S.l. SIMPULAN

BAB 5

SIMPULAN DAN SARAN

Dari hasil pembahasan yang telah dilakukan pada bab 4 maka OOpat

disimpulkan hal-hal sebagai berikut:

1. Berdasarkan hasil perhitungan yang diperoleh, memmjukkan bahwa

pengaruh Return on Equity terhadap likuiditas saham sebesar (r) = -34,71 %

dan koefisien determinasi (KD) yang diperoleh sebesar 12,05%. Pada taraf

signiDkansi (al2) = 0,025 dan derajat bebas (n - k - 1) = 18, diperolehnilai

t bitung = -1.570 dan t tabel = +/- 2.101; memberikan arti bahwa korelasi

yang didapat tidak signiiikan. Jadi dengan demikian hipotesis pertama yang

menyatakan bahwa Return on Equity mempunyai pengsruh terhadap

likuiditas saham secara signifikan tidak dapat diterima atau ditolak.

2. Berdasarkan hasil pernitungan yang diperoleh, menunjukkan bahwa

pengsruh Earnings per Share ternadap likuiditas saham sebesar ( r ) = -

52,38'1/0 dan koefisien determinasi (KD) yang diperoleh sebesar 27,44%.

Pada taraf signifikansi (rtJ2) = 0,Q25 dan derajat bebas (n -k - 1) = 18.

diperoleh nilai t hitung = -2,609 dan t tabel +/- 2,101; memberikan arti

bahwa korelasi yang didapat signifikan. Jadi dengan dernikian hipotesis

kedua yang menyatakan bahwa Earnings per Share memplUlyai pengaruh

terhadap likuiditas saham seeara signifikan dapat diterima.

56

57

3. Berdasarkan hasil perhitungan yang diperoleh, memmjukkan bahwa ada

pengaruh Return on Equity dan Earnings per Share secara bersama-sama

terhadap likuiditas saham sebesar ( R ) = 82, "6% dan KD :: 67. 84~

(<X.) = 0,05 derajat bebas (k/ n - k - 1) = 2/18, diperoleh nilai F hitung = 18,98

dan F tabel = 3,55; memberikan arti bahwa korelasi yang didapat signifikan.

Jadi dengan demikian hipotesis ketiga yang menyatakan bahwa Return on

Equity dan Earnings per Share mempunyai pengaruh terhadap likuiditas

saham secara signifikan dapat diterima

4. Dengan melihat bahwa koefisisen determinan (KD) hipotesis pertama sebesar

12,05% ternyata lebih kecil daripada koefisisen determinasi (KD) hipotesis

kedua sebesar 27,44% maka dapat disimpulkan bahwa pengaruh Earnings per

Share terhadap lil. .. uiditas saham lebih dominan daripada pengaruh Return On

Equity terhadap likuiditas saham. Jadi dengan demikian hipotesis keempat

yang menyatakan bahwa pengaruh Return on Equity lebih dominan terhadap

likuiditas saham tidak dapat diterima atau ditolak.

5.2. SARAN

Berdasarkan kesimpulan yang telah dikemukakan di alas, maka saran­

saran yang bisa di~ukan sebagai berikut:

1. Hendaknya para investor juga memperhatikan rasio-rasio keuangan lain selain

yang ada di penelitian ini. Untuk itu diperlukan penelitian secara intern pada

perusahaan yang lebih teliti, karena dari rasio-rasio keuangan yang diperoleh

suatu perusahaan dapat mencerminkan keadaan perusahaan yang sebenarnya

Mengingat dalam penelitian ini hanya menganalisa faktor internal perusahaan

58

maka disanmkan untuk penelitian yang lebih lanjut supaya difokuskan pada

analisa faktor-fakior ekstem seperti kondisi perekonomian, kebijaksanaan

pemerintah baik di bidang moneter maupun fiskal serta faktor-faktor di luar

tanggung jawab dan kontrol dari manajemen pemsahaan, yang diduga

mempunyai peranan yang besar bagi proses pengambilan keputusan para

pelaku pasar modal di bursa.

2. Selanjutnya apabila analisis yang lebih lanjut terhadap faktor-fak1or yang

mempengaruhi lilmiditas saham emiten di bursa telah dilakukan, maka untuk

lebih memperlmat hasil penelitian, disanmkan agar diteliti juga pengaruh

likuiditas saham terhadap fluktuasi harga saham di pasar modal. Diharapkan

hasil analisis ini akan bermanfaat bagi para pelaku pasar modal dalam

pengambilan keputusan.

DAFTAR KEPUSTAKAAN

Arcana, N., 1996. PtfI.gantar Statistika: Untuk Ekonomi, Surabaya: FE-WM.

Bodie, 2., A Kane, dan AJ. Marcus, 1995.Jnvestments, (3rd.ed), Chicago : Irwin Inc.

Dajan, A, 1986. Pengantar M etode Statistik Jilid II, Jakarta: LP3ES.

Fischer, D.E., dan R.J. Jordan, 1995. Security Analysis and Portfolio Man.agmunt, (9th.ed), Englewood Cliffs: Prentice-Hall Inc.

Francis, IC., 1993. Management of Investments, (3rded), New York McGraw-Hill Inc.

Gup, B.E., 1983. Tlte Basics 0/ Investing, (2nd.ed), New York: John Wiley and Sons Inc.

Home, IC.V., 1988. Fundamentals of Financial Management, (6th.ed), New Delhi: Prentice-Hall Inc.

Husnan, S., 1993. Pembe1anjaan Perusahaan (Dasar-Dasar Manajem.tm Keuangan), (Edisi Keempat), Yogyakarta : Liberty.

Husnan, S., 1996. Dasar-Dasar Teori Port%lio dan. Ana/isis Sekuritas, (Edisi Kedua), Yogyakarta: UPP AMP YKPN.

Kam, V., 1990. Accounting Theory, (2nd.ed), New York: John Wiley and Sons Inc.

Munawir, S., 1990. Analisa Laporan Keuangan, (Edisi Keempat), Yogyakarta: Liberty.

Reilly, F.K., 1994. Investment Analysis and Portfolio Management, (4th.ed), Orlando : The Dryden Press Inc.

Riyanto, B., 1995. Dasar-Dasar Pembc/anjaan Perusahaan, (Edisi Keempat), Yogyakarta : BPFE.

Usman, M., 1994. ABC Pasar Modal Indonesia, Jakarta : LPllIIBl.

Yuiiati, S.R, H. Prasetyo, dan F. l)iptono, 1996. Man.ajemen Portfolio dan. Ana/isis Investasi, (Edisi Kesatu), Yogyakarta: Andi.