ix.mekanisme pasar perdana.ppt

MEKANISME PASAR PERDANA (GO PUBLIC)

PASAR UANG & MODAL

Agustin Eliasta STIE Mikroskil

AGENDA

1. Pengertian Go Public2. Manfaat & Konsekuensi Go Public3. Proses IPO4. Mekanisme Pencatatan di Bursa5. Penerbitan rights & warrant

Pengertian Go Public

Saat dimana sebuah perusahaan mengubah dirinya menjadisebuah perusahaan publik dan menawarkan sebagian sahamnyakepada masyarakat

Initial Public Offering (IPO)Saat dimana sebuah perusahaan melakukan penjualan pertama sahamnya kepada masyarakat

Merupakan keputusan bisnis yang dipilihsetelah memperhitungkan berbagai manfaat dan konsekuensinya

Manfaat & Konsekuensi IPOContoh Kasus Go Public

Aktiva Passiva

Aktiva 20 M Hutang 16 M

ModalModal disetor penuh nominal Rp.500 sejumlah 6 juta lembar 3 MLaba (rugi) ditahan 1 M

20 M 20 M

NERACA PT”ABC” per 30 Juni 20xx

PT “ABC” akan melakukan penawaran umum (IPO) 25% saham baru. Harga penawaran adalah Rp. 1000,- per lembar saham.Pertanyaan: 1. Berapa dana hasil IPO yang diperoleh?

2. Berapa jumlah saham setelah penawaran umum? 3. Bagaimana struktur modal setelah penawaran umum?

Manfaat & Konsekuensi IPOContoh Kasus Go Public

Aktiva Passiva

Aktiva 20 M Hutang 16 M

Dana hasil penawaran umum (IPO) 1,5 M

ModalModal disetor penuh nominal Rp.500 sejumlah 7.5 juta lembar 3,75 MAgio Saham 0,75 MLaba (rugi) ditahan 1 M

21,5 M 21,5 M

NERACA PT”ABC” setelah penawaran umum

Agio Saham: Kekayaan bersih perusahaan yang berasal dari penilaian atau penjualan saham di atas harga par (paid in surplus)

Manfaat & Konsekuensi IPO+1. Memperoleh Sumber Pendapatan Baru Perolehan dana melalui hasil penjualan saham ke publik

Dana besar sekaligus, cost of fund relatif lebih kecil, dan kesempatan secondary offering

Mempermudah akses ke perbankan Tingkat bunga lebih rendah, karena setiap saat bank dapat

mengetahui kondisi perusahaan melalui keterbukaan informasi via Bursa.

Mempermudah akses perusahaan masuk ke pasar uang Melalui penerbitan surat hutang.

Citra dan nama perusahaan dengan status Tbk (Terbuka) Akan lebih dikenal di komunitas keuangan

Manfaat & Konsekuensi IPO+2. Competitive Advantage untuk Pengembangan Usaha Para partner kerja turut menjadi pemegang saham perusahaan.

Hubungan berkembang menjadi hubungan yang lebih tinggi kualitas dan loyalitasnya, komitmen yang lebih tinggi untuk turut serta membantu pengembangan perusahaan

Kualitas kerja operasionalnya dituntut meningkat dari waktu ke waktuMemacu perusahaan dan seluruh karyawan untuk selalu dapat memberikan hasil terbaik kepada para stakeholders

Manfaat & Konsekuensi IPO+3.Melakukan merger atau akuisisi perusahaan lain dengan pembiayaan melalui penerbitan saham baru

Merger atau akuisisi merupakan salah satu cara mempercepat pengembangan skala usaha perusahaan.

4.Peningkatan Kemampuan Going ConcernKemampuan Going Concern merupakan kemampuan untuk tetap

dapat bertahan dalam kondisi apa pun, termasuk ancaman bangkrutnya perusahaan

Contoh:- Konflik perusahaan keluarga. Perbedaan dapat diselesaikan dengan menjual saham ke publik- Kegagalan pembayaran hutang kepada pihak ketiga Restrukturisasi melalui konversi hutang menjadi saham

Manfaat & Konsekuensi IPO+5. Meningkatkan citra perusahaan

Mendapat perhatian media dan komunitas keuangan (Publikasi secara cuma-Cuma)

6. Meningkatkan nilai perusahaanSetiap saat divaluasi terhadap nilai perusahaan

Manfaat & Konsekuensi IPO-1. Berbagi Kepemilikan

Persentase kepemilikan akan berkurang sehingga khawatir akan kehilangan kontrol/kendali perusahaan. Namun sebenarnya ada jumlah minimum saham yang dipersyaratkan untuk dijual sehingga tidak akan mengurangi kendali perusahaan

2. Mematuhi peraturan pasar modal yang berlakuKhawatir dengan berbagai pemenuhan peraturan pasar modal. Namun cukup banyak pihak profesional yang dapat dimanfaatkan jasanya untuk membantu

PROSES IPO

Perusahaan mengajukan permohonan pencatatan kepada BEI dengan melampirkandokumen-dokumen yang diperlukan. BEI perlu waktu minimal 10 hari untukmemberikan persetujuan. Jika memenuhi syarat, BEI memberikan surat persetujuanprinsip pencatatan, yang dikenal dengan istilah Perjanjian Kontrak PendahuluanPencatatan Efek

Umumnya, keseluruhan proses penawaran umum dari surat pernyataan efektif sampai listing di bursa hanya memerlukan waktu 8-12 hari, tergantung berapa lama masa penawaran kepada publik yang ditentukan oleh calon perusahaan terbuka dan penjamin emisi

Mekanisme Pencatatan di Bursa1

Syarat Pencatatan Saham di Bursa1.Badan hukum Calon Perusahaan Tercatat berbentuk Perseroan Terbatas (PT).2.Pernyataan Pendaftaran yang disampaikan ke Bapepam dan LK telah menjadi efektif.3.Memiliki Komisaris Independen sekurang-kurangnya 30% dari jajaran anggota Dewan Komisaris, memiliki Direktur tidak terafiliasi, memiliki Komite Audit atau menyampaikan pernyataan untuk membentuk Komite Audit paling lambat 6 bulan setelah tercatat, memiliki Sekretaris Perusahaan.4.Nilai nominal saham sekurang-kurangnya Rp100.5.Calon Perusahaan Tercatat tidak sedang dalam sengketa hukum yang diperkirakan dapat mempengaruhi kelangsungan perusahaan.6.Bidang usaha baik langsung atau tidak langsung tidak dilarang oleh Undang-Undang yang berlaku di Indonesia.7.Khusus calon Perusahaan Tercatat yang bergerak dalam industri pabrikan, memiliki sertifikat AMDAL dan tidak dalam masalah pencemaran lingkungan dan calon Perusahaan Tercatat yang bergerak dalam industri kehutanan harus memiliki sertifikat ecolabelling (ramah lingkungan).8.Persyaratan pencatatan awal yang berkaitan dengan hal finansial didasarkan pada laporan keuangan Auditan terakhir sebelum mengajukan permohonan pencatatan.


2. Papan PencatatanPapan Utama Papan Pengembangan

1. Kegiatan operasional dalam usaha utama (core business)

Minimal 36 bulan berturut-turut. Minimal 12 bulan berturut-turut.

2. Laporan keuangan yang diaudit

3 tahun buku terakhir. Laporan Keuangan Auditan 2 tahun buku terakhir & Laporan Keuangan Auditan interim terakhir (jika ada) memperoleh pendapat Wajar Tanpa Pengecualian (WTP).

Minimal 12 bulan. Laporan Keuangan Auditan interim terakhir (jika ada) memperoleh pendapat Wajar Tanpa Pengecualian (WTP).

3. Aktiva Berwujud Bersih (Net Tangible Asset)

Minimal Rp100.000.000.000,-. Minimal Rp5.000.000.000,-.

4. Jumlah Saham yang dimiliki bukan pengendali

(minority shareholders)

Periode 5 hari bursa sebelum permohonan pencatatan, minimal 100.000.000 lembar saham atau 35% dari modal disetor (mana yang lebih kecil).

Periode 5 hari bursa sebelum permohonan pencatatan, minimal 50.000.000 lembar saham atau 35% dari modal disetor (mana yang lebih kecil).



5. Jumlah Pemegang Saham (Memiliki rekening efek di anggota bursa).

Paling sedikit 1.000 Paling sedikit 500

Ketentuan:•Bagi Calon Perusahaan Tercatat yang melakukan penawaran umum, maka jumlah pemegang saham tersebut adalah pemegang saham setelah penawaran umum perdana.•Bagi Calon Perusahaan Tercatat yang berasal dari perusahaan publik, maka jumlah pemegang saham tersebut adalah jumlah pemegang saham terakhir selambat-lambatnya 1 bulan sebelum mengajukan permohonan pencatatan.•Bagi Calon Perusahaan Tercatat yang tercatat di Bursa Efek lain, maka jumlah pemegang saham tersebut adalah dihitung berdasarkan rata-rata per bulan selama 6 bulan terakhir.



6. Calon Perusahaan tercatat mengalami kerugian usaha atau belum membukukan keuntungan atau beroperasi kurang dari 2 tahun.

Wajib selambat-lambatnya pada akhir tahun buku ke-2 sejak tercatat sudah memperoleh laba usaha dan laba bersih berasarkan proyeksi keuangan yang akan diumumkan di Bursa.Khusus bagi calon Perusahaan Tercatat yang bergerak dalam bidang yang sesuai dengan sifatnya usahanya memerlukan waktu yang cukup lama untuk mencapai titik impas (seperti: infrastruktur, perkebunan tanaman keras, konsesi Hak Pengelolaan Hutan (HPH) atau Hutan Tanaman Industri (HTI) atau bidang usaha lain yang berkaitan dengan pelayanan umum, maka berdasarkan proyeksi keuangan calon perusahaan tercatat tsb selambat-lambatnya pada akhir tahun buku ke-6 sejak tercatat sudah memperoleh laba usaha dan laba bersih.

Khusus calon Perusahaan Tercatat yang ingin melakukan IPO, perjanjian penjaminan emisinya harus menggunakan prinsip kesanggupan penuh (full commitment).

Right & WaranRight dan waran merupakan turunan dari Saham. Right dan Waran adalah hak untuk membeli saham pada harga tertentu serta pada waktu tertentu. Biasanya right dan waran diterbitkan pada saat perusahaan melaksanakan IPO saham dan atau right issue

Right dan waran diberikan secara cuma cuma salah satu instrumen untuk menarik investor agar lebih bergairah untuk melakukan pembelian saham yang diterbitkan.

Perbedaan right dan waran :1.Waktu perdagangan, Waktu perdagangan waran lebih lama. Waran bisa tahunan sementara right hanya beberapa hari saja. 2.Tujuan penerbitan Waran sebagai pemanis bagi investor, sementara penerbitan right lebih menunjuk pada aksi korporasi misalnya penghimpunan dana guna akuisisi, restrukturisasi modal dan lain lain.

Right & WaranRight beresiko terkena dilusi (pengurangan prosentase kepemilikan saham) apabila right/haknya tidak dilaksanakan, sementara Waran tidak ada hubungannya dengan persentase kepemilikan saham.

TATA CARA PEMESANAN SAHAM PERDANA (IPO)

Agen penjualInvestor

EmitenBank

Penjamin Emisi

B A E

Formulir + Bukti Setor+ Identitas

Copy Formulir

Rp

FPPS +DPPS

FPPS + DPPS

KONFIRMASIPENJATAHAN



PERSYARATAN PEMESANAN PERORANGANCopy Identitas (KTP/Paspor) yang masih berlaku Mengisi & menandatangani FPPS Membayar jumlah pesanan

INSTITUSICopy Identitas (KTP/Paspor) kuasa usaha (Direktur) Copy Akte Pendirian & Anggaran Dasar Copy NPWP Mengisi & menandatangani FPPS aplikasi asli Badan Usaha pada FPPS. Membayar jumlah pesanan

ix.mekanisme pasar perdana.ppt

Documents