dana pinjaman

7/25/2019 Dana Pinjaman

1/47

DANA PINJAMAN

HUTANG LUAR NEGERI

OBLIGASI


2/47

Dasar Hukum

UU Nomor 17 Tahun 2003 tentang Keuangan Negara;

UU Nomor 1 Tahun 2004 tentang Perbendaharaan Negara;

UU Nomor 25 Tahun 2004 tentang Sistem Perencanaan Pembangunan Nasional;

UU Nomor 32 Tahun 2004 tentang Pemerintahan Daerah;

UU Nomor 33 Tahun 2004 tentang Perimbangan Keuangan Antara PemerintahPusat dan Pemerintahan Daerah;

PP Nomor 10 Tahun 2011 tentang Tata Cara Pengadaan Pinjaman Luar Negeri danPenerimaan Hibah

PP Nomor 30 Tahun 2011 tentang Pinjaman Daerah;

Peraturan Menteri Negara Perencanaan Pembangunan Nasional/Kepala BappenasNo. 005/M.PPN/06/2006 tentang Tatacara Perencanaan dan Pengajuan Usulanserta Penilaian Kegiatan yang Dibiayai dari Pinjaman dan/atau Hibah Luar Negeri;

Peraturan Menteri Keuangan Nomor 45/PMK.02/2006 tentang PedomanPelaksanaan dan Mekanisme Pemantauan Defisit Anggaran Pendapatan danBelanja Daerah dan Pinjaman Daerah;

Peraturan Menteri Keuangan Nomor 147/PMK.07/2006 tentang TatacaraPenerbitan, Pertanggungjawaban, dan Publikasi Informasi Obligasi Daerah.


3/47

Prinsip Pinjaman Daerah

Luar

Negeri

Swasta

Masyarakat

1. Inisiatif Pemda untuk urusan

kewenangan Pemda

2. Berdasar kesepakatan

3. Sebagai sumber APBD, penutup

defisit anggaran perjanjian

XTidak boleh langsung

Pihak lain

Pemerintah

daerah

AsetPAD

RESOURCES

XTidak bisa

digunakan sebagai

jaminan

X


4/47

Persyaratan Peminjaman (1)

Sisa Peminjaman

Daerah +Pinjaman

yang

akan

ditarik

< PenerimaanAPBD tahun

sebelumnya

75%x

PAD Keseluruhan(DAK + Dana Darurat + Dana

Pinjaman Lama + Penerimaan Lain dengan penggunaanterbatas)

60% PDRB

xatau

Ditentukan Mentri Keuangan

(paling lambat Agustus)

Jangka Panjang


5/47


Rasio kemampuan pengembalian hutang

(Debt Services Coverage Ratio)

DCSR (PAD + (DBH - DBHDR) + DAU) BW 2,5

Dana Bagi Hasil

Dana Bagi Hasil Dana Reboisasi

Dana Alokasi Umum

Belanja Wajib

Ang

suran pokok pinjaman + bunga + biaya lain


6/47


Khusus jangka pendek: telah dianggarkan, mendesak

Persetujuan dari DPRD

Bebas tunggakan untuk peminjaman ke pemerintah

pusat


7/47

Pinjaman menurut Jangka Waktu dan

Pemanfaatannya

paling lama 1 (satu) tahun anggaran

harus dilunasi dalam tahun anggaran yangberkenaan

Pendek

jangka waktu lebih dari satu tahun anggaran

harus dilunasi dalam kurun waktu yang tidakmelebihi sisa masa jabatan kepala daerah yangbersangkutan

Menengah

harus dilunasi pada tahun anggaran berikutnyasesuai dengan persyaratan perjanjian pinjamanyang bersangkutan

Panjang

hanya untuk

menutup

kekurangan arus

kas

pelayanan publik

(tidak

menghasilkan

penerimaan)

investasi

prasarana

dan/atau sarana

dalam

penyediaan

pelayanan publik


8/47

Khusus Pinjaman Jangka Panjang

kegiatan investasi prasarana dan/atau sarana pelayananpublik yang menghasilkan penerimaan bagi APBD

(diperoleh dari pungutan atas penggunaan prasarana

dan/atau sarana tersebut)

Sarana-Prasaranayang dibiayai: menghasilkan penerimaan langsung,

menghasilkan penerimaan tidak

langsung,

memberikan manfaat ekonomi dan

sosial

KHUSUS OBLIGASI

JANGKA PANJANG


9/47

Prosedur Pengajuan Pinjaman Daerah (1) Pinjaman dari dana Pemerintah

Kepala Daerah Mentri Keuangan Mentri Dalam Negeri

Usulan Pinjaman

Dana Penerusan

Pinjaman Dalam Negeri

Dana Penerusan

Pinjaman Luar Negeri

Daftar Kegiatan Prioritas

yang dapat dibiayai

Pertimbangan

Penilaian

Persetujuan

Kontrak

Daftar Rencana Pinjaman

LN jangka menengah

1. Lap. Keuangan 3

thn

2. APBD tahunberjalan

3. DCSR

4. Rencana Pinjaman

5. Surat Persetujuan

DPRD


10/47

Prosedur Pengajuan Pinjaman Daerah (2) Dana selain dana Pemerintah

Pemda Mentri Keuangan Mentri D. Negeri Kreditur

Usulan Penilaian

Pengajuan syaratPemilihan persyaratan

Kontrak

Persetujuan

Laporan Rencana

Pinjaman Jangka

Menengah/panjang

Pertimbangan

UsulanPenilaian

Pengajuan syarat

Kontrak

Pemilihan persyaratanPersetujuan

Jangka Pendek

Jangka Panjang

1. Lap. Keuangan 3 thn

2. APBD

3. DCSR4. Rencana Peminjaman


11/47

Prinsip Pelaporan Pinjaman

MentriKeuangan /

Mendagri

Pemerintah

Daerah

Pencatatan dalam APBD

dan lembar Daerah


12/47

Pinjaman Luar Negeri

Pinjaman LN: setiappenerimaan negarabaikdalam bentuk devisa dan atau devisa yangdirupiahkan maupun dalam bentuk barang danatau dalam bentuk jasa yangdiperoleh dari

pemberi pinjaman luar negeriyang harus dibayarkembalidengan persyaratan tertentu

Hibah: setiappenerimaan negarabaik dalambentuk devisa dan atau devisa yang dirupiahkan

maupun dalam bentuk barang dan atau dalambentuk jasatermasuk tenaga ahli dan pelatihanyang diperoleh dari pemberi hibah luar negeriyang tidak perlu dibayar kembali


13/47

Kemanfaatan Hutang Luar Negeri:

membiayai defisit APBN

membiayai kegiatan prioritas

Kementerian/Lembaga

mengelola portofolio utang

diteruspinjamkan kepada Pemerintah Daerah /

BUMDditeruspinjamkan kepada BUMN

dihibahkan kepada Pemerintah Daerah / BUMD.

PPLN


14/47

Jenis Pinjaman di Indonesia

BerdasarkanPenerima

Public Debt

Private Debt

Sumberdananya

Multilateral

Bilateral

Sindikasi

Persyaratan

Concessional Loan

Semi Concessional Loan

Commercial Loan


15/47

Multilateral

Exp: World Bank, Islamic Bank, etc


16/47

Bilateral

CGI atau secara langsung


17/47

Sindikasi


18/47

Jenis Pinjaman Berdasarkan Kegunaan

Berupa devisa/rupiah untuk menutup defisitanggaran APBN dan pengelolaan portfolio utangPinjaman Tunai

Pinjaman untuk membiayai kegiatan tertentu

PinjamanKegiatan

Bentuk Praktisnya: pinjaman program, stand by loan, pembiayaan likuiditas jangka

pendek, pembiayaan kontinjensi, pembiayaan untuk permodalan, dan lain-lain, yang

pencairannya bersifat tunai

Bentuk Praktisnya: berupa pinjaman proyek, credit line, danlain-lain, yang

pencairannya terkait dengan kegiatan


19/47

Jenis pinjaman dan kegunaannya

Kegiatan bagian dari program yangdilaksanakan oleh satu atau lebih unit kerja padasatuan kerja sebagai bagian dari pencapaiansasaran terukur untuk menghasilkan keluaran

dalam bentuk barang/jasa PengelolaanPortfolio kegiatan dalam rangka

mencapai komposisi utang yang optimal baik darisisi instrumen, mata uang, tingkat bunga, jenis

suku bunga, sumber, dalam upaya untukmeminimalkan biaya utang pada tingkat risikoyang terkendali


20/47

Eligibilitas

Pinjaman

ELIGIBLE

LOAN

Jangka Panjang, syarat

ringan dan rasional

Tidak disertai ikatan politik

dan saling menguntungkan

Jumlah pinjaman dan

persyaratannya sesuai

setimbang

Prosedur penggunaan dan

penarikan tidak terlalu ketat

Kreditor bereputasi baik

Diversifikasi

Untuk proyekpengembangan industri dan

lapangan kerja

Tidak memunculkan

dominasi impor

barang/sumber daya


21/47

Jalur Mendapatkan Bantuan Luar

Negeri oleh Daerah

PEMDA

Penerusan Pinjaman

Luar Negeri Pemerintah

OBLIGASI

KREDITUR

LN

Mekanisme

Pinjaman Daerah


22/47

Elemen Penentuan Batas Pinjaman LN

Daerah

Rencana

Batas

Maksimal

Mentri Keuangan +

(Gubernur BI)

Kebutuhan Riil

Pembiayaan

Kemampuan

Pembayaran Hutang

Batas Maksimal

Kumulatif hutang

Kapasitas sumber

pinjaman

Resiko Hutang

Alat Pengendali

Pinjaman LN


23/47

Beban tertanggung selain nilai hutang Bunga Pinjaman, merupakan biaya bunga atas fasilitas pinjaman luar

negeri yang telah disediakan yang telah ditarik (disburshed loan). Besarnyabunga pinjaman telah ditetapkan dalam perjanjian pinjaman (loanagreement) tergantung pada jenis pinjaman, yaitu pinjaman lunak, semilunak, komersial.

Commitment Fee, yaitu fee yang dibayarkan kepada pemberi pinjaman(lender) atas komitmen pinjaman yang telah diberikan dan telah

dituangkan dalam loan agreement. Besarnya commitment fee dihitungberdasarkan plafond pinjaman yang belum ditarik (undisburshed loan).

Administration Fee,

Front End Fee,

Agent Fee, adalah fee yang dibayarkan kepada agen yang ditunjuk olehPemerintah RI dalam rangka perolehan pinjaman sindikasi. Agen tersebut

berfungsi sebagai penghubung antara Pemerintah RI dengan seluruhmember dapam kredit sindikasi.


24/47

Restrukturisasi

Penyesuaian atau penyusunan kembali struktur hutang yangmencerminkankesempatankepada debitur merencanakanpemenuhan kewajiban keuangannya

Penyusunan kembali struktur hutang didasarkan padakeputusanmanajemen keuangan sukarela, misalnya untukmengubah hutang jangka pendek menjadi jangka panjang.

(Sumber:http://id.shvoong.com/businessmanagement/accounting/2194457-pengertian-restrukturisasi-hutang/#ixzz2hVvie28i)
http://id.shvoong.com/businessmanagement/accounting/2194457-pengertian-restrukturisasi-hutang/http://id.shvoong.com/businessmanagement/accounting/2194457-pengertian-restrukturisasi-hutang/http://id.shvoong.com/businessmanagement/accounting/2194457-pengertian-restrukturisasi-hutang/http://id.shvoong.com/businessmanagement/accounting/2194457-pengertian-restrukturisasi-hutang/http://id.shvoong.com/businessmanagement/accounting/2194457-pengertian-restrukturisasi-hutang/http://id.shvoong.com/businessmanagement/accounting/2194457-pengertian-restrukturisasi-hutang/http://id.shvoong.com/businessmanagement/accounting/2194457-pengertian-restrukturisasi-hutang/http://id.shvoong.com/businessmanagement/accounting/2194457-pengertian-restrukturisasi-hutang/http://id.shvoong.com/businessmanagement/accounting/2194457-pengertian-restrukturisasi-hutang/http://id.shvoong.com/businessmanagement/accounting/2194457-pengertian-restrukturisasi-hutang/http://id.shvoong.com/businessmanagement/accounting/2194457-pengertian-restrukturisasi-hutang/


25/47

OBLIGASI

Obligasi adalah surat utang dengan jangka waktutertentu dan suku bunga / bagi hasil tertentu

Obligasi dibagi ke dalam unit - unit, dimanasetiap unit nilainya ditentukan


26/47

Bagian dari efek

Efek adalah surat berharga, yaitu surat

pengakuan utang, surat berharga komersial ,

saham, obligasi, tanda bukti utang, unit

penyertaan kontrak investasi kolektif, kontrakberjangka atas Efek, dan setiap derivatif dari

efek


27/47

Elemen Obligasi

Sumber

pembayaran

Pembagian Unit dengan nilai nominal (par/ face

value / principle amount / maturity value)

suku bungayang tertera pada

sertifikat obligasi dan harus

dibayarkan oleh emiten obligasi

Jangka Waktu:

Biasanya 3 tahun masa

berlaku perjanjian

penyertaan modal


28/47

Jenis OBLIGASI (1)

Adanya jaminan aset

tertentu

Secure

Bond

Tidak didukung denganadanya aset tertentu

UnsecureBond

Berdasarkan ada/tidaknya jaminan aset


29/47

Jenis OBLIGASI (2)

Berdasarkan tanggal jatuh tempo

Satu tanggal jatuh tempoTerm Bond

Beberapa tanggal jatuhtempo

Serial Bond

Bisa ditarik sebelum jatuhtempo

CallableBond


30/47

Jenis OBLIGASI (3)

Berdasarkan alat penukarnya

Obligasi yang dapat ditukarkan dengan

produk securitas yang lain, mis: saham

Convertible

Bond

Dapat dilunasi dengan komoditasCommodity

Backed

Obligasi yang tidak memberikan bungaDeep discount

Bond


31/47

Berdasarkan bunga yang dibayarkan

Jenis OBLIGASI (4)

Tidak memberikan bunga,

kecuali ada keuntungan

Income

Bond

Bunganya dibayarkan darisumber tertentu

RevenueBond


32/47

HARGA OBLIGASI

Harga obligasi adalah suatu harga apabila kita ingin

membeli atau menjual obligasi di pasar modal baikmelalui transaksi bursa.

Beberapa hal yang mempengaruhi harga obligasiadalah :Nominal, yaitu harga obligasi sebagaimana pada waktu

penerbitan.

Tingkat bunga, yaitu tingkat bunga yang umum berlakudalam masyarakat sebagai pembanding kupon (bunga)obligasi.

Periode pembayaran bunga, yaitu periode waktu dimanapenerbit melakukan pembayaran kupo . Biasanya 3bulanan atau 6 bulanan.

Jangka waktu jatuh tempo yaitu jangka waktu sejak

obligasi diterbitkan sampai dilunasi oleh penerbitnya.


33/47

HARGA OBLIGASI

1. Par (nilai Pari): Harga Obligasi sama dengan nilai nominal

Misal: Obligasi dengan nilai nominal Rp 50 juta dijual pada harga 100%, maka nilai

obligasi tersebut adalah 100% x Rp 50 juta = Rp 50 juta.

2. at premium (dengan Premi): Harga Obligasi lebih besar dari nilai nominal

Misal: Obligasi dengan nilai nominal RP 50 juta dijual dengan harga 102%, maka

nilai obligasi adalah 102% x Rp 50 juta = Rp 51 juta.

3. at discount (dengan Discount): Harga Obligasi lebih kecil dari nilai nominal

Misal: Obligasi dengan nilai nominal Rp 50 juta dijual dengan harga 98%, maka nilai

dari obligasi adalah 98% x Rp 50 juta = Rp 49 juta


34/47

Peringkat Obligasi

Peringkat Rating Institusi Penilai

(Indonesia)

Faktor Penentu

AAA terbaik

PT PEFINDO

PT Kasnic Credit

Rating

Track record keuangan dan

proyeksi kemampuan

pembayaran utang

Kelayakan proyek untukdibiayai oleh Obligasi

Daerah

Usulan rencana

penjaminan

Proses pengadaan

kontraktor dan pemasok

AA

ABBB

BB

Junk bondB

CCC


35/47

Dasar hukum Undang-Undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal;

Undang-Undang Nomor 33 Tahun 2004 tentang Perimbangan Keuangan antaraPemerintah Pusat dan Pemerintahan Daerah;

Peraturan Pemerintah Nomor 54 Tahun 2005 tentang Pinjaman Daerah;

Peraturan Pemerintah Nomor 58 Tahun 2005 tentang Pengelolaan Keuangan Daerah;

Peraturan Menteri Keuangan Nomor 147/PMK.07/2006 tentang Tata CaraPenerbitan,Pertanggungjawaban dan Publikasi Informasi Obligasi Daerah

Paket Peraturan Ketua Bapepam dan LK terkait Penawaran Umum Obligasi Daerah,yaitu: a. Peraturan Nomor VIII.G.14 tentang Pedoman Penyajian Laporan Keuangan Daerah,

b. Peraturan Nomor VIII.G.15 tentang Pedoman Penyusunan Comfort Letter DalamRangkaPenawaranUmum Obligasi Daerah,

c. Peraturan Nomor VIII.G.16 tentang Pedoman Penyusunan Surat Pernyataan Kepala Daerah diBidang Akuntansi Dalam Rangka Penawaran Umum Obligasi Daerah,

d. Peraturan Nomor IX.C.12 tentang Pedoman Mengenai Bentuk dan Isi Pernyataan Pendaftaran

Dalam Rangka Penawaran Umum Obligasi Daerah, e. Peraturan Nomor IX.C.13 tentang Pedoman Mengenai Bentuk dan Isi Prospektus Dalam Rangka

PenawaranUmum Obligasi Daerah, dan

f. Peraturan Nomor IX.C.14 tentang Pedoman Mengenai Bentuk dan Isi Prospektus

Keputusan Direksi PT Bursa Efek Surabaya No. SK-010 /Dir/BES/V/2007 tentangPeraturan Pencatatan Obligasi Daerah.


36/47

Latar Belakang trend OBLIGASI

Pemerintah di Indonesia

Cash Flow Pembiayaan Pembangunan 2007-2011


37/47

Total Utang Pemerintah

Sumber : DJPU Kementerian Keuangan yang diolah.


38/47


39/47

Khusus untuk Obligasi Pemerintah

OBLIGASI /GOVERNMENT

BOND (5 tahun/rupiah)

Inisiatif proyek dan

pembiayaan

KrediturDebitur Proyek/BARANG JAMINAN

Domestik Stock Exchange


40/47

Yang boleh dibiayai dengan OBLIGASI

layanan air minum; penanganan limbah dan persampahan;

transportasi;

rumah sakit;

pasar tradisional; tempat perbelanjaan;

pusat hiburan;

wilayah wisata dan pelestarian alam;

terminal dan sub terminal; perumahan dan rumah susun;

pelabuhan lokal dan regional.


41/47

Pihak yang terkait


42/47


43/47

Dokumen Persyaratan

Studi Kelayakan Kegiatan yang telah dinilai oleh penilai(Appraisal);

Kerangka Acuan Kegiatan (KAK);

Perda APBD tahun yang bersangkutan dan 3 tahun

sebelumnya; Perhitungan tentang kemampuan keuangan daerah

dalam memenuhi kewajiban

pembayaran kembali obligasi daerah/ proyeksi Debt

Service Coverage Ratio (DSCR)

Surat persetujuan prinsip DPRD.


44/47

penerbitan Obligasi Daerah dilakukan

melalui penetapan PeraturanDaerah

Diperlukan untuk mengatur:

ketentuan mengenai jumlah Obligasi Daerah

nilai nominal Obligasi Daerah

penggunaan dana Obligasi Daerah


45/47

Penerbitan OBLIGASI DAERAH


46/47

Penata-keuangan pasca penawaran


47/47

Terima kasih

dana pinjaman

Documents