biaya permodalan

7/21/2019 Biaya Permodalan

http://slidepdf.com/reader/full/biaya-permodalan 1/26

BIAYA PERMODALAN(COST OF CAPITAL)

Maria Ekrista 145020301111062

Gabriela Puspita Rani145020301111071



Defnisi

Modal ( Capital ): dana ! di!"na#an"nt"# $e$%iaai pen!adaan asset danope&asional s"at" pe&"sa'aan

Modal dapat dili'at di ne&aa sisi #anan:'"tan! sa'a$ %iasa sa'a$ p&e*e&endan la%a dita'an



APA IT+ BIAYA MODAL,

Biaa &iil an! 'a&"s di#el"a&#an ole'pe&"sa'aan "nt"# $e$pe&ole' dana%ai# '"tan! sa'a$ p&e*e&en sa'a$

%iasa $a"p"n la%a dita'an "nt"#$endanai s"at" in-estasi pe&"sa'aan.



MANFAAT MEN/ETA0+I BIAYA MODAL

1. Ma#si$alisasi nilai pe&"sa'aan$en!'a&"s#an %iaa2 (te&$as"# %iaa$odal) di$ini$"$#an

2. 3ep"t"san pen!an!!a&an $odal ( apital%"d!etin!) $e$e&l"#an esti$asi %iaa $odal

4. 3ep"t"san2 pentin! lain sepe&ti leasin! dan$odal #e&5a 5"!a $e$e&l"#an esti$asi %iaa

$odal6. +nt"# $enent"#an p&oe# an!

$en!"nt"n!#an7 $e&"!i#an



Biaa pe&$odalan #esel"&"'an s"at"pe&"sa'aan a#an $ene&$in#an tin!#atpen!e$%alian an! di%"t"'#an (&e8"i&ed

&et"&n) pada aset s"at" pe&"sa'aan sea&a#esel"&"'an. 9i#a s"at" pe&"sa'aan$en!!"na#an $odal an! %e&asal da&ie#"itas dan "tan! %iaa pe&$odalan

#esel"&"'an ini a#an $en5adi a$p"&anpen!e$%alian an! di%"t"'#an "nt"#$en!o$pensasi pa&a #&edit"& danpe$e!an! sa'a$na.



BIAYA +TAN/

Tin!#at %"n!a ! 'a&"s di%aa&pe&"sa'aan

pada pin5a$an %a&"na

Dala$ $en"#"pi $odal #e&5ape&"sa'aan dapat dila#"#an den!an$ena&i pin5a$an da&i pi'a# e#ste&nal

pe&"sa'aan (Ban# $ene&i%it#an s"&at"tan!)



Biaa +tan!



Conto' :

PT 9aa $en!el"a&#an o%li!asi den!annilai no$inal pe& le$%a& 1.;;; o"pon&ate <= "$"& 2; ta'"n. Pene&i$aan %e&si'

da&i pen5"alan o%li!asi adala' >6;. Tin!#at pa5a# 4;=. Besa&na %iaa $odalatas o%li!asi te&se%"t adala':



BIAYA SA0AM PREFEREN

Biaa sa'a$ p&e*e&en ? tin!#at#e"nt"n!an ! dini#$ati pe$%eli sa'a$p&e*e&en (Rp)

Rp ? D7Po

Rp ? sa'a$p&e*e&ensi

D ? de-iden tetapPo ? 'a&!a saat inipe& sa'a$ p&e*e&ensi



Conto' Soal:

Pada 16 $ei 2;;@ Al%a$a Poe& Co $ene&%it#an2 sa'a$ p&e*e&ensi %iaa an! dipe&da!an!#andi NYSE. Sat" sa'a$ $e$%aa& 14 pe&#epe$ili#an sa'a$ dan te&5"al 22; pe&#epe$ili#an sa'a$. Sa'a$ an! lain $e$%aa&16@ pe& #epe$ili#an sa'a$ pe& ta'"n dante&5"al pada 'a&!a 266 pe& sa'a$. Be&apa#a'

%iaa sa'a$ p&e*e&ensi Ala%a$a Poe&



9AABAN:

Men!!"na#an sa'a$ an! pe&ta$aRp ? D7Po

? 14722;

? > =

Men!!"na#an sa'a$ an! #ed"a

Rp ? D7 Po

? [email protected]

? @ =Maka, biaya saham preferensi labamaP!"er #iperkirakan sekitar 6$



BOBOT RATARATA BIAYA PERMODALAN

Setela' $endapat#an %iaa %iaa an!te&#ait den!an s"$%e&s"$%e& "ta$a$odal an! dipe&ole' s"at" pe&"sa'aan

saat ini an! dipi#i&#an adala' a$p"&an$odal sea&a #'"s"s.



BOBOT STR+3T+RPERMODALAN

: nilai pasa& #o$%inasi da&i "tan! dan e#"itas

E : nilai pasa& e#"itas s"at" pe&"sa'aanD: nilai pasa& "tan! pe&"sa'aan

9i#a $e$%a!i #ed"a sisi den!an dapat di'it"n!

p&esentase da&i total $odal an! dia#ili ole' "tan!dan e#"itas

1;;= ? E7 D7

? E D



Conto':

Nilai pasa& total da&i sa'a$ s"at"pe&"sa'aan 2;;.;;;.;;; nilai pasa& totalda&i '"tan! pe&"sa'aan ;.;;;.;;;

$a#a nilai #o$%inasina 2;.;;;.;;;.Da&i total ini

E7 ? 2;; 5"ta7 2; 5"ta

? <;=

Ma#a <;= da&i pe$%iaaan pe&"sa'aan ts%adala' e#"itas dan sisa 2;= adala' "tan!.



PA9A3 G BOBOT RATARATA BIAYAPERMODALAN (ACC)

Tin!#at pen!e$%alian #esel"&"'an an!'a&"s dipe&ole' ole' s"at" pe&"sa'aanpada asetasetna "nt"# $en5a!a nilai

sa'a$na. Tin!#at pen!e$%alian an!di'a&"s#an pada in-estasi $anap"nan! dila#"#an ole' pe&"sa'aante&se%"t an! pada dasa&na $e$ili#i

&esi#o an! sa$a den!an ope&asi an!s"da' ada.



R"$"s

ACC ? (E7) H RE (D7) RD (1TA)

E : e#"itasD : "tan!

: #o$%inasi "tan! dan e#"itasRe : tin!#at %"n!a e#"itasRp : : tin!#at %"n!a "tan!



Pen%%unaan "a&&



Biaa pe&$odalan dan di-isi p&oe#

SML DAN ACC

BIAYA PERMODALAN DIISI

onto' : 5i#a dala$ s"at" pe&"sa'aan te&dapat

d"a di-isi. Yan! pe&ta$a $e$ili#i &isi#o an!&elati* &enda' an! #ed"a &isi#o &elati* tin!!i.

Dala$ #as"s ini %iaa pe&$odalan $e&"pa#ana$p"&an da&i da"a %iaa pe&$odalan an!%e&%eda sat" %a!i $asin!$asin! di-isi. 9i#adi-isi %e&sain! $endapat#an s"$%e& dana$a#a an! a#an $endapat#an s"$%e& dana

le%i' %esa& adala' an! le%i' %e&isi#o.



PENDE3ATAN PERMAIAN M+RNI

pen!!"naan s"at" ACC an! "nt"# %e&dasa&#an p&oe# te&tent"didasa&#an pada pe&"sa'aan an! %e&!e&a# di lini "sa'a an! se&"pa.

onto': 5i#a in!in %e&ta&"' pada 'a&!a $ina# $enta' den!an a&a$e$%eli sa'a$ %iasa anda a#an $eno%a "nt"# $en!identif#asi

pe&"sa'aanpe&"sa'aan an! %e&#ei$p"n! 'ana den!an p&od"# ini#a&ena $e&e#ala' an! palin! a#an dipen!a&"'i ole' pe&"%a'an 'a&!a

$ina# $enta'.

PENDE3ATAN S+B9E3TIF

dala$ $asin!$asin! #elas &esi#o se%a!ian p&oe# dias"$si#an$e$ili#i &isi#o an! le%i' tin!!i dan %a'aa pen!a$%ilan #ep"t"san

an! tida# tepat $asi' ada.onto' : p&oe# la%el A a#an dite&i$a 5i#a ACC di!"na#an tetapi

a#an ditola# 5i#a di#lasif#asi#an se%a!ai in-estasi tin!!i &isi#o. Ini$en!il"st&asi#an %a'a se%a!ian penes"aian &isi#o $es#ip"ns"%5e#ti* #e$"n!#inan $asi' le%i' %ai# di%andin!#an den!an tanpapenes"aian &esi#o sa$a se#ali



FLOTATION COST (Biaa Pene&%itan)

Yait" %iaa an! 'a&"s di#el"a&#an 5i#ape&"sa'aan $ene&i$a p&oe# %a&"

Conto': s"at" pe&"sa'aan %e&%asis

e#"itas 1;; pe&sen se'in!!a ACC dan%iaa e#"itasna sa$a. Pe&"sa'aan ini$ela#"#an e#spansi s#ala %esa& %e&5"$la'1;; 5"ta pada ope&asionalna. E#spansi

dila#"#an den!an $en5"al sa'a$.Dipe&#i&a#an Jotation ost se%esa& 1;=.Ma#a %iaa e#spansina adala' :



ei!'t A-e&a!e FlotationCost (*a) Men!"#"& Jotation ost da&i d"a s"$%e&

dana an! %e&%eda

Conto' : P&esentase e#"itas ? @;= P&esentase "tan! ? 6; =

Dipe&#i&a#an Jotation e#"itas (*e) ? 1; =

Dipe&#i&a#an Jotation "tan! (* D) ? = Be&apa#a' nilai *a,,



Fa ? ( E7) FE (D7) FD

? @;= ;1; 6;= ;;

? <=

+nt"# setiap dola& an! di%"t"'#an "nt"#p&oe# %a&" pe&"sa'aan 'a&"s$en!el"a&#an :

17(1;;<) ? 1;<KBiaa p&oe# a#an se5"$la' 1;; 5"ta 5i#a

Jotation ost dia%ai#an. 9i#a #ita $e$as"#anJotation ost $a#a:

1;; 5"ta7(1FA) ? 1;; 5"ta7;>2 ? 1;<K



1;; 5"ta ? (1;1;) H 5"$la' an!dipe&ole'

9"$la' an! dipe&ole' :

1;; 5"ta7;>; ? 11111 5"ta

$a#a Jotation ost na adala'

11111 5"ta 1;; 5"ta ? 1111 5"ta

biaya permodalan

Documents