Daftar Isi
Contents
01
Visi dan Misi
Identitas Perusahaan
Struktur Perusahaan
Ikhtisar Operasional
Ikhtisar Keuangan
Permodalan & Kapitalisasi Saham
Tinjauan Bisnis
Laporan Dewan Komisaris
Laporan Dewan Direksi
Analisa Manajemen
Tata Kelola Perusahaan
Tanggung Jawab Sosial Perusahaan
Tanggung Jawab Laporan Tahunan
Laporan Keuangan
Vision and Mission
Company Identity
Company Structure
Operational Highlight
Financial Highlight
Capital & Market Capitalization
Business Overview
Board of Commissioner's Report
Board of Director's Report
Management Analysis
Good Corporate Governance
Corporate Social Responsibility
Financial Statement
Accountability Of The Annual Report
57
“To sustainably create the world's finest palm
oil company”
“Membuat perusahaan kelapa sawit terbaik di
dunia secara berkelanjutan”
Vision : Visi :
Mision : Misi :
CORE VALUES NILAI DASAR
Honesty
Openness
Perfection
Endurance
Sincerity
Kejujuran
Keterbukaan
Kesempurnaan
Ketahanan
Ketulusan
“To develop a solid emerging oil palm
plantation company through :
Capitalization of a solid and dedicated
professional plantation management team
Expanding plantation area on land highly
suited to oil palm development
strategically located within the group.
Gradually constructing additional
processing capacity & supporting
infrastructure for product positioning
efficiently into the market place
Maintain existing strong relationships with
surrounding communities by the expansion
of the smallholders oil palm program &
sustainable community development
“Mengembangkan perusahaan perkebunan
kelapa sawit secara mantap melalui :
Kapitalisasi yang mantap atas tim
manajemen kebun yang profesional dan
berdedikasi
Memperluas area perkebunan pada lahan
yang sangat cocok untuk pengembangan
usaha kelapa sawit & letaknya strategis
dalam kelompok
Secara bertahap membangun kapasitas
pengolahan & infrastruktur pendukung
untuk menempatkan produk secara efisien
ke dalam pasar
Memelihara hubungan kuat yang sudah
ada dengan masyarakat sekitar dengan
cara pengembangan program petani kecil
kelapa sawit & pengembangan komunitas
yang berkelanjutan
Laporan Tahunan 2015 02
Visi dan Misi
Vision and Mission
Kegiatan Usaha
Pengembangan dan Pengoperasian Perkebunan,
Perdagangan dan Pengolahan Kelapa Sawit dan Minyak
Nabati (Crude Palm Oil) Melalui Anak-anak Perusahaan
Line of Business
Developing and Operating Oil Palm Plantations, Trading
and Processing of Crude Palm Oil and Palm Kernel
Through its Subsidiaries.
th
Kantor Pusat
Gedung Graha Permata Pancoran
Jl. Raya Pasar Minggu No.32 Blok C 9-10
Jakarta Selatan, 12780, Indonesia
Telpon: +62 21 7995676
Fax: +62 21 7995663
e-mail: [email protected]
Web : www.gozco.com
Kantor Perwakilan
Gedung Gozco Lantai 5
Jl. Raya Darmo 54-56
Surabaya 60265 Indonesia
Telpon +62 31 5612818
Fax +62 31 5620968
Head Office
Graha Permata Pancoran Building
Raya Pasar Minggu Street No. 32 Blok C 9-10
South Jakarta, 12780, Indonesia
Telephone: +62 21 7995676
Fax: +62 21 7995663
E-mail: [email protected]
Web : www.gozco.com
Representative Office
Gozco Building 5 Floor
Raya Darmo Street 54–56
Surabaya 60265, Indonesia
Telephone: +62 31 5612818
Fax: +62 31 5620968
Anak Perusahaan
Lihat Struktur Perusahaan
Subsidiary Companies
See Company Structure
Annual Report 201503
Identitas Perusahaan
Company Identity
Laporan Tahunan 2014 04
Structure of the company as at the end of December 2015 is as follow's: Struktur Perusahaan per akhir Desember 2015 adalah sebagai berikut:
The following shows the Data of Subsidiaries as of the end of December 2015:
Data Entitas Anak per akhir Desember 2015 adalah sebagai berikut :
All subsidiaries are operating the in palm oil plantation industry. As of the end of 2015, subsidiaries Siberut GPP, Siberut, Mentawai GPP, Mentawai and Mitra Lintas are yet operational.
Semua Entitas anak bergerak di bidang usaha Perkebunan kelapa sawit. Sampai dengan akhir tahun 2015, Entitas anak Siberut, Siberut GPP, Mentawai, Mentawai GPP dan Mitra Lintas belum beroperasi.
31,67%
Public less than of 5%
5,75%
Founders & Affiliatedless than of 5%
7,84%
Amfraser Securities Pte, Ltd
28,37%
PT. Golden Zaga Indonesia
99,5% PT. Suryabumi Agrolanggeng
26,37%
Wildwood Investment Pte, Ltd
99,5% PT. Bumimas
Indosawit
83% PT. Cahya Vidi
Abadi
95% PT. Golden Blossom
Sumatra
99,9% PT. Palma Sejahtera
71% PT. Pemdas
Agro Citra Buana
99,9% PT. Mulia Agro
Persada
50%PT. Indotruba
Tengah
99,9%PT. Palmdale Agroasia Lestari Makmur
99,9%
PT. Telaga Sari Persada
Laporan Tahunan 2015 04
Struktur PerusahaanCompany Structure
Initial Companies Domicile Paid inCapital Portion Assets as of
Des 31,2015 Owner Ship Date(Inisial) (Perusahaan) (Domisili) (Modal
Disetor)(Porsi) (Aset per
31 Des 2015) (Tanggal Pemilikani)
SuryabumiGolden BlossomCahya vidi
BumimasPalma
Gozco’s Subsidiaries (Entitas AnakGozco)PT.Suryabumi Agrolanggeng
PT.Palma Sejahtera
PT.Golden BlossomSumatraPT.Cahya Vidi Abadi
PT.Bumimas Indo Sawit
Palmdale PT.Palmdale Agroasia Lesrtari MakmurTelaga Sari
PT.Mulya Agro Persada
Bumimas’s Subsidiaries (Entitas AnakBumimas)PT.Pemdas Agro Citra BuanaPemdas
Palma’s Subsidiaries (Entitas AnakPalma)
MAP
MentawaiSiberut
Mitra Lintas PT.Mitra Lintas AgrotamaPT.Mentawai Siberut Golden PlantationPT.Siberut Wahana Lestari Golden Plantation
Siberut’s Subsidiaries (Entitas AnakSiberut)
Siberut GPP PT.Siberut Golden Plantation Pratama
Mentawai’s Subsidiaries (Entitas AnakMentawai)
Mentawai GPP PT.Mentawai Golden Plantation PratamaMAP’s Subsidiaries (Entitas Anak MAP)
Indotruba PT.Indotruba Tengah
PT.Telaga Sari Persada
250,000180,000
15,00048,56134,929
195,89018,750
99,99%
99,50%95,00%83,00%
99,50%
99,99%99,99%
2,800 71,07%
130,0002,5002,500
14,750
99,99%
99,99%
99,34%99,25%
2,500 98,68%
2,500 98,52%
12,400 50,00%
180180
66.734
1.060.454
85.9901.050.105
102.007722.916248.314
1.085.6522.017.884 Sep 25,2007 (25 sep 2007)
Des 17,2007 (17 Des 2007)Des 26,2005 (26 Des 2005)
Jun 24,2007 (24 Jun 2009)Jun 24,2007 (24 Jun 2009)
Jun 24,2007 (24 Jun 2009)Nov 26,2007 (26 Nop 2007)
Jun 24,2007 (24 Jun 2009)Jun 24,2007 (24 Jun 2009)
Jun 24,2007 (24 Jun 2009)Jun 24,2007 (24 Jun 2009)
Jun 24,2007 (24 Jun 2009)
Jun 24,2007 (24 Jun 2009)
Jun 24,2007 (24 Jun 2009)
Jun 21,2004 (24 Jun 2004)
The following shows the actual performance overview for the past three
years as at the end of December 2015:
Realisasi ikhtisar kinerja selama tiga tahun terakhir sampai dengan
akhir tahun 2015 sebagai berikut:
The following shows the growth projection for 2016 compared to the
realization of 2015:
Target pertumbuhan diukur berdasar Proyeksi 2016 dibanding
Realisasi tahun 2015 sebagai berikut:
Description 2015 2014 2013 Keterangan
Plantation Area (Ha) Lahan Perkebunan (Ha)
- APL 59.049 59.049 59.049 Lahan APL -
- HPK 8.755 8.7558.755 Lahan HPK -
Total (Ha) Total Lahan Perkebunan (Ha)67.804 67.804 67.804
Planted Areas (Ha) Lahan Tertanam (Ha)
- Nucleus Area Consolidated Lahan Inti di konsolidasi -28.252 27.848 26.617
- Nucleus Area Unconsolidated 6.605 6.605 6.605 Lahan Inti tidak dikonsolidasi -
- Plasma Area 7.125 7.125 7.505 Lahan Plasma -
Total of Planted Areas Total Lahan Tertanam41.982 41.578 40.727
Planted Areas Statusgue (Ha) Status Lahan Tertanam (Ha)
- Nucleus Area Consolidated Lahan Inti dikonsolidasi -
- Mature Tanaman Menghasilkan -22.748 19.608 15.395
- Immature Tanaman Belum Menghasilkan -5.505 8.241 11.223
- Nucleus Area Unconsolidated Lahan Inti tidak dikonsolidasi -
- Mature 6.605 6.605 6.605 Tanaman Menghasilkan -
- Immature - - - Tanaman Belum Menghasilkan -
- Plasma Area Lahan Plasma -
- Mature 6.751 5.764 3.250 Tanaman Menghasilkan -
- Immature 374 1.361 4.255 Tanaman Belum Menghasilkan -
FFB Avallable & Processed (Ton) TBS Tersedia & Diproses (TonTBS)
- Internal (Nucleus, after sortation) Hasil Panen Kebun Inti (stlh sortasi) -218.960 164.804 145.996
- Sold 14.401 8.607 3.635 Dijual -
Internal (net) 204.559 156.197 142.361 Hasil Kebun Inti Diprosesrd
- External (Plasma & 3 Party) 85.087 57.112 81.239 Dari Pembelian, termasuk Plasma -
Total 289.646 213.309 223.599 Total TBS Tersedia & Diproses -
Yield of Harvesting(Ton/ha, after sortation)
Hasil Panen Thd Lahan Inti(Ton/ha, setelah sortasi9,63 8,41 9,25
Production Volume (Ton) Hasil Produksi (Ton Produk)
- CPO (Crude Palm Oil) 65.380 50.072 49.214 Minyak Sawit Mentah (CPO) -
- PK 10.782 8.618 9.998 Kernel -
Extraction Rate (%) Ekstraksi Produk (Ton/ha)
- CPO Minyak Sawit Mentah -22,57 23,47 22,01
- PK Kernel -3,72 4,04 4,47
Sales Volume (Ton) Volume Penjualan (Ton produk)
- CPO Minyak Sawit Mentah -
- PK
62.000 49.455 51.045
10.197 8.618 9.998 Kernel -
Discription Keterangan2015 Realization 2016 Projection Growth
Realisasi 2015 Proyeksi 2016 Pertumbuhan
FFB Available for Process (Ton)
CPO Produced (Ton)
CPO Sales (Rp.Mio)
Capex (Rp.Mio)
TBS Tersedia Untuk Diproses (Ton)
Hasil CPO (Ton)
Penjualan (Rp'Juta)
Belanja Modal (Rp'Juta)
289.586
65.380
491.605
193.168
269.185
61.913
565.318
200.000
-7%
-5%
15%
4%
Annual Report 201505
Ikhtisar Operasional
Operational Highlight
The following shows the actual financial performance overview for the past three years as at the end of December 2015:
Realisasi ikhtisar kinerja keuangan selama tiga tahun terakhir sampai dengan akhir tahun 2015 sebagai berikut:
(in Rp million) (dalam jutaan Rp)
Description 2014 2013 Keterangan
Financial Position Posisi Keuangan
- Net of Working Capital Modal Kerja Bersih -52.881 (27,647) (95.951)- Cash & Cash Equivalent Kas & Setara Kas -113.062 102,125 175.533- Plantation Assets Aset Tanaman - 2.383.425 1,209,535 1.233.851- Fixed Assets Aset Tetap -864.794 502,043 513.206- Total of Assets 4.964.076 3,232,644 3.201.105 Total Aset -- Current Liabilities Liabilitas Lancar -204.503 233,819 379.305- Interest Bearing Debt Liabilitas Berbunga -1.816.269 1,508,148 1.413.086- Total of Liabilities Total Liabilitas - 2.329.798 1,678,341 1.697.809- Equity Ekuitas -2.670.016 1,554,303 1.503.296
Operations Operasional
491.605 - Sales Penjualan -110.416
462,840 427.623- Gross Profit Laba Kotor -
(31.816)137,878 87.484
- Net Profit(30.708)
51.007 (95.845) Laba Bersih -- Net Profit Attributable to Owners Laba Bersih Diatbribusi ke PMS -
1.120.508 52,720 (92.050)
- Comprehensive Income (Loss)
116.929 51.007 (95.845) Laba (Rugi) Komprehensif -
- EBIT
220.980 201,107 110.177 EBIT -
- EBITDA EBITDA -297,064 198.089- Capital Expend / Invested Belanja Modal / Investasi -77,572 197.117
Earning per Share Laba per Saham- Number'000 of Share (par value equivalen to Rp.100 per share)
Ribu lembar saham beredar -(nom setara
Rp.100 per saham)6.000.000 6.000.000 6.000.000 - Net earning per share (5,12) 8,79 (15,34) Laba bersih per saham -
Financial & Operation Ratio Rasio Keuangan & Operasi- Liquidity Ratio Ratio Likuiditas -- Cur,assets to cur,liabs, Aset Lancar thd Kwjb.lancar -1,26x 0,88x 0,75x- Acid Test Ratio Acid Test Ratio -1,01x 0,81x 0,70x
- Debt & Leverage Ratios Ratio Liabilitas / Leverage -- Gearing Ratio Ratio Gearing -63,79% 90.46% 82,32%- Debt to Equity Liabilitas thd Ekuitas -87,26% 107.98% 112,94%- Debt to Asset Liabilitas thd Aset -46,60% 51.92% 53,04%- Interest Covering Ratio, Kemampuan bayar bunga -0,68x 1,31x -,88x- Profitability Ratios Ratio Profitabilitas -- Gross Margin Ratio Ratio Margin Kotor -22,46% 29.79% 20,46%- Net Margin Ratio -6,25% 11.39% -21,53% Ratio Margin Bersih -
- Rate on Equity, -1,15% 3.39% -6,12% Tingkat hasil Ekuitas -- Rate on Asset Tingkat Hasil Aset --0,62% 1.63% -2,88%- Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen -
- Collection Period (days), Periode piutang (hari) -0,82 1.51 2,10- Inventories Period (days) 31,14 18.04 28,38 Periode inventori (hari) -
Growth Ratios Ratio Pertumbuhan
- Sales Penjualan -6% 14% 6%- Net Profit -158% -46% -195% Laba Bersih -- EBIT -42% EBIT -3% -43%- EBITDA -26% EBITDA -9% -27%- Total of Assets 54% 1% 0% Total Aset -
- Equity Ekuitas -72% -3% -6%
Laporan Tahunan 2015 06
Ikhtisar KeuanganFinancial Highlight
2015
193.168
The following shows the Company's Capital ownership as at the end of
December 2015:
Permodalan saham Perseroan per akhir Desember tahun 2015 sebagai
berikut:
Pencatatan dan Kapitalisasi Pasar Saham
The Company has obtained an effective notice from the Chairman of the
Capital Market and Financial Supervisory Agency with the letter
number of LK No, S-2716/BL/2008 on 6 May 2008 to conduct an Initial
Public Offering amounting to 1,500,000,000 shares with par value Rp.
100 per share at an initial price of Rp. 225 per share with the initials of
GZCO. On 15 May 2008 public shares mentioned were listed on the
Indonesia Stock Exchange.
The following shows the stock value of market capitalization since the
IPO up to the end of December2015:
Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Bapepam LK.
Dengan suratnya nomor LK No,S-2716/BL/2008 tanggal 6 Mei 2008
untuk melakukan penawaran umum per dana atas jumlah saham
sebesar 1,500,000,000 saham dengan nominal Rp. 100 per saham
dengan harga per dana sebesar Rp. 225 per saham dengan inisial
GZCO. Pada tanggal 15 Mei 2008 saham yang dimiliki masyarakat
dimaksud telah tercatat di Bursa Efek Indonesia.
Nilai kapitalisasi pasar saham sejak IPO sampai dengan akhir
Desember 2015 sebagai berikut:
The following shows the stock trading information up to the end
December 2015:
Informasi perdagangan saham sampai dengan akhir Desember tahun
2015 sebagai berikut:
Permodalan & Kapiltalisasi Pasar
No Descriptions Number of shares Par Value of Share (IDR) Percentage
Keterangan Lembar saham Rp.Nominal Saham Persentase
A,
B,
C,
Shares Authorized (Modal Dasar) 14.000.000.000 14.000.000.000
Shares Issued and Fully Paid
(Modal Ditempatkan & Disetor Penuh)
PT.Golden Zaga Indonesia
Wildwood Investment Pte, Limited
Amfraser Securities Pte, Ltd
Jamal Rosyidin Hakki
Andrew Michel Vincent
Ir,Rudyansyah Bin A,Cosim
Public less than of 5% (Masyarakat dibawah 5%) 1.915.610.000 191.561.000.000 31,91
1.702.000.000
1.581.972.000
470.418.000
130.000.000
115.000.000
85.000.000
170.200.000.000
158.197.200.000
47.041.800.000
13.000.000.000
11.500.000.000
8.500.000.000
28,37
26,37
7,84
2,17
1,92
1,42
6.000.000.000 6.000.000.000 100,00
Treasury Stock / Saham dalam Portepel 9.000.000.000 900.000.000.000
Price
(Harga)Market Capitalization
IDRMio
(Kapitalisasi
Pasar Rp.Juta)
Share traded at regular market
(Peredaran Saham Di Pasar Reguler)Month
(Bulan)
Number
(Nmr) Highest
(Tertinggi)
Lowest
(Terendah
Close
(Akhir)
Volume
(Volume)
Value (IDR,Mio
(Nilai RpJuta)Frequency
Frekuensi
1
2
4
Jan-Mar (Jan-Mar)
Apr-Jun (Apr-Jun
Jul-Sep (Jul-Sep)
Okt-Des (Oct-Dec)
Kurs Akhir (Final Rate)
136
120
102
102
136
283.789.000
359.357.000
132.658.000
403.457.000
1.179.261.000
95
76
67
62
62
11484
89
95
95
34.896
160.142
10.712
32.234
237.984
8.837
7.648
4.348
5.688
684.000
504.000
534.000
570.000
Sumber : PT.Bursa Efek Indonesia Source : Indonesia Stock Exchange
Jumlah/Total
3
Harg
a (
pri
ce)
100
200
300
-
2013 2014 2015
Harga Saham Gozco 2013 s/d 2015(Stock price, from 2013 to 2015)
Annual Report 201507
Permodalan & Kapitalisasi Saham
Capital & Market Capitalization
Throughout 2015, the price of CPO has experienced a downfall. As
quoted by Joko Supriyono, Head of GAPKI, during his speech at the
Indonesian Palm Oil Conference (IPOC) 2015 at Bali, Nusa Dua, “The
price of CPO has experienced a significant drop since last Year. Now, the
price of CPO is only US$ 584 per ton or has fallen from US$ 821 per ton
in 2014 or has fallen by 30%.”
Furthermore, he mentioned that the factors causing the decline in CPO
prices include the weak demand from major importing countries of
Europe and the Middle East. Based on the 2015 export data of CPO and
its derivative products, exports to Europe and the Middle East has fallen
by 6% and 7% respectively over the previous year. Apart from that, the
decrease in global price of crude oil also affects the price of CPO. The
average price of crude oil has fallen around 50% compared to the
previous year. Another factor, namely the supply of vegetable oils over
the world due to increased yields and productions of soybean and
rapeseed oil. The difference in the prices of soybean and palm oil
prompted some CPO importing countries to turn to other vegetable oils.
The ineffectiveness of the mandatory biodiesel program in Indonesia
and Malaysia which does not cause an additional effect of market
demand for CPO was another factor in the decline of CPO prices. This
program did not achieve the intended target in Indonesia while
Malaysia is actually delaying the program.
Facing this situation of unfavorable CPO
price, the Company remains focused on
the investments programs for the
maintenance of plantings and provisions
of production facilities as well as strengthening
good corporate governance and human
resources. Even though it must be
acknowledged that better performance
results means increase in crop harvest, the
amount of harvest and sales volume that can
achieved does not mean increase in sales and profits as expected.
Entering 2016, the Company predicts that the situation of the global
price of natural oil is still uncertain. A shift in the world economic order
with the growing influence of China as a world economic power will still
continue. Some analysts predicted that palm oil prices will soar and is
estimated to reach $700 per ton. This is due to the effects of El-Nino that
is predicted to reduce the production of palm oil mainly from the world's
major exporters such as Indonesia and Malaysia as well as the influence
of the start of the mandatory biodiesel program that Companies need to
address with caution. This can be considered conservative if the
estimated price increase is not excessive.
Faced with such uncertain external conditions, the Company remains
confident that with the internal consolidation carried out earnestly,
growth of the Company will continue together with a strong foundation
of economic resources to increase the value of the Company.
Selama tahun 2015, harga CPO terus mengalami penurunan. Seperti
disampaikan Ketua GAPKI, Joko Supriyono dalam sambutannya di
Indonesian Palm Oil Conference (IPOC) 2015 di Nusa Dua, Bali: "Harga
CPO mengalami penurunan tajam semenjak tahun lalu. Kini rata-rata
harga CPO hanya mencapai US$ 584 per ton atau turun dari US$ 821
per ton pada periode tahun 2014, atau turun sebesar 30%,".
Lebih lanjut disampaikan faktor penyebab turunnya harga CPO
diantaranya melemahnya permintaan dari negara importir utama
Eropa dan Timur Tengah. Data ekspor CPO dan produk turunannya ke
Eropa dan Timur Tengah tahun 2015 turun masing-masing sebesar 6%
dan 7% dibanding tahun sebelumnya. Selain itu, turunnya harga
m inyak bumi dunia juga berpengaruh ke harga CPO. Harga rata-rata
minyak bumi turun sebesar 50% dibanding tahun lalu. Faktor lain,
yaitu terjadinya over pasokan minyak nabati dunia karena
meningkatnya panen dan produksi minyak kedelai dan rapeseed.
Beda harga minyak kedelai dan sawit mendorong beberapa negara
importir CPO beralih ke minyak nabati lain. Belum efektifnya program
mandatori biodiesel di Indonesia dan Malaysia juga menjadi salah
satu faktor turunnya harga CPO, sehingga efek tambahan permintaan
pasar akan CPO tidak terjadi. Program ini tak mencapai sasaran di
Indonesia. Malaysia bahkan menunda program ini.
Menghadap i s i tuas i ha rga CPO t idak
menguntungkan ini, Perseroan tetap fokus kepada
program investasi untuk pemeliharaan tanaman,
penyediaan sarana produksi serta program
pemantapan tata kelola dan sumber daya manusia.
Walaupun pada akhirnya harus diakui, meningkatnya
hasil kinerja berupa hasil panen, hasil produksi dan
volume penjualan yang dapat dicapai tidak bisa
dikonversi menjadi peningkatan nilai penjualan dan laba
seperti yang diharapkan.
Memasuki tahun 2016, Perseroan memprediksi situasi harga minyak
alami dunia masih belum menentu. Pergeseran tatanan ekonomi
dunia dengan semakin kuatnya pengaruh China sebagai salah satu
kekuatan ekonomi dunia masih akan berlangsung. Prediksi kenaikan
harga CPO oleh sebagian pengamat dengan estimasi kenaikan
mencapai harga $700 per ton akibat pengaruh cuaca El-Nino yang
diprediksi akan menurunkan produksi CPO terutama dari ekportir
utama dunia yaitu Indonesia dan Malaysia, serta akibat pengaruh
mulai berjalannya program mandatory biodiesel perlu disikapi
Perseroan dengan hati-hati. Konservatif bila prediksi kenaikan harga
diestimasi tidak berlebihan.
Menghadapi kondisi eksternal dengan ketidak pastian ini, Perseroan
tetap yakin bahwa dengan konsolidasi internal yang tepat yang
dilakukan sungguh sungguh, pertumbuhan Perseroan akan tetap
terjaga dengan pondasi sumber daya ekonomi yang kuat untuk
peningkatan nilai Perusahaan.
Laporan Tahunan 2015 08
Tinjauan Bisnis
Business Overview
Para pemegang saham dan Kuasa pemegang saham yang kami
hormati.
Dewan komisaris PT. Gozco Plantations Tbk, mengucapkan terima
kasih atas kepercayaan para pemegang saham, dan pada kesempatan
ini menyampaikan laporan pengawasan sebagai pelaksanaan fungsi
dewan komisaris perusahaan.
Tahun 2015, bisnis kelapa sawit ditandai dengan kondisi eksternal
yaitu melemahnya harga jual CPO sebagai dampak dari rendahnya
harga minyak dunia.
Dari tinjauan kondisi internal, posisi land bank Perusahaan dengan
usia tanaman menghasilkan yang semakin optimum mempunyai
potensi untuk memberikan hasil kinerja yang lebih baik dibanding
tahun sebelumnya.
Para pemegang saham dan Kuasa pemegang saham yang kami
hormati.
Dewan Komisaris telah mempelajari laporan detail direksi dan
laporan-laporan triwulanan dan proyeksi tahun depan dan
mengadakan pembahasan dengan direksi. Kami memandang direksi
telah dengan sungguh-sungguh melakukan pengelolaan perusahaan,
banyak upaya yang dilakukan menghadapi berbagai permasalahan
operasional. Beberapa hasil kinerja yang dicapai antara lain :
Keputusan direksi untuk menahan diri untuk tidak manambah
landbank, dan kemudian mengalokasikan dana tersedia untuk upaya
mengoptimasi aset yang ada perlu diapresiasi. Peningkatan TM
sebesar 13% atau seluas 4.100 Ha, adalah hasil yang positif.
Dear valued shareholders and shareholder representatives.
The Board of Commissioners of PT. Gozco Plantations Tbk. would like to
extend our greatest gratitude for the trust of the shareholders and we
would like to take this opportunity to deliver a report on the supervision
functions of the Company's Board of Commissioners.
In 2015, the palm oil industry is marked by the external conditions such
as low CPO selling price as an impact of the weakening world oil prices.
Based on the internal conditions review, the Company has the potential
of achieving better performance compared to the previous year
considering the position of the Company's planted area and as the age
of the planting becomes more mature.
Dear valued shareholders and shareholder representatives.
The Board of Commissioners has held meetings with the Board of
Directors after studying the detailed reports of the Directors and the
quarterly reports. We were able to see that the Directors have earnestly
managed the Company and that additional effort was made to face a
range of operational issues. The following outlines some of those results:
The Board of Directors' decision to hold back and not expand the land
bank, and the allocation of funds available towards optimizing the
assets that have to be appreciated. The 13% increment in the mature
plantings (TM) or around 4.100 Ha was a positive result.
Laporan Dewan Komisaris
Board of Commissioner’s Report
Laporan Tahunan 2015 10
President Commissioner / Presiden Komisaris
The following shows the 2015 operational results compared to the
previous year that must be appreciated:
Nucleus FFB harvest increased by 33% to 219,000 tons;
Harvesting yield increased to 9.63 tons per hectare;
FFB processed increased by 36% to 290,000 tons due to the increase
in nucleus FFB harvest.
CPO production increased by 31% to 65,000 tons.
Total production cost per ton of CPO and Palm Kernel has decreased
by 3%. This decrease was due to the 31% increase in CPO
production compared to a lower increase in production cost of 26%
.
Realized CPO sales volume increased by 25% to 62,000 tons.
These accomplishments of better operational performance results were
not followed by a favorable price. On the contrary, both selling prices of
CPO and Palm Kernel were down by 15% to Rp. 6,960 and Rp. 4,337 per
Kg compared to the previous year. As a result, the margin obtained has
decreased and did not cover the operational and other expenses thus
realized a net deficit of Rp. 30 Billion.
Dear valued shareholders and shareholder representatives.
The Board of Commissioners has also reviewed the effort Directors put
in to improve corporate compliance management (governance). We are
appreciative of the actions taken by the Directors to increase the
proactivity of the functions of the plantation internal audit unit and the
financial internal audit unit. Apart from these, also the implementation
of policies concerning the procedures of managing the plantations.
These actions are successful in terms of promoting the efficiency of
managing the business.
We have also reviewed the effort the Company put in to implement
corporate social responsibility (CSR) obligations. PT. Gozco Plantations
Tbk. has carried out a variety of programs according to the needs of the
surrounding community in the field of health, environment and
providing religious facilities. Apart from these, also the economic
empowerment of the community with the construction of roads and
traffic infrastructure.
We would also like to report that as of the beginning of 2015, we have
established a Nomination and Remuneration Committee. The tasks
include providing directions and overseeing of the Board of Directors in
matters of nomination and remuneration.
Dear valued shareholders and shareholder representatives.
The Board of Commissioners has received the financial statement of PT.
Gozco Plantations Tbk. for the year ending in December 31, 2015, with
the accountant's opinion of qualified with exceptions, audited by an
independent accountant. The public accountant has given their
explanation for the exception in their opinion, which was related to the
ownership of the subsidiary under PT. Mulya Agro Persada. The Board of
Commissioners appreciates the effort made by the Directors in order to
safe keep the assets of the subsidiary mentioned and ask that the
Directors continue their legal actions until completion.
Hasil kinerja tahun 2015 yang meningkat dibanding tahun lalu yang
perlu diapresiasi adalah :
Panen TBS inti sebesar 218 ribu ton, meningkat 33%;
Yield panen per hektar meningkat menjadi 9,63 ton buah per
hektar;
TBS diproses sebanyak 290 ribu ton,meningkat 36%, karena
kenaikan hasil panen kebun inti;
Hasil produksi CPO sebanyak 65 ribu ton, meningkat 31%;
Total biaya produksi CPO dan Kernel per ton hasil dapat
dikendalikan turun 3%. Penurunan biaya per ton ini karena
peningkatkan hasil produksi sebesar 31% dapat direalisasi dengan
kenaikan biaya produksi lebih rendah hanya sebesar 26%.
Realisasi penjualan CPO sebanyak 62 ribu Ton, meningkat 25%.
Prestasi kenaikan hasil kinerja tidak diikuti dengan harga yang
menguntungkan. Sebaliknya, terjadi penurunan harga jual, yaitu
harga jual CPO dan kernel per Kg masing-masing sebesar Rp.6.960,-
dan sebesar Rp.4.337,- turun sebesar 15% dibanding tahun
sebelumnya, sehingga margin yang diperoleh turun dan tidak cukup
menutup beban usaha dan beban lainnya, dan Perusahaan mencatat
rugi bersih sebesar Rp.30 Milyar.
Para pemegang saham dan Kuasa pemegang saham yg kami hormati,
Dewan Komisaris juga melakukan penelaahan upaya direksi
meningkatkan kepatuhan pengelolaan perusahaan (governance) dan
menghargai langkah direksi yang telah lebih mengaktifkan fungsi
internal audit kebun dan internal audit keuangan. Juga dapat di
implementasikan nya Pedoman berbagai prosedur pengelolaan
kebun. Upaya-upaya ini berhasil mendorong efisiensi pengelolaan
usaha.
Kami juga telah menelaah upaya perusahaan melaksanakan
kewajiban sosial perusahaan (CSR). PT. Gozco Plantation Tbk telah
melakukan berbagai program sesuai dengan kebutuhan masyarakat
di sekitar wilayah kebun antara lain dibidang kesehatan, lingkungan
hidup dan penyediaan fasilitas keagamaan. Selain itu juga
pemberdayaan ekonomi wilayah dengan pembangunan infrastruktur
jalan untuk lalu lintas ekonomi daerah.
Kami laporkan juga, per awal tahun 2015 kami telah membentuk
Komite Nominasi & Remunerasi, dengan tugas memberikan arahan
dan pengawasan atas kebijakan Direksi dalam urusan nominasi dan
remenurasinya.
Para pemegang saham dan Kuasa pemegang saham yang kami
hormati.
Dewan Komisaris telah menerima hasil audit akuntan independen atas
laporan keuangan PT. Gozco Plantations Tbk. untuk tahun yg berakhir
pada 31 Desember 2015 dengan pendapat akuntan wajar dengan
pengecualian. Akuntan publik telah memberikan penjelasan yang
cukup tentang pengecualian pendapat nya yang berhubungan
dengan masalah kepemilikan entitas anak perusahaan dibawah PT.
Mulya Agro Persada. Dewan Komisaris menghargai upaya direksi
untuk menyelamatkan aset perusahaan tersebut dan meminta direksi
terus melakukan upaya hukum sampai tuntas.
Laporan Tahunan 201413
Laporan Dewan Komisaris
Annual Report 201511
Laporan Dewan Komisaris
Board of Commissioner’s Report
Thus the report of the Board of Commissioners. We would like to convey
our deepest appreciation of the hard work of the Directors, staff and
employees of PT. Gozco Plantations Tbk. despite the operational
performance results that are below optimal due to unavoidable
circumstances.
Demikianlah laporan Dewan Komisaris. Kami sampaikan penghargaan
setinggi-tingginya atas kerja keras Direksi, staf dan karyawan PT.
Gozco Plantations Tbk, walaupun masih ada beberapa hasil
operasional masih kurang baik karena hal-hal yang tidak bisa
dihindari.
Yours Sincerely / Hormat kami
Jakarta, 28 March, 2016 / Jakarta, 28 Maret 2016
MUSTOFA
President of Commissioner / Presiden Komisaris
Laporan Dewan Komisaris
Board of Commissioner’s Report
Laporan Tahunan 2015 12
Dear valued shareholders,
All praise be to God Almighty who has guided us all. Year 2015 was quite
a difficult year for Gozco. Efforts to increase the value of the Company
throughout the year did not pay off due to the unfavorable selling price
of CPO.
The Company's Performance in 2015
Dear valued shareholders,
Plantation Area & Plantings
Throughout 2015, Gozco focused on maximizing its existing land bank
with no land bank expansion program. As of the end of 2015, the total
land bank was around 68,000 Ha. This includes 59,000 Ha with the
status of Area for Other Use (APL) and 9,000 Ha with the status of
Productive Forest available for Conversion (HPK). The capital
expenditures 2015 were directed towards maintaining and improving
the status of the existing plantings.
As at the end of 2015, there was an increase in the total planted area of
around 400 Ha to around 42,000 Ha. All of the new plantings were
realized on nucleus area.
Apart from new plantings, 2015 realized an increase in status of
plantings from immature to mature of around 4,100 Ha. As such, there
was a 13% increase in the total mature planted area as of the end of
2015 to around 36,100 Ha compared to the previous year. This addition
of mature plantings will certainly increase the contribution of fresh fruit
bunches (FFB) for Gozco.
Pemegang saham yang terhormat,
Segala puja dan puji bagi Tuhan YME yang telah membimbing kita
semua. Tahun 2015 cukup berat bagi Gozco. Upaya meningkatkan
nilai Perusahaan yang dilakukan selama setahun pada hasil akhirnya
terkoreksi karena harga jual CPO yang tidak menguntungkan.
Kinerja Perusahaan Tahun 2015
Pemegang saham yang terhormat,
Lahan & Tanaman
Selama tahun 2015, Gozco fokus untuk memberdayakan land
banknya, tidak ada program menambah land bank, dan per akhir
tahun 2015 land bank tetap seluas 68.000 Ha terbagi 59.000 Ha
dengan status APL dan 9.000 Ha dengan status HPK. Pengeluaran
modal selama tahun 2015 diarahkan untuk merawat dan
meningkatkan status tanaman yang ada.
Per akhir tahun 2015, lahan tertanam dapat diperluas menjadi sekitar
42.000 Ha, atau telah direalisasi tambahan lahan tertanam baru sekitar
400 Ha, semua tambahan direalisasi di lahan inti.
Selain tambahan tanaman baru, pada tahun 2015telah direalisasi
peningkatan status tanaman sekitar 4.100 Ha dari tanaman belum
menghasilkan menjadi tanaman menghasilkan, sehingga luas lahan
tanaman menghasilkan per akhir tahun 2015 menjadi sekitar 36.100
hektar, atau ada peningkatan sekitar 13% dibanding posisi per akhir
tahun lalu. Tentu, tambahan tanaman menghasilkan ini akan
menambah daya hasil panen tandan buah segar (TBS) bagi Gozco.
Tjandra Mindharta GozaliPresident Director / Presiden Direktur
Laporan Tahunan 2015 14
Board of Director’s ReportLaporan Dewan Direksi
As of the end of 2015, the average age of mature plantings in Gozco was
around 5 years and 6 month (TM 5), an age where Gozco is still facing a
deficit in cash flow for the maintenance expenses of plantings and
repayment of investment loans. As the harvesting yield becomes
optimal, it is estimated that a surplus in cash flow can be achieved
within two or three years.
Harvesting & Production In 2015
The total nucleus FFB harvested in 2015 was around 218,000 tons or has
increased by 33% compared to the previous year. The average yield for
2015 has increased to around 9.63 tons/Ha.
The total FFB processed throughout 2015 was up 36% to around
289,600 tons compared to 213,100 tons the previous year. This increase
was due to the increase in harvesting of nucleus and the purchase of
third party FFB.
From the FFB processed, there was a 31% increase in the amount of CPO
produced to around 65,000 tons compared to 50,000 tons in the
previous year.The extraction rate of CPO has decreased to around
22,58% compared to 23.50% in the previous year This was due to the
increase in third party FFB processed as their average extraction rate is
only around 21%.
The Company managed to decrease the total production costs per ton of
products by around 3%. As such, the CPO production cost was only
around Rp.5,953/Kg compared to Rp.6,161/Kg in the previous year. This
was due to the greater increase in production volume of 31% compared
to the increase in production cost of only 26%.
Sales and Earnings Results In 2015
The total realized revenue for 2015 has increased by around 6% to Rp.
492 Billion compared to the previous year. This increase was mainly due
to the realized increase in volume the CPO. The CPO sales volume for
2015 has increased by 25% or around 12,500 tons to around 62,000 tons
compared to the previous year. The sales of nucleus FFB harvested in the
subsidiaries at Kalimantan, where Gozco has yet to build a mill, have
also contributed to the increase in sales.
The 2015 gross margin has decreased by 20% to around Rp. 110 Billion
compared to Rp. 138 Billion in 2014. This was due to the decrease in
selling prices of the products. Both the average selling prices of CPO and
PK have decreased by 15% to Rp. 6,960/Kg and Rp. 4,337/Kg compared
to Rp. 8,234/Kg and Rp. 5,077/Kg respectively in the previous year. As a
result, despite the 25% increase in CPO sales volume and the increase in
production cost was maintained at only 18%, the significant decrease in
selling price caused the decrease in gross margin.
Rata-rata usia tanaman menghasilkan Gozco per akhir tahun 2015
adalah 5 tahun 6 bulan (TM 5), usia dimana Gozco masih deficit cash
flow untuk biaya pemeliharannya dan untuk pelunasan pinjaman
investasi tanaman. Seiring semakin optimum yield panennya, surplus
cashlow dapat diestimasi dicapai pada dua atau tiga tahun kedepan.
Panen dan Produksi Tahun 2015
Hasil panen TBS inti tahun 2015 sebesar 218.000 ton. Dibanding hasil
panen tahun lalu, hasil panen tahun 2015 meningkat sebesar 33%.
Yield panen rata-rata selama tahun 2015 meningkat menjadi sebesar
9,63 ton per hektar.
TBS diproses selama tahun 2015 sebanyak 289.600 ton. Dibanding
tahun lalu yang sebesar 213.100 ton, terjadi peningkatan sekitar 36%,
karena kenaikan hasil panen dari kebun inti dan kenaikan pasokan TBS
dari luar.
Dari proses produksi dihasilkan CPO sebanyak 65.000 ton, atau naik
sekitar 31% dibanding hasil produksi tahun lalu yang sebesar 50.000
ton. Tingkat ekstraksi CPO turun menjadi 22,58% dibanding tahun lalu
yang sebesar 23,50%. Penurunan karena ekstraksi dari buah luar yang
rata-ratanya hanya sekitar 21%.
Total biaya produksi per ton hasil dapat dikendalikan turun sekitar 3%
dibanding tahun lalu, sehingga biaya produksi CPO per Kg yang tahun
lalu sebesar Rp.5.953,- dapat ditekan menjadi sebesar Rp.5.757,-.
Penurunan biaya per ton ini karena peningkatkan hasil volume
produksi dapat direalisasi mencapai 31% dengan kenaikan biaya
produksi yang lebih rendah hanya sebesar 26%.
Hasil Penjualan dan Laba Tahun 2015
Hasil Penjualan dan Laba Tahun 2015
Realisasi penjualan tahun 2015 sebesar Rp. 492 Milyar, naik sekitar 6%
dibanding tahun sebelumya. Peningkatan penjualan terutama karena
kenaikan volume penjualan CPO yang dapat direalisaikan. Volume
penjualan CPO dapat direalisasi sebanyak 62.000 ton, meningkat
sebanyak 25% atau sebanyak 12.500 Ton dibanding tahun
sebelumnya. Peningkatan nilai penjualan juga karena adanya
penjualan TBS, hasil panen kebun inti Entitas Anak di Kalimantan,
dimana Gozco belum mempunyai pabrik PKS-nya.
Gross margin tahun 2015 sebesar Rp. 110 Milyar atau turun 20%
dibanding tahun 2014 yang sebesar Rp. 138 Milyar. Penurunan laba
kotor ini disebabkan penurunan harga jual. Harga jual CPO per ton
dan kernel per Kg masing-masing sebesar Rp.6.960,- dan sebesar
Rp.4.337,- turun sebesar 15% dibanding tahun 2014 yang sebesar
Rp.8.234,- dan sebesar Rp.5.077.-. Sehingga, walaupun volume
penjualan naik 25% dan kenaikan biaya produksi dapat dikendalikan
sebesar 18%, namun karena harga jual turun signifikan, terjadi
penurunan gross margin.
Laporan Tahunan 201413
Laporan Dewan Komisaris
Annual Report 201515
Board of Director’s ReportLaporan Dewan Direksi
With the decrease in selling prices that resulted in the decline in gross
margin, Gozco managed to maintain the general and administrative,
selling and other expenses at a reasonable level. However, the gross
profit earned did not cover the operational and other expenses. As a
result, the realized net loss attributable to Gozco's shareholders at the
end of 2015 was around Rp. 30.7 Billion or equivalent to a net loss per
share of Rp. 5.12.
Assets and Source of Funds
Asset growth was maintained at a healthy level of liquidity and
solvability. As at the end of 2015, the liquidity ratio was around 1.26x or
above 1. The solvability ratio as at the end of 2015 was maintained at a
healthy level of 86%, or liabilities compared to equity ratio of 46% to
54%.
Corporate Governance
Dear valued shareholders,
HR & Organization
Human Resources and Organizational empowerment was done
through good corporate governance so as to seek optimization in every
function of the Company. This is supported by the Gozco Standard
Operating Procedure (GSOP) on cultivating palm oil and the Gozco
Academy (GAC).
The Board of Commissioners has supervised and provided advice on the
implementation of Gozco's policies. The Directors have also performed
their duties and responsibilities well. Apart from the Board of
Commissioners and Directors, all the other departments have also given
their best efforts to achieve optimal performance for Gozco. The Board
of Directors is also appreciative of the establishment of the Nomination
& Remuneration Committee within the Board of Commissioners. Their
efforts included providing directions and supervising the Directors in
matters of nomination and remuneration policies.
Business Prospects and Plans in 2016
Dear valued shareholders,
Entering 2016, the Company predicts that the economic state of Indonesia
will stabilize. With foreign exchange reserves as of early 2016 amounting to
USD 102.1 Billion, the currency value of Rupiah is expected to be stable.
Fluctuation of the World's oil prices are still unpredictable. However, the
Company remains confident with the choices of strategies and programs
that are earnestly undertaken in the form of investment and maintenance
programs of plantings, provision and maintenance programs of production
facilities as well as the programs of stabilizing governance and human
resources investments. This is to maintain the growth of the Company with a
foundation of strong economic resources to increase the value of the
Company. .
ITH Issues & Qualification of Auditor
With regards to the Auditor's qualification, the Company would like to
explain that it is related to the stock investments made in PT. Indotruba
Tengah (“ITH”) by PT. Mulya Agro Persada (“MAP”), a subsidiary that is
currently facing legal matters.
Dengan penurunan harga jual yang berakibat penurunan gross
margin, Gozco melakukan pengendalian biaya umum & administrasi,
biaya penjualan dan beban lainnya pada tingkat yang wajar. Namun,
jumlah laba kotor yang diperoleh tidak cukup menutup biaya usaha
dan biaya lainnya, sehingga pada akhir tahun 2015 diperoleh rugi
bersih yang dapat diatribusikan ke Pemegang saham Gozco sebesar
Rp.30,7 Milyar, atau Rugi bersih per saham sebesar Rp.5,12.
Aset dan Sumber Dana
Pertumbuhan aset dapat dijaga dengan tingkat likuiditas dan
solvabilitas yang cukup sehat. Per akhir tahun 2015, ratio likuiditas
sebesar 1,26x atau diatas satu. Ratio solvabilitas per akhir tahun 2015
dapat dijaga pada tingkat sehat sebesar 86%, atau ratio liabilitas
dibanding ekuitas sebesar 46% banding 54%.
Tata kelola Perusahaan
Pemegang saham yang terhormat,
SDM & Organisasi
Pemberdayaan SDM & Organisasi diselenggarakan melalui tatakelola
Perusahaan yang baik, dengan mengupayakan optimasi fungsi organ-
organ Perusahaan. Adanya Gozco (GSOP) Budidaya Kelapa Sawit dan
Gozco Academy (GAC) membantu upaya ini.
Dewan Komisaris telah melakukan pengawasan dan memberikan
saran terhadap pelaksanaan kebijakan Gozco dan Direksi telah
berhasil menjalankan tugas dan tanggung jawabnya dengan baik,
sementara organ-organ Gozco yang lain juga telah memberikan
upaya dan kinerja yang optimal bagi Gozco. Dewan Direksi juga
mengapresiasi positip pembentukan Komite Nominasi & Remunerasi
di Dewan Komisaris, dan telah memberikan arahan dan pengawasan
kebijakan Direksi dalam urusan nominasi dan remunerasinya.
Prospek Usaha dan Rencana di tahun 2016
Pemegang saham yang terhormat,
Memasuki tahun 2016, Perusahaan memprediksi tatanan ekonomi
Indonesia lebih stabil, Dengan posisi cadangan devisi per awal tahun
2016 mencapai USD 102,1 Milyar, diharapkan stabilitas nilai mata
uang rupiah. Perkembangan harga minyak mentah dunia masih sulit
diramalkan. Namun demikian, Perusahaan tetap yakin dengan pilihan
strategi dan program untuk fokus mmemberdayakan aset yang
dimiliki berupa program investasi dan pemeliharaan tanaman,
program pemeliharaan dan penyediaan sarana produksi serta
program pemantapan tata kelola dan human investment, maka
pertumbuhan Perusahaan akan tetap terjaga dengan pondasi sumber
daya ekonomi yang kuat untuk peningkatan nilai Perusahaan.
Masalah ITH & Kualifikasi Auditor
Sehubungan kualifikasi Auditor, kami jelaskan bahwa hal tersebut
terkait Investasi saham di PT.Indotruba Tengah (“ITH”) oleh PT.Mulya
Agro Persada (“MAP”), Entitas Anak yang sedang dalam permasalahan
hukum.
Laporan Tahunan 2015 16
Board of Director’s ReportLaporan Dewan Direksi
The following shows the key developments with respect to issues
regarding ITH throughout 2015:
The Supreme Court of the Republic of Indonesia has issued Verdict
No. 2680-K/Pdt/2014 stating that the transfer of shares to MAP was
unlawful and has no legal effect. This verdict was received by MAP on
December 17, 2015. Upon this verdict, MAP has submitted a Judicial
Review Case File to the Supreme Court of the Republic of Indonesia
on February 22, 2016. Up to date, the judicial review is still in
progress.
On July 7, 2015, the East Jakarta District Court issued a Verdict No.
130/Pdt.G/2015/PN.Jkt.Tim stating that the 6,200 of ITH shares
purchased legally belongs to MAP and deserves legal protection.
Upon this verdict, the involved parties did not exercise their rights to
appeal within the time limit specified by law. Hence, this verdict is
final and legally binding towards all parties involved.
On July 13, 2015, MAP filled a lawsuit against ITH, YKEP and some
other parties for acting against the law through the South Jakarta
District Court, lawsuit case No. 413/Pdt.G/2015/PN.Jkt.Sel. Up to
date, this lawsuit is still in progress.
The Company is very certain that subsidiary company MAP is right
and will receive its due and everything will be justified after the final
verdict.The Company is aware of the auditor's opinion stating that
due to insufficient evidence over the legal certainty related to the
investment of subsidiary company MAP made to ITH, and taking
note of the significant amount, thus given a qualified opinion with
exceptions.
Corporate Social and Environmental Responsibilities
Dear valued shareholders,
Gozco continues to maintain the commitment to establish a balance
between the objectives of economic, environmental and social. This
is done through organizing “Corporate Social Responsibility (CSR)
programs focusing on the three objectives namely economic
empowerment of society and basic infrastructure development;
religious, social, cultural and educational development; health and
environmental development.
Despite being in a situation that was not very profitable as in 2015
and not being able to meet all and only limited to the subsidiaries'
surrounding community's needs, Gozco is proud that it was able to
keep its CSR commitment.
Perkembangan penting selama tahun 2015 sehubungan masalah
ITH dapat kami laporkan :
Mahkamah Agunq Republik lndonesia telah mengeluarkan Putusan
No.2680-K/Pdt/2014 yang menyatakan bahwa pemindahan saham
kepada MAP tidak sah menurut hukum dan tidak mempunyai
kekuatan hukum. Putusan ini diterima MAP tanggal 17 Desember
2015. Atas putusan tersebut, pada tanggal 22 Pebruari 2016 MAP
telah mengirimkan ke Mahkamah Agung Republik Indonesia Berkas
Perkara Perdata Peninjauan Kembali. Sampai saat ini, pengajuan
Peninjauan Kembali masih proses.
Pada tanggal 7 luli 2015, Pengadilan Negeri Jakarta Timur
mengeluarkan Putusan No.130/Pdt.G/2015/PN.Jkt.Tim yang
menyatakan bahwa 6.200 saham ITH yang dibeli MAP adalah
menjadi milik sah MAP dan patut diberi perlindungan hukum.
Terhadap putusan ini, para pihak terlibat tidak menggunakan haknya
untuk mengajukan banding dalam tenggang waktu yang ditentukan
Undang-undang. Dan karenanya putusan ini bersifat final dan
mengikat kepada semua pihak untuk mematuhinya.
Pada tanggal 13 Juli 2015, MAP mendaftarkan Gugatan Perbuatan
melawan Hukum kepada lTH, YKEP dan beberapa pihak lain ke
Pengadilan Negeri Jakarta Selatan melalui Perkara Gugatan
No.413/Pdt.G/2015/PN.Jkt.Sel. Sampai saat ini, pengajuan Gugatan
Perbuatan Melawan Hukum ini masih dalam proses.
Gozco yakin bahwa Entitas Anak MAP berada pada pihak benar dan
akan mendapat haknya, Dan, semuanya akan menjadi pasti setelah
diperoleh ketetapan akhir. Kami menyadari pendapat auditor yang
menyatakan belum mendapatkan bukti cukup atas kepastian hokum
terkait investasi Entitas Anak MAP ke ITH, dan memandang jumlah
yang ada cukup signifikan sehingga diberikannya pendapat wajar
dengan pengecualian.
Tanggung Jawab Sosial dan Lingkungan
Pemegang saham yang terhormat,
Gozco tetap menjaga komitmen untuk membangun keseimbangan
antara sasaran-sasaran ekonomi, lingkungan dan social dengan
menyelenggarakan program “Corporate Social Responsibility” (CSR)
yang difokuskan kepada tiga sasaran yaitu pemberdayaan ekonomi
masyarakat dan pembangunan infrastruktur dasar, bidang
keagamaan, pengembangan sosial, budaya, pendidikan dan,
pengembangan bidang Kesehatan dan lingkungan hidup.
Walaupun tidak bisa menjangkau seluruh kebutuhan masyarakat
yang ada dan masih terbatas kepada lingkungan masyarakat
disekitar Entitas Anak, namun dalam situasi yang kurang
menguntungkan seperti tahun 2015 lalu, Gozco bangga tetap dapat
menjaga komitmen CSR ini.
Laporan Tahunan 201413
Laporan Dewan Komisaris
Annual Report 201517
Board of Director’s ReportLaporan Dewan Direksi
Yours Sincerely / Hormat kami
Jakarta, March 28, 2016 / Jakarta, 28 Maret 2016
TJANDRA MINDHARTA GOZALI
President Director / Presiden Direktur
Appreciation
In conclusion and on behalf of the Board of Directors, I would like to
extend my greatest gratitude firstly towards the shareholders who have
trusted the Company to manage their investment. Secondly, towards the
Board of Commissioners who have guided and given improvement
advices. Thirdly, towards all employees of Gozco for their contributions,
dedications and loyalty. Lastly, towards all stakeholders who have
worked well with Gozco.
Apresiasi
Menutup sambutan ini, atas nama Dewan Direksi saya sampaikan
terima kasih yang sebesar-besarnya, pertama kepada para pemegang
saham yang telah memberikan kepercayaan untuk mengelola
investasi yang telah dilakukan. Kedua, kepada Dewan Komisaris yang
telah memberikan arahan dan masukan perbaikan. Ketiga, kepada
seluruh karyawan Gozco yang telah memberikan kontribusi, dedikasi
dan loyalitasnya, dan kepada seluruh Pemangku Kepentingan yang
telah bekerja sama dengan baik dengan Gozco.
Laporan Tahunan 2015 18
Board of Director’s ReportLaporan Dewan Direksi
The company conducts the business of developing and operating
palm oil plantations, trading and processing of crude palm oil and
palm kernel through its subsidiaries. The subsidiaries are located in 3
(three) provinces, namely South Sumatera, West Kalimantan and
Central Kalimantan. There is no other business activity and significant
assets outside of the three provinces mentioned.
The company does not need to review operations by segments
required for transparent information as long as it is operating within
the scope of business activities, performance, and asset management
as explained above.
Perseroan melakukan kegiatan usaha pengembangan, pengoperasian
perkebunan, perdagangan dan pengolahan kelapa sawit dan minyak
nabati (crude palm oil) melalui anak-anak perusahaan. Lokasi lahan
perkebunan anak-anak Perusahaan di 3 (tiga) propinsi yakni di
Sumatera Selatan, Kalimantan Barat dan Kalimantan Tengah. Tidak
ada kegiatan usaha lain dan signifikan aset di luar kegiatan usaha dan
ketiga Propinsi yang disebutkan.
Dengan ruang lingkup kegiatan usaha, kinerja dan pengelolaan aset
seperti dijelaskan diatas, maka didalam keterbukaan informasi
Perseroan tidak diperlukan tinjauan operasi per segmen.
Analisa Operasi per segmenOperational Segment Analysis
Taking into account of the uncertainty regarding the expiration of the
Moratorium policy on the conversion of productive forest (HPK) in
accordance with the Indonesian Presidential Instruction No. 10 of 2011,
the following shows the Company's report on area with the status of APL
(Area for other use) as of December 31, 2015:
Memperhatikan ketidakpastian masa berlakunya kebijakan
Moratorium pada Hutan Produksi Konversi (HPK) sesuai Instruksi
Presiden Republik Indonesia Nomor 10 Tahun 2011, dibawah ini
Perseroan melaporkan areal yang memiliki status APL (Area
Penggunaan Lain) untuk posisi per tanggal 31 Desember 2015:
Cadangan Lahan, haLand Bank, ha
Inisial(Initial)
Perusahaan(Companies)
Lokasi(Location) Total
Land Bank
Tanaman (Planted)
01/01/2015 2015 31/12/2015
InfrastukturInfrastucture
SisaBalance
CPO Unit Ton/ Hour
Status Lahan
SA
GBS
CVA
BIM
Pemdas
Palma
PLD.
TSP
MAP
Indotruba
Suryabumi Agrolanggeng
Golden Blossom Sumatera- Kebun Inti (Nucleas)
- Kebun PlasmaCahya Vidi Abadi
Bumi Indo Sawit
Pemdas Agro Citra Buana
Palma Sejahtera
Palmdale AgroasiaLestari Makmur
Telaga Sari Persada
Mulya Agro Persada
Indotruba Tengah
Total
Sumsel
Sumsel
SumselSumsel
Sumsel
Sumsel
Sumsel
Kalbar
Kalteng
Kalteng
8.858
8.240
8.0811.166
5.750
5.000
402
12.806
1.012
7.734
59.049
8.464
7.760
7.125985
1.400
386
8.119
789
6.605
41.635
242
105
347
8.464
7.760
7.125985
1.642
386
8.225
789
6.605
41.982
394
480
956
71
227
15
1.624
151
324
4.242
109
3.881
5.000
2.957
71
805
12.823
45 T/Hour
90 T/HourHGU. 18 Des 2035
& HGB
HGU, 3 Des 2042& HGB
HGU, Plasma
HGU, 21 Des 2045
Ijin Lokasi, 12 Feb 2014,Proses HGU
Ijin Lokasi, Mar 2013,Pelepasan Kawasan Hutan
Hak Pakai
Ijin Lokasi, 4 Jan 2012,Proses HGU & konversi
HPL
Ijin Lokasi, 12 Jun 2012,Proses PelepasanKawasan Hutan
HGU, 2038
Laporan Tahunan 2015 20
Analisa Manajemen
Management Analysis
During the end of 2012, there was a flood in GBS plasma due to high
rainfall and incomplete construction of the levees at that time. The
flood covers around 3,177.4 Ha. After the flood had subsided, a
mortality census was done and the management came to a consensus
of retaining all the plantings that was flooded while further
examination was done.
·
As of the end of 2015, another mortality census was done for those
plantings that were flooded as mentioned. The results came up to
around 20% of the plantings within the 3,177.4 Ha mentioned are no
longer feasible or productive. Of the 20% or around 650 Ha of land as
planned to be replanted, around 380 Ha (all planting Year 2010) will
not be replanted. This is because according to the requirements of the
Indonesian Sustainable Palm Oil (ISPO), this 380 Ha is too close to the
riverbank. The minimum distance acceptable between the plantings
and the riverbank is around 50 meters.
·
Since the Company is in the process of preparing for the certification
of ISPO, the 380 Ha mentioned was decided not to be replanted.
The following shows the breakdown of the planted area (including
plasma and ITH) as of the end of 2015:
Pada akhir tahun 2012, kebun GBS plasma sempat tergenang air yang
disebabkan oleh tingginya curah hujan dan juga karena belum
selesainya program tanggul GBS pada saat itu. Total area yang
tergenang seluas 3.177,4 Ha. Setelah banjir surut dan dilakukan
sensus mortalitas, keputusan manajemen adalah untuk
mempertahankan semua tanaman sawit yang tergenang sambil
diteliti lebih lanjut.
Pada akhir 2015, dilakukan kembali sensus mortalitas/kelayakan
tanaman sawit yang pernah tergenang tersebut. Hasilnya kurang lebih
20% tanaman yang berada di 3.177,4 Ha tsb sudah tidak layak atau
sudah tidak produktif. Dari 20% atau 650 Ha lahan yang sesuai
rencana semula harus disulam, sekitar 380 Ha (semua TT 2010)
menurut syarat ISPO terlalu dekat dengan pinggiran sungai karena
seharusnya jarak antara tanaman sawit dengan pinggiran sungai
minimal adalah 50 meter.
Mengingat saat ini Perusahaan sedang dalam proses persiapan
sertifikasi ISPO, maka area 380 Ha tsb diputuskan untuk tidak
disulam.
Posisi lahan tertanam per akhir tahun 2015 sebagai berikut:
The average age of the plantings as at the end of 2015 was about 8
(eight) Years and 10 (ten) Months.
Usia rata-rata tanaman per akhir tahun 2015 adalah 8 (delapan) Tahun
10 (sepuluh) Bulan.
Immature ; 5,879 ; 14%
M 1-3;14,675 ; 35%
M 4-6;8,192 ; 19%
M 7-9; 756 ; 2%
M 10-12; 410 ; 1%
M 13-17;12,070 ; 29%
Keterangan (Description) Kode(Code)
Total Area (Ha)
Ha %
Immature Immature 5.879 14%
Mature
- Matured of 1 to 3
- Matured of 4 to 6
- Matured of 7 to 9
- Matured of 10 to 12
- Matured of 13 -17
Total
Total Planted Area
M 1-3
M 4-6
M 7-9
M 10-12
M 13-17
14.675
8.192
756
410
12.070
36.103
41.982
35%
20%
2%
1%
29%
86%
100%
Apart from the plantation area of 59,049 Ha with the status of Area for
Other Use (APL) as shown in the table above, the Company, through its
subsidiaries also has other plantation area under the status of
Productive Forest for Conversion (HPK). The total area under the status
of HPK is around 8,755 Ha consisting of 7,194 Ha in PAL and 1,561 Ha in
TSP.
The following shows the breakdown of the planted area as of the end of
2015:
Diluar areal perkebunan seluas 59.049 Ha dengan status APL seperti
pada tabel diatas, Perusahaan juga memiliki perijinan area
perkebunan dibawah status HPK (Hutan Produksi Konversi) melalui
anak-anak Perusahaan, yaitu PAL seluas 7.194 Ha dan TSP seluas 1.561
Ha, atau total perijinan lokasi dengan status HPK seluas 8.755 Ha
Posisi lahan tertanam per akhir tahun 2015 sebagai berikut:2
21
Analisa Manajemen
Management Analysis
Age Profile of Planted Areas Dec 31, 2015
Average Age TM 8, 10 Months
(excluding plasma & ITH)
The planted area consists of immature plantings (aged up to 4 Years)
and mature plantings (aged above 4 Years). The total planted area as of
the end of 2015 was 41,982 Ha or has increased by 1%, meaning there
were new plantings of 347 Ha. .
The total mature planted area amounted to 36,103 Ha or has increased
by 4,127 Ha. This increase in mature planted area was a result of the
status upgrade of the immature plantings. The proportion of mature
planted area as compared to the total planted area was around 86%.
The total immature planted area has decreased to only 3.779 Ha as only
347 Ha was planted in 2015 while 4,127 Ha has matured.
Lahan tertanam terdiri atas lahan dengan Tanaman Belum
Menghasilkan (TBM, usia s/d 4 tahun) dan Tanaman Menghasilkan
(TM, usia diatas 4 tahun). Total lahan tertanam per akhir tahun 2015
seluas 41.982 Ha atau meningkat sebesar 1%, yang berarti ada
tanaman baru seluas 347 Ha.
Lahan TM seluas 36.103 Ha atau bertambah 4.127 Ha. Tambahan lahan
TM berasal dari peningkatan status TBM. Porsi lahan TM sekitar 86%
dari lahan tertanam. Lahan TBM berkurang hanya 3.779 Ha karena
meningkat statusnya menjadi TM sebesar 4.127 Ha dan ada tambahan
lahan bersih seluas 347 Ha.
Tinjauan Kinerja Tanam, Panen, Produksi & PenjualanPlanting, Harvesting, Production & Sales Performance
The following shows the volume of Fresh Fruit Bunches (FFB), third party
FFB and FFB processed for the last 3 (three) years:
Perkembangan hasil panen buah tandan segar (TBS), pasokan TBS dari
luar dan jumlah TBS diproses selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai
berikut:
The Fresh Fruit Bunches (FFB) processed were sourced from internal
harvest (nucleus) and the purchase of external harvest including plasma
plantation. The 2015 internal FFB harvest has increased by 31% or
around 48,302 ton. This increase was higher compared to the increase in
mature planted area of 13% or around 4,127 Ha.
The increase in harvesting yield to 9.63 tons per Ha was mainly due to
the average age of the mature plantings becoming more optimal. The
2015 total FFB processed was around 289,586 tons or has increased by
around 36%.
The total amount of FFB processed could have been higher as 13.983
tons of FFB harvested was sold as FFB. There was a 49% or 27,975 tons
increase in the amount of externally sourced FFB. Most of the sale of FFB
was took place in the Kalimantan area as subsidiaries PT. PAL and PT.
TSP do not have processing mills yet.
Pasokan TBS diproses berasal dari hasil panen kebun sendiri (inti) dan
dari pasokan (beli) hasil panen kebun luar termasuk kebun Plasma.
Hasil panen TBS kebun inti tahun 2015 naik 48.302 ton, atau 31%.
Kenaikan panen melebihi prosen kenaikan luas TM sebesar 4.127 Ha,
atau 13%.
Kenaikan rasio hasil per Ha lahan dipanen kebun inti menjadi sebesar
9,63 ton per Ha terutama karena semakin optimumnya rara-rata umur
tanaman menghasilkan. Jumlah TBS diproses tahun 2015 sebesar
289.586 ton, atau naik sekitar 36%.
Ton TBS diproses seharusnya bisa lebih banyak karena sejumlah
13.983 ton hasil panen inti dijual dalam bentuk TBS. Kenaikan pasokan
TBS kebun luar sebesar 27.975 ton, atau naik 49%. Penjualan TBS hasil
panen kebun inti kebanyakan terjadi di Kalimantan karena Entitas anak
(PT. PAL & PT. TSP) disana belum punya PKS.
45.000
0
15.000
30.000
2015 2014 2013
- Immature
- Mature
Planted AreasPlanted Area
Ha Planted Areas
- Mature
- Immature
- Total
% Growth
2015 2014 2013
Lahan Tertanam
36.103
5.879
41.982
1%
31.977
9.658
41.635
25.249
15.478
40.727
2% 4%
Ha Lahan Tertanam
Tanaman Menghasilkan -
Tnm.Belum Menghasilkan -
Total -
% Pertumbuhan
FFB Processed
250.000
200.000
150.000
100.000
50.000
0
2015 2014 2013
FFB Production (Ton)- Nucleus Harvest
- Sold as FFB
- Internal Fruits
Processed (Int)- External Fruits
Processed (Ext)
TBS Diproduksi (Ton)Hasil Panen -
Dijual dalam Bentuk TBS -
Hasil Panen Diproses (Int)-
Buah Luar Diproses (Ext) -
Rasio Hasil per Ha lahan
dipanen
- Internal Fruits
Processed (Int)
- External Fruits
Processed (Ext)
Total TBS diproses -- Total of FFB Processed
Harvesting Yield
FFB Harvested & Processed Hasil Panen & Diproses
2015 2014 2013
218.960
13.983
204.499
85.087
289.586
9,63
164.804
8.607
156.197
57.112
213.309
8,41
145.996
3.635
142.361
81.239
223.599
9,25
Laporan Tahunan 2015 22
Analisa Manajemen
Management Analysis
The following shows the production of crude palm oil (CPO) and palm
kernel (PK) for the last 3 (three) years:
Perkembangan hasil produksi minyak sawit mentah (CPO) dan kernel
(PK) selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut:
The 2015 CPO production has increased by 31% to around 65,380 tons.
The CPO extraction has decreased to become 22.58%. This decrease was
mainly due to the extraction rate from externally sourced FFB that is
usually only around 21%.
Volume hasil produksi CPO tahun 2015 meningkat 31% menjadi
sebesar 65.380 ton. Hasil rendemen CPO turun menjadi 22,58%.
Penurunan rendemen CPO terutama karena rata-rata rendemen TBS
kebun luar hanya berkisar pada tingkat 21%.
The following shows the actual sales progress for the last 3 (three) years: Perkembangan hasil penjualan produk selama 3 (tiga) tahun terakhir
sebagai berikut:
The 2015 CPO sales volume has increased by around 25% or 12,545
tons to around 62,000 tons as the internal FFB harvest has increased
significantly. As at the end of 2015, the Company still has an excess CPO
stock of around 149 tons.
The sales of FFB from the Company's subsidiaries in Kalimantan of
around 13,983 tons have also contributed to the 2015 revenue.
Volume penjualan CPO tahun 2015 sebesar 62.000 ton, atau naik
12.545 ton, atau naik 25%, karena meningkatnya hasil panen TBS
internal yang cukup signifikan. Per akhir tahun 2015, Perusahaan
masih terdapat stok CPO sekitar 149 ton.
Nilai penjualan tahun 2015 dikontribusi juga adanya penjualan TBS
hasil panen kebun inti dari Entitas anak di Kalimantan sebesar 13.983
ton.
Production Volume
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
2015 2014 2013
- CPO
- PK
70.000
Production Volume Volume Produksi
Ton Production Ton Produksi
- Crude Palm Oil (CPO)
- Palm Kernel (PK)
Extaction Rate
- Crude Palm Oil (CPO)
- Palm Kernel (PK)
Minyak Sawit Mentah -
Kernel -
Rendemen
Minyak Sawit Mentah -
Kernel -
2015 2014 2013
65.380
10.782
22,58%
3,72%
50.072
8.618
23,50%
4,04%
49.214
9.998
22,01%
4,47%
2014 2013 2012
- Sales Volume - CPO - FFB
Sales Volume
62,000
10,19713,983
49,455
8,6188,607
51,045
9,998
3,635
- PK
Sales Volume Volume Penjualan
2015 2014 2013
Sales Volume
- CPO
- PK
- FFB
Growth
- CPO
- PK
- FFB
Ton Dijual
Minyak Sawit Mentah -
Kernel -
TBS -
Pertumbuhan
Minyak Sawit Mentah -
Kernel -
TBS -
62.000
10.197
13.983
25%
18%
62%
49.455
8.618
8.607
-3%
-14%
137%
51.045
9.998
3.635
-2%
-2%
NA
23
Analisa Manajemen
Management Analysis
Tinjauan Biaya Produksi & Biaya UsahaProduction Costs and Operating Expenses Overview
The following shows the realized production cost and operating expenses for the last 3 (three) years:
Realisasi biaya produksi dan biaya usaha selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut:
The 2015 production costs have increased by around 26% to Rp. 425.96
Billion. This increase was still lower compared to the increase in
production of CPO. As a result, the CPO and PK production cost per Kg
has decreased from around Rp. 5,953 to Rp. 5,757 and from around Rp.
3,572 to Rp. 3,454 respectively.
Biaya produksi tahun 2015 sebesar Rp. 425,96 Milyar, atau naik
sebesar 26%. Kenaikan biaya produksi masih dibawah kenaikan
produksi CPO, sehingga menyebabkan turunnya biaya produksi CPO
per Kg dari sebesar Rp. 5.953 menjadi sebesar Rp. 5.757, dan biaya
produksi Kernel per Kg dari sebesar Rp. 3.572 menjadi sebesar Rp.
3.454,-
The following shows the production cost breakdown for last 3 (three)
years
Rincian biaya produksi selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut
The 2015 cost of goods sold (COGS) has increased by around 17% or Rp.
56.23 Billion to around Rp. 381.19 Billion.
This increase in COGS was caused by the increase in the maintenance
cost of the mature plantings.
The 2015 maintenance cost of mature plantings of around Rp. 170.95
Billion made up around 44% of the 2015 COGS.
Beban pokok penjualan tahun 2015 sebesar Rp. 381,19 Milyar, atau
naik sebesar Rp. 56,23 Milyar, atau naik sebesar 17%.
Kenaikan beban pokok penjualan terutama karena kenaikan biaya
pemeliharaan tanaman menghasilkan.
Biaya pemeliharaan tanaman menghasilkan tahun 2015 sebesar Rp.
170,95 Milyar yang merupakan 44% total beban pokok penjualan;
2015 2014 2013
376,411
37,24712,305
10,343
287,714303,184
36,955
Production Costs- PK - FFB- CPO
30,778
Production Costs Per Ton Of Product Beban Produksi Per Ton
Rp Mio Production Costs
- CPO
- PK
- FFB- Total
Rp Mio per Ton
- CPO
- PK
- FFB
2015 2014 2013
Rp'Jt Biaya Produksi
Minyak Sawit Mentah -
Kernel -
TBS -
Total -
Rp'Jt per Ton
Minyak Sawit Mentah -
Kernel -
TBS -1.43 0.97 -
3.45 3.57 3.70
5.76 5.95 6.16
425,963 337,160 340,139
12.305 8,325 3.210
37,247 30,778 36,955
376.411 298,057 303,184
Production Cost
2015 2014 2013
160,000
120,000
80,000
40,000
- Maintenance of Mature
- Puchased of FFB
- Overhead, exl.depreciations
- Harvest
- Deprec.of Mature & assets
Production Costs Biaya Produksi
On Rp.Mio
- Maintenance of Mature
- Deprec.of Mature & Assets
- Harvest
- Overhead, excluding Depreciation
- Puchased of FFB
Dalam Rp.Jt
Pemeliharaan TM -
Penyusutan TM & Aset -
Beban Panen -
Pabrikasi excl. penyusutan -
Beli TBS Luar -
2015 2014 2013
170.948
96.874
40.542
7.058
98.236
103.921
88.734
35.410
6.501
94.269
106.418
81.310
27.926
8.114
109.328
Laporan Tahunan 2015 24
Analisa Manajemen
Management Analysis
The following shows the realized operational expenses (including other expenses) for the last 3 (three) years:
Rincian biaya usaha (termasuk biaya lainnya) selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut:
The 2015 total operational and other expenses have decreased by
around 84% or Rp. 75.59 Billion to around Rp. 165.53 Billion. This was
mainly due to:
Selling, distribution, general andadministrative expenses have also
increased by around Rp. 21.81 Billion to around Rp. 97.99 Billion.
The 2015 interest loan expenses have increased by around 12% or
Rp. 18.88 Billion to around Rp.172.05 Billion.
Total beban usaha dan beban lainnya tahun 2015 sebesar Rp. 165,53
Milyar, atau naik sebesar Rp. 75,59 Milyar atau naik sebesar 84%,
terutama karena:·
Beban penjualan dan beban umum administrasi tahun 2015 sebesar
Rp. 97,99 Milyar naik sebesar Rp. 21,81 Milyar, atau naik 29%.
Beban bunga pinjaman tahun 2015 sebesar Rp. 172,05 Milyar naik
sebesar Rp. 18,88 Milyar, atau naik 12%.
Expenses & Others
2015 2014 2013
150,000
100,000
50,000
-
(50,000)
(100,000)
(150,000)
(250,000)
- Gain from associate entity
- Selling & administrative exp. - Gen & administrative exp.
- Other income
- Other expenses - Impairment of assets
- Financial Costs
Expenses & Others Biaya Usaha & Lainnya
2015 2014 2013
On Rp.Mio Dalam Rp.Jt
- Other Income
- Gain from Associate Entity
- Selling & Distribution Expenses
- General & Admin. Expenses
- Other Expenses
- Impairment of Assets
- Financial Costs
% 'Growth
Pendapatan Lain-lain -
Bag.Laba Entitas Asosiasi -
Beban Penjualan & distribusi -
Beban Umum & Administrasi -
Beban Lain-lain -
Penurunan nilai aset -
Bunga Pinjaman -
% Pertumbuhan
- Other Income
- Gain from Associate Entity
- Selling & Distribution Expenses
- General & Admin. Expenses
- Other Expenses
- Impairment of Assets
- Financial Costs
Pendapatan Lain-lain -
Bag.Laba Entitas Asosiasi -
Beban Penjualan & distribusi -
Beban Umum & Administrasi -
Beban Lain-lain -
Penurunan nilai aset -
Bunga Pinjaman -
11.535
95.814
(25.790)
(72.198)
(2.848)
-
(172.045)
-18%
-24%
42%
24%
174%-
12%
14.119
126.325
(18.100)
(58.076)
(1.039)
-
(153.169)
-29%
33%
27%
-9%
-92%
-100%
22%
19.808
94.722
(14.293)
(63.905)
(13.639)
(73.051)
(125.666)
39%
0%
25%
50%
-22%
58%
-
25
Analisa Manajemen
Management Analysis
Tinjauan kemampuan menghasilkan keuanganProfitability Overview
The following shows the realized average selling price (ASP) for the last 3
(three) years:
Realisasi harga jual rata-rata yang bisa diupayakan selama 3 (tiga)
tahun terakhir sebagai berikut:
The realized average selling price of CPO & PK has decreased by around
15%. This decrease was due to external factors such as the decrease in
global oil and CPO prices.
Harga jual CPOdan kernel rata-rata yang dapat direalisasi turun
sebesar 15%. Penurunan harga jual dipengaruhi faktor eksternal, yaitu
penurunan harga minyak dunia yang berimbas ke harga CPO dunia.
The following shows the actual sales value for the last 3 (three) years: Realisasi nilai penjualan selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut:
The 2015 sales value has increased by around 6% or Rp. 28.77 Billion to
around Rp. 491.61 Billion. Of which, around 88% or Rp. 431.51 Billion
were from the sales of CPO. The increase in total sales value was due to
the 25% and 18% increase in the sales volume of CPO and PK.
Nilai Penjualan tahun 2015 sebesar Rp. 491,61 Milyar, naik sebesar 6%
atau sebesar Rp. 28,77 Milyar. Sekitar 88% total penjualan, atau
sebesar Rp. 431,51 Milyar dari penjualan CPO. Peningkatan total
penjualan karena peningkatan volume penjualan CPO sebesar 25%
dan kernel sebesar 18%.
Selling Prices
2015 2014 2013
10,000
5,000
PK
CPO
Selling Prices Harga Jual
2015 2014 2013
Rp Mio Selling price / Kg Rp'Jt hrg jual per Kg
- CPO
- PK
- FFB
Minyak Sawit Mentah -
Kernel -
TBS -
6.960
4.337
1.102
8.234
5.077
1.378
7.532
3.913
1.110
2014 2013 2012
- CPO - FFB
431,514
44,222
15,869
407,229
43,75411,857
384,471
39,1174,035
- PKSales Penjualan
2015 2014 2013
Sales on Rp Mio- CPO- PK- FFB
- Total
% Growth
431.51444.22215.869
491.605
6%
Rp'Jt PenjualanMinyak Sawit Mentah -
Kernel -TBS -
Total -
% Pertumbuhan
407.229 43.754 11.857
462.840
6%
384.471 39.117
-
423.588
5%
Laporan Tahunan 2015 26
Analisa Manajemen
Management Analysis
Sales
The following shows the realized EBITDA and CAPEX for the last 3
(three) years:
Realisasi EBITDA dan Pengeluaran modal selama 3 (tiga) tahun
terakhir sebagai berikut:
The EBITDA was calculated by adding the depreciation of mature
plantings and fixed asset back to EBIT. The 2015 realized EBITDA has
decreased by around 26% or Rp. 76.08 Billion to Rp. 220.98 Billion. This
decrease was mainly due to the decrease in EBIT caused by the increase
in operational expenses and increase in other expenses. The increase in
expenses was mainly due to the increase depreciation.
The capital expenditures (CAPEX) were calculated by summing up the
new additions in plantings assets, fixed assets and plasma. The realized
2015 CAPEX was down around 149% to Rp. 193.17 Billion.
EBITDA dihitung dari LSBP ditambah beban depresiasi TM dan aset
tetap. Realisasi EBITDA tahun 2015 sebesar Rp. 220,98 Milyar
turunsebesar Rp. 76,08 atau turun sebesar 26%. Penurunan EBITDA
terutama karena penurunan LSBP yang diakibatkan oleh peningkatan
beban-beban usaha dan beban lainnya. Kenaikan beban terutama
karena kenaikan beban depresiasi.
Pengeluaran modal dihitung dari tambahan Aset tanaman, Aset tetap
dan Plasma. Realisasi tahun 2015 sebesar Rp.193,17 Milyar, naik
sebesar 149%
The following shows the gross profit and earnings before interest and taxes (EBIT) for the last 3 (three) years:
Laba kotor dan laba sebelum bunga dan pajak (LSBP) selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut:
The 2015 realized gross profit has decreased by around 20% to
Rp.110.42 Billion. This decrease was due to the 17% increase or Rp.
56.23 Billion in cost of goods sold while the total sales value only
increased by 6% or Rp. 28.77 Billion.The EBIT was calculated by
subtracting the operational expenses and other expenses from the gross
profit and adding other income to it. The 2014 realized EBIT has
decreased by around 42% to Rp. 116.93 Billion. This decrease was
mainly due to the decrease in gross profit and the increase in
operational expenses.
Laba kotor tahun 2015 direalisasi sebesar Rp. 110,42 Milyar, atau turun
20%, Penurunan disebabkan peningkatan penjualan yang hanya
sebesar 6% atau sebesar Rp. 28,77 Milyar diikuti dengan peningkatan
beban pokok penjualan yang naik sebesar 17% atau sebesar Rp. 56,23
Milyar.LSBP dihitung dari jumlah laba kotor dikurangi jumlah beban
usaha dan beban/pendapatan lainnya. LSBP yang direalisasi tahun
2015 sebesar Rp. 116,93 Milyar, atau turun sebesar 42%. Penurunan
LSBP disebabkan terutama karena penurunan laba kotor dan
peningkatan beban usaha.
Gross Profit & EBIT
-
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
2015 2014 2013
- Gross Profit - EBIT
Gross Profit & EBIT Laba Kotor & LSBP
2015 2014 2013
On Rp Mio
- Gross Profit
- EBIT
% Growth
- Gross Profit
- EBIT
Dalam Rp’Jt
Laba Kotor -
LSBP -
% Pertumbuhan
Laba Kotor -
LSBP -
110.416
116.929
-20%
-42%
137.878
201.107
58%
83%
87.484
110.177
-44%
-43%
EBITDA & CAPEX
150.000
300.000
450.000
2015 2014 2013
- EBITDA - CAPEX
EBITDA & CAPEX EBITDA & Pengeluaran Modal
2015 2014 2013
On Rp Mio Dalam Rp'Jt
- EBITDA 220.980 297.064 198.089 EBITDA -
- CAPEX Pengeluaran Modal -193.168 77.572 87.912
% Growth % Pertumbuhan- EBITDA- CAPEX
EBITDA -Pengeluaran Modal -
-26%149%
50%-12%
-27%-63%
27
Analisa Manajemen
Management Analysis
The 2015 realized retained earning that could be attributed to the
owners (Shareholders of PT. Gozco Plantations Tbk.) decreased to
around Rp. 698.35 Billion. The 2015 earnings per share or EPS was
around negative Rp. 5.12.
Saldo Laba yang dapat diatribusi ke Pengendali (Pemegang saham
PT.Gozco Plantations Tbk.) per akhir tahun 2015 turun menjadi
sebesar Rp. 698,35 Milyar. EPS tahun 2015 sebesar minus Rp. 5,12.
The following shows the realized return on assets and equity for the last
3 (three) years:
Tingkat pengembalian aset dan ekuitas selama 3 (tiga) tahun terakhir
sebagai berikut:
In 2015, the Company and its subsidiaries' consolidated financial
statement has realized a comprehensive income of Rp. 1,120.51 Billion
and a net loss of Rp. 30.72 Billion after taking out the portion of non-
controlling interests (in the Subsidiaries).
The net loss realized by the owners (Shareholders of PT. Gozco
Plantations Tbk.) amounted to Rp. 30.72 Billion. This realized loss
compared to assets (ROI) or equity (ROE) were both -1%.
Tahun 2015, Laporan keuangan Perseroan konsolidasi dengan Entitas
anaknya membukukan laba komprehensif sebesar Rp. 1.120,51 Milyar
dan rugi bersih setelah dikurangi bagian non pengendali (di Entitas
Anak) sebesar Rp. 30,72 Milyar,
Jumlah kerugian yang dapat diatribusi bagi pengendali (Pemegang
saham PT.Gozco Plantations Tbk) sebesar minus Rp. 30,72 Milyar
dibanding total aset, atau ROI sebesar -1% dan terhadap ekuitas, atau
ROE sebesar -1%.
The following shows the realized retained earnings, net profit and
dividends for the last 3 (three) years:
Posisi saldo laba, Laba dan Dividen pada akhir tahun selama 3 (tiga)
tahun terakhir sebagai berikut:
2015 2014 2013
- Net Profit (Loss) - Assets - Equity
Profit, Assets & Equity
4,964,076
2,670,016
3,232,644
1,554,303
(92,050)
3,201,105
1,503,296
(30,719)
52,720
Profit, Assets & Equity Laba , Aset & Ekuitas
2015 2014 2013
On Rp Mio- Profit
- Net Profit (Loss)
- Other comprehen. Income
- Comprehensive Income
- Assets- Equity
Rate of Return:
- Return on Investments (ROI)
- Return on Equity (ROE)
Dalam Rp'Jt
Laba -
Laba (Rugi) Bersih (LR) -
Pendpt.Kompreh.Lain -
Laba Komprehensif -
Aset -
Ekuitas -
Tingkat pengembalian hasil
LR thd Aset (ROI) -
LR thd Ekuitas (ROE) -
(30.719)
1.152.324
1.120.508
4.964.076
2.670.016
-1%
-1%
52.720
-
51.007
3.232.644
1.554.303
2%
3%
(92.050)
-
(95.845)
3.201.105
1.503.296
-3%
-6%
2015 2014 2013
-
200.000
400.000
600.000
(200.000)
R.E, Profit & Dividen
- Rp.Mio
Retained
Earning
- Rp.Mio Net
Profit (Loss)
- Rp.Mio
Dividend
800.000
R.E, Profit & Dividen Laba & Dividen
2015 2014 2013
Rp.Mio Retained Earning
Rp.Mio Net Profit (Loss)
Rp EPS
Rp.Mio Dividend
Rp'Jt Saldo Laba
Rp'Jt Laba (Rugi) Bersih
Rp per Saham
Rp'Jt Dividen
698.350
(30.719)
(5,12)
-
729.058
52.720
8,79
677.309
(92.050)
(15,34)
- -
Laporan Tahunan 2015 28
Analisa Manajemen
Management Analysis
Pertumbuhan Aset dan PendanaanAsset Growth and Financing
The following shows the realized growth in assets for the last 3 (three)
years:
Pertumbuhan aset Perseroan yang direalisasi selama 3 (tiga) tahun
terakhir sebagai berikut:
The total assets as at the end of 2015 have increased by around 54% or
Rp. 1,731.43 Billion to around Rp. 4,964.08 Billion. Plantings assets have
increased by around 97% or Rp. 1,173.89 Billion to around Rp. 2,383.42
Billion of which Rp. 744.20 Billion was caused by revaluation. Fixed
assets have also increased by around 72% or Rp. 363.75 Billion to
around Rp. 864.79 Billion of which Rp. 343.93 Billion was caused by
revaluation. Current assets were up around 25% or Rp. 51.21 Billion to
around Rp. 257.38 Billion.
As at the end of 2015, other assets have also increased by 11% or Rp.
143.58 Billion to around Rp. 1,458.47 Billion.
Total aset per akhir tahun 2015 sebesar Rp. 4.964,08 Milyar, atau naik
sebesar Rp. 1.731,43 Milyar, atau naik sekitar 54%. Aset Tanaman per
akhir tahun 2015 sebesar Rp. 2.383,42 Milyar, atau naik sebesar Rp.
1.173,89 Milyar, atau naik sekitar 97%, sebesar Rp. 744,20 Milyar
karena revaluasi. Aset Tetap per akhir tahun 2015 sebesar Rp. 864,79
Milyar, atau naik sebesar Rp. 362,75 Milyar, atau naik sekitar 72%,
sebesar Rp. 343,93 Milyar karena revaluasi.Aset Lancar per akhir tahun
2015 sebesar Rp. 257,38 Milyar, atau naik sebesar Rp. 51,21 Milyar,
atau naik sekitar 25%.
Aset lainnya per akhir tahun 2015 sebesar Rp. 1.458,47 Milyar, atau
naik sebesar Rp. 143,58 Milyar, atau naik sekitar 11%.
The following shows the values of assets, liabilities and equity for the last
3 (three) years:
Posisi aset, liabilitas dan ekuitas per akhir tahun selama 3 (tiga) tahun
terakhir sebagai berikut:
The funding for the acquisition of the Company's assets as at the end of
2015 amounted to around Rp. 4,964.08 Billion. Of which, around 46% or
Rp. 2,294.06 Billion was funded through liabilities, while the remaining
54% or around Rp. 2,670.02 Billion were funded through equity. The
funding through liabilities has decreased by around 37% or Rp. 615.72
Billion.
The funding through equity as at the end of 2015 has increased by
around 72% or Rp. 1,115.71 Billion to around Rp. 2,670.02 Billion of
which Rp. 1,088.14 Billion was caused by revaluation of land and
plantings.
Pendanaan perolehan aset Perseroan per akhir tahun 2015 sebesar
Rp.4.964,08 Milyar, sekitar 46% atau sebesar Rp.2.294,06 Milyar dari
liabiltas, dan sisanya sekitar 54% atau sebesar Rp.2.670,02 Milyar dari
ekuitas. Pendanaan dari liabilitas naik sebesar Rp.615,72 Milyar atau
naik sekitar 37%.
Ekuitas per akhir tahun 2015 sebesar Rp.2.670,02 Milyar, atau naik
sebesar Rp.1.115,71 Milyar atau naik sekitar 72%. Kenaikan ekuitas
sebesar Rp.1.088,14 Milyar karena revaluasi lahan dan tanaman.
2,000,000
4,000,000
Assets
- Others
- Current Assets
- Fix Assets
- Planted
6,000,000
Assets Aset
Assets on Rp Mio Rp'Jt Aset- Plantings Assets Aset Tanaman -- Fixed Assets Aset Tetap -- Current Assets Aset Lancar -- Others Aset Lainnya -
- Total Total -
2015 2014 2013
2.383.425864.794257.384
1.458.473
4.964.076
1.209.535 502.043 206.172
1.314.894
3.232.644
1.233.851 513.206 283.354
1.170.694
3.201.105
6,000,000
4,000,000
2,000,000
2015 2014 2013
Aset, Liabilities & Equity
- Assets
- Liabilities
- Equity
Aset, Liabilities & Equity Aset, Liabilitas & Ekuitas
2015 2014 2013
On Rp Mio-Assets
Liabilities & Equity- Liabilities
- Equity
4.964.076
2.294.060
2.670.016
3.232.644
1.678.341
1.554.303
3.201.105
1.697.809
1.503.296
Dalam Rp.Jt
Aset -
Liabilitas & EkuitasLiabilitas -
Ekuitas -
29
Analisa Manajemen
Management Analysis
2015 2014 2013
Aktivitas operasi difisit sebesar Rp.143,24 Milyar. Didalam arus kas
operasi diperhitungan pembayaran bunga pinjaman sebesar
Rp.172,05 Milyar yang sebagian daripadanya untuk pinjaman
investasi tanaman. Mengeluarkan beban bunga pinjaman ini dari arus
kas operasi, maka dari aktivitas operasi dihasilkan surplus sebesar
Rp.28,81 Milyar
Tahun 2015 aktivitas investasi difisit sebesar Rp.126,29 Milyar,
terutama untuk pembiayaan investasi tanaman (TBM).
Pada akhir 2015, saldo kas setara kas naik menjadi Rp.123,06 Milyar,
atau naik sebesar Rp.10,94 Milyar, atau naik sekitar 11%
Saldo kas setara kas akhir tahun masih diatas kas minimum yang
diperlukan untuk kelancaran likuiditas.
Arus KasCash Flow
The following shows the actual surplus (deficit) position of cash flow for
the last 3 (three) years:
Resume surplus (difisit) arus kas untuk 3 tahun terakhir sebagai
berikut:
There was a deficit of around Rp. 143.24 Billion from the operating
activities. The cash outflow under the operating activities includes a
debt service of around Rp. 172.05 Billion where part of which was for
plantation investment loans. Should the loan interest expenses not be
recorded under the operational activities, the operational activities were
supposed to realize a surplus of around Rp. 28.81 Billion.
The cash flow position for investing activities, mainly for investing in the
immature plantings, in 2015 realized a deficit of Rp. 126.29 Billion.
As at the end of 2015, the cash and cash equivalents have decreased by
around 11% or Rp. 10.94 Billion to around Rp. 123.06 Billion.
The cash and cash equivalents balance at the end of the year was still
above the minimum requirement needed to maintain a smooth
liquidity.
Likuiditas dan SolvabilitasLiquidity and Solvency
The following shows the realized liquidity and solvability of the
Company for the last 3 (three) years:
Kemampuan likuiditas dan solvabilitas Perseroan selama 3 (tiga) tahun
terakhir sebagai berikut:
As at the end of 2015, the liquidity ratio was above 1. This meant that the
current liabilities of Rp. 204.50 Billion can be covered by the total current
assets of Rp. 257.38 Billion. Around 66% or Rp. 94.06 Billion of the
current liabilities were operating activities, while the remaining Rp.
110.45 Billion were financing activities maturing evenly in the next year.
With this, the Company is certain that it can pay off its current liabilities.
The acid test ratio was also above 1.
The solvency ratio as at the end of 2015 was better compared to the
previous year as the increase in equity was greater than the increase in
liabilities.
Rasio likuiditas per akhir tahun 2015 diatas angka satu, yang berarti
untuk liabilitas lancar sebesar Rp. 204,50 Milyar tersedia jumlah aset
lancar sebesar Rp. 257,38. Sebesar 46% liabilitas lancar, atau sebesar
Rp. 94,06 Milyar adalah liabilitas terkait aktivitas operasi, dan sisanya
Rp. 110,45 Milyar adalah liabilitas terkait aktivitas pendanaan yang
jatuh temponya merata dalam setahun kedepan.
Memperhatikan hal ini, Perseroan meyakini dapat melunasi liabilitas
lancarnya. Bahkan, Ratio test acid juga diatas angka satu.Rasio
solvabilitas per akhir tahun 2015 lebih baik dibanding sebelumnya
karena kenaikan ekuitas melebihi kenaikan libailitas.
2
1
0
Liquidity- Current assets to
Curr. Liab
- Acid Test Ratio
- Debt to Equity Ratio
- Gearing ratio
- Debt to Assets Ratio
Solvability
120.00%
100.00%
80.00%
60.00%
40.00%
20,00%
0.00%
2015 2014 2013
Liquidity &Solvability Likuiditas & Solvabilitas
2015 2014 2013
Liquidity- Curr. Assets to Curr. Liab.
- Receivables Period
- Inventories Period- Acid Test Ratio
Solvability- Debt to Equity Ratio- Gearing Ratio- Debt to Assets Ratio
LikuiditasAset lancar thd Liab.Lcr -
Periode piutang -
Periode persediaan -Ratio test acid-
SolvabilitasLiabilitas thd Ekuitas -
Ratio gearing -Liabiliutas thd Aset -
1,26x
0,82
31,14 1,01x
85,92%63,79%46,21%
0,88x
1,51
18,04 0,81x
107,98%90,46%51,92%
0,75x
2,10
28,380,70x
112,94%82,32%53,04%
300,000
Surplus (Defisit) Cash Flow
2015 2014 2013
- Operation
activities
200,000
100,000
(100,000)
(200,000)
(300,000)
- Investing
activities
- Financing
activities
- Beginining
balance
- Ending
balance
-
Cash Flow Statement Laporan Arus Kas
2015 2014 2013
Surplus (Defisit) Surplus (Defisit)- Operating Activities- Investing Activities- Financing ActivitiesTotal Surplus (Defisit)
Cash & Cash Equivalent
- Beginning Balance- Subsidiaries Acquired- Ending Balance
Aktivitas Operasi -
Aktivitas Investasi -Aktivitas Pendanaan -
Total Surplus (Defisit)
Kas & Setara Kas
Saldo Awal -Entitas Anak Diakuisisi -
Saldo Akhir -
(143.238)
(126.286)280.461
10.937
102.125
113.062
-
(28.785)
(82.694)38.071
(73.408)
175.533
102.125
128.083
(184.781)961
(55.737)
231.270
175.533
Laporan Tahunan 2015 30
Analisa Manajemen
Management Analysis
2015 2014 2013
Realisasi dan ProyeksiRealization and Projection
The following shows the important activities as compared to the
previously defined 2015 projection:
Realisasi aktivitas penting dibanding proyeksi yang ditetapkan
sebelumnya untuk tahun 2015 adalah sebagai berikut:
The 2015 realized FFB available for process was around 289.586 tons or
around 120% compared to the previous projection. The 2015 realized
CPO production was around 65,380 tons or around 116% compared to
the previous projection. The 2015 realized sales value was around
Rp.491.61 Billion or around 94% compared to the previous projection.
The 2015 realized capital expenditures for plantings and fixed assets
were around Rp.193.17 Billion or 97% compared to the previous
projection.
Realisasi TBS Tersedia untuk diproses tahun 2015 sebesar 289.586 ton
atau 120% dari yang direncanakan sebelumnya. Realisasi CPO
diproduksi tahun 2015 sebesar 65.380 ton atau 116% dari yang
direncanakan sebelumnya. Realisasi penjualan tahun 2015 sebesar Rp.
491,61 Milyar, atau 94% dari yang direncanakan sebelumnya.Realisasi
belanja modal tahun 2015 untuk tanaman dan aset tetap sebesar
Rp.193,17 Milyar atau 97% dari yang direncanakan sebelumnya.
The following shows the projection for 2016 as compared to the
realization in 2015:
Proyeksi yang ditetapkan untuk tahun 2016 dibanding realisasi yang
dicapai tahun 2015 sebagai berikut:
The 2016 projected FFB available was around 240,000 tons or around
110% compared to the previous year's realization.
The 2016 projected CPO production was around 61,913 tons or around
95% compared to the previous year's realization.
The 2016 projected sales value was around Rp.565,32 Billion or around
115% compared to the previous year's realization.
The 2016 projected capital expenditures for plantings and fixed assets
were around Rp. 200 Billion or 104% compared to the previous year's
realization.
TBS Tersedia tahun 2016 diproyeksikan sebesar 240.000 ton atau
110% dari yang realisasi tahun sebelumnya.
CPO diproses tahun 2016 diproyeksikan sebesar 61.913 ton atau 95%
dari yang realisasi tahun sebelumnya.
Penjualan tahun 2016 diproyeksikan sebesar Rp.565.32 Milyar, atau
115% dari yang realisasi tahun sebelumnya.
Belanja modal untuk tanaman dan aset tetap tahun 2016
diproyeksikan sebesar Rp.200 Milyar atau 104% dari yang realisasi
tahun sebelumnya.
Realization vs Budget, 2015
Realization Projection
600,000
500,000
400,000
300,000
200,000
100,000
TBS CPO Sales Capex
Available Produced
-
Discription2015
Projection 2015
Realization Real to
Projection Keterangan
TBS Available
- Nucleus Harvestrd
- Purchased (plasma & 3 party)
Total
TBS Available for Process
Extraction Rate
CPO Produced
CPO Sales volume
Sales
CAPEX
- Maintenance of Immature
- New Plantings
Sub Total
- Fixed Assets
Total
TBS Tersedia
Hasil Panen Kebun Inti -
Beli (plasma & Pihak ke 3) -
Total
TBS Diproses
Rendemen
Hasil CPO
Volume CPO Dijual
Penjualan
Belanja ModalPerawatan TBM -
Tanaman Baru -
Sub Total
Aset Tetap -
Total
181.080
70.400
251.480
240.440
23,50
56.503
56.503
523.440
125.000
50.000
175.000
25.000
200.000 193.168
218.960
85.087
304.047
289.586
22,58
65.380
62.000
491.605
96.915
96.253
97%
385%
55%
94%
110%
116%
96%
120%
121%
121%
121%
Realization 2015 vs Projection 2016
Realization Projection
600,000
500,000
400,000
300,000
200,000
100,000
TBS CPO Sales Capex
Available Produced
-
31
Analisa Manajemen
Management Analysis
Discription2016
Projection 2015
Realization Real to
Projection Keterangan
TBS Available
- Nucleus Harvestrd
- Purchased (plasma & 3 party)
Total
TBS Available for Process
Extraction Rate
CPO Produced
CPO Sales volume
Sales
CAPEX
- Maintenance of Immature
- New Plantings
Sub Total
- Fixed Assets
Total
TBS Tersedia
Hasil Panen Kebun Inti -
Beli (plasma & Pihak ke 3) -
Total
TBS Diproses
Rendemen
Hasil CPO
Volume CPO Dijual
Penjualan
Belanja ModalPerawatan TBM -
Tanaman Baru -
Sub Total
Aset Tetap -
Total
240.000
90.000
330.000
269.185
23,00
61.913
61.913
565.318
150.000
50.000
200.000193.168
218.960
85.087
304.047
289.586
22,58
65.380
62.000
491.605
96.915
96.253
104%
52%
155%
115%
100%
95%
102%
93%
109%
106%
110%
85.630
11.285
70.000
80.000 709%
82%
85.630
11.285
69%
23%
Organisasi & PengurusOrganization & Management
In accordance with the requirements of the departments that must be managed, the company structure is set as per the following:
Memperhatikan kebutuhan pembidangan yang harus dikelola, maka struktur organisasi Perseroan adalah sebagai berikut:
Pengurus PerseroanCompany Management
The division of the main tasks in the subsidiaries is conducted in consideration of the effectiveness and efficiency of the scope of activities.
According to Deed Number 85 on the proceedings of the Extraordinary General Shareholders' Meeting dated June 21, 2013, issued before Fathiah Helmi, SH, Notary in Jakarta, the judiciary has passed AHU-AH.01.10-32607 dated August 12, 2013. The following shows the board of the Company with the division of responsibilities:
Pembagian tugas pokok di Entitas anak diselenggarakan dengan memperhatikan lingkup kegiatan dan dengan pendekatan efektip dan effisiensi.
Berdasarkan Akta Nomor 85 Tentang Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa tanggal 21 Juni 2013, dibuat dihadapan Fathiah Helmi,SH, Notaris Jakarta, disahkan kehakiman AHU-AH.01.10-32607 tanggal 12 Agustus 2013, Pengurus Perseroan dengan pembagian tugas pokoknya sebagai berikut:
·Board of Commissioners/ Dewan Komisaris
President of Commissioner and Independent Commissioner
/Presiden Komisaris dan Komisaris Independen : Mustofa
Independent Commissioner / Komisaris Independen : Benyamin Subrata
Commissioner / Komisaris : Ir. Rudyansyah
Commissioner / Komisaris : dr. Harijanto, MM
·Board of Directors / Dewan DireksiPresident Director/ Presiden Direktur : Tjandra Mindharta GozaliVice President Director/ Wakil Presiden Direktur : Kreisna Dewantara GozaliPlantations & Technique Director / Direktur Perkebunan & Teknik : Andrew Michael VincentGeneral &Human Resources Director / Direktur Umum & Personalia : Jamal Rosyidin HakkiFinance & Tax Director / Direktur Keuangan & Pajak : Enggan NursantiAIS & Accounting Director (Non Affiliated) / Direktur SIA & : Yongki TedjaAkuntansi (Tidak Terafiliasi ) /
There was no change in the Board members of the Company as at the end of 2015.
Sampai dengan akhir tahun 2015 tidak ada perubahan Pengurus Perusahaan.
Plantation &Technique
Daftar IsiContents
33
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
An Indonesian Nationality. Mustofa graduated with a degree in Economy from Airlangga University and was the managing partner for an office of public accountants called Hans, Tuanakotta & Mustofa - Deloitte. He has more than 30 years experience as a consultant in business and management in many industries especially in business strategy and financial management.
Since 19 December 2007, he holds the position of President Commissioner and Independent Commissioner of the Company and as of June 21, 2013 was selected again for a 5 (five) years tenure.
He has no affiliation with the members of the Board of Commissioners and Directors, as well as the shareholders of the Company.
Currently, he holds the position of Independent Commissioner at PT. Tower Bersama Infrastruktur Tbk, PT. Total Bangun Persada Tbk. and PT. Provident Agro Tbk. He is also a member of the ABF-IBI Supervision Committee (since 2006) and the advisory board member of the Indonesian Institute of Accountants (since 2012).
Warga Negara Indonesia. Meraih gelar Sarjana Ekonomi Fakultas Ekonomi Universitas Airlangga dan merupakan mantan managing partner kantor akuntan publik Hans, Tuanakotta & Mustofa - Deloitte. Berpengalaman lebih dari 30 tahun sebagai konsultan bisnis dan manajemen diberbagai industri khususnya untuk strategi bisnis dan manajemen keuangan.
Sejak 19 Desember 2007 menjabat sebagai Komisaris Utama dan Komisaris Independen di Perseroan dan per tanggal 21 Juni 2013 ditetapkan kembali untuk masa jabatan 5 (lima) tahun kedepan.
Beliau tidak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Dewan Komisaris dan anggota Direksi lainnya, maupun dengan Pemegang saham Perseroan.
Beliau saat ini juga menjabat sebagai Komisaris Independen PT. Tower Bersama Infrastruktur Tbk, PT. Total Bangun Persada Tbk. dan PT. Provident Agro Tbk. Merupakan anggota Komite Supervisi ABF-IBI (sejak 2006) dan anggota Dewan Penasihat Ikatan Akuntan Indonesia (sejak 2012).
An Indonesian Nationality. Rudyansyah graduated from the Faculty of Agronomy of Agriculture Institute, “STIPER” Yogyakarta in 1991.
From 1992 – 1997, he worked as an Estate Manager for PT. Tania Selatan Group, South Sumatera. From 1997 – 2004, he worked as the Estate Manager in various estates of PT. PP London Sumatra of Indonesia Tbk., South Sumatera.
From 2005 - 2011, he holds the position of President Director of PT. Golden Blossom Sumatra. Since 2007, he has been serving as the Company's Corporate Commissioner and as of June 21, 2013 was selected again for a 5 (five) years tenure.
Warga negara Indonesia, Rudyansyah, lulus dari Fakultas Agronomi Institut Pertanian, “STIPER” Yogyakarta pada tahun 1991.
Pada tahun 1992 -1997 beliau bekerja di PT Tania Selatan Group, Sumatera Selatan sebagai Estate Manager. Pada tahun 1997 - 2004 beliau menjabat sebagai Estate Manager di berbagai lahan PT PP London Sumatra Indonesia Tbk, Sumatera Selatan.
Sejak tahun 2005 sampai dengan 2011 menjabat sebagai Presiden Direktur PT Golden Blossom Sumatra, dan sejak 2011 menjabat sebagai Direktur. Sejak 2007 beliau menjabat sebagai Komisaris Perseroan dan 21 Juni 2013 ditetapkan kembali untuk masa jabatan 5 tahun kedepan.
CommissionerK o m i s a r i s
Commissioner President and Independent Commisioner Presiden Komisaris dan Komisaris Independen
Biographies of member of CommissionersRiwayat Singkat Anggota Komisaris
Laporan Tahunan 2015 34
Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance
An Indonesian Nationality. Harijanto graduated from the Medical School of Airlangga University in 1987. Then in the year 1995, he was done with his Master's of Management program at Managemen Prasetiya Mulya Jakarta. He has been the Commissioner PT. Surya Intrindo Makmur Tbk. from 1996 – 2010, and then the President Commissioner up to date. He was also the Commissioner of PT. Suryabumi Agro Langgeng from 1995 up to date. He was also a Director in PT. Fortune Mate Indonesia Tbk. from 1994 – 2004 and then selected as Commissioner up to date.
Since September 2010, he has been serving as the Company's Corporate Commissioner and as of June 21, 2013 was selected again for a 5 (five) years tenure.
Warga Negara Indonesia, Harijanto, lulusan Kedokteran Umum Universitas Airlangga tahun 1987 dan Sekolah Tinggi Managemen Prasetiya Mulya Jakarta program Magister Managemen tahun 1995, Komisaris PT Surya Intrindo Makmur Tbk sejak tahun 1996 sampai dengan 2010, dan kemudian ditetapkan sebagai Presiden Komisaris sampai saat ini. Sebagai Komisaris PT Suryabumi Agro Langgeng sejak 1995 sampai saat ini, dan sebagai Direktur PT Fortune Mate Indonesia Tbk sejak tahun 1994 sampai dengan 2004, dan kemudian ditetapan sebagai Komisaris sampai saat ini.
Sejak September 2010 beliau menjabat sebagai Komisaris Perseroan dan per 21 Juni 2013 ditetapkan kembali untuk masa jabatan 5 tahun kedepan.
Commissioner Komisaris
An Indonesian Nationality. Benyamin Subrata graduated with a degree in Mechanical Engineering from the University of Sussex, England. He has served as Gunung Sewu Group's Senior Management and was involved in establishing many businesses in different sectors for 16 years including Universal Life Indo (now Sequis Life). Currently, he is the majority shareholder and Chairman of PT Puri Usaha Kencana and PT Puri Energy Kencana engaged in the electrical power generation services, oil, gas and coal mining. Apart from these, he is also the founder and owner of Sudamala Suites & Villas Sanur and Senggigi.
Since 2011, he has been serving as the Company's Corporate Commissioner up to date and as of June 21, 2013 was selected again for a 5 (five) years tenure. Since the beginning of 2015, he was selected as the Head of the Remuneration Committee for a 5 (five) years tenure. He has no affiliation with the members of the Board of Commissioners and Directors, as well as the shareholders of the Company.
Up to date, he is also serving as an Independent Commissioner of PT. Asahimas Flat Glass Tbk.
Warga Negara Indonesia. Lulusan Teknik Mesin dari Universitas Sussex, Inggris. Beliau pernah menjabat sebagai manajemen senior di Grup Gunung Sewu selama 16 tahun dan bertanggung jawab dalam pengembangan bisnis dalam berbagai sektor termasuk pendirian Universal Life Indo (sekarang Sequis Life). Saat ini, beliau adalah pemilik mayoritas dan Chairman dari PT Puri Usaha Kencana dan PT Puri Energi Kencana yang bergerak dalam pembangkit listrik, minyak dan gas bumi serta pertambangan. Selain itu, beliau juga pendiri dan pemilik dari Sudamala Suites & Villas Sanur dan Senggigi.
Sejak tahun 2011 menjabat sebagai Komisaris Independen di Perseroan dan per tanggal 21 Juni 2013 ditetapkan kembali untuk masa jabatan 5 (lima) tahun kedepan. Sejak awal tahun 2015, beliau ditetapkan sebagai ketua Komite Remenurasi Perseroan untuk masa 5 (lima) tahun kedepan. Beliau tidak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Dewan Komisaris dan anggota Direksi lainnya, maupun dengan Pemegang saham Perseroan.
Sampai sekarang beliau juga memegang jabatan sebagai Komisaris Independen dari PT Asahimas Flat Glass Tbk.
Independent CommissionerKomisaris Independen
Daftar IsiContents
35
Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance
An Indonesian Nationality. Tjandra Mindharta Gozali started as an entrepreneur in various fields of business since 1989. From 2000 up to date, he serves as President Director of PT. Fortune Mate Indonesia Tbk. He also holds the position of Commissioner of Yudha Bhakti Bank from 1998 up to date.
Since 19 December 2007 to date, he has been serving as the Company's President Director and as of June 21, 2013 was selected again for a 5 (five) years tenure.
Warga Negara Indonesia. Tahun 1989, Tjandra Mindharta Gozali mengawali sebagai usahawan di berbagai bidang usaha. Tahun 2000 sampai sekarang beliau adalah Presiden Direktur PT Fortune Mate Indonesia Tbk. Menjabat sebagai Komisaris Bank Yudha Bhakti sejak tahun 1998 sampai dengan sekarang.
Sejak 19 Desember 2007 beliau adalah Presiden Direktur Utama Perseroan dan per 21 Juni 2013 ditetapkan kembali untuk masa jabatan 5 tahun kedepan.
Biographies of member of DirectorsRiwayat Singkat Anggota Direksi
President DirectorPresiden Direktur
An Indonesian Nationality. In 2001, Kreisna Dewantara Gozali worked as an Engineering Consultant at Vetreria Archimede Seguso S.R.I, Venice, Italy. In 2002, he was an IT Analyst at Deutsche Bank, Manhattan, New York, USA and then as a Junior Technology Analyst in Silver Oak Partners Inc., Boston, Massachusetts, USA. He obtained his Bachelor's of Science in Industrial Engineering from Worcester Polytechnic Institute, Worcester, MA, USA in 2003.
He started his career as an Assistant Director of PT. Tong Chuang Indonesia from 1999 - 2004. From 2000 - 2004, he was the Assistant Director of PT. Fortune Mate Indonesia Tbk. From 2004 up to date, he also holds the position of Managing Director of PT. Pemdas Agro Citra Buana. From 2005 - 2007 he was the Director of PT. Suryabumi Agrolanggeng before being promoted as the President Director after 2007. From 2007 up to date, he also serves as the Director of PT. Golden Blossom Sumatra and the President Commissioner of PT. Cahya Vidi Abadi.
Since 19 December 2007 up to date, he has beenserving as the Company's Director and as of June 21,2013 was selected as the Company's Vice President Director for a 5 (five) years tenure.
Warga Negara Indonesia, Tahun 2001, Kreisna Dewantara Gozali menjadi Engineering Consultant di Vetreria Archimede Seguso S.R.I, Venice, Italy. Pada tahun 2002 sebagai IT Analyst di Deutsche Bank, Manhattan, New York, USA dan juga sebagai Junior Technology Analyst di Silver Oak Partners Inc., Boston, Massachusettes, USA. Beliau mendapat gelar Bachelor of Science di bidang Industrial Engineering dari Worcester Polytechnic Institute, Worcester, MA, USA pada tahun 2003.
Mengawali karirnya sebagai Assistant Director pada tahun 1999 - 2004 di PT Tong Chuang Indonesia. Tahun 2000 sampai dengan 2004 menjadi Assistant Director PT Fortune Mate Indonesia Tbk. Juga, menjabat sebagai Direktur Utama di PT Pemdas Agro Citra Buana dari tahun 2004 sampai saat ini; sebagai direktur di PT Suryabumi Agrolanggeng dari tahun 2005 sampai dengan tahun 2007 dan sebagai Direktur Utama setelah 2007; sebagai Direktur di PT Golden Blossom Sumatra dari tahun 2007 sampai saat ini; dan sebagai Komisaris Utama PT Cahya Vidi Abadi dari tahun 2007 sampai saat ini.
Sejak 19 Desember 2007 beliau adalah Direktur Perseroan dan per 21 Juni 2013 ditetapkan sebagai Wakil Presiden Direktur untuk masa jabatan 5 tahun kedepan.
Vice President DirectorWakil Presiden Direktur
Laporan Tahunan 2015 36
Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance
A British Nationality. Andrew Michael Vincent obtained a BTEC City and Guilds in Agriculture from Asford College, England in 1985. He owns a National Diploma of Agriculture in Agriculture from Hadlow College, England in 1989. He also took Agricultural Engineering from LackhamCollege, England in 1990. In 1985, he started his career as an employee of Bailey Bros at Kent, England. Then from 1987 - 1988, he was a Fitter for Romney Marsh Potatoes, Romney Marsh, Kent. In the years 1990 - 1992, he worked for Lingward Ltd, Furneaux Pelham, England as a Maintenance Engineer.
From 1992 – 1994, he was a School Farm Manager in Green River High School, Papua New Guinea. From 1994 - 1996, he was an Assistant Manager in KapuraEstates, New Britain Palm Oil Ltd, Papua New Guinea. Then as a Manager in Numondo Estate, New Britain Palm Oil Ltd, Papua New Guinea up to 1998. From 1998 - 2005, he joined PT. PP London Sumatra Indonesia Tbk. with his last position as Regional General Manager of South Sumatra and Kalimantan. From 2005 up to date, he serves as the Director of PT. Golden BlossomSumatra, Palembang.
Since 19 December 2007 up to date, he has been serving as the Company's Director and as of June 21, 2013 was selected again for a 5 (five) years tenure.
Warganegara Inggris, Andrew Michael Vincent, mendapat BTEC City and Guilds dibidang pertanian dari Asford College, Inggris pada tahun 1985. National Diploma Agriculture di bidang pertanian dari Hadlow College, Inggris pada tahun 1989 dan Agricultural Engineering dari Lackham College, Inggris tahun 1990. Mengawali karir sebagai karyawan di Bailey Bros, Kent, Inggris pada tahun 1985. Kemudian, pada tahun 1987 dan 1988 bekerja di Romeny Marsh Potatoes, Romeny Marsh, Kent sebagai Fitter. Tahun 1990 – 1992 bekerja di Lingward Ltd, Furneaux Pelham, Inggris sebagai Maintenance Engineer.
Tahun 1992 - 1994 menjadi School Farm Manager di Green River Highschool, Papua New Guinea. Tahun 1994 - 1996 menjabat sebagai Asisten Manajer di Kapura Estates, New Britain Palm Oil Ltd, Papua New Guinea dan kemudian menjabat Manajer di Numondo Estate, New Britain Palm Oil Ltd, Papua New Guinea sampai dengan tahun 1998. Tahun 1998 - 2005, beliau bergabung dengan PT PP London Sumatra Indonesia Tbk dengan posisi terakhir General Manager wilayah Sumatera Selatan dan Kalimantan. Sejak tahun 2005 sampai sekarang, menjabat sebagai Direktur di PT Golden Blossom Sumatra, Palembang.
Sejak 19 Desember 2007 sampai saat ini beliau adalah Direktur Perseroan dan per 21 Juni 2013 ditetapkan kembali untuk masa jabatan 5 tahun kedepan.
An Indonesian Nationality. Jamal Rosyidin Hakki graduated with a
Bachelor's Degree in Religion (Communications) from IAIN Raden
Fatah, Palembang in 1995. Then in 1999, he completed his Master's of
Management at Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen LPMI, Jakarta. He
then received his law degree from Sekolah Tinggi Hukum Sumpah
Pemuda, Palembang in 2002. From 1994 to 1996, he started his career
as an employee in PT. Dwi Reksa Usaha Perkasa (London Sumatra
Group). From 1996 to 1998, he worked as the Section Head of Plasma
and General Affairs at PT. Ekajaya Mulktiperkasa and at PT. Treekreasi
Margamulia respectively. From 1998 to 2004, he worked for PT. PP
London Sumatra Indonesia Tbk. with his last position as Head of Public
Relations of South Sumatra. Since 2005, he holds the position of
Director in Golden BlossomSumatra, Palembang.
Warga Negara Indonesia, Jamal Rosyidin Hakki lulusan Sarjana
Agama (komunikasi) IAIN Rd.fatah Palembang tahun 1995. Lulus
Magister Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen LPMI, Jakarta
pada tahun 1999 serta mendapat gelar Sarjana Hukum dari Sekolah
Tinggi Hukum Sumpah Pemuda, Palembang pada tahun 2002. Beliau
mengawali karirnya sebagai karyawan pada tahun 1994 di PT Dwi
Reksa Usaha Perkasa (Grup London Sumatra) sampai tahun 1996.
Pada tahun 1996 - 1998 menjabat sebagai Kepala Bagian Plasma dan
Umum di PT.Ekajaya Mulktiperkasa dan di PT Treekreasi Margamulia.
Pada tahun 1998 - 2004, beliau bekerja di PT PP London Sumatra
Indonesia Tbk dengan jabatan terakhir sebagai Head of Public
Relation Sumatera Selatan. Sejak tahun 2005 sampai sekarang
menjabat sebagai Direktur PT Golden Blossom Sumatra, Palembang.
Andrew Michael VincentD i re c t o rD i r e k t u r
D i r e c t o rD i r e k t u r
Jamal Rosyidin Hakki
Annual Report 2015
Daftar Isi
Contents
37 Annual Report 2015
Tata Kelola Perusahaan
Good Corporate Governance
Since 2009, he serves as the Director of PT. Siberut Golden Plantation
Pratama Sumbar, PT. Mentawai Golden Plantation Pratama Sumbar, PT.
Palmdale Agroasia Lestari Makmur, West Kalimantan and PT. Telaga
Sari Persada, Central Kalimantan.
Since 19 December 2007 up to date, he has been serving as the
Company's Director and as of June 21, 2013 was selected again for a 5
(five) years tenure.
Sejak tahun 2009 sampai saat ini sebagai Direktur di PT. Siberut
Golden Plantation Pratama Sumbar, PT. Mentawai Golden Plantation
Pratama Sumbar, PT. Palmdale Agroasia Lestari Makmur, Kalbar, dan di
PT. Telaga Sari Persada, Kalteng.
Sejak 19 Desember 2007 Beliau adalah Direktur Perseroan, dan per 21
Juni 2013 ditetapkan kembali untuk masa jabatan 5 tahun kedepan
An Indonesian Nationality. Enggan Nursanti obtained her Bachelor's degree in Economics from the University of Surabaya in 1989. She started her career in PT. Fortune Mate Indonesia Tbk. from 1989 - 1991. From 1991 - 1993, she became the Accounting Manager of PT. Lezen Indonesia. Then from 1993 - 1999, she was the Finance Manager of PT. Tong Chuang Indonesia. From 2010 up to date, she has been serving as the Commissioner of PT. Surya Intrindo Makmur Tbk.
Since 19 December 2007, she has been serving as theCompany's Director and as of June 21, 2013 was selected again for a 5 (five) years tenure.
Warga Negara Indonesia, Yongki Tedja lulusan Universitas Wijaya
Kusuma-Surabaya, Fakultas Ekonomi, Jurusan Accounting pada tahun
1995 Beliau mengawali karirnya sebagai Staff Accounting pada tahun
1994 di Group Bank Bali (banking) selama 2 tahun, kemudian bekerja
di PT Siam Maspion Polymers (plastic manufacturing), Joint Venture
antara PT Maspion dengan Thai Plastic Company Ltd (Bangkok)
selama 3 tahun, dan sejak pertengahan 2000 sampai awal 2012
bekerja di PT Sekar Laut Tbk. sebagai Finance, Accounting & Tax
Manager. Pada Tahun 2012-2013 sebagai Direktur PT Fortune Mate
Indonesia Tbk. Sejak 21 Juni 2013 sebagai Direktur Perseroan untuk
masa jabatan 5 tahun kedepan.
An Indonesian Nationality. Yongki Tedja, obtained his Bachelor's degree
in Accounting from the Economics Faculty of Wijaya Kusuma University,
Surabaya in 1995. He started his career as an Accounting Staff of Bali
Bank Group (banking) from 1994 for 2 years. He then joined PT. Siam
Maspion Polymers (plastic manufacturing), a Joint Venture between PT.
Maspion and Thai Plastic Company Ltd, Bangkok, Thailand for 3 years.
From mid-2000 to early-2012, he was the Finance, accounting, and
taxation Manager of PT Sekar Laut Tbk. From 2012 – 2013, he was a
Director of PT. Fortune Mate Indonesia Tbk. From June 21, 2013 he has
been serving as the Company's Director for a 5 (five) years tenure.
Warga Negara Indonesia, Enggan Nursanti, mendapat gelar Sarjana Ekonomi, Universitas Surabaya di tahun 1989. Beliau mengawali kariernya di PT Fortune Mate Indonesia Tbk dari tahun 1989 hingga tahun 1991. Pada tahun 1991 sampai dengan 1993 menjadi Manajer Akunting di PT Lezen Indonesia. Tahun 1993 sampai tahun 1999 menjabat sebagai Manajer Keuangan PT Tong Chuang Indonesia. Sampai dengan tahun 2010 sebagai Komisaris PT Surya Intrindo Makmur Tbk.
Sejak 19 Desember 2007 sebagai Direktur Perseroan dan per tanggal 21 Juni 2013 ditetapkan kembali untuk masa jabatan 5 tahun kedepan.
D i re c t o rD i r e k t u r
Enggan Nursanti
Director (non af fi l iated)
Direktur ( t idak te ra f i l i a s i )
Yongki Tedja
Laporan Tahunan 2015 38
Tata Kelola Perusahaan
Good Corporate Governance
Tata Kelola Dewan KomisarisBoard of Commissioners Governance
Board of commissioners consisted of a President Commissioner with
concurrent responsibilities as the Independent Commissioner and Chief
of the Audit Committee and 3 Commissioners, one of which is the
Independent Commissioner.
Board of Commissioners guarantees the implementation of the
Company's strategy and management control while ensuring
transparency and accountability in the management of the Company.
The following shows the tasks and responsibilities of the Board of
Commissioners:
Giving advice to the management in determining the Company's
strategies, instructions for planning framework, risk management
policies, evaluating annual budgeting and business plans,
determining working targets, overlooking the implementation and
Company performance, and also monitoring capital expenditures,
investments and the management of assets.
To determine the remuneration of the Board of Directors and
evaluating other management remuneration systems and
guaranteesa fair and transparent nomination process of members
for the Boardof Directors.
Becoming the mediator and problem solver if there is conflict of
interests, whether on the management level, Directors, even among
the Commissioners, including if there are indications of misused
Company assets and manipulation of Company transactions.
To analyze and evaluate the implementation of good corporate
governance and improvising it when necessary together with the
Company's Audit Committee.
Monitor the effectiveness of the disclosure of information and
communication within the Company.
Independent Commissioner has the responsibility to pursue the
implementation of good corporate governance principles, and
proactively strive along with the Board of Commissioners to monitor
and advise the Board of Directors effectively so as to improve
performance, and guarantees transparency and accountability of the
Company's financial statement.
Throughout 2015, routine quarterly (4x) meetings have been held for
the internal coordination of Commissioners and also to supervise and
give directions to the Directors , especially in the area's related below:
Determining the Company's underlying strategy;
Determining the annual work plan;
Determining the annual work plan;
Supervising the operational activities;
Implementation of corporate governance;
Fulfilling corporate social responsibility;
Fulfilling t he Company's obligations, be it as a Limited Liability
Company or as a Public Company
Under the supervision of the Nomination & Remuneration Committee,
the remuneration of Commissioners is set along with the Board of
Directors by considering the scope of tasks and general standards. The
2015 Commissioners' remuneration amounted to Rp. 1,568 Million.
Dewan Komisaris Perseroan terdiri seorang Presiden Komisaris
merangkap Komisaris Independen, juga sekaligus sebagai ketua
komite audit dan 3 orang komisaris, salah satunya adalah juga sebagai
komisaris independen.
Dewan Komisaris menjamin terlaksananya strategi perusahaan dan
mengawasi Manajemen serta memastikan terlaksananya transparansi
dan akuntanbilitas dalam pengelolaan Perusahaan.
Tugas pokok Dewan Komisaris sebagai berikut :
Memberi masukan ke manajemen dalam menetapkan strategi
perusahaan, mengarahkan kerangka rencana kerja, kebijakan
pengendalian resiko, mengevaluasi rencana anggaran tahunan
dan rencana usaha, menetapkan sasaran kerja, mengawasi
pelaksanaan dan kinerja perusahaan, serta memonitor
penggunaan modal, investasi dan pengelolaan asset.
Menetapkan remunerisasi Direksi dan menilai sistim penggajian
menajemen lainnya, dan menjamin berjalannya prose
pencalonan anggota direksi secara adil dan trasparan.
Menjadi mediator dan menyelesaikan jika ada masalah benturan
kepentingan, baik pada tingkat manajemen, anggota
direksimaupun antar anggota komisaris, termasuk jika terdapat
indikasi penyalahgunaan harta perusahaan dan manipulasi
transaksi perusahaan.
Bersama–sama komite audit perusahaan menelaah dan
megeavuasi pelaksanaan tata kelola perusahaan yang baik dan
mengadakan perbaikan jika dipandang perlu.
Memantau proses keterbukaan informasi dan efektifitas
komunikasi dalam perusahaan
Komisaris independen bertanggung jawab mendorong
diterapkannya prinsip tata kelola perusahaan yang baik di
perusahaan. Juga secara proaktif mengupayakan agar dewan
komisaris melakukan pengawasan dan memberikan nasihat kepada
Direksi secara efektif sehingga dapat meningkatkan kinerja
perusahaan, menjamin transparansi dan akuntabilitas laporan
keuangan perusahaan.
Selama tahun 2015, telah diselenggarakan rutin rapat triwulan (4x)
baik yang dilakukan untuk koordinasi internal institusi Komisaris
maupun dalam rangka arahan dan pengawasan institusi Direksi,
terutama dalam hal terkait dibawah ini:
Penetapan strategi dasar Perseroan;
Penetapan rencana kerja tahunan;
Pengawasan pelaksanaan kinerja Perseroan;
Pelaksanaan tata kelola Perseroan;
Pemenuhan tanggung jawab social perusahaan
Pemenuhan kewajiban Perseroan sebagai badan hukum Perseroal
Terbatas, termasuk sebagai Perusahan terbuka.
Dibawah pengawasan komite Nominasi dan Remunerasi, renumerasi
komisaris ditetapkan bersama Direksi dengan mempertimbangkan
lingkup tugas, dan kebiasaan umum yang berlaku. Renumerasi
Komisaris selama tahun 2015 adalah sebesar Rp. juta. 1,568
Annual Report 2015
Daftar Isi
Contents
39 Annual Report 2015
Tata Kelola Perusahaan
Good Corporate Governance
Tata Kelola Dewan DirekturBoard of Directors Governance
The Company's Board of Directors consists of a President Director, Vice
President Director and 4 (four) other Directors, one of which is the Non-
Affiliated Director. Together, they are fully responsible for the
implementation of the Company's business activities
Directors are basically in charge of managing the Company's activities.
Directors are obligated to be accountable for the performance of their
duties toward the shareholders through the General Meeting of
Shareholders.
The Vice President Director, Kreisna Dewantara Gozali, directly
manages the Business and Commercial Department in addition to
helping in the daily tasks of the President Director.
The following outlines the job description of the Business and
Commercial Department:
Being responsible for increasing market shares be it in the
domestic market or the export market.
Maintaining a profitable working relationship with domestic
and overseas partners.
Being accountable for the Company's assets procurement including
raw materials supplied for the Company to utilize resources
optimally.
The following outlines the job description of the Planting & Technique
Department:
Strive to develop and establish quality standards and techniques of
plantation activities / production processes as well as plantation
and production results;
Being responsible for the achievement of quality standard
of plantation activities and production, including the quality
of yield;
Being responsible for developing the area and improving
(innovation) processing techniques and factory capacity
enhancement
This function is headed by the Plantation and Techique Director, Andrew
Michael Vincent.
The following outlines the job description of the Finance & Tax
Department:
Being responsible for the Company's financial management;
Being accountable for tax statement preparations and accomplishing
tax obligations in accordance to regulations that are currently valid.
This function is headed by the Finance and tax Director, Enggan
Nursanti.
The following outlines the job description of the AIS and Accounting:
Being responsible for the Company's AIS;
Being accountable for financial statement preparations and
accomplishing accountancy obligations in accordance to regulations
that are currently valid.
Direksi Perusahaan terdiri dari seorang Presiden Direktur, Wakil
Presiden Direktur dan 4 (empat) orang Direktur, salah satunya adalah
Direktur tidak terafiliasi, secara bersama-sama bertanggung jawab
penuh atas pelaksanaan jalannya aktifitas usaha Perusahaan.
Direksi pada dasarnya bertugas mengelola kegiatan perseroan.
Direksi wajib mempertanggung jawabkan pelaksanaan tugasnya
kepada pemegang saham melalui Rapat Umum Pemegang Saham.
Wakil Presiden Direktur, yaitu Kreisna Dewantara Gozali, selain
membantu keseharian tugas Presiden Direktur, juga mengelola
langsung bidang Bisnis dan Komersial
Bidang Bisnis dan Komersial dengan tugas pokok sebagai berikut:
Bertanggung jawab atas peningkatan pangsa pasar, baik di pasar
domestic maupun pasar ekspor.
Menjalin hubungan kerjasama saling menguntungkan
dengan para relasi dari dalam maupun luar negeri.
Bertanggung jawab dalam urusan pengadaan aset Perusahaan,
termasuk didalamnya pengadaan bahan baku untuk optimasi
pemberdayaan aset Perseroan.
Bidang Tanaman & Tehnik dengan tugas pokok seagai berikut :
Berupaya mengembangkan dan menetapkan standar kualitas
aktivitas perkebunan dan teknik / proses produksi serta hasil
perkebunan dan produksi;
Bertanggung jawab pencapaian standar kualitas aktifitas
kebun dan produksi serta kualitas hasilnya;
Bertanggung jawab pengembangan / luas lahan dan peningkatan
(inovasi) tehnik proses dan kapasitas pabrik.
Bidang ini dipimpin oleh Direktur Perkebunan dan Teknik, Andrew
Michael Vincent.
Bidang Keuangan & Pajak dengan tugas pokok sebagai berikut:
Bertanggung jawab pengelolaan keuangan perusahaan;
Bertanggung jawab atas proses laporan pajak dan pemenuhan
kewajiban perpajakan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.
Bidang keuangan dan pajak dipimpin oleh Direktur Keuangan dan
pajak, Enggan Nursanti.
Bidang SIA dan Akuntansi dengan tugas pokok berikut:
Bertanggung jawab kelola SIA Perusahaan;
Bertanggung jawab atas proses penyusunan laporan keuangan
dan pemenuhan kewajiban akuntansi sesuai ketentuan yang
berlaku.
Laporan Tahunan 2015 40
Tata Kelola Perusahaan
Good Corporate Governance
This function is headed by the AIS and Accounting Director, Yongki
Tedja, who is also the Non-Affiliated Director. Non-Affiliated Director is
also involved in the decision making for material transactions with
affiliated parties.
The following outlines the job description of the General Affairs
Department:
Being responsible for the Company's legal affairs
Being responsible for human resources, including management
training programs for employees' competence.
Ensuring that all Company activities are running properly and in
accordance with the general rules and regulations that have been
determined by the Company.
This function is headed by the General & Human Resourses Director,
Jamal Rosyidin Hakki.
The following outlines the job description of the Business
Development department:
Being responsible for the Company's business development.
Maintaining good relationships with all shareholders for the
Company's business development and sustainability.
This function is directly headed by the President Director, Tjandra
Mindharta Gozali. In the process of business development, the President
Director is assisted by members of the Directors according to their own
department. In the area of Corporate communication, the President
Director is assisted by the Investor Relations and Corporate Secretary.
Throughout 2015, routine monthly (12x) meetings have been held for
the internal coordination of the Board of Directors and management,
and quarterly (4x) meetings to improve the functional relationship
between the Board of Directors and Commissioners. The following
matters are discussed during the meetings:
Establishing and implementing strategies and policies of the
Company;
Establishing and executing the annual work plans;
Implementing, supervising / evaluating and the following up on the
execution of the Company's performance;
Implementing the Corporate Governance, including improving the
operational procedural system ;
Meeting the Company's obligations good as a Limited Liability
Company, a Public Company or as a part of the society.
Remuneration of Directors is set along with the Board of Commissioners
by considering the scope of tasks and general standards. The 2015
Directors' remuneration amounted to Rp.5,249 Million.
�
Bidang SIA dan akuntansi dipimpin oleh Direktur SIA & Akuntansi,
Yongki Tedja, yang juga Direktur Tidak Terafiliasi. Direktur tidak
terafiliasi dilibatkan dalam pengambilan keputusan transaksi material
dengan pihak-pihak terafiliasi.
Bidang / Urusan umum dengan tugas pokok sebagai berikut:
Bertanggung jawab dalam urusan legal Perusahaan.
Bertanggung jawab dalam urusan sumber daya manusia, termasuk
penyelenggaraan program pelatihan untuk kompetensi karyawan.
Memastikan seluruh kegiatan Perusahaan berjalan dengan benar
dan sesuai dengan peraturan umum dan ketentuan yang telah
ditetapkan Perusahaan.
Bidang ini dipimpin Direktur Umum & Personalia, Jamal Rosyidin
Hakki.
Bidang pengembangan usaha dengan tugas pokok sebagai berikut:
Bertanggung jawab terhadap aktifitas pengembangan usaha
Perusahaan.
Menjalin hubungan baik dengan semua shareholder demi
kelangsungan usaha dan pengembangan usaha Perusahaan.
Bidang ini dipimpin langsung Direktur Utama, Tjandra Mindharta
Gozali. Dalam urusan pengembangan usaha, Direktur utama dibantu
anggota Direksi sesuai bidang masing-masing. Dalam urusan
Corporate communication, Direktur utama dibantu Unit Hubungan
Investor dan Sekretaris perusahaan.
Selama tahun 2015, telah diselenggarakan 12x rapat-rapat rutin
bulanan yang dilakukan dalam rangka koordinasi internal institusi
Direksi dan manajemen dan 4x rapat-rapat Triwulanan dalam rangka
memperbaiki hubungan fungsional Direksi dengan institusi Komisaris.
Rapat-rapat yang diadakan membahas sebagai berikut:
Penetapan dan pelaksanaan strategi dan kebijakan dasar Perseroan;
Penetapan dan pelaksanaan rencana kerja tahunan;
Pelaksanaan, pengawasan/evaluasi dan tindak lanjut pelaksanaan
kinerja Perseroan;
Pelaksanaan tata kelola Perseroan, termasuk pembenahan sistem
prosedur operasi;
Pemenuhan kewajiban Perseroan, baik sebagai Perseroan Terbatas,
Perusahan terbuka maupun sebagai bagian dari Masyarakat.
Renumerasi Direksi ditetapkan bersama Komisaris dengan
mempertimbangkan lingkup tugas, kebiasaan umum berlaku dan
kemampuan Perseroan. Renumerasi Direksi selama tahun 2015 adalah
Rp.5,249 juta.
Annual Report 2015
Daftar Isi
Contents
41 Annual Report 2015
Tata Kelola Perusahaan
Good Corporate Governance
Tata Kelola Komite AuditAudit Committee Governance
The Audit Committee is established by and is responsible to the Commissioners.
The formation of the Audit Committee is in accordance to Section 15 of the Articles of Association concerning the duties and authorities of the Independent Commissioner and theregulations of the Financial Services Authority (FSA), regulation number IX.I.5 concerning the establishment and implementation guidelines for the Audit Committee.
The formation of members of the Audit Committee is based on the decree set by the Board of Commissioners No: 051/NT/GZO/COM-SK/01/XII/2014 with a service period from 2014 to 2017 as follows:
President of the Audit Committee, Mustofa, Indonesian. Detailed curriculum vitae can be found in the biographies section of the Board of Commissioners.
Member of the Audit Committee, Hartono, Indonesian. Has worked as a senior accountant at PT. Petrokimia, Gresik from 1978-2004.
Member of the Audit Committee, Imam Sufii, Indonesian. He has worked at PT. Perkebunan Sawit Tenggulang, a subsidiary of PT. Perkebunan Nusantara VII (Persero) since 1983-2007 with his last position as Director.
Execution of duties of the Audit Committee is carried out in accordance to the 2015 Audit Committee Charter and the Audit Committee Work Program, as follows:
Duties and Authorities:
Conduct reviews on Financial Statements, Financial Projections and Other Financial Information released by the Company;Conduct reviews on the observance of laws and regulations and other provisions in relation to the activities of the Company;
Conduct reviews on the implementation of monitoring conducted by the Internal Auditors as well as the External Auditors;Report to the Commissioners the variety of risks present and the implementations of risk management by the Board of Directors;Maintain the confidentiality of documents, data and information of the Company;Carry out specific tasks assigned by the Board of Commissioners;Conduct self-assessment on the implementation of tasks assigned to the Audi Committee.The Audit Committee is authorized to access records or information on employees, assets and other resources related to the Company's performance of its duties.
The Audit Committee has fulfilled their tasks and responsibilities. Through the coordination meetings, as many as 12 times a year, the Audit Committee managed to formulate and execute its work program. The coordination meetings were attended by the entire Audit Committee team and conducted along with the Board of Commissioner, Board of Directors and management team related.
The Audit Committee also provides input to the management for the refinement of the Standard Operating Procedure (SOP), the flow of financial documents and the execution of internal audit.
Komite Audit dibentuk dan bertanggung jawab kepada Komisaris.
Pembentukan Komite Audit sesuai dengan Anggaran Dasar Perusahaan Pasal 15 tentang Tugas Dan Wewenang Dewan Komisaris Independen serta peraturan Otoritas Jasa Keuangan (OJK), peraturan Nomor IX.I.5 Tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit.
Susunan Anggota Komite Audit, berdasar SK Dewan Komisaris No: 051/NT/GZO/COM-SK/01/XII/2014 dengan masa bakti tahun 2014-2017 sebagai berikut:
Ketua Komite Audit, Mustofa, WNI, Riwayat hidup secara rinci dapat dilihat pada riwayat hidup Dewan Komisaris.
Anggota Komite Audit, Hartono, WNI, Pengalaman kerja, tahun 1978 - 2004 di PT Petrokimia, Gresik, sebagai akuntan senior.
Anggota Komite Audit, Imam Sufii, WNI. Pengalaman kerja, tahun 1983 - 2007 bekerja di PT. Perkebunan Sawit Tenggulang, anak perusahaan PT.Perkebunan Nusantara VII (Persero), jabatan terakhir sebagai Direktur.
Pelaksanaan tugas Komite Audit dilakukan sesuai dengan Piagam Komite Audit dan Program Kerja Komite Audit tahun 2015, sebagai berikut:
Tugas dan Wewenang :
Melakukan telaah atas Laporan Keuangan, Proyeksi Keuangan dan Informasi Keuangan lainnya yang dikeluarkan Perusahaan;Melakukan telaah terhadap ketaatan atas peraturan perundangan dan ketentuan lainnya yang berhubungan dengan kegiatan Perusahaan;Melakukan telaah atas pelaksanaan pemeriksaan baik yang dilakukan oleh Auditor Internal maupun AuditorEksternal;Melaporkan kepada Komisaris, berbagai risiko yang dihadapi dan pelaksanaan manajemen risiko oleh Direksi;Mejaga kerahasiaan dokumen, data dan informasi Perusahaan;
Melaksanakan tugas khusus yang diberikan Dewan Komisaris;Melakukan self-assessment pelaksanaan tugas Komite Audit;
Komite Audit berwenang mengakses catatan atau informasi tentang karyawan, aset, serta sumber daya Perusahaan lainnya yang berkaitan dengan pelaksanaan tugasnya.
Memenuhi tugas dan wewenangnya, komite audit telah merumuskan dalam bentuk program kerja dan telah melaksanakannya, dan dengan melakukan pertemuan koordinasi sebanyak 12 kali dalam setahun. Rapat koordinasi dihadiri seluruh Tim Komite Audit dan dilakukan bersama dengan Dewan Komisaris, Tim/Anggota Direksi dan Manajemen terkait.
Komite audit juga memberikan masukan kepada management untuk penyempurnaanStandard Operating Procedure (SOP), arus dokumen keuangan dan pelaksanaan audit internal.
Laporan Tahunan 2015 42
Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance
Based on the regulations of the Supervisory Agency for the Capital
Market and Financial Statements (Bapepam & LK) No. IX.I.4 concerning
the establishment of the Corporate Secretary, the Company has
appointed Liviana as the Company's Corporate Secretary.
For the effectiveness in the Company's relationship with the Investors,
the Company has appointed Vice President Director, Kreisna Dewantara
Gozali to directly handle it. He is be assisted by Edbert Effendy in the
daily operations.
The following outlines the job descriptions of the Corporate Secretary:
Following the Capital Markets developments especially regulations
that are up to date in the Capital Markets.
Providing the public, investors, with any information requested
relating to the condition of the Company;
Advising the Board of Directors in accordance with Regulation
number 8 Year 1995 concerning the implementation of the Capital
Markets regulations;
As a liaison / contact person between the Company and the
Financial Services Authority and the public.
The following shows the activities that have been carried out throughout
2015:
Attending meetings of the Company's Board of Directors.
Acting as the spokesperson to the activities of one on one meetings
for investor conferences, road shows and public exposures;
Release of the financial statements and operational performances
(quarters 1, 2, 3 and 4 in 2015);
Managing the release of information to the public proportionally
and responsibly;
Managing the Company's website;
Berdasarkan peraturan Badan Pengawas Pasar Modal & Laporan
Keuangan (Bapepam & LK) No. IX.I.4 tentang Pembentukan Sekretaris
Perusahaan, Perseroan menunjuk Liviana sebagai Sekretaris
Perusahaan.
Demi efektifitas hubungan Perseroan dengan Investor, Perseroan
menunjuk Wakil Presiden Direktur, Kreisna Dewantara Gozali untuk
langsung menanganinya. Dalam pengelolaan kesehariannya, dibantu
sdr. Edbert Effendy.
Tugas pokok Sekretaris Perusahaan :
Mengikuti perkembangan Pasar Modal khususnya peraturan-
peraturan yang berlaku di bidang Pasar Modal;
Memberikan pelayanan kepada masyarakat atas tiap informasi
yang dibutuhkan pemodal berkaitan kondisi Perseroan;
Memberi masukan ke Direksi Perseroan untuk mematuhi
Undang-undang nomor 8 tahun 1995 hal Pasar Modal dan
peraturan pelaksanaannya;
Sebagai penghubung/ contact person antara Perseroan dengan
OJK dan masyarakat.
Selama tahun 2015, kegiatan yang dilakukan :
Mengikuti rapat-rapat Dewan Direksi Perseroan;
Bertindak sebagai spoke person dengan kegiatan one on one
meeting dalam investor conference, road show dan paparan
public;
Penyampaian laporan keuangan dan kinerja berkala (triwulan 1,
2, 3 dan 4 tahun 2015);
Mengelola penyampaian informasi tentang Perseroan ke
Masyarakat secara proporsional dan bertanggung jawab;
Mengelola web Perseroan;
Tata Kelola Sekretaris Perusahaan & Hubungan Investor Corporate Secretary & Investor Relation Governance
Daftar Isi
Contents
44
Tata Kelola Perusahaan
Good Corporate Governance
Conducting administrative activities related to the Company's
relationships with the Capital Markets community;
Participating in the Investor Summit organized by the Indonesia
Stock Exchange and attending the implementation training /
Capital Markets regulations socialization well conducted by the
Financial Services Authority, Indonesia Stock Exchange and the
Association of Stock Exchange Issuers Indonesia.
Menyelenggarakan kegiatan administrasi terkait dengan
hubungan Perseroan dan komunitas pasar modal;
Mengikuti investor summit yang diselenggarakan Bursa dan
pelatihan penerapan / sosialisasi peraturan pasar modal baik yang
diselenggarakan OJK, Bursa maupun oleh Asosiasi Emiten
Indonesia.
Tata Kelola Pengendalian Internal Internal Control Governance
Laporan Tahunan 201545
Tata Kelola Perusahaan
Good Corporate Governance
Based on Bapepam & LK Regulation No. IX.I.7 concerning the
Preparation Guidelines on the Establishment and Internal Audit
Charter.
The Company's Internal Audit Unit is headed by Jazid, Accountant as the
Chief of the Internal Audit Unit.
Throughout 2015, the Internal Control was done by conducting
programmed studies to measure the effectiveness of control schemes
defined by management. It was good in the form of soft elements such
as Organizational Governance, transaction policies, transaction
systems and procedures, as well as hard elements whenever needed
such as computers and other significant devices. The effectiveness study
was synchronized with the implementation of risk management.
The following conditions are expected to be achieved through the
internal control programs being in place:
Implementation of plantation governance in accordance to the
operational standard that has been determined by the Company.
This control is managed exclusively under the Agronomy
Department by the Internal Controls Unit;
Safeguarding Company's assets, including the significant risk
management of the Company's assets;
Ensuring that all accounting and financial reporting are in
compliance to the Financial Accounting standards;
Ensuring that the Company is in compliance with regulations that
are currently valid, either as a Limited Liability Company or as a
Public Company
Ensuring that the operations (land management and production
process) are running in compliance to the guidelines and
regulations determined by the Company.
The Company seeks continuous improvement in the internal controls
system according to the regulations and the development of the
Company's operations.
Berdasar pada Peraturan Bapepam & LK No IX.I.7 tentang
Pembentukan dan Pedoman Penyusunan Piagam Unit Audit Internal.
Perseroan mengelola Unit Audit Internal, yang dipimpin oleh Jazid,
Akuntan sebagai Ketua Unit Audit Internal.
Selama tahun 2015, pengendalian internal dilakukan dengan
melakukan telaah secara terprogram untuk mengukur efektifitas
perangkat pengendalian yang ditetapkan manajemen, baik yang
berupa soft seperti tata organisasi, kebijakan transaksi, sistim dan
prosedur penyelenggaran transaksi, maupun berupa hard yang
digunakan untuk keperluan itu, seperti komputer dan perangkat
signifikan lainnya. Telaah effektifitas dilakukan sinkron dengan
penyelenggaraan manajemen resiko.
Dengan program pengendalian internal yang diselenggarakan,
diharapkan diperoleh kondisi:
Penyelenggaraan tata kelola tanaman sesuai standar operasi yang
ditetapkan Perseroan.
Pengendalian ini dikelola secara khusus dibawah Agronomi
Internal Control unit;
Pengamanan harta Perseroan, termasuk kendali resiko signifikan
perlindungan harta Perseroan;
Keyakinan persesuaian penyelenggaraan akuntansi dan
pelaporan keuangan dengan Standar Akuntansi Keuangan yang
berlaku;
Keyakinan pemenuhan peraturan yang berlaku kepada Perseroan
baik sebagai Perseroan Terbatas maupun Perusahaan Publik;
Keyakinan operasional (pengelolaan lahan dan proses produksi)
berjalan sesuai pedoman dan aturan yang diberlakukan
Perseroan.
Perusahaan berupaya terus mengembangkan sistem pengendalian
internal sesuai aturan dan perkembangan operasi Perseroan.
The Company fully believes that Human Resources represent the wheel
of motion and the primary factor of the Company's success. Along with
the growth of the company, its subsidiaries and increasing competition
within the CPO industry, the addition of skilled work force proficient in
the knowledge from planting techniques to CPO processing is an
important issue and will continue to be improved.
The following shows the number of employees classified by education as
of the end the year for the last three years:
Perseroan yakin sepenuhnya bahwa SDM merupakan roda penggerak
usaha dan faktor utama bagi kesuksesan perusahaan. Seiring dengan
perkembangan Perseroan dan Anak Perusahaan serta meningkatnya
persaingan dalam industri kelapa sawit, penambahan tenaga kerja
yang memiliki tingkat pengetahuan dan ketrampilan mengenai teknis
tanaman hingga proses pengolahan kelapa sawit menjadi hal yang
penting dan akan terus ditingkatkan.
Jumlah karyawan berdasar pendidikan per akhir tahun selama tiga
tahun terakhir sebagai berikut :
Tata Kelola Sumber Daya ManusiaHuman Resources Governance
DescriptionNumber of Employees / Jumlah Karyawan
Keterangan2015 2014 2013
Post graduate
Bachelor
Diplom
Senior High School
Junior High school and others
Total
Pasca sarjana
Sarjana
Sarjana muda
SLTA
SLTP dan lainnya
Jumlah
1
176
80
1.221
3.215
4.693
5
223
65
1.145
3.259
4.697 5.158
3.664
1.241
56
191
6
There was a decrease of 4 employees in the Company as compared to
2014.
The Company and subsidiaries have employed a total of 1 (one)
expatriate.
Employees' Well Being.
The Company and its subsidiaries have provided various facilities and
well being subsidies for the employees and their families according to
the rules determined by the Government. The facilities and subsidies
provided by the Company and its subsidiaries included Employees'
Social Security (JHT Jamsostek & BPJS); reimbursement of employees'
medication expenses; employees loan facilities; compensation of
employees' maternity expenses; housing and transport facilities; and
other well being subsidies.
Dibandingkan dengan tahun 2014, jumlah karyawan Perusahaan
berkurang sebanyak 4 karyawan.
Perusahaan dan Entitas Anak mempekerjakan 1 (satu) orang tenaga
kerja asing.
Kesejahteraan Karyawan
Perseroan dan Anak Perusahaan memberikan berbagai fasilitas dan
tunjangan kesejahteraan bagi karyawan dan keluarganya sesuai
dengan ketentuan-ketentuan yang ditetapkan oleh Pemerintah.
Adapun fasilitas dan tunjangan yang diberikan oleh Perseroan dan
Anak Perseroan meliputi Jaminan Sosial Tenaga Kerja (JHT Jamsostek
& BPJS Badan Penyelenggara Jaminan Sosial); Penggantian biaya
pengobatan karyawan; Fasilitas pinjaman karyawan; Santunan biaya
persalinan; Fasilitas perumahan dan transportasi; dan tunjangan
kesejahteraan lain.
Daftar Isi
Contents
46
Tata Kelola Perusahaan
Good Corporate Governance
Manajemen Resiko PerusahaanCorporate Risk Management
Risiko signifikan yang dikelola Perseroan untuk diminimasi dalam
rangka upaya mencapai tujuan Perseroan terbagi pada risiko legalitas,
risiko agronomi dan risiko keuangan dengan penjelasan sebagai
berikut :
Risiko legalitas dapat berupa resiko tiadanya kepastian hukum,
risiko inkonsistensi kebijakan regulator dan pembatasan lahan;
Risiko tiadanya kepastian hukum bisa muncul sebagai
konsekuensi hidup di negara berkembang. Risiko ini juga bisa
muncul karena inkonsistensi kebijakan karena penggantian
Pimpinan Negara/Daerah sebagai konsekuensi perubahan
kekuatan politik yang berkuasa.Meminimasi, Perusahaan selalu
berupaya menjadi warga baik yang patuh pada aturan yang
berlaku. Permasalahan yang dihadapi, seperti masalah investasi
ITH tetap diupayakan penyelesaiannya dengan iktikad baik dan di
jalur hukum yang berlaku.
Risiko pembatasan lahan karena kebijakan Moratorium tidak bisa
dihindari. Upaya yang dilakukan Perseroan hanya sebatas
membuktikan bahwa pengelolaan lahan yang ada dilakukan
dengan berwawasan lingkungan.
Laporan Tahunan 201547
Tata Kelola Perusahaan
Good Corporate Governance
Training
Employees are given constant training programmed according to their
field of work so as to improve the quality of Human Resources.
Agronomical trainings are compulsory for all new employees working at
the plantation sites. Employees working at the plantation sites were also
given trainings on the management of fire at the forests and
plantations. Trainings and or external third party seminars were also
organized for some employees who are not working at the plantation
sites according to their area of work. The management is continuously
analyzing on attempts to improve the quality of human resources as
part of the efforts to achieve the objectives of the Company
Pelatihan
Untuk peningkatan kualitas Sumber Daya Manusia, secara terprogram
kepada karyawan diberikan pelatihan sesuai dengan bidang
pekerjaannya. Pelatihan agronomi wajib diikuti oleh seluruh karyawan
baru dikebun. Kepada karyawan kebun juga diberikan pelatihan
penanggulangan kebakaran hutan lahan dan kebun. Kepada
karyawan tertentu non kebun juga diikutkan pelatihan dan atau
seminar yang diselenggarakan pihak external yang materi
bahasannya sesuai dengan tugas dan pekerjaannya. Manajemen
selalu menganalisa upaya peningkatan kualitas SDM sebagai bagian
dari upaya mencapai tujuan Perseroan
Significant risks that the Company manages to minimize in an effort to
achieve its objectives are divided into legality risks, agronomic risks and
financial risks with the following explanations:
Legal risks include the absence of legal certainty, inconsistencies of
regulatory policies, and the limitations of land.
The absence of legal certainty risk may arise as a consequence of
being in a developing country.This risk can also arise due to policies
inconsistencies resulting from the replacement of Head of the
Country / Region as a consequence of changes in the ruling political
power. In order to minimize this risk, the Company has always strived
to be law abiding citizen. Settlements for problems faced such as the
investment in ITH will continue to be pursued in good faith and in line
with the law.
The limitations of land risks posed by the Moratorium Policy could
not be avoided. Efforts made by the Company was only to the extent
of proving that the existing lands were managed in an
environmentally friendly manner.
Agronomic risks include harvesting failures:
The risk of harvesting failures may occur due to the extreme
changes in the weather such as those that has been occurring for
the last two years. The Company has tried to maximize the
application of fertilizers on the plantings in an effort to minimize
the decrease in productivity.
The risk of harvesting failures can also happen due to flooding such
as the one that has occurred at the Company's subsidiary located
next to the Musi river due to the silting up of the river. The Company
is currently constructing levees in an effort to minimize the
decrease in productivity.
Financial risks include the fluctuating selling price, increase in
tariffs and cost of external financing
Fluctuations in the selling price of the Company's products are
affected by the development of global CPO prices. The five-year
cycle that occurs in the CPO price fluctuations can have significant
changes in the range (can change 100%). The increase in tariff risk
could arise due to the effect of inflation or government policies
related to the Provincial Minimum Wage, and the determination of
basic goods and fuel oil price changes. The increase cost of external
financing risk could arise depending on the monetary policies such
as the tightening of Rupiah and the determination of interest rates
by the Bank Indonesia.
The Company seeks to maintain good corporate governance in the
management of the annual budget and operations in an effective
and efficient manner.
Risiko agronomi dapat kegagalan panen;
Risiko kegagalan panen dapat terjadi karena perubahan cuaca
secara ekstrim seperti yang berlangsung sejak dua tahun terakhir.
Perusahaan berupaya menyelenggarakan program pemupukan
atas tanaman untuk minimasi penurunan produktivitasnya.
Risiko kegagalan panen juga bisa terjadi karena banjir seperti yang
dialami lahan Entitas anak yang bersebelahan dengan sungai
Musi, sebagai akibat pendangkalan sungai. Pembuatan tanggul
yang sedang dilakukan merupakan upaya untuk minimasi
pengaruh penurunan hasil panen.
Risiko keuangan dapat fluktuasi harga jual, kenaikan tarif biaya
dan biaya pendanaan luar.
Fluktuasi harga jual produk Perseroan dipengaruhi oleh
perkembangan harga CPO dunia. Siklus lima tahunan yang terjadi
pada fluktuasi harga CPO bisa terjadi perubahan pada kisaran
signifikan (bisa perubahan 100%). Risiko kenaikan tarif-tarif biaya
bisa muncul karena pengaruh inflasi dan atau karena adanya
kebijakan Pemerintah terkait Upah Minimal Propinsi, dan
ketetapan perubahan harga bahan pokok dan bahan bakar
minyak. Risiko kenaikan tarif pendanaan luar bisa muncul karena
kebijakan moneter seperti pengetatan rupiah dan penetapan
tingkat bunga oleh bank Indonesia.
Perusahaan berupaya menegakkan tata kelola yang baik dalam
pengendalian budget tahunan dan pengendalian effektifitas dan
effisiensi dalam operasionalnya
Daftar Isi
Contents
48
Tata Kelola Perusahaan
Good Corporate Governance
LembagaProfesi & PenunjangPasar Modal Perseroan Capital Market Profession & Support Institutions of Company
The Capital Markets& Supporting Professional Institutions involved in
the Company activities during 2015 are as follows :
Lembaga profesi dan Penunjang Pasar Modal yang dilibatkan dalam
aktivitas Perseroan selama tahun 2015 adalah sebagai berikut :
The total honorarium given to the above Professionals & Supporting
Institutions amounted to Rp. 695 Million.
Total honorarium yang direalisasi kepada Profesi & Lembaga
Penunjang sebesar Rp.695Juta.
Laporan Tahunan 201549
Tata Kelola Perusahaan
Good Corporate Governance
General audit of the 2015 financialstatement of the
PT. Gozco Plantations Tbk andSubsidiaries /
Pemeriksaan laporan keuangantahun 2015
PT. Gozco Plantations Tbk danEntitas Anak
Agung Iriantoro SH.,MH.Jl. Jati Padang Raya no. 13 a,Pasar Minggu, Jakarta Selatan
Telp (021) 7823625; Fax (021) 7823626
To support the Company's sustainable growth, the Company has a
moral commitment to establish a balance by implementing the
program of Corporate Social Responsibility (CSR) that is in tune with
the needs of the stakeholders.
The CSR programs are organized with the orientation of increasing the
capacity of beneficiaries, preserving the indigenous knowledge and
explore potential. The Company prioritizes the quality of the programs
so that the objectives are appropriate, inspirational and significantly
strengthen public confidence.
CSR programs are conducted through Subsidiaries together with the
surrounding community within the Company's operational area
namely Sumatera and Kalimantan. The CSR programs consider some
aspects of development, among others:
· Economic empowerment of society;
· Basic facilities & infrastructure developments;
· Religious, social, culture & educational developments;
· Health & environmental developments.
Untuk menunjang pertumbuhan Perusahaan yang berkelanjutan,
Perusahaan memiliki komitmen moral untuk membangun
keseimbangan dengan pelaksanaan program Tanggung Jawab Sosial
Perusahaan (Corporate SocialResponsibility/CSR) sebagai program
yang selaras dengan kebutuhan stakeholder.
Program-program CSR diselenggarakan dengan orientasi
peningkatan kapasitas penerima manfaat, menjaga kearifan lokal dan
ekplorasi potensi. Perusahaan mengutamakan kualitas program
dengan aktivitas yang tepat sasaran, memberi inspirasi, dan
memperkuat kepercayaan publik yang bernilai signifikan.
Program CSR dilakukan melalui Entitas anak perusahaan bersama
masyarakat sekitar yang mencakup seluruh wilayah operasional
Perusahaan di Sumatera, Kalimantan dengan memperhatikan
beberapa aspek pembangunan antara lain:
· Pemberdayaan ekonomi masyarakat;
· Pembangunan sarana prasarana & infarstruktur dasar;
· Peningkatan bidang Keagamaan, sosial, budaya &
pendidikan;
Bidang kesehatan dan lingkungan hidup.
Laporan Tahunan 201551
Tanggung Jawab Sosial Perseroan
Corporate Social Responsibility
Pemberdayaan Ekonomi Masyarakat Economic Empowerment Of Society
CSR activities that support the economic activities were realized
according to the potential of each village. An example is the
construction of fish ponds in the village of Karta Dewa, Muara Enim,
South Sumatera. Another example is the conservation of indigenous
auction site in the location of Lubuk Mumpo Village. This is done
through a 5 years cooperation contract of “Lebak Lebung” financial aid.
This has been a tradition for local residents to conduct auctions where
the income becomes the village's fund.
Kegiatan CSR yang menunjang kegiatan ekonomi direalisasikan sesuai
potensi desa yaitu seperti pembangunan kolam ikan di Desa Karta
Dewa, Kabupaten Muara Enim, Sumatera Selatan dan sesuai kearifan
lokal untuk melestarikan lokasi lelang “Desa Lubuk Mumpo” dengan
memberikan bantuan melalui kerja sama kontrak selama 5 tahunan
dengan bantuan dana Lebak Lebung yang telah menjadi tradisi warga
setempat sehingga peningkatan hasil lelang tsb dananya akan
menjadi Kas Desa setempat.
52
Tanggung Jawab Sosial Perseroan
Corporate Social Responsibility
Pembangunan Sarana Prasarana Dan Infrastruktur Dasar Basic Facilities & Infrastructure Development
CSR activities that were directed to the development and maintenance
of basic infrastructure were also highly associated with the economic
empowerment. This opens the isolation and improves access to
economic activities of rural communities. For example, the construction
of the bridge at the Ayawan River became the artery of the economic
activities of the villagers at Tumbang Bai, Seruyan District. This bridge
helps connect the village to the cultivation sites and made transport of
crops from the local growers possible.
Another example was helping maintain 87.5 Km of road from
Prambatan Village until Karta Dewa Village which serves as the
economic access for the villages to manage their plantations and
harvest their crops. This is especially for the rubber plantations of the
villagers at the Abab district. This road also serves as an access to
transport students of Abab Government High School.
Aktivitas CSR yang diarahkan pada pembangunan dan pemeliharaan
sarana infrastruktur dasar ini juga sangat berkaitan dengan
pemberdayaan ekonomi masyarakat dengan membuka keterisolasian
dan meningkatkan akses aktivitas ekonomi masyarakat desa melalui
pembuatan jembatan di sungai Ayawan yang menjadi urat nadi
kegiatan ekonomi warga desa Tumbang Bai Kabupaten Seruyan
menuju lokasi perladangan dan mengambil hasil kebun warga
setempat.
Bantuan pemeliharaan jalan sepanjang 87,5 km dari Desa Prambatan,
Pengabuan sampai Karta Dewa yang berfungsi sebagai akses
perekonomian warga untuk mengelola kebun dan mengambil hasil
kebun terutama Kebun Karet masyarakat di wilayah Kecamatan Abab
sekaligus akses angkutan transportasi anak sekolah SMA Negeri Abab
Annual Report 2015
Pembangunan Bidang Kesehatan & Lingkungan HidupHealth & Environmental Developments
In the field of health, in an effort to prevent the abuse and illegal
distribution of narcotics, psychotropic, other addictive substances and
foging counseling sessions were conducted. This involved the Police
Department, Health Department and the local Department of Labor.
The Company actively participates in the management of Integrated
Health Service Post (Posyandu). The Company also provides training of
medical personnel needed in the Simpang Tais Village by involving the
local clinics and the Company's polyclinic.
Dalam bidang Kesehatan sebagai upaya dalam Pencegahan dan
Penanggulangan Penyalahgunaan dan Peredaran gelap Narkotika,
Psikotropika, Zat Adiktif lainya serta Pembasmian nyamuk Aedes
dilakukan penyuluhan yang melibatkan Polres, Dinas Kesehatan dan
Dinas Ketenaga Kerjaan setempat.
Turut aktif mengelolaan Pos Pelayanan Terpadu (Posyandu) dan
menyediakan serta melakukan pelatihan tenaga medis yang
dibutuhkan di desa Simpang Tais dengan melibatkan puskesmas
setempat dan poliklinik perusahaan.
The Company has established the Suryabumi Agrolanggeng
Government Kindergarten, Elementary, Middle Schools located within
the Company's Plantation site at PALI District, Sumatera Selatan. Since
this establishment, the Company has been subsidizing for the
operational expenses of the Schools every year apart from what the
Government has allocated. This subsidy comes in the form of the
Teachers' welfare of 31 Teachers (2 Kindergarten, 12 Elementary & 17
Middle) to improve the quality of the Educators, school uniforms for 721
students (50 Kindergarten, 449 Elementary & 222 Middle) and
Scholarship programs. The purpose of the Scholarship program is to
motivate students to perform better which in 2015, 50 students have
received the Scholarship.
Additionally, concern towards the field of education has also extended to
the Polytechnic at Sub District of Benakat, Muara Enim District. This
comes in the form of providing scholarships and allowance during Job
Training/ Internship for the best graduates.
At Kalimantan, aid in the field of Education was also realized through
Government Elementary School 25 at Teluk Bakung by improving the
learning space. This was done by replacing the blackboards, desks,
chairs and the lighting in the classrooms.
Sejak Perusahaan mendirikan sekolah dari TK, SDN, SMPN Suryabumi
Agrolanggeng yang berada dalam lokasi Kebun Perusahaan yang
berada di Kabupaten. PALI, Sumatera Selatan, setiap tahun selalu
memberikan Bantuan Operasional Sekolah (BOS) selain yang dari
Pemerintah mulai dari Kesra Guru untuk peningkatan kualitas tenaga
Pengajar yang berjumlah 31 guru (2 TK, 12 SD, 17 SMP), Seragam
sekolah untuk 721 siswa (50 TK, 449 SD, 222 SMP), Bea Siswa untuk
motivasi belajar siswa lebih berprestasi yang pada tahun 2015 ini
mencapai 50 siswa.
Selain itu perhatian bidang pendidikan juga menjangkau ke SMK di
Kecamatan Benakat Kabupaten Muara Enim dengan memberikan
bantuan uang saku selama Praktek Kerja Lapangan dan Bea Siswa
kepada lulusan terbaiknya.
Di Kalimantan melalui SDN 25 Teluk Bakung juga diberikan bantuan
dengan peningkatan ruang belajar melalui pengantian papan tulis,
meja dan kursi belajar serta penerangan lampu ruang kelas.
Peningkatan Bidang Keagamaan, Sosial, Budaya & Pendidikan Reglion, Social, Cultural & Educational Enhancement
Laporan Tahunan 2015
Tanggung Jawab Sosial Perseroan
Corporate Social Responsibility
53
Jakarta, March 28, 2016 /
Board of Commissioners /
Presiden Komisaris dan Komisaris Independen
Independent Commissioner / Commissioner / Commissioner /
Board of Directors /
President Director /
Vice President Director /
Plantation & Technique Director Financial & Tax Director
General & Human Resources Director IAS, Accounting & Independent (Nonaffiliated) Director /
Jakarta, 28 Maret 2016
Dewan Komisaris
MustofaPresident Commissioner and Independent Commissioner /
Benyamin Subrata Rudyansyah Harijanto
Komisaris Independen Komisaris Komisaris
Dewan Direksi
Tjandra Mindharta Gozali
Presiden Direktur
Kreisna Dewantara Gozali
Wakil Presiden Direktur
Andrew Michael Vincent Enggan Nursanti
Direktur Perkebunan dan Teknik Direktur Keuangan & Pajak
Jamal Rosyidin Hakki Yongki Tedja
Direktur Umum & Personalia Direktur SIA & Akuntansi (Tidak Terafiliasi )
THE STATEMENT LETTER OF THE BOARD OF
COMMISSIONERS AND DIRECTORS OF PT.GOZCO
PLANTATIONS Tbk. CONCERNING THE ACCOUNTABILITY
OF THE ANNUAL REPORT FOR THE PERIOD OF 2015.
We, the undersigned, state that all information in the 2015
Annual Report of PT.Gozco Plantations Tbk. has been stated
completely and we are responsible for the truth of the
Annual Report.
Herewith the statement has been made trully.
SURAT PERNYATAAN ANGGOTA DEWAN KOMISARIS
DAN DIREKSI TENTANG TANGGUNGJAWAB ATAS
LAPORAN TAHUNAN TAHUN 2015,
PT. GOZCO PLANTATIONS Tbk.
Kami yang bertandatangan dibawah ini menyatakan
bahwa semua informasi dalam laporan tahunan
PT.Gozco Plantations Tbk. tahun 2015 telah dibuat
lengkap dan bertanggungjawab atas kebenaran isi
laporan tahunan perusahaan.
Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.
Tanggung Jawab Laporan Tahunan
Accountability Of The Annual Report
55
SURAT PERNYATAAN DIREKSI
TENTANG TANGGUNG JAWAB ATAS
LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI
UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-
TANGGAL
31 DESEMBER 2015 DAN 2014
PT GOZCO PLANTATIONS Tbk DAN ENTITAS ANAK
DIRECTOS’ STATEMENT LETTER
RELATING TO THE RESPONSIBILITY ON THE
CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
FOR THE YEARS ENDED
DECEMBER 31, 2015 AND 2014
PT GOZCO PLANTATIONS Tbk AND SUBSIDIARIES
Kami yang bertandatangan di bawah ini: We, the undersigned:
NameOffice address
Domicile address asstate in IDPhone NumberPosition
NameOffice address
Domicile address asstate in IDPhone NumberPosition
: Tanjdra Mindharta Gozali: Gedung Graha Permata Pancoran Jl. Raya Pasar Minggu 32C/10, Jakarta
: Jl. Kupang Indah 2/48, Surabaya: 021-7995676: Direktur Utama
: Yongki Tedja: Gedung Graha Peramata Pancoran Jl. Raya Pasar Minggu 32C/10, Jakarta
: Citra Harmoni D6/14, Sidoarjo: 021-7995676: Direktur
State that:
Keuangan di Indonesia.
Kami bertanggung jawab atas penyusunan dan penyajianlaporan keuangan kosolidasi Persahaan dan Entitas Anak.Laporan keuangan konsolidasi Perusahaan dan Entitas Anaktelah disusun dan disajikan sesuai dengan standar Akutansi
Semua informasi dalam laporan keuangan konsolidasi Perusahaan dan Enritas Anak telah dimuat secara lengkap
dan benar.Laporan keuangan konsolidasi Perusahaan dan EntitasAnak tidak mengandung informasi atau fakta materialyang tidak benar dan tidak menghilangkan informasi atau
fakta material.Kami bertanggung jawab atas sistem pengendalian interndalam Perusahaan dan Entitas Anak.
a.
b.
Menyatakan bahwa:
Financial Accounting standards.
We are responsible for the preparation and presentation ofthe consolidated financial statements of the Entity and Subsidiarics.The financial statements of the Entity and Subsidiaries havebeen prepared and presented in accordance with Indonesian
All information contained in the financial statements of the Entityand Subsidiaries are complete and correct.
The cosolidated finansial statements of the Entity and Subsidiariesdo not contain misleading material information or factsand do not omit material in formation or facts.
We are responsible for the internal conrol system of the Entity andSubsidiaries.
1.
2.
3.
4.
a.
b.
Demikian pernyataan ini di buat dengan sebenarnya. This statement letter is made truthfully.
Jakarta, 28 Maret 2016/Jakarta, March 28, 2016
Direktur Utama/President Director Direktur / Director
NamaAlamat Kantor
Alamat domisilisesuai KTPNo. TeleponJabatan
NamaAlamat Kantor
Alamat domisilisesuai KTPNo. TeleponJabatan
: Tanjdra Mindharta Gozali: Gedung Graha Permata Pancoran Jl. Raya Pasar Minggu 32C/10, Jakarta
: Jl. Kupang Indah 2/48, Surabaya: 021-7995676: Direktur Utama
: Yongki Tedja: Gedung Graha Peramata Pancoran Jl. Raya Pasar Minggu 32C/10, Jakarta
: Citra Harmoni D6/14, Sidoarjo: 021-7995676: Direktur
1.
2.
1.
2.
1.
2.
3.
4.
Gedung Gozco, Jl. Raya Darmo 54-56, Surabaya 60265 - Indonesia, Phone (+62-31) 5612818, Fax (+ 62-31) 5620968Ghraha Permata Pancoran, Jl. Raya Pasar Minggu 32C?10, Jakarta 12780 - Indonesia, Phone (+62 21) 7995676, Fax (+62 21) 7995663
( Tjandra Mindharta Gozali ) ( Yongki Tedja )
PT GOZCO PLANTATIONS TBK
AND SUBSIDIARIES/
CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS/
LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI
FOR THE YEARS ENDED
DECEMBER 31, 2015 AND 2014/
UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL
31 DESEMBER 2015 DAN 2014
AND/DAN
INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT/
LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN
DAN ENTITAS ANAK
Growing for the future
�������������������� �������������������� ������� �������������������������� �������������������
� �������������������� ���� � � ��������
������������� ��� �� ����������� ������������ � ���� �������������� ��������� ���� ����������� ����������
� � ���� ��
�
���������������� ��� �� ����� ��������� � ��������
��� ��� ����� �������������������� �������������
!"���#!"$!�%��������������������� ������ �������� ����������������������
���������������� ���� �� �� ������ ��� ������ �������
������������ ��������� ����������� �!"�# ������������ �!"�$
%&'�(%&)%�*�� �!"�$������������ ������ �� ��������������� �������� � ���
�!&!&!"'��+��
��������������'
���������� �!"�#
���������������'
����������� !"�$,-
(�%�!)%�!"����!*%'
�����+%+�'+
��#!"$!�%����'
(%&)%�*�� !"�$,-
(�%�!)%�!"����!*%'
�����+%+�'+
�� ��
������ �������� ��
��� ��� � �������� � !� ��
"��#" ��#�$% �$ �� & �'&�&## ���������������������� �
(������������ ) (������ ���� !��& *%% �� '" �%�& �����������!��� "
������� ��(������ ����+���� # ����������!���(������ � ���� !� � �%� #" ��$&& '&& "#, ���� ������ (������ ���� !� % &���$ ��*% �%'� ������� ��
( �� ����� �� ' &$�$,* �&�,%% �%�'$$ $���� ����-�������� , ,��#"% ,�� #% , �*%' ��������(��������������� ���� .� #& "�$&" ��&$& ��$�* %������ ����/�������������������� ���* ��'$ �� �& ��"�� %��������������
#�,- ������ ��./�0� ��1/�.� �0�/��� ��� ������� ��
0������������� ����� ) �������������"#
&����� � �� " ��� '� ��()
�������������������� �������������������� ������� �������������������������� �������������������
� �������������������� ���� � � ��������
������������� ��� �� ����������� ������������ � ���� �������������� ��������� ���� ����������� ����������
� � ���� ��
���������������� ��� �������� ���������� � ��������
��� ��� ����������������������������������������
!"���#!"$!�%������������������������������������� ����������������������
���������������� ���� �� �� ������ ��� ������� �������
������������ ��������������������� �!"�# ������������ �!"�$
%&'�(%&)%�*�� �!"�$�������������������������������������� �������� � ���
�!&!&!"'��+��
��������������'
���������� �!"�#
���������������'
����������� !"�$,-
(�%�!)%�!"����!*%'
�����+%+�'+
��#!"$!�%����'
(%&)%�*�� !"�$,-
(�%�!)%�!"����!*%'
�����+%+�'+
����������� ���.�������� �� 1�������������������� ��������� .��#& ���%,, #�$*% "�$"%
�� �� ������������ ����������
(����������� � � ���� !� �� #" �#� �#� �#� *������������ ������ 2�3 ���������� �������������� ����$ ��$"*�*�" *&"�$** , '�''" $���� ��� �� ������ �1������� �� ����� �� �� %��� � ���1������ � �����������4 � ���������������������� �������� ���������� #��� � �� �� $�&�#��� � �� �� $�"�������5������� $�"��������+�������� � ��� ������� #,��*,*������#�%�%&#� ��$,�%&$ * "�' ' '#*�%
+� �������� � ����'� ����������� ��������� ��������
*����!���),��-.,/�*����!���),��-.,( ���
0������,��-.,(������� �� � ��� ���)1,�212����
���),3�3/)������� ����
1�������� ���� ���������� '"�''& ,"�,$, "*"� * $��� �������� � ���
( �� ����������� �� � �##�%#% *"�"%% '&�%"� %���������� � ���6� ��� ���4 � ����������������������� ��������������������#��� � �� �� $�&�#��� � �� �� $�"�������5������� $�"��������+�������� � ��� � #� �%"#�� ',��'#������ ""�%%*� �� �# ,%"�'*" &$ �$"# &�#� $%
4�������� ��'� �� �������� ��������� �� �����
*����!���),��-.,/�*����!���),��-.,(����
0������,��-.,(������� �� � �� ),-�3()��� -51�,5)����
���-((�332������� ����6� ������+���� + + # �������� �
7�.������� �� ��
#% %#��$ %#��$ %#��$ 6������
#�,-� ���������� �/.�1/12� �/��1/�.� �/2�./.��
�������.�������� ��
#�,-� �� �/21�/�.1 �/���/1�� �/���/��� ���� ��
0������������� ����� ) �������������"#
&����� � �� " ����'� ��()
�������������������� �������������������� ������� �������������������������� �������������������
� �������������������� ���� � � ��������
������������� ��� �� ����������� ������������ � ���� �������������� ��������� ���� ����������� ����������
� � ���� ��
#
���������������� ��� �� ����� ��������� � ��������
��� ��� ����������������������������������������
!"���#!"$!�%������������������������������������� ����������������������
���������������� ���� �� �� ������ ��� ������� �������
������������ ��������� ����������� �!"�# ������������ �!"�$
%&'�(%&)%�*�� �!"�$�������������������������������������� �������� � ���
�!&!&!"'��+��
��������������'
���������� �!"�#
���������������'
����������� !"�$,-
(�%�!)%�!"����!*%'
�����+%+�'+
��#!"$!�%����'
(%&)%�*�� !"�$,-
(�%�!)%�!"����!*%'
�����+%+�'+
�3��� ��������� ������� ��
�/���0
�3��� #��������� 1�������� �������
(������������ !���" + + &$�$$$ 7��8�����-���������� ) (������ ���� !� �& #&�'#, ,���%' *#�'# ��������!��� " ������� ��-���� ����+���� ) (���� � ���� !� �% #���� ��&$ �� & # �������!��� " ������� ��-��������� .� #& # �' , &"�&## "��'$# ��������!��/ ��� ������������������� !� ����' �",� �%�#�� � �,%� ����������������-�������� ������� �, + *"" "#�,&% 9�������������/����� ������� �������������������� � ���������������8 !�� ���*
������ �� �� ���������: ��� ��! ;
/��� '&�&%# &$�#"' �$%�""" 7��8�9 ����� � ������ #$�%�* "�"&* #�*�" 4��������� � ���
4 .�� �������� �# "� %# #�*$, "�%'�#!��� ���������
������������
#�,- �3��� #���������� ���/��� ���/0�2 �.2/��1
��� 1��� �����������
�3��� #�����#�� �������� �������
9��������� �������������� .��#& #%$��' %�* & #"�,,, *�������� �����!� ��(������� �������������+� � ��� ��������� ������������� �����������������8 !�� � �*
<���: ��� ��! :�� ��������� ��� �� ��
/��� ��"'*�'$% ���''�,#$ ***�,$" 7��8�9 ������� ������ $�% & "*�'#, ' �"*' 4��������� � ���
4 .�� �������� �# &�"*# ��,%% &�'&%#!��� ���������
������������9��������� �� ��������������������� ��� �� $ #�&%� � �*"' ,�*&*
�� �� �� ��� �������� �!��� ��
#�,- �3��� #������#�� �/�02/��. �/��2/��1 �/���/2��
��� ��� �����������
#�,-��3��� �/�2�/�1� �/10�/��� �/.��/��� ��� �������
0����������� � ����� ) �������������"#
&����� � �� " ����'� ��()
�������������������� �������������������� ������� �������������������������� �������������������
� �������������������� ���� � � ��������
������������� ��� �� ����������� ������������ � ���� �������������� ��������� ���� ����������� ����������
� � ���� ��
"
���������������� ��� �� ����� ��������� � ��������
��� ��� ����������������������������������������
!"���#!"$!�%������������������������������������� ���������������� �����
���������������� ���� �� �� ������ ��� ������� �������
������������ ��������������������� �!"�# ������������ �!"�$
%&'�(%&)%�*�� �!"�$�������������������������������������� �������� � ���
�!&!&!"'��+��
��������������'
���������� �!"�#
���������������'
����������� !"�$,-
(�%�!)%�!"����!*%'
�����+%+�'+
��#!"$!�%����'
(%&)%�*�� !"�$,-
(�%�!)%�!"����!*%'
�����+%+�'+
����� �/���0:��� �����:����������� � ����"�$$$�$$$�$$$ ������ ����������������������$$������� ����� �������:������� ������������� ��� ���%�$$$�$$$�$$$������ � %$$�$$$ %$$�$$$ %$$�$$$
��� ���� ��8�� ���=������ ��
,(�...�...�...��������� ��������������,..������������ �
���������$���������������������� ��
3�...�...�...�������1���������������� ��+
� ���� ��� #,�*#* #,�*#* #,�*#* ��� ���� ���:����� ��:��
4 ����� ���������� ����������������;�������6���������������+� ��������� ��� " �'%�$�� �'%�$�� �'%�$��
*��������� ������ ������!� ����� �����
��!������� ��������������=� ��
4��� ����8 # �� ������������;1 ������� ������
����������� #$�$$$ &�$$$ &�$$$ �������� ��/ ������� ������
����������� %%,�#&$ '$"�$&, %&��"$' >��������� ����� �� �������������� & ���� � $� �#�%�$� � �#, � # ������� ���������
��$%&!��4!"5� !6!& %!&�%�$�%�!"���6! !7( ������;�������2���� �% &�&$� ��&"$�#*, ��",,�*'&
��+%2��3)4+*�%++�4�)+%�2��+�5#��������� ���%���� ���
� ���������� �� ����� ��� % ""�&�& *�� � �$�* $ '��:��� �������� ���� �
#�,- ����� �/1.�/��1 �/��2/��2 �/�22/02� �����/���0
#�,- �3��� �������� �/21�/�.1 �/���/1�� �/���/���
��� ������� ����/���0
0������������� ����� ) �������������"#
&����� � �� " ����'� ��()
�������������������� �������������������� ������� �������������������������� �������������������
� �������������������� ���� � � ��������
������������� ��� �� ����������� ������������ � ���� �������������� ��������� ���� ����������� ����������
� � ���� ��
&
���������������� ��� �� ����� �������3����� �������- ����,���-�� �8��� ��� ��� ��
�"&$���!9$":�!9$" 4!"5�3��!�9%��6! ! �!"55!*���������������� !"�����
�������������������������������� ����������������������
���������������� ���� �� �� ������ ��� ������� ������� ��� ���������� ������1�� ������1�� �6��������
��� +7� 0�%����&'�'����������� �!"�# %&'�!"�$
�������������������������������������� �������� � ���
���������������'
����������� !"�#
�!&!&!"'��+��
���������������'
����������� !"�$,-
(�%�!)%�!"����!*%'
�����+%+�'+
���#�� 3�� �- �2�/1�� ��� ' �1�/0�� ���� � 3�3�����������#�� (�0�/�02+ �� , (���/21�+ �� ��������� � ��
3�3���� ���/��1 ��./0.0 ��� �������
( ������������+���� �$'�#"* �� * �"$�""" # ���������
/ ���� ���������������������� � &�'*$� �� #$ ��,��$$�9���������
�� �!� �����������
/ ������������������������� �' ��*,� �� #� �&,� �*�6����������
����� �� �����������/ ��� � ������ ��' �$"&� ���# ��&#��%*� 4���������������/ ���������!���� + �,#� 4���� ����������/ ��������+���� � �,",� ���## ���$#*� # ������������
3 (����+� �3��,�� ����,�8�(3�3�+��#� (��/��1+ �./.��
������ 8� -����������6� ���������9��������8�9��� �-
�� ����,�8��(3�3�+�#� .� #&
���6� ������� �9������� 8�9��� �-
���� �'�&% � � "�#&$� ������ 1�������� #$�,% '�&#, *�������
#�,-��� ��� ,�8�(3�3�+��#� ��/��� �/�00
�������6� ���������9��������8�9��� �-
3�(����+�3�� �-��-��3��#� (��/0�1+ ��/2��
��� ������ 8� - ����1��0��
0������������� ����� ) �������������"#
&����� � �� " ����'� ��()
�������������������� �������������������� ������� �������������������������� �������������������
� �������������������� ���� � � ��������
������������� ��� �� ����������� ������������ � ���� �������������� ��������� ���� ����������� ����������
� � ���� ��
%
���������������� ��� �������� ��������3�������������- ����,���-�� �8������� ��� ��
�"&$���!9$":�!9$"�4!"5�3��!�9%��6! !��!"55!*���������������� !"�����
�������������������������������� ����������������������
���������������� ���� �� �� ������ ��� ������� ������� �������������� ������1���������1�� �6��������
����+7��0�%����&'�'����������� �!"�# %&'�!"�$
�������������������������������������� �������� � ���
���������������'
����������� !"�#
�!&!&!"'��+��
���������������'
����������� !"�$,-
(�%�!)%�!"����!*%'
�����+%+�'+
����������,���-�� �8��
��1���������1�� �6�������
(��������������������� �����!������ ����������8
$ ����� � ��!������������� ����� ��������;
4������� 3������ ��&" �#%% + ������� ����������( ���������� ���������������������������� �&�*#"� $ ���'$��
������������ ����������!���� ������
(����� ����������� �������������������������� �����!������ ���������� �#,"��$,� " &
$������ ������� ��� �� ����� � !������������� ������ ���
����
5������ ������������� � ���!���� ���& �# " ��� '%�
� ���� ���������������������
#�,-�3��,���-�� �8��-��3��#� �/���/��0 �2/1��
����������1�� �6�������������1��0��
#$�*!9�*!�! (�$5%+�����%9&!9$"����)!*!"�4!"5� !6!& %!&�%�$�%�!"���6! !7
��+%2�&�+�4&���� 82���-����+7��*�%��%++�4�)+%�2�
+�5
( ������;�������2���� �#$�'�$� & �%&� #��������� ���%���� ���
� ���������� �� ����� ����$%� � ���'&�� '��:��� �������� ���� �
#�,- (��/0�1+ ��/2�� ���
#$�*!9�*!�!��;�6��9�"�%<&!9$"����)!*!"�4!"5� !6!& %!&�%�$�%�!"���6! !7
��+%2����:��7�&�4;�4&���� ����+7��*�%�
%++�4�)+%�2��+�5
( ������;�������2���� ��$,&��$# &��" # #��������� ���%���� ���
� ���������� �� ����� #&�"$& ��� % ���'**� '��:��� �������� ���� �
#�,- �/���/��0 �2/1�� ���
!�! (�$5%+ ���� !9!���!�!� �%�&4&<�8���-����� 7%��5������4���� %�$$$�$$$�$$$ %�$$$�$$$�$$$ � ���9����9��� ������ ( ��4�����������������( ���� �&�� � ���#' ,�',
7��� ������� �<����%���9������4��������� �
0������������� ����� ) �������������"#
&����� � �� " ����'� ��()
�������������������� �������������������� ��������
������������������
������� � �������������������� �������������������� ������ � ��������
������������� ��� �� ����������� ������������ � ���� ������������
� ��������� ���� ����������� ������������ � ���� �?
�
��������������� ������������ ���
���������3-������� ���� ��� ��
�"&$���!9$":�!9$"=!"5�3��!�9%���! !�!"55!*
���������������� !"����
�������������������������������� ����������������������
����
���
���
��
���
�
��
��
��
� �
�
���
���
�
��
�
��
��
��
�
��
���
�
�����
1
��
�
���
��/
���
0����
�7
��0
�%��
��&
'�'
�����
����
��
�!
"�
#%&
'!
"�
$
�������������������������������������� �������� � ���
�%!&�%�$�%�!"���6! !����%*%���"&%&!���" $�'�&&�%�$&!�*���;��>"���;<��9���!��"&��"&%&4
�!&!&!"'
��+�
�
,; !*
�%&��6!&�!"
!"��%��&;�
��"$9'
���)�'
%&
'��
)22*��
%4'
�%:4+
%2
�!��!9!"
,; !*
�%��&;�:
����%9'
''4+
4�&
%2
�%4'
�4&
�%:4+
%2.
&�+
�*%�%9��"%*!%!"
��&� !"
%!�%*%&!����"&%&!�
"!�4!"5
�%�$!�%
��;�5!"%�!�%=
�4�
����
&���
4&
���+�
%&
'4%
�424+
*6
%2)
%+4
�&
���
)
��4'
4%�*
4&��
7�
/)
%�4
����<
%&
4>%+4
�&
�%!&�%�$�%�!"
��6! !����%*%�
�"&%&!���" $�'
++
�4�
)+%
�2�
���
�?
&���
����
�7�
�%��
&+@
���
&+4
+*
��6�"&%"5!"
�;"6�"5�" !*%'
��&
.��&
+��224&
<�&
+���
�+�
#$�*!9���$%&!�'
�3)
4+*
�;�6;"�"���$%&!�
!%""4!'
�+7
��
�3)
4+*��
��
:�&
�&
+
��*!9��%&�"&$�!"
��"55$"!!""4!'
::��
:�4
%+�
'
3�*$���%&�"&$�!"
��"55$"!!""4!'
�&
%::��
:�4
%+�
'
!* ;�6����#!"$!�%����
1��/���
�0/2�2
�.1/���
��/���
.��/��2
:�/�0�/��2
��/0��
�/1��/��2
�%2%
&���%
���
�(%
&)
%�*
�� �!
"�$
( �� ������� ��������
� ����� � �����(46�
<�� "��� 3���� $�#�
++
++
�* �*& �
� �#, �
�*&�##"�
�"�* $�
��$$� &"�
��@�� ��� �����
������� � ��
���%9�A�'�?-(�������
-.,)�
!* ;�6����#!"$!�%�����
(�%�!)%�!"�����!*%+
1��/���
�0/2�2
�.1/���
��/���
1��/��.
(�/�0�+
�/�00/2.�
��/2��
�/�22/02�
�%2%
&���%
���
�(%
&)
%�*
� �!
"�$
8���
��+%
+�'-
9������� � ���!������
� ������
&
++
++
& �%&�
��� ,�
&��" #
���'**�
"*�% "
� ���������������������
���� ������
!* ;�6��������������
�����(�%�!)%�!"
����!*%+
1��/���
�0/2�2
�.1/���
��/���
.��/��0
(�/1��+
�/���/�20
2/���
�/��2/��2
�%2%
&���%
���
��
����
����
�� !
"�
$8
���
��+%
+�'-
��3�� ��;�������6����� ���
� �������
�� �� �����
++
++
++
+����
����
9�!������������ �
'��:��� ������� ���� �
9������� � ���!������
� ������
#� &
++
+&�$$$
�#&�'$,�
����&�,��
��$,&��$#
#&�"$&
��� $�&$,
� ���������������������
���� ������
!* ;�6��������������
����
1��/���
�0/2�2
�.1/���
��/���
110/���
�/���/���
�/1��/���
��/���
�/1.�/��1
�%2%
&���%
���
��
����
����
�� !
"�
#
!* ;�!�!'�
�+%
4&�'��
%�&
4&<�
�������������������� �������������������� ������� �������������������������� �������� ����������
� �������������������� ������ � �������
������������� ��� �� ����������� ����������� � ���� ��������������� ��������� ���� ����������� ��
��������� � ���� �
�
���������������� ��� �� ����� ��������� �� ��� ��� ��
�"&$���!9$":�!9$" =!"5�3��!�9%���! ! �!"55!*�� �������� ���� !" ����
���������������� ������ ������ � ����� ���������� �����
���������������� ��� �� �� ������ ��� ������ ������� ����� 1���A
�����7��0�%����&'�'�������� �� �!"�# %&' !"�$
������������ ��������� ������ ������ � ������ � � ���
���������������'
����������� !"�#
�!&!&!"'��+��
���������������'
����������� !"�$
�� �� ��������?�� ���� �
� 1���A �����������������6����
������� ���������� ������� &#*�**& "%#�''' ���� ���������������� ������������������ ���� ���� �##*�,%"� ��,"� ,� ���������� � ����������������������� ���������.�� ��&$�$,%� ��",��%%� ���������� � ����������
����������� �� �����������3���� ���� &$�$"& �#��#,#
�������������!������ ���� � ��
( � ������� ��������������� &�#�$ * &�*"'���������� ������� ����
�����
( ���������� ����� ������ ��%*�&$%� ��"'�#'$����������� ����� ����
��������( ������������� �# � ,'� � *�&,"� ���������� ���� ��� ������������ ",* &", �� ��� � ��( � �����������+���� + � ���� �'�� �$�#�� # ��������� : ��
�!��3���%9 �%5$"!�!"�$"&$��&%@%&!���6��!�% (���/��0+ (�0/.1�+
��+��%�7���'�4& �:��%+4&<
�+4;4+4��
�� �� ��������?�� ��?� � �
� 1���A �������6� ���� ���6����
( ���������� ��� �� && �# �,* *������������������� �( �� ������ ��� �� �" �"�"� �# � #�* ,� ����� ���������������� �( ����������������� �� ����� �""�'&'� �� �"$�$'*� ��� ���������� � ���( �������� ������� �� ���������� �#*��'$� � ��,�, "�
��� �� ������������� � ���
( ������������������ + , �' � ��� �� �� ��������
�!��3���%9��%5$"!�!"�$"&$��&%@%&!���"@��&!�% (��1/�01+ (0�/.��+
��+��%�7����'�4&��&;��+4&<�+4;4+4��
�� �� ��������?�� ������
� 1���A ������������� ���6����
( ��������������������� + �" �&$�$$$� %���� ����!��8�����( �������� ������� ����������������� #% �$ % �* %,,�%'%
��� ����� ����: ���!��8� ����
( �������� ������������ � ���� �#$$� #" �#�'�
��� �� ��������������� ������ ��
( �������� ������� ����������������� �&$�#"'� �* �&%*�&'&�
%���� ��� ����: ���!��8� ����
( �������� ������� � ������ ������ � "�$$#� �* � &� ,$�
%���� ������������ � ��� ����
�������������������� �������������������� ������� �������������������������� �������� ����������
� �������������������� ������ � �������
������������� ��� �� ����������� ����������� � ���� ��������������� ��������� ���� ����������� ��
��������� � ���� �
�
���������������� ��� �� ����� ��������� �� ��� ��� ��
�"&$���!9$":�!9$" =!"5�3��!�9%���! ! �!"55!*�� �������� ���� !" ����
���������������� ������ ������ � ����� ���������� �����
�������� ������� ��� �� �� ������ ��� ������ ������� ����� 1���A
�����7��0�%����&'�'�������� �� �!"�# %&' !"�$
������������ ��������� ������ ������ � ������ � � ���
���������������'
����������� !"�#
�!&!&!"'��+��
���������������'
����������� !"�$
( �������� ������� � .� �������� �%�*$"� �* �&�"##�
%���� ��� �!��� ���������������������
( �����������3�� � ���� + %���� �����������
�!��3���%9��%6��;*�9� !�%�&%@%&!����" !"!!" �0�/�1� �0/�.�
��+��%�7����;4'�'��*�4&%&�4&<��+4;4+4��
�������(��������+3�� �-�� ���� ���� ��/2�. (.�/��0+
��� ����� ��8����� �-���� 1
���� 1��/��6���
� ��� ����� A�-�� �$ �� & �'&�&##
� 1����� 1�/��6��� �
�������������0��
� ��� ��� � �-���-�� ��#�$% �$ �� &
� 1����� 1�/��6��� �
�������0��
�� ������������� ���� �������� ��������� ������������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-�����
��������� �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
�$
�/ �,�, �B �����
�� ( ������� ( �������� �? ���������B���� �!������
(1� � 7=�� (���������� 1��� �������� (1� 4����7 ������� 4 ������ �>( ��������?�� ���������� ���������� 6���� <������ @������ A������� 4�A��<�� ,� ������� �$�6������� $$�� 6����( ����������� ��������� � �� : �� ��� � �������� ���� A��6����� :������� � ������ 2��� ���� ������ 4����� ������� <�� �+$*%$�� A1�$��$��1A� $$���������� ��B��� �� $$�� � ���� � ���� ������������� ������� ������ 9 ������� / ����� < ����<���&&,�� ��������� �( ������� $$ ��( ����������� ( �������� ����� (1� 4����� 7 ������4 ����� � ������ (1� 7=�� (���������� � �������������� ��<������A����4������4�A���:�A��<�� '�� �������� �*� � � �� �� $$'� ���� � ������������ � �� : �� ��� A����� ���� A��� 6����:������� � ����� 2��� ��� � ������ 4����� ������ <�� 6A-+$"&* �6A�$��$ � 1A� $$,�������� *� 5������� $$,�� 6�������� �����( �������� � �������� � � ���� ��������� �������� �����6����<����� 6�����2�������4�A��:�A��� <� &" �������� ' 6������ $�&� ������ �� �������� � ����� ( �������� B������� 5���� ������� <�� # C(B5��$"C $�"�� ( �������� �� ����� �������������� ��: �� ���A��������A��� 6����� :������� � ������ 2��� ���� � ����4����� � ������� <� 6A-+#&"%& '�6A�$����1����� $�&���������� '�6������ $�&�
% �6�=���%��� � ���� !8��������� % �9���6������� 9�� ����� �C ��� ������D�� ����� �!������ !����� ��� '� ����� *���� '�?� -1��� ��� ����� � ,.�� -..,� ��� E����� F����9?F?�� ����� ��������� !� ��� +�� ��� ��0�� ��� ���� F����� ��� � ��� ����!��� ��$�������� �� ��*������<� ���'�?��:.23.,F ?.,?.,? F?-..,� �� ��� #� �!��� ,�� -..,���� ����� ��!������ �� ��� 9 � �� 6�=� �'�?� ,//1� �� ��� 4�!����� ,-�� -..-? ��� ������� �� �� ������B� ����� ����% � 9���� 6������� 9�� ��� ���� !�����% � 6�=��� %��� � ���� �������� !� '� ����*��� '�?� 5�� �� ��� *����!��� ,2�� -..5� ��F��� 9�� ����� 9?F?�� +?F?� ��� �������� ���������������!�� ����+�� ��������<������F��������� ����������!����$����������� �*������ <� ��'�? �F>:.(/2-?�F?.,?.-? F?-..1�� �� ��0������ -2�� -..1?� ����� ���� ��� ������ ������ !���� �������� �������� ��� ��� �� �� ���� !� '� ����� *���� '�? /( �� ������� -5��-.,/��� ������$��� ���9?F?��+?F?� �� ������ � �� ��� $��������� 4������9��������� ��� �'�?�)-G%#0A?.(G-.,(?� ���������� ��������������!� ���+�� �����<���� ���� F����� ��� �� ��� ��� ����!��� ��$�������� �� �� *������ <� ��'�? �F>:)/(3/-5?�F?.,?,,� ����� -.,/� �������-5����� ���-.,/?
4 ����� � ����� ����� #� 6�������� �����( ���������� ������ �������� ������ ( ��������� ������ ������� ������ �������� ����������� ������������ ���� ����� ����� �������� � ����� ���������� ��� ������������( �������� � ������� ����� ��� 5������� 4 ������( �������� ������ � � ����� � ����� �� �������� ������ $$'�
7������� �� ��� )��� ���������B� �� ������� ������ ��� ��� ������B�� ������ ���� � ��� ��������� ���� � ����� ���������� �� ���� ������� ���� ��� �� ����!���������� �������� ���? ��� ������B�� ��������� � ���� ��� �� 9�� �� 0�8�� �? �������� � �� ��� B�� ���������� ����� �����-..5?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
��
�/ �,�, : !")$&!" �B ����� . ��&+4&)�'
�� ( ��.�����-����;! � ( �������� !? ���������B��%�!���#������
(���� �������� %� : �� $$,� ( �������� � ���� � �� �� �� ������� � ����� 4����� ������� <�� 4+ '�%C/9C $$,� ����� /����( ���.��� (�����:���� ���� 9 ������ � �������/6(;(6:+9��� ������ � ��.������ ������ ��/����� ;! �� 2��� ���� ( �������� � ���� ���������� � ������ ��������� � ������&�$$$�$$$�$$$� ����� �� /����� ;! �� 2��� ������������&�: �� $$,�
#��+��3��-..1� ��������� �! ����� ��*������ <� ��� '�?� 9:-5,3G7<G-..1� ��� ������������� ������ ���+��8� �����4������9����������������7�%�%�+:<A����������� �����!����������� �� ���$���������9 ��8���������? ��� ������ �� ��� �� ����������� ��� � /�...�...�...� ������� � � ��$���������9 ��8��������� ���+��,/��-..1?
/ ���������� / ����� 6���� ����� -���( � ����� 4���� 1������ ( �������� �������������� � ����� 6���� <������ D������� A ����4�A��� <�� "�� �������� �&� 5���� $� � ( ��������� �������� ��������� ������� � ����� ������ ����8
7����� ��� ��� ������H�� ������� 6������+�� ��� ��� 9������������ ����� �� �� ��=������� '� ���� *��� �� 4� ���� F����� 9?F?�'�? (,� �� �� 0��� ,/� -.,-� ��� �������������� � ���!������������ � �;
�� ( �������� ��3�� �� ������ � ������&$�$$$�$$$� ������ �� ���� � ����� �$$������ ����� ����� � � �� �� � �� ��3�� �������� � ����� ������ ����� � � ������ �'&$ ���� ������� && ������ ���� �� ������� 4 ������ ������ ������ ����� ��������� ������� � � ���� '�'&$ ���� ���� ������� ���� ����>1�������� :���� ��� �� ) / ����?� ����� ������������������� ���������������������� ������ ������������
�? *������ ��� ��� � ��8� ������������ ��� �� /.�...�...� ������� ���������������,..�������������������,�� ��8��������� ����� ������� ����� �� � �����8� � ������ �� ��� ,-�5/. ����� ����� -// ������ ������ ���� �����?� ������������!� ����� ������8� ������������������������ ��� �����5�5/. ��������� ���� ��� �� C��� ����� %��:���� �� " '� D��������������� ��������� � ���� ���� ��� ��� ����������� ������������� ��?
�� ������������ ���� ������ � � ���*&$�$$$�$$$� ������ ����� � ������ *&�$$$ ���� � ����� ����� � ������������� ������ ����������� ������� � � ���� �$$� ������ ���� �� ������� ���� ����������� � ���� � ����� �$$� ����������� � �� ���*������������
!? ��� ��=� ��� ��� ��� ����� ���:���� ��� ����� ��� � 2/.�...�...��������������� � �� ���2/�... ����� ��������� �!� ������ ���!������ ��8�� �� ���� ������ ��� �� ,..� ������ ���������� �������� �� �� �� �� ��� ����� ��������� ,..� ������� ���� ������� ,2� ���������?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
�
�/ �,�, : !")$&!" �B ����� . ��&+4&)�'
�� ;�������6��� �? 9�!������
( �������� � �������� �������� ������������������������������ ;�������6��� �����������#��� � �� �� $�& ���� $�" � ������� �����8
��� ������ ���� ���� � ���� ����� ��������� �� 9�!������� ��� ��*����!���),��-.,/ ����-.,( ��������������;
;�������6���C
9�!�������������C
*������ �������-����C
%��������� �
( �� ����
� �������C%����� ������#�������
1�����/ � ����4 ����
�� �����C
9 �� ������������#���� ��
5������6� ��( �
#��� � �� �� $�&C � ������� �������*����!���),��-.,/
5������6� ��( �#��� � �� �� $�"C
� ������� �������*����!���),�
-.,(&�
� �������
��������C *��� #�������
(1�4��������6������� ����46� 5������
( �� ������� ������.��G#����������� � �� **�&$E �**$ �$�'�,," ��#�#�� *
(1�(�����4 ���� ���(4� 4�������
( �� ������� ������.��G#����������� � �� **�**E + ��$&$��$& ��"%$�"*
(1�7�� ��/����
4��������7/4� (�� �����
( �� ������� ������.��C
#����������� � �� *&�$$E $$' ��$,&�%& '##�"*#
(1�������F����6����
��F6� (�� �����
( �� ������� ������.��C
#����������� � �� ,#�$$E $�# ",�#�" �",�*�#
(1�/����:���2��4�.����/:2� 4�������
( �� ����� � ������.��G#����������� � �� **�&$E + ,&�**$ #*�',&
(1�(������ �6�����9 ������:�����
�(69:� �( �#��� � �� �
$�&C �����*����!���),�-.,/�� (�������
( �� ������� ������.��C#����������� � �� **�**E $�# ' �*�% "" �,#�
(1�1 �����4���
( �������14(��( ��#��� � �� � $�&C �����*����!���),�-.,/�� 4����
( �� ������� ������.��C#����������� � �� **�**E $�# �$ �$$' % �#&
� �������������
��������C$����� #�������
: ����� /:2C ������7+$
(1��( �����6��������/����
�( ����� (�� �����
( �� ������� ������.��C
#����������� � �� '��$'E $$' %%�'#" �,�#'$
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
�#
�/ �,�, : !")$&!" �B ����� . ��&+4&)�'
�� ;�������6��� + 9������� �? 9�!������ : ��� ����
;�������6���C
9�!�������������C
*������ �������-����C
%��������� �
( �� ����
� �������C%����� ������#�������
1�����/ � ����
4 ������ �����C
9 �� ������������#���� ��
5������6� ��( �
#��� � �� �� $�&C � ������� ���� ��*����!���),��-.,/
5������6� ��( �#��� � �� �� $�"C
� ������� �������*����!���),�
-.,(&�
: ������(4C ������%9
(1�:�����6��
( �������:6(� 4�������
( �� ������� ������.��C
#����������� � �� **�**E + ��$%$�"&" *%"�%$,
(1�4�� ����@�����
9 ������7�� �(����������4@97(� : ���.��
( �� ������� ������.��C#����������� � �� **�#"E + �,$ ��
(1�: ���.���4�� ���
7�� ��(���������:47(� : ���.��
( �� ������� ������.��C#������ ���� � �� **� &E + �,$ �,#
(1�:���� 9�����6��������:96� (�������
( �� ������� ������.��C#����������� � �� **�**E + + �
+�����9E<6%G ������9E<6%
(1�4�� ����7�� �(�������� (�������47((� : ���.��
( �� ����� � ������.��C#����������� � �� *,�%,E + + %
+����� +96%G ������ +96%
(1�: ���.���7�� �
(���������(�������:7((� : ���.��
( �� ������� ������.��C#����������� � �� *,�& E + + +
(1�4���������6������� ����46� % 9���!�����������������9��
/ ���������� 6���� <������ A���� 4������ 4�A��:�A��� <�� �&�� �������� &� 4 � �� �� $$'�( �������� � �������� �� ������ ������ ���� (1� 46� � � ���� �� �& �&$$ ���� ����� ������������& �&$$�������� ���������������������$$$�$$$ ������ ���� �� ����� ����� ������ �����%�E�
7����� ��� '� ����� *���� '�?� ,/� �� ��9�� ��!��� -/�� -..5� ��� F��� 9�� ����� 9?F?�+?F?� ��������� �������� � ���� ��� �������� �� % � 9�� ����� ��� � �� ,/-�/..����� ����� ����� ���� ,/-�/.. �������� ����� ������ ��� ,�...�... ������ ������ ��������� ����������� �� � 3,I?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
�"
�/ �,�, : !")$&!" �B ����� . ��&+4&)�'
�� ;�������6��� + 9������� �? 9�!������ : ��� ����
/ ���������� 6���� <������ A���� 4����� 4�A��:�A��� <�� ��� �������� &� � � �� �� $$'�( ��������� � ����������� �� ������ ������ ����(1�46�� ������� � ������ ",�'&$ ��������� � ������ ����� ",�'&$� ������ � ����� ������������ �� ��$$$�$$$� ������� ���� �������� � ������� �� ���� � � �������( ���������� ������� ������� � ����**�&E�
7����� ��� '� ����� *���� '�?� ,� �� ��*����!���/��-..5����F���9�� �����9?F?��+?F?� ��� ������� ��������� �� ���� ��� � ������� ��� % � 9�� ����� ��� �� ��� -(1�5/.����� ����� ����� �� ��� -(1�5/.� ������ � ����� ������ ��� ,�...�...� ������ ������ ���������� ��������� ������ ���� ��� ��������!������ ��22?/I?
(���� �������� #$� 4 � �� �� $$'�� (1� 46� �������� ������ � ����������� � ����� � ����( ��������� 4������� 6��������� � ������<�� &�� �� 3���� $$#�� � �� ���� ?6�������������� � ���������?� ����� ���������� ������ � �������������� ������� � ����� ������������ � !����� ���� � ������ � ������ ������ �� �� ���� ����������� (1� 46� � ���������������.������������������ �� ������������������ "��
��� ��� 9�� ��!��� ).�� -..5�� % � 9�� ������ ������� �������=� ���� ��������� �� 9 � ���� ��� 4������� ������ ��� 9 ������� '�?� /,�������� -..)��� ��������� C������ ��� ���J���� �������=� ��D�� �� ��� ��� ���� ���� ��� ������� ����� ��� ���� � ������������ ��� ������ ���� �� ���� ��!� ��� ��% � 9�� �� ���� ������ ��� ��� ������� ��� �� ������'� � -(�?
(1�(�����4 ���� ����(4� % �%�����9�@�� �����%9�
/ ���������� ����� -���� ( � ����� 4����9���� /����� ��-(49/� ( �������� �������������� � �� <������ ���� 2��.��� 4 ����4�A���:�����<���&#� �������� &�5���� $$*����� � ����� ����� ( �������� � �� ������ ���+����� ������� �����8
7����� ��� �� ��������� 6������� +�� ��� ��9 ��8�������� ��6+�� ���� ��� �� ��=��� !*�?� $������ 9�����@��� 9?F?�� +�?�� '�?� ,/)��� ��� 0���� -/�� -..2� ��� ������B�� ��8�������������������������;
�� ( �� �����������(1�(4� ;�������6������������������ � �� ;���� @��������� ���� ���� �9����� � � ���� ***� ������ � ����� ������ � ��� ��*** ���� � ����� ( �������� ���� � ������������� ������������ � ����� ����� � ������(1�46� ;�������6����
�� %�������� ������� ��� % � %9�� 9�!��������� ��� ������!�����E�@����8�����*����� <�� �� ����� �� �� 222� ������� �� ������ �� ��� 222 ����� ! �������� ����,��������� ���������������,����� ! % �9���9�!����?
� ( �� �������������.�������3 ���������� ���2�3 ��� ���9���� ��� � ������#$$�$$$ ��������� ����� ����3 ������� � ������ ����������� (1� (4� ;������� 6����� � ����� ������ � ������"%&�$$$ �����
-? %�������� ��� +���� ��� ������ !��� 7��������� *�� �� $���� ��� � <� ��� ����� �� �� ��� )..�... ����� ����� ���� !������� ���� ������������% �%9��9�!������ ���������� ���(3/�... �����?
/ �����������-(49/�(1�(4� ;�������6������������������� � �� <������ ���� 2��.��� 4 ����4�A���:�����<���&%� �������� &�5���� $$*����� � ����� ������ (1� (4� ;������� 6����� �� ��������3 ��� ������(1�(4 ������� ����B�������� @����� ��3 ���� � � ���� �� #$$�$$$���� � ������ � ����� ����� (1� (4� ;������6����
7����� ��� �6+� ��� % � %9�� 9�!������ ������ ��=��� !� *�?� $������ 9�����@��� 9?F?�� +�?�'�?� ,/3� �� ��� 0���� -/�� -..2�� % � %9B�� ��8��������������� �������� � ���+���� �������� !��� 7����� ����� ��� �� ��� )..�...����� ����� ����% �%9��9�!����?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
�&
�/ �,�, : !")$&!" �B ����� . ��&+4&)�'
�� ;�������6��� + 9������� �? 9�!������ : ��� ����
/ �����������-(49/ (1�(4� ;�������6�������������������� ��<����� A����4������4�A�� :�A�<� �,� �������� ,� � � �� �� $���( �������� � �������� ���������� ������� ������� ���� ��� ��� � ������ � � �����"# �"#* �����
7������� �6+ % �%9��9�!���������������!���� '� ��=��� !� F��� 9�� ����� 9F?�� +?F?'�?� ,1� �� ��� *����!��� -1�� -.,,� �������� ������������������������������ ��� ��8������!������ �����()-�()2 �����?
/ �����������-(49/ (1�(4� ;������ 6�������������������� ��<����� A����4������4�A���:�A�<�� *� �������� ,� � � �� �� $�&� (1� (4�;������� 6���� � �������� ���������� ���������� ���� ����� ��� ������� ���� ��� �� ���� � ������ � � ���� �� &$$�$$$� ����� ������*&�,*$�������� ��������������������������������� � �� ( ��������� � ������ � �������*&,�,,&������� ������ ��������*&�,*,������ ����� �� ���� � � �������� � � ���**�**E�
7������� �6+ % �%9��9�!���������������!���� '� ��=��� !� F��� 9�� ����� 9F?�� +?F?'�? 2� �� ��� *����!��� -1�� -.,/� % � %9�9�!������ �������� �� ���=��� ��� ��� ��������� ���� ����� ���� ��� ��� � ��8� ����!������ �� �� /..�... ����� ������ ,2/?12.������� ��������� � ��8� ������ ! ��� ������� !������ �� ,�2/1�11/� ���������� � � �� ��� ,2/�121� ������ � ������� ���� ��� �������� ����� ��� �22�22I?
(1�7�� ��/�����4��������7/4� % �6������7������ 9��� ����679�
/ ����������6����<������D��=� ��4�A���<�� &��������� %� � � �� �� $$&� ( ��������� �������� �� ������ ������ ��� (1� 7/4�;�������6��� � � ������ �&&$ ���� ������ ���������� �&&$� ������ � ����� ������ ����������$$$�$$$� ������ ���� �� ����� ����� ������ �����&�E�
7����� ��� ��� '� ����� *���� '�?� -/�� �� ��*����!��� -3�� -../� ��� 4��=��� 9?F?� �������� ����� ���� ��� � �����������% �679����� ��� �� ��� -�//. ����� ��������� ��� ��� -�//.� ������� � �� ���� ������ ����� ,�...�...� ������ ������ ���� ������ ���������� �� ��/,I?
/ ���������� 6���� <������ A���� 4������ 4�A��:�A���<��&�����������'�6���� $$%��( ��������� �������� ���������� �� ������ ������ ��(1� 7/4� � ������ � � ���� �� &��$$ ���� ����� ������ ����� &��$$� ������ � ����� ������ ����������$$$�$$$� ������� ����� �� ����� ����� ������ �����&�E�
7�������� ���'� �����*����'�?�/���� �������,5�� -..3�� ��� F��� 9�� ����� 9?F?�� +?F?�� �������� ��������� �� ���� ��� � ����������% �679� � ���/�,.. ����� ���������� �����/�,..� �������� �� ���� ������ ��� ��� ,�...�...������ ������ ���� ������ ��� �������� � � �/,I?
/ ���������� 6���� <������ A���� 4������ 4�A��:�A��� <�� ���� ������� �$� 6������� $$%�( �������� � �������� ��������� �� ������ ���������(1�7/4�� ������ � � �������� ,' ���� ������ �������������� ,'������� ����� ������ ������ �� ��$$$�$$$� ������ ����� �� ������� � ������� �� ���� � �������� ( �������� � ������ � ������ � ����&%�"E�
7����� ��� ��� '� ����� *���� '�?� ,,�� �� ������� �,.��-..3�����F���9�� �����9?F?��+?F?� ��������� ��������� ������ ��� ���������� % � 679� �� ��� ,,�-15 ����� ��������� ��� ��� ,,�-15� ������� � �� ���� �������� ,�...�...� ������ ������ ���� ������ ��������������� ����������������!������ �/3?(I?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
�%
�/ �,�, : !")$&!" �B ����� . ��&+4&)�'
�� ;�������6��� + 9������� �? 9�!������ : ��� ����
/ ���������� 6���� <������ A���� 4������ 4�A��:�A��� <�� ,�� �������� �#� < �� �� $$%�( �������� � �������� ��������� �� ������ ���������(1�7/4�� ������ � � ��������%$$ ���� ������ ��������������%$$������� ����� ������ ������ �� ��$$$�$$$� ������ ���� �� ������ � ������� �� ���� � ������� ( �������� � ������ � ������ � ����&,E�
7����� ��� ��� '� ����� *���� '�?� 1�� �� ��'����!��� ,)�� -..3�� ��� F��� 9�� ����� 9?F?�+?F?� ��������� ��������� ������ ��� �������� �� % � 679� �� ��� ,,�3.. ����� ��������� ��� ��� ,,�3..� ������� � �� ���� �������� ,�...�...� ������ ������ ���� ������ ��������������� ����������������!������ �/1I?
/ ���������� 6���� <������ A���� 4������ 4�A��:�A��� <�� ���� �������� � � � �� �� $$%�( �������� � �������� ��������� �� ������ ���������(1�7/4�� ������ � � ����� #� $$ ���� ������ ����������� #� $$������� ����� ������ ������� �� ��$$$�$$$� ������ ���� �� ������� � ������� �� ���� � ������� ( �������� � ������ � ������ � ����&,E�
7����� ��� ��� '� ����� *���� '�?� ,,�� �� ��*����!��� --�� -..3�� ��� F��� 9�� ����� 9?F?�+?F?� ��������� ��������� ������ ��� �������� ��� % � 679� �� ��� -)�-.. ����� ��������� ��� ��� -)�-..� ������� � �� ���� �������� ,�...�...� ����� �������� �������������� ����������������!������ ��/1I?
/ ���������� 6���� <������ A���� 4������ 4�A��:�A��� <�� ��� �������� #� � � �� �� $$'�( �������� � �������� ��������� �� ������ ���������(1�7/4�� ������ � � �����&#�%$$ ���� ������ ����� �����&#�%$$�������� ����� ������ ������� �� ��$$$�$$$� ������ ���� �� ������� � ������� �� ���� � ������� ( �������� � ������ � ������ � ����%'E�
7����� ��� ��� '� ����� *���� '�?� ,�� �� ��*����!��� )�� -..5�� ��� F��� 9�� ����� 9?F?�+?F?� �� ������ ��������� ���� ��� � ������� ��� % � 679� �� ��� /)�3.. ���������� ��� ��� /)�3..� ������� � �� ���� �������� ,�...�...� ������ ������ ���� ������ ��������������� ����������������!������ �35I?
/ ���������� 6���� <������ A���� 4������ 4�A��:�A��� <�� #$�� �������� #$� � � �� �� $$*�( �������� � �������� ��������� �� ������ ���������(1�7/4�� ������ � � ����� � $�%$$ ���� ����� � ������ ����� � $�%$$������ � ����� ������ ������ � ��$$$�$$$������� ����� �� ������� � ������ �� ���� � � ������� ( �������� ����� ���� � ����%'E�
7����� ��� ��� '� ����� *���� '�?� ).�� �� ��*����!��� ).�� -..2�� ��� F��� 9�� ����� 9?F?�+?F?�� ��� ������ ��������� ���� ��� � ������� ��� % � 679� �� ��� ,-.�3.. ���������� ��� ��� ,-.�3..� ������� � �� ���� �������� ,�...�...� ������ ������ ���� ������ ��������� ������ ���� ��� ��������� ���!������ ��35I?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
�'
�/ �,�, : !")$&!" �B ����� . ��&+4&)�'
�� ;�������6��� + 9������� �? 9�!������ : ��� ����
/ ���������� 6��� <������ ������ � ������� �4�A���:�����<���$���������� ,�� � �� �� $������� � ����� ������ (1 7/4� � �� ����� ��������� ������� � ( �������� ��� (1�7/4� � ��� ��&$�"$$ ���� ������ ���������� &$�"$$������ � ����� ������ �������� ��$$$�$$$� ������� ���� �� ������ ����� ������ ��������� � � ���� �� �'%�"$$����� � �������� ������� ( �������� � ������ � ����*&E�
7��������'� �����*���������������� ��9?F?�+8�?��'�?� ,.�� �� ���*����!��� -1�� -.,,�� ��� ��8���������� % �679��9�!������������� �� �8�������������� ���% �679������ ��� ���� /.�(.. ����� ����� ����� � ��� /.�(..������� � �� ������� ����� ��� ,�...�...� ����������� � �� �������� ����� ����� ��� ��� ,53�(.. ������� ��������� ������ ���� ���������������!������ ��2/I?
4 ������������������� �� ������3 ������� ���������� ( �������� ����� ������ ����� �� �� � ������� ���������� ������� � � ���� �� �#�� &$ ��������������� ��������.��� ����������������� ������ ������������
��� ������� ��� ����� ��� ��� � ��� ���� ��� ���� ��� ������B�� ��� � ������ �� ��� �� !��8� ������ ��� ���� �� ���� ��!� ��� ����� �� �����,),�-/. ����� �������� ��������������� ��� �������� ��� � � ���� �� ��� ���������� ��?
(1�/����:���2���4�.����/:2� % �7���+���$����9�� ��7+$�
/ ���������� 6���� <������ A���� 4������ 4�A��:�A��� <�� �,�� �������� %� < �� �� $$'�( �������� � �������� �� ������ ������ ��(1�/:2 � � �������,�%&% ���� ������ �����������,�%&% ������ � ����� ������ ����������$$$�$$$� ������� ���� �� ����� ����� ������ �����**�&E�
7��������'� �����*�������F���9�� �����9?F?�+?F?�� '�?� ,1�� �� ��� '����!��� -3�� -..5� �������� ��������� ��� ���������� ��% �7+$����� ��� �� ��� ,1�3/3 ����� ����� ��� ��,1�3/3��������� ������������������,�...�...������������ ����������� �� ��22?/I?
/ ����������6����<�������A �����6����������4�A��� <�� %$�� �������� �� 5���� $$"�� (1 /:2� �������� �� ������ ������ � ���(1�( ������ � ��� �� �$$$ ���� ������ �$$$������� ����� �� ���� �� ��������� � ���'��" E�
7����� ��� '� ����� *���� ��F������ ���������� 9?F?�� '�?� 3.� �� ��0���� -,�� -..(�� % � 7+$� ����� ���� ��� � �������� � % � %������ ����� ��� �� ��� -�...����� ��� -�...� ������� � �� ������ ���� ������������ �5,?(-I?
(1�������F����6�������F6� % ������K���!�����K��
/ ���������� � ������� �-(49/� (1� �F6� ����� ���� ���������� � ����� 6���� <������ A���4������ 4�A��� :�A��� <�� ,�� ��������$� < �� �� $$'�� ���� � ����� ������ ����� �� ������ ��������������� ����������������� �� ��$$$�$$$ ������� ����� ������ ����� ��������� � �� 2��� 5���� ������A ������� �������� ���� ;���� A ������ ������+�������� ������� #��#$�����#$��������� ���(1�4���������6��� ������
7���������6+����% ��K������ ��� �������!�'� �����*�������F���9�� �����9?F?��+?F?�'�?� 1�� �� ��� '����!��� ,.�� -..5�� ��� ��8�������� ������� � ���� ��� ������� � �������� ������ ��� ,�...�...� ������ ������ ��$�?� 0� � �������� F�� �� � A�� �� ���� �� �F�� ��������� ��� ��-)��).�����).�������������� ������ ��% �9���!���������� ��?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
�,
�/ �,�, : !")$&!" �B ����� . ��&+4&)�'
�� ;�������6��� + 9������� �? 9�!������ : ��� ����
�-(49/� ����� � �� ������ ���������� ����������(1��F6���������$$ ���� ������ �����������$$�������� ��������� �$$$ ���� ������ ���������� � �$$$� ������� � ���� ���������� ������� ������� ���� ��� ��� ���� � ������� #�$$$ ���� ����� � ������ ����� #�$$$� ������( ���������� ����� ��� ��� � �� ���� ���������� � 2��� 5���� ������ ���� (1� 4��������6��� ������������+�������� � ��� ��"*# ���������� �"$' �����
�6+��������������� ���������������� ���=����� ��� ��� % � �K�� ���� ��� ,.. ����� ��������� ��� ��� ,..� ������� �� ��� ,-�... ���������� ����� ��� ��� ,-�...� �������� ���� ����������� �� ��� ���������� ��������� ��� ��� ��8� �� ��� )�... ����� ����� ����� ��� ��)�...� ������?� ��� ���� ��� �������� �� �������� ���� ����� ���� ���� ���� ! $�?� 0� ������� ���� % � 9���!��� ������� ������� ��� �� ��� (2) ����� ��� �� -�(.5������������� ���?
4 ���������� � ���������� � ������� �-(49/(1� �F6� ����� � ���� ���������� � ����� 6���<������A����4������4�A���:�A���<��%���������'� � � �� �� $$'�� ���� � ����� ������ ����� �� ������ ���������������������������� ��(1 4���������6��� ������� ������� �"*$������ � ��� ( ���������� �-(49/� ����� �� ������ ���������� ����� ������ (1� �F6����� �� � �$$$ ���� � ������ �� %$�$$$ ����� ����� ������ ������� ����� ������ � ��� ���������� ����� ��� ������� ���� ��� �� ���� ����� � � ��� �� #�$$$ ���� � ������ � ��� �� �&�$$$ ������ ( ���������� ������� ���� �� ��������������� ��2��5������������ ( �������� ������+������� � � ����� �$"$ ���� ��� ��*�*%$ �����
9�!������ ��!���������6+����% ��K������������������!�'� �����*�������F���9�� ����9?F?�� +?F?�� '�?� 3� �� ��� *����!��� ,5�� -..5� ��� � ��8�������� ������� �� ����� ��� ������� ��% � 9���!��� ������� ��� ����� ��� �� -�(2.������� � ��� ������?� �6+� ����� �������� ��� �������� ��� �� ���=��� ��� ��� � ��8% ��K�� ��������,-�... ����� �����3.�...����� � �� ������������� ����������������������������� �� ��������� ��� ������������������ ��� ��� � ��8� ����� ��� )�... ����� ���� ,/�... �����?� ��� ���� ��� �������� �������� ���� ����� ���� ���� ���� !� $�?� 0� ������� ��� ��� ������ ����� ��� ���� -�.(. ����� ���� ��� 2�23. ������������ ���?
(���� �������� #�� � � �� � $�& ��� $�"�� ������ �� ������ ����� ( �������� ��(1� �F6� ������� � � ���� � � �"&$ ���� ����� ����� � �"&$ ������������ ���� ,#E�
��� ��� *����!��� ),� -.,/ ��� -.,(� ��������B�� ���� ��� � �� ������� �� % � �K������ ��� � �� ,-�(/. ����� ��������� ��� �� ,-�(/. ������� ��� �������� �1)I?
(1 (������ �6�������9 ������:����� �(69:� % �%����������������<�� ���+�8�����%�<+�
/ ����������� ��������-(49/�(1 (69: ����� ���� ���������� � ����� 6���� <������ A���4������ 4�A��� :�A��� <� '�� ������� , � � �� � $�&�� ���� � ����� ������ ����� �� ������ ��������������� ������������������ &$$�$$$�������� ����� ������������ ��������� � � (1� (4 � ������ #&*�***�������� ��� ( ���������
7���������6+����% %�<+ ����� ��������!'� ����� *���� ��� F��� 9�� ����� 9?F?�� +?F?�'�? 5�� �� �� *����!�� -1�� -.,/�� ��� ��8�������� ������� � ���� ��� ������� � ������� ����� �� �� /..�...� ������ ������ ��% � %9 ����� ��� � )/2�222 ������� � ��������?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
�*
�/ �,�, : !")$&!" �B ����� . ��&+4&)�'
�� ;�������6��� + 9������� �? 9�!������ : ��� ����
(���� �������� #�� � � �� � $�&�� � ����� �� ������ ������ ( �������� ��(1 (69: �������� � ����� �'*�***����� ����� ����� #&*�*** ������������ ���� **�**E�
��� ��� *����!��� ),� -.,/�� ��� ������B����� ��� ������������% %�<+ ����� ��� ��� ,52�222������ ���������� ����� )/2�222������������������ � 22?22I?
(1 1 �����4����( ����� �14(� % � ������9���%�������� 9%�
/ ���������� � ������� �-(49/� (1 14( ����� ���� ���������� � ����� 6���� <������ A���4������ 4�A��� :�A��� <� ,�� ������� , � � �� � $�&�� ���� � ����� ������ ����� �� ������ ��������������� ������������������ &$�$$$�������� ����� ������������ ��������� � � (1� (4 � ������ %� $$�������� ��� ( ���������
7���������6+����% %�<+ ����� ��������!'� ����� *���� ��� F��� 9�� ����� 9?F?�� +?F?�'�? 1�� �� �� *����!�� -1�� -.,/�� ��� ��8�������� ������� �� ����� ��� ������� � �������� ������ �� -/.�...� ������ ������ ��% �%9 ����� ��� � --3�-.. ��������� � ��������?
(���� �������� #�� � � �� � $�&�� � ����� �� ������ ������ ( �������� ��(1 14( ������� � � ���� � &%�&&$� ���� ����� ����� %� $$ ������������ ���� **�**E�
��� ��� *����!��� ),� -.,/�� ��� ������B����� ��� � �� ������� �� % 9% ����� ��� ��� /3�//.������ ����� ����� ����� --3�-..������������������ � 22?22I?
(1� 7=�� (��������� 1��� � ������( �������� ������� ������� @���.�2�3 ��� ��� (� �� 9���� �� � ������( �������� ���������������
% � 6�=��� %��� � ��� !8 �������� � ������� �������� �������� E������$���� ��� �% ��� <� ��� �� �� �� �� � ����� ��� ���������?
���������� ��!������ � ������� ;������� 6����������� ������� �����8
��� ������� ��� �������� ������ ��� ��� ��9�!�������������������;
(1�4�������� 6������� ����46� % �9���!�����������������9��
$�& $�"
5��������� ������ � �$�'�,," ��#�#�� * � ���������� ��������� �5��������� �������������� *%*�,#* ,$*�# # � ���������� �������!� ��5��������� ���� �������� ���� ","�'&# "&%�"''
� ���������� ������� ������
5��������� ���������������������� ������ �,� %#� "��"'$
� ���������� ������������������ �������
(1�(�����4 ���� ����(4� % �%�����9�@�� �����%9�
$�& $�"
5��������� ������ � ��$&$��$& ��"%$�"* � ���������� ��������� �5��������� �������������� &*�,'" #&%�%�* � ���������� �������!� ��5��������� ���� �������� ���� + ���,&'
� ���������� ������� ������
5��������� ���������������������� ������ ,,�,& �$��'%"
� ���������� ������������������ �������
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
$
�/ �,�, : !")$&!" �B ����� . ��&+4&)�'
�� ;�������6��� + 9������� �? 9�!������ : ��� ����
(1�7�� ��/�����4��������7/4� % �6������7�������9��� ����679�
$�& $�"
5��������� ��� �� � ��$,&�%& '##�"*# � ���������� ��������� �5��������� �������������� ''��* ' %'*�"'$ � ���������� �������!� ��5��������� ���� �������� ���� �'$�'," � "�&"%
� ���������� ������� ������
5��������� ���������������������� ������ � �%&�� �""�,$ �
� ���������� ������������������ �������
(1�������F����6�������F6� % ������K���!�����K��
$�& $�"
5��������� ������ � ",�#�" �",�*�# � ���������� ��������� �5��������� �������������� $��#$� �& �$�* � �� ������� �������!� ��5��������� ���� �������� ���� ��� ** ,� '&
� ���������� ������� ������
5��������� ���������������������� ������ �'��# � �,�#"%�
� ���������� ������������������ �������
(1�/����:���2���4�.����/:2� % �7���+���$��� 9�� ��7+$�
$�& $�"
5��������� ������ � ,&�**$ #*�',& � ���������� ��������� �5��������� �������������� �#�#$# #�&%* � ���������� �������!� ��5��������� ���� �������� ���� � �$ ' �#�&$&
� ���������� ������� ������
5��������� ���������������������� ������ "�*�* "� &"
� ���������� ������������������ �������
(1�(������ �6������9 ������:�������(69:� % �%���������������<�� ���+�8�����%�<+�
$�& $�"
5��������� ������ � ' �*�% "" �,#� � ���������� ��������� �5��������� �������������� " $�, * *��'#% � ���������� �������!� ��5��������� ���� �������� ���� '�"$, &�% %
� ���������� ������� ������
5��������� ���������������������� ������ �" �" ,� ��%�'%��
� ���������� � ���������������� �������
(1�1 �����4����( �������14(� % � ������9���%�������� 9%�
$�& $�"
5��������� ������ � �$ �$$' % �#& � ���������� ��������� �5��������� �������������� ��&& � � * � ���������� �������!� ��5��������� ���� �������� ���� ,�#$* %� #�
� ���������� ������� ������
5��������� ���������������������� ������ ���#*"� ���%" �
� ���������� ������������������ �������
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
�
�/ �,�, B !")$&!" �B ����� . ��&+4&)�'
�� � .���������������� ��������� 6���������� <������������ ��� ���� ���������.��
�? ��� 7����� ��� ������������� *��� ������� � ���� ���� '���� ��� ����������� ������� �� ������������
4������� � .��� ��������� ��� ���� ���� 6���� ���� ���� � <������� ���� � ��� ����( ��������� ���� �������� #�� � � �� �� $�&�������� ������� �����8
��� ���!���� ��� ��� ������B�� 7����� �������������� *��� ���� ��� ����� ������� '���� ��� ���� �������� ������ �� ������*����!���),��-.,/�������� �������;
� .����������� 7����������������������������-���� 8 A��:���!� 8 %������ ������������������� 8 2�������������/���6��������� 8 �����������
8 A������� 8���������2�� �� � 8 / �������4������ 8 $��������� ����������
��� ��� *��� ������ �����-���� 8 1�������:���������7=��� 8 %������ �*��� ��@�������� ���� -���� 8 �� ������ .�������7=��� 8 K���%������ �*��� ����� ���� 8 6��� .�:���� ��F��� �� 8 *��� ���
8 5�������������A���� 88 ;������<������� 88 G�����1 ��� 8
���� �6���� ��� ����� ��� ��� 8 A��:���!� 8 �������6����� 8 A���� 8 +��!���
8 2����4�!�� 8
���� <����������� ��� ����
'���� ��������������� ������ ��
� ��� 8 / �������4������ 8 �������6����� 8 A��:���!� 8 +��!���
8 �����;���2������ 8
4�������� .������������ ��� ��� �������� 6���� ( ��������� ���� �������� #�� � � �� � $�" �������� ������� �����8
��� ���!���� ��� ��� ������B�� 7����� �������������� *��� ��� ���� ��� ��� ��� ��� ���*����!��� ),� -.,(����������������;
� .����������� 7����������������������������-���� 8 A��:���!� 8 %������ ������������������� 8 2�������������/���6��������� 8 �����������
8 A������� 8���������2�� �� � 8 / �������4������ 8 $��������� �����������
��� ��� *��� ������ �����-���� 8 1�������:���������7=��� 8 %������ �*��� ��@�������� �����-���� 8 �� ������ .�������7=��� 8 K���%������ �*��� ����� ���� 8 6��� .�:���� ��F��� �� 8 *��� ���
8 5�������������A���� 88 ;������<������� 88 G�����1 ��� 8
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
�/ �,�, : !")$&!" �B ����� . ��&+4&)�'
�� � .���������������� ��������� �6����� ���� <������� ���� � ��� ���� ���� �����.�� )9�������
�? ��� 7����� ��� ������������� *��� ������� � ���� ��� '���� ��� ����������� ��� ���� �� ���� �������� "��� ����
���� �6���� ��� ����� ��� ��� 8 A��:���!� 8 �������6����� 8 A���� 8 +��!���
8 /�� ����� ��� 8
5����� �����.���� �� ( �������� ��� ;������6��� ������ ,*# ��� ��"$* ������ ) ������������������#��� � �� �� $�& ���� $�"�
��������� ����9�!���������� 12) ���,�(.2 �������� � ��������� ��� ��*����!���),��-.,/ ��� -.,(�������� ���?
�/ ��-�� � ��3�#��� ����� � ����8���
!B ����0���� �������������������������
!/ ���"4!&!!"���6!&$9!" %B +%+���&+��� ���:24%&��
:���� � �� � ���������� ��.��� ���� ��������� ���� �������� ������ � ������������������� 9����� � ������� ������������ ������������� ������ �����4�������6��������� ������� ��� 2��� ���� ����� � �����( ��������� 4������� 6��������� � �������(46��� ���� 2�� �� ����� 4������� 6��������� ��������246����������� ��������� ��� .��4������� 6��������� � ������� 2������ 6������2��� ���� � ���� ( �������� B������� 5���� ������� �B5��� �������� /����� ( ���.��(�����:��������9 ������� ��������� �� ���( �������� ���� ( ���������� 9����� �������;��� �������( ���������(������
+�������� � �� �������!��� ���� ��������� ��� ���� ������ � ��� �� ���������� ��� �������� � � ���� ��� ��������!���� ��������� �� ����������� � �� ��$��������� 4������� ������ ��� 9 ������������ ������� 9 � ���� �� ���$� ����� � ���� ��� 4������� ������ ��9 �������� ������ !� 4������� ������ ��9 �������� 7����� �� ��� $�������������� �� � $�� � �� ���� ������ ��� ��� ��4������� 9������� �� ��� � �4������$�� � ��� 9��������� ������ ������ ������������� 6�������� ���� ��� %����� � ������ *���������� ��� 4������� 9 � ���� �� ��<� ����� ?
�/ �!�!�� ��"4$�$"!"� !6;�!"� ��$!"5!"�;"�;*% !�%!"
�B �%�4�� ��� ���:%�%+4�&� ��� ��&��24'%+�'�4&%&�4%2 +%+���&+�
9������ ������ ������������� � ������ ����������� ����� ��� ������������� �������� ��������� ���� ����� � ��������� ��������!����� � ���� ��� � ������ �� ������ ��������� ���� ������� � ���������� �� ��������� � ���������� ��������� ����� ���������� ���������� ������ � �����������������������+������������� �� ����
��� �������� ��� �������� � � ���� ������ � ���� ��� �������� ��� � � ���� �� ������� ������� ����� !���� ��������� ��� ����������!����������� ��������� ������� ��������� ���� ����� � ���� ��� ��� ������ ���������������������� ���!����������!���� ������� ��������� ���������?
9����� ����� ��� ����������� ���������� ����� � �� � ��������� ����� ��� ������������ ����3����� ������ ��3 ������ ��� ��������
��� �������� ��� � � ���� �� ��� ����� �������� ������ ��� ����� ��� ���� � �� �������� ����� ������ ����� ��������� � ������ �������� ����������������� � ��?
:���� ����� !��������� ���� ������ �������������� ������ ������ � ����������������� �������������
��� ���� ����� ���� ����� ��� �������� ������ ��� �������� ��� � �������� � � ���� �� �$��������������?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
#
�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"
!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'
�/ �!�!�� ��"4$�$"!"� !6;�!"� ��$!"5!"�;"�;*% !�%!" : !")$&!"
�B �%�4�� ��� ���:%�%+4�&� ��� ��&��24'%+�'�4&%&�4%2� +%+���&+� . ��&+4&)�'
( ��������� ������ � ������ ������������ ����� � ����� 4������� 6��������� � ��������� 2��� ���� � ����������� �������� �������� ���� �������� A��� � �� ���� ����� ����������� ����� � �� ������ � ����� ����������� ������ �� �� � ����� �������� ��������� ( �������� ���� ;������6�����6� �� ����� ��� ��� ������ � �������������� ����������� ����� � ���� ������� ������ �� ������� ������� ���� �������� ����� ������� �����!����� � ������ ������ ������� ����������� ����������� ����������#�
��� ������� ��� �� �������� �� �������� � ���� �� �� ������� � � �� $��������4������� ������ ��� 9 �������� ������� ��� ���� ��� ��� ��� �� ���� ������ ���� �� ��?�$ ����������������������� � ��������� �� @������� � �� ��� �������� ��������� �� ���������� � 9�!������B������ ���������?� ��������� �������������������������@������� ����������� ���������������������� ���������� �� ������������� � �� ����������� ����������� � ���� �����������������'� ��)?
( � ����������� 3����������� ���� ���������������� � ������ ����� � ����� � ���� ��������� 5������� $�&�� ������ � ��������� �������� �����!����� � ������ � �����������������;����������� ! ����� ����� � ������������ ������������������8
��� ������� � ��� ��� �� ��������������� � �������� ���� � ������� �������� � �� ��� ����� ��� �� �� ��0������ ,�� -.,/�� ��� �� � ����� � �������� � �������� �� ��� ������ ��������� ��� ��� ������ ����� ����� � ��� ���������� ������������ � ���� �;
� (46�� <�� �� �� 3��� $�#��� � �� ���>( ��������9������ ������?�
� %9�A� '�?� ,� �������� -.,)��� ��������C%����� � ������4�������9 � ���� �D?
� (46�� <�� "� �� 3���� $�#��� � �� ���>9������ �������1 �� �����?�
� %9�A� '�?� (� �������� -.,)��� ��������C9����� ��4������ 9 � ���� �D?
� (46�� <�� �&� �� 3���� $�#��� � �� ���>2�3 ������ ���� ;������� 6������� ���F ������/ �����?�
� %9�A�'�?� ,/� �������� -.,)��� ��������C$���� ��� �� �� ������ ��� ���� 0�� K�� ����D?
� (46��<��%&��� �� ����>9������ �����������������?�
� %9�A '�?� 3/�� ��������� C�������� ��4�������9 � ���� �D?
� (46�� <�� %%�� � �� ���� >( ��������/ �����?�
� %9�A� '�?� 33�� ��������� C0�� ���������� �D?
� (46�� <�� %'�� � �� ���� >( ���������� ��������������;�������9���?�
� %9�A� '�?� 35�� ��������� C*���������� ��$� ���� ����# ������ ��D?
� (46�� <�� %,�� � �� ���� >( ��������� <����@����?�
� %9�A� '�?� 31�� ��������� C4��� K����+��������� �D?
� (46�� <�� "%� �� 3���� $�"��� � �� ���>(�����( ���������H�
� %9�A�'�?� (3� �������� -.,(��� ��������C$������ ����L?
� (46�� <�� ", �� 3���� $�"��� � �� ���>( ��������<�����6� �H�
� %9�A�'�?� (1� �������� -.,(��� ��������C$������� �������� �L?
� (46�� <�� &$� �� 3���� $�"��� � �� ���>2������ ��� ������8�( �������H�
� %9�A�'�?� /.� �������� -.,(��� ��������C4�������$�� ����� �; %����� � ��L?
� (46�� <�� &&� �� 3���� $�"��� � �� ���>2������ �� � ������8� ( �������� ���( ��������H�
� %9�A�'�?� //� �������� -.,(��� ��������C4������� $�� ����� �;������� ��� ���+��������� L?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
"
�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"
!B ����0� �� ������������������������� . ��&+4&)�'
�/ �!�!�� ��"4$�$"!"� !6;�!"� ��$!"5!"�;"�;*% !�%!" : !")$&!"
�B �%�4�� ��� ���:%�%+4�&� ��� ��&��24'%+�'�4&%&�4%2� +%+���&+� . ��&+4&)�'
� (46�� <�� %$� �� 3���� $�"��� � �� ���>2������ ��� ������8�( ���������H�
� %9�A�'�?� 3.� �������� -.,(��� ��������C4�������$�� ����� �;�*���������L?
� 246�� <�� %� �� 3���� $�"��� � �� ���>( ��������� ������� ��3���!�: � ���H�
� $9�A� '�?� -3� �������� -.,(��� ��������C����������� � ��� ��!�����*���� ���L?
(���� ����� � ����� (46�� <�� "� �� 3��� $�#�� � �� ��� >2������� � ���?�� ����� ���� � ��������� ����� � ������� ������������� ����������� �������� � ��� ( �������� ���;�������6����������������� � ����� ����������������� �������� ��� � ���!� �������� ������� ������ ����� ����� ������� ���� ���������
>���� ��� ������ ��� ��� %9�A� '�?� -(�������� -.,)��� ��������� C�������7���� �D�� ���� �� ������ ����� ��� ������� �� �� ������� ��� 9�!������B� ��� :�������� � �!��� ���� ���� ������=������� ��� �� � ��� ������������������� ����� ��� ��� � ������� ��� � �������=��������� ��������?
C/ ��%"�%6 �;"�;*% !�%!" �B ��4&�4:2��������&��24'%+4�&
;������� 6���� ������� � ��� ( ���������� ������� ������� � ����������� ������( �������� � ������� �� ��������
9�!������� ���� ���� �� ��� ��������� ��� ����� �� ���� ����� ����� �������� ������� ���?
� ������ ������� ( �������� � �� ��������;������� 6���� ����� ���� ������ ���� ( ��������� �������� ����������� ���������8�� � ������� �����;�������6���I�� ;���� ����� ���� ����� ������ �����
3����� �� ����� � � ������������ � ����;�������6���I����
�� � ������� ������ � ���������� ����������� ����� ;������� 6���� ������ � ���������������������������;������6����
����� �� ������ ��� ������� ��9�!����� �� ���� ���� �� �� ������ ��� ������������ �����������;�� F�������������� ���9�!����M!� $�� �������� ��� ���� ��� �� �� ����!��
�� ����� ����� �� ��������� � � �9�!����M����
�� F��� ��� �!� � �� ���� �� ������ ������ � ���� ����?
( �������� � ������ � ������ �����( �������� � �� �����������3 �� ������!�������� � ������ � �������������� ������ �������� � ���������������� � ��������� ���� � � �� �� ������������������������;������6���� �������� � ���� �������� � � �� � �� �������� ����� ;������� 6���� ���� � ������� ����� � ��������� �� �������� ����� ;������6����� ( ���������� ���� � ���� ;������� 6�������������� ����� ��� ������ � ����� ������ ������� ������ ����� ����� ����� ��������� �� ����� �� �������� ������ � ������������ � ���� ( �������� � �������� �� �������������;�������6����
�� ������ ��:������������ ��������� � ��� ����� ��� ���� ��� �� ��� �� ��������� ������ ���� �� �� � ����� ����������� �� ���� ��� ����� ��� ��� ���������� �� ��� ��� ���?� �������� ��� ��� ���!����� !����� ����� �� �������! ���� ��� ���� ����� ��� ��!����� ��������������� �� ������ ��������� ������ ��� ��!����?� $������ ���� ��������� ��� ���!����� �������� ��� �������� ��� ����� ��� ���� ���� �������� �� ��� ���� � ��� ��������� ��� �� �� �� ������ ����� ��� ����� �� ��� �� �� �� ������ ������� ���� ���� ���9�!����?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
&
�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"
!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'
C/ ��%"�%6��;"�;*% !�%!" : !")$&!" �B ��4&�4:2��� ��� ��&��24'%+4�& .��&+4&)�'
� �������� �� �� ������ ���������� �� ������� ������ ������ ����� � ������������������� � ������ ����� ������� �����( ���������
'��:��� ������� � ���� �� ����!���������������� ����� ����������� ���� � ���� ��������������� ��������� �������� ������ � �!� �!��� �� ��� � ������� ��� ��������?
9���� ����� ���� � ���� ��� �� ���� ���������� ��� � ���!� ����� �������������� ���� ������;�������2���������� ��������� �� ������� � ������ ���� � �� ���� ������������ � �������� �� �� ������ ������� ����� � !������ 5���� �� ����������������� �� ������������������� ������;������� 6���� ������ ��������� � � �������� ����� � �������� ��������� ( �������� ���;������� 6����� : �� ��������� � ����� ����� �� ���� ������������ ����������� � ����� ����������������� ( �������� ����;�������6���� ������ � ���� ���������� ����� ( ������������;�������6����
%��� �������������������������� ����� ���������������� ������ ���� � �!� ��� �������� ��� ��� ����� � ���� �� ��� ���:��� ������� � ���� ��� ����� �� ��� ����� �� � ������:��� �������� ���� �������������� !������?�E���� ���������� ��@�� ��� �� �������� �� ��� �������� � � ���� �� ����!������� �� !���� ���� ������ ��������� � �� ���� � �� �� ������B�� ���9�!������B� ������ ��� ������?� ���� � ��:���������� ��������!� ������� �� ��������������� ���� ����� ������ ���� ��� � ������ ���� !� ����� ���!���� ��� ������������ 9�!���������������� �������������������� ��?
( �������� ������ ������� � �������� ����;������� 6���� ����� ������ � ��������������������� �� �������� ���� ;������� 6����������� � ������ ���������� �������� 4 ��� �� ����� ������� ������� � ������� ���������� �� ������ �������� ����������� ������ .����� �������� ����� �������� ������� ������������� ����������������� ����������� ����������������� � ���� ������ ;������2�����
�� ������� �� ��� ��������� � ���� � ��� ���!������ � ��� � �� ����� ��� ��� ����� ������� ���������������� � ������ ��?������������� !� ����� ��� ����� � !� ���� ��� ���:��� ������� � ���� �� ���� ��@�� ������ ���������������� ����������� �������� �������� �� ������=��� ���� �� �� ��� ����� �!� ��� ������������ �������� ?
5��� ( �������� � ��������� �� ������������;�������6������ ��������������� ������������� ������ ����� ����� ���� ��������� � ������ ������ ������� ������� ������.����� ������������� ��� ����� ���� ������ .����� ����� ��3 ��������� ������� � ������� �� ��� � ���������.�������� ����������� ;������� 6���� ���� � ���� ���������� �� ������� � �������
E���� �� ������ ������ ��� ���� ��� ���!������ �� ���� ��� ����� �� ������=��� ����� � ��� ����� ���� �� ������� ��� ��� ������������ !� ����� ��� ������� �� ��� ��������������� ����������� �������������� ��� ���� ������ ��� ��� �� ����� � ���� � ��� ������������������ ����� ���� ������� ��������� ��������� ���� ��!� ��� ��� ����!����� ���� ��� ���:��� ������� ���� �?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
%
�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"
!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'
C/ ��%"�%6��;"�;*% !�%!" : !")$&!" �B ��4&�4:2��� ��� ��&��24'%+4�& .��&+4&)�'
4 ������ ������� ����� � � ������� ������������ ���������� ��� � ���!� ����� � ������ �����;�������6���� � �� ������������� ���������� ����� ����� ����� ������������ ����( �������� 2����� � ���� � � ������ � ��������������� ������������������ �������2���� ��������.��������������� � ������������������� ���������� ��� � ���!� ����� ������� �����!������ � � ����� ����� ����� ���������� � ��� ���� ����� ��� ������� � ����������� ���������� � ����������� ������
���� ����� �� ��������� ������=��� �� � ���������������� ������ �� ���� ��� �� �� ��!����� ���� ������ ��� ���� ��� �� �������� ���� ���� �� �������� ��� ������ ������� �������!� ������ �����!����? ����������� �� � �������� ����������������=��� �� � ���� ������������� ��������� ����������� �� ���� � ��� ����� �� ����������� ����� ������ ����������� ������� ���!�������!���� �������?
/ �;��%"!�%�3%�"%� 'B �)�4&��������4&%+4�&
6�������� ������� �������� � ����� � ���������� �� �����������2�������������������������������� .����� ����� �� �� ����� ��� ������������������ ����� � ���������� � ������� ���������� ��� ������� ����� ��� �������� � �( �������� ������ � ��������� ������ ��������� ����� ����������� ����� ������� ����������� /����� ����� � ������ � ��������� ����� ��������� ������� ������ ����� ����� �������� � ���������� /���� ������ ��������� ���������������� � ����� � ������� � �������� � ��������������������������������������� ����� � ����� ������ .����� ���� ���������������� �������� ( �������� � � �� �������� ���� � ��������� ����� � ������� ���������������� ������� ������ ����� �����( �� ������� ���������� � ������ ������ .����������� � �� ��� ����������������������������� ����������� � ������ � ����� � ���������������� ( �������� ����;�������6�����/���� ����������� ���� � ���������� ������� ��������������� ��� ������� ���� ����� ����� �������������
����� �������!������������������� ����������� ��� ����� ��� �� ���?� ���������� ��� ���� ����� ��� ����������� � ��� ���� ������� ��� ���� �� ������ ��!� ����������������������������� ��� ����� ������� !� �� ������ �� ������ �� �! ����� ���� ��� ��� ������� �� � ��� �� �� �����������?���� ������������������ ���� � ��� ����� ��� ���� ������=��� �� ���� � ������� ��� �������?� E����� �� !���������!�� ���������������� ������������������� � ���� �� �� ��� �������� ���� ��:��������� � ���� ������ � � ��� ����� ���� ����� �� �� ������ �! ������� �������� ��� ����� ��� ���� ��� ������ �� ������=��� ����� � ��� ����?� ��@�� ��� �� ��������� �� ���������� �� !���� ��� ������ ��� ������� ���������� !��������� � �� ������� � � � ������� �� ���������� 9�!������?� ����� �� ��� � ���� ��� ���� �������=����������!��������������������� �� ������ ����� ������� ��������?
5���� ���������� �.��� ������ ��������� ������� ���� � � ���� ���� ������ ��� � ���������� ��������� � ������ ( ��������� ������� �������� � �������������+������ �� �� ������������� � ���� � � ���������������� ����������
$�� ��� � ��� ������ ��� ���� �� !���������!�� ��� �� ������� ��!� ���������� ������� ��� ������ �� ����� ��� ���!�� ���������� �� ������ ����� �� �������������� �� ���� ��� ���� ���� ����� �������� ������������ �?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
'
�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"
!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'
/ �;��%"!�%�3%�"%� : !")$&!" 'B �)�4&��������4&%+4�& . ��&+4&)�'
4 ����� ��� � ���������� ���� ����������� � �� ��������� �� �� �������������� ��������� ����� �������� ������ �� �������� ��!������������������ �� �� ������ !����� ���� � ������ � ����� ���� ����������� ��������� ����� ����� ��� ������� ����� ������� ���� ������� ����� ������� ������������ �� ����
����� ���������� ����� �� ���� ��@�� �������� ��� ���������� � ������� ����� ��������� �������!� �������������=��� �� ������ � ���� ������ ��� �! ����� �!�� ��� �� ���� ������ ������ �� � ��� ��� ��� �� ��� ����� ��� �� �� �� �� �� 8������ ���������� ����� ��� ��� ����� � ������=��� ��� �� �� ��� �?
( �� �������� � ������������ ������������������� ������ ���� �������!��������� � ����� ������� ������ ������� � ������� �� ������� � ���� �������� ������ ������ ������������� ���� �������� ������� � ������ ���� �����.����� � ����� �������� ������ .����� ����������������������
'��:���������� � ������ ��@�� ��� �� ���� ���� � �������� ������ ��������� ����� � ���� �� � ������������ ���:���������� � ������ ��@�� ��� �� �� � ������ ���� ��������� �������������������� ���� ������ � �� �������� � ���� �����������=��������� ��������?
�/ �!�� !"� �&!�!��!� �B �%�7�%&'��%�7��3)4;%2�&+�
���� ���� � ����� ���� � ������ ����� ����� ���� ������� ���� � ���� � �������� � ����� ���������� � �� ������� ����� #� ������� ������ ������� � ����� ���� ������ ���������� � ������������� ���� ����������� ���� �������� �������������������������� ������������
���������������������� ������� ��������������� �� !��8� ���� ��� ����� �� � �� ��� �� � ������ ��� ����� ���� )� � �������� ��? ���� ��� ������������� � ������ �������� ��� ����� ������ ���� ��!� ��� ���� ����������������� ��� �� ��?
</ �"�&�$��" ��$!"5!" �B �4&%&�4%2 �&�+�)��&+�
2������ �� � ������� �������!��������� �������� ���������.���� �������� ��� ������������������ � ������� ����� ������� �� ������� ����� � ����� ���������� ��������������������2������ ��� ��������������������� ( �������� ���� ;������� 6���� � ����������������� � ������������������������ ��
4������� �� ����� ������������������� �������� ��� ��� �� �������� ���� �� �� ���������!� � ��� ��� ��� � �� ����� � ������������ � �� ��� ��!� ����� ��� ����� ��� ���� ���������� ?� 4�������� ����� �� ��� ������=��� ����� ������������ 9�!�������!����������� �� ��� ��� ��� ���� ��������� ��� ���� ����� ?
2������ �� � ������� ������� ���� �.������ � ���� ������ .����� ��������� ������ ���������������������������������� ������������������ �� ��� ����� � � �������� ������� �� ��������� �������������� ��� ������������������ ���� ������ .����� � ������ ������ ���������� ���� �.������ ������� ���� ������ .����������� � ������� ������ ���������� ������ �����������������������
4������� �� ����� ������������=���� ���� � ���� ����������� ������ ��� ��� �� �� �������� �� � �!� �!��� �� ��� ����� ��� ���������� ��� �������� �� ����� ������� � ����������� ���� �� � � ���� ������ ������� ���� ��� ����������� ���� � ������������� � � ���������� ��������� ������ ��� ��� �� ������ �������=��������� ���������?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
,
�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"
!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'
</ �"�&�$��"���$!"5!" : !")$&!" �B �4&%&�4%2��&�+�)��&+� . ��&+4&)�'
2������ �� ������ ����� ������ .�������� ���������� ��� �������� ������� ���� ������ ����������!��������� � ������ �� �� � ������� ����� �� �����������������
��� ��� ����� ������������������������� �� �����!������������������ ���� ����������������� ��� �����!��:���:���� ����������� �?
��&���$!"5!" �4&%&�4%2�%���+�
( �������� ��� ;������� 6���� �������!��������� �� �� � ������� �������� ���� � ������ � �����8� ���� �� �� � ����������� ������� ���� ������.������ ������ ���������� ����I� ����� ��3 ������ ����� ��������� ������������ � �I� ������������������������I������3���� ��� ������������� �� �����������������
��������� ����9�!������������� ����������� ���� �� � �� ��� �� ������� ��;� ���������� ���� �� � � ���� ������ ������� ���� ��� ����M� ��� ����: �:�� �� � ���� ��� �M��� ������ ���� ������!���M� ���� ��������!��:���:����������������� �?
�����!������ ���� � ��������� ���� ������� ������ �� � ������� � �� ���� �� �� ��:���� � �� � � ������� �����!������ �� �� ������� � �� ���� ���� ����� ��������.����6� ��� ������������������������������������� � ���������������������������3 ������ ���� � ������� ����� � ���� �������! �� ���( �������� ���� ;������� 6���� � ���� ������! �� � ����� ������������ � ������ ������������!���������� ���������� ��� ������� �� ����
��� �������� ��� �������� ��� ��� ���������������� ��������������� ��������������?+�������� ��� ������� ����������� ����� �� �������� ���� �� � � � ��� ������ ��?4������� ���� ��������������=�������� ����� �� �� ������� ����� ������ ����� ������ ��� �� ����� ������� ��� ����� !��� ����������� ���� �� ������� ���9�!������� ����� ����������� ��!� �� ���������8�������������������������?
��� 6� �� � ������� ����� ������� ���� �����.������ ���������������������
�� 4������� ���� �� � � ���� ������ ���������� ��������
6� �� � ������� ����� ������� ���� �����.����� � ������ ������ ����� ����� �������� �� � ������� ����� �� �� �� ������������ �� ������������ 6� �� � ����������� �������!��������� ������ � ���� �������� �� �� �� � ������� ������ �������������������������� �� ���� ��3���!������������!��������� � ������ � ����� ����������� � ������ ����� � ���������������������� ������������������� ��������� ������ ����� ��� ������ ! ���!�� ��������� ����� � ������� ����� ����������� �������� ������ .����� ����� �� �� ������������������������������������������ ���� ���������� ��� � ���!� ��������������� � ������ >� ���������� �������� ����+���� ) � ����� ?� ��� ����� ��� �� ���������
4������� ���� �� � � ���� ������ ���������� ������������������������� ���! �������� ����� ��� �����?� �� �������� ���� � ���������� �� ��� �� ����� �� �������������������� ����������������������� ������ : ���?� *���� ���� ���� ������ ����=��������������� ������������� ������ �������� ������ ��� ��� ��� �� �������� ��� ��� ������?� 6���� ��� ������������ ����� �������� �� ���� ������ ��� ���������� ���� �� ���� ������ ��� �� ���������� �� � � ���� �� ��� ���� � ��� �������� � ���� ������������� ������ � ��C� �����������������:�� D� �� ��������� ������ �������?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
*
�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"
!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'
</ �"�&�$��"���$!"5!" : !")$&!" �B �4&%&�4%2��&�+�)��&+� . ��&+4&)�'
( ����������3�� ��������� ��� ����������������� ��� ������ ������ ����� ����� ��� ���������� ��� � ���!� ��������������� � ������ ������� ���� �������� ����+����� ���� ������� ��������� ��� ( �������� ���;������� 6���� ������ � � ���� ���������� �� ����
*����������������� ��������������� �� � ���� ������ ������� ���� � ��� ����� �������=����� ����������� ���� � ���� �������� ���� ���������� ���������������������������� ����� ��������������� ��������B� ��� 9�!������B ��� � ������������� ������ �!�����?
6� �� � ������� ����� ������� ���� �����.����� � ������ ������ ����� ������ ����.������ ������� � � ���� ������ .����� ��������� ���������� ��� ������� ���� ���������� ����� ���� ���������� ��� � ���!���� ������������� ���� � ������ ����������������.��������
4������� ���� �� ������� � � ���� ����� ������� ���� � ��� ����� ���� � ���������=��� � � ���� ������ ���� ������ ����� �� ���� ��������� �� �� �������� ��� � ���� �� ��� ���� � ��� ����� ���� � ���������������� ������ ���� ��!������ ��������� ����������?
6� �� ������ ��� ���� ���� �������!��������� �������� ������������������������������� ������������������ ������I�� ����������������!���������� ����� �������������
���� �� �� ��� �� ����� ���� ��������� �������� � ���� �� �� ����� ��� �� !�� �� ���� ��� ,-� ��� ��M� � �������� ��� ������������������:������ ?
(���� �������� #�� � � �� �� $�&� ��� $�"� ( �������� ����;�������6���� ������ ��������� ��� ����������������������������.������ ����������������������
��� ��� *����!��� ),�� -.,/� ���� -.,(�� ��������� ��� 9�!������� ����� �������������� ��� ����������� ����������� �������?
���� 2�3 ������������������� �������������� � �� F���: �:�� �� ����� ��� �
2�3 ���������������������������������� �������� �� �� � ������� ��+� ��3���!� ����� ��������� � ��� ����� � ������ ������� ���� ������ � ����� � ������ ������� � ��� ( �������� ���� ;������6���� � ������� ��� ���� ����!� ���� ������� ������ � ������� �� �� ������� � �� ���� ������� ������ � ��� �����8
F���: �:�� �� � ���� ��� �� ���� ���:����� ��� �������� ���� �� � �� ����� ���� �����!��� ����� �� ���� ������ �� ��� �� � �� ������� ���9�!������� ����� ��� ��� ��� � �� �������!� � ������� ���� �� ������� ����;
�� ��3 ������ ����� ���� ����� ��������.��� ��� ������ � ������ �� �� ������� ����� ������� ���� �����.������ ���������������������I
�� ���� ��� �� �� � ���� � �������� ��� ���� ������ ��� ���������� ���� �� � � ���� ������ ���������� ��������M
�� ��3 ������ ����� ��� ������ � �( ��������� ���� ;������� 6���� ������ ����� �� ����������������I����
!� ���� ��� �� �� � ���� ������ �� ! ���������� ��� 9�!������� �� ���� �������������!��:���:����M����
�� ��3 ������ ����� � � ����� � !��������������������� �����������������
�� ���� ��� �� �� � ��� � ��� ���� ���������������������!���?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
#$
�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"
!B ����0 ��� ������������������������� . ��&+4&)�'
</ �"�&�$��"���$!"5!" : !")$&!" �B �4&%&�4%2��&�+�)��&+� . ��&+4&)�'
2�3 ������ ��� ����� ����������� ��� ������� �� ������ ������� � ������ ��3 �������������� � ������������ � ��� �������������� � ����������� .������ ����������������� ��� � ������
��� ���� �������� �� ���:������ � ���� �������� ��� ���� ��� � �� ����� ����������� � � ����� �� ������� ��� � ��� ,-� ��� ��� ��� ��� ���� ��� ������� ��������?
2�3 ���������������������������������� ����� �.������ ������� � � ���� ������ .����� ������� ������ ���������� ����� ������������������ � ����� ��������� ���� ������� ������� ���� ������ �� ��������������� � ����� � ���������� �� ������� ! ���!�
F���: �:�� �� � ���� ��� �� ���� � ���������=�� � � ���� ������ �������� ���� �� �!� �!��� ������ ��� ��� �� �����!������ �� ������� � � ���� =��� ��� ����� �������� ���� ���� ��� ���?
/����� ����� ��3 ������ � �� ���� ������������� � ����� � ���������� � �� ������ ! ���!�������������������������������� ����� ���� ���������� ��� � ���!���� ����������� � ������ ������� ���� ������������+�����
$� ���� � ��� ��� ���� ��� �� ������� ������� ��� ����� ��� � ���� � �� ���� �������=����� �� �������� �� � � ���� �������� ���� ���������� ���������������������������� ����� ���������?
(���� �������� #�� � � �� �� $�&� ��� $�"� ( �������� ����;�������6���� ������ ������� ��3 ������ ����� ��������� ������������� ��
��� ��� *����!��� ),�� -.,/� ���� -.,(�� ��������� ��� 9�!������� ����� ��� ����: �:�� �� ����� ��� �?
����� (���������������� ���������������� �� <���������������!���
(�������� ���� ��� ������ ���� ������������� �� �� � ������� ��+� ��3���!� ����� ��������� � ��� ����� � ������ ������� ���� ������ � ������� ��������� ����� ����!�� (�������� ����� ��� ��������� ������� � �� ���� ����������� �������� �� �� ������� � ������ ������ ���������� � ����� � ���� ����� � � ������ � ���� ������ ��� � ������� 6� �� ������� �����������!���������� �������� ��������������
<����� ���� ������!���� ���� ���:����� �������������� ��� ������������ �����!������� �� �� ������� ���� ���������� �����8� ?� <����� ���� ������!���� ����������� �� ������ � ���� ��� ����� � ����� �� �������� ����,-���� ����� ��� ������ ��� ��� ����� ��� �����?� ����� ������������������:������ ����� �?
(�������� ����� ��� ������ ���� ���������� �.������ ������� � � ���� ������ .����� ������� ������ ���������� ����� ������������������ � ����� ��������� ���� ������� ������� ���� ������ �� ��������������� � ����� � ���������� �� ������������ ! ���!�
<����� ���� ������!���� ���� � ���������=��� � � ���� ������ �������� ���� �� �!� �!��� ������ ��� ��� �� �����!������ �� ������� � � ���� =��� ��� ����� �������� ���� ���� ��� ���?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
#�
�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"
!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'
</ �"�&�$��"���$!"5!" : !")$&!" �B �4&%&�4%2 �&�+�)��&+� . ��&+4&)�'
: �� ������������ ! ���! ����� ���� ���� ��� ���
: �� ������������ ! ���!��������� �� ����� ���������� ������� ��������� ����� �� ���� ������������ ����� ������� �� ������� ���� � �� � ������ ������������ ������� ������ ���������� � ����� ��� ������ � � 3����4��������� ! ���!� ������� ����� ������ ����� ����� � ��� � ����������� ������� � ������� ����� ��������� ���� ����� ��� �� ������ � ������ ������ ���� ��������������������������������� ����� �� ���� ����� ������ ������� ���� ������� ������� ����� ���� � ������������� ����� ������ ! ���!�� ������ ������������� � ����� ���� ������� ��������� ����� �������� ����� ������� �� �������� ������ ����� � ���� � ������������� ��� � ����� � ���� ������������� � � �� �� ������ � ������� � ����������� ��� ���������������� ��������.���
�������� ���� ���� ��� ���������� ������ ������� ��� ��� ���� =��� ��� � ��� ��������� �� ����� � ���� ��� ������ ��� ���� � ������ ��� �������� ����� ��������� ������?� �������� ���� ���� �� ��� ��� �� �� �� � ���� �� ������ ��� �� ��� �� ���� ����� ����� �� ������� �� ��������� ���� ����� ���� ��� ���������������� �� ���������� ��������� ��� ��� ����� ��� � ���� � �� ��� ������ ����� �� ���� � ���� �������� ��� ������ �� ������� ��� ����� ��� ���� ��� ��� ��������� ����� �� ��� ������ �������� ��� ����� ��������� �� ����� ������������� ���� ��������� ��?
( �������� ������� � ���������� ���������� ! ���!� ������ ������� �� � ������� ����������������� ��� �������DF1(9�
$����� �� ������=��� ��� ��� ����� ��� ���� � !���� ���� �������� �� ����� �� ���� ���� ����� �������� �� ����� �� � 4K %<?
(���� �������� #�� � � �� �� $�& ��� $�"�� �������� ����� ��� ������ ���������� � ������ ���� ��� � ����� ����������� ������ ������ ����+���� ���������������� � �����
������*����!���),��-.,/�����-.,(����������� ������!���� ����� � ��� ����� ���� ������������ ��� ����� ������!����� � ���������!��������������������� ������ ?
��3� 6� ��� ������������� �� ���������������� ��� �����!��:���:����������������� �
6� ��� ������������� �� ����������������������� �� �� � ������� ��+� ��3���!� ������� ������ � ������ � �� ���� ������ ����������� ����� ������ �������!��������� � ������������� ����� ��� ������ ����� ���������3 ������ ���� ��������� ������� ������ ��� ���� �� �� � ������� ����� ����������������.������ ����������������������6� �� � ������� � �� ���� ����������� �������� �� �� ������ ������� � �������3 ��������� ������ � �� ��������� � ��� ��������������� � �����������.����� � � ������ ����� ������ ��� ������
�����!��:���:����������������� ���������:����� ��� �������� ���� �� �� � ��������� �����������!��:���:�������� �� � ��� � ��������� ��� ������ ��� ������!��������: �:�� �� ����� ��� ����������������� ��� ����������� ����������� ���� ����? ��� ���� �������� �� ���:������ � ���� �������� ��� ���� ��� � �� ����� ����������� � � ����� �� ������� ��� ���� ��� ,-� ��� ��� ��� ��� ���� ��� ������� ��������?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
#
�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"
!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'
</ �"�&�$��"���$!"5!" : !")$&!" �B �4&%&�4%2��&�+�)��&+� . ��&+4&)�'
6� ��� ������������� �� �������������������� �.������ ������� � � ���� ������ .�������������� ������ ���������� ����� ������������������ � ����� ���������� 4 � ��� ���������.���� �� �� � ������� � �� ���������� � ����� ������ .������ ������� ��������� ����� � ������� ������� �� �������� � ������ ������ � ������� ������ �������� ������ ���� � ��������� ����� ������� ������� �������� ������ �������������� ��� �������� �� ������� ������ ������������ 5���� ������ �� �� � ������� �� ���� ������ ������� � ������� �������� ������� ���� ���������� ��������� ����� � ������� ����� � �������� �������������� �������������������� ������ ����� ����� ����� ��� ���������� ��� � ���!� ����������������
�����!��:���:����� �������� ���� �� ���� ���� ������=���� � ���� ������� ����������� �� � �!� �!��� ������ ��� ��� �?9�!������ ��� ��� � �������� ���� �� ���������� � � ���� �������� �� ����� ��� ������������=��� �� ��� �� ����� � ���������� � ������� ���� ������� ������������� ��� �������� �� �� ��� �������� ���� �������������=��?�$�� ��������!��:���:������������ ���� �� ���� �������� �������� ��� ���� ��� ����� ��������������=��� ����� �� �� ������=��� �� ���������� ��� � � ���� �� ��� ���� � ��� ��������� ����������������������?
/����������� �������������� �� ���������������� ����� ��������� � ����� � �� ������ ! ���!�������������������������������� ����� ���� ���������� ��� � ���!���� ����������� � ������ ������� ���� �������� ����+������ ��3�� �� ����������� �� ������� ����� � �� ���� ������������ ������� ��� ������ ������ ����� ��������� ���� ���������� ��� � ���!� ��������������� � ������ ������� ���� �������� ����+����� ���� ����� ���( �������� ���� ;������� 6���� ������ � ����� ��������� � �� ������ ������
$� ���� � ��� �����!��:���:����� ����� ��������� ��� ����� ��� ����� ��� � ���� �� ���� �� ������=��� �� ��� �������� ��� � ���� �� ��� ���� � ��� ����� ���� � ���������������� ������ ��� ��� � ��� � ��������?� *������� ��� �����!��:���:������� � �� ����� �� ���� ������=�� �� ���������� ��� � � ���� �� ��� ���� � ��� �������� � ���� ������������� ������ ��� ��� ���� ��������������� �� ������B� ���9�!������B ��� � ��������� �������� ����� �!�����?
(���� �������� #�� � � �� �� $�&� ��� $�"� ( �������� ����;�������6���� ������ ������� �� �� � ������ ���� � �� ����������������
��� ��� *����!��� ),�� -.,/� ���� -.,(�� ��������� ��� 9�!������� ����� �������!��:���:����������������� �?
��"59�"&%!"���"5!�$!"���&���$!"5!" ������<&4+4�&�����4&%&�4%2����+�
( �������� ���� ;������� 6���� � ��� ������ ���������� ��� ������������������������������ ����������� ����� ����� ���� ����� � ������������ ��� �������� ������������ ( ��������� ������! �� �� �� � ������� ���� � ��������������� � ������! �� � ������ ������ ������!���������� ���������� ��� ���� �����������
�� ������� ��� 9�!������� ��������=��� �������� ���� � ���� ����� ��� ��� ��� ������ � �� ��� ����� ������ ����� ��� ���� ������� ��� ����� � ��������� ��� ����������� � ���� ��!� �� ���� ���� ��� ��8�� ����������� ��� ��������� ��� ��� ���� � ���� ������ ?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
##
�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"
!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'
</ �"�&�$��"���$!"5!" : !")$&!" �B �4&%&�4%2��&�+�)��&+� . ��&+4&)�'
5��� ( �������� ���� ;������� 6���� ������ ������! �� � ���� ������ � ������� � ���������������� ����� � ������ ������ ���� ���!���� �������� � ����������� �� ��������� �� �������������! ������� ( �������� ����;������6���� � ������� � � ��������� � �� ��������������� ��������������! ������ ����������� � ������ � ���� ����������������������������������5��� ( �������� � ������� � ����� ������������ ������ ������ ���� ���!���� � �������� �� �� �������������������! �� ( �������� ������ ������� �� �� � ����������� ������ �������������� ����� �������� � � ���� ��������������� �����
$�� �� ������� ��� 9�!������� �� ��� �������������� �����!� �� �������� �����8����� ��������������������������� ����� ���� ���� ��� ����������� ���� �� �� ��������� 9�!������� ������=�� ���� �� ����� ���� � �� ��� ���� � ���� ��� ������ ����!� � ���� ����� �� ���� ����� �� ��?� $� �� ������ �� �����!� �� �������� �����8����� �������� ��� ��������� ��� �� ������������������ ���� �� �� ������ ��� ����� �������=�� �� ����� ����=��� !�������� ���� ������������������?
��"$�$"!"��%*!%���&���$!"5!" ��:%4���&+�����4&%&�4%2����+�
��� 6� ��� ������������� �� ���������������� �� <���������������!���
(���� � ���� �������� ������ ����� ������ ����������� ( �������� ���;������� 6���� � �� 3������� ������ ������ ������ ����� �� ���!� ���.�� �� �� ������� ����� � ���� �� �� � ������� �������� �������� ������� 6� �� ������� ����� � ���� �� �� � ����������������� ��������� ���� � ������ �������� ������ � ���� � ������� ����� ��������� ������ � ������ ������ ����� �� ���!� �� ���� �������� ������ � �� ���� ������ ������� ����� ����� ����� � ��� �����.�� ����� � ������ � � ���� ��������.��� �� �� � �� ���� � �����.�� ����� ���������� ���� �����.�� ����� �������� � �� ���� � ������� ��� �������� ����� ���� ����� � ��� ����� �� �� ������� ����� � ���� �� �� � ������������������ ��������� �����������
�� ���������� 9�!�������������� � �� �������� �� � � ���� � ������������� ����� ����� ���� ����� ��!@�� ����������� �� ���������� ���� ������������ ������������ �� �� ������?�� �������� ���� ������ ��������� ����������� �� �� ������� ���� ������� ������� ���� �������� ���� �� ����� ��!@�� ��� �������� ��� ������� � ��� ������ � ��� ���� ��� ����� ���� �� �� ����������� ��� ��� � ��� ������ ����� ������� ����C��������� D������ �� ��������� ��������� �������������� ���� ���� �� ��� �� ���� ����� ������ ��� ���������� ���� � ��� ������ ��� ����������� �� �� �����!������!���� �� ��?
���� ���� ���� ( �������� ���� ;������6���� �������� ������� � ������� ���.����� ������ �� ���!� ����� ������ �������������� �����8
��� �� ���� �� � �� ������� ���9�!������� ���� �� �� ������ �� ����� �� �!@�� ��� �������� ��� ��������� ������������;
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
#"
�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"
!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'
</ �"�&�$��"���$!"5!" : !")$&!" �B �4&%&�4%2��&�+�)��&+� . ��&+4&)�'
� � �������� � ������� �����!����� ������������ � ��������������� ������I
� ������� � �������� ������ � ��� �����������!��������M
� ���������� �������� � ���� ��������� .��� ������ �������������� ��������� ��� ���������I
� �� !������ ��� ��� ��� �� ����� ��� ������� �������������� �� � ���� ���������������� �M
� ���� �� ��� ��������� � ����������� ����� ����� ������ ��������� � ����� � �������� ������� ����� �������� ���� �������� � �� ������ � ������������ ����� ������� ����� ������������� ��� ������ ����� ���� ������� ������ � �������� � �������� �� ���I
� �� ��������� ���� �������� ��� ������������� ���� ��� �� ��� !�������B��������� ������ �� ���� ��� �� ��!�������� �� ���������� �� � ����������������� �� ��������������M
� � ������ � ���������� ���.�� ���� ���������������������������������� �������� � ���������� � �������������I
� � �� !������� ���!�!��� �� � ��!�������� ���� �� ��� !��8��� �� ��� �������������������=� ��M
� ���������� ����� ����!� ����� �� �� ������� ������� � �������� � ������I����
� ��� ������������� ��� ��� �� �����8� � ���� �� � �������� ���� !������������������������ ��M���
� ����� ����� ����� ���� �3���� �������������� ������� ������������ ����� ������� ����� �������� �������� ����� � ��� ����� � ���� �� �� ������� � ���� ���������.����� ����������� � ������ ����������� ��� ����� ���� ���!������ � ������� �� � ������� � ����� ����3����������� � ���� �� �� � �� ����� ������8
� �!�����!����� ������ ��� �� � ������ �� �������!��� ��������� �� ���� �� ��� �� ���� ����� ������ ����� ���� �������������������� ������� ��� �� ������ ��� ��� ����� ���� ���� ������ ����������������� �� �!���� ����� �� ���������������������� ���� ������ �������������;
� � ���������� ������� ������������� ������� ������ � ���� �� ���I����
� ������������������ �������� � � ��� ��� !��������� �� ����� ����M����
� ������� ��������������������������� � ��� ����� � ����.��� ������ ����� �� �� ������ ����� �� ����
� �� ����� ��� ������ ����������� ���� �� � ������� �� � ������� �� ��� ��� ���� �� �� ����� ����?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
#&
�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"
!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'
</ �"�&�$��"���$!"5!" : !")$&!" �B �4&%&�4%2��&�+�)��&+� . ��&+4&)�'
5���� � ������ ������ �� ���!� ���.�� ������� �������� ��2��� � ���� � ����������� ������� � ������� � �� ���� ������� ������ � ������ ������ � ������� �� �� � ���������� ����� �������� ����� ���� ����� � ��������� � ������� � ������� �� ���� ��� ����� ��� ����� � ���� � ������� ������������� � ���������� ����� ����� ! ���!� �.��� ����� �� �� � �� ����� <����� ������� �� �� � �� ���� ����������� ����� ����� ��������� ������ � ����������� ���������� 5������ � ������� ����� ���������������������������������������������� ���� ���������� ��� � ���!� ����������������
$�� ����� �� �!@�� ��� �������� �� � ��������� ����������!������������� ������� ���� ���������������������� ������������!� ����� ������� B������������� � ���� ��� ������ � ������ ���� �� ����� �������������������������� �������� �������� �� �������� �!������������ ������ ��� � � ��� ����������� B�� ������� ����� ��� � ���� � �� �? ��� ������� ����� � ��� ��� ���� � ��������� � ���� ���� �� ��� ������� ������ ��� ��� ���������� ������ ?� ������� ���� ������� ��������=����� ���������� ��� � � ���� �� ��� ���� � ������������ ����������������������?
5����� ���� ��� � � ���������� ������� ������� �������� ������ � �������� ��� ���������� � �� ���� ����� ���������� ������� ���!����� �����.�������� ������ � ���� �������� ������ ������� �� ���� ����������� �������� �� ���� � ������������ � ������� �������� ������ ����� � ������� ������� ������ ����������� ����� ����� ���������� ����� � ����� �� �������� �� ���������� ( �������� �� ���� ������ �� �� � ������������ ������ ������� �� �� � ������� � � ����� ����� �� ���� ������������ � � ���� ������ �������� �������� ������ ���� ������� �������� ����������� 5������ ��������� �� � ������� ������� ���� ������ ��������� ���� ���������� ��� � ���!� ����������������
$���������!������ �������� �������� ��� ��� ������� � ����� ���������� ��� ����������������!� ���� ����!@�� ��� �� ��� ���� � ��������� �� ��� ��������� � ���� ������=��� ������ ����� ��������� � �� ��� ��! ��B�� ���� �� ����� ��� ��������� ������=��������� ����������!������������ ������� �� ��� !� ��@�� ��� ��� ��������������� ?� ������������������ ������ � � ��� ������� ��� �� �������� ���� � �� �������� ��� � ��� ���� =��� ��� ������ ����� !���� ���� ��� ������� �� � !���� ������=��� � � ��� �� �� � ����� ��� ������� � ���� ��������? ����������������� �����!��������=���� ����������� ���� � ���� ��������� ��� ����� ���� � ���� �����������������?
���� 6� ��� ������������� �� ���������������� �� <���������������!���
� ����� �������� ������ .����� ����� �� �� ������� ����� �������!��������� ������ ���� � �� ���� ������ ������� � ��������� � �������������������� ���������� � ���!� �������� ������ ������� ���� ������ ������ �� ���!� ���.�� �� �� �� ���� � �������� �������� ����������� � ������� ��������!� ����� � ��������������� ������������������� �������� ��� � ���!� �������� ����� ������� ������ ��� �������� ���� �������� ��� � ���!� ���� ����� ����������������������������������������� ���������� ��� � ���!� ��������������� � ������ �� �� � ������� �� ����� ������� ������� �����������
E������������� �� �����������������������!��:���:����� �������� ���� � ���!���� ������=��� ���� �� �� � ���������������� ������ � ��� ��� ���� ����� �� �!@�� ��� �������� �� ������� �������������� ��������� ������� �� �����!����������=���� � ���������������� ������ � ��� ��� ���� !�� ����������� ����� � ����������������������� ������ � � �� �������� �� � � ���� �� ��� ���� ��� ����� ���� � ���� ����������������������� ������ ��������������� ������ �!������������=��?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
#%
�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"
!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'
</ �"�&�$��"���$!"5!" : !")$&!" �B �4&%&�4%2��&�+�)��&+� . ��&+4&)�'
5������ � ������� ��������!� ������� �������� ����� ���������� � ���!� �������� ������ ������� ���������� ���� ������ ����� ����� ��� ���������� ��� � ���!� ��������������� � ������� � ������ ������������ �� ���� � ����� ������ .����� ��������������� � ������� �������� ������ �� �� ������� ����� � � ������� � ���� ���������� ������ ����� ����� ���� ������������ � ���!����� ������������
�������� ���� ��������� �������� �� �� ����������� ����� � ����������������������� ������ � � �� �������� �� � � ���� �� ��� ���� ��� ����� ���� � ���� ���������������������� !�� �������������!� ���� �������� ������ ����� ��������� �������������������������� ��������� �� ������������ ����������������=���� ��� �������� ��� � � ���� �� ��� ���� ��� ����� ���� � ���� �����������������?
� ������� �������� ������ ����� ���������� ������ ������ ����� ����� ��� ��������� ��� � ���!� ��������������� ����� ��3 ������ ������� � ������� ����� �������!��������� � ������������ �� ������� ����� � �� ���� ������������ ������ �� �� ���������� � ����������� ����� ����� ���� ������������ � ���!����� ������������
��� ������� � ������� ������=��� � �� �������� �� � � ���� �� ��� ���� ��� ����� ���� � ���� ������������������������� ���� ��� � �������� �� ����� � ��������� ��� �����!��:���:����� ���� �� � !�� ��������� ������� ���������� ��� � � ���� �� ��� ���� � ������������ ��� ������������������?
5��������� ��� �� ����������������.����������� �� ������ ����� �������!�������������� � ���� � �� ���� ������ ������� �������� ���� ���������� � �� �������� � ����� �� ���!� ������������ ����� �����.�� ����� � ������ � � ��� ��������� ������� ����������������������� ����� ����� ���� ������������ � ���!� ���� ������������� ����� ������� �������� ������ � �� ���� ��������������� � ������ ������ ������ ��������� ���� ���������� ��� � ���!� ����������������
$��� �� � ��!������ � ������� ��� ����������������! ��� ����� �����������������!��:���:����� ��������� ���� ���������� ���� !�� �!@�� ���� ���� ��� ���� ���� � ��������� �� ��� ��������� � ���������������=��� �� ���������� �� � � ���� �� ��� ���� � ������ ����� ���� ������������� ������ ��� ������� � ����� �� �������� ������� ����������� ���� � ���� �������� �������������� ���������������������?
%!�%*%&!����$!"5!" �4&%&�4%2�4%�424+4��
( �������� ���� ;������� 6���� �������!��������� ����������� � ������� �������� ���� � ������ � �����8� ���� ����������� ������� ����� ������� ���� ������ .����� ������ ������ ����� ����� ���� ����� ����������� ������� ����� ������� ���� ������ �� ���������������� �����!����� ���� � ��������� ���������� ����� ����������� � ������� � �� ����� �� ���:���� � ��� � ������������!���������������� � ������� � �� ���� ���� ���� �������� �.���� 9���������� � ������� ������������ � ����� ����������� � �� ���� � ������� ������ ������������������������ ��������������������� ��������������������������������������
�� ���������� 9�!�������������� ����������� ��!� ��� � �� ����� ���������;� ������������!� ���� ����������� ����������� ��� ��������� ��� �������� ��!� ��� �������� ���� =��� ��� ?� ��� �������� ��� ���������� ��� �������� ���� ����� ��� ���������!� ��� ����� �������?� +�������� �� ������� ��� �������� ��� ��� ����������� ��!� ��� � � � ��� ������ ��?4������� ��!� ��� ���� ��������=��� ���� ��� ���� �� �������� ����� �� ����� ���!��� ��� �������� �� ��� ��� ��� � �����������������������������������?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
#'
�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"
!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'
</ �"�&�$��"���$!"5!" : !")$&!" �B �4&%&�4%2��&�+�)��&+� . ��&+4&)�'
��� 9����������� ���������������������� �����.������ ���������������������
�� 4������� ��!� ���� � ���������� ���������� ��������
9����������� ����������������������������.����� � ������ ������ ����� ����� ����������������� � ������� ����� �� �� �� ������������ �� ������������ 9���������� ������� ����� �������!��������� ������ ���� ���� ����� ��������� � ������� ������������ ��� ��� � ������ ������ ������ �� ��
4������� ��!� ���� � ���� ������ ���������� �����������������������!� ����������� �����?� �� �������� ��!� � ���������� �� ��� �� ����� �� ���������������� ���� ��� �������� �������������� ��� ������� : ���?
9����������� ����������������������������.����� � ������ ������ ����� ������ ����.������ ������� � � ���� ������ .����� ���� ������� ������� ���� ������ .��������������� � ��������� ����� � ���������������� ������ ������ ����� ����� ��� ���������� ��� � ���!� ����������������
4������� ��!� ��� ������� � � ���� ����� ������� ���� � ��� ����� ���� � ���������=��� � � ���� ������ �����!������ �� ������� � � ���� �������� ������ ���� ������� ������=��� �� ���������� ���� � ���� ��������� ������������� ��� ������������������?
(���� �������� #�� � � �� �� $�&� ��� $�"� ( �������� ����;�������6���� ������ ������� ����������� � ������� ����� ����������������.������ ����������������������
������*����!���),��-.,/�����-.,(�� ��������� ��� 9�!������� ����� ���������� ��!� � ������� � � ���� ����� ����������� ��������?
���� 9���������� � ������� ����� ������� ��������� �� ���������������
�� 4������� ��!� ��� ������� � � ���� =�����
9���������� � ������� ����� ������������!�������� � ������������������ ����������� �������� ���� ������ .����� � ����������� ����� ������ ���� �.������ ������� � ���� ������ .����� ���������� ��������������� ������������������������ � �������������� 4 � ���� �������� �.�������������� � ������� � �� ���� ������� ��������� �� ���������������������� ����� ���������� � �� � ������ ! ���!�: � ��� ����������� ��� ������ ����������������� �� ��� � ������ ������ ����� ������ ����� � ���� ����� � � ������ � � ��������� ��� � ������� 9���������� ������� ���� �������!��������� � ������������������������������
4������� ��!� ��� �� � ���� �� ��������� ��� �������� ��!� ��� ������� � ���������� ����������� ���� ���������� ���� ������=��� � � ���� ������ �������� �� � �!� �!��� ������ ��� ��� �?9�!������ ��� ��� �������� ��!� �������������� ����� =������ ������ ������� ��� � ���� � �� ���?� ��� ����������������� : ������!� ��������� ���� �� �� ��� ����� ���� ,-� ��� ���� ��� ��� ���� ��� ��� ����� ��� �����? ����� ���� ��������� ��� ����: �����!� ��?
(���� �������� #�� � � �� �� $�&� ��� $�"�� ����������� � ������� ����� ���������� ������ �� ���� ������������ ������ ������ ������� ������ ����+������ ���� ������ ������ ��������� ������������ �������� � ������ � �������� ���������� .�� ���������
�� ��� *����!��� ),�� -.,/� ���� -.,(��������� ��!� ��� ������� � � ���� =����� � ����� � ��� ����� ���!���� � ������!���� ������������������!��8� ������������� �� � ���� ���� �!��� ��������������� �����?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
#,
�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"
!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'
</ �"�&�$��"���$!"5!" : !")$&!" �B �4&%&�4%2��&�+�)��&+� . ��&+4&)�'
��"59�"&%!"� ��"5!�$!"� %!�%*%&!���$!"5!"
������<&4+4�&�����4&%&�4%2�4%�424+4��
( ��������� ���� ;������� 6��� � ��� ������ �������������������� ���������������������������� ����������� ( ��������� ���� ;������� 6���� ������� ����������������������������������
��������������9�!���������������=�����������!� ����������������������� ��������� ��� 9�!������B� �!��� ���� ��������������������������������?
��&%�!�%��%*!%�A!)!� �%4��6%2)����+4�%+4�&
( �������� ���� ;������� 6���� � ���������� � ���� � ����� �������� ����� ���������� ����� ����� ������ � � ������� ������ .��������� ������� �� � ������� � ����� ���������� ������� ����� � ������ 2���� �������������� ������ � ����� �������� ������������ ��� ��������������������������������������������� �3����
�� ������� ��� 9�!������� ���� ����������=�������� ���������������� ���������� ������� ��� ���:� ������=��� ��������� ����� �� ��� ������ ������� ?� 4��� �������������� ����� ������ ��� ������������������������8� ��!�����!��?
!*%"5� -!6$�� "&!�� �"�&�$��"��$!"5!"
�����++4&<�����4&%&�4%2��&�+�)��&+�
6� �� � ������� ���� ����������� � ���������������� � ����� ������� ����� ���� ������ �������� ���������� ��� ������ ������ ����� ������ ����������� ����� � ������ �������� � �� ������� ������ ������ � �������������� ����� ����� ������� ����� � ���� ������� �� ���� ���� ���� ����� ������ � �� � ������� ����� � ��� ����� � � ����������� �� �� ���� �� � ������������������� ��������������
4����������� ��������!� ������������ ���� ����� ������ ������ ����� �� �������� ��� � ���� �� ��� �������� ��� �������� ������ �� ������� ��������!��� ��� � �� ����� � ��������=��� ����� �� ���� ����� �� ��� �� ��� ���� ���������� �!�������� ����=� ��� ���� � ���� �� ��� ��� ��!� ���� �������?
5/ ��!"�!��%� �"5!"��%9!�:6%9!��3���*!�% <B ��%&�%�+4�&� ?4+7���2%+�'��%�+4��
( �������� ��� ;������� 6��� � ����������������� � ����� ����+����� � � ����� � �������� ����������� ������ (46�� <�� '� �� 3��� $�$�� � �� ���� >( ���������� (����+����/ � ����?�
��� ������ ���� 9�!������ ���� ������ ����� �� �� ��� �� � ���� ������������������������ ���� ����������������!%9�A� '�?� 5� ��������� C���� ��� %�� ��*���������D?
(����+����� � � ����� ������� ����� ����( �������� ����� � ������ � ���� ( �������� ���8
���� ��� ��� �������� �� �� ������� ��� ���� ����������� ��� �� �������� ����� ;
��� B����� ����� ������� � ������� � �� ���� ������� � ����� � ���� ( �������� ��������������� �� ���8
��� �� ������� ��� �� ������ ���!��� ��� ��������B������� ������ ��� ��������� ���� ��� �� �������;
��� � ������� �� �������� ���� �� �������� � ������ ����( �������� ���I
�� ������� ������� @�� ���� ��������� ������� ����� M
���� � ������� ������� �����!����� ����( �������� ���I�����
�� ���� ������� � ��������� ����� ������� ����� M���
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
#*
�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"
!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'
5/��!"�!��%� �"5!"��%9!�:6%9!��3���*!�% :!")$&!"
<B ��%&�%�+4�&�� ?4+7� ��2%+�'� �%�+4�� .��&+4&)�'
����� ������ ����� � �� �����( �������� ���� ���� ( ������������� �������� ����
�� �� �� ���!��� ��� ��� 8���������� � ���������� ��� ������� �� ������ ������������� ��� �������� �� ������?
��� 4���� ( �������� � � ����� � ����( �������� ���� ����� � � ����� ��������������� �����8
�!� �� ������ �� ���� ��� �� �� ����� �������� �� ��� ��� ��� ������������ ����������;
��� ( �������� ��� ( �������� ���������� ������� ����� � ���� ����������������������� ( �������� ������;������� 6����� ��� ;������� 6���� ��������� � ������� ���� ( ��������������
�� ��� ������ ���� ��� ����� �������� �������!������� ������������� ������ ������ �� � ��������� �� ��!����� ���� ��������!����������� ��� �� ���� �����?
���� ���� ( �������� ������ �������������� ����� 3 ������ � ������ ����( �������� ����� ����� ������ ������������ 3 ������ � ������ ����� ������� ������� ������ � ���������� ����� ���� ( �������� ����� �� ����������������������
�� ��� ������ �� ��� ������ �� ��@�� ���� ������� ���� ������ ������� ������ �� ��� @�� � ��� ���� ��� ����!��� ��� �� ������ ��� ����� ��� ��� ������ �������!���?
����� � ��� ( �������� � �� ���� ������3 ������ � ������ ����� ����� � ��������������
�� !� � �������� ���� @�� � ��� ������� �������� ������� ?
��3� ���� ( �������� ������� 3 ������ ������ ���� ( �������� � ����� ���( �������� ����� ����� ������ ������������������ ( �������� � �����
��� ��� ������ ����@�� ���� �������� ������ ����� ���� ��� �������� ��� ������ �� ��� ��� ���������?
�3� ( �������� � �� ���� ������� ����������� �������� ����� ���� ������������� � ���� ����� ������ ����( �������� ���� ���� ( ������������� � ������ � ���� ( �������� ����� 5��� ( �������� ��������� ( �������� ����� �� � ���������� ������ � �� �������� ( �������� ����� ����� � ������ ���� ( �������� ����
��� ��������� ������� :�������� !���� � ����� ���� ��� !���� � ����������� ��� � ���� ��� ����� �������� ����� ������ ���� ��� � ��� ����� �� ������?� $�� ������� �� ������ �� ����� ����� ������� ������������������������������ ���� ��� �� ��� ����� ��������?
�3�� ( �������� ����� ��� ��������� ������� ���������� ������� ��������������� ���!����������������!�����
��� ��������� ����� ����������@�� ���� ������� !� �� ������� ��� ���� ����?
�3��� ����� ����� ���� ���!������ ������ ����!���� ���� � ������� ������� �����!�������� ( �������� ����� ���������� � �� ����� ( �������� �����( �������� ���������� ( ����������
��� �� ������� ��� ���� �� ���� ��� ���������� � ��������� ���� �������� ����������!������ ���8���������� � ���������� �� �������� ���� ��� �� ����� � �� ���������?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
"$
�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"
!B ����0� ��� ������������������ ������ . ��&+4&)�'
5/ ��!"�!��%� �"5!"��%9!�:6%9!��3���*!�% :!")$&!"
<B ��%&�%�+4�&�� ?4+7� ��2%+�'� �%�+4�� .��&+4&)�'
4 ������ ����� ���� ���������� ����� �����!����� ����� ����+����� � � ������ ����� ������������� ������� ������ ��������� � ���� ���������������������������� �������������� ���������� � ����� ����� � ���������������� ������ �������� ����� ������ ������ ������������
���� ������� � !�������� ���� ������ ���� �� ���� ��� ��� ���� ��� ���� ����� ��� �� ������ ��� ������ �� ������� ����� ������� ���� ������ �� ����� � �� ������ ���� ���� ��������� �� ��� �� ��� �� ���������� ������������ � ���� �?
9/ ����� %!!" 7B �&;�&+��4��
( �� ����������������� � � ���������� � � ����������� ������ �� ���� ����� ������ � �������� �� ������ ��� ��� � ��� �� � ����=�!��� �������/����� �� ���� ��� ������� � ����� � �� ����+���������������� �����
$���� ���������� � ���� � ��� ������������ ����� � ����=�!��� �����?���� � ���� ����������� ������������� ���?
<����� � �������� � � ������� �������� ����� �������� ������ � ������� ������ ��������������� �������� ������ �� � ������ ��� �������������� ��������
'� �����=�!����������� ����� �� �������������� �� ��� ������� ������� ��� !������������ ����� �� ������ ����������� �� ��� ����� �� ������������������?
%/ 3%!4!��%�!4!�� %�,$�! 4B ���:%4'��C:�&���
/����� �������� ��� ����� ������������ � ��������� ���!���� ������+������� ������ � ����� ���������� � �� � ������ ������ �� ���� :������ �����
%������ ��������� ���� ���� =��� ����������� �� ����� ���� ����� ��� � ���� :������ ��������� ����������!���� ��?
)/ �!"!�!"�������$"!" DB �2%&+%+4�&�
1������� � ���� � ����������� ����������� � ���������� �� ���������� ������ ����� ������� ������� ��������� ���������� � �������� � �������������������������������� ����� ���������� ������ � ������� �� ����������������� ����� �������������� ������ ������ ��������� �������� ���������������� � ���������� ����� � ����� �������� (���� ����� �������� ������ ������������ ���������� ������ �� ���� �� ���� ����� ��� �����!������ � � �������� ������������ ( ��������� �������� ����������� �������� ���� ������ �������� �� ����� ������������ ������ ���������� �� � ������ ������ � ����� ��������� �������!���� ������������ $�������
$��� ���� ���� � ���� ��� � � ��� � ����� ��� ��� �� ����� ������� ��� ��������� ���� ����� ������� ���� ���� ������ �=��� ���� ��� �������� !���������� ������������������������ ��������� ������������ � ��� ��� ���� ���� � ���� ������ ������ ��� ��� � ���� ����� � ��� �� !���������� ��������� ��?�E���� ������� � ������� �� ����� ��� �������� ��� ��� �� �������������� �� �� ���� ���� � ���?*������ ��� ��� �� ���� ���� � ������������� �� ��� ���� ����� ������ � ��� ���� �� ���� ����� ��� � ���� :������ ��������� ����� �� �����������������-.�����?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
"�
�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"
!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'
)/ �!"!�!"�������$"!" B !")$&!" DB �2%&+%+4�&� . ��&+4&)�'
;! ���!� ���� �������� #�� � � �� �� $�&�;������� 6���� � ������ � �������� ������ �������� ��������� �������� �� ���������������� �� ����� ������������.������A������ ���������� � ��� ��� � ������ ����� � �;������ 6��� ������ �������� ������� �� ������ ������ ������ � � 3��� � ��������������� �������� �� ����� ����������<����.���� �������� �� ����� ���������� ���������� �������� ����� ���������� � � ������ ��� �� ��� ( �������� ���� ������� �� ����� � �� ��������������� ������� ����������� ������������.��������.���� ������� �� ����� ����� ��� 3������� ������ � �� ��� �������� ������ ������������� ����������
����� �� *����!��� ),�� -.,/� ��9�!������ ����� �������� � ������ �������������������� ��� ���� � ��� ��������� ��� ��� � � ���� �����?� ��� ����������������!������� � ��������� � ��� ��9�!������ ����������� ������ ��� ������ � ��� �� �� ������� ������� � �� �������� � ���8� � �����?� 4��� ����� ������ � ��� ��������!��������������� ������������ � ��������?� +��������� � �� �� ���� � ��� �� ����� �������� �� ��8������ �� �� � ��� ��� ������ ��� ������� ������ � �� �� � �� ����� ������� � �� ������������� ?
� ������������� ������������ 3�������������� �� ������ ��������� ���� ������� � � ����?4������ � 3������?� ���� ���������� � ���!� ������ � ������ � � ������ ������� � 3������� ����� �� �� ����� ���� ����� ������� ������ ������ ����� ����� ��� ���������� ��� � ���!� ����� ������������������ ���� ���� � ������� � 3������� � ������� � ���� ���������������� ��������� � 3������� �� ��������� ������������� ������ ����� �������� ���������� ��� � ���!� ����������������� ( �������� ������� � ����������� � ������ ����� � 3������� ������� �� ������ ��� ������� ������ ������ ��������� ���� ���������� ��� � ���!� ���������������� ������� �������� � �� ���� � ����� ����� ������� � 3������� �� �� ����� ���������������������
��� �������� ������� ����� ��� ������� ����� ���� � ���� �� ���� ��� ���� �� �� ��L������� ��� 9������L ������ � �� � ���������������� ������� ������� �������������� ��� ��������� ��� ��� ����� ���� ���� !��� ������=��� �� �� �������� ��� � ���� �� ��� ���� � ��� ����� ���� � ���������������� �����?� $�� ��� ������ ��������� �� ������� � �������� � �� ����������� �� ����������� ���� ������ �� ��������� ���� �� ���� ��� �� �� �������� ��� � ���� �� ��� ���� � ��� ����� ���� � ��������������� �����?� �� ��������� �� ��������� ����� � ������� ���� ��������� ��� �� ���� � ��� ���� �������� � �� �������� �� � � ���� �� �� ���� � ������� ���� � ���� ������������� ���������� �� ������� �������� ��� ������� ���������� !������� ��� �� ���� � ����������� ���?
1������� � ���� ��.��� ����������� ����������� ����� � ������+���������� � ���� ������ &� ������ ����� ���� �������� � ���� �����������1������/����4 �����1/4��
%������ ���� � �������������������� ���� � ���� / ����� �� ��� ���� ��� ��������� ���4�����4�� �7��������447�?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
"
�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"
!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'
�/ ������$"!"��*!��! �B �2%��%��2%&+%+4�&�
/����+������ ����� � ������ ����� �� �������� �� ������ ������ ����� �� ������ � �� ���� ���� ����3 ���� ����������������� � � ����� �� ������ ������( �� �������� �� ������ ������ ��������� �� �� ���� ��3 ������ �� ��������������������� ����� ��������� � ������� 6�������������� �� �������� �� ������ ���������������� ������������ ������ � �������������� ����� �� ���� ��3 ������ �� ������ ���������� ��� ����� � ������ �� �� ����� ���������������������?( �� ������(�����?�
��� �� �������� ������ ���������� � ��� ����������� ��� ��� ������ ���� � ���� ������ ��=��� �� ������� ���� � ���?*��������� � ��� ��� ������� ���� � ���� ��������� !� ������� ���� � ��� ���� ��� ���� �� ����� ��� !��8�� ��� ����:�������?�������� ��� ���������� � ��� �� ��������� ����� �������� ��� ����� ������ ��� ���� �� ��� �!��� ���� �� ��� ������ C%������%��� � ���D?
4 ����������������������������� �� �������� ����� ������ ��3 ������� ��� ������� ��������� ����� ����� ���� ������������ � ���!������������������
��� ���������� !� ����� ��� �������� ������������ � ��� �� ��� ������� ���� � ������� ���� ���������� ������ �� �������� � ��� �������� ��� � � ���� �� �� ���� � ������������ ��� ������������ �����?
*/ ��&���&!6 2B �4C�'����+�
6� �� � ��� ����������� � � ���� ����� �� ���� ���������� ��������� ����������������� ������������������������
4��� ���� �� ���� � � ��� � � ��� � ������������ ��� ������� ��� ���� ������� ������������?
( ��������� ��������� � ����� � ���������� �� � ������ ����� �� ���� :���� �� ������ ��������������� ���������� ������������������ ���������������������������!���� ������� ��� ���� ������� �����8
*������ ���������� �������� ���� ���� :���� �� ����� ����� � ���� ����� ��� �� �� � ��� � ������� ���� ����� ��� �� �� ��� �������������� ������� ������������;
1����CN����
/������� $ 7�����5����������������� $ �������������� ��� ���� ������� & K�����2�3 ������������ & #������������ ( ��������� ��� & %��� � ����������� ( ������������� &+, 4�� ���������� 2�������� & $�� ���� ��6����� ��� "+& F����������� : ��� , +������
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
"#
�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"
!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'
*/ ��&���&!6 : !")$&!" 2B �4C�'����+� . ��&+4&)�'
A��� ����� ������ ����������� � � ���� ����� �� �������� ������������������/������������ ��������� � ����� �� ���� ������ �������� ����� ������ ������� � ������ ������� ���������� �� ���� �� �� ������� � �������� ����� ��������� ���������� ���� ����� ������������ � ������ �� �� ���� � �.����� ��������������� � ������� ����� ���� ����� ���� ������������������������ ���� �� ��
<���� ��� �� ���� � � ��� � � ��� � ���� �� ������� ��?� 9������ ��� �� ������ ��� � � �������� ������ ����� �� � ���� ������=�������� ���� ������ ������������� �������� ����� ��� ��� �� ������ ��� ��� �� �� ����� ���������=��� ��� � ���!��� ���� �� ������� =�������� ��� ������� ��� �������� �������������������������������� ��?
;! ���!� ���� �������� #�� � � �� �� $�&�;������� 6���� � ������� � �������� ������ �������� �������� �� �� � �� + ���������������� �� ����� ������������.������A������ ���������� � ��� ��� � ������ ����� � �;������� 6��� ������ ������� �� �� � �� + ���������� ������ � � 3��� � ������ ������ ��������� ����� ����� <����� .����� ������ ���������� ���������� �������� ����� ���������� � � ��������� �� ���( ������������ �� ��� �� +����� � �� ��������������� ������� ����������� ��������� ���.�� ������ .���� ������� �� ����� ����� ��� 3������� ������ � �� ��� ����� ��� ����� � ����� ������� � ����������( �������� � �������� ���� ���������� � ������ ���!
����� �� *����!��� ),�� -.,/�� ��9�!������ ������������ ��� ������ ������� ��� ���������� � �� ����� ���� � "���� ��� � ����� ����� ��� ��� � � ��������?� ��� ����������������� !������� ���������� � ��� �� 9�!������ ���������� ��� ��� � �� �� ����� ���� � " ������� � ���� �������������� � �� ��������� ���8� � �����?� 4��� ����� �� ����� ��� ��������� !����� ���������� � ����������� � ��������?� +��������� � �� �� ����� ���� � " ����� ��� � �� ������������ �� ��8� ����� �� �� � ��� ������������������� ������� � ���� ��� ������������ � �� �������������� ? ��������������� ����������� � ���������� ���?
� ������� ����� � ������ ����� � 3������ �� �� �� ) ���� ����� ����� ��������� ���� ������� ������?4����� � 3������?����� ���������� � ���!� ������ � ������ � � ������ �������� � 3������� ����� �� �� ����� ���� ����� ������� ������ ������ ����� ����� ��� ���������� ��� � ���!� ����� ������������������ ���� ���� � ������� � 3������� � ������� � ���� ������������� �� ��������� � 3������� �� ��������� ������������� ������ ����� �������� ���������� ��� � ���!� ����������������� ( �������� ������� � ����������� � ������ ����� � 3������ �� �� � �� ) �������� ����� ��� ������� ������ ������ ��������� ���� ���������� ��� � ���!� ���������������� ������� �������� � �� ���� � ����� ����� ������� � 3������� �� �� ����� ���������������������
��� �������� ������� ����� ��� ������� ���� ����� ���� � " ����� ��� � �� ���� ������ �� �� ��� L������� ��� 9������L������ � �� � ���� ������������� ������������� ������� ������� ��� ��������� �� ������������ �����!��� ������=����� ���������� �� � � ���� �� ��� ���� � ��� �������� � ��� ������������� �����?� $�� �������� ��� ������� �� ������� � �������� �� ������������ �� �� �������� ���� ����� �� ��� ������� ���� �� ���� ��� �� ���������� �� � � ���� �� ��� ���� � ��� �������� � ���� ������������ �����?� ���������� �� ��� ������� ����� � ���������� ���������� ����� ��������� � " ������� � ���� �������� �� ��� � � ���� � ������ � ��� ����� ���� � ���� ������������������ ����� �� ������� �������� ��������� ��� �������� !������� ��� �� ���� ���������������?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
""
�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"
!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'
*/ ��&���&!6 : !")$&!" 2B �4C�'����+� . ��&+4&)�'
/����� ���������� �� �� �������������� � ������� �� ������ �� � ������� /����� ������ ��������� �������� ������ � ���� ������ �3����������� ����� ���������� ������ � �������� �� ���������� �� �� � �� ������������������ ������ � ����� ����� �� � ����������� �� ����� � �����/����+������������ �����!������ � � ����� �� �� � ��� ���� ������ �� ���������� ����� ��������� � � ����( ��������� �� �� �������� ���� ����� �� �� �� ����� ��������� �������������������������������� ����� �� �� ���� ���������� � ����� ������ ������������������������ � ��
��� ��� � ��� ��� ���� ��� ��� ��� ���� �� ���� ��=��� ��� ���� ��� ��� �� ��������?$� ���� � ���� � ���� !�������� ��� �� ����� ������� ��� ������ ����� �� �������� ������ ��� ��� ��� �� �������� ���� ��� ������ ��=������ �� ����� ����������� ��� ���� ������ ��?� ����� ��� �� ���� ����������� �� ����� ���� �� ������ � ����� ������ ��� ��� ��� �� ���� ��� �� ������ �?*������ ��� ��� ��� ���� � !����� ����� � ������!��� ���� ����� ?�� ����� � �� �� ������ ����������� ���������������� � ��!�����!����������� ����� ����������� �����!���������� ?
/����� ������������ � ������������ ���������� ������ ����� ����� ���� ������������ � ���!� ���� ����������� ���� ����� ��������I� �������� ���� ��������������������������!�������������������
��� ��� � ��� ������� ���� ��� ������� ����������� ���������� ���� � ���� ��������� ��� ���������� ����������������� ����������������� ������� � ��������� �� ������ ��=��?
6� �� � ��� ����� ������ ������ ���������� ��������� �������� ������ �� ���� � ���� ��������� ��������� ���� ���������� ��� �������� ����� ���� �� �� � ��� ����� � ����������� �������� ����� ����� ����� � ������ ���������� ����������� ����� ����� ���� ������������ � ���!� ���� ����������� ���� ����������� �����������
E���� ���� �� ���� �� ���� ��� � �������������� ���� ���� ������� ������ ���� ������ ��� �������� ��� ������� ��� ����������� ����� ��� ������ �� ���� ������� ���������� ����� ������ ������������� � ������ � �������� ��� � � ���� ��������� ������������� ����������������������?
�/ �"@��&!�%��! !��"&%&!���;�%!�% �B �&;��+��&+�4& ����4%+��
;������� �������� ������� ������ ������� ������( �������� ���� ;������� 6���� � ������ ������� �����!����� ���� ������ � ������ �����������������3 ������� �������( �����������!����� ������� � �������� ������ ����� � ��������� � �������� � ������� ����� � �������� ������� ���� �������� ��3 �� � � ��������� � �� ��������� ����� � �� ��������� ������������ ��������� �� ����
��� ������ �� �� ��� �� � ����� ����� ��������� ��� 9�!������� ����� ������� ������������� �� ����� ��������!����������� � ���� � �� �� @�� � ��� ���?� 9������ ��������� �� ��� ������ �� ��� ��� �� �� ���������� ���� ����� ��� ����� �������� �� ��� ���� ��� !� � �� �� � ��� ���� ��� @�� ��� ��������� �����������?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
"&
�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"
!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'
�/ �"@��&!�%� �! !� �"&%&!�� �;�%!�% B!")$&!"
�B �&;��+��&+�4& ����4%+�� . ��&+4&)�'
2�3 ������ ���� ������ �������� ���� �.������������ � � ���� ������ �� ���� ������ �������� � ����� ������� ( ��������� ���;�������6����������� ��� �������3 �� �� � �������������������������������� ���� �������������� �� �� � ��������� � ������ ��3 ������ �� �����������!���������� ���������������������������� ������ �����(46��<��&,��� �� ���>6� ��1�����9��������������������-��������������� B ����� ����� ��� ������?� 5���( ��������� ���� ;������� 6���� � � ������������������ ����� ������� ��������� ( ������������ ;������� 6���� � ��� ������� � ���������������������� �������� ����������
��� ���� ��� � �� ��� ������ �� �� � ���������=��� � � ��� � ���� ��@�� ��� ���� ��������B������9�!������B���������� �� ���� ����� ����� ��� ���� ����� ��� ����� ��������� �������������� ������� ������������ � �� ������ ����� � ����� ������ ��� � �� ��������� ��� ����:���:����� ������������ � �� %9�A� '�?� /1�� ��������C'��:������ � ���� �� F���:���:����� ���*���� �����#���� ���D? $�� �� ������B����� 9�!������ ������ ��� ������� ��� �������� ��� ��� ������� ���� 9�!����������� ���� ������=��� �� ������ ��� ��� ���������?
"/ ��"$�$"!"��%*!%���&��;":��$!"5!" &B ��:%4���&+������&.�4&%&�4%2����+�
(���� �������� ������ ����� � ����������������� �� ������ ( �������� ���;�������6����� � ������������ ��������� ����+� �������������� � �������������� �����������������.���� ��� �� ����� ����� ������� �������� ������� 5���� � ������ ��������� �� ����� ������ ����� ����� �� �� �� � ������������ ���� ��������������� � ��������������� ������� ��������������������������/���������� ����������� ������ � �� �������� ����������������� �� ��� ������������������� �����3���� ( �������� ���� ;������� 6���� �� �������� ������ ����� ����� �� �� �� ���������������� ������������������� ��
� � �������� ��� � � ���� � ��� ���������� ��� �� ���� �� ������� ���9�!������� ������ ��� ������� ����� � �����:�������� ���� �� �� �� ������ ��� ��� ����� �� ��� ���� ��� �� � ����� ���� ������ ��������� ��� ������� � ����?� $�� ������� ���� ��� ��� ��� ��� ��������!������� ���� ������� ����� �� ����������� ��� ������ ����� �� ���� ���������� �����������?�E����� ����� �����!��� ���� �� � ��� ��������!��� ����� � ��� ��� ����������� �� �� ������� ��� 9�!�������� �� �� �����������!�������� ���� ������������� ����� � ������� ������� �!������?
( �������� ������� ����� ����� �� �� �� ������ ������� ������ � �������� ������� ���������� � �� ����� ������ ������ 5���� ������� ��������� �� �� �� � ������ ����� �� �� ��+� ������� ������ �������� ����� ������� ���������� � ����������� ������ � ������� �� �� ����� ������������������������ ������� � �������������� ����� �� �� �� � ������ ���� ���� ������������������������������� �����������
�� �� �����������!�������� � �� ����������������������������� � ���������������������?$�� �����������!�������� ����� ���:����������� � ������������ ����� �� �� ����� ���� ������������� �� ��������������� ���� ������ ������������� ����� ������������ �� ���������!�������� ��������������� �������������=�������� ��������� ��������?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
"%
�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"
!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'
"/ ��"$�$"!"� �%*!%� ��&� �;":��$!"5!" :!")$&!"
&B ��:%4���&+� ��� ��&.�4&%&�4%2� ���+� .��&+4&)�'
-����� ��.����� �� �� ���� �.����� ����� ������� ����� ����� � �������� ���� �� ����� �.������ ����� �� ��������������������������� ����� ����� �� �� �� � ������� ��������� � ���� ������ ���� ���� ����� ��� � ������ ����� � ������ �������� ��������������
4������������ � ���!������� �� �� ������������� � ����� ���� � ���!��� ���� �� �� � � �����!������������ �����������!�������� ���� �� ��� �������� ���� � � ��� ���� ��� ��������� ��� ������ �� ����� �� ��� ���� ��� ��������� ?
;/ �>! �B �%���
( �������� ���� ;������� 6����� �� .�� �� �� ��� � �� ����� 4 .�� �� �� � ��� ������( �������� ����;�������6����� �������� �������������� � ������ ������ ���� ���!���� �������� �� ��� �������!��������� � ������ .�� ���������
�� ���������� 9�!���������������� �������� ?� <������ ��� ����� ���� �� ������ ������������ 9�!��������������!� �� ������� ��� ��8�� ���� �������� ��� ��������� ���������������������������?
4 ���� ��������� � .�� ������������ ���������� �������� ����������� ���� � ���� �������� 5������ � .������� � .��� � � ������������� � ���� � �������� ���������� � ������������������������������� ����������������������� ������ � �� ������ .����� ������� ����� � ������ ���������� � ������ ����������� ������ �� ���-���������������� � ����� ��������� ������� � � ������ ����� ����� ��� ���������� ��� � ���!� ���� ������������ ����������� .�������� ����������������������������������������������������������6� �� ��� ����� �� �� �� � ������ � .� ��������� ����������� � ����� � ���� �������!���� ������ �� �� � ��� � ����������������
����� ������ ����� � �� ������ ��� !� ���� ��� ��!� � ���� ��� ������� � ��� ����� ��� ��� ��� �������� !�����?� ��������������� ��� ��� �!��� ����� �� � ��������� ��������� ���� ��������� ��� ����: �����!� �������� � ���� ������ ����� ����� ������ ���� ,-� ��� ��� ���� ������ ��� �������� � ��!� ��?� ��� � ���� � ������ � �� ��� ������� ��� � �� �������� �� ���������� ���� � ���� ��������� ������������� ����������������� ����������� ��� ����� ��� �� � ��������� �� ���� �� � �� �� ��� ���� � ��� ��� �������� !������� ��� ����!� ?� %����� � ���� ������� � ������� ������������������������������� ���!������� ��� ������� ����� ��� ��� ���� �� �� ��� ��������?
( ��������� � .�� ����� ������� � ������ ����� ������������������� ���� :����!����� ����� ����� � .��� � ������ � ������ ��������� ������ ����� ����� ����� � ���� �� �������� ���.����� ��������!���� �� ������ ���������� �������� � ����� ����� ����� � .�� ����� ������� � ������ � ���� �������� ��� �� ���������
#���� �������������� ������������=�������� �������� ��� � ���� :���� !���� ����� �������� ����� ����� � ������ ��� ����� ��� �� !���� �� ����� �������� � ��� �� ��� ����� ���� ������� �������� !���� ����� ��� ������� ���� �� ��� ��������?��� ���� � ��� ���� ������ ������ ����� ��������� ���� ������=��� ��� �������� �� ��������������� ��������������?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
"'
�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"
!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'
;/ �>! : !")$&!" �B �%�� . ��&+4&)�'
������ ���� ��� ���!� �� �� �� ������ � .� ������ ��� ���!� � �� ���� ������� � ����������������� � � �������� ���!���� ����� ��� ���!������� � ������ ���������� ����� ������ � .�� ������������������������ ������� ��������������� ������ ���� ����� � ���� � �� �������� ��.�������������!������������������� �������
$�� ��� ���� � �� � ������ ���� ���� ����������� ���� ���� ������� ������������������� ���� ���� ������=��� ��� ��!� ?� ��������� ��!���� �������� ������������=����� �� ����� ��� ��� ��� ��� �������� ��� �� ���� :���� !���� ������� �������� � ��� ���� ���� �� ����� �������� !���� �� ��������������� ��������������?
6/ %!�%*%&!���%��&%�!�%�!&!�����!*!"����)! :B ��+4�%+�'� 4%�424+4��� ���� ��:2�*����&��4+�
( ������������ ;�������6����� ����������������������������������������������
��������������9�!������������ ��!� ������� ��� �!� ��� ������ ���� ������!���� ������?
� � ������ ������ ������ �������� ����� � ������� ������� � ���� ����� ����� � ����� ���� ����� ������� 5������ ���� ��������� ���� !����+!����� � ���� ���������� � ���� ���� �� ������� ���� ��� ������� ����� ��� �� �� ����� ������ ���������� ������3 ����� �� ����� .������������������������������ ������ ����� � ������ ������������������ �� ����� ������� ������ ����� � .�����������������������������.������� ��������
��� ����� ��� ��� ������� !���� � ����������������� �������� � �� �������������������� ��� �� ����� ?� ����� ����� �� ����������� ������� ������������������������������� ���� �������� ���� ���� ����� ������� ��������� �� ��� ����� �!� �������!������ ��� ���� ��� ���� ��� ������?� ��� ������� !���� � ��!� ������=������ �� �������� �� � � ���� ����������� ��� ��� �� ��� ���������� !� ���� ��� ������ � ������ ��� ��� ������� !���� �!��� �������� ������������������������� �?
� .������� ������������� ���������� ������������� �� �� � ����� � ���������� � �� ���@�� �� �� ����� ��� �������������� ��������������� ������� � ����� ���� ���� ������ ����� ��������� ���� ������� ������� ��� ������������ � ���!������
��� ������� !���� � �!��� ��� �� ������� ��!� ��������� � �� ������ ����� �����@�� ����� ����� ��� ���?��� �������������������������������=���������� �� ������������� ���������� ���� ���� ����� ��� ����������������������?
D/ 3%!4!���%�%���$%&!� 3B +�������)%&������+�
/����+������ ����� ! �������� ������� ��������� ����� � ������� ! � ������� �������������������� ����� ��������� ����� ��� ��� ������ �� ������� ��.����� ! ��� �� ����
��������� �������� �� ������ ��� � �� ����!��� ��������� ��� ������� ����� ����� ���������� ����� ���:�� ��� ��� ������� �����������������?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
",
�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"
!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'
�/ �$!�%���;�5!"%�!�% �B /)%�4�����<%&4>%+4�&
/ ���������� (46�� <�� &�� �� 3���� $$#��� �� ����>6���������������� ���������?�������� ���������� � ������ �� ��� �������������� � ������� ( ��������� ������ � �������������� ���������� � ����� ������������ � !����� ���� � ������ � ������ �������� ������ ��������������� ���������������.����� ������ � ��������� �.��� ����� ������������ �� �� � ������ ����������� ���������������� ������������������� ������ !�����
$�� ����������� � �� 9 � ���� � ��� %9�A'�?� /,� �������� -..)��� ��������C������ �� ����J�����������=� ��D�������������=� ��� �� ��� ������ ��� ��������������������� ���9�!������� �� ��� ��� ��� ����� �!������ ������� ������������� �� ���� �� ���� ��!� ��� � � ���� ������� ��� �!������������� �� ��� ����!����������� ����� ������ ������ � ������ ���� � ��� !���� �����!����� !� ��� �������� ������ ?
<����� .����� �� �� ���� ���������� ;������� ���������� ������� ������ � ���������� ��� ������� ���������� ������ ������ /���� ������ ����� ������ �� ����� �������� ������ .���� ����������� �����!������ � ������ ����� � �� ����� ;�������� �����.����� ���������� � ����� � � ����������������� �� �� � � ���� ���� � ����� �������� ���������� � ����� � ����� ������ ������� �� �� �������������������� �����������
��� ���� ������ ��� ��� 9�!���� ���� �� �����!� �������������������=� ��������������� ������!�����������8� ������?�$�����8� ���������� ������!���� ����� �� ���������!� ���������� ��� ������ ��� ������ ���� ����� ��� ����� ��� �������� ��� �������� �� �� ��� ������ ��� ��� ��� ������ ������� ��������!� ��?
(���� �������� �� 5������� $�#�� ;������� 6���� � ������ ((46�� <�� �$� � �� ���H( ��������� (46�� <�� &�8� 6��������� ������ ���������H� � ����� �� ���!� � ����� �������� � �����!������ ����� � ������ ��������� �������������������������������5������� $�#� �����������
#��0������,��-.,)�� ���9�!��������� ��%%9�A�'�?�,.����������L ��������� �����%9�A� '�?� /,;� ������ ��� ���� J���:�������=� ��L� ������� ���� !� �������� ��� !������� ��� ����������� � ���� �� �����!� �������� ���������0������,��-.,)� ��� ������������?
�/ 3%!4!��%")!�!" �B �����?4&<����+�
/�������������������������������������� ������������� � ����� �� ����� ���������� ���� �������� �� �� �����!���������� ������� �� ����� � ���������� .����� ����� ����� ��������� ���� ������ ���������� ����� ��������������������� ���� ������ �� ���� �� �� �� ����� ������ � ����� ����� � � ������� �� �� ����� ������������ ���� ������ ���������� �����������
7����������� �� �� ��������� � � �!� �!�� �� �������� �������� ��� ������������ ����� �� �������� ���� �� ��� ���� � �� � �8��� ������ ��� �� �� � ����� ���� ���� ��� ������ ������ ��=��� �� ������ ���� �� ����� ���� �� ������ � �� ��!� �� ���� ������ ��� ���� �������������������?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
"*
�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"
!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'
�/ 3%!4!��%")!�!" B !")$&!" �B �����?4&<����+� E ��&+4&)�'
( ���������� ��3 ������ �� �� �� ����� ��3 ������ � ������ ����� �������� ���� � ����� � ��!��� ���� ���������� ������ �� ������� �� ������!�������� ���������� ����� ������ ��������������������������
$���� ��� � ������ ������� ��� ����������� ��� � ��� ������� !��������� ����� ����������� ���� �������� ���� �� �� ����� ������� ����� ��=���!����������� �?
4 ���� ������ �������� �������� ������� ����������� ����� ����� ��� � ���!� ��������������� ��� �� ���������
���� � ���� !�������� ��� �� ���� ������=��� � ��� �������� ��� � � ���� � �� ���� � ��� �������� � ��� ������������� ������ �� ���������������?
&/ �;��%"!�%�3%�"%� �"&%&!� �6�"5�" !*% +B �)�4&���� ����4&%+4�&� ��� �&+4+4���&'��������&���&+��2
;! ���! ������� ��5������� $�#� ( ������������;������ 6��� � � ����� (46� <� #,� �� 3��� $� ���>���������/����� ;�������4 �� �����?�/ ���������� (46� ����� ��������� �� ������������� ����������������� ��� ������������������� ������� � �� ������ ������ ����� ����������� ������ ����� ����� ����� ����( ��������� ��� ;������ 6��� ����� ����������3������������ ���� ����� ��������������B� �� ��� �� ���������� � �������������� ������ ������ � �� ������������� ���������������� ����� ����� � �������� �� ��� ����������������� ����� ������� �� � �������� ����� ������ ����������� �� �� ����� ����������� �������������� ������ �������� � ���������� ����� ��������� � ���������� � �� � �������� ���������������:��:� ���� ��
����� ���0������,��-.,)�� �� ���������9�!������ ���� ���� ��� %9�A '�? )1��������-.,-��� C7������ ���!�� �� ����� ��������������� ��� ���D?�7������� ��� %9�A�� ��� �������� �� ���� �� ��!� �������� ���� � ���� �������� �� ����� ��������� ��������������� ��� ���������� � ����� � �� ��� ���� ��� ����� �� �������� ���� � 9�!������ ��� ��������� � � ��� ��� ���� �����?� 9���� ����� ��� ����� ������ �� ������ �� �������� ������� ��� ���� ����� �� ������ �������������!� ��������� �� ������������ ��� ���� �� ��!� �� ������� ��� ������������ �� ����� �� ����� ���� !��� ������������ ��� ��������������� ������!� ������� !�� ��������� !����� ��� !��8� ��������� ���������:��:� ���� ���� ���?
������ � �� � �������� � �������� �����+������ ������ � ������� ����� ������� ����� �������� ���� ��� � � ��������� ��������������� ������� � �� ����� ���� ������ ��� �������!� �������� ���������� � � ������� ���� ���+���� ����������� � �� ���� � ���� ������ � ���� �.��� ��� � ������� ����� ��������� ������������ �� ��������
>����� ���������:��:� ���� ���� ����� ���������� � � ���� � ���� �� ����� ��� ���� �� � ���� ���������������� ��� ��� ��� ���� ������� ���� ���� ��������� ��� ������ ������ ��� ������� !������� ��� ��� �� �� ��� ��� ����� ������������ ����� �� ��� ��� ����� �� � ����������������� ���?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
&$
�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"
!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'
&/ �;��%"!�%� 3%�"%� �"&%&!� �6�"5�" !*% :!")$&!"
+B �)�4&���� ����4&%+4�&� ��� �&+4+4���&'��������&���&+��2 . ��&+4&)�'
4 ������ ����� >4 ������ ����� ���������� �������������� ������ � �� �����?� ���� ���� � ����� �.�� (46� <� #,� �� 3���� $� ����������� �����!����� � ������>1��������:������ �� )/ ����? ���� ����������� � �����������������I� � �� ��� ������� � ����� ������������ ����� ��� �����! �� � ����� ����� ����� ����� ������ ����� ��������� � �������������� ����� � ������� ��������� � ������ ������� ����>4 ������ <����� 1�������� � �������������� ;������4 �� �����?� ��� ������ $� �� ��� �����!������ ������ ������ ����� ����� >1�������� :������ �� )/ ����? ���������� $�#�
��� !������� ��� C*��������� ������ ������� ��� ����� ������ ���� ��� �� ��������������� ��� ���D� � � ��� � ��������� � ��� �� %9�A '�? )1� �������-.,-����������!������������ ��C��� ����%��:�� ��� �� : '� D� � �� �������� ��� � ���� � ��� �������� ��� ��M� ��������� ��� ���������� !� ����� ��� ������������ � ���� ��� !��8� ������ ������� �������� ��� ��� ����� ������ ���� ����� ��������� ����� C*��������� ������ ������� ��� ���� ������ ���� ��� �� ��>����� ������ ��� ���D� �� -.,-�� �������������� �� C��� ����%��:�� ��� �� :'� D���-.,)?
$/ ��"5!�$!"���" !6!&!"� !"�3��!" )B ��;�&)��%&'��C:�&�������<&4+4�&
( �������� ������� ���� ����� �� ����� ���� �� ������ ������� � ���� ��������� / ��������� ���������� ������������������!����
�������� �� ������=��� ����� ���� � ��������� ��� ������ �� ��� �����?� ������������ ������=��� ����� �������� ��������!����?
( �������� � ������ ����� ������ .����� ������������ ��� ����� ����� ����� ��� ����� ���� �������� ������� ���� ����� ������ � ������������ ����� ( �������� ���� ;������� 6����( �������� ���������� � �� � � ���� �������������� ������������������ �������������������� ������ ���� � � ���� � �� �������� ������������� ( �������� ����;�������6����
�������� ��������� ��� ���� ������ ��� ���������� ��������������������!������� �������������������� �������� �� ���������������� ��� �� ������ ���� � 9�!������B�� � ��?� �������� �� ������ �� � ��� �����:������ ���� �� ������ ��!� ��� ���� ������ ����� �� ��� ����� ��� ������ � ��� ������������ 9�!������?
( �������� ���� ;������� 6���� � � ������ �������� � ����� ������� �������� ����������� � ����� ������� � ���� � ������������!���� ����������� � ��� ������ ������� ���� ������� ���� ���� ���� � �� ���� � ����� ������������ ��������3���� ( �������� ���;�������6����
�� ������� ��� 9�!������ ������=�������������� �������� ���� �����������!�� ����!�� ��������M� � �� ���!�!��� �� �� ���� �������� !���� �� ���� ����� �� ���� M������������������� ���������!����� � ���� ����� ��� �� ������B�� ���9�!������B �� � ��?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
&�
�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"
!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'
@/ ��!"�!��%� !"� !* ;� !*!��,!&!��!"5�%"5
;B ����4<&��)���&�*���%&�%�+4�&��%&'�%2%&���
1��������+���������� ������ ����� ����� ���������������� ����������� ����� ������ � ����� ���������� ����� ����� � ������ ���� �������������� ����������� (���� �������� ���������� � ������� �� ����� ������������� �� ������������������ � ���������������������������������� ����������� ����� ������ � ����� � ��������� ����� � ����� . � �� ���/���� 2��� ���� ����� � ������ ���� �������� �� ����� � ��������� ����� � ������� ����������� ��� ������� ���� ����� ������ �������
������ ����������������������������������������� ������������� ��� � ����� �������������� ��������� � � ��� ��� �� ������ ���� ���� ������ � � �������� ��� � ���� �� ��� �������� ��� ��� �� ������ ������� ������ ��!� ���������� ���������������������������@�� ��� ������� �������� � �������������� �������������������!������ !� 7��8� $�������?� ��� ����� ������� ��� ������� ���� �������� �� ������ ������ ������ ���?
(���� �������� #�� � � �� �� $�&� ���� $�"������ ����� ���������� ������+������� ���������#�'*&�������� �""$�������-4J ��������������� � ���������� ����+����� ����� � ��� �������� ����� �������������� � ������� ���� ������ �� ���������������� �����������������������/����2��� ����
��� ��� *����!��� ),�� -.,/� ���� -.,(� ����������� �� ��� ����� ����� ����� ��� ! �8��� ��� �������� ��� ��� ��� � ��!�����!���� ���� ������� �� ��� ���� !��8� �� �����G��� ������ ��� ��������� �� �� !� 7��8$�������� ��� ��� ,)�52/ ���� ��� ,-�((.������� ���?
>/ �!)!� ��"59!�%*!" ?B �&������%C
( ��������� ��� ;������� 6���� � � �����(46��<��"%� �� 3���� $�"���� �� ���� >(����( ���������?�� ����� � ����������( ��������� ��� ;������� 6���� ������ � �������������� �� ���������������������� ����� � ��� ����� �������� ��� ����� ��� � �� � ������� ����� ������� � �������� �� ������������� ����� ������� ������ ����������� ������ ��������������������������+���������� � ���� �����.�� ����� ����� � ����������� ������ � ������� ����� ������� ������������ ������ ������������
�� ������� ��� 9�!������� ���� ��%9�A� '�?� (3� �������� -.,(��� ��������L$������ ����L�� ����� �������� �� ��� ������� ����� ��� ������������������������� ���� �� ���� ����� ����� ��� �� ���� ���������� ����� �� ��� ��� ������� ����� � ������ �� ���!� ���� ������=��� �� ���������� ��� � � ���� � ��� �������� ��� ������ ������ ���������������� �������� �� �� ��������� �� ��������� ���������������=���� ����������� ������������ � ���� �
/ ���� ����� ����� ��� ������ � ������������������ ���������� � ��� ����� ������ �������� 6� �� ���� ����������� ����� ���������������� ����� �� ����� � �� �� ������� �� ����� ����������� ������ ������� �� ������ ��������� ������� �������� � ���� ������� ������� :��!���� ����� ��� ����� ��������� � ���� ������ � ���.�� ����� ��������� !������ ����� � ���� ����������� ����� ��������� ������� � ����� � �������� ����� ���!��������� �� �����������������
������ � ��� �������� � !����� ��� �� �� �� ���!��� ������ ���� ��� ���?� *�������� ������ �� ���� ��!� ��� ���� ������=��� ��� �������� ����������� !� ����� ���� �� �����!� ��� ���� ���������� ��������� ���� �� ���!������������������ ����� �?�4� ���� ��!���� ��� ����� ��� ��� ������ ������� ��� ��!����������������� ��� �������� ������ ������������=��� �� ��� �� �� � ��� ����=� ��� �������!���� ��������!���?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
&
�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"
!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'
>/ �!)!� ��"59!�%*!" : !")$&!" ?B �&������%C. ��&+4&)�'
6� �� ���� ����������� ����� ���������� ���������� ����!� ����� ����� ���������� �������������� ���� ������ � ����� �� �� ��� ������������� �������������������������� ��������������!����� ����� �������� �������� ����� ������ ����� � ����� ������������ � ������ ��������� ���� �������� ������ ����� �������
*�������� ��� ���� �� ���� ��!� ��� ������������� � ��� ����� ��� �� ���������� �� �� ����� �� ��� ���� ����� ��� ���� � �����=��� ��� ��� ��!� � �� �� ���� !����� �� ��� �� ��� ����� ��� ������ �� � ����� !������� ��� ��� ��!� �� ���� ���� ��� � � ����������� � ���� ����� ������ ��?
( �������� ������ � ������� �� �� ���� ��������������� ���������� ����� ��� ������� � � ������������!��������� ����������������� �������� � ������ ������ ���������+�������������� � � ������� � ���� ������������ ��������������� �������� � �������
���������� ��������������� ������������ ��� ���� �� ���� ��!� ��� ���� �� �������� � ��� �� ��� �������� �� ��� ������ � ��������� � ��� ������ ���� �� � ����������������������� ��� ����� ?
( �������� � ������ ����������� �������������� ���� ����� � ����� ����� ��� ��������� ���� ( ��������� ��� ;������� 6���� ���������� � ����������� ����� � ������������ � ������� ������� ������
�������� �� ��� ��!� ��� ���� ������=������� ��� ��� ��������� � �� �������� ��� � �� ������� ��� 9�!������� ������������� �� ����� ��� ����� �� ��� �!@�� ��� ���!������ ?
E/ �"<;��!�% �5��" CB �<��&+��&����%+4�&
(46�� <�� &� �( �� ������� $�"�� ����������� � �� �� ����� ���� ���!������ ���������� ������ ��� ����� � �� ������ ������ ( ������������ ;�������6��������� ������ ��������� 3� .�� ��> �������� ������� �������?� ������ ������� ������������ ���� � ����� ���� � �������� ���� � �� �� ������ � �������� � ������������ � � ������� ����� � ����������( ������������ ;�������6����� ���� ���!��������� � �� �� �������� ���� � ���!����� ���������� �� ������ ������ ��� �� ��������
%9�A� '�?� /� �������� -.,(�� ������������ ��������� �� ��!�� ��� ������� ��!������� � ������ ����� ���!�� ��������� ���� �� ������� ��� 9�!������� �� � ������������ ��������!� ���L����������� ��������� ��8��� L� �� ������ �� ������ ��������������������������������������� ������� ��� ������ �?� ��� ���� �� ���������� � ������� �� � �������� ��������� ��� 9�!������� ��� ���� �������� �� �!������� ���� ����������������������8�������� �������������?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
&#
�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"
!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'
E/ �"<;��!�% �5��" B !")$&!" CB �<��&+��&����%+4�& E ��&+4&)�'
(46��� 3��������� ������� ��������������� ����������� ������� ������ � ������������������ ������ � �� 3������� ��!��� ��������� � ������� ����� ����3����� ������� ��������� �������� ���������������������� ����������� ( ��������� ���� ;������� 6���� � �����
��� ������� %9�A� ����������� �� � ���!�������� ��� �������� ��� �������� � � ���� � �������� �� ����� ��������������������� ���� ��� !������� �� � ��� �� ����� ���� ��� �������� ���� ��� ���������������� � �� ����� ��� ������� ���9�!������������ ��?
4 �� �� ��������������������� ������( �������� ���� ;������ 6���8
��� ����� ��� ������ � �� �� �������� � �� �� ������ ���9�!������;
� G���� � ��������� ������ ����3����� ����������� ����� � � �� �� �������� ���� ����������� ������ ������� ������������ ����� ������� ���������������� ������� ������� ������ ����������I
� E�� � �� �������� �� !������� �� � ������� ����� � ��� ����� ��������� �������� ��������� ��������� ��������� ������������ ���� ��� �� ������ ���� � �� ������������ ����� ���������� �M
� A����� ���������������������� ������ ������ � ��������� �������� ���������� ������ ����� ������������ ���� � �� �� �� ����������� ������I����
� #���� ��� ����� �� ���� �������� ��������!� ��� ������� ��8���� �!�� � ������������ ������ ��� �� ��� ������ � ��� ������������������
� 1 �� ���� ��!����� � ������� ����� ��������������
� �������������� ���������������� ��?
( ��������� � ����� ������� �� �� ���� ����������� �� �� � ������� �� �+�� �� ����� ������������������ ��������� � ���� ������ � �� �� �������+��������������������������� ��������� ������ ������ ����� �� ��� �� ����
���������� ���������� ����� ��� ���� �� �����!� ��� ������� ���� ���� �� � �!� �!�� ���������� ������������ ����� �� �����!������� ��� ��� �� �������!��� !���� �� �� ������ ?
4/ !�! (�$5%+ 6��� !9!� *B �%�&4&<� 8���- :��� 7%��
9��� ������ ������������������������ ����� ������ ����� ����� ����� ����� �������������� ���� � ����� ������ ������ ;������� ����� ������� ����+����� � ��������� ����������������� � ����������������������
7����������� ������ ���������� � ����� ��!� ������ ���� � ��� ����� � �!� �!��� ��� B�� ������� � ��8�������� !� ������ ��� �������� ���!��� ��� �������� � ������������ ������?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
&"
�/ ��������� �����,3����� � ��, ���� �, �� ����8���
�B � �� ��� ���������� (�������� � ����� ���� �������
9����� � ������ ����������� � ���� �������� ����� � ����� 4������� 6��������� � ������� ��2��� ���� ����� � .�������� ����� � �� ������ ������ �������� ���� ������� � ���� � ���� �������� �� 3������� � ���������� ���������������� ��� !����� ��������� � ������� �� ���������� �����.�� ����� � ��� ����� ��������� .��������� � � �������� ������+������� ������������� ������ ������ � ������� � ��������� ������������� ������������������ � ���������� ������ ��������� ������ � � ������� ������������� ��� ����� � �������� ����� � �� ��� ������������ ��������������������
��� �������� ��� �������� � � ���� �� ����!���� ��������� �� ����������� � �� ��$��������� 4������� ������ ��� 9 ������������ ����������������� � ��� �� ������ �� ��8�� �� �� ����� ������ ���� ������ ���� �� ������ �� !����� ��� �� ��������������� ���� � ���� ��� ����� ������������ � ��������� �������� �� �� �����!������ ��!���������!���� �� ������ ������ ������� �� ������ �� ������ ��� � �� ���� �� ������ ����� �� �����8����� �� ��? �� ��������� ������ ��� �� �� ���� ������� ��� ������ ���� ������� �� ��?
;��������� ����������� ����������������� ������ ������� �����!����� � ������ ������� � ��������� ������������������������ ������� �����8
��� �� �� ���� ������ ���� ���� @������ � �� � ����� �� ������� � ����� � ��� ��� ����������� ��������� ��������!� �����������������;
�� :���� :��!���� ���� ( ��������� 1������: ���������������6� ��1 ��
�? ���>������<��������*������ ��������������+� ��� %��� � ��������4�������� �
/����� �� ���� �� �� � �� ���� �������� ���������� ����������� � ����� ����������� �� � ������ ������ � ��������� �������� ����� ���!���� ���������:���� � �� � �� �������� ����� ���!��� ����� ������� "� ������ � ����� $ ������������� �� � ������� $��������������������� �����������
��� ��� �� ��� ����� ���� � ���� �� ������� � ��� ���� ������� ��� ��� �� � ���� :���� �� ���� ����� ���� �� �� ��� ����������? +�������� � �� �� ��� ��� ���������� �� !�� � ��� (� �� -. ���� ���� �������� ������-.������������ �������� � ���?
-���� ����� ���!���� ���� ������� ����� ����� ����� ����� ���������� ������ ��������� ������� ( ��������� ���� ;������� 6���� ���������� ����������� ( �������� ������� ������������ �� ��������� ����������� � �������� ����� ���!���� ������ ���������������� ���������� ������������ �������������� �������������� 3����
������������������������� �������������� ��� ���� ���� ������ ��� ������� ���9�!������� ������ �� �� !��������?���������� �������� ��������������������� ���������������������� ����������� � ���������� ������� ����� ���� ��� ����������������� ��������� ������� ����������� ���������� �����������������!��������?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
&&
�/ ��������� �����,3����� � ��, ���� �, �� ����8��� : !")$&!"
�B � �� ��� ���������� (�������� � ����� � ��� ������� .��&+4&)�'
�� ( �������� <����� 6� �� <�+� ������� � �����7�.���
!? $������� � ��� '��:4������� ���� �� ����� 6������
(���� � ���� ������ ��� � ������( ��������� ��� ;������� 6���� � � ����� ������ ��������� ����+� �������������� � ������������ � ������ ��������� ���.�� �� �� � �� ���� ����� �������� ���������������5����� �������������� � �� ����� ������ ����� ����� �� �� �� ������������� ���� ��������������� � ��������������� ������� ��������������������������/���������� ����������� ������� �� �������� ���������� ����� �� �� �� � ������ ����� ������ �� �����3���� ( ��������� ��� ;������� 6���� �� �������� ������ ����� ����� �� �� �� ���������������� ������������������� ��
� � ��� ���� ��� ����� ����� ��� ������� ��������� ��� 9�!������� ������ ��������� ����� � ��� ���:�������� ���� �� ��� ������ ��� ���� ����� �� ��� ���� �� �� � ����� ���� �� ����� ��������� ��������� � ����?� $�� ��� ����� ���� ����� ��� �����������!�������� ���� ������� �� �� �� ��� �� ������ �� �� ������ ���� �� � ��� ��� ������� � ����� ��� ���?E����� � �� �� � ����!��� �� �� �� �� ����������!��� ����� � ��� ��� �������� ���� � �� ���������� 9�!��������� �� �� ����������!�������� ���� ��� ����������� ���� � ������� ������� �!������?
( ��������������������������� �� ��� ������������ ������ � �������� ������� ������ .�������������� ������������� ������ ���������� ����������� � ������ ������ ������ �������� ����� �������� � ��� ������������ � � ������ ����� ���������� �������� ������ � � ���� ���������� ������������ ���������������������������� .����� ����� ���� ������ � ��!��� ����� �� ������ ����� �������� ����� ���� ����� � ��� ������� ��������
�� �� �����������!�������� ��� ����������� ���� ������ ����� ��� � �� ����� ���� ������ ����?� $�� ��������� ������ �� ����� ���� �� ��� �� ���� ����� ������ ���� ������ �� �� ���� ������ � ������ ����� �� ���: �������� � �� �� �� � ������ �� ������ � ���8� ��������� �� ��� ��� ��� ������ ��� �������� �����8��������� �� ������� ��������� ����� �� �������� ���������������������� !������@�� ��?
5���� ������� ����� ����� �� �� �� � ������ ������ ����+� ������������� ������������������������ ������ � ����������� ������ � ������� �� �� ����� �������� ����� ���������� � ������ � � ���� ���������� ���� �� �� �� � ������ ���� ���� ������������������������������� �����������
$�� ��� ��������!��� ����� � ��� ��� ���:������������ ������������� ����� �������� ���� �� ������� ����� �� ��� ����������� ���� ������� � ������������ ����� ����������� �� ����������!�������� �������������� � ����� �� ������=��� ����� ������� ��������?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
&%
�/ ��������� �����,3����� � ��, ���� �, �� ����8��� B !")$&!"
�B � �� ��� ���������� (�������� � ����� � ��� ������� .��&+4&)�'
�� (�����( ��������� �? $������ ��
( ��������� ��� ;������� 6���� � � ����� ����.��� �������� �������� ��� 2��� ����( ���������������������!������� ������������� � ������� �3���� ����� ���������� �������� ���������� ������� 6������ � ������!����� ����� ����� � �� ���� � �� ��� ����� ����������������.��������������� �� ������ �� �������� �������� ��� ������ ����� ����� ��� ���������� ��� � ���!� ���� ��������������� ��� � ������� ������ � �� ������ ��������
�� ������� ��� 9�!������� ����� ������� ��� ��� ������ ���� �� $�������?9������ � @������� � �� �������� ��� ������� ��� �������� ���� ������ �������������������� ����?�E����� �������� ���� ����� ��� ������� ���� �� ������� � ���� ��� ����� �� �� � ����� � ���� �������������� ����������� ���� ��������� � � ���������� ���� � ���� ��������� ������������� ������������������������� ���������������������� ����� ���������?
�� 2�������� ��� �? ��������7���� �
<����� ����� ����������� �������� � ��� � ������������ � ������� !����� ����� ��� ������� � ����� ���������� ������� ���������� 6������ �������������� ������ � � ������� ������ � ���������� ������ � ������� �������� �� �������������� ������� ����� ���������� ����� �� ������� ���� �������� ������� ����� � � 3���4 ���� �������� ������ ������� ���� ����� ������������������ �������������������������� ����
��������� ���������� �����������!���� ��!��� ��� �������� ��� �� ���!��� ��� ��� ��� �� � ���� �� ������� ��� ��� �� ������ !�������� �� ���!��� ��� ������ ���?� �������� ���� ����� �� �� ������� ��� �� ��� �������������������� �������� �������: ���� �� �� ��� �� ���� ��� ��� ������� � �������� �� ���� ��� ������ � �� �?� ��� ��������� ����� ������ ���� ���� ���� � ��������� ����� � ��� �������� !���� ��!��� ��?
6������ �������� �� �������� ��������������������� ����������� �������� ������ ������� ����� � � ������������ �� ��������������� ������� �������� ������� �� �� ��� �������� ����� � ��� ����� �� ���������3 ��������������������
�� ����� ��� �� ���� ��� ����� ���� ������� ��� �� �� ������� ��� �� ������!����� �8��� � �� �������� ��� ����: ����� �������� ���������� ������� ��������� ����� �� ����������: �������� ��� ��� ����?
6������ ������ �������������� ����������� �������� ���� � ������� ����������� ���� ������� �������������
# ���� 8�� ������ ���� ���� �������!���� �� �!��� ��� ���� !����� �� ��� � �������� ����8� ����� ���?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
&'
�/ � ���� ����� $B � 1����� 1��/��6���
6��������� ����������8 ��������� ������ ����;
$�& $�"
��� ���& ""* ����
/��� ������ 7��8�(���� / � ���� ���������������#"� ���� ���%�� ������'� ��)(������ �����(1�/����G�����/����� 1�� &#�$ , ,�",& % �7��8�N���� 7��8 � !8
(���� � ���� ����%�� ������� �����(1�/����:��������( �� ���1�� �%� $$ #��%& % �7��8�+������%�������� !8(1�/����< �����2��� ����( �� ���1�� �',& * $
% �7��8�'������$��������%�������� !8
(1�/����( ������������ ���4���� ���4 ���������/������/ ������ �� & ��,%&
% �7��8�%��!��������*�����9��� ����9��� �� ��� 7���8�
7�� ���(1�/�����������2��� ����( �� ���1�� �� $� &
% �7��8���8� �$��������%�������� !8
(1�/����� ������6����1�� ��$"$ &,� % �7��8 ��� �������� !8(1�/�����2:/�<�����1�� , # % �7��8��$+7�'���� !8(1�/�����������2��� ���1�� # #
% �7��8�*�������$������� !8
4��+������ '&�&�$ �&� '% 9�!: � ��
� ��� ���*���� �(���� / � ���� ���������������#"� ���� ���%�� ������'� � )(������ �����(1�/����G�����/����� 1�� + '$�$$$ % �7��8�N�����7��8 � !8
(������ ���� ����%�� ������� �����(1�/��� �������2��� ����( �� ���1�� $�$$$ +
% �7��8 ��8� �$��������%�������� !8
(1�/����< �����2��� ����( �� ���1�� �%�"$$ �%�"$$
% �7��8�'������$��������%�������� !8
4��+������ #%�"$$ ,%�"$$ 9�!: � ��
5����� ��#�$% �$ �� & � ��
(���� ������ $�& ���� $�"�� �������� ������ ����� � ��� $�'&E+ �&E �� ������� �������� �������������� ����� � ��� %E+� E ��������
$�� -.,/ ���� -.,(�� � ���� � �� �� ��� ����� �!��8� ����� ���� .?5/I:-?/I ��������������� ��� � ���� � �� �� ��� ��� ����� � ����� ����3I:,-I ���������?
(���� �������� #�� � � �� � $�& ���� $�"����� � �� � �� �������� ���.�� ������ ���� ������������� ����������������������� ������������
��� ��� *����!��� ),�� -.,/ ���� -.,(���������� !������ �� � ����� ���� ��������������������� ������ ��� ��� �� ��?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
&,
�/ ������ � - B ��-������� #B ���� �����6�� E �1���������
6��������� ����������8 ��������� ������ ����;
$�& $�"
(1�/������5����6����( ���� , , *"% % �7������0��������%����9���+���� �#, # , # ����
5����� *%% �� '" � ��
(���� �������� #�� � � �� � $�& ��� $�"�� ����������������� � �� ���������������������� #$ �������� � ������ ������� ������ ������� ������ ���������������
��� ��� *����!��� ),� -.,/ ��� -.,(�� ��� ��������������� �����������!���������� ��� ). ������� ���� ��� ����� ������!���� ���� ������� ��� ������?
/ ���������� ������ � ������� � ������ ������+����������������������������������������� � �;������� 6��� � � ������ ���.�� � ������ ������������ ������������ ����� ���������������� ����� �������� ��������������
7����� ��� ��������� B�� ������ �� ��� ���������� � ������!��� � � ��� ���� ��� ���� ��9�!������B ��������� !������� �� � ���������!��� ��� !� ���� ������ ��� ��������� ����������������������� �?
1/ ���������:�� FB ��1�� �����6��
6��������� ����������8 ��������� ������ ����;
$�& $�"
(�����/ � ���������� ������� #"�8
���� ���%�� �����'� � )(�;
( ����������� ����4�����( ����������:�����;��� ��$&& '&&
%����������*������9�����%��!��������+��������
(������ ����8 ����%�� ��;�����.�� ��"�, ��#&& ���������F�(�����1����6����:������ + #" �K�%� ��� ����!�!�+����9���+���� #�%* ,$' # ����
4��+������ &���$ ��*% 9�!: � ��
5����� %��%& �*&� � ��
6������� ���� ������� ����+����� ������� � ������ �����8
��� ������� �� ����� ��������� �� � ���������!��� ���������������;
$�& $�"
(�����/ � ����8 ���� ���%�� ;/ ����������� � ��$&& '&& '� �� ����
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
&*
1/ ���������:�� : !")$&!" FB ��1��������6�� . ��&+4&)�'
$�& $�"
(���� � ����8 ����%�� ��;/ ����������� � "�'&' + '� �� ����������������������� #&# ��##$ <���� ����,����� ) ������ + ',' , " -����� ) #������ + # - " )�����# ) "������ + &% ) " (�����
4��+������ &���$ ��*% 9�!: � ��
5����� %��%& �*&� � ��
/ ���������� ������ � ������� � ������ ������+������� ����� ������ ����+���� ���� ������ ����������� � � ( �������� ��� ;������� 6����� � ���������.��� ������������������� ���������� � �� ��� ��� ���� ������ ��� ����� �������� ��������������
7����� ��� ��������� B�� ������ �� �� � ���������!��� ����� ���� � � ��� ������ ���� ���� ��� ������B� ���� 9�!������B� ��������� !����� �� ���� ������!��� ��� !� ����� ��� ��������� �� ���������� ��� ������� ���������?
./ ��� ���� GB ��6�������
6��������� ����������8 ��������� ������ ����;
$�& $�"
������%����#� ##�""* #�,'# ������%������4���������� %�, ' &�##% 9������� (��� #�$'* ��%"$ 4�� �=��� �� � �,*# + A�����/������������� ��#& ,*# 7�������� ����/���������� ��#�$ %%& �������/��������������� ����� & % &'# 4��� ������/���� * �$,' %��������/���������������������+�������� %, �,# ���� ����������� ����� �����9���+���� "*# %�% # ����
5����� &$�$,* �&�,%% � ��
(���������� $�& ���� $�"�� �� ������(1�46����(1� 7/4�� ;������� 6���� ���������� � ������ ������������ ������ ������� ������� ����� �� �� �� ����(1� /���� < ����� 2��� ���� �( �� ��� 1��� ���������������*��
$��-.,/ ����-.,(������ ���� ���� ��� �����!� % � 9�� ���� % � 679�� 9�!�������� ������������ ��� ����� ����� �� ��� ����: ��� ��! �! ���� ����� % � 7��8� '������ $��������%�������� !8������'� ��,2�?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
%$
./ ��� ���� : !")$&!" GB ��6������� . ��&+4&)�'
/ ���������� � �������� �������������!���������������� �������� �� ������ ���� ������ ����������� � �� ( ��������� ���� ;������� 6���� �� �������� ���.�� ������ ���� �� ������ ���������� �������� ������ ���� �� ������� ���� � ���� ��� ���� ������ �� ������ ��������� ���� �� ������ ������ ����� �������� ������ ��� �� ������
7����� ��� ��� ������ ��� ��� ������� ���� ������ ����������� ������� ������ � ���������� ������� ��� ������� ���� 9�!��������������� �!����� �� � �������������!���� ����� ����� ��� ������� �� ������ ��� ���� ����� ��������� ��� ���������� ���� �!����������� ��� �����������������������!�����������?
(���� �������� #�� � � �� �� $�& ���� $�"� �� ������ (1� 46� ���� (1� 7/4�� ;������� 6������������������ � ����� ��������� � ����� ������ ������� � �������� ����� �������� ���� ������������� ����� ��8�� � ���������� ������ �� �� ���� ����� ������� ������������ ������)������� � ���� � "$��,' ���� ���� � #&�$$$ �����:���� � � (1� 46� ���� (1� 7/4�� ;������� 6����� � ������ ���.�� ����� ������������ � �� ��������������� ������ ����������� ����������������+������� �� ����
������*����!���),��-.,/������-.,(������ ����������!�% �9������% �679��9�!�������������������!��������������� ������������������� ��� � ���� � ���� ��8� ����� ��8� ������ !���8� ������� ����� ��� �� �� (.�,15 ����� ����� )/�... ������� ������ ���?� ����������� � ��� % � 9�� ���� % � 679�9�!�������� !����� �� � ��� ���� ������� ������� �� ���������������!���������������������8�?
0/ ����,�� HB �6���
6��������� ����������8 ��������� ������ ����;
$�& $�"
�����( ���� 3 �� ���9���� � ,$�$$$ ,$�$$$ � �%��8�*��������� �<� ��9���+���� ��#"% �� #% # ����
5����� ,��#"% ,�� #% � ��
-���������� ���������( ���� 3 �� ���9���� ������� ( ����� ������� ���������� ������ ������ �� ����� �������� .����� ��3 ���� ����� ��������� �� ����� ( ��� ����� ��� �������� � �� (1� 4����������:�������
�������� ��� �%��8�*��������� �<� ����� %��8�� �������� �� ����� � �� ������ �� ������������� ��� ������ !��� !����� ������ !� � %��8� ����� ���� ������ !� % � 9���� A���+����?
/ ��������� �������8�� ����� � ��� �������� .������3 ���� <�#"&C@CF2C $�#� ���� ������� $� 5���� $�#�� ����� ( ��� � �� ������ ��������������� .����� ��3 ���� ����� ����� ����3 ������� ������� �&�$$$�$$$� ����������� (1� 4����� �����:�������������������#$�� � �� �� $�"�
7���������������8����������� ��������� !��!���� '�?)(/GEGK$G-.,)� �� ��� 0���� -.�� -.,)�� � %��8� ������ � ��������� ��� ����� �������� !��� !����� ����� ���� !�� ������ ��� �,/�...�...� ���� ������� ����� % � 9���� A���+��������*����!���).��-.,(?
/ ��������� ��� ���� � ��� �������� � ���� ������������������������� �� ������ !���!��� ������������*�< �� �� $�"� �����( ���� �� ����� �������� ������� �������� �������� .������3 ���������� ��������&�$$$�$$$�������� ������ ������� ,�$$$�$$$� ������ ����� ��������3 �������������������#$�� � �� �� $�&�
7���������������� ���� �� �������� ������������������������������ ��������� !���!������'����!���,2��-.,(��� %��8 ������� �������� �������� ��������� ��������� !���!������������� ,/�...�...� ������� �� 1�...�...� ����������������!�������� ������*����!���).��-.,/?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
%�
0/ ����,�� : !")$&!" HB �6��� . ��&+4&)�'
/ �������� ������ �������� ���� ������� ,� � � �� �� $�&� ����� � ���� ��� ��������� � �<������ A���� 4������ 4�A��� :�A��� � ����<��8� "�%C9CK22C $�&� ( ���������� ����� ( ������(1�4�����������:�������� �������� ����������������������3 ����� ������#$�� � �� �� $�%�
7����� ��� ������� ��������� �� ��*����!���-1��-.,/����������!���������=���!'� ��� F��� 9�� ����� 9?F�� +?F?�'��!��;� (,3G<GO$$G-.,/�� ��� �������� � %��8� ���� % � 9���� A���� +����� ��8��������� �� ��� ��� ���������� �� �� �*����!���).��-.,3?
2/ 3�=���3=���� ,�� IB ��������9��� �
6��������� ����������8 ��������� ����� ����;
$�& $�"
6������� "#" #%$ $��������4 .� " "* ��� 9���+���� ��$ % %$% # ����
5����� ��'$ �� �& � ��
��/ ��?� � ���� ����� � � � �"B ��6� ����� ��� �����
(����������� � �� �� $$,��(1�:6(� ;�������6�������� (1� (4�� � �������� �� ������ ������ ���(1� 2�������� 1 ����� �(1� 21A�� � � ���� � %� $$������ � ����� ������ �� ���� � � ����� �#��$$$ ������ <����� .����� �� �� � ����� (1� 21A�������������������������� � ����� #&&�,"� �����(1� :6(�� ������� �������� &$E� ������ (1� 21A� ������ �� � ������� ��� � ������ ������� ����� �� ���� ���� ����� .����� �� �� � ����� � � ����� "�,"� ���� ����� ���� ���!��������� � �������.��� � ����! � ���� ��� �������� � ����� � ����(46�� <�� � �� 3���� $�$�� � ������ ����� �����.�����������������5������� $���
$��*����!���-..1��% �+�%��9�!��������% �%9����� ��� ���� ��� � �� ������� ��� � ��8� �% � $��� ��!�� ������ �% � $ F� ����� ��� �3�-..� �������� � �� ����� ��� ��� ����� ,),�... �����?� 4��� ������ ��� �� � ���� �� ��% � $ F�� � ��� �� �� ��� ����� ��� ����� ��� ���� )//�1(, �����? % � +�%� ��������� /.I��������� �� % � $ F ���� �� ��� � �� ���� ��������� ��� ���������� !� ����� ����� ����� � ���� ��� ���� ������ ��� �� ���� �� ����� �� � ���--(�1(, ����� � ��� ���������� �� ������� ���� !���� ��@�� ��� ������������� �� �� %9�A�'�?�--���������-.,.�� � !������� !������� ��� �� ����� ������� ��0������,��-.,,?
:����� �� ����� ����� ���� ������� ��������������� ������� �����8
+������ ���� ��� �� ������ � ��������������;
$�&
( �� ���� � �������C%����� ������#�������
A����( �� ���C� ����
6���������;������������9���/ ����C
�������� ����� ���'� �������
<�����/���C'� �7��8 K����
(1 2������� 1 ���� &$E �#��$$$ *�,�*�" ��$"*�*�" % �$��� ��!� �����
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
%
��/ ��?� � �� ��� ����� � � � � :!")$&!"
�"B ��6� ��������� ����� . ��&+4&)�'
$�"
( �� ���� � �������C%����� ������#�������
A����( �� ���C� ����
6���������;������������9���/ ����C
�������� ����� ���'� �������
<�����/���C'� �7��8 K����
(1 2������� 1 ���� &$E �#��$$$ , #�$** *&"�$** % �$��� ��!� �����
(1� :6(�� ;������� 6����� � ����� � ������� ����������� ������ � ��������� � ������3 ����������(1�21A��������������� " ��
% �+�%�� 9�!������ �� ������ ������ ���!����� ������� �� � �� ��� ���� ��� � �� % � $ F� ����'� ��(-�?
��/ ��,�������3��� ��B �������
6��������� ����������8 ��������� ������ � ��;
$�&
4����6.��C7������7������
( ��������C��� ���
( ���������C*���� ���
� �����!�����C���������� ��
� 3������C������� ��
4����6����C������7������
�%*!%����C!&!& �%��*4&<�6%2)�1������� ���������� ��#$%�'�% + + �#,�$* %%#�," ��$,�%&$ +� �������� � ���
1�������� ���� ���������� ,"�,$, *%�*�& "*� �% ��#,�$* � ,$�#%$ '"�''&
$��� ������� � ���
4��+������ ��&*��& " *%�*�& "*� �% + '""� $ �#,#�" & 9�!: � ��
�$�$*!�%��"4$�$&!"
��)�)2%+�'��:���4%+4�&
1������� ���������� #,��*,* ' � "� + + �"&"� #$� + +� ��� ���� � ���
�%*!%�3$�$ �� $*�&#& �#,#�" & ��+������6%2)�
$�"
4����6.��C7������7������
( ��������C��� ���
( ���������C*���� ���
� �����!�����C���������� ��
4����6����C������7������
�%*!%����C!&!& �%��*4&<�6%2)�1�������� ���������� ��$&%� '& + + &$�""� ��#$%�'�% +� �������� � ���1�������� ���� ���������� "*"� * "#�%'" �%&" � &$�""�� ,"�,$, $��� �������� � ���
4��+������ ��&&$�&$" "#�%'" �%&" + ��&*��& " 9�!: � ��
�$�$*!�%��"4$�$&!"
��)�)2%+�'��:���4%+4�&
1�������� ���������� #�%�%&# %&�##% + + #,��*,* +� �������� � ���
�%*!%�3$�$ �� ##�,&� �� $*�&#& ��+������6%2)�
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
%#
��/ ��,�������3��� : !")$&!" ��B ������� . ��&+4&)�'
;������ 6����� �������� ��������� ������������� �� ������� <����� .����� ��� ������� � ��������������� �������� ����� ���������� � �� �5((� (���L�M����������N�� ���� � ������ ��������� ��� �� ��������� �'� :�� �� $�%� ������ ������ $�& ��������������"#��
9�!������� ������ ��� ������� ��� ������ � ���?� 4��� ������ �� �� ������� !����� �� ��� ����� �� ��� ��������� �� ������ ��� !� A0%%%���H��P��8������Q�%�� ����������� ��������� ������ �� ���� ���+�����,5��-.,3� ��������-.,/���� '� � ()�?
� 3������� � ������� � ������� ������� � 3�������������� � � ���� � '""� $ ���� ���� ����� $�&�
������� ��� ����� �� ��� �������� �� ������� ���������� ��� ���� � ���� ����� ��� �� �� 5((�-.-����� ��-.,/?
������ � �������� ������� �������� �� ������( ������2�� �� ��� ����������� �� � �������� ����� � �������������� � ������ �� ����������� ����������� �� ����������������� �� ����� �������� � ����� � � ����������� ����� ���� ��������� 4 ��������� � ����� � ����� �� � � 3������� ���� �������� �� ������ �� ������ ����� ���������� ������� � ������ �����8
$�� �� ������� ���� ������� ��� $��������� ��������� ������������� ��� ����!����!���-�� ��������������������� �� ������ ������������� ������ ��������� � �� �������� ��� �������� ��� ��������?� $�� ������ ��� � �� ������ ��� ��� ������� ��� ��� ���� � ����� ��������������������������������;
�� ( �������� �������� � ���� � ����������� ���������� �� ������ ������� ��� ��� �� ��������� � ���� � ����������� � �� ���� � ���� ����������� �������� � ������� ������ ������������ � ���� � ����������� �������� ���������� ������� ������ ��3 ������ ����� � ������ ��������������� ��������
�� K���� ��������� �������� � ��������������� � ���������� !������� ��� ������� � ��� �� �� ������� � � ���������� ������8� ��������� ��� �������� � �������������� !����� ��� ��� ����� � ������ ��� � ��������� �� � ����� !�����������������@�� ��?
( �� ������ ������ � � ������������ ���������� ���.�� � ������ ����������� ���� �� ���� ������ �� ��� � � ����� ����� ������ �� �� ����� ����� � ���� � ����� ����� ���� ����� ����� �������������� ����� �� ������� �������� ��������
��� � ��������� �� ���������� ��� ����!� �� � ��� ��!� � ��� ��� ��� ��������� ��� ������� �� �������� ���� ��8� ��� � ��������� ��� �� ��� ����� ��� �� ������� ��� ��������� ������ � ��� �� ��!� � ��� �� ������� ����������!������!� ?
�� ( ����������������� ������������ ��������� �� ������ ����������� �������������������������� � ���� ��.��� �� �� � � ����������� ���� ������������������������������ ��������� ����� ������ � ����������� � ����� � ������������ ! �� ������ ������� ����� ���
!� K���� ��� ��� �� ���� ���� � ���� ���� �������������������!������� ������8� ��������������������� � ����� �! �����!������� ��� ���@�� ��� ��������� ���� ����� � �������� ������������� �� �����!�������� ��!����� �� �� ���� ���������������?
�� ( �� ������ �������� � � ����������� �������� ���� ������ ����� � ���������� ���� �������� � ���� ��.�� ������������� ���� �� ����������� ������ � ������ �� �������������
�� $������ �������� ��� ���������� ��������� ��� �� �� ��� ������ ��� � �� ���������� ������������ � ��� ������ �� �������� ������� ������ ��=� ����������?
6������ ������ ���� ���������� � �� ( �����2�� �� �� ��� ��������� � ���������'�:�� �� $�% �������� ������� �����8
��� 8�� ������ ���� ����� !� ��� $��������� K������� �� ��� ����� ��� ���+�����,5�� -.,3 �������������;
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
%"
��/ ��,�������3��� : !")$&!" ��B ������� . ��&+4&)�'
� 2�!����� ���������������&E� � $���� ���������������/I?� 1������� ������ ������� �� ������ ������
�"�%%E�� *����� ��� ��������������,(?33I?
<����� ����� �������� �� ����� ������ � ����� ������������ ���������������� ������� �����8
7��8�������������� � ��� � �������� ��������������������;
$�& $�"
1�������� ���������� **$�&', * "�' ' +� �������� � ���1�������� ����� ���������� * �,"' ,"�,$, $��� �������� � ���
5����� �� ,#�" & �� $*�&#& � ��
/ ���� ��������� �������� � ����������� ����������� ����� � ������� ��� �������+�������#�� � � �� �� $�& ���� $�" ������ � � ���� ' � "� ���� ��� � %&�##% ���� �������������������������� � ������ ������� ����� ����� >/ ���� (��( �������? ����� �������������������� ������������ � ���!����������������� �������������� ,��
*������ ������������������ �������� � ������� ��� ����� ����� *����!��� ),�� -.,/ ���� -.,(����� ��� � �� 5-�-(, ����� ����� 3/�))3 ������� ������ ���� ���� ������������ ���� ������ ��� ��� ��� � ��� C��� � ��6����� 9���D� � �������� ��� � � ���� � �������������� ����� �����'� � -1�?
(��������� $�& ���� $�"����������� ����������� ���������� ��������� � �� ���� ��� (����� 4���� ������ ����������� � ����� ������ ����� ������+������� � ���� � ��'$,� ' ����� ���� � "$$�#', ���������� ,$%�,'* ���������� ��'�,", �����
$��-.,/ ����-.,(���� �������� � ����!������� �� ���� ���� ���� ��� �� 9��� ��� $������ ���7������$������� ���� �!��8������������ ��� ��� ,�5.1�-5- ������������ (..�)51 ������������ 1.3�152 ������ ���� �� ,,5�1(1 ������������ ���?
1������ �� ������ (1� 7/4� ;������� 6����� ������� ��� ��������� ������������ � ���� �������������(1�7/4� ;������� 6����� � � ����� ��#�&���� ��� � �%�,"" ���� ������+������� ����������� ����� � ������� ��� �������+�������#��� � �� �� $�& ���� $�"�
������� � �������% �679��9�!������ ���������� ��=��� ��� � ���� � �������� % � 679�9�!������ ����� ��� �� �� ,�),/ ����� ����� ,3�1(( ����� ����� ��� ��� ���� �����*����!���),��-.,/ ����-.,(� ������ ���?
(���� ������ $$$�� (1� 46� ;������� 6������ � ����4����� � ������� ����� � ���� /����� ( ��������<�������<��� CA7-C/(<C $$$�� ������( �� ����A���7����-����������1����� � �� ������������� �:����� ;����� ������ 4���� ��� 4 ������� �������,� :�� �� $$$� � �� ���� �� ����� A��� 7���-����� � ����� #&� ������ � ���� (1� 46� ;������6���������� ������� ������ ���� ,�#,"�', A�������� �� ���� ��� � �������� 7������ : ���� ���� �������� 1������ -���� ������ �� :����� ;���������� 4���� ��� 4 ������� � ���������� ���������������( ���/������1����� �������� "�5������� $$$<��$�C:;C $$$�
$��-...��% �9���9�!�������������� ���*�������� ��� F���� ��� ��� '� ����� <���� �����'�?� ,-GF6>G7%'G-...� ��� ��� 6��� ��� ������������<���������� ����� ����� �� ����+��������� 9�� �� 9��� ���� ��� +����� 1�� -...��������� ����������������������������)/����� �� % � 9��� 9�!������ ��� � � �� �������������1�)1(?51 ���� ���� ��� �� ��� �� �� � ���� ��!:�� �� ����+��� � ������>!�+������� ��+������� *� �� � 9�� �� 9��� ���� ��� �����!��� �4���� 9��� +��� �� ��� 0������ -(�� -...'�?�.,G+�G-...?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
%&
��/ ��,�������3��� : !")$&!" ��B ������� . ��&+4&)�'
(���� ������ $$'�� (1� 46�� ;������� 6������ � ����4������ ������������� ����������@�������/����( ��������� <������� (������ 4���� ��� 4 �����<� �,+&&$� + %+ $$'� � ������ ( �� ����� A��7����/��������� ������#�'�A�������<����46�����1����� ��� � ��� 1������ /������� � �������� 1�����-���� ������ �� :����� ;����� ������ 4���� ��4 ��������������� &�6���� $$'�
$��-..5��% �9���9�!�������������� ���*�������� ���F����#�������� ���'� �����<������������9�� ��9��� ���%�������'�?,1://.?-:-3:-..5�!�� �7��8���6�������,)?5�F�� �����������9����������� ��� ������7������K���������!: �����>!�� +����� ���� *� �� �� 9�� �� 9��� ���� ������ -/� -..5?
(1� 7/4� ;������� 6����� � ���� � ������� �=��� ����� �� ������ � ����� �� ��� � ����� �"� &"� A�� ���������� 4����� � ������� /����� :����� ;���<����""C�(14C/-<C $$%����������%�B��� �� $$%����� � �� ���� ��� � ��� (��������� ���� 1��������������� ��������6����������� ��:�����;����(1� 7/4� ;������� 6��� � ���� � � �� � �� ������� ����� A��� 7���� -����� ����� � ���/����� ( ��������� <������� � ������ 4����� ������� <�� &,+A7-+/(<� �2+ $$'�� ��������%�< �� �� $$'�
% � 679�� 9�!����� �! ���� ��� ��������� �������������� � ���������� R�,(�-/(�F��!�������*������ <� ��� ��� 7��� � +���� ���'�?�,,((GA% 9G7>'G-..3��� ���#� �!���3��-..3����� ���� �����%���!� ���K���������� ��@���A������� �!�!� *� �� �� +����� ���� *� �� ?% � 679�� 9�!����� ����� �������� ��������� ��� ��� ��� � �� ��� �� �� �F6>�� ����� $������������!��� F���� ��� '� ����� <��� #����� ������*������<� �� '�? /1:F6>:7%'��$:-..5� �� ��'����!���,3��-..5�
(1��F6� ;�������6������ ����� ������� ���������� ������ � ����� O� %�#&$� A�� ������ � ����� ��������� � ����� 4����� ( �� ������� : �� ��� �������� <�� 4�� %$C: ����+22C $$,�� ��������%� 5���� $$,�� � �� ���� �� ������� ����� ���������� ��.����� ������ ������� ����� ��������3 ���������� ���������� �� ������� �����.�������������(1��F6� ;�������6����
% � �K��� 9�!����� ����� ���� �� �� ���������� � ������ � ����� ��� R� 3�)/.� F�� ������� ���� �� ���+�� �����4���� ����������<� ���� '�?� 9A?-3.G+���� :$$G-..1�� �� ��0���,3��-..1����������� ������������������������������ ��� ����� � ������ ��� �� � ���� !������� ��� ���� ��� ���������� � ��� ����� ������ � ������!������% ��K���9�!����?
(���� ������ $�$�� (1� �F6� ;������� 6��� � ���� � ����� 4����� � ������� � ���� /����( ��������� <������� �/(<�� � ������ 2��� ���<�� %�CA7-C/(<C�2C $�$� � �� ���� �� ����A���7����-���������������(1��F6� ;�������6��������� ��������� ��.������������������ �������������3 ���� � ����� O� ���%%�&� A�� � ����� #&� ��������������������������� �� ������� ������.���
$�� -.,.�� % � �K��� 9�!������ ���� ������� ��*������ <� ��� ��� $��������� ����!��� F���� ��'� ����� <���� #����� '�?� 3,GF6>G7%'G�$G-.,.���������� ������ � ������ � ����� �� ���F6>���� !������ ��� % � �K��� 9�!������ ���� ����� ������ � ������ ��� �� � ���� !�� ������ ��� ��R�,�,33?/�F������)/������ �� ��������������������� � ���?
(���������� $����(1��F6� ;�������6������ � ��������� � ������� /����� /��������� <�� $'� 1���� $��� � �� ���� �� ����� �=��� ������ ����� �� ������ � ���� ��.��� � ����� O� &�'&$� A�� ����� �� ���� ��� � ��� ( �������� � �������� (����������� ������ �� /���������� (�3����� 4���� ��4 ������
$�� -.,,�� % � �K��� 9�!����� ���� �������*������ <� �� �������������7�������*� �� '�?� .5� N���� -.,,� ���������� � ���� ���� ���������� �� ��� ����� ��� ���� � �� ����� ��R /�5/. F� ���� � ���� �� � %������� ����������� $����� *� �� � 7������ *� �� � 9�� �9��� ���%������?
(���� ������ $���� (1� 14(� ;������� 6����� � ���� ������� ������� ��� � ��� 6��.���� :���( ������� /����� /������ 1������� /���� � �������4 ������ 1 ������ ������ �� 4 ������ � ��������� ����� 4����� � ������� /����� 4 ������ <�� �,�1����� $��� � �� ���� �=��� ������ ��������� �� ������� ������.���� ����O� �&'#�A��
$�� -.,,�� % 9%�� 9�!����� ����� ���� �� ������ �������� +��� %������� 7�8 � 7����� ��!���� 7��� +����� 9����� *� �� �� 9�����*� �� �� ������ ��� � � *������ <� ��� ��7��� � 9������ '�?� ,1,� N���� -.,,� ��������� �� ���� �� ���� �� ��� ��� ���� ���� � ����������R -�/5)�F�?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
%%
��/ ��,�������3��� : !")$&!" ��B ������� . ��&+4&)�'
(���� ������ $$'�� (1 (69:� ;������� 6����� � ����� ������ � ������� /����� (�������<�� "$� 1����� $$'� ���� � ���� �������� ���������� 4����� � ������� /����� ����� ����<�� &*� 1����� $$,� ����� � ���� �� �������� ������ 4����� � ������� /����� ����� ����� <�� #1����� $��� � �� ���� �=��� ������ ��������� �� ������� ������.���� �����O� $�$$$ A������� �� ��� ��� � ��� (�������C1 ���� /������� ��������4������6���.�����(�3���������������/�����
$�� -..5�� % %�<+�� 9�!������ ���� �������*������<� ������7��� �%�� ���8�'�?�-(.�N���-..5� ���� �������� � �� *������ <� ��� ��7��� � A�!�� ���� '�?� -/2� N���� -..1� ����� ������ � �� *������ <� ��� ��� 7��� � A�!����� '�?� )� N���� -.,,� ���������� �� ���� ���� ��� ��������� ��� ��� ����� ��� ���� � ������� ��� R� -.�...� F�� ����� �� ���� ��� �%������!�G ���8� 7�8���� �������� 9������!������*� �� ��E�� 7������%������?
4 �������������� �� ������������(1�46��(1�7/4�(1� �F6� ���� (1 (69:� ;������� 6���� ���������� ������ �������� ���� ������� ������� �������������������� �*��
������� �� ���� � �������% �9���% �679��% ��K����� % %�<+� 9�!�������� ���� �������� ������� ����� ��������: ��� ��! �����'� � ,2�?
:������������������� �� ����������������������� ������� ���� �������+�������� #� � � �� �� $�&���� $�" �������� ������� �����8
�� ������� ��� � ��� ���� ��� ����� ���� ������ ������*����!���),��-.,/ ����-.,( �������������;
1������: ������������A��C+� ����%��� � ���
�F��
1�������/ ���: ������������A��C
$��� ���%��� � ���
5�������A��C � ����F��
4������5������� $�" �&�#*"�* ��� �%$ %�%�'�& 7������� 0������,��-.,(( �������� + �� ,'�*$ �� ,'�*$ ��� ���� �����!����� "� � �%, �"� � �%,� + ���������� ��
4����#��� � �� �� $�" �*�%$'�%$ ,� *'�, '�*$&�" 7��������*����!���),��-.,(( �������� : #"'�$" #"'�$" ��� ���� �����!����� #��"$�$# �#��"$�$#� + ���������� ��
4����#��� � �� �� $�& �'"'�%# &�&$"�,# ,� & �"% 7��������*����!���),��-.,/
1������� �� ��������������������������� ����������� � ��������� .����� �������� ���� ������������� ��� �� ;������ 6��� � ����� �� ����� ���������� ������ �� ������ ���� ������������� ��������� ������� � ������ ����� �������� ������ ����������������� �� ����
���� �� �� ���� � ���� ���� �� � ������� ����� ��8�� ��� ����� ��� � ���� � ���� ��8�� !������ ��9�!������ ����� ��� ���� ���� ��� �������� �� ������ � ��� ���� � ���� ����� ���� ������� ������������������� � ��������������8�?
��/ �����3����� , �!B � ���������
(1� 7/4�� ;������� 6����� � � �������� � ����� ����� :����� 7�� �� /����� 4������� �� ����:����� 7/4��� ����� � ����������� ���� ������������������ �� ��������� �� ������� �����.��� � ����� ��� �� ������ 2���+(������ ������������� " ��
% �679��9�!������ �������!��� ���� ��6�����7������� 9��� ��� %�� ���� ������� ���� �679%�� ���� ������� ������ ����� ��� ��� ��������������� �� �������� ��� ����� ���� � ���� ����� ��� $� :%������ ���� � ���� �������� ����� '� �(-�?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
%'
��/ �����3����� , B !")$&!" �!B � ��������� E ��&+4&)�'
(1�/����< �����2��� �����( �� ���1�� �/<2� % �7��8�'������$���������%�������� !8 �7'$�
D��������� �� ���� ����� �� �� �� ����� /<2� ������� ������� �����8
���� ����� ����! ����������7'$���������������;
D��������:���������� ���C���� �+�����
4��� /����C$� ���� �� �
5�����1 �C+� �� *� � 4��� ��
�� ����2�3 ����� (�� )1����������� $$% "�� $ ��� &E+� �$$E
� � �� �� $�,C*����!���-.,1
%������ $���� ��� ����� "%��� � �� ������ -..3
1����������� $$' #��$%$ ��� &E+� �$$E� � �� �� $�*C*����!���-.,2 %��� � �� ������ -..5
1����������� $$, #��",& ��� &E+� �$$E� � �� �� $ $C*����!���-.-. %��� � �� ������ -..1
1����������� $$* %�"*$ ��� &E+� �$$E� � �� �� $ �C*����!���-.-, %��� � �� ������ -..2
1����������� $�$ '"�%&$ '�&$E+,�'&E� � �� �� $ C*����!���-.-- %��� � �� ������ -.,.
1����������� $�� &#�%,, '�&$E+,�'&E� � �� �� $ #C*����!���-.-) %��� � �� ������ -.,,
1����������� $� " �&*� '�&$E+,�'&E� � �� �� $ "C*����!���-.-( %��� � �� ������ -.,-
5����� ,"�$," � ��
D��������:���������� ���C���� �+�����
4��� /����C$� ���� �� �
5�����1 �C+� �� *� � 4��� ��
�� ����2�3 ����� 2�� )$*� $���� ��� ����� "
1����������� $$' �""* ��� &E+� �$$E� � �� �� $�*C*����!���-.,2 %��� � �� ������ -..5
1����������� $$, "�"#� ��� &E+� �$$E� � �� �� $ $C*����!���-.-. %��� � �� ��������-..1
1����������� $$* &� %$ ��� &E+� �$$E� � �� �� $ �C*����!���-.-, %��� � �� ��������-..2
1����������� $�$ �%�,'$ '�&$E+� �$$E� � �� �� $ C*����!���-.-- %��� � �� ��������-.,.
1����������� $�� �$�&,$ '�&$E+� �$$E� � �� �� $ #C*����!���-.-) %��� � �� ��������-.,,
1���� ������ $� �$� ,$ '�&$E+� �$$E� � �� �� $ "C*����!���-.-( %��� � �� ��������-.,-
5����� "*�,'$ � ��
D��������� �� ���� ����� �� �� �� ���������� ������ �������� ���������� � ���� � ����� �����7/4�
������� ����� ����! ��������� ����� ��������679�%�� ����������� ���������������� � ��?
(�������� ���� �������� � ����� � ���� � ���� ��.��� ���� O '�$$ A��� �� �������� ���(�������� ���� ��� 1������� �������� � �������� 6���������� �� :����� ;����� 4���� ��� 4 ������ ��������� ������� � ����� :����� 7/4� ��� ������� �6����� �� �����(1�7/4��;�������6����
��� ����� �� �������� !� ����� ��� ���� � ������� ��� �� R 5�..- F�� ����� ���� ��� � %���!� ���K����� ��� ��@����A������K�������!�!� *� �� �� +����� ���� �������� 9�� �9��� ��������������� ��6����� ��������% �679�9�!����?
( ���������� ������ ��������� � ��������� � ����!��������� �� ���� ���� � ������ ��������� � ������ �����8
�������� ����������� � �� ������ ���� �� ������ ����� ������������������ ������� ����;
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
%,
��/ �����3����� , : !")$&!" �!B � ��������� . ��&+4&)�'
�� ( � ��������� ����� � ������� ������� � �� ���� ��! � ������� �������� �������� �$$E� ��� ��! � �� ��� � �� � �������� �%$������
,? +�� ��� ��� �������� �� ��� ������� � �� �������! �����������������������,..I������! � ����� � �� ���������� �-?3. ����?
� 1���� �� �������� �������� �� ���������������/<2 ����(1�7/4��;�������6������ �����:����7/4��������� �� ������������8
�� : ������� � ����� ����� ������� ������ �����
�� : �������6���������������� : ��������������� ��������� : ������ ���C����� � �� .�����
� ���������� � ������ ������ � ������� ����� ����� � ��� ����������� � ���/<2��� ��������������
� : � ����� !��������� �� ���� ����� ����� ��������������������� ������� �������
!� : ���������� ���� � ����� ��� ���������� ����� ��������� � ����� !���������� ���� /<2� ���� � ������ ������ ��������� ������ � ������ � ����� ������ ����� ��������
�� : ���������� ����� � ������ �������!������ � ���������� ������ � ����������� � ���� ����������� � ���� /<2�� ��������������
-? E ��� � ��� ����� �� ��� ������ � ��� 7'$���� % � 679�� 9�!����� 679� %�� ���������� ��� �� ��������� �;
�? ������� ��� ����� ��� ������ � � ��� ��������� ��?
!? ������� �� �� �������������� ��?�? ������� ���!������������ ���?�? 9���� ���� G� ��� ��� ����� ������ ���� �
��� ��� ������� ������������������� ��7'$�� ����� ������� ?
�? ���������� ���� ����� �� ��������� ����!��8���������������� � ���
�? >��� ������� ��� ������ �� ���� ��!������� � �������� � �� 7'$� ���� ���� ��� ���� ����� �� ���� !������ �� � �� �� � ���� ��� �� ��� ��� ��!������?
�? 7���� ����� ��� ������ ��� �!������������� ��� ���� �� �� � ����� !����������� �� ���7'$�� ����� �������
(1�/����:��������( �� ���1�� % �7��8�+������%�������� !8
(���� ������ < �� �� $�$� � ����� :����� 7/4�� � �� �� !��������� �� ���� ��3 ������ ����� :������� ������ � ����������� �� ����� �� ����������8
#�� '����!��� -.,.� 679 %�� ���� ������� ����! ����� ���� ��� � ���� � ���� � ����� +����� ������ ��� ��������������;
D��������:���������� ���C+����� ����
4��� /����C$� ���� �� �
5�����1 �C+� �� *� � 4��� ��
�� ����2�3 ����� �'$�*&$ 'E+�#E #�� � �� �� $ C*����!���-)��-.-- $���� ��� �����
�� ����2�3 �����/�����:���( ��������� �*��*$ 'E+�#E
#�� � �� �� $ C*����!���-)��-.--
$� ���� �*��������� ��� ��$���� ��� �����
�� ��� 2�3 �����/�����:���( ��������� *� $$ %E+'E
#�� � �� �� $ C*����!���-)��-.--
$� ���� �*��������� ��� ��$���� ��� �����
D��������� �� ���� ���� ���������� ������ � ������� ���������� � ���� � ���� ��.��� � �����O� &� #$A�������� �� �������� �� (����������� ���1������������� ���� � ��� ( ��������� � �������� 6���������� ��:�����;�����4���� ���4 ������
��� ���� � ���� � ���� ����� �� ���������������� � ��� ����� ��� ���� � ���� ��� R� /�-).F������������� ���� �%���!� ���K������� ��@���A������ K������ ���� %����!���� K������� �!�!*� �� ��+�����������������9�� ��9��� ����
(���� �������� �*� 5���� $� �� � ����� :����� 7/4� � �� �� ��������� !��������� �� ���� ����� ��������� ���������� � ���� � ���� ��.���������� ������� �����8
#�� 0���� ,2�� -.,-� 679 %�� ���� ������� �����! �������� ��������� ����� �������������������������� ���������������� � ���������������;
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
%*
��/ �����3����� , : !")$&!" �!B � ��������� . ��&+4&)�'
D��������:���������� ���C���� �+�����
4��� /����C$� ���� �� �
5�����1 �C+� �� *� � 4��� ��
�� ����2�3 ����� )1���� 1����� $�� &#�%,, � �&E
#�� � �� �� $ #C*����!���-)��-.-)
$���� ��� ����� "%��� � �� N�������-.,,
�� ����2�3 ������2�� +1���� 1����� $�� �$�&,$ � �&E
#�� � �� �� $ #C*����!���-)��-.-)
$*��$���� ��� ����� "%��� � �� N������ -.,,
�� ����2�3 ����� )1���� 1����� $� " �&*� � �&E
#�� � �� �� $ "C*����!���-)��-.-(
$���� ��� ����� "%��� � �� N�������-.,-
�� ��� 2�3 ������2�� +1���� 1����� $� �$� ,$ � �&E
#�� � �� �� $ "C*����!���-)��-.-(
$*��$���� ��� ����� "%��� � �� N�������-.,-
(�������� ���� �������� � ����� � ���� � ���� ��.��� ���� O� ��''$� A�� � �� ���� ��� � ��� (���������� ��� 1������� ������� ���� � ��� ( ��������� �������� 6����� ������ �� :����� ;����4���� ��� 4 ������ ����� ����� ������� � ����:����� 7/4� ��� ������� �� 6����� �� ����� (1� 7/4�;�������6����
��� ����� �� �������� !� ����� �� ���� � ������� ��� �� R� ,�55.� F�� ����� ���� ��� � %���!� ��� K������� � ��@���� A������ ���%����!���� K������� �!�!� *� �� �� +����� ����������� 9�� �� 9��� ���� ���� ������� �6����� ��������% �679��9�!����?
/ � ���� ��������� ����� :������� ����� ������� ����� � � � ����� :����� 7/4 �����������8����� �� ������� � ������� ����� :������� � ����:����� 7/4�� ������ �� �� ������� � ���������������� �������� � � �� �� !��������� �� ���� ���������������� ���������������� ������ ����������������� � ���������� �� �� ����� � ���� ����������� ���������
��� ������ ���������� � �����+������������� !�� �� � ! 679� %�� ���� ������� ����� ������ ����;� � ��� � �� ��� ��������� ����� +�����679� %�� ���� ������� ��� �� �� � �������� � �������� ��� ���� ��� ����� ������ �! ��� ���� ���� ��� ������ ����!��8����� ������������ �������! � ��� ������� ��� ���� �� ����� ����� !����������� ��!��8?
(����������5������� $�"��!����������� ��������������������� ��(1�/����< ����� 2��� ���� �( �� ���1���/<2��
$�� 0������ -.,(�� ��� ���� � ���� � ���� �8�������!�% �7��8�'������$���������%�������� !8?
:������ �� �������������������� ������� �����8 ��� ������� � ��� ������� ���� � ���� ���� ���������;
$�& $�"
( �������������������� ,$�"$$ %#�*#� ��� ��������������� ����
������������������������� �$��%�, , �,"&��� ��=� �����
� ���� ��������D���������������� � ",�#, � � & �#�$� <��������
4��������������� �##�%#% *"�"%%7��������
���������� ������
4���� �� ������������� � ����� �##�%#% ������� � *"�"%% ����� ������+������� ���� �������#�� � � �� �� $�& ���� $�" � ������ ��������� � �� ���� ������� � �� (1� 7/4�� ;������6������������ �� ��������� �� ������������
�������� ��������������� � ��������� ��� ��� ,))�3)3 ������������ 2(�(33 ������������*����!��� ),�� -.,/ ���� -.,(�� ������ ������������ � ���:�������� ��� �� ���������� � ��������� ���� � ���� �� ������ ����������� !% �679��9�!����?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
'$
��/ �����3����� , : !")$&!" �!B � ��������� . ��&+4&)�'
:�������� �� � �������(1�7/4� ;�������6���������� �� ������ ������ ������ ������� A�� ������� ������� �����8
��� ������� � �� ��� � ��� ���� ��� ������ ������������� � �������% �679��9�!��������F���������������;
1������: ������������A��G+� ����%��� � ���
�F��
1�������/ ���: ������������A��G
$��� ���%��� � ��� �F��
5�������A��C � ����F��
4������5������� $�" #� "*�&$ "� &&�#$ '�&$"�,$ 7��������0������,��-.,(( �������� �#,$�$$� + �#,$�$$� *������� �����!������� �1������: ���������� �,*"�%$ � �,*"�%� +
���������� ��� �+� ����%��� � ���
4����#��� � �� �� $�" &�'%"��$ ��#%$�'$ '�� "�,$ 7��������*����!���),��-.,(� �����!������� �1������: ���������� *,%�'$ �*,%�'$� +
���������� ��� ��+� ���%��� � ���
4����#��� � �� �� $�& %�'&$�,$ #'"�$$ '�� "�,$ 7��������*����!���),��-.,/
��/ ������� ��B ��9��� ��
6��������� ����������8 ��������� ������ ����;
$�&
4����6.��C7������7������
( ��������C
��� ���( ���������C
*���� ���� �����!�����C
���������� ���� 3������C
������� ��
4����6����C�����7������
-!�5!���;*�9!"
�3)4�4+4�&����+
���%*%�!"!"5�$"5 �4���+��?&���74:
A������������� �,#�%#$ #��%, + + #"#�*#" &#$�'# <������ �/������� ��#�%' % & + ��'�# + ��%�$�$ 7�����5���������������� & � ' + + +
+& � '
������������� ��� ���
� ������� ,�&$# �# % , ",' + #��$#" K�����2�3 ������������ � �#%, "*' + + + � �,%& #������������ ( ��������� ��� �%,* �'" + + + �,%# %��� � �� ������� ( ������������� ��,# #" + + + � �' 4�� ���������� 2�������� %�%$, %" + � + %�%," $�� ���� ��6����� ��� ��&#� + + "�$", + &�&'* F����������� : ��� �*#�**% ��,�% + #" + �*&�,"% +������
4��+������ %�'�"$' ,�'$" , %� *" #"#�*#" *'%�$&' 9�!: � ��
��&� !*!���"4�*��!%!"
��&�+�)�+4�&�4&���<����
/������� �""& �,,' + ���,# � + #�&$$ 7�����(������� ���4�.����(�4� �" �, ' #��$*# + +
+�'#�* $ %����#��+�����%A9�
4��+������ �"&� ' ##�*,$ + ���,# � + �''�" $ 9�!: � ��
��&� �>!����%!4!!"
���+��)&'���4&%&����%��
� ������� �',' + + �",'� + �#$$ K�����6����� ��� �"�'&$ �$�,,& + �#�*'&� + ��%%$ F�����������
4��+������ �'�&#' �$�,,& + �"�"% � + #�*%$ 9�!: � ��
5����� ',$� �% &#�&%* , + #"#�*#" ���''�"#' � ��
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
'�
��/ ������� : !")$&!" ��B ��9��� �� . ��&+4&)�'
$�&
4����6.��C
7������7������
( ��������C��� ���
( ���������C*���� ���
� �����!�����C���������� ���
� 3������C������� ��
4����6����C
�����7������
�$�$*!�%��"4$�$&!"
��)�)2%+�'��:���4%+4�&
���%*%�!"!"5�$"5 �4���+��?&���74:
/������� #*��%% '�%*% + + + "%�,% 7�����5���������������� "�$% �&"# + + + %�%$&
������������� ��� ���
� ������� �*�'#* �*&' , $, + �% K�����2�3 ������������ *��&, ��'&* + + + �$�*�' #������������ ( ��������� ��� ��*%" �$* + + + �$'# %��� � ���������� ( ������������� ���% $ + + + ���, 4�� ���������� 2�������� �,�& "&# + + + #� %, $�� ���� ��6����� ��� �%��%% ��'$ + �#"" + $� � F����������� : ��� �&,� " �"�#$* + + + �' �&## +������
4��+������ ' �"&% #��&", , �&& + #$%� '" 9�!: � ��
��&� �>!����%!4!!"
���+��)&'���4&%&����%��
� ������� ���%% #", + � $,� + ��#$% K�����6����� ��� "�&&� �,&% + � �#""� + &�$%# F�����������
4��+������ &�'�' #� $" + � �&& � + %�#%* 9�!: � ��
5����� ',��'# #"�'& , + + #� �%"# � ��
�%*!%�3$�$ &$ �$"# ,%"�'*" ��+������6%2)�
$�"
4����6.��C7������7������
( ��������C��� ���
( ���������C*���� ���
� �����!�����C���������� ���
4����6����C������7������
-!�5!���;*�9!"
�3)4�4+4�&���+
���%*%�!"!"5�$"5 �4���+��?&���74:A������������� �'*�'#% #�,*" + + �,#�%#$ <������ �/������� �$*� '� %$$ + #�,$� ��#�%' 7�����5���������������� & ���$ ��' + + & � '
������������� ��� ���
� ������� ,�%'" �&* ,%% &#% ,�&$# K�����2�3 ������������ ���'$% %%" + � � � �#%, #������������ ( ��������� ��� �"#* && �$ & �%,* %��� � ���������� ( ������������� ��#$ &# + + ��,# 4�� ���������� 2�������� %�"%" ��� + ## %�%$, $�� ���� ��6����� ��� �,�*" + + �&,* ��&#� F����������� : ��� �*$�,'% #��$% + �" �*#�**% +������
4��+������ %$ �#", ,�*&* ,'% %�*'% %�'�"$' 9�!: � ��
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
'
<����� ����� �� �� � �� ) ���� ����� ������ � ����� ���������� �� �� ������ ������� � � ���� �,%�'*, ������������#��� � �� �� $�&�
7��8� ������ ��� ���� � ���� ����� ��� � ������ �������� ��� �� �� ,13�521 ��� ��*����!���),��-.,/?
/ ���� ��������� ����� ������������ ������� ������� �����8
*������ ����������� ���������� �� ����������;
��/ ������� : !")$&!" ��B ��9��� �� . ��&+4&)�'
$�"
4����6.��C7������7������
( ��������C��� ���
( ���������C*���� ���
� �����!�����C���������� ���
4����6����C������7������
��&� !*!���"4�*��!%!"
��&�+�)�+4�&�4&���<����
/������� �'#' �,#' " �#�� &� �""& 7�����: ��� *'# &�" ��" % �%�� + +������(������� ���4�.����(�4� �#��*"$ ���%%$ �$, �%%&� �" �, ' %����#��+�����%A9�
++
4��+������ �#&�%&$ �&�$�� ��&#, �#�,&�� �"&� ' 9�!: � ��
��&� �>!����%!4!!"
���+��)&'���4&%&����%��
� ������� #�# # + + �&#%� �',' K�����6����� ��� �%�&&" ',& + � �&,*� �"�'&$ F�����������
4��+������ �*�,'' ',& + �#�� &� �'�&#' 9�!: � ��
5����� '&'�,'& "�'&& �"�" + ',$� �% � ��
�$�$*!�%��"4$�$&!"
��)�)2%+�'��:���4%+4�&
���%*%�!"!"5�$"5
�4���+��?&���74:
/������� #��,�' '�#"* + + #*��%% 7�����5���������������� ��#"# �'�* + + "�$%
������������� ��� ���
� ������� �'�& $ �,," '$* "" �*�'#* K�����2�3 ������������ '�" * ��' * + + *��&, #������������ ( ��������� ��� ��%$" #%& & + ��*%" %��� � ���������� ( ������������� *"' �& + + ���% 4�� ���������� 2�������� �"*" # � + + �,�& $�� ���� ��6����� ��� �#�" � �#'' + #%, �%��%% F����������� : ��� �""�"*# �#�'#� + + �&,� " +������
4��+������ "��$%, #��%*$ '�" "� ' �"&% 9�!: � ��
��&� �>!����%!4!!"
���+� )&'���4&%&����%��
� ������� '&& "&& + �""� ���%% K�����6����� ��� �,"% �$'# + �#%,� "�&&� F�����������
4��+������ #�%$� �& , + �"� � &�'�' 9�!: � ��
5����� ""�%%* #"� �, '�" + ',��'# � ��
�%*!%�3$�$ &�#� $% &$ �$"# ��+������6%2)�
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
'#
$�& $�"
/ ������� ������� "�%## #�#*, ��� ��������������/ ����������������������������������������#�� '��'' '� #
6���������������� �� ����������������'� ��),�
1�������� ���� ���������� �*" #�&*' $��� �������� � ���
5����� #"�'& #"� �, � ��
(���� ������ $�& ���� $�"�� ���������� �� �� ��� � �� ���� ����� ;������� 6��� � ������ �������� �� �� � �� � ��� ����� � ����� � ������������� ������� �����8
$�� -.,/ ���� -.,(�� ����� ��� ��� ��� ��� �������� � �� 9�!������ �������� � ���� �� ������ �� ����������;
$�& $�"
A��������� && �,* 9����������<��������� + ', '� �!��8������
9����� ���������� ��� �� && ���6�� ���������������
���������
;������� 6���� � �������� �������� � ������ �� �� �� ) ���� ����� ������� <����� .����� ��� ������� ���������� ������ �������� ����� ���������� � ��5((�(���L��M����������N�� ����� ����������������� �� �� �������� �' :�� �� $�%� ������ ����� $�&�
9�!������������� ���������� ������ ������� �" �������� �?�4��������� ���� �������!������� ��� ����� �� ��� ��������� �� ������ ��� !� A0%%%���H��P��8������Q�%�� ����������� ��������� ������ �� ���� ���+�����,5��-.,3 ��������-.,/?
� 3������� � ������� � ������� ������� � 3�������� ��� ������������������� � ����� #"#�*#" �������������� $�&�
������� �� �������� � �������� �� ������� ������������� ��������� � �� �������� ������� �� ���� )()�2)( ����� ��-.,/?
������ � �������� �������� �� �� � ��� ���� ����������� ( ������ 2�� �� �� � ���������� � �� �������� � ����� � ���������� �� ������ ���������� 4 ��������� � ����� � ����� � �� � 3������� ���� �� �� � ��� ���� ����� ������ �� ������ ���� ���������� ������� � ������ �����8
$���� ������� ������������� ��������� ����� ������� ��� ��� $��������� ��������� ������������� � �� ���� !� ����� ���8� � �� ���������?� $�� ������ ��� � �� ��� ���� ��� ��������� ��� ��� ����� ���� �� ��� ����� ��� ��� ������������������������������;
�� ( �������� �� �� ���� ����� ������ � ��������� �� ������ ����� ������ ( �� ������ ������������� ������ � ������ �� �� � ����� ����� �������� ������������������ ��������������� ������ �� �� ����� � � ���� ����� ������ ��������� � ������ ��� ������� ����� � ��������.������������������������ ������
�� ��� ���� � ����� ��� ��� ����� ��� � �������8� � �� �� ��������?� ��� ��������� ������ ��������� ������� ��!���������� ���������� ���� � ����� � � ���� ������ ���� ���� ������ ��� ����� 8��� �� � ���� ��� �����8� � �� ���� ����������������?
�� ( �� ������ ���� � � ������������ �������������� � � � ��������� �������������������������� � ������� � ����� ����������� �������� ������ �������� �� �����������
!� ��� ��������� �� ���������� ��� ����� �������� ���� �� ��� ���������� � ���� ������� ���8� � �� ��� ���� ������ �� ��� �� �� �������� ������ ��������������������?
��/ ������� B !")$&!" ��B ��9��� �� . ��&+4&)�'
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
'"
(���������� $�"�� ������������ ��� ���� �� ��������� (1� 46�� ;������� 6���� � ������ ���������������� ��� ���� ��������� ���������������� � ������', �����
$�� -.,(�� ����� �� ��� ��� ��� ����� ���� � ��% � 9��� 9�!������ �������� � �8��� ����� ��������� ���� �� ������� � �� �� � !��8� ���������� ��� �����51 �����?
(���������� $�"�� ������������ ��� ���� �� ���������(1��F6��;�������6����� ������� ������������� �� �� � ��� �������� � ���� � ����� ����������� � ����� & �����
$�� -.,(�� ����� ��� ��� ��� ��� ����� ���� � ��% � �K��� 9�!������ �������� � �� �:���� ������������� ������� � ���������� �� ���� �!��8����������� ��� ���� / �����?
(���� ������ $�& ���� $�"� ( �������� ���;�������6��� ����� � ������������ �� � ���������������������� ���������������������� ���������� �� ����������+�������� � ����� #���#,' ��������� ��$�$#� �����
$�� -.,/ ���� -.,(� ��� ������ ���9�!������������ �������� �� ��������� ������ �� !��8� ���������� !���� ����� ������� ���� ������������������� ��� � �� ),,�)15 ����������� ,,.�.), ������������ ���?
6� ��� ���� �� ����������(1�46�����(1�7/4� ;������6���� ����������� ������������������ ����� ��������������������������� �*��
��� �� ��������� � ����������������!�% �9���� % � 679�� 9�!�������� ���� �������� ������� ����� ������: ��� ��! �����'� � ,2�?
(���� ������ $�$�� (1� �F6� ;������� 6��� � ���� � ����� 4����� � ������� � ���� /����( ��������� <������� �/(<�� � ������ 2��� ���<�� %�CA7-C/(<� �2C $�$� � �� ���� �� ����?A���7����-����?�����������(1��F6� ;�������6�������� �����������.�������������������������������3 ���� � �����O����%%�&$�A�� � �����#&� ���������� ���������� ������ �� ������ � ���� ��.���������������������
$�� -.,.�� % � �K��� 9�!������ ���� �������*������ <� ��� ��� $��������� ����!��� F���� ��'� ����� <���� #����� '�?� 3,GF6>G7%'� �$G-.,.���������� ������ ������ � ����� �� ���F6>���� !������ ��� % � �K��� 9�!������ ���� ����� ������� ��� ����� � �� � ���� !�� ������ ��� ��R�,?,33�/.�F�� ���� )/� ����� �� � ����� ���� ����������� � ���������'� � ,,�?
A��������������� �����"$��%' �A�������� �� ������� �������� 1������ -���� ������ �� :����� ;����4���� ��� 4 ������� � ������� � ���� ��������� ���� ( ������� � ����� ������ (1� ( �����;������� 6����� ����� ����� ���� ������ ����� ����( � ������� ������ �� :����� ;���� ������� �������" ��
��� ������� ������� ������(.,?35--�F����������� ���� ����� ������>!�*� �� ��+��������������� 9�� �� 9��� ����� ����� �! ����� ����%������� ��� ��� ��� ��� �!� ��� �� % � %������9�!����������� �� �� ���� ��� ����� � ��� ����� ��� ����� ��� <����� 6�������� � ��� +����� ��������'� � (-�?
A��� ����� � ����� � ����� "'#�#"�A�� ����� � ������������ �� �� � ��� ������ ������ ����� ����������������(1�46� ;�������6������ ����� ������� �� ������ ������ ����� ������ � �� ���� ���� ������������ ����������� � ����� 4����( ��������� ( � ����� A��� ���� �������� ��������� �� ������������
��� ������� �� ���� (5)?)(� F�� �������� �� �������� �� ��� ������ ��� ���� ��� ��� ����� �����?% � 9��� 9�!������ ���� ������ ��� �� ��������� ��� ��� ����� ������ �� ���������!� ��<� ��� ������������� � ������ � ��������� � ��%���� ��������� ����� ��?
��/ ������� B !")$&!" ��B ��9��� �� . ��&+4&)�'
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
'&
6� �� � ��� � �� ���� ����� ( �������� ���� ;������6���� �������������� � ����� ��������� � ������������ �������� ������������� ������������������������ ����� ��8� � ���������� ������ �� �� ���� ����� ������� ������������ � � �����#,"�#*# ���������-4J , ��������� ������ $�&��� �� #, �''�� ����� ���� -4J� &� ����� ���� ����� $�"�� :���� � �� � � ������ ���.�� ����� ������������ � �� ���� ���� ������ � ����� ����������� �����������������+������� �� ����
��� ��� ����� ���� �� ���� ��� ������ !� ��������� ���� 9�!������� ���� �������� !��������� ����� � ������� ����� ���� ��� ��� � ���� ������8��������!���8� ��������� ����� �� ���������� ��� �� )1(�)2) ������ ���� >9S� 1������ �� -.,/� ���� ��� )1-�55,� ������ ���>9S / ��������-.,(?�+�������� �!������� �� ����� ����� �� ���� ������ �� �� ������ ������!����������������������������8�?
/ ���������� 3������� ����� ����������� ����� � �� � ������ ���.�� ������ � ������ �����.�� ���� �������� � ������ ����� � ���������� ������ ���������������� ��� �� ( �������� ��� ;������6��� �����������+��������#��� � �� � $�& ��� $�"�
7����� ��� ��� ��������� B�� ������ ���� ��������������� ��������������������� ����������������� ��������� ��������������������� ������� ! ��� ������ ���� 9�!������� ��� ��*����!���),��-.,/ ����-.,(?
(������������#��� � �� �� $�&���������������� �� � ������ � ������ �������� �����.��� ����� �������� �� ���� � �� � ����� ����)����� � ��� ,$E��( ���������� ���� �� �������������� � �������������� $�%�
��� ��� *����!��� ),�� -.,/ !������ �� ���������������� ����� ��� ����� ���������������� �������� 1.I� ������ ���� ��� ������ ��?� �����@�� � �� �� ��� ��!�������� �����-.,3?
(�4� ������ �� � ������ ���������� ������ ���� ��.��� ����� (1� 7/4� ;������� 6����� 4����� ����� ������� #�� � � �� �� $�& �� �� ���� �������� ���������� � ��������� ����� ������������������������� � ����� ��� ����� 4����� ����� �������� ��� ����������� ������ � ������������������ (1�7/4��;�������6���� � ��������������� ������� �������� ���� ������ �� � ��������� ��� �� ����
%A9� �� ���������� �� ���� ��� ��� �� ��� ������� ��� ���� ��� ��� ������ % � 679�� ��!����?������*����!���),��-.,/ ������@�� �B ������������ !���� �!� ��� ��� ���� � ����� ����� ����!� �� ��� ��?� ��� ��� ��� �� �� ��� ���������������� ��� �������� � � ���� �� % � 679�9�!����� �� �� ��� �������� �� �������� ������ ��� �� ������� ������@�� ?
6� �� ������ �� � ������ (1� 7/4� ;������� 6����� ������� ��� ��������� ������������ � ���� ������������ ������ ����� (1� 7/4� ;������� 6����� � ���� � '�$'� ����� ���� � �%�#*# ����������+������� ������ ������ ����� � ������� ����������+������� #��� � �� �� $�& ���� $�"�
��� ���� ��� ��� �� �������� ��� % � 679�9�!������ ������� ��� ��=��� � ���� � ���������� !��8� ����� ��� % � 679�� 9�!������ ����� �� �� �� -5�.5, ������ ��� �� ,3�)2) ������������ ���� ��� ��� ���� �����*����!���),��-.,/ ����-.,(� ������ ���?
(1� 7/4�� (1 46�� (1� �F6� (1� 14( ���� (1 (69:�;������� 6����� � ��������� ��������� � .� ��������� � ����� � ������ � .�� ��������� �� ���������� �� ������� ��� ����������������� ����� ������������.����� �������������� ����#������������������� ������������ ���������������������������� �*��
% �679��% �9���% ��K���% � 9% ����% %�<+�9�!�������� �� ����� � �� �!��� ��� ������������ ������ �������� � � �� ��� ��� ��������� � ���� ��������� ����������������������������� � � �� ������ �� �� �� -� � ���� �� )� ������ ����� ���� ������� �� ������� �� �� ����'� � ,2�?
(��� �������� #�� � � �� �� $�& ���� $�"� ��������� � .�� �������� ��� ����� ����� ����������� � ���������� ��������� � �� ���� ������� ������� �����8
��� ��� *����!��� ),�� -.,/ ���� -.,(�� �� ��������� ������ ����� �� !����� ��� ���������� ���������������;
��/ ������� B !")$&!" ��B ��9��� �� . ��&+4&)�'
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
'%
$�& $�"
1���� N���� $�& + "�#&$ -.,/ $�% "�, * ��,%# -.,3 $�' "�,## �$$ -.,5 $�, �#,& + -.,1 $�* �# + -.,2
5������ ���������������� � �$%$ %�#�# � �������������� ���������������������� �#$" &#* <����� ���� ���� ��
5������� .�� �������� *�'&% &�''" � ����!��� ��������
������������������������������������� ����������������� "� %# #�*$, <���������� ��� �� ������ ��
/������������ ������ &�"*# ��,%% <���: ������� ��
��/ ���#,� 3�� �$B ��J���
(1�46� ;�������6��� % �9���9�!����
/ ���������� 4����� ( ��.����� ( �� ����� �� ���<� �/7�67/C4((�C$#'C $�"�� �������� #� 6��� $�"�� (1� /���� :������ �( �� ��� 1�� �:�������� �� ����� ��� ����� � ���� �� ����� !���������� ���� :���� � ���� ��:��� � ���� (1� 46� ;������6����� � � ��� �� &$�$$$ ���� ����� ����� ������ ������������� �,�6���� $�&��� ����������������� ������ � � ��� ���$$E �� ������� D����������������������������� �������� ������� ������ ������.�� �(�4��������(1�46� ;�������6���������� ������� ��� ������ �� :����� ;����� (�����4���� ���4 ������
7����� �� �� <� ��� ��� ���� #�������'�? �76?�67G9%%AG.)5G-.,(� �� ������� )�� -.,(�� % � 7��8� +����� �%������� !8�+������ ��������� �� �� �� ��������� ��E��8��� ��� ��� ���� � 4��� �� % � 9��9�!����� ����� ��� � ��� /.�... ���������� ���� !�� ���� �� ���� ,1�� -.,/�� � �� ���� ��� ���� ,,?..I ���������?� ������� ��� ����� �� ������� ����� ���� ��� ����� ����� �� ��� % � 9��� 9�!������ ����� ���� ��� �+���������������� 9�� ��9��� ����%������?
D��������� �������� ���� � ����� � � ��� ��������� ���� �������� � ����� �������� ��������� � ����� !��������� �� ���� 2�3 ������ ������ �� ������ ����������������������������� �*��
����� ���� ������� ����� ������� �� ����������� � �� ����� ����� ����� � �� $���� ��� ���� � 4��� � ���� ��� �! ���� ����� �������!��8����� '� � ,2�?
(��������� < �� � $�"��� �������������� ���� �������������� ���� �����������/<2�
$� '����!�� -.,(� ���������������������� ���! ���� 7'$?
��/ ������� B !")$&!" ��B ��9��� �� . ��&+4&)�'
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
''
��/ ������ - B ��-������� �#B ������0�� . �1���������
������� ������ ������ � ���������� ����� ������������ ������� �����8
����� ������� ��������!��� !�������� ������������������������� �������;
$�& $�"
(1 (����A����� *�$�$ �%�*"% % �%���8�F�A�(1�A P����D �����= ��2��� ��� "� *% + % �F�� ���4�� �=���$�������(1������<�������(������ �$"# �$&* % �*���'�������%�� ���(1�4 ������6�������(������ ��,�" #��&' % �9�� ����������%�� ����F�:�������5��� ��$$ &�# �K�+�����0��(1�4 ������6���(������ &%& &## % �9�� ��������%�� ���(1�1 ����:�������4 ������ + �$�#�% % � �����+�����9�� ����(1�(��� ��4�����9 ����� + "�$'' % �%������9����<�� ��6���@������� + ��**' ���E�������(1�4����2��� ��� + ��'"& % �9�����$�������(1�4��� ��6������4 ���� �� + ��#�, % �9��!����������9�@�� ���6�������� + �� &# ��������9���+���� �'�$$, �'� &# # ����
5����� #&�'#, ,���%' � ��
������� ������ ������ � ���������� ����� ������������ ������� �����8
���� ���!��� !����� ��� �� ������� ���� ���������;
$�& $�"
(������ ���� ����%�� ������� ##�* " "$�&", ����������6� �����4 ����� ��,�" "$�%�* >9�*�����
5����� #&�'#, ,���%' � ��
6������� ���� �������������������� ������� �����8 ������������ ����������������� ��������!�����������������;
$�& $�"
(���� � ���� ����%�� ��/ ����������� � �&�"## %�%*% '� �����+#$����� '�$ % �,,% ,:).����#�+%$����� ��'," ��$%% ),:3.����%�+*$����� #�*%# �% # 3,:2.����9 ���������*$����� '�&# "'�,*% #���� ����2.����
5����� #&�'#, ,���%' � ��
1����� ���� �������� ����� ��� ������ ���� ������������ ���������� ������ �� ����
����� ���������� ���������� ���� ��������!��� �� ������� ��?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
',
�1/ �������:�� B ��-������� �FB ��1����0�� E �1���������
6��������� ����������8 ��������� ����� � ��;
$�& $�"
-��������������� �'&* ��,*$ %�� ��� �������89���+���� #& %$ # ����
5����� #���� ��&$ � ��
�./ 3�3��, �-�-�� ���3=� �GB ��������9��� �
6��������� ����������8 ��������� ������ ����;
$�& $�"
7����������� *� ,� '�##$ 9����������������/ ��������� �%% �,�* $� ���� ���������/��������������� �% $ ��# %���������� �������B����������� �%�, ��**& 4���� 5�����! ����� &', &*" %��������������9���+���� "�' ��""� # ����
5����� �",� �%�#�� � ��Q
�0/ ����,������#�� �HB � ��6���
6���� ���� � ������ ���� ����� ����� �������� � ���(1� 4����� 6���� ( ����� � � ���� �� *""� ����� �����������#��� � �� �� $�"�
�� ������ � ����� �� �� ������ ��������� �% � 9���� ����� %����� ����� ��� ����2((�������������*����!���),��-.,(?
�2/ ���#,��#������#�� �IB ���.���� ����
6��������� ����������8 1�������������������!8
$�& $�"
/��� 7��8������ �����(1�/����< �����2��� ����( �� ���1��
% �7��8�'������$��������%�������� !8
�2�(�� $��%�������2 ��������� %'��*$� %%%�#,$ $� ����������2�2��� "%*�& # "%'�$'* $� $� �2�(�4 **�#% '*�'�, $� %A9
�:� �$�$$$ �&�$$$ A+A(1�/�����������2��� ����( �� ���1��
% �7��8���8� �$��������%�������� !8
�2�(�� *�� $, + $��%�������2�2�� �#� '& + $��$*�
5����� ��&&&� %* �� ,��'' � ��
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
'*
�2/ ���#,��#������#�� : !")$&!" �IB ���.���� ���� . ��&+4&)�'
$�& $�"
������������������������ ����������������� '&�&%# &$�#"' <���������� ��� �� ������ ��
/������������������� ��"'*�'$% ���''�,#$ <���: ������� ��
9 ������� ������ 4�������$�� � ���2��� ����;P������ &$�* & '#�*, $�����������!��8(1�/22�D����� � �� � % + % �7$$�4��������� ��(1�/����� ������6����D����� &' �& % �7��8���� ��������4�����
5����� &�� "" '"��*' � ��
������������������������ ����������������� #$�%�* "�"&* <���������� ��� �� ������ ��
/������������������� $�% & "*�'#, <���: ������� ��
4 .� ( ���������������������� �#�
#!��� ���>�����4������<���������'� � ,)�
(1�:�������1�����D����� "�%,# ��,' % �+����� �����4�����(1�B��P�2��� ����D����� �,�� , " % �#���$��������4�����(1����4����D����� ��##$ %$# % �*���9 ���4�����(1�/����� ������6��� D����� ,&& � %� % �7��8���� ��������4�����(1�/�����D����� �1�� '' �" % �7�����4������ !8
5����� *�'&% &�''" � ��
������������������������ ����������������� "� %# #�*$, <���������� ��� �� ������ ��
/������������ ������ &�"*# ��,%% <���: ������� ��
!/ ��� 3!"�� ��5!�!� �" ;"��%!� (������;+� ���(3��+
%B ��� �%&� ��<%�%� �&'�&��4% 8�������-��� 8���-
(1�46��;�������6���
/ ���������� 6���� <����� D������� A ���� 4�A��<��#*���� <� "$��������� �"�< �� �� $�"�(1�46��;�������6������ � �� ��!����������� ��������/<2�� ������� �����8
% �9���9�!����
7����� ���'� ����� *����'�?� )2� ����'�?� (.��� ���'����!���,(��-.,(��!�4� ����F���9?F?�� % � 9��� 9�!������ �! ����� ���� ���� ��������7'$�����������;
D��������:���������� ���C+����������
4����/����C$� ���� ��� �
5�����1 �C+� �� �*� � 4��� ��
�� ����2�3 ����� ) $���� ��� ����� :��������� '%,�$$$ ���&E B��� �C#� �!�� $ ���������
�� ����:����� ��� ) ����<��� �&�$$$ ���&E B��� �C#� �!�� $
E��8������ ������� " ����<���
D����������� ��� ��3 ����� + ��������� �������������� ���������� ������� ����� ������.��� ����� ,�#'��$, A�� ���� ������ � ���� ��.���(�4� ����� (1�46�� ;�������6���� ����� � �� ������� �� / ������ � ����� .���1������/������(�����5�����(������ .�� / ������(������/����I
$���� ��� ���� � ���� : ��������� �������� � ��������������������� � ����������R 1�)5,?.1 F� ���������������� �%A9������������ !� �� % � 9��� 9�!����� �������� ���� 7������ K������ A�� ��*����
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
,$
�2/ ���#,��#������#�� : !")$&!" �IB ���.���� ���� . ��&+4&)�'
� ������� 7������ : ������ 1������ -��I������ �� :����� ;���I (������ 4���� ��4 ������� D��������� �� ���� ���� ����� ���������������� ������� ����� (1 46�� ;������� 6���� ��:�������
������ 7������� %����� 0� �� %����� *����7� ����� %������ 7���M� 6������ +�����*� �� �� +����� ���� �������� 9�� �9��� ���� %������?� ��� ���� � ���� � �������� ���� �� ��� ���� ��� ���� � ���� � ��% �9���9�!����� ��+����?
D��������� �� ��� ����� � ��� ) ���� �������������� ����� �������������� � ���� ����� � ���������� ����� �� �����1/4������� ��������� ��� � �������� �������� � ���� ���������� ������.����(�4��
E��8��� ��� ��� ���� � ���� : ���� ��������� ���� ��� ����� ���8��� ��� ��� ���� ����� ���������� ������� � ����������������447� ����� �� ���� ���� � ����� ���� �������� ����� ������� ��� ���� � ���� ��� �������������%A9�?
D����������� ����������������� ����8 ��������� ����� ������������ ����=���� �;
�� 1����� ���� ��������� � ����� � ���!����47-� <�� �� ���� A7/� <�� �� ����� ����(1�46��;�������6������ ����� �������������������� �� ������ ��� �������� � ���������� � � ���� �� � *,*� &*� ����� ����������������������#��
,? <���� ���� !������� � �� �� ��� ��� �96> '�? ,� ���� F67 '�? , ������ ������ ���% �9���9�!������ �����������!������� ���� ���� � ���� ��� � � �� ������ ����� ��� � �� 212�-/2�����������'� �� ,, ��� ,)�?
� 6���� � ����� � ����� �������� ���� �������� ����� ���������� ����� �������� � ���� ���� (�4� � � �������%� '"����������������������#��
-? F���� ������� �� ��������������� � ���� �������� ����� ������� � �� ����� ��� ���� %A9����� ��� �� ��� ,,3�-5(� ����������'� ��,)�?
#� ( �� ������ � � ���� �� &�*"&� ����� ��������������'��
)? $���� �� ����� ��� � ���/�2(/�����������'� ��5�?
"� ������� 6����� �� ����� ����( ���������
(? �������6����� �� ������ ������� �� �� ������
4 ���� �������� � �� ���� ��� ����� � ���!�� ���������� ���� ��� ������ *����� � ����� !���������� ����������� �� ��(1�7/4��;�������6����
���� ��� ��� ����� ����� � ������ ����� ����� ��������� *����� � ������ ��� ���� � ���� ���! �����!�% �679��9�!����?
( ���������� ������ ��������� � ��������� ����� !��������� �� ���� ����� ����� ��������� ������� �����8
����� ��� ��� �������� � �� ������ ���� � ��� ���� � ���� �� �������� ������� ������ ����;
�� ( � ��������� ����� � ������� ������� �� � ����������$$������ ��! � ����� ��� ��������� �%$ ������ ��� ��! � �������������� ���������$$E��
� 1���� �� ������� � ������� � �� ���� ���������� /<2�� (1� 46�� ;������� 6����� ������� �� ������������8�� : ��������� ����������� �����
�� �� ��� ����� ������������ � ����( ��������������
,? +�� ��� ��� �������� �� ��� ������� �� � ������ � � ,?..� ����� ��! � ���� � �� �� ������� � � -?3.� �������� ��! ������� ��������� �����,..I�?
-? E ��� � ��� ����� �� ��� ������ � ��7'$�� % � 9��� 9�!����� � �� � ������� �;�? ������ ��� !������� ���!�� ��
��������� ��� �������� ��� � ���� ������ ?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
,�
�2/ ���#,��#������#�� : !")$&!" �IB ���.���� ���� . ��&+4&)�'
�� : �������� ��3 ������� �� ���������� ����� �������� ������� ��������� ��������������
�� : ���=����������� ������ ���������(1� 46�� ;������� 6���� ������ � ����������������������� �� ����
�� : �������� ����������������������(1� 46�� ;������� 6����� � ������6�������� ������� � ������� ������� ����������� � �����������
� : �������������(1�46��;�������6������� � �����������
!� : ������ ����� ������ ���� � ������� 3�� ��������� ����������
�� : �� ������ �������� � ���������� ����� �� � ������ ������������� �� ���� ��� ������ ������ ���������������� ������� ����� � ����������������� �����������
�� : � ����� !��������� �� ���� ����� ��������� ����� � ������� � � ���������������
�� : ������� ���������� ����� �� .�����(1�46��;�������6����
�� : �������� � �� � ����� ��������� ������
�� : �������� ��������� �� �� ����� � ��������� ���������� � � ����� � ������� ���� ������ � ������� (1� 46�� ;������6����
�� : ������ ������ ����� ����� ������ ������� ����������������� ��������
�� : ������� �������� ���� � ����������� � ������ ����� � ������ ��������(1�46��;�������6����
�� : ���������� ����� ����� �� �� �������������������
� : ���������� ����� � ������ �������/����
� : ������ ���� ����� � �� .����� ������ ������ � ������� (1� 46�;�������6���������� ���������������
R� : ���������� (1� 46�� ;������� 6�������� �����������������������������
�� : �������� ��� �!��������� ������ 7���������� ���������������� �� ���������������� � ����������� ��� ���� ����������� �������7���
!? $���� � ��� �8�� ����� ��� ������� �� ������������?
�? ������ � ����� �� ���� % � 9��9�!����� ���� ��� !�������� � ������ ���� ������� ?
�? ������� ��� �������� ������ � � �����% � 9��� 9�!������ �������� ��9 � � ������������ ��������� ����� ���!���������������������?
�? �� ��� ��� ��! � ��� % � 9��9�!����� ��������������?
�? *� �!� �� ����� ��� ������ �����������������������?
�? %������������ ���������������� ������������� ����� �����������8������������� ������ ���� ���� ����� ��� �� ���!������?
�? ����� ��� ���� ���� � ���� � ����� ������� ����������� �������������!����?
? ���������� ��� � ����� % � 9��9�!����?
@? #! ��� ������ ���� � ����� ���������������?
8? ���:��� � ���� � ����� ��������������� ���� ������� �����% 9���9�!����?
�? #���� ���� !������� ����� �� �� ���� ��� �� ������ ���!������?
�? %���� ������ �� ������������������ � �� ��� ��� ����� ������ � ������% �9���9�!����?
�? >��� ������ �! ����� ���� � �����������?
�? 7���� �������������� ����7����?
�? 9���� ���� ������ !��8� ������ � ������ �� ��� % � 9��� 9�!����� ���������!�����������?
�? *�!����% �9���9�!�����������8 ��!�����������!��8��� ?
�? ������ ��� � ���������� !� ����!������� �������� ������� � �� ������� �� ������� ��� !������� �������������������������� ���6����?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
,
�2/ ���#,��#������#�� : !")$&!" �IB ���.���� ���� . ��&+4&)�'
(���� �������� #�� � � �� �� $�&� ���� $�"�������� ����� � ���� ������������ � ����� ��������������� � ������ ��������� � ����� �� ���������� ����� ������+������� � � ����� �$** ���� ����� ��% $ �����
��� ��� *����!��� ),�� -.,/� ���� -.,(�� ��!������� ��� !��8� ����� ������ ��� �� � �� ������ ��� ��� �� �� ������ ��� �� ������� ��� !��8� ����� ����� ��� �� ��� -�.22 �������� �� ,�3-. ������������� ���?
(���� �������� #�� � � �� �� $�&� ���� $�"������ � ������� (1 46�� ;������� 6���� ������������ � �� � � � ���� &�$,� ���� �&#� ��! � ���� � �� � � � ���� $�*#� ���� ��%$ ��� ��! ��������������� � � ������$ �������%,�
#�� *����!��� ),�� -.,/� ���� -.,(�� ��������� ������% 9���9�!����������������� ��� ����/?.1�����-?/)� ��! � ����� ��� � ���.?2)����,?3.��������! ���������������� ���,?.-����,?31�������� ���?
(1 7/4��;�������6��� % �679��9�!����
/ ���������� 4���� ( �� ������ ( �������� ����<��$"$C;K1C7/4C�2�CF22C $�#�� ��������$� 5���� $�#�� /<2� � �� ������ �� ����!����������� ������3 �������� ����(1�7/4��;������6���� D��������� �������� ������� ��/<2�������� ������� �����8
7����� ��� ��� #������ ����� ���� <� ��'�?.(.G�O G679G*$�GK$$G-.,)� �� ��0��� ,.� -.,)�� 7'$� ������� �� ���� � ���� $���� ��� � ���� � �� % � 679�� � 9�!����? ��� ���� ��� �! ����� ����� 7'$� ���� ���������;
D��������:���������� ���C+����������
4����/����C$� ���� ��� �
5�����1 �C+� �� �*� � 4��� ��
�� ����2�3 ����� $���� ��� �����
� !�������� "*$�$'# *�&E+���&E4 � �� �C 9�� ��!��
$ ���������
�2+(�4 � "�""" *�&E+���&E� � �� �C *����!��
$ $ A$:%A9
�2+(�4��2��� %�*"� *�&E+���&E� � �� �C *����!��
$ $ A$:%A9��$*��
D��������� �� ��� ��������� ���������� ������ �������� ���������� � ���� � ���� ��.��� ����� O� '�*,&� A�� � � ���� ���������� ���������� ��������� ����� ���� ���� ����� �������������� ����� � �� ���� ��� � ��� (���������� �������� 6����� ������ �� :����� ;����(������4���� ���4 ������
���������� ���� � ���� � ���� ����� �������� ����� ��� ���� � ��� ����� ��� R� 5�21/F�����������!��������������� ��� ����� �� ��� ��� ���� ���� ��� �� ����� ���� ��� �%���!� ���K��������!�!�*� �� ��+����������������9�� ��9��� ����%������?
D��������� �� ���� ���� ����� ���������� (1� 7/4�;������� 6����� ������ � �������� �� � �8����� �����������:�������
������� ����� ��������������� �� �8������+��������� ����� ?
D��������� �� ���� �2+(�4� ���� ���������� ������ �������� ��������� ������ �������� ������.����� ��������������"&����1/4C���� � ��������������������������������� �� ������ ������ �� :����� ;����� (������ 4���� ��4 ������
A$:%A9� ���� � ���� � ����� �� ������� ������ ��� �������������������� ��������� �� (/� ��� 447G����� ���� �� ���� ��� �������� ��� �������� ����� ����� �� ����+���������9�� ��9��� ���%������?
D��������� �� ���� �2+(�4� �2���� ���������� ������ ������� '$E� � .������� ������ �2� (��� ���� ����� ��� ������� ������� ����� ������� ����� ���� ������ ������� �������� � � ���#$E���������� ��� ! ���!�� ��(1�7/4��;������6����
A$:%A9� �$*��� ���� � ���� � ��� ����� ������� � 5.I� ��� � ���� � ���� � ���� �!��� ������� � ����!������������������� ��� ������ ������� ���� ��� ��� � ).I� ��� !������������� ����!��% �679��9�!����?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
,#
�2/ ���#,��#������#�� : !")$&!" �IB ���.���� ���� . ��&+4&)�'
4 ��� !����������� ����� �� ������������� ����8 ���� ����� ���������������� �;
�� 1����� 4A7-� <�� "� ����� ����� (1� 7/4�;������� 6����� �� ������ � ���� ��.��������������������������������������������� ����� ���� ��� �������� � ����� A��1���������� � ������ � '$��*,$� ����� ���������������� ���!�� ����������� ���� � ����� ��������������������� �� ��
� 4�� A7/� <� CA7/C/(<�2C $�#�� ��������&�6���� $�#������������(1�7/4��;������6����� ��������� ������ � ����� A��1����������� ���������,'�%*#������
#� ( �� ������ (1� 7/4�� ;������� 6����� ����������� D������� <������� � � ���� �� *��$'�����
"� ������� �� 6����� �� ����� ����( ���������
,? <���� 9F6>� '�?� (� ������ ��� ����� ��% �679�� 9�!����?� ���� � ���� !��������� ����� ��� ���� �� � ��� � ��� ������ � ��� �� ��+�� �����E�� �� ������� � ��� 5.,�21.� ������ ���� ����� ��������� ����� ����� ������ ���� �� ���� ������! ����?
-? ��� ��� �� ��� F67'�?--GF67G7%'�$G-.,)���� ��������,/�-.,)�� ��� !������ ��� % � 679�� 9�!�����!������ ���� ����� ��� ��� � �+�� ����� E�� �� ������� � � ��� ,15�32)�����?
)? $���� ���!������ ��% �679��9�!���������� �� !����� � !� '� ��� 4���������� ��� �����2�,.5������?
(? ������� �� 6����� ��� � ��� !������ ��� ��������?
( ���������� ������ ��������� � ��������� ����� !��������� �� ���� ���� � ����� ������� �����������8
����� ��� ��� �������� � �� ������ ��� � � ������� ����� ���������������� ������� ���;
�� ( � ��������� ����� � ������������� � �� ����� �4��� ������ ������� ����� �$$E�� � �����! � ����� ��� � ��������� �%$�
� 1���� �� ������� � ������� � �� ���� �����������/<28�� : ������� �������� ��� ���� ���
� ������������� : ��������������� ��������������
���������������������� : �������������������������� : � �� �� !��������� �� ���� ����
� ������ � ������� ����� �� ������� � �����������������
� : ������ ����� ������ ���� � ��������3�� ��� ���� � �����������
!� : ������ ������ ����� ����� ������ ������� ����������������� ��������
�� : ���������� ����� � ������ ������������ ����� � ���������� ������ ������� ( ��������� � ���� ���������
�� : ������ ������ ����� � ���� ���� ��������� � �������� ���� � �������� � ������������������
,? +�� ��� ��� �������� �� ��� ������� �� ������*9����� ������ ����,..I�������! � ����� ��� � �������� �-?3.�
-? E ��� � ��� ����� �� ��� ������ � ��7'$;�? '� ��������� ��������� ���!�������
���� ��������������������?!? >���� ������� ������ ���� ��������
�� ���� ���!������?�? ������������� ����?�? #! ��� ���� � ���� ��� ����� � ���
�������� �� � ���� ��������!�����?
�? *����� ����� ��� ���� � ���� ���������� ��������������?
�? #������������!������� �� ����� ������ ��� � �� ��� ��� ��!������?
�? 7���� ����� ��� ������ ��� ��� �� ��! ��� ������� ���� �� �� ��� ���� ��� �� ��?
�? 9������ ��� �� ������� �� � ���������� � ����������� �� ��������� �����������?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
,"
�2/ ���#,��#������#�� : !")$&!" �IB ���.���� ���� . ��&+4&)�'
�� : �������� ��� �!��������� ������ ����������� ���������������� �� ���������������� � ����������� ��� ���� ��������� � �����������
�� ������ � � ���������� !� ������������ ����� � �� � �� �� ������ ��������!������� ������������ ����������������?
(���� �������� #�� � � �� �� $�&� ���� $�"�������� ����� � ���� ������������ � ����� ��������������� � ������ ��������� � ����� �� ���������� �����������+������� � � ��� � �'&'���� ��� � #�"# �����
��� ��� *����!��� ),�� -.,/ ���� -.,(�� ��!������� ��� !��8� ����� ������ ��� �� � �� ������ ��� ��� �� �� ������ ��� ������� � ��!��8� ����� ����� ��� ���� -�5/5� ������ ���� �� )�()- ������������ ���?
(���� �������� #�� � � �� �� $�& ���� $�"������ � ������ (1 7/4�� ;������� 6����������+������� ������ � �� � � � ���� ,E� ��� *E��4��� � � ���� �E� ��� E� ��! � �� ��� �� � � � ���� �"% ��� � �#��
������*����!���),��-.,/ ����-.,(����������� ��� ��� % � 679�� 9�!������ ����� ������ �� �����1I���� 2I��*9������-,I���� --I����� ��! � �� ��� � �� �� ��� -?(3 ��� ,-�),������ ���?
�/ ��� 3!"�� �!�4!&� �" ;"��%!� (������;+� ���(3��+
�B ��� �%&� �%�*%+� �&'�&��4% 8�������-��� 8���-
(1 (69:��;�������6���
/ ���������� 6���� <����� D������� A ���� 4�A��<��%#��������� $�6���� $�&��(1 (69:��;������6����� � � �� �� !��������� �� ���� ���� /�2� ������� �����8
% �%�<+��9�!����
7����� ��� '� ����� *���� '�? 3)�� �� ������� -.�� -.,/�� !� 4� ���� F���� 9?F?�% �%�<+� 9�!�������! ��������� ����� �������7�$�����������;
D��������:���������� ���C+����������
4����/����C$� ���� ��� �
5�����1 �C+� �� �*� � 4��� ��
�� ����2�3 ����� ) � ���2���
$���� ��� ����� "$� �%��� � ���
��������� ��� �� ������� "*$�,$$ � E B��� �C#� �!�� $
�����������������������
1������� ���������� *$�&$$ � E B��� �C#� �!�� $ +� �������� � ���
�� ��� 2�3 ����� )� ���(����� #����$$ � E B��� �C#� �!�� $
$���� ��� ����� "%����� ���� � ���
D����������� ��� ��������� ���� �� ������������������������ ������� ��������� � ���� ����� '�&*,� A�� ���� ���������� � ���� ���� ��.��� ����� � ����� ���& � A�� � � �������������������������������� �� �������� ��1 ���� /������� � �������� 4������ 6���.���������� �� ����� ������� (������ ����������/�����
������������������������ ���� � ���� ������� �� ����� ��� ���������� ��� 5�/21� F����� � �������� ������� ��� ��������������������� � �����������������������,�,/-�F��������� ���� ��� ���� ����� ��� ���� ���� ���� ��� ������� ��� ���8� 7�8����� 9������!������� A�!�� ����� E�� � A����� ��%������?
D����������� ������3 ��������������� �������������������� ������ ��������� ��.������������ � ����������� ������ ������ $$*������� $� �
������� ��� ����� ����� ������ �������� ������ ������� ����� ���� ���� � ��� ���-..2� ��-.,-?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
,&
�2/ ���#,��#������#�� : !")$&!" �IB ���.���� ���� . ��&+4&)�'
D����������� ����������������� �����8 ��������� ����� ������������ ����=���� �;
�� /������ ����� ����� ������ <�� #� ������ $���������� "� 5������� $��� ����� /���� ���������������������� �����O� $�$$$�A����������� ������������� � ������ A��� 7���-����� ���� ����� ���������� A��1����������� ������ ������
,? %�� ���� ������� ������� �'�?�)����-.,,�� ���0������(��-.,,������7��� �A�!����� ���� ����� ��� R� -.�...� ��� �������������!����������� ����������������������+�� �������������?
� ������� ��6����� �� �����( �������� -? ������� �� 6����� ��� ����� ��������?
1���� �� ������� � ������� � �� ���� ������� ����/�2�� (1 (69:�� ;������� 6����� ������� �� ������������8
E ��� � ��� ����� �� ��� ������ � ��� 7�$�% %�<+��9�!����� � �� ��������� �;
�� : �������� ��3 ������ ����� �� ����������
,? +�8�� ��� ���� ��� � ��� ��� ������ ��� ?
� : ��������3�� �� -? *� �!� ��������?
#� : ���������������� ����� ������� )? 7��� �������������� ��?
"� : � �� ������������3 ������������� �����3 �����������
(? 6� ������������������� ����� ��� ?
&� : �������� � �� ��� ��������� ���� ���� ���������� �� ��������� �����!�� ���� ����������( ���������
/? %������� ������� ����� ��� ��� ����� ������ �� ��� ��� �������� ��� ��!��� ����������� ���������?
%� : �������� �������� ��������� ���������� � ������� �������� ������� ���� � ����� ������ � ���� ������ ��������
3? +�8��� �������� �� ��� �� ���� �������� ��� ��� �� ��� �� ������ ��� �� ���!�������� �������������������������� ��������� ��������� ��?
'� : �� ������ ������� ���� � ����������
5? �� ����������!���� ��������������?
,� : �� ������ ������� �!������� � ��� �� ���������
1? �� ���� ����� �� ������!��� �� �� ��������?
*� : ������� ������ ����� ��� ������ � �����������
2? %���� � ���� � ��� �������� �������������?
�$� : �� .����� ����3�� ����� � ���� ���������� ������
,.? <��������� �� �� ������!������������ � ���!��8?
(������������#��� � �� �� $�&�������������� ���� ������������ � ����� ������ ���������� ���������������� ����� �� ���������������� � ������&�**%������
��� ��� *����!��� ),�� -.,/�� ��� !������� ��!��8������������ ����� ���� ������ ������ ��� ������ ��� ������� � ��� !��8� ��������� ��� �����/�223������?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
,%
�2/ ���#,��#������#�� : !")$&!" �IB ���.���� ���� . ��&+4&)�'
C/ ���3!"��,!" %�%�(������;+���� (,!" %�%+ �B ��� �%&�� �%&'4�4� 8�������-� ���8�%&'4�4-
(1�46� ;�������6��� % �9���9�!����
(��� �������� � B��� �� $� � :������� �� ������ �� ���� (�������� 1��������������� �(1�� � ���� (1� 46� ;������� 6����� � ���� �� &$�$$$ ���� ���� ����� ������ �� ���� �������� # � � �� �� $�'�� ����� �������� ����� ������ � � ���� *�&E� ��������D��������� ��������������������� ������� ������� ������ � ���� ��.�� �(�4�� �����(1� 46� ;������� 6����� ����� � ������� �������� �� :����� ;����� (������ 4���� ��4 ������
#� #� �!��� -�� -.,-�� +����� ��������� ��9������ ������ ��� <���� 4��� �� % � 9��9�!������ ����� ��� � ���-/.�... ������������� ���� ��� *����!��� -)�� -.,5�� � �� ���� ��� �����2?/I����������?� ������� � ����� �� ������ �� ����� ����������������� �� ���% �9���9�!���������� � ���� ��� +����� ���� ������� 9�� �� 9��� ���%������?
(��� ������� �%� � � �� �� $$*�� :������� �� ������ �� ����� !��������� �� ���� 2�3 �������2�� � ���� (1� 46� ;������� 6���� ���� �������������!����������2�(1�46� ;�������6������� (1� /���� < ����� 2��� ���� �( �� ��� 1���/<2�� D��������� ����� ��� ������ � �� :�������������� ������� �����8
#��*����!���,3��-..2��+������������� ��$���� ��� � ���� � �$�� ���� �� % � 9��9�!����� ���� �8�� ����� ��� ���� � ���� ����� % � 7��8� '������ $�������� �%������� !8� �7'$�?� ��� ���� ��� �! ����� ����+�������������������;
D��������
:��������� ���C���� +�����
4���/����C$� ����
�� �5�����1 �C+� ��
*� � 4��� ��
�� ����2�3 ����� $���� ��� �����
1����� �6 � �$$$ *�&$E+�$�'&E4 � �� �C9�� ��!��
-.,) ��������
1����� �/ #,,�$$$ *�&$E+���$$E� � �� �C*����!��
-.,3 �������7
D��������� �� ���� ���� ���������� ������ � ������!����������� ����(1�46� ;�������6���� ���/<2����� �������� �� �� ��������� � ���� � ���� ��.��� �����O�'�**��� ������ �������������������������� ��������� ����� ���� ��� �������� � � ���(������ � ���� 4�.��� �(�4�� ��������� *$� ��1/4C���� � �� ���� �� ������ 4A7-� <�� �� ���4A7/� <� ��� � �������� 7������ : ����� ���1������ -���� ������ �� :����� ;����� (�����4���� ��� 4 ������ � ����� ������� ������ �� ��� ���� ����� ����� � /���� � � �����'�%�,&% �����
��� ���� � ���� � �� ����� �� ��� ���� ������ � ���� � % � 9��� 9�!����� �� 7'$� ���������� ��� ��� ��� ��� ��� ����� ���� � �������R� 5�22,� ��� ���� ������� ��� !��������� ���� ��� �!���� ���� ����� %���� #�� +���%A9��� ��2.� ���447G���������� � ���� ���� 9F6>� '�?� ,� ���� 9F67� '�?� .,�� 6�����+���������� ������>!�*� �� ��+���������������� %������� 9�� �� 9��� ���� � �� � � ��� ���� � ������ ����� �� �� ��� 5,3�1/3�����?
D��������� �� ���� ���� �������� � ����� ������������� �� ������ ������ ����� � ���� �� ����� 8������ �� ����� ������ ����� ����������� �� ������ ���� �� � � ��� �����(1� 46� ;������� 6����� � ���� ������ ������ ����������� ������� ����� ��������� (1� 46� ;������6��� �������������� &� '� �� �����#��
���� ���� ��� ���� ����� ����=��� � �� ����������!����� ���� ��� � ��8� ��� ������ ��� !�������� 8����� ���� ������ ����� ������� � ���������������� � ������!�% �9��9�!�������������������������������������������� ��� ��� ��������� ��� % � 9��9�!����������'� �� /��5��,, ����,)�?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
,'
�2/ ���#,��#������#�� : !")$&!" �IB ���.���� ���� . ��&+4&)�'
( ���������� ������ ��������� � ��������� ����� !��������� �� ���� ���� � ����� ������� ������������� � ��������������� �������(1�46�;������� 6��� ������� � �� � ���� �4��� ������������ ����� �$$E� ��������� �� � ������ � �������� #$E� ���� ������� ������� ����!��� ��������� �� ������� � ������� ����� :������� ���������� ����� ������������������������������ �� ���� !��������� �� ���� ������������ ����� ����� ������ �������� ������� ������� ���C����� � ����� ������ (1� 46�;������� 6���� � ���������� ����� � ����� ������ ������������ ������������ ��(1�46�;������� 6���� ��� ����� ����� � ���� ����������� � :�������� ��������������
����� ��� ��� �������� � �� ������ ���� � ��� ���� � ���� ������� �� ������� �������� � � ����� ��� �� �������� �� �� �� ��� % � 9��� 9�!������ ������� � �� �� ���*9�������� � ���� ����,..I� ��������� �� ���� �� � ����� ���� -).I� ��� ��� ��� ��8����������� ����! ����� ���������������� +����� ��������� ��� �������� ������� ��������! ��������� � ���� ������ ���������� � ���� !��8��� �������� �� ��������� � ��� �������G��� ���������������� ���% �9��9�!������ ���� ��� ���������� �������� ���������! ���������� ���� � ��� ������ �� �� ��� ���� �� ����� !����������� ��+����?
(���� ����� < �� � $�"�� � ������ ������������ �������������� ���� �����������/<2�
��� �� '����!�� -.,(� ��� ����� ���� ��������� ����! ���� 7'$?
/ �" ;"��%!��E%��!"� 'B �&'�&��4%��C4��%&�
( �������� � � �� �� �������� ����2��� ���� ;P������� � ���� !�������� � ������ �����8
��� ������ �! ���� ����� ���� ����$�����������!��8 ��������������;
D��������C4��� ��
:��������� ���G
+����� ����
4����/����C$� ���� ��� �
5�����1 �C+� �� *� � $�& $�"
(2;�2C�� ����2�3 �����C$���� ��� ����� '&�" � *�'&E *�'&E 6����C ���� $�&(2;�22C�( ���������2�3 ����� ����������G
����������$���� ��� ��J�����E��+���!����� ) (1�(69: � $�&%% *�'&E *�'&E
� � �� �C *����!�� $�,
(2;�222C�( ���������2�3 ����� ����������G����������$���� ��� ��J�����E��+���!����� ) (1��F6 %&�"$ *�'&E *�'&E : �C +� $
(2;�2FC( ���������2�3 ����� ����������G����������$���� ��� ��J�����E��+���!����� ) (1�(69: ""��'' *�'&E *�'&E 5���C 0��� $
(2;�FC( ���������2�3 ������C$���� ��� ����� �+���!����� "$�*"$ *�'&E *�'&E 5���C 0��� $
(2;�F2C+�����*���� ���� ��� ����+�����8��+� ��������� '�"#� *�'&E *�'&E ( ������C 4�!���� $�,
D��������� �� ���� ���� ���������� ����� ���������� ���� � ���� ��.��� ���� ���������� � ���������!����������� �� ������
��� ���� ���� � ������� �� �������� �������� � ���� ���� ���������� � ������� ��� ����������� � ���?
(�������� ������������� ����������� �� ������ ����� �"�$$$� A�� ����� � �� ���� ��� (�����������������(1�(69:��;�������6����������� ���������� �� �� ���������� ���� ����� ����� ������ ������ A7-�� ���� � ����� �� �� ��������A7-� � �� ����� �������� � � ������ ������� ���� ������ ��� ��������� 4�������� � ����O��%*�*�$�� ������ ������������� ������������ � ������ 4A:� 1 ���� 7���.��� ���C���������7���.��������������� � �����
��� ����� �� �������� !� ����� ��� ,(�...� F����� ��� �� %�� ���8� ��� !������ ��� % � %�<+�9�!������ ����� �� �� ��� �������� �������� ��� ��� �� ����� ���� ��� ���� � �F6>������������ ��������������<������� �� �������� ����� ���������A�����8�9���!�����R� ,32�2,.� �- ����� �� �� ��� �������� ��!����9F+���� ����6����������G���*���6������������ ������ ��?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
,,
�2/ ���#,��#������#�� : !")$&!" �IB ���.���� ���� . ��&+4&)�'
4 ������ �������� � �� ���� � ���!�� ���������� ���� ��� ������ ������ � ����� � �������������������� �� ��
���� ����� ����� ����� ��� �� ���� ��� ���������� ����� ���� ������������ �� ������ ��� �����! ����?
(���� �������� #�� � � �� �� $�&� ���� $�"�������� ����� � ���� ������������ � ����� ��������������� � ������ ��������� � ����� �� ���������� ����� ������+������� � � ���� � "���������� %, �����
��� ��� *����!��� ),�� -.,/� ���� -.,(�� ��!������� ��� !��8� ����� ������ ��� �� � �� ������ ��� ��� �� �� ������ ��� ������� � ��!��8� ����� ����� ��� ��� --( ������ ���� �� 31- ������������ ���?
( ���������� ������ ��������� � ��������� ����� !��������� �� ���� ���� � ����� ������� ������� ����� � ��������� ����� � ������( ��������� �*�! � �� ��� � �� � ��������� � ���� #P��� � ��������� �� ������� � ������� ��������� � ����� � ����� ������������������ �� ������ ����� ����� �� ���������� � ���� ( ��������� ������ � ������6�������� ������ ( ���������� � ����������3�� ��� � ������� ������� � ����������� �� ������������������� ��������������� ������ �������������������� ����������� ��( �������� � ��������������
����� ��� ��� �������� � �� ������ ���� � ��� ���� � ���� � �������� ��� ��� ��� ��������� �������� �� ��� �*�! � �� ��� �� �� ������� �� )� ������ �! ��� �� ����������� ��������� ��� ����� �� ��������������� ���� � ��8� ���� ��� �� ��� � ��8��������� �� ��� ���� �� �� ������� ���� ���� ��� ������ ���� �������� ��������������� �� � ��8������B������� �� �! �������� � ���� ��� ��� ������ ����� � ���� !��8������ ��� ������������������� ���������! ��� ������� ��� ��� ������B�� ���� �� �� � ������ ��?
(���� �������� #�� � � �� �� $�&� ���� $�"����� ��! � ����� ( �������� ������+�������������� � ��� $�%$ ��� $�&"�
����� *����!���),��-.,/�����-.,( ��! � ���� � �� �� ��� ��� ������� ����� ��� �.?3. ��� .?/(� ������ ���?
�/ ����%6;� &!��8%"!"C� �B ����4:�� +%���4&%&��
;������� 6���� � � �� �� !��������� ���������������������� ���������� ��� ���� ����������� ����� � ���� ����� (1� ��� 4���� D����� �D��������� ������� ���� ��� ����� ������ � � ���#�'E+&�*E �� ������ ���� � ������� ������.����� +#�������
9�!������� �� ����� � �� �� ��������������� �� ��% �*���9 ���4���������� ����������� ��� �������� ���� ����� ������� ? ��� ���� � !����� ������� � ���� � ��� )?5I:/?2I������������������-:)�����?
(�������� ��� ����� �������� � ����� �� �� � ������� ��������� � ����� !��������� � �� ���� ���������������#��
����� ���� ��� ���� ����� ����=��� !� ������ ������� �������'� ��,)�?
</ �����%E��" ;"��%!�8%"!"C� �B �����4C��&'�&��4%��4&%&��
;������� 6��� � � �� �� !��������� �������������� ������� � �������� ����� � ���� ����(1� B��P� 2��� ���� D����� �� D��������� ����������� ��� ����� ������ � � ���� &�#&E+'�&E� ������������ ��������������.����� +#�������
9�!������� �� ����� � �� ��������������� � ���� ��� ��������� ��� ����������� � � �� % � #��� $�������� 4�����? ��� ����� ���� � !����� ������� � ���� � � /?)/I:5?/I���������������-:)�����?
(�������� ��� ����� �������� � ����� �� �� � ������� ��������� � ����� !��������� � �� ���� ������������� �#��
����� ���� ��� ���� ����� ����=��� !� ������ ������� �������'� ��,)�?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
,*
�2/ ���#,��#������#�� : !")$&!" �IB ���.���� ���� . ��&+4&)�'
5/ ���3!"����"&�!*��%!�8%"!"C� <B ����%&����&+�%2��4%��4&%&��
;������� 6���� � � �� �� !�������� �������������� ������� � �������� �� �� � ��������D��������� �������� ���� ��� ����� ������ � � ���#�**E+%� &E� �� ������ ���� � �������������.�����#�������
9�!������� �� ����� � �� �� ��������������� ����� ����������������������?� ������ ����� !������������� ���� �� �)?22I:3?-/I�������������������)�����?
(�������� ������� ���� �������� � ����� �� �� � ������� ��������� � ����� !��������� � �� ���� ���������������#��
����� ���� ��� ���� ����� ����=��� !� ������ ������� �������'� ��,)�?
9/ ���,!" %�%��$"!��8%"!"C� 7B ����%&'4�4��)&%���4&%&��
;������� 6���� � � �� �� !��������� ���������������������� ���������� ��� ���� ����������� ����� � ���� ����� (1� :������� 1����� D����� �D��������� �������� ���� ��� ����� ������ �������� � ��� &� ,E+%�%'E� �� ������ ���� ��������������.�����#�������
9�!������� �� ����� � �� �� ��������������� � � �� % � +����� ����� 4��������� ��� ��������� ��� ������� ���� ����������� ?� ������� �!������������� ���� � �/?-1I:3?35I���������������)�����?
(�������� ������� ���� �������� � ����� �� �� � ������� ��������� � ����� !��������� � �� ���� ���������������#��
��� ���� � �� ����� ����=��� !� ��� ���� ������ �������'� ��,)�?
%/ �� 3$!"!�8%"!"C����� 4B �� �)%&%��4&%&������
;�������6���� � � �� �� !��������� ���������������������� ���������� ��� ���� ������������ (1� /����� D����� � 1���� D��������� ����������� ��� ����� ������ � � ���� �"�&"E� �� ���������� ��������������.�����#�������
9�!������ �� ����� � �� �� ��������������� � � � % � 7����� 4������ !8� ��� ��� ��������� ��� �������?� ��� ���� � !����������� � ���� � � �,(?/(I���������������)����?
(�������� ������� ���� �������� � ����� �� �� � ������� ��������� � ����� !��������� � �� ���� ���������������#��
��� ���� � � ����� ����=��� !� ��� ���� ������ �������'� ��,)�?
)/ �� 3���8%"!"C����"&�� DB �� �����4&%&�����&+��
;�������6������ � �� �� !��������� ���������������������� ���������� ��� ���� ������������ (1 /22� D����� � � �� ��� D��������� ����������� ��� ����� ������ � � ��� %�"&E� �� ���������� ��������������.�����#�������
9�!������ �� ����� � �� �� ��������������� � � �� % 7$$� 4������ ��� �� ��� ��� ��������� ��� �������?� ��� ���� � !����������� � ���� � � 3?(/I� ��� ���� ������ )����?
(�������� ������� ���� �������� � ����� �� �� � ������� ��������� � ����� !��������� � �� ���� ���������������#��
��� ���� � �� ����� ����=��� !� ��� ���� ������ �������'� ��,)�?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
*$
��/ �3��� � ��� ��, �� � � �,3����#
!"B � ������ �� � ����0�������������
( �������� ��� ;�������6���� � � ���������!��������� �����.��� ����� � ������ ����� ������ &&������ � ���������� -�����+-������ � ����� ������ <�� �#C $$#� ������� &�:�� �� $$#��:��!����� �� ������������������
���������� ��� 9�!��������������!���� ����� �������������� ������ ��� �� ����� ������ //� !����� ��� ��� ��������� ��� <�!��� <��'�?�,)G-..)��� ���+�����-/��-..)?� �� !���� �������������?
1�� ��� ����������� �� ���������� �������� ������������ ����� �������������������� ��������������� ���� ���������� ��� � ���!� ��������������� ���� ������ ����� ������� ��� ���������� � ������ ����������� ���� ������������������ � ���� ����� ��� ������ � �(1 4����� (����� 4�������� ��������� ��� �� �������+������ ��������� $�& ��� $�" � ����� ����������� �� ���@�� ����� ����� �
������������ �!����������=�� ����������� ���� �� �������� !���� � �������� ������=��� � ����������� ��� � � ���� �� ���� ���� ��������� ��� ������������� ������ ��� ����� �������=��� �� ��� �������� ��� � � ���� � ��������� ��� �� ���� ��� �������� !���� ���!� � ��� �� ������� ! % 9��� %���9��������� ��������� � �� ���� � -.,/ ���-.,(� ������ ����� ����� ��� ���@�� ��� �� ���� ��� ���?
�� / ������������� ���������.�� �? ��������!���� ���������
$�& $�"0�
/ ������������� #�&$' ��&', ������ ����������� / ��� ����� ���'# '*$ $� ���� ����
/ ������������� ��������.�� "�%,$ �#%,
��������!���� ��������
�� ( ����������� � ���!����� !? ��������!���� ���������
$�& $�"0�
( ����������������������� �� �, $� �&��**������������� �����
������ ���( �� ������� �������� �,�'&" %�*$$ ������������@�� ���
( ����������� � ���!������������ ������ &�*#" ��'$�
# �������������������������� ������
�� 9������������ ���������������������� ��� �? �� �� �� ��� ������� �!��� ��
$�& $�"0�
4�����.�������� � �*"' "�" & 7�������!������( �� �������� ��������� ����� � �����(46�<�� "��� 3���� $�#� + "�&#"
��@�� ��� ������� ��� �������� � �����
%9�A�'�? -(�������� -.,)�
4�����.�������������� ����� � �*"' ,�*&* ��� � ���!�������!������
/ ������������� #�&$' ��&', ������ �����������
/ ��������� ���'# '*$ $� ���� ����
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
*�
��/ �3��� � ��� ��, �� � � �,3����# : !")$&!"
!"B � ������ �� � ����0������������� . ��&+4&)�'
$�& $�"0�
( ���������������� �������������������� #�� "�%,$ �#%,
��� ����������� ���������'� � ),�
( ����������������������� �� �, $� �&��**������������� �����
������ ���( �� ������ �������� �,�'&" %�*$$ ������������@�� ��� ( ������������!��� + �,�� %���� ����!����
5����� #�&%� � �*"' � ��
/ ���� �������� � ���� �����.��� ���������� �����?/ ��� -���� ���� 6����������� ) 2������� � ���?��� ������ ����� ���� ���� ������������ � ���!������������������
�����������!���� �������������������� �����BB6������� ���� ����� �� �� �������� "�������� 7���� �D� �� �� �������� ��� � ���� �� ��� ���� � ��� ����� ���� � ���������������������?
/ � ���� ������ ����� ���������� ����� ���������� ��������� � �� ���� ������� � ������ �����8
��� ������ ���� ����� ���� ��� �� ������������ ���������������;
$�& -.,/
1������������� 8 *�$%E 8 *����� ��� �1�������� ����������� 8 ,E� �������C 1I ��������� 8 9������������ ��� �
1����������������8 1�� ��:��������2��� ����222� $��C
+�� �� �!������$��������$$$�-.,,8
+�� �� ��� �-���� ����� 8 &&������C//����� 8 �� ����� ����
$�" -.,(
1������������� 8 ,�"*E 8 *����� ��� �1�������� ����������� 8 ,E� �������C1I ��������� 8 9������������ ��� �
1����������������8 1�� ��:��������2��� ��� ) 222� $��C
+�� �� �!������$������� " $$$�-.,,8
+�� �� ��� �-���� ����� 8 &&������C//����� 8 �� ����� ����
1�� �� � ������ � ��������� � �����3����� ����� ���������� ��������������������������������� ����� 3������ � ����� �������� � ���� � ������ .�������������������+� ��������� �������������������+������� ���� ������� #�� � � �� �� $�&���� $�"8
�� ��������� �!����������=�� ������� � � ��� �������!������!��� ������� �����8� � � ���� �� ���� � �� ���� � ���� ����!���� ����� ���� �� �� �� ��� �!��� ��� ���� ��� :�������� � ���� ������ ���������� �������*����!���),��-.,/ ����-.,(������� ���;
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
*
��/ �3��� � ��� ��, �� � � �,3����# B !")$&!"
!"B � ������ �� � ����0������������� . ��&+4&)�'
$�& $�"
9����������� ������������������� � ���C�� �� �� ��� ��������!��� ��
/ ������������������ ���
�����C������ ������ ��� ����� ����
���
9����������� ������������������� � ���C�� �� �� ��� ��������!��� ��
/ ������������������ ���
�����C������ ���������� ����� ����
���
� ������������������������$$��������
&�"%" ��*$ ���$ , ��"&%
$���������� ���� ��� �
��,..�!������� ( �������������������������$$��������
��#'� ��*� �$�$�' ��# '
*���������� ���� ��� �
��,..�!�������
:���� � � ( �������� ��� ;������� 6���� � ������ ���.�� ������� ��������� ����������� #�� � � �� �� $�& ���� $�" � �� ����������� ������������� � ������ � �����������--�<���#C $$#�����(46��<�� "��� 3���� $�#��
��� ��������� � �� ��� ������ ���9�!������� !������ �� � ��� ���������� �� ��*����!��� ),�� -.,/ ���� -.,( �� ������ �� ���� � ��� ��������� �� ��� >>� '�?� ,)G-..)� ���%9�A�'�?�-(���������-.,)�?
��/ ,��� -, !�B ����� ���J
(������������#��� � �� �� $�& ���� $�"��������� � ����� ������ ���� � ����������� ������� ������� �����8
�� ������������ ���� ���� ������ ��������������� ��� ��� � *����!��� ),�� -.,/ ���-.,( ��������������;
$�&
<����( � �����4����
5������4������� ������������� ���( ���
�9 �����C'��!�����9����� $���������4��� %��
�9������
( �� ���� � �������C%����� ������#�������
5�����C����� 9�����������
(1 7�� ��M����2��� ��� ��'$ �$$$�$$$ ,�#'E �'$� $$ % 6������P����$�������@���.��2�3 ��� ���(� ���9���� � ��&,��*' �$$$ %�#'E �&,��*' E�������$���� ��� % �?�<� ���72�D��� ��4 ������ ��(� �9��
6��������� ��� "'$�"�,�$$$ '�,"E "'�$" A6$�4������9���� ���% �?< �
������ ����� �5��������A���� ���� ����� �#$�$$$�$$$ ��'E �#�$$$ 0������?�F�88 �*��� ���6��� .�:���� ��F��� ��
���� ����� ��&�$$$�$$$ ��* E ���&$$�������+������K����
�*��� ���2��������������/����6�����
���������� ,&�$$$�$$$ ��" E ,�&$$$�?����������7�?�������
������������:����������������.���&E� ��*�&�%�$�$$$ #��*�E �*��&%� %�!����!�����/I�
5����� %�$$$�$$$�$$$ �$$�$$E %$$�$$$ � ��
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
*#
��/ ,��� -, : !")$&!" !!B ����� ���J . ��&+4&)�'
$�"
<����( � �����4����
5������4������� ������������� ���( ���
�9 �����C'��!�����9������$���������4����%��
�9������
( �� ���� � �������C%����� ������#�������
5�����C����� 9�����������
(1 7�� ��M����2��� ��� ��'$ �$$$�$$$ ,�#'E �'$� $$ % 6������P����$�������@���.��2�3 ��� ���(� ���9���� � ��&,��*' �$$$ %�#'E �&,��*' E�������$���� ��� % �?�<� ��6�!��� ��4 ������ ��(� ���9���� � "'$�"�,�$$$ '�,"E "'�$" ���������9���� ���% �?� <� ��6��� .�:���� ��F��� ��
���� ����� �#$�$$$�$$$ ��'E �#�$$$�������+������K����
�*��� ���5��������A��������� ����� � &�$$$�$$$ �$,E � �&$$ 0������?�F�88 �*��� ���2��������������/����6�����
���������� *$�$$$�$$$ ��&$E *�$$$$�?����������7�?�������
������������:����������������.���&E� ��*$$�%�$�$$$ #��%'E �*$�$%� %�!����!�����/I�
5����� %�$$$�$$$�$$$ �$$�$$E %$$�$$$ � ��
��/ �,3-��,����� ���� : 3�� �- !!B �����������.������� . ���
6���� ���� � ������� ��������� ����� ��� ��� ��������������
��������� ��������� � ��� �������������� ��: ���������������������?
$�& $�"
( ��.�����-����4����( ������������� $$,
�,'�&$$ �,'�&$$$� ���%�!���#�������
��-..1
6��� ������ ����� ���������3�� �� ������ ���� ����� $� '�'&$ '�'&$
��� ��������:����� ������� ��� �� �!� ����� � ��8� ��������� �-.,-
�*&� &$ �*&� &$
/����� ��������������� ��.��������������� ���������������� $$, ��%�'*%� ��%�'*%�
9 ��8������������ ���� �����!������������
-..1
��������������������� ���� ������������������������ $� �*&�$$$� �*&�$$$�
��� ��=� ����� ��� �������:����� �������
�� �!� ������� ��8�!������-.,-
1���������� ��������������;������4 �� ����� �""�&�&� �""�&�&�
��� �� ����� ������ ������� �>�����������
��� ���
5����� #,�*#* #,�*#* � ��
4 ������ ������ ���������� � �������������� ;������4 �� ������� ����������8
*���������������� ����� ��� �� ����� ������ ������� ����������������� ���������� ����;
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
*"
��/ �,3-�� ,��� �� ���� B 3�� �- B!")$&!"
!!B �������� ���.��� ���� E ��� .��&+4&)�'
( �� ������4����C9 ��8�$���� ��� 4����C
9 ��8�� ����C�������
<�����C'�����������
���C4�������� �
( �� ���� C%����� ���
<�����/���/ ����C'� �7��8K����
A����( ��������C ��������%���
4 �����C*���������� C � ����C4���
(1�(4
( ��������C�� ���C���(1�46 ��$$$ ��$$$�$$$ �$$�$$E ��$'& ��$$$ '&
(1��F6( ��������C�� �"*$ ��$$$�$$$ ,#�$$E � ,& �"*$ � $&�
(1�/:2( ��������C�� �,�%&% ��$$$�$$$ **�&$E �'�#�" �,�%&% ���#" �
(1�46( ��������C�� �#"� $$ ��$$$�$$$ %��$$E #"�##' �#"� $$ �**�,%#�
(1�46( ��������C�� *%� &$ ��$$$�$$$ #,�&$E �&#�$'$ *%� &$ &%�, $
5�����C � �� �""�&�&�
(������������ &�5���� $$*� ( �������� ����(1�46�;������� 6����� � �������� �� ������ ������ ���� (1� (4�� ����� � � ������ � ������� ��$$$������ � ����� ������ ������� � � ���� �� � ����������� ����� ������ � ���� ������� ( �� ������ �� ���� � ������� �$$E� ����� ������� �����(1�(4��<���� ������� ��� �����(1�(4�������� �� �������� � � ���� �� ��$'&� ������ � ����� ����� ��������� ������ � � ���� �� ��$$$� ����� 4 ������ ���� � � ���� �� '&� ����� ������� ������ ����� ��������� ��������� ���������� � ������ ����� ?4 �����<����� 1��������� � ������������� ;������4 �� �����?�� ����� � ������� ������� ���� ������� ������ ������ ����� � ������������������
#�� 0���� -/�� -..2� ��� ������ ���� % � 9��9�!������ ���� ��� ���� ��� � �� ������� �% �%9������ ������ ������� ��� ��,�... ������� ��������������������, ����� ��������������������� �����?� ��� ���� ��� � �������� �� ,..I��������� �� % � %9?� '� � !��8� ���� � ������ ��% �%9��������,�.5/�������� �� ������������������,�...������?� ������������� �� �!��8���������� ������������������ ��� ���� 5/��������������� ��� ��� L*���������� ������ 4������ ��� ����� ������ ��� ��� �� � >�������������� ����L������������ ���� ������ �� ����������� ���� � ���� ��������������� ��?
(���� �������� �'� � � �� �� $$'� ( ��������� �������� �� ������ ������ � ���� (1� �F6������� � ������� ������� �"*$�������� ����������� � ���� �� �� ���� ������� ���� ������ � ���������� ( �� ������ � �� ����� ������� ,#E������������ ����� (1� �F6�� <����� ����� �� �� � ����� (1�F6�������� �� ���������� � ������ � ,&������� ����������� ���������������� � ������ �"*$������ 4 ������ ������� � � ���� �� $&� ����� ������������ ��������������� ������������������� � ����������?4 ������<�����1���������� ������������� ;������4 �� �����?�� ����� � ������� ������� ���� ������� ������ ������ ����� � ������������������
#�� *����!��� ,5�� -..5� ��� ������ ��� ������ ��� � �� ������� ��� % � �K��� ���� ��� ��� ������ ���-�(2.��������� ��������������������,����� ������ ������ ���� ����� �����?� ������ ��� ��������� �1)I������������% ��K�?'� � !��8� ���� � ������ ��� % � �K������ ��� -�-1/������ � �� �������� ����� �� ��� -�(2.� �����? �� ���� ����� �!��8����������� ����������������� ��� �� ��� -./� ������ �� ������ ��� ��L*���������� ������ 4���� ��� ��� ���� ������ ��������� �>��������������� ����L������ �� ��� � ��� ��� ��� � �� ��� �������� ��� � ���� ��������������� ��?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
*&
��/ �,3-�� ,��� �� ���� B 3�� �- :!")$&!"
!!B �������� ���.��� ���� E ��� .��&+4&)�'
(���� �������� %� < �� �� $$'� ( ��������� �������� �� ������ ������ � ���� (1� /:2������ � � ������ � ������� �,�%&%� ������ � ���������� ������� � � ���� �� � ���� ������� ���������� � ���� ������� ( �� ������ � �� ���� �������**�&E�������������������(1�/:2��<��������� �� �� � ����� (1� /:2� ����� �� �� �� ������� � �������'�#�"� ������� ����������� �������������� � � ���� �� �,�%&%� ������ 4 ������ ������� � ��������#" ��������������������������������� ��������� ���������� � ������ ����� ?4 ������ <����1��������� � ������������� ;������ 4 �� �����?������� ������������������� ������������������������ ������ ������������
#�� '����!��� -3�� -..5� ��� ������ ��� ������ ��� � �� ������� ��� % � 7+$�� ���� ��� ��� ������ ���,1�3/3��������� ���������������������� , ����� ������ ������� ���� ����� �����?� ������ ��� � �������� � 22?/I� ��������� �% � 7+$?� '� � !��8� ���� �� ������ ��� % � 7+$� ���� ,5�),(� ������ � �� �������� ����� �����,1�3/3������?� �� ���� ����� �!��8���������� ������������������ ��� �����,�)(-������������ ��� ��� L*���������� ������ 4������ ��� ����� ������ ��� ��� �� � >�������������� ����L������������ ���� ������ �� ����������� ���� � ���� ��������������� ��?
(���� �������� &� 4 � �� �� $$'� ( ��������� �������� �� ������������� ����(1�46������� � ������ � ������� �#"� $$� ������ � ����� ����������� � � ���� �� � ���� ������� ����� ������ ���� ������� ( �� ������ � �� ���� � ������%�E� ����� ������� ������ (1� 46�� <����� ����� �� �� ����� (1� 46� ����� �� �� �� ������� � � ����� #"�##'� ������ � ����� ������ ��������� ������ � ���� �� �#"� $$ ������ 4 ������ ������� � � ����� **�,%#� ����� ������� ������ ����� ���� ����� ��������� ���������� � ������ ����� ?4 ������ <����1��������� � ������������� ;������ 4 �� �����?������� ������������������� ������������������������ ������ ������������
#�� 9�� ��!�� -/� -..5� ��� ������ ��� ������ ��� � �� ������� ��� % � 9��� ���� ��� ��� ������ ���,)(�-..� �������� ����������� ������������, ����� ���������������������������?� ������ ��� � �������� � 3,I� ��������� �% � 9�?� ��� �� � !��8� ���� �� ������ ��� % � 9������ ��� �����)(�))5�������� �� ��� ������������ ��� ��� ,)(�-..� �����?� �� ���� ��� �� !��8� ������ ���� �������� ����� ����� ��� ���� 22�13)� ������ ������ ��� ��� L*���������������4������� ��� ����� ������ ��� ����� >����� ������� ��� ����L�� ����� �� ��� � ��� ����� � �� ����������� ���� � ���� �������������� ��?
(���� �������� &� � � �� �� $$'� ( ��������� �������� ��������� �� ������������� ���(1� 46�� ����� � � ������ � ������� *%� &$� ������ ����� ������ ������ � � ���� �� � ���� ������ ���� ������ � ���� ������� ( �� ������ � �� ���� ������� #,�&E� ����� ������� �����(1�46� <������������ ��� �����(1�46�������� �� �������� � � ��� �� �&#�$'$ ������ � ���� ����� ��������� ������ � � ��� ��*%� &$ ������ 4 ������ ����� � ������&%�, $ ���� ��������������������������� ��������� ���������� � ������ ����� ?4 �����<����� 1��������� � ������������� ;������4 �� �����?�� ����� � ������� ������� ���� ������� ������ ������ ����� � ������������������
#�� *����!��� /�� -..5� ��� ������ ������ ����� ���� ��� �� �� % � 9��� ���� ��� ��� ������ �� 23�-/.��������� ���������������������� , ����� ������ ������ ���� ����� �����? ����� ���� ���� ��� � �������� )1?/I��������� � % �9�?� �� �� !��8 ���� � �����% � 9�� ����� ��� �� ��� ,/)�.5. ������ � � ������������ �� ���23�-/. �����? �������������� �!��8� ���������� ������������������ ��� ��� /3�1-. ����� ������ ��� ��� L*���������������4������� ��� ����� ������ ��������� >����� ������� ��� ����L�� ����� �� ��� � ��� ����� � �� ����������� ���� � ���� ������������� ��?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
*%
��/ �,3-�� ,��� �� ���� B 3�� �- :!")$&!"
!!B �������� ���.��� ���� E ��� .��&+4&)�'
(���� �������� �� 5������� $�"� ( �������� ���;������� 6��� � � ������ (46�� <�� #,� �� 3��� $� �� � �� ���� H��������� /����� ;������4 �� �����H� � ����� �� ���!� � ����� ���������� �����!������������ ���������������������� ������������� ;������ � �� ������ ���� ���������5������� $�#�� ������������������ ���
#�� 0������ ,�� -.,(� ��� ������ ���9�!������� ���� �� %9�A� '�? )1 �������-.,-� �������� L*��������� ������ ������� ��� ����� ������ ���� ��� �� ��� ��������������� ���L�������� ����!���������� ��!������� ��� ����������� � ��� ��� ���� ������ ���� �� �� ��� ����� ������ ��� ������ ��� 0����� ,�� -.,)� � ��� ����� ���:���� ��?
��/ ���3 !�B ��������������
6��������� ����������8 ��������� ������ ����;
$�& $�"0�
�� 1 ������� ������ �����������
�? �������� ��
4�����.�������� &�$$$ &�$$$ 7�������� !���������� ������( �� �����������
�������� &�$$$ + �������� �������������
4��������������� #$�$$$ &�$$$ 7�������� �������� ������
�� / ������� ������ �����������
!? >��������� ��
4�����.�������� '$"�$&, %&��"$' 7�������� �!���������� ������( �� �����������
�������� + + �������� �������������9��� ������ ��� � ���!
������� ������ �#&�'$,� & �%&������������� ����� ������
���� ������
4��������������� %%,�#&$ '$"�$&, 7�������� �������� �� ���
/ ���������� / ����� 6����� �-(4� 1������� ;����������� ���������� � ����� 6���� <������ 6����2��������4�A���:�A�� <� %����������� 5���� $�&����� � ����� ������ � �� ����� �������������������������������������� � ������&�$$$������ �������� ������� � ������#$�$$$������
7����� ��� ��� �� � ������� 6������� +�� ��� ��9������������ ����� ���� �� ��=��� ������ *���'�? 3�� ��� ������ $��� ����� 9?F?�� +?F?�� �� ��0��� ,-� -.,/�� ��� � ��8�������� ����������� ����� �������� �������� ������������������������ ��������� ����� ��� ���� /�... ����� ��������� !������ ��� ).�... �����
��/ �� ��������� � !$B /� ��������������
(���� �������� #$� 4 � �� �� $$'�� (1� 46� ;������6����� � ���� � �������� ������ � ���������� � ����� �����(46��<��&���� 3���� $$#���(46��<��&��� �� ���� >6��������� ������ � ���������>�� ����� ������� �� ���� ���������� ����� � ������( �������� � � �������������� ���������� � ����� ������������� !���������� ������� ������� ������� ��������������������� ����������������.�����
��� ��� 9�� ��!��� ).�� -..5�� % � 9��� 9�!��������������� �� J�����������=� ������������ �%9�A '�?� /,� �������� -..)�� �%9�A� '�?� /,�����������C������ �������J�����������=� ��C����� �������� � ������ ��� ���������� ���������� �� ��������� ����� ��� ���� ������ !� ����� ��� ���� � ���� ��������� ���� �� �����!� ������������� � ���� ����������?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
*'
��/ �� ��������� � : !")$&!" !$B/� �������������� . ��&+4&)�'
: �������������( ���������� ����������.������������ ������� � �� ��� � ����� � ����� ����� ���������� ������ � ������� ���� ����� ��� ����� !�����
E �� ��� J����� ��� ������� �! ����� ������ �� ������������� ��������� ����������!���������� � ���� � ��� � !���� �����!����� !� ���������� ������� ?
(1�46� ;�������6������ ��������������� ���������������� ������������� !������ �����������8
% � 9��� 9�!������ ��� ����� ��� �����������=� ��� �� ����� �� ��� ���� � � �� ���������;
� ���������� � ��� ������ ������ � � �� � �������� ������ � ����� �������� ������������ �� �������������I
� $ �� ����� ��� �� � ����� ����!��� �� �! ��������� �� ��� ����� ��� �� ����� �� ������ �!����������������� M
� � ��������� ������� ������������������(1�46�;������ 6��� ������ ��������� ��3�� �� � ����� �����-�����+-�������2�<��"$�1����� $$'� ����� >( �� ���� 1 ������? � ���� � ����� � ������ /����� ( ���.��� (����� :���� ���9 ������ � ������� �/6(;(6:+9��� � ����� ����������3�� ��
� E �� ��� �� ���� �� ��� �� ����� % 9��9�!����� ��� �� �!� �� �������� ������������� �� ���<����$ '�?�(.�N����-..5�������� C<� �� <�!� ������D ���� ������������ ��� ��������� ��� ��� ��� +��8� ���� 4������� $�� � ���� 9��������� ������7�%�%�+:<A����� ����� �!� �������������?
4 ������ �������� �� �� ���� ����������� (1� 46� ;������6����� ������� � � ���� �� ,,�*$$ ������ ������������� � ������ ������� �������� �� �� � ��� ����������� �� ������ ����� (1� /���������������������� ( ������ 2�� �� ��� ������+������ � � ���� �� ,�#" ���� �����#%*�% $ ������ �� ������� � ��� ��"�&# �������������� �� �� ����� ���������� � � ����� ��#�&*" ������ 4���� � �� ���� ���������� ������ �� ��������� ����� � !����� � � ��� �� �%#�'$*���� � ������� ����� � ������ �������� �� �� ���������������������� � ������� &��*$ �����
������� ���������� ������� ��������!� �����% � 9��� 9�!������ ����� ��� �� ��� -11�2..����� ���������������� �������� ������������!� ����� ������� ��� ������� � �� ����� ���� ����� ���� � ���� ����� ����� !� % � 7��� ����������� ����� $��������� � �������������� ��� � ���-1�)(- ����� �������)32�3-.������ ������ ����� ���� ��� ����� �� ���� (�/)- ����� ����� ��������� ��� ���� ������ ��� �� ��� ,,)�/2( �����?� ��� ���� ��!������� ����� �� ����� �� ���� � ����� ��� ��� ,3)�5.2 �����?� ��������� ��� !������� ��������� ���������� �������� ��������!� ����������� ��� � ���,-/�,2. �����?
4 � ���� �������� �� 5������� $���� � ����� � ����(46�� <�� "$� ( ���������� � ������� �� ���� ������ ;������� 6��� � ��������� � ����� ������ ���������� � �� ���� � ������ ���� >4 �����1���������( ��������;������ ;�������6��� ?��;! ���!�������� �� 5������� $���� (46�� <�� "$� ���� � ��������������������������� �����(46��<���&��� 3��� $$*��� ������� �������� ������ ;������� 6���� �� ������������� ������>4 ������( ��������6� �����9��������� ;�������6��� ������� ������� ���������?� ������������������;�������
%���� �� 0������ ,�� -.,,�� �� ����������� � �%9�A� '�?� (.� ��� ������ ��������� ��������������� ������9�!��������C*������������� ��� ����� ��� � ������ ���� ��9�!����D?� ����� ��� 0������ ,�� -.,,�� %9�A'�?� (.� ���� !��� ����8�� ���� ��������� � �%9�A�'�?�,/���������-..2��������� ������������ 9�!����B�� ��� � �� ������=��� ��� �C*���������� ������ �� ���� <�!� � K���� ��� ��9�!����� �� J���� �������=� ��D� ��� ��� � ����� ?
(��� ����������5������� $�"� (1�46� ;�������6����� � ������((46��<���$�� �� ����H( ��������(46��<��&�8�6���������������� ���������H�� ������ ���!� � ����� � �������� � �����!������ ����� ������ �������� �� �� ���� ����������� ���� ���������5������� $�" � �����������
#�� 0������ ,�� -.,(�� �� % � 9��� 9�!�������� ��� %%9�A� '�?� ,.� ��������� L �������� ��� ��� %9�A� '�?� /,;� ������ ��� ���J���:�������=� ��L�������� ����!��������� ���!��������������������������� ��������!� ������� ��� ��� ��� 0������ ,�� -.,( �� �� �����������?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
*,
��/ ��,����������� ����= !#B��1�� �/���0����������
6��������� ����������8 ��������� ������ ����;
$�& $�"0�
�;�:6;��4!"5�&% !��!�!" %���*!�%<%�!�%����*!�!�$5%7
�+����+7%+�?422�&�+������2%��4�4�'�+��:���4+
���2���54������� 3������ ��"*#�&�* + ������� ����������( ���������� ���������������������������� ��$�&,"� �"�,�#�
������������ ����������!���� ������
(����� ����������� ������+������ ������������� �����!������� ���������� �#'$�'#"� �� $#
$������ ������� ��� � ���� �� ������� �!�
����������
��"59!�%*!"��;�6��9�"�%<*!%"�&!9$"����)!*!"��&�*!9�6!)!� �/���/��� (�/1��+
�+7������:��7�&�4;��4&��������+7��*�%� E &�+��� +%C
�1/ ���������������������� !FB���.���������������� �
6��������� ����������8 ��������� ������ ����;
$�& $�"0�
�� � ��������� �� ����� �? '��:��� �������� ���� �
(1�7�� ��/����4������ �&�%** �'�"
% �6������7������9��� ��
(1�/����:���2���4�.�� �&�& * "�#%# % �7���+���$����9�� (1�������F����6���� '�*' �&",� % ������K���!��(1�4��������6������� �� &� #' �&�%
% �9���!��������������
(1�(�����4 ���� �� '% '% % �%�����9�@�� ���(1�(������ �6������9 ������:����� � +
% �%���������������<�� ���+�8���
(1�1 �����4����( ����� � + % � ������9���%������
5����� ""�&�& *�� � � ��
�� 5���������� ��������� � ���!������������������������ ��� � ��������� �� �����
!? � �������������������� ������� �!� �!��� �
���:��� �������� ���� �(1�7�� ��/����4������ � �*,& � � & �
% �6������7������9��� ��
(1�/����:���2���4�.�� ����'' ��%,# % �7���+���$����9��
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
**
�1/ ���������������������� B !")$&!" !FB���.���������� ������ � E��&+4&)�'
$�& $�"0�
(1��������F����6���� ,�& $ ���"#&� % �������K���!��(1�4��������6������� �� �' � $&
% �9���!��������������
(1�(�����4 ���� �� + + % %�����9�@�� ���(1�(������ �6������9 ������:����� � +
% �%���������������<�� ���+�8���
(1�1 �����4����( ����� � + % � ������9���%������
5����� #&�"$& ���'**� � ��
�./ ���#�� 3�� �- !GB���� �
6��������� ����������8 �� ������ ������ � ��;
$�& $�"
(������ ���� ������� ��������%����#� "#��&�" "$'� * ������%����#�A����� ""� "#�'&" A�����9���+���� �&�,%* ���,&' # ����
5����� "*��%$& "% �,"$ � ��
(1�46� (1 14(���� (1 (69:� ;�������6���� � ������� �� �� ��������� � ������ ;������� 6��� ������ ������� ��!������ � �� �� � ���!��� � ����� ������
% � 9�� % 9%� ��� % %�<+�� 9�!�������� ��������� ������ �� ��������� 9�!������ ��� �� ������� ������ �� ��������� ������ �������� ��?
( �������� ����� � � ����� �$E� ����� ������ ��������� ������������� ������� �����8
9�����������������,.I���� � ����� ��������������������;
$�&( �� ���� C%����� ��� $�"
(1�4�����6����( ���� #"$���, %*E &,E %,�'*, % �9���������%����(1�2��������2�� ����� , �*�, �'E #&E �%$�'%& % �$���8����$� ������
5����� " #�$#% ,%E *#E " *�&%# � ��
�0/ 3�3�����������#�� !HB�� ��������� � ��
6��������� ����������8 ��������� ����� � ��;
$�& $�"
/ ����������8 ��� ���������� ��;( � ����������������� ���������� �'$�*", �$#�* �
+�� ���������� ������ ������� � ���
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
�$$
�0/ 3�3�����������#�� B !")$&!" !HB�� ��������� � �� E ��&+4&)�'
$�& $�"
( ������������������ ���������������������������� ' � "� %&�##%
*������ �������� ������� � ���������'� � ,,�
(�� � "$�&" #&�"�$ F����� / ������������ #��%*� *�,** #�����������
5����� / ����(������ �%#��� A����� #�&�" #"�&%%
� ������ ����%����� ������%#�����8�����
( �� ������������������ ��� *,� #% *"� %* %��������������������� �!������
/ ����(���(������ "�#�%&, # ,�,#& %����� ������ �
( �� ������/������5���8 4������6����;6.�������� #�,'# + 7���������� ������6���������� �#%�#" � �#�,'#� ������� ������
4��+������ # �"%* �#�,'#� 9�!: � ��
5������/ ����(���( ������� #,���,* # "�*% � ������ ����6�����9���
-����� ������ ����� � ������� ��� �������+�������#�� � � �� �� $�& ���� $�"�� �� ����� ����� � ������$E������������� �� ������ ������������ ������� �����8
4��� ��� ����� ������ *����!��� ),�� -.,/ ���-.,(�� ��������� ����� ������� ,.I� ����� � ���� ���������� ��������������;
$�&( �� ���� C%����� ��� $�"
� �����:�����7/4 "#�'% "&E ",E "&�&�' A�������+ ���6799(7�1��� �#�,' �"E �,E �'��$% <%6� ��;��6;��<���� �#�$�� �#E + + ������A�'����@ �����6������ �$�&&' ��E � E ���' & E��������� ��
5����� ,�� $ ,#E ',E '"�#", � ��
�2/ ������� ��:�� !IB��1���������
6��������� ����������8 ��������� ������ � ��8
$�& $�"
/���������� ;������ 6������ *&�,�& � %�# & 6�������������� �( ��������� ����� &�#�$ &�*"' $� ���� �����( ������� ��� ����� � ������ ��,, � '%
$�������� ���������������� ���
( ����������������������������.�� & � "��*�
*������������������������������
9���� ���������� ��� �� && ���6�����������������������
���� �9����� ���������� &� '* 6���������������������9���+���� #�"$* ��#�& +�����������
5����� �$'�#"* �"$�""" � ��
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
�$�
��/ 3�3�����#�������� ���3� � �"B ���������� �����������9��� �
(���� ������ $�& ���� $�"�� ����� ��� � ������������������������1������/����4 ���� �%# ���A����� ������+�������� � ����� &�'*$ ���� ���� �,��$$ �����
$��-.,/ ��� -.,(�� ��������� ������ � �������� ��� � ��� 4����� 4�� � 7�������� �%#� ���� A���������� �� � �� -/�52. ����� ����� ,1�,.. ������������� ���?
��/ 3�3���,�,�����,��� �� � ��B�������������� ����6� �9��� �
6��������� ����������8 ��������� ������ � ��;
$�& $�"0�
7����������������� #�� " *��$& 9����������������(���� �"�'* '��%& ����( �������������������������#� '��'' '� # *������ ��������'� ��,)�2�������� ���������� ������� $� "�%,$ �#%, ��������!���� �������'� ��-.�( �������������� #� % ��& ��������5�����! ����� �"%� �*#& %��������������6������� �� ," ��$�$ $��������
1 � ����������������������� �� &' ��#%% �������������� �� �
�� ����������( �� ������������ &%& &&, #������������4 .� &&" #&$ ��� ��( � �������� &#* % * +�� ������( �������������� ""$ '% 9 ��8��� ��6���������������� #� '% 7��8������ �� ��( ��������������������� �$� �" �������� � ����������� ��( ������� ' �#* <�����9���+���� #�&"� �' & # ����
5����� ' ��*, &,� �* � ��
��/ 3�3� ������ �!B��������9��� �
6��������� ����������8 ��������� ������ ����;
$�& $�"
/ ���������������������� �"#��&$ � ���$' 7��8 ���� � ���� ���������/ ��������� � ������ ������������ .� �������� %�''$ *�%&&
4��������� � ��������!��� ���������������������� ���� ��������
/ �����3��� �� & �"$' %������ �������
5����� �' �$"& �&#��%* � ��
��/ 3�3����:�� ��B ��1����9��� �
6��������� ����������8 ��������� ������ � ��;
$�& $�"
������ ���������� �, ��$#* <����������������������9���+���� % + +�����������
5����� �,", ��$#* � ��
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
�$
��/ ��������� � �� ����8�����������-�:��-��3��� �
�$B ���������� ���� � ����� ����� A��1������������
4�!��� ���������� ���� ��������� � ����� ����+����� � ������������� ������� �����8
����� ������� ������ ������� ���� ������� ����� ������ �����������������;
4�!���A�������(����+���� / � ����C
���� ���%�� �� '� ���
��� �����-���� ( �������� 1�������:���������7=��� %������ �*��� ����� ���������
:���� � �����������.�������� � .������������������� ���C7�����������������������
*��� ���
+�������� �����A� %��������
( � �����4���� ;�������6��� ( �������� �� ����4�����( ����������:�����;���
9��������������9�!����
��� ���������� ( ��������� �������� �������������������� � ����
(1�/����G�����/����� 1�� ��������� %������ �*��� ������ ���� ����������������
������� ������
1��������� ���� ����� � ����� ����+����� � � ������������ ������� �����8
������ ���� ���� !������� � �� ���� ��� ��� ����������������;
�� 7���� ���� ���������� ����� ����� ��� ������ ������ .�� �������� ��� ��� ��� ( ���������������� � ��� � &� &$ ���� ����� &�'�& ����������)������ ��� ����� $�& ���� $�"�
�? 9������� ���� � ���� �������� ��� !���� �� �� ���������B�� 7����� ��� ������������ ���*��� ���� ����� ��� � �� /�-/. ����� ����� /�5,/ ����� � -.,/ ���� -.,(������� ���?
�� ( �������� ��� ;������� 6��� � � �������������� ���� (1� /���� G����� /����� 1���4��������������������� ���������� � �� ���������������#��� � �� �� $�& ���� $�"������������ �����������������������>��������4 ��������?������ ������ ����� � ������ ����������������� ������� "��
!? ��� ������ ���� 9�!������� ����� !��8������ ����� �������� ����% �7��8�N����7��8 !8?� ������� ���!����������������� ��� ������ ��� ��� ��� *����!��� ),�� -.,/����-.,(���������� �� ������ ����C������������� �������� �D� � �� �������� ��� � ���� ���������������� �� ���� '� � (�?
�� (1�( ����� ;�������6������ ������������������ ������� � ����� ( ��������� �� ���� 4�����( ���������� :����� ;���� �( ������� � ��� ���������������� �������3�� ��� 4���� ����������� ����� ���������� � �� ��� ������+���������� ������� #�� � � �� � $�& ��� $�"���������� � ������ ����� >(������ 9���+���� +(�����/ � ����? ������ ����������� � ����������������� ������ ������� %�� :���� � �� � ������ ���.�� ������� � �� ���� ������� � �������������.����������������
�? % %������ 9�!������ ������ � ������� ������ ��� � � %����������*������9�����%��!�������� +����� ��� �%�������� ���������� ����� � ��� �������?� 7������������ ����� ��� ������ ��� ��*����!��� ),� -.,/ ��� -.,(�� ������ ����� ������ ������L# ��� ������!��� : ���� ��%�� L�� �������� ���� � ���� ���� ���������� �� ����� '� � 3�? 7����� ����������� B� ������ �� � ��� ������!�������!� ������ �� ������������������?
�� (1�( ����� ;�������6������ ������������������ ������� � ����� ( ��������� �� ���� 4�����( ���������� :����� ;���� �( ������� � ���� ��������� � ���� ������ 4���� ����� ����������� ���������� � �� ���� ���� �������#��� � �� � $�& ��� $�" ����������� ���������� >(������� (����� / � ����? ������ ����������� ������ ������������
�? % � %������� 9�!������ ���� ������� ������ ����� ��%����������*������9�����%��!��������+����� ���� �%�������� �� ��������� ���������� ��������� �������� ? ��� ���� ��� �� � ������ !������� ��� ��*����!���),� -.,/ ��� -.,( �������� �����C*��� ����� ���� ��� %�� D� �� �������� ��� � ���� ���������������� ��?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
�$#
��/ ��� ��� ��� � �� ����8�����������-�:��-��3��� � B !")$&!"
�$B ���������� ���� � ����� ����� �A��1������������ E��&+4&)�'
�������� ������ � � ���� ( �������� ��� ;������6��� �����������+������� #��� � �� �� $�& ��� $�" �������� ������� �����8
��� �� ���� ��� ���� ���� ���� ��� ��� �� �������� ���� 9�!������� ��� ��� *����!��� ),�-.,/ ����-.,(����������������;
$�& $�"
(������ (���� / � ���� *������������ ���%�� ( �������� �� ����4�����
( ����������:����;��� �#� �#�
%��������� *������9�����%��!��������+��������
( �� ���� �� �������������� � $�$$#E $�$$"E %����� ��� � � ������� �
:���� � �� � � ������ ���.� ������ ��� �������� ������ ����� ������ ����� ����� � � ����� �� ����
+�������� � !������� �� ����� � ��������� ����������!��� ��������� ������ ?
��/ ����#�� �#B �9����
�� (���� ���������� :��� �? %����� ����
(����� �������� ��� ���� � ������ ���� (����( ���������� <����� � � ���� � "�$&" ����� ���� ��&$& ����� ������+������� ��� �������#��� � �� � $�& ���� $�"�
%������ ���� ����� ���� K����������� ������� ��� ���� (�./( ����������� ,�/./���� ������*����!�� ),� -.,/ ����-.,(������� ���?
(���� ������ $� �� (1� �F6� ;������� 6���� ���������� �������������� � ������������((<� � ���� �� ��$�*� ������ (���� ������ $�& �������� � �������� ��� ����������� ���� ����� � ������ ������ � �� ���� ��� ������� ������������ ������������ ����������>/ ����-������� 6�����������?� ��� ������ ����� ����� ��� ������������� � ���!������������������
$�� -.,-�� % � �K��� 9�!������ ������� � ��� ���� ��������� � ��� K� ����� ��� � ��� ,�.,2� �����?� $�� -.,/���� � ��� ���� K� � ��������� ����������������� ������������ �������������������� ������ ��� ��� ��� � ��� C6������� �������� �� ��� ��������D� �� �������� ��� � ���� �� ��� ���� � ��� ����� ���� � ���������������������?
(���� ������ $�#�� (1� 46�� ;������� ����� ��������� � �������� ����� � � ������ �����(����� ( ���������� /����� ������ $�#�� (����������� �$� 5���� $�&� (1� 46�� ;������� 6����� � �����4����� ( �������: �������� � �����(����� ����� ��� ������ 5 ������ (����� ����� �������� � �� ���� � � ���� �� ��#,$� ������ 6���� �������� � �� ���� ���� ��������� � � 4�(�/����� ����� ��� �������� � ������ ����� � ��������� � ������,*�������
$��-.,)��% �9���9�!��������������� � ��������������� ����������� ��$������ ����-.,)?�#�� 0���,.�� -.,/? % �9���9�!������������ ��� #�������� � ������ #��������� ��� ��� #����� ��� ��� ��� � ������� ��� �����,�)1.������?���� � ������������ ��� �� 9A%A7� ����� ���� ���������� ��� �� ����� � ��� ��� ������ ��� �����12,������?
�� 1��������1�������(�����( ��������� !? �� �� ������������� ���������
6���� ���� � ������� � � ������ ������ ���� ��������� ;������� 6��� ���� �������#�� � � �� �� $�& ���� $�" ������� � ������ �����8
��������� ������ ����9�!������������ ������������ ��������*����!���),��-.,/����-.,( ��������������;
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
�$"
��/ ����#�� B !")$&!" �#B �9���� E ��&+4&)�'
$�& $�"
;������ 6��� 9�!������ $�& ���%,, + -.,/ $�# + #�$*% -.,)
5����� ���%,, #�$*% � ��
�� -�����(���� �? �����%��!��
6��������� ����������8 ��������� ������ ����;
$�& $�"
(�����( ��������� $������ ����(�����"�� � "� �� ����(��-�(����� � %*� ' # �� ����-,(����� # �*& &�&$" �� ����-)(����� & �$�&# "�'*$ �� ����-/(����� * *�*�$ �%�%*' �� ����-2
(���� ( ��������� <���� ,�% � %�'', K����������� ��
5����� # �' , &"�&## � ��
(���� ������ $�"�� (1� 46�� ;������� 6���� � �����4������ � �����(������������/�����4�(�/� ���� 4����� 1������� (����� �41(� ����(����� ( ���������� <����� �((<�� ������ ���� $$ + $$%�� $��� ���� $�#�� (����� ( ����������((��� ����� &C *� ���� ���� �� ������ ���� $��� ����� ��� ������ 5 �� ���� (����� � � �����"�, �������
$��-.,(��% �9���9�!��������������'� ����� ��� >��������� � ��������� � �9A%A7�� ��� ��������� ���<� �����K����������� ����K� ����� ������ ���� -..-:-..3�� -.,,� ���� -.,)�$������ ��� �� ���� -/G-2�� ���� �� ���� --� ��������� ���� -.,,� ����� *��� ��� �� 6������� �� ��� �������� ��� �����(�1-,������?
(���� ������ $�&�� (1� 46�� ;������� 6���� � ���� 4����� 1������� (����� �41(� (����( ���������� �((��� ����� &� ������ ����� $�"���� $�& �������� ������5 �� ����(���� � � ���� �� # �����
$� -.,/�� % � 9��� 9�!������ ������� �������� ��� <� ����� $������ ��� �� ���� -/ ��� �� ������ ���� -.,(� ���� -.,/ ���� ��*��� ��� ��6���������� ��� �������� ��� ��� ,�--) �����?
(���� ������ $�&�� (1� (69:�� ;������� 6���� � �����4�����1�������(������41(�������(����( ����������<������((<������������� $�" ���(����� ( ���������� �((��� ����� #� ������ ���� $�"� ����� ��� ������ 5 �� ���� (����� � � �����"'�������
$�� -.,/�� % � %�<+�� 9�!������ ������� �������� ���<� �����K����������� ����K� ���������������-.,( ��� $������ ����� ����-)���������� ����-.,(� ���� �� *��� ��� ��6��������� ��� �������� ��� �����(5, �����?
(���� ������ $�&�� (1� 14(� ;������� 6���� � �����4�����1�������(������41(�������(����( ����������<������((<������������� $�&�������� ������5 �� ����(������ � �������������
$�� -.,/�� % � 9%�� 9�!������ ������� �������� ���<� �����K����������� ����K� ����������� ����-.,/ ���� �� *��� ��� ��6��������� ��� �������� ��� �����,������?
(���� ������ $�&�� (1� �F6�� ;������� 6���� � �����4�����1�������(������41(�������(����( ���������� <����� �((<�� ������ ����� $�"�(�����( �����������((��������"�� ������������ $�"� ���� ��� ������ 5 �� ���� (����� � � �����&������
$�� -.,/�� % � �K��� 9�!������ ������� �������� ���<� �����K����������� ����K� ���������������-.,(�� $������ ����� ����(� �-�� ��������� ����-.,(� ���� �� *��� ��� ��6��������� ��� �������� ��� � ���/������?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
�$&
��/ ����#�� B !")$&!" �#B �9���� E ��&+4&)�'
(���� ������ $�&�� (1 /:2�� ;������� 6���� � �����4������ � �����(������������/�����4�(�/�������(�����( �����������((������� #��������� *������������� $����������� �����5 �� ����(���� � � ��� � �����
$��-.,/��% 7+$9��9�!��������������'� ����� ���>��������� ���������� ��9A%A7����$������ ����� ��� -)������� ����-2 ������������� -.,,� ����� *��� ��� �� 6������� �� ��� �������� ��� ���� - �����?
�� / �����:��!���� (���� �? ������������7���� �
$�& $�"0�
( �������� ������������� ���*##� ���"�#� ������ 1�������� ,& ��% *�������
4��+������ ���%",� ��� *'� 9�!: � ��
;�������6��� 9�!���������� �&�% *� � �*#'� ������ 1�������� #$�&'' '�" *�������
4��+������ "�*", "�",& 9�!: � ��
����������� �������� ������ �'�&% � � "�#&$� ������ 1�������� #$�,% '�&#, *�������
5����� #�#$$ #��,, � ��
� ��������������������� ������ � � ���������������!��� �� ����� ����� � ���� ����� � ������������ ������ ����� ����� ���� ������������ � ���!� ����� ����������� ������ ����������� �������������������#��� � �� �� $�&���� $�"�� � ����� ��������� ���� ������ � ������ �������� ������� �����8
�������� ��� !� ����� ����� ������ !������������� ���� �� !���� ���������� ��� ������ � �� �������� ���� � ���� ��������� ������������� ����������������� ����� � �� ����� �� �� ���!��� ����� ������ ���� ��� ����� �����*����!���),��-.,/ ����-.,(����������������;
$�& $�"0�
9������������ � ���������������!����� ���������� ����� ������������������������ ������������ � ���!���������������� �&&���%� "'�'�
$������������ !����������������� ���!���� ������������������� ���������� ��
� � ���� ��������� ������������� ����������������
�����
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
�$%
��/ ����#�� B !")$&!" �#B �9���� E ��&+4&)�'
$�& $�"0�
������������� � ������������� �������� );�������6��� ,�"*# �' �,���
<������������!����������������� ���������� " 9�!������
������ � ���������������!������ ��������� )( �������� � %�% #� � &�$**�
<����!����������������� �� !���� ���������� "
���������
/ ���.����8 ������� ������� ;2�������� ��� ���" "%& ��������!����
/ ���� ��8 %������� �������� ;/ ��������� %�$'� ,�"% $� ���� ��������( �������� ��% ��% *������ ��/ ��� ���� *�#", � ����������( ��������������� ��*� � �� $� ���� ������( ������������3�� � � ��##� + *�����������/ ��������+���� &'" �#&' # �����������
9��� � ������� ,�"'% %� ,� � ��� ���!��������
/ ��������� ������������� ) ( �������� ��*## ��"�#
������ � ���������� " ���������
/ ��������� ������������� ) ;�������6���
������ � ���������� "9�!������
1�����!���� &�% * �*#' '��:����
5������� �������� ���������+���� '�&% "�#&$ � ��������� � ����������
(����� ������������������������ ) ( ��������8 %������ �� : ���������;(����� # �&",� �"',� �� ����-)(����� & �'%'� � ''� �� ����-/
(����� ������������������������ ) ;�������6���8 %������ �� : 9�!������;(����� ��&,� ��*� �� ����--(����� # � �#&$� �&�*�#� �� ����-)(����� & ��"�,$,� ��$� &&� �� ����-/
5����������� ������������������������ ��,�%#�� ��%�*" � � ���������� ��
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
�$'
��/ ����#�� B !")$&!" �#B �9���� E ��&+4&)�'
$�& $�"0�
������������������� ��������������� *�������� ������� �����8
*� ������ �� ��� -2������� �����!�����������������;
A����� ���� + ( �������� %�, %&, ������!�� " �� ������A����� ���� + ;������6��� + %�'&$ ������!�� " 9�!������
A����������������� � ������ + ;������6��� *� * *� ,*
%�������� ������!�� "9�!����
+
5����������������� ��������������� * *�*�$ �%�%*'
� ����� ����-2������ ������!��
Q
5�������������������������� ���������������� ������ ) ;�������6���
� ����� �� ������������� ��������������� ����
1������ ������ ����%,,� + ������ ����( �� ������ #�$*% *&$ ��@�� ��� 1�������������������� ���������������� � ������ �#�$*%� �"�$"%�
%���������� �� ������������ ���������
5����� ��������������������� ��������� ����%,,� �#�$*%�
� �� �� �� ������������ ���������
Q
� ���������� ������� � ���� ����� ������������������� ������������ ( �������� ��� ;������6��� � � ���� ����� ���������� � ���� ����!����������� �������������� ������� �����8
�������� ���!� ����� ������ �������������� �� ����� !������ ��� �� �� ������ ���9�!������� !� ��� ������!��� ��� �� �� �� ���������;
$�& $�"0�
9������������ � ���������������!������ ���������� ������ �������������������� ��� ������������ � ���!���������������� �&&���%� "'�'�
$����� �������!����������������� ���!���� ������������������ ���������� ��
� � ���� ��������� ������������� ����������������
���������������� � � ������������� �������� );�������6��� ,�"*# �' �,���
<����������� !����������������� ���������� "
9�!������
������ � ���������������!��� �� ���� ���� )( �������� � %�% #� � &�$**�
<����!���������������� �� !���� ��������� "
���������
(����������������������!����������� ����� %�$'# &�%"& �� ������� ���� �������!����� �
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
�$,
��/ ����#�� B !")$&!" �#B �9���� E ��&+4&)�'
$�& $�"0�
(�����!���� " & 4���� ��/ ������������������������������ �'�'&$� �%�*&,� '�������� !�����������
9���+���� & �� # ����
/ ��������+ ( �������� ���%",� ��� *'� ���������� " ���������:��!��� �� ���� ����+;�������6��� "�*", "�",&
�� ��������������� "9�!������
5����� #�#$$ #��,, � ��Q
� (�����1�������� �? *�������� ��
( ���������� �������� ���!��� �� ����� �������������� ������ ������ ����� � ������� ����������+�������� #��� � �� �� $�& ���� $�"�������� ������� �����8
��� ������� ��� ��� ��������� �� !���� �������������� ��������������*����!���),�-.,/ ����-.,( ��������������;
$�& $�"0�
( �������� �� 2�������� ��� ,% ��% ��������!���� �
;�������6��� 9�!�����������!����� %�$"" �#$# �������������� �������1������� �� ����� "�% $ "�% $ %��� � ���( �������� ���*%*� %*' *������ ��4 .�� �������� **& ����%#� #!��� ���������������������2�������� ��� ,,% *%& ��������!���� �
5������( ����������(����1�������� ) / ���� #$�,% '�&#,
� ���*�������� ��$����� " '�
Q
���������� � ������������������ ��������������������+�������� #��� � �� �� $�& ���� $�"�������� ������� �����8
����� ���������������� ������� �����!� ������ ��� *����!��� ),�� -.,/ ���� -.,( ���� ���������;
$�& $�"0�
( �������� ���������9������������ ��������������������� ��� ��"$" '&%
�� �� �����!� ��������������!���� �
;�������6��� 9�!������
6��������������!����� '#��'% "'��# �������� ��� ��
����������� �������1������� �� ����� �&"�&*"� �&*� �"� %��� � ���6� ��� �� ���"* � "'' 4�������� �4 .�� �������� �"#* ��""" #!��� ���������������������9������������ ��������������������� ��� "�",' �",$
�� �� ������ ������� �!��� ��
4������� 3������ �#,&�&* � + ������� ����������
5����� 9��������� (����1�������� �#%$��' � �%�* &� � ���*�������� �� <�!� ��
Q
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
�$*
��/ ����#�� B !")$&!" �#B �9���� E ��&+4&)�'
1�������� ����� ������� !����� ( �������� ���;�������6��� ������ ������������ ������������������ #�� � � �� �� $�& ���� $�" � ���� ����� � ����� 4����� ( �� ��������� 1������(����� ( ���������� ����� ����� ����������� ����������( ��������(�����
����� �� ��� ���!���������� ��������������������� �� ��� ������ ���� 9�!���������� ��������������*����!���),��-.,/ ���-.,( ���� !��� ����������� �� ��������� ����� ����� �� �����!����!� ��� �� ��� �������?
�1/ ����A� �FB ����A�
6��������� ����������8 ��������� ������ � ��;
$�& $�"
(1�(�����4 ���� �� �#��,& �#��,& % �%�����9�@�� ���(1�7�� ��/�����4������ �#�� &$ �#�� &$ % �6������7�������9��� ��
5����� %#��$ %#��$ � ��
( �������� � � �� �� (1� (4� � ������ ���������3 ��� ������ (1� (4� ������ � ���� �������� .������3 ����� ������� ����������� ����� ���������� ������� �����8
��������� ��������% �%9�!������� ��� ��+���� ��� ������ !��� 7����� �� ��� � ��% �%9���������� �������������;
$�& $�"
(1�(4 % �%9A����� �� ��� "%&�$$$ "%&�$$$ ����� ������ <����� �������� ����������� �� � �# �"&,� �# �"&,�
'� ���� ��������������
6������������������ ��$�%*$� ��$�%*$� �������� ������� =� ��
7�.��� �#��,& �#��,& 6������
( �������� � � �� ��(1�7/4�� ������ ������� �������������� ������ /��3������ F ���� �� 2���� ����� ����������� ������� �����8
��� ������ �������� % � 679� !� � ��8 �8������ ����� 7�������� K�� ����� $��?�������� �������������;
$�& $�"
(1�7/4 % �679A����� �� ��� �'%�"$$ �'%�"$$ ����� ������ <����� �������� ����������� �� � �"&��&$� �"&��&$�
'� ���� ��������������
7�.��� �#�� &$ �#�� &$ 6������
:���� � �� � �� �������� ������ � ������� ��.������� �������� #�� � � �� �� $�& ���� $�" �������������� � ������� ������ �� ������� �������� ��������������
+�������� � !������� ��� ������� ������ ���������� ��� ��� � *����!��� ),�� -.,/ ���� -.,(���� !�� ����������� ��������� ��� ���������� ���������� �� �������?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
��$
�./ 3�(����+����� -,�� � �GB � ��������� �8� -����� 1��
/ ������ ���� ������� ����� ����� ���������� ����� �������������� ������ � ����� �������������8
F������ ����� ����������� ���������� ������!���������� ������ ���������;
$�& $�"0�
9��� ������ ������� ������������������������������ ���� ����� ;������ ����������� �������������������� ������������� �#$�'�$� & �%&�
'� ����������� � �!� �!��� ����������� �������� ��� ����� ��
������� ������!����������������� ���������
5����������� '��!������������5����������+������ ������������������������� ���������������������� ����� ������������� %�$$$�$$$�$$$ %�$$$�$$$�$$$
������!���������� ���������������������������������� ������!���
������������������������
9����������� �������������������� ���� �&�� � ,�',
7��������������������������������������� �
�0/ ���� A#�� �� ��� �3��� ������
�HB ���� 6��� ��� ������� �� � ���������
<�����.������������������ ������� ������ ������� �� ������� ����� �� ���������� ������� ��������� � ������� ���� � �� �������� ������ �������� ���������� .������ ���� ������ ������� ����� �������� ������� � �������� ������� ����� ���������� ����� ����������� <����.����� �� �� �� ����� ������� ������ ����� �� �����������������
1�� �������.�������� ������������������� ����������������.������������ ������ ������������ ����������� � ������� ��� ������ ����� � �����������������8
4��� ������ �� ��� ����� � ���� ����� �� ��������� ����� � ������ !�� ���������� !� ����������������������������� ��� �������� ���� ������ ����� ��� ����� �� � �������� �� ����������� ���� �� �������� ������ ��� ��� �� ����������� ��?� ��� ���� ����� � ������� ������� ������������������ �������������������?
��� �!���!����������� ���������������� ������� ������ ��� ������� ������ �������� ��!� ����������� �� �� �������� �� � � ���� �� ������������� ��;
<�����1 ������C������������
<�����@����C4���K����
$�& $�" $�& $�"
��&���$!"5!" �4&%&�4%2����+�
��������� �������� ��#�$% �$ �� & ��#�$% �$ �� &��������������������� �
(������������ ) ����� ���� *%% �� '" *%% �� '"
�����������!��� " ������� ��
(������ ����+���� %��%& �*&� %��%& �*&� # ��� ������!���(������������� � ���� �#� �#� �#� �#� *������������ ������
5����� � $�# " �$%�",� � $�# " �$%�",� � ��
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
���
�0/ ���� A#�� ��� ��� �3��� ������ : !")$&!"
�HB ���� 6��� �� ������ �� � ��������� . ��&+4&)�'
<�����1 ������C������������
<�����@����C4���K����
$�& $�" $�& $�"
%!�%*%&!� ��$!"5!" �4&%&�4%2�4%�424+��
-���������� ) (����� ���� #&�'#, ,���%' #&�'#, ,���%'
���� ���!��� " ������ ��
-���������+���� ) (����� ���� #���� ��&$ #���� ��&$
# �������!��� " ������ ��
/ ���������������������� �",� �%�#�� �",� �%�#�� ����������������
(������� �������������������� �������.��������������8
������ ��� �� ���������: ������! ;
/��� '&�&%# &$�#"' '&�&%# &$�#"' 7��8�9 ������� ������ #$�%�* "�"&* #$�%�* "�"&* 4��������� � ���
4 .�� �������� "� %# #�*$, "� %# #�*$,#!��� ���������������������
/����� ������� ������������ � � ������������������� ������ ��������.��������������8
<���: ������! "�� ���������
�� �� ��/��� ��"'*�'$% ���''�,#$ ��"'*�'$% ���''�,#$ 7��8�9 ������� ������ $�% & "*�'#, $�% & "*�'#, 4��������� � ���
4 .� �������� &�"*# ��,%% &�"*# ��,%%#!��� ���������������������
5����� ��,''�&** ��%$'�''% ��,''�&** ��%$'�''% � ��
1�������� ������ .����� ����� � ���� ������� �� ������� ���� ��� �� ��� ����� ��� ������� � ����� ��������� � �� +� �� � ���� ������+�������� �����8
�� �� ������������� ��� ������������� ����� ��� ��� �!��� �!���� �� �� ������� !� ����� ���� ��������� ������������������ ���;
��� <����� � ������� �� �� � ������ ������ �������������� � ������� ������� �� �� � ��������� ������ � �� ������� ����� ����� ��������������� ��������� ������������� ����������+����� ������� ����� � � ����� ����������� ����� ����+������ � ���� ������ ������������ ���� ������ ������� ������������� ������ � �� ������ .����� ���������� � ������� �������� ����� ���������� ����� ������ .����� ����� ������ ������.����� ������ � �� ����� ������� ����� ����������
�� ��������������� ���� ������������ ������������� ��!� �� ����� ���� ����� ���� : ������ �� �� ������� ��������������������� ����� �������� �� ����� ������!����� ��� ������!���� ���� ����� ���� ��� ��� � ���� ���!����� � ���� ���!���� ���������������� ���� ������ � �� �� ��� ��� ����: ��� ��! �� �������!��� �� �� ��� �� ��������� ���� �� �� �� ��� ��� ����� ���� ������?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
��
�0/ ���� A#�� ��� ��� �3��� ������ : !")$&!"
�HB ���� 6��� �� ������ �� � ��������� . ��&+4&)�'
���� -���������������������
<�����.������������������������������������������� ��������� ������ ��������������� ���� � �������� ������+������������� �� � ���������� �������� ������ ������ ����� ����.������ � �� ����+������ ������( �������������;�������6���������������� �� ������ � ���� � ����� ������.����������� �����
�� 7��8������ ��������: ��� ��!
��� ���� ������ ��� !��8� ������ ���� ����: �����! ��� �� �� ���!������� ��� ����� �������� ������ ��� ����� �� ����� � ����� ������ � ���� � �� ��� �������� !� ��� ������� ���9�!������B !��8�� ���� ���� ���� ������ ��! �� ����� ��� ���������� � ���?
A�������������.����
<����� .����� ����� � ������ ������� ������ ������ �� �� ����� ������� ����� ����!�� 6���������������� ������� ��� �����������������!�( ��������� ���� ;������� 6���� � � ����������� .����� � ���������� � ����� ��������1������ ��������� � ����� �������� ������������ � � ������ ������ ���������� �������B�� ���� � � ���������� ����������������� ����� ������ ���� ������� ���������� 1 ����� �������� ����� � ��������� ���������� ���� ���B�� ���� �I� � ��������� ������ .����� ����� ������� �� ����� ����� � ���I� � �� ������ ��� ����� ����� ����� � ���������� ������+������� ���������� ������� ����� ���� ���� ������������ ������ ����� � �����������������I� ����� � ���������� � ����3�����������������
4����������������
��� !�� � ���������� � ��� ���� ����� ��! ����� ����� ��� ��� �� ��� ���8� ?� $�� �����8� ��� �� �������� �� ����� � �� �� �� ���� ��� ������� ���� 9�!������� �� � �����������!������������� ��� ��������?� ���������� ��� ����� ����� ��� ��������� �� ��� �����������H������ �� ������ ���!�������������� !������� �������� ���� ��� ������������ � �� �?� ��� �������� ���� !�� ������ � ���H�� ���� �� ������ ��M� ������� � ��� ���� ������ ��� � ���� ������ �� ����� �M������ ��� ����� ����� �� ���� ���������� ���� !����� ��� ���8� � ���� ������ ��� � � ��� �� �� ��� �������� ��� � ���� �� ��� �������� ��� ���� ��� ����� ��������� ��� ��������?
1 ����� 3������� ����� ���������� � ���������������� ���������� ������ � �������������� ����� �� �� �� ����� ����� ���� ����������� ����� ����� � ����� ������� �����( �������������;�������6����
/ ������ ������� � !������ �������� ������ .����������� �� � ������� ����� ��������( �������������;�������6���8
��� 1������� �8� ������ ������� ������ � ������ ��������� ���� ����� ����!� ������� ���������������������� �� �����
���� 1������� 8� ����� � ����� ������ ����������� ��������� ������ �������� ��� ��������� ���� �3���� ������ �� �� ���������������� ����� � ����� ��������� ������8������� ����� ������ ��������� ������8� ��3�����������
��� ������� ����� � ��� �������� ���� �� ���K���� ��� ��������� ���� ����� ��� ����� ������!���� ��� ��� ������ ������ ��! ��������� ��� ���8� � ���� ���=�� ��� � ����� ��������� ��������������9�!������?
F���� �� ��� ���� ��� ��� ��� ���� ������������� ��� �������� �� ����� �� ������ ! ��������������9�!������;
�� <����� ,;� ��� ��� ������ �����@�� ���� ��� ��� ���8� �� ���� ��� ���� ���� �� ����!� ��?
���� <����� -;� ��� � !������ ��� ��� �������� �������������,�� �� ������!�����!������ ������� �������!� ����� �������� ���?�? ���������� ����� ����?�?������ ��������?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
��#
�2/ ,�#�,����� ���������� �IB ��������� J���������
����� 1�������#8� ������������������������������ ����� ����� ����� �������� �3���
��� <����� );� ��� � �� � �� �� � !����� ���!�����!������8� ��� �
������ ���������� ����� ( �������� ��� ;������6����� � ����� ����� � � ���� ������ � ������� ������� �����8
$�� �� ������� ������ ��� ��� ������ ���9�!������ ��� ��������� �������� �� ���������8� ����������;
�� ������ ����� ����� � ����� ���� ������ ������ ���������� ����� ������� ����� ������� ����� �������� ������!����������������(B�
�� �������� ������ �����������������
�? +��8� ���8��� ������� ��������������� ��8�� ���� ��� ����8���� ���� �� �������%#�������8�?
!? ���� ���8?�? <��� ���8?
�������� ���� � �� ������� � �� ���� �����( �������� ��� ;������� 6��� � ������ ������+������� ������ ��� ����� ���� ���������� � ��������������!� � ������� � ������ ������ ������ � ���� �������� � �������� ���� �� �+�� �� �������������� ������ � ������� ���� � �� ���� ���������� �������� � ������� ����� � ������ � ���� �� ����� �����
����� �������!����������� �� ����������� �������� ����9�!������� ��������������8�������� � ��� ����������� ������� ��������� ��8����� ������=�� ��� ������� ���� ���������� ������������ ���� �������� ��� ������ ��8������������ ������������ ?
��� ��� ( �������� ��� ;�������6��� � �����������.���������� ������������ ������������� � �������� ������ ( �������� ��� ;�������6��� ���� ����� � � �������� ������ ����� � �� ������ ������ ( �������� ��� ;������� 6�����!������� ���� � ������������ ����� � ���������� � ������������� � ���� � ������� ����� ������� ���� ��� ���� � ������ ( ����������� ;�������6����
��� ������ ���� 9�!������� ���� ���� ����������!��� ���� ������� ��� ��8� ��������� ������� ���� �������� �������� ��8� ��������� �������� �������� ��� ����� �� �� ����������8� ��������=���� �� ��� ������� �� ����� � ��� ������ ���� 9�!������B ������������������?
� �������� ����� � � ( �������� ��� ;������6��� � �� ���� ������ � ������� ������� � ������ �����8
��� ������ ���� 9�!������B� ��������� ��������������������������8� ��������������;
�� ������(����
�� ������<�����1���� :����-��� 6����
;��������������������������������� �����( �������� ��� ;������� 6��� � ��������� ������� � � ����� ������� ����� ������� ��� ����������� ������ ����6� �����4 ������
( �������� ��� ;������� 6��� ������ �������� ����3����� �������� ������ � ��������� ������ ������������ ���������������������� ��� ��� ������ ���������� ������ ������� ����� ( �������� ��� ;�������6����
�? +��8� ���8�
,� 4�����������������8
��������� �� ������ ��������� ��8� �� �������� ���� 9�!�������� �������������� ��� !� ���� ���!��� ���� �������� �����>� �� 9 � �� *�����?
��� ������ ���� 9�!������� ��� �� �8�� ������� ��� ��������� �� ��8� �������� ��������� �� ���� !������� ��� ��8�� � �� �����!��� �� � �� ��� ����������9�!������?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
��"
�2/ ,�#�,����� ���������� : !")$&!" �IB ��������� J��������� . ��&+4&)�'
1�� �� � ������ � ��������� ����������� ������� ( ��������� ���� ;������� 6����������� �����������������������������8
�� ��������� �!��������� �� ������������� 9�!������B� �������� ��!� ��������� �������������������;
$�& $�"
-4J�<����� ���C
;���3�� �C�������� ��
-4J�<����� ���C
;���3�� �C�������� ��
4��������� � � 4��������� � �
9���������8 <�!� ��;-���������� �#��&�$ ��,�" #� %&��'" "$�%�* ��������!���
<����� ������ ����� ����� ������ ����� �����!����� ����� ������ � ������ ������� � ������ � ������������ ����8
9������ � ������� ���������� �� �� ����� �� ��� ��� ���������� ������������;
���������+����C������������������� �
�����1�������9����C����� �������������� �
$�& $�" $�& $�"
�����6� ����4 ������-4J� �#�#'* ���,', �#�'*& � �""$
>9�*������>9S�
"!*%�%�� �"�%&%@%&!�
( �� ������ ����� �������� � ������ � ������������������������� �������������������������� ��� �� ��� ��.���� � ������ ����� ��������� 6� ����� 4 ������ ���� �������� ����������� ����� � ����������� �� ��������������� ������� ����� ����� ����� � � ���� ���������� ���������� ���� ��� ��� 6�������� ������������� � ���������� 3������� ������ ���������� ����� ������ ���� �� ���������������� � ������ ���� �������� ������ ����� ������ ������������
1�� �� � ������ � ��������� � �����3���� �������� ����� � ������ ����� � ����� ��� ������ ( �������� ��� ;�������6���8
�&�4+4;4+* &%2*�4�
+������ � �� � ��� ������ ������ �������������� �� ��� ��� ���� ��� �� ��� �!��!���� ����� >� �� 9 � �� *������ � � ����� ���� �� � ������ !�� ����������������������� �������� �� ���������� �� ��������������� ����� �!��?� ��������������� �� ��� !��������������������������������� ��������� �� �� ������ ���������� �� � � ���� � ��� �������� ��� ���� �?
��� ��������� �!��� ������ ��� ���� � ��������� �� �� �������� ��� �� � ������ ������ ��� ��������� ����9�!������;
$�& $�"
���$�!9!"��%*!%�&$�!�( !*!��� F+
�7%&<���4&��C�7%&<��%+�� 84&�� K-
: ����� &# #%� ������� ��: � ��� #'% %% *������ ��
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
��&
�2/ ,�#�,����� ���������� : !")$&!" �IB ��������� J��������� . ��&+4&)�'
$�& $�"
�"�%&%@%&!��&��9! !6*!�! &!9$" ���)!*!" !"���$%&!�
�&�4+4;4+*�+��:���4+����+7���)���&+�*�%��%&'
�3)4+*: ����� & ,," ������� ��: � ��� �#'� �%&�� *������ ��
� ������1�������4��� /����
;����� ( �������� ��� ;������� 6���� ������ !��������� �������� ����� ������ ������� � ������ ����� ����� ������ ��������� ���� ����� ���� ���� ������ � �������� / ���� ������ ������ ���� �������� ����� ��� ����������� ����� ���� ����� � ���������� � ������ � ���� /����� ����� ����������� � ��������� � ���� !�������������������
-� $� ���� ��� ����8
��������� ����9�!������ �������� �� ���� �� ���� ��� � ���� � �� �� ������������������� ���� ���� ��� �����!��8���� ���� �������� �� � ���?� $� ���� ��������� ������ �� ��� �� �� ������� ������� �������� !����� ��� !��8 �������������������������� �� ���������8� � ���� ��� �?
( �������� ���� ;������� 6��� � ������� ���.����� �� ������ �������� ���������� ������ � ������������� ������ ����!� � ������ ����� � ������( �������� ���� ;������� 6����� -����� ������� ������ ����� ����� �� ���������� ������� ( �������� ���� ;������6��� � �������������������� �� ������������ ��������������������!��� ������ �� �� �� ���� ����������� � ������� ���������� ���.��� �������� ����������
(���� �������� ������ ����� � ������������������� �!��� ������� �� � ������( �������� ���� ;������� 6��� ������ ��������������������8
��� ������ ���� 9�!��������� ����� ��� ������� � ��� � ���� �� �� �� ���=�� ���� ��� ���� � ���������� ��� ��?� ��� ������ ���9�!������ ����=�� ��� ������� � ��� ���� � �� �� ������ ���� ������� ���������� ���� �� ���� �������� ��!� ���� �� �!��������������� ���� � ���� �� ����������� ���������� ������8� ���8��� ���� ���� ��� ��������� ?
#�� �� �������� �� � � ���� � ������������� �� �� ��� ��������� ���9�!������B ������� ��� ��������� ����� �� �� ������ ���!� ���� ���� �����������;
$�& $�"
�"�&�$��"� �"5!"�$"5!�&�&!6 �2%+ 4&+����+ 4&�+�)��&+
6� ��� ������ #%�"$$ ,%�"$$ 4������ ���� �9����������� ������ �$�$'& &�*,* 4������ ��!� ��
6� ��� ������+/ ���� %�# & ,$�"�� � ������� �:'�
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
��%
�2/ ,�#�,����� ���������� : !")$&!" �IB ��������� J��������� . ��&+4&)�'
$�& $�"
�"�&�$��"� �"5!"�$"5!��"5!��!"5
�2�%+4&< 4&+����+4&�+�)��&+
6� � � ������ '&�&�$ �&� '% 4������ ���� �9����������� ������ ��,$%��*" ��&$ ��&* 4������ ��!� ��
9����������� ������ )/ ���� ���'#$�%,"� ���",%�,,#� 4�������<�!� ��:'�
"!*%�%�� �"�%&%@%&!�
1�� �� � ������ � ��������� � �����3���� ������� ������� ����� ������ ������������ � ������� � ����� 3����� �� ����� ��� �������� � ������ ����� � ����( �������� ��� ;������� 6��� � ����������� ������ ���� ������8
�&�4+4;4+*�&%2*�4�
��� �!��� ������=��� ��� ���� � � �� ���� � �� �� �������� �� � ��� ������� � � ���� ����!���� ����� ���� �� � ������� ��� �� � ������ �� ��� ���������� 9�!������ ����� �� ��� ������ ���� �������;
$�& $�"
� ������ � ����������������������������������������8
$������� ����������� ���� �� ����!���
��� ;����� � &� & �����
;! ��� ����������������� ������ ��� ������8
�������� ��� ���� ��� �� ������ ��������
��� ;����� #� "& � �',,� �����
#� ����� D���������A������(B
4 ������� � ���� ������ ;������� 6���� ���������������������������������(B� ���� ������ � �������� ����������� ������� �������� ;������� 6���� �������� � �������� ����� � ������������ � ������������� ������ ������ �������
)� 4��� �� ��� ����%#�%��� ��8
+�� ��� 9�!���� !������� ������� ���%# ������ ���8� � ���� ���� ��� �� ������ � �������� ����� ��� � �!� �9�!���� ������� � �8� ��� �������� ���� ���=�� ��� ���� � ������������8?
�� �������� ���
������ �� ���� � ������� ������ ����� � ������� ������ ( �������� ��� ;������� 6��� ���� �������� ����� ����� ����� ����� ������� �� ������� ������ � � ����� ������������������������
(1� 46�� ;������� 6����� ������ � � ������� � ��������� ������� ��� ������� ����������� ���������� ���� ��������� ���������� ��� � ��� � ���� ���������
!? ���� ���8
���� � ��8� �� ��� ��8� ��� �������� ����� �� ��� ������ ���� 9�!������ �� ����� ����� ��� � ���� ��� � ��� �� ��������� ����� � ����� �� ��� � ��� ��� �����!� ��?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
��'
�2/ ,�#�,����� ���������� : !")$&!" �IB ��������� J��������� . ��&+4&)�'
(1� 46�� ;������� 6����� ������ � � ������� � ��������� ������� ��� ������� ����������� ���������� ���� ��������� ���������� ��� � ��� � ���� ���������
;������������������� ���
<������ �������������� ��� �������� �� ������������� �������� ��������������<����� ������� ���� ��������� ���� �������� ������ ����� ������ ����������� �������� ������� �����8
% �9�� 9�!���������� ������ ���!����� ��8� ���� �� ������ ����� !� ����� �� ������������� ���������� !����� ������?
���������������� ���8
��������������� ���� ��������������� ������ �� ������������ �������������� ��������?� �������������� ������������������ �� �������� �� � � ���� �������������� ��������������;
<�����1 ������C������������
$�& $�"
�%")!�!"�4!"5 %���%�!"� !"6%$&!"5 �%&��%&' ����4;%�2��
/��� ����*�$ �$��%'% �������!��8(������������ *%% �� '" �����������!���(�����������+���� %��%& �*&� # ��� ������!���(������������� � ���� �#� �#� *������������ ������
5����� ��*��' �$%�$# � ��
:���� � �� � � ������ ���.�� � ������������ ����� � ������� ���� � �� ��� ������ ������ ��� ����� �������� ��������������
+�������� �!������� �� � ���!��������� ��� ������!��� �� ������ !��� ����������������������� ��������������������� ����������?
�� ������9���������
������ ����������� ������� ���� ( ����������� ;������� 6��� � �������� � ������������� � � ����� ����������� � ������� ����� � ����� .����� ������ ����������� � ���� ��� ������ � � �������:���� � �� ������ ����������� � ������ ������ � ������� ����� ���� ���� ����� ���� ������ ����� � ���������������� � ������ ( �������� ���;������� 6���� ( �������� ��� ;������6��� � �� ���� ������ ����������� � ���� ���.����� �� ���� ���� ����� ���������� � ����� � ���+� � ���� � ��� ���.����� �������� ������ � ������������� �������
�������������������������� ������������� ������� ������� � ������� ������� ��������������������� ������� �����8
�? <��� ��8
<��� � ��8� ������ � ��� ������ ���9�!������ ��� ������ ������ � �� ������������� ��!� ����������������� �� ���� � ������������ ���� ����������� � � ��� !�����?�+�������� � ���� � ��8������ ��� ����� ������� � ����� ���������������� ���������� �����������������!� ��� �� �� ������ ���9�!������? ��� ������ ���9�!������ �������� ���� � ��8� !��� ������������ ������� ������������������ ��� ������ ��� ���� ��� �� ����� ����������������!� ��?
*� ���� ��� ��� ��� ��� ���� �� �� ��� ��������� ��!� ��� ���������� � ���� ����������������;
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
��,
�2/ ,�#�,����� ���������� : !")$&!" �IB ��������� J��������� . ��&+4&)�'
$�&
�����������������C
<���� ���,����
������� ������C,���� ��-����
������#������C-���� ��)����
# �����"������C)���� ��(����
"������&������C(���� ��/����
9 ��������&������C+���� ���/�����
-���������� #&�'#, + + + + + ��������!���-���������+���� #���� + + + + + # �������!���/ ���������������������� �",� + + + + + ������� ��������
(������� ������������
<���: �����! ;
/��� '&�&%# �#��,## �*���,$ ""��$" '$�%%, %"��* � 7��8�9 ������ ������ #$�%�* "$�*" ,��,$$ �� ", '� &% "*�#'*
4�������� � ���
4 .� �������� "� %# #� $% � '" �# + +
#!��� ���������������������
5����� �'��''& �'&�*,� '&� &" %&�#%& *'�* " %*��#$$ � ��
$�"
�����������������C
<���� ���,����
������� ������C,���� ��-����
������#������C-���� ��)����
#������"������C)���� ��(����
"������&������C(���� ��/����
9 ��������&������C+���� ���/�����
-���������� ,���%' + + + + + ��������!���-���������+���� ��&$ + + + + + # �������!���/ ���������������������� �%�#�� + + + + + ������� ��������
(������� ������������
<���: �����! ;
/��� &$�#"' &$�#"' '&�&&& �#��,## �,$�#,, '#*�'$' 7��89 ������ ������ "�"&* #$�&�# "$�'*$ ,��'�$ �� "' '&�"',
4�������� � ��
4 .� �������� #�*$, ��''$ *% + + +
#!��� ���������������������
5����� �',�#" , �%#$ ��%�""� �#�&"# $��%#& ,�&��,& � ��
��/ ��������,�� $"B �������������
1������ �� ���������� ( �������� ��� ;������6��� ������� ������ ��������� � ������( �������� ��� ;������� 6��� ������ � ���������� ����������� ������ ����� ����� � �� ��������!���� ����� � ����� ������ ���� ����� �� �������� �������� � ���� ������ � ���������� ��������� �������� ����������������� ����������������������
��� �!@�� ��� ��� ��� ��� ��������� � ���� ������� ��� ������ ���� 9�!������� �!� � ���� ���� �� !������� �� ������ �� ������� ����� ����� ������������� ���� !���� �� �� � �������������������� ����� �������� ������� ��� ��� ���� �����=�� ������ ������� ��?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
��*
��/ ��������,�� : !")$&!" $"B ������������� . ��&+4&)�'
4 ����� ������ ( �������� ��� ;������� 6���� �������� 3������ ����� ������ � � ������� ���������� ���������� ����� ����� ��������� ���� ����� ����� ����� � ���� !��� �� ����� ����� ���������������� ����� ������ ����������
%��������� ��� ������ ���� 9�!������������� �������� ��������! � ���� ������ ������!��� ���������� ��� ��� ��� ��! � � �� �����! �� � �� ����� ������ � ����� ���� ����� �������� ������! ���� �?
4 ����� ������ � � ����� ���������� ��������( �������� ��� ;������� 6��� ����� ������ � ���������� ��������� ����������� ����������� ����� ������ � ������ � ������ ��������� �������
���� � ����� ��� ��������� � �� ��� ������������� �� ��� ������ ���� 9�!��������� ���� ��� ����� ���� ��� ����� ��������� �� ������ ��8 �� ���� ��� ��?
���� ����� � ������ ������� ���! � �� ��� �������� ����� ����� ��.�������� � �� �� ������ ��������.���� � �� ����� � �� ������ � �� 3��������������� ������� ( �������� ��� ;������� 6���� ���� � ����� ! ���3����� ������� ( ����������� ;�������6����
*�! � ����� ��� ���� ����� �� �� ����������� ��������!���������� � �������� �� ��� ��� ��� ��� ���� �� ��� ������ ���� 9�!������� ��������� ��� ����� ������� �� ��� ������ ���9�!������B ��! ?
4�������� ������� ( �������� ��� ;������ 6��������� � ������� ������8
��������� ����9�!������ ��� ��� �� ��� �����������������;
$�& $�"
5�����C � ��
( �� ���� C%����� ���
5�����C � ��
( �� ���� G%����� ���
9���������������� �� � $"�&$# "E ##�,�* 'E
9��� : �����!� ��
9���������������������� �$,*�&&' " E ��""*�#$% "&E
<���: �����!� ��
5������9��������� � *"�$%$ "%E ��%,#�� & & E � ���<�!� ��
;������ �%'$�$�% &"E ��&"*�&�* ",E ���
5����� "�*%"�$'% �$$E #� # �%"" �$$E � ��
-������ ������ ��,�%� %* ��&$,��",$� ���� �!�����
��!
$�& $�"
5�����C � ��
( �� ���� C%����� ���
5�����C � ��
( �� ���� G%����� ���
���� ������������������ ����� ������ $�,% ,%E ��$, �$,E
*�! � ����� �� �
����������� �������� ����� ������ $�%, %,E $�*' *'E
6�������� �
����������� �������� ������� � $�#' #'E $�"% "'E
$� ���� �!��������! � ������ �
�� �
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
� $
��/ ��������,�� : !")$&!" $"B ������������� . ��&+4&)�'
4 ����� � ����� ���������� ����� ����� �� ��������.� ( �������� ��� ;������� 6��� ������ � ������� ���� ����� � ������ ������� ���! � ���� ��� ����������� �%+# �����
$�� ����������� � �� ��� ��������� �� �� ������ ���� ��� ������ ���� 9�!������� ��� ��� ��� ��! � �� ��� � �� � � ������ ��-?3:) ���?
��/ ��� � ������� $�B ����� 1���� �����
$�& $�"
� �����!�������������� ����� ����������� �������������� ���������� �#,�$* &$�""�
���������� ��������� ������� � ����!�������� ���
���� � ���
( ����������������� ������� 3������ '""� $ +
��� ���������� � ��������������� ��
� �����!�������� ������� �� � ������� ������� ��� �� ��,# #�,&�
���������� ���������� ��� ������������� ����������� �
� �����!�������� ��� .� ���������� ������� ��� �� "�"% #�� &
���������� ���������� �������������������� ����������� �
( ����������� ��� ��� ������� 3������ #"#�*#"
��� ��������������� ������������� ��
( ����������� ��� ��� ����� � .� �������� �$�,,& ',&
����� ��������������� ������ �������������
( ����������� ��� ��� ������� ������ ������ '$ +
����� ��������������� ���������������� � ��
� �����!��������������� �� ������ ��� ��� �� '# "
���������� ����������������������������������� �� �
��������� �
��/ ��,��,������������#�� � $!B ���������� ����������������
�� / ���������� 4(�� <�� $$�C(49C7/4C2FC $�$�������� �� 6���� $�$�� (1� 7/4� ;������� 6����� ��������( ���������� ����� ������(1�(��� �4����� 9 ����� �(��� �� ������ � �������(������ :������ � ���� 4�.��� � ����� ���������.��� "&� 1�� 1/4C���� ����� ����� ������������� ����� *$� 1�� 1/4C���� ��� � ��� (���������� �������� 6����� ������ �� :����� ;����(�� ������� 4���� ��� 4 ������ � ����� ������������ � � ���� �� �$,� &' ���� ���-4J �'"%�%'$�� ;�������� ������� .���� �� � ������ � ������ ������ �,� ������� ������� � ���� �������� � ���� � ����� ������������� ���������� ����������������� $�#�
�? 7�������� ���9%A�'�?�..,G%9<G679G$KG-.,.�� ��� ����� -,�� -.,.�� % � 679�� 9�!������� ����� � �� ��� �������� �� �� % � %�����9���� <�� �� �%������ �� !���� %���� #�4�� �� � �� !������� ����� � (/� ���447G����� �� � ����!�� ���������!������ �2.� ���� 447G����� �� ��� %���!� ���K�������!�!� *� �� �� +����� ���� �������%����!����� 9�� �� 9��� ��� � �� �� � ����� ��� � ������ ��� � ��� ,.1�-/5 ����� ���>9S -�5(3�35.?��� �� �� ������ ����������� ��� ���@�� � �� ,1� ��� ���� �������������� ��� �� �� ��� ��� ��������� ���� ��������������� �����������-.,)?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
� �
��/ ��,��,������������#�� � : !")$&!" $!B ���������� � ��� ������������ E��&+4&)�'
������ 4(�� � �� ���� ��� ������� ���.�� ������>/ ����� 6����� 4 ���� 1 ����� 2?� ������ ������������������� ������ ������� .����� � �����������(��� ��.������ �����������������C� ���� ���� (1� 7/4� ;������� 6����� � � ���� $�&E����� ������ 4(�� ������ � ���� ����� � �������������� � ����� ������ ��������� ����� � ����&E�� ������������4(��
$�� 9%A� ��� ����� �� � �� ��� C+�� ��� #�F����#��� $D������� �!�������������������� ���8�� ���� %������ �!����� �� ���������� ��G����� � �� % � 679�9�!����������� ��� ��.?/I���� ����������� 9%A� ���� ����� ��� ����� � � ������������������� ����/I���� �����������9%A?
/ ���������� 6�� ����� 4����� ( ��������� � ���<�� $$�C6���+4(C7/4+(49CFC $�#�� ������� � : �� $�#�� ���� ����� � ����� ������ � �������� ������� .����� �� � ����� � ������ � ����� � � ������ � ���� ������� ��������������2������� ���������������� ��������� ���������� ������� .����� � � ����� $�$$$� ������ (1� 7/4� ;������� 6����� � ���� �������� �������� � � ��� �� $�$$$� ���������� ��������������������������� $�#�
7����� ��� ��������� ��� 9%A'�?� ..,G���,:9%G679:%9<GKG-.,)�� �� ��+��--��-.,)�� ������ ���������� ���� ��� ��������� ������������ ������@�� �����,-��� ��� ���� �� �� ��� ��� � ����� � ������������� ����� ����� ��� �� ��� -.�...�����?� % � 679�� 9�!������ ���� ����� ������ � ����� ��� �� ��� -.�...� ��������� �������������������-.,)?
4������ ����� �������� #��� � �� �� $�&���� $�"�� (1� 7/4�� ;������� 6����� � ���� � ������� ��������� ������+������� � � ���� � #�%,, ����� ���� � ��#��'& ����� �������������� � ������ ������� ����� ����� >6� �������( �� � �����+(������� ����4�.��?������������� �����������������������������������#��
��� ��� *����!��� ),�� -.,/� ���� -.,(�% � 679�� 9�!������ ���� ����� ����� ��� � �� ,-)�311 ������ ����� ,,)�,5/ ������� ������ ����� ����� ������� �� ������ ���������� � C���� ��� ��$�� %�������"%����#��+���D� �� �������� ��� � ���� �� ��� �������� ��� ��� ����� '� �,)�?
4���� � ����� �������� #�� � � �� �� $�&� � ����� ��� � ���� ����� ��� � ������� ���( ��������� � ����� ������ ����� ��������������� ����� ������ � �� � ������� �� �� �� ����
������*����!���),��-.,/�� ������8�� � �!�� ������ ��� �� �� ��� �� �� ��� ����������� � ��� ��H�� ����� ���� ��������� �� ���8��� ���� ��� ��� ��� �� ������ ������@�� ?
�� (1� 7/4� ;������� 6��� � �� �������� �� ������� ������.���� ��������� ��������� ���� ����� 2���+(������� � ����� ����� ��������������������� ��<������/�������A ������4�A��� :�:��� � ����� ����� <�� #$�� �������� � 5���� $$%�� ( ��������� � �� ���� � ������ �������� �� ������� �� �������� ��� ���������� ����2����� ����4�.�������� ���(������� ����4�.���������+��������������� ���� ����� ,�$$$� A�� ���� "�&$$� A��� � �������� �� ���� ����� � �� ������� ���.� (1� 7/4�;������� 6��� � ����� ;������ ����� ����� �� �������� �� ������ ������� ��� 2���+(�������� ������� ���������� �����
!? % � 679�� 9�!����� � ��������� �� ������� ���� � ��� ������� ������� ���������� � $� :%������ � �� ��������������� ����� �� ��=��� ������ '� ����*���� ��� 7��!���� F����� ��� 9?F?�� +?+?�'�?� ).,� �� ��� 0��� ,-�� -..3?� ���������� � �������� ������� ��� ����������� ������������ ���������������$� � %���� %��� � ���� ���� %������ %���%��� � ���� ���� ��� �������� ��� ������ ��1�...� F�� ���� (�/..� F��� ������ ���?� ���������� � ����� ��� ����� �� % � 679�9�!������ ��� �������� �� ��� ���������� ���%������%��� � ������������ :������
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
�
��/ ��,��,������������#�� � : !")$&!" $!B ���������� � ��� ������������ E��&+4&)�'
�������� ����� ������ � /���� ������� �������� ��� 5������ .����� ��������� 2���+(������ ����������� ������&�������������� ������������� �5���� $ ��
�������� ������ ��� ������� � ��� �������������B� ������ �� ��� !��8� ����� '� �� ,-�? ��� ������ ���� ��� ��� �������� � �� ,/�������������������0���,-��-.-,?
�� (1 �F6�� ;������� 6���� � �� �������� �� ������� ������.���� ��������� ��������� ���� ����� 2���+(������� � ����� ����� ������ ������ � ����� ������ :����� 4�.�� ��������������� ��<����� 6��� ����(����6���� 4�A��� ����� ����� <�� #� ������� � � �� � $�"�� ( ��������� � �� ���� � ������ �������� �� ������� �� �������� ��� ���������� ����2����� ����4�.�������� ���(������� ����4�.���������+��������������� ���� ���� %$$� A�� ���� "$$� A��� 5������ .���� ���������2���+(������������������ ������ ������������������������������ ��������� ���������� � �������� ������ �������� �����������
�? % �K��� 9�!����� � ��������� �� ������� ���� � ��� ������� ������� ���������� �$� :%������� ���������������� ������� ������� ��� ����� + ��� 9�� ����������� ��=��� ������ '� �����*����� �?� *���� %����� ���� 9?F?�� '�?� )� �� ��*����!���-��-.,(? ����������� ��������������� ��� ������������ �� ���������� ���� �������� ��� $� � %���� %��� � ���� ���%������ %���� %��� � ���� ���� ���������� ����������� 3..�F������(..�F�������� ���?� ��� ������ ���� ��� ���������� � ��, ������������������ �� �������!���� ������!��������� ����� ���! ������ ��?
�� / ���������� ����� <������ A ����� 6����������4�A���<��%$�� �������� � 5���� $$"�� 5��<��# �������� $� ( ������� $$%� � ������ 6������������ (1� ( ����� ;������� 6����� ����� ��������� �� : �� ��� A����� ���� A��� 6����� :������� ������ 2��� ���� ������ 4����� � ������<�� �+�&�&#� A1�$��$��1A� $$%� ������� #�: �� $$%������ � �����������(1�( �����;������� 6����� � ��������� ������������ � ������ �����8
�? 7����� ��� '� ����� ����� ��� F�������������� 9?F?�� '�?� 3.�� �� ��0����-,��-..(��0�?�'�?�)-���� ����4�!����-.�� -..3�� ���������� ��� ������� ��� ��% � %������� 9�!����B� �� ���� �������� ������������������!� ���+�� ���� <�� ���� F����� ��� �� �� �� �� ��'�?� �:,/,/)� F ?.,?.,? F?-..3� �� ��+��-)��-..3�� ���9�!����B��� ��8������������������� � ����;
� (1� /:2�� � �������� � ����� ������ � ���������� � � ���� � �$$$ ���� ������ �$$$������
� % � 7+$�� ���� ��� ��� ��� �!� ��� !���������� ��� �����-�... ����� ���-�...�������?
� ( ������ � �������� � ����� ������ � ���������� � � ���� �� �*' ���� ����� ��������� �� ���������������� ( �������� ���������� ����� ���� ������������ ����������� ������� ��� � �������� 1������ -��������� �� :����� ;����� 4������� 4 ������ ���� ����� "$��%' � A�� � ����� �� %$#���� ����� � ��������� ������ ,$$� ������1����� ����� ���������� � ������ � ��������� � �� ���� � ���� �������� � � (1� 2���-������������ ( ������ ( �������� ( �����2�� �� ��� ������ ��������<�� �$,C2-�(+(97C(F+$$"$$%C$"� �������%� 6���� $$"� � ����� ������ ����� � � �����%$# �����
� %������� ��� ��� ��� ��� �!� ��� !����� ����� ��� �� ��� ,25 ���������� �! ����� ����� ��� ������ � �������� ���� �� ��� ����� ��� �!������� ������� �� ����� ���� ��� �� �����>!� *� �� �� +����� ���� �������9�� �� 9��� ���� ����� ��� (.,�35--F�� ������� �� ��� 3.) ����� ���� 1..������?� ��� ����� ����� ���� ��� ����� �!� �������!�����������!�% �$� > ���� ������ %��8����� ��������� ���������� !����� ��� �� ����� '�?,.1G$>�%:%<6G%K:..(..3G.(� �� ������� 3�� -..(� � �� ���8� � ��������� ��� ���� 3.) �����?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
� #
��/ ��,��,������������#�� � : !")$&!" $!B ���������� � ��� ������������ .��&+4&)�'
4 ����� � ����� 4����� � � ������� /����� :����;����<��&*"C$$#$C2C $$"����������,�: �� $$"��� ������� ���.�� � ���������� ������ � ����(��� :����� ;���� �������� #$� B��� �� $$#<���,,�#" C*$#C�(��C $$#���(���:�����;���� �� ������ � ������ ( � ������� ������ �:����� ;���� ������ � � ������ ��������������� �� ������������ ����( ������
��������� ��#������ 9 � ���� �<� ��� ����7��� � +����� ���� '�?� /2(G..).G$G-..(�� ���+��,1�� -..(���� ����� �� � !������� *%�*� +����� ���<� ��� �� �� #� �!�� ).�� -..)'�?� ,11?)(-G2.)G*%�*G-..)�� *%�*�+�������� ��������� ��� ����� ��� ��6�������� B�� +����� ���� ������� ��������� ����!����������� �� ��%������?
4����� � ����� �������� ������ ��������� �� ��� ��������� ���!����������������������� ( � ������� ������ �� :����� ;���� ������ � ���!����� A��� 7���� -����� ����� ����( �������������������� ��
>� �� ��� �� �� ��� ��������� � ��� ������� �� ��� ������� ��� ��� ��� ��� � ��<���� ��� �� ��� !������ ��� 6�������� B�+����� ���� ������� �� %������ � � ��� ��������?
� :6(�� ;������� 6���� � ����� � �������� ����������8
�� (���� �������� '�5���� $� ��(1�:6(��;������6����� � ����� � ����� %� $$� ������ �&$E����� ��� ���� ��� ��� ���� (1� 21A�� ���� �������� ��������� � ������ ����� �� ��������������G���������������;���(������G�;(������ �������� ��������� � ���� ��� ����� ����������� � �� : �� ��� A����� ���� A��� 6����:������� � ������ 2��� ���� � ����� ������������ �*�: �� $$* <��� 6A-+6A�$���$+$%#$ � ���� � ���� ����!���������� � ��������� � ������ ������ ��!������� ������� ����� ( ������ � � �� ����� A����� ���A��� 6����� :������� �2� �������� #� 4 � �� � $�$ <��� 6A-� +6A�$��$*+'�&'�� ��������� �������� ������( ��������< � ��� 5������� 4 ������ � ����� ������ <��" C;K1CA(+/A�+5�CF2C $� ��������� '�5��� $� � ������ � �������� � �������� �� �� ������� � ������ (1� 2�������� 1 �����/ ���������� ( � ����� ( ��������� < � ��5������� 4 ����� <�&%&C(���(C $� C(<�5���4 �� ���������� � � �� �� $� �� ( ��������� < � ��� � ����� ���� � ���������� � ����� �������(1�:6(��;�������6����
�? +�%�� 9�!����� �� ������ ������ ���� ��� ���������;
,? #��0����-5��-.,-���% �+�%��9�!�������� �������������3�-..�����������$ F��/.I���� �� ������������������������� ��� ��8������� ����������������������������� ��� ��������� ���� �N�����A�� 8�� �8�� %�8�� NA�%�� ���� ����������� ��� ������� ����� !�������� ����������� �����!� ���+�� ��� <��� ��� F����� ��� �� ��� ������!��� ��� $�������� � �� ��� �� ��'�?�F>:�F?.,?,.:.3).-��� �� +��,2�-..2� ���� ���� !���� ��������� ������ ���������� ����� �������� ���*��� ����� ���� +�� �� �� <��� ���� F������� �����$������� '�?�F>?-:�F?.,?.2:5,/5 �� �� 9�� ��!���)��-.,.���������������� ������� ��� 9�� �� 0�8�� �*� �� � ���� � � �� �� ��'�?,(-G�O GF%:7F�:0*GK$G-.,- �� ��0����-5�� -.,-� �� ������� ��� ������������ �� ��� ��� % � $��� ��!� �����?7��������*��������� ���9�� ��0�8�� �*� �� � ���� � '�?/3/G%� ?%G-.,-G%'?08 ?9��� �� ��*����!��� ,,� -.,-�� ��� *� �� � ���� ����� ����������� ��������� ����� ������% �+�%��9�!����?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
� "
��/ ��,��,������������#�� � : !")$&!" $!B ���������� � ��� ������������ .��&+4&)�'
(���� �������� � 5���� $� �� (1� :6(� ;������6����� � ����� � ����� %� $$� ������ �&$E����� ��� ���� ���� ��� ���� (1� 21A� ���� �������� ��������� � ������ ����� �� ��������� ����� G�;(�� ���� �������� ��������� ���� ��� ����� ���� �������� � �� : �� ��A����� ���� A�� 6���� :������� � �����2��� ����� ��������������������*�: �� $$*<��� 6A-+6A�$���$+$%#$ � ���� � �������!���������� � � ��������� � ������ �������!��������������� �����( ������� � �� ����A���������A���6�����:��������2� ��������#4 � �� �� $�$� <��� 6A-� +6A�$��$*+'�&'�� � ��������� ������� � �����( ��������� < � ��� 5������� 4 ������ � ���������� <�� �$#C;K1CA(+5�CF22C� � �������� 5���� $� �� ������ � �������� ���������� ������ ����� �� � ���������������-���( � ����� 4����� ��-(4�� 1������� ����-(4� 9���� /����� (1� 2�������� 1 �����/ ���������� ( � ����� ( ��������� < � ��5������� 4 ������ � <�%$�C(���(C $� C(<�5���4 �� �������� ��� � �� �� $� �� ( ��������� < � ��� � ����� ���� � ���������� � ����� �������(1�:6(��;�������6����
#��0���-��-.,-���% �+�%��9�!�������� ���������� ��� 3�-..� ������� ��� � $ F� �/.I���� ��� ���������� ����� ���� ��� �������� ��������� ��� ������� ����� ���� ��� ��������� ����� NA�%�� ���� ����������� ��� ������� ����� !�������� ����������� ���� !� ���+�� ���� <��� ���� F����� ��� �� ��� ������!��� ��� $�������� � �� ��� �� ��'�?�F>:�F?.,?,.:.3).-��� ���+��,2�-..2� ���� ���� !���� ��������� ������ ���������� ����� �������� ���*��� ����� ���� +�� �� ��� 0�� ��� ���� F������� �� ��� ��� ����!��� ��� $�������'�?�F>?-:�F?.,?.2:5,/5� �� ��9�� ��!��� )�� -.,.�� ����� ������ �� ������� ���9�� ��0�8�� ��*� �� ����� � �� �� ��'�?� ,.)G�O GF%:0*GK$$G,-� �� ��0��� -�� -.,-�� �� ������ � ��� ������6������� +�� ��� ��� 9������������ ��� ��� �� ��������� 6������� +�� ��� ��9������������ ��� % � $��� ��!�� �����?7�������� ���*���������9�� ��0�8�� �*� �� � ���� � '�?3.,G%� ?%G-.,-G%'?08 ?9��� �� ��*����!��� ,,�� -.,-�� ��� *� �� � ���� ����� �� �������� ���������� ����� ������% �+�%��9�!����?
6���� ������� ( ��������� < � ��� 5������4 ������ �������� (1� :6(� ;������� 6����� � ���� �� � �����������-(4�1������������-(49���� /����� 21A� ���� �������� �$� : �� $�#������ ��������� � ���� ( � ���� ������ 21A����� (1�:6(�� ����� � �����&$E������(1� 21A� ���� ( � ����� &$E� ������ (1� 21A������� �(1� :7� ���� (1� 64:��� ������� ������� ����� ����� �������� � ���� �� ������� �-(4� 1������� ���� ����� -���( � �����4���� 9����/������ �� ���������� ������ �����������&$E�� ������(1�:6(�����&$E�������� ������(1�:7�����(1�64:��
7����� ��� ��� *������ ��� ��� 9�� �0�8�� �� *� �� � ���� � �!����� % � +�%�9�!������ ���� ��������� ��� ������6������� +�� ��� ���� �� ��������6�������+�� ������9���������������$ F��� +�� ,.�� -.,)�� ����� ���� � �����!� ���� �� $ FB�� ������������� ����� % +�%���� �������������/.I�����������$ F���� ���� ����/.I������������� ���$ F�% �+6�����% ��9+�?� ���������� ������� ��� ������� ����� ��� ������6������� +�� ��� ���� ��� �� ��������6������� +�� ��� ��� 9����������� ���� �8������� �� ���!�������� ��� ����� ����� /.I� ������� �% � +�%�� ���� /.I����������% �+6�����% ��9+�?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
� &
��/ ��,��,������������#�� � : !")$&!" $!B ���������� � ��� ������������ .��&+4&)�'
/ ���������� ������� ����� G�;(�2�������� :�������� 6����� � ���� � ��������8
7����� ��� ��� ������� �� NA�%�� ��$�� � ��� ��� ��� 9������� ���� � ��������;
� ( � ����� <�� $�C( �C(��C $�# ��������'� 5���� $�#�� ����� � ��������� ���.�( � ����� ( ��������� < � ��� 5������4 ������ <�� &%&C(���(C $� C(<�5���4 �������� ��� � � �� �� $� � ������ ���������� �� ������������I
� *������'�? .,G%��G%� G-.,)��� ��0����,5��-.,)�������� � ��� �� � ��9�� ��0�8�� ��*� �� ����� �*�����'�?�/3/G%� ?%G-.,-G%'?08 ?9����� ��*����!���,,��-.,-������������������ ����������������!��M
� ( � ����� <�� $ C( �C(��C $�#� ��������'� 5���� $�#�� ����� � ��������� ���.�( � ����� ( ��������� < � ��� 5������4 ������ <�� %$�C(���(C $� C(<�5���4 �������� ��� � � �� �� $� � ������ ���������� �� �������������
� *������'�? .-G%��G%� G-.,)��� ��0���� ,5�� -.,)� � ����� � � ��� �� ��� 9�� �� 0�8�� �� *� �� � ���� *����� '�?3.,G%� ?%G-.,-G%'?08 ?9��� �� ��*����!���,,��-.,-������������������ ����������������!��?
/ ���������� ������� (1� :6(�� ;������6����������������� �4 � �� �� $�#�/���:�� G���� A������� 4�A��� �:������ A����6�����4 �����( �����������( ������9�� �����A������ � ����� �� ������( ������A�����<����� #������ � �������� ( � ����:��������6���� <�� $�C( �C(��C $�#� ���<�� $ C( �C(��C $�#�� ����� � ����� ������ ���� � �� ������ � �������� ������� ��������������� ����������8
7����� ��� ��� ������� ��� % � +�%�9�!�������� 9�� ��!��� -�� -.,)�+�?�+?�N��� F���������9?F?���4������9����� 9������� ���� � ��� 0�� �������� �������� �������<�����< ��� �������� ���� ��� <����� #���� ��� �����!� � ��� ��� *������ ��� 9���������� '�?� .,G%��G%� G-.,)� ���'�?� .-G%��G%� G-.,)� ����� ������� ��������� �������� ������ � ������ !� ������ ��� ��� �;
� /��.�� � . ������� :�������� 6����� �� �������� � ����� ����� � ���� ���������( � �����( ���������< � ��>������ ���� ������ � ������� � ������������ � ������?� ������ � ������� ������ ( � ����� ( ��������� < � �������� ������ ������(�� � ��:%�� �� ����� ���!�� K���� �� :������ ������( � ����� ( ��������� < � ��� 5������4 ����� <�� &%&C(���(C $� C(<�5���4 ���� <�� %$�C(���(C $� C(<�5���4 �������� ������������ ���!������ ������ ����� �� �� � �������� ��� �� � ������ � ���� $� ��:%�� ��I� ������ ( � ����� :�������� 6����<�� $�C( �C(��C $�#� ���<�� $ C( �C(��C $�#� ������� ( � ��������� � ��������� � � ������� / �������%����������������G���������%��������
� �� � ��� �� ��� � ��� ��� 9���������� � �� ����� �� � � ���� �� ��� ���� ��� ������� ��� 9�� �0�8�� ��*� �� ����� H ����������������� ��� ������ !����� �����H� ��������� �� ��� *������ ��9������� ���� � ����� �����!������ �������%��������:%�� ��� �� �� ���� ��� K���� �� +���M�������� ��� 9�� �� 0�8�� �� *� �� ���� � *����� '�?/3/G%� ?%G-.,-G%'?08 ?9��� ���� '�?3.,G%� ?%G-.,-G%'?08 ?9��������������� �� A�� �� ���� �� �� ��� ������� ����� ��� �������� ����� ����� � � $� ��:��� ��M� ����*������ ��� ��� 9������� ���� '�? .,G%��G%� G-.,) ���'�?�.-G%��G%� G-.,)������������
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
� %
��/ ��,��,������������#�� � : !")$&!" $!B ���������� � ��� ������������ .��&+4&)�'
����� � �� �������� � ����� -�����+-������ ���� � � ������� -���� ���� ����: ������� /����� � . ������� �>� ��K����G ��������F���� ��� �I
/��.��� ��� ���������( � �����:�������6����� <�� $�C( �C(��C $�#� ���<�� $ C( �C(��C $�#� ������ ���� ���� �������������� � �� � ���� ����� (������:��������6������ ������������ � �������( � ����� ����� ����� ����� � ��������( � ����� � �� ���� /����� ���� 1����: �������� �������A�����: �������
���!����� 4������ %����������%���������� ������ G� ������ �%����������� ��� ��� ���� �� ��� �� ���� ��� %�!��� #����� ���� 7������ ��� � �>� ��� K���G�������� F��� ��� �M
���������� ���*��������� ���9���������� � '�?� .,G%��G%� G-.,)� ���'�?�.-G%��G%� G-.,)���� �!�������� ��������������!� �����������F������� ��9������� ���� � !� ��� ��� ��������� �*������ ��� ������ �� �� �� � � ��� ������ ��� *������� ���������� ���� ��!����������������?
4 ���������� (1� :6(�� ;������� 6����� � ��������������������������6�3��������������N(������� ����������B��� �� $�#�� ����� �� ������� 9 ���� B����� �������� 4 � �� �� $�#�� � ���� � ��������( ������� ( ��������� ����� ( � ����:�������� 6����<�� $�C( �C(��C $�#� ���� <�$ C( �C(��C $�#� � ���� /���� � ���:�������� 6����� � ������ 2��� ����� ��������� � ���� ��� ����� ���� ������� # B��� �� $�#�� 4����� � ����� ������������� ������� ��� �� ��� ������� ������� ��������� � �� ���� ������������� ��
4�� ����% �+�%��9�!������ ������� ������� �������� A������ Q� %�� ������� �� ��� #� �!��� ,�� -.,)� � ��������� �� ������ ����� �� ��9�� ��!���-��-.,)����������������������� ��� �������� ��� ��� *������ ��� ��9������� ���� � '�?� .,G%��G%� G-.,)���� '�?� .-G%��G%� G-.,)� �� ��� ����0�� ������ �������!������$������������ �� �� ��� ���� �������� ��#� �!���-)��-.,)?������� ����� ����� ����������� ���� ��H������� �� ������������ ����������� ������ ������������?
� / ���������� �������� G�;(� � ���� (���:������( �������G�;(�� �������� �������(1:6(� �� ������� F�� ���� (1� (����� 4 ���� ���� ������� 2K�� ;������� 6����� ( ��������< � ��� 5������� (����� � � �������� (������<� ,&C(�1�7C $�#C(<�5�1�(41� �������� �< �� �� $�#�������� � ����������������8� : ��������� ��������� %� $$� �����
(1� 2�������� 1 ����� ������ ( �������� ���� 1 ������� � >(1� :����� 6��( �����?� ������ ���� � ������ ������ ���������� ��������I
� : �������� ���� 1 ������� >(1� :����6��� ( �����?������ � �� ������� ����� %� $$� ������ (1� 2�������1 ����� ������ ( �������� � ���( ��������������������
-? 7����� ��� ��� ����� � ��� NA�%� �� ���������7��������NA�%����������% �+�%��������� � K�� ��� % � %����� 9�@�� ������������ � $O��� 9�!������ ��� ��� ���0�8�� �� *� �� � ���� � ������ �� *�����'�?� 1/G%* ?6G-.,)G%'?0A ?%9 �� ��'����!��� ,-�� -.,)� �� ���� �������������� ����;� 9 � ��� � �������� �� 3�-..� ������
��� % � $��� ��!� ������ ������ !NA�%� �� ��� *������� � L% +�������� %��8���D �� ��������� ���� ������� ���M
� ������� ��� *������� � % � +�������� %��8��� �� ����� !��8� 3�-..������� �� % � $��� ��!� �����������! NA�%������� �����?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
� '
��/ ��,��,������������#�� � : !")$&!" $!B ���������� � ��� ������������ .��&+4&)�'
6���� (������� ( ��������� < � ��<� ,&C(�1�7C $�#C(<�5�1�(41� �������� �< �� �� $�# � �� �����(1�:6(� ;������6����� � ����� � ����� &$E� ������ 21A����� � ���� � ��������� �� ������ ����: �� ��� � �������� � ������ 2��� ����� ���8
� (���� �������� �� < �� �� $�#� ��������� � � ������ .����� ����� ��� ������� � ���� ���� ������� � ���� �������� �������� ������ � ��������� ��������(1� :6(� ;������ 6���� � ������ �����<��'*C4�1�(�1�/�7C $�#C(<�5�1�(41� ����� ��������� ����� ������������������� ���������������� � ����� �������: ����/������������������� &�( ������ $�"�� ����� ����( ���������1��������25�������
7����� ��� ��� *������ ��� *� �� � ���� '�?� 1/G%* ?6G-.,)G%'?0A ?%9 � �� ��'����!��� ,-�� -.,)� �!����� % � +�%�9�!������ ��� ��� ������� ��� /.� I� ��$ FB�� ������� ����� ����� !���� �������!� ���+�� ������0�� ������ �������!�����$������������;
� #��'����!���-,��-.,)� �� �� � �� ��� ������ ����� � ��� ���8�� !����� ��� �� �� ��� ��� �������� �� �������% � +�%�� ������� �� ��'�?� ,52G9� ?%* ?7*6G-.,)G%'?0A ?%9 � ���� ����� ��� �������� ����� ������������ ��� !� ����� �� +����� ��������� ��� 4�!����� -/�� -.,(� �� ������� 0�� �� ��� ��� 0�8�� �� ���� � ��������?
� / ���������� �������(1�:6(��;������6���I /����:��G�����A�������4A��� ���� �� ������ ( ������ A����� �<����#������ �������� �#� 5������� $�"�� ����� �� ����� � ����� � ������� �� ������������ � � ���� ���� (������� ( ��������< � ��� 5������� (����<�� ,&C(���7C $�#C(<�5���(��I ����� ����� ������ � ���� � �� ������ ����������� ������ ������� ������� ����� ���������� ����������8
� 7����� ��� ��� ������ ��� % � +�%�9�!������ +�?� +?� N��� F������� �9F?� ���� ��������� � <����� #������ ��� 0������ ,)��-.,(��� �� ������ �� ��� ������ ������ � ��� ������� ����� *������ ��� ��� ��� ���0�8�� �� *� �� � ���� � '�?1/G%� ?6G-.,)G%'?08 ?%� M� ����� ��������� �������� ������� ���� ���������������������!� ��� ��� ��� �;
� 6������ � ������ (������� ( ��������1������� ���������������� ����(������<�� ,&C(�1�7C $�#C(<�5�1�(41�(������ �� ������ ��������� ��������������(������ ����� � �� ����� ����� ������� � ������� (������ �� ���� �� ����������� � ����� ������������ �� ��������� ���� � ���� / �� ������A�����1 ����/A1��
� $�� ����� �� *� �� � ���� B�� *������� ��� ����� *�����'�?� 1/G%* ?6G-.,)G%'?0A ?%9 �*�������������� ������� ������� � ���*������������������!��8����� ������� ���*������������������� ����� ������ � ������ ����� ��������� ���� �� � � � %������� <�����4������7F �?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
� ,
��/ ��,��,������������#�� � : !")$&!" $!B ���������� � ��� ������������ .��&+4&)�'
� B� � ��� ���(�������6�R��� ����/A1��� ������� ������ ��������� ��������� ����� ��������� ����� ������ ������ ���� ����� ����� ������� ������ ������ � �� ���� � ��� ����� ���� ����� � ����� ���������� ������� � � ���� � ����� ������ ��������� � � ���� (����� �������������� ������������� ������������� ������� � ������� � ������� ������ ������� ��� 1������� /������� ����1��������������
� 7����������0������ �7F ������ � ������������������������������ � ���� ��������� �� ��� ���� ��� ����� ������������� ������� �������� �� ������� ��� ��� !������ ������ � ��� ����� ��� !� ����� ���? ������ ������ ������ ������������ ������������!���� ��������� ��!����� ��� ��� ������� ��� ��������� <����� ���G��� ����� �������?
� ��������� ����� �� ������ ������ ������ �������� ����� �� �����>(1� :����� 6��� ( ������ �(1� :6(�?� ������>(1�:�����6���( �����?������������������6�R������� ����� ������������� ����� ����� � �� ���� ���������� �������� 6���� � �������� �� ������ ����� � �� 1������/������ ���C�����1��������������
� K��� ����� ��������� ��� ������ ���������� �� ��� ��� � � ���� � ��L% +���� ����� %������L� �L% � +��� ����� %��8���L� �� ���������� ��������������� ����=���� �� �������� ������ ����� ���� ���� �� ��� �� ������� ��� ������?7� �� ���������!�������� �� !� ��������� <����� ���G��� ����� ��<����?
� � � ������ ( �������+��������� ������� �� �������� � ���� � � ������(������ -���� � �� ���� � ����������� ����� � ���� ��������� ���������� � � ������� >4���� ����� � �� ��� ������� ����������������� �������� ������ �����������: � ��������� !����+!������������� ���� �� ���� ��������� ���� �����G�;(� � ������� %� $$� � �(1� � :6(�� � ���� ���� ���� ������� ��������������������������� � ������ ����� ������� � ��������� �� ���� ���� ��������� ���� ����� ������ � �� �������� ������� G�;(� � ���� (1� :6(>����������������?�
� <����� ��� ��������� ���� @��������� ��� ����� ��������� ���������� ��������� ���������� �������� ��� ��� ����� �� ��� �� ������ � ���� � �� � � � ��� LE���������� ���� ���� �� ����� �� ����� !�� ��� �� ��� �������D?� �8��� �� ������ � ��� �!���� @���������� �� ��� ��� ����� ��� ��� ��� ��8� ��� �� ��� NA�%� ����� ��� �3�-..��������! % �+�%�������� ���������� �� ������������� ����� � ��� ������ ����� ���������� �� �������� ��� ��� �� ��� ��� ����������� NA�%� �� % � +�%� L��� � !���� �� ��L�?
� (������� ( ��������� ������ � ������������ � ����� � ��������� ����� �����!� � ����� !����+!��������� ��� ������ ������ ����������� ������� (������� 6� R�� � ��������>1����� ����� ( ����������A�������?��� ����� ��� ����(�������6R������� ����>������� � �����
� ��� ���� B�� *������ ��� �� �������� ����������������� �� ���� ��� ��� � ���������� �� ��� ������� ��� *����� �� ��� ����� � ��L$�������� �<������������� ���L�� ���������� K���� � �� ���� ��� ����=������ L�������!���L���������������� ������� ��������� ��
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
� *
��/ ��,��,������������#�� � : !")$&!" $!B ���������� � �� ������������ .��&+4&)�'
�����?� � ������� ����� ������ ������������ � ���������� ������� � �� �����������������/����������C�������������������
*������ �� ��� ������� ���G������� ��?
/ ���������� 6���� ( ������� /������<�� �'*C4�1�(�1�/�7C $�#C(<�5�1�(41� �<� ,&C(�1�7C $�#C(<�5�1�(41� ��������* < �� �� $�# ����� � ����������������� ����� (�������( ���������< � ��5������� (����<� ,&C(�1�7C $�#C(<�5�1�(41� �������� < �� �� $�#� (1� :6(�� ;������� 6����� ����� � �� ��(�������( ���������1�����5������� <�� #$"C(�1C $�"C(1���2�� �������� 5���� $�"�� ����� � ��������� ��������� (������� ( ��������� < � ��5������� (����<� ,&C(�1�7C $�#C(<�5�1�(41�� �������� � < �� �� $�#� ��� ��������C �������� %� $$� ������ (1� 21A������� ���� ���� ������ � �� �������� � ����������
7����� ��� ��� *���� ������'�?� ,52G9� ?%* ?7*6G-.,)G%'?0A ?%9 @��'�?�1/G%* ?6G-.,)G%'?0A ?%9 ���� ��'����!��� ,2�� -.,)� �� � ��� ����������� � �� ��� ���� 0�8�� � *� �� � ���� *������'�?�1/G%* ?6G-.,)G%'?0A ?%9 �'����!���,-��-.,)��% �+�%��9�!��������� �! ����� ��� 0�8�� �� F��� ���� *����� '�?� ).(G%* G-.,(G% ?*A$��� ��� 0���� ,-�� -.,(�� ����� ���� � ������������ ������ ����0�8�� ��*� �� ���� *����� '�?�1/G%* ?6G-.,)G%'?0A ?%9 �'����!���,-��-.,)����� ��� �������G�������� 3�-..� ������� ��� % � $ F� �� ��� �� ������������ ������� �� �� ������?
6���� (������� ( ��������� 1������ 5������<�� #$"C(�1C $�"C(1���2� �������� 5���� $�"� � �� ����� ����� G�;(� ��������� ������� ������� � ���� ����:��������6������ ������ 2��� ���� ����� 4����<� *"C4���(������C $�"C(<�5�1�(41� �<�� ,&C(���7C $�#C(<�5���(��� ��������* 6������ $�"�
4 ��������� � ����� ������� ������<�� *"C4���(������C $�"C(<�5�1�(41� �<�� ,&C(���7C $�#C(<�5���(���� ��������*� 6������� $�"�� (1� :6(�� ;������� 6����� ���� � �� ������� ������ : ���� ������������� �%�B��� �� $�"�
#���� ��� 0�8�� �� F��� ���� � *�����'�?� ).(G%* G-.,(G% ?*A$� �� ��0���� ,-�� -.,(�� ��� ��� ��� ����� ����������� �� ��� �������� ��� ��� 9���������� � ��� ����� ��� ��� ��� ����!��� ��$�������� !� �� ��'�?� 2(G9� ?%� ?A��G-.,(G%'?0A ?%9 � @�'�?� 1/G%� ?6G-.,)G%'?08 ?%� ?� �� ������� �,2��-.,(?
$�� ������ ��� � �� �������� ��� ��� ����� ��'�? 2(G9� ?%� ?A��G-.,(G� %'?0A ?%9 � @�'�?� 1/G%� ?6G-.,)G%'?08 ?%� ?� �� ������� �,2��-.,(��% �+�%��9�!�����������!� ��� ���� ��� +���������� ������� ������#� �!�� ,3� -.,(?
6��� ������� � �� ���� ��� ������ :�������6����� � ������ 2��� ���� � �� �������(������ <�� %,$��C(��C $�" �������� '�5��� $�& ����� � ����� ������ � ���� � �����������.�8
7������� ����� ������ ������!����� ��9������� ���� � ��� ��� ����!��� ��$�������� ������ *�����'�?�-31.�AG%� G-.,( �� ���0���-5��-.,/�����!����� � � ��� �� ;
� ( ���������%� $$�������(1�21A�� ���(1� :6(� ������ ���� � ������ ������ ���������� ���������
� ��� �������� ��� 3�-..� ������� ��� % $ F� ��% �+�%�������������������������?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
�#$
��/ ��,��,������������#�� � : !")$&!" $!B ���������� � ��� ������������ .��&+4&)�'
� : ��������(1�:6(� ������� �� ������� ������%� $$�������� ����G�;(�
� 9�� �����% �+�%� �������!��8�3�-..������� ��NA�%?
� : �������� 1 ������� 2+F� ���� 1 ������2K� ���� K� ������ � ������� ������ ����� � ������ $$�$$$������� �������������� �� �� � ������ ������������������
� 9�� ����� *������� � $:K ���*������� � $O� ���� O� �� ���������� ��� ����� ��� �� ��-..�...� ������ @�� �� ���� ��������� ����������������?
(���� �������� �'� � � �� �� $�&�� (1� :6(� �����2����1 �����( ���������� ������2�� ������ � ����� (���� ( ���� ��������� ��������� �������: ����( ��������� ����� �(�� � ������ (������� ������:�������� 6����� � ������ 2��� ���<�� %,$��C(��C $�" ������� '�5���� $�&�
#�� *����!��� ,5�� -.,/�� % � +�%� ����������� � ��� 0������ ������ $�� ������ �� ��� � ���� %� ������ �� ����� ���+���������� ��� 0������ ����� �%A������ � ��� ����� ��� *������ ��9������� ���� � ��� ����!��� ��� $�������'�?�-31.�AG%� G-.,( �� ���0���-5��-.,/?
(���� �������� � ( ������� $�%�� (1� :6(�;������ 6���� � ���� � ��������� / ����( ������ ( ����� ( �������� � ������ ��������������""�� 4������ ������������������������� ��� �� �� � �� ����� ������: ���� ( ��������� � ����� � �� ���� ������������� ��
#��4�!�����--��-.,3�% �+�%��9�!�������� ��� ����� 4�� �������� 0����������� �����'� �� ((�?� ��� ��� ��� �� �� �� �� ��������� ���� ��H�� ����� ��%� ������+����������0��������������� �����������?
#� / ���������� ������ �������� ���� �������'� 6���� $�&� ������ � ���� �<��8� �#$C(���7C $�"C(<�5���1���� ����������� '� 5���� $�&� ( ��������� < � ��5������ 1���� � �� ������� (������<�� �#$C(���7C $�&C(<�5���1��� ����� ������������.�8
)? 7�������� ����� � �� �������� 5�� -.,/� ������ ��� '��!��;,).G%� ?6G-.,(G%'?08 ? �� ��0��� 5�� -.,/�� ��� � 0�8�� �� *� �� � ���� ������ *�����'�?� ,).G%� ?6G-.,/G%'?08 ? �� ����� �� � ��� �� ;
� %� $$�������(1�21A��������� ���(1�:6(������� � ������ ������ (1� :6(� ���� ������� ��� �����������������
� 3�-..�����������% � $ F�����������!% � +�%� �� �� !�� ������ !� % � +�%�����������!���������������� �� ��?
� (1� :6(� ������� ������ ���� ����� %� $$������(1�21A�
� % � +�%� �� ��� ������ ������ ��� 3�-..����������% �$ F?
/ ���������� ������ (���� ��� ( ��������< � ��� 5������� 1����� <8� &C2�ACK2C $�&������� ���< �� �� $�&��� ����������.�(�������( ���������< � ���5�������1�����<8�#$C(���7C $�&C(<�5���1��� � ���� ������������������'�5���� $�&������������ �������( �������� ���� ������ 1 ������I� � ������������ � �� ����� ���� ����� ������ ���������� ������� ������ � ���������������� ������ � ������� .����� ������� �������-������-������
7����� ��� ��� �� ��� ��� ��� ���� ���� ����� � 0�8�� �� *� �� � ���� � '�;--/G$�FGO$G-.,/� �� ��� '����!��� ,,�-.,/�� �� ��� ��� � 0�8�� �� *� �� � ���� *����� '�;� ,).G%� ?6G-.,/G%'?08 ? ������ !���� ������� ��� 0��� 5�� -.,/�� ������ !� � ����� %��� ��� ���*������� � �������M� ����� � ��� ����� � ������ �������� ����� ����� � ��������� ��� ��� ��� �� � ����� �������� ! ���<��?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
�#�
��/ ��,��,������������#�� � : !")$&!" $!B ���������� � ��� ������������ .��&+4&)�'
"� (���� �������� �#� 5���� $�&�� (1� :6(� ���!������� 7������� ( �������� : ��.��A������ ��� (1� 21A�� G�;(���� � � �������� ����� � � ( ��������� < � ��� 5������4 ������ � ������ ( ������ 7������� <�"##C(���7C $�&C(<�5���4 ������������������� �� �����:6(�� ������8
(? #�� 0��� ,)�� -.,/�� % � +�%� ���� ���� �� �� <���� � �� % � $ F�� NA�%� ����������� � ���� ��� ��� �� ��� 9�� �0�8�� �� *� �� � ���� � ������� <���� ���� '�?� ())G%� ?6G-.,/G%'?08 ?9��?� $� �������� ��+�%������;
� (1�21A�������� �������� ���������� ����� ���� (1� :6(� ���� (1� (4� � � ���� � "'�$"'� ������ ��������� #E� �� ��������� ���#'� ",������
� % � $ F� �� ����� ����� �������� �% � +�%� ���� % � %9� ����� ��� ���� -(5�.(5� ������� ����� )I� ������ ����������,)5�-(1������?
� (1� 21A� ���� ������ � ������� � ����������� ����� � ���� (1 :6(� ���� (1� (4� � ������&$$�$$$������
� % � $ F� � � ��� �� ��� ��� ������������ �� % � +�%� ���� % � %9����� ��� �����/..�...������?
4����� � ����� �������� ������ ��������� �� �� � �� ����� ������� 7������( �������� : ��.��� A����� � �� ���� ���������� �� ��
��� ��� ��� �� �� ��� ��� ��������� ��� ��H�� ����� �� �� ��� ��� �� �<���� ���� ������������?
��/ ���=#��� ��,3�� ����� �������������:���������� �,3������������#���������
$�B �� �������� ��� ������ ������� � ������������ �� �!"�$���(���0�� �!"�$
;! ���!� �������� �� 5������� $�&�� ( ��������� ���;������� 6���� � � ������ (46�� <�� "� �� 3��� $�#���� �� ����>2�������� ���?�
����� ������0������,��-.,/�� �������������9�!��������� ���%9�A�'�?�-(���������-.,)�����������C��������7���� �D?
2�������� ������ ����� � ������� ���� ���������� ����� ���� ���������� ��� � ���!� ���������� �����+������ ����� � ������� ���� �������#��� � �� �� $�"������� 5������� $�"�� � ������� � ������ �������� � ������ ������ � ������ �����8
9���������� � ���� ���������������� ������� � ���� �� ��� ���� � ��� ����� ���� � ���������������� ������ ���� ��� ����� �����*����!���),��-.,(����������� 0������,��-.,(�!������������ ��� ������ � ���� ���������������;
#��� � �� � $�"G*����!���),��-.,(
4 � ����( �������� �����C
7��������� � ���� ( �� ������C��@�� ���
4 �����( �������� �����C
�� ������ � ����
�3��� ������� 9����������������������� + � ���� ,�& $ ���&*&� %�* &
*�������� ����!� �� : ��
9������������ ��������������������� ��� %�&%, %�#'* � �*"'
�� �� �����!� ������������� !���� �
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
�#
��/ ���=#�����,3�� �������������� ����:����� ��� �� �,3������������#��������� B !")$&!"
$�B �� �������� ��� ������ ������� � ��������������� �!"�$���(���0�� �!"�$ E ��&+4&)�'
#��� � �� �� $�"G*����!���),��-.,(
4 � ����( �������� �����C
7��������� � ���� ( �� ������C��@�� ���
4 �����( �������� �����C
�� ������ � ����
����� �/���04��� ���� '#$�$ * �*'�� ' *�$&, �� ��������������� �� ������������� + �#�%�$� �#�%�$� # ������� ���������
�����3�����������- ����,���-�� �8��
������� ��������������
�����1��������1�� �6�
������/ ������������������������ �&,�$'%� ��"#� �&,� �*�
6���������� ����� �� ����������
1������� � ������� #��& #% #��,,
%����������� ���������
( ������������ � ���!����� + ��� '%� ��� '%�
� ���� ��� �����������������
��5������ $�"G0����� ,��-.,(
4 � ����( �������� �����C
7��������� � ���� ( �� ������C��@�� ���
4 �����( �������� �����C
�� ������ � ����
�3��� ������� 9��������������
��������� +� ���� #%�$ ����#"� #"�,,,
*�������� ����!� �� : ��
9������������ �������������������� ��� "�" & "�&#" ,�*&*
�� �� �����!� ������������� !���� �
����� �/���04��� ���� %''�#$* �*$ � %'%�"$' �� ��������������� �� ������
������� + � �#, � � �#, � # ������� ���������
��/ ���� ��A� ���-��������������� $$B �6��� �������1������������������
(������������ �( ������� $�%��(1�:6(��;������6������ ����� ����������/ �����( ������( �����( ��������� � �����<�� ##C4�1�(�1�(�C $�&C(<�5�1�(41��� 5�<�� ,&C(�1�7C $�&C(<�5�1�(41 ������� �������" ��
������4�!�����--��-.,3��% �+�%��9�!����������� ��� ����� 4��� ��������� 0������ �����'�?�))�G�9� ?%* ?%A�G�-.,/�G�%'?0A ?%9 ?��0�?'�?�1/�G�%* ?6�G�-.,/�G�%'?0A ?%9 �����'� �(-�?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
�##
��/ ������� ����=��� ����������� � 3��� ���������� �������
$#B ��������� ��A ������� � ��������������� � ��� ���������������� �����
4������� ���� ��� �� ����� ����� � ������ ! ���!������ ������ � ������ ����������� ���������������������� � ��������������5������� $�%�������� ������� �����8
��� � �������� ���� � ����� � ���� ����� �������� ��� ���� �� �������� �� �������� � ���� �� !������� ��� ��� �� ��0������,��-.,3���������������;
� 6���� � �� (46�� <�� "�� � �� ���>9������ ������ 1 �� �����?�
� �������� � %9�A� '�?� (�� ��������C9����� ��4�������9 � ���� �D?
� (46�� <�� &� �( �� ������� $�&��� � �� ���>4 �� ��B ����?�
� %9�A� '�?� /� �������� -.,/��� ��������C#���� ���9����� �D?
� (46�� <�� '� �( �� ������� $�&��� � �� ���>( ��������� (����+�����/ � ����?�
� %9�A� '�?� 5� �������� -.,/��� ��������C���� ���%�� �*���������D?
� (46��<���#��( �� ������� $�&���� �� ���>(� ����2�3 �����?�
� %9�A� '�?� ,)� �������� -.,/��� ��������C$���� ��� �%����� D?
� 6���� � �� (46�� <�� �&�� � �� ���>2�3 ����������;�������6�����������F �����/ �����?�
� �������� � %9�A� '�?� ,/�� ��������C$���� ��� �� �� ������ ��� ���� 0�� K�� ����D?
� 6���� � �� (46�� <�� �%�� � �� ���� >6� �1 ��?�
� �������� � %9�A� '�?� ,3�� ��������C%����� ��%��� ������������� D?
� (46��<���%��( �� ������� $�&���� �� ���>6� ��1 ��?�
� %9�A� '�?� ,3� �������� -.,/��� ��������C%����� ��%��� ������������� D?
� 6���� � �� (46�� <�� �*�� � �� ���� >6� �1���/ �.����?�
� �������� � %9�A� '�?� ,2�� ��������C$� ���!������� �D?
� (46��<���* �( �� ������� $�&���� �� ���>6� ��1���/ �.����?�
� %9�A� '�?� ,2� �������� -.,/��� ��������C$� ���!������� �D?
� (46��<�� ��( �� ������� $�&���� �� ���>���������/�����?�
� %9�A� '�?� --� �������� -.,/��� ��������C7����������!�� ���D?
� 6���� � �� (46�� <� "�� � �� ���>2�������� ���?�
� �������� � %9�A� '�?� -(�� ��������C��������7���� �D?
� (46��<�� &��( �� ������� $�&���� �� ���>� �������� 6���������� ( �������� ;�������6��������������� �������?�
� %9�A� '�?� -/� �������� -.,/��� ��������C������ ��� %������ �������� ������� ����� �� �������������D?
� (46��<��&#��( �� ������� $�&���� �� ���>( ���������/ �������4����?�
� %9�A� '�?� /)� �������� -.,/��� ��������C9����:!�����%���� D?
� 6���� � �� (46�� <�� %&�� � �� ���>9������ ������������������?�
� �������� %9�A� '�?� 3/�� ��������C�������� ���4�������9 � ���� �D?
� 6���� � �� (46�� <�� %%�� � �� ���>( ���������/ �����?�
� �������� �%9�A�'�?�33�����������C0�� ���������� �D?
� 6���� � �� (46�� <�� %'�� � �� ���>( ���������� � �������� ������ ;������9���?�
� �������� � %9�A� '�?� 35�� ��������C*�������������$� ���� ����# ������ ��D?
� (46��<��%,��( �� ������� $�&���� �� ���>( ���������<�����@����?�
� %9�A� '�?� 31� �������� -.,/��� ��������C4���K�����+��������� D?
� 246��<��#$��� �� ����>(�������?� � $9�A�'�? ).�����������C������ ��D?
�� ������������� ���� �������� ��������� �����������
��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��
������������ �,3������� �������
������������������������������ � ����� ���������� �����
�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������
������� �����1��0��
���������������� �!"�# ���!"�$
����������������������������� ������ � ������ � � ���
�#"
��/ ������� ����=��� ����������� ��3��� ���������� ������� B !")$&!"
$#B ��������� ��A ������� � ��������������� � ��� ���������������� ����� E ��&+4&)�'
4������� ���� ��� �� ����� ����� � ������ ! ���!������ ������ � ������ ����������� ������������ ���� ����� � � ���� ���������5������� $�'��������� ������� �����8
��� � �������� ���� � ����� � ���� ����� �������� ��� ���� �� �������� �� �������� � ���� �� !������� ��� ��� �� ��0������,��-.,5���������������;
� 6���� � �� (46�� <�� ��� � �� ���>( ��������9������ ������?�
� �������� � %9�A '�?� ,�� ��������C%����� � ������4�������9 � ���� �D?
� 246�� <�� #��� � �� ���� >2�� �� ����� ���������� 9������ (46�� <�� �#8� (� ���2�3 �����?�
� $9�A� '�?� ),�� ��������� C$� ����� � ��� ��9�����%9�A�'�?�,);�$���� ��� �%����� D?
:���� � � ( �������� ��� ;������� 6���� ������ �� 3������� ������ ����� �������� ������ �� ����� ���� � ������ ������ � ������������������
��� ��������� � ��� �� ������ ���9�!������� �� ������ �� ������ ��� ��� ���� ��� ��� � �������� ���� � ����� � ���� ��� ���������� �� ��������� � ���� �?
�1/ ���=�� ��� ����� ��������� ��� ��
$FB ���������� ��� �1�� ��� ������������� �������
:���� � � ( �������� ���� ;������� 6���� ���������� ��.��� ����� ��������� ������ ������� ���������� ����� � ��� ��� � ������������������ , :�� �� $�%�
��� ��������� � ��� �� ������ ���9�!����������������!������� ���������� ����� ��� �������� ��� �������� � � ���� � ��������������� ������+�����-1��-.,3?