkonomiSekarangAman?

35

B. LangkahInvestasiSelanjutnya

Bagaimana investasi di saham di

kondisitidakmenentu?

Ketika kita sudah berinvestasi di

pasar modal, kita juga harus

mempersiapkan strategi untuk

menghadapi penurunan secara

signifikan atau “krisis” di pasar

saham, karena pergerakan harga

sahamtidakakannaiksecaraterus

menerus,pastiadakalanyaturun.

Tidakadayangmengetahuisecara

pastikapanakanterjadipenurunan

signifikanataukrisis.Namunwajib

bagi investor untuk melakukan

riview berkala serta mampu

mengelolaportofoliomeskisedang

terjadi penurunan signifikan.

Ketika krisis terjadi, banyak yang

tidak tahu harus melakukan apa,

apakah melakukan cutloss

sementara, melakukan averaging

downbahkanmenyerahkemudian

menjualseluruhnyadankeluardari

pasarsahamselamanya.

Kamuyangmana?

Berdasarkan pengalaman saya

selama di pasar modal, jumlah

investor domestik akan menurun

ketikaterjadikrisis,sebelumterjadi

krisis tahun 2008, investor

domestik sangat ramai. Kemudian

setelah tahun 2008, pasar modal

kembalisepidariinvestordomestik

selama tiga tahun. Fenomena ini

seperti seleksi alam, ketika kita

hanya tertarik berinvestasi saham

dan menginginkan keuntungan

cepattapitidakbanyakmenambah

pengetahuan.Hanyasekianpersen

saja yang mampu melewati

periode krisis dengan keuntungan

yangbesar.SalahsatunyaLoKheng

Hong (LKH), beliau adalah salah

satu investor yang bukan hanya

mampu bertahan atau sekedar

melewati periode krisis tapi

menjadikayasetelahnya.

Beliau memiliki saham MBAI dari

tahun 2005 hingga 2011, ketika

krisis keuangan di 2008, apa yang

terjadi? LKH tidak menjual

kepemilikan sahamnya tetapi

masih memegang sahamnya

hingga tahun 2011 dan menjual

kepemilikan di saham MBAI

dengan kenaikkan hingga 125x

atau12.500%.

Strategi yang digunakan

sederhana, pertama, melakukan

pekerjaan rumah yaitu

menganalisa terlebih dahulu

saham yang ingin di beli. Kedua,

tahu nilai sebenarnya dari saham

yangdipegang.

Tidak ada kaya instan dari pasar

saham, pada masa awal kita juga

harus bersusah payah menambah

pengetahuan sedikit demi sedikit

tentangdunia investasi.Kemudian

menikmati setelah masa

kesusahaan menimba ilmu baru

tersebut.

Kembali ke topik pembahasan,

kriteria apa saja yang wajib

diperhatikansaatmemilihsaham?

Kriteriamemilihsahamdikondisi

Covid19

1. Perusahaan tidak memiliki

hutangterlalubanyak

Rasio DER maksimal 1x kecuali

industri penghimpun dana,

perusahaanpadatmodaldanpadat

karya. Kemudian setelah melihat

rasio DER maka kita juga harus

ApakahKoleksiSahamdiKondisiEkonomiSekarangAman?

36

melihat hutangnya lebih detail

dalam bentuk apa, kesiapa dan

jatuhtemponyakapan.

2. CashFlowtidaknegatif

Untuk perusahaan cash flow

merupakan hal terpenting karena

menjamin keberlangsungan

perusahaansehinggajikacashflow

negatif maka perusahaan akan

mengambilcashataulihataktivitas

pendanaan apakah perusahaan

mengeluarkan hutang dalam

jumlahsignifikanatautidak.

3. Perusahaan memiliki kas

berlebih

4. RoyalMembagikanDividen

Bagi investordikondisiseperti ini,

pentinguntukmemilihperusahaan

yang royal membagikan dividen,

karenakitatidaktahukapanwabah

ini berakhir, setidaknya kita dapat

“uangtunggu”daridividen.

5. Pilihsahamsalahharga

Beli saham yang dihargai murah

namunmemilikifundamentalyang

bagus. Cara pemilihannya sudah

banyak yang mengupas ya,

termasukdiInvestoryatauwebsite

resmilainnya.

Bagaimana jika sudah memiliki

saham?

Sebelum mengambil sebuah

keputusan, mapping kondisi

portofolio yang dimiliki terlebih

dahulu. Lihat berapa dana sisa

dalamrekeningdanainvestoryang

belumdibelanjakan,berapaparah

tingkat kerugian, saham apa yang

dimiliki dandampakatas covid-19

jikamasihberkepanjangan.

Kalian bisa melakukan strategi

averaging down, tapi hanya

berlaku bagi yangmemiliki saham

berfundamental bagus, tidak

berlakuuntukyang fast tradedan

memilikisahamgorengan.

Kalau dananya sudah habis dan

dalam bentuk saham semua,

periksa kembali saham dalam

portofolio dengan membongkar

laporan keuangannya. Lakukan

analisaapakahperusahaanmampu

bertahan atau tidak, karena jika

perusahaan memiliki utang yang

mendekatijatuhtempo,sebaiknya

lakukan rebalancing. Rebalancing

berarti strategi menyesuaikan

kembalialokasiportofolio,jualdan

gantiyangbaru.

Kapan kita beli dan saham apa

saja?

Semua orang termasuk saya ingin

mengetahui kapan harga saham

berada pada titik terendahnya.

Ketika terjadi pasti sebagian kita

akan memborong saham karena

takut ketinggalan. Perlu diingat

sekelas Warrent Buffet juga tidak

bisa memprediksi kapan pasar

saham berada di dasar. Makanya

beliau fokus pada menilai berapa

hargawajarperusahaandandiskon

sahamyangakandibeli.

Beberapa pertimbangan lainnya,

tontonfilmBigShortterusnikmati

momen ketika sebelum krisis dan

passemuaorangpanik.

Pada momen sebelum krisis ada

beberapa dari mereka melakukan

riset sederhana yaitu,mendatangi

danmelakukan survei perumahan

ApakahKoleksiSahamdiKondisiEkonomiSekarangAman?

37

untuk melihat dan mempelajari

kondisiriilekonomi.

Ketikamomensemuaorangpanik,

selanjutnya “ketakutan-lah “ yang

menggerakan pasar sehingga itu

menjadi“hargaterendah”.Apakah

haruskelapanganuntukmengecek

kondisi ekonomi? Tentu tidak,

Andabisamempelajaridarikinerja

emiten dan data ekonomi.

Sehingga data laporan keuangan

kuartal kedua menjadi momen

yang ditunggu-tunggu oleh semua

investor karena pemerintah

menerapkanPSBBpadaawalbulan

April.

Berdasarkan pengalaman saya

ketikakrisis,setelahmelewatikrisis

IHSG tidak akan langsung terbang

tinggi kembali ke kondisi normal

sebelum krisis, melainkan kondisi

IHSG akan bergerak sideways dan

ketika data-data ekonomi

membaik maka IHSG baru

berangsur-angsurnaik.

Pemulihan juga bisa bulanan

hinggabeberapatahuntergantung

seberapaparahkrisisyangterjadi.

JanganterlalupanikjikaIHSGnaik,

bisa jadi itu hanya rebound

sementarajadijanganterlaluburu-

buru beli saham karena akan

berujung panic buying.Utamakan

untukmemahamikinerjadandata

emitensebelummembeli.

Saham apa yang bisa

dipertimbangkan jika periode

krisisakansegeraberakhir?

Pada awal tahun IHSG berada di

level 6.283, pada saat ini di level

4.511atausudah turun28%sejak

awal tahun. Sehingga banyak

bermunculan saham salah harga,

salah satu cirinya adalah market

caps lebih kecil dibandingkan

dengan posisi kas perusahaan.

Saham yang menarik lainnya

adalahsahambluechipmengalami

penurunan sangat signifikan,

karena beberapa diantaranya

memilikisentimenberbeda.

Saham perbankan, seperti BBRI,

kena sentimen restrukturisasi

dimana BBRI telah menyalurkan

lebih dari 70% pinjaman kepada

sektor UMKM, sedangkan UMKM

saatiniterkenaimbasdaricovid19,

BBRI juga terkena imbas PSAK 71

yang menyebabkan berkurangnya

nilai ekuitas perusahaan. Padahal

sebelumcovid-19kitasemuatahu

BBRI memiliki fundamental yang

solid.

Beberapa sektor seperti sektor

konsumerpadaperiodeinimampu

bertahan dari penurunan secara

signifikan, juga sektor kesehatan

mengalami penguatan seiring

dengan produknya semakin laris

padasaatsepertiini.

Sebagai contoh dan BUKAN

REKOMENDASI, ini beberapa

saham yang memiliki nilaimarket

caps lebih rendah dari kas

perusahaan.

ApakahKoleksiSahamdiKondisiEkonomiSekarangAman?

38

*dataper19Mei2020

Berdasarkan data diatas, hanya

beberapa emiten saja yang

mewakili nilai market caps lebih

rendah dari kas perusahaan.

Silahkansesuaikandenganriskdan

strategi rencana investasi

(investmentplan)masing-masing.

Emiten Ticker Market Cap* Kas Perusahaan Rasio DER

PT PP PTPP 3,8 T 9,7 T 2,41

PT Waskita WSKT 7,8 T 9,3 T 3,21

PT Wijaya Karya WIKA 8,2 T 10,3 T 2,23

PT Wika Gedung WEGE 1,4 T 1,5 T 1,52

PT Bumi Serpong Damai BSDE 11,6 T 14,8 T 0,87

PT Indika Energy INDY 3,5 T 8,7 T 2,46

PT Wismilak WIIM 239 M 279 M 0,26

Tim Value: Aliyah Natasya dan Karina

“...kunci sukses untuk beradaptasi adalah dengan mendengar dan memahami. Listen

carefully and ask repeatedly!”

Kerja Kerasmu, Identitas KamuExclusive Interview: Natasya Herlind dan Diego Christian

Natasya Herlind masih cukup muda, 26 tahun,

namun sikap dan ketegasannya sungguh membuat

orang disekitar kagum. Dia melabeli dirinya sendiri

sebagai “anak jalanan”.

I survive with everything that life threw me.

Terlahir sebagai sulung dari tiga bersaudara ini,

Herlind memulai perjalanan sebagai mahasiswi di

usia 16 tahun dengan beasiswa dengan masa

percepatan SMA yang hanya dua tahun saja melalui

kelas akselerasi.

Herlind memiliki pendapat yang berbeda tentang

hidup, akan selalu ada kejutan dan pelajaran

buatnya. Entah akselerasi atau tidak, “ just focus on

my goal”, usia bukan faktor kesuksesan ataupun

kegagalan seseorang dan kita semua pasti setuju

akan hal itu.

Kerja Kerasmu, Identitas Kamu 39

05

Di sudut lain ibukota, Diego

Christian menjadi salah seorang

influencer yang sekarang merintis

Aru Palaka – Talent Management.

Sekian lama berkecimpung di

dunia media dan agency,

membuat lulusan UI angkatan

2009 mewujudkan rasa

penasarannya menjajah dunia

entertainment. Spesifik bermain

di zona digital, dunia yang sedang

hype sebagai buah

perkembangan jaman, memenuhi hasrat instant, accessible,

anytime-anywhere. Namun, pada kenyataannya, tidak semua orang

menganggap dunia digital itu penting loh!

Kita akan belajar dari mereka berdua, hasil perbincangan Aliyah

Natasya bersama Natasya Herlind, kemiripan nama bukan karena

kesengajaan. Sementara Diego Christian dikupas oleh Karina.

Kerja Kerasmu, Identitas Kamu 40

KerjaKerasmu,IdentitasKamu

41

AkselerasiHidup

Individu yangmuda, ambisiusdan

tahu apa yang dia mau, memiliki

satu kunci kesuksesan yaitu

menghargai waktu. Karakter

tersebutmelekatpadaHerlind.

Keuntungan menjadi millenials

adalahdicapsebagai“fastlearner”.

Dalam kurun waktu singkat dan

permainan nasib, Herlind yang

baru mulai kerja di dunia Fast

Moving Consumer Goods (FMCG)

inidiberikesempatanmenjadisub-

ordinate dari seorang Director di

divisinya.

Singkatcerita,

“LineManagerakubaruresigndan

belum sempat ada penggantinya,

jadi sekarangmau tidakmau saya

langsungreportkeDirector.”

Tuhan selalu memberi jalan

akselerasididalamhidupnya.

Bukan hal mudah, penambahan

tanggung jawab baru ditambah

dengan kondisi #WorkfromHome

ini menambah beban namun hal

terbaik yang bisa didapat adalah

transfer knowledge dari The

Expertsaka.Boss.

Tidak semua orang mendapatkan

kesempatan berhadapan langsung

danbelajardariBossbesar.Dibalik

semua keindahan berkarir di

korporasi besar, hanya sekelumit

yang bisamenahan bebanmental

danpressure.

“I believe every leader has their

own capabilities thatmakes them

asaleader.”

Boss-boss besar di perusahaan

tempatHerlindbekerja,theyareall

capableindoing.

Percayalah, jika kalian bekerja di

perusahaan multinasional, akan

bertemu dengan para profesional

yang memiliki skill, karakter dan

etoskerjaparipurna.Someofthem

are perfectionist. Saking

perfectnya bisa notice kalau ada

double space alias gak sengaja

kepencet spasi dua kali dalam

sekelibat.Apakahituindraketujuh

yangdimilikiolehparabos-bosini?

Lingkungan profesional yang

memungkinkan transfer

knowledge sangat berguna untuk

perkembangan karir. Membentuk

goodwork ethics and capabilities,

karena standar tinggi yang ada di

tempat kerja menuntut kamu

untuk bekerja dan berusaha

menyamaistandarmultinasional.

Herlind mengakui dirinya masih

sebagai junior, masih anak baru

alias newbie di industri FMCG.

Itulah kenapa dia berusaha untuk

menelan semua yang di berikan.

Emang rasanya mungkin banyak

bangetnihyangharusdimakandan

dicerna, but anyway we need to

surviveandweneedtofightforour

ownjob!

Sebagainewbie,kuncisuksesuntuk

beradaptasi adalah dengan

mendengardanmemahami.Listen

carefully and ask repeatedly!

Herlindtidakseganbertanya,terus

bertanya hingga bisa paham dan

menjalanitugasdenganbaik.Lebih

baik bertanya daripada sesat

dijalan. Bertanya sampai kita

paham apa instruksi yang

diberikan, bagaimana cara

KerjaKerasmu,IdentitasKamu

42

melakukan tugasnya dan bentuk

report seperti apa yang harus

dibuat.

Karir yang dilalui Herlind

mengerucutkan dia akan

pemahaman bahwa butuh dua

variabel untukmakin kokoh, yaitu

pengalamandandurasiwaktu.Dari

situ, dia mendefinisikan empat

kelompok,antaralain

A. Expert&NewComer

Tipe orang seperti ini, memiliki

pengetahuandan skills tapimasih

barumasukkeindustriataupunke

company baru. Tipe seperti ini

sebaiknyamemilikiplan3-5tahun

ke depan. Satu hal yang harus

digarisbawahi adalah bagaimana

membangun networking. Karena

langkah ke depannya harus

melebarkan sayap, build up your

network dan mungkin merambah

divisibaru.

B.Expert&OldPlayer

Sudah lama makan asam garam

kehidupan dan khatam politik

kantor beserta seluk beluk situasi

industri. Sebelum mendekati usia

pensiun, mulai melangkah untuk

sharing knowledge and skills. The

doorforsharingisalwaysopen.Di

dunia pendidikan macam

universitas ataupun online course

sharing memberi kesempatan.

Mulai untuk menumpahkan isi

gelas. Membangun nama atau

kesempatan mengajar, tetap

mengasah otak untuk mengajar

dan juga belajar dari generasi

muda.

C.NewbieandNewComer.

Hitungan baru kerja 3 - 5 tahun,

tapi tergantung kondisi karena

banyak yang sudah menikah dan

barupunyabuahhati.Untukyang

baru membangun keluarga,

pastikan salah satu dari kalian

sebagai pasangan tetap berada di

zona aman, perusahaan lama.

Kalau masih single tanpa

tanggungan,youarefreetomoves,

somehow you need to have

networks.

D.Mediocre&OldPlayer.

Karirsudahbelasantahuntapijalur

perkembangan karir sudah stuck,

jalan ditempat. Masih bisa

diperbaikijikaadakemauankeras.

Semua perbaikan itu dimulai dari

mendisiplinkan diri. Berusaha

untuk membantu dan memiliki

inisiatif dalam setiap proyek dan

pekerjaan.Startmakingyourselfto

beseenandincreaseyourworth.

Sementara ketika ditanyakan

tentang pendapat sebagai

pemimpin, ada hal menarik dari

jawabannya. Bagaimana pendapat

Herlind terkait label yang

menentukanapakahseseorangitu

SpesialisdanGeneralis?

Herlinddengantegasmengatakan,

“Buatsayabukantentangspesialis

ataupun generalis. Justru jangan

fokus dengan label tersebut, It is

notbeingaspecialistorgeneralist

tapi kemampuan yang wajib

dimiliki seorang leader di dunia

modern adalah keahlian untuk

memiliki autofocus. Layaknya fitur

KerjaKerasmu,IdentitasKamu

43

autofocus seperti kamera

smartphone masa kini. Kita harus

tahu kapan melakukan

kemampuan zoom in and zoom

out. Kapan kita harus fokus di

sebuah pohon sebagai subjek dan

kapan kita harus fokus di hutan

sebagaiekosistemnya.Weneedto

learn to see subject and have an

overviewanalysis.”

Ketika seseorang sudah berada di

jenjang teratas, mereka dituntut

untuk bisa melihat keseluruhan

mata rantai dalam perusahaan.

Auto fokus untuk melihat mana

masalahbesar,prioritasuntukbisa

mendelegasikan dan membentuk

peta solusi. Kemampuan untuk

fleksibel, mengelola fokus,

melindungi perusahaan, menjaga

kerjasama yang kondusif antara

rekan, bawahan dan juga share

holders.

Banyak leader yang berhasil

membangun karir sebagai

generalis, namun tergantung juga

dari industrinya. Herlind

mengatakan generalis ataupun

spesialis bisa sukses jika memang

sudahmemilikinamadanreputasi

di industrinya.Banyak leaderyang

memiliki pengalaman di berbagai

bidang departemen ataupun

perusahaan namun ada juga

contoh seperti di industri

konsulting yang secara culture

semuatopleadernyamendakidari

awal di perusahaan yang sama

hinggasuksesmenjadiPartner.

Identitas Diri: Dikenal Bukan

Terkenal

Lain lagi cerita Diego, semenjak

zamankuliahSastraIndonesia,dia

memangsudahmulainulissampai

akhirnya diterbitkan menjadi

beberapanovel.Pas lulusdi2009,

Diego mulai bekerja di media,

berurusandenganstasiunTV,terus

keagencyuntukhandlebranddan

sempatmenjadicopywriter.

Ketika bekerja di Bangkok, dia

berada di agency juga sehingga

berkutatlagidiindustriperiklanan.

Kemudian kembali ke Indonesia

danbertemudengantemen-temen

yang berprofesi sebagai artis,

sampai akhirnya diminta tolong

untuk membantu mereka as a

manager.

“Setelah berjalan enam bulan,

ternyatasudahpunyaempatorang

temen artis. Dari situ semuanya

berjalan, di tahun 2017 resmi

berdiri Aru Palaka – Talent

Management.Strugglediawal,tapi

sebetulnya jauh lebih banyak

happynyasih.”

Dalam interview, Diego

menambahkan,

“Berkecimpung sebagai Talent

Managementitutidakmudah.Kita

harus menjadi penjembatan dari

dua sisi, dan bukan hanya me-

manage tapi juga harus bisa

negosiasi. Mulai belajar juga soal

“PersonalBranding”agarbisacope

updenganduniadigital.”

Darisisibisnistalentmanagement,

tuhsebenernyatidaksesimpledari

yangdibayangkan.Kitaharus lihat

dulu karakter orang dan apa

keunikannya. Karakter manusia

memang bisa mirip, tapi konsep

hidupnya juga bisa berubah.

Mengurusbisnissekitarlimatahun,

membuat Diego mengikuti cara

pandangtalent.

KerjaKerasmu,IdentitasKamu

44

“Terutama perempuan yang cycle

perubahannyabanyak,bahkanada

fase hamil juga. Challenge

pekerjaannya adalah bisnis

manusiabukanproduk.Adaemosi

dan siklus hidupnya, mulai dari

single sampai pacaran, menikah

danpunyaanak, kondisinyabeda-

beda.”

BagiDiego,personalbrandingpara

talent harus bersifat long lasting,

tahanlama.Elementersebutharus

membantu untuk menggenapkan

hal-halpentingataukeunikandari

talent lewat media digital.

Ibaratnya, bukan hanya sekedar

menjadi “Orang Baik” tapi benar-

benar “Diingat sebagai Orang

Baik”.

Jadi,adahalyangditonjolkandari

seorangtalent.

Tujuan personal branding bukan

terkenal, tetapi “dikenal”. Kalau

hanya terkenal saja, belum tentu

nantipekerjaandatangsesuaihati,

misalnya harus datang ke

peresmian atau launching produk

danbisasegalamacam.Laincerita

dengan “dikenal”, sifatnya lebih

spesifik dan terlihat fokus

utamanya sehingga pekerjaan

sejalandengankemauan

Jangansalah!

Ibu rumah tangga juga branding.

Intinyaapayangmembedakandiri

kita dengan orang lain, penjual

bakso, penjual properti juga

branding.Apabila kamumau tahu

branding dirimu, caranya

sederhana.

Kamuadalahapayangorang-orang

bicarakan tentangmu, tanpa

keberadaanmudisana.

Diego bilang, “Kalau yang

disebutkan di depan kamu itu

banyak palsunya! Tapi, saat

kerumunan orang berbicara di

belakangmu, itu baru beneran.

Karakter yang kamu bangun, dan

bikinnempeldihati.Permisalannya

ibu rumah tangga, berarti ibu

rumah tangga seperti apa,

bagaimana mengajarkan anaknya

dantentusajagayahidupnya.”

Buat Diego, talent management

juga berbagai macam, ada yang

fokusnya dengan talent rebel,

sementaralainnyakhususpelawak.

Nah, apa itu salah? Tidak, karena

setiap talent management fokus

dan menonjolkan branding

berbeda.

Kamu yang sedang mulai

menyusun personal branding,

harus mulai berpikir, mencari

signature-nya!

Kita harus tau kita siapa, bisa

menggambarkan diri kita seperti

apa dan tentunya punya value.

Fokuspersonalbrandingadadi5C,

apaitu?

5 C terdiri dari competency,

connectivity, creativity,

complience,dancontribution.

Paling penting 80:20 itu di

competency.

KerjaKerasmu,IdentitasKamu

45

Tanyakan ke diri sendiri, apa

keunikan kita? Bagaimana cara

menempatkan diri kita di hati

orang lain. Misalnya menjadi

beauty blogger, mau seperti apa,

harusspesifikdanjelas.

Connectivity juga harus dibangun

ke audience dan harus tahu

publikasi medianya mau seperti

apa. Jaman sekarang kita juga

harusselaluconnectataucopeup

dengan perkembangan trend

sampai akhirnya bisa dicontoh.

Untuk Complience, pemenuhan

nya tentang apa dan bagaimana

supaya nantinya bisa menjadi

pelengkap atau punya sensasi

untuk diingat orang. Hidup sudah

cukupmonoton, jadi orang butuh

sensasiyangmerangsangotak.

Selanjutnya Contribution adalah

bagaimanaagarselalubermanfaat

buatoranglain.

What’sNext?

KondisiTheNewNormal,keduanya

setuju bahwa manusia harus stay

creative,agarsurvive.BaikHerlind

maupun Diego, mengamini hal

tersebut.

Dalam situasi WFH ini menurut

Herlind, langkah bijaknya untuk

staywhereweare.

Memang dibutuhkanwaktu untuk

menelaah dan berpijak dengan

kondisi yang serba tidak pasti.

Kondisi setiap individu berbeda.

Tidak bisa menyimpulkan mana

solusi terbaik untuk setiap

manusia.Tapiuntukdirinyasendiri

iaberusahaagartetapnyamandan

berusaha di tempatnya sekarang

ini.

Apa yang ada dinikmati dulu.

Karenatanpatujuandangoalyang

tidakjelas,perjalanankitasemakin

tidak menentu. Bisa muter-muter

keberbagaiarahataumalah lelah

danputusasa.“Trytobehappyin

thiscurrentmoment.”

Sementara bagi Diego, dia

mengutipkata-kataduapanutan.

“Maya Angelou bilang kalau -

peopleneverforgethowyoumake

themfeel-jadicobalahuntukselalu

menguatkan persepsi akan diri

kamu. Cari sebuah alasan yang

kalau kata Joko Anwar -Orang

mencaricarilo,yakarenacumalo

yangbisangelakuinitu-.”

Reksadana Pendapatan Tetap: Yes/No? 46

06

Kartu Kredit, ngeselin tapi kadang

bikin kangen. Hadir di tengah

kaum urban, wujud kartu plastik

ini memberi kebahagiaan. Ia

memberi kendali untuk berperan

sebagai uang.

Hati-hati agar tidak salah pakai,

karena pengeluaran yang

seharusnya hanya sekian rupiah

malah terdobel menjadi berjuta

lembar.

Dengan ajaibnya, kartu kredit

memungkinkan para pemiliknya

untuk menikmati berbagai

layanan dan macam barang tanpa

harus keluar uang tunai. Memberi

cita rasa memiliki uang, walau

mungkin dana di rekening

tabungan tidak ada. Kartu kredit

adalah sebuah bentuk uang semu.

Ada fakta menarik.

Berdasarkan data Bank Indonesia

per Februari 2020, dari sekitar

40% lebih kelas menengah

Indonesia, hanya 17 jutaan orang

yang memiliki kartu kredit ini.

Sedangkan, jumlah kartu debit

dan ATM sukses mencapai 177

juta pemilik di periode yang sama.

Pemilik kartu kredit hanya 10%

dari pemilik kartu debit.

Kemungkinan yang melandasi

fakta tersebut, mungkin yah,

karena kekhawatiran terkait

berita dan informasi negatif yang

beredar tentang plastik pengganti

uang ini. Memang ibarat pisau,

kartu ini bisa untuk memotong

sayur, tapi kalau salah

penggunaan akan melukai jari.

Penyalahgunaan kartu kredit

bisa bikin kehidupan menjadi

boros tak terkira, merugikan diri

kita berjuta-juta rupiah. Nah,

buat kamu yang punya kartu

kredit, wajib hukumnya belajar

cara menggunakan kartu kredit.

Rubrik kali ini, akan membahas

untuk kamu yang sudah punya

kartu kredit, agar dompet aman

sehingga tidak jadi masalah

kelak di kemudian hari.

Perhatikan poin-poinnya ya!

Master Your Credit Cards!

“Bukannya semakin ringan, beban tagihan kartu kredit yang tertunda

akan semakin berat kalau tidak segera dibereskan.” Dani R, Bankir.

MasterYourCreditCards! 48

1. BiayaPembayaranKartuKredit

Perhatikan berapa biaya yang

kalian keluarkan untuk

membayarkartukredit.Kalian

terbiasa membayar tagihan

kartu kredit melalui media

apa? Sekarang ini metode

mobilebankingmenjadipilihan

utama. Thanks to technology

andwifiinternet.

Biasanya sih bank tempat kita

membayarkartukredit,belum

tentu bank penerbit kartu

kredit. Jadi harap diingat,

transaksidenganbankberbeda

atauantarbankmemilikibiaya

tambahan.Akanadabeberapa

ribu rupiah yang harus kalian

tambahkan setiap membayar

tagihankartukredit.

Berapa sih besarnya?

Seharusnya tidak akan terlalu

signifikan dan bahkan tidak

sampai sepuluh ribu rupiah

setiap kali pembayarannya.

Untukbiayayanginisihkalian

tidak perlu khawatir, karena

pasti akan ditagihkan di siklus

penagihan bulan berikutnya.

Tapi, seringnya karena saking

kecil dan tidak signifikannya,

luput dari penggunaan kartu

yang harus dicatat untuk

dibayar.

Sebagai contoh, ini adalah

detail besaran biaya yang

dikenakan oleh kartu kredit

C***bank untuk pembayaran

dari berbagai bank dengan

beragamcarapembayarannya:

MasterYourCreditCards! 49

Nggak signifikan seperti yang

sudah dibilang, tapi karena

kaliansudahpunya,makaada

PR deh. Coba cermati

informasiinidilembartagihan

kartu kredit kalian masing-

masing. Mana yang paling

murahbayarnya?

2. Tanggal Pencatatan

Penerimaan Pembayaran

Tagihan

Informasi kedua yang harus

kalian cermati adalah tanggal

pencatatan penerimaan

pembayaran kartu kredit

kalian. Tentu saja apabila

pembayarandilakukandari

bank yang berbeda dengan

penerbitkartunya.

Kalau pembayaran selalu

dilakukandaribankyangsama

dengan penerbit kartunya,

kalian tidak perlu khawatir.

Pembayaran akan selalu

dicatat di hari yang sama

dengan dilakukannya

pembayaran. Jadi, tidak akan

ada cerita keterlambatan

pembayaran.

Bedaceritauntukpembayaran

tagihan kartu kredit yang

dilakukan melalui bank yang

berbedadenganbankpenerbit

kartu. Pencatatan penerimaan

pembayaran kartu kredit bisa

jadi dilakukan di hari yang

berbeda dengan tanggal

dilakukannyapembayaran.

Perbedaantanggalpencatatan

inibisajadidisebabkanadanya

batas waktu transaksi untuk

pembayaran berbeda bank.

KalaudiperhatikandiGambar1

di poin sebelumnya, ada

informasi Real Time Online di

samping informasi

pembayaranmelaluiATM.

Kalauadainformasinyaseperti

itu, ketika dilakukan

pembayaran melalui ATM,

maka saat itu juga akan

Gambar1TabelBiayaPembayaranKartuKreditCitibank

MasterYourCreditCards! 50

langsung tercatatpembayaran

sudah dilakukan. Tapi kalau

tidak ada informasiReal Time

Online,bagaimana?

Pembayaran akan dilakukan

mengikuti sistem kliring Bank

Indonesia. Dengan sistem

kliring ini, biasanya akan

dibutuhkan minimal satu hari

untuk dana bisa diterima di

bankpenerbitkartukreditnya.

Hindari melakukan

pembayaran kartu kredit

berdekatan dengan tanggal

jatuhtempoagarterbebasdari

penalti. Harus benar-benar

diperhatikan kapan tanggal

jatuhtemponya,kapantanggal

bayarnya, dan kapan tanggal

pencatatan penerimaan

pembayaran tagihannya.

Jangan sampai ada selisih

tanggaldisini.

Hanya karena adanya delay

satu dua hari sampai

pembayaranbisaditerimaoleh

bankpenerbitkartu,malahjadi

telatbayar.

Intinya, bayar paling tidak 5

hari sebelum jatuh tempo.

Denganmembayar lebihawal,

bikinhidupkamulebihtenang

danbelajaruntukdisiplin.

3. BiayaDendaKeterlambatan

Terpujilah kalian yang tidak

pernah terlambat membayar

tagihan kartu kredit. Dengan

demikian, kalian tidak pernah

merasakan sakitnya biaya

denda keterlambatan. Atau

justru malah telat terus

bayarnyatapitidakpernahada

biaya denda keterlambatan,

karena kartu kreditnya punya

fitur Rp0 biaya denda

keterlambatan?

Oke, kalau begitu, ini untuk

orang-orang lain yang sering

terlewat membayar tagihan

kartu kredit setelah tanggal

jatuh tempo. Untuk orang-

orang yang bahkan sampai

tanggal jatuh tempo kartu

kreditnya, tidak ada satu

rupiah pun yang masuk ke

catatan penerimaan tagihan

pembayaran.

Biaya penalti keterlambatan

pembayaran setiap bank

berbeda-bedaskenarionya.

Misalkan saja: denda

keterlambatansebesar3%dari

total tagihan kartu kredit

maksimal Rp150.000 atau

skema lain yang dianut oleh

setiapbank.

Contohbiayapenaltiadalah3%

daritotaltagihankartudengan

nilai maksimal biaya denda

sebesar Rp150.000. Jika

tagihan kartu kredit sebesar

Rp15.000.000 maka denda

keterlambatan maksimum di

Rp150.000 bukan Rp450.000

yang dikalkulasi dari 3% X

15.000.000.

Nilai Rp150.000 ini bisa jadi

awal dari malapetaka kalau

tidak di-manage dengan baik.

Kok bisa sih orang telat bayar

tagihankartukredit?

Asal muasal penyebab telat

bayarbisabermacam,biasanya

sepertiini:

MasterYourCreditCards! 51

a. Terjadi selisih waktu

pencatatan penerimaan

pembayaran tagihankartu

kreditsepertidijelaskandi

poin2.

b. Belum adanya dana

tersedia untuk

pembayaran tagihankartu

karena tanggal jatuh

tempo yang tidak sesuai

dengantanggalgajian.Hal

ini dimungkinkan karena

kartukreditmemilikisiklus

pencetakan tagihan yang

beraneka ragam, dan

dimungkinkan tanggal

cetak tagihan yang

didapatkan seseorang

membuat tanggal jatuh

tempo tagihan kartu

kreditnya benar-benar

jauh dengan tanggal

gajiannya.

c. Sama sekali lupa tanggal

jatuhtempokartukredit.

Agar terhindar dari denda

keterlambatan, salah satu

solusinya adalah memasang

autodebet pembayaran kartu

kredit. Jumlahnya tentu

disamakan dengan rata-rata

penggunaandantagihankartu

kreditsetiapbulannya.

Dengandemikianbiayadenda

keterlambatanakan...gone.

Tapi, pembahasan mengenai

denda keterlambatan ini

membawa pada pentingnya

pemahaman timeline

pencetakan dan penagihan

tagihankartukredit.

4. Tanggal Transaksi, Cetak

Tagihan, dan Tanggal Jatuh

Tempo

Ketika menggunakan kartu

kredit, kita harus memahami

siklus pencatatan transaksi,

penagihan, dan tanggal jatuh

temponya. Karena dengan

memanfaatkan siklus ini, arus

keuangan bisa diatur lebih

leluasa.

Ada 3 tanggal yang harus

dicatat,yaitutanggaltransaksi,

tanggal cetak tagihan, dan

tanggaljatuhtempo.

Tanggal transaksi adalah

tanggal ketika transaksi

menggunakan kartu kredit

dilakukan.

Tanggal cetak tagihan adalah

tanggal ketika transaksi yang

dilakukan menggunakan kartu

kredit akan dicetak di lembar

tagihandanditagihkankepada

pemegang kartu. Tagihan ini

harusdibayarsebelumtanggal

jatuh tempo. Umumnya bank

dan lembaga penerbit kartu

kredit memiliki beberapa

tanggal siklus cetak tagihan.

Jadi, antara dua orang

pemegang kartu kredit dari

bank yang sama, bisa jadi

tanggal cetak tagihannya

berbeda.

Tanggal jatuh tempo adalah

tanggal yang menjadi batas

akhir bagi pemegang kartu

kredit untuk bisa melunasi

tagihan kartu kreditnya yang

sudah ditagihkan di lembar

tagihan tanpa dikenakan

bunga. Perhatikanbahwa saat

ini umumnya bank dan

lembaga penerbit kartu kredit

MasterYourCreditCards! 52

memberikan jeda minimal 16

hari antara tanggal cetak

tagihansampaidengantanggal

jatuhtempo.

Kenapa minimal 16 hari? Ada

bankyangmenentukantanggal

jatuh tempo tagihan kartu

kreditnya harus di hari kerja.

Tujuannya untuk memberikan

kemudahan bagi pengguna

melakukanpembayaranketika

tidak memiliki channel

pembayaranelektronik.

Sebagai pemegang kartu

kredit,cobaperhatikantanggal

cetak tagihan kalian. Bisa saja

tanggal 1, 2, 3, atau tanggal

berapa pun di tiap bulannya.

Kemudian perhatikan ilustrasi

dibawahini:

TanggalCetakTagihan TanggalJatuhTempo

16hari

MasterYourCreditCards! 53

Ketikadisuatubulan,terdapat

transaksisemacamitu,makadi

tanggal cetak tagihan yang

akan ditagihkan adalah

Transaksi1danTransaksi2.

Misalkan saja, tanggal cetak

tagihansetiapbulanditanggal

9. Ketika di bulan April ada

transaksi beli tiket bioskop di

tanggal 1 April sebesar

Rp145.000 dan transaksi

makan di restoran Korea

tanggal 8 April sebesar

Rp275.000, maka di tanggal 9

April akan tercetak tagihan

kartukredityangharusdibayar

sebesarRp420.000.Tagihanini

harus dibayar lunas pada

tanggal25dibulantersebut.

Ketika di tanggal 10 April

terjadi transaksi pembelian

pulsasebesarRp100.000dandi

tanggal24Apriladapembelian

di online shop sebesar

Rp1.250.000, maka nilai total

belanja menjadi sebesar

Rp1.350.000. Betul kan? Nilai

itu baru akan tercetak di

lembartagihanpadatanggal9

Mei (bulan berikutnya) dan

jatuhtempoditanggal25Mei.

Lebih dari satu bulan setelah

transaksi.

Di sinilah kartu kredit

memberikanfungsifleksibilitas

dalam pengaturan cash flow

dalam manajemen keuangan

pribadi. Sayangnya, lebih

banyak orang yang tidak siap

secaramindset.Hampirsemua

pencatatan transaksi

mengikuti prinsip yang sama,

sehingga dengan pengaturan

yang cermat, beban

pembayaran penggunaan

kartu kredit bisa diatur agar

sesuai dengan ketersediaan

dana,danbahkanbisamundur

sampaisatubulanlamanya.

Ketika tagihan-tagihan yang

sudah tercetak di lembar

tagihan tidak lunas dibayar

pada tanggal jatuh tempo 16

hari kemudian, maka atas

tagihan yang masih tersisa

itulah si pemegang kartubaru

akan dikenakan bunga.

Besarnya bunga ini dihitung

mulaidaritanggaljatuhtempo

sampai tagihan tersebut lunas

dibayar.

Ada satu jenis transaksi yang

tidak bisa diperlakukan sama

denganpenjelasandibagianini

yaitutransaksitariktunai.

5. Transaksi Tarik Tunai, Biaya,

danPembebananBunga

Transaksi tarik tunai di mesin

ATM masih banyak dilakukan

oleh para pemegang kartu

kredit.Terutamauntukorang-

orang yang menganggap

bahwasanya kartu kredit

adalah sumber uang tunai

tambahan. Bukan hanya

sekadar alternatif

pembayaran.

Dengan kartu kredit, orang-

orang tersebut merasa

mendapatkan uang mudah.

Tanpa bersusah payah, uang

bisadidapatkanmelaluimesin

ATM. Namun, melakukan

transaksi tarik tunai

menggunakan kartu kredit ini

ada biaya tambahan yang

harusdiperhatikan.

MasterYourCreditCards! 54

Biaya tarik tunai dari kartu

kredit di mesin ATM tuh

lumayan mahal lho. Setiap

bank berbeda-beda besaran

biayanya. Kartu kredit B**

misalnya mengenakan biaya

sebesar 3% sampai 4%, atau

minimal Rp40.000 tergantung

jenis kartunya. Sementara

C***bank mengenakan biaya

sebesar 6% dari nominal

penarikan ATM-nya atau

minimalRp100.000.

Jadi, kalau misalkan kalian

amat sangat kepepet dan

membutuhkan hanya

Rp100.000 kemudian tarik

tunaidimesinATM,biayayang

dikenakan untuk B*A adalah

sebesar Rp40.000 dan

Rp100.000 untuk kartu

C***bank.

Bank lain mungkin

mengenakan biaya yang

berbeda-beda. Saran untuk

kalian para pemegang kartu,

coba dicek ke bank atau

lembaga penerbit kartunya

untuk tahu berapa besaran

biaya yang akan dikenakan

untuk transaksi penarikan

tunai melalui ATM dari kartu

kredityangkalianpegang.

Ingat, biaya tarik tunai

dikenakan setiap kali

penarikan.

Transaksi tarik tunai kartu

kredit memiliki perlakukan

penghitungan bunga yang

berbeda. Masih ingat kan,

kalau untuk transaksi belanja

bunga baru akan dikenakan

apabila ada sisa tagihan yang

tidak dibayar lunas setelah

jatuhtempo?

Berbeda dengan kondisi

belanja retail. Bunga untuk

penarikan tunai di ATM ini

langsungdikenakanmulaidari

tanggaltransaksisampai lunas

dibayarseluruhnya.

Yup, bunga langsung berjalan

saatitujuga!

Untuk transaksi penarikan

tunai di mesin ATM, jangan

berharap adanya keleluasaan

pembayaran.Meskipun hanya

melakukan penarikan tunai di

mesin ATM dengan jumlah

yang kecil, biaya penarikan

tunainya sudah cukup mahal

dan ditambah dengan bunga

yang langsung dikenakan dari

sejak hari transaksi. Total

beban yang harus ditanggung

untuk transaksi penarikan

tunai bisa jadi akan berat

sekali.

Jadi, HINDARI melakukan

transaksi tarik tunai di kartu

kreditkalian.

6. PembayaranMinimum

Sebagai pemegang kartu,

sudah seharusnyalah kalian

tahubagaimanapenghitungan

pembayaran minimum untuk

kartu kredit kalian. Karena,

apabila pembayaran yang

dilakukan atas tagihan kartu

kreditnya ternyata masih

kurang dari pembayaran

minimum yang ditentukan,

makaakandianggaptidakada

pembayaranatastagihankartu

kredittersebut.

MasterYourCreditCards! 55

Ketika sudah jatuh tempodan

tidak ada pembayaran yang

diterima, apa yang akan

terjadi?Yak,betul!Kalianakan

dikenakan biaya denda

keterlambatan pembayaran

tagihan.Besarnyalumayankan

tadi?

Pembayaran minimum dari

setiap bank dan lembaga

penerbit kartu berbeda-beda.

Tapi secara umum, besarnya

pembayaran minimum sekitar

10% dari total penggunaan

kartu apabila transaksi yang

ada adalah transaksi-transaksi

belanja ritel. Ingat, tidak

termasuktransaksi tarik tunai,

juga sisa tagihan belum

terbayar dari tagihan

sebelumnya, jugabiayadenda

danbungaterutang.

Jadi, kalau memang di bulan

tersebut tidak ada transaksi

tarik tunai dan juga tidak ada

sisatagihanbulansebelumnya,

maka pembayaran minimum

bulan tersebut hanya sebesar

10% dari total tagihannya.

Misalkan saja, ada transaksi

sebesar Rp1.200.000 yang

ditagihkan di bulan itu, maka

total minimum pembayaran

yang harus dilakukan adalah

sebesarRp120.000.

Tapi, kalau misalkan selain

tagihan belanja sebesar

Rp1.200.000ada jugatagihan-

tagihanberikut:

- sisatagihanbulanlaluyang

belum terbayar sebesar

Rp250.000

- bunga tagihan bulan

sebelumnya sebesar

Rp150.000

- denda keterlambatan

pembayaran sebesar

Rp100.000

Maka pembayaran minimum

tagihan di bulan tersebut

adalahRp620.000.

Kalau sampai di bulan itu

pembayaran yang dilakukan

kurang dari Rp620.000, maka

akanadadendaketerlambatan

pembayaran lagi yang akan

ditagihkandibulanberikutnya.

Bukannya semakin ringan,

beban tagihan kartu kredit

akansemakinberatkalautidak

segeradibereskan.

7. Prioritas Pembayaran Tagihan

KartuKredit

Kalau kalian memutuskan

untuk tidak membayar lunas

tagihan kartu kredit setiap

bulannya, paling tidak pahami

dahulubagaimanamekanisme

pembayaran tagihan kartu

kredit dilakukan. Bagaimana

uang yang diterima di setiap

pembayaran tagihan

dipergunakan untuk

menghilangkan tagihan yang

ada berkat tagihan

sebelumnya.

Penting untuk memahami

bahwasanya kartu kredit

adalah bisnis bank dan

lembaga penerbit kartu yang

mendapatkankeuntungandari

biaya dan bunga yang

dikenakannya. Jadi, semakin

lama tagihan yang

menimbukanbungadanbiaya

MasterYourCreditCards! 56

akan semakin besar untung

yangditerimaolehbank.

Kalausudahmenyimakdengan

baik dari awal rubrik, ada

beberapa jenis transaksi

apabila dilihat dari besaran

biaya dan bunganya. Kalau

masih belum ngeh juga,

pembagian jenistransaksibisa

dilakukan secara garis besar

sebagaiberikut:

1. Bungadandenda

2. Transaksidengancicilan0%

3. Transaksi dengan cicilan

berbunga rendah di bawah

bungabelanjaretail

4. Transaksibelanjaretaildengan

bungakomersial

5. TransaksitariktunaidiATM

Daftar transaksi di atas sudah

diurutkan sesuai dengan

besaran nilai bunga yang

dikenakan atas transaksinya.

Dari mulai transaksi yang

terendahsampaitertinggi.

Transaksi belanja pada

umumnya masuk dalam

transaksi retail dengan bunga

komersial. Bunga baru akan

dikenakan pada sisa tagihan

yang belum lunas dibayar

setelah tanggal jatuh tempo.

Ketika tanggal jatuh tempo

semua sudah lunas terbayar,

makatidakadabungamaupun

biayayangharusdibayar.

Transaksi termurah adalah

transaksi dengan cicilan 0%.

Misalkan pembelian

smartphone dengan harga

Rp12 juta yang dicicil 0%

selama 12 bulan, maka tiap

bulan kalian wajib bayar Rp1

juta sebelum jatuh tempo.

Apabila pembayaran lancar,

maka tidak akan ada bunga

yang harus dibayar sampai

lunassetahunkemudian.Tapi,

ketika ada sisa tagihan cicilan

0% yang tidak terbayar,maka

sisa tagihan yang tidak

terbayar akan diperlakukan

sebagaitransaksibelanjaretail

denganbungakomersial.

Perhatikan untuk transaksi 1.

Bunga dan denda. Aturan

pemerintah menentukan,

bunga dan denda tidak boleh

dijadikan bagian dari tagihan

yang dikenakan lagi tagihan

bunga. Karena itulah, bunga

dan denda dari tagihan

sebelumnya akan dibayarkan

sebagaiprioritaspertama.

Jadi, kalau saja misalkan di

suatu bulan ada tagihan-

tagihan tercetak sebagaimana

berikut:

a. Bunga dan denda

Rp300.000

b. Transaksi dengan cicilan

0%Rp650.000

c. Transaksi dengan cicilan

berbunga rendah

Rp220.000

d. Transaksi belanja retail

dengan bunga komersial

Rp350.000

e. Transaksi tarik tunai di

ATMRp125.000

Maka,pembayaranminimaldi

bulan tersebut kurang lebih

adalah sebesar Rp547.000

(Rp300.000 + Rp122.000 +

Rp125.000). Ketika di bulan

tersebut, pembayaran yang

diterima adalah sebesar

Rp600.000,makapembayaran

MasterYourCreditCards! 57

yangditerimaolehkartukredit

akan didistribusikan ke

tagihan-tagihan sebagai

berikut:

Pembayaran yang diterima:

Rp600.000

sehinggasisatagihanmenjadi:

a. Bungadandenda

Rp0(terbayarpenuh)

b. Transaksi dengan cicilan

0% Rp350.000 (terbayar

Rp300.000)

c. Transaksi dengan cicilan

berbunga rendah

Rp220.000

d. Transaksi belanja retail

dengan bunga komersial

Rp350.000

e. Transaksi tarik tunai di

ATMRp125.000

Akan ada biaya bunga yang

dikenakan di lembar tagihan

bulan berikutnya atas

transaksi-transaksiyangbelum

lunas terbayar di atas. Kalau

pembayaran tagihan kartu

kreditnyamengikutipola yang

sama di bulan-bulan

berikutnya, maka tagihan-

tagihan yang memiliki bunga

tersebut di atas akan selalu

tercetakdilembartagihan.

Untuk bisa melunasi tagihan

dengan bunga yang paling

mahal, tentu saja kalianharus

melunasi tagihannya sampai

lunastakbersisa.Barusetelah

itu di bulan depannya yang

munculadalahtagihan-tagihan

yangtidakmemilikibungaalias

tagihan 0% untuk bulan-bulan

yangbelumtertagih.

8. BiayaMeterai

Satulagitambahanbiayayang

sebenarnya tidak terlalubesar

tapi malah sering jadi

penyebab timbulnya bunga

dan denda adalah tagihan

biaya meterai. Biaya ini tetap

harus dibayar meskipun kecil,

karena merupakan ketentuan

pemerintah.

Kalau mengikuti aturan yang

ditetapkan pemerintah,

sampai dengan nilai tagihan

Rp250.000 seharusnya tidak

ada biaya meterai. Akan ada

biaya meterai Rp3.000 untuk

tagihan sampai dengan Rp1

juta, dan Rp6.000 apabila

tagihandiatasRp1juta.

Untuk lebih aman, ketika

melakukan pembayaran

tagihan kartu kredit, lebihkan

nominal pembayarannya

dengan nilai meterai sesuai

tagihan dan juga biaya

pembayaran kartu kredit

sesuai bank tempat

pembayarannya.

Ingatlah untuk menambahkan

biaya meterai demi

menghindari tambahan biaya

bunga.

Bahkan, ada beberapa bank

dan atau lembaga penerbit

kartukredityangmengenakan

Rp6.000 untuk berapa pun

nominaldi lembartagihannya.

Karena hal ini yang terjadi,

ketika tidak ada tagihan

transaksi sama sekali pun, si

pemegang kartu seharusnya

masih tetap harus membayar

sebesarRp6.000untuktagihan

meterai.

MasterYourCreditCards! 58

Sayangnya, karena si pemilik

kartutidakmerasaadatagihan

sementara biaya meterai

masihharusdilunasi,timbullah

tagihan denda keterlambatan

pembayaran. Dan dari sana,

timbullah biaya-biaya lainnya

seperti biayabungadanbiaya

denda pembayaran tagihan di

bawah minimum. Jangan

sampai hanya karena tagihan-

tagihan dan hal-hal kecil yang

tidakmaterialmembuatkalian

terkenadendadanbiaya-biaya

yang seharusnya tidak pernah

ada.

Penting banget untuk kita

ketahui apa sebab dan akibat

dalam menggunakan kartu

kredit. Kenapa bisa begini,

kenapa bisa begitu.

Kebudayaan malas membaca

danlebihbaikuntuktidaktahu

harus dipadamkan. Semua

informasi dan detail yang ada

di artikel ini didapatkan dari

informasi yang terdapat di

lembar kartu kredit,

pengalaman dan informasi

yangberedardijagatrayaini.

Ketidaktahuanmu adalah

petaka.Perluadanyatanggung

jawabdankesadarandiriuntuk

kamubijakmenggunakankartu

kredit. Dan ingat yang paling

pentinginipesannya.

Jangan pernah membeli

barangdiluarkemampuanmu,

meski menggunakan kartu

kredit. Karena itu memang

belumdilevelkamu,sabarsaja

...

Zona waktu dalam ketidakpastian, memikirkan keuangan sering kali menjadi hal yang “wah”; tidak

menyenangkan rasanya, tetapi harus dilakukan. Oke, paham bahwa pembahasan produk keuangan membuat

kepala kita lebih berkerut, menambah takaran retinol pada skincare akibat kerutan dini yang muncul lebih

cepat.

Penyebaran COVID-19 memengaruhi kita semua, terutama bila kita tidak memiliki perlindungan kesehatan

yang baik atau pekerjaan sedang tidak menentu. Tetapi kadang-kadang, hal terbaik yang dapat dilakukan

adalah mempelajari masalahnya langsung. Maka janji terucap di awal, bahwa pembahasan tentang asuransi

kali ini tidak semenakutkan itu, tidak akan sia-sia perjuangan membacamu.

“Jika kamu membeli asuransi kesehatan, maka bacalah

baik-baik. Jangan merasa sudah aman karena riders yang

dibeli banyak, ada syarat klaim di dalamnya.” Ghita

Argasasmita, RFA. Financial Planner

Asuransi Kesehatan: Mau Unit Link atau Tradisional, Pahami Kata Kuncinya Saat Memilih!

07

AsuransiKesehatan:MauUnitLinkatauTradisional,PahamiKataKuncinyaSaatMemilih! 60

Kita Bisa Belajar dari Kegagalan

OrangLain

Perempuanparuhbayaberusia41

tahun bernama Sita, datang

kepada saya dengan sedikit

frustrasi namun senang. Loh, kok

bisabegitu?

Dia memulai ceritanya dengan

berbinar, karena berhasil

mengalahkan ketakutan pribadi

bertahun-tahun, untuk

melepaskan pekerjaan mapannya

di sebuah decacorn startup,

mengejarimpiansebagaipenulis.

“Menulis adalah hal yang dicintai,

menulis adalah obat bagi hati,”

tuturSita.

Pekerjaan ini adalah impiannya.

Bangun pagi tanpa tergesa-gesa,

menikmati secangkir teh dan kue

manis di meja makan, kemudian

bersiap-siap olahraga. Agak siang,

barumulaidudukdidepan laptop

sambil mencari inspirasi, dan

berhentikapanpuniamau,kecuali

ada deadline tulisan yang

mendesak. “What a beautiful life,

isn’it?”

Hariituadalahpertemuanpertama

kami, namun sepertinya kami

adalah dua perempuan yang bisa

langsungakrab.Sitadenganlancar

menceritakan detail hidupnya

beberapa tahun belakangan.

Ternyata, dua tahun menjalani

pekerjaan impiannya ini, ada

banyak hal yang harus hilang

darinya, materi tentu salah

satunya. Sungguh

mengkhawatirkan ketika dia tidak

mengetahui jalan yang benar,

bagaimana beradaptasi dengan

kondisi finansial yang jelas

berbeda.

Sepertinyajikatidaksegeradiatasi,

Sitatidakakansampaipadapuncak

zen dalam karier impiannya.

Hmmm, maksudnya? Yaaa,

menurutsayapribadi,dalamsuatu

pekerjaan,minimalketikakitatidak

bisamenghasilkanmateriyangluar

biasaadahal lainyangmemenuhi

puncak pengharapan atau zen,

selainmateri,yaitukepuasanbatin

danspiritualyangluarbiasa.

Beralih dari seorang berstatus

karyawan dengan penghasilan

tetap, plus segudang benefit dari

perusahaan, kemudian berganti

profesi menjadi freelancer yang

mengandalkanproduktivitasnya.

Maka Sita harus membeli produk

proteksi sendiri, dan sesekali

menunda investasi pensiun dulu

jikainvoicebelumcair.Bahkanada

cerita yang agak miris. Jika kita

datang ke bank untuk

mencalonkan diri sebagai

peminjam pun, klasifikasi seorang

freelancer, profesional, bahkan

pengusaha sekalipun, digolongkan

kedalam“nasabahberpenghasilan

tidak tetap”. Tentu saja

perlakuannyaakansangatberbeda

dengankaryawan,dengantahapan

analisisgandayangmenjadibentuk

darikewaspadaanbankakanrisiko

penghasilantidakmenentu.

Asuransi kesehatan terlihat tricky

bagi setiap orang, seperti buah

simalakama rasanya. Ketika

membelidansakittakkunjungtiba,

jadilah merasa sia-sia membayar.

Tidak dibeli, tiba-tiba sakit itu

datang.Menyusahkanbagiseorang

freelancer yang pendapatannya

bersifat fluktuatif, menjadi

tantangan lebih untuk

mengelolanya.

AsuransiKesehatan:MauUnitLinkatauTradisional,PahamiKataKuncinyaSaatMemilih! 61

Dalam cerita Sita, asuransi

kesehatan sudah membuatnya

sakit kepala. Dia mengisahkan

pengalaman pahitnya, ketika

akhirnyamembeliprodukasuransi

kesehatan. Sita yakin, bahwa

produk ini mumpuni, anti-inflasi

menurutsangagen,seumurhidup

memiliki fasilitas satu orang per

kamar,diajugaamandari41jenis

penyakit kritis. Selain itu, Sita

berkeyakinan, bahwa sayang jika

premi yang ia bayarkan setiap

tahunnya hangus, karena risiko

sakit itukecilsekali.Doiberharap,

asuransi ini akan mengembalikan

uangnyasaatiatidakpernahklaim

sakit.

Sejarahdimasalalumembuktikan,

asuransi kesehatannya tidak

pernah terpakai juga padahal

beban kerjanya saat itu cukup

berat. Sekarang, dengan

kemungkinanwaktukerjanyayang

lebihfleksibel,makabisajaditidak

akanterjadiapa-apa.

Atas dasar ini, Sita setuju dengan

tawaran agen yang menjamin

produk asuransinya tidak akan

menghilangkan hasil pembayaran

premi. Hasilnya justru akan

bertambah karena preminya

diinvestasikan.

Double combo nih; tidak khawatir

jika sakit, ditambah ada

investasinya.

Setelah saya baca polis asuransi

kesehatan Sita, biaya rawat inap

yangakandi-coveradalah…

AsuransiKesehatan:MauUnitLinkatauTradisional,PahamiKataKuncinyaSaatMemilih! 62

Sitamengetahui,bahwa iaberhak

atas fasilitas kamar senilai Rp750

ribu,nilaiituadalahbatasan.Bukan

1 orang per kamar tanpa syarat.

Jika harga kamar untuk 1 orang

pada rumah sakit itu adalah di

bawahRp750ribu,makaiaberhak

mendapatkan fasilitas tersebut.

Namun, jikahargakamar ternyata

di atasnya, maka ia harus pasrah

dengan tipe kamar yang didapat,

bisakelas2dengan2atau3orang

dalamsatukamar,misalnya.

Akhirnya, karena terbiasa

mendapatkan fasilitas VIP dari

kantornyadulu,Sitamemilih

kelas 1 saja. Namun,

konsekuensinya membayar

kelebihan biaya. Pada waktu itu,

mau tidak mau sisa tabungannya

terbongkar, Rp15 juta keluar

secara mengejutkan. Nominal itu

mungkinterantisipasijikadiatidak

salahmemahamitawaranasuransi

agennya.

Kekesalanberlanjut.Setelahgenap

setahun menjadi nasabah

perusahaan asuransi, ia mulai

memperhatikan informasi nilai

tunai yang datang via email.

Akhirnya,setelahselamainibagai

melewatkan iklandiYoutubesaja,

ternyataiabarusadarbahwatidak

adaapapun,sepeserpun.Apakah

perusahaanasuransimenipunya?

Tidak!

Seluruh hal yang terjadi sudah

dituangkan dalam kontrak polis

dandisetujuinasabah.

Apa yang bisa kita ambil sebagai

pelajarandariceritatersebut?

1. Kalau nggak mau kesel nanti,

biasakan deh, baca polis

asuransinya.

Penjelasan MaksimalRp(000)

1 BiayakamardanakomodasinyaFasilitas1orangperkamar,lebihrendahatausamadenganbiayakamar,120haripertahun

750

2 BiayaICU Perorangperhari,maksimal30haripertahun 1,4003 Biayakunjungandokterumum Maksimal1kunjunganperhari 3504 Biayakunjungandokterspesialis Maksimal1kunjunganperhari5 Biayatindakanbedah*:

TypeIV Maksimalper1kalitindakanbedah 100,000TypeIII Maksimalper1kalitindakanbedah 60,000TypeII Maksimalper1kalitindakanbedah 40,000TypeI Maksimalper1kalitindakanbedah 20,000

6 BiayaanekaperawatanRumahSakit Maksimalper1kaliketidakmampuan 12,000

7 BiayaperawatanolehjururawatsetelahrawatinapPerhari,maksimal120haripertahun,tidakmelebihi180hariselamaberlakunyamasapertanggungan

350

8 Biayaambulan Maksimalper1kaliketidakmampuan 6009 Biayaperawatansebelumrawatinap Maksimalper1kaliketidakmampuan 2,00010 Biayaperawatansetelahrawatinap Maksimalper1kaliketidakmampuan 2,000

ManfaatRawatJalan1 Biayarawatjalandarurat(hanyauntukkecelakaan) Maksimalpertahunpolis 7,0002 Biayaperawatankanker Maksimalpertahunpolis 75,6003 Biayaperawatancucidarah Maksimalpertahunpolis 20,000

300,000

ManfaatRawatInapdanPembedahan

TotalMaksimalManfaatpertahun

AsuransiKesehatan:MauUnitLinkatauTradisional,PahamiKataKuncinyaSaatMemilih! 63

Kitaseringmeyakinkandiribahwa

akan selalu terlindungi dengan

ekspektasi masing-masing, tanpa

maumembacakembalikebenaran

legal yang ada di polis. Pas nanti

sakit, maka sangat mungkin

kecewa jika banyak kondisi yang

berbeda dengan pengharapan

asuransitersebut.

Agen memang bisa saja salah

menjelaskan, tapi si individu juga

punyabagiannyauntuktidakacuh.

Polis asuransi adalah kontrak sah,

sehingga mencantumkan kriteria

dasar di dalamnya. Saat baru

menjadi nasabah sebuah

perusahaanasuransi,kitadiberikan

waktu tenggang untuk

mempelajarinya dulu. Kalau tidak

setuju,bisadibatalkan.

Namun yang biasa terjadi, polis

hanya tersimpan rapi dan cantik

tanpa pernah dibuka. Apalagi

dibaca!Makanyasebelumterkejut,

bukadehpolismusekarang.

2. Jangansungkanbertanya!

Setiap kali akan melakukan

transaksi medis, silakan tanyakan

kepadaagen,ataujangansungkan

bertanya ke customer service.

Lebihbagussih.

Percayalah, bahwa bertanya

kepada layanan customer adalah

usaha paling ampuh untuk

mengulik apa yang tidak jelas

dalampolis.Karenamemangsering

muncul bahasa dalam polis yang

sulit dipahami masyarakat awam,

terutamayangberjenisunitlink.

3. Jangan membeli yang tidak

kamupahami

Memahami pasangan lebih sulit

daripada polis kok, tenang saja.

Masalahnya orang lebih suka

memakan janji dan harapan,

daripada mengerti secara

mendalam. Memang rumit sih.

Nah, tetapi kalau engganmencari

pemahaman soal asuransi kamu,

lebih baik turunkan harapan dan

beli produk keuangan yang hanya

dimengertisaja.

Teori Pemilihan Asuransi

Kesehatan

Setelah melihat cerita nyata Sita,

marikitaulikteoridalampemilihan

asuransi kesehatan. Sebelumnya

kita harus sepakat dulu dengan

prinsip dasar produk asuransi apa

pun itu (baik asuransi kesehatan,

jiwa, kerugian kendaraan,

dan/ataukebakaran),bahwafungsi

dan manfaat asuransi adalah

proteksi atau pelindung, bukan

sebagaiinvestasi.

Saya sering dibuat kesal dengan

pernyataan, “Saya rajin

menyisihkan gaji pada asuransi

ABC.”Namun,nantijikauanghasil

invetasinya tidak ada, bisamisah-

misuh marah dan menyalahkan

yang jual. Ya begitulah, kita suka

tidak terima sebagai insan yang

lengah.

Oke, siapya.Kitasepakatdiawal,

bahwaasuransiadalahproteksi.

Proteksidariapa?

• Asuransi kesehatan. Jika kita

perlu perawatan medis dan tidak

diproteksi, maka keuangan kita

yang terancam. Akibat dari

perawatan medis tidak terduga

AsuransiKesehatan:MauUnitLinkatauTradisional,PahamiKataKuncinyaSaatMemilih! 64

mungkin akan menghabiskan

tabungan, atau malah berutang.

Risiko keuangan inilah yang

dilindungi, bukan melindungi

kesehatannya. Karena kesehatan

adalahusahapersonal.

• Asuransi jiwa. Jika peran kita

adalah sebagai orang tua, maka

kita bertanggung jawab atas

penghidupan anak, bukan

pasangan. Ketika kita meninggal

dunia, maka ada kemungkinan

anak belum dewasa atau masih

usia sekolah, sehingga kehilangan

penghidupan. Mereka mungkin

baru mampu berjuang saat usia

dewasa. Risiko “penghidupan”

terhadap anak inilah yang

dilindungi, bukan melindungi

jiwanya. Karena kematian adalah

takdir.

• Asuransi kerugian lainnya,

kendaraan, dan kebakaran.

Prinsipnya sama, melindungi dari

kerugian atau risiko finansial yang

lebih besar jika tidak dilindungi.

Mobil hilang, rusak atau terkena

banjir, biayanya akan jauh lebih

besardantidakterdugadatangnya.

Begitu juga rumah jika terjadi

kebakarandangempabumi.

Bagaimana Bila Risiko TIDAK

Terjadi?

Premiyangdibayarkantidakdapat

dikembalikan, ini adalah uang

berjaga-jaga. Maka sangat bijak

bila kita membeli asuransi sesuai

kemampuan dan bujet, dan tetap

mengandalkandanadarurat.Tidak

perlu semuahal dalamkehidupan

pribadikitadiproteksi.Biasanyaini

terjadi, dengan membeli terlalu

banyak rider, bahasa keren dari

tambahan.

Marimembuatkesepakatankedua,

denganprinsipyangkitamengerti

bersama, bahwa “jangan

mengharapkan premi kembali”.

Denganmemegangprinsipini,kita

semua akan terhindar dari sifat

serakahdanserampangan.

Istilah-Istilah Umum Dasar yang

Harus Diketahui, Buka Halaman

AwalPolis!

Kamu bisa sedikit senang, karena

bukanhanyakitadiIndonesiayang

sering salah dalam memahami

asuransi.Manusiadibelahanbumi

lain juga sering salah kok. Karena

bahasa yang dipakai dalam polis

asuransi adalah bahasa hukum

yang membingungkan untuk

sebagian makhluk. Tetapi, ini

bukan pembenaran dengan tidak

berusahamemahaminya.

• Tertanggung : Orang yang

dilindungijikaterjadirisiko

• PemegangPolis : Orang

ataubadanyangmembayar

• Premi : Duit yang

dibayarkanolehpemegangpolis

• Penerima manfaat : Orang

yangmewarisimanfaat atau uang

pertanggunganasuransi

• UangPertanggungan :

Uang yang dibayarkan pihak

asuransibilaterjadiklaim

• Riders : Asuransi

tambahan,yangbisaditambahkan

ataupuntidak

• BiayaAkuisisi : Biaya

dibebankan perusahaan asuransi

AsuransiKesehatan:MauUnitLinkatauTradisional,PahamiKataKuncinyaSaatMemilih! 65

kepada nasabah ketika membeli

produk asuransi. Biaya ini

umumnya dipergunakan untuk

membiayaioperasional.

AsuransiKesehatanMurniVSUnit

Link

Asuransimurni

Sering kali disebut asuransi

tradisional, yang berisi hanya

proteksi yang dibutuhkan. Pada

asuransi kesehatan murni, hanya

akan memberikan manfaat

perlindunganberdasarkankejadian

medis saja. Tidak ada tabungan,

atau investasi di dalamnya. Premi

yang dibayarkan hanya untuk

kepentingan proteksi. Polis

asuransi biasanya jauh lebih tipis

danlebihmudahdipahami.

Premi asuransi kesehatan akan

jauh lebih murah, jika

dibandingkan dengan asuransi

berjenisUnit Link. Dalam asuransi

jenis ini, perlindungan utama

kesehatan adalah yang terkait

rawat inap. Beberapa item dalam

rawat inap tuh termasuk tindakan

bedah, ICU, perawatan

pascarawat,danbiayayangterkait

perawatan. Kemudian riders yang

bisadibeliatauditambahkandalam

asuransi kesehatan murni adalah

rawat jalan, pemeriksaan gigi,

kehamilan, dan kelahiran. Tidak

adaridersyangbermacam-macam

dalamasuransimurni.

Masa pertanggungan dalam

asuransi murni tergantung dari

termpembayaranyangdipilih.Jika

bulanan, maka ketika kamu lupa

membayar, bulan depan askesmu

akan hangus. Begitu pun jika

tahunan. Asuransi ini adalah beli

putus, membayar kemudian

ditanggung, terdapat kenaikan

harga pada setiap perpanjangan

kontrakasuransi,yangdisebabkan

pertambahan usia dan seringnya

seorangnasabahmelakukanklaim.

AsuransiUnitLink

Asuransi jenis ini adalah produk

yang menggabungkan antara

manfaat proteksi dengan produk

investasi. Dengan demikian, harga

premidenganpertanggunganyang

sama pasti akan lebih mahal,

karena premi yang dibayarkan

dibagiuntukpembayaranproteksi,

kemudian berinvestasi.

Proporsinya? Customized, bisa

diulik sesuai keinginan dan

kebutuhan. Sayangnya, banyak

nasabahtidakmenentukansendiri

proporsiini,bahkantidaktahu.

Harus dipahami, bahwa setiap

asuransiunit link,basicproduknya

adalah asuransi jiwa, dan proteksi

kesehatan rawat inapnya justru

menjadi salah satu riders.

Walaupun niat kita membeli

asuransi kesehatan, tapi jika

jenisnyaunitlink,makaakanselalu

didasari oleh asuransi jiwa, walau

nilainyakecil.

Coba cekhalamanawal. Pasti ada

keterangannilaiasuransidasar,itu

adalah nilai pertanggungan jiwa

yangakankeluar jikaadakejadian

meninggal. Maka inilah yang

menjadi salah satu pembeda

antaraaskesmurnidanaskesunit

link, yaitu terdapat penerima

manfaat pada asuransi unit link,

dan sebaliknya, tidak ada pada

askesmurni.

AsuransiKesehatan:MauUnitLinkatauTradisional,PahamiKataKuncinyaSaatMemilih! 66

Apakah bisa kita sebut juga

asuransi jenis ini menjadi gado-

gado?

Laluyangseringterdengaradalah,

kabarnya jika membeli asuransi

jenis ini premi yang kita bayarkan

tidak akan hilang, jika tidak sakit

ataudirawat.

Wah, ingatparagrafdiatas,premi

padaasuransiunitlinkinidibagike

dalam dua porsi, proteksi dan

investasi.Porsiproteksipastiakan

hilangjikarisikotidakterjadidong!

Lalu, versi investasi ini yang

dikembangkankedalaminstrumen

yangmiripreksadana.

Porsiinvestasiyangdikembangkan

kedalam instrumen investasi ini

juga memiliki risiko bertingkat

seperti investasi umumnya. Risiko

rendah dan relatif aman dengan

kesempatanprofityang juga tidak

tinggi, jikaditempatkanpada fund

berbasis pasar uang. Berisiko

menengah dan kesempatan profit

sedang jikaditempatkankedalam

fundberbasisfixedincome,seperti

campuran antara saham, obligasi,

dan deposito. Risiko tinggi jika

ditempatkanpadaprodukberbasis

equityatausaham.

Jadi, buat yang punya keyakinan

bahwa investasi penuh risiko,

sehingga menghindari investasi

langsung kemudian pilih

berinvestasidiasuransi,hmmm...

Sesungguhnyakamuhanyasedang

mengelabui asumsimu sendiri,

nggakmelihatrisikonyalangsung.

Mari bicarakan soal kelanjutan

statement, “Premimu tidak akan

hilang, setidaknya ada investasi

tersisa.” Mari kita buat

kesepakatan ketiga, porsi premi

proteksi dalam asuransi unit link

punakanhilangjikarisikonyatidak

terjadi. Mari kita ulik porsi

investasinya.

AsuransiKesehatan:MauUnitLinkatauTradisional,PahamiKataKuncinyaSaatMemilih! 67

Akan berbeda-beda pada masing-

masing perusahaan asuransi

maupunproduknya.

Masih ingat Sita? Tentang kenapa

dia mengeluhkan sudah setahun

membayarpremi,namuntidakada

nilai investasi yang terbentuk?

Salah satu penyebabnya adalah

biayaakuisisiyangdikenakanpada

tahun-tahunawal.AsuransiSitadi

tahun pertama nilai investasinya

0%dandipakaiuntukbiayaakuisisi

100%, sehingga persentase akan

berkurang mengikuti lama usia

polis.

Pertanyakan lagi jika kamu

memiliki jenis asuransi ini, kamu

berniat membeli proteksi atau

investasi?

Jikaberniatinvestasi,apakahkamu

mengetahuibahwaditahun-tahun

awal uangmu tidak akan utuh

diinvestasikan?Dalamsebuah

polis, terdapat penjelasan dasar,

termaksud disclaimer

pertanggungan, serta biaya-biaya

yang dibebankan. Namun

sayangnya, polis jarang

mencantumkandenganjelaspihak

manajer investasi mana yang

dilibatkan. Apakah berasal dari

dalam negeri, atau fund tersebut

dikembangkan oleh manajer

investasi di luar negeri, yang

pastinya ini akan memengaruhi

transparansi.

Jikakamumembeliasuransiuntuk

proteksi kesehatan, maka bacalah

baik-baik.Jangansampaiadayang

terlewat. Jangan merasa sudah

aman karena riders yang dibeli

banyak, karena terdapat syarat

klaim.

Oh iya, sepertinya kita harus

membahaspernyataanyangsering

terdengar, bahwa, “Asuransi unit

linkcukupdibayarselama10tahun,

sisanya nasabah tidak perlu

membayar.”

Adakahyangtahu,darimanadasar

pernyataanini?

Anggap saja kamu benar, asumsi

bahwa 10 tahun membayar nilai

tunai investasi sudah cukup

terbentuk. Lalu, kenapa harus

menungguselamaitu?

Cek lagi ilustrasi biaya akuisisi di

atas, di mana premi dipotong.

Namun, yang terjadi sebenarnya

bukantidakmembayar lagi, tetapi

nilaitunaiinvestasiterbentukakan

dapat membiayai COI (Cost of

Insurance), membiayai

asuransimu.

ApakahPentingMembeliRiders?

Seperti yang sudah disinggung

sebelumnya,bahwaridersbersifat

optional.Ridersdalamaskesmurni

AsuransiKesehatan:MauUnitLinkatauTradisional,PahamiKataKuncinyaSaatMemilih! 68

dan askes unit link pun berbeda.

Pada unit link, riders-nya lebih

banyak.Termasukaskesrawatinap

dan yang melekat padanya. Jika

dalamasuransimurni, proteksi ini

berdiri sendiri menjadi sebuah

produk, maka dalam unit link,

proteksi ini pada dasarnya adalah

riders.

Beberapa riders yang sering

terdapatdalamasuransimurni:

• Rawatjalan

Meng-cover kemungkinan biaya

yang dikeluarkan untuk

berkonsultasi dengan dokter

umum maupun spesialis, selain

doktergigi.

• Rawatgigi

Meng-cover kemungkinan biaya

yang dikeluarkan karena tindakan

olehdoktergigi.

• Rawatbersalin

Meng-cover kemungkinan biaya

yang dikeluarkan selama

melahirkan.

Beberapa riders yang sering

terdapat dalam unit link versi

askes:

• Rawatjalan

Meng-cover kemungkinan biaya

yang dikeluarkan untuk

berkonsultasi dengan dokter

umum maupun spesialis, selain

doktergigi.

• PayorBenefit

Proteksi terhadap

ketidakmampuanmembayarpremi

jikaterjadihal-halyangditentukan

olehperusahaanasuransi.

• Hospitalandsurgical

Proteksiterhadaprisikorawatinap

dan kejadian medis yang

menyertai, beserta semua

biayanya.

• CriticalIlness

Proteksi dari puluhan penyakit

kategori kritis. Dalam membeli

riders ini, baca kembali

ketentuannya, karena klaim bisa

dilakukan jika nasabah sudah

mengalami kehilangan fungsi-

fungsi tubuh tertentu. Sering kali

nasabah merasa kecewa, karena

saatstadiumawalterkenapenyakit

kritistertentutidakbisamelakukan

klaim. Jikakamumenginginkandi-

cover sejak awal, maka riders

tambahanyangdapatdibeliadalah

EarlyCriticalIllness.

• EarlyCriticalIllness

Proteksi terhadap kondisi awal

pada penyakit kritis. Baca lagi

dengan lengkap ketentuan pada

masing-masing perusahaan

asuransi.

Setiap penambahan riders pada

asuransi artinya menambah biaya

premi. Karena itu, harus bijak ya

kalau ingin menambahkan riders

dalam asuransi. Idealnya, kita

selalu memprioritaskan

penambahan pada dana darurat,

jika terlalu banyak kekhawatiran

yangmuncul.

Contohnya adalah ketikamembeli

produk askes murni,

pertimbangkan sejarah seberapa

seringnyamelakukankonsultasike

dokter. Jika hal ini masih bisa di-

cover oleh dana darurat, kamu

hanya harus membeli proteksi

utamanya saja, yaitu rawat inap

biasa.Karena inilahyangbiasanya

AsuransiKesehatan:MauUnitLinkatauTradisional,PahamiKataKuncinyaSaatMemilih! 69

mendadak dan membutuhkan

biayabesarjikaterjadi.

BPJSKesehatan

Saya sangat menyarankan setiap

orangbukanhanyamembayaratau

memiliki BPJS Kesehatan, tapi

bolehlah mencoba memakainya.

Mitos yang buruk dan banyak

terbentuk di luar sana memang

tentang pelayanan dan fasilitas

kesehatan peserta. Tapi,mari kita

belajarlebihdalamtentanginideh.

BPJS Kesehatan sangat bisa

menjadi solusi aman bagi kamu,

terutama di DKI Jakarta yang

fasilitas kesehatan sudah sangat

baik. Tarif BPJS kesehatan dibagi

menjadi 3 tingkatan; kelas 3

Rp25.500/bulan, kelas 2 Rp

51.000/bulan, dan yang tertinggi

adalahkelas1Rp80.000/bulan.

Coba cek, dari kantormu dapat

fasilitas BPJS Kesehatan yang

mana?

Dalam BPJS Kesehatan tidak ada

riderssepertipadaasuransiswasta,

jadi tarif tersebut berlaku untuk

seluruh risiko medis; rawat jalan,

gigi, melahirkan, rawat inap,

penyakit kritis, kecuali terapi

tertentusepertirehabilitasimedis.

Cara memakai BPJS Kesehatan

adalah jika kamu sakit dan ingin

memeriksakandirikedokter,maka

kamu harus mendatangi fasilitas

kesehatan tahap 1 dulu, yaitu

Puskesmasdiwilayahkamutinggal

atauklinikkesehatan.

Kemudian bila penyakitnya tidak

bisa ditangani, baru kamu akan

dirujuk ke RSwilayah terkait, bisa

RSUDatauRSswasta(faskestahap

2). Nah, jika sangat parah dan

memang membutuhkan

penanganan lebih serius, maka

akandirujukkeRSpusatdiibukota

Jakarta.Dalamkondisidarurat tak

tertahankan, misalnya demam

tinggi,malamharipula,makakamu

bisa datang langsung ke UGD RS

penerimaBPJSdimanapun.

Jangan memandang rendah

dengan penanganan kesehatan di

Puskesmas,atauRSumumdaerah

sebelum pernah mencobanya.

Untuk kamu yang hidup dan

bernapasdikotabesar,fasilitasnya

sudah mumpuni. Modal utama

cuma harus bersyukur dan sabar,

karena antrean adalah suatu

kewajaran, apalagi ada

kesempatan menghemat uang

dalamjumlahbesar.

DiawalMaret,seorangcalonklien

menceritakanberitamenyedihkan,

bahwadiatidakjadimemakaijasa

financial planner kami karena

terkena lay off dari kantor

tempatnyabekerjaakibatpandemi

COVID-19.Suaminyayangseorang

ownereventorganizerjugaterkena

dampak menyedihkan, tidak ada

pekerjaan.Kondisi sang istrihamil

besar, akan melahirkan di bulan

April.

Niatan mereka datang

berkonsultasi sebelum keputusan

ini adalah memperbaiki kondisi

rumah tangga yang tanpa

tabungan dan penuh utang.Naas,

musibah pandemi datang dan tak

ada simpanan uang untuk

melahirkan di RS langganan

mereka.Tidakadaaskesdantidak

adaBPJSKesehatan.

AsuransiKesehatan:MauUnitLinkatauTradisional,PahamiKataKuncinyaSaatMemilih! 70

Lalu, saya memberi saran.

Pertama, segera buat BPJS

Kesehatan, dan kedua, ubah

rencanatempatmelahirkandariRS

swasta langganan ke RSUD, atau

bahkan bisa di Puskesmas. Awal

Mei lalu, mereka menelepon

kembali, memberitakan kelahiran

yang lancar, sehat, dan selamat

tanpa menambah utang dengan

saran yang mau tidak mau

diaplikasikan.

Awalnyaterpaksa,namunakhirnya

merekacukuppuasdenganfasilitas

kesehatan pemerintah yang

didapatkan.

Bagaimana Memilih dan

Menentukan Rencana Bujet

Pembayaran Premi Asuransi

Kesehatan?

Kata kuncinya: Pilihlah yang

sederhana, efektif, dan efisien.

Ketika kamu bertemu agen

asuransi, kamu sudah memiliki

catatan apa yang ingin kamu

tanyakan, dan proteksi yang

sepertiapayangakankamupilih.

Untuk bujet atau harga premi,

khususpembelianasuransiswasta,

dasar penentuan premi adalah

kelas kamar. Untuk

kenyamananmu, tanyakan dulu

pada diri sendiri, kamu terbiasa

dirawat di kelas kamar berapa, di

rumah sakit mana, lalu lakukan

survei, berapa harga kamar pada

levelmu di rumah sakit tersebut.

Cukupitusaja.

Lalu, minta agen untuk

membuatkan proposal pada level

harga kamar tersebut. Cek lagi

apakah premi yang kemudian

diinformasikan mampu diamini

oleh cash flow-mu. Apakah kamu

merasaterengah-engahmembayar

preminya? Turunkan standarmu

jika hal ini terjadi, hindari

menambahriders.

Jangan pernahmemaksakan bujet

pendapatan kamu untuk bisa

membeli asuransi kesehatan,

karena askes adalah kebutuhan,

bukan keinginan. Jadi, tidak usah

libatkan gengsi dalam memilih

standarfasilitaskesehatan.Jangan

sampai memiliki askes mumpuni,

namun berakibat tidak bisa

berinvestasi jangka panjang.

Asuransi adalah proteksimu saat

ini, dan investasimu adalah untuk

menjagamasadepan.

Asuransi Kesehatan di Masa

Pandemic

Panik yang berkolaborasi dengan

malas mencari tahu adalah biang

darikegagalankeuangan.

Dalammasa pandemic ini banyak

orangpanictidakmemilikiasuransi

kesehatan. Menjadikan hal ini

concern adalah benar, namun

jangan sampai termakan embel-

embel tambahan yang menjual

asuransikhususcovid19.

Perludiketahuiiniadalahrider...

Perlukahmembeliriderini?

Ketahuilah bahwa bisnis asuransi

adalah bisnis yang menjual

“kemungkinan”, kemungkinan

terjadi risiko, ingat risiko yang

masihdalamlevelkemungkinan.

Memang sekarang kita di kondisi

pandemi, sehingga muncul rasa

was-was terkena covid 19,

AsuransiKesehatan:MauUnitLinkatauTradisional,PahamiKataKuncinyaSaatMemilih! 71

kemudian sampai ke pertanyaan

bagaimana dengan biaya

perawatannya?

Mengenai biaya kita bisa cukup

lega karena semua ditanggung

pemerintah jika dinyatakanpositif

covid-1

Covid-19. Semua akan dirawat ke

Rumah Sakit sesuai rujukan

pemerintah.

Yang menjadi masalah adalah

ketika baru dinyatakan sebagai

ODP atau PDP, baik pemerintah

maupun rider asuransi covid 19

tidak mengcover biayanya, tapi

jangan khawatir kalau kamu

memang sudah memiliki asuransi

kesehatan, karena hal ini masuk

kedalam penggantian rawat inap

jikasampaidirawat.

Kesimpulannya adalah, kontrol

emosi untuk tetap positif, dan

jangan termakan rasa panic

sehingga mengeluarkan biaya

untuk hal yang tidak perlu, cek

kemampuan keuangan dulu.

Kemudiancaritahulebihdetailjika

mendapatkan penawaran produk,

konsultasikan kepada ahli yang

dalamposisinetraldanobjektif.

Gunakan pendapatan yang masih

berjalansaatiniuntukhal-halyang

paling dibutuhkan, kontrol

cashflow sebijaksana mungkin,

jadikanmemperbesardanadarurat

sebagai skala prioritas yang akan

menjadi jaring pengaman paling

efektif.

“Apapun perubahan yang terjadi di dalam kondisi keuangan kita. Kita

harus mengatur ulang financial plan masing-masing.” Aliyah

Natasya, Financial Planner

After Covid-19, Strategi Finansial di “New Normal”

Sebuah peradaban baru telah

dimulai. Ketika semua manusia

menerima interaksi via smart

screen lebih banyak dibandingkan

dengan interaksi secara langsung.

2019 menjadi tahun terakhir

untuk sebagian besar manusia

bisa bermigrasi bebas, tanpa

kekhawatiran terpapar virus

corona.

Beberapa hal mulai masuk

menjadi norma umum. Beberapa

komplek memiliki jam buka tutup.

Penyemprotan disinfektan untuk

moda transportasi. Masker

menjadi new fashion trend dan

semua brand mengeluarkan

berbagai bentuk masker entah

lapis tiga ataupun sekedar

menutupi aurat.

Ketika negara-negara mencoba

untuk mempertahankan

perekonomian dengan

memberikan stimulus

perekonomian yang

memperbanyak utang negara.

Namun sejatinya jumlah uang

fantastis memang diperlukan

untuk menjaga dari resesi atau

08

AfterCovid-19,StrategiFinansialdi“NewNormal”

73

depresiekonomiberkepanjangan.

Sayapribadi,dibulanMeiinimulai

merasakulittangansemakinkasar

dan kulit mengeletek karena

pemakaian hand sanitizer dan

rutinitas cuci tangan yang

meningkatdrastis.

Roda bisnis berputar, industri

kreatif yang ditopang UKM Food

and Beverage mulai kesulitan

mengalami cashflow. Perusahaan-

perusahaan melakukan langkah

pengurangan pegawai dan

meminimalisir aktivitas

operasional.

Banyakkekhawatiranyangsampai

sekarang belum menemukan

ujungnya. Semua masih bertanya

danbertahandalamgelap.Semua

bolehberopinidanberupayauntuk

bertahan hidup. Manusia mulai

kebingungan, tidak banyak yang

menyadarimereka sedang berada

di titik mana dalam perjalanan

hidupini.SeranganwabahCOVID-

19inimemaksakitauntukberpijak

danmenentukanlangkah.

Banyakkehidupandanmimpiyang

tereliminasi.

Sungguh pandemi ini merubah

tatananhidup.

Negara adidaya dan kota super

memiliki daya tahan tinggi untuk

berbenah.Dalamlangkahnya,kota

dan negaramajumemiliki lapisan

modal dan regulasi guna

mendukung mereka tetap

melangkah maju. Di sisi lain,

langkahekstrimnegaramengambil

utang miliaran dollar untuk

memberikan oksigen ke

perekonomian, telah memberi

tambahannapas.

Manusiasendiribertarungdengan

nasib. Setiap negara memiliki

kebijakanyangberbeda.Adayang

merasa terlindungi atau

kebingungan. Setiap manusia

memilikitekanantersendiriterkait

corona virus. Entah dimana ia

berada, dalam usia berapa dan

permasalahansepertiapa.

Setiaplapisanelemenmasyarakat,

memiliki permasalahan dengan

New Normal. Tapi apa yang

sebenarnya yangmereka rasakan,

simakbeberapakisahnyataberikut

ini. Meski nyata, namun tetap

identitastersamarya..

Kisah Pak Harun, Lansia dan

Pensiunan

Pak Harun tidak dapat menikmati

usia pensiun dengan nyaman,

setiap hari was-was melihat

rangkaian berita di TV. Putra

putrinya kerap menelpon untuk

menanyakan kabarnya dan

mewanti-wanti agar beliau tidak

keluarrumahselangkahpunjuga.

Pak Harun merasa dunia sedang

dihukum, termasuk menghukum

dirinya.Kadang iaberpikir,betapa

beruntung istri dan sahabatnya

yang telah berpulang terlebih

dahulu.Hidupdalamserbakehati-

hatian dan kekhawatiran

mengoyaksemangathidupnya.

Semenjak pasangan hidupnya

meninggal, sang pensiunan tetap

ingin tinggaldi rumahnya.Berkali-

kali sang putra sulung meminta

untuk tinggal dengannya, namun

Pak Harun tetap senantiasa ingin

AfterCovid-19,StrategiFinansialdi“NewNormal”

74

beradadirumahyangiabangunini,

karena dipenuhi kenangan

bersamaanakdanistrinya.

Pak Harun dinasehati oleh putri

bungsunyauntuktidakterlalurajin

melihathandphoneataupunsosial

media. Maklum, lansia jaman

sekarang juga tetap aktif di grup

WA ataupun facebook melihat

perkembangan zaman. Sang Putri

khawatir jika ia aktif menerima

beritaterkaittemannyayangsakit

ataumeninggaldimusimCOVID-19

initurutmengganggupsikisbeliau.

“Kitaberadadalamkondisidimana

kita semuapantang sakit.Apalagi

untuk para lansia yang konon

rentantertularCOVID-19.”

Pak Harun bersyukur memiliki

perhatian dari anaknya ditambah

cucu yang masih menyemangati

dengan mengirim gambar dan

sesekali video call. Namun Pak

Harun selalu bertanya-tanya,

berapalamalagiiabisabertahan.

Pak Harun hidup di zaman belum

melek asuransi. Ia tidak memiliki

asuransi apapun, namun ia

memiliki beberapa lahan dan

rumah kos sederhana yang

menyokong kehidupan pensiun

beliau. Pak Harun memiliki tiga

anak dan ia sekarangmemastikan

ketiganya mendapatkan jumlah

warisanyangadil.

Mei ini Pak Harun sering

berkomunikasi dengan teman

lamanya,PakArmand.PakArmand

menyiratkan keinginannya untuk

segera pindah dari Jakarta ketika

pandemiusai.

“Jakarta terlalu padat untuk kita

yang menua. Di kota inilah

penyebaran wabah apapun

dimulai. Inipusatbisnisdanpusat

pemerintah, lalu lalang manusia

dan berjuta kepentingannya.

Bukan kota untuk menikmati

damainyaharitua.”

Pindah ke kota lain? Apakah akan

menyelesaikanmasalah?Bisa juga

akantumbuhmasalahbaru.

Kisah Chitra, Seorang Lawyer

SekaligusCalonIstriDokter

Perasaan was-was juga kerap

menghantui hati Chitra dua bulan

terakhir. Memiliki calon suami

sebagai dokter membuat Chitra

berpikirulangkembali.Pernikahan

mereka terpaksa di re-schedule

hingga tanggal yang belum

ditentukan.Chitraharusrelasetiap

hari hanya berinteraksi 10 - 15

menit via video call. Putra pun

memilih untuk tidak bertemu

dengan Chitra sama sekali hingga

keadaanbisanormalkembali.

“Bagaimanajikapandemiinitidak

pernah berakhir. Bagaimana jika

suatu hari kita hanya harus

menerima bahwa COVID-19 ini

akanhidupdiantarakita.Layaknya

virusFlu,namuninivirusyanglebih

mematikan.”

Chitra yang seorang lawyer ini

mulai memikirkan berbagai

skenariohinggaskenarioterburuk.

Terbiasa memikirkan untuk

mencari solusi terbaik bagi

berbagaipihak, Ia terlalukhawatir

memikirkan hal tersebut,

bagaimana jika suaminya

meninggal dalam menjalankan

tugas. Meninggalkannya menjadi

AfterCovid-19,StrategiFinansialdi“NewNormal”

75

seorang janda. Jika ia memiliki

anak, anak-anaknya akan tumbuh

menjadiyatim.Jikaiaseorangdiri,

sanggupkah ia menjadi single

parent.

Tidak pernah terbayangkan

sebelumnya oleh Chitra ternyata

pekerjaanPutrajauhlebihberesiko

menghadapi kematian. Dahulu

mereka sudah bercanda, kalau

pekerjaan Chitra yang sebagai

lawyer menuntut frekuensi

berpergian dengan pesawat

terbang lebih beresiko dibanding

menjadi seorang dokter yang

berada di rumah sakit ataupun

klinik.

Dengan kondisi seperti ini,

pekerjaan Putra memiliki 50-50

chances terpapar corona. Paparan

corona sendiri memiliki resiko

kematian.

Chitra mulai memadamkan emosi

danberpikir jauh lebihrasional. Ia

kembali mempertanyakan ke diri

nya, “Kehidupan berumah tangga

sepertiapayangkumau.”

Tapikeadaanmemangberubah.

KisahMichael,Pilot

Kehidupan indahnyasebagaipilot,

sementara ini terkukung dirumah.

Jabatan sebagai pilot senior

ternyata hanya sebatas jabatan di

kala COVID-19 ini. Pemasukannya

berkurang jauh sejak larangan

terbang diberlakukan. Cicilan

rumah danmobil sudahmelewati

tenggat2bulan.

Pemandangan di rumah sudah

sungguh berbeda. Istrinya

pontang-panting menerima order

catering rumahan dan berjualan

frozen food demi menyambung

keseharianmereka.Memangtidak

sebanding dibandingkan

penghasilan sebagai pilot yang

digajidengandollar.Tapimautidak

mau harus dilakukan demi

bertahanhidup.

Michaelberusahauntukmenemani

kedua putrinya untuk mengikuti

proses sekolah online. Menjadi

guru untuk Arva yang berusia 7

tahun dan Lilian yang baru mau

masukSDbukanhalyangmudah.

Michael merasa kehidupan itu

nyaman selama ia mampu

menyambunghari,selamagajidan

komisi tetap terbayar semua bisa

berjalan normal. Tapi ternyata

covid-19 merubah seluruh

pandangannya dan

mempertanyakan kembali

keputusanhidupnya.

“Apakah rumah yang saya beli ini

terlalubesar?”RumahLT/LB250/

310M,3lantaiituhanyaberisikan

merekaber-4danduaART.

“Apakahsekolahdengankurikulum

internasional itu memang bagus

untuk perkembangan pendidikan

anaknya? Apakah sekolah swasta

biasatidakcukupmendidik?”

Michael bukan seseorang yang

senang bergaya hidup tinggi, ia

hanya ingin memberikan yang

terbaik.Rumahbesardannyaman

untukkeluarganya,sekolahterbaik

dengan bahasa Inggris untuk

kemajuanbuahhatinya.Semuaitu

bisaditopangnya,sebelumcovidini

terjadi.

AfterCovid-19,StrategiFinansialdi“NewNormal”

76

Namundengankejadiansepertiini,

Michael benar-benar tidak

berdaya. Bagaimana cara mencari

pekerjaan baru saat ini dengan

pengalaman belasan tahun di

industri penerbangan, dimana

banyak pula yang membutuhkan.

Jenis pekerjaan seperti apa yang

bisa menggantikan income dia

sekarang?

Ia tahu istri dan anaknya tetap

menyayangi dan kerap

menyemangatinya. Namun

Michael mempertanyakan

bagaimanamasadepannya?

Apakah anak dan istrinya bisa

menerima jikalau mereka harus

downgrade kehidupan mereka.

Menjual rumah, pindah ke ujung

kota dan memasuki sekolah

dengan kurikulum yang berbeda.

Sanggupkah kedua anaknya

beradaptasi di lingkungan sekolah

barunya?

Belakangan ini, Michael sering

merasasesak.Setiappagiketikaia

membuka matanya, terbayang

kegagalansebagaikepalakeluarga

yang tidak cukup menafkahi.

Ternyata selama ini, kebahagiaan

itubegiturapuh.Banyakkeputusan

finansial yang ternyata tidak

mendukung kehidupan di masa

depankeluargamereka.

Kedua mobil sudah digadaikan,

namun sisa uang untuk bertahan

hiduptidaklebihuntukduabulan.

Kisah Theresia, Wanita Karir di

AmerikaSerikat

Dari jendela Theresia bisamelihat

bunga-bungamulaibersemi.Spring

ishere.

Namun Theresia berdiam

dirumahnya, di Washington DC

Amerika. Dampak coronavirus

konon lebih parah di Amerika

dibandingkanIndonesia.

Ketika pandemi dimulai, Ibunya

telah meminta pulang. Namun

Theresia berkelit bahwa ia tidak

mungkin cuti dari pekerjaannya

saat itu. Tapi pergerakan virus di

Amerika sungguh signifikan dan

menyebar kebeberapa kota

dengankecepatanfantastis.

Maret 2020 ketika resmi harus

work from home, Theresia tidak

berani untuk mengambil

penerbanganpulangke Indonesia,

terlaluberbahaya. Ia khawatir jika

terjangkit virus dan hal terburuk

akan menimpanya di Jakarta,

meninggal akibat corona virus

padahal travel warning sudah

sangattinggi.

Hariini,iamengabarkanibunyajika

tingkat penyebaran corona di

Washington DC sudah berkurang,

namun jumlah kasus baru masih

ratusansetiapharinya.

Di titik ini, Theresia menangis,

setiaphari.Cita-citadanimpiannya

untuk berkarir di luar negeri

tercapai, masih tergenggam di

tangannya. Tapi ia tidak

membohongi betapa sepinya

kehidupandisini.Tahunansudahia

lalui, berharap menemukan

pendamping hidup tapi ia terlalu

menomorsatukan pekerjaannya

sebagaianalis.

Rasanya sudah cukup, Theresia

inginpulang.

AfterCovid-19,StrategiFinansialdi“NewNormal”

77

Pekerjaannya di Washington ini

memberi kekuatan finansial untuk

dia dan ibunya. Membahagiakan

sang ibu yang selama ini berjuang

membesarkannya sebagai single

parents.

Gaji dollar memberinya

keleluasaan untuk menata hidup

dan menyokong kehidupan ibu di

Jakarta. Beliau tidak harus

pontang-panting bekerja sehingga

dapatmenikmatiharitua.Theresia

bekerja demi menghapus utang

yang timbul dari ketidakcukupan

pendapatanibunyadimasalalu.Ia

bisa berbangga sekarang telah

suksessecaramandiri.

Namun kekhawatiran muncul ke

permukaan, dengan usia yang

menua, masih juga belum

berkeluarga. Kekhawatiran lain,

adakah perusahaan yang mau

memperkerjakanya di Indonesia

nanti? Atau apa yang terjadi jika

ternyata setelah pindah, berujung

pada ketidak betahan untuk

menetapdiIndonesia?

Adaptasi Keuangan di Periode

“NewNormal”

AwalbulanJuni,pelonggaransocial

distancing mulai diberlakukan.

Ketika peradaban manusia

dipersilakan untuk berinteraksi,

apakah kamu siap kembali full

powerdalamberaktivitas?

Sekarang, mari kita lihat apa saja

yangperludilakukandalamproses

beradaptasi dengan semua

pembaharuanzaman.

1. Me-resetkondisifinansial

Tentunya apa yang terjadi tiga

bulan terakhir telah merubah

kondisi keuangan kita masing-

masing. Posisi keuangan menjadi

defisit dengan pengurangan gaji.

Akibatnyaperlumenombokuntuk

keperluan biaya bisnis atau biaya

kesehatan yang meningkat pesat.

Tapiadajugayangposisikeuangan

justru surplus karena gaji tetap,

sementarapengeluaranmenurun.

Apapunperubahanyang terjadidi

dalam kondisi keuangan kita. Kita

harus mengatur ulang financial

planmasing-masing.

Bagaimana cara kita mengatur

hingga bisa kembali balance dan

membangun ulang dana darurat

yang terpakai. Termasuk juga

strategi agar bisnis bisa mulai

berjalan kembali. Sementara ini

mulai bersiap mempersiapkan

financial plan untuk tiga bulan ke

depan. Perkirakan keadaan yang

akan terjadi, dan cek ketahanan

finansial kamu bisa bertahan

berapalama.

Ini berhubungan erat dengan

kondisi dana darurat, kalau

berkurangmakadiisikembali.

Thepessimistcomplainsaboutthe

wind; the optimist expects it to

change; the realist adjusts the

sails.”WilliamArthurWard.

2. AsuransiJiwadanKesehatan

Kehidupan new normal ini

memaksakan kita untuk terus

melanjutkan hidup walau tetap

berdampingan dengan corona.

Sampai artikel naik cetak di akhir

Mei 2020, vaksin Corona masih

belum ditemukan. Persiapkan diri

dengan memiliki perlindungan

AfterCovid-19,StrategiFinansialdi“NewNormal”

78

dalam bentuk asuransi jiwa dan

kesehatan, detailnya bisa baca

rubrikasuransiyah.

Konsepnya jelas, asuransi jiwa

untuk memberikan perlindungan

terhadap keluarga yang

ditinggalkan. Manfaatnya berupa

Uang Pertanggungan yang

berfungsi sebagai biaya hidup

ketika tertanggung telah tiada,

semacamwarisan.

Kemudian untuk assuransi

kesehatan yang memiliki

perlindungan ekstra. Akan baik

dengantambahanAsuransidengan

Critical Illness, baik sebagai rider

ataupun sekarang telahhadiropsi

standalone.Kenapa?Cobacekapa

saja penyakit yang termasuk

penyakitkritis?Manfaatnya?Start

learningbyresearching.

Untuk asuransi kesehatan,

sebaiknya kita proaktif dalam

memilih asuransi. Apakah betul

asuransi kesehatan tersebut

memberikan manfaat

perlindunganuntukCOVID-19atau

tidak? Seperti apa bentuk

manfaatnya, mengcover atau

sebagaisantunantambahan.

3. Strategibarudalaminvestasi

Pandemi meluluh lantakkan

hampir semua perekonomian di

seluruh dunia. Bahkan Amerika

Serikat memberikan suku bunga

hampir di titik nol. Imbal hasil

deposito di Indonesia semakin

mengempis. Entah apakah

deposito masih akan menjadi

bagian di porto kamu atau para

pemegang prinsip investasi

konvensional.

Kira-kiraapayangakanterjadijika

suku bunga deposito di sekitar

angka 4%? Jangan lupa ada

potongan pajak dari pendapatan

bunga,sedangkaninflasiIndonesia

diangka3-4%?Yakinmasihakan

bertahandengandeposito?

Setelah tiga bulan ini IHSG masih

berada di zona sideways 4300 -

4600. bagaimana dengan

investmentplankitakedepannya.

Apakah hanya akan menebak-

nebak diam menunggu karena

sudah loss. Atau mulai

memperbaiki dan mencari tahu

bagaimana investasi kita bisa

berhasil di masa depan. Harap

diingat, investasi butuh waktu

untukberbuah.

4. Properti

New normal membuka kenyataan

akan betapa pentingnya memiliki

tempathunian. Entah rumahatau

apartemen. Dengan memiliki aset

propertipribadimemberikanruang

dan keleluasaan tanpa. Beberapa

temanmulai semangatmenabung

untukbisaDPKPRatauKPA.

Untukyangsudahmemilikirumah

ataupun apartemen, mulai lebih

menata ruang. Memberikan

sentuhan apik agar bisa

beraktivitas lebih nyaman dan

betah untuk berdiam di rumah.

Beberapa mulai menata ruang,

untuk memberikan space kecil

sebagaikantorkecil.

Hm…. entah kalian akan tergerak

untuk segera membeli rumah/

apartemenataujustrumemilikiide

lainsepertimulaiberbisnisinterior.

AfterCovid-19,StrategiFinansialdi“NewNormal”

79

Kemarin saya sempat mengobrol

dengan teman yang bekerja

sebagai agen properti. Menurut

beliau, permintaan untuk

pembelian rumah meningkat di

bulanMei.Terutamauntukrumah

second. Banyak pasanganmencari

rumahsecond.

Kenaparumahsecond?

Nampaknya lebih ke arah

preferensi plus harga yang lebih

affordable.

5. UPGRADEyourskills

Haltermahalyangbisadiambildari

pelajaran covid ini adalah

ketidaksiapankita.Banyakhalbisa

terjadi. Ketika beberapa lini

industri bisa memberlakukan

efisiensi dan ternyata pekerjaan

tetap bisa dilakukan dari rumah,

akan ada beberapa adjustment

yangtereleminasi.

Sesuaikan saja dengan

kemampuanmu, misal jika ada

yang memilih meningkatkan skill

online public speaking agar tetap

bisa berkomunikasi secara efektif

di online platform. Semua bisa

mencobanya, akan banyak

pekerjaan yang menuntut kita

untukmeetingonline,bernegosiasi

online dan closing deal secara

online.

Upgrade skill untuk lebihmandiri.

Ke depannya kita akan dituntut

untuk lebih bisa one man show.

Tahun 2019 kemarin saya baca

bukukaranganPaulJarvisberjudul

CompanyofOne.

Memberi pandangan baru bahwa

staying small in businessmemiliki

kekuatan tersendiri. Memberi

persepsi jika ternyata bekerja

untuk kepuasan diri sendiri,

memiliki fleksibilitas waktu yang

tinggi dan tetap memberi

profitableadalahsebuahhalnyata.

It’sagoodbookforyouuntukme-

reset rencana dan strategi

kehidupansetelahcovid-19ini.

Hidup manusia terus berevolusi,

kemajuan teknologi terus

memberikan hembusan inovasi

danterkadangdiikutiolehdisrupsi.

Tapimanusiaterusgigih,berusaha,

mencoba, gagal, bangkit, maju,

berapajumlahtrialdanerrorserta

batasan toleransi manusia terus

menumbuhkan cabang-cabang

baru.

Sebagaipenutup.

“When you can’t change the

direction of the wind, adjust your

sails.(-H.JacksonBrown,Jr).

Beradaptasilahdengankeadaan.

“... ada kejanggalan ketika karyawan justru diminta membuat surat

pengunduran diri, yang dibungkus atas maksud PHK.” Paramita,

lawyer.

Karyawan identik dengan pekerjaan, dikerjakan sebagai rutinitas, dan

mendapat gaji yang diterima bulanan, meskipun beberapa ada yang

harian atau mingguan.

Rubrik ini akan melihat praktik ketenagakerjaan untuk memastikan apa

saja hak karyawan, dilihat dari kacamata karyawan. Tanpa mengurangi

rasa hormat dan apresiasi terhadap rekan-rekan yang berprofesi di

bidang Human Resources, tulisan ini akan dilepaskan dari ranah dan

kewenangan tim HR yang berbeda-beda penerapannya, karena

tentunya memiliki kepentingan dengan pihak perusahaan sebagai

pemberi kerja.

Karyawan, PHK, Unpaid Leave, dan THR: Apa Kata Hukum?

09

Models from A.M Models, Makeup and hair

by Fiona Dee, Styling by Adi Candra

Karyawan, PHK, Unpaid Leave, dan THR: Apa Kata Hukum? 80

Karyawan,PHK,UnpaidLeave,danTHR:ApaKataHukum?

81

Konsepnya saat ini mengedukasi

karyawan, sehingga harapannya

menjadi lebih melek dengan hak

dan kewajibannya, serta memiliki

bargaining power. Bagaimanapun,

kita tahu bahwa hak dan

kepentingan para karyawan

memangdilindungiolehperaturan

ketenagakerjaan.

Lalu, untuk tahu tentang apa saja

hak-hakkaryawan,bisadilihatdari

ketentuan mana? Kita bisa lihat

dari UU Ketenagakerjaan, atau

diatur juga dalam peraturan

perusahaan, dan tentunya tetap

adakewajibanuntukdiperhatikan.

Kewajiban karyawan akan selalu

berdampingandenganpemenuhan

hak.

Sekarang kita lihat ya, jenis hak

karyawanselamaterikathubungan

kerja:

- Cutitahunansebanyak12hari

kerja,dengansyaratkaryawan

sudahbekerjaselama12bulan

berturut-turut.

- Cuti khusus, yang diberikan

untuk melaksanakan ibadah

agama dengan tetap

memperhatikan kepentingan

perusahaan,kondisipekerjaan,

danperundang-undanganyang

berlaku.

- Istirahat haid dengan

memberikan surat keterangan

dokter.

- Istirahat melahirkan selama 3

bulankalender.

- Istirahat gugur kandungan

selama1,5bulandengansurat

keterangandokter.

- Istirahat sakit dengan

memberikan surat keterangan

sakitdaridokter.

- Izin meninggalkan pekerjaan

dantidakmengurangihakcuti

tahunan untuk keperluan

pernikahan,menikahkananak,

istrimelahirkan,khitananatau

baptis anak, meninggalnya

anggota keluarga dalam satu

garis lurus (istri/suami, atau

anak, atau ayah atau ibu atau

saudarakandungataumertua).

- Hak mendapatkan

pembayaranupahtepatwaktu

sesuaikesepakatan.

- Berhak mendapatkan THR,

padaseneng,kan?

- Hak mendapatkan insentif

yang diatur sesuai program

perusahaan (tentative dan

optional).

- Hak keikutsertaan dalam

program BPJS

Ketenagakerjaan, yang

meliputi: Jaminan Kecelakaan

Kerja (JKK), Jaminan Kematian

(JKM),JaminanHariTua(JHT),

danJaminanPensiun(JP).

- Hak keikutsertaan dalam

programBPJSKesehatan.

- Bantuan kedukaan yang

diberikan dalam bentuk uang

ataudalambentuklain,sesuai

kebijakanperusahaan.

- Hadiah pernikahan yang

diberikan dalam bentuk uang

ataudalambentuklain,sesuai

kebijakanperusahaan.

- Tersedianyasaranapendukung

kegiatan olahraga, kesenian,

dan kerohanian, sesuai

kebijakanperusahaan.

- Uang pisah, yang diberikan

pada saat karyawan

mengundurkan diri secara

baik-baik, ditentukan sesuai

kebijakanperusahaan.

- Hak-hak yang timbul akibat

adanya pemutusan hubungan

kerja.

Karyawan,PHK,UnpaidLeave,danTHR:ApaKataHukum?

82

Nah, istilah dan hak

ketenagakerjaan di atas sudah

mulai paham ya? Saatnya bedah

kasus, biarmakin paham dan jeli.

Jadisebagaikaryawan,kalianakan

punya analisis yang cukup atas

statusnya.

KASUS I : Tentang Pemutusan

HubunganKerja(PHK)

PHKtentunyamerupakanhalyang

sangat dihindarkan bagi

perusahaan, apalagi bagi

karyawan. Yang jelas, tidak ada

karyawan yang mau kehilangan

pekerjaan yang menjadi sumber

penghidupannya. Namun, tidak

ada salahnya bersiap dan

mengetahui apa dan bagaimana

seharusnya PHK dilakukan secara

ideal.

Ada beberapa insight buat kalian

seandainyamenghadapikeputusan

PHK dari tempat kalian bekerja.

Entah PHK yang dilakukan secara

individual maupun secara besar-

besaran, dan praktik PHK pada

tenagaoutsourcing.

Coba deh lanjut bacanya, tapi

minum dulu biar enggak haus.

Dalam kasus ini, kita kupas andai

terjadi PHK, hak seperti apa yang

seharusnyabisaditerima.

A. PHKsecaraindividual

Rusli bekerja sebagai payroll

officer di PT Enak Enak sejak

tahun 2007, status sebagai

karyawan tetap. Pada tahun

2016, PT Enak Enak meminta

Rusli mengundurkan diri,

alasannya karena dia

melakukan kesalahan dalam

menghitung gaji karyawan

lainnya. Rusli telah mengakui

kesalahannya, namun tidak

pernahmendapatkansatukali

surat peringatan pun atas

kesalahanyangdiperbuatnya.

Rusli kemudian berkonsultasi

kepada praktisi hukum

ketenagakerjaan, dan

menanyakan,apakahmemang

sewajarnyadiaharusmembuat

surat pengunduran diri dari

pekerjaannya atas kesalahan

yang telah diakuinya, namun

tidak ada surat peringatan

tertulis yang dibuat secara

bertahap sebelum diputuskan

PHKatasdirinya?

Pada kasus Rusli ini, ada tiga

legal advice yang dapat

diberikan.

Pertama, menyarankan Rusli

untuk tidak membuat surat

pengunduran diri dan

menjelaskan perbedaan

substansial antara

pengunduran diri (resign) dan

PHK.

Kedua, menjelaskan bahwa

seharusnyaPTEnakEnaktidak

sewajarnya memaksa Rusli

membuat surat pengunduran

diri. Seharusnya, saat Rusli

melakukan kesalahan dalam

pekerjaannya,perusahaanbisa

memberikan surat peringatan

pertama, kedua, dan ketiga,

sebelum melakukan PHK. Itu

pun dengan catatan, masing-

masing surat peringatan

berlaku untuk jangka waktu 6

bulan, sesuai Pasal 161 UU

Ketenagakerjaan. Dengan

demikian, di sini ada

Karyawan,PHK,UnpaidLeave,danTHR:ApaKataHukum?

83

kejanggalan ketikaRusli justru

diminta membuat surat

pengunduran diri, yang

dibungkusatasmaksudPHK.

Ketiga, jika PT Enak Enak

memang menghendaki untuk

memutus hubungan kerja

denganTuanRusli,bythelaw,

palingtidakRusliberhakuntuk

menerima uang pesangon.

Selainitu,diaberhakjugaatas

uang penghargaanmasa kerja

dan uang penggantian hak

yang bisa kamu lihat di Pasal

156 UU Ketenagakerjaan. Ini

belum termasuk hak-hak lain

yang diatur dalam peraturan

perusahaan, misalnya uang

pensiun.

Keempat, menyarankan Rusli

untuk tetap bekerja dan

meminimalkan kesalahan,

terutama yang membutuhkan

ketelitian.Dalamkondisiini,PT

Enak Enak menunggu sampai

bisa melakukan PHK sesuai

dengan peraturan

ketenagakerjaan.

Singkat cerita, PT Enak Enak

akhirnya memutuskan untuk

mengakhiri hubungan kerja

dengan Rusli dengan

keputusanPHK,bukandengan

meminta dia membuat surat

pengunduran diri. Tentu saja,

Ruslitidakberharapkehilangan

pekerjaannya, namun

setidaknya mendapat

kompensasi sebagai bagian

dari hak yang dilindungi oleh

undang-undang.

B. PHKsecarabesar-besaranoleh

perusahaan

PT Bisa Apa Saja memiliki

karyawan sekitar 200 orang.

Adanya penyebaran wabah

penyakit yang ditetapkan

sebagai bencana nonalam,

membuat revenue menurun

sampai sebesar 80%. Tentu

berdampak pada cash flow

yangmenghambatPTBisaApa

Saja untuk membiayai biaya

operasionalperusahaan.

Segala upaya telah dilakukan

PT Bisa Apa Saja untuk bisa

terus menjalankan kegiatan

usahanya. Namun, pada

akhirnya perusahaan tidak

dapat menghindari untuk

mengurangi jumlah karyawan

sekitar60orangdenganalasan

efisiensi.

Untuk kasus ini, legal advice

yang dapat diberikan antara

lain:

Pertama, PT Bisa Apa Saja

sebaiknya berhati-hati

menggunakan alasan efisiensi

sebagai dasar PHK. Karena,

menurut Hakim Mahkamah

Konstitusi dalam Putusan

Nomor19Tahun2011,alasan

efisiensihanyabisadigunakan

jikaperusahaanditutupsecara

permanen.

Tentunya ini dapat dijadikan

sebagai sumber hukum

tertulis, sehingga perlu

ditemukan solusi lain untuk

menjadi pertimbangan dan

alternatif. Seharusnya alasan

penguranganjumlahkaryawan

didasarkan pada alasan

refocussing business.Memang

terkesan seperti variasi

penggunaan istilah, namun

dalam praktik hukum,

Karyawan,PHK,UnpaidLeave,danTHR:ApaKataHukum?

84

terminologi ini penting untuk

menjadiperhatian.

Kedua,PTBisaApaSajaharus

memperhatikan dan

menghitung dengan cermat

komponenpembayarandalam

PHK yaitu, uang pesangon

(severance pay), uang

penghargaan masa kerja

(reward for the service

rendered during the

employmentperiod),danuang

penggantian hak

(compensationpay).

Ketiga, PT Bisa Apa Saja

diharapkan mengutamakan

cara persuasif kepada setiap

karyawan yang akan diputus

hubungan kerjanya, dengan

membuat pengakhiran

hubungan kerja bersama

(mutual termination

agreement).

Keempat, mempersiapkan

legal papers, seperti risalah

perundingan bipartit,

perjanjian pengakhiran

hubungan kerja bersama, dan

exit clearance. Dengan

demikian, masing-masing

pihak menyatakan dan

memberikan jaminan untuk

saling membebaskan dan

memberikan pelunasan

tanggung jawab sepenuhnya

sehingga melepaskan segala

tuntutan/klaim/gugatan saat

inimaupundikemudianhari.

Keempat, mendaftarkan

Perjanjian Pengakhiran

Hubungan Kerja Bersama

(mutual termination of

employment agreement) ke

pengadilan hubungan

industrial. Dengan demikian,

proses pengakhiran hubungan

kerja untuk 60 karyawan

berjalan dengan lancar dan

tidak sampai pada proses

pemeriksaan, dan tidak

diselesaikan dalam putusan

pengadilan hubungan

industrial.

Selain melalui resign dan PHK,

sebenarnya perusahaan dan

karyawan dapat membuat

perjanjian pengakhiran kerja

bersama-sama (mutual

termination of employment

agreement). Sederhananya begini,

hubungan kerja dimulai dengan

adanya perjanjian. Nah,

pengakhiran hubungan kerja juga

bisa dilakukan dengan perjanjian.

Dengan perjanjian pengakhiran

kerja bersama, perusahaan dan

karyawan bisa saja menyepakati

pembayaran kompensasi yang

jumlahnya tidak sama persis

dengan perhitungan yang ada di

Pasal 156 UU Ketenagakerjaan,

namunbukanberartimenyimpang

dari ketentuan peraturan

ketenagakerjaan. Karena pada

dasarnyasetiapperselisihandapat

diselesaikan dengan kesepakatan

parapihak.

Sebaiknya, perusahaan dan

karyawan dapat melakukan

pengakhiran hubungan kerja

secara amicable, di mana

perusahaan dengan iktikad baik

membayar kompensasi kepada

karyawan, dan demikian juga

karyawan diminta memberikan

pengertiannya untuk memahami

situasiperusahaanditengahmasa-

masasulitsepertisaat ini.Karena,

penyelesaian perselisihan

hubungan industrial menyita

Karyawan,PHK,UnpaidLeave,danTHR:ApaKataHukum?

85

waktu yang cukup panjang, yaitu

melalui perundingan bipartit,

mediasi di Dinas Tenaga Kerja

setempat, dan Pengadilan

Hubungan Industrial, yang pada

akhirnya akan lebih time and

energyconsumingbagiparapihak.

Resign, PHK, atau Mutual

Termination?

Mungkinbeberapakaryawanakan

bingung ketika perusahaan

meminta mereka untuk

mengundurkan diri. Merasa tidak

ada pilihan lain, karyawan lalu

mengajukan surat pengunduran

diridanditerimaolehperusahaan.

FYI,secarahukumuntukkaryawan

yang mengajukan pengunduran

diri, tidak akan mendapat

pesangon, kompensasi, atau uang

penggantianhakapapun.

Bahkan, untuk karyawan kontrak

(ataubahasahukumnyaPerjanjian

Kerja Waktu Tertentu),

pengundurandiriberartikaryawan

harus membayar sisa kontrak ke

perusahaantempatnyabekerja.

Contohnya, Ana diterima bekerja

padaPTMiawMiawdenganjangka

waktu kontrak selama 2 tahun,

terhitung sejak tanggal 5 Januari

2020 sampai dengan 5 Januari

2022. Namun, pada tanggal 10

April2021,Anamengundurkandiri

karena alasan mendapatkan

pekerjaan lain. Pengunduran diri

tersebut diterima oleh PT Miaw

Miaw,dengankonsekuensibahwa

dia harus membayar kompensasi

dengan perhitungan jumlah bulan

sisa kontrak, yaitu 9 bulan (Mei-

Januari) dikali gaji yang diterima

Anasetiapbulannya.

Hal ini diberlakukankarenadalam

PKWT antara PT Miaw Miaw

dengan Ana, telah diatur secara

tegas. Di dalamnya apabila

karyawan PKWT mengajukan

pengunduran diri sebelum

berakhirnyajangkawaktukontrak,

maka karyawan diwajibkan

membayar kompensasi yang

dihitung sebagaihandling fee dan

biayainvestasi.Biayainvestasituh

maksudnyayangtelahdikeluarkan

perusahaan terhadap karyawan

PKWTsejakprosesperekrutandan

selamamemberikanpelatihansiap

kerja.

Dengan dasar kesepakatan

tersebut yang dituangkan dalam

PKWT, maka Ana memiliki

kewajiban untuk

penggantian/kompensasi yang

disyaratkan dalam hal terjadi

pengundurandiriolehdirinyayang

masih terikat kontrak.That is how

theemploymentlawworks.

C. Praktik PHK pada tenaga

outsourcing

PT Pasti Untung terdaftar sebagai

perusahaan penyedia jasa tenaga

alih daya (outsourcing) yang

mendapat penunjukan dari

kliennya,yaituHotelBintangLima.

Tugasnyamenyediakan30pekerja

harian yang akan ditempatkan di

Hotel Bintang Lima untuk

melakukan pekerjaan jasa

pemeliharaan kebersihan gedung

dantaman.

Telahdisepakatimanagementfee,

hakdankewajibanparapihak,dan

jangkawaktuditetapkanterhitung

sejak 20 Agustus 2020 sampai

dengan 20 Agustus 2021.

Karyawan,PHK,UnpaidLeave,danTHR:ApaKataHukum?

86

Selanjutnya PT Pasti Untung

membuat dan menandatangani

Perjanjian Kerja Waktu Tertentu

dengan 30 pekerja harian yang

merupakan tenaga outsourcing

yang akan ditempatkan di lokasi

kerjaklien.

Pada bulan Maret 2021, Hotel

Bintang Lima menyampaikan

pemberitahuan kepada PT Pasti

Untung, bahwa kerja sama akan

diakhiri sebelum jangka waktu

yang disepakati. Sehingga 30

pekerja harian yang dipekerjakan

akandikembalikankepadapihakPT

PastiUntung.

PHK terhadap 30 pekerja harian

tersebut pada akhirnya dilakukan

denganhanyamembayarupahper

jumlah hari kerja efektif terakhir

yang masih dapat dihitung, tanpa

adanya pembayaran kompensasi

apa pun yang diterima, baik dari

HotelBintangLimaataupundariPT

Pasti Untung, sebagai pihak yang

memiliki hubungan

ketenagakerjaan dengan 30

pekerja harian tersebut. Hal ini

terjadi karena adanya ketentuan

dalam PKWT yang telah

ditandatangani oleh 30 pekerja

harian, yang mencantumkan

klausul:

Perusahaan dapat memutuskan

perjanjiansecarasepihaksebelum

berakhirnya jangka waktu

perjanjiantanpamemberikanganti

rugidalambentukapapundalam

hal hubungan kerja sama antara

klien dengan Perusahaan berakhir

dan/atau diakhiri dengan alasan

apapun.

Klausul inimenjadi dasar PT Pasti

Untung untuk melakukan PHK

kepada 30 pekerja harian, tanpa

memberikankompensasi.

Sangat penting bagi setiap

karyawan outsourcing untuk

memahami dan bersikap hati-hati

dalam membaca PKWT yang

ditandatanganinya.

Jikamemangmemungkinkanuntuk

bernegosiasi, sebaiknya disepakati

agar karyawan outsourcing tetap

mendapatkan kompensasi dengan

besaran tertentu dari perusahaan

outsourcing, walaupun terjadi

pengakhiran kerja sama dengan

perusahaan klien tempat tenaga

outsourcingdipekerjakan.

Hal ini menjadi penting untuk

tenaga outsourcing dalam

menjamin kepastian atas

kelangsungan pekerjaannya yang

dapat diputus sewaktu-waktu,

karenatergantungpadakebutuhan

perusahaan tempat dia

dipekerjakan.

KASUS II : Kapan THR seharusnya

dibayarkan?

Pemberian THR keagamaan sudah

diatur di peraturan yang

diterbitkan pemerintah. Kita

langsungpakaipermisalanya.

PT Awokwok, yang punya

karyawan bernama Brutus dan

beragama Katolik, membuat dan

menandatangani perjanjian kerja.

Pada salah satu pasal dalam

perjanjian kerja tersebut ada

aturan yang mengatur tentang

kesepakatan bahwa Brutus akan

menerima THR sesuai dengan

ketentuan peraturan perundang-

undangan yang berlaku. Hari raya

Karyawan,PHK,UnpaidLeave,danTHR:ApaKataHukum?

87

keagamaanyangdisepakatiadalah

Idulfitri.

Sementara, dalam Pasal 5

Permanaker 6/2016 ditetapkan

bahwa THR keagamaan

dibayarkansesuaidenganhariraya

keagamaan masing-masing

pekerja/buruh, kecuali ditentukan

lain sesuai dengan kesepakatan

pengusaha dan pekerja/buruh

yangdituangkandalamperjanjian

kerja,peraturanperusahaan,atau

perjanjiankerjabersama.

Pertanyaannya, apakah Brutus

berhakuntukmenerimaTHRpada

saatmenjelangIdulfitri?

Jawabannya, iya. PT Awokwok

tidak boleh ingkar menahan THR

sampaikehariNatalkarenasudah

ada kesepakatan yang dibangun.

BrutustetapberhakatasTHRyang

dibayarkan menjelang Idulfitri,

walaupun Permenaker 6/2016

telah menentukan bahwa THR

dibayarkansesuaidenganhariraya

keagamaanyangdiyakininya.

Terdapat kebebasankepadapihak

perusahaan dan pekerja untuk

menentukan pembayaran THR ini

dalam perjanjian kerja. Karena

telah diatur dan disepakati dalam

perjanjian kerja bahwa hari raya

keagamaanyangdisepakatiadalah

Idulfitri, maka PT Awokwok wajib

membayarTHRuntukBrutus.Tidak

boleh menunda sampai Brutus

merayakan hari raya

keagamaannya.

Lain ceritanya andai Brutus

memberikan persetujuannya

kepada PT Awokwok untuk

menundapembayaranTHRsampai

dia merayakan hari raya

keagamaannya.

Lalu, bagaimana jika PT Awokwok

terlambat membayar THR kepada

pekerja lainnya yang merayakan

Idulfitri?

Jawabannya, bahwa dengan

merujukpadaPasal10Permenaker

6/2016, maka PT Awokwok akan

dikenakan denda sebesar 5% dari

total THR yang harus dibayar

kepadapekerja.

Jadi, menjadi hal penting bagi

karyawan untuk memastikan isi

perjanjian kerja yang

ditandatanganinya, untuk

mengetahui bagaimana ketentuan

pembayaran THR diatur, apakah

dengan mengikuti hari raya

keagamaan yang dianutnya, atau

telah disepakati hari raya

keagamaanyangditentukanuntuk

pembayaranTHR.

(Ini adalah kondisi ketika belum

adaperaturanperundanganterkait

wabahCOVID-19ya,karenasampai

tulisaninidiangkatbelumterdapat

penambahan aturan baru yang

mengaturnya.)

KASUS III : Tawaran PHK dengan

pesangon1xgajiatauunpaidleave

Wenny adalah seorang karyawan

tetaprestorandenganmasakerja5

tahun.Tanpadisangka,perusahaan

tempatnya bekerja mengambil

keputusan untuk berhenti

beroperasi sementara sampai

dengan batas waktu yang tidak

dapatditentukan.Selain itu,pihak

perusahaan juga melakukan

efisiensi pada jumlah karyawan,

dan perusahaan baru akan

beroperasi kembali dengan

memperhatikansituasibisnisyang

Karyawan,PHK,UnpaidLeave,danTHR:ApaKataHukum?

88

kondusif. Perusahaan F & B

tersebut memberikan pilihan

kepada seluruh karyawannya

sebagaiberikut:

1. Apakah memilih PHK

dengan pesangon 1x gaji

pokok, namun baru dapat

dibayarkan 6 bulan

kemudian;atau

2. tawaranunpaidleave.

Keputusan PHK dengan pesangon

1xgajipokokdenganpembayaran

pada 6 bulan kemudian, terpaksa

diambil perusahaan karena

memperhatikan cash flow

perusahaan dan aset yang tidak

mencukupibuatbayarpesangon.

Wenny akhirnya memilih untuk

mengambil tawaran PHK dengan

pesangon1xgajipokok,walauhak

tersebut baru dapat diterimanya

dalam jangka waktu 6 bulan

kemudian.

Pada kasus ini, apakah Wenny

dapat menggugat perusahaan

tempatnya bekerja? Atau apakah

perusahaan F & B tersebut dapat

dibenarkan dalam konteks

penyelesaian perselisihan

hubunganketenagakerjaan?

Jawabannya:

Kitabuatsimulasiperhitunganapa

sajahakyangseharusnyaditerima

oleh Wenny jika merujuk pada

Pasal156UUKetenagakerjaan.

Pengusahawajibuntukmembayar

uang pesangon dan uang

penghargaanmasakerja.

Terus, gimana perhitungan uang

pesangonnya?

Minimalnya gini ya, mari kita

hitung-hitung.

UangPesangon:

No MasaKerja Uang

Pesangon

1 Kurang

dari 1

tahun

1bulanupah

2 1-2tahun 2bulanupah

3 2-3tahun 3bulanupah

4 3-4tahun 4bulanupah

5 4-5tahun 5bulanupah

6 5-6tahun 6bulanupah

7 6-7tahun 7bulanupah

8 7-8tahun 8bulanupah

9 8 tahun ke

atas

9bulanupah

Sementara untuk uang

penghargaan:

No Masa

Kerja

Uang

Penghargaan

1 3-6

tahun

2bulanupah

2 6-9

tahun

3bulanupah

3 9-12

tahun

4bulanupah

4 12-15

tahun

5bulanupah

5 15-18

tahun

6bulanupah

6 18-21

tahun

7bulanupah

7 21-24

tahun

8bulanupah

8 24 tahun

keatas

10bulanupah

Selainkeduamodeluangtadi,juga

ada uang penggantian hak yang

seharusnya diterima. Nah, uang

penggantian tersebut hanya

meliputi:

a. cuti tahunan yang belum

diambildanbelumgugur;

b. biaya atau ongkos pulang

untuk pekerja/buruh dan

keluarganya ke tempat di

Karyawan,PHK,UnpaidLeave,danTHR:ApaKataHukum?

89

mana pekerja/buruh

diterimabekerja;

c. penggantian perumahan

serta pengobatan dan

perawatanditetapkan15%

(lima belas per seratus)

dari uang pesangon dan

atau uang penghargaan

masa kerja bagi yang

memenuhisyarat;

d. hal-hal lain yang

ditetapkan dalam

perjanjiankerja,peraturan

perusahaan, atau

perjanjiankerjabersama.

Apabila perusahaan senyata-

nyatanya memang sudah tidak

mampu lagi untuk membayarkan

pesangon, maka dapat dibuat

kesepakatansecaratertulisdengan

Wenny.

InisesuaidenganPasal164ayat(3)

UU Ketenagakerjaan yang

berbunyi:

Pengusaha dapat melakukan

pemutusan hubungan kerja

terhadap pekerja/buruh karena

perusahaan tutup bukan karena

mengalamikerugian2(dua)tahun

berturut-turut atau bukan karena

keadaanmemaksa (forcemajeur),

tetapi perusahaan melakukan

efisiensi, dengan ketentuan

pekerja/buruh berhak atas uang

pesangon sebesar 2 (dua) kali

ketentuanPasal156ayat(2),uang

penghargaanmasakerjasebesar1

(satu) kali ketentuan Pasal 156

ayat(3)danuangpenggantianhak

sesuai sesuai ketentuanPasal 156

ayat(4).

Dalam kesepakatan tersebut

disetujui pembayaran pesangon

yang kurang dari apa yang

seharusnyaditerimaolehWenny.

Kesepakatan ini dapat dibuat

dengan memperhatikan kondisi

dan alasan wajar yang dapat

diterima, sehingga dapat

menghindariperselisihanatashak-

hak yang tidak dapat dibayarkan

sepenuhnya kepada Wenny.

Intinya adalah, adanya

perundingan dan kesepakatan,

sehingga para pihak dapat

mengedepankanwin-winsolution.

Di sisi lain, seandainya Wenny

memilihunpaid leave atau cuti di

luar tanggungan, maka harus

berdasarkan kehendak dia sendiri

dan bukan kehendak perusahaan

tempatnya bekerja. Jadi

tergantung kepada Wenny akan

menerimanyaatautidak.

Semoga ulasan ini cukup relevan

untuk menjadi gambaran buat

teman-teman karyawan. Tetaplah

mengedepankan perundingan

untuk mencapai kesepakatan

dalam menyelesaikan perselisihan

yang ada. Semoga teman-teman

pembaca merupakan golongan

pekerja yang menjadi aset

perusahaan tempat teman-teman

bekerja.

Referensi peraturan

ketenagakerjaanyangdigunakan:

1. Undang-undangNomor13

Tahun 2003 tentang

Ketenagakerjaan

2. Peraturan Menteri

Ketenagakerjaan Nomor 6

Tahun 2016 tentang

Tunjangan Hari Raya

Keagamaan Bagi

Pekerja/Buruh di

Perusahaan

10Lika-Liku Perhitungan di Balik Layar Manajemen Portofolio?“Jumlah tanggungan, kebutuhan pengeluaran, kewajiban jangka panjang, atau rentang waktu yang

dibutuhkan adalah contoh dari faktor penentu kemampuan investor dalam mengambil risiko”. Brenda

Andrina, Trader.ir.

Di Value! volume pertama kita

sudah membahas mengenai

skenario risk and return,

sementara instrumen derivatif

ada di edisi berikutnya. Sekarang

kita akan membongkar inti dari

portfolio management, mulai dari

apa itu portofolio sampai kenapa

harus dilakukan.

Apa sih portfolio management?

Gini deh, kalian kan uda pasti suka

makan. Kali ini coba sebutkan

makanan karbohidrat yang

menjadi favorit. Ada yang

menjawab nasi, kentang, mi,

singkong, hingga kwetiau. Jenis

karbohidrat yang sama pun dapat

disajikan dengan cara yang

berbeda–beda.

Lika-LikuPerhitungandiBalikLayarManajemenPortofolio?

91

SiBotakmaumakankwetiaurebus,

pedas,danekstrabaksosapi.

Si Gondrong yang keren mau

makankwetiaugoreng,manis,dan

ekstratelorceplok.

Proses memasak itu ibarat

menyusun portofolio untuk

investasi kalian. Tentu dapat

dilakukan sendiri apabila

kemampuan masakmu bagus dan

punyawaktuuntukmelakukannya.

Apabilakemampuandanwaktumu

terbatas, kamu juga dapat

mendelegasikan tanggung jawab

tersebut pada orang lain yang

kompeten, misal chef yang andal

a.k.a portfolio manager atau

financialplanner-mu.

Bagaimana cara menjadi seorang

chef yang hebat? Dengan cara

memasakmakanan sesuai dengan

keinginandankebutuhanmasing-

masingklien.

Memasakmenumakansianguntuk

kakek yang sedang dalam masa

penyembuhan tentu berbeda

dengan seorang pesepakbola.

Makanan yang harus disantap

keduanya harus menyesuaikan

selera dan tujuan masing-masing.

Jadi tidak heran, jika ketemu chef

yang banyak tanya sebelummulai

perangbarengbahanmasakannya,

kira-kiragininih:

• Apakah ada alergi

makanan?

• Vegetarianatautidak?

Kalauketemuchef investasi,maka

pertanyaannya ditambah, “Apa

tujuanmumakan/investasi?”

Dari jawaban atas pertanyaan-

pertanyaan tersebut, kemudian si

chefmulaimeracikbahanmasakan

plus bumbu pilihannya. Alhasil,

terciptalah resep yang telah

disesuaikan untuk masing-masing

klien.

Nah, begitulah konsep portfolio

management. Portfolio

managementbisadibilangsebagai

seni mengelola kumpulan aset.

Goal-nya jelas untuk mencapai

tujuan investasi dan kepuasan

setiap individu dengan selera

returndanrisikoyangberbeda.

Langkah Menyusun Portfolio

Management

Semuaprojecttidakbisadilakukan

mendadak dong, ada step yang

harus dilalui. Secara garis besar,

ada tiga tahap dalammembentuk

portfoliomanagement.

1. PORTFOLIOPLANNING

Untukmembangunportofolioyang

memenuhi tujuan investasi klien,

seorang portfolio manager perlu

menyusun rencana sebagai

langkah pertamanya. Rencana ini

dituangkan dalam dokumen yang

disebut Investment Policy

Statement(IPS).

IPSadalahalatbantuataupetunjuk

arah untuk mencapai tujuan

investasi, ibarat peta dalam Dora

theExplorer. IPStidakmempunyai

format baku, tetapi umumnya

dalam IPSwajib tercantum tujuan

investasi (investment objective)

yang dinyatakan dalam bentuk

tingkatpengembalian(return)dan

Lika-LikuPerhitungandiBalikLayarManajemenPortofolio?

92

risiko(risk).Selaintujuannya,harus

ada pula kendala investasi

(investment constrain) setiap

individu.

Okayya,kitabahassatupersatu.

Investment objective itu kan ada

return dan risk-nya, nah,

bagaimanacaramengukurnya?

RiskObjective

Segala sesuatu yang terjadi dalam

hidup tidak dapat terlepas dari

risiko.

Karyawan menghadapi risiko

pekerjaan andai nanti ter-PHK,

pebisnis menghadapi risiko bisnis

untuksiapbangkrut,bahkansetiap

dari kita manusia menghadapi

risikokesehatan.

Sama halnya dengan investasi,

tentu ada risiko yang tidak dapat

dihindari, namun dapat

diminimalkan. Tentu saja teknik

meminimalkannyadisesuaikan

dengankesediaandankemampuan

dari investor. Portfolio manager

wajib untuk memastikan bahwa

portofolio investasi yang dipilih

cocokdenganriskobjectiveklien.

Dalam konteks pengukuran, Risk

Objective dapatdinyatakan secara

absolut, relatif, atau kombinasi

keduanya.

Lika-LikuPerhitungandiBalikLayarManajemenPortofolio?

93

Kitaakanberimajinasi,entahkamu

sebagai individu yang meracik

portofolio buat diri sendiri atau

sebagaiseorangportfoliomanager

yanghandleklien.

Pernyataan dari Risk Objective

absolut adalah klien tidak ingin

kehilangan lebih dari 5% dari

modalnyaselamaperiodetertentu.

Sementara, kalaupernyataan dari

Risk Objective relative saat

membandingkan risiko dengan

benchmarktertentuyangmewakili

tingkat risiko yang sesuai. Misal,

klien berinvestasi pada saham–

saham Syariah dengan

menggunakan benchmark Jakarta

IslamicIndex.

Yuk, bahas lebih dalam. Siap-siap,

kalaungantuk,tidurdulu.Ini lebih

beratdaripadaangkatbeban1kg.

Ngobrolin risiko, maka kita akan

ketemu dengan willingness dan

ability.

Investor’s Willingness, kalau

dialihbahasakan menjadi

kesediaan investor,artinyatingkat

kesediaan untukmengambil risiko

berbeda bagi masing–masing

individu. Hal ini ditentukan oleh

faktorpsikologisatauperilakudari

investor. Berdasarkan tingkat

kesediaannya mengambil risiko,

investordibagimenjadi3jenis:

• Risk averse, bagi investor

konservatif. Investor

konservatif adalah tipe

investor yang tidak

menyukai risiko dan

menghindari risiko. Tipe

investor ini cenderung

memilih instrumen

investasiyangsangataman

walaupun dengan tingkat

pengembalian yang kecil

asaltidakmerugi.

• Risk Neutral, untuk

investor moderat. Tipe

investor ini merupakan

kombinasi antara investor

konservatif dan investor

agresif. Investor moderat

cenderung berani

mengambil investasi

dengan risiko yang lebih

besar untuk return lebih

tinggi pula. Alokasi dana

investasi untuk instrumen

berisiko dilakukan dalam

porsi kecil sampai

menengah.

• Risk Seeker, kalau ini

khusus investor agresif.

Investor agresif

merupakan tipe investor

yang menyukai risiko.

Manusia yang termotivasi

untukmendapatkanreturn

setinggi mungkin. Tipe

investorinisiapmenerima

volatilitas atau fluktuasi

atas nilai investasi.

Biasanya alokasi dana

investasi untuk instrumen

yang berisiko dilakukan

dalam porsi yang lebih

banyak.

Sekarang Investor’s Ability. Yeap,

kemampuaninvestor.Kemampuan

seoranginvestoruntukmengambil

risiko tergantung pada posisi

financial investor. Jumlah

tanggungan, kebutuhan

pengeluaran, kewajiban jangka

panjang,atau rentangwaktuyang

dibutuhkan adalah contoh dari

faktor penentu kemampuan

investor dalam mengambil

risiko.Perhatikanini:

Lika-LikuPerhitungandiBalikLayarManajemenPortofolio?

94

• Investor yang memiliki

tanggungan istri dan anak

akanmemilikikemampuan

untukmengambil risiko di

bawah investoryang tidak

memiliki tanggungan

keluarga.

• Investor yang memiliki

kewajiban utang KPR 10

tahun akan memiliki

kemampuan mengambil

risiko di bawah investor

yang tidak memiliki

kewajibanutang.

• Investor yang memiliki

rentangwaktuberinvestasi

jangka pendek akan

memiliki kemampuan

mengambilrisikodibawah

investor dengan rentang

waktu berinvestasi jangka

panjang.

ReturnObjective

Return adalah keuntungan yang

dinikmati investor sebagai hasil

investasi. Si portfolio manager

harus memastikan bahwa return

objective klien realistis untuk

dicapai, tentu disesuaikan dengan

risk-nya.

Samahalnyadenganriskobjective,

return objective juga dapat

dinyatakan secara absolut, relatif,

atau kombinasi keduanya.Contoh

pernyataan return objective

absolutadalahklienmenginginkan

persentasepengembalian10%dari

modalyangdisetordalamperiode

tertentu. Kemudian, kalau klien

menginginkan persentase

pengembalianminimal 2% di atas

benchmarkindeksyangdigunakan,

artinyareturnobjectiverelatif.

Kelihatan ya, beda antara 10%

modaldisetordibanding2%diatas

indeks?

Sementarakalau...

Investment Constraint adalah

faktor yang bikin keputusan

investor serba terbatas. Faktor–

faktortersebutantaralain:

Likuiditas

Konteks likuiditas di sini artinya

kemampuan menjual

aset/investasi dengan harga

mendekati nilai pasar wajar.

Investormungkinakandihadapkan

pada situasi membutuhkan uang

tunaiuntukmemenuhikebutuhan,

kewajiban, hingga pengeluaran

dalam kondisi yang tidak terduga

sehingga terpaksa untuk segera

menjualasetdalamportofolio.

So, rencana investasi juga harus

mempertimbangkan kebutuhan

likuiditas investor. Supaya ada

kesepakatan di awal, dalam IPS

perlu dicantumkan persyaratan

apa saja yangwajibdipenuhioleh

investor untuk menarik dana dari

portofolio.

a. TimeHorizon

Kendala ini berkaitan dengan

periodewaktuuntukmenghasilkan

return dalam portofolio untuk

mencapai tujuan investasi. Setiap

investor memiliki tujuan investasi

berbeda, ada yang digunakan

untukmembayarbiayapendidikan,

mengumpulkan biaya pernikahan,

Lika-LikuPerhitungandiBalikLayarManajemenPortofolio?

95

hinggauntuk tabunganpensiundi

masatua.

Masing–masingtujuaninvestasiini

tentu mempunyai rentang jangka

waktuyangberbeda.

Menabung dana pensiun akan

memiliki jangka waktu yang lebih

panjang dibandingkan dengan

menabung untuk membiayai

pendidikan S2. Rentang waktu ini

penting untuk menentukan

proporsi investasi dalam aset

jangkapanjangdanjangkapendek.

Selain itu, ada juga hubungan

antara time horizon, kebutuhan

likuiditas, dan kemampuan

investor untuk mengambil risiko.

Semakin pendek jangka waktu,

maka semakin sulit bagi investor

untuk mengambil risiko. Oleh

karena itu, investasi berisiko

rendah lebih sesuai untuk trader

dengan rentang waktu investasi

yangpendek.

b. TaxConcern

Pajak merupakan salah satu poin

penting dalam perencanaan

investasi, karena investor harus

mempertimbangkan keuntungan

bersih setelah pajak pada

portofoliomereka.Masing–masing

instrumen investasi mempunyai

tarif dan cara pengenaan pajak

yang berbeda. Contoh pengenaan

pajak atas obligasi sebesar 15%,

sedangkan pada deposito

dikenakanpajak20%.

c. RegulatoryRequirement

Investor juga perlu menyadari

faktor hukumdan peraturan yang

mengatur investasididalamsuatu

negara. Sebagai contoh, ada

peraturan dengan ketentuan

anggotadewandireksiperusahaan

dilarang untukmemperdagangkan

saham perusahaan sebelum

laporan keuangan dirilis.

Kemudian, peraturan reksa dana

mengenai batasan proporsi pada

satuemitenkonvesionalmaksimal

10%danmaksimal20%padareksa

danaSyariah.Atauaturanlaginih,

ratingminimaluntukobligasiyang

dapatdibeliinvestoradalahBBB.

d. UniqueCircumstance

Setiapindividuadalahunik.

Semuasetujuya?

Seorang investor yang bekerja di

perusahaan manufaktur baja

mungkin tidak ingin

menginvestasikan modalnya di

industri yang sama dengan

perusahaan tempat ia bekerja

untukdiversifikasirisiko.

Ternyata, ada pula investor

memilih untuk berinvestasi pada

perusahaan yang konsisten

melakukan Corporate Social

Responsibility sebagai bentuk

kepedulian terhadap lingkungan

hidup. Kemudian dia punmemilih

untuk menghindari berinvestasi

pada perusahaan yang

memproduksi tembakau dan

alkoholkarenaisukesehatan.

Nah, perilaku demikian juga ikut

memengaruhi.

2. PORTFOLIO

CONSTRUCTION

Setelah perencanaan investasi

berhasil dibuat melalui kompilasi

Lika-LikuPerhitungandiBalikLayarManajemenPortofolio?

96

informasi yang berhasil

dikumpulkan dari investor,

manajerinvestasimulaimenyusun

portofolio. Proses penyusunan

portofolio merupakan proses

bagaimana dana investor

dialokasikandiberbagaikelasaset

strategis (diversifikasi) untuk

mencapai tingkat return yang

diharapkansesuai dengan

profil risiko masing–masing

investor.

KenapaMelakukanDiversifikasi?

Jadi begini.Dalam risiko investasi,

ada 2 jenis risiko, yaitu risiko

sistematisdanrisikononsistematis.

Apaanitu?

Risiko sistematis itu dipengaruhi

oleh faktor makro ekonomi yang

dapat memengaruhi pasar secara

keseluruhan, sehingga tidakdapat

dihilangkan dengan melakukan

diversifikasi. Contoh risiko

sistematis adalah perubahan suku

bunga, kurs valuta asing, dan

kebijakan pemerintah.Ngefek ke

semuakaaan?

Sedangkan, risiko nonsistematis

dapat dihilangkan dengan

diversifikasi. Karena risiko macam

ini melekat ke perusahaan atau

industri tertentu. Contoh risiko

nonsistematis adalah struktur

modal, struktur aset, dan tingkat

likuiditas.

Bagaimana Pedoman Melakukan

Diversifikasi?

Kalau konteksnya fund manager

yang mengelola banyak dana nih,

bisaberinvestasidiantaranegara-

negara yang fokus pada industri

berbeda, sedang menjalani

tahapansiklusbisnisberbeda,dan

memilikimatauangyangberbeda

pula. Berinvestasi dalam berbagai

kelas aset yang tidak memiliki

korelasi tinggi atau bahasa

ilmiahnyapunyakorelasinegatif.

Selanjutnya, memilih untuk tidak

menginvestasikan sebagian besar

kekayaan mereka dalam

perusahaan atau industri yang

sama dengan tempat mereka

bekerja. Logikanya kan, resource-

nya sudah sepenuhnya

diinvestasikan dalam perusahaan

yangmempekerjakanmereka.

Selain itu yang bisa dilakukan

manajer juga dengan hanya

menambahkan sekuritas pada

portofolio jika manfaatnya lebih

besardaripadabiayayangmuncul.

Artinya secara perhitungan,

kemungkinan expected return

bertambah atau risiko portofolio

berkurang lebih tinggi dari biaya

perdagangandanbiayamonitoring

portofolio.

Pusing?

Itu artinya kamu sedikit lebih

paham.Lanjut!

ApaItuKelasAset?

Perhatikan deh, peralatan

elektronikdisekelilingkalian.

Ada handphone, kulkas, TV,

kamera, radio, AC, music player,

laptop dan sebagainya. Sekarang,

coba dikelompokkan berdasarkan

fungsinya. Untuk mendengarkan

musik,kamupunyahandphone,TV,

dan radio. Sementara, yang

berurusan dengan gambar, ada

handphonedankamera.

Lika-LikuPerhitungandiBalikLayarManajemenPortofolio?

97

Well, handphone bisa masuk

kategori pengambil gambar

maupun mendengarkan musik

karenapunyakarakteristikserupa.

Namun, dalam beberapa kasus,

walaupun mempunyai kesamaan

karakter, barang yang satu belum

tentu dapat menjadi substitusi

sempurnabaranglainnya.

Walaupun radio dapat digunakan

untukmendengarkanberita,tetapi

radiotidakmempunyaikeunggulan

seperti televisi. Konsep

pengelompokkan peralatan

elektronik tersebut mirip dengan

konsepkelasaset.

Kelas aset bisa dibilang

pengelompokan aset atau

instrumen investasi berdasarkan

karakteristikyangsama.

Karakteristikyangsamabisaaja:

• risikoyangsama

• tingkat pengembalian

(return)yangsama

• jangkawaktuyangsama

• fungsiyangsama

• bentuk penerimaan yang

sama

• cara perdagangan yang

sama

• tunduk pada hukum yang

samadipasarmodal

Kelas aset yang umumnya dikenal

olehparainvestoradalahcashdan

setara cash, deposito, equity,

obligasi, derivatives, dan

alternatives investment, seperti

Hedge Fund, Private Equity, Real

Estate, Infrastructure dan

Commodities.

Pembagian Kelas Aset

BerdasarkanKarakteristik

Kelasasetbisadibagi-baginih,ada

yang berdasarkan expected risk

and return, tapi ada juga yang

melihat dari jangka waktu

investasi. Selain dua variabel itu,

kelas aset juga bisa dibagi

berdasarkan karakteristik lain.

Misalnya kalau melihat bentuk si

aset, maka ada aset finansial dan

asetfisik.Asetfinansialtuhseperti

sekuritas,matauang,dankontrak

perjanjian. Kalau aset fisik seperti

komoditas,tanah,danproperti.

Kita juga bisa melihat aset

berdasarkanwaktudelivery:

• Aset yang diperdagangkan

di pasar dengan

pengirimansegeradisebut

sebagaipasarspot.

• Aset yang diperdagangkan

di pasar dengan

pengirimandimasadepan,

termasuk di antaranya

pasarforward,futures,dan

options

Atau laginih,melihatberdasarkan

penjualnya:

• Aset yang dijual oleh

penerbit (di mana aliran

dana mengalir dari

pembeli ke penerbit)

disebutpasarprimer

• Aset yang dijual oleh

investor (di mana aliran

dana mengalir

antarpedagang) disebut

pasarsekunder

Nah, itu tuh,macam-macamkelas

aset.

Lika-LikuPerhitungandiBalikLayarManajemenPortofolio?

98

Bagaimana Cara Menghitung

PortofolioTotalReturnandRisk?

Dalam section sebelumnya, sudah

dijelaskan bagaimana cara

menghitung return dan risiko dari

suatu aset. Sekarang, kita akan

cobamenghitung portfolio return,

portfolio risk, dan korelasi

antarasetdalamsebuahportofolio.

Nilai ketiganya dapat

dikembangkan dengan

menggunakan perkiraan historis

dan analisis ekonomi seperti

pertumbuhan Gross Domestic

Productnegara,tingkatinflasi,dan

tingkatsukubunga.

1. Portfolioreturn

Adalah rata-rata tertimbang dari

return masing-masing aset dalam

portofolio. Misalnya,

pengembalian portofolio dua aset

dapatdihitungsebagai:

Rp=w1R1+w2R2

Dimana:

Rp=Portfolioreturn

w1=WeightofAsset1

w2=WeightofAsset2

R1=ReturnofAsset1

R2=ReturnofAsset2

2. Portfolio Risk (Variance

danStandarDeviasi)

Menghitung risiko aset tunggal

memiliki perbedaan dengan risiko

berbagai macam aset dalam satu

portfolio.Untukmenghitungrisiko

untuk portofolio, perlu

diperhitungkan juga pembobotan

aset dalam portofolio, dan

kovarianssertakorelasiantaraset.

a. CovarianceofReturn

digunakan untuk mengukur

besarnya hubungan antaraset

berdasarkan tingkat return asset.

Jenishubunganyangdapatterjadi

antaraset berdasarkan nilai

covariance-nyaadalah:

• Positif (> 0) artinya

hubungan aset searah (A

naik,makaBnaik)

• Negatif (< 0) artinya

hubungan aset terbalik (A

naik,makaBturun)

• Zero (= 0) artinya kedua

asettidakberhubungan

CaramenghitungCovariance:

UntukPopulasi:

UntukStandarDeviasi:

b. CorrelationofReturn

adalah sebuah istilah yang

menjelaskan kekuatan hubungan

antaraduaasetdalamrentang -1

sampai+1.

• Jika nilai korelasi

mendekati 0 berarti

hubungan antara dua

variabelsemakinlemah.

• Jika nilai korelasi

mendekati 1 berarti

hubunganpositifantaraset

semakinkuat

• Jika nilai korelasi

mendekati -1 berarti

hubungan negatif

antarasetsemakinkuat

Cara menghitung correlation

adalah

UntukPopulasi:

Lika-LikuPerhitungandiBalikLayarManajemenPortofolio?

99

UntukSample:

Asumsikan portofolio kita terdiri

dari dua aset, maka rumus

perhitungannya variance dan

standar deviasi untuk mengukur

risikoadalah

1. Variance dari portfolio

yangterdiridari2aset

Atau

2. Standar deviasi dari

portofolioyangterdiridari

2aset

Atau

Lagi-lagi, rubrik ini memang yang

levelnyapalingmemusingkan.Tapi

takapa,biarpada jago.Tohcuma

dirubrikiniajakanyangsusah?

Sekarangkitamulaiberhitung,ada

data return dari 2 jenis saham.

SahamAdanBselama6tahun.

a. Berapanilaireturn

rata-rata, sample

variance, sample

covariance, and

correlation of

returns untuk

kedua saham di

atas?

b. JikaAndymemiliki

kedua saham di

atas dalam

portofolio

investasinya

dengan bobot

saham A 60% dan

saham B 40%,

hitunglahportfolio

riskuntukAndy.

Tahun Return

sahamA

Return

sahamB

2008 20% 10%

2009 10% 15%

2010 –15% –5%

2011 –20% 10%

2012 5% 5%

2013 10% 20%

Lika-LikuPerhitungandiBalikLayarManajemenPortofolio?

100

Solusi

1. Mean return, sample

standar deviation, sample

covariance,andcorrelation

ofreturns

SahamA:

a. Meanreturn

b. Samplevariance

Tahun ReturnSahamA

(Rt)

ReturnSahamB

(Rt)

Rt−A Rt−B (Rt−RA)(Rt−RB)

2006 20% 10% 18.3% 0.8% 0.002

2007 10% 15% 8.3% 5.8% 0.005

2008 –15% –5% –16.7% –14.2% 0.024

2009 –20% 10% –21.7% 0.8% –0.002

2010 5% 5% 3.3% –4.2% –0.001

2011 10% 20% 8.3% 10.8% 0.009

Jumlah 10% 55% 0.036

1.67%

Lika-LikuPerhitungandiBalikLayarManajemenPortofolio?

101

Samplestandarddeviation

SahamB:

a. MeanReturn=

b. Samplevariance=

Samplestandardeviation

SampleCovariance

SampleCorrelation

2. Andy’sPortfolioRisk

PORTOFOLIOFEEDBACK

Langkah selanjutnya setelah

membangun portofolio adalah

melakukan portfolio monitoring.

Seiring berjalannya waktu dan

bergantinya musim, akan ada

beberapa perubahan yang terjadi.

Perubahan itu dapat berupa

perubahanhargapasardan faktor

fundamental lainnya, yang

menyebabkan pembobotan aset

melenceng dari rencana awal

maupun perubahan kondisi

investor yangmenyebabkan profil

risikodanreturnberbedadariyang

tercantumdalamIPS.Makadari

itu, mungkin akan diperlukan

rebalancing dan reconstruction

terhadapportfolio.

Langkah terakhir adalah

memastikan, apakah angka return

yangdiharapkanklientercapai,dan

bagaimana performa portofolio

jika dibandingkan dengan indeks

yangdijadikansebagaibenchmark.

Nah, sampaidi sini dulupelajaran

portfolio management-nya. Nanti

kitaakanbicarakanlagidivolume-

volumeselanjutnya.Kalaususahno

problem,tohbisabelajarbareng.

Design & Photograph by:@setuju.coLukas Atmaja

Wardrobe:Wong Hang TailorKuroMBM (M By Mischa)

Thank You