Senin, 22 Juni 2020

Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini

Socrates—The only true wisdom is in knowing you know nothing.

Macro Wrap

Utang Pemerintah Inggris Tertinggi dalam 57 Tahun Terakhir

Defisit anggaran Inggris membengkak di atas 100 persen dari PDB pada Mei

2020, atau pertama kali sejak akhir tahun fiskal 1963. Kantor Statistik Nasional

Inggris menyatakan total utang pemerintah mencapai 55,2 miliar poundsterling

(US$69 miliar), dengan total sejak awal tahun fiskal (April 2020) utang

pemerintah mencapai 103,7 miliar poundsterling. Lonjakan tersebut akibat

kenaikan tajam pengeluaran dan turunnya pendapatan pajak.(Investor Daily,

HPS Research).

New Normal, Indonesia Tawarkan 4 Sektor Kepada Investor China

Indonesia menawarkan empat sektor usaha potensial untuk berinvestasi bagi

investor dari China, di tengah periode new normal. Duta Besar Republik

Indonesia untuk China Djauhari Oratmangun, memaparkan keempat sektor itu

adalah ekonomi digital, pariwisata, kendaraan listrik, dan pengembangan sumber

daya manusia (SDM). Akan menjadi hal yang saling menguntungkan bila investor

China tertarik menanamkan modal. Ragam kebijakan Pemerintah Indonesia akan

menunjang kenyamanan para pemodal asing. (Investor Daily, HPS Research).

Harga Minyak Belum Stabil, Aspermigas: Insentif Hulu Migas Masih Relevan

UU Minerba Terbit, Kementerian ESDM Larang Izin Tambang Baru

Technical View & Key Calls

IHSG. Support: 4850 , Resistance: 4970-5000. MAPI Speculative Buy, Entry Level: 775-790; Target: 840-850 / 900-930; Stoploss: 765. LSIP Speculative Buy, Entry Level: 820-845; Target: 900 / 1000 / 1100; Stoploss : 790.

Market Wrap

DJIA (-0.80%), S&P500 (-0,56%), Stoxx600 (+0.56%), DAX (+0.40%)

Dow dan S&P500 tercatat turun pada Jumat (19/06/20) ditengah berlanjutnya

kekhawatiran kenaikan kasus virus corona dan ekspektasi perlambatan pertum-

buhan makro AS. Dari pasar EU, indeks masih mampu ditutup menguat ditengah

laporan penurunan retail sales UK di May20 (-13,1%YoY) serta lonjakan utang

hingga 103,7miliar poundsterling di April20 dan May20. Dari pasar komoditas

dunia harga minyak naik 2% didorong oleh optimisme supply cut, sedangkan

safe haven, naik +25.10point seiring dengan kontinuitas kecemasan pasar pada

pandemic Covid-19. Dari pasar nilai tukar, nilai USD menguat dan mencatat best

weekly gain dalam bulan ini serta mendorong currency basket Asia Pasifik terma-

suk nilai Rupiah melemah (+0,16% ke level Rp14.100/USD).

Hari ini, IHSG masih potensi tertekan seiring dengan sentimen buyback dan pem-

bagian dividen saham yang kami lihat telah terefleksikan di pasar. Di sisi lain,

keputusan BI menurunkan 7DRRnya sebesar 25bp pekan lalu dan kontinuitas

progres penerapan new normal pada berbagai sektor dapat menjadi katalis peng-

gerak. Namun, ekspektasi rilisnya data 2Q20 indikator makro dan kinerja sektor

perbankan sebagai indikasi The Real Covid-19 impact sekaligus sebagai proxy

fluktuasi IHSG dapat menahan optimisme pasar dan membatasi peluang kenai-

kan indeks.

JCI Statistic

Daily Foreign Net Flow (IDR Bn)

JCI Performance

Source: Bloomberg, HP

Source: Bloomberg, HP

Economic Indicators

GDP Growth 1Q20 YoY (%) 2.97

GDP Nominal 1Q20 (IDR Tn) 3,922.6

CPI May 2020 YoY (%) 2.19

Trade Bal. Apr 2020 (USD Bn) -0.35

BI 7-day RR Rate May (%) 4.50

M2 April 2019 (IDR Tn) 6,238.3

Third Party Fund Mar YoY (%) 9.54

Banking Loan Mar YoY (%) 7.95

Reserves March (USD Bn) 120.97

Last Spot 4,942.28

1D change (%) 0.35

1M change (%) 8.72

1Y change (%) (21.74)

52W High 6,468.25

52W Low 3,911.72

Volume (bn) 5.74

Value (bn) 6,359.99

PER (TTM) 15.78

PBV (TTM) 1.66

ROE (TTM) 13.32

GIDN10YR Index 7.18

Industry and Sector

Stock News

BMRI (+1,24%) Nasabah Mandiri Online Tembus 5 Juta & Transaksi Rp230 Tn

MAIN (+0,84%) Harga Daging Ayam Masih Tinggi di Pasaran

TLKM (+0,00%) Bagikan Dividen Rp15,26 Triliun, 81,78% dari Laba 2019

KLBF (+3,55%) Super Tax Deduction untuk Pengembangan Vaksin Corona

SMGR (+1,88%) Semen Indonesia Bagi Dividen

Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini

Senin, 22 Juni 2020

Comparative Table

Stock Key Calls — LSIP

Overview LSIP diharapkan mampu rebound dari Support MA10 /

current price 820. Speculative Buy dengan Target terdekat adalah level previous High 900, sebelum mampu terbang menuju angka bulat selanjutnya

1000 dan upper channel (blue) di 1100 . Cutloss ketat jika LSIP harus ditutup di bawah Support 800.

Rekomendasi Speculative Buy, Entry Level: 820-845; Target:

900 / 1000 / 1100; Stoploss : 790.

Stock Key Calls — LQ45

Overview

LQ45 harus lebih yakin lagi mampu naik ke atas MA10 dengan lebih mantap, diharapkan mampu tutup di atas 773 untuk potensi upside yang lebih meya-

kinkan. Saat ini Support MA20 yang akan berperan menjadi bantalan berikut di level 743.

Rekomendasi

Sell, Support: 743; Resistance: 773 / 800 - 810.

Technical View & Key Calls

Stock Key Calls — MAPI

Overview MAPI berada persis pada Support lower wedge (blue).

Speculative Buy dengan Average Up di atas 800 , demi impian mencapai Target2 berikut: 840-850 atau

900-930 yang merupakan lokasi upper wedge sekaligus Target pattern Cup & Handle (pink).

Rekomendasi

Speculative Buy, Entry Level: 775-790; Target: 840-850 / 900-930; Stoploss: 765.

Source: Bloomberg, HP

Indices Last Price 1D% 1M% 3M% Commodities Last Price 1D% 1M% 3M%

Dow Jones 25871.46 -0.80% 5.75% 34.93% Bloomberg Commodity 64.57 0.71% 2.92% 5.69%

S&P 500 3097.74 -0.56% 4.81% 34.40% Nymex Oil 39.85 0.25% 19.85% 77.66%

DAX 12330.76 0.40% 11.35% 38.10% Brent Crude 42.35 0.38% 20.55% 56.97%

Nikkei 225 22399.65 -0.35% 9.87% 35.32% CPO Rotterdam Kospi 2127.72 -0.64% 8.00% 35.86% CPO Malaysia 2538.00 3.42% 13.81% 11.76%

Hang Seng 24643.89 0.73% 7.47% 8.06% Soybean CBT 875.50 -0.11% 5.07% 1.51%

Straits Times 2634.83 -1.16% 5.40% 9.30% Rubber Tocom 140.20 -0.07% 2.79% -3.58%

Shanghai 2967.63 0.96% 5.47% 8.09% Nickel Spot 12,709.00 -1.00% 2.60% 13.74%

S&P/ASX 200 5888.90 -0.90% 7.13% 22.26% Nickel Inventory 233238.00 -0.02% -0.31% 1.07%

IHSG 4942.28 0.35% 8.72% 17.82% Tin Spot 17,010.00 -0.03% 9.81% 22.29%

LQ-45 767.44 0.72% 14.18% 22.84% Tin Inventory 2935.00 -2.17% -16.14% -55.19%

EIDO 18.54 -0.43% 17.79% 43.72% Newcastle Coal 53.10 0.28% 2.51% -19.73%

Vix Index 35.12 6.62% 24.72% -46.82% Gold 1749.23 0.31% 0.84% 16.72%

Currency Last Price 1D% 1M% 3M% Bond Yield Last Price 1D% 1M% 3M%

USD-IDR 14100.00 -0.16% 4.75% 12.86% US 10 Year 0.69 -0.94% 4.26% -18.71%

EUR-USD 1.12 0.03% 2.57% 4.24% ID 10 Year 7.18 -0.04% -4.74% -11.15%

USD-JPY 106.82 0.05% 0.77% 4.13% ID 30 Year 7.76 0.01% -4.65% -8.98%

Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini

Senin, 22 Juni 2020

Industry and Sector

Harga Minyak Belum Stabil, Aspermigas: Insentif Hulu Migas Masih Relevan

Asosiasi Perusahaan Minyak dan Gas Bumi Nasional (Aspermigas) menilai insentif untuk industri hulu migas masih relevan

dan diperlukan. Ketua Umum Aspermigas John S. Karamoy mengungkapkan, selama harga minyak mentah dunia maupun

harga minyak mentah Indonesia alias Indonesian Crude oil Price (ICP) belum stabil, maka insentif yang diajukan masih rele-

van. Paling tidak, menurutnya, stabilnya harga ICP ditunjukkan seperti sebelum masa pandemi Covid-19 atau di atas level

US$ 60 per barel. (Kontan)

UU Minerba Terbit, Kementerian ESDM Larang Izin Tambang Baru

Pemerintah melalui Direktorat Jenderal Mineral dan Batubara (Ditjen Minerba) Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral

(ESDM) meminta gubernur untuk tidak memberikan perizinan baru di bidang pertambangan minerba. Ketentuan itu me-

nyusul diundangkannya Undang-Undang Nomor 3 Tahun 2020 tentang pertambangan minerba (UU Minerba). UU Minerba

yang baru itu telah diundangkan pada 10 Juni 2020, menggantikan UU Nomor 4 Tahun 2009. (Kontan)

Stocks News

BMRI (+1,24%) Nasabah Mandiri Online Tembus 5 Juta & Transaksi Rp230 Triliun

PT Bank Mandiri, Tbk (BMRI), terus memperkuat layanan digital banking untuk semakin memudahkan masyarakat dalam

melakukan transaksi keuangan. Hingga Mei 2020, jumlah transaksi e-channel Bank Mandiri mencapai 647 juta transaksi,

dengan jumlah pengguna Mandiri Online mencapai 5juta pengguna dengan nilai transaksi Rp230triliun. (CNBC Indonesia).

Comment:

Meskipun pendapatan non-interest income masih dibawah separuh dari net-interest dan syariah income (23,9% FY19, 22,5%

1Q20), digital banking akan memperkuat layanan dan menjadi salah satu kunci penting menghadapi kompetisi. Per FY19

other fees and commission +9,2%YoY dan 15.4%YoY di 1Q20 dan lebih baik dibandingkan net-interest & syaria income

(+8,8%YoY pada FY19 dan 8,0%YoY di 1Q20). (BMRI, 14,9x P/E FY20E, 1,21x PBV FY20E). (HPS Research)

MAIN (+0.84%) Harga Daging Ayam Masih Tinggi di Pasaran

Terdapat tiga bahan pangan yang mengalami kenaikan di pasar, seperti bawang merah, gula, dan ayam. Namun, kenaikan

harga ayam lah yang paling mencolok di kisaran Rp 40.000 ─ Rp 45.000 per ekor. (Kontan)

Comment:

Berdasarkan informasi perusahaan, jumlah ayam yang dilakukan pengurangan (culling) sekitar 10% dari rata-rata normal

produksinya. Namun, jika ditinjau dari sudut pandang pedagang pasar, saat ini stok ayam tengah terbatas. (MAIN, 28,6x P/

E20F, 0,55x PBV20F). (HPS Research)

TLKM (+0,00%) Bagikan Dividen Rp15,26 Triliun, 81,78% dari Laba 2019

TLKM akan membagikan dividen tahun 2019 sebesar Rp15,26 triliun. Sebanyak 60% atau Rp11,2 triliun adalah dividen tun-

ai. Lalu, sebesar 21,78% atau Rp4,06 triliun adalah dividen spesial. (Kontan)

Comment:

Pembagian dividen dengan tingkat yield 4,7% akan menjadi katalis positif untuk menggerakkan saham TLKM, selain itu

dengan gimmick special dividen, perseroan yakin bahwa kinerja perusahaan tahun depan dapat kembali tumbuh dengan

tingkat yang memuaskan. (TLKM, 15,6x P/E20F, 2,9x PBV20F). (HPS Research)

KLBF (+3.55%) Super Tax Deduction untuk Pengembangan Vaksin Corona

Pemerintah mengumumkan akan memberikan insentif berupa pengurangan pajak penghasilan (PPh) hingga 300% dari biaya

yang dikeluarkan untuk kegiatan penelitian dan pengembangan (litbang) vaksin Corona. (Kontan)

Comment:

Insentif pajak hingga 300% yang akan diberikan pemerintah tersebut tentunya akan berdampak positif bagi perusahaan

farmasi yang tengah melakukan penelitian dan pengembangan vaksin Corona, khususnya bagi PT Kalbe Farma Tbk (KLBF).

Kami berharap implementasi dari insentif pajak tersebut segera terealisasi. (KLBF, 25,6x P/E20F, 3,9x PBV20F). (HPS Re-

search)

SMGR (+1,88% ) Semen Indonesia Bagi Dividen

Dalam RUPS, SMGR memutuskan pembagian dividen sebesar 10 persen dari laba bersih atau senilai Rp239,22 miliar, sisanya

sebesar 90 persen atau Rp2,15 triliun ditetapkan sebagai cadangan lainnya SMGR membukukan laba bersih Rp2,39 triliun

pada 2019, turun -22.3 secara YoY. (Bisnis)

Comment:

Investor SMGR akan kecewa dengan pembagian Deviden dengan DPR yang mengecil dibandingkan tahun sebelumnya. Na-

mun secara jangka panjang bagus untuk SMGR karena memiliki cadangan dana untuk opex dan capex. (SMGR 25,8x

PE/20F , 1,7x PBV/20F). (HPS Research)

Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini

Senin, 22 Juni 2020

Economic Calendar

Date Country Event Survey Actual Prior Revised

06/19/2020 15:00 EC ECB Current Account SA Apr -- 14.4b 27.4b --

06/19/2020 15:40 CH FX Net Settlement - Clients CNY May -- 142.9b 84.9b --

06/19/2020 19:30 US Current Account Balance 1Q -$102.9b -$104.2b -$109.8b -$104.3b

06/22/2020 08:30 CH 1-Year Loan Prime Rate 22-Jun 0.0385 -- 0.0385 --

06/22/2020 08:30 CH 5-Year Loan Prime Rate 22-Jun 0.0465 -- 0.0465 --

06/22/2020 19:30 US Chicago Fed Nat Activity Index May -- -- -16.74 --

06/22/2020 21:00 EC Consumer Confidence Jun A -15 -- -18.8 --

06/22/2020 21:00 US Existing Home Sales May 4.09m -- 4.33m --

06/22/2020 21:00 US Existing Home Sales MoM May -0.056 -- -0.178 --

Corporate Action

Code Type OS:NS Rp Cum Ex Record Pay Trade

TBMS Cash Dividend USD0.0026 19-Jun-20 22-Jun-20 23-Jun-20 13-Jul-20

UNTR Cash Dividend 805.00 19-Jun-20 22-Jun-20 23-Jun-20 3-Jul-20

ANTM Cash Dividend 2.82 19-Jun-20 22-Jun-20 23-Jun-20 15-Jul-20

JSMR Cash Dividend 15.20 19-Jun-20 22-Jun-20 23-Jun-20 10-Jul-20

MYOH Cash Dividend USD0.0068 22-Jun-20 23-Jun-20 24-Jun-20 16-Jul-20

SPTO Cash Dividend 20.00 22-Jun-20 23-Jun-20 24-Jun-20 6-Jul-20

BELL Cash Dividend 2.50 23-Jun-20 24-Jun-20 25-Jun-20 15-Jul-20

LIFE Cash Dividend 74.00 24-Jun-20 25-Jun-20 26-Jun-20 17-Jul-20

ASII Cash Dividend 157.00 24-Jun-20 25-Jun-20 26-Jun-20 10-Jul-20

Oil Price Bloomberg Commodity Index

Daily Sector Performance IDR Currency

Source: Bloomberg, HP Source: Bloomberg, HP

Source: Bloomberg, HP Source: Bloomberg, HP

Charts

Senin, 22 Juni 2020

Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini

DISCLAIMER: Laporan ini diterbitkan oleh PT Henan Putihrai Sekuritas, anggota Bursa Efek Indonesia (BEI)

yang terdaftar dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Laporan ini dan akses el-

ektronik apa pun di dalamnya dibatasi dan dimaksudkan hanya untuk klien, entitas terkait,

dan digunakan oleh penerima yang dialamatkan oleh PT Henan Putihrai Sekuritas.

Laporan ini dapat berisi informasi rahasia dan/atau hak khusus secara hukum. Laporan ini

tidak direproduksi, disalin, atau disediakan untuk pihak lain. Dalam keadaan apa pun laporan

ini tidak dianggap sebagai penawaran penjualan atau permintaan pembelian efek. Setiap

rekomendasi di laporan ini mungkin tidak tepat untuk semua investor. Dalam mempertim-

bangkan setiap jenis investasi, Anda harus membuat penilaian mandiri dan mencari nasihat

keuangan dan hukum yang profesional. Meskipun informasi dalam dokumen ini diperoleh dari

sumber yang dapat dipercaya, keakuratan dan kelengkapannya tidak dapat dijamin. PT He-

nan Putihrai Sekuritas secara khusus menyangkal semua kewajiban atas kerugian langsung

atau tidak langsung, konsekuensi atas hilangnya keuntungan yang ditimbulkan oleh Anda

atau pihak ketiga, yang mungkin timbul dari ketergantungan pada laporan ini atau atas

faktor keandalan, akurasi, kelengkapan atau ketepatan waktu.

Jika Anda bukan penerima yang dituju atau telah menerima informasi ini secara tidak senga-

ja, harap segera memberitahukan kepada kami. Jika Anda bukan penerima yang dituju, se-

tiap penggunaan, ketergantungan pada, referensi, pengungkapan, perubahan atau penyali-

nan dan/atau distribusi informasi yang terkandung untuk tujuan apa pun sangat dilarang dan

mungkin melanggar hukum. PT Henan Putihrai Sekuritas tidak akan bertanggung jawab atas

setiap kehilangan dan/atau kerusakan yang disebabkan oleh virus yang ditransmisikan oleh

laporan ini atau lampirannya, atau untuk pengiriman informasi secara tepat dan lengkap,

atau untuk setiap keterlambatan dalam penerimaannya. Seluruh hak cipta dimiliki oleh PT

Henan Putihrai Sekuritas. Untuk informasi lebih lanjut silakan hubungi nomor (+62 21) 520

6464.