annual report cp indonesia 2012

7/22/2019 Annual Report CP Indonesia 2012

http://slidepdf.com/reader/full/annual-report-cp-indonesia-2012 1/194



PT CHAROEN POKPHAND INDONESIA Tbk, Laporan Tahunan 2012



PT CHAROEN POKPHAND INDONESIA Tbk, 2012 Annual Report

Daftar Isi

Ikhtisar Data Keuangan Penting

Laporan Dewan Komisaris

Laporan Direksi

Prol Perusahaan

Analisis dan Pembahasan Manajemen

Tata Kelola Perusahaan

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan

Surat Pernyataan Dewan Komisaris dan Direksi

Tentang Tanggung Jawab Atas Laporan

Tahunan 2012 PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk

Laporan Keuangan Auditan

2

5

10

16

30

47

60

63

67

Table of Contents

Summary of Financial Highlights

Board of Commissioners’ Report

Directors’ Report

Corporate Prole

Management’s Discussion and Analysis

Good Corporate Governance

Corporate Social Responsibility

Board of Commissioners and Directors’ Statement LetterRegarding the Responsibilities on the Annual Report ofPT Charoen Pokphand Indonesia Tbk of 2012

Audited Financial Statements

buildingsustainable

growth




Ikhtisar Data Keuangan Penting Summary of Financial Highlights

2

(Dalam Jutaan Rupiah Kecuali Laba per Saham Dasar dan Rasio-Rasio)

(In Millions of Rupiah except for Basic Earnings per Share and Ratios)

Penjualan NetoNet Sales

Laba BrutoGross Profit

Laba UsahaIncome from Operations

Laba Tahun BerjalanIncome For The Year

Total Laba Komprehensif Total Comprehensive Income

Laba Tahun Berjalan/Total Laba Komprehensif YangDapat Diatribusikan Kepada Pemilik Entitas Induk

Income For The Year/Total Comprehensive Income Attributable to Owners of the Parent

Laba Tahun Berjalan/Total Laba Komprehensif Yang Dapat Diatribusikan Kepada

Kepentingan Non-pengendaliIncome For The Year/Total Comprehensive Income

Attributable to Non-controlling Interest

Laba per Saham Dasar Yang Dapat DiatribusikanKepada Pemilik Entitas Induk

Basic Earning Per Share Attributableto Owners of the Parent

Total AsetTotal Assets

Total LiabilitasTotal Liabilities

Total EkuitasTotal Equity

Rasio Laba terhadap Total AsetReturn-on-Assets Ratio

Rasio Laba terhadap EkuitasReturn-on-Equity Ratio

Rasio Laba terhadap Penjualan NetoReturn-on-Net Sales Ratio

Rasio Lancar Current Ratio

Rasio Liabilitas terhadap EkuitasDebt-to-Equity Ratio

Rasio Liabilitas terhadap Total AsetDebt-to-Assets Ratio

17.957.972

3.924.246

3.009.213

2.362.947

2.362.497

2.355.475

7.022

144

8.848.204

2.658.734

6.189.470

0,27

0,38

0,13

3,85

0,43

0,30

21.310.925

4.491.512

3.458.680

2.680.872

2.680.872

2.684.064

(3.192)

164

12.348.627

4.172.163

8.176.464

0,22

0,33

0,13

3,31

0,51

0,34

15.077.822

3.754.114

2.837.419

2.219.861

2.219.861

2.210.266

9.595

135

6.518.276

2.036.240

4.482.036

0,34

0,49

0,15

3,08

0,45

0,31

Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian

Consolidated Statements of Comprehensive Income 2012 2011 2010

Laporan Posisi Keuangan KonsolidasianConsolidated Statements of Financial Position

Analisis Rasio dan Informasi Lainnya

Ratio Analysis and Other Information




Ikhtisar Data Keuangan Penting Summary of Financial Highlights

3

Jumlah Saham Yang Beredar Number of Shares Outstanding

Kapitalisasi Pasar (Rupiah)Market Capitalization (Rupiah)

Harga Saham Tertinggi (Rupiah)Highest Share Price (Rupiah)

Harga Saham Terendah (Rupiah)Lowest Share Price (Rupiah)

Harga Saham Penutupan (Rupiah)Closing Share Price (Rupiah)

Volume Perdagangan SahamTrading Shares Volume

2012 2011

Kuartal IV /Quarter IV

16.398.000.000

59.852.700.000.000

3.650

2.975

3.650

520.476.500

Kuartal III /Quarter III

16.398.000.000

49.603.950.000.000

3.300

2.650

3.025

712.565.500

Kuartal II /Quarter II

16.398.000.000

56.163.150.000.000

3.425

2.375

3.425

611.794.500

Kuartal I /Quarter I

16.398.000.000

45.094.500.000.000

2.875

2.100

2.750

886.090.000

Kuartal IV /Quarter IV

16.398.000.000

35.255.700.000.000

2.800

2.125

2.150

936.528.000

Kuartal III /Quarter III

16.398.000.000

39.355.200.000.000

2.950

2.025

2.400

1.793.702.000

Kuartal II /Quarter II

16.398.000.000

32.632.020.000.000

2.025

1.830

1.990

915.315.500

Kuartal I /Quarter I

16.398.000.000

33.205.950.000.000

2.025

1.430

2.025

1.611.570.000

Ikhtisar Saham Stock Highlights




Tahun 2012 menjadi tahun yang menunjukkanpertumbuhan dan pencapaian rekor kinerjapada penjualan dan laba tahun berjalan bagi PTCharoen Pokphand Indonesia Tbk (”Perseroan”).

K iner ja Perseroan d idukung beberapaperkembangan positif yang terjadi di level makroekonomi. GDP Indonesia mengalami pertumbuhan6,2% di tahun 2012, salah satu pencapaianterbaik di dunia, melebihi perekonomian seluruhnegara BRIC kecuali China.

Dimotori oleh permintaan domestik yang kuat,inasi yang terkendali dan kebijakan moneter Bank

Sentral yang baik, perekonomian Indonesia telahberhasil menjaga momentum yang sepertinyadapat bertahan pada beberapa tahun mendatang.

Landasan yang kuat ini telah menempatkanPerseroan pada posisi untuk terus beradapada jalur pertumbuhan di tahun 2012, denganmencapai rekor kinerja baru.

Untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember2012, Perseroan mencatat penjualan sebesarRp21.311 miliar, meningkat 18,67% dari Rp17.958miliar pada tahun lalu. Kinerja penjualan tersebutmenciptakan rekor laba tahun berjalan sebesarRp2.684 miliar. Secara pertumbuhan, laba tahunberjalan meningkat 13,95%.

Namun, tahun berjalan tidak sama sekali tanpatantangan. Kekeringan di Amerika Serikat,memberikan dampak negatif pada produksi

jagung dan bungkil kacang kedelai, yang tentunyamembuat harga kedua bahan baku penting kamitersebut mencapai rekor tertinggi baru.

The year 2012 represents another year ofcontinued growth and record performance forPT Charoen Pokphand Indonesia Tbk (the“Company”).

The Company’s performance has been supportedby the many positive developments that tookplace at the macroeconomic level. Indonesia’sGDP, which expanded by 6.2% in 2012, is oneof the best performing in the world, outpacing allof the BRIC economies except China.

Fuelled by strong domestic demand, managedination and the Central Bank’s sound monetary

policies, Indonesia’s economy maintained anenviable momentum that is likely to be sustainedin the years ahead.

These strong fundamentals set the stageperfectly for the Company to continue on itsgrowth path in 2012, by achieving a new levelof performance.

For the year ended December 31, 2012, theCompany achieved unprecedented sales ofRp21,311 billion, an increase of 18.67% oversales of Rp17,958 billion in the previous year.The year’s top line performance is reected in a

record level of income for the year which reachedRp2,684 billion. In terms of growth, income forthe year increased by 13.95%.

The year, however, was not without its shareof challenges. A drought in the US negativelyimpacted production of corn and soybean meal,which drove prices of our two most important rawmaterials to new record highs.

Laporan Dewan Komisaris Board of Commissioners’ Report

5




In spite of these challenges, the Company was

able to contain the impact to its cost of goods sold,while taking advantage of its industry leadershipand market position to offset production coststhrough raising selling prices. The fact that theCompany was able to increase the selling pricesof its products in a highly competitive industry isa clear testament to the loyalty and preferenceIndonesian farmers have towards the Company’sfeed and Day Old Chicks.

The end result of this is that the Companyhas been able to maintain a healthy level ofperformance in terms of gross prot margin,income from operations margin and income for

the year margin, achieving 21.08%, 16.23% and12.59%, respectively.

The Board of Commissioners is gratified tonote that the Directors of the Company havecontinued to focus on maintaining growth throughefforts aimed at extending its leadership aswell as strengthening the Company’s nancialfoundation.

The expansion of the Company’s productionfacilities, including feed manufacturing plants,hatcheries and processed chicken facilities,outside of the traditional strongholds in Java has

opened new markets for our products and creatednew opportunities to meet the growing demandfor poultry in these regions.

At the same time, the Directors have establisheda sound balance sheet and a strong internalcash ow, giving the Company the ability to takeadvantage of growth opportunities.

Outlook for the Future

The Board of Commissioners believe that asone of the leading players in Indonesia’s foodindustry, the Company is on the verge of a newera, with great potential for growth, expansionand protability.

With a population of over 240 million, Indonesiais Southeast Asia’s largest economy. In spite ofthis, however, the consumption of poultry meatper capita is one of the lowest in the region.Considering that Indonesia is predominantly aMuslim population and that poultry meat is thecheapest source of animal protein, it is very clearthat there will be a tremendous increase in terms

of demand.


Di tengah tantangan tersebut, Perseroan berhasil

mengelola dampak beban pokok penjualan,dengan menggunakan keuntungan sebagaipemimpin industri dan pasar untuk mengurangidampak kenaikan beban produksi dengan harga

jual yang meningkat. Fakta bahwa Perseroantelah berhasil meningkatkan harga jual produk ditengah industri yang sangat penuh persaingan inimenjadi bukti nyata dari loyalitas dan preferensipetani Indonesia terhadap pakan ternak dan anakayam usia sehari milik Perseroan.

Hasil akhir dari ini adalah Perseroan telahberhasil mempertahankan tingkat kinerja yangsehat untuk marjin laba bruto, marjin laba usahadan marjin laba tahun berjalan masing-masing

sebesar 21,08%, 16,23% dan 12,59%.

Dewan Komisaris mencatat bahwa DireksiPerseroan selalu memfokuskan dalammemelihara pertumbuhan melalui upaya yangditujukan untuk memperluas kepemimpinan danmemperkuat landasan keuangan Perseroan.

Perluasan fasilitas produksi Perseroan, termasukpabrik pakan ternak, fasilitas pembibitan anakayam usia sehari dan fasilitas pengolahan dagingayam di luar pulau Jawa telah membuka pasar

baru bagi produk kami dan menciptakan peluangbaru untuk memenuhi peningkatan permintaandaging ayam di daerah tersebut.

Selain itu, Direksi telah membangun posisikeuangan yang baik dan arus kas internalyang kuat, sehingga Perseroan mampu untukmengambil keuntungan di tengah peluangpertumbuhan.

Pandangan Masa Depan

Dewan Komisaris percaya bahwa sebagai salahsatu pemimpin di industri pangan, Perseroansedang berada di awal era baru, dengan potensiyang besar untuk tumbuh, berkembang danmeraih keuntungan.

Dengan populasi di atas 240 juta, Indonesiamerupakan negara dengan perekonomianterbesar di Asia Tenggara. Namun, konsumsidaging ayam per kapita-nya merupakan salahsatu yang terendah di kawasan tersebut. Denganmempertimbangkan bahwa penduduk Indonesiaadalah mayoritas muslim dan daging ayam yangmerupakan sumber protein hewani termurah,

sangatlah jelas bahwa permintaan di masa depanakan mengalami peningkatan yang luar biasa.

6




Di waktu yang bersamaan, kemajuan ekonomi

Indonesia te lah membuat pendapatanmasyarakat meningkat sangat cepat. Risetterakhir mengindikasikan bahwa masyarakatberpendapatan menengah Indonesia akanmeningkat menjadi 140 juta di akhir dekadeini. Perpaduan dari konsumen berpendapatanmenengah yang besar, peningkatan kesejahteraandan kenaikan permintaan atas pangan yang lebihbanyak dan berkualitas menghadirkan peluangbagi Perseroan.


Sebagai pemimpin di industri kami, Perseroanmenyadari pentingnya Tata Kelola Perusahaan dansangat mendukung penerapannya dalam rangkapenciptaan nilai bagi pemegang saham. Untukitu, Dewan Komisaris sangat bertanggungjawabuntuk mengarahkan manajemen Perseroan agarselalu berada dalam prinsip kehati-hatian danpengendalian yang efektif.

Untuk itu, kami memastikan bahwa Tata KelolaPerusahaan yang baik selalu ada di Perseroan.Dewan Komisaris juga bekerja sama denganDireksi dan terutama dengan Komite Audit, untukmemastikan bahwa peraturan yang ada telah

diketahui, disosialisasikan dan dijalankan denganbenar di seluruh fasilitas produksi Perseroan.Untuk tahun 2012, Dewan Komisaris telahmengevaluasi upaya Perseroan dalam penerapanTata Kelola Perusahaan dan opini kami adalahDireksi telah melakukan pengambilan keputusanyang tepat, bertindak dengan tanggung jawabdan telah melakukan pengendalian internal yangbaik di seluruh aspek kegiatan usaha Perseroan.

Penghargaan

Tahun 2012 telah menjadi tahun yang sangat

baik dimana Perseroan telah berhasil mengatasitantangan yang ada dan mengubahnya menjadikinerja yang memuaskan, terutama dalampenjualan dan keuntungan.

Direksi telah melakukan pekerjaan luar biasadalam mengelola Perseroan beserta kegiatanusahanya, mengambil keuntungan di tengahpeluang serta menempatkan diri pada posisitepat untuk pertumbuhan di masa depan. Untukini, Dewan Komisaris mengucapkan terimakasih kepada Direksi, manajemen dan seluruhkaryawan.

Dewan Komisar is juga menyampaikan

p e n g h a rg a a n ke p a d a se lu ru h p ih a kberkepentingan atas peran mereka di Perseroan

At the same time, with Indonesia’s remarkable

economic progress, incomes have risendramatically. In fact, recent research indicatethat Indonesia’s fast-growing middle-incomesegment will double to 140 million by the end ofthe current decade. The combination of a hugemiddle-income consumer base, rising afuence

and increasing demand for more and betterquality food presents a large scale opportunityfor the Company.


As the leader in our industry, the Companyrecognizes the importance of Good CorporateGovernance and is fully committed to its practicein order to create shareholder value. Likewise, theBoard of Commissioners takes its responsibilityvery seriously to provide leadership to theCompany’s management within a framework ofprudent and effective controls.

In doing so, we ensure that a structure forGood Corporate Governance exists within theCompany. The Board of Commissioners alsoworks with the Directors and especially the

Audit Committee, to ensure that the prescribed

disciplines are understood, adopted and compliedacross all areas of the Company’s business. For2012, the Board of Commissioners has evaluatedthe Company’s efforts at Good CorporateGovernance and our opinion is that the Directorshave demonstrated sound judgment, actedresponsibly and exercised good internal controlacross all aspects of the Company’s operations.

Acknowledgements

The year 2012 has been an extremely excitingyear in which the Company has been able toovercome ongoing challenges and realize ahealthy level of performance, particularly in salesand protability.

The Directors have done an excellent job inmanaging the Company and its operations, takingadvantage of opportunities while putting in placethe right strategies for future growth. For this, theBoard of Commissioners extends our sincerethanks to the Directors, management and all staff.

The Board of Commissioners also wish to extend

our gratitude to all stakeholders for the role theyplayed in the Company’s continuing journey to


7




dalam melanjutkan perjalanan untuk menjadi

pemimpin di industri agribisnis Indonesia.

Seiring dengan visi kami yaitu menyediakanpangan kepada bangsa yang berkembang, kamiterus mengharapkan keterlibatan dan dukungandari semua pihak.

rmly establish itself as the leader in Indonesia’s

poultry industry.

As we move forward to real ize our vision offeeding a growing nation, we look forward to yourcontinued involvement and support.

8


Jakarta, April 2013

Jialipto Jiaravanon



PT CHAROEN POKPHAND INDONESIA Tbk, 2012 Annual Report 9





The Directors are pleased to report anotheroutstanding year for PT Charoen PokphandIndonesia Tbk (“the Company”), with record levelsof net sales and income for the year, thanks to athriving economy, robust domestic consumption

and a growing demand for high quality poultryproducts.

In the year ended December 31, 2012, theCompany posted a record level of sales, whichreached Rp21,311 billion or 18.67% higher thanthe Rp17,958 billion realized in 2011. This isfollowed by the Company’s highest ever levelof income of Rp2,684 billion for the year andcompared to Rp2,355 billion for the previousyear. Income for the year registered a growthof 13.95%.

The Directors are also pleased to report that the

Company was able to maintain healthy margins.For the year, the Company maintained a grossprot margin, income for operations margin and

income for the year margin of 21.08%, 16.23%and 12.59%, respectively, reecting the stability

and potential of our business moving forward.

The achievements of the Company’s performanceare driven by several factors, including growth insales volume of our products, increase in averageselling prices, effective cost control and prudentmanagement of cash resources for a strongcash ow.

Direksi dengan ini melaporkan tahun yang luarbiasa bagi PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk(“Perseroan”), dengan pencapaian rekor padapenjualan neto dan laba tahun berjalan, yangdisebabkan oleh perekonomian yang sedang

berkembang, konsumsi domestik yang kuat danpertumbuhan permintaan atas produk dagingayam yang berkualitas.

Pada tahun yang berakhir pada tanggal 31Desember 2012, Perseroan mencatat rekorpenjualan sebesar Rp21.311 miliar atau 18,67%lebih tinggi dari Rp17.958 miliar yang dicapai ditahun 2011. Hal ini diikuti dengan tingkat labatahun berjalan tertinggi yang pernah dicapaiyaitu Rp2.684 miliar, dibandingkan Rp2.355miliar pada tahun sebelumnya. Laba tahunberjalan mencatat pertumbuhan 13,95%.

Direksi juga melaporkan bahwa Perseroan telah

berhasil menjaga marjin yang sehat. Selamatahun berjalan, Perseroan telah menjaga marjinlaba bruto, marjin laba usaha dan marjin labatahun berjalan di tingkat 21,08%, 16,23% dan12,59%, yang menunjukkan stabilitas danpeluang bisnis kami di masa depan.

Pencapaian kinerja Perseroan tersebutdisebabkan oleh beberapa hal, termasukpertumbuhan volume penjualan dari produk kami,peningkatan harga jual rata-rata, pengendalianbiaya dan pengelolaan sumber dana dengansikap kehati-hatian untuk arus kas yang kuat.

Laporan Direksi Directors’ Report

10




Selama tahun berjalan, Perseroan juga

menarik pinjaman sindikasi tanpa jaminanuntuk meningkatkan kapasitas produksi danmemperluas jaringan distribusi di seluruh negeri.Penambahan kapasitas ini akan memperluas

jangkauan untuk memasuki daerah luar pulauJawa yang mengalami pertumbuhan permintaandaging ayam.

Tinjauan Kegiatan Usaha

Kegiatan usaha utama Perseroan adalah industriagrobisnis, khususnya produksi pakan ternak,Day Old Chicks (“DOC”) dan daging ayam olahan

berkualitas tinggi, yang mana dilakukan olehPerseroan sendiri dan entitas anak-nya.

Pakan Ternak

Produksi pakan ternak tetap menjadi penyumbangterbesar kegiatan usaha Perseroan dan di tahun2012, pendapatan dari penjualan pakan ternakmencapai Rp15.537 miliar, meningkat 12,4% daripendapatan tahun 2011 sebesar Rp13.822 miliar.Dengan demikian, pakan ternak memberikankontribusi sebesar 72,9% dari total penjualan.

Selama tahun berjalan, kegiatan usaha pakanternak menghadapi peningkatan biaya produksi.Hal ini terutama disebabkan oleh peningkatanharga jagung dan bungkil kacang kedelai duniadi semester kedua 2012. Tingginya harga bahanbaku mempengaruhi marjin pakan ternak diakhir kuartal ketiga dan selama kuartal keempat.Namun, strategi untuk meningkatkan harga jualpakan ternak membantu kami untuk mengurangidampak tersebut.

Di tengah peningkatan harga jual, penjualanpakan ternak terus meningkat di tahun 2012seiring dengan semakin meningkatnya produksiayam oleh para peternak di seluruh negeri. Untuk

itu, mereka tetap mempercayakan keberhasilanmereka pada Perseroan, bersandar pada kualitasproduk pakan ternak premium kami.

Selama tahun berjalan, kami terus maju ke depandengan pembangunan pabrik pakan ternak barubeserta fasilitas pendukungnya di Lampungdan Jawa Barat. Fasilitas ini akan membantuPerseroan untuk memasuki pasar baru danmemenuhi peningkatan permintaan dari peternakayam di beberapa propinsi yang tumbuh dengancepat, serta membangun kapasitas jangkapanjang untuk memenuhi kebutuhkan peternakayam Indonesia secara umum.

During the year, the Company also drew upon

funds from an un-collateralized syndicated loanto increase our production capacity and broadenour distribution network across the country. Thiscapacity expansion widens our platform to tapinto regions outside of Java where there is anincreasing demand for poultry.

Review of Operations

The Company’s core business is in the agro-business industry, specically the manufacturing

of high-quality poultry feed, the production of Day

Old Chicks (“DOC”) and processed chicken, whichare carried out by the Company itself and by itssubsidiaries.

Poultry Feed

The production of poultry feed remains theCompany’s largest business operation and in2012, revenue from poultry feed sales reachedRp15,537 billion, an increase of 12.4% over 2011revenue of Rp13,822 billion. At this level, poultryfeed accounted for 72.9% of the Company’s totalrevenue.

During the year, our poultry feed business hadto contend with rising raw material costs. Thisstemmed largely from the rise in the global pricefor corn and soybean meal in the second half of2012. The increase in raw material costs impactedfeed margins towards the end of the third quarterand during the fourth quarter. However, a strategyto increase feed selling prices helped to reducethe impact and eventually reinvigorate margins.

Despite the price increases, the sale of poultryfeed continued to rise in 2012 as poultry farmersthroughout the country stepped up productionlevels of live birds. To do so, they continued to

entrust their success to the Company, relying onthe quality of our premium poultry feed products.

During the year, we also moved ahead with theconstruction of new feed-mills and related facilitiesin Lampung and West Java. These facilities willallow the Company to access new markets andmeet the growing demand from poultry farmersin fast developing provinces, as well as to buildour long-term capacity to meet the needs ofIndonesia’s poultry farmers in general.


11




Anak Ayam Usia Sehari

Perseroan, melalui entitas anak, adalahpenghasil terbesar DOC di Indonesia. ProduksiDOC merupakan penyumbang terbesar keduadari penjualan Perseroan, mencapai 14,6% daritotal penjualan di tahun 2012.

Selama tahun berjalan, kegiatan usaha DOCmengalami kebangkitan, terjadi peningkatan29,6% pada penjualan. Pendapatan dariDOC di tahun 2012 mencapai Rp3.117 miliardibandingkan Rp2.405 miliar di tahun 2011sebagai hasil dari peningkatan volume penjualandan rata-rata harga jual.

Perseroan selalu menjadi pemain utama di pasarDOC. Hal ini terutama disebabkan oleh sejarahpanjang Perseroan dan pengakuan akan DOCPerseroan yang memberikan pertumbuhancepat dan tahan penyakit. Untuk memeliharadominasi dan memastikan kemampuan untukmemenuhi kebutuhan peternak ayam akan DOCberkualitas tinggi, Perseroan melakukan upayauntuk melebarkan kegiatan pembibitan ini. Halini dilakukan dengan pembangunan fasilitaspembibitan di Jawa, Sumatra, Kalimantan danPapua.

Meskipun kasus Avian Inf luenza telahmenurun pada tahun berjalan, Perseroan terus

mengemukakan risiko kesehatan tersebutkepada masyarakat. Dengan ini, kami terusmenjaga standar yang ketat pada bio-securitydan mengimplementasikan di seluruh fasilitaspembibitan DOC. Upaya ini memberikan jaminanbahwa fasilitas Perseroan hanya mengirim DOCyang sehat dan bebas penyakit, begitu jugadengan kepatuhan pada peraturan KementerianPertanian dan Kementerian Kesehatan.

Daging Ayam Olahan

Kegiatan usaha pakan ternak dan DOC kami

dilengkapi dengan produksi produk daging ayamolahan yang bernilai tambah.

Pada tahun 2012, Perseroan mencapaipendapatan Rp1.898 miliar dari penjualandaging ayam olahan. Angka ini menunjukkanpertumbuhan 20,2% dari tahun lalu yangmencapai Rp1.579 miliar.

Peningkatan penjualan menunjukkan kelanjutankeuntungan atas program peningkatan kapasitasproduksi yang dimulai dari tahun 2011 dengan

Day Old Chicks

The Company, through its subsidiaries, is thelargest producer of DOC in Indonesia. Theproduction of DOC is the second largest revenuestream for the Company, accounting for 14.6% oftotal revenue in 2012.

For the year, our DOC business experienceda resurgence, with a 29.6% increase in sales.Revenue from DOC in 2012 reached Rp3,117billion compared to Rp2,405 billion in 2011 as aresult of both increased volume as well as higheraverage selling prices.

The Company has traditionally been the dominantplayer in the DOC market. This is mainly due tothe Company’s long history in the business andthe widespread recognition that the Company’sDOC offer fast growth and are disease resistant.To maintain this dominance and to ensure that itis able to meet the needs of poultry farmers forhigh quality breeding stock, the Company madeefforts to expand its hatchery operations. Thisinvolved the building of breeding farms in Java,Sumatra, Kalimantan and Papua.

Although the occurrence and episodes of AvianInfluenza has declined in recent years, the

Company continues to recognize the health riskposed to the public at large. With this in mind, wemaintained our strict standards of bio-security andimplement stringent measures at all hatcheriesand breeding farms. These efforts guarantee thatthe Company only ships healthy and disease-free DOCs from its Company’s facilities, as wellas to ensure that we are in full compliance withregulations stipulated by both the Ministry of

Agricultural and Ministry of Health.

Processed Chicken

Our poultry feed and DOC businesses are

supplemented by the production of value-added,ready-to-eat processed chicken products.

In 2012, the Company achieved a revenueof Rp1,898 billion from the sale of processedchicken. This compares positively, with anincrease of a 20.2% over the Rp1,579 billion forthe previous year.

The increase revenue reects the continuing

benets of our production capacity expansion

program which began in 2011 with the addition


12




penambahan beberapa fasilitas produksi baru di

Medan, Surabaya dan beberapa daerah baru.Dengan menghilangkan hambatan kapasitastersebut, Perseroan sekarang memiliki posisilebih baik untuk memasuki beberapa kotautama dan daerah sekitarnya yang mengalamipeningkatan permintaan daging ayam olahan.

Kegiatan usaha daging ayam olahan Perseroansaat ini memberikan kontribusi 8,9% daritotal pendapatan. Namun, kami sadar bahwabisnis ini memiliki nilai tambah tinggi yangmemberikan marjin tinggi. Ke depan, seiringdengan meningkatnya permintaan dan upaya kitauntuk memenuhi permintaan tersebut, penjualandaging ayam olahan akan menjadi penyumbang

penting bagi penjualan dan keuntungan.


Perseroan sangat memperhatikan penerapanTata Kelola Perusahaan di seluruh fasilitaskegiatan usaha. Ini adalah tanggung jawabkami untuk memastikan pendekatan terbukadan wajar dalam menjalankan kegiatan usahadan menciptakan nilai bagi seluruh pemegangkepentingan.

Dengan demikian, Direksi membawa bisnis

Perseroan dalam tata kelola yang patuh hukum,ber-etika dan transparan. Hal ini bisa dilakukandengan melaksanakan kode etik perusahaanyang tepat dan memastikan bahwa seluruhkaryawan melaksanakannya sesuai dengankebijakan yang telah ditetapkan oleh manajemendan peraturan yang telah ditetapkan oleh otoritas.

Pelaksanaan Tata Kelola Perusahaan diawasioleh Dewan Komisaris dan Komite Audit. Denganbimbingan mereka dan pelaksanaan yangdilakukan oleh karyawan Perseroan, Direksitelah berhasil mencapai target untuk tahun 2012.

Melihat Ke Masa Depan

Setelah melakukan penelahaan atas kinerjaPerseroan untuk tahun 2012, Direksi sadardan antusias akan peluang di masa depan.Lebih dari itu, Direksi percaya bahwa industrikami adalah salah satu industri yang stabil dansemakin bertumbuh kuat di beberapa tahun kedepan. Optimisme ini disebabkan oleh beberapafaktor penting.

of new production facilities in Medan, Surabaya

and several new areas. By removing thecapacity constraints, the Company is now betterpositioned to tap into the growing demand forprocessed chicken products in the major citiesand their surrounding areas.

The Company’s processed chicken businesscurrently accounts for 8.9% of total revenue.However, we are mindful that this is a highvalue-added business which offers high margins.Going forward, as demand continues to grow andas we gear up to meet this demand, the sale ofprocessed chicken will likely be an increasinglyimportant contributor to both revenue and bottom

line protability.


The Company assiduously practices GoodCorporate Governance across all areas of itsbusiness operations. This is a responsibilitywe undertake to ensure an open and equitableapproach in running our business and creatingvalue for our stakeholders.

As such, the Directors carry out the Company’s

business in a legal, ethical and transparentmanner. This is done through applying a rigorouscorporate code of ethics and making sure thatemployees at all levels comply with the policiesset out by management as well as regulationsstipulated by the regulatory authorities.

The practice of good corporate governance isoverseen by the Board of Commissioners andmonitored by the Audit Committee. With theirguidance and the compliance of the Company’semployees, the Directors have been able to meetthe targets set for 2012.

Looking to the Future

As we review the Company’s performance for2012, the Directors are mindful and excited atthe same time about future opportunities. Morethan ever, the Directors believe that our chosenindustry is one that is poised for even strongergrowth in the years ahead. This optimism isbased on several crucial factors.


13




Sebagai negara dengan ekonomi terbesar di

Asia Tenggara, Indonesia tumbuh semakin kuat,dimotori oleh konsumsi domestik yang kuat,peningkatkan arus investasi asing dan industriekspor yang kuat. Bersama dengan stabilitaspolitik dan kebijakan makro ekonomi yang kuat,pertumbuhan Indonesia diyakini masih akanterjadi pada beberapa tahun ke depan.

Pertumbuhan ini juga menyebabkan hadirnyasalah satu pasar masyarakat kelas menengahterbesar di Asia Pasifik. Beberapa risetmemprediksikan bahwa masyarakat kelasmenengah Indonesia akan menjadi dua kalilipat atau 140 juta pada tujuh tahun mendatang.Hal ini tentunya akan menambah pengeluaran

konsumsi domestik atas protein hewaniberkualitas yang lebih baik.

Direksi juga menggarisbawahi bahwa terdapattren pertumbuhan di beberapa propinsi di luarpulau Jawa, dimana industri sumber daya alam-nya telah menjadikan pertumbuhan pendapatandi daerah tersebut. Peningkatan daya beli inidiikuti dengan tingginya permintaan akan dagingayam dan Perseroan telah memasuki potensipertumbuhan dengan melakukan ekspansi dibidang produksi dan distribusi untuk pakanternak, DOC dan produk daging ayam olahan.

Pola makan masyarakat Indonesia juga berubah.

Sebagai negara dengan populasi muslimterbesar di dunia, sumber protein hewani palingpopuler adalah daging ayam, hal ini disebabkankarena harga yang relatif terjangkau dan sangatmudah didapat. Disamping itu, konsumsi dagingayam per kapita di Indonesia masih rendahdibandingkan dengan negara lain di kawasan.Hal ini menghadirkan peluang pertumbuhanbagi Perseroan, dan terutama produk dagingayam olahan kami seiring dengan meningkatnyapreferensi konsumen atas produk siap saji yanghigienis.

Akhirnya, Perseroan berada pada posisi baik

untuk mengambil keuntungan dari beberapapeluang tersebut. Kami telah menjadi pemimpinpasar, dengan produk kami yang memilikipreferensi tinggi dari peternak ayam dankonsumen akhir. Kita telah dan akan terusmelanjutkan untuk mengambil langkah-langkahyang diperlukan untuk terus memimpin melaluistrategi bisnis yang tepat dan pelaksanaanpraktek manajemen yang penuh kehati-hatian.

Di akhir laporan tahun 2012 ini, Direksimengucapkan terima kasih kepada manajemen,karyawan dan rekan usaha atas dedikasi dandukungan mereka. Dengan bekerja sama, kitatelah berhasil mencapai rekor kinerja yang

baru dan menciptakan landasan kuat untuk

As Southeast Asia’s largest economy, Indonesia

is growing in strength, fuelled by strong domesticconsumption, increasing inflows of foreigninvestment and a healthy export industry.Complemented by political stability and soundmacro-economic policies, Indonesia’s growth isvirtually assured for many years to come.

This growth is also leading to the creation of oneof the largest middle class markets in the AsiaPacic. Recent studies forecast that Indonesia’s

middle class will double in size to 140 million overthe next seven years. This will further acceleratedomestic consumer expenditure on better qualityanimal protein.

The Directors also note that there is a cleargrowth trend in Indonesia’s outer provinces,where natural resource-based industries areleading to increasing incomes in those areas. Theincrease in purchasing power is being reected

in higher demand for poultry and the Company istapping into this potential growth by expanding itsmanufacturing and distribution footprint for poultryfeed, DOC and processed chicken products.

The dietary pattern of Indonesians is also

changing. As the world’s largest Muslimpopulation, the preferred animal protein is poultrymeat because of its affordablity and availability.In spite of that, however, Indonesia’s per capitaconsumption of poultry remains low comparedto other countries in the region. This presentsexcellent growth opportunities for the Company,and especially our processed chicken products asconsumers increase their preference for hygienicready-to-eat products.

Finally, the Company is well positioned to benet

from these opportunities. We already have a clearmarket leadership, with our products enjoying ahigh level of preference from poultry farmers andend consumers alike. We have, and will continue,to take the necessary steps to extend our leadthrough the right business strategies and theapplication of prudent management practices.

In ending this report for 2012, the Directorswould like to thank the management, staff andbusiness partners for their dedication and support.By working together, we have been able to setnew performance records and create a strong

foundation to assure our continuing success for

14





memastikan keberhasilan yang berkelanjutan

pada beberapa tahun ke depan. Direksi jugamengucapkan terima kasih kepada pemegangsaham atas kepercayaan mereka, serta mandatyang diberikan untuk mencapai visi kami dalammenyediakan pangan bagi bangsa. Hal inimenjadi kerja keras yang sangat berharga dantelah memberikan hasil serta mempertegasperan kami sebagai perusahaan perunggasanterkemuka di Indonesia pada beberapa dekademendatang.

many years to come. The Directors also wish

to thank our shareholders for their trust andcondence, and for giving us the mandate to

pursue our vision to feed a growing nation. Thisis both a noble and rewarding endeavor that willassure our role as Indonesia’s leading poultrycompany well into the decades ahead.

Jakarta, April 2013

Tjiu Thomas Effendy

15





IDENTITAS PERUSAHAAN

Nama : PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk

Alamat : Jl. Ancol VIII/1, Kelurahan Ancol,Kecamatan Pademangan, Jakarta Utara, DKIJakarta, Indonesia.

Telepon : 62-21-6919999

Faksimili : 62-21-6907324

Alamat e-mail : [email protected]

Laman : www.cp.co.id

SEJARAH SINGKAT

PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk(”Perseroan”) didirikan di Indonesia dengannama PT Charoen Pokphand Indonesia AnimalFeedmill Co. Limited, berdasarkan akta pendirianyang dimuat dalam Akta No. 6 tanggal 7 Januari1972, yang dibuat dihadapan Drs. Gde NgurahRai, SH, Notaris di Jakarta, sebagaimana telahdiubah dengan Akta No. 5 tanggal 7 Mei 1973yang dibuat dihadapan Notaris yang sama. Aktapendirian tersebut telah disahkan oleh MenteriKehakiman Republik Indonesia dengan SuratKeputusan No. YA-5/197/21 tanggal 8 Juni1973 dan telah didaftarkan pada KepaniteraanPengadilan Negeri Jakarta Pusat di bawahNo. 2289 tanggal 26 Juni 1973, serta telahdiumumkan dalam Berita Negara No. 65 tanggal14 Agustus 1973, Tambahan No. 573.

Anggaran Dasar Perseroan tersebut telahdiubah, terakhir dengan Akta Notaris FathiahHelmi, SH No. 43 tanggal 20 Desember 2010,sehubungan dengan penarikan kembali modalditempatkan dan disetor penuh melalui pembeliankembali saham. Akta tersebut telah memperolehpersetujuan Departemen Hukum dan Hak

Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat

Keputusan No. AHU-61146.AH.01.02.Tahun2010 tanggal 31 Desember 2010.

KEGIATAN USAHA

Berdasarkan Anggaran Dasar terakhir, kegiatanusaha Perseroan adalah:

a. Kegiatan usaha utama adalah:

- industri makanan ternak, pembibitan danbudidaya ayam ras serta pengolahannya,industri pengolahan makanan, pengawetandaging ayam dan sapi, termasuk unit-unit cold

storage.

CORPORATE IDENTITY

Name : PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk

Address : Jl. Ancol VII I/1 , Kelurahan Ancol,Kecamatan Pademangan, North Jakarta, DKIJakarta, Indonesia.

Telephone : 62-21-6919999

Facsimile : 62-21-6907324

E-mail address : [email protected]

Website : www.cp.co.id

BRIEF HISTORY

PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk (”TheCompany”) was established in Indonesia underthe business name of PT Charoen PokphandIndonesia Animal Feedmill Co. Limited, basedon Notarial Deed No. 6 dated January 7, 1972of Drs Gde Ngurah Rai, SH, Notary in Jakarta,which was amended by Notarial Deed No. 5dated May 7, 1973 of the same notary. The Deedof Establishment was approved by the Ministryof Justice of the Republic of Indonesia in itsDecision Letter No. YA-5/197/21 dated June 8,1973, registered under Kepaniteraan PengadilanNegeri Jakarta Pusat No. 2289 dated June 26,1973, and was published in Supplement No. 573of State Gazette No. 65 dated August 14, 1973.

The Articles of Association have been amended,most recently by Notarial Deed No. 43 datedDecember 20, 2010 of Fathiah Helmi, SH, inrelation to the redemption of the issued and fullypaid up shares through a share buyback. TheDeed has been approved by the Ministry of Justiceand Human Rights of the Republic of Indonesiaas stated in its decision letter No. AHU-61146.

AH.01.02.Tahun 2010 dated December 31, 2010.

BUSINESS ACTIVITIES

Based on the latest Articles of Association, thebusiness activities of the Company are:

a. Core business:

- to engage in feedmill industry, breeding andcultivation of chicken and its processing, foodprocessing industry, preservation of chickenmeat and beef, including cold storage units.

Prol Perusahaan Corporate Prole

16




- to sell feed, food, chicken meat and beef,

husbandry products in the territory of theRepublic of Indonesia, or abroad to the extentallowed under the prevailing regulations.

b. Supporting activities:

- to import and sel l raw materials andpharmaceutical materials.

- to manufacture and sell sacks or plasticpackaging materials, plastic products forindustry, poultry equipment and householdappliances made of plastic in accordance withthe licenses obtained and to the extent it does

not contravene any regulations on investment.

- to engage in wholesale trading, including export,import, inter-island or inter-regional trade.

- to engage in transportation of goods in general,by way of land, water, sea and air transportation.

- to engage in warehousing and distributioncenter business.

The main products that produced by the Companyand Subsidiaries are poultry feed, day old chicks

nal stock and processed chicken.

ORGANIZATION STRUCTURE

- menjual makanan ternak, makanan, daging

ayam dan sapi, bahan-bahan asal hewan diwilayah Republik Indonesia, maupun ke luarnegeri dengan sejauh diizinkan berdasarkanperaturan perundang-undangan yang berlaku.

b. Kegiatan penunjang adalah:

- mengimpor dan menjual bahan-bahan bakudan bahan-bahan farmasi.

- memproduksi dan menjual karung ataukemasan plastik, peralatan industri dari plastik,alat-alat peternakan dan alat-alat rumahtangga dari plastik sesuai dengan perizinanyang dimiliki dan tidak bertentangan dengan

peraturan di bidang penanaman modal.

- melakukan perdagangan besar pada umumnya,termasuk ekspor impor, perdaganganinterinsular atau antar pulau atau antar daerah.

- me lakukan keg ia tan pengangku tanbarangbarang pada umumnya, ba ikpengangkutan darat, perairan, laut dan udara.

- menjalankan usaha pergudangan dan pusatdistribusi.

Produk utama yang dihasilkan oleh Perseroandan Entitas Anak adalah pakan ternak, anak

ayam usia sehari komersial dan daging ayamolahan.

STRUKTUR ORGANISASI


17




VISI DAN MISI

Visi:

Menyediakan pangan bagi dunia yangberkembang.

Misi:

Memproduksi dan menjual pakan, anak ayamusia sehari dan makanan olahan yang memilikikualitas tinggi dan berinovasi.

PROFIL DEWAN KOMISARIS

Hadi Gunawan Tjoe, Presiden Komisaris

Warga Negara Indonesia. Lahir di Palembangpada tahun 1951. Merupakan paman dari JiaciptoJiaravanon, Wakil Presiden Komisaris danJialipto Jiaravanon, Wakil Presiden Komisarisserta ayah dari Ferdiansyah Gunawan Tjoe,Direktur. Lulus dari Akademi Bahasa Jakarta,Jakarta, pada tahun 1973. Memulai karirnyadi Perseroan pada tahun 1973 dan diangkatmenjadi Presiden Komisaris pada RapatUmum Pemegang Saham Luar Biasa tanggal27 Nopember 2008, yang hasilnya diaktakandengan Akta No. 26 tanggal 27 Nopember 2008oleh Fathiah Helmi, SH.

Jiacipto Jiaravanon, Wakil Presiden

Komisaris

Warga negara Indonesia. Lahir di Jakartapada tahun 1975. Merupakan keponakan dariHadi Gunawan Tjoe, Presiden Komisaris dansaudara sekandung dari Jialipto Jiaravanon,Wakil Presiden Komisaris serta saudara sepupudari Ferdiansyah Gunawan Tjoe, Direktur.Memperoleh gelar Bachelor in Marketing andBusiness Administration, dari University ofPennsylvania, Philadelphia, Amerika Serikat,pada tahun 1997. Memulai karirnya di Perseroanpada tahun 1999 dan diangkat menjadi WakilPresiden Komisaris pada Rapat UmumPemegang Saham Tahunan tanggal 27 Juni2007, yang hasilnya diaktakan dengan Akta No.58 tanggal 27 Juni 2007 oleh Fathiah Helmi, SH.

Jialipto Jiaravanon, Wakil Presiden Komisaris

Warga Negara Indonesia. Lahir di Jakartapada tahun 1978. Merupakan keponakan dariHadi Gunawan Tjoe, Presiden Komisaris dansaudara sekandung dari Jiacipto Jiaravanon

,Wakil Presiden Komisaris serta saudara

VISION AND MISSION

Vision:

Feed A Growing World.

Mission:

To produce and market the highest qualityand innovative feed, Day Old Chicks and foodproducts.

BOARD OF COMMISSIONERS’ PROFILE

Hadi Gunawan Tjoe, President Commissioner

Indonesian citizen. Born in Palembang in 1951.The uncle of Jiacipto Jiaravanon, Vice PresidentCommissioner and Jialipto Jiaravanon, VicePresident Commissioner and the father ofFerdiansyah Gunawan Tjoe, Director. Graduatedfrom Language Academy of Jakarta, Jakarta, in1973. Started his career in the Company in 1973and was appointed President Commissioner at theExtraordinary General Meeting of Shareholdersdated November 27, 2008, the minutes ofwhich were notarized under Deed No. 26 datedNovember 27, 2008 of Fathiah Helmi, SH.

Jiacipto Jiaravanon, Vice President

Commissioner

Indonesian citizen. Born in Jakarta in 1975.The nephew of Hadi Gunawan Tjoe, PresidentCommissioner and the sibling of JialiptoJiaravanon, Vice President Commissionerand the cousin of Ferdiansyah Gunawan Tjoe,Director. Obtained his Bachelor of Marketingand Business Administration from the Universityof Pennsylvania, Philadelphia, USA, in 1997.

Started his career in the Company in 1999 andwas appointed Vice President Commissioner atthe Annual General Meeting of Shareholdersdated June 27, 2007, the minutes of which werenotarized under Deed No. 58 dated June 27, 2007of Fathiah Helmi, SH.

Jialipto Jiaravanon, Vice President

Commissioner

Indonesian citizen. Born in Jakarta in 1978.The nephew of Hadi Gunawan Tjoe, President

Commissioner and the sibling of JiaciptoJiaravanon, Vice President Commissionerand the cousin of Ferdiansyah Gunawan Tjoe,


18




sepupu dari Ferdiansyah Gunawan Tjoe,

Direktur. Memperoleh gelar Bachelor of Sciencein Entrepreneurship & Finance dari BabsonCollege, Amerika Serikat, pada tahun 2000.Memulai karirnya di Perseroan pada tahun 2002dan diangkat menjadi Wakil Presiden Komisarispada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunantanggal 27 Juni 2007, yang hasilnya diaktakandengan Akta No. 58 tanggal 27 Juni 2007 olehFathiah Helmi, SH.

Herman Sugianto, Komisaris Independen

Warga Negara Indonesia. Lahir di Pontianak padatahun 1947. Memperoleh gelar Sarjana Akuntansi

dari Universitas Tarumanagara, Jakarta, padatahun 1976 dan diangkat menjadi KomisarisIndependen pada Rapat Umum PemegangSaham Tahunan tanggal 19 Mei 2009, yanghasilnya diaktakan dengan Akta No. 53 tanggal19 Mei 2009 oleh Fathiah Helmi, SH.

Suparman S., Komisaris Independen

Warga Negara Indonesia. Lahir di Talaga padatahun 1946. Lulus dari Akademi Militer Nasionalpada tahun 1967 dan memperoleh gelar SarjanaSosial Politik pada tahun 1995. Memiliki karier

militer di TNI Angkatan Darat dari tahun 1968hingga tahun 2000 dengan pangkat terakhirsebagai Mayor Jendral TNI Purnawirawan dan

jabatan terakhir sebagai Asisten Teritorial MarkasBesar TNI Angkatan Darat serta Irjen DepartemenPertanian Republik Indonesia. Diangkat menjadiKomisaris Independen pada Rapat UmumPemegang Saham Tahunan tanggal 18 Mei2010, yang hasilnya diaktakan dengan Akta No.24 tanggal 18 Mei 2010 oleh Fathiah Helmi, SH

.

PROFIL DIREKSI

Tjiu Thomas Effendy, Presiden Direktur

Warga Negara Indonesia. Lahir di Pontianakpada tahun 1958. Memperoleh gelar Master ofBusiness Administration dari University of theCity of Manila, Filipina tahun 1994. Memulaikarirnya di Perseroan pada tahun 1980 dandiangkat menjadi Presiden Direktur pada RapatUmum Pemegang Saham Luar Biasa tanggal 27Nopember 2008, yang hasilnya diaktakan dengan

Akta No. 26 tanggal 27 Nopember 2008 olehFathiah Helmi, SH.

Director. Graduated as Bachelor of Science

in Entrepreneurship & Finance from BabsonCollege, USA, in 2000. Started his career inthe Company in 2002 and was appointed VicePresident Commissioner at the Annual GeneralMeeting of Shareholders dated June 27, 2007,the minutes of which were notarized under DeedNo. 58 dated June 27, 2007 of Fathiah Helmi, SH.

.Herman Sugianto, Independent Commissioner

Indonesian citizen. Born in Pontianak in 1947.Obtained his Accounting S1 degree from

Tarumanegara University, Jakarta, in 1976 andwas appointed Independent Commissioner atthe Annual General Meeting of Shareholdersdated May 19, 2009, the minutes of which werenotarized under Deed No. 53 dated May 19, 2009of Fathiah Helmi, SH.

Suparman S., Independent Commissioner

Indonesian citizen. Born in Talaga in 1946.Graduated from National Military Academy in1967 and earned a Bachelor of Social Politicsin 1995. He served in the Indonesian National

Armed Forces from 1968 to 2000 with his lastrank being Major General TNI (Retired) andhis nal position being Territory Assistant atTNI Headquarters and Inspectorate Generalat the Agriculture Department of Indonesia.Was appointed Independent Commissioner atthe Annual General Meeting of Shareholdersdated May 18, 2010, the minutes of which werenotarized under Deed No. 24 dated May 18, 2010of Fathiah Helmi, SH.

DIRECTORS’ PROFILE

Tjiu Thomas Effendy, President Director

Indonesian citizen. Born in Pontianak in 1958. Acquired his Master of Business Administrationfrom the University of the City of Manila,Philippines in 1994. Started his career in theCompany in 1980 and was appointed PresidentDirector at the Extraordinary General Meetingof Shareholders dated November 27, 2008, theminutes of which were notarized under DeedNo. 26 dated November 27, 2008 of FathiahHelmi, SH.


19




Peraphon Prayooravong, Wakil Presiden

Direktur

Warga Negara Thailand. Lahir di Bangkokpada tahun 1953. Memperoleh gelar DVMdari Harvard University, Cambridge, AmerikaSerikat, pada tahun 2001. Memulai karirnya diCharoen Pokphand Group pada tahun 1993dan diangkat menjadi Wakil Presiden DirekturPerseroan pada Rapat Umum Pemegang SahamLuar Biasa tanggal 27 Nopember 2008, yanghasilnya diaktakan dengan Akta No. 26 tanggal27 Nopember 2008 oleh Fathiah Helmi, SH.

Vinai Rakphongphairoj, Wakil PresidenDirektur

Warga Negara Amerika Serikat. Lahir diThailand pada tahun 1956. Memperoleh gelarPhD dari University of Southern California,California, Amerika Serikat, pada tahun 1987.Memulai karirnya di Charoen Pokphand Grouppada tahun 1987 dan diangkat menjadi WakilPresiden Direktur Perseroan pada Rapat UmumPemegang Saham Luar Biasa tanggal 31 Juli2003, yang hasilnya diaktakan dengan Akta No.40 tanggal 31 Juli 2003 oleh Fathiah Helmi, SH.

Ong Mei Sian, Direktur

Warga Negara Indonesia. Lahir di Denpasar padatahun 1962. Lulus dari Business AdministrationUniversitas Parahyangan, Bandung dan memulaikarirnya di Perseroan pada tahun 1993 sertadiangkat menjadi Direktur Perseroan pada RapatUmum Pemegang Saham Luar Biasa tanggal27 Nopember 2008, yang hasilnya diaktakandengan Akta No. 26 tanggal 27 Nopember 2008oleh Fathiah Helmi, SH.

Jemmy, Direktur

Warga Negara Indonesia. Lahir di Jakarta padatahun 1976. Lulus dari Ohio State University,

Amerika Serikat, pada tahun 1997. Memulaikarirnya di Perseroan pada tahun 2002 dandiangkat menjadi Direktur Perseroan pada RapatUmum Pemegang Saham Tahunan tanggal 27Juni 2007, yang hasilnya diaktakan dengan

Akta No. 58 tanggal 27 Juni 2007 oleh FathiahHelmi, SH.

Peraphon Prayooravong, Vice President

Director

Thai citizen. Born in Bangkok in 1953. Acquired hisDVM from Harvard University, Cambridge, USA,in 2001. Started his career in the Company in1993 and was appointed Vice President Directorof the Company at the Extraordinary GeneralMeeting of Shareholders dated November 27,2008, the minutes of which were notarized underDeed No. 26 dated November 27, 2008 of FathiahHelmi, SH.

Vinai Rakphongphairoj, Vice PresidentDirector

US citizen. Born in Thailand in 1956. Obtainedhis PhD degree from the University of SouthernCalifornia, California, USA, in 1987. Started hiscareer in the Company in 1987 and was appointedVice President Director of the Company at theExtraordinary General Meeting of Shareholdersdated July 31, 2003, the minutes of which werenotarized under Deed No. 40 dated July 31, 2003of Fathiah Helmi, SH.

Ong Mei Sian, Director

Indonesian citizen. Born in Denpasar in 1962.Graduated in Business Administration fromParahyangan University, Bandung and started hercareer in the Company in 1993. Was appointedDirector of the Company was appointed PresidentDirector at the Extraordinary General Meetingof Shareholders dated November 27, 2008, theminutes of which were notarized under Deed No.26 dated November 27, 2008 of Fathiah Helmi,SH.

Jemmy, Director

Indonesian citizen. Born in Jakarta in 1976.Graduated from Ohio State University, USAin 1997. Started his career in 2002 and wasappointed Director of the Company at the AnnualGeneral Meeting of Shareholders dated June 27,2007, the minutes of which were notarized underDeed No. 58 dated June 27, 2007 of FathiahHelmi, SH.

20





Eddy Dharmawan Mansjoer, Direktur

Warga Negara Indonesia. Lahir di Tanjung Karangpada tahun 1976. Memperoleh gelar BSBA dariOhio State University, Amerika Serikat, padatahun 1997. Memulai karirnya di Perseroanpada tahun 2003 dan diangkat menjadi DirekturPerseroan pada Rapat Umum Pemegang SahamTahunan tanggal 27 Juni 2007, yang hasilnyadiaktakan dengan Akta No. 58 tanggal 27 Juni2007 oleh Fathiah Helmi, SH.

Ferdiansyah Gunawan Tjoe, Direktur

Warga Negara Indonesia. Lahir di Surabayapada tahun 1980. Merupakan anak dari HadiGunawan Tjoe, Presiden Komisaris dan saudarasepupu dari Jiacipto Jiaravanon, Wakil PresidenKomisaris dan Jialipto Jiaravanon, Wakil PresidenKomisaris. Memperoleh gelar Bachelor ofCommerce dari Curtin University of Technology,

Australia pada tahun 2001. Memulai karirnya diPerseroan pada tahun 2003 dan diangkat menjadiDirektur Perseroan pada Rapat Umum PemegangSaham Tahunan tanggal 18 Mei 2010, yanghasilnya diaktakan dengan Akta No. 24 tanggal18 Mei 2010 oleh Fathiah Helmi, SH.

SUMBER DAYA MANUSIA

Pada tanggal 31 Desember 2012, Perseroandan Entitas Anak memiliki 4.391 karyawantetap. Mengingat pentingnya peran karyawanbagi keberhasilan Perseroan, maka Perseroansenantiasa berupaya dalam meningkatkankualitas dan produktivitas serta motivasi tiapkaryawan, antara lain dengan:

a. Perbaikan Sistem Pengupahan atau Penggajian

Perseroan senantiasa melakukan penyesuaian

besarnya gaji karyawan dengan laju inasi, sertamemperhatikan upah minimum yang ditetapkanpemerintah. Penggajian di Perseroan berada diatas dari upah minimum yang ditetapkan olehDepartemen Tenaga Kerja di setiap daerah.

b. Menyediakan Berbagai Macam BentukTunjangan dan Fasilitas

Tunjangan dan fasilitas yang disediakanPerusahaan bagi karyawan Perseroan antaralain pelaksanaan Undang-Undang No. 13 tahun2003 tentang Ketenagakerjaan, tunjangan

Jaminan Sosial Tenaga Kerja (Jamsostek)

Eddy Dharmawan Mansjoer, Director

Indonesian citizen. Born in Tanjung Karangin 1976. Obtained his BSBA from Ohio StateUniversity in 1997. Started his career in theCompany in 2003 and was appointed Director ofthe Company at the Annual General Meeting ofShareholders dated June 27, 2007, the minutesof which were notarized under Deed No. 58 datedJune 27, 2007 of Fathiah Helmi, SH.

Ferdiansyah Gunawan Tjoe, Director

Indonesian citizen. Born in Surabaya in 1980.The son of Hadi Gunawan Tjoe, PresidentCommissioner and the cousin of JiaciptoJiaravanon, Vice President Commissioner andJialipto Jiaravanon, Vice President Commissioner.

Acquired his Bachelor of Commerce from CurtinUniversity of Technology, Australia in 2001.Started his career in the Company in 2003and was appointed Director of the Company atthe Annual General Meeting of Shareholdersdated May 18, 2010, the minutes of which werenotarized under Deed No. 24 dated May 18, 2010of Fathiah Helmi, SH.

HUMAN RESOURCES

As of December 31, 2012, the Company andSubsidiaries had 4,391 permanent employees.Considering the importance of the employees’contribution to the success of the Company,emphasis is placed on continuous efforts toincrease the quality, productivity and motivationof each employee. Examples include:

a. Improvement in Wages and CompensationSystem

The Company regularly adjusts the amount of

employee salaries taking into consideration theination rate and minimum wage levels set by

the Government. The salary standard of theCompany is higher than the minimum wagelevels set by the Manpower Department in eacharea. b. Providing different types of Allowances andFacilities

Allowances and facilities that are provided by theCompany for the employees include the benetsunder Labor Law No. 13/2003 on Manpower,allowance of state social security payment which

is given to all employees, medical allowance,

21





yang diberikan kepada seluruh karyawan,

tunjangan pengobatan, tunjangan asuransikepada beberapa karyawan yang pekerjaannyaberesiko tinggi, tunjangan transportasi, tunjangankematian, tunjangan melahirkan dan tunjanganpernikahan.

c. Latihan dan Pengembangan

Perseroan melakukan latihan dan pengembanganyang berkesinambungan setiap tahun untukmeningkatkan kinerja para karyawan sepertipelatihan manajerial dan pelatihan teknis baikdi dalam kantor maupun di luar kantor. Hal inidimaksudkan agar para karyawan dapat secara

konsisten memberikan kontribusi yang optimalkepada perusahaan terutama dari segi kualitas.

INFORMASI MENGENAI PEMEGANG SAHAM

Susunan pemegang saham Perseroan,berdasarkan Daftar Pemegang Saham Perseroanpada tanggal 31 Desember 2012 adalah sebagaiberikut:

Pada tanggal 31 Desember 2012 tidak adaanggota Direksi dan Dewan Komisaris yangmemiliki saham Perseroan.

Pemegang saham pengendali Perseroan adalahKeluarga Jiaravanon.

insurance allowance to those employees with

high-risk jobs, transportation allowance, mortalityallowance, maternity allowance and marriageallowance.

c. Training and Development

The Company conducts continuous training anddevelopment every year, such as internal andexternal management and technical training, inorder to enhance the performance of employees.This is so that employees can consistently providean optimal contribution to the Company, especially

in terms of quality.

INFORMATION ON THE SHAREHOLDERS

The shareholders of the Company based on theCompany’s shareholder listing as of December31, 2012, are as follows:

As of December 31, 2012 none of the members ofthe Directors and Board of Commissioners ownedthe Company’s shares.

The controlling shareholder of the Company isthe Jiaravanon family.

22

Jumlah Saham

Number of Shares

9.106.385.410

1.344.698.2955.946.916.295

16.398.000.000

%

55,53

8,2036,27

100,00

Pemegang Saham

Shareholders

PT Central Agromina

Publik (masing-masing kepemilikan

kurang dari 5 %):

Public (ownership less than 5% each):- Lokal / Local- Asing / Foreign

Jumlah / Total





FASILITAS PRODUKSI

1. Pabrik Pakan Ternak di Jalan Raya Serangkm 30, Desa Cangkudu, Kecamatan Balaraja,Kabupaten Tangerang, Banten.

2. Pabrik Pakan Ternak di Jalan Raya Surabaya-Mojokerto km 26, Desa Keboharan, KecamatanKrian, Kabupaten Sidoarjo, Jawa Timur.

3. Pabrik Pakan Ternak di Jalan Raya Surabaya-Mojokerto km 19, Desa Bringinbendo, KecamatanTaman, Kabupaten Sidoarjo, Jawa Timur.

4. Pabrik Pakan Ternak di Kawasan IndustriMedan, Jalan Pulau Sumbawa No. 5, km 105,

KIM II, Desa Saentis, Kecamatan Percut Sei Tuan,Kabupaten Deli Serdang, Sumatera Utara.

5. Pabrik Pakan Ternak di Jalan Raya Semarang-Demak km 8, Kelurahan Trimulyo, KecamatanGenuk, Semarang dan Desa Sriwulan, KecamatanSayung, Kabupaten Demak, Jawa Tengah.

6. Pabrik Pakan Ternak di Jalan Kima 17 KavlingDD-11, Desa Bira, Kecamatan Tamalanrea,Makassar, Sulawesi Selatan.

7. Pabrik Pakan Ternak di Jalan Ir. Sutami km 15,Desa Rejomulyo, Kecamatan Tanjung Bintang,

Lampung Selatan, Lampung.

8. Pabrik Pengolahan Daging Ayam di KawasanIndustri Modern Cikande, Jalan Modern IndustriIV kav 6-8, Desa Nambo Ilir, Kecamatan Cikande,Kabupaten Serang, Banten.

9. Pabrik Pengolahan Daging Ayam di JalanPattimura km 1, Desa Canden, KelurahanKutowinangun, Kecamatan Tingkir, Salatiga,Jawa Tengah.

10. Pabrik Pengolahan Daging Ayam di KawasanIndustri Medan II, Jalan Pulau Solor, Desa Saentis,Kecamatan Percut Sei Tuan, Deli Serdang,

Sumatera Utara.

11. Pabrik Pengolahan Daging Ayam di KawasanIndustri Surabaya Rungkut, Jalan Berbek Industri INo. 24, Desa Berbek, Kecamatan Waru, Sidoarjo,Jawa Timur.

12. Pabrik Pengolahan Daging Ayam di JalanRungkut Industri III/62-A, Kelurahan RungkutTengah, Kecamatan Gunung Anyar, Surabaya,Jawa Timur.

13. Pabrik Peralatan Peternakan di Jalan RayaSerang km 30, Desa Cangkudu, KecamatanBalaraja, Kabupaten Tangerang, Banten.

PRODUCTION FACILITIES

1. Poultry Feed Factory in Jalan Raya Serangkm 30, Desa Cangkudu, Kecamatan Balaraja,Kabupaten Tangerang, Banten.

2. Poultry Feed Factory in Jalan Raya Surabaya-Mojokerto km 26, Desa Keboharan, KecamatanKrian, Kabupaten Sidoarjo, East Java.

3. Poultry Feed Factory in Jalan Raya Surabaya-Mojokerto km 19, Desa Bringinbendo, KecamatanTaman, Kabupaten Sidoarjo, East Java.

4. Poultry Feed Factory in Kawasan IndustriMedan, Jalan Pulau Sumbawa No. 5, km 105,

KIM II, Desa Saentis, Kecamatan Percut SeiTuan, Kabupaten Deli Serdang, North Sumatera.

5. Poultry Feed Factory in Jalan Raya Semarang-Demak km 8, Kelurahan Trimulyo KecamatanGenuk, Semarang and Desa Sriwulan,Kecamatan Sayung, Kabupaten Demak, CentralJava.

6. Poultry Feed Factory in Jalan Kima 17 KavlingDD-11, Desa Bira, Kecamatan Tamalanrea,Makassar, South Sulawesi.

7. Poultry Feed Factory in Jalan Ir. Sutami km 15,Desa Rejomulyo, Kecamatan Tanjung Bintang,

Lampung Selatan, Lampung.

8.Processed Chicken Factory in KawasanIndustri Modern Cikande, Jalan Modern IndustriIV kav 6-8, Desa Nambo Ilir, Kecamatan Cikande,Kabupaten Serang, Banten.

9. Processed Chicken Factory in Jalan Pattimurakm 1, Desa Canden, Kelurahan Kutowinangun,Kecamatan Tingkir, Salatiga, Central Java.

10. Processed Chicken Factory in KawasanIndustri Medan II, Jalan Pulau Solor, DesaSaentis, Kecamatan Percut Sei Tuan, Deli

Serdang, North Sumatera.

11. Processed Chicken Factory in KawasanIndustri Surabaya Rungkut, Jalan Berbek IndustriI No. 24, Desa Berbek, Kecamatan Waru,Sidoarjo, East Java.

12. Processed Chicken Factory in Jalan RungkutIndustri III/62-A, Kelurahan Rungkut Tengah,Kecamatan Gunung Anyar, Surabaya, East Java.

13. Poultry Equipment Factory in Jalan RayaSerang km 30, Desa Cangkudu, KecamatanBalaraja, Kabupaten Tangerang, Banten.

23





14. Fasilitas Pengeringan dan Penyimpanan

Jagung di Jalan Raya Prof. Dr. Ir. Sutami km 8,5,Kelurahan Campang Raya, Kecamatan TanjungKarang Timur, Bandar Lampung, Lampung.

15.Kantor Cabang di Jalan Gatot Subroto No.330X, Denpasar, Bali.

ENTITAS ANAK

1. PT Charoen Pokphand Jaya Farm, entitas anakyang 99,99% kepemilikan sahamnya dimiliki olehPerseroan, adalah perusahaan yang bergerak dibidang usaha pembibitan anak ayam usia sehari

komersial (Day Old Chicks Final Stock) dengankantor pusat di Jalan Ancol VIII No. 1, Kelurahan Ancol, Kecamatan Pademangan, Jakarta Utaradan lokasi fasilitas usaha di Banten, Jawa Barat,Jawa Tengah, Jawa Timur, Bali, Sumatera Utara,Sumatera Barat, Riau, Jambi, Lampung, SulawesiUtara, Kalimantan Barat, Kalimantan Selatan,Kalimantan Tengah, Nusa Tenggara Timur danPapua.

2. PT Centralavian Pertiwi, entitas anak yang99,99% kepemilikan sahamnya dimiliki olehPT Charoen Pokphand Jaya Farm, adalahperusahaan yang bergerak di bidang usahapembibitan anak ayam usia sehari komersial (Day

Old Chicks Final Stock) dan anak ayam usiasehari pembibit turunan (Day Old Chicks ParentStock) dengan kantor pusat di Jalan Ancol VIII No.1, Kelurahan Ancol, Kecamatan Pademangan,Jakarta Utara dan lokasi fasilitas usaha di JawaBarat dan Lampung.

3. PT Cipendawa Agriindustri, entitas anakyang 99,98% kepemilikan sahamnya dimilikioleh PT Charoen Pokphand Jaya Farm, adalahperusahaan yang bergerak di bidang usahapembibitan anak ayam usia sehari komersial(Day Old Chicks Final Stock) dan anak ayamusia sehari pembibit turunan (Day Old ChicksParent Stock) dengan kantor pusat di Jalan

Ancol VIII No. 1, Kelurahan Ancol, KecamatanPademangan, Jakarta Utara dan lokasi fasilitasusaha di Jawa Barat.

4. PT Istana Satwa Borneo, entitas anak yang99,96% kepemilikan sahamnya dimiliki olehPT Charoen Pokphand Jaya Farm, adalahperusahaan yang bergerak di bidang usahapembibitan anak ayam usia sehari komersial(Day Old Chicks Final Stock) dengan kantorpusat di Komplek Balikpapan Permai Blok E2 No.207, Jalan Jend. Sudirman, Kelurahan Damai,Kecamatan Balikpapan Timur, Balikpapan,Kalimantan Timur dan lokasi fasilitas usaha diKalimantan Timur.

14. Corn Dryer and Storage Facility in Jalan Raya

Prof. Dr. Ir. Sutami km 8.5, Kelurahan CampangRaya, Kecamatan Tanjung Karang Timur, BandarLampung, Lampung.

15. Branch Ofce in Jalan Gatot Subroto No.

330X, Denpasar, Bali.

SUBSIDIARIES

1. PT Charoen Pokphand Jaya Farm, asubsidiary 99.99% of whose shares are ownedby the Company, is engaged in the breedingof commercial day old chicks nal stock with

its head ofce located at Jalan Ancol VIII No.1, Kelurahan Ancol, Kecamatan Pademangan,North Jakarta and its operational facilities locatedin Banten, West Java, Central Java, East Java,Bali, North Sumatra, West Sumatra, Riau, Jambi,Lampung, North Sulawesi, West Kalimantan,South Kalimantan, Central Kalimantan, East NusaTenggara and Papua.

2. PT Centralavian Pertiwi, a subsidiary 99.99%of whose shares are owned by PT CharoenPokphand Jaya Farm, is engaged in the breedingof commercial day old chicks nal stock and

day old chicks parent stock with its head ofce

located at Jalan Ancol VIII No. 1, Kelurahan Ancol, Kecamatan Pademangan, North Jakartaand its operational facilities located in West Javaand Lampung.

3. PT Cipendawa Agriindustri, a subsidiary99.98% of whose shares are owned by PTCharoen Pokphand Jaya Farm, is engaged in thebreeding commercial day old chicks nal stocks

and day old chicks parent stock with its head ofce

located at Jalan Ancol VIII No. 1, Kelurahan Ancol,Kecamatan Pademangan, North Jakarta and itsoperational facilities located in West Java.

4. PT Istana Satwa Borneo, a subsidiary 99.96%of whose shares are owned by PT CharoenPokphand Jaya Farm, is engaged in the breedingof commercial day old chicks nal stock with

its head ofce located at Komplek Balikpapan

Permai Blok E2 No. 207, Jalan Jend. Sudirman,Kelurahan Damai, Kecamatan Balikpapan Timur,Balikpapan, East Kalimantan and its operationalfacilities located in East Kalimantan.

24





5. PT Satwa Utama Raya, entitas anak yang

99,99% kepemilikan sahamnya dimiliki olehPT Charoen Pokphand Jaya Farm, adalahperusahaan yang bergerak di bidang usahapembibitan anak ayam usia sehari komersial (DayOld Chicks Final Stock) dengan kantor pusat diDesa Bakalan, Kecamatan Purwosari, KabupatenPasuruan, Jawa Timur dan lokasi fasilitas usahadi Jawa Timur dan Sulawesi Selatan.

6. PT Vista Agung Kencana, entitas anak yang99,97% kepemilikan sahamnya dimiliki olehPT Charoen Pokphand Jaya Farm, adalahperusahaan yang bergerak di bidang usahapembibitan anak ayam usia sehari komersial(Day Old Chicks Final Stock) dengan kantor

pusat di Jalan Tanjung Harapan No. 8, KelurahanBukit Sangkal, Kecamatan Kalidoni, Palembang,Sumatera Selatan dan lokasi fasilitas usaha diSumatera Selatan.

7. PT Cipta Khatulistiwa Mandiri, entitas anakyang 50,00% kepemilikan sahamnya dimilikioleh PT Charoen Pokphand Jaya Farm, adalahperusahaan yang bergerak di bidang usahapembibitan anak ayam usia sehari komersial(Day Old Chicks Final Stock) dengan kantor pusatdi Jalan Gusti Hamzah Kavling 1A, KelurahanSungai Jawi Dalam, Kecamatan Pontianak Barat,Pontianak, Kalimantan Barat dan lokasi fasilitasusaha di Kalimantan Barat.

8. PT Primafood International, entitas anak yang99,96% kepemilikan sahamnya dimiliki olehPerseroan, adalah perusahaan yang bergerakdi bidang usaha perdagangan produk makananolahan dengan kantor pusat di Maspion Plaza Lt.5A, Jalan Gunung Sahari Raya kav 18, JakartaUtara dan lokasi kantor cabang di Medan,Bandung, Semarang, Surabaya dan Palembang.PT Primafood International adalah distributor dariproduk daging ayam olahan yang dihasilkan olehPerseroan.

9. PT Singa Mas International, entitas anak yang

99,90% kepemilikan sahamnya dimiliki oleh PTPrimafood International, adalah perusahaan yangbergerak di bidang usaha perdagangan produkmakanan olahan dengan kantor pusat di MaspionPlaza Lt. 5A, Jalan Gunung Sahari Raya kav 18,Jakarta Utara.

10. PT Vista Grain, entitas anak yang 99,92%kepemilikan sahamnya dimiliki oleh Perseroan,adalah perusahaan yang bergerak di bidangusaha produksi dan perdagangan pakan ternakdengan kantor pusat dan lokasi fasilitas usaha diJalan Yos Sudarso No. 257, Kelurahan Sukaraja,Kecamatan Teluk Betung Selatan, BandarLampung, Lampung.

5. PT Satwa Utama Raya, a subsidiary 99.99%

of whose shares are owned by PT CharoenPokphand Jaya Farm, is engaged in the breedingof commercial day old chicks nal stock with its

head ofce located at Desa Bakalan, Kecamatan

Purwosari, Kabupaten Pasuruan, East Java andits operational facilities located in East Java andSouth Sulawesi.

6. PT Vista Agung Kencana, a subsidiary 99.97%of whose shares are owned by PT CharoenPokphand Jaya Farm, is engaged in the breedingof commercial day old chicks nal stock with its

head ofce located at Jalan Tanjung Harapan No.

8, Kelurahan Bukit Sangkal, Kecamatan Kalidoni,

Palembang, South Sumatra and its operationalfacilities located in South Sumatra.

7. PT Cipta Khatulistiwa Mandiri, a subsidiary50.00% of whose shares are owned by PTCharoen Pokphand Jaya Farm, is engaged inthe breeding of commercial day old chicks nal

stock with its head ofce located at Jalan Gusti

Hamzah Kavling 1A, Kelurahan Sungai JawiDalam, Kecamatan Pontianak Barat, Pontianak,West Kalimantan and its operational facilitieslocated in West Kalimantan.

8. PT Primafood International, a subsidiary99.96% of whose shares are owned by theCompany, is engaged in the sale of processedfood with its head ofce located in Maspion PlazaFloor 5A, Jalan Gunung Sahari Raya Kav 18,North Jakarta and its branches located in Medan,Bandung, Semarang, Surabaya and Palembang.PT Primafood International functions as thedistributor of the processed chicken producedby the Company.

9. PT Singa Mas International, a subsidiary

99.90% of whose shares are owned by PTPrimafood International, is engaged in the tradingof processed food with its head ofce located in

Maspion Plaza Floor 5A, Jalan Gunung SahariRaya Kav 18, North Jakarta.

10. PT Vista Grain, a subsidiary 99.92% of whoseshares are owned by the Company, is engagedin the manufacture and sale of poultry feed withits head ofce and operational facilities located at

Jalan Yos Sudarso No. 257, Kelurahan Sukaraja,Kecamatan Teluk Betung Selatan, BandarLampung, Lampung.

25





11. PT Poly Packaging Industry, entitas anak

yang 99,96% kepemilikan sahamnya dimiliki olehPerseroan, adalah perusahaan yang bergerak dibidang usaha produksi kemasan plastik dengankantor pusat dan lokasi fasilitas usaha di KawasanIndustri Jatake, Jalan Industri III Blok AC No. 88,Desa Bunder, Kecamatan Cikupa, KabupatenTangerang, Banten. Sebagian besar produk yangdihasilkan oleh PT Poly Packaging Industry dijualkepada Perseroan.

12. PT Feprotama Pertiwi, entitas anak yang99,32% kepemilikan sahamnya dimiliki olehPerseroan, adalah perusahaan yang bergerakdi bidang usaha produksi dan perdaganganbahan baku pakan dengan kantor pusat dan

lokasi fasilitas usaha di Kawasan Industridan Pergudangan Cikupa Mas, Jalan TelagaMas Raya, Desa Talaga, Kecamatan Cikupa,Kabupaten Tangerang, Banten. Seluruh produkyang dihasilkan oleh PT Feprotama Pertiwi dijualkepada Perseroan.

13. PT Agrico International, entitas anak yang99,99% kepemilikan sahamnya dimiliki olehPerseroan, adalah perusahaan yang bergerakdi bidang usaha perdagangan umum dengankantor pusat di Jalan Industri Raya Blok A No.3, Kelurahan Jatake, Kecamatan Jatiuwung,Tangerang, Banten.

14. PT Sarana Proteindo Utama, entitas anakyang 99,99% kepemilikan sahamnya dimiliki olehPerseroan, adalah perusahaan yang bergerak dibidang usaha peternakan unggas dengan kantorpusat di Jalan Ancol VIII No. 1, Kelurahan Ancol,Kecamatan Pademangan, Jakarta Utara danlokasi fasilitas usaha di Banten, Sumatera Selatandan Bangka Belitung.

15. PT Proteindo Sumber Sejahtera, entitas anakyang 99,96% kepemilikan sahamnya dimiliki olehPT Sarana Proteindo Utama, adalah perusahaanyang bergerak di bidang usaha peternakanunggas dengan kantor pusat di Desa Tanjung

Pauh km 39, Kecamatan Mestong, KabupatenMuaro Jambi, Jambi dan lokasi fasilitas usahadi Jambi.

16. PT Hamparan Proteindo Utama, entitas anakyang 99,96% kepemilikan sahamnya dimiliki olehPT Sarana Proteindo Utama, adalah perusahaanyang bergerak di bidang usaha peternakanunggas dengan kantor pusat di Kawasan IndustriMedan, Jalan Pulau Sumbawa No. 5, KIM II, DesaSaentis, Kecamatan Percut Sei Tuan, KabupatenDeli Serdang, Sumatera Utara dan lokasi fasilitasusaha di Sumatera Utara.

26

11. PT Poly Packaging Industry, a subsidiary

99.96% of whose shares are owned by theCompany, is engaged in the production of plasticpackaging with its head ofce and operational

facilities located at Kawasan Industri Jatake,Jalan Industri III Blok AC No. 88, Desa Bunder,Kecamatan Cikupa, Kabupaten Tangerang,Banten. Most of the products produced by PTPoly Packaging Industry are sold to the Company.

12. PT Feprotama Pertiwi, a subsidiary 99.32%of whose shares are owned by the Company,is engaged in the production and distribution ofchicken feather meal with its head ofce and

operational facilities located at Kawasan Industri

and Pergudangan Cikupa Mas, Jalan TelagaMas Raya, Desa Talaga, Kecamatan Cikupa,Kabupaten Tangerang, Banten. All of the productsproduced by PT Feprotama Pertiwi are sold tothe Company.

13. PT Agrico International, a subsidiary 99.99%of whose shares are owned by the Company,is engaged in general trading with its headofce located in Jalan Industri Raya Blok A No.

3, Kelurahan Jatake, Kecamatan Jatiuwung,Tangerang, Banten.

14. PT Sarana Proteindo Utama, a subsidiary99.99% of whose shares are owned by theCompany, is engaged in poultry farming withits head ofce located in Jalan Ancol VIII No. 1,

Kelurahan Ancol, Kecamatan Pademangan, NorthJakarta and its operational activities located inBanten, South Sumatera and Bangka Belitung.

15. PT Proteindo Sumber Sejahtera, a subsidiary99.96% of whose shares are owned by theCompany, is engaged in poultry farming with itshead ofce located in Desa Tanjung Pauh km 39,

Kecamatan Mestong, Kabupaten Muaro Jambi,

Jambi and its operational activities located inJambi.

16. PT Hamparan Proteindo Utama, a subsidiary99.96% of whose shares are owned by theCompany, is engaged in poultry farming with itshead ofce located in Kawasan Industri Medan,

Jalan Pulau Sumbawa No. 5, KIM II, Desa Saentis,Kecamatan Percut Sei Tuan, Kabupaten DeliSerdang, North Sumatera and its operationalactivities located in North Sumatera.





17. PT Kharisma Proteindo Utama, entitas anak

yang 99,97% kepemilikan sahamnya dimiliki olehPT Sarana Proteindo Utama, adalah perusahaanyang bergerak di bidang usaha peternakanunggas dengan kantor pusat di Desa Tanjungan,Kecamatan Katibung, Kabupaten LampungSelatan, Lampung dan lokasi fasilitas usaha diLampung.

18. PT Gizindo Sejahtera Jaya, entitas anakyang 99,97% kepemilikan sahamnya dimiliki olehPerseroan, adalah perusahaan yang bergerak dibidang usaha peternakan unggas dengan kantorpusat di Jalan Ancol VIII No. 1, Kelurahan Ancol,Kecamatan Pademangan, Jakarta Utara.

KRONOLOGIS PENCATATAN SAHAM

Sejak tanggal 18 Maret 1991, Perseroan telahmencatatkan seluruh sahamnya di Bursa EfekIndonesia. Kronologis transaksi permodalanPerusahaan sejak Penawaran Umum Perdanahingga tanggal 31 Desember 2012 adalah sebagaiberikut:

17. PT Kharisma Proteindo Utama, a subsidiary

99.97% of whose shares are owned by theCompany, is engaged in poultry farming withits head office located in Desa Tanjungan,Kecamatan Katibung, Kabupaten LampungSelatan, Lampung and its operational activitieslocated in Lampung.

18. PT Gizindo Sejahtera Jaya, a subsidiary99.97% of whose shares are owned by theCompany, is engaged in poultry farming withits head ofce located in Jalan Ancol VIII No.

1, Kelurahan Ancol, Kecamatan Pademangan,North Jakarta.

CHRONOLOGY OF SHARE LISTING

Since March 18, 1991, the Company’s issuedand fully paid shares have been listed on theIndonesia Stock Exchange. The chronologyof the Company’s equity transactions from itsinitial public offering up to December 31, 2012is as follows:

27

Tahun Keterangan Jumlah Saham yang BeredarSetelah Transaksi

Year Description Outstanding Shares afterthe Transaction

1991 Penawaran umum perdana sebanyak 2.500.000 saham dengan nilai nominalRp1.000 per saham. 52.500.000

Initial Public Offering of its 2,500,000 shares with par value of Rp1,000 per share

1994 Konversi obligasi konversi Perusahaan sebesar Rp25 miliar menjadi 3.806.767 saham. 56.306.767 Conversion of the Company’s convertible bond of Rp25 billion to 3,806,767 shares

1995 Penawaran Umum Terbatas II dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu. 112.613.534 Limited Public Offering II with Pre-emptive Rights

1997 Pemecahan nilai nominal saham dari Rp 1.000 menjadi Rp 500. 225.227.068 Change in par value per share from Rp1,000 to Rp500

1997 Penerbitan saham bonus, setiap pemegang 4 saham lama berhak untuk memperoleh1 saham baru. 281.533.835

Issuance of bonus shares, whereby each shareholder holding four shares was entitledto receive one new share

2000 Perubahan nilai nominal saham dari Rp 500 menjadi Rp 100. 1.407.669.175 Change in par value per share from Rp500 to Rp100

2007 Penawaran Umum Terbatas III Dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu. 1.642.280.704 Limited Public Offering III with Pre-emptive Rights



2010 Penarikan kembali saham ditempatkan dan disetor penuh sebanyak 24.807.040 saham. 16.398.000.000 Redemption of 24,807,040 of the issued and fully paid shares





LEMBAGA DAN PROFESI PENUNJANG

PASAR MODAL

Akuntan memberikan jasa audit atas informasikeuangan historis.

Periode penugasan adalah laporan keuanganuntuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2012, dengan fee sebesar

Rp6.960.000.000.

Konsultan Hukum memberikan jasa konsultasihukum, terutama di bidang hukum pasar modal.Periode penugasan adalah 1 Januari 2012hingga 31 Desember 2012 dengan fee sebesar

AS$36.000.

Biro Administrasi Efek memberikan jasapencatatan pemilikan Efek dan pembagianhak yang berkaitan dengan Efek. Periodepenugasan adalah 1 Januari 2012 hingga 31Desember 2012.

CAPITAL MARKET SUPPORTING

INSTITUTIONS AND PROFESSIONALS

Accountant provided audit services on historicalnancial information.

The assignment period covered the nancial

report for the year ended December 31, 2012,with the fees of Rp6,960,000,000.

Legal Consultant provided legal consultationservices, particularly in the area of capital marketlaw. The assignment period was January 1, 2012to December 31, 2012, with fees of US$36,000.

Securities Administration Agency providedservices of maintaining the ownership records ofSecurities and distributing entitlements to suchSecurities. The assignment period was January1, 2012 to December 31, 2012.

28

AKUNTAN / ACCOUNTANTKantor Akuntan Publik

Purwantono, Suherman & SurjaGedung Bursa Efek Indonesia, Menara II, Lt. 7,Jl. Jend. Sudirman kav 52-53, Jakarta 12190.

KONSULTAN HUKUM / LEGAL CONSULTANTLubis Ganie SurowidjojoMenara Imperium Lt. 30,

Jl. HR Rasuna Said kav 1, Jakarta 12980.

BIRO ADMINISTRASI EFEK SAHAM / SHARE ADMINISTRATOR BUREAUPT Adimitra Transferindo

Plaza Property Lt. 2,Kompleks Pertokoan Pulo Mas, Blok VIII No. 1Jl. Perintis Kemerdekaan, Jakarta Timur 13210.





TINJAUAN SEGMEN USAHA

PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk(“Perseroan”) memiliki beberapa segmen usahaterkait dengan karakteristik yang berbeda antara

satu dengan yang lainnya. Dari sisi penjualankonsolidasi, kontribusi terbesar berasal darisegmen pakan ternak, diikuti dengan segmenanak ayam usia sehari, daging ayam olahandan segmen lain-lain, yang terdiri dari kemasan,peralatan peternakan, dan penjualan lain-lainyang jumlahnya tidak signikan sehingga tidak

diikutsertakan dalam pembahasan ini.

Perbandingan kontribusi penjualan dari masing-

masing segmen 2012 dan 2011 (dalam jutaan

Rupiah)

30

Nilai PenjualanSales Value

Proporsi PenjualanProportion of Sales

%Peningkatan (Penurunan)

Increase (Decrease)

Produk

Products

Pakan Ternak

FeedAnak Ayam Usia SehariDOCDaging Ayam Olahan

Processed ChickenLain-lain

Others

Jumlah

Total

2012

15.536.905

3.116.761

1.898.367

758.892

21.310.925

2011

13.822.389

2.404.605

1.579.060

151.918

17.957.972

2012

72,90%

14,63%

8,91%

3,56%

100,00%

2011

76,97%

13,39%

8,79%

0,85%

100,00%

12,40%

29,62%

20,22%

399,54%

18,67%

Analisis dan Pembahasan Manajemen Management’s Discussion and Analysis

BUSINESS SEGMENT OUTLOOK

The Company has several business segmentswith different characteristics. From the perspec-tive of consolidated net sales, the biggest con-

tributor is the feed segment, followed by Day OldChicks (DOC), processed chicken and others,which consist of packaging, poultry equipmentand others which amount is too insignicant to

be included.

Comparison of sales contribution from each

segment 2012 and 2011 (in million Rupiah)




Pakan Ternak

Penjualan neto tahun 2012 mengalamipeningkatan sebesar 12,40% yang disebabkanoleh peningkatan kuant itas penjualan.Peningkatan kuantitas produk yang dijualtersebut, diiringi dengan peningkatan harga jualdi tahun 2012 dibandingkan dengan harga jualtahun 2011.

Beban pokok penjualan mengalami peningkatansebesar 13,66% terutama disebabkan olehmeningkatnya harga bahan baku impor utamayaitu bungkil kacang kedelai dan bungkil jagung.

Marjin laba bruto tahun 2012 adalah sebesar

21,72%, menurun dibandingkan tahun2011 sebesar 22,58%, sebagai akibat darimeningkatnya harga bahan baku.

Anak Ayam Usia Sehari (DOC)

Penjualan neto tahun 2012 mengalamipeningkatan sebesar 29,62% dibandingkandengan tahun sebelumnya yang terutamaberasal dari peningkatan harga jual dan kuantitaspenjualan DOC nal stock sebesar 35,71%.

Beban pokok penjualan tahun 2012 mengalami

kenaikan sebesar 23,68% dibandingkan dengantahun sebelumnya, yang berasal dari kenaikanbiaya produksi DOC nal stock sebesar 28,60%,

terutama peningkatan biaya pakan ternak.

Hal ini mengakibatkan marjin laba bruto darisegmen ini meningkat sebesar 4,05% dari 11,62%di tahun 2011 menjadi 15,67% di tahun 2012.

Daging Ayam Olahan

Pada tahun 2012, penjualan neto mengalamipeningkatan sebesar 20,22% dibandingkandengan tahun 2011, yang berasal daripeningkatan harga dan kuantitas produk yangdijual. Peningkatan kuantitas tersebut merupakanhasil dari pendekatan pemasaran yang efektif danekspansi dari pabrik ayam olahan.

Beban Pokok Penjualan mengalami peningkatansebesar 22,19% yang disebabkan terutamaoleh meningkatnya biaya bahan baku dagingayam olahan. Marjin laba bruto dari segmen inimengalami penurunan yaitu dari 30,58% di tahun2011 menjadi 29,44% di tahun 2012.

Feed

Net sales in 2012 increased by 12.40% due tothe increase in sales quantity. The increase insales volume was accompanied by the increasein selling price in 2012 compared with sellingprice in 2011.

COGS increased by 13.66% mainly due to theincrease in the price of the major raw materialimport, i.e. soybean meal and corn meal.

The gross margin in 2012 was 21.72%, a decline

from the 2011 gure of 22.58%, as a result of theincrease in the raw material price.

Day Old Chicks (DOC)

Net sales in 2012 increased by 29.62% comparedwith previous year mainly due to the increase inselling price and sales volume of DOC nal stock

by 35.71%.

COGS in 2012 increased by 23.68% compared

with previous year, which can be derived from theincrease in the production cost for DOC nal stock

of 28.60%, mainly from the increase of poultryfeed expense.

As a result, the gross prot margin for the DOCsegment increased by 4.05% from 11.62% in 2011to 15.67% in 2012.

Processed Chicken

In 2012, net sales increased by 20.22% comparedwith 2011, due to the increase in the sales priceand sales volume. The increase in sales volumewas a result of the Company’s effective marketingstrategy and expansion of processed chickenplants.

COGS increased by 22.19% mostly due to theincrease in raw material cost of processed chicken.Gross margin from this segment decreased from30.58% in 2011 to 29.44% in 2012.


31




ANALISIS KINERJA KEUANGAN

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian

Aset

Aset Perseroan pada tahun 2012 mengalamipeningkatan yang signifikan dibandingkandengan tahun 2011, yaitu mengalami peningkatansebesar Rp3.500 miliar atau 39,56% terutamadisebabkan oleh kenaikan aset tetap, persediaan,piutang usaha pihak ketiga, uang muka dan uangmuka pembelian aset tetap.

Piutang usaha pihak ketiga mengalami

peningkatan sebesar Rp435,30 miliar atau32,69% dimana sejalan dengan peningkatanpenjualan dari tahun sebelumnya, dimanapenjualan dari segmen pakan ternak meningkat12,40%, DOC final stock meningkat sebesar35,71% dan ayam olahan meningkat 20,22%.

Persediaan mengalami peningkatan sebesarRp1.026,77 miliar atau 43,89% dibandingkantahun sebelumnya yang terutama dari peningkatanbahan baku lokal dan impor dan persediaanbarang jadi pakan.

Uang muka mengalami peningkatan sebesar

Rp239,30 miliar atau 278,95% dibandingkantahun sebelumnya yang terutama berasal dariuang muka pembelian bahan baku jagung danbiji kacang kedelai.

Uang muka pembelian aset tetap mengalamipeningkatan sebesar Rp113,84 miliar atau629,59% dibandingkan tahun sebelumnya yangterutama berasal dari uang muka pembelianaset tetap sehubungan dengan ekspansi untuksegmen DOC.

Aset tetap mengalami penambahan sebesarRp1.394,40 miliar atau 43,59% dibandingkandengan tahun sebelumnya terutama untuk

ekspansi segmen pakan dan DOC.

Liabilitas

Jumlah liabilitas Perseroan di tahun 2012mengalami peningkatan yang cukup signikan

dibandingkan dengan tahun 2011, yaitusebesar Rp1.513,43 miliar atau 56,92% yangterutama berasal dari penambahan utang bank,penambahan utang usaha pihak ketiga dan utangpihak berelasi non-usaha ke Charoen PokphandInternational Group of Companies Ltd. (CPIGC).

FINANCIAL PERFORMANCE ANALYSIS

Consolidated Statements of Financial Position

Assets

The Company’s total assets in 2012 experienceda significant increase compared with 2011,specically an increase of Rp3,500 billion or

39.56%. The increase was mainly derived fromthe increase in property, plant and equipment,inventories, trade receivable from third parties,advances and advances for purchase of property,plant and equipment.

Trade receivables from third parties increasedby Rp435.30 billion or 32.69%, in line with theincrease of sales from the previous year, wheresales increase from the feed segment by 12.40%,DOC final stock by 35.71% and processedchicken by 20.22%.

The increase in inventories of Rp1,026.77 billionor 43.89% from the previous year was primarilydue to the increase of local and import rawmaterials and nished goods of feed.

The increase in advances of Rp239.30 billion or

278.95% from the previous year was primarilydue to the increase in advance for purchase ofraw material such as corn and soya bean meal.

The increase in advance for purchase of property,plant and equipment of Rp113.84 billion or629.59% from the previous year was primarilydue to the increase in advance for purchase ofproperty, plant and equipment related to segmentDOC.

The increase in property, plant and equipmentby Rp1,394.40 billion or 43.59% as comparedwith prior year mainly from expansion of feed

and DOC segments.

Liabilities

The Company’s total liabilities experienced asignificant increase of Rp1,513.43 billion or56.92% in 2012 compared with 2011, arisingmainly from increase in bank loans, increasein trade payables - third parties and increase indue to related parties balance to the CharoenPokphand International Group of CompaniesLtd. (CPIGC).


32




Utang bank mengalami kenaikan sebesar

Rp892,64 miliar atau 85,49% terutama berasaldari kenaikan utang bank jangka panjang yangmengalami peningkatan sebesar Rp656,43 miliaratau 81,77% yang diperoleh dari penambahanutang bank sindikasi dan kenaikan utang bank

jangka pendek yang mengalami peningkatansebesar Rp236,22 miliar atau 97,87% yangterutama diperoleh dari PT Bank Central Asia Tbk.

Utang usaha - pihak ketiga mengalami kenaikansebesar Rp377,64 miliar atau 63,04% terutamauntuk pembelian bahan baku baik impor maupunlokal.

Peningkatan utang pihak berelasi non-usaha

sebesar Rp111,63 miliar atau 51,29% terutamadisebabkan utang kepada CPIGC atas perjanjianlisensi. Berdasarkan perjanjian tersebut,Perseroan dan Entitas Anak setuju untukmembayar royalti kepada CPIGC dengan tariftertentu dari penjualan neto, yaitu sebesar 1%untuk pakan ternak dan 2% untuk anak ayamusia sehari.

Ekuitas

Total ekuitas yang dapat diatribusikan kepadapemilik entitas induk pada tanggal 31 Desember

2012 adalah sebesar Rp8.156,62 miliar, naiksebesar Rp1.995,35 miliar dibandingkan 31Desember 2011. Kenaikan tersebut terutamaberasal dari laba tahun berjalan yang dapatdiatribusikan kepada entitas induk tahun 2012sebesar Rp2.684,06 miliar, yang dikompensasidengan pembagian dividen atas hasil usahatahun 2011 sebesar Rp688,72 miliar.

Laporan Laba Rugi Komprehensif

Konsolidasian

Penjualan Neto

Perseroan berhasil mencatatkan penjualan netokonsolidasi sebesar Rp21,31 tril iun di tahun 2012yang merupakan peningkatan sebesar 18,67%dibandingkan penjualan tahun sebelumnya.Penjualan neto konsolidasi terdiri dari penjualanpakan ternak sebesar Rp15,54 triliun yangmerupakan 72,90% dari jumlah penjualan netokonsolidasi, diikuti oleh penjualan anak ayam usiasehari (DOC) sebesar Rp3,12 triliun, atau 14,63%dari jumlah penjualan neto konsolidasi, penjualandaging ayam olahan sebesar Rp1,90 triliun atau8,91% dari jumlah penjualan neto konsolidasi, dansisanya sebesar kurang dari 4% adalah penjualanneto produk kemasan, peralatan peternakan dan

penjualan lain-lain.

The increase in bank loans by Rp892.64 billion

or equivalent to 85.49% mainly derived from theincrease in long-term of bank loan of Rp656.43billion or 81.77% obtained from syndicatedloans and the increase in short-term bank loanof Rp236.22 billion or 97.87% mainly obtainedfrom PT Bank Central Asia Tbk.

The increase in trade payable - third parties byRp377.64 billion or 63.04% mainly resulted fromthe purchase of local and imported raw material.

The increase in due to related parties amounting

to Rp111.63 billion or 51.29% mainly derivedfrom payable to CPIGC in relation to a licenseagreement. Under the term of license agreement,the Company and Subsidiaries agreed to payroyalty to CPIGC at the following percentages tonet sales: 1% for poultry feed and 2% for DOC.

Equity

Total equity attributable to owners of theparent as of December 31, 2012 amounted to

Rp8,156.62 billion, an increase of Rp1,995.35billion compared with December 31, 2011. Theincrease was mainly from income for the yearattributable to owners of the parent in 2012amounting to Rp2,684.06 billion, offset by thedistribution of cash dividends amounting toRp688.72 billion from the results of operationsin 2011.

Consolidated Statements of Comprehensive

Income

Net Sales

The Company recorded consolidated netsales of Rp21.31 trillion in 2012, an increaseof 18.67% in comparison to the previous year.The consolidated net sales were derived fromsales of feed, which contributed Rp15.54 trillion,or equivalent to 72.90% of the consolidated netsales, followed by sales of Day Old Chicks (DOC),which contributed Rp3.12 trillion, or equivalent to14.63% of the consolidated net sales, sales ofprocessed chicken, which contributed Rp1.90trillion, or equivalent to 8.91% of the consolidatednet sales while the remaining contribution wasfrom sales of packaging, poultry equipment andothers, in an amount constituting less than 4%

of consolidated net sales.


33




Dibandingkan dengan tahun sebelumnya, proporsi

kontribusi penjualan DOC dan ayam olahanterhadap jumlah penjualan neto konsolidasi tahun2012 meningkat masing-masing sebesar 1,24%dan 0,12%. Di lain pihak, kontribusi penjualanpakan ternak tahun 2012 menurun sebesar 4,07%dibanding tahun sebelumnya.

Beban Pokok Penjualan

Beban Pokok Penjualan (BPP) konsolidasimeningkat sebesar Rp2,79 triliun atau 19,85%.Peningkatan BPP ini terutama disebabkanpeningkatan harga dan kuantitas bahan baku

utama pakan (jagung dan biji kacang kedelai)dibandingkan tahun sebelumnya.

Laba Bruto

Di tahun 2012, Perseroan berhasil meningkatkanlaba bruto konsolidasi sebesar Rp567,27 miliardibandingkan tahun sebelumnya. Kenaikan lababruto tersebut terutama berasal dari peningkatanpeningkatan volume dan harga jual, khususnyaharga jual pakan ternak, anak ayam usiasehari dan ayam olahan. Walaupun laba brutokonsolidasi meningkat, tetapi dari marjin laba bruto

mengalami penurunan sedikit menjadi 21,08% ditahun 2012 dari 21,85% di tahun sebelumnya.

Beban Penjualan

Beban penjualan pada tahun 2012 adalah sebesarRp336,26 miliar, naik sebesar Rp68,63 miliaratau 25,65% dibandingkan tahun 2011. Kenaikanbeban penjualan terutama disebabkan olehkenaikan beban promosi dan iklan, beban gaji,upah dan kesejahteraan karyawan serta bebanpengangkutan sebesar Rp25,43 miliar, Rp13,29miliar dan Rp9,20 miliar atau mengalami kenaikan

masing-masing sebesar 44,58%, 15,00% dan17,99% dibandingkan dengan tahun 2011.Peningkatan beban promosi dan iklan terutamauntuk mendukung pemasaran produk ayamolahan ke konsumen, peningkatan beban gajiterutama dikarenakan penyesuaian gaji dengantingkat inasi, sedangkan peningkatan bebanpengangkutan disebabkan oleh peningkatankuantitas penjualan.

Beban Umum dan Administrasi

Beban umum dan administrasi pada tahun 2012

adalah sebesar Rp754,46 miliar, naik sebesarRp82,31 miliar atau 12,25% dibandingkan tahun

In comparison to the previous year, the contribution

of sales of DOC and processed chicken toconsolidated net sales in 2012 increased by1.24% and 0.12%, respectively. However, salesof feed decreased by 4.07% compared withprevious year.

Cost of Goods Sold

Consolidated cost of goods sold (COGS)increased by Rp2.79 trillion or equivalent to19.85%. The increase in COGS was mainly dueto the increase in the price and quantity of raw

material for feed (corn and soya bean meal)compared with previous year.

Gross Proft

In 2012, the Company managed to increase theconsolidated gross prot by Rp567.27 billion as

compared with previous year. The increase ingross prot was mainly derived from the increase

in sales volume and selling price, especially forfeed, DOC and processed chicken. Despite theincrease in the consolidated gross prot, the gross

prot margin slightly decreased to 21.08% in 2012

from 21.85% in the previous year.

Selling Expenses

Selling expenses in 2012 amounted to Rp336.26billion, which increased by Rp68.63 billion or25.65% compared with 2011. The increasein selling expenses was mainly caused by anincrease in promotion and advertising expenses,salaries, wages and welfare expenses and freight-out expenses of Rp25.43 billion, Rp13.29 billionand Rp9.20 billion, respectively, or increased

by 44.58%, 15.00% and 17.99%, respectively,compared with 2011. The increase in promotionand advertising expenses was mainly to supportmarketing of processed chicken products to thecustomers, the increase in salaries expenses wasmainly related to salaries adjustment with ination

rate, while the increase in freight-out expenseswas related to the increase in sales volume.

General and Administrative Expenses

General and administrative expenses in 2012

amounted to Rp754.46 billion, increased byRp82.31 billion or 12.25% compared with 2011.

34





2011. Kenaikan beban umum dan administrasi

terutama disebabkan oleh peningkatan bebanroyalti dan beban gaji, upah dan kesejahteraankaryawan masing-masing sebesar Rp40,42 miliardan Rp29,82 miliar atau mengalami kenaikanmasing-masing sebesar 18,38% dan 8,87%.Beban royalti meningkat secara signifikandisebabkan oleh kenaikan penjualan neto selamatahun berjalan.

Laba Tahun Berjalan yang Dapat Diatribusikan

Kepada Pemilik Entitas Induk

Hal-hal tersebut di atas membawa Perseroan

berhasil membukukan kenaikan laba tahunberjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilikentitas induk sebesar 13,95% dari Rp2,36triliun di tahun 2011 menjadi sebesar Rp2,68triliun di tahun 2012. Laba per saham dasaryang dapat diatribusikan kepada pemilik entitasinduk meningkat dari Rp144 per saham menjadisebesar Rp164 per saham, atau meningkatsebesar Rp20 per saham.

Laporan Arus Kas Konsolidasian

Aktivitas Operasi

Perseroan memperoleh arus kas neto yangdiperoleh dari operasi sebesar Rp1,69 triliundi tahun 2012 yang terutama berasal daripenerimaan kas dari pelanggan setelahdikompensasi dengan pembayaran kepadapemasok dan karyawan. Kas neto dari operasidi tahun 2012 mengalami kenaikan yang cukupsignikan yaitu sebesar Rp595,24 miliar atau naik

54,40% dibanding tahun 2011. Kenaikan tersebutterutama disebabkan peningkatan penjualan netosebesar Rp3,35 triliun.

Aktivitas Investasi

Kas neto yang digunakan untuk aktivitas investasimengalami kenaikan sebesar Rp318,71 miliaratau 21,93% dibandingkan dengan tahun 2011.Peningkatan ini terutama berasal dari peningkatanperolehan aset tetap sebesar Rp280,12 miliardibandingkan dengan tahun 2011.

Aktivitas Pendanaan

Kas neto yang diperoleh dari aktivitas pendanaanmengalami peningkatan sebesar Rp222,40

miliar atau 278,81% dibandingkan dengan tahun

The increase in general and administrative

expenses was mainly caused by increases inroyalty expense and salaries, wages and welfareexpense of Rp40.42 billion and Rp29.82 billion,respectively, or increased by 18.38% and 8.87%,respectively. The signicant increase in royalty

expense was caused by the increase in net salesduring the year.

Income for the Year Attributable to Owners of

the Parent

As a result of all the above, the Company was

able to post an increase in income for the yearattributable to owners of the parent by 13.95%from Rp2.36 trillion in 2011 to Rp2.68 trillion in2012. Basic earnings per share attributable toowners of the parent increased from Rp144 pershare to Rp164 per share, an increase of Rp20per share.

Consolidated Statements of Cash Flows

Operating Activities

The Company recorded cash generated fromoperations amounting to Rp1.69 trillion in 2012,mainly from cash received from customers offsetwith payments made to suppliers and employees.Net cash from operations in 2012 experienced asignicant increase of Rp595.24 billion or 54.40%

as compared with 2011. The increase was mainlydue to the increase in net sales by Rp3.35 trillion.

Investing Activities

Net cash used in investing activities increasedby Rp318.71 billion or 21.93% compared with2011 as a result of an increase in acquisitions ofproperty, plant and equipment of Rp280.12 trillioncompared with 2011.

Financing Activities

Net cash provided by financing activitiesincreased by Rp222.40 billion or 278.81%

compared with 2011. The increase was mainly

35





2011. Peningkatan ini terutama disebabkan oleh

penurunan pembayaran utang bank dari Rp969,06miliar di tahun 2011 menjadi Rp128,55 miliar ditahun 2012.

Secara keseluruhan arus kas tahun 2012membukukan peningkatan kas neto sebesarRp59,65 miliar.

KEMAMPUAN MEMBAYAR UTANG

Kemampuan Perseroan dan Entitas Anak untukmembayar utang jangka pendek ataupun jangkapanjang dapat dilihat dari rasio-rasio di bawah ini.

Likuiditas

Likuiditas merupakan kemampuan Perseroandan Entitas Anak untuk memenuhi liabilitas

jangka pendek dengan menggunakan asetlancar yang dimilikinya. Likuiditas diukur denganmenggunakan rasio lancar (Current Ratio) yangdihitung dengan membagi aset lancar denganliabilitas lancar.

Rasio likuiditas pada tanggal 31 Desember2012 dan 2011 masing-masing adalah 3,31kali dan 3,85 kali. Rasio likuiditas pada tanggal31 Desember 2012 mengalami penurunan biladibandingkan pada tanggal 31 Desember 2011terutama disebabkan oleh yang peningkatan utangbank dan utang usaha pihak ketiga dikompensasipeningkatan persediaan bahan baku impor danpiutang usaha pihak ketiga.

Solvabilitas

Solvabilitas adalah kemampuan Perseroan danEntitas Anak untuk membayar kembali liabilitaspinjaman jangka pendek maupun jangka panjang.Dalam perhitungan solvabilitas ini dikenal rasio

liabilitas terhadap ekuitas (Debt to Equity Ratio)dan rasio liabilitas terhadap jumlah aset (Debt toTotal Assets Ratio).

Rasio liabilitas terhadap ekuitas (Debt to EquityRatio) dihitung dengan membagi seluruh liabilitas

jangka pendek maupun jangka panjang denganekuitas. Rasio liabilitas terhadap ekuitas padatanggal 31 Desember 2012 dan 2011 masing-masing adalah sebesar 0,51 kali dan 0,43 kali.

Rasio liabilitas terhadap jumlah aset (Debt to Total Assets Ratio) dihitung dengan membagi seluruhliabilitas pinjaman jangka pendek maupun jangka

due to the decrease of bank loan payment from

Rp969.06 billion in 2011 to Rp128.55 in 2012.

In general, the Company accounted for anincrease in net cash ow of Rp59.65 billion.

ABILITY TO SETTLE DEBTS

The ability of the Company and Subsidiaries tosettle their short-term or long-term debts can beseen from the ratios below.

Liquidity

Liquidity is defined as the capability of theCompany and Subsidiaries to utilize their currentassets in settling their short-term liabilities. Thecurrent ratio commonly measures the liquidity ofa company and is calculated by dividing currentassets with current liabilities.

The liquidity ratios as of December 31, 2012 and2011 were 3.31 times and 3.85 times, respectively.The decrease in the liquidity ratio as of December31, 2012 as compared with December 31, 2011was a consequence primarily of the increase inbank loan and third party trade payables offset bythe increase in inventory of raw material importsand third party trade receivables.

Solvency

Solvency is defined as the capability of theCompany and Subsidiaries to settle their short-term and long-term liabilities. In measuringsolvency, the common measures are the debtto equity ratio and the debt to total assets ratio.

The debt to equity ratio is calculated by dividingshort-term liabilities and long-term liabilities withequity. The debt to equity ratios as of December31, 2012 and 2011 were 0.51 times and 0.43times, respectively.

The debt to total assets ratio is calculated bydividing short-term liabilities and long-termliabilities with total assets. The debt to total assets

36





panjang dengan jumlah aset. Rasio liabilitas

terhadap jumlah aset pada tanggal 31 Desember2012 dan 2011 masing-masing adalah sebesar0,34 kali dan 0,30 kali.

KOLEKTIBILITAS PIUTANG

Untuk mengukur tingkat kolektibilitas piutang,Perseroan dan Entitas Anak menggunakan rasiokeuangan sebagai berikut:

Aktivitas

Rasio aktivitas merupakan rasio yang digunakanuntuk mengukur efektivitas manajemen dalammenggunakan sumber dayanya. Rasio-rasioaktivitas menekankan bahwa sebaiknya terdapatkeseimbangan yang layak antara penjualan danberbagai unsur aset seperti persediaan, piutangdan aset lainnya. Perseroan menggunakanrasio perputaran piutang usaha dan rasio rata-rata periode pengumpulan piutang usaha untukmengukur kolektibilitas piutang.

Rasio perputaran piutang usaha dihitung dengancara membagi penjualan kredit dengan piutangusaha rata-rata. Rasio perputaran piutang usaha

untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31Desember 2012 dan 2011 adalah sebesar 13,55dan 16,01.

Rasio rata-rata periode pengumpulan piutangusaha dihitung dari total hari dalam satu tahundibagi dengan rasio perputaran piutang usaha.Rasio rata-rata periode pengumpulan piutangusaha untuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2012 dan 2011 adalah 27 hari dan22 hari.

STRUKTUR PERMODALAN

Perseroan dan Entitas Anak mengelola strukturpermodalan dan melakukan penyesuaian terhadapperubahan kondisi ekonomi. Untuk memeliharadan menyesuaikan struktur permodalan,Perseroan dan Entitas Anak dapat menyesuaikanpembayaran dividen kepada pemegang saham,menerbitkan saham baru atau pendanaanmelalui pinjaman. Tidak ada perubahan atastujuan, kebijakan maupun proses untuk tahunyang berakhir pada tanggal 31 Desember 2012dan 2011.

Perseroan dan Entitas Anak memantau tingkatpermodalan dengan menggunakan ukuran

keuangan seperti rasio utang yang dikenakan

ratios as of December 31, 2012 and 2011 were

0.34 times and 0.30 times, respectively.

COLLECTIBILITY OF RECEIVABLES

To measure the level of collectibility of receivables,the Company and Subsidiaries uses nancial

ratios as follows:

Activity

Ac ti vi ty ra ti o is a ra ti o used to me asur emanagement effectiveness in using its resources.

Activity ratios should emphasize that there is adecent balance between sales and the variouselements of assets such as inventories, accountsreceivable and other assets. The Company usestrade receivables turnover ratio and average tradereceivables collection period ratio to measurecollectibility of receivable.

Trade receivables turnover ratio is calculated bydividing credit sales by average trade receivables.Trade receivables turnover ratio for the years

ended December 31, 2012 and 2011 were 13.55and 16.01.

Average trade receivables collection period ratiois calculated from dividing total days in one yearby trade receivables turnover ratio. Average tradereceivables collection period for the years endedDecember 31, 2012 and 2011 were 27 days and22 days, respectively.

CAPITAL STRUCTURE

The Company and Subsidiaries manage capitalstructure and makes adjustments in light ofchanges in economic conditions. To maintainand adjust the capital structure, the Companyand Subsidiaries may adjust dividend paymentsto shareholders, issue new shares or raisedebt nancing. No changes were made to the

objectives, policies or processes for the yearsended December 31, 2012 and 2011.

The Company and Subsidiaries monitor the levelof capital using nancial ratios such as a interest-

bearing debt-to-equity ratio of not more than

37





bunga terhadap ekuitas tidak lebih dari 2,5 kali

pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011. Padatanggal 31 Desember 2012 dan 2011, rasio utangyang dikenakan bunga terhadap ekuitas masing-masing sebesar 0,24 kali dan 0,17 kali.

IKATAN MATERIAL UNTUK INVESTASI

BARANG MODAL

Pada tanggal 31 Desember 2012, Perseroandan Entitas Anak mempunyai komitmensebesar Rp143.449, setelah dikurangidengan uang muka yang diberikan sejumlahRp131.924 terutama untuk pembelian peralatan

peternakan. Dana yang digunakan untukmemenuhi ikatan tersebut diharapkan berasaldari sumber dana internal.

KEJADIAN PENTING SETELAH TANGGAL

LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

Tidak ada kejadian penting setelah tanggalLaporan Auditor Independen yang perludiungkapkan dalam Laporan Tahunan ini.

PROSPEK DAN STRATEGI USAHA

Prospek atas industri peternakan di Indonesiamasih sangatlah besar, hal ini disebabkan olehbeberapa faktor yaitu:

• Tingkat konsumsi daging ternak yang relatif

masih rendah di Indonesia serta jumlahpenduduk Indonesia yang relatif lebih banyakdibandingkan negara-negara Asia Tenggaralainnya sehingga menjadikan industri inimasih menjanjikan pada beberapa tahun kedepan (Sumber: FAO).

• Seiring dengan peningkatan pendapatan per

kapita Indonesia (Sumber: BPS), diharapkantingkat konsumsi daging ternak jugamengalami kenaikan pada beberapa tahunke depan. Hal ini disebabkan oleh semakintingginya tingkat kesadaran masyarakatIndonesia atas pentingnya sumber proteinhewani, terutama bagi pertumbuhan anak.

• Indonesia merupakan negara dengan

populasi penduduk muslim terbesar di duniadan daging ayam merupakan salah satumakanan yang dihalalkan untuk dikonsumsimenurut kepercayaan agama tersebut.

2.5 times as of December 31, 2012 and 2011,

respectively. As of December 31, 2012 and 2011interest-bearing debt-to-equity ratios were 0.24times and 0.17 times, respectively.

MATERIAL COMMITMENTS FOR CAPITAL

INVESTMENT

As of December 31, 2012, the Company andSubsidiaries had commitments amountingto Rp143,449, after deducting advancesof Rp131,924 mainly for the purchases ofpoultry equipment. Funds used to fulll these

commitments are expected to come from internalcash resources.

SIGNIFICANTS EVENTS AFTER THE DATE OF

INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT

There are no signicant events after the date

of the Independent Auditor’s Report requiringdisclosure in this Annual Report.

BUSINESS PROSPECTS AND STRATEGY

In Indonesia, the prospects for the poultry feedindustry are still very good, considering severalfactors, namely:

• The level of poultry meat consumption in

Indonesia is still relatively low and thepopulation of Indonesia is relatively higherthan other South East Asia countries, makingthis industry still promising in the next few years(Source: FAO).

• Along with the increase of income per capita

in Indonesia (Source: BPS), the expectedlevel of consumption of poultry meat will alsoincrease in the years ahead. This will happenas a result of the rising level of awareness ofthe importance of animal protein, especially forthe growth of children.

• Indonesia is the country with the largest Moslem

population in the world and chicken meat isone of the permissible foods according to theirreligious beliefs.

38





• Saat ini, daging ternak merupakan sumber

protein hewani termurah jika dibandingkandengan daging lainnya (Sumber: Perseroan).

Akibatnya, dengan tingkat pendapatan perkapita yang relatif rendah maka daging ternakmerupakan alternatif paling baik bagi pendudukIndonesia di dalam memenuhi sumber proteinhewani mereka.

Industri peternakan di tahun 2012 terusberkembang, walaupun masih dihadapkandengan tantangan seperti ancaman u burung

dan uktuasi harga bahan baku pakan ternak.

Dengan semakin berkembangnya industriini, Perseroan memiliki visi untuk melakukanpembaharuan melalui pengembangan bio-teknologi yang dapat memberikan kontribusi bagimasyarakat, pemegang saham dan menyiapkanstrategi untuk dapat mempertahankan bahkanmeningkatkan kinerjanya.

Pada tahun 2012, Perseroan telah menerapkanbeberapa strategi yang diharapkan dapatmembawa kinerja Perseroan kepada tingkatyang lebih tinggi di masa yang akan datang, yaitusebagai berikut:

• Meningkatkan kapasitas produksi pakan ternak

dengan mendirikan pabrik pakan ternak barudan memaksimalkan kapasitas produksi yang

sudah ada dengan esiensi proses produksimelalui otomatisasi.

• Mendirikan fasilitas pembibitan DOC baru,

terutama di luar pulau Jawa.

• Bergerak ke arah hilir, yaitu dengan terus

mengembangkan industri pengolahan dagingayam, seperti yang telah dilakukan denganbeberapa merek dagang yaitu GoldenFiesta dan Fiesta serta mendirikan fasilitaspengolahan daging ayam.

• Mendirikan pusat-pusat distribusi untuk se-

makin dekat baik ke pemasok dan konsumen

untuk menurunkan biaya transportasi.

• Menekan biaya bahan baku, antara lain dengan

mengelola tingkat perputaran persediaan,melakukan pembelian bahan baku denganharga yang lebih rendah tanpa menurunkankualitas dan mengalihkan semaksimal mungkinpembelian bahan baku di pasaran lokal untukmengurangi biaya transportasi.

• Menerapkan bio-security untuk memper-tahankan kualitas produk sehingga terusmenumbuhkan kepercayaan para peternakakan produk Perseroan.

• At this time, poultry is the cheapest source of

animal protein (Source: Company). Hence,with the relatively low income per capita,poultry is the best alternative for the Indonesianpopulation as a source of animal protein.

Despite the threat of Avian Inuenza (AI) outbreak

and the uctuation in raw material prices, the agri-

business industry in 2012 still showed signicant

growth. In line with the industry development, theCompany has a vision to create a breakthroughthrough bio-technology development, whichwill contribute positively to the public andshareholders, and to set a strategy to maintainand improve its performance.

In 2012, the Company began to execute certainstrategies which it believes will improve itsperformance in the future, namely:

• Increasing production capacity in the poultry

feed segment by building new poultry feed millsand maximizing current production capacity by

increasing efciency in the production processthrough automation.

• Building new DOC breeding farms, especially

outside Java.

• Diversifying into the downstream business

segment by expanding the processed chickensegment, as has been implemented with theGolden Fiesta and Fiesta brands, and bybuilding more processed chicken facilities.

• Establishing distribution centers that are closer

to both suppliers and customers with the goal

of lowering transportation costs.

• Curbing raw material costs through inter

alia better inventory turnover management,purchasing of raw material at lower priceswithout compromising quality and switchingto domestic suppliers for lower transportationcosts.

• Implementing strict bio-security parameters in

DOC breeding facilities to maintain productquality, thereby continually building the trust ofthe poultry farmers in the Company’s products.

39





PROYEKSI DAN HASIL TAHUN 2012 SERTA

PROYEKSI 2013

Pada awal tahun 2012, Perseroanmemproyeksikan pertumbuhan penjualansebesar 10% dan berdasarkan LaporanKeuangan Konsolidasian yang diaudit,Perseroan mencatat pertumbuhan penjualansebesar 18,7% untuk tahun 2012. Sedangkanuntuk tahun 2013, Perseroan memproyeksikanpertumbuhan penjualan sebesar 10%.

ASPEK PEMASARAN

Pakan Ternak

Produk utama Perseroan adalah pakan ternak,yang mana diproduksi oleh fasilitas produksiPerseroan dan Entitas Anak yang beradadi Medan, Bandar Lampung, Tangerang,Semarang, Sidoarjo (2 unit) dan Makassar.

Bentuk dari pakan ternak yang diproduksioleh Perseroan dapat berupa concentrate(konsentrat), mash (tepung), pellet (butiran)atau crumble (butiran halus). Sedangkan merekproduk yang dipakai oleh Perseroan antara lainHI-PRO, HI-PRO-VITE, BINTANG, BONAVITE,ROYAL FEED, TURBO FEED dan TIJI.

Bahan baku utama yang dipakai dalam pakanternak kami adalah Jagung, Dedak, TepungIkan, Bungkil Kedelai, Tepung Daging danTulang, Pecahan Gandum, Canola, Vitamin,Trace Mineral dan Antioksidan.

Produk pakan ternak yang ditawarkan olehPerseroan terdiri dari:

1. Pakan Ternak Ayam PedagingPakan ternak ini memiliki 3 jenis produk yangmasing-masing memiliki formula berbeda dan

disesuaikan dengan kandungan nutrisi yangdibutuhkan pada setiap masa pertumbuhannya.

a. Pakan Ternak untuk Pre-Starter Pakan ternak ini memiliki diberikan kepadaayam pedaging berumur 1 hari hingga ayampedaging tersebut berumur 7 hari.

b. Pakan Ternak untuk Starter Pakan ternak ini diberikan kepada ayampedaging berumur 1 hari hingga ayam pedagingtersebut berumur 21 hari atau ayam pedagingberumur 8 hari hingga ayam pedaging tersebutberumur 21 hari.

PROJECTION AND RESULTS IN 2012 AND

PROJECTION IN 2013

At the beginning of 2012, the Company projected10% growth in sales and based on the AuditedConsolidated Financial Statements, the Companyrecorded 18.7% growth in sales for the year 2012.In 2013, the Company projected 10% growth insales.

MARKETING ASPECTS

Poultry Feed

The Company’s main product is poultry feed,which is produced in production facilities ownedby the Company and its subsidiaries, located inMedan, Bandar Lampung, Tangerang, Semarang,Sidoarjo (2 units) and Makassar.

The poultry feed produced by the Company isavailable in the following forms: concentrate,mash, pellet or crumble. The Company hasdeveloped several industry leading brands, suchas HI-PRO, HI-PRO-VITE, BINTANG, BONAVITE,ROYAL FEED, TURBO FEED and TIJI.

The major raw materials for our feed are Corn,Rice Bran, Fish Meal, Soybean Meal, Meat BoneMeal, Wheat Bran, Canola, Vitamins, TraceMinerals and Antioxidants.

The Company’s Poultry Feed consists of:

1. Broiler Poultry Feed This poultry feed consists of three product types,each with a different formulation to match the

nutritional requirements of the broiler through itsdifferent growth stages.

a. Pre-Starter FeedThis poultry feed is fed to the Broiler during theage range of 1 day up to 7 days.

b. Starter FeedThis poultry feed is fed to the Broiler during theage range of 1 day up to 21 days or during theage range of 8 days up to 21 days.

40





c. Pakan Ternak untuk Finisher

Pakan ternak ini diberikan kepada ayam pedagingberumur 22 hari hingga ayam pedaging tersebutdipanen atau sekitar 30-45 hari.

2. Pakan Ternak Ayam Petelur Pakan ternak ini memiliki 4 jenis produk yangmasing-masing memiliki formula berbeda dandisesuaikan dengan kandungan nutrisi yangdibutuhkan pada setiap masa pertumbuhannya.

a. Pakan Ternak untuk Pre-Starter Pakan ternak ini diberikan kepada ayam petelurberumur 1 hari hingga ayam tersebut berumur 5minggu.

b. Pakan Ternak untuk Starter Pakan ternak ini diberikan kepada ayam petelurberumur 6 minggu hingga ayam petelur tersebutberumur 10 minggu.

c.Pakan Ternak untuk Grower Pakan ternak ini diberikan kepada ayam petelurberumur 11 minggu hingga ayam petelur tersebutmenghasilkan telur pertamanya.

d. Pakan Ternak untuk Laying PhasePakan ternak ini diberikan kepada ayam petelurpada periode peneluran hingga afkir.

3. Pakan Ternak LainnyaSelain pakan ternak di atas, Perseroan jugamenawarkan beberapa produk pakan ternakuntuk Ayam Pembibit Turunan, Itik, AyamKampung, Ayam Aduan, Burung Puyuh danpakan untuk Sapi dan Babi. Produk pakan ternaktersebut juga ditawarkan sesuai kebutuhannutrisi pada setiap masa pertumbuhannya.

Di tahun 2012 ini, Perseroan berhasilmempertahankan posisinya sebagai pemimpinpasar di bidang usaha pakan ternak ini denganpenguasaan pangsa pasar sebesar 37%

(Sumber: Perseroan).

Anak Ayam Usia Sehari

Produk Perseroan yang memberikan kontribusiterbesar kedua kepada penjualan adalah DayOld Chicks (DOC) atau anak ayam usia seharikomersial. DOC Perseroan diproduksi olehbeberapa fasilitas pembibitan milik Entitas Anakyang tersebar di seluruh Indonesia.

c. Finisher Feed

This poultry feed is fed to the Broiler during theage range of 22 days up to harvest time or around30-45 days.

2. Layer Poultry FeedThis poultry feed consists of four product types,each with a different formulation to match thenutritional requirements of the broiler through itsdifferent growth stages.

a. Pre-Starter FeedThis poultry feed is fed to the Layer during theage range of 1 day up to 5 weeks.

b. Starter FeedThis poultry feed is fed to the Layer during theage range of 6 weeks up to 10 weeks.

c. Grower FeedThis poultry feed is fed to the Layer during theage range of 11 weeks up to the rst day of the

laying/phase.

d. Laying-Phase FeedThis poultry feed is fed to the Layer during itslaying phase up to its lay-off phase.

3. Other Feed Aside from the poultry feed above, the Companyalso offers several poultry feed products for ParentStock, Duck, Native Chicken, Fighting Cock,Quail and also feed for Cattle and Swine. Thesefeed products are also created with an eye to thenutritional requirements of the animal during itsdifferent growth stages.

In 2012, the Company successfully maintained itsposition as the market leader in the poultry feedbusiness, with a market share of 37% (Source:the Company).

Day Old Chick

The Company’s second largest contributor torevenue is sales of Day Old Chicks (DOC). TheDOC are produced in the Company’s breedingfacilities nationwide, which are owned by theCompany’s subsidiaries.

41





Perseroan memproduksi beberapa jenis DOC

yang terdiri dari:

1. DOC Ayam PedagingDOC Ayam Pedaging adalah anak ayam usiasehari yang dibudidaya oleh peternak untukmenghasilkan daging ayam. Ayam Pedagingdibudidaya selama kurang lebih 30 - 45 harisebelum dipanen dengan berat rata-ratamencapai 1,39 - 2,45 kg dan menghasilkansekitar 1,11 - 1,96 kg daging ayam.

2. DOC Ayam Petelur DOC Ayam Petelur adalah anak ayam usiasehari yang dibudidaya oleh peternak untukmenghasilkan telur ayam. Ayam Petelur mulaimenghasilkan telur ayam pada umur sekitar18 minggu hingga afkir pada umur sekitar 80minggu. Secara rata-rata, setiap ayam petelurdapat menghasilkan 1 telur ayam setiap 24-28

jam pada periode peneluran.

3.DOC LainnyaSelain DOC di atas, Perseroan jugamenawarkan DOC untuk Ayam PembibitTurunan dan Ayam Pejantan.

Di tahun 2012 ini, Perseroan berhasilmempertahankan posisinya sebagai pemimpinpasar di produk DOC ini dengan penguasaan

pangsa pasar sebesar 35% (Sumber:Perseroan).

Daging Ayam Olahan

Produk daging ayam olahan diproduksi olehfasilitas produksi Perseroan yang berada diSerang, Salatiga, Medan dan Surabaya.

Perseroan telah menggunakan beberapamerek antara lain GOLDEN FIESTA, FIESTA,CHAMP dan OKAY, dengan keragaman produkseperti Karage, Nugget, Spicy Wing, Sosis danproduk lain.

Di tahun 2012 ini, Perseroan berhasilmempertahankan posisinya sebagai pemimpinpasar di produk daging ayam olahan ini denganpenguasaan pangsa pasar sebesar 55%(Sumber: Perseroan).

The Company produces several types of DOC,

consisting of:

1. Broiler DOCBroiler DOC are one-day-old chicks which aresold to farmers to be raised to produce poultrymeat. Broilers are raised for approximately 30-45 days before being harvested at an averageweight of 1.39 - 2.45 kg or an equivalent weightof 1.11 - 1.96 kg of poultry meat.

2. Layer DOCLayer DOC are one-day-old chicks which are soldto farmers to be raised to produce poultry eggs.Layers start to produce eggs at an average age of18 weeks up to an approximate age of 80 weeks.On average, a layer is capable of producing 1 eggevery 24-28 hours during its laying/phase.

3. Other DOC Aside from the DOC above, the Company alsooffers DOC for Parent Stock and Male Layers.

In 2012, the Company successfully maintainedits position as the market leader in the DOCbusiness, with a market share of 35% (Source:

the Company).

Processed Chicken

Processed Chicken is produced in productionfacilities owned by the Company, located inSerang, Salatiga, Surabaya and Medan.

The Company has developed several industryleading brands, such as GOLDEN FIESTA,FIESTA, CHAMP and OKAY, with variousproducts, such as Karage, Nugget, Spicy Wing,Sausage and others.

In 2012, the Company successfully maintainedits position as the market leader in the processedchicken business, with a market share of 55%(Source: the Company).

42





PROSES PRODUKSI

Pakan Ternak

Day Old Chick

Daging Ayam Olahan

PRODUCTION PROCESS

Poultry Feed

Day Old Chick

Processed Chicken

43





KEBIJAKAN DIVIDEN

Berdasarkan Prospektus Penawaran UmumTerbatas III Perseroan yang diterbitkan padatanggal 25 Juni 2007, Perseroan memilikikebijakan dividen sebesar maksimal 40%dari laba tahun berjalan setelah pajak setiaptahunnya mulai tahun buku 2007. Besarnyadividen tunai dikaitkan dengan keuntunganPerseroan pada tahun buku yang bersangkutanserta surplus kas dari kegiatan operasionalsetelah memperhitungkan kebutuhanpendanaan untuk pengeluaran modal danmodal kerja di masa mendatang, dengan tidakmengabaikan kondisi kesehatan keuangan,peraturan perundang-undangan yang berlakudan tanpa mengurangi hak dari pemegangsaham untuk menentukan lain sesuai denganketentuan Anggaran Dasar Perseroan.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang SahamTahunan yang diadakan pada tanggal 16 Mei2012, para pemegang saham Perseroanmenyetujui untuk membagikan dividen tunaiatas laba tahun 2011 sebesar 29,24% atausebesar Rp688,72 miliar. Dividen tunai Rp42per saham atas 16.398.000.000 sahamtersebut telah dibayarkan kepada pemegangsaham pada tanggal 26 Juni 2012.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang SahamTahunan yang diadakan pada tanggal 25Mei 2011, para pemegang saham Perseroanmenyetujui untuk membagikan dividen tunaiatas laba tahun 2010 sebesar 29,53% atausebesar Rp652,64 miliar. Dividen tunai Rp39,80per saham atas 16.398.000.000 sahamtersebut telah dibayarkan kepada pemegangsaham pada tanggal 5 Juli 2011.

INFORMASI MATERIAL

Pada tahun 2012, Perseroan dan Entitas Anakmelakukan ekspansi usaha dengan melakukan

pendirian beberapa Entitas Anak baru (PTSarana Proteindo Utama, PT HamparanProteindo Utama, PT Kharisma ProteindoUtama, PT Proteindo Sumber Sejahtera danPT Gizindo Sejahtera Jaya) yang bergerakdi bidang budidaya ayam ras pedaging danpetelur. Perseroan dan Entitas Anak jugameningkatkan kapasitas produksi denganmelakukan pembangunan pabrik pakanternak baru di Lampung dan Jawa Barat,pembangunan fasilitas pembibitan di Jawa,Sumatera, Kalimantan dan Papua serta fasilitasproduksi daging ayam olahan di Medan danSurabaya.

DIVIDEND POLICY

Based on the Prospectus of the 3rd Rights Issueof the Company published on June 25, 2007,the Company has a dividend policy setting amaximum amount equivalent to 40% of theincome of the year after tax every year starting2007. The amount of the cash dividend is basedon the Company’s prot in the particular year

and cash surplus from operating activities afterconsidering nancing requirement for capital

expenditures and working capital and with dueheed to financial conditions, the regulatoryenvironment and without prejudice to theshareholders’ right to decide, otherwise in linewith the provision in the Company’s Article’s of

Association.

In the Annual Shareholder’s General Meeting heldon May 16, 2012, the Company’s shareholdersagreed to distribute a cash dividend paymentfrom the 2011 income of 29.24% or Rp688.72billion. The cash dividend of Rp42 per shareof 16,398,000,000 shares was paid to theshareholders on June 26, 2012.

In the Annual Shareholder’s General Meeting heldon May 25, 2011, the Company’s shareholdersagreed to distribute a cash dividend paymentfrom the 2010 income of 29.53% or Rp652.64billion. The cash dividend of Rp39.80 per shareof 16,398,000,000 shares was paid to theshareholders on July 5, 2011.

MATERIAL INFORMATION

In 2012, the Company and Subsidiaries expandedthrough the establishment of new subsidiaries

(PT Sarana Proteindo Utama, PT HamparanProteindo Utama, PT Kharisma ProteindoUtama, PT Proteindo Sumber Sejahtera dan PTGizindo Sejahtera Jaya) which are engaged inthe cultivation of broiler and layer chickens. TheCompany and Subsidiaries also increased theirproduction capacity through the construction ofnew feed-mills in Lampung and West Java, theconstruction of breeding farms in Java, Sumatera,Kalimantan and Papua and new productionfacilities of processed chicken in Medan andSurabaya.

44





PERUBAHAN PERATURAN PERUNDANG-

UNDANGAN

Selama tahun 2012 tidak terdapat perubahanperaturan perundang-undangan yang ber-pengaruh signikan terhadap Perseroan.

PERUBAHAN KEBIJAKAN AKUNTANSI

Tidak ada perubahan kebijakan akuntansi yangditerapkan dalam penyusunan laporan keuangankonsolidasian tahun 2012 kecuali bagi penerapanbeberapa Standar Akuntansi Keuangan (“SAK”)yang telah direvisi dan berlaku efektif sejaktanggal 1 Januari 2012, di antaranya:

• PSAK No. 10 (Revisi 2010), “Pengaruh

Perubahan Kurs Valuta Asing”

• PSAK No. 16 (Revisi 2011), “Aset Tetap”

• PSAK No. 24 (Revisi 2010), “Imbalan Kerja”

• PSAK No. 30 (Revisi 2011), “Sewa”

• PSAK No. 46 (Revisi 2010), “Akuntansi Pajak

Penghasilan”

• PSAK No. 50 (Revisi 2010), “InstrumenKeuangan”

• PSAK No. 55 (Revisi 2011), ”Instrumen

Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran”

• PSAK No. 60, “Instrumen Keuangan:

Pengungkapan”

• ISAK 25, “Hak atas Tanah”

Pembahasan lebih lengkap mengenai penerapanSAK revisi tersebut dapat dilihat pada Catatan 2pada laporan keuangan konsolidasian.

CHANGES IN REGULATIONS

In 2012, there are no changes in regulations thatsignicantly affected the Company.

CHANGES IN ACCOUNTING POLICY

There are no changes in accounting policiesthat were implemented in preparation of 2012consolidated financial statements except forimplementation of certain revised Financial

Accounting Standards (“FAS”) that are appliedeffective January 1, 2012, among others:

• SFAS No. 10 (Revised 2010), “The Effects of

Changes in Foreign Exchange Rates”

• SFAS No. 16 (Revised 2011), “Fixed Assets”

• SFAS No. 24 (Revised 2010), “Employee

Benets”

• SFAS No. 30 (Revised 2011), “Leases”

• SFAS No. 46 (Revised 2010), “Accounting for

Income Taxes”

• SFAS No. 50 (Revised 2010), “FinancialInstruments: Presentation”

• SFAS No. 55 (Revised 2011), “Financial

Instruments: Recognition and Measurement”

• SFAS No. 60, “Financial Instruments:

Disclosures”

• IFAS 25, “Land Rights”

Fu r t h e r d e t a i l e d e xp la n a t i o n s a b o u timplementation of certain revised FAS can beseen in Note 2 to the consolidated financialstatements.

45





UMUM

Tata Kelola Perusahaan yang baik merupakan halpenting bagi PT Charoen Pokphand IndonesiaTbk (”Perseroan”) dalam menjalankan kegiatanusaha sesuai dengan etika yang berlaku untuk

menjaga kepentingan para stakeholder.

Perseroan terus berusaha mengembangkantata kelola perusahaan yang baik, antara laindengan memberlakukan kode etik perusahaanuntuk memastikan karyawan menjalankan tugas-tugasnya sesuai dengan nilai-nilai kebijakanperusahaan, hukum dan perundang-undanganyang berlaku, menjaga kepatuhan terhadapanggaran dasar serta peraturan dan ketentuandi bidang pasar modal.

Pada tahun 2012, Perseroan menyelenggarakansatu kali Rapat Umum Pemegang Saham yaitu:

1. Rapat Umum Pemegang Saham Tahunanpada tanggal 16 Mei 2012, dimana PemegangSaham Perseroan telah memutuskan hal-halsebagai berikut:

a. Menyetujui Laporan Tahunan Perseroanuntuk tahun buku 2011, termasuk LaporanDireksi dan Laporan Dewan Komisaris, danmengesahkan Laporan Keuangan Perseroanuntuk tahun buku 2011 yang telah diaudit olehKantor Akuntan Publik Purwantono, Suherman& Surja sebagaimana tercantum dalamlaporannya No. RPC-2061/PSS/2012 tanggal21 Maret 2012 dengan pendapat wajar tanpa

pengecualian, serta memberikan pembebasan

GENERAL

Good corporate governance is important toPT Charoen Pokphand Indonesia Tbk (“theCompany”) in conducting its business activities inaccordance with the prevailing ethical to protect

the interests of its stakeholders.

The Company continues to develop goodcorporate governance by amongst other thingsapplying the corporate code of ethics to ensurethat the employees perform their duties in line withcorporate policy values and prevailing laws andregulations, as well as to maintain compliancewith the articles of association and capital marketand stock exchange regulations and provisions.

In 2012, the Company convened one GeneralMeetings of Shareholders, as follows:

1. Annual General Meeting of Shareholders datedMay 16, 2012, where the shareholders of theCompany resolved the following:

a.To approve the Company’s Annual Report for thenancial year of 2011, including the Report of

the Directors and the Board of Commissioners,and to legalize the Company’s financialstatements for the 2011 nancial year, audited

by Purwantono, Suherman & Surja Public Accounting Firm, as contained in its report No.RPC-2061/PSS/2012 dated March 21, 2012with unqualied opinion and to release the

Directors from their managerial duties, and the

47

Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance




Direksi dari tanggung jawab pengurusan

Perseroan dan Dewan Komisaris daritanggung jawab pengawasan Perseroan(acquit et décharge) selama tahun buku2011.

b.Menetapkan penggunaan keuntungan tahunbuku 2011 sebesar Rp2.355.475.316.281,yaitu (a) sebesar Rp23.000.000.000sebagai dana cadangan sebagaimanadisyaratkan oleh ketentuan Pasal 70Undang-Undang No. 40 Tahun 2007tentang Perseroan Terbatas dan

Anggaran Dasar Perseroan; (b) sebesarRp688.716.000.000 atau 29,24% dari lababersih untuk tahun buku 2011 sebagaidividen tunai, atau Rp42 setiap saham,yang dibayarkan atas 16.398.000.000saham; dan (c) sisanya dimasukkansebagai laba yang ditahan.

c. Menunjuk Kantor Akuntan PublikPurwantono, Suherman & Surja untukmengaudit Laporan Keuangan Perseroanuntuk tahun buku 2012.

Sehubungan dengan keterbukaan informasiPerseroan telah menyampaikan LaporanKeuangan Konsolidasi untuk periode enambulan yang berakhir pada tanggal 30 Juni 2012

yang tidak diaudit dan Laporan KeuanganKonsolidasi untuk tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2012 yang telah diauditoleh Kantor Akuntan Publik Purwantono,Suherman & Surja (member rm dari Ernst &

Young Global di Indonesia) kepada Bapepam-LK dan Bursa Efek Indonesia sesuai denganketentuan Peraturan No. X.K.2 LampiranKeputusan Ketua Bapepam-LK No. Kep-346/BL/2011 tanggal 5 Juli 2011 tentangKewajiban Penyampaian Laporan KeuanganBerkala.

Sedangkan Laporan Keuangan Konsolidasiuntuk periode tiga bulan yang berakhir pada

tanggal 31 Maret 2012 yang tidak diaudit danLaporan Keuangan Konsolidasi untuk periodesembilan bulan yang berakhir pada tanggal30 September 2012 yang tidak diaudit telahdisampaikan Perseroan kepada Bursa EfekIndonesia sesuai dengan Peraturan No. I-ELampiran Keputusan Direksi PT Bursa EfekJakarta No. Kep-306/BEJ/07-2004 tanggal19 Juli 2004 tentang Kewajiban PenyampaianInformasi.

Board of Commissioners from their supervisory

duties (“acquit et décharge”) during the 2011nancial year.

b. To determine the allocation of the 2011 nancial

year prot in the amount of Rp2,355,475,316,281,

namely (a) in the amount of Rp23,000,000,000as a reserve fund as required by the provisionof Article 70 of Law No. 40 of 2007 concerningLimited Liability Companies and the Articles of

Association of the Company; (b) in the amountof Rp688,716,000,000 or 29.24% of net incomefor the nancial year of 2011 as cash dividend,

or Rp42 each share, paid to 16,398,000,000shares, and (c) the balance posted as retainedearnings.

c.To appoint Purwantono, Suherman & Surja,Public Accounting Firm to audit the nancial

statements of the Company for the 2012nancial year.

In connection with the disclosure of information,the Company has submitted the unauditedConsolidated Financial Statements for thesix month period ended June 30, 2012 and

the Consolidated Financial Statements forthe year ended December 31, 2012, auditedby Purwantono, Suherman & Surja, Public

Accounting Firm (member rm of Ernst & Young

Global in Indonesia), to Bapepam-LK and theIndonesia Stock Exchange, in accordance withRegulation No. X.K.2, Attachment to Decision ofthe Bapepam-LK Chairman No. Kep-346/BL/2011dated July 5, 2011 on Obligation to SubmitPeriodic Financial Statements.

The unaudited Consolidated Financial Statementsfor the three month period ended March 31,2012 and the unaudited Consolidated FinancialStatements for the nine month period endedSeptember 30, 2012 have been submitted bythe Company to the Indonesia Stock Exchangein accordance with Regulation No. I-E Attachmentof the Decision of the Directors of PT Bursa EfekJakarta No. Kep-306/BEJ/07-2004 dated July 19,2004 on Obligation of Information Submission.


48




DEWAN KOMISARIS

Berdasarkan anggaran dasar Perseroan, DewanKomisaris Perseroan terdiri dari sedikitnyatiga orang anggota yang terdiri dari PresidenKomisaris yang dibantu oleh sedikitnya satuorang Wakil Presiden Komisaris dan sedikitnyasatu orang anggota Dewan Komisaris.Tugas Dewan Komisaris adalah melakukanpengawasan atas kebijaksanaan pengurusan,

jalannya pengurusan pada umumnya, baikmengenai Perseroan maupun usaha Perseroan,dan memberi nasihat kepada Direksi. AnggotaDewan Komisaris diangkat oleh Rapat UmumPemegang Saham masing-masing untuk

jangka waktu 5 tahun dengan tidak mengurangihak Rapat Umum Pemegang Saham untukmemberhentikannya sewaktu-waktu. Masa

jabatan seluruh anggota Komisaris saat ini akanberakhir pada Rapat Umum Pemegang SahamTahunan untuk tahun buku 2012.

Sesuai dengan Peraturan No. I-A, Lampiran1 Keputusan Direksi PT Bursa Efek JakartaNo. Kep-305/BEJ/07-2004 tanggal 19 Juli2004 tentang Pencatatan Saham dan EfekBersifat Ekuitas Selain Saham Yang DiterbitkanOleh Perusahaan Tercatat yang mewajibkanPerusahaan Tercatat untuk memiliki Komisaris

Independen sekurang-kurangnya 30% dari jajaran anggota Dewan Komisaris. Perseroanmemiliki 2 Komisaris Independen atau mewakili30% seluruh anggota Komisaris.

Anggota Dewan Komisaris dapat diberi gaji dan/atau tunjangan yang jumlahnya ditentukan olehRapat Umum Pemegang Saham. Berdasarkan

Akta Berita Acara Rapat Umum PemegangSaham Tahunan No. 24 tanggal 18 Mei 2010,yang dibuat oleh Fathiah Helmi, S.H., Notaris diJakarta, Rapat Umum Pemegang Saham telahmemutuskan bahwa kepada seluruh DewanKomisaris diberikan gaji dan/atau tunjangansebesar sebanyak-banyaknya Rp60 miliar untuktahun buku 2009 dan tahun buku-tahun bukuyang akan datang hingga ada perubahan melaluikeputusan yang disetujui oleh Rapat UmumPemegang Saham, hal demikian dengan tetapmemperhatikan kondisi Perseroan dari waktu kewaktu. Presiden Komisaris Perseroan diberikanwewenang untuk menyusun dan memutuskanbesaran distribusi honorarium tersebut diantarapara Dewan Komisaris. Hingga saat ini,Presiden Komisaris belum memiliki metodepenentuan remunerasi sehingga keputusanremunerasi didasarkan pada pertimbanganlingkup pekerjaan, standar domestik saat ini dantanggung jawab yang diasumsikan. Untuk tahun

buku 2012, jumlah gaji dan/atau tunjangan yangdiberikan kepada Dewan Komisaris Perseroanadalah sebesar Rp59,91 miliar.

BOARD OF COMMISSIONERS

Pursuant to the articles of association ofthe Company, the Board of Commissionersof the Company are made up of at leastthree members, consisting of one PresidentCommissioner, assisted by at least one VicePresident Commissioner and at least one memberof the Board of Commissioners. The duty of theBoard of Commissioners is to supervise themanagement policies, the general operation ofthe management, either concerning the Companyor the business of the Company, and to provideadvice to the Directors. The members of theBoard of Commissioners are appointed by theGeneral Meeting of Shareholders, each for a termof ve years, without prejudice to the rights of

the General Meeting of Shareholders to dismissthem from time to time. The term of ofce of all

members of the Board of Commissioners ends atthe Annual General Meeting of Shareholders forthe nancial year of 2012.

Pursuant to Regulation No. I-A, Attachment ofthe Decision of the Directors of PT Bursa EfekJakarta No. Kep-305/BEJ/07-2004 dated July19, 2004 on the Listing of Equity Shares andStocks Other Than Shares Issued By A ListedCompany, at least 30% of the members of theBoard of Commissioners of a listed company

must be Independent Commissioners. TheCompany has two Independent Commissioners,representing 30% of the entire members of theBoard of Commissioners.

The members of the Board of Commissioners maybe given salaries and/or allowances, the amount ofwhich is to be determined by the General Meetingof Shareholders. Pursuant to Deed of Minutes of

Annual General Meeting of Shareholders No. 24dated May 18, 2010 made before Fathiah Helmi,S.H., Notary in Jakarta, the General Meetingof Shareholders has resolved that all membersof the Board of Commissioners are to be givensalaries and/or allowances amounting to no morethan Rp60 billion for the 2009 nancial year andonwards until there is an amendment resolved bythe General Meeting of Shareholders, with dueobservance of the condition of the Company fromtime to time. The President Commissioner is giventhe right to allocate and decide on the distributionof such honorarium amongst the Board ofCommissioners. Up to now, since the PresidentCommissioner has no remuneration formula,the remuneration decisions are based uponconsiderations of scope of work, current domesticstandards and responsibilities assumed. Forthe 2012 nancial year, the total salaries and/or

allowances given to the Board of Commissioners

of the Company is Rp59.91 billion.


49




Sesuai dengan Anggaran Dasar Perseroan,

Rapat Dewan Komisaris dapat diadakansetiap waktu bilamana dianggap perlu olehseorang atau lebih anggota Dewan Komisarisatau atas permintaan tertulis dari Direksi atauatas permintaan 1 pemegang saham ataulebih bersama sama memiliki 1/10 bagian dari

jumlah seluruh saham yang telah ditempatkanoleh Perseroan dengan hak suara yang sah.Pemanggilan Rapat Dewan Komisaris dilakukanoleh Presiden Komisaris, namun apabilasemua anggota Dewan Komisaris hadir ataudiwakili, panggilan terlebih dahulu tersebut tidakdisyaratkan dan Rapat Dewan Komisaris dapatdiadakan di tempat kedudukan Perseroan atau ditempat kedudukan Bursa Efek di mana saham-saham Perseroan dicatatkan atau dimanapun

juga asalkan dalam wilayah Republik Indonesiadan berhak mengambil keputusan yang sahdan mengikat. Rapat Dewan Komisaris dipimpinoleh Presiden Komisaris, dalam hal PresidenKomisaris tidak dapat hadir atau berhalangan,maka Rapat Dewan Komisaris akan dipimpinoleh salah seorang anggota Dewan Komisarisyang dipilih oleh dan dari anggota DewanKomisaris yang hadir. Rapat Dewan Komisarisadalah sah dan berhak mengambil keputusanyang mengikat apabila lebih dari setengahbagian anggota Dewan Komisaris hadir ataudiwakili. Keputusan Rapat Dewan Komisaris

harus diambil berdasarkan musyawarah untukmufakat. Dalam hal keputusan berdasarkanmusyawarah untuk mufakat tidak tercapai makakeputusan diambil dengan pemungutan suaraberdasarkan suara setuju paling sedikit lebih darisetengah dari peserta Rapat Dewan Komisaris.Dewan Komisaris dapat juga mengambilkeputusan yang sah tanpa mengadakan RapatDewan Komisaris, dengan ketentuan bahwasemua anggota Dewan Komisaris telah diberitahusecara tertulis, memberikan persetujuan secaratertulis dan menandatangani persetujuan secaratertulis mengenai usul yang diajukan.

Selama tahun 2012 telah diselenggarakan

sembilan kali Rapat Dewan Komisaris, dengandata kehadiran seperti di bawah ini:

Pursuant to the Articles of Association of the

Company, a Board of Commissioners’ Meetingcan be conducted at any time as deemednecessary by one or more members of the Boardof Commissioners or upon written request of theDirectors or one or more shareholders, holding1/10 of all issued shares of the Company withvalid voting right. Notication of meetings of the

Board of Commissioners is the responsibility ofthe President Commissioner, but if all membersof the Board of Commissioners attend or arerepresented, no prior notication is required,

and the Board of Commissioners’ Meeting maybe convened at the domicile of the Company orat the domicile of the Stock Exchange where theshares of the Company are registered, or anyplace within the Republic of Indonesia and hasthe right to adopt legal and binding resolutions.The Board of Commissioners’ Meeting shall bechaired by the President Commissioner. If thePresident Commissioner is absent or unavailable,the Board of Commissioners’ Meeting shall bechaired by one of the members of the Board ofCommissioners elected from among the membersof the Board of Commissioners present. TheBoard of Commissioners’ Meeting is valid andmay adopt binding resolutions only if morethan one half of the members of the Board ofCommissioners are present or represented.The resolutions of the Board of Commissioners’

Meeting shall be adopted on the basis of amicablediscussion. In cases where resolutions basedon amicable discussion cannot be reached,the resolutions shall be adopted on the basis ofthe votes of at least half of the members of theBoard of Commissioners’ Meeting present at themeeting. The Board of Commissioners may alsoadopt binding resolutions without convening aBoard of Commissioners’ Meeting, provided thatall members of the Board of Commissionershave been notied in writing and have given their

written approval and signed written resolutionsconcerning the matter proposed.

In 2012 there were nine meetings of the Board

of Commissioners with details of attendance asfollows:


50

NamaName

Hadi Gunawan Tjoe

Jiacipto Jiaravanon

Jialipto Jiaravanon

Herman Sugianto

Suparman S.

JabatanPosition

Presiden KomisarisPresident Commissioner

Wakil Presiden KomisarisVice President Commissioner

Wakil Presiden KomisarisVice President Commissioner

Komisaris Independen

Independent Commissioner

Komisaris IndependenIndependent Commissioner

Jumlah KehadiranMeetings Attended

9

9

9

9

9




DIREKSI

Sesuai anggaran dasar Perseroan, DireksiPerseroan terdiri dari tiga orang anggota Direkturyang terdiri dari satu orang Presiden Direktur,sedikitnya satu orang Wakil Presiden Direkturdan sedikitnya satu orang Direktur. TugasDireksi adalah bertanggung jawab penuh dalammelaksanakan tugasnya untuk kepentinganPerseroan dalam mencapai maksud dantujuannya. Setiap anggota Direksi wajibdengan itikad baik dan penuh tanggung jawabmenjalankan tugasnya dengan mengindahkanperaturan perundangan yang berlaku dan

Anggaran Dasar Perseroan. Anggota Direksidiangkat oleh Rapat Umum Pemegang Sahammasing-masing untuk jangka waktu 5 tahundengan tidak mengurangi hak Rapat UmumPemegang Saham untuk memberhentikannyasewaktu-waktu. Masa jabatan seluruh anggotaDireksi saat ini akan berakhir pada Rapat UmumPemegang Saham Tahunan untuk tahun buku2012.

Dua orang anggota Direksi, dalam hal iniPresiden Direktur bersama dengan salahseorang anggota Direksi lainnya atau WakilPresiden Direktur bersama dengan salahseorang anggota Direksi lainnya atau 2 (dua)orang Direktur berhak dan berwenang bertindak

untuk dan atas nama Direksi serta mewakiliPerseroan secara sah dan secara langsung baikdi dalam maupun di luar pengadilan tentangsegala hal dan dalam segala kejadian mengikatPerseroan dengan pihak lain dan pihak lainkepada Perseroan serta menjalankan segalatindakan, baik yang mengenai kepengurusanmaupun kepemilikan, akan tetapi denganpembatasan untuk (a) meminjam ataumeminjamkan uang atas nama Perseoan (tidaktermasuk mengambil uang Perseroan di Bank)(b) mendirikan suatu usaha baru atau turut sertapada perusahaan lain baik di dalam maupundi luar negeri, haruslah mendapat persetujuantertulis terlebih dahulu dari atau akta yang

berkenaan turut ditandatangani oleh DewanKomisaris Perseroan.

Perbuatan hukum untuk mengalihkan,melepaskan hak atau menjadikan jaminan utangseluruh atau sebagian besar yaitu dengan nilaisebesar lebih dari 50% dari harta kekayaan(aktiva) Perseroan dalam satu tahun bukudalam satu transaksi atau beberapa transaksisecara kumulatif yang berdiri sendiri ataupunyang berkaitan satu sama lain harus mendapatpersetujuan Rapat Umum Pemegang Sahamyang dihadiri oleh pemegang saham yangmewakili paling sedikit tiga per empat bagian

dari jumlah seluruh saham dengan hak suarasah dan disetujui oleh lebih dari tiga per empat

DIRECTORS

Pursuant to the articles of association of theCompany, the Directors of the Company consistof three members, made up of one PresidentDirector, at least one Vice President Director andat least one Director. The Directors are to havefull responsibility for conducting their duties for theinterests of the Company in achieving its purposesand objectives. Each member of the Directorsmust with good faith and full responsibility,conduct his/her duties with due observance of theprevailing laws and regulations and the Articlesof Association of the Company. The membersof the Directors are appointed by the GeneralMeeting of Shareholders for a term of ve years

each, without prejudice to the rights of the GeneralMeeting of Shareholders to dismiss them fromtime to time. The term of ofce of all members ofthe Directors ends at the Annual General Meetingof Shareholders for the nancial year of 2012.

Two members of the Directors, in this casethe President Director with one other memberof the Directors or the Vice President Directorwith one other member of the Directors or twoDirectors, jointly, have the rights to representthe Company inside or outside the court on all

matters and events bind the Company to otherparties and other parties to the Company, andto conduct all actions regarding management aswell as ownership, but with restrictions in termsof (a) borrowing or lending money on behalf ofthe Company (not including withdrawing theCompany’s money from banks) (b) establishing anew business or participating in another companyonshore or offshore, for both of which writtenconsent must be obtained from and/or the relevantdocumentation must be signed by the Board ofCommissioners of the Company.

Legal actions to transfer, relinquish rights to, orplace as security, all or a substantial portion ofthe assets of the Company, namely those witha value of more than 50% of the Company’stotal assets within one nancial year, either in

one transaction or through several transactions,separately or related, must obtain approval fromthe General Meeting of Shareholders attended byshareholders representing at least three-quartersof all shares having valid voting rights, and theresolutions should be approved by at least three-

quarters of all votes legally cast at the GeneralMeeting of Shareholders. In the event the quorum


51




bagian dari jumlah seluruh saham dengan

hak suara yang hadir. Dalam hal korum tidaktercapai, maka dapat diselenggarakan RapatUmum Pemegang Saham kedua yang dihadirioleh pemegang saham yang mewakili palingsedikit dua per tiga bagian dari jumlah seluruhsaham dengan hak suara yang sah dandisetujui oleh lebih dari tiga per empat bagiandari seluruh saham dengan hak suara yanghadir. Dalam hal korum tidak tercapai, ataspermohonan Perseroan, korum kehadiran,

jumlah suara untuk mengambil keputusan,pemanggilan dan waktu penyelenggaraanRapat Umum Pemegang Saham ketigaditetapkan oleh Ketua Bapepam-LK.

Direksi dapat diberi gaji dan/atau tunjanganyang ditetapkan oleh Rapat Umum PemegangSaham dan wewenang tersebut dapatdilimpahkan kepada Dewan Komisaris.Berdasarkan Akta Berita Acara Rapat UmumPemegang Saham Tahunan No. 61 tanggal 17Juni 2008, yang dibuat oleh Fathiah Helmi, S.H.,Notaris di Jakarta, Rapat Umum PemegangSaham telah memutuskan bahwa DewanKomisaris Perseroan diberikan wewenanguntuk menetapkan jumlah honorarium berikutfasilitas dan/atau tunjangan lainnya bagiDireksi untuk tahun buku 2008 dan tahun buku- tahun buku yang akan datang hingga ada

perubahan melalui keputusan yang disetujuioleh rapat umum pemegang saham, haldemikian dengan tetap memperhatikan kondisiPerseroan dari waktu ke waktu. Hingga saatini, Dewan Komisaris belum memiliki metodepenentuan remunerasi sehingga keputusanremunerasi didasarkan pada pertimbanganlingkup pekerjaan, standar domestik saatini dan tanggung jawab yang diasumsikan.Untuk tahun buku 2012, jumlah gaji dan/atautunjangan yang diberikan kepada DireksiPerseroan adalah sebesar Rp27,33 miliar.

Sesuai dengan Anggaran Dasar Perseroan,Rapat Direksi dapat diadakan setiap waktu

bilamana dianggap perlu oleh seorang ataulebih anggota Direksi atau atas permintaantertulis dari Dewan Komisaris atau ataspermintaan tertulis 1 pemegang saham ataulebih bersama-sama memiliki 1/10 bagian dari

jumlah seluruh saham yang telah ditempatkanoleh Perseroan dengan hak suara yang sah.Pemanggilan Rapat Direksi dilakukan olehanggota Direksi yang berhak mewakili Direksi,namun apabila semua anggota Direksi hadiratau diwakili, panggilan terlebih dahulu tersebuttidak disyaratkan dan Rapat Direksi dapatdiadakan di tempat kedudukan Perseroanatau di tempat kedudukan Bursa Efek di mana

saham-saham Perseroan dicatatkan atau

cannot be reached, a second General Meeting of

Shareholders may be convened, which is validand may adopt binding resolutions if attended byshareholders or their valid representatives owningor representing at least two-thirds of all shareshaving valid voting rights and the resolutionsshould be approved by more than three-quartersof all shares with valid voting rights. In the eventthat the quorum is not reached, upon requestof the Company, the quorum, voting rights,notice and time of the third General Meetingof Shareholders should be determined by theChairman of Bapepam-LK.

The members of the Directors may be givensalaries and/or other allowances as determinedby the General Meeting of Shareholders, andsuch authority may be delegated to the Board ofCommissioners. Pursuant to the Deed of Minutesof Annual General Meeting of Shareholders No.61 dated June 17, 2008, made before FathiahHelmi, S.H., Notary in Jakarta, the GeneralMeeting of Shareholders has resolved that theBoard of Commissioners of the Company isgranted the authority to determine the amount ofsuch honorarium, including other facilities and/orallowances, to the Directors for the nancial year

of 2008 and future nancial years, until there is

an amendment through a resolution approvedby a general meeting of shareholders, with dueobservance of the condition of the Companyfrom time to time. Up to now, since the Board ofCommissioners has no remuneration formula,the remuneration decisions are based uponconsiderations of scope of work, current domesticstandards and responsibilities assumed. For thenancial year of 2012, the amount of salariesand/or allowances given to the Directors of theCompany is Rp27.33 billion.

Pursuant to the Articles of Association of theCompany, a Directors’ Meeting can be conducted

at any time as deemed necessary by one ormore members of the Directors, or upon writtenrequest of the Board of Commissioners or uponwritten request of one shareholder or more having1/10 of the total number of issued shares of theCompany with valid voting rights. The notice ofDirectors’ Meeting shall be conducted by themembers of the Directors entitled to representthe Directors, but if all members of the Directorsare present or represented, no prior notice isrequired, and the Directors’ Meeting may beconvened at the domicile of the Company or atthe domicile of the Stock Exchange where theshares of the Company are registered, or at

any place within the Republic of Indonesia and


52




dimanapun juga asalkan dalam wilayah Republik

Indonesia dan berhak mengambil keputusan yangsah dan mengikat. Rapat Direksi dipimpin olehPresiden Direktur, dalam hal Presiden Direkturtidak hadir atau berhalangan, maka RapatDireksi dipimpin oleh salah seorang anggotaDireksi yang dipilih oleh dan dari anggota Direksiyang hadir. Rapat Direksi adalah sah dan berhakmengambil keputusan yang mengikat apabilalebih dari setengah bagian anggota Direksihadir atau diwakili. Keputusan Rapat Direksiharus diambil berdasarkan musyawarah untukmufakat. Dalam hal keputusan berdasarkanmusyawarah untuk mufakat tidak tercapai makakeputusan diambil dengan pemungutan suaraberdasarkan suara setuju paling sedikit lebihdari setengah dari peserta Rapat Direksi. Direksidapat juga mengambil keputusan yang sah tanpamengadakan Rapat Direksi, dengan ketentuanbahwa semua anggota Direksi telah diberitahusecara tertulis, memberikan persetujuan secaratertulis dan menandatangani persetujuan secaratertulis mengenai usul yang diajukan. Untuk meningkatkan kompetensi Direksi, telahdiadakan beberapa pelatihan sesuai dengankeahlian masing-masing anggota Direksi, sepertipelatihan manajemen nansial, penerapan bio

security dan makro ekonomi.

Selama tahun 2012 telah diselenggarakansembilan kali Rapat Direksi, dengan datakehadiran seperti di bawah ini:

shall have the right to adopt legal and binding

resolutions. The Directors’ Meeting shall bechaired by the President Director, and in casethe President Director is absent or unavailable,the Directors’ Meeting shall be chaired by amember of the Directors elected by and fromamong the members of the Directors present atthe meeting. The Directors’ Meeting is valid andmay adopt binding resolutions if more than onehalf of the members of the Directors attend or arerepresented at the meeting. The resolutions of theDirectors’ Meeting shall be adopted on the basisof amicable discussion. In case where resolutionbased on amicable discussion cannot be reached,the resolutions shall be adopted on the basis ofthe votes of at least half of the members of theDirectors’ Meeting. The Directors may also adoptbinding resolutions without convening a meetingof the Directors, provided that all members ofthe Directors have been notied in writing and

have given their written approval and signedsuch written approval concerning the submittedproposal.

In order to maximize the competency of theDirectors, several training sessions wereconducted in accordance with the degree ofexpertise of each member of the Directors, inareas such as nancial management, bio-security

application and macroeconomics.

In 2012, there were nine Directors’ Meetings, withdetails of attendance as follows:


53

NamaName

Tjiu Thomas Effendy

Peraphon Prayooravong

Vinai Rakphongphairoj

Ong Mei Sian

Jemmy

Eddy Dharmawan

Ferdiansyah Gunawan Tjoe

JabatanPosition

Presiden Direktur President Director

Wakil Presiden Direktur Vice President Director

Wakil Presiden Direktur Vice President Director

Direktur Director

Direktur Director

Direktur Director

Direktur Director


9

9

9

9

9

9

9




KOMITE AUDIT

Sesuai dengan Peraturan IX.I.5 LampiranKeputusan Ketua Bapepam No. Kep-29/PM/2004 tanggal 24 September 2004 tentangPembentukan dan Pedoman PelaksanaanKerja Komite Audit, Komite Audit adalah komiteyang dibentuk oleh Dewan Komisaris dalamrangka membantu melaksanakan tugas danfungsinya. Komite Audit terdiri dari sekurang-kurangnya satu orang Komisaris Independendan sekurang-kurangnya dua orang anggotalainnya yang berasal dari luar Perseroan. Masa

jabatan anggota Komite Audie adalah limatahun dan dapat dipilih kembali hanya untuksatu periode berikutnya.

Komite Audit bertugas dan bertanggungjawabuntuk memberikan pendapat profesional danindependen kepada Dewan Komisaris terhadaplaporan atau hal-hal yang disampaikanoleh Direksi kepada Dewan Komisaris danmelaksanakan tugas-tugas lain yang berkaitandengan tugas Dewan Komisaris, antara lainmeliputi:

a. Melakukan penelaahan atas informasikeuangan yang akan dikeluarkan olehPerseroan seperti Laporan Keuangan,proyeksi dan informasi keuangan lainnya;

b. Melakukan penelaahan atas ketaatanPerseroan terhadap peraturan perundang-undangan di bidang Pasar Modal danperaturan perundang-undangan lainnya yangberhubungan dengan kegiatan Perseroan;

c. Melakukan penelaahan atas pelaksanaanpemeriksaan oleh auditor internal;

d. Melaporkan kepada Dewan Komisarisberbagai risiko yang dihadapi Perseroan danmemantau pelaksanaan manajemen risikooleh Direksi;

e. Melakukan penelaahan dan melaporkankepada Dewan Komisaris atas pengaduanyang berkaitan dengan Perseroan dan

f. Menjaga kerahasiaan dokumen, data daninformasi Perseroan.

Keanggotaan Komite Audit Perseroan adalahsebagai berikut:

Herman Sugianto, Ketua

Komisaris Independen Perseroan. Diangkat

menjadi anggota Komite Audit pada RapatDewan Komisaris pada tanggal 19 Mei 2009.

AUDIT COMMITTEE

Pursuant to Regulation IX.I.5 Attachment ofthe Decision of the Chairman of Bapepam No.Kep-29/PM/2004 dated September 24, 2004 onthe Guidelines on Establishment and WorkingImplementation of Audit Committee, an AuditCommittee is a committee established by theCommissioners to assist in conducting its dutiesand functions. The Audit Committee consists ofat least one Independent Commissioner andat least two other members from outside theCompany. The term of ofce of a member of the

Audit Committee is ve years and it is possible

to be re-elected only for one term.

The Audit Committee is responsible for providingprofessional and independent advice to the Boardof Commissioners regarding the reports or otherissues that have been submitted by the Directorsto the Board of Commissioners and performingother tasks related to Board of Commissioners’duties, including:

a.Reviewing the nancial information to be issuedby the Company, such as Financial Statements,projections and other nancial information;

b. Reviewing the compliance of the Company withCapital Market laws and regulations and otherlaws and regulations related to the businessactivities of the Company;

c. Reviewing the audit implementation by internalauditors;

d. Reporting to the Board of Commissioners variousrisks faced by the Company and monitoring theimplementation of risk management conductedby the Directors;

e.Reviewing and reporting to the Board ofCommissioners all complaints relating to theCompany;

f. Keeping condential all documents, data and

information of the Company.

The composition of the Audit Committee is asfollows:

Herman Sugianto, Chairman

Independent Commissioner. Was appointed a

member of the Audit Committee at the Board ofCommissioners’ Meeting dated May 19, 2009.

54





Suparman S., Anggota

Komisaris Independen Perseroan. Diangkatmenjadi anggota Komite Audit pada RapatDewan Komisaris pada tanggal 18 Mei 2010.

Rudy Dharma Kusuma, Anggota

Warga Negara Indonesia. Lahir di Jakartapada tahun 1958. Memperoleh gelar MagisterManajemen dari STIE IBII, Jakarta, pada tahun1999. Diangkat menjadi anggota Komite Auditpada Rapat Dewan Komisaris pada tanggal 31Maret 2005.

Petrus Julius, Anggota

Warga Negara Indonesia. Lahir di PangkalPinang pada tahun 1952. Memperoleh gelar D3

Akuntansi dari Akademi Akuntansi Indonesia,Jakarta, pada tahun 1979. Diangkat menjadianggota Komite Audit pada Rapat DewanKomisaris pada tanggal 11 Mei 2006.

Yustinus Eddy Tiono, Anggota

Warga Negara Indonesia. Lahir di Pontianak

pada tahun 1950. Lulus dari UniversitasTanjungpura, Pontianak, pada tahun 1975.Diangkat menjadi anggota Komite Audit padaRapat Dewan Komisaris tanggal 6 Juli 2010. Selama tahun 2012 telah diselenggarakan 36kali Rapat Komite Audit, dengan data kehadiranseperti di bawah ini:

Suparman S., Member

Independent Commissioner. Was appointed amember of the Audit Committee at the Board ofCommissioners’ Meeting dated May 18, 2010.

Rudy Dharma Kusuma, Member

Indonesian citizen. Born in Jakarta in 1958.Obtained his Master of Management degreefrom STIE IBII, Jakarta, in 1999. Was appointeda member of the Audit Committee at the Board ofCommissioners’ Meeting dated March 31, 2005.

Petrus Julius, Member

Indonesian citizen. Born in Pangkal Pinang in1952. Obtained his Accounting D3 degree from

Akademi Akuntansi Indonesia, Jakarta, in 1979.Was appointed a member of the Audit Committeeat the Board of Commissioners’ Meeting datedMay 11, 2006.

Yustinus Eddy Tiono, Member

Indonesian citizen. Born in Pontianak in 1950.

Graduated from Tanjungpura University,Pontianak, in 1975. Was appointed a memberof the Audit Committee at the Board ofCommissioners’ Meeting dated July 6, 2010. In 2012, there were 36 Audit Committee Meetingsconducted with details of attendance as follows:

55

NamaName

Herman Sugianto

Suparman S.

Rudy Dharma Kusuma

Petrus Julius

Yustinus Eddy Tiono

JabatanPosition

KetuaChairman

AnggotaMember

AnggotaMember

AnggotaMember

AnggotaMember


36

36

35

32

35





Pada tahun yang berakhir pada tanggal 31

Desember 2012, Komite Audit telah melakukanpertemuan secara teratur dengan Direksi dan/atau KAP Purwantono, Suherman dan Surja,selaku Independen Akuntan Perseroan, untukmenelaah informasi keuangan yang akandikeluarkan Perseroan kepada publik dan/atau pihak otoritas. Komite Audit juga telahmelakukan pertemuan dengan para kepaladivisi/ departemen dan melakukan kunjungan kebeberapa lokasi kegiatan usaha Perseroan untukmenelaah kebijakan Perseroan, manajemenrisiko dan ketaatan Perseroan terhadapperaturan perundang-undangan yang berlaku.Selain itu, Komite Audit juga telah melakukanpertemuan secara teratur dengan Kepala Unit

Audit Internal untuk menelaah pelaksanaankegiatan Audit Internal di Perseroan.

Berdasarkan pengamatan Komite Audit, padatahun 2012, Direksi telah menjalankan kegiatanusaha Perseroan dengan baik dan selalumematuhi peraturan perundang-undangan yangberlaku. Selain itu, Direksi juga telah berhasilmeningkatkan kinerja dan mengembangkankegiatan usaha Perseroan.

SEKRETARIS PERUSAHAAN

Sesuai dengan Peraturan IX.I.4 LampiranKeputusan Ketua Bapepam No. Kep-63/PM/1996 tanggal 17 Januari 1996 tentangPembentukan Sekretaris Perusahaan, tugasSekretaris Perusahaan adalah:

a. Mengikuti perkembangan Pasar Modalkhususnya peraturan-peraturan yang berlakudi bidang Pasar Modal;

b. Memberikan pelayanan kepada masyarakatatas setiap informasi yang dibutuhkanpemodal yang berkaitan dengan kondisiPerseroan;

c. Memberikan masukan kepada direksiPerseroan untuk mematuhi ketentuanUndang-Undang No. 8 tahun 1995 tentangPasar Modal dan peraturan pelaksanaannya;

d. Sebagai penghubung atau contact personantara Perseroan dengan BAPEPAM-LK danmasyarakat.

For the year ended December 31, 2012, the Audit

Committee conducted regular meetings with theDirectors and/or KAP Purwantono, Suherman andSurja, as the Independent Auditor of the Company,to review the nancial information to be issued bythe Company to the public and/or the regulators.The Audit Committee also conducted meetingswith heads of divisions/departments and site visitsto several locations of the Company’s businessactivities to review the Company’s policies, riskmanagement and compliance of the Companywith the applicable regulations. In addition, the

Audit Commit tee conducted regular meetingswith the Head of Internal Audit to review theimplementation of the activities of the Internal

Audit in the Company.

Based on the observations of the Audit Committee,in 2012, the Directors have carried out thebusiness activities of the Company properly andhave complied with the applicable regulations.In addition, the Directors have succeeded inimproving the Company’s performance anddeveloping the Company’s business activities.

CORPORATE SECRETARY

Pursuant to Regulation IX.I.4 – Attachment ofthe Decision of Chairman of Bapepam No. Kep-63/PM/1996 dated January 17, 1996 on theFormation of the Corporate Secretary; the dutiesof a Corporate Secretary are as follows:

a. To follow the development of Capital Marketissues, specically Capital Market regulations;

b.To provide services to the public regardinginformation required by investors relating tothe condition of the Company;

c. To provide input to the Directors of the Companyto comply with Law No. 8 of 1995 on CapitalMarkets and its implementing regulations;

d. To act as a liaison between the Company,BAPEPAM-LK and the public.





Berdasarkan Rapat Direksi tanggal 2 Desember

2002, diputuskan penunjukkan SekretarisPerusahaan yaitu:

Hadijanto Kartika

Warga Negara Indonesia. Lahir di Semarangpada tahun 1971. Memperoleh gelar MagisterManajemen dari Sekolah Tinggi ManajemenPrasetiya Mulya, Jakarta, pada tahun 1996.Memulai karirnya di Perseroan pada tahun 2000dan diangkat menjadi Sekretaris Perusahaansejak tahun 2002.

Sepanjang tahun 2012, Sekretaris Perusahaantelah melakukan kegiatan sesuai denganketentuan di dalam Peraturan IX.I.4 LampiranKeputusan Ketua Bapepam No. Kep-63/PM/1996 tanggal 17 Januari 1996 tentangPembentukan Sekretaris Perusahaan.

PENGENDALIAN INTERNAL DAN AUDIT

INTERNAL

Pengendalian Internal adalah sebuah prosesyang dirancang untuk menghasilkan jaminanyang wajar dalam pencapaian beberapa tujuanyaitu: a) Efektivitas dan esiensi kegiatan usaha;b) Laporan Keuangan yang dapat dipercaya;

dan c) Kepatuhan pada hukum dan peraturan.

Langkah awal dari Pengendalian Internaladalah mengidentikasi dan menganalisa risiko

yang relevan dalam mencapai tujuan, denganmembentuk dasar bagaimana risiko tersebutdikendalikan. Langkah selanjutnya adalahaktivitas pengendalian, yaitu kebijakan danprosedur yang dapat membantu memastikanbahwa arahan manajemen telah dilakukan.Langkah terakhir adalah pemantauan yaituproses yang digunakan untuk mengukur kualitaskinerja pengendalian internal sehingga dapatmenemukan kekurangan serta meningkatkanefektivitas pengendalian.

Audit Internal adalah pihak yang bertanggung jawab atas pemantauan pengendalian internal. Auditor independen juga sering melakukanpenilaian atas pengendalian intern sebagaibagian dari audit atas laporan keuangan.

Sesuai dengan Peraturan IX.I.7 LampiranKeputusan Ketua Bapepam-LK No. Kep-496/BL/2008 tanggal 28 November 2008 tentangPembentukan dan Pedoman PenyusunanPiagam Unit Audit Internal, Audit Internaladalah suatu kegiatan pemberian keyakinan(assurance) dan konsultasi yang bersifat

independen dan obyektif, dengan tujuan untuk

Pursuant to the Directors’ Meeting dated December

2, 2002, it was resolved to appoint a CorporateSecretary, as follows:

Hadijanto Kartika

Indonesian citizen. Born in Semarang 1971.Obtained his Magister Management from SekolahTinggi Manajemen Prasetiya Mulya, Jakarta in1996. Started his career in the Company in theyear 2000 and was appointed Corporate Secretaryof the Company in 2002.

In 2012, the Corporate Secretary conductedthe activities which comply with the RegulationIX.I.4 Attachment of the Decision of Chairman ofBapepam No. Kep-63/PM/1996 dated January 17,1996 on the Establishment of Corporate Secretary.

INTERNAL CONTROL AND INTERNAL AUDIT

Internal Control is a process designed to providereasonable assurance regarding the achievementof objectives in: a) Effectiveness and efciency of

operations; b) Reliability of nancial reporting; and

c) Compliance with laws and regulations.

The first step of the Internal Control is theidentication and analysis of relevant risks to the

achievement of objectives, forming a basis for howthe risks should be managed. The next step is thecontrol activities, the policies and procedures thathelp ensure management directives are carried out.The last step is a monitoring, processes used toassess the quality of internal control performancewhich able to nd the weaknesses and to improve

the control effectiveness.

Internal Audit is the one who responsible for themonitoring on Internal Control. Independent Auditoralso performs an assessment on Internal Controlas a part of audit of nancial report.

Pursuant to Regulation IX.I.7 Attachment of theDecision of the Chairman of Bapepam-LK No.Kep-496/BL/2008 dated November 28, 2008 onthe Forming and Charter’s Compilation Guidanceof Internal Audit Unit, an Internal Audit is an activityto deliver assurance and consultation which isindependent and objective, with the purpose of

increasing the value and xing the company’s





meningkatkan nilai dan memperbaiki operasional

Perseroan, melalui pendekatan yang sistematis,dengan cara mengevaluasi dan meningkatkanefektivitas manajemen risiko, pengendalian, danproses Tata Kelola Perusahaan.

Tugas dan tanggung jawab Unit Audit InternalPerseroan adalah:

a. Menyusun dan melaksanakan rencana AuditInternal tahunan;

b. Menguji dan mengevaluasi pelaksanaanpengendalian interen dan sistem manajemenrisiko sesuai dengan kebijakan Perseroan;

c. Melakukan pemeriksaan dan penilaian atasesiensi dan efektivitas di bidang keuangan,

akuntansi, operasional, sumber dayamanusia, pemasaran, teknologi informasi dankegiatan lainnya;

d. Memberikan saran perbaikan dan informasiyang obyektif tentang kegiatan yang diperiksapada setiap tingkat manajemen;

e. Membuat laporan hasil audit danmenyampaikan laporan tersebut kepadaPresiden Direktur dan Dewan Komisaris;

f. Memantau, menganalisis dan melaporkanpelaksanaan tindak lanjut perbaikan yangtelah disarankan;

g. Bekerja sama dengan Komite Audit;

h. Menyusun program untuk mengevaluasi mutukegiatan audit internal yang dilakukannya;dan

i. Melakukan pemeriksaan khusus apabiladiperlukan.

Perseroan telah memiliki Unit Audit Internal

dengan jumlah auditor internal sebanyak 15orang yang sebagian besar memiliki latarbelakang pendidikan di bidang akuntansi. Unit

Audit Internal Perseroan bekerja sesuai denganPiagam Audit Internal yang ditetapkan olehDireksi dan telah mendapat persetujuan DewanKomisaris.

Berdasarkan Rapat Direksi tanggal 19 Mei2009, diputuskan penunjukkan Kepala Unit

Audit Internal yaitu:

T. Felix Basani Tangidy

Warga Negara Indonesia. Lahir di TanjungKarang, Lampung pada tahun 1957.

operation, through systematic approach, by

evaluating and increasing the effectiveness of riskmanagement, control and corporate governance.

The duties and responsibilities of the Company’sInternal Audit Unit are:

a. Arranging and implementing the yearly Internal Audit program.

b. Testing and evaluating the implementation of theinternal control and risk management system inaccordance with the company’s policy.

c.Auditing and evaluating the efficiency andeffectiveness of nance, accounting, operational,

human resources, marketing, informationtechnology and other activities.

d.Delivering improvement advice and objectiveinformation on the audited activity of every levelof management.

e.Issuing the report of audit result and submittingit to the President Director and Board ofCommissioners.

f. Controlling, analyzing and reporting on theimplementation of the follow-up improvementas advised.

g. Cooperating with the Audit Committee.

h. Arranging the program to evaluate the qualityof internal audit activity.

i. Conducting a special audit, if necessary.

The Company has already formed an Internal

Audit Unit made up of 15 persons, most of whomhave an accounting educational background. TheInternal Audit Unit works in line with the Internal

Audit Charter as decided upon by the Directorsand approved by the Board of Commissioners.

Pursuant to the Directors’ Meeting dated May19, 2009, it was resolved to appoint the followingindividual as the Chief of the Internal Audit Unitof the Company:

T. Felix Basani Tangidy

Indonesian citizen. Born in Tanjung Karang,Lampung in 1957. Obtained his S1 in Economics


58




Memperoleh gelar Sarjana Ekonomi dari

Universitas Tarumanagara, Jakarta, pada tahun1986. Memulai karirnya di Perseroan pada tahun1980 dan diangkat menjadi Kepala Unit AuditInternal sejak tahun 2009.

Sepanjang tahun 2012, Unit Audit Internaltelah melakukan evaluasi terhadap sistem danprosedur pengendalian internal di unit-unitusaha Perseroan dan Entitas Anak, berdasarkanpertimbangan prioritas dan resiko yang ada, sertatelah melaporkan semua temuan-temuan kepadaDewan Komisaris, Direksi dan Komite Audit untukditindaklanjuti.

RISIKO USAHA

Risiko usaha utama dari Perseroan adalahketersediaan dan uktuasi harga bahan baku,

karena sebagian besar bahan baku utamayang digunakan oleh Perseroan adalah barangkomoditi seperti jagung dan bungkil kacangkedelai. Ketersediaan dan harga bahan bakutersebut tergantung pada keadaan cuaca,panen dan tingkat penawaran atau permintaan.Perseroan melakukan impor dari luar negeriuntuk memenuhi sebagian kebutuhan bahanbaku tertentu, terutama apabila bahan bakutersebut tidak tersedia di pasar lokal. Untuk

mengatasinya, Perseroan terus melakukanpenelitian dan pengembangan untuk mencaribahan baku yang dapat menjadi substitusi daribahan baku yang harus diimpor dari luar negeri.

Wabah penyakit terhadap peternakan, sepertiFlu Burung, juga merupakan risiko usaha yangharus dihadapi oleh Perseroan, karena dapatmenyebabkan kematian budidaya unggas dalam

jumlah yang besar dan dalam waktu yang singkat.Hal tersebut juga dapat mengurangi permintaanterhadap produk Perseroan, yang pada akhirnyaakan mengurangi pendapatan Perseroan. Untukmengatasinya, Perseroan selalu memberikankonsultasi dan bimbingan kepada para peternak

mengenai pentingnya bio-security dan vaksinasiuntuk mencegah wabah penyakit seperti u

burung.

PERKARA HUKUM

Hingga tanggal Laporan Tahunan, tidak adaperkara hukum yang dihadapi oleh Perseroan,Direksi maupun Dewan Komisaris Perseroanyang memiliki dampak material terhadap kegiatanusaha Perseroan.

from Tarumanegara University, Jakarta in 1986.

Started his career in the Company in 1980 andwas appointed Chief of Internal Audit Unit of theCompany in 2009.

In 2012, the Internal Audit Unit evaluated thesystem and procedure of internal control inthe business units of the Company and itsSubsidiaries, based on judgment of the priorityand existing risk, and reported all the ndings to

the Board of Commissioners, Directors and AuditCommittee for follow-up.

BUSINESS RISKS

The main business risk of the Company relates tothe availability of raw materials and uctuationsin prices, as most of the main raw materials usedby the Company are commodity goods, such ascorn and soybean. The availability and price ofsuch raw materials depend on weather, harvestand supply or demand. The Company imports tofulll the need for certain raw materials, mainly if

such raw materials are not available in the localmarket. To overcome this issue, the Companycontinues to conduct research and developmentto nd raw materials that can substitute materials

that currently have to be imported.

Farm industry diseases such as Avian Inuenza

also constitute a business risk that must be facedby the Company, as such diseases may causelarge-scale death of livestock within a shortperiod of time. This may reduce demand on theCompany’s products, which will eventually reducethe Company’s income. To overcome this issue,the Company constantly offers consultation andguidance to all farmers on the importance of bio-security and vaccination to prevent diseases such

as avian u.

LEGAL CASES

Up to the date of the Annual Report, there are nolegal cases faced by the Company or its Directorsand Commissioners having a material effect onbusiness activities.


59




PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk

(”Perseroan”) menyadari bahwa aktivitasusaha dan operasional tidak hanya ditujukandemi menciptakan nilai bagi pemegang saham(shareholder), namun juga harus mampumemberikan manfaat nyata bagi masyarakatluas (stake holder). Melalui berbagai programdan kegiatan sosial kemasyarakatan, Perseroanselalu berupaya menumbuhkan kerja sama danhubungan yang harmonis dengan masyarakatsetempat, terutama di sekitar lokasi operasional.

Kegiatan tersebut antara lain adalah program Anak Asuh yang dimulai pada tahun 1984dengan 140 anak asuh dan sampai saat ini telahmencapai 2.404 anak yang berada di sekitarfasilitas produksi Perseroan dan Entitas Anakdengan jenjang pendidikan dari Sekolah Dasarhingga Universitas.

Perseroan juga mencetuskan Program Telorisasidengan mendatangi sekolah-sekolah di seluruhIndonesia untuk mengadakan acara makan telorbersama dengan maksud untuk meningkatkangizi anak Indonesia.

Selain itu, di sekitar lokasi operasional masing-masing unit, Perseroan juga mengadakanberbagai kegiatan sosial kemasyarakatanseperti pengasapan nyamuk demam berdarah,

khitanan massal, donor darah, perbaikan rumahibadah, perbaikan jalan, perbaikan sekolah danpengobatan gratis.

Pada tahun 2012, biaya yang dikeluarkan olehPerseroan dan Entitas Anak dalam aktivitasterkait Tanggung Jawab Sosial Perusahaanadalah sekitar Rp1 miliar.

PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk (“the

Company”) realizes that business and operationalactivities are not only targeted at creating valuefor its shareholders, but must also provide realsupport to the public at large. Through variouscommunity social programs and activities, theCompany strives to promote cooperation andharmonious relationship with local communities,especially those in the immediate vicinity of theoperational location.

Such activities include the Fostering Parent(Anak Asuh) program started in 1984 with 140foster children, and now with 1,875 children,located close to the Company and Subsidiaries’production facilities, with education levels fromElementary School to University.

The Company also established an Egg DonationProgram by visiting schools all over Indonesia andconducting an “egg eating program” to increasethe nutritional level of Indonesian children.

Furthermore, in the operational locationneighborhood for each unit, the Companyconducts various public activities such as denguemosquito thermal fogging, mass circumcision,

blood donation, renovation of prayer houses,streets and schools and free medication.

In 2012, the total expenses disbursed by theCompany and Subsidiaries in the activitiesregarding Corporate Social Responsibilities arearound Rp1 billion.

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Tanggung Jawab Sosial Perusahaan

60




This page intentionally left blank



The original consolidated financial statements included hereinare in Indonesian language.

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampirmerupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporankeuangan konsolidasian secara keseluruhan. The accompanying notes to the consolidated financial

statements form an integral part of these consolidated financialstatements taken as a whole.

1

PT CHAROEN POKPHAND INDONESIA TBKDAN ENTITAS ANAK

LAPORAN POSISI KEUANGANKONSOLIDASIAN

31 Desember 2012, 2011 dan1 Januari 2011/31 Desember 2010(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Nilai Nominal per Saham)

PT CHAROEN POKPHAND INDONESIA TBK AND SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED STATEMENTS OFFINANCIAL POSITION

December 31, 2012, 2011 andJanuary 1, 2011/December 31, 2010(Expressed in Millions of Rupiah,

Except Par Value per Share)

1 Januari 2011/31 Desember 2010/

2011 January 1, 2011/(Disajikan December 31, 2010 kembali - (Disajikan kembali -

Catatan 38)/ Catatan 38)/Catatan/ (As restated - (As restated -Notes 2012 Note 38) Note 38)

ASET ASSETS

ASET LANCAR CURRENT ASSETS Kas dan setara kas 2d,2e,2p,2q, 954.694 876.198 1.316.840 Cash and cash equivalents

5,31c,34,35,36Piutang 2p,3,34 Accounts receivable

Usaha 6,32b Trade Pihak ketiga - setelah Third parties - dikurangi cadangan net of allowance atas penurunan nilai for impairment sebesar Rp5.355 of Rp5,355 pada tahun 2012, in 2012, Rp6.995 pada Rp6,995tahun 2011 dan in 2011Rp8.041 pada and Rp8,041tanggal as of1 Januari 2011/ January 1, 2011/ 31 Desember 2010 2q,35,36 1.766.767 1.331.463 883.855 December 31, 2010

Pihak berelasi 2e,31a 26.515 21.607 6.635 Related parties Lain-lain - Pihak ketiga 2p,2q, 53.294 22.307 55.743 Others - third parties

34,35,36Persediaan - setelah dikurangi Inventories - net of allowance

cadangan atas penurunan for decline in nilai persediaan sebesar value of inventories Rp3.924 pada tahun 2012, of Rp3,924 in 2012, Rp151 pada tahun 2011 Rp151 in 2011dan Rp1.611 pada tanggal and Rp1,611 as of 1 Januari 2011/ 2g,3, January 1, 2011/31 Desember 2010 7,32b 3.366.317 2.339.543 1.554.780 December 31, 2010

Ayam pembibit turunan - neto 2h,3,7,8 624.710 527.496 395.111 Breeding flocks - net Uang muka 325.085 85.785 28.594 Advances Pajak dibayar di muka 10 26.710 769 122 Prepaid taxes Biaya dibayar di muka 2i 36.798 20.665 20.466 Prepaid expenses

Total Aset Lancar 7.180.890 5.225.833 4.262.146 Total Current Assets






2


LAPORAN POSISI KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)31 Desember 2012, 2011 dan

1 Januari 2011/31 Desember 2010(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,

Kecuali Nilai Nominal per Saham)


CONSOLIDATED STATEMENTS OFFINANCIAL POSITION (continued)






ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETS Uang muka pembelian Advance for purchase of property,

aset tetap 9k,38 131.924 18.082 12.120 plant and equipmentPiutang pihak berelasi

non-usaha - setelahdikurangi cadangan ataspenurunan nilai sebesarRp203.788 pada tahun Due from related parties - net of 2012 dan Rp206.956 allowance for impairment of masing-masing pada Rp203,788 in 2012 andtahun 2011 dan tanggal Rp206,956 in 2011 and1 Januari 2011/ 2e,2p, as of January 1, 2011/31 Desember 2010 31c,34,38 15.812 6.330 370 December 31, 2010

Aset pajak tangguhan 2r,3,28 92.337 70.486 71.036 Deferred tax assets Aset tetap - setelah dikurangi

penurunan nilai aset tetapsebesar Rp12.296 danakumulasi penyusutan Property, plant and equipment - net of sebesar Rp1.584.788 impairment in value of property, plantpada tahun 2012, and equipment of Rp12,296penurunan nilai aset tetap and accumulated depreciation of sebesar Rp12.296 Rp1,584,788 in 2012, dan akumulasi impairment in value of property, penyusutan sebesar plant, and equipment of

Rp1.357.416 pada Rp12,296 andtahun 2011 dan akumulasi accumulated depreciation of penyusutan sebesar Rp1,357,416 in 2011Rp1.212.690 pada and accumulated depreciation oftanggal 1 Januari 2011/ 2e,2j,2k,2l,3, Rp1,212,690 as of January 1, 2011/ 31 Desember 2010 9,31c,32b 4.593.000 3.198.604 1.931.069 December 31, 2010

Tagihan pajak penghasilan 2r,10,28 288.559 269.786 194.850 Claims for tax refundGoodwill 2c,2m,3,4,25 - 7.438 - Goodwill

Aset tidak lancar lainnya 2i,2p,9,34 46.105 51.645 46.685 Other non-current assets

Total Aset Tidak Lancar 5.167.737 3.622.371 2.256.130 Total Non-current Assets

TOTAL ASET 2s,33 12.348.627 8.848.204 6.518.276 TOTAL ASSETS




Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampirmerupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan

keuangan konsolidasian secara keseluruhan. The accompanying notes to the consolidated financial


3



1 Januari 2011/31 Desember 2010(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,

Kecuali Nilai Nominal per Saham)




Except Par Value per Share) 1 Januari 2011/

31 Desember 2010/ 2011 January 1, 2011/

(Disajikan December 31, 2010 kembali - (Disajikan kembali -


LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS LIABILITIES

LIABILITAS JANGKAPENDEK CURRENT LIABILITIES Utang bank jangka pendek 2p,2q,11, 477.575 241.360 2.080 Short-term bank loans

34,35,36Utang 2p,34,35 Accounts payable

Usaha 2q,12,36 Trade Pihak ketiga 976.661 599.017 737.302 Third partiesPihak berelasi 2e,31b 37.085 30.236 17.892 Related parties

Lain-lain - pihak ketiga 13 190.229 143.185 107.073 Others - third parties Uang muka pelanggan 11.647 10.958 12.364 Customer advances Utang pajak 2r,3,28 209.055 215.865 269.492 Taxes payableLiabilitas imbalan kerja 2o,2p, Short-term employee

jangka pendek 34,35,38 1.715 1.859 2.968 benefit liabilities Beban akrual 2p,2q,14,34, 103.833 79.227 68.060 Accrued expenses

35,36,38Bagian utang jangka

panjang jatuh tempodalam waktu satu tahun 2p,34,35 Current portion of long-term debts

Utang bank 2j,2q,15,36 159.834 36.163 165.994 Bank loanUtang sewa 2e,2l,

pembiayaan 31c 18 42 955 Finance lease obligations

Total LiabilitasJangka Pendek 2.167.652 1.357.912 1.384.180 Total Current Liabilities

LIABILITAS JANGKAPANJANG NON-CURRENT LIABILITIES Utang pihak berelasi 2e,2p,

non-usaha 31c,32a,34 329.272 217.640 77.161 Due to related parties Liabilitas pajak

tangguhan 2r,28 3.271 2.718 10.342 Deferred tax liabilities Utang jangka panjang -

setelah dikurangi bagian jatuh tempo dalam Long-term debts - net of current waktu satu tahun 2p,34,35 portion

Utang bank 2j,2q,15,36 1.299.367 766.611 285.299 Bank loanUtang sewa 2e,2l,

pembiayaan 31c - 159 178 Finance lease obligationsLiabilitas imbalan kerja 2e,2o,3,

jangka panjang 29,31c 372.601 313.694 279.080 Long-term employee benefit liabilities

Total LiabilitasJangka Panjang 2.004.511 1.300.822 652.060 Total Non-current Liabilities

TOTAL LIABILITAS 2s,33 4.172.163 2.658.734 2.036.240 TOTAL LIABILITIES






4



1 Januari 2011/31 Desember 2010(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Nilai Nominal per Saham)








EKUITAS EQUITY

EKUITAS YANG DAPATDIATRIBUSIKAN KEPADA EQUITY ATTRIBUTABLE TO OWNERSPEMILIK ENTITAS INDUK OF THE PARENT Modal saham - nilai nominal Share capital - Rp10 par value

Rp10 per sahamModal dasar - Authorized -

40.000.000.000 saham 40,000,000,000 shares Modal ditempatkan

dan disetor penuh - Issued and fully paid - 16.398.000.000 saham 1b,2t,17 163.980 163.980 163.980 16,398,000,000 shares

Tambahan modal disetor 2f,18,38 121.175 121.175 121.175 Additional paid-in capital Saldo laba 19 Retained earnings

Telah ditentukanpenggunaannya 33.000 10.000 9.000 Appropriated

Belum ditentukanpenggunaannya 7.838.460 5.866.112 4.164.277 Unappropriated

Total 8.156.615 6.161.267 4.458.432 Total

KEPENTINGANNON-PENGENDALI 2b,16 19.849 28.203 23.604 NON-CONTROLLING INTEREST

TOTAL EKUITAS 8.176.464 6.189.470 4.482.036 TOTAL EQUITY

TOTAL LIABILITASDAN EKUITAS 12.348.627 8.848.204 6.518.276 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY




Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampirmerupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan

keuangan konsolidasian secara keseluruhan. The accompanying notes to the consolidated financial


5


LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIFKONSOLIDASIAN

Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal-tanggal31 Desember 2012 dan 2011

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Laba per Saham Dasar)


CONSOLIDATED STATEMENTS OFCOMPREHENSIVE INCOME

Years EndedDecember 31, 2012 and 2011

(Expressed in Millions of Rupiah,

Except Basic Earnings per Share)

Catatan/2012 Notes 2011

PENJUALAN NETO 21.310.925 2e,2n,2s, 17.957.972 NET SALES 20,31a,33

BEBAN POKOK PENJUALAN 16.819.413 2e,2n, 14.033.726 COST OF GOODS SOLD 21,31b

LABA BRUTO 4.491.512 3.924.246 GROSS PROFIT

Beban penjualan (336.259) 2k,2o,9a, (267.625) Selling expenses 22

Beban umum dan administrasi (754.463) 2e,2k,2o,9a, (672.157) General and administrative expenses23,29,31c,32aPendapatan operasi lain 129.073 2e,2k,2n,24 46.177 Other operating income Beban operasi lain (71.183) 2k,2n,2q, (21.428) Other operating expenses

9b,25

LABA USAHA 3.458.680 2s,33 3.009.213 INCOME FROM OPERATIONS

Pendapatan keuangan 37.385 26 28.376 Finance incomeBiaya keuangan (119.566) 2q,27 (63.009) Finance costs

LABA SEBELUM PAJAKPENGHASILAN 3.376.499 2.974.580 INCOME BEFORE INCOME TAX

Beban pajak penghasilan - neto (695.627) 28 (612.083) Income tax expense - net

LABA TAHUN BERJALAN 2.680.872 2.362.497 INCOME FOR THE YEAR

Pendapatan komprehensif lainnya - - Other comprehensive income

TOTAL LABAKOMPREHENSIF 2.680.872 2s,33 2.362.497 TOTAL COMPREHENSIVE INCOME

Laba tahun berjalan/total Income for the year/laba komprehensif yang total comprehensivedapat diatribusikan kepada: income attributable to:Pemilik entitas induk 2.684.064 2.355.475 Owners of the parentKepentingan non-pengendali (3.192) 2b,16 7.022 Non-controlling interest

Total 2.680.872 2.362.497 Total

LABA PER SAHAM DASAR BASIC EARNING PER SHARE YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN ATTRIBUTABLE TO KEPADA PEMILIK ENTITAS OWNERS OF INDUK 164 2t,30 144 THE PARENT



The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language.

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangankonsolidasian secara keseluruhan. The accompanying notes to the consolidated financial statements form an integral part of these consolidated financial

statements taken as a whole. 6

PT CHAROEN POKPHAND INDONESIA TBK DAN ENTITAS ANAKLAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN

Tahun Yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah)

PT CHAROEN POKPHAND INDONESIA TBK AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY

Years Ended December 31, 2012 and 2011(Expressed in Millions of Rupiah)

Ekuitas yang Dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk/Equity Attributable to Owners of the Parent

Selisih NilaiTransaksi

RestrukturisasiEntitas

Sepengendali/Modal Saham - Difference

Ditempatkan dan in Value Saldo Laba/Retained Earnings Komponen Disetor Penuh/ Tambahan of Restructuring Ekuitas Lainnya/ Kepentingan

Issued and Modal Disetor/ Transactions of Telah Ditentukan Belum Ditentukan Other Non-pengendali/ Catatan/ Fully Paid Additional Entities Under Penggunaannya/ Penggunaannya/ Component of Subtotal/ Non-controlling Jumlah Ekuitas/

Notes Share Capital Paid-in Capital Common Control Appropr iated Unappropriated Equity Subtotal Interests Total Equity

Saldo 1 Januari 2011/ Balance January 1, 2011/31 Desember 2010 December 31, 2010 (dilaporkan (as previously

sebelumnya) 163.980 147.037 (15.006) 9.000 4.164.277 (10.856) 4.458.432 23.604 4.482.036 reported)

Reklasifikasi selisih nilai Reclassification of difference in value transaksi dengan of transaction with entitas sepengendali ke entities under common control to tambahan modal disetor - (15.006) 15.006 - - - - - - additional paid-in capital

Reklasifikasi komponen Reclassification of other ekuitas lainnya ke component of equity to tambahan modal disetor - (10.856) - - - 10.856 - - - additional paid-in capital

Saldo 1 Januari 2011/ Balance January 1, 2011/31 Desember 2010 December 31, 2010 (disajikan kembali - (as restated - Catatan 38) 163.980 121.175 - 9.000 4.164.277 - 4.458.432 23.604 4.482.036 Note 38)

Pembagian dividen tunai 19 - - - - (652.640) - (652.640) - (652.640) Distribution of cash dividends

Pembagian dividen tunai oleh Entitas Anak kepada kepentingan Distribution of cash dividend by Subsidiaries non-pengendali - - - - - - - (2.423) (2.423) to non-controlling interests

Pembentukan cadangan umum 19 - - - 1.000 (1.000) - - - - Appropriation for general reserve

Total laba komprehensif tahun berjalan - - - - 2.355.475 - 2.355.475 7.022 2.362.497 Total comprehensive income for the year

Saldo, 31 Desember 2011 163.980 121.175 - 10.000 5.866.112 - 6.161.267 28.203 6.189.470 Balance, December 31, 2011



The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language.

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangankonsolidasian secara keseluruhan. The accompanying notes to the consolidated financial statements form an integral part of these consolidated financial

statements taken as a whole. 7

PT CHAROEN POKPHAND INDONESIA TBK DAN ENTITAS ANAKLAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tahun Yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah)

PT CHAROEN POKPHAND INDONESIA TBK AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY (continued)

Years Ended December 31, 2012 and 2011(Expressed in Millions of Rupiah)

Ekuitas yang Dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk/Equity Attributable to Owners of of the Parent

Selisih NilaiTransaksi

RestrukturisasiEntitas

Sepengendali/Modal Saham - Difference

Ditempatkan dan in Value Saldo Laba/Retained Earnings Komponen Disetor Penuh/ Tambahan of Restructuring Ekuitas Lainnya/ Kepentingan

Issued and Modal Disetor/ Transactions of Telah Ditentukan Belum Ditentukan Other Nonpengendali/ Catatan/ Fully Paid Additional Entities Under Penggunaannya/ Penggunaannya/ Component of Subtotal/ Noncontrolling Jumlah Ekuitas/

Notes Share Capital Paid-in Capital Common Control Appropr iated Unappropriated Equity Subtotal Interests Total Equity

Pembagian dividen tunai 19 - - - - (688.716) - (688.716) - (688.716) Distribution of cash dividends

Pembagian dividen tunai oleh Entitas Anak kepada kepentingan Distribution of cash dividend by Subsidiaries non-pengendali - - - - - - - (5.162) (5.162) to non-controlling interests

Pembentukan cadangan umum 19 - - - 23.000 (23.000) - - - - Appropriation for general reserve

Total laba rugi komprehensif tahun berjalan - - - - 2.684.064 - 2.684.064 (3.192) 2.680.872 Total comprehensive income for the year

Saldo, 31 Desember 2012 163.980 121.175 - 33.000 7.838.460 - 8.156.615 19.849 8.176.464 Balance, December 31, 2012






8


LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIANTahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal

31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah)


CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWSYears Ended

December 31, 2012 and 2011 (Expressed in Millions of Rupiah)

2011(Disajikankembali -

Catatan 38)/Catatan/ ( As restated -

2012 Notes Note 38)

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOW FROM OPERATING OPERASI ACTIVITIES

Penerimaan dari pelanggan 21.020.109 17.641.866 Cash received from customers Pembayaran kepada pemasok dan Payments made to suppliers

karyawan (18.567.131) (15.745.069) and employees

Kas yang diperoleh dari aktivitasoperasi 2.452.978 1.896.797 Cash provided by operating activities

Penerimaan dari (pembayaran untuk): Receipts from (payments for): Pendapatan keuangan 37.385 26 28.376 Finance income Pajak penghasilan (759.000) (827.749) Income taxes Tagihan pajak - 38.152 Claims for tax refund Biaya keuangan (72.922) (58.816) Finance costsKegiatan operasional lain 30.935 17.374 Other operating activities

Kas Neto yang Diperoleh dari Net Cash Provided by OperatingAktivitas Operasi 1.689.376 1.094.134 Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOW FROM INVESTINGINVESTASI ACTIVITIES

Penerimaan dari hasil penjualan Proceeds from sale of property,aset tetap 53.957 9b 11.725 plant and equipment

Acquisitions of property, plant and Perolehan aset tetap (1.712.469) 9 (1.432.350) equipment Uang muka pembelian Advance for purchase of property,

aset tetap (113.842) (18.082) plant and equipment Akuisisi Entitas Anak - dikurangi Acquisition of a Subsidiary - net of

kas yang diperoleh - 4 (14.933) cash acquired

Kas Neto yang Digunakan untuk Net Cash Used in InvestingAktivitas Investasi (1.772.354) (1.453.640) Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOW FROM FINANCINGPENDANAAN ACTIVITIES

Penerimaan dari: Proceeds from:Utang bank jangka pendek 318.438 660.818 Short-term bank loans Utang bank jangka panjang 646.800 884.384 Long-term bank loan

Pembayaran untuk: Payments of: Dividen tunai (688.716) 19 (652.640) Cash dividendsUtang bank jangka pendek (90.850) (426.490) Short-term bank loans Utang bank jangka panjang (37.697) (542.574) Long-term bank loan

Dividen tunai kepada Cash dividendspemegang saham to non-controlling non-pengendali Entitas Anak (5.162) (2.423) shareholder of Subsidiaries

Utang sewa pembiayaan (183) (842) Finance lease obligations

Kas Neto yang Diperoleh dari(Digunakan untuk) Aktivitas Net Cash Provided by (Used in) Pendanaan 142.630 (79.767) Financing Activities



The original consolidated financial statements included herein

are in Indonesian language.

Catatan atas laporan keuangan konsolidasi terlampirmerupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan

keuangan konsolidasi secara keseluruhan. The accompanying notes to the consolidated financial


9

PT CHAROEN POKPHAND INDONESIA TBKDAN ENTITAS ANAKLAPORAN ARUS KAS

KONSOLIDASIAN (lanjutan)Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal

31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah)


CONSOLIDATED STATEMENTS OFCASH FLOWS (continued)

Years EndedDecember 31, 2012 and 2011

(Expressed in Millions of Rupiah)

2011(Disajikankembali -

Catatan 38)/Catatan/ ( As restated -

2012 Notes Note 38)

KENAIKAN (PENURUNAN) NET INCREASE (DECREASE) INNETO KAS DAN SETARA KAS 59.652 (439.273) CASH AND CASH EQUIVALENTS

DAMPAK NETO PERUBAHAN NET EFFECT OF CHANGES IN NILAI TUKAR ATAS KAS DAN EXCHANGE RATES ON CASH SETARA KAS 18.844 711 AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS AWAL CASH AND CASH EQUIVALENTSTAHUN 876.198 2d,5 1.314.760 AT BEGINNING OF YEAR

KAS DAN SETARA KAS AKHIR CASH AND CASH EQUIVALENTSTAHUN 954.694 2d,5 876.198 AT END OF YEAR





CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN

Pada Tanggal 31 Desember 2012, 2011 dan1 Januari 2011/31 Desember 2010 dan

Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal31 Desember 2012 dan 2011

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)


NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS

As of December 31, 2012, 2011 andJanuary 1, 2011/December 31, 2010 and

The Years Ended

December 31, 2012 and 2011(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

10

1. UMUM 1. GENERAL

a. Pendirian Perusahaan dan Informasi Umum a. Establishment of the Company and GeneralInformation

PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk(“Perusahaan”) didirikan di Indonesia dalamrangka Undang-undang Penanaman Modal

Asing No. 1 tahun 1967 berdasarkan AktaNotaris Drs. Gde Ngurah Rai, S.H., No. 6

tanggal 7 Januari 1972. Akta pendiriantersebut telah disahkan oleh MenteriKehakiman Republik Indonesia dalam SuratKeputusan No. YA-5/197/21 tanggal 8 Juni1973 dan telah diumumkan dalamBerita Negara No. 65, Tambahan No. 573tanggal 14 Agustus 1973. Anggaran DasarPerusahaan telah mengalami beberapa kaliperubahan, yang terakhir adalah dengan AktaNotaris Fathiah Helmi, S.H., No. 43 tanggal20 Desember 2010 sehubungan denganpenarikan kembali modal ditempatkan dandisetor penuh melalui pembelian kembalisaham. Perubahan ini telah disetujui oleh

Departemen Hukum dan Hak Asasi ManusiaRepublik Indonesia dengan Surat KeputusanNo. AHU-61146.AH.01.02.Tahun 2010 tanggal31 Desember 2010.

PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk (the“Company”) was established in Indonesiawithin the framework of Foreign InvestmentLaw No. 1 year 1967 based on Notarial DeedNo. 6 dated January 7, 1972 of Drs. Gde

Ngurah Rai, S.H. The Deed of Establishmentwas approved by the Ministry of Justice of theRepublic Indonesia in its Decision LetterNo. YA-5/197/21 dated June 8, 1973 and was published in Supplement No. 573 of StateGazette No. 65 dated August 14, 1973. TheCompany’s Articles of Association has beenamended several times, most recently throughNotarial Deed No. 43 dated December 20,2010 of Fathiah Helmi, S.H., in relation to theredemption of the issued and fully paid upshares through a share buyback. Thisamendment was approved by the Ministry ofJustice and Human Rights of the Republic of

Indonesia as stated in its DecisionLetter No. AHU-61146.AH.01.02.Year 2010dated December 31, 2010.

Kegiatan usaha Perusahaan sesuai dengan Anggaran Dasar, meliputi industri makananternak, pembibitan dan budidaya ayam rasserta pengolahannya, industri pengolahanmakanan, pengawetan daging ayam dan sapitermasuk unit-unit cold storage, menjualmakanan ternak, makanan, daging ayam dansapi, bahan-bahan asal hewan di wilayahRepublik Indonesia, maupun ke luar negeridengan sejauh diizinkan berdasarkanperaturan perundang-undangan yang berlaku.

Company's business, according to the Articleof Association, includes poultry feed, breedingand cultivation of broiler together with its processing, processed food, preservation ofchicken and beef including cold storage units,selling poultry feed, chicken and beef,materials from animal sources within theterritory of Republic of Indonesia as well asabroad to the extent that it is permitted underthe legislations that have been enacted.

Kantor pusat Perusahaan terletak di Jalan Ancol VIII No. 1, Jakarta dengan cabang-cabangnya di Sidoarjo, Medan, Tangerang,Cirebon, Balaraja, Serang, Lampung,Denpasar, Surabaya, Semarang, Makassardan Salatiga. Perusahaan mulai beroperasisecara komersial sejak tahun 1972.

The Company’s head office is located atJalan Ancol VIII No. 1, Jakarta and itsbranches are located in Sidoarjo, Medan,Tangerang, Cirebon, Balaraja, Serang,Lampung, Denpasar, Surabaya, Semarang,Makassar and Salatiga. The Company startedits commercial operations in 1972.

Grand Tribute Corporation merupakan entitasinduk terakhir Perusahaan dan Entitas Anak.

Grand Tribute Corporation is the ultimate

parent entity of the Company and Subsidiaries.












The Years Ended


11

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

b. Transaksi Permodalan Perusahaan b. Changes on the Company’s Share Capital

Sejak penawaran saham perdana,Perusahaan telah melakukan beberapatransaksi permodalan dengan rincian sebagaiberikut:

Since the Company’s initial public offering, theCompany has entered into several sharecapital transactions as summarized below:

Total Sahamyang Beredar

Setelah Transaksi/Outstanding

Tahun/ Keterangan / Shares After theYear Description Transaction

1991 Penawaran umum perdana sebanyak 2.500.000saham dengan nilai nominal sebesar Rp1.000(Rupiah penuh) per saham dengan harga penawaranRp5.100/ 52.500.000Initial public offering of its 2,500,000 shares with parvalue of Rp1,000 (full amount) per share with the offering price of Rp5,100

1994 Konversi obligasi konversi Perusahaan sebesarRp25.000 menjadi 3.806.767 saham/ 56.306.767

Conversion of the Company’s convertible bond ofRp25,000 to 3,806,767 shares

1995 Penawaran Umum Terbatas II denganHak Memesan Efek Terlebih Dahulu/ 112.613.534Limited public offering II with Pre-emptive Rights

1997 Pemecahan nilai nominal saham dari Rp1.000(Rupiah penuh) menjadi Rp500 (Rupiah penuh)/ 225.227.068Par value split of the Company’s share from Rp1,000(full amount) to Rp500 (full amount)

1997 Penerbitan saham bonus, setiap pemegang 4 sahamlama berhak untuk memperoleh 1 saham baru/ 281.533.835Issuance of bonus shares, whereby eachshareholder holding 4 old shares was entitled toreceive 1 new share

2000 Pemecahan nilai nominal saham dari Rp500(Rupiah penuh) menjadi Rp100 (Rupiah penuh)/ 1.407.669.175Par value split of the Company’s share from Rp500(full amount) to Rp100 (full amount)

2007 Penawaran Umum Terbatas III denganHak Memesan Efek Terlebih Dahulu/ 1.642.280.704Limited public offering III with Pre-emptive Rights



2010 Penarikan kembali saham ditempatkan dan disetorpenuh sebanyak 24.807.040 saham/ 16.398.000.000Redemption of 24,807,040 issued and fully paidshares












The Years Ended


12


b. Transaksi Permodalan Perusahaan(lanjutan)

b. Changes on the Company’s Share Capital(continued)

Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011,seluruh saham Perusahaan yang ditempatkandan disetor penuh telah tercatat di Bursa EfekIndonesia.

As of December 31, 2012 and 2011, all theCompany’s issued and fully paid shares arelisted on the Indonesia Stock Exchange.

c. Karyawan, Direksi, Komisaris dan KomiteAudit

c. Employees, Directors, Commissioners and Audit Committee

Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011,susunan Dewan Komisaris dan DireksiPerusahaan ditetapkan berdasarkan hasilRapat Umum Pemegang Saham Luar BiasaPerusahaan yang diaktakan oleh FathiahHelmi, S.H., No. 21 tanggal 19 Oktober 2010,adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2012 and 2011, themembers of the Company’s Boards ofCommissioners and Directors as appointed atthe Extraordinary Shareholders’ GeneralMeeting, the minutes of which were notarizedunder Deed No. 21 dated October 19, 2010 ofFathiah Helmi, S.H., are as follows:

Dewan Komisaris Board of CommisionersPresiden Komisaris: Hadi Gunawan Tjoe President Commissioner:Wakil Presiden Komisaris: Jiacipto Jiaravanon Vice President Commissioners:

Jialipto JiaravanonKomisaris Independen: Herman Sugianto Independent Commissioners:

Suparman Sastrodimedjo

Dewan Direksi Board of DirectorsPresiden Direktur: Tjiu Thomas Effendy President Director:Wakil Presiden Direktur: Peraphon Prayooravong Vice President Directors:

Vinai RakphongphairojDirektur: Ong Mei Sian Directors:

JemmyEddy Dharmawan MansjoerFerdiansyah Gunawan Tjoe

Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011,susunan komite audit Perusahaan adalahsebagai berikut:

As of December 31, 2012 and 2011, themembers of the Company’s audit committeeare as follows:

Ketua Herman Sugianto Chairman Anggota Suparman Sastrodimedjo Member Anggota Rudy Dharma Kusuma Member Anggota Petrus Julius Member Anggota Yustinus Eddy Tiono Member

Pembentukan komite audit Perusahaan telahsesuai dengan peraturan BAPEPAM-LKNo. IX.1.5.

The establishment of the Company’s auditcommittee is in compliance with BAPEPAM-LKRule No. IX.1.5.












The Years Ended


13


c. Karyawan, Direksi, Komisaris dan KomiteAudit (lanjutan)

c. Employees, Directors, Commissioners and Audit Committee (continued)

Perusahaan dan Entitas Anak mempunyai4.391 dan 4.145 orang karyawan tetapmasing-masing pada tanggal 31 Desember2012 dan 2011 (tidak diaudit).

The Company and Subsidiaries had 4,391 and4,145 permanent employees as of December31, 2012 and 2011, respectively (unaudited).

Manajemen Perusahaan bertanggung jawabatas penyusunan dan penyajian laporankeuangan konsolidasian, yang telahdiselesaikan dan diotorisasi untuk terbit olehdireksi Perusahaan pada tanggal27 Maret 2013.

The management of the Company isresponsible for the preparation and presentation of the consolidated financialstatements, which were completed andauthorized for issue by the Company’sdirectors on March 27, 2013.

d. Struktur Grup d. Group Structure

Laporan keuangan konsolidasian mencakupakun-akun Perusahaan dan Entitas Anakdengan pemilikan saham lebih dari 50%secara langsung dan tidak langsung, sebagaiberikut:

The consolidated financial statements includethe accounts of the Company andSubsidiaries, with share ownership of morethan 50%, directly and indirectly, as follows:

PersentaseMulai Pemilikan/

Beroperasi/ Tahun Percentage Total Aset/ Tempat Start of Pendirian/ of Ownership Total Assets

Entitas Anak/

Kegiatan Pokok/

Kedudukan /

Commercial

Year ofSubsidiaries Principal Activity Domicile Operations Incorporation 2012 2011 2012 2011

Pemilikan langsung/Direct ownershipPT Charoen Pokphand

Jaya Farm (“CPJF”) Peternakan unggas/ Jakarta 1972 1972 99,99 99,99 3.583.794 2.593.665Poultry farming

PT Primafood International Perdagangan produk(“PFI”) makanan olahan/ Jakarta 2000 2000 99,96 99,96 217.075 177.013

Trading of processedchicken

PT Vista Grain (“VG”)* Produksi dan distribusimakanan ternak/ Lampung 1982 1980 99,92 99,92 33.080 161.310Production and distributionof poultry feed

PT Poly Packaging Produksi kemasan plastik/ Tangerang 2003 2003 99,96 99,99 51.525 33.788Industry (“PPI”) Production of plastic product

PT Feprotama Pertiwi Produksi dan distribusi(“FP”) bahan baku pakan/ Tangerang 1994 1992 99,32 99,32 17.812 20.386

Production and distributionof chicken feather meal

PT Agrico International Perdagangan/ Tangerang 2009 2008 99,99 99,99 247.646 129.692(“AI”) Trading

PT Gizindo Sejahtera Peternakan unggas/ Jakarta - 2012 99,97 - 37.483 -Jaya (“GSJ”) Poultry farming

PT Sarana Proteindo Peternakan unggas/ Jakarta 2012 2012 99,99 - 304.994 -Utama (“SPU”) Poultry farming












The Years Ended


14


d. Struktur Grup (lanjutan) d. Group Structure (continued)

PersentaseMulai Pemilikan/

Beroperasi/ Tahun Percentage Total Aset/ Tempat Start of Pendirian/ of Ownership Total Assets

Entitas Anak/

Kegiatan Pokok/

Kedudukan /

Commercial

Year ofSubsidiaries Principal Activity Domicile Operations Incorporation 2012 2011 2012 2011

Pemilikan tidak langsungmelalui CPJF/Indirect ownershipthrough CPJFPT Centralavian Pertiwi Peternakan unggas/ Jakarta 1991 1991 99,99 99,99 413.149 353.421

(“CAP”) Poultry farmingPT Satwa Utama Raya Peternakan unggas/ Surabaya 1987 1980 99,99 99,98 302.059 276.084

(“SUR”) Poultry farmingPT Vista Agung Kencana Peternakan unggas/ Palembang 1986 1980 99,97 99,96 174.489 88.830

(“VAK”) Poultry farmingPT Istana Satwa Borneo Peternakan unggas/ Balikpapan 1989 1983 99,96 99,96 64.021 51.143

(“ISB”) Poultry farmingPT Cipta Khatulistiwa Peternakan unggas/ Pontianak 1989 1983 50,00 50,00 50.753 65.268

Mandiri (“CKM”) Poultry farming PT Cipendawa Agriindustri Peternakan unggas/ Jakarta 2010 2009 99,98 99,98 63.666 68.117

(“CAI”) (Catatan 4/Note 4) Poultry farming

Pemilikan tidak langsungmelalui SPU/Indirect ownershipthrough SPUPT Proteindo Sumber Peternakan unggas/ Jambi - 2012 99,96 - 24.964 -

Sejahtera (“PSS”) Poultry farming PT Hamparan Proteindo Peternakan unggas/ Medan - 2012 99,96 - 25.284 -

Utama (“HPU”) Poultry farming PT Kharisma Proteindo Peternakan unggas/ Lampung - 2012 99,97 - 37.698 -

Utama (“KPU”) Poultry farming

Pemilikan tidak langsungmelalui PFI/Indirect ownershipthrough PFIPT Singa Mas International Perdagangan produk

(“SMI”) makanan olahan/ Jakarta - 2012 99,90 - 10.010 -Trading of processedchicken

* Dalam Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa VG pada tanggal26 April 2012, para pemegang saham VG menyetujui untukmenghentikan kegiatan usaha VG berlaku efektif pada 1 Mei 2012.Perusahaan telah mengalihkan seluruh kegiatan produksi VG kepabrik pakan baru milik Perusahaan di Lampung.

* In the Extraordinary Shareholders’ General Meeting VG on April 26,2012, VG’s shareholders agreed to discontinue the operationalactivities of VG effective on May 1, 2012. The Company hastransferred all production acivities of VG to the new feedmill of theCompany in Lampung.












The Years Ended


15

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES

Kebijakan akuntansi dan pelaporan yang signifikanyang diterapkan secara konsisten oleh Perusahaandan Entitas Anak (selanjutnya secara bersama-sama disebut sebagai “Kelompok Usaha”) dalampenyusunan laporan keuangan konsolidasian untuktahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31Desember 2012 dan 2011, adalah sebagai berikut:

The significant accounting and reporting policiesconsistently applied by the Company andSubsidiaries (collectively referred to as the“Group”) in the preparation of the consolidatedfinancial statements for years ended December 31,2012 and 2011, are as follows:

a. Dasar Penyajian Laporan KeuanganKonsolidasian

a. Basis of Presentation of ConsolidatedFinancial Statements

Laporan keuangan konsolidasian ini telahdisusun dan disajikan sesuai dengan Standar

Akuntansi Keuangan di Indonesia (“SAK”),yang mencakup Pernyataan Standar

Akuntansi Keuangan (“PSAK”) dan InterpretasiStandar Akuntansi Keuangan (“ISAK”) yangdikeluarkan oleh Dewan Standar AkuntansiKeuangan Ikatan Akuntan Indonesia sertaperaturan-peraturan serta PedomanPenyajian dan Pengungkapan Laporan

Keuangan yang diterbitkan oleh BadanPengawas Pasar Modal dan LembagaKeuangan (“BAPEPAM-LK”). Sepertidiungkapkan dalam catatan-catatan terkait dibawah ini, beberapa standar akuntansi yangtelah direvisi dan diterbitkan efektif tanggal1 Januari 2012.

The consolidated financial statements havebeen prepared and presented in accordancewith Indonesian Financial AccountingStandards (“FAS”), which comprise theStatements of Financial Accounting Standards(“SFAS”) and Interpretations of Financial Accounting Standards (“IFAS”) issued by theBoard of Financial Accounting Standards of theIndonesian Institute of Accountants and theRegulations and the Guidelines on Financial

Statement Presentation and Disclosures issuedby the Capital Market and Financial InstitutionSupervisory Agency (“BAPEPAM-LK”). Asdisclosed further in the relevant succeedingnotes, several amended and publishedaccounting standards were adopted effectiveJanuary 1, 2012.

Kebijakan akuntansi yang diterapkan dalampenyusunan laporan keuangan konsolidasianadalah selaras dengan kebijakan akuntansiyang diterapkan dalam penyusunan laporankeuangan konsolidasian Kelompok Usahauntuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2011, kecuali pengaruhnya atas

penerapan beberapa SAK yang telah direvisiefektif sejak tanggal 1 Januari 2012 sepertidiungkapkan pada catatan ini.

The accounting policies adopted in the preparation of the consolidated financialstatements are consistent with those adoptedin the preparation of the Group’s consolidatedfinancial statements for the year endedDecember 31, 2011, except for the effects ofthe adoption of several amended FAS effective

January 1, 2012, as disclosed in this note.

Laporan keuangan konsolidasian disusundengan menggunakan konsep akrual, kecualilaporan arus kas konsolidasian, denganmenggunakan konsep biaya historis, kecualiseperti yang diungkapkan dalam catatan ataslaporan keuangan konsolidasian yang relevan.

The consolidated financial statements havebeen prepared on an accrual basis, except forthe consolidated statements of cash flows,using the historical cost concept of accounting,except as disclosed in the relevant notesherein.

Laporan arus kas konsolidasian disusundengan menggunakan metode langsungdengan mengelompokkan arus kas dalam

aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows are presented using the direct method, whichclassifies the cash flows into operating,

investing and financing activities.

Tahun buku Kelompok Usaha adalah1 Januari - 31 Desember.

The financial reporting period of the Group isJanuary 1 - December 31.












The Years Ended


16

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

a. Dasar Penyajian Laporan KeuanganKonsolidasian (lanjutan)

a. Basis of Presentation of ConsolidatedFinancial Statements (continued)

Mata uang pelaporan yang digunakan dalampenyusunan laporan keuangan konsolidasianini adalah Rupiah Indonesia, yang merupakanmata uang fungsional Perusahaan dan

masing-masing Entitas Anak.

The reporting currency used in theconsolidated financial statements is theIndonesian rupiah, which is the Company andeach of its Subsidiaries’ functional currency.

b. Prinsip-prinsip Konsolidasian b. Principles of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasian meliputilaporan keuangan Perusahaan dan Entitas-entitas Anak seperti yang disebutkan padaCatatan 1d yang dimiliki oleh Perusahaan(secara langsung atau tidak langsung) dengankepemilikan saham lebih dari 50% dandikendalikan oleh Perusahaan.

The consolidated financial statementscomprise of financial statements of theCompany and those of its Subsidiaries asmentioned in Note 1d, in which the Companymaintains (directly or indirectly) equityownership of more than 50% and which arecontrolled by the Company.

Laporan keuangan konsolidasian Entitas-entitas Anak disusun untuk periode pelaporan

yang sama dengan Perusahaan,menggunakan kebijakan akuntansi yangkonsisten.

The consolidated financial statements of theSubsidiaries are prepared for the same

reporting period as the Company, usingconsistent accounting policies.

Semua saldo akun, transaksi, penghasilan danbeban antar perusahaan yang signifikan,termasuk keuntungan atau kerugian yangbelum direalisasi, dieliminasi untukmencerminkan posisi keuangan dan hasiloperasi Kelompok Usaha sebagai satukesatuan usaha.

All significant intra and inter-group balances,transactions, income and expenses, andunrealized profits or losses, are eliminated toreflect the financial position and the results ofoperations of the Group as one businessentity.

Entitas-entitas Anak dikonsolidasi secarapenuh sejak tanggal akuisisi, yaitu tanggalKelompok Usaha memperoleh pengendalian,

sampai dengan tanggal entitas indukkehilangan pengendalian. Pengendaliandianggap ada ketika Perusahaan memilikisecara langsung atau tidak langsung melaluiEntitas-entitas Anak lebih dari setengah haksuara entitas.

Subsidiaries are fully consolidated from thedate of acquisition, being the date on which theGroup obtained control, and will continue to be

consolidated until the date such control ceases.Control is presumed to exist if the Companyowns directly or indirectly through Subsidiariesmore than half of the voting power of an entity.

Seluruh laba rugi komprehensif diatribusikanpada pemilik entitas induk dan padakepentingan non-pengendali (“KNP”) bahkan

jika hal ini mengakibatkan KNP mempunyaisaldo defisit.

Total comprehensive income within asubsidiary is attributed to the owners of the parent and to the non-controlling interests(“NCI”) even if that results in a deficit balance.












The Years Ended


17


2. SUMMARY OF SIGNIFICANT COUNTINGPOLICIES (continued)

b. Prinsip-prinsip Konsolidasian (lanjutan) b. Principles of Consolidation (continued)

Perubahan dalam bagian kepemilikan entitasinduk pada entitas anak yang tidakmengakibatkan hilangnya pengendalian,dicatat sebagai transaksi ekuitas. Jikakehilangan pengendalian atas suatu entitasanak, maka Kelompok Usaha:· menghentikan pengakuan aset (termasuk

setiap goodwill) dan liabilitas entitas anakPerusahaan;

· menghentikan pengakuan jumlah tercatatsetiap KNP;

· menghentikan pengakuan akumulasiselisih penjabaran yang dicatat di ekuitas,bila ada;

· mengakui nilai wajar pembayaran yangditerima;

· mengakui setiap sisa investasi pada nilaiwajarnya;

· mengakui setiap perbedaan yangdihasilkan sebagai keuntungan ataukerugian dalam laba rugi; dan

· mereklasifikasi bagian induk ataskomponen yang sebelumnya diakuisebagai pendapatan komprehensif lainnyake laba rugi, atau mengalihkan secaralangsung ke saldo laba, sebagaimanamestinya.

A change in the parent’s ownership interest ina subsidiary, without a loss of control, isaccounted for as an equity transaction. If theGroup loses control over a subsidiary, it:

· derecognizes the assets (includinggoodwill) and liabilities of the subsidiary;

· derecognizes the carrying amount of anyNCI;

· derecognizes the cumulative translationdifferences recorded in equity, if any;

· recognizes the consideration received atits fair value;

· recognizes the fair value of anyinvestment retained;

· recognizes any surplus or deficit in profitor loss; and

· reclassifies the parent’s share ofcomponents previously recognized asother comprehensive income to profit orloss or retained earnings, as appropriate.

KNP mencerminkan bagian atas laba atau rugidan aset neto dari Entitas-entitas Anak yangtidak dapat diatribusikan secara langsungmaupun tidak langsung oleh Perusahaan, yangmasing-masing disajikan dalam laporan labarugi komprehensif konsolidasian dan dalam

ekuitas pada laporan posisi keuangankonsolidasian, terpisah dari bagian yang dapatdiatribusikan kepada pemilik entitas induk.

NCI reflects the portion of the profit or loss andnet assets of the Subsidiaries attributable toequity interests that are not owned directly orindirectly by the Company, which are presented respectively in the consolidatedstatements of comprehensive income and

under the equity section of the consolidatedstatements of financial position, separatelyfrom the corresponding portion attributable toowners of the parent.

c. Kombinasi Bisnis c. Business Combination

Kombinasi bisnis dicatat dengan menggunakanmetode pembelian. Biaya perolehan darisebuah akuisisi diukur pada nilai agregatimbalan yang dialihkan, diukur pada nilai wajarpada tanggal akuisisi dan jumlah setiap KNPpada pihak yang diakuisisi. Untuk setiapkombinasi bisnis, pihak pengakuisisi mengukurKNP pada entitas yang diakuisisi baik pada

nilai wajar ataupun pada proporsi kepemilikanKNP atas aset neto yang teridentifikasi darientitas yang diakuisisi. Biaya-biaya akuisisiyang timbul dibebankan langsung dandisertakan dalam beban-beban administrasi.

Business combinations are accounted forusing the purchase method. The cost of anacquisition is measured as the aggregate ofthe consideration transferred, measured at theacquisition date fair value and at the amount ofany NCI in the acquiree. For each businesscombination, the acquirer measures the NCI inthe acquiree either at fair value or at the

proportionate share of the acquiree’sidentifiable net assets. Acquisition costsincurred are directly charged as expense andincluded in administrative expenses.












The Years Ended


18



c. Kombinasi Bisnis (lanjutan) c. Business Combination (continued)

Ketika melakukan akuisisi atas sebuah bisnis,Kelompok Usaha mengklasifikasikan danmenentukan aset keuangan yang diperolehdan liabilitas keuangan yang diambil alihberdasarkan pada persyaratan kontraktual,

kondisi ekonomi dan kondisi terkait lain yangada pada tanggal akuisisi.

When the Group acquires a business, itassesses the financial assets acquired andliabilities assumed for appropriate classificationand designation in accordance with thecontractual terms, economic circumstances

and pertinent conditions as of the acquisitiondate.

Dalam suatu kombinasi bisnis yang dilakukansecara bertahap, pihak pengakuisisi mengukurkembali kepentingan ekuitas yang dimilikisebelumnya pada pihak yang diakuisisi padanilai wajar tanggal akuisisi dan mengakuikeuntungan atau kerugian yang dihasilkandalam laba rugi.

If the business combination is carried out instages, the acquirer’s previously held equityinterest in the acquiree is remeasured to fairvalue at the acquisition date through profit orloss.

Imbalan kontinjensi yang dialihkan oleh pihakpengakuisisi diakui pada nilai wajar tanggalakuisisi. Perubahan nilai wajar atas imbalan

kontinjensi setelah tanggal akuisisi yangdiklasifikasikan sebagai aset atau liabilitas,akan diakui dalam laba rugi atau pendapatankomprehensif lain sesuai dengan PSAK No. 55(Revisi 2011), “Instrumen Keuangan:Pengakuan dan Pengukuran”. Jikadiklasifikasikan sebagai ekuitas, imbalankontinjensi tidak diukur kembali danpenyelesaian selanjutnya diperhitungkandalam ekuitas. Dalam hal tidak dalam lingkupPSAK No. 55 (Revisi 2011), gunakan PSAKlain yang sesuai.

Any contingent consideration to be transferredby the acquirer will be recognized at fair valueat the acquisition date. Subsequent changes to

the fair value of the contingent considerationwhich is deemed to be an asset or liability, willbe recognized in accordance with SFASNo. 55 (Revised 2011), “Financial Instruments:Recognition and Measurement”, either in profitor loss or as other comprehensive income. Ifthe contingent consideration is classified asequity, it should not be remeasured until it isfinally settled within equity. If it does not fallwithin SFAS No. 55 (Revised 2011), theappropriate SFAS should be used.

Pada tanggal akuisisi, goodwill awalnya diukurberdasarkan harga perolehan yang merupakanselisih lebih nilai agregat imbalan yangdialihkan dan jumlah setiap KNP atas jumlahaset teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitasyang diambil alih. Jika imbalan tersebut kurangdari nilai wajar aset neto entitas anak yangdiakuisisi, selisih tersebut diakui dalam labarugi.

At acquisition date, goodwill is initiallymeasured at cost, being the excess of theaggregate of the consideration transferred andthe amount recognized for NCI over the netidentifiable assets acquired and liabilitiesassumed. If this consideration is lower than thefair value of the net assets of the subsidiaryacquired, then the difference is recognized in profit or loss.












The Years Ended


19



c. Kombinasi Bisnis (lanjutan) c. Business Combination (continued)

Setelah pengakuan awal, goodwill diukur pada jumlah tercatat dikurangi akumulasi kerugianpenurunan nilai. Untuk tujuan pengujianpenurunan nilai, goodwill yang diperoleh darisuatu kombinasi bisnis, sejak tanggal akuisisi

dialokasikan kepada setiap Unit Penghasil Kas(“UPK”) dari Kelompok Usaha yang diharapkanakan bermanfaat dari sinergi kombinasitersebut, terlepas dari apakah aset atauliabilitas lain dari pihak yang diakuisisiditetapkan atas UPK tersebut.

After initial recognition, goodwill is measured atcost less any accumulated impairment losses.For the purpose of impairment testing, goodwillacquired in a business combination is, from theacquisition date, allocated to each of the

Group’s Cash-Generating Units (“CGU”) thatare expected to benefit from the combination,irrespective of whether other assets orliabilities of the acquiree are assigned to thoseCGUs.

Jika goodwill telah dialokasikan pada suatuUPK dan operasi tertentu atas UPK tersebutdihentikan, maka goodwill yang diasosiasikandengan operasi yang dihentikan tersebuttermasuk dalam jumlah tercatat operasitersebut ketika menentukan keuntungan ataukerugian dari pelepasan. Goodwill yang

dilepaskan tersebut diukur berdasarkan nilairelatif operasi yang dihentikan dan porsi UPKyang ditahan.

If goodwill forms part of a CGU and part of theoperation within that CGU is disposed of, thegoodwill associated with the operationdisposed of is included in the carrying amountof the operation when determining the gain orloss on disposal of the operation. Goodwilldisposed of in this circumstance is measured

on the basis of the relative values of theoperation disposed of and the portion of theCGU retained.

d. Kas dan Setara Kas d. Cash and Cash Equivalents

Untuk tujuan laporan posisi keuangankonsolidasian, kas dan setara kas merupakankas dan bank, deposito on call dan depositoberjangka dengan jangka waktu tiga bulanatau kurang sejak tanggal penempatan dantidak digunakan sebagai jaminan.

For the purpose of the consolidatedstatements of financial position, cash and cashequivalents are cash on hand and in banks,deposits on call and time deposits withmaturities of three months or less than thetime of placement and not pledged ascollateral.

e. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi e. Transactions with Related Parties

Transaksi dengan pihak-pihak berelasidilakukan berdasarkan persyaratan yangdisetujui oleh kedua belah pihak, dimanapersyaratan tersebut mungkin tidak samadengan transaksi lain yang dilakukan denganpihak-pihak yang tidak berelasi.

Transactions with related parties are madebased on terms agreed by both parties, whichterms may not be the same as those of thetransactions between unrelated parties.

Seluruh sifat dan transaksi signifikan denganpihak-pihak berelasi diungkapkan dalamCatatan 31c.

The full nature of the relationship andsignificant transactions with related parties aredisclosed in Note 31c.












The Years Ended


20



f. Transaksi Restrukturisasi EntitasSepengendali

f. Restructuring Transactions of Entitiesunder Common Control

Transaksi restrukturisasi antara entitassepengendali dicatat sesuai denganPSAK No. 38 (Revisi 2004) tentang “AkuntansiRestrukturisasi Entitas Sepengendali”.

Berdasarkan standar ini, transaksirestrukturisasi antara entitas sepengendaliyang dilakukan dalam rangka reorganisasiperusahaan yang berada dalam suatukelompok usaha yang sama, bukanmerupakan perubahan pemilikan dalam artisubstansi ekonomi, sehingga transaksidemikian tidak dapat menimbulkan laba ataurugi bagi seluruh kelompok perusahaanataupun bagi entitas individual dalamkelompok perusahaan tersebut dan harusdicatat sesuai dengan nilai buku denganmenggunakan metode penyatuan kepemilikan.Dalam metode penyatuan kepemilikan,

laporan keuangan dari perusahaan yangdirestrukturisasi disajikan sedemikian rupaseolah-olah perusahaan tersebut telahbergabung sejak permulaan tahun penyajianlaporan keuangan konsolidasian.

Restructuring transactions of entities undercommon control are accounted for inaccordance with SFAS No. 38 (Revised 2004),“Accounting for Restructuring of Entities under

Common Control”. Based on this standard,restructuring transactions between entitiesunder common control carried out within theframework of reorganizing the entities underthe same group, do not constitute a change ofownership based on the economic substanceof such transactions and do not result in gainor loss to the group or to the individual entitywithin the same group. Furthermore, suchtransactions must be recorded at book valueusing the pooling-of-interests method. Underthe pooling-of-interests method, the financialstatements of the restructured company are presented as if they had been combined from

the beginning of the year in which theconsolidated financial statements are presented.

Selisih antara harga pengalihan dengan nilaibuku neto Entitas Anak yang diakuisisi yangberasal dari transaksi restrukturisasi entitassepengendali dicatat sebagai ”TambahanModal Disetor” pada bagian ekuitas dalamlaporan posisi keuangan konsolidasian.

The difference between the transfer price andthe net book value from the acquisition ofSubsidiaries arising from a restructuringtransaction between entities under commoncontrol is presented as “Additional Paid-inCapital” as part of equity in the consolidatedstatements of financial position.

Perubahan nilai ekuitas Entitas Anak yangberasal dari transaksi restrukturisasi entitassepengendali dicatat pada akun ”TambahanModal Disetor - Perubahan Ekuitas padaEntitas Anak” pada bagian ekuitas dalamlaporan posisi keuangan konsolidasian.

The change in the equity of Subsidiariesarising from restructuring transactions undercommon control is recorded to the ”AdditionalPaid-in Capital - Changes in Equity ofSubsidiary” account as part of equity in theconsolidated statements of financial position.












The Years Ended


21



g. Persediaan g. Inventories

Persediaan dinyatakan sebesar nilai terendahantara biaya perolehan dan nilai realisasibersih. Nilai realisasi bersih adalah taksiranharga jual dalam kegiatan usaha normalsetelah dikurangi dengan estimasi biaya

penyelesaian dan estimasi biaya yangdiperlukan untuk melaksanakan penjualan.Biaya perolehan ditentukan dengan metoderata-rata tertimbang. Cadangan penurunannilai persediaan ditentukan berdasarkan hasilpenelaahan terhadap keadaan persediaanpada akhir tahun.

Inventories are stated at the lower of cost ornet realizable value. Net realizable value is theestimated selling price in the ordinary courseof business, less the estimated cost ofcompletion and the estimated costs necessaryfor a sale to be made. Cost is determined bythe weighted-average method. Allowance forany decline in the value of inventories is provided through a review of the condition ofthe inventories at the end of the year.

h. Ayam Pembibit Turunan h. Breeding Flocks

Ayam pembibit turunan dinyatakan sebesarbiaya perolehan dikurangi akumulasi deplesi,cadangan kematian dan ayam afkir. Biaya-biaya yang terjadi selama masa pertumbuhan

diakumulasikan dan dideplesi sejak dimulainyamasa produksi. Deplesi dihitung denganmenggunakan metode saldo menurunberdasarkan taksiran umur produktif ayamtelah menghasilkan sejak awal masa produksidengan memperhitungkan nilai sisa. Masadeplesi adalah kurang lebih 42 minggu.Penentuan awal masa produksi didasarkanpada pertimbangan dan pengalamanmanajemen. Ayam pembibit turunan dapatdianggap mulai berproduksi setelah berumurkurang lebih 24 minggu. Cadangan kematiandiestimasi berdasarkan data kematiansebelumnya dan usia ayam.

Breeding flocks are stated at cost lessaccumulated depletion, allowance for mortalityand culled birds. Costs incurred during thegrowing period are accumulated and depleted

at the start of the production period. Depletionis computed using the declining balancemethod based on the estimated productivelives of the producing flocks from the start ofthe production period after taking into accounttheir salvage values. The depletion period isnormally 42 weeks. The start of the production period is determined on the basis ofmanagement’s assessment and experience.Breeding flocks can normally start producingafter 24 weeks. Mortality allowance isestimated from past mortality data and the ageof the birds.

i. Biaya Dibayar di Muka i. Prepaid Expenses

Biaya dibayar di muka diamortisasi dandibebankan pada usaha sesuai dengan masamanfaatnya. Bagian jangka panjang dari biayadibayar di muka disajikan dalam “Aset TidakLancar Lainnya” dalam laporan posisikeuangan konsolidasian.

Prepaid expenses are amortized and chargedto operations over the periods benefited. Thelong-term portion of the prepaid expenses is presented as “Other Non-Current Assets”account in the consolidated statements offinancial position.












The Years Ended


22



. Biaya Pinjaman j. Borrowing Costs

Penerapan PSAK No. 26 (Revisi 2011) tidakmemberikan pengaruh yang besar terhadappelaporan keuangan dan pengungkapandalam laporan keuangan konsolidasian.

The adoption of SFAS No. 26 (Revised 2011)has no significant impact on the financialreporting and disclosures in the consolidatedfinancial statements.

Biaya pinjaman yang dapat diatribusikanlangsung dengan perolehan, konstruksi, ataupembuatan aset kualifikasian dikapitalisasisebagai bagian biaya perolehan aset tersebut.Biaya pinjaman lainnya diakui sebagai bebanpada saat terjadi. Biaya pinjaman terdiri daribiaya bunga dan biaya pendanaan lain yangditanggung Kelompok Usaha sehubungandengan peminjaman dana.

Borrowing costs that are directly attributable tothe acquisition, construction or production of aqualifying asset are capitalized as part of thecost of the related asset. Otherwise, borrowingcosts are recognized as expenses whenincurred. Borrowing costs consist of interestand other financing charges that the Groupincurs in connection with the borrowing offunds.

Kapitalisasi biaya pinjaman dimulai pada saataktivitas yang diperlukan untukmempersiapkan aset agar dapat digunakansesuai dengan maksudnya dan pengeluaran

untuk aset kualifikasian dan biayapinjamannya telah terjadi. Kapitalisasi biayapinjaman dihentikan pada saat selesainyasecara substansi seluruh aktivitas yangdiperlukan untuk mempersiapkan asetkualifikasian agar dapat digunakan sesuaidengan maksudnya.

Capitalization of borrowing costs commenceswhen the activities to prepare the qualifyingasset for its intended use are in progress andthe expenditures for the qualifying asset and

the borrowing costs have been incurred.Capitalization of borrowing costs ceases whensubstantially all of the activities necessary to prepare the qualifying assets have beencompleted and the assets are ready for theirintended use.

k. Aset Tetap k. Property, Plant and Equipment

Mulai tanggal 1 Januari 2012, KelompokUsaha menerapkan PSAK No.16 (Revisi2011), “Aset Tetap” dan ISAK No. 25, “Hakatas Tanah”.

Starting January 1, 2012, the Group adoptedSFAS No.16 (Revised 2011) ,“Fixed Assets”and IFAS No. 25, “Land Rights”.

Penerapan PSAK No. 16 (Revisi 2011) tidakmemberikan dampak yang signifikan terhadappelaporan keuangan dan pengungkapandalam laporan keuangan konsolidasian.













The Years Ended


23



k. Aset Tetap (lanjutan) k. Property, Plant and Equipment (continued)

ISAK No. 25 menetapkan bahwa biayapengurusan legal hak atas tanah dalam bentukHak Guna Usaha (“HGU”), Hak GunaBangunan (“HGB”) dan Hak Pakai (“HP”)ketika tanah diperoleh pertama kali diakuisebagai bagian dari biaya perolehan tanahpada akun “Aset Tetap” dan tidak diamortisasi.Sementara biaya pengurusan atasperpanjangan atau pembaruan legal hak atastanah dalam bentuk HGU, HGB dan HP diakuisebagai bagian dari akun “Aset Tidak LancarLainnya - Beban Ditangguhkan - Neto” padalaporan posisi keuangan konsolidasian dandiamortisasi sepanjang mana yang lebihpendek antara umur hukum hak dan umurekonomis tanah. Sesuai dengan ketentuantransisi ISAK No. 25 tersebut, biayapengurusan legal pertama kali hak atas tanahdalam bentuk HGU, HGB dan HP yang diakui

sebagai bagian dari akun “Beban Tangguhan”pada laporan posisi keuangan konsolidasiansebelum tanggal 1 Januari 2012 direklasifikasike akun “Aset Tetap - Tanah” danamortisasinya dihentikan pada tanggal 1Januari 2012.

IFAS No. 25 prescribes that the legal cost ofland rights in the form of Business UsageRights (“Hak Guna Usaha” or “HGU”), BuildingUsage Right (Hak Guna Bangunan or “HGB”)and Usage Rights (“Hak Pakai” or “HP”) whenthe land was acquired initially are recognizedas part of the cost of the land under the“Property, plant and equipment” account andnot amortized. The extension or the legalrenewal costs of land rights in the form ofHGU, HGB and HP are recognized as part ofthe “Other Non-current Assets - DeferredCharges - Net” account in the consolidatedstatements of financial position and areamortized over the shorter of the legal life ofthe right and the economic life of the land. Inaccordance with the transitional provision ofIFAS No. 25, the initial legal costs in the formof HGU, HGB and HP which were recognized

as part of the “Deferred Charges” account inthe consolidated statements of financial position prior to January 1, 2012 werereclassified to the “Property, Plant andEquipment - Land” account and ceased to beamortized on January 1, 2012.

Pada tahun 2012, sesuai dengan penerapanISAK No. 25, beban tangguhan atas biayaperolehan Hak atas Tanah dan Bangunan(“BPHTB”) yang disajikan dalam “Aset TidakLancar Lainnya” telah direklasifikasi ke akun“Aset Tetap - Tanah” (Catatan 9j).

In 2012, in line with the application of IFAS No.25, deferred charges in the form of AcquisitionCosts of Rights to Land and Building(“BPHTB”) in “Other Non-current Assets” werereclassified to the “Property, Plant andEquipment - Land” account (Note 9j).

Kepemilikan Langsung Direct Ownership

Seluruh aset tetap awalnya diakui sebesarbiaya perolehan, yang terdiri atas hargaperolehan dan biaya-biaya tambahan yangdapat diatribusikan langsung untuk membawaaset ke lokasi dan kondisi yang diinginkansupaya aset tersebut siap digunakan sesuaidengan maksud manajemen.

All property, plant and equipment are initiallyrecognized at cost, which comprises purchase price and any costs directly attributable tobringing the asset to the location and conditionnecessary for it to be capable of operating inthe manner intended by management.

Setelah pengakuan awal, aset tetapdinyatakan pada biaya perolehan dikurangiakumulasi penyusutan dan akumulasi rugipenurunan nilai.

Subsequent to initial recognition, property, plant and equipment are carried at cost lessany subsequent accumulated depreciation andimpairment losses.












The Years Ended


24




Kepemilikan Langsung (lanjutan) Direct Ownership (continued)

Penyusutan aset dimulai pada saat asettersebut siap untuk digunakan sesuai maksudpenggunaannya dan dihitung dengan

menggunakan metode garis lurus denganmemperhitungkan taksiran nilai residu sebesarpersentase tertentu dari nilai tercatat, kecualiuntuk prasarana tanah yang tidakdiperhitungkan nilai residunya, berdasarkantaksiran masa manfaat ekonomis aset yangbersangkutan sebagai berikut:

Depreciation of an asset starts when it isavailable for use and is computed using thestraight-line method, after taking into account

the salvage values at a certain percentage ofcarrying values, except for land improvementswhich have no salvage value, over theestimated useful lives of the assets as follows:

Tahun/Years

Prasarana tanah 5 Land improvements Bangunan 20 BuildingsMesin dan peralatan 12 Machinery and equipment

Transportation equipment, office

Peralatan transportasi, peralatan kantor equipment, wells and waterlines and instalasi air dan peralatan laboratorium 4-5 laboratory equipment Peralatan peternakan 2-5 Poultry equipment

Nilai tercatat aset tetap ditelaah ataspenurunan jika terjadi peristiwa atauperubahan keadaan yang mengindikasikanbahwa nilai tercatat mungkin tidak dapatseluruhnya terealisasi.

The carrying amounts of property, plant andequipment are reviewed for impairment whenevents or changes in circumstances indicatethat the carrying values may not be fullyrecoverable.

Jumlah tercatat komponen dari suatu asettetap dihentikan pengakuannya pada saatdilepaskan atau saat tidak ada manfaatekonomis masa depan yang diharapkan daripenggunaan. Laba atau rugi yang timbul dari

penghentian pengakuan aset (dihitung sebagaiperbedaan antara jumlah neto hasil pelepasandan jumlah tercatat dari aset) dimasukkansebagai laba rugi pada tahun aset tersebutdihentikan pengakuannya.

The carrying amount of property, plant andequipment is derecognized upon disposal orwhen no future economic benefits areexpected from their use. Any gain or lossarising from derecognition of an asset

(calculated as the difference between the netdisposal proceeds and the carrying amount ofthe asset) is recognized as profit or loss for theyear in which the asset is derecognized.

Pada setiap akhir tahun buku, nilai residu,umur manfaat dan metode penyusutan di-review , dan jika sesuai dengan keadaan,disesuaikan secara prospektif.

Residual value, useful life and method ofdepreciation are reviewed, and adjusted prospectively, if appropriate, at the end of eachaccounting period.

Tanah dinyatakan sebesar biaya perolehandan tidak disusutkan.

Land are stated at cost and not depreciated.












The Years Ended


25




Aset dalam penyelesaian Construction in progress

Aset tetap dalam penyelesaian dicatat sebesarbiaya perolehan, yang mencakup kapitalisasibeban pinjaman dan biaya-biaya lainnya yang

terjadi sehubungan dengan pendanaan asettetap dalam penyelesaian tersebut. Akumulasibiaya perolehan akan direklasifikasi ke akun“Aset Tetap” yang bersangkutan pada saataset tetap tersebut telah selesai dikerjakan dansiap untuk digunakan. Aset tetap dalampenyelesaian tidak disusutkan karena belumtersedia untuk digunakan.

Construction in progress is stated at cost,including capitalized borrowing costs and othercharges incurred in connection with the

financing of asset under constructionsmentioned. The accumulated costs will bereclassified to the appropriate “Property, plantand equipment” account when the constructionis completed and ready for use. Assets underconstruction are not depreciated as these arenot yet available for use.

Beban pemeliharaan dan perbaikandibebankan pada operasi pada saat terjadinya.Beban pemugaran dan penambahan dalam

jumlah besar dikapitalisasi kepada jumlahtercatat aset tetap terkait memenuhi kriteria

pengukuran.

Repair and maintenance is charged to profit orloss when incurred. The cost of majorrenovation and restoration is included in thecarrying amount of the related property, plantand equipment if recognition criteria are

satisfied.

l. Sewa l. Leases

Sejak 1 Januari 2012, Kelompok Usahamenerapkan PSAK No. 30 (Revisi 2011), yaitu“Sewa”, apabila sewa mengandung elementanah dan bangunan sekaligus, entitas harusmenelaah klasifikasi untuk setiap elemensecara terpisah apakah sebagai sewapembiayaan atau sewa operasi.

Starting January 1, 2012, the Group adoptedSFAS No. 30 (Revised 2011) ,“Lease”, i.e.,when a lease includes both land and buildingelements, an entity should assess theclassification of each element separatelywhether as a finance or an operating lease.

Penerapan PSAK No. 30 (Revisi 2011) tidakmenyebabkan perubahan yang signifikanterhadap pelaporan keuangan danpengungkapan dalam laporan keuangankonsolidasian.


Kelompok Usaha mengklasifikasikan sewaberdasarkan sejauh mana risiko dan manfaatyang terkait dengan kepemilikan aset sewaanberada pada lessor atau lessee, dan padasubstansi transaksi daripada bentukkontraknya.

The Group classifies leases based on theextent to which risks and rewards incidental tothe ownership of a leased asset are vested inthe lessor or the lessee, and based on thesubstance of the transaction rather than theform of the contract.












The Years Ended


26



l. Sewa (lanjutan) l. Leases (continued)

Sewa Pembiayaan - sebagai Lessee Finance Lease - as Lessee

Suatu sewa diklasifikasikan sebagai sewapembiayaan jika sewa tersebut mengalihkansecara substansi seluruh risiko dan manfaat

yang terkait dengan kepemilikan aset sewaan.Sewa tersebut dikapitalisasi sebesar nilai wajaraset sewa pembiayaan atau sebesar nilai kinidari pembayaran sewa minimum, jika nilai kinilebih rendah dari nilai wajar. Pembayaran sewaminimum harus dipisahkan antara bagian yangmerupakan beban keuangan dan bagian yangmerupakan pelunasan liabilitas, sedemikianrupa sehingga menghasilkan suatu tingkatsuku bunga periodik yang konstan atas saldoliabilitas. Biaya keuangan dibebankan langsungke laba rugi.

A lease is classified as a finance lease if ittransfers substantially all the risks andrewards incidental to ownership of the leased

assets. Such leases are capitalized at theinception of the lease at the fair value of theleased property or at the present value ofminimum lease payments if the current valueis lower than the fair value. Lease paymentsshould be split between the portionrepresenting finance charges and the portionthat represents settlement of liabilities so asto achieve a constant rate of interest on theremaining balance of liability. Finance costare charged directly to profit or loss.

Jika terdapat kepastian yang memadai bahwa

lessee akan mendapatkan hak kepemilikanpada akhir masa sewa, aset sewa pembiayaandisusutkan selama estimasi masa manfaat asettersebut. Jika tidak terdapat kepastian tersebut,maka aset sewa pembiayaan disusutkanselama periode yang lebih pendek antara umurmanfaat aset sewa pembiayaan atau masasewa.

If there is a reasonable certainty that the

Group will obtain ownership by the end of thelease term, capitalized assets are depreciatedover the estimated useful lifes of the assets.In the absence of such certainty, those assetsare depreciated over the shorter of theestimated useful life of the asset or the leaseterm.

Sewa Operasi - sebagai Lessee Operating Lease - as Lessee

Suatu sewa diklasifikasikan sebagai sewaoperasi jika sewa tidak mengalihkan secarasubstansi seluruh risiko dan manfaat yangterkait dengan kepemilikan aset. Dengandemikian, pembayaran sewa diakui sebagaibeban dengan dasar garis lurus selama masasewa.

A lease is classified as an operating lease if itdoes not transfer substantially all the risks andrewards incidental to ownership of the leasedasset. Accordingly, the related lease paymentsare recognized in profit or loss on a straight-line basis over the lease term.

m. Penurunan Nilai Aset Non-keuangan m. Impairment of Non-financial Assets

Pada setiap akhir periode pelaporan,Kelompok Usaha menilai apakah terdapatindikasi suatu aset mengalami penurunan nilai.Jika terdapat indikasi tersebut atau pada saatpengujian penurunan nilai aset (yaitu asettakberwujud dengan umur manfaat tidakterbatas, aset takberwujud yang belum dapatdigunakan, atau goodwill yang diperoleh dalam

suatu kombinasi bisnis) diperlukan, makaKelompok Usaha membuat estimasi formal

jumlah terpulihkan aset tersebut.

The Group will assess each annual reporting period whether there is an indication that anasset may be impaired. If any such indicationexists, or when annual impairment testing foran asset (i.e., an intangible asset with anindefinite useful life, an intangible asset not yetavailable for use, or goodwill acquired in abusiness combination) is required, the Group

make a formal estimate of the asset’srecoverable amount.












The Years Ended


27



m. Penurunan Nilai Aset Non-keuangan(lanjutan)

m. Impairment of Non-financial Assets(continued)

Jumlah terpulihkan yang ditentukan untuk asetindividual adalah jumlah yang lebih tinggiantara nilai wajar aset atau UPK dikurangibiaya untuk menjual dengan nilai pakainya,

kecuali aset tersebut tidak menghasilkan aruskas masuk yang sebagian besar independendari aset atau kelompok aset lain.

An asset’s recoverable amount is the higher ofthe asset’s or CGU’s fair value less costs tosell and its value in use, and is determined foran individual asset, unless the asset does not

generate cash inflows that are largelyindependent of those from other assets orgroups of assets.

Jika nilai tercatat aset lebih besar daripadanilai terpulihkannya, maka aset tersebutdipertimbangkan mengalami penurunan nilaidan nilai tercatat aset diturunkan nilai menjadisebesar nilai terpulihkannya. Rugi penurunannilai dari operasi yang berkelanjutan disajikandalam “Beban Operasi Lain - Rugi PenurunanNilai Goodwill ” pada laporan laba rugikomprehensif konsolidasian. Dalammenghitung nilai pakai, estimasi arus kas

masa depan neto didiskontokan ke nilai kinidengan menggunakan tingkat diskontosebelum pajak yang menggambarkanpenilaian pasar kini dari nilai waktu uang danrisiko spesifik atas aset.

If the carrying amount of an asset exceeds itsrecoverable amount, the asset is consideredimpaired and is written down to its recoverableamount. Impairment losses of continuingoperations is presented as “Other OperatingExpenses - Loss on Impairment of Goodwill” inthe consolidated statements of comprehensiveincome. In assessing the value in use, theestimated net future cash flows are discountedto their present value using a pre-tax discount

rate that reflects current market assessmentsof the time value of money and the risksspecific to the asset.

Dalam menentukan nilai wajar dikurangi biayauntuk menjual, digunakan harga penawaranpasar terakhir, jika tersedia. Jika tidak terdapattransaksi tersebut, Kelompok Usahamenggunakan model penilaian yang sesuaiuntuk menentukan nilai wajar aset.Perhitungan-perhitungan ini dikuatkan olehpenilaian berganda atau indikator nilai wajaryang tersedia.

In determining fair value less costs to sell,recent market transactions are taken intoaccount, if available. If no such transactionscan be identified, an appropriate valuationmodel is used to determine the fair value of theassets. These calculations are corroborated byvaluation multiples or other available fair valueindicators.

Kerugian penurunan nilai dari operasi yangberkelanjutan, jika ada, diakui pada laba rugisesuai dengan kategori biaya yang konsistendengan fungsi aset yang diturunkan nilainya.

Impairment losses of continuing operations, ifany, are recognized in profit or loss underexpense categories that are consistent withthe functions of the impaired assets.












The Years Ended


28



m. Penurunan Nilai Aset Non-keuangan(lanjutan)

m. Impairment of Non-financial Assets(continued)

Penilaian dilakukan pada setiap akhir periodepelaporan apakah terdapat indikasi bahwa rugipenurunan nilai yang telah diakui dalamperiode sebelumnya untuk aset selain goodwill

mungkin tidak ada lagi atau mungkin telahmenurun. Jika indikasi dimaksud ditemukan,maka entitas mengestimasi jumlah terpulihkanaset tersebut. Kerugian penurunan nilai yangtelah diakui dalam periode sebelumnya untukaset selain goodwill dibalik hanya jika terdapatperubahan asumsi-asumsi yang digunakanuntuk menentukan jumlah terpulihkan asettersebut sejak rugi penurunan nilai terakhirdiakui. Dalam hal ini, jumlah tercatat asetdinaikkan ke jumlah terpulihkannya.Pembalikan tersebut dibatasi sehingga jumlahtercatat aset tidak melebihi jumlahterpulihkannya maupun jumlah tercatat,

setelah dikurangi penyusutan, seandainyatidak ada rugi penurunan nilai yang telahdiakui untuk aset tersebut pada tahunsebelumnya. Pembalikan rugi penurunan nilaidiakui dalam laba rugi. Setelah pembalikantersebut, penyusutan aset tersebutdisesuaikan di periode mendatang untukmengalokasikan jumlah tercatat aset yangdirevisi, dikurangi nilai sisanya, dengan dasaryang sistematis selama sisa umur manfaatnya.

An assessment is made at the end of eachreporting period as to whether there is anyindication that previously recognizedimpairment losses recognized for an asset

other than goodwill may no longer exist or mayhave decreased. If such indication exists, therecoverable amount is estimated. A previouslyrecognized impairment loss for an asset otherthan goodwill is reversed only if there hasbeen a change in the assumptions used todetermine the asset’s recoverable amountsince the last impairment loss was recognized.If that is the case, the carrying amount of theasset is increased to its recoverable amount.The reversal is limited so that the carryingamount of the asset does not exceed itsrecoverable amount, nor exceed the carryingamount that would have been determined, net

of depreciation, if no impairment loss had beenrecognized for the asset in prior years.Reversal of an impairment loss is recognizedin profit or loss. After such reversal, thedepreciation charge on the mentioned asset isadjusted in future periods to allocate theasset’s revised carrying amount, less anyresidual value, on a systematic basis over itsremaining useful life.

Goodwill diuji untuk penurunan nilai setiapakhir periode pelaporan dan ketika terdapatsuatu indikasi bahwa nilai tercatatnyamengalami penurunan nilai. Penurunan nilaibagi goodwill ditetapkan dengan menentukan

jumlah tercatat tiap UPK (atau kelompok UPK)dimana goodwill terkait. Jika jumlah terpulihkanUPK kurang dari jumlah tercatatnya, maka rugipenurunan nilai diakui. Rugi penurunan nilaiterkait goodwill tidak dapat dibalik padaperiode berikutnya.

Goodwill is tested for impairment at the end ofeach reporting period and when circumstancesindicate that the carrying value may beimpaired. Impairment is determined forgoodwill by assessing the recoverable amountof each CGU (or group of CGUs) to which thegoodwill relates. If the recoverable amount ofthe CGU is less than its carrying amount, animpairment loss is recognized. Impairmentlosses relating to goodwill cannot be reversedin future periods.












The Years Ended


29



n. Pengakuan Pendapatan dan Beban n. Revenue and Expense Recognition

Pendapatan diakui bila besar kemungkinanmanfaat ekonomi akan diperoleh olehKelompok Usaha dan jumlahnya dapat diukursecara andal tanpa memperhitungkan kapanpembayaran dilakukan. Pendapatan diukur

pada nilai wajar pembayaran yang diterima,tidak termasuk diskon, rabat, dan PajakPertambahan Nilai (“PPN”). Kriteria spesifikberikut juga harus dipenuhi sebelumpendapatan diakui:

Revenue is recognized to the extent that it is probable that the economic benefits will flow tothe Group and the revenue can be reliablymeasured, regardless of when the payment ismade. Revenue is measured at the fair value

of the consideration received, excludingdiscounts, rebates and Value Added Tax(“VAT”). The following specific recognitioncriteria must also be met before revenue isrecognized:

Penjualan Barang Sale of Goods

Penjualan barang adalah pendapatan daripenjualan diakui pada saat penyerahan barangkepada pelanggan. Pendapatan dari penjualanayam afkir, karung bekas, bahan baku (kecualipremix), kotoran ayam dan produk sampingandicatat sebesar hasil penjualan neto dikurangidengan biaya-biaya yang dikeluarkan, dandisajikan sebagai “Pendapatan Operasi Lain”dalam laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian.

Revenue from sales is recognized upondelivery of the goods to the customers. Incomefrom sales of culled birds, used sacks, rawmaterials (except premix), chicken dung andby products are recognized net of the relatedexpenses incurred, and is presented as “OtherOperating Income” in the consolidatedstatements of comprehensive income.

Pendapatan dan Beban Bunga Interest Income and Expense

Untuk semua instrumen keuangan yang diukurpada biaya perolehan diamortisasi,pendapatan atau biaya bunga dicatat denganmenggunakan metode Suku Bunga Efektif(”SBE”), yaitu suku bunga yang secara tepatmendiskontokan estimasi pembayaran ataupenerimaan kas di masa datang selamaperkiraan umur dari instrumen keuangan, atau

jika lebih tepat, digunakan periode yang lebihsingkat, untuk nilai tercatat neto dari asetkeuangan atau liabilitas keuangan.

For all financial instruments measured atamortized cost, interest income or expense isrecorded using the Effective Interest Rate(“EIR”), which is the rate that preciselydiscounts the estimated future cash paymentsor receipts through the expected life of thefinancial instrument or a shorter period, whereappropriate, to the net carrying amount of thefinancial asset or liability.

Beban diakui pada saat terjadinya (dasarakrual).

Expenses are recognized when incurred(accrual basis).

o. Liabilitas Imbalan Kerja Karyawan o. Employee Benefit Liabilities

Mulai tanggal 1 Januari 2012, KelompokUsaha menerapkan PSAK No. 24 (Revisi2010), “Imbalan Kerja”.

Starting January 1, 2012, the Groupadopted SFAS No. 24 (Revised 2010),“Employee Benefit”.












The Years Ended


30



o. Liabilitas Imbalan Kerja Karyawan(lanjutan)

o. Employee Benefit Liabilities (continued)

Revisi PSAK No. 24 (Revisi 2010), “ImbalanKerja” yang relevan terhadap Kelompok Usahaadalah diperbolehkannya Perusahaan untukmenerapan metode yang sistematis atas

pengakuan yang lebih cepat darikerugian/keuntungan aktuarial, yang antaralain adalah pengakuan langsung dari seluruhKerugian/keuntungan aktuarial. KarenaKelompok Usaha tidak memilih metode ininamun tetap menggunakan metodepengakuan keuntungan/kerugian yang jatuh diluar “koridor” seperti diuraikan lebih lanjutberikut ini, maka penerapan awal PSAK No. 24yang direvisi tersebut tersebut tidakmemberikan pengaruh signifikan atas laporankeuangan konsolidasian kecuali untukpenambahan pengungkapan yang dibutuhkan.

Revision of SFAS No. 24 (Revised 2010),“Employee Benefits” that is relevant to theGroup is permission for the Company to adopta certain systematic method for faster

recognition of actuarial gain or loss, whichincludes immediate recognition of all actuarialgains or losses. Since the Group opted not toapply this method but to continue the methodused to recognize actuarial gain or loss fallingoutside the “corridor” as further disclosedbelow, the initial adoption of the revised SFASNo. 24 does not have a significant impact tothe consolidated financial statements exceptfor the additional required disclosures.

Kelompok Usaha mengakui liabilitas diestimasiatas imbalan kerja karyawan berdasarkanperaturan Perusahaan dan sesuai denganUndang-undang Ketenagakerjaan No. 13/2003tanggal 25 Maret 2003. Dalam PSAK ini, nilaikini kewajiban imbalan pasti, beban jasa kinidan beban jasa lalu ditentukan denganmenggunakan metode penilaian “ProjectedUnit Credit ”.

The Group provides post employment benefitsunder the Company’s regulations and underLabor Law No. 13/2003 dated March 25, 2003.Under this revised SFAS, the present value ofdefined benefit obligation, current service costand past service cost are determined using the“Projected Unit Credit” method.

Penyisihan biaya jasa masa lalu ditangguhkandan diamortisasi selama sisa masa kerja rata-rata yang diharapkan dari karyawan yangmemenuhi syarat tersebut. Selain itu,penyisihan untuk biaya jasa kini dibebankan

langsung pada operasi tahun berjalan.Keuntungan atau kerugian aktuarial yangtimbul dari penyesuaian dan perubahan dalamasumsi-asumsi aktuarial diakui sebagaipendapatan atau beban apabila akumulasikeuntungan atau kerugian aktuarial neto yangbelum diakui pada akhir periode pelaporansebelumnya melebihi 10% dari nilai kinikewajiban imbalan pasti pada tanggal tersebut.Keuntungan atau kerugian aktuarial yangmelebihi batas 10% tersebut diakui atas dasarmetode garis lurus selama ekspektasi rata-ratasisa masa kerja karyawan yang memenuhisyarat.

Provisions made pertaining to past servicecosts are deferred and amortized over theexpected average remaining service years ofthe qualified employees. On the other hand, provisions for current service costs are directly

charged to operations of the current year. Actuarial gains or losses arising fromexperience adjustments and changes inactuarial assumptions are recognized asincome or expense when the net cumulativeunrecognized actuarial gains or losses at theend of the previous reporting period exceedthe greater of 10% of the present value of thedefined benefit obligations. The actuarial gainsor losses in excess of mentioned 10%threshold are recognized on a straight-linemethod over the expected average remainingservice years of the qualified employees.












The Years Ended


31



o. Liabilitas Imbalan Kerja Karyawan(lanjutan)

o. Employee Benefit Liabilities (continued)

Kelompok Usaha mengakui laba atau rugi darikurtailmen pada saat kurtailmen terjadi.Keuntungan atau kerugian kurtailmen terdiridari perubahan yang terjadi dalam nilai kini

kewajiban pensiun manfaat pasti dankeuntungan atau kerugian aktuarial dan biaya

jasa lalu yang belum diakui sebelumnya.

The Group recognizes gains or losses thecurtailment when the curtailment occurs. Thegain or loss on curtailment comprises anychange in the present value of defined benefit

obligations and any related actuarial gains andlosses and past service costs that had not previously been recognized.

p. Instrumen Keuangan p. Financial Instruments

Efektif tanggal 1 Januari 2012, KelompokUsaha menerapkan PSAK No. 50(Revisi 2010), “Instrumen Keuangan:Penyajian”, dan PSAK No. 55 (Revisi 2011),“Instrumen Keuangan: Pengakuan danPengukuran”, serta PSAK No. 60, “InstrumenKeuangan: Pengungkapan”, yangmenggantikan PSAK No. 50 (Revisi 2006),

"Instrumen Keuangan: Penyajian danPengungkapan" dan PSAK No. 55 (Revisi2006), “Instrumen Keuangan: Pengakuan danPengukuran”.

Effective January 1, 2012, the Group adoptedSFAS No. 50 (Revised 2010), “FinancialInstruments: Presentation”, andSFAS No. 55 (Revised 2011), “FinancialInstruments: Recognition and Measurement”,and SFAS No. 60, “Financial Instruments:Disclosures”, which superseded SFAS No. 50(Revised 2006), “Financial Instruments:

Presentation and Disclosures”, and SFAS No.55 (Revised 2006), “Financial Instruments:Recognition and Measurement”.

Penerapan PSAK revisi baru tersebut tidakmenimbulkan pengaruh yang signifikanterhadap pengungkapan dalam laporankeuangan konsolidasian.

The adoption of these new revised SFAS hasno significant impact on disclosures in theconsolidated financial statements.

i. Aset Keuangan i. Financial Assets

Pengakuan Awal Initial Recognition

Aset keuangan diklasifikasikan sebagai

salah satu dari aset keuangan yangdiukur pada nilai wajar melalui laba rugi,pinjaman yang diberikan dan piutang,investasi dimiliki hingga jatuh tempo, danaset keuangan tersedia untuk dijual,mana yang sesuai. Kelompok Usahamenetapkan klasifikasi aset keuangansetelah pengakuan awal dan, jikadiperbolehkan dan sesuai, akanmelakukan evaluasi atas klasifikasi inipada setiap akhir tahun keuangan.

Financial assets are classified as

financial assets at fair value through profitor loss, loans and receivables, held-to-maturity investments, or available-for-sale financial assets, as appropriate. TheGroup determines the classification of itsfinancial assets after initial recognitionand, where allowed and appropriate, re-evaluates this designation at eachfinancial year-end.












The Years Ended


32



p. Instrumen Keuangan (lanjutan) p. Financial Instruments (continued)

i. Aset Keuangan (lanjutan) i. Financial Assets (continued)

Pengakuan Awal (lanjutan) Initial Recognition (continued)

Pada saat pengakuan awalnya, aset

keuangan diukur pada nilai wajar, dandalam hal aset keuangan tidak diukurpada nilai wajar melalui laba rugi,ditambah dengan biaya transaksi yangdapat diatribusikan secara langsung.

When financial assets are recognized

initially, they are measured at fair value,and in the case of financial assets not atfair value through profit or loss, plusdirectly attributable transaction costs.

Pengukuran Setelah Pengakuan Awal Subsequent Measurement

Pinjaman yang diberikan dan piutangadalah aset keuangan non-derivatifdengan pembayaran tetap atau telahditentukan dan tidak memiliki kuotasi dipasar aktif. Setelah pengakuan awal, asettersebut dicatat pada biaya perolehan

diamortisasi dengan menggunakanmetode suku bunga efektif (“SBE”), dankeuntungan atau kerugian terkait diakuipada laba rugi ketika pinjaman yangdiberikan dan piutang dihentikanpengakuannya atau mengalamipenurunan nilai, atau melalui prosesamortisasi.

Loans and receivables are non-derivativefinancial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an activemarket. After initial recognition, suchassets are carried at amortized cost usingthe effective interest (“EIR”) method, and

the related gains or losses are recognizedin the profit or loss when the loans andreceivables are derecognized or impaired,as well as through the amortization process.

Aset keuangan Kelompok Usahamencakup kas dan setara kas, piutangusaha, piutang lain-lain dan aset tidaklancar lainnya - neto diklasifikasikansebagai pinjaman yang diberikan danpiutang.

The Group’s principal financial assetsincluding cash and cash equivalents,trade receivables, other receivables andother non-current assets - net areclassified as loans and receivables.

· Aset Keuangan yang Diukur padaNilai Wajar Melalui Laba Rugi

· Financial Assets at Fair Value throughProfit or Loss

Aset keuangan yang diukur pada nilaiwajar melalui laba rugi meliputi asetkeuangan dalam kelompokdiperdagangkan dan aset keuanganyang pada saat pengakuan awalnyaditetapkan untuk diukur pada nilaiwajar melalui laba rugi.

Financial assets at fair value through profit or loss include financial assetsheld for trading and financial assetsdesignated upon initial recognition atfair value through profit or loss.












The Years Ended


33





Pengukuran Setelah Pengakuan Awal(lanjutan)

Subsequent Measurement (continued)

· Aset Keuangan yang Diukur padaNilai Wajar Melalui Laba Rugi(lanjutan)

· Financial Assets at Fair Value throughProfit or Loss (continued)

Aset keuangan diklasifikasikansebagai kelompok diperdagangkan

jika diperoleh atau dimiliki untuktujuan dijual dalam waktu dekat. Asetderivatif juga diklasifikasikan dalamkelompok diperdagangkan kecualiditetapkan sebagai instrumen lindungnilai yang efektif. Aset keuangan yangdiukur pada nilai wajar melalui labarugi dicatat dalam laporan posisi

keuangan konsolidasian pada nilaiwajar dengan keuntungan ataukerugian diakui sebagai laba rugi.

Financial assets are classified as heldfor trading if they are acquired for the purpose of selling in the near term.Derivative assets are also classifiedas held for trading unless they aredesignated as effective hedginginstruments. Financial assets at fairvalue through profit or loss are carriedin the consolidated statement offinancial position at fair value with

gains or losses recognized as profit orloss.

Derivatif melekat dalam kontrakutama dicatat sebagai derivatifterpisah ketika risiko dankarakteristiknya tidak berkaitan eratdengan kontrak utama dan kontrakutama tersebut tidak dicatat padanilai wajar. Derivatif melekat ini diukurpada nilai wajar dengan laba atau rugiyang timbul dari perubahan nilai wajartersebut diakui sebagai laba rugi.

Penilaian kembali hanya terjadi jikaterdapat perubahan dalam ketentuankontrak yang secara signifikanmengubah arus kas yang diperlukan.

Derivatives embedded in hostcontracts are accounted for asseparate derivatives when their risksand characteristics are not closelyrelated to those of the host contractsand the host contracts are not carriedat fair value. These embeddedderivatives are measured at fair valuewith gains or losses arising fromchanges in fair value recognized as

profit or loss. Reassessment onlyoccurs if there is a change in theterms of the contract that significantlymodifies the cash flows that wouldotherwise be required.

Kelompok Usaha tidak mempunyaiaset keuangan yang diukur pada nilaiwajar melalui laporan laba rugi padatanggal 31 Desember 2012 dan 2011.

The Group does not have financialassets at fair value through profit orloss as of December 31, 2012 and2011.

· Pinjaman yang diberikan dan piutang · Loans and receivables

Piutang usaha dan lain-laindiklasifikasikan dan dicatat sebagai

pinjaman yang diberikan dan piutangsesuai dengan PSAK No. 55 (Revisi2011).

Trade and other receivables areclassified and accounted for as loans

and receivables under SFAS No. 55(Revised 2011).












The Years Ended


34





Pengukuran Setelah Pengakuan Awal(lanjutan)

Subsequent Measurement (continued)

· Pinjaman yang diberikan dan piutang(lanjutan)

· Loans and receivables (continued)

Cadangan atas jumlah yang tidaktertagih dicatat bila ada bukti yangobyektif bahwa Kelompok Usaha tidakakan dapat menagih piutang tersebut.Piutang tidak tertagih dihapuskanpada saat diidentifikasi. Rincian lebihlanjut tentang kebijakan akuntansiuntuk penurunan nilai aset keuangandiungkapkan pada paragraf-paragrafberikutnya yang relevan pada Catatanini.

An allowance is made for uncollectibleamounts when there is objectiveevidence that the Group will not beable to collect the receivables. Baddebts are written off when identified.Further details of the accounting policyfor impairment of financial assets aredisclosed in the relevant succeeding paragraphs under this Note.

Penghentian Pengakuan Derecognition

Penghentian pengakuan atas suatu asetkeuangan, atau, bila dapat diterapkanuntuk bagian dari aset keuangan ataubagian dari kelompok aset keuanganserupa, terjadi bila:

A financial asset, or, where applicable a part of a financial asset or part of a groupof similar financial assets, is derecognizedwhen:

· hak kontraktual atas arus kas yangberasal dari aset keuangan tersebutberakhir; atau

· the contractual rights to receive cashflows from the financial asset haveexpired; or

· Kelompok Usaha mentransfer hakkontraktual untuk menerima arus kasyang berasal dari aset keuangan

tersebut atau menanggung kewajibanuntuk membayar arus kas yangditerima tersebut tanpa penundaanyang signifikan kepada pihak ketigamelalui suatu kesepakatanpenyerahan dan apabila (a) secarasubstansial mentransfer seluruh risikodan manfaat atas kepemilikan asetkeuangan tersebut, atau (b) secarasubstansial tidak mentransfer dantidak mempertahankan seluruh risikodan manfaat atas kepemilikan asetkeuangan tersebut, namun telahmentransfer pengendalian atas asetkeuangan tersebut.

· The Group has transferred itscontractual rights to receive cashflows from the financial asset or has

assumed an obligation to pay them infull without material delay to a third party under a “pass-through”arrangement and either (a) hastransferred substantially all the risksand rewards of the financial asset, or(b) has neither transferred norretained substantially all the risks andrewards of the financial asset, but hastransferred control of the financialasset.












The Years Ended


35





Penghentian Pengakuan (lanjutan) Derecognition (continued)

Apabila Kelompok Usaha mentransfer

hak untuk menerima arus kas yangberasal dari aset keuangan ataumengadakan kesepakatan penyerahan,atau tidak mentransfer maupun tidakmempertahankan secara substansiseluruh risiko dan manfaat atas asetkeuangan tersebut namun telahmentransfer pengendalian atas asetkeuangan tersebut, maka suatu asetkeuangan baru diakui oleh KelompokUsaha sebesar keterlibatannya yangberkelanjutan dengan aset keuangantersebut.

Where the Group has transferred its rights

to receive cash flows from a financialasset or has entered into a pass-througharrangement, or has neither transferrednor retained substantially all the risks andrewards of the financial asset but hastransferred control of the financial asset, anew financial asset is recognized to theextent of the Group’s continuinginvolvement in the asset.

Keterlibatan berkelanjutan yangberbentuk pemberian jaminan atas asetyang ditransfer diukur sebesar jumlahterendah antara nilai tercatat aset yangditransfer dan nilai maksimal pembayaranyang diterima yang mungkin harusdibayar kembali oleh Kelompok Usaha.

Continuing involvement that takes theform of a guarantee over the transferredasset is measured at the lower of theoriginal carrying amount of the asset andthe maximum amount of considerationreceived that the Group could be requiredto repay.

Dalam hal ini, Kelompok Usaha jugamengakui liabilitas terkait. Aset yangditransfer diukur atas dasar yangmerefleksikan hak dan kewajibanKelompok Usaha yang ditahan.

In that case, the Group also recognizesan associated liability. The transferredasset and the associated liability aremeasured on a basis that reflects therights and obligations that the Group hasretained.

Pada saat penghentian pengakuan atasaset keuangan secara keseluruhan, makaselisih antara nilai tercatat dan jumlah dari(i) pembayaran yang diterima, termasukaset baru yang diperoleh dikurangidengan liabilitas baru yang ditanggung;dan (ii) keuntungan atau kerugiankumulatif yang telah diakui secaralangsung dalam ekuitas, harus diakuipada laba rugi.

On derecognition of a financial asset in itsentirety, the difference between thecarrying amount and the sum of (i) theconsideration received, including any newasset obtained less any new liabilityassumed; and (ii) any cumulative gain orloss that has been recognized directly inequity, is recognized in the profit or loss.












The Years Ended


36





Penurunan Nilai Impairment

Pada setiap tanggal pelaporan, Kelompok

Usaha mengevaluasi apakah terdapatbukti yang obyektif bahwa aset keuanganatau kelompok aset keuangan mengalamipenurunan nilai. Penurunan nilai atas asetkeuangan atau kelompok aset keuangandianggap telah terjadi, jika dan hanya jika,terdapat bukti yang objektif mengenaipenurunan nilai sebagai akibat dari satuatau lebih peristiwa yang terjadi setelahpengakuan awal aset tersebut (“peristiwakerugian”), dan peristiwa kerugiantersebut berdampak pada estimasi aruskas masa depan aset keuangan ataukelompok aset keuangan yang dapat

diestimasi secara andal.

The Group assesses at each reporting

date whether there is any objectiveevidence that a financial asset or a groupof financial assets is impaired. A financialasset or a group of financial assets isdeemed to be impaired if, and only if,there is objective evidence of impairmentas a result of one or more events thathave occurred after the initial recognitionof the asset (an incurred “loss event”) andthat loss event has an impact on theestimated future cash flows of thefinancial asset or the group of financialassets that can be reliably estimated.

Bukti penurunan nilai dapat meliputiindikasi pihak peminjam atau kelompokpeminjam mengalami kesulitan keuangansignifikan, wanprestasi atau tunggakanpembayaran bunga atau pokok, terdapatkemungkinan bahwa pihak peminjam akandinyatakan pailit atau melakukanreorganisasi keuangan lainnya dan padasaat data yang dapat diobservasimengindikasikan adanya penurunan yangdapat diukur atas estimasi arus kas masadatang, seperti meningkatnya tunggakanatau kondisi ekonomi yang berkorelasidengan wanprestasi.

Evidence of impairment may includeindications that the debtors or a group ofdebtors is experiencing significantfinancial difficulty, default or delinquencyin interest or principal payments, the probability that they will enter bankruptcyor other financial reorganization, andwhen observable data indicates that thereis a measurable decrease in estimatedfuture cash flows, such as increase inarrears or economic conditions thatcorrelate with defaults.












The Years Ended


37





· Aset Keuangan yang Dicatat padaBiaya Perolehan Diamortisasi

· Financial Assets Carried at AmortizedCost

Untuk pinjaman yang diberikan danpiutang yang dicatat pada biayaperolehan yang diamortisasi, KelompokUsaha pertama kali secara individualmenentukan bahwa terdapat buktiobjektif mengenai penurunan nilai atasaset keuangan yang signifikan secaraindividual, atau secara kolektif untukaset keuangan yang tidak signifikansecara individual. Jika KelompokUsaha menentukan tidak terdapat buktiobjektif mengenai penurunan nilai atasaset keuangan yang dinilai secaraindividual, terlepas aset keuangan

tersebut signifikan atau tidak, makaKelompok Usaha memasukkan asettersebut ke dalam kelompok asetkeuangan yang memiliki karakteristikrisiko kredit yang sejenis dan menilaipenurunan nilai kelompok tersebutsecara kolektif. Aset yang penurunannilainya dinilai secara individual danuntuk itu kerugian penurunan nilaidiakui atau tetap diakui, tidak termasukdalam penilaian atau penurunan nilaisecara kolektif.

For loans and receivables carried atamortized cost, the Group firstassesses individually whetherobjective evidence of impairmentexists for financial assets that areindividually significant, or collectivelyfor financial assets that are notindividually significant. If the Groupdetermines that no objective evidenceof impairment exists for an individuallyassessed financial asset, whethersignificant or not, it includes the assetin a group of financial assets withsimilar credit risk characteristics and

collectively assesses them forimpairment. Assets that areindividually assessed for impairmentand for which an impairment loss is,or continues to be, recognized are notincluded in a collective assessment orimpairment.

Jika terdapat bukti objektif bahwa

kerugian penurunan nilai telah terjadi, jumlah kerugian tersebut diukursebagai selisih antara nilai tercatat asetdengan nilai kini estimasi arus kasmasa datang (tidak termasuk kerugiankredit di masa mendatang yang belumterjadi). Nilai kini estimasi arus kasmasa datang didiskonto menggunakanSBE awal dari aset keuangan tersebut.Jika pinjaman yang diberikan ataupiutang memiliki suku bunga variabel,tingkat diskonto untuk mengukurkerugian penurunan nilai adalah SBEterkini.

When there is objective evidence that

an impairment loss has been incurred,the amount of the loss is measured asthe difference between the asset’scarrying amount and the present valueof estimated future cash flows(excluding future credit losses thathave not been incurred). The presentvalue of the estimated future cashflows is discounted at the financialasset’s original EIR. If a loan orreceivable has a variable interest rate,the discount rate for measuringimpairment loss is the current EIR.












The Years Ended


38





· Aset Keuangan yang Dicatat padaBiaya Perolehan Diamortisasi (lanjutan)

· Financial Assets Carried at AmortizedCost (continued)

Nilai tercatat aset keuangan dikurangimelalui penggunaan akun cadangandan jumlah kerugian tersebut diakuisecara langsung dalam laba rugi.Pendapatan bunga terus diakui atasnilai tercatat yang telah dikurangitersebut berdasarkan suku bunga yangdigunakan untuk mendiskontokan aruskas masa depan dengan tujuan untukmengukur kerugian penurunan nilai.Pinjaman yang diberikan dan piutangbeserta dengan cadangan terkaitdihapuskan jika tidak terdapatkemungkinan yang realistis atas

pemulihan di masa mendatang danseluruh agunan, jika ada, sudahdirealisasi atau ditransfer kepadaKelompok Usaha.

The carrying amount of the asset isreduced through the use of anallowance account and the amount ofthe loss is directly recognized in profitor loss. Interest income continues tobe accrued on the reduced carryingamount based on the rate of interestused to discount future cash flows forthe purpose of measuring impairmentloss. Loans and receivables, togetherwith the associated allowance, arewritten off when there is no realistic prospect of future recovery and allcollateral, if any, has been realized or

has been transferred to the Group.

Jika, dalam tahun berikutnya, nilaiestimasi kerugian penurunan nilai asetkeuangan bertambah atau berkurangyang dikarenakan peristiwa yang terjadisetelah penurunan nilai diakui, makakerugian penurunan nilai yangsebelumnya diakui ditambahkan ataudikurangi (dipulihkan) denganmenyesuaikan akun cadangan.

Pemulihan tersebut tidak bolehmengakibatkan nilai tercatat asetkeuangan melebihi biaya perolehandiamortisasi yang seharusnya jikapenurunan nilai tidak diakui padatanggal pemulihan dilakukan. Jikapenghapusan nantinya terpulihkan,

jumlah pemulihan aset keuangan diakuipada laba rugi.

If, in a subsequent year, the amountof the estimated impairment lossincreases or decreases because ofevents occurring after the impairmentwas recognized, the previouslyrecognized impairment loss isincreased or reduced by adjusting theallowance account. The reversal shallnot result in a carrying amount of the

financial asset that exceeds what theamortized cost would have been hadthe impairment not been recognizedat the date the impairment wasreversed. If a future write-off is laterrecovered, the recovery is recognizedin profit or loss.












The Years Ended


39





· Aset Keuangan yang Dicatat padaBiaya Perolehan Diamortisasi (lanjutan)

· Financial Assets Carried at AmortizedCost (continued)

Jika terdapat bukti objektif bahwakerugian penurunan nilai telah terjadi,maka jumlah kerugian penurunan nilaidiukur berdasarkan selisih antara nilaitercatat aset keuangan dengan nilai kinidan estimasi arus kas masa mendatangyang didiskontokan pada tingkatpengembalian yang berlaku di pasaruntuk aset keuangan serupa (tidaktermasuk ekspektasi kerugian kreditmasa datang yang belum terjadi).

When there is objective evidence thatan impairment loss has occurred, theamount of the impairment loss ismeasured as the difference betweenthe carrying amount of the financialasset and the present value ofestimated future cash flowsdiscounted at the current market rateof return for a similar financial asset(excluding future expected creditlosses that have not yet beenincurred).

ii. Liabilitas Keuangan ii. Financial Liabilities

Pengakuan Awal Initial Recognition

Liabilitas keuangan diklasifikasikansebagai liabilitas keuangan yang diukurpada nilai wajar melalui laba rugi, liabilitaskeuangan yang diukur dengan biayadiamortisasi, atau derivatif yangditetapkan sebagai instrumen lindung nilaidalam lindung nilai yang efektif, manayang sesuai. Pada tanggal pelaporan,Kelompok Usaha tidak memiliki liabilitaskeuangan selain yang diklasifikasikansebagai liabilitas keuangan yang diukur

dengan biaya diamortisasi. KelompokUsaha menetapkan klasifikasi atasliabilitas keuangan pada saat pengakuanawal.

Financial liabilities are classified asfinancial liabilities at fair value through profit or loss, financial liabilities atamortized cost, or as derivativesdesignated as hedging instruments in aneffective hedge, as appropriate. As at thereporting dates, the Group has no otherfinancial liabilities than those classified asfinancial liabilities at amortized cost. TheGroup determines the classification of itsfinancial liabilities upon initial recognition.

Pengakuan awal liabilitas keuangan yangdiukur dengan biaya diamortisasi dicatatpada nilai wajar ditambah biaya transaksiyang dapat diatribusikan secara langsung.

Financial liabilities in the form of financialliabilities at amortized cost are initiallymeasured at their fair values plus directlyattributable transaction costs.

Liabilitas keuangan utama KelompokUsaha meliputi utang bank jangka pendek,utang usaha, utang lain-lain, beban akrual,liabilitas imbalan kerja karyawan jangkapendek dan utang jangka panjang.

The Group’s principal financial liabilitiesinclude short-term bank loans, trade payables, other payables, accruedexpenses, short-terms employee benefitliabilities and long-term debts.












The Years Ended


40




ii. Liabilitas Keuangan (lanjutan) ii. Financial Liabilities (continued)

Pengukuran Setelah Pengakuan Awal Subsequent Measurement

· Utang · Payables

Liabilitas untuk utang usaha danutang lain-lain lancar, dan bebanakrual dinyatakan sebesar jumlahtercatat (jumlah nosional), yangkurang lebih sebesar nilai wajarnya.

Liabilities for trade and other payables, and accrued expenses arestated at carrying amounts (nominalamounts), which approximate their fairvalues.

· Utang dan Pinjaman Jangka Panjangyang Dikenakan Bunga

· Long-term Interest-bearing Loans andBorrowings

Setelah pengakuan awal, utang danpinjaman jangka panjang yangdikenakan bunga diukur denganbiaya perolehan diamortisasi dengan

menggunakan metode SBE. Padatanggal pelaporan, biaya bunga yangmasih harus dibayar dicatat secaraterpisah dari pokok pinjaman terkaitdalam bagian liabilitas lancar.Keuntungan dan kerugian diakuidalam laba rugi ketika liabilitasdihentikan pengakuannya sertamelalui proses amortisasimenggunakan metode SBE.

Subsequent to initial recognition, long-term interest-bearing loans andborrowings are measured at amortizedcost using the EIR method. At the

reporting dates, accrued interest isrecorded separately from theassociated borrowings in the currentliabilities section. Gains and lossesare recognized in the profit or losswhen the liabilities are derecognizedas well as through the amortization process using the EIR method.

Biaya perolehan diamortisasi dihitungdengan mempertimbangkan setiapdiskonto atau premium atas perolehan

dan komisi atau biaya yangmerupakan bagian tidak terpisahkandari SBE. Amortisasi SBE dicatatsebagai biaya keuangan dalam labarugi.

Amortized costs are calculated bytaking into account any discount or premium on acquisition and fees or

costs that are an integral part of EIR.The EIR amortization is recorded as afinance cost in profit or loss.

Penghentian Pengakuan Derecognition

Suatu liabilitas keuangan dihentikanpengakuannya pada saat kewajiban yangditetapkan dalam kontrak dihentikan ataudibatalkan atau kadaluwarsa.

A financial liability is derecognized whenthe obligation under the contract isdischarged or cancelled or has expired.












The Years Ended


41




ii. Liabilitas Keuangan (lanjutan) ii. Financial Liabilities (continued)

Penghentian Pengakuan (lanjutan) Derecognition (continued)

Ketika sebuah liabilitas keuangan ditukardengan liabilitas keuangan lain daripemberi pinjaman yang sama ataspersyaratan yang secara substansialberbeda, atau bila persyaratan dariliabilitas keuangan tersebut secarasubstansial dimodifikasi, pertukaran ataumodifikasi persyaratan tersebut dicatatsebagai penghentian pengakuan liabilitaskeuangan awal dan pengakuan liabilitaskeuangan baru, dan selisih antara nilaitercatat masing-masing liabilitas keuangantersebut diakui dalam laba rugi.

When an existing financial liability isreplaced by another from the same lenderon substantially different terms, or theterms of an existing liability aresubstantially modified, such an exchangeor modification is treated as derecognitionof the original liability and recognition of anew liability, and the difference in therespective carrying amounts is recognizedin the profit or loss.

Kontrak Komoditas Berjangka Future Commodity Contracts

PSAK No. 55 (Revisi 2011) mensyaratkanseluruh kondisi berikut harus dipenuhi agarhubungan lindung nilai dapat memenuhikualifikasi akuntansi lindung nilai: (i) padasaat dimulainya lindung nilai terdapatpenetapan dan pendokumentasian formalatas hubungan lindung nilai dan tujuanmanajemen risiko Kelompok Usaha sertastrategi pelaksanaan lindung nilai; (ii)lindung nilai diharapkan akan sangat efektifdalam rangka saling hapus atas perubahannilai wajar atau perubahan arus kas yangdapat diatribusikan pada risiko yang

dilindungi nilai; (iii) untuk lindung nilai atasarus kas, suatu prakiraan transaksi yangmerupakan subyek dari suatu lindung nilaiharus bersifat kemungkinan besar terjadidan terdapat eksposur perubahan arus kasyang dapat mempengaruhi laporan labarugi; (iv) efektivitas lindung nilai dapatdiukur secara handal, dan (v) lindung nilaidinilai secara berkesinambungan danditentukan bahwa efektivitasnya sangattinggi sepanjang periode pelaporankeuangan di mana lindung nilai tersebutditetapkan.

SFAS No. 55 (Revised 2011) requires thatall of the following conditions should bemet for a hedging relationship to qualify ashedge accounting: (i) at the inception ofthe hedge, there is formal designation anddocumentation of the hedging relationshipand the Group’s risk managementobjective and strategy for undertaking thehedge; (ii) the hedge is expected to behighly effective in achieving offsettingchanges in fair value or cash flowsattributable to the hedged risk; (iii) for cashflow hedges, a forecast transaction that is

the subject of the hedge must be highly probable and must involve exposure tovariations in cash flows that couldultimately affect profit or loss; (iv) theeffectiveness of the hedge can be reliablymeasured; and (v) the hedge is assessedon an on-going basis and determined tohave been highly effective throughout thefinancial reporting periods for which thehedge was designated.












The Years Ended


43




iii. Instrumen Keuangan Derivatif (lanjutan) iii. Derivative Financial Instruments(continued)

Nilai Wajar Instrumen Keuangan Fair Value of Financial Instruments

Nilai wajar instrumen keuangan yangdiperdagangkan di pasar aktif pada setiaptanggal pelaporan ditentukan denganmengacu pada kuotasi harga pasar ataukuotasi harga pedagang efek (hargapenawaran untuk posisi beli dan hargapermintaan untuk posisi jual), tidaktermasuk pengurangan apapun untukbiaya transaksi.

The fair value of financial instruments thatare traded on active markets at eachreporting date is determined by referenceto quoted market prices or dealer pricequotations (bid price for long position andask price for short position), without anydeduction whatsoever for transactioncosts.

Penyesuaian Risiko Kredit

Kelompok Usaha menyesuaikan harga dipasar yang lebih menguntungkan untukmencerminkan adanya perbedaan risikokredit pihak lawan antara instrumen yangdiperdagangkan di pasar tersebut denganinstrumen yang dinilai untuk posisi aset

keuangan. Dalam menentukan nilai wajarposisi liabilitas keuangan, risiko kreditKelompok Usaha terkait dengan instrumenyang bersangkutan harus diperhitungkan.

Credit Risk Adjustment

The Group adjusts prices in the moreadvantageous market to reflect anydifferences in counterparty credit riskbetween instruments traded in that marketand the ones being valued for financialasset positions. In determining the fair

value of financial liability positions, theGroup's own credit risk associated with theinstrument is taken into account.

q. Transaksi dan Saldo Dalam Mata UangAsing

q. Foreign Currency Transactions andBalances

Mulai tanggal 1 Januari 2012, KelompokUsaha menerapkan PSAK No. 10(Revisi 2010), “Transaksi dalam Mata Uang

Asing”.

Starting January 1, 2012, the Group adoptedSFAS No. 10 (Revised 2010) ,“ Transactionsin Foreign Currencies”.

Untuk instrumen keuangan yang tidakmemiliki pasar aktif, nilai wajar ditentukandengan menggunakan teknik penilaian.Teknik penilaian mencakup penggunaan

transaksi pasar terkini yang dilakukansecara wajar oleh pihak-pihak yangberkeinginan dan memahami; penggunaannilai wajar terkini instrumen lain yangsecara substansial sama; analisa arus kasyang didiskonto; atau model penilaian lain.

For financial instruments where there is noactive market, fair value is determined byusage of valuation techniques. Suchtechniques may include using recent arm’s

length market transactions; reference tothe current fair value of another instrumentthat is substantially similar; discountedcash flow analysis; or other valuationmodels.












The Years Ended


44



q. Transaksi dan Saldo Dalam Mata UangAsing (lanjutan)

q. Foreign Currency Transactions andBalances (continued)

Penerapan PSAK No. 10 (Revisi 2010) tidakmenimbulkan perubahan yang signifikanterhadap pelaporan keuangan danpengungkapan dalam laporan keuangankonsolidasian.


Transaksi dalam mata uang asing dicatat kedalam Rupiah berdasarkan kurs yang berlakupada saat transaksi dilakukan. Pada akhirperiode pelaporan, aset dan liabilitas moneterdalam mata uang asing dijabarkan sesuaidengan rata-rata kurs jual dan beli yangditerbitkan oleh Bank Indonesia pada tanggaltransaksi perbankan terakhir untuktahun/periode yang bersangkutan, dan labaatau rugi kurs yang timbul, dikreditkan ataudibebankan pada operasi tahun kini.

Transactions involving foreign currencies arerecorded in rupiah amounts at the rates ofexchange prevailing at the time thetransactions are made. At the end of thereporting period, monetary assets andliabilities denominated in foreign currencies areadjusted to reflect the average of the sellingand buying rates of exchange as published byBank Indonesia, prevailing at the last bankingtransaction date of the year/period, and anyresulting gains or losses are credited orcharged to operations of the current year.

Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011,kurs yang digunakan sebagai berikut(Rupiah penuh):

As of December 31, 2012 and 2011, theexchange rates used were as follows(full amounts):

2012 2011

EUR1 12.810 11.739 EUR1 AUD1 10.025 9.203 AUD1 AS$1 9.670 9.068 US$1

r. Pajak Penghasilan r. Income Tax

Mulai tanggal 1 Januari 2012, KelompokUsaha menerapkan PSAK No. 46(Revisi 2010), “Pajak Penghasilan”. PSAK No.

46 (Revisi 2010), mensyaratkan KelompokUsaha mencatat bunga dan denda untukkekurangan/kelebihan pembayaran pajakpenghasilan, jika ada, sebagai bagian dari“Beban Pajak Penghasilan - Kini” dalamlaporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Starting January 1, 2012, the Group adoptedSFAS No. 46 (Revised 2010) ,“Accounting forIncome Tax”. SFAS No. 46 (Revised 2010),

requires the Group to present interest and penalties for the underpayment/overpaymentof income tax, if any, as part of “Income TaxExpense - Current” in the consolidatedstatement of comprehensive income.

Penerapan PSAK No. 46 (Revisi 2010) tidakmenimbulkan perubahan yang signifikanterhadap pelaporan keuangan namunberdampak pada pengungkapan dalamlaporan keuangan konsolidasian.

The adoption of SFAS No. 46 (Revised 2010)has no significant impact on the financialreporting however have an impact ondisclosures in the consolidated financialstatements.












The Years Ended


45



r. Pajak Penghasilan (lanjutan) r. Income Tax (continued)

Beban pajak penghasilan merupakan jumlahdari pajak penghasilan badan yang terutangsaat ini dan pajak tangguhan.

Income tax expense represents the sum of thecorporate income tax currently payable anddeferred tax.

Pajak kini Current tax

Aset dan liabilitas pajak kini untuk tahunberjalan dan lalu diukur sebesar jumlah yangdiharapkan dapat direstitusi dari ataudibayarkan kepada otoritas perpajakan. Tarifpajak dan peraturan pajak yang digunakanuntuk menghitung jumlah tersebut adalah yangtelah berlaku pada tanggal pelaporan.

Current income tax assets and liabilities forthe current and prior year are measured at theamount expected to be recovered from or paid to the tax authority. The tax rates and taxlaws used to compute the amount are thosethat have been enacted as the reportingdates.

Penghasilan kena pajak berbeda dengan labayang dilaporkan dalam laba atau rugi karenapenghasilan kena pajak tidak termasuk bagiandari pendapatan atau beban yang dikenakanpajak atau dikurangkan di tahun-tahun yang

berbeda, dan juga tidak termasuk bagian-bagian yang tidak dikenakan pajak atau tidakdapat dikurangkan.

Taxable profit differs from profit as reported inthe profit or loss because it excludes items ofincome or expense that are taxable ordeductible in other years and it furtherexcludes items that are never taxable or

deductible.

Koreksi terhadap liabilitas perpajakan dicatatsaat surat ketetapan pajak diterima atauapabila dilakukan banding, ketika hasil bandingsudah diputuskan.

Amendments to the taxation obligations arerecorded when an assessment is received orif appealed against, when the results of theappeal are determined.

Pajak tangguhan Deferred tax

Pajak tangguhan diakui dengan menggunakanmetode liabilitas atas perbedaan temporerpada tanggal pelaporan antara dasar

pengenaan pajak aset dan liabilitas dan jumlahtercatatnya untuk tujuan pelaporan keuanganpada tanggal pelaporan.

Deferred tax is provided using the liabilitymethod on temporary differences at thereporting date between the tax bases of assets

and liabilities and their carrying amounts forfinancial reporting purposes at the reportingdate.

Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk semuaperbedaan temporer yang kena pajak dan asetpajak tangguhan diakui untuk perbedaantemporer yang boleh dikurangkan dan rugifiskal yang belum terpakai, sepanjang besarkemungkinan besar laba kena pajak akantersedia sehingga perbedaan temporer yangboleh dikurangkan dan rugi fiskal yang belumterpakai tersebut dapat dimanfaatkan.

Deferred tax liabilities are recognized for alltaxable temporary differences and deferred taxassets are recognized for deductibletemporary differences and unused tax lossesto the extent that is probable that taxableincome will be available in future years againstwhich the deductible temporary differencesand unused tax losses can be utilized.












The Years Ended


46




Pajak tangguhan (lanjutan) Deferred tax (continued)

Aset pajak tangguhan diakui untuk seluruhperbedaan temporer yang boleh dikurangkandan akumulasi rugi pajak yang belumdikompensasikan, bila kemungkinan besarlaba kena pajak akan tersedia sehinggaperbedaan temporer dapat dikurangkantersebut dan rugi pajak belumdikompensasikan tersebut dapatdimanfaatkan.

Deferred tax assets are recognized for alldeductible temporary differences and carryforward or unused tax losses to the extent thatit is probable that taxable profits will beavailable against which the deductibletemporary differences and carry forward ofunused tax losses can be utilized.

Liabilitas pajak tangguhan dan aset pajaktangguhan (jika memenuhi kriteria) diakui atasperbedaan temporer kena pajak terkait denganinvestasi pada Entitas Anak, kecuali yangwaktu pembalikannya dapat dikendalikan dankemungkinan besar perbedaan temporertersebut tidak akan dibalik di masa depan yang

dapat diperkirakan.

Deferred tax liabilities and assets (providedfulfilling criteria) are recognized in respect oftaxable temporary differences associated withinvestments in Subsidiaries, except where thetiming of the reversal of the temporarydifferences can be controlled and it is probablethat the temporary differences will not be

reversed in the foreseeable future.

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan ditelaahpada setiap tanggal pelaporan dan nilaitercatat aset pajak tangguhan tersebutditurunkan apabila laba fiskal mungkin tidakmemadai untuk mengkompensasi sebagianatau semua manfaat aset pajak tangguhan.

Aset pajak tangguhan yang belum diakuisebelumnya ditelaah pada setiap tanggalpelaporan dan diakui sepanjang laba kenapajak yang akan datang kemungkinan akanbesar akan tersedia untuk dipulihkan.

The carrying amount of deferred tax assets isreviewed at each reporting date and reducedto the extent that is no longer probable thatsufficient taxable profit will be available toallow all or part of the benefit of the deferredtax assets to be utilized. Unrecognizeddeferred tax assets are reassessed at eachreporting date and are recognized to the extentthat it has become probable that future taxableincome will allow the deferred tax assets to berecovered.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukurberdasarkan tarif pajak yang diharapkan akandipakai pada tahun saat aset direalisasikanatau liabilitas diselesaikan berdasarkan tarifpajak dan peraturan perpajakan yang berlakuatau yang telah substantif berlaku padatanggal pelaporan.

Deferred tax assets and liabilities aremeasured at the tax rates and are expected toapply to the year when the asset is realized orthe liability is settled on the tax rates and taxlaws that have been enacted or substantivelyenacted by the end of reporting period.

Perubahan nilai tercatat aset dan liabilitaspajak tangguhan yang disebabkan perubahantarif pajak dibebankan pada tahun berjalan,kecuali untuk transaksi-transaksi yangsebelumnya telah langsung dibebankan ataudikreditkan ke ekuitas.

Changes in the carrying amount of deferredtax assets and liabilities due to a change in taxrates are changed to current year operations,except to the extent that they relate to items previously charged or credited to equity.












The Years Ended


47




Pajak tangguhan (lanjutan) Deferred tax (continued)

Pajak tangguhan sehubungan dengan bagianyang diakui di luar laba atau rugi diakui diluarlaba atau rugi. Pajak tangguhan tersebutdiakui berkaitan dengan transaksi baik yangada di pendapatan komprehensif lainnya ataulangsung dibebankan ke ekuitas.

Deferred tax relating to items recognizedoutside of profit or loss is recognized outside profit or loss. Deferred tax items arerecognized in correlation to the underlyingtransaction either in other comprehensiveincome or directly in equity.

Aset pajak tangguhan dan liabilitas pajaktangguhan disaling-hapuskan jika terdapat haksecara hukum untuk melakukan saling hapusatas aset pajak kini terhadap liabilitas pajakkini atau aset dan liabilitas pajak tangguhanpada entitas yang sama, atau kelompok usahayang bermaksud untuk menyelesaikan asetdan liabilitas lancar berdasarkan jumlah neto.

Deferred tax assets and deferred tax liabilitiesare offset when a legally enforceable rightsexists to offset current tax assets againstcurrent tax liabilities, or the deferred tax assetsand deferred tax liabilities relate to the sametaxable entity, or the group intends to settle itscurrent assets and liabilities on a net basis.

s. Informasi Segmen s. Segment Information

Segmen adalah bagian khusus dari KelompokUsaha yang terlibat baik dalam menyediakanproduk (segmen usaha), maupun dalammenyediakan produk dalam lingkunganekonomi tertentu (segmen geografis), yangmemiliki risiko dan imbalan yang berbeda darisegmen lainnya.

A segment is a distinguishable component ofthe Group that is engaged either in providingcertain products (business segment), or in providing products within a particular economicenvironment (geographical segment), which issubject to risks and rewards that are differentfrom those of other segments.

Pendapatan, beban, hasil, aset dan liabilitassegmen termasuk item-item yang dapatdiatribusikan langsung kepada suatu segmenserta hal-hal yang dapat dialokasikan dengandasar yang sesuai kepada segmen tersebut.

Segmen ditentukan sebelum saldo dantransaksi antar Kelompok Usaha, dieliminasisebagai bagian dari proses konsolidasi.

Segment revenue, expenses, results, assetsand liabilities include items directly attributableto a segment as well as those that can beallocated on a reasonable basis to thatsegment. They are determined before intra-

Group balances and intra-Group transactionsare eliminated, as part of consolidation process.

t. Laba per Saham t. Earnings per Share

Mulai tanggal 1 Januari 2012, KelompokUsaha menerapkan PSAK No. 56 (Revisi2011), “Laba Per Saham”.

Starting January 1, 2012, the Group adoptedSFAS No. 56 (Revised 2011) ,“Earnings PerShare”.

Penerapan PSAK No. 56 (Revisi 2011) tidakmenimbulkan perbedaan yang besar terhadappelaporan keuangan dan pengungkapandalam laporan keuangan konsolidasian.













The Years Ended


48



t. Laba per Saham (lanjutan) t. Earnings per Share (continued)

Laba per saham dihitung berdasarkan rata-rata tertimbang jumlah saham yang beredarselama tahun yang bersangkutan (dikurangiperolehan kembali saham beredar).

Perusahaan tidak mempunyai efek berpotensisaham biasa yang bersifat dilutif pada tanggal31 Desember 2012 dan 2011, dan olehkarenanya, laba per saham dilusian tidakdihitung dan disajikan pada laporan laba rugikomprehensif konsolidasian.

Earnings per share is computed on the basisof the weighted average number of issued andfully paid shares during the year (less treasurystock).

The Company has no outstanding dilutive potential ordinary shares as of December 31,2012 and 2011, and accordingly, no dilutedearnings per share is calculated and presentedin the consolidated statements ofcomprehensive income.

u. Provisi u. Provision

Provisi diakui jika Kelompok Usaha memilikiliabilitas kini (baik bersifat hukum maupunbersifat konstruktif) yang akibat peristiwa masalalu, besar kemungkinannya besarpenyelesaian liabilitas tersebut mengakibatkan

arus keluar sumber daya yang mengandungmanfaat ekonomi dan estimasi yang andalmengenai jumlah kewajiban tersebut dapatdibuat.

Provisions are recognized when the Group hasa present obligation (legal or constructive)where, as a result of a past event, it is probable that an outflow of resourcesembodying economic benefits will be required

to settle the obligation and a reliable estimatecan be made of the amount of the obligation.

Provisi ditelaah pada setiap akhir periodepelaporan dan disesuaikan untukmencerminkan estimasi terbaik yang palingkini. Jika arus keluar sumber daya untukmenyelesaikan liabilitas kemungkinan besartidak terjadi, maka provisi dibatalkan.

Provisions are reviewed at each reporting dateand adjusted to reflect the current bestestimate. If it is no longer probable that anoutflow of resources embodying economicbenefits will be required to settle the obligation,the provision is reversed.

3. SUMBER ESTIMASI KETIDAKPASTIAN 3. SOURCE OF ESTIMATION UNCERTAINTY

Penyusunan laporan keuangan konsolidasianKelompok Usaha mengharuskan Manajemenuntuk membuat pertimbangan, estimasi danasumsi yang mempengaruhi jumlah yangdilaporkan atas pendapatan, beban, aset danliabilitas, dan pengungkapan atas liabilitaskontijensi, pada akhir periode pelaporan.Ketidakpastian mengenai asumsi dan estimasitersebut dapat mengakibatkan penyesuaianmaterial terhadap nilai tercatat aset dan liabilitasyang terpengaruh pada periode pelaporanberikutnya.

The preparation of the Group’s consolidatedfinancial statements requires Management to make judgments, estimates and assumptions that affectthe reported amounts of revenues, expenses,assets and liabilities, and the disclosure ofcontingent liabilities, at the end of the reporting period. Uncertainty for these assumptions andestimates could result in outcomes that mayrequire material adjustments to the carryingamounts of the assets and liabilities affected infuture reporting periods.












The Years Ended


49

3. SUMBER ESTIMASI KETIDAKPASTIAN(lanjutan)

3. SOURCE OF ESTIMATION UNCERTAINTY(continued)

Pertimbangan Judgments

Pertimbangan berikut ini dibuat oleh Manajemendalam rangka penerapan kebijakan akuntansiKelompok Usaha yang memiliki pengaruh palingsignifikan atas jumlah yang diakui dalam laporankeuangan konsolidasian:

The following judgments are made byManagement in the process of applying those ofthe Group’s accounting policies that have the mostsignificant effects on the amounts recognized inthe consolidated financial statements:

Klasifikasi Aset dan Liabilitas Keuangan Classification of Financial Assets and Financialliabilities

Kelompok Usaha menetapkan klasifikasi atas asetdan liabilitas tertentu sebagai aset keuangan danliabilitas keuangan dengan mempertimbangkanbila definisi yang ditetapkan PSAK No. 55dipenuhi. Dengan demikian, asset dan liabilitaskeuangan diakui sesuai dengan kebijakanakuntansi Kelompok Usaha seperti diungkapkanpada Catatan 2p.

The Group determines the classifications ofcertain assets and liabilities as financial assetsand financial liabilities by judging if they meet thedefinitions set out in SFAS No. 55. Accordingly,the financial assets and financial liabilities areaccounted for in accordance with the Group’saccounting policies disclosed in Note 2p.

Penentuan Mata Uang Fungsional Determination of Functional Currency

Mata uang fungsional dari masing-masing entitasdalam Kelompok Usaha adalah mata uang darilingkungan ekonomi primer dimana entitasberoperasi. Mata uang tersebut adalah mata uangyang mempengaruhi pendapatan dan beban dari

jasa yang diberikan.

The functional currency of the each of entitiesunder the Group is the currency of the primaryeconomic environment in which each entityoperates. It is the currency that mainly influencesthe revenue and cost of rendering services.

Alokasi Harga Beli dan Penurunan Nilai Goodwill Purchase Price Allocation and GoodwillImpairment

Akuntansi akuisisi mensyaratkan penggunaanestimasi akuntansi secara ekstensif dalammengalokasikan harga beli kepada nilai pasarwajar aset dan liabilitas yang diakuisisi, termasukaset takberwujud. Akuisisi bisnis tertentu olehKelompok Usaha menimbulkan goodwill . SesuaiPSAK No. 22 (Revisi 2009), “Kombinasi Bisnis”,goodwill tidak diamortisasi dan diuji bagi penurunannilai setiap tahunnya. Nilai tercatat goodwill padatanggal 31 Desember 2011 sebesar Rp7.438.Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalamCatatan 4.

Acquisition accounting requires extensive use ofaccounting estimates to allocate purchase prices tothe fair market values of the assets and liabilities purchased, including intangible assets. Certainbusiness acquisitions of the Group have resulted ingoodwill. Under SFAS No. 22 (Revised 2009),“Business Combinations”, such goodwill is notamortized and is subject to annual impairmenttesting. The carrying amount of the Company’sgoodwill as of December 31, 2011 was Rp7,438.Further details are disclosed in Note 4.

Pengujian penurunan nilai dilakukan apabilaterdapat indikasi penurunan nilai. Dalam hal ini,goodwill diuji untuk penurunan nilai setiap tahunnyadan jika terdapat indikasi penurunan nilai.Manajemen harus menggunakan pertimbangan

dalam mengestimasi jumlah terpulihkan danmenentukan adanya indikasi penurunan nilai.

An impairment test is performed when certainimpairment indicators are present. In the case ofgoodwill, such assets are subject to impairmenttesting an annual basis and whenever there is anindication of impairment. Management has to use

its judgment in estimating the recoverable valueand determining if there is any indication ofimpairment.












The Years Ended


50



Estimasi dan Asumsi Estimates and Assumptions

Asumsi utama masa depan dan sumber utamaestimasi ketidakpastian lain pada tanggalpelaporan yang memiliki risiko signifikan bagipenyesuaian yang material terhadap nilai tercatataset dan liabilitas untuk tahun berikutnya

diungkapkan di bawah ini. Kelompok Usahamendasarkan asumsi dan estimasi padaparameter yang tersedia pada saat laporankeuangan konsolidasian disusun. Asumsi dansituasi mengenai perkembangan masa depanmungkin berubah akibat perubahan pasar atausituasi di luar kendali Kelompok Usaha.Perubahan tersebut dicerminkan dalam asumsiterkait pada saat terjadinya.

The key assumptions concerning the future andother key sources of estimation uncertainty at thereporting date that have a significant risk of causingmaterial adjustments to the carrying amounts ofassets and liabilities within the next financial

year/period are disclosed below. The Group basedits assumptions and estimates on parametersavailable when the consolidated financialstatements were prepared. Existing circumstancesand assumptions relating to future developmentsmay change as a result of market changes orcircumstances beyond the control of the Group.Such changes are reflected in the assumptionswhen they occur.

Cadangan atas Penurunan Nilai Piutang Usaha Allowance for Impairment of Trade Receivables

a. Evaluasi Individual a. Individual Assessment

Kelompok Usaha mengevaluasi akun tertentu jika terdapat informasi bahwa pelanggan yangbersangkutan tidak dapat memenuhikewajiban keuangannya. Dalam hal tersebut,Kelompok Usaha mempertimbangkan,berdasarkan fakta dan situasi yang tersedia,termasuk namun tidak terbatas pada, jangkawaktu hubungan dengan pelanggan danstatus kredit dari pelanggan berdasarkancatatan kredit dari pihak ketiga dan faktorpasar yang telah diketahui, untuk mencatatprovisi spesifik atas jumlah piutang pelangganguna mengurangi jumlah piutang yangdiharapkan dapat diterima oleh KelompokUsaha. Penyisihan spesifik ini dievaluasikembali dan disesuaikan jika tambahaninformasi yang diterima mempengaruhi jumlahcadangan atas penurunan nilai piutang usaha.

The Group evaluates specific accounts whereit has information that certain customers areunable to meet their financial obligations. Inthese cases, the Group exercises its judgment, based on the available facts andcircumstances, including but not limited to, thelength of its relationship with the customer andthe customer’s current credit status based onthird party credit reports and known marketfactors, to record specific provisions forcustomers against amounts due in an effort toreduce the receivable amounts that the Groupexpects to collect. These specific provisionsare re-evaluated and adjusted if additionalinformation received affects the amounts ofallowance for impairment of trade receivables.

b. Evaluasi Kolektif b. Collective Assessment

Bila Kelompok Usaha memutuskan bahwatidak terdapat bukti obyektif atas penurunannilai pada evaluasi individual atas piutangusaha, baik yang nilainya signifikan maupuntidak, Kelompok Usaha menyertakannya dalamkelompok piutang usaha dengan risiko kredityang serupa karakteristiknya dan melakukanevaluasi kolektif atas penurunan nilai.Karakteristik yang dipilih mempengaruhi

estimasi arus kas masa depan atas kelompokpiutang usaha tersebut karena merupakanindikasi bagi kemampuan pelanggan untukmelunasi jumlah terutang.

If the Group determines that no objectiveevidence of impairment exists for anindividually assessed trade receivable,whether significant or not, it includes the assetin a group of financial assets with similar creditrisk characteristics and collectively assessesthem for impairment. The characteristicschosen are relevant to the estimation of futurecash flows for groups of such trade

receivables by being indicative of thecustomers’ ability to settle in full amounts due.












The Years Ended


51



Estimasi dan Asumsi (lanjutan) Estimates and Assumptions (continued)

Cadangan atas Penurunan Nilai Piutang Usaha(lanjutan)

Allowance for Impairment of Trade Receivables(continued)

b. Evaluasi Kolektif (lanjutan) b. Collective Assessment (continued)

Arus kas masa depan pada kelompok piutangusaha yang dievaluasi secara kolektif untukpenurunan nilai diestimasi berdasarkanpengalaman kerugian historis bagi piutangusaha dengan karakteristik risiko kredit yangserupa dengan piutang usaha pada kelompoktersebut.

Future cash flows in a group of tradereceivables that are collectively evaluated forimpairment are estimated on the basis ofhistorical loss experience for trade receivableswith credit risk characteristics similar to thosein the group.

Nilai tercatat dari piutang usaha KelompokUsaha sebelum cadangan atas penurunannilai pada tanggal 31 Desember 2012 dan2011 masing-masing sebesar Rp1.798.637dan Rp1.360.065. Penjelasan lebih rincidiungkapkan dalam Catatan 6.

The carrying amount of the Group’s tradereceivables before allowance for impairmentas of December 31, 2012 and 2011 wereRp1,798,637 and Rp1,360,065, respectively.Further details are disclosed in Note 6.

Imbalan Kerja Employee Benefits

Penentuan liabilitas dan biaya imbalan kerja jangka panjang Kelompok Usaha bergantung padapemilihan asumsi yang digunakan oleh aktuarisindependen dalam menghitung jumlah-jumlahtersebut. Asumsi tersebut termasuk antara lain,tingkat diskonto, tingkat kenaikan gaji tahunan,tingkat pengunduran diri karyawan tahunan,tingkat kecacatan, umur pensiun dan tingkatkematian. Keuntungan dan kerugian aktuarialdiakui sebagai laba rugi apabila akumulasi netodari keuntungan dan kerugian aktuarial yangbelum diakui pada akhir tahun pelaporansebelumnya melebihi 10% dari nilai kini liabilitasimbalan pasti pada tanggal tersebut. WalaupunKelompok Usaha berkeyakinan bahwa asumsitersebut adalah wajar dan sesuai, perbedaansignifikan pada hasil aktual atau perubahansignifikan dalam asumsi yang ditetapkanKelompok Usaha dapat mempengaruhi secaramaterial liabilitas diestimasi atas imbalan kerja danbeban imbalan kerja jangka panjang.

The determination of the Group’s obligations andlong-term employee benefit expenses isdependent on its selection of certain assumptionsused by independent actuaries in calculating suchamounts. Those assumptions include discountrates, future annual salary increase, annualemployee turnover rate, disability rate, retirementage and mortality rate. Actuarial gains and lossesare recognized as profit or loss when the netcumulative unrecognized actuarial gains andlosses at the end of the previous reporting yearexceed 10% of the current defined benefitobligation at that date. While the Group believesthat its assumptions are reasonable andappropriate, significant differences in the Group’sresults or significant changes in the Group’sassumptions may materially affect its estimatedliabilities for employee benefits and long-termemployee benefit expenses.

Nilai tercatat atas liabilitas imbalan kerja jangkapanjang Kelompok Usaha pada tanggal31 Desember 2012 dan 2011 masing-masingsebesar Rp372.601 dan Rp313.694. Penjelasan

lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 29.

The carrying amounts of the Group’s long-termemployee benefit liabilities as ofDecember 31, 2012 and 2011 were Rp372,601 andRp313,694. Further details are disclosed in

Note 29.












The Years Ended


52




Penyusutan dan Penurunan Nilai Aset Tetap Depreciation and Impairment of Property, Plant andEquipment

Biaya perolehan aset tetap, kecuali tanah,disusutkan dengan menggunakan metode garis

lurus berdasarkan taksiran masa manfaatekonomisnya dengan memperhitungan taksirannilai residu sebesar persentase tertentu dari nilaitercatat, kecuali untuk prasarana tanah yang tidakdiperhitungkan nilai residunya. Manajemenmengestimasi masa manfaat ekonomis aset tetapantara 2 sampai dengan 20 tahun. Ini adalah umuryang secara umum diharapkan dalam industri dimana Kelompok Usaha menjalankan bisnisnya.Perubahan tingkat pemakaian dan perkembanganteknologi dapat mempengaruhi masa manfaatekonomis dan nilai sisa aset, dan karenanya biayapenyusutan masa depan mungkin direvisi.

The costs of property, plant and equipment, exceptland, are depreciated on a straight-line basis over

their estimated useful lives after taking into accountthe residual values at a certain percentage of thecarrying values, except for land improvementswhich have no salvage value. Managementestimates the useful lives of such property, plantand equipment to be from 2 to 20 years. These arecommon life expectancies applied in the industrieswhere the Group conducts its businesses.Changes in the expected level of usage andtechnological developments could affect theeconomic useful lives and the residual values ofthese assets, necessitating revision of futuredepreciation charges.

Penelaahan atas penurunan nilai dilakukanapabila terdapat indikasi penurunan nilai asettertentu. Penentuan nilai wajar aset membutuhkanestimasi arus kas yang diharapkan akandihasilkan dari pemakaian berkelanjutan danpelepasan akhir atas aset tersebut.

Impairment review is performed when certainimpairment indicators are present. Determiningthe fair value of assets requires the estimation ofcash flows expected to be generated from thecontinued use and ultimate disposition of suchassets.

Nilai tercatat neto atas aset tetap Kelompok Usahapada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011masing-masing sebesar Rp4.593.000 danRp3.198.604. Penjelasan lebih rinci diungkapkandalam Catatan 9.

The net carrying amounts of the Group’s property, plant and equipment as of December 31, 2012and 2011 were Rp4,593,000 and Rp3,198,604,respectively. Further details are disclosed inNote 9.

Pajak Penghasilan Income Tax

Pertimbangan signifikan dilakukan dalammenentukan penyisihan atas pajak penghasilanbadan. Terdapat transaksi dan perhitungantertentu yang penentuan pajak akhirnya adalahtidak pasti sepanjang kegiatan usaha normal.Kelompok Usaha mengakui liabilitas atas pajakpenghasilan badan berdasarkan estimasi apakahakan terdapat tambahan pajak penghasilan badan.

Significant judgment is involved in determining the provision for corporate income tax. There arecertain transactions and computations for whichthe ultimate tax determination is uncertain in theordinary course of business. The Grouprecognizes liabilities for expected corporateincome tax issues based on estimates as towhether additional corporate income tax will bedue.

Pada tanggal 31 Desember 2012, KelompokUsaha menjadi subjek pemeriksaan pajak untuktahun pajak 2004 (“CPJF”), tahun 2006 (“VAK”),

tahun 2007 ("CPJF”), tahun 2009 dan 2010(“CPI”), tahun 2011 (“CPJF, SUR, ISB, CKM danVAK”).

As of December 31, 2012, the Group is subject totax audit for fiscal years 2004 (“CPJF”), 2006(“VAK”), 2007 ("CPJF”), 2009 and 2010 (“CPI”),

2011 (“CPJF, SUR, ISB, CKM and VAK”).












The Years Ended


53




Pajak Penghasilan (lanjutan) Income Tax (continued)

Nilai tercatat atas utang pajak penghasilan pasal29 pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011masing-masing sebesar Rp29.401 dan Rp50.104.Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalamCatatan 28.

The carrying amount of income tax payable art 29as of December 31, 2012 and 2011 amounted toRp29,401 and Rp50,104, respectively. Furtherdetails are disclosed in Note 28.

Realisasi dari Aset Pajak Tangguhan Realization of Deferred Income Tax Assets

Kelompok Usaha melakukan penelaahan atas nilaitercatat aset pajak tangguhan pada setiap akhirperiode pelaporan dan mengurangi nilai tersebutsampai sebesar kemungkinan aset tersebut tidakdapat direalisasikan, dimana penghasilan kenapajak yang tersedia memungkinkan untukpenggunaan seluruh atau sebagian dari aset pajaktangguhan tersebut. Penelaahan Kelompok Usahaatas pengakuan aset pajak tangguhan untuk

perbedaan temporer yang dapat dikurangkan,didasarkan atas tingkat dan waktu daripenghasilan kena pajak yang ditaksirkan untukperiode pelaporan berikutnya. Taksiran iniberdasarkan hasil pencapaian Kelompok Usaha dimasa lalu dan ekspektasi di masa depan terhadappendapatan dan beban, sebagaimana juga denganstrategi perencanaan perpajakan di masa depan.Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 saldoaset pajak tangguhan masing-masing sebesarRp92.337 dan Rp70.486. Penjelasan lebih rincidiungkapkan dalam Catatan 28.

The Group reviews the carrying amounts ofdeferred income tax assets at the end of eachreporting period and reduces these to the extentthat it is no longer probable that sufficient taxableincome will be available to allow all or part of thedeferred income tax assets to be utilized. TheGroup’s assessment of the recognition of deferredincome tax assets for deductible temporarydifferences is based on the level and timing of

forecast taxable income for the subsequentreporting periods. This forecast is based on theGroup’s past results and future expectations as torevenues and expenses as well as future tax planning strategies. As of December 31, 2012 and2011, deferred tax assets amounted to Rp92,337and Rp70,486, respectively. Further details aredisclosed in Note 28.

Cadangan Penurunan Nilai Persediaan Allowance for Decline in Values of Inventories

Cadangan penurunan nilai pasar persediaandiestimasi berdasarkan fakta dan situasi yangtersedia, termasuk namun tidak terbatas kepada,kondisi fisik persediaan yang dimiliki, harga jualpasar, estimasi biaya penyelesaian dan estimasibiaya yang timbul untuk penjualan. Cadangandievaluasi kembali dan disesuaikan jika terdapattambahan informasi yang yang mempengaruhi

jumlah yang diestimasi. Nilai tercatat persediaanKelompok Usaha sebelum cadangan penurunannilai persediaan pada tanggal 31 Desember 2012dan 2011 masing-masing sebesar Rp3.370.241dan Rp2.339.694. Penjelasan lebih rincidiungkapkan dalam Catatan 7.

Allowance for decline in market values ofinventories is estimated on the basis of the bestavailable facts and circumstances, including butnot limited to, the physical condition of theinventories, their market selling prices, estimatedcosts of completion and estimated costs to beincurred for their sale. The allowance arere-evaluated and adjusted as additionalinformation received affects the estimatedamounts. The carrying amounts of the Group’sinventories before allowance for decline in valuesof Inventories as of December 31, 2012 and 2011were Rp3,370,241 and Rp2,339,694, respectively.Further details are disclosed in Note 7.












The Years Ended


54




Deplesi dan Cadangan Kematian Ayam PembibitTurunan

Depletion and Mortality Allowance of BreedingFlocks

Deplesi dihitung dengan menggunakan metodesaldo menurun berdasarkan taksiran umur

produktif ayam telah menghasilkan sejak awalmasa produksi dengan memperhitungkan nilaisisa. Cadangan kematian diestimasi berdasarkandata kematian sebelumnya, serta usia ayam. Nilaitercatat ayam pembibit turunan neto pada tanggal31 Desember 2012 dan 2011 masing-masingsebesar Rp624.710 dan Rp527.496. Penjelasanlebih rinci diungkapkan dalam Catatan 8.

Depletion is computed using the declining balancemethod based on the estimated productive lives of

the producing flocks from the start of the production period after taking into account theirsalvage values. Mortality allowance is estimatedfrom previous data and the age of the chickens.The net carrying amounts of breeding flocks as ofDecember 31, 2012 and 2011 are Rp624,710 andRp527,496, respectively. Further details aredisclosed in Note 8.

4. AKUISISI 4. ACQUISITION

Pada tahun 2011, Perusahaan dan PT CharoenPokphand Jaya Farm (“CPJF”), Entitas Anak,

menandatangani perjanjian jual beli saham denganTaufik dan PT Cipendawa Agro Lestari, keduanyamerupakan pihak ketiga, masing-masing untukmembeli 5 saham dan 105.866 saham ataumerupakan 100% saham PT Cipendawa

Agriindustri (“CAI”) dengan jumlah harga belisebesar Rp15.374.

In 2011, the Company and PT Charoen PokphandJaya Farm (“CPJF”), a Subsidiary, entered into a

sale and purchase of shares agreement withTaufik and PT Cipendawa Agro Lestari, both third parties, to purchase 5 shares and 105,866 shares,respectively, representing 100% ownership inPT Cipendawa Agriindustri (“CAI”) with a total purchase price of Rp15,374.

Nilai wajar aset dan liabilitas teridentifikasi dari CAIpada tanggal akuisisi adalah sebagai berikut:

The fair values of the identifiable assets andliabilities of CAI at the date of acquisition are asfollows:

Nilai wajar padasaat akuisisi/Fair value on

acquisition date

Aset Assets Kas dan bank 441 Cash on hand and cash in banks Persediaan 3.747 Inventories

Ayam pembibit turunan - neto 9.730 Breeding flocks - net Aset lancar lainnya 415 Other current assets Aset tetap - neto (Catatan 9) 12.338 Property, plant and equipment - net (Note 9) Aset tidak lancar lainnya 1.475 Other non-current assets

Total aset 28.146 Total assets












The Years Ended


55

4. AKUISISI (lanjutan) 4. ACQUISITION (continued)

Nilai wajar padasaat akuisisi/Fair value on

acquisition date

Liabilitas Liabilities Utang usaha 8.122 Trade payables Utang lancar lainnya 7.088 Other current liabilities

Liabilitas imbalan kerja karyawan 5.000 Liabilities for employee benefits

Total liabilitas 20.210 Total liabilities

Nilai wajar dari aset neto yang diakuisisi 7.936 Fair value of net assets acquired

Goodwill yang timbul dari akuisisi 7.438 Goodwill arising from acquisition

Harga pembelian 15.374 Purchase price

Nilai wajar aset tetap yang diakuisi didasarkanpada penilaian oleh penilai independen. Nilai wajaraset dan liabilitas teridentifikasi lainnya mendekatinilai tercatat pada tanggal akuisisi.

The fair value of the acquired property, plant andequipment is based on a valuation by anindependent valuer. The fair values of otheridentifiable assets and liabilities approximates their

carrying values at the date of acquisition.

Kelompok Usaha melakukan pengujian penurunannilai tahunan pada tanggal 31 Desember 2012 dan2011. Pada tahun 2012, CAI mengalami kerugianyang mengindifikasikan potensi penurunan nilaigoodwill . Nilai terpulihkan atas CAI ditentukanberdasarkan perhitungan nilai pakai menggunakanproyeksi arus kas untuk lima tahun. Berdasarkananalisis ini, Kelompok Usaha mengakui kerugianpenurunan nilai goodwill sebesar Rp7.438 yangdicatat sebagai bagian dari “Beban Operasi Lain -Rugi Penurunan Nilai Goodwill ” dalam laporanlaba rugi komprehensif konsolidasian tahun 2012

(Catatan 25).

The Group performed its annual impairment test asof December 31, 2012 and 2011. In 2012, CAIincurred net loss, indicating a potential impairmentof goodwill. The recoverable amount of CAI hasbeen determined based on a value in usecalculation using cash flow projections covering afive-year period. As a result of this analysis, theGroup has recognized loss on impairment ofgoodwill of Rp7,438, which is recorded as part of“Other Operating Expense - Loss on Impairment ofGoodwill” in the consolidated statements ofcomprehensive income for the year 2012 (Note

25).












The Years Ended


56

5. KAS DAN SETARA KAS 5. CASH AND CASH EQUIVALENTS

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2012 2011

Kas 4.700 2.862 Cash on hand

Bank Cash in banks Pihak Ketiga Third parties

Rupiah Indonesia Indonesian Rupiah PT Bank Central Asia Tbk 218.462 174.014 PT Bank Central Asia Tbk

PT Bank CIMB Niaga Tbk 86.336 26.973 PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk 7.960 1.312 (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 6.030 46.494 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Citibank NA., Jakarta 5.706 5.521 Citibank NA., Jakarta PT Bank Negara Indonesia Tbk 5.480 1.812 PT Bank Negara Indonesia Tbk PT Bank Danamon Indonesia Tbk 4.516 7.610 PT Bank Danamon Indonesia Tbk PT Bank DBS Indonesia 1.678 2.324 PT Bank DBS Indonesia PT Bank Rabobank International PT Bank Rabobank International

Indonesia 1.270 21 IndonesiaPT Bank Permata Tbk 1.016 4.283 PT Bank Permata Tbk Bank lainnya (masing-masing

di bawah Rp1.000) 2.198 3.011 Other banks (below Rp1,000, each)

Dolar Amerika Serikat United States dollarPT Bank DBS Indonesia

(AS$2.173.320 dalam tahun PT Bank DBS Indonesia2012 dan AS$2.562.094 (US$2,173,320 in 2012dalam tahun tahun 2011) 21.016 23.233 and US$2,562,094 in 2011)

Citibank N.A., Jakarta (AS$1.788.067 Citibank N.A., Jakartadalam tahun 2012 dan AS$302.069 (US$1,788,067 in 2012 dalam tahun 2011) 17.291 2.739 and US$302,069 in 2011)

PT Bank Danamon Indonesia Tbk PT Bank Danamon Indonesia Tbk (AS$1.508.226 dalam tahun 2012 (US$1,508,226 in 2012 dan AS$10.791 dalam tahun 2011) 14.585 98 and US$10,791 in 2011)

PT Bank Central Asia Tbk (AS$292.830 dalam tahun PT Bank Central Asia Tbk 2012 dan AS$1.189.058 (US$292,830 in 2012 dalam tahun 2011) 2.832 10.782 and US$1,189,058 in 2011)

Natixis, Singapura (AS$123.442 Natixis, Singapore (US$123,442 dalam tahun 2012 dan 2011) 1.193 1.119 in 2012 and 2011)

Bank lainnya (AS$245.365 dalam

tahun 2012 dan AS$175.368 Other banks (US$245,365 in 2012 dalam tahun 2011) 2.372 1.590 and US$175,368 in 2011)

Euro Eropa European EuroCitibank N.A., Jakarta (EUR283.824

dalam tahun 2012 dan EUR83.835 Citibank N.A., Jakarta (EUR283,824dalam tahun 2011) 3.636 984 in 2012 and EUR83,835 in 2011)

Pihak Berelasi (Catatan 31c) Related Party (Note 31c)PT Bank Agris PT Bank Agris

Rupiah Indonesia 7.490 6.366 Indonesian RupiahDolar Amerika Serikat United States dollar

(AS$39.260 dalam tahun 2012 (US$39,260 in 2012 and dan AS$106.698 dalam tahun 2011) 380 968 US$106,698 in 2011)












The Years Ended


57

5. KAS DAN SETARA KAS (lanjutan) 5. CASH AND CASH EQUIVALENTS (continued)

2012 2011

Deposito Deposits Pihak Ketiga Third Parties

Dolar Amerika Serikat United States dollar PT Bank ICBC Indonesia

(AS$17.627.411 dalam PT Bank ICBC Indonesia tahun 2012) 170.457 - (US$17,627,411 in 2012)

PT Danamon Indonesia Tbk

(AS$4.000.000 dalam PT Danamon Indonesia Tbk tahun 2012) 38.680 - (US$4,000,000 in 2012)

Citibank N.A., Jakarta (AS$2.500.000 dalam tahun Citibank N.A., Jakarta2012dan AS$2.950.000 (US$2,500,000 in 2012 dalam tahun 2011) 24.175 26.751 and US$2,950,000 in 2011)

PT Bank RabobankInternational Indonesia PT Bank Rabobank (AS$500.000 dalam International Indonesia tahun 2012) 4.835 - (US$500,000 in 2012)

PT Bank CIMB Niaga Tbk(AS$2.000.000 dalam PT Bank CIMB Niaga Tbk tahun 2011) - 18.136 (US$2,000,000 in 2011)

Bank Chinatrust Indonesia Bank Chinatrust Indonesia (AS$500.000 dalam tahun 2011) - 4.534 (US$500,000 in 2011)

Euro Eropa European Euro

Citibank N.A., Jakarta(EUR250.000 dalam Citibank N.A., Jakarta tahun 2011) - 2.935 (EUR250,000 in 2011)

Rupiah Indonesia Indonesian rupiahCitibank N.A., Jakarta 77.850 230.126 Citibank N.A., Jakarta PT Bank Danamon Indonesia Tbk 72.200 30.500 PT Bank Danamon Indonesia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 44.500 - PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Central Asia Tbk 35.000 7.000 PT Bank Central Asia Tbk PT Bank ICBC Indonesia 14.500 100.000 PT Bank ICBC Indonesia PT Bank CIMB Niaga Tbk 13.350 46.500 PT Bank CIMB Niaga Tbk Bank Chinatrust Indonesia 5.000 4.600 Bank Chinatrust Indonesia PT Bank DBS Indonesia - 25.000 PT Bank DBS Indonesia

Pihak Berelasi (Catatan 31c) Related Party (Note 31c)Rupiah Indonesia Indonesian Rupiah

PT Bank Agris 38.000 56.000 PT Bank Agris Total 954.694 876.198 Total

Suku bunga tahunan deposito berkisar antara: The deposits bear annual interest rates ranging asfollows:

2012 2011

Rupiah Indonesia 2,47% - 5,50% 3,17% - 8,75% Indonesian RupiahDolar Amerika Serikat 0,01% - 3,00% 0,01% - 0,25% United States dollarEuro Eropa - 0,01% EuropeanEuro












The Years Ended


58

6. PIUTANG USAHA 6. ACCOUNTS RECEIVABLE - TRADE

Rincian piutang usaha adalah sebagai berikut: The details of accounts receivables - trade are asfollows:

a. Berdasarkan pelanggan: a. Based on customer:

2012 2011

Pihak ketiga: Third parties:

PT Bintang Sejahtera Bersama 45.515 16.349 PT Bintang Sejahtera Bersama PT Mitra Sinar Jaya 45.436 28.554 PT Mitra Sinar JayaPT Sinar Ternak Sejahtera 42.485 21.011 PT Sinar Ternak Sejahtera PT Gemilang Unggas Prima 38.776 21.296 PT Gemilang Unggas PrimaPT Semesta Mitra Sejahtera 33.406 44.661 PT Semesta Mitra Sejahtera PT Minang Ternak Sejahtera 33.069 - PT Minang Ternak Sejahtera PT Sinar Inti Mustika 30.290 17.955 PT Sinar Inti Mustika PT Indah Ternak Mandiri 29.641 - PT Indah Ternak Mandiri PT Fast Food Indonesia 28.472 19.664 PT Fast Food Indonesia PT Sumber Ternak Pratama 27.402 29.222 PT Sumber Ternak Pratama PT Sinar Sarana Sentosa 23.738 31.853 PT Sinar Sarana SentosaPT Citra Kalimantan Sejahtera 22.679 10.393 PT Citra Kalimantan Sejahtera PT Multi Sarana Pakanindo 22.645 32.446 PT Multi Sarana PakanindoPT Cemerlang Unggas Lestari 22.569 31.412 PT Cemerlang Unggas Lestari PT Mitra Abadi Satwa 21.637 871 PT Mitra Abadi SatwaPT Prospek Mitra Lestari 18.791 27.673 PT Prospek Mitra Lestari PT Tiara Tunggal Mandiri 18.079 30.109 PT Tiara Tunggal Mandiri Lain-lain (masing-masing di bawah

Rp20.000) 1.267.492 974.989 Others (below Rp20,000 each)

Total 1.772.122 1.338.458 Total Cadangan atas penurunan nilai (5.355) (6.995) Allowance for impairment

Pihak ketiga - neto 1.766.767 1.331.463 Third parties - net

Pihak berelasi (Catatan 31a) 26.515 21.607 Related parties (Note 31a)

b. Berdasarkan umur piutang: a. Based on aging receivables:

Analisa umur piutang usaha berdasarkantanggal faktur adalah sebagai berikut:

The aging analysis of accounts receivable - tradebased on invoice date is as follows:

2012 2011

Pihak ketiga: Third parties:

Kurang dari 31 hari 1.323.963 1.071.415 Less than 31 days 31 - 60 hari 352.109 217.282 31 - 60 days 61 - 90 hari 69.220 18.141 61 - 90 days 91 - 180 hari 8.554 22.140 91 - 180 days Lebih dari 180 hari 18.276 9.480 Over 180 days

Total 1.772.122 1.338.458 TotalCadangan atas penurunan nilai (5.355) (6.995) Allowance for impairment

Neto 1.766.767 1.331.463 Net

Pihak berelasi: Related parties: Kurang dari 31 hari 23.015 18.148 Less than 31 days 31 - 60 hari 3.500 3.459 31 - 60 days

Total 26.515 21.607 Total












The Years Ended


59

6. PIUTANG USAHA (lanjutan) 6. ACCOUNTS RECEIVABLE - TRADE (continued)

Mutasi cadangan atas penurunan nilai adalahsebagai berikut:

The movements of allowance for impairment are asfollows:

2012

Individual/Individual Kolektif/Collective Total/Total ____

Saldo awal 6.740 255 6.995 Beginning balancePenyisihan selama tahun berjalan 165 892 1.057 Provision during the yearPemulihan cadangan (2.329) (98) (2.427) Recovery of allowance

Penghapusan (270) - (270) Write-offSaldo akhir 4.306 1.049 5.355 Ending Balance

2011

Individual/Individual Kolektif/Collective Total/Total

Saldo awal 7.563 478 8.041 Beginning balancePenyisihan selama tahun berjalan 1.128 - 1.128 Provision during the yearPemulihan cadangan (1.654) (223) (1.877) Recovery of allowance Penghapusan (297) - (297) Write-off

Saldo akhir 6.740 255 6.995 Ending Balance

Cadangan atas penurunan nilai dilakukan untukmenutup kemungkinan kerugian adanya penurunan

nilai.

The impairment allowance is provided to cover possible losses from impairment.

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap adanyapenurunan nilai piutang pada akhir tahun,manajemen berkeyakinan bahwa jumlah cadanganatas penurunan nilai tersebut cukup untuk menutupkemungkinan kerugian atas tidak tertagihnyapiutang usaha.

Based on the results of the review for impairmentof receivable accounts at the end of the year, themanagement believes that the allowance forimpairment is adequate to cover possible lossesfrom the non-collection of accounts receivable –trade.

Seluruh saldo piutang usaha pada tanggal31 Desember 2012 dalam mata uang Rupiah dansaldo piutang usaha pada tanggal 31 Desember2011 termasuk piutang usaha dalam mata uangasing sejumlah AS$447.859 (setara denganRp4.061).

All accounts receivable - trade as of December 31, 2012 are in rupiah and accountsreceivable - trade as of December 31, 2011 includereceivable denominated in foreign currency ofUS$447,859 (equivalent to Rp4,061).

Piutang usaha milik Perusahaan masing-masingsebesar Rp112.500 pada tanggal 31 Desember2012 dan 2011 digunakan sebagai jaminan atasfasilitas pinjaman dari PT Bank CIMB Niaga Tbk(Catatan 32b).

Accounts receivable - trade of the Companyamounting to Rp112,500 as of December 31, 2012and 2011 is used as collateral for the loan facilityfrom PT Bank CIMB Niaga Tbk (Note 32b).












The Years Ended


60

7. PERSEDIAAN 7. INVENTORIES

Akun ini merupakan persediaan berdasarkansegmen usaha sebagai berikut:

This account represents inventories based onbusiness segments as follows:

2012 2011

Pakan FeedBahan baku 1.451.278 972.352 Raw materialsBarang dalam perjalanan 943.630 730.438 Goods in transitBarang jadi 249.761 143.823 Finished goods

Kemasan dan suku cadang 79.231 56.665 Packaging and sparepartsObat-obatan 24.920 8.017 Medicines

Barang dalam proses 19.351 12.936 Work in processLain-lain 3.542 3.819 Others

Sub-total 2.771.713 1.928.050 Sub-total

Anak ayam usia sehari Day-old chicksBarang dalam proses - Telur Work in process -

untuk ditetaskan 168.374 143.515 Hatching eggs

Pakan 29.463 32.482 FeedObat-obatan 21.506 11.096 MedicinesKemasan dan suku cadang 20.259 14.454 Packaging and spareparts

Barang dalam perjalanan 16.934 11.533 Goods in transitLain-lain 1.540 1.124 Others

Sub-total 258.076 214.204 Sub-total

Ayam olahan Processed chickenBarang jadi 73.335 61.430 Finished goodsBahan baku 49.799 27.612 Raw materials

Kemasan dan suku cadang 38.609 34.634 Packaging and sparepartsBarang dalam perjalanan 10.916 3.595 Goods in transitBarang dalam proses 2.501 2.659 Work in process


Lain-lain OthersBarang jadi 133.659 41.469 Finished goodsBahan baku 15.523 15.074 Raw materialsBarang dalam proses 8.431 3.185 Work in process

Barang dalam perjalanan 5.039 6.089 Goods in transitLain-lain 2.640 1.693 Others


Total 3.370.241 2.339.694 TotalDikurangi cadangan penurunan Less allowance for decline in value

nilai persediaan (3.924) (151) of inventories

Neto 3.366.317 2.339.543 Net












The Years Ended


61

7. PERSEDIAAN (lanjutan) 7. INVENTORIES (continued)

Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011,persediaan (kecuali persediaan tertentu yangmasih dalam perjalanan) dan ayam pembibitturunan (Catatan 8) telah diasuransikan terhadaprisiko kerugian akibat kerusakan, bencana alam,kebakaran dan risiko lainnya berdasarkan suatupaket polis tertentu, dengan nilai pertanggunganmasing-masing sebesar Rp1.915.178 dan

Rp1.472.433. Manajemen berpendapat bahwa nilaipertanggungan cukup untuk menutup kemungkinankerugian yang timbul dari risiko-risiko tersebut.

As of December 31, 2012 and 2011, inventories(except for certain goods in transit) and breedingflocks (Note 8) are covered by insurance againstlosses from damage, natural disasters, fire andother risks under blanket policies amounting toRp1,915,178 and Rp1,472,433, respectively.Management believes that the insurance coverageis adequate to cover possible losses arising from

such risks.

Persediaan milik Perusahaan masing-masingsebesar Rp155.000 pada tanggal 31 Desember2012 dan 2011 digunakan sebagai jaminan atasfasilitas pinjaman dari PT Bank CIMB Niaga Tbk(Catatan 32b).

Inventories of the Company amounting toRp155,000 as of December 31, 2012 and 2011 areused as collateral for the loan facility from PT BankCIMB Niaga Tbk (Note 32b).

Mutasi cadangan penurunan nilai persediaanadalah sebagai berikut:

The movements of allowance for decline value ofinventories are as follows:

2012 2011

Saldo pada awal tahun 151 1.611 Balance at beginning of year Penyisihan tahun berjalan 3.773 33 Provision during the yearPemulihan cadangan tahun berjalan - (1.493) Reversal of allowance during the year

Saldo pada akhir tahun 3.924 151 Balance at end of year

Berdasarkan hasil penelaahan atas kondisipersediaan pada akhir tahun, Manajemenberkeyakinan bahwa jumlah cadangan penurunannilai persediaan tersebut cukup untuk menutupkemungkinan kerugian atas penurunan nilaipersediaan.

Based on the review of the condition of theinventories at the end of the year, the Managementbelieves that the allowance for decline in value ofinventories is adequate to cover possible lossesfrom the decline in value of these inventories.

Pemulihan cadangan atas penurunan nilaipersediaan tersebut di atas telah diakui karenaterjualnya barang jadi terkait kepada pihak ketigadengan harga di atas nilai perolehannya.

The above reversals of allowance for decline invalues of inventories were recognized in view of thesales of the related finished goods to third partiesat prices above their carrying values.












The Years Ended


62

8. AYAM PEMBIBIT TURUNAN 8. BREEDING FLOCKS

Ayam pembibit turunan terdiri dari: Breeding flocks consist of:

2012 2011

Telah menghasilkan (masa produksi): Producing flocks: Saldo awal 350.641 243.508 Beginning balance Saldo awal Entitas Anak Beginning balance of Subsidiary at

saat akuisisi - 9.737 acquisition date Reklasifikasi dari ayam belum

menghasilkan 869.842 748.691 Reclassification from growing flocks Akumulasi deplesi (588.055) (486.361) Accumulated depletion Ayam afkir (204.724) (164.934) Culled birdsCadangan kematian (17.358) - Allowance for mortality

Saldo akhir 410.346 350.641 Ending balance Eliminasi (44.467) (30.659) Elimination

Total setelah eliminasi 365.879 319.982 Balance after elimination

Belum menghasilkan (masa pertumbuhan): Growing flocks: Saldo awal 232.085 190.644 Beginning balanceBiaya masa pertumbuhan 924.585 790.132 Cost incurred during growing phase Reklasifikasi ke ayam telah menghasilkan (869.842) (748.691) Reclassification to producing flocks

Saldo akhir 286.828 232.085 Ending balance

Eliminasi (27.997) (24.571) Elimination

Total setelah eliminasi 258.831 207.514 Balance after elimination

Total 624.710 527.496 Total

Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011, ayampembibit turunan telah diasuransikan terhadaprisiko kerugian akibat kerusakan, bencana alam,kebakaran dan risiko lainnya berdasarkan suatupaket polis tertentu (Catatan 7).

As of December 31, 2012 and 2011, the breedingflocks are covered by insurance against lossesfrom damage, natural disasters, fire and other risksunder blanket policies (Note 7).

Eliminasi merupakan laba yang belum direalisasiatas penjualan pakan dan anak ayam usia sehari

antara Perusahaan dan Entitas Anak tertentu yangdieliminasi untuk tujuan konsolidasi.

Elimination represents unrealized profit on sales offeed and day-old chicks between the Company

and certain Subsidiaries that are eliminated forconsolidation purposes.

Berdasarkan hasil penelaahan atas kondisi ayampembibit turunan pada akhir tahun, Manajemenberkeyakinan bahwa jumlah cadangan kematianayam masa produksi tersebut cukup untukmenutup kemungkinan kerugian atas penurunannilai ayam pembibit turunan.

Based on the review of the condition of thebreeding flocks at the end of the year, theManagement believes that the allowance formortality of producing flocks are adequate to cover possible losses from the decline in value of thesebreeding flocks.












The Years Ended


63

9. ASET TETAP 9. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT

Rincian aset tetap adalah sebagai berikut: The details of property, plant and equipment are asfollows:

2012

Saldo Awal/ Saldo Akhir/ Beginning Penambahan/ Reklasifikasi/ Pengurangan/ Ending Balance Addition Reclassification Deduction Balance

Harga Perolehan Cost

Pemilikan Langsung Direct Ownership Tanah 426.817 125.222 63.612 5.550 610.101 Land Prasarana tanah 117.640 12.434 54.728 1.363 183.439 Land improvements Bangunan 1.250.887 26.454 325.612 12.863 1.590.090 Building Mesin dan peralatan 1.141.811 64.369 223.416 19.887 1.409.709 Machinery and equipmentPeralatan transportasi 72.260 9.327 687 4.099 78.175 Transportation equipment Peralatan kantor 145.435 8.336 4.222 2.482 155.511 Office equipment Instalasi air 79.960 7.001 33.330 1.271 119.020 Wells and waterlinesPeralatan peternakan 434.491 59.960 104.228 11.578 587.101 Poultry equipmentPeralatan laboratorium 14.033 3.183 1.291 - 18.507 Laboratory equipment

Total 3.683.334 316.286 811.126 59.093 4.751.653 Total

Aset dalam Penyelesaian Construction in Progress Tanah 36.841 166.070 (58.587) - 144.324 Land Bangunan dan prasarana Building and land

tanah 470.618 719.856 (381.850) 21.271 787.353 improvementsMesin dan peralatan 229.155 310.797 (232.093) - 307.859 Machinery and equipment Instalasi air 30.996 48.928 (31.442) - 48.482 Wells and waterlinesPeralatan peternakan 115.520 140.195 (106.780) - 148.935 Poultry equipment

Total 883.130 1.385.846 (810.752) 21.271 1.436.953 Total

Aset Sewa Pembiayaan Leased Assets Mesin 374 - (374) - - MachineryPeralatan transportasi 1.478 - - - 1.478 Transportation equipment

Total 1.852 - (374) - 1.478 Total

Total Harga Perolehan 4.568.316 1.702.132 - 80.364 6.190.084 Total Cost

Akumulasi Penyusutan Accumulated Depreciation Pemilikan Langsung Direct Ownership Prasarana tanah 62.560 20.964 - 6 83.518 Land improvementsBangunan 357.965 60.308 - 1.436 416.837 BuildingsMesin dan peralatan 483.759 80.692 - 12.729 551.722 Machinery and equipment Peralatan transportasi 58.492 3.600 - 3.377 58.715 Transportation equipment Peralatan kantor 112.078 9.118 - 1.898 119.298 Office equipmentInstalasi air 45.366 16.165 - 405 61.126 Wells and waterlinesPeralatan peternakan 225.768 61.030 - 5.919 280.879 Poultry equipmentPeralatan laboratorium 10.407 1.112 - - 11.519 Laboratory equipment

Total 1.356.395 252.989 - 25.770 1.583.614 Total

Aset Sewa Pembiayaan Leased Assets Mesin - - - - - MachineryPeralatan transportasi 1.021 153 - - 1.174 Transportation equipment

Total 1.021 153 - - 1.174 Total

Total Akumulasi Total AccumulatedPenyusutan 1.357.416 253.142 - 25.770 1.584.788 Depreciation

Dikurangi rugi penurunan Less loss on impairment nilai in value

Bangunan 5.783 - - - 5.783 Building Mesin dan peralatan 6.513 - - - 6.513 Machinery and equipment

Total 12.296 - - - 12.296 Total

Nilai Buku Neto 3.198.604 4.593.000 Net Book Value












The Years Ended


64

9. ASET TETAP (lanjutan) 9. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT(continued)

2011

EntitasSaldo Awal/ Anak baru/ Saldo Akhir/ Beginning New Penambahan/ Reklasifikasi/ Pengurangan/ Ending Balance Subsidiary Addition Reclassification Deduction Balance

Harga Perolehan CostPemilikan Langsung Direct Ownership

Tanah 318.944 1.935 87.399 23.792 5.253 426.817 Land Prasarana tanah 70.290 - 1.889 45.558 97 117.640 Land improvements Bangunan 868.758 5.195 18.202 360.693 1.961 1.250.887 Building Mesin dan peralatan 925.455 2.679 18.201 204.037 8.561 1.141.811 Machinery and equipmentPeralatan transportasi 69.371 669 3.175 2.636 3.591 72.260 Transportation equipment Peralatan kantor 143.452 199 8.265 3.171 9.652 145.435 Office equipment Instalasi air 53.350 - 4.256 22.883 529 79.960 Wells and waterlinesPeralatan peternakan 303.400 1.661 35.163 102.231 7.964 434.491 Poultry equipmentPeralatan laboratorium 13.864 - 170 - 1 14.033 Laboratory equipment

Total 2.766.884 12.338 176.720 765.001 37.609 3.683.334 Total

Aset dalam Penyelesaian Construction in Progress Tanah 23.242 - 30.330 (16.731) - 36.841 Land Bangunan dan prasarana Building and land

tanah 166.940 - 889.613 (585.935) - 470.618 improvementsMesin dan peralatan 128.239 - 142.142 (41.226) - 229.155 Machinery and equipment Instalasi air 5.277 - 45.478 (19.759) - 30.996 Wells and waterlinesPeralatan peternakan 50.811 - 165.545 (100.836) - 115.520 Poultry equipment

Total 374.509 - 1.273.108 (764.487) - 883.130 Total

Aset Sewa Pembiayaan Leased Assets Mesin 374 - - - - 374 MachineryPeralatan transportasi 1.992 - - (514) - 1.478 Transportation equipment

Total 2.366 - - (514) - 1.852 Total

Total Harga Perolehan 3.143.759 12.338 1.449.828 - 37.609 4.568.316 Total Cost

Akumulasi Penyusutan Accumulated Depreciation Pemilikan Langsung Direct Ownership Prasarana tanah 55.473 - 7.184 - 97 62.560 Land improvementsBangunan 315.872 - 43.225 - 1.132 357.965 BuildingsMesin dan peralatan 429.913 - 60.826 - 6.980 483.759 Machinery and equipment Peralatan transportasi 57.552 - 3.947 - 3.007 58.492 Transportation equipment Peralatan kantor 112.510 - 8.289 - 8.721 112.078 Office equipmentInstalasi air 36.016 - 9.839 - 489 45.366 Wells and waterlinesPeralatan peternakan 195.106 - 37.392 - 6.730 225.768 Poultry equipmentPeralatan laboratorium 9.388 - 1.020 - 1 10.407 Laboratory equipment

Total 1.211.830 - 171.722 - 27.157 1.356.395 Total

Aset Sewa Pembiayaan Leased Assets Mesin - - - - - - MachineryPeralatan transportasi 860 - 161 - - 1.021 Transportation equipment

Total 860 - 161 - - 1.021 Total

Total Akumulasi Total AccumulatedPenyusutan 1.212.690 - 171.883 - 27.157 1.357.416 Depreciation

Dikurangi rugi penurunan Less loss on impairment nilai in value

Bangunan - - 5.783 - - 5.783 Building Mesin dan peralatan - - 6.513 - - 6.513 Machinery and equipment

Total - - 12.296 - - 12.296 Total

Nilai Buku Neto 1.931.069 3.198.604 Net Book Value












The Years Ended


65


(a) Pembebanan penyusutan adalah sebagaiberikut:

(a) Depreciation is charged as follows:

2012 2011

Beban pokok penjualan dan ayampembibit turunan belummenghasilkan 238.365 156.701 Cost of goods sold and growing flocks

Beban umum dan administrasi General and administrative expenses(Catatan 23) 10.882 10.444 (Note 23) Beban penjualan (Catatan 22) 3.895 4.738 Selling expenses (Note 22)

Total 253.142 171.883 Total

(b) Keuntungan dan kerugian dari penjualan danpenghapusan aset tetap adalah sebagaiberikut:

(b) The computation of gain on sale and loss onwrite-off of property, plant and equipment is asfollows:

2012 2011

Hasil penjualan neto 53.957 11.725 Net proceeds Nilai buku 54.594 10.452 Net book value

Laba (rugi) atas penjualan dan Gain (loss) on sale and write-off ofpenghapusan aset tetap - neto (637) 1.273 property, plant and equipment - net

Laba penjualan dan rugi penghapusan asettetap disajikan sebagai bagian dari akun“Pendapatan Operasi Lain” dan “BebanOperasi Lain” dalam laporan laba rugikomprehensif konsolidasian.

Gain on sales and loss on write-off of property, plant and equipment are presented as partof the “Other Operating Income” and “OtherOperating Expenses” account in theconsolidated statements of comprehensiveincome.

(c) Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011,aset tetap, tidak termasuk tanah dan peralatantransportasi telah diasuransikan terhadaprisiko kerugian akibat kerusakan, bencanaalam, kebakaran dan risiko lainnyaberdasarkan suatu paket polis tertentu dengan

nilai pertanggungan masing-masing sebesar AS$473.061.152 dan AS$383.565.760.Manajemen berkeyakinan bahwa nilaipertanggungan tersebut cukup untuk menutupkemungkinan kerugian yang timbul dari risiko-risiko tersebut.

(c) As of December 31, 2012 and 2011, property, plant and equipment excluding land andtransportation equipment, are covered byinsurance against losses from damage, naturaldisasters, fire and other risks under blanket policies of US$473,061,152 and

US$383,565,760, respectively. TheManagement believes that the insurance isadequate to cover possible losses arising fromsuch risks.

(d) Penambahan aset tetap terdiri dari biayapengadaan aset tetap sehubungan denganekspansi kapasitas produksi, penambahanfasilitas penunjang pakan ternak seperti silo,gudang barang jadi dan bahan bakukhususnya untuk pembangunan pabrik pakanternak di Makassar, Lampung dan Cirebon,

pabrik premix di Surabaya dan pabrikpengolahan ayam di Medan.

(d) Additions to property, plant and equipmentconsist of acquisition costs related toexpansion of production capacity, additions to poultry feed supporting facilities such as silosand warehouses for raw materials and finishedgoods, especially for constructing feedmillfactories in Makassar, Lampung and Cirebon,

a premix plant in Surabaya and a chicken processing plant in Medan.












The Years Ended


66


(e) Rincian dari aset dalam penyelesaian adalahsebagai berikut:

(e) The details of construction in progress are asfollows:

2012

Perkiraan % Total TahunPenyelesaian/ Tercatat/ Perkiraan Penyelesaian/Estimated % Carrying Estimated Year of

of Completion Amount Completion

Bangunan dan prasarana Building and land improvements Pabrik pakan ternak 8% - 99% 402.827 2013 Feedmill factories Kandang ayam 45% - 99% 403.071 2013 Henhouses

Mesin dan peralatan Machinery and equipmentPabrik pakan ternak 2% - 99% 211.778 2013 Feedmill factoriesPenetasan 14% - 99% 220.374 2013 Hatchery

Peralatan peternakan 35% - 89% 198.903 2013 Poultry equipment

2011

Perkiraan % Total TahunPenyelesaian/ Tercatat/ Perkiraan Penyelesaian/Estimated % Carrying Estimated Year of

of Completion Amount Completion

Bangunan dan prasarana Building and land improvements Pabrik pakan ternak 6% - 98% 258.701 2012 Feedmill factoriesKandang ayam 44% - 99% 211.917 2012 Henhouses

Mesin dan peralatanMachinery and equipment

Pabrik pakan ternak 15% - 97% 111.830 2012 Feedmill factoriesPenetasan 74% - 99% 117.325 2012 Hatchery

Peralatan peternakan 15% - 99% 115.520 2012 Poultry equipment

(f) Aset tetap dalam bentuk tanah dengan statusHak Guna Bangunan terletak di beberapalokasi di Indonesia dengan jumlah luaskeseluruhan sekitar 16.063.493 meter persegi.Hak atas tanah tersebut akan berakhir padaberbagai tanggal antara tahun 2013 sampaidengan tahun 2042. Manajemen berkeyakinanbahwa hak tersebut dapat diperpanjang padasaat berakhirnya hak tersebut.

(f) Land under “Building Usage Right” is locatedin several locations in Indonesia with a totalarea of 16,063,493 square meters. The relatedlandrights will expire on various dates between2013 and 2042. Management believes thatthese rights are renewable upon their expiry.

(g) Berdasarkan kondisi aset tetap, Manajemenberkeyakinan bahwa tidak terdapat indikasiadanya penurunan nilai aset tetap KelompokUsaha pada tanggal 31 Desember 2012 dan2011, kecuali untuk aset tertentu yang telahdibebankan pada tahun berjalan. Penurunannilai aset tetap di tahun 2011 berupa mesin-mesin untuk pabrik yang sudah tidakberoperasi milik Perusahaan di Jakarta danbangunan kandang ayam milik CPJF di

Mekarsari.

(g) Based on the condition of the property, plantand equipment, the Management believes thatthere is no indication of impairment of assetvalue in the Group as of December 31, 2012and 2011, except for certain assets providedwith impairment losses. Impairment of assetvalue in 2011 is made up of Companymachineries on a plant that is no longeroperating in Jakarta and CPJF’s henhouse inMekarsari.












The Years Ended


67


(h) Aset tetap tertentu milik Perusahaan dan CPJFdengan jumlah nilai tercatat masing-masingsebesar Rp9.708 dan Rp11.581 pada tanggal31 Desember 2012 dan 2011 digunakansebagai jaminan atas fasilitas pinjaman dariPT Bank CIMB Niaga Tbk (Catatan 32b).

(h) Certain property, plant and equipment of theCompany and CPJF with total carrying valuesof Rp9,708 and Rp11,581, respectively, as ofDecember 31, 2012 and 2011 is used tosecure the bank loan facility obtained fromPT Bank CIMB Niaga Tbk (Note 32b).

(i) Jumlah biaya pinjaman yang dikapitalisasiselama tahun yang berakhir pada tanggal 31Desember 2012 adalah sebesar Rp9.838.Tarif yang digunakan untuk menentukan

jumlah biaya pinjaman yang dapatdikapitalisasi adalah 3,35% sampai dengan3,59%, yang merupakan suku bunga efektifdari pinjaman yang spesifik.

(i) The amount of borrowing costs capitalisedduring the year ended December 31, 2012amounted to Rp9,838. The rates used todetermine the amount of borrowing costseligible for capitalisation were from 3.35% to3.59%, which represent the effective interestrates of the specific borrowing.

(j) Pada tahun 2012, sesuai dengan penerapanISAK No. 25, beban tangguhan atas BiayaPerolehan Hak atas Tanah dan Bangunan(“BPHTB”) sebesar Rp18.064 yang disajikan

dalam “Aset Tidak Lancar Lainnya” telahdireklasifikasi ke akun “Aset Tetap - Tanah”(Catatan 39).

(j) In 2012, in line with the application ofIFAS No. 25, deferred charges in the form of Acquisition Costs of Rights to Land andBuilding (“BPHTB”) amounting to Rp18,064 in

“Other Non-current Assets” were reclassifiedto the “Property, Plant and Equipment - Land”account (Note 39).

(k) Pada tanggal 31 Desember 2012, KelompokUsaha mempunyai komitmen sebesarRp143.449, setelah dikurangi dengan uangmuka yang diberikan sejumlah Rp131.924terutama untuk pembelian peralatanpeternakan.

(k) At 31 December 2012, the Group hadcommitments amounting to Rp143,449, afterdeducted by advances given totaledRp131,924 mainly for the purchases of poultryequipment.

10. PAJAK DIBAYAR DI MUKA DAN TAGIHANPAJAK

10. PREPAID TAX AND CLAIMS FOR TAX REFUND

Pajak dibayar di muka terdiri dari: Prepaid tax consists of:

2012 2011

Pajak penghasilan pasal 25tahun 2013 26.346 - Income tax art 25 year 2013

Pajak Pertambahan Nilai 364 769 Value Added Tax

Total 26.710 769 Total












The Years Ended


68

10. PAJAK DIBAYAR DI MUKA DAN TAGIHANPAJAK (lanjutan)

10. PREPAID TAX AND CLAIMS FOR TAX REFUND(continued)

Tagihan pajak terdiri dari: Claims for tax refund consists of:

2012 2011

Perusahaan: Company: 2008 2008

Pajak Penghasilan Badan 32.815 32.815 Corporate Income TaxPajak Pertambahan Nilai 113.803 113.803 Value Added Tax

2006 2006Pajak Penghasilan Badan 9.159 9.159 Corporate Income Tax

Total 155.777 155.777 Total

Entitas Anak: Subsidiaries:2012 (Catatan 28) 19.131 - 2012 (Note 28 )2011 (Catatan 28) 113.088 113.088 2011 (Note 28 )2010 - 358 2010 2006 563 563 2006

Total 132.782 114.009 Total

Total 288.559 269.786 Total

Pajak Penghasilan Badan tahun 2006 Corporate Income Tax for year 2006

Pada tanggal 23 September 2008, Perusahaanmenerima Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar(“SKPKB”) atas pajak penghasilan badan tahun2006 sebesar Rp46.811 dari klaim sebesarRp2.789 yang diajukan Perusahaan. Pada tanggal19 Desember 2008, Perusahaan mengajukan suratkeberatan atas SKPKB tersebut sebesar Rp30.056sedangkan sisanya sebesar Rp16.755 telahdibayarkan ke Kantor Pajak. Jumlah yang telahdibayarkan dan klaim yang tidak diakui dengan

jumlah keseluruhan sebesar Rp19.544 telah dicatatsebagai biaya pajak tahun 2008.

On September 23, 2008, the Company received an Assessment of Tax Underpayment (“SKPKB”) for2006 corporate income tax amounting to Rp46,811from a reported claim of Rp2,789 as submitted bythe Company to the Tax Office.On December 19, 2008, the Company filed anobjection letter to this SKPKB for Rp30,056 whilethe remaining balance of Rp16,755 was paid to theTax Office. The payment to the Tax Office and theunacknowledged claim at Rp19,544 wererecognized as tax expense in 2008.

Pada tanggal 16 Desember 2009, Direktur JendralPajak (“DJP”) menolak keberatan Perusahaan atasSKPKB pajak penghasilan badan tahun 2006. Ataskeputusan DJP, pada tanggal 25 Februari 2010,Perusahaan mengajukan banding ke PengadilanPajak. Sesuai dengan peraturan, Perusahaan telahmelakukan pembayaran terlebih dahulu ataskekurangan pembayaran SKPKB sebesarRp30.056 dan Surat Tagihan Pajak (“STP”) dendabunga sebesar Rp9.159 sebelum pengajuanbanding ke Pengadilan Pajak.

On December 16, 2009, the Directorate General ofTaxation (“DGT”) rejected the Company’s objectionto the SKPKB on the 2006 corporate income tax. Inresponse to this DGT decision,on February 25, 2010, the Company submitted anappeal to the Tax Court. Based on the taxregulation, the Company settled in advance theSKPKB of Rp30,056 and Tax Collection Notice(“STP”) for the interest penalty of Rp9,159 beforesubmitting the appeal to the Tax Court.












The Years Ended


69



Pajak Penghasilan Badan tahun 2006 (lanjutan) Corporate Income Tax for year 2006 (continued)

Pada tanggal 25 Mei 2011, Pengadilan Pajakmengabulkan tuntutan Perusahaan atas SKPKBpajak penghasilan badan tahun 2006. Berdasarkankeputusan Pengadilan Pajak tersebut, padatanggal 19 Juli 2011, Perusahaan menerima

pengembalian atas keberatan yang diajukanPerusahaan sebesar Rp30.056 besertakompensasi bunga sebesar Rp10.077.

On May 25, 2011, the Tax Court granted theCompany’s appeal against to the SKPKB on 2006corporate income tax. Based on the Tax Courtdecision, on July 19, 2011, the Company receiveda refund of the amount challenged by the

Company of Rp30,056 along with interestcompensation amounting to Rp10,077.

Pada tanggal 28 Juli 2011, Perusahaanmengajukan surat permohonan pembatalan STPbunga pajak sebesar Rp9.159 atas SKPKBtersebut. Pada tanggal 22 Agustus 2011, DJPmenyatakan akan menindaklanjuti permohonanPerusahaan dengan membuat Uraian PenelitianUsulan Pengurangan atau PenghapusanSanksi Administrasi.

On July 28, 2011, the Company submitted arequest to revoke STP for interest penalty ofRp9,159 on the above SKPKB. On August 22,2011, the DGT informed the Company’s request bycreating Proposal for Research of Reduction orElimination of Administrative Sanctions.

Pada tanggal 12 September 2011, DJPmengajukan Peninjauan Kembali ke Mahkamah

Agung atas keputusan Pengadilan Pajak tersebutdi atas. Pada tanggal 17 November 2011,Perusahaan mengajukan kontra memoriPeninjauan Kembali ke Mahkamah Agung. Sampaidengan tanggal penyelesaiaan laporan keuangan,PK masih dalam proses di Mahkamah Agung.Menunggu hasil Peninjauan Kembali, Perusahaanmencatat kompensasi bunga yang telah diterimadalam akun “Utang Pajak - Lain-lain” (Catatan 14).

On September 12, 2011, the DGT submittedJudicial Review to the Supreme Court on the

above Tax Court’s decision. On November 17,2011, the Company submitted a counter of Judicialbrief to the Review to the Supreme Court. As of thecompletion date of the financial statements, theJudical review still being processed at theSupreme Court. While a waiting the result of theJudicial Review, the Company recorded theinterest penalties in the “Tax Payable - Others”account (Note 14).

Pajak Penghasilan Badan tahun 2008 Corporate Income Tax for year 2008

Pada tanggal 23 Juni 2010, Perusahaan menerimaSurat Keputusan Pajak Lebih Bayar (“SKPLB”) ataspajak penghasilan badan tahun 2008 sebesar

Rp92.228 dari klaim sebesar Rp125.043 yangdiajukan Perusahaan dikarenakan koreksi biayaroyalti dalam perhitungan pajak penghasilanbadan. Pada tanggal 20 September 2010,Perusahaan mengajukan keberatan atas SKPLBtersebut. Kelebihan pembayaran pajak tersebutdigunakan untuk pembayaran STP PajakPertambahan Nilai (“PPN”) tahun 2008.

On June 23, 2010, the Company received an Assessment of Tax Overpayment (“SKPLB”) for2008 corporate income tax amounting to Rp92,228

from a claim of Rp125,043 submitted by theCompany as a result of a correction to a royalty feein the computation of corporate income tax. OnSeptember 20, 2010, the Company submitted anobjection to this SKPLB. The overpayment wasused in settlement of a STP for 2008 Value AddedTax (“VAT”).

Pada tanggal 11 Agustus 2011, DJP menolakkeberatan Perusahaan atas SKPLB pajakpenghasilan badan tahun 2008. Atas keputusanDJP, Perusahaan mengajukan banding kePengadilan Pajak pada tanggal 1 November 2011.

Sampai dengan tanggal penyelesaian laporankeuangan konsolidasian, Perusahaan masihmenunggu persidangan terkait dengan gugatan kePengadilan Pajak tersebut.

On August 11, 2011, the DGT rejected theCompany’s objection to the SKPLB on the 2008corporate income tax. In response to DGT’sdecision, the Company submitted an appeal to theTax Court on November 1, 2011. As of the

completion date of the consolidated financialstatements, the Company is still awaiting a hearingin relation to its the Tax Court suit.












The Years Ended


70



Pajak Pertambahan Nilai tahun 2008 Value Added Tax for year 2008

Pada tanggal 23 Juni 2010, Perusahaan menerimaSTP PPN tahun 2008 sebesar Rp113.803dikarenakan pembuatan faktur pajak sederhanaatas penyerahan kepada pembeli yang secaraakumulatif lebih dari Rp600. Perusahaanmengajukan permohonan pembatalan STPtersebut pada tanggal 8 Juli 2010. Perusahaantelah melakukan pembayaran atas STP tersebutmelalui pemindahbukuan dari SKPLB pajakpenghasilan badan tahun 2008 sebesar Rp 92.228dan sisanya sebesar Rp21.575 pada tanggal23 Juli 2010.

On June 23, 2010, the Company received a STPfor 2008 VAT amounting to Rp113,803, triggerredby the issuance of simple tax invoices to customerswith cumulative sales of over Rp600. TheCompany requested cancellation of this STP onJuly 8, 2010. The Company has settled this STPthrough account transfer from SKPLB of 2008corporate income tax amounting to Rp92,228, andthe remaining amount of Rp21,575 was settled onJuly 23, 2010.

Pada tanggal 28 Desember 2010, DJP menolakpermohonan Perusahaan atas pembatalan STPPPN tahun 2008. Atas keputusan DJP,Perusahaan mengajukan gugatan ke PengadilanPajak pada tanggal 26 Januari 2011. Sampaidengan tanggal penyelesaian laporan keuangankonsolidasian, Perusahaan masih menunggu

keputusan dari pengadilan pajak terkait dengansurat banding tersebut.

On December 28, 2010, the DGT rejected theCompany’s request for cancellation of the STP on2008 VAT. In response to this DGT decision, theCompany filed an appeal against the Tax Court onJanuary 26, 2011. As of the completion date of theconsolidated financial statements, the Companyhas not yet received any decision from the Tax

Court on such appeal.

Pajak Pertambahan Nilai tahun-tahun 2003, 2004dan 2005

Value Added Tax for years 2003, 2004 and 2005

Berdasarkan Keputusan Pengadilan Pajak ataspajak penghasilan badan tahun 2006, MajelisHakim berpendapat bahwa hak Perusahaan atasPPN bahan baku pakan ternak seharusnyadiberikan oleh DJP kepada Perusahaan melaluimekanisme pengembalian PPN. Berdasarkankeputusan di atas, Perusahaan mengajukanpermohonan pengembalian PPN untuk tahun 2003,2004, dan 2005 sebesar Rp58.687 kepada Kantor

Pajak pada tanggal 28 Juli 2011.

Based on the Tax Court decision on 2006corporate income tax, Panel of Judges concludethat the rights on the Company to VAT of purchaseof feed’s raw materials, should be granted by theDGT through VAT refund mechanism. Based onthe above decision, the Company submitted VATrefund request to the Tax Office to refund VAT foryears 2003, 2004 and tax 2005 amounting toRp58,687 on July 28, 2011.

Pada tanggal 25 Oktober 2011, DJP menolakpermohonan pengembalian PPN untuk tahun 2003,2004, dan 2005 tersebut di atas. Atas keputusanDJP tersebut, Perusahaan mengajukan bandingke Pengadilan Pajak pada tanggal23 November 2011. Sampai dengan tanggalpenyelesaian laporan keuangan konsolidasian,Perusahaan masih menunggu proses persidanganterkait dengan gugatan ke Pengadilan Pajaktersebut. Perusahaan tidak melakukan pencatatanatas klaim PPN ini karena telah dibebankan padaoperasi tahun 2006.

On October 25, 2011, DGT rejected the Company’sVAT refund requests for 2003, 2004 and 2005 asmentioned above. In response to this DGT’sdecision, the Company submitted an appeal to theTax Court on November 23, 2011. As of thecompletion date of the consolidated financialstatements, the Company is still awaiting a hearing process in relation to its appeal to the Tax Court.The Company did not record this VAT claim as itwas charged to operations in 2006.

Manajemen berkeyakinan bahwa Pengadilan Pajakakan memberikan keputusan yang mendukungPerusahaan atas kasus perpajakan di atas.

The Management believes that the Tax Court willrender decisions in favour of the Company in theabove tax cases.












The Years Ended


71

11. UTANG BANK JANGKA PENDEK 11. SHORT-TERM BANK LOANS

Akun ini terdiri dari pinjaman dalam mata uangRupiah Indonesia dan Dolar Amerika Serikatkepada bank-bank berikut:

This account consists of loans in indonesian rupiahand United States dollar to the following banks:

2012 2011

Dolar Amerika Serikat: United States dollar:Citibank N.A., Jakarta Citibank N.A., Jakarta

Trust Receipt Trust Receipt

( AS$22.500.000 dalam tahun 2012 (US$22,500,000 in 2012dan AS$20.000.000 dalam tahun and US$20,000,0002011) 217.575 181.360 in 2011)

Rupiah Indonesia: Indonesian Rupiah:PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Central Asia Tbk

Pinjaman revolving 260.000 60.000 Revolving loans

Total 477.575 241.360 Total

PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Central Asia Tbk

Pada tanggal 9 September 2002, Perusahaan danCPJF menandatangani perjanjian pinjaman denganPT Bank Central Asia Tbk (“BCA”) untuk

mendapatkan fasilitas pinjaman Time RevolvingLoan (“TRL”) dengan jumlah maksimal Rp260.000,terdiri atas fasilitas pinjaman untuk Perusahaansebesar Rp200.000 dan CPJF sebesar Rp60.000.Fasilitas pinjaman ini berjangka waktu 1 tahun.

On September 9, 2002, the Company and CPJFentered into a loan agreement withPT Bank Central Asia Tbk (“BCA”) to obtain Time

Revolving Loan (“TRL”) facilities with a maximumamount of Rp260,000, consisting of the Company’s portion of Rp200,000 and CPJF’s portion ofRp60,000. These loan facilities have a maturity period of one year.

Berdasarkan adendum kedua perjanjian pinjamandengan BCA tertanggal 14 April 2003, sebagiandari fasilitas TRL Perusahaan tersebut di atas,yaitu sebesar Rp20.000 dialihkan menjadi fasilitaskredit rekening koran (cerukan).

Based on the second amendment of the loanagreement with BCA dated April 14, 2003,a portion of the Company’s TRL facility amountingto Rp20,000 was converted into an overdraftfacility.

Berdasarkan surat dari BCA pada tanggal1 Desember 2006, fasilitas TRL Perusahaandengan jumlah maksimal Rp180.000 telahditingkatkan menjadi Rp230.000.

Based on a letter, from BCA dated December 1,2006, the Company’s TRL facility with a maximumlimit of Rp180,000 has been increased to

Rp230,000.

Berdasarkan adendum ketujuhbelas No. 126/ADD-KCK/2012 perjanjian pinjaman dengan BCAtertanggal 20 Juni 2012, fasilitas TRL Perusahaantersebut diatas dengan nilai maksimal masing-masing Rp230.000 dan Rp60.000 diubah menjadifasilitas bersama untuk Perusahaan dan CPJF.

Based on the seventeenth amendmentNo.126/ADD-KCK/2012 agreement with BCA datedJune 20, 2012, the Company’s TRL facility with amaximum Rp230,000 and Rp60,000, respectivelychanged into joint facility of the Company andCPJF.

Fasilitas tersebut di atas telah diperpanjangbeberapa kali terakhir sampai dengan tanggal12 November 2013.

The availability of the above facilities has beenextended several times, with the most recentextension being up to November 12, 2013.












The Years Ended


72

11. UTANG BANK JANGKA PENDEK (lanjutan) 11. SHORT-TERM BANK LOANS (continued)

PT Bank Central Asia Tbk (lanjutan) PT Bank Central Asia Tbk (continued)

Fasilitas pinjaman tersebut di atas dijamin denganpiutang usaha milik Perusahaan, persediaan danayam pembibit turunan milik CPJF dan aset tetaptertentu milik Perusahaan dan CPJF secara crosscollateral . Jaminan di atas juga digunakan untukmenjamin fasilitas pinjaman yang diperoleh dari

PT Bank Danamon Indonesia Tbk (“BankDanamon”) dan PT Bank Ekonomi Raharja Tbk(“Bank Ekonomi”) berdasarkan Security Sharing Agreement No. 45 tertanggal 14 April 2003, yangdibuat dihadapan Notaris Doktor Fulgensius JimmyH.L.T., S.H., M.H., M.M. Disamping itu,Perusahaan juga menerbitkan jaminan perusahaanuntuk fasilitas pinjaman yang diperoleh CPJF dariBCA, Bank Danamon dan Bank Ekonomi.

The above loan facilities are secured by crosscollateral of certain trade receivables of theCompany, inventories and breeding flocks of CPJFand certain property, plant and equipment of theCompany and CPJF. The above collateral is alsoused to secure the loan facilities obtained from

PT Bank Danamon Indonesia Tbk (“BankDanamon”) and PT Bank Ekonomi Raharja Tbk(“Bank Ekonomi”) based on the Security Sharing Agreement as notarized under Deed No. 45 dated April 14, 2003 of Doktor Fulgensius Jimmy H.L.T.,S.H., M.H., M.M. In addition, the Company issuedcorporate guarantees for the loans obtained byCPJF from BCA, Bank Danamon and BankEkonomi.

Pada tanggal 27 Oktober 2011, Perusahaan danCPJF menerima surat Pelepasan Jaminan dariBCA (No.694/GCF/2011), yang menetapkan bahwasemua jaminan atas fasilitas kredit telah

dilepaskan, dan sejak tanggal 27 Oktober 2011fasilitas yang diberikan adalah tanpa jaminan.

On October 27, 2011, the Company and CPJFobtained a Release Letter (No.694/GCF/2011) fromBCA, stipulating that all collateral for credit facilitieshas been released, and starting October 27, 2011

the credit facilities are no longer secured.

Perjanjian tersebut mensyaratkan Perusahaan danCPJF untuk mempertahankan rasio keuangansebagai berikut:

The related loan agreement required the Companyand CPJF to maintain financial ratios as follows:

- Rasio utang terhadap tangible net worth tidakboleh melebihi 2 kali

- Total debt to tangible net worth ratio notexceeding 2 times

- Rasio aset lancar terhadap liabilitas lancarminimal 1 kali

- Current assets to current liabilities ratio of atleast 1 time

- Rasio EBITDA terhadap pembayaran bungaminimal 2 kali

- EBITDA to interest payment ratio of at least 2times

- Mempertahankan rasio utang terhadapEBITDA maksimal 3,75 kali.

- Maintain liabilities to EBITDA ratio notexceeding 3.75 times.

Perjanjian tersebut juga memuat beberapapembatasan bagi Perusahaan dan CPJF, antaralain untuk tidak melakukan hal-hal berikut tanpapersetujuan tertulis dari BCA:

The related loan agreement also imposes severalrestrictions an the Company and CPJF, such asnot entering into the following transactions, without prior written consent from BCA:

- Menjamin utang pihak lain atau menjaminkanaset, kecuali atas utang CPJF denganmaksimal penjaminan sebesar persentasekepemilikan Perusahaan.

- Make any guarantee to or for other party’sloan or assets, except for CPJF’s loan wherethe guarantee amount should not exceed theCompany’s percentage of ownership.

- Memperoleh fasilitas pinjaman baru dari pihakketiga termasuk dari pihak berelasi kecualiuntuk keperluan usaha dan tidak melanggarpembatasan rasio keuangan yang ditetapkan

oleh BCA.

- Obtain new loan facilities from third partiesand related parties, except for operationalmatters within the limits of the financialcovenants set by BCA.












The Years Ended


73


PT Bank Central Asia Tbk (lanjutan) PT Bank Central Asia Tbk (continued)

- Melakukan penggabungan usaha ataumengakuisisi seluruh atau sebagian besar asetatau saham perusahaan lain kecuali mergerantara Perusahaan dan CPJF denganperusahaan yang mempunyai hubungan relasiyang sahamnya 50,1% atau lebih dimiliki

kelompok usaha Charoen Pokphanddiharuskan mengirim pemberitahuan tertulisterlebih dahulu.

- Merge or acquire all or a substantial part of theassets or share capital of any othercompanies, except a merger between theCompany and CPJF with a related partycompany which has a 50.1% or greater shareownership by the Charoen Pokphand Group,

which requires prior written notification to thecreditor.

- Mengumumkan atau membagikan dividenyang jumlahnya melebihi 40% dari laba netosetelah pajak dan pos luar biasa.

- Tidak diperkenankan untuk melakukaninvestasi kecuali jika investasi tersebutberkaitan dengan usaha Perusahaan danCPJF.

- Declare or pay dividend above the maximum permitted amount representing 40% of netincome after tax and extraordinary items.

- Make any investment, except if it is within theCompany and CPJF’s line of business.

Pada tanggal 11 April 2011, Perusahaan dan CPJFmenerima persetujuan tertulis dari BCA ataspenghapusan ketentuan pembatasan pembagian

dividen.

On April 11, 2011, the Company and CPJFobtained written approval from BCA for the removalof the restriction on dividend payments.

Pada tanggal 21 Desember 2011, Perusahaan danCPJF mengirimkan penjelasan tertulis kepada BCAsehubungan dengan akuisisi saham PT Cipendawa

Agriindustri.

On December 21, 2011, the Company and CPJFsent a written explanation to BCA regarding theiracquisition of shares of PT Cipendawa Agriindustri.

Pada tanggal 21 Maret 2012, Perusahaan danCPJF memperoleh persetujuan tertulis dari BCAatas akuisisi saham PT Cipendawa Agriindustri(Catatan 4).

On March 21, 2012, the Company and CPJFobtained written approval from BCA regarding theiracquisition of shares of PT Cipendawa Agriindustri(Note 4).

Citibank N.A., Jakarta Citibank N.A., Jakarta

Pada tanggal 2 Januari 2007, Perusahaanmemperoleh fasilitas pinjaman jangka pendek danTrust Receipt dari Citibank NA., Jakarta (“Citibank”)dengan jumlah maksimal sebesar AS$15.000.000.Jumlah fasilitas pinjaman telah diubah beberapakali, terakhir dengan perjanjian tanggal29 Agustus 2012 menjadi setinggi-tingginya

AS$43.500.000.

On January 2, 2007, the Company obtained short-term loan and Trust Receipt facilities from CitibankNA., Jakarta (“Citibank”) with the maximum limit ofUS$15,000,000. These facilities have beenamended several times, with the latest amendmentdated August 29, 2012 concerning the totalmaximum limit becoming US$43,500,000.

Fasilitas tersebut di atas telah diperpanjangbeberapa kali terakhir sampai dengan tanggal12 September 2013. Fasilitas pinjaman ini tidakdijamin.

The availability of the above facilities has beenextended several times, with the most recentextension being up to September 12, 2013. Theloan facilities are not secured.












The Years Ended


74


Citibank N.A., Jakarta (lanjutan) Citibank N.A., Jakarta (continued)

Perjanjian tersebut juga memuat beberapapembatasan bagi Perusahaan, antara lain untuktidak melakukan hal-hal berikut tanpa persetujuantertulis dari Citibank:

The related loan agreement also imposes severalrestrictions on the Company, such as not toentering into the following transactions without priorwritten consent from Citibank:

- Mengubah pemegang saham atau pemegang

saham terkait dan manajemen utama dalamPerusahaan

- Change its shareholders or their respective

shareholdings and the key management of theCompany

- Melakukan merger atau konsolidasi denganperusahaan lain atau mengakuisisi sebagianbesar aset atau saham perusahaan lain

- Merge or consolidate with any other companyor acquire a substantial part of the assets orcapital stock of any other company

- Menjual, menyewakan, mengalihkan ataumenjual sebagian besar properti atau aset

- Sell, lease, transfer or otherwise dispose ofany significant portion of its property or assets

Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011,Perusahaan memenuhi seluruh persyaratan danpembatasan sesuai dengan perjanjian denganbank.

As of December 31, 2012 and 2011, the Companyhas complied with all the requirements andrestrictions in accordance with the bank loancovenants.

Suku bunga tahunan dari pinjaman bank di atasberkisar antara:

The above bank loans bear annual interest ratesranging as follows:

2012 2011

Rupiah Indonesia 8,50% - 9,00% 9,00% - 10,50% Indonesian RupiahDolar Amerika Serikat 2,75% - 3,00% 2,75% - 3,00% United States dollar

12. UTANG USAHA 12. ACCOUNTS PAYABLE - TRADE

Rincian utang usaha adalah sebagai berikut: The details of accounts payable - trade are asfollows:

a. Berdasarkan pemasok: a. Based on supplier:

2012 2011

Pihak ketiga: Third parties: Pemasok luar negeri: Foreign suppliers:

Starcom Resources Pte., Ltd., Starcom Resources Pte., Ltd., Singapura 142.613 - Singapore

Enerfo Pte., Ltd., Singapura 74.622 - Enerfo Pte., Ltd., Singapore CJ International Asia Pte., CJ International Asia Pte.,

Ltd., Singapura 64.433 - Ltd., SingaporeSumitomo Chemical Singapore Pte., Sumitomo Chemical Singapore Pte.,

Ltd., Singapura 55.457 57.264 Ltd., SingaporeThe Delong Co., Inc., The Delong Co., Inc.,

Amerika Serikat 36.282 6.455 . United States of America Chia Tai Pte., Ltd., Singapura 26.706 17.930 Chia Tai Pte Ltd., Singapore

Cargill International Trading Pte., Cargill International Trading Pte., Ltd., Singapura - 186.071 Ltd., Singapore

Lain-lain (masing-masingdi bawah Rp20.000) 155.085 76.802 Others (below Rp20,000 each)

Sub-total pemasok luar negeri 555.198 344.522 Sub-total foreign suppliers












The Years Ended


75

12. UTANG USAHA (lanjutan) 12. ACCOUNTS PAYABLE - TRADE (continued)

a. Berdasarkan pemasok: (lanjutan) a. Based on supplier: (continued)

2012 2011

Pemasok dalam negeri: Local suppliers: PT FKS Multi Agro Tbk 117.823 8.080 PT FKS Multi Agro Tbk PT Cheil Jedang Indonesia 34.133 26.480 PT Cheil Jedang Indonesia PT Sinar Aneka Niaga 33.041 - PT Sinar Aneka Niaga

PT Seger Agro Nusantara 25.922 18.385 PT Seger Agro Nusantara Lain-lain (masing-masingdi bawah Rp20.000) 210.544 201.550 Others (below Rp20,000 each)

Sub-total pemasok dalam negeri 421.463 254.495 Sub-total local suppliers

Total pihak ketiga 976.661 599.017 Total third parties

Pihak berelasi (Catatan 31b) 37.085 30.236 Related parties (Note 31b)

b. Berdasarkan mata uang: b. Based on currency:

2012 2011

Rupiah 371.616 308.998 Rupiah Dolar Amerika Serikat (Catatan 36) 640.725 319.394 United States dollar (Note 36)Euro Eropa (Catatan 36) 1.259 861 European Euro (Note 36)Dolar Australia (Catatan 36) 146 - Australian dollar (Note 36)

Total 1.013.746 629.253 Total

Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011,tidak ada jaminan yang diberikan oleh, dandiminta dari, Kelompok Usaha atas utangusaha di atas.

As of December 31, 2012 and 2011, there were noguarantees provided by, or required from, theGroup for the above payables.

13. UTANG LAIN-LAIN - PIHAK KETIGA 13. ACCOUNTS PAYABLE - OTHERS - THIRDPARTIES

Utang lain-lain - pihak ketiga merupakan utangatas:

Accounts payable - other - third parties represents payables for:

2012 2011

Uang jaminan pelanggan 53.260 33.877 Customer security deposits Pembelian bahan pembantu 40.176 33.442 Purchase of auxiliary materialPembelian aset tetap 16.553 26.890 Purchase of property, plant and equipmentOngkos angkut 18.827 17.950 Freight cost Lain-lain 61.413 31.026 Others

Total 190.229 143.185 Total












The Years Ended


76

14. BEBAN AKRUAL 14. ACCRUED EXPENSES




Catatan 38)/ Catatan 38)/(As restated - (As restated -

2012 Note 38) Note 38)

Biaya promosi penjualan 25.797 18.284 19.310 Sales promotion Jasa profesional 15.280 12.001 10.150 Professional fee Beban listrik dan air 10.701 13.498 9.162 Electricity and water

Beban angkut 4.824 4.811 3.301 FreightBiaya bunga 3.076 1.269 280 Interest Biaya transportasi 1.551 1.230 805 Transportation expense Biaya sewa 937 2.223 1.356 Rent Lain-lain (dibawah masing-

masing Rp1.000) 41.667 25.911 23.696 Others (below Rp1,000 each)

Total 103.833 79.227 68.060 Total

Pada tanggal 31 Desember 2012 saldo beban

akrual dalam mata uang asing sebesar AS$82.227(setara dengan Rp795).

As of December 31, 2012 an accrued expense

account denominated in foreign currency ofUS$82,227 (equivalent to Rp795).

15. UTANG BANK JANGKA PANJANG 15. LONG-TERM BANK LOAN


2012 2011

Dolar Amerika Serikat: United States dollar: Pinjaman Sindikasi Syndicated Loan

(AS$97.600.000 pada tahun 2012 (US$97,600,000 in 2012 dan AS$60.000.000 pada tahun 2011) 943.792 544.080 and US$60,000,000 in 2011)

Rupiah Indonesia: Indonesian Rupiah:

Pinjaman Sindikasi 545.600 300.000 Syndicated Loan Total 1.489.392 844.080 TotalBagian jatuh tempo dalam waktu satu tahun (159.834) (36.163) Current portionBeban emisi pinjaman yang belum

diamortisasi (30.191) (41.306) Unamortized transaction cost

Bagian jangka panjang 1.299.367 766.611 Long-term portion












The Years Ended


77

15. UTANG BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 15. LONG-TERM BANK LOAN (continued)

Pinjaman Sindikasi 2011 Syndicated Loan 2011

Pada tanggal 26 September 2011, Perusahaanmemperoleh fasilitas pinjaman sindikasi denganCitigroup Global Markets Singapore Pte., Ltd.,Singapura, Citibank, N.A., Cabang Jakarta, PTBank Central Asia Tbk, PT Bank DBS Indonesiadan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk,

keseluruhannya bertindak sebagai Mandate Lead Arranger dan Citicorp International Ltd., Hong Kongbertindak sebagai Agent , yang dipergunakan untukmelunasi fasilitas pinjaman sindikasi 2007 yangdiperoleh dari Citicorp International Ltd., HongKong yang bertindak sebagai Agent dan PTRabobank International Indonesia bertindaksebagai Security Agent , pengeluaran barang modaldan keperluan modal kerja. Jumlah maksimalfasilitas pinjaman sebesar AS$150.000.000 danRp900.000, dengan rincian sebagai berikut:

On September 26, 2011, the Company obtained asyndicated loan facility with Citigroup GlobalMarkets Singapore Pte., Ltd., Singapore, Citibank,N.A., Jakarta Branch, PT Bank Central Asia Tbk,PT Bank DBS Indonesia and PT Bank Mandiri(Persero) Tbk, all acting as Mandate Lead Arranger

and Citicorp International Ltd., Hong Kong, actingas the Agent for refinancing the existing syndicatedloan facility in 2007 which obtained from CiticorpInternational Ltd., Hong Kong, acting as the Agent,and PT Rabobank International Indonesia acting asthe Security Agent, capital expenditure and workingcapital purpose. The maximum amount of theseloan facilities are US$150,000,000 and Rp900,000,consist as follow:

· Fasilitas A1 adalah fasilitas pinjamanberjangka mata uang dolar Amerika Serikatdengan nilai maksimal AS$60.000.000.

· Facility A1 is a United States dollar term loanfacility with maximum amount ofUS$60,000,000.

· Fasilitas A2 adalah fasilitas pinjamanberjangka mata uang Rupiah dengan nilaimaksimal Rp360.000.

· Facility A2 is a Rupiah term loan facility withmaximum amount of Rp360,000.

· Fasilitas B1 adalah fasilitas pinjaman revolving mata uang dolar Amerika Serikat dengan nilaimaksimal AS$90.000.000.

· Facility B1 is a United States dollar revolvingloan facility with maximum amount ofUS$90,000,000.

· Fasilitas B2 adalah fasilitas pinjaman revolving mata uang Rupiah dengan nilai maksimalRp540.000.

· Facility B2 is a rupiah revolving loan facilitywith maximum amount of Rp540,000.

Pinjaman ini tidak dijamin. The loan was not secured.

Saldo pinjaman pada tanggal/ Outstanding loan balance as of

31 Desember/December 31,

Jenis Fasilitas/ Jatuh tempo/Name of facility 2012 2011 Due date

A1 AS$57.600.000 AS$60.000.000 2016 A2 Rp345.600 Rp300.000 2016B1 AS$40.000.000 - 2014B2 Rp200.000 - 2014

Total/Total AS$97.600.000 AS$60.000.000Rp545.600 Rp300.000












The Years Ended


78


Pinjaman Sindikasi 2011 (lanjutan) Syndicated Loan 2011 (continued)

Fasilitas pinjaman A1 dan A2 akan dibayar dalam16 kali angsuran triwulanan, dengan pembayaranpertama pada tanggal 26 Desember 2012,sedangkan fasilitas pinjaman B1 dan B2 akandilunasi sekaligus pada saat jatuh temponya yaitutanggal 26 September 2014.

The A1 and A2 loan facilities are payable in 16quarterly installments, with the first payment due onDecember 26, 2012, while the B1 and B2 loanfacilities are payable in lump-sum amounts on theirrespective due dates, i.e., September 26, 2014.

Pada tahun 2012, Perusahaan membayar sebesarRp37.697, yang terdiri dari pembayaran untukfasilitas A1 dan A2, masing-masing sebesar

AS$2.400.000 atau setara dengan Rp23.297 danRp14.400.

In 2012, Company paid a total o f Rp37,697,consisted of the payment for facility A1 and A2,amounted US$2,400,000 or equal to Rp23,297 andRp14,400, respectively.

Perjanjian pinjaman mensyaratkan Perusahaanuntuk mempertahankan rasio keuangan sebagaiberikut:

The related loan agreement requires the Companyto maintain financial ratios as follows:

- Rasio utang terhadap net worth tidak bolehmelebihi 2 kali

- Total debt to tangible net worth ratio notexceeding 2 times

- Rasio utang terhadap EBITDA tidak boleh

melebihi 3 kali

- Total debt to EBITDA ratio not exceeding 3

times- Rasio EBITDA terhadap beban bunga minimal

2 kali.- EBITDA to interest expense ratio of at least 2

times.

Selain itu, perjanjian tersebut memuat beberapapembatasan bagi Perusahaan, antara lain untuktidak melakukan hal-hal berikut tanpa persetujuantertulis terlebih dahulu dari kreditur:

In addition, the loan agreement imposes severalrestrictions on the Company, including not beingable to enter into the following transactions, without prior written consent from the creditors:

- Perusahaan tidak diperkenankan membuatatau mengijinkan penjaminan atas aset,kecuali untuk penjaminan yang sudah adapada tanggal perjanjian

- The Company shall not create or permit tosubsist any Security over any of its assets,except for any Security existing as at the dateof this agreement

- Perusahaan tidak diperkenankan masuk kedalam suatu transaksi atau serangkaiantransaksi untuk menjual, menyewakan,mengalihkan atau menghapus aset, kecualitermasuk dalam kategori penghapusan asetyang diizinkan

- The Company shall not enter into a singletransaction or a series of transaction to sell,lease, transfer or otherwise dispose of anyasset, except as included in the category of permitted disposal of assets

- Perusahaan tidak diperkenankan masuk kedalam penggabungan, demerger, merger ataurestrukturisasi korporasi, kecuali termasukdalam kategori merger yang diijinkan

- The Company shall not enter into anyamalgamation, demerger, merger or corporaterestructuring, except as included in thecategory of permitted merger












The Years Ended


79


Pinjaman Sindikasi 2011 (lanjutan) Syndicated Loan 2011 (continued)

- Perusahaan harus memastikan tidak terdapatperubahan mendasar pada sifat umum usahaPerusahaan atau sifat umum usahaPerusahaan

- The Company shall ensure that no substantialchange is made to the general nature of itsbusiness or general nature of the business ofthe Company

- Perusahaan tidak akan menjadi kreditur darisegala bentuk liabilitas keuangan, kecualitermasuk dalam kategori liabilitas yangdiizinkan

- The Company shall not be a creditor in respectof any Financial Indebtedness, except asincluded in the category of permitted loan

- Perusahaan tidak akan menerbitkan ataumemperbolehkan segala bentuk penjaminanyang belum terselesaikan sehubungan denganliabilitas atau liabilitas perorangan, kecualitermasuk dalam kategori penjaminan yangdiizinkan

- The Company will not issue or allow to remainoutstanding any guarantee in respect of anyliability or obligation of any person, except asincluded in the category of permittedguarantee

- Perusahaan tidak diperkenankan melakukaninvestasi pada jenis usaha yang tidak samadengan jenis usaha Perusahaan, secarakumulatif sebesar AS$20.000.000 per tahunatau AS$100.000.000 selama jangka waktuperjanjian.

- The Company shall not make any investmentin any businesses that are not in the same lineof business as that of the Company, inaggregate amount of US$20,000,000 perfinancial year or US$100,000,000 during theterm of this agreement.

Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011,Perusahaan memenuhi seluruh persyaratan danpembatasan sesuai dengan perjanjian denganbank.

As of December 31, 2012 and 2011, the Companyhas complied with all the requirements andrestrictions in accordance with the loan agreement.

Biaya yang terjadi untuk mendapatkan pinjamanadalah sebesar Rp47.015, ditangguhkan dandiamortisasi dengan menggunakan metode sukubunga efektif. Saldo per 31 Desember 2012 dan2011 masing-masing sebesar Rp30.191 danRp41.306 disajikan sebagai pengurang "UtangJangka Panjang - Utang Bank" pada laporan posisikeuangan konsolidasian.

Costs incurred to obtain the loan amounting toRp47,015 are deferred and amortized using theeffective interest rate method. Balances as ofDecember 31, 2012 and 2011 amounting toRp30,191 and Rp41,306, respectively, are presented as a deduction to “Long-term Debts -Bank Loans” in the consolidated statements offinancial position.

Suku bunga tahunan dari berbagai fasilitaspinjaman di atas berkisar antara:

The above bank loans bear annual interest ratesranging as follows:

2012 2011

Rupiah Indonesia 6,72% - 7,73% 7,78% - 9,26% Indonesian rupiahDolar Amerika Serikat 2,96% - 3,04% 3,00% - 3,16% United States dollar












The Years Ended


80

16. KEPENTINGAN NON-PENGENDALI 16. NON-CONTROLLING INTERESTS

Kepentingan non-pengendali atas aset neto Entitas Anak yang dikonsolidasi adalah sebagai berikut:

Non-controlling interests in net assets ofconsolidated Subsidiaries are as follows:

2012 2011

PT Cipta Khatulistiwa Mandiri 19.562 27.858 PT Cipta Khatulistiwa MandiriPT Feprotama Pertiwi 129 152 PT Feprotama Pertiwi PT Primafood International 80 47 PT Primafood International PT Istana Satwa Borneo 21 17 PT Istana Satwa Borneo

PT Vista Grain 20 110 PT Vista Grain PT Vista Agung Kencana 19 18 PT Vista Agung Kencana PT Charoen Pokphand Jaya Farm 17 - PT Charoen Pokphand Jaya Farm PT Satwa Utama Raya 1 1 PT Satwa Utama Raya


Kepentingan non-pengendali atas laba (rugi)komprehensif Entitas Anak yang dikonsolidasiadalah sebagai berikut:

Non-controlling interests in comprehensive income(loss) of Consolidated Subsidiaries are as follows:

2012 2011

PT Feprotama Pertiwi 39 59 PT Feprotama Pertiwi PT Primafood International 26 28 PT Primafood InternationalPT Vista Grain 10 33 PT Vista GrainPT Istana Satwa Borneo 4 2 PT Istana Satwa Borneo PT Charoen Pokphand Jaya Farm 1 - PT Charoen Pokphand Jaya FarmPT Vista Agung Kencana - 2 PT Vista Agung KencanaPT Cipta Khatulistiwa Mandiri (3.272) 6.898 PT Cipta Khatulistiwa Mandiri

Total (3.192) 7.022 Total

17. MODAL SAHAM 17. SHARE CAPITAL

Susunan pemilikan saham Perusahaan padatanggal 31 Desember 2012 dan 2011 adalahsebagai berikut:

The composition of share ownership of theCompany as of December 31, 2012 and 2011 is asfollows:

Total SahamDitempatkan dan PersentaseDisetor Penuh/ Pemilikan/

Number of PercentageShares Issued of Total/

Pemegang Saham and Fully Paid Ownership Amount Shareholders

PT Central Agromina 9.106.385.410 55,53 91.064 PT Central AgrominaPublik (masing-masing dengan

pemilikan kurang dari 5%) 7.291.614.590 44,47 72.916 Public (below 5% ownership each)

Total 16.398.000.000 100,00 163.980 Total












The Years Ended


82

19. SALDO LABA (lanjutan) 19. RETAINED EARNINGS (continued)

- mencadangkan Rp23.000 sebagai cadanganumum sesuai dengan Undang-undang No. 40tahun 2007, “Perseroan Terbatas”.

- membagikan dividen tunai sebanyak 29,24%atau sebesar Rp688.716 masing-masing Rp42(Rupiah penuh) per saham.

- appropriate Rp23,000 as a general reserve incompliance with Law No. 40 year 2007 on“Limited Liability Companies”.

- distribute a cash dividend at 29.24% oramounting to Rp688,716 or Rp42 (full amount)for each share.

Dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunanpada tanggal 25 Mei 2011, yang risalah rapatnyadiaktakan oleh Akta Notaris Fathiah Helmi, S.H.,No. 72 pada tanggal yang sama, para pemegangsaham Perusahaan menyetujui untukmenggunakan laba neto tahun 2010, sebagaiberikut:

- mencadangkan Rp1.000 sebagai cadanganumum sesuai dengan Undang-undang No. 40tahun 2007, “Perseroan Terbatas”.

- membagikan dividen tunai sebanyak 29,53%atau sebesar Rp652.640 masing-masingRp39,80 (Rupiah penuh) per saham.

In the Annual Shareholders’ General Meeting heldon May 25, 2011, the minutes of which werenotarized on the same date by Deed No. 72 ofFathiah Helmi, S.H., the Company’s shareholdersagreed to use 2010 net income as basis for thefollowing:

- appropriate Rp1,000 as a general reserve incompliance with Law No. 40 year 2007 on“Limited Liability Companies”.

- distribute a cash dividend at 29.53% oramounting to Rp652,640 or Rp39.80 (fullamount) for each share.

20. PENJUALAN NETO

20. NET SALES

Rincian penjualan neto berdasarkan segmen usahaadalah sebagai berikut:

The details of net sales based on businesssegments are as follows:

2012 2011

Pakan 15.536.905 13.822.389 Feed Anak ayam usia sehari 3.116.761 2.404.605 Day-old chicks Ayam olahan 1.898.367 1.579.060 Processed chicken Lain-lain 758.892 151.918 Others

Total 21.310.925 17.957.972 Total

Tidak terdapat transaksi penjualan yang dilakukandengan satu pelanggan dengan jumlah penjualankumulatif selama satu tahun melebihi 10% daripenjualan neto konsolidasian untuk tahun yangberakhir pada tanggal 31 Desember 2012 dan2011.

There were no sales transactions with any singlecustomer with annual cumulative sales exceeding10% of consolidated net sales for the years endedDecember 31, 2012 and 2011.

Sifat dari hubungan dan transaksi antara KelompokUsaha dengan pihak-pihak berelasi dijelaskanpada Catatan 2e dan 31a.

The nature of relationships and transactions of theGroup with related parties is explained in Notes 2eand 31a.












The Years Ended


83

21. BEBAN POKOK PENJUALAN 21. COST OF GOODS SOLD

Rincian beban pokok penjualan adalah sebagaiberikut:

The details of cost of goods sold are as follows:

2012 2011

Bahan baku yang digunakan 14.410.838 12.362.703 Raw materials used Upah buruh langsung 146.589 113.246 Direct labor Biaya pabrikasi dan deplesi 1.726.590 1.327.377 Factory overhead and depletion

Total biaya produksi 16.284.017 13.803.326 Total manufacturing costs

Saldo barang dalam proses Work in process Awal tahun 162.295 108.820 Balance at beginning of yearSaldo Entitas Anak pada

saat diakuisisi - 2.598 Subsidiary’s balance at acquisition Akhir tahun (198.657) (162.295) Balance at end of year

Beban pokok produksi 16.247.655 13.752.449 Cost of goods manufactured

Saldo barang jadi Finished goods Awal tahun 246.722 177.853 Balance at beginning of year Pembelian 781.791 350.146 Purchases Akhir tahun (456.755) (246.722) Balance at end of year

Beban pokok penjualan 16.819.413 14.033.726 Cost of goods sold

Tidak terdapat transaksi pembelian yang dilakukandengan satu pemasok dengan total pembeliankumulatif selama satu tahun melebihi 10% daripenjualan neto konsolidasian untuk tahun yangberakhir pada tanggal 31 Desember 2012 dan2011.

There were no purchases from any single supplierwith annual cumulative purchases exceeding 10%of consolidated net sales for the years endedDecember 31, 2012 and 2011.

22. BEBAN PENJUALAN 22. SELLING EXPENSES

Rincian beban penjualan adalah sebagai berikut: The details of selling expenses are as follows:

2012 2011

Gaji, upah dan kesejahteraan Salaries, wages and employee welfarekaryawan (Catatan 29) 101.884 88.598 (Note 29)

Promosi dan iklan 82.460 57.033 Promotion and advertising Pengangkutan 60.338 51.140 Freight-outBiaya profesional 22.764 16.093 Professional fees Perjalanan dinas dan transportasi 17.856 13.514 Travel and transportation Sewa 17.308 11.751 RentTelepon, listrik dan air 5.759 4.881 Telephone, electricity and waterPenyusutan (Catatan 9a) 3.895 4.738 Depreciation (Note 9a) Lain-lain (masing-masing

di bawah Rp4.000) 23.995 19.877 Others (below Rp4,000 each)

Total beban penjualan 336.259 267.625 Total selling expenses












The Years Ended


84

23. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 23. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES

Rincian beban umum dan administrasi adalahsebagai berikut:

The details of general and administrative expensesare as follows:

2012 2011

Gaji, upah dan kesejahteraan Salaries, wages and employee welfarekaryawan (Catatan 29) 365.820 336.002 (Note 29)

Royalti (Catatan 31c dan 32a) 260.352 219.933 Royalty fee (Notes 31c and 32a)Perjalanan dinas dan transportasi 28.446 23.572 Travel and transportation

Biaya profesional 17.741 15.496 Professional fees Telepon, listrik dan air 15.529 15.679 Telephone, electricity and water Pajak dan retribusi 11.160 9.436 Taxes and dues Penyusutan (Catatan 9a) 10.882 10.444 Depreciation (Note 9a) Asuransi 8.835 7.102 Insurance Sumbangan 5.990 7.615 DonationPerbaikan dan pemeliharaan 5.163 4.476 Repairs and maintenancePenelitian dan pengembangan 4.728 4.372 Research and developmentLain-lain (masing-masing


Total beban umum Total general and administrative dan administrasi 754.463 672.157 expenses

24. PENDAPATAN OPERASI LAIN 24. OTHER OPERATING INCOME

Rincian pendapatan operasi lain adalah sebagaiberikut:

The details of other operating income are asfollows:

2012 2011

Laba atas kontrak komoditas berjangka 58.586 - Gain on futures commodity contractsLaba neto atas penjualan ayam afkir 45.022 32.600 Net gain on sale of culled birdsLaba neto atas penjualan by-products Net gain on sale of by-products

dan barang sisa 11.138 5.630 and waste productLain-lain (masing-masing


Total pendapatan operasi lain 129.073 46.177 Total other operating income

25. BEBAN OPERASI LAIN 25. OTHER OPERATING EXPENSES

Rincian beban operasi lain adalah sebagai berikut: The details of other operating expenses are asfollows:

2012 2011

Loss on foreign exchange Rugi selisih kurs atas aktivitas operasi 43.549 - operating activities Rugi penurunan nilai goodwill (Catatan 4) 7.438 - Loss on impairment of goodwill (Note 4) Rugi penurunan nilai aset tetap Loss on impairment in value of property,

(Catatan 9) - 12.296 plant and equipment (Note 9)Lain-lain (masing-masing














The Years Ended


85

26. PENDAPATAN KEUANGAN 26. FINANCE INCOME

Rincian pendapatan keuangan adalah sebagaiberikut:

The details of finance income are as follows:

2012 2011

Penghasilan bunga: Interest income:Deposito on call dan deposito

berjangka 27.591 21.215 Deposit on call and time deposit

Jasa giro 9.794 7.161 Current accounts


27. BIAYA KEUANGAN 27. FINANCE COSTS

Rincian biaya keuangan adalah sebagai berikut: The details of finance costs are as follows:

2012 2011

Beban bunga dari: Interest expenses from:Utang bank 51.547 34.456 Bank loansLain-lain 12 54 Others

Biaya bank 23.171 19.586 Bank charges

Rugi neto selisih kurs atas Net losses on foreign exchangeaktivitas pendanaan 44.836 8.913 from financing activities

Total 119.566 63.009 Total

28. PERPAJAKAN 28. TAXATION

Utang pajak terdiri dari: Taxes payable consists of:

2012 2011

Perusahaan CompanyPajak penghasilan Income taxes

Pasal 4 279 347 Article 4

Pasal 21 34.735 31.011 Article 21 Pasal 22 383 252 Article 22 Pasal 23 254 237 Article 23

Pasal 25 41.206 32.343 Article 25

Pasal 26 32.482 29.644 Article 26 Pasal 29 248 45.386 Article 29

Pajak Pertambahan Nilai 24.156 19.301 Value-Added TaxLain-lain (Catatan 10) 10.077 10.077 Others (Note 10)

Total Perusahaan 143.820 168.598 Total Company












The Years Ended


86

28. PERPAJAKAN (lanjutan) 28. TAXATION (continued)

Utang pajak terdiri dari: (lanjutan) Taxes payable consists of: (continued)

2012 2011

Entitas Anak SubsidiariesPajak penghasilan Income taxes

Pasal 4 953 785 Article 4 Pasal 21 8.073 5.866 Article 21 Pasal 23 346 363 Article 23

Pasal 25 4.510 16.411 Article 25 Pasal 26 12.909 11.648 Article 26 Pasal 29 29.153 4.718 Article 29

Pajak Pertambahan Nilai 9.291 7.476 Value-Added Tax

Total Entitas Anak 65.235 47.267 Total Subsidiaries

Total 209.055 215.865 Total

Manfaat (beban) pajak penghasilan terdiri dari: Income tax benefit (expense) consists of:

2012 2011

Tahun berjalan (716.486) (616.194) CurrentTangguhan 20.859 4.111 Deferred

Total (695.627) (612.083) Total

Pajak Kini Current Tax

Rekonsiliasi antara laba sebelum pajakpenghasilan seperti yang disajikan dalam laporanlaba rugi komprehensif konsolidasian danpenghasilan kena pajak untuk tahun yang berakhirpada tanggal-tanggal 31 Desember 2012 dan 2011adalah sebagai berikut:

The reconciliations between income before incometax as shown in the consolidated statements ofcomprehensive income and taxable income for theyears ended December 31, 2012 and 2011 are asfollows:

2012 2011

Laba sebelum pajak penghasilan menurut Income before income tax per consolidated laporan laba rugi komprehensif konsolidasian 3.376.499 2.974.580 statements of comprehensive income

Ditambah (dikurangi): Add (deduct): Eliminasi transaksi dengan Elimination of transactions with

Entitas Anak 65.666 7.430 SubsidiariesLaba Entitas Anak sebelum Income before income tax of

pajak penghasilan (453.966) (346.222) Subsidiaries

Laba Perusahaan sebelum pajak Income before income tax attributable topenghasilan 2.988.199 2.635.788 the Company












The Years Ended


87


Pajak Kini (lanjutan) Current Tax (continued)

2012 2011

Beda temporer: Temporary differences: Penyisihan imbalan kerja karyawan - neto 34.624 19.251 Provision for employee benefits - netLaba penjualan aset tetap 246 151 Gain on sale of property, plant equipment Sewa pembiayaan - neto 99 (669) Finance lease - net

Impairment loss on property, plant andKerugian penurunan nilai aset tetap - 6.513 equipment

Amortisasi beban tangguhan - hak atas tanah - (297) Amortization of deferred landrights cost Rugi penurunan nilai piutang (1.321) (377) Impairment loss on receivables value

Penyusutan (43.923) (35.998) Depreciation

Beda permanen: Permanent differences: Interest expense not subject to

Beban bunga bukan objek pajak 20.328 25.143 withholding tax Hadiah dan sumbangan 7.426 9.717 Gifts and donations Pajak dan denda 990 - Taxes and penalties Penghasilan yang pajaknya bersifat

final: Income subject to final tax: Bunga (27.724) (20.070) Interest

Sewa (67) (279) Rent

Penghasilan kena pajak Perusahaan 2.978.877 2.638.873 Taxable income of the Company

Penghasilan kena pajak Perusahaan untuk tahunyang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011telah sesuai dengan Surat PemberitahuanTahunan (“SPT”) yang disampaikan ke KantorPajak. Penghasilan kena pajak Perusahaan untuktahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember2012 tersebut di atas akan dilaporkan di SPT tahun2012.

The Company’s taxable income for the year endedDecember 31, 2011 was consistent with the AnnualCorporate Income Tax Return (“SPT”) submitted tothe Tax Office. The above taxable income for theyear ended December 31, 2012 will be reported inthe 2012 SPT.












The Years Ended


88



Perhitungan tagihan (utang) pajak penghasilanadalah sebagai berikut:

The computation of claims for tax refund (incometax payable) is as follows:

2012 2011

Penghasilan kena pajak Taxable income Perusahaan 2.978.877 2.638.873 CompanyEntitas Anak 472.460 354.326 Subsidiaries

Total 3.451.337 2.993.199 Total

Pajak penghasilan - tahun berjalan Income tax - current Perusahaan 595.775 527.775 Company Entitas Anak 120.711 88.419 Subsidiaries

Total 716.486 616.194 Total

Pembayaran di muka pajak penghasilan Prepayment of income taxesPerusahaan 595.527 482.389 Company Entitas Anak 110.689 196.789 Subsidiaries

Total 706.216 679.178 Total

Utang pajak penghasilan Income tax payable Perusahaan (248) (45.386) Company

Entitas Anak Subsidiaries Tagihan pajak penghasilan 19.131 113.088 Claims for tax refund

Utang pajak penghasilan (29.153) (4.718) Income tax payable

Berdasarkan Pasal 2 Peraturan Menteri KeuanganNo. 238/PMK.03/2008 tanggal 30 Desember 2008,tentang “Tata Cara Pelaksanaan dan PengawasanPemberian Penurunan Tarif Bagi Wajib PajakBadan Dalam Negeri yang Berbentuk Perseroan

Terbuka” yang berlaku surut terhitung sejak tanggal1 Januari 2008, menyatakan bahwa Wajib Pajakdapat memperoleh penurunan tarif PajakPenghasilan sebesar 5% (lima persen) lebihrendah dari tarif pajak tertinggi Pajak PenghasilanWajib Pajak Badan Dalam Negeri sebagaimanadiatur dalam Pasal 17 ayat (1) huruf b Undang-undang No. 7 Tahun 1983 tentang “PajakPenghasilan”. Penurunan Tarif Pajak penghasilantersebut diberikan apabila memenuhi kriteriasebagai berikut:

In accordance with Section 2 of Ministry of FinanceRegulation No. 238/PMK.03/2008 dated December30, 2008, effective January 1, 2008, regarding the“Procedure for Implementation and Supervision ofRate Reduction for Domestic Taxpayers in the

Form of Public Companies”, domestic taxpayerscan enjoy a tax reduction of 5% below the highestincome tax rate as regulated in subsection (1) b of Article 17 of Law No. 7 Year 1983 regarding“Income Tax”. The rate reduction will be granted ifthe following criteria are met:












The Years Ended


89



1. Jumlah kepemilikan saham publiknya 40%(empat puluh persen) atau lebih darikeseluruhan saham yang disetor dan sahamtersebut dimiliki paling sedikit oleh 300 (tigaratus) pihak.

1. The total number of publicly owned shares is40% (forty percent) or more of the total paid-upshares and such shares are owned by at least300 (three hundred) parties.

2. Masing-masing pihak yang dimaksud di atashanya boleh memiliki saham kurang dari 5%(lima persen) dari keseluruhan saham yangdisetor.

2. Each of the above-mentioned parties ownsless than 5% (five percents) of shareownership from the total paid-up shares.

3. Ketentuan tersebut harus dipenuhi oleh WajibPajak dalam waktu paling singkat 6 (enam)bulan dalam jangka waktu 1 (satu) tahunpajak.

3. The above-mentioned criteria are fulfilled bythe taxpayer within 6 (six) months of a fiscalyear.

Selain itu, Wajib Pajak harus melampirkan suratketerangan dari Biro Administrasi Efek pada SuratPemberitahuan Tahunan Pajak Penghasilan WajibPajak Badan dengan melampirkan formulir X.H.1-6sebagaimana diatur dalam Peraturan BAPEPAM-

LK Nomor X.H.1 untuk setiap tahun pajak terkait.

The taxpayer should attach the Declaration Letterfrom the Securities Administration Agency to the Annual Income Tax Return using Form X.H.1-6 asstated in BAPEPAM-LK Regulation No. X.H.1 forthe relevant fiscal year.

Pada tanggal 15 Januari 2013 dan 27 Februari2012, Perusahaan telah memperoleh suratketerangan dari Biro Administrasi Efek ataspemenuhan kriteria-kriteria kepemilikan saham diatas. Oleh karena itu, Perusahaan telahmenerapkan penurunan tarif pajak dalamperhitungan pajak penghasilan tahun 2012 dan2011.

On January 15, 2013 and February 27, 2012, theCompany obtained letters from the Securities Administration Agency confirming its compliancewith the above criteria. Accordingly, the Companyapplied the tax reduction rate in the 2012 and 2011income tax calculations.

Pajak Tangguhan Deferred Tax

2012 2011

Beban (manfaat) pajak - Income tax expense (benefit) - deferred tangguhan (pengaruh perbedaan (effect of temporary differences waktu pada tarif maksimum) at maximum tax rate) Perusahaan Company

Laba yang belum terealisasi 16.416 1.857 Unrealized profit Penyisihan imbalan kerja Provision for employee benefits

karyawan - neto 8.155 4.813 - net Amortisasi beban tangguhan Amortization of deferred landrights

- hak atas tanah 530 (75) cost Gain on sale of property,

Laba penjualan aset tetap 62 39 plant and equipment Sewa pembiayaan - neto 22 (167) Finance lease - net












The Years Ended


90


Pajak Tangguhan (lanjutan) Deferred Tax (continued)

2012 2011

Provision for impairment of property, Provisi penurunan nilai aset tetap - 1.628 plant and equipmentKerugian penurunan nilai piutang (1.189) (94) Impairment loss on receivable value Penyusutan (10.980) (9.000) Depreciation

Total 13.016 (999) TotalEntitas Anak 7.843 5.110 Subsidiaries

Manfaat pajak penghasilantangguhan - neto 20.859 4.111 Deferred income tax benefit - net

Beban pajak penghasilan - neto (695.627) (612.083) Income tax expense - net

Rekonsiliasi antara pajak penghasilan yangdihitung dengan menggunakan tarif pajak yangberlaku dari laba sebelum pajak penghasilan danpajak penghasilan seperti yang disajikan dalamlaporan laba rugi komprehensif konsolidasian untuktahun yang berakhir pada tanggal-tanggal31 Desember 2012 dan 2011 adalah sebagaiberikut:

The reconciliations between income tax calculatedby applying the applicable tax rate to the incomebefore income tax and the income tax expense asshown in the consolidated statements ofcomprehensive income for the years endedDecember 31, 2012 and 2011 are as follows:

2012 2011

Laba sebelum pajak penghasilan Income before income tax per menurut laporan laba rugi komprehensif consolidated statements ofkonsolidasian 3.376.499 2.974.580 comprehensive income

Pajak penghasilan dengan tarif pajakyang berlaku (844.125) (743.645) Income tax at applicable tax rate

Eliminasi transaksi dengan Entitas Anak (16.455) (3.552) Elimination of transaction with Subsidiaries Pengaruh pajak atas beda permanen:

Penghasilan yang pajaknya Tax effects on permanent differences: bersifat final: Income already subject to final tax:

Bunga 9.340 7.093 Interest Sewa 847 823 Rent

Pajak dan denda (263) (446) Taxes and penalties Interest expense not subject

Beban bunga bukan objek pajak (5.562) (6.323) to withholding taxHadiah dan sumbangan (2.256) (2.842) Gifts and donationsLaba yang belum terealisasi 16.314 3.499 Unrealized profitsLain-lain (2.559) 1.213 Others Pengaruh atas pengurangan tarif pajak 149.092 132.097 Effect on reduction of tax rate

Beban pajak penghasilan per laporan Income tax expense per consolidated laba rugi komprehensif konsolidasian (695.627) (612.083) statements of comprehensive income












The Years Ended


91


Tangguhan (lanjutan) Deferred (continued)

Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011, asetdan liabilitas pajak tangguhan masing-masingadalah sebagai berikut:

The deferred tax assets and liabilities as ofDecember 31, 2012 and 2011 are as follows:

2012 2011

Aset (liabilitas) pajak tangguhan - neto Deferred tax assets (liabilities) - net Perusahaan Company Piutang 52.077 53.266 Account receivablePersediaan 32.028 15.612 Inventories Aset tetap (67.210) (56.292) Property, plant and equipment Beban tangguhan - hak atas tanah - (530) Deferred landrights cost Utang sewa pembiayaan (192) (214) Finance lease obligationsLiabilitas imbalan kerja karyawan 63.241 53.159 Employee benefit liabilities

79.944 65.001Entitas Anak - neto Subsidiaries - net

Aset pajak tangguhan 12.393 5.485 Deferred tax assets

Aset Pajak Tangguhan - neto 92.337 70.486 Deferred Tax Assets - net

Entitas Anak - neto Subsidiaries - netLiabilitas Pajak Tangguhan - neto (3.271) (2.718) Deferred Tax Liabilities - net

Manajemen berkeyakinan bahwa aset pajaktangguhan dapat dipulihkan kembali melaluipenghasilan kena pajak di masa yang akan datang.

The Management believes that the deferred taxassets can be fully recovered through futuretaxable income.

Untuk tujuan penyajian dalam laporan posisikeuangan konsolidasian, klasifikasi aset atauliabilitas pajak tangguhan untuk setiap perbedaantemporer di atas ditentukan berdasarkan posisipajak tangguhan neto (aset neto atau liabilitasneto) setiap entitas.

For purposes of presentation in the consolidatedstatements of financial position, the asset or liabilityclassification of the deferred tax effect of each ofthe above temporary differences is determinedbased on the net deferred tax position (net assetsor net liabilities) per entity basis.

Perusahaan menyampaikan pajak tahunan atasdasar perhitungan sendiri. Sesuai dengan

perubahan terakhir atas Undang-undang KetentuanUmum dan Tata Cara Perpajakan yang berlakumulai tanggal 1 Januari 2008. Kantor Pajak dapatmenetapkan atau mengubah besarnya kewajibanpajak dalam batas waktu 5 tahun sejak tanggalterutangnya pajak, sedang untuk tahun pajak 2007dan sebelumnya, pajak dapat ditetapkan palinglambat pada akhir tahun 2013.

The Company submits its tax returns on the basisof self-assessment. In accordance with the latest

amendments of the general taxation and procedural law which become effective onJanuary 1, 2008. The Tax Office may assess oramend taxes within 5 years from the date the taxbecomes payable, while for fiscal year 2007 andearlier, the tax can be assessed at the latest by theend of 2013.












The Years Ended


93

29. LIABILITAS IMBALAN KERJA JANGKAPANJANG (lanjutan)

29. LONG-TERM EMPLOYEE BENEFIT LIABILITIES(continued)

Imbalan pascakerja (lanjutan) Post-employment benefits (continued)

Rincian beban imbalan kerja yang diakui padalaporan laba rugi komprehensif konsolidasianadalah sebagai berikut:

The details of employee benefit expensesrecognized in the consolidated statements ofcomprehensive income are as follows:

2012 2011

Biaya jasa kini 30.195 40.059 Current service cost Biaya bunga 27.256 24.086 Interest cost Amortisasi atas biaya jasa lalu yang Amortization of unrecognized past

belum diakui 2.462 2.462 service cost Amortisasi atas keuntungan aktuarial 5.018 (212) Amortization of actuarial gainsKerugian atas kurtailmen atas karyawan Curtailment loss for transferred

yang dimutasi ke perusahaan lain 2.317 - employees

Beban imbalan kerja karyawan Employee benefit expenses tahun berjalan 67.248 66.395 for the year

Rincian liabilitas imbalan pascakerja yang diakuipada laporan posisi keuangan konsolidasianadalah sebagai berikut:

The details of post-employment benefit liabilitiesrecognized in the consolidated statements offinancial position are as follows:

2012 2011

Nilai kini kewajiban sebelum Present value of benefit obligations mutasi karyawan 370.699 441.874 before employee transfer

Liabilitas atas karyawan yang dimutasi Liability for transferred employees - neto 1.497 177 - net

Nilai kini kewajiban setelah Present value of benefits obligation mutasi karyawan 372.196 442.051 after employee transfer

Biaya jasa lalu yang belum diakui (15.325) (17.832) Unrecognized past service costs (Rugi) laba aktuarial yang belum diakui 12.102 (110.525) Unrecognized actuarial (losses) gains

Liabilitas imbalanpascakerja 368.973 313.694 Post-employment benefit liabilities

Mutasi liabilitas imbalan pascakerja adalah sebagaiberikut:

The movements of the post-employment benefitliabilities are as follows:

2012 2011

Saldo pada awal tahun 313.694 279.080 Balance at beginning of yearPenyisihan tahun berjalan 67.248 66.395 Provisions during the year

380.942 345.475Liabilitas atas karyawan yang dimutasi Liability for transferred employees

- neto (Catatan 31c) 1.497 177 - net (Note 31c)Pembayaran tahun berjalan (13.466) (31.958) Payments during the year

Saldo pada akhir tahun 368.973 313.694 Balance at end of year












The Years Ended


94



Liabilitas atas karyawan yang dimutasi merupakanliabilitas imbalan kerja neto atas beberapakaryawan yang dimutasi dari atau ke perusahaanafiliasi yang tidak dikonsolidasi.

Liability for transferred employees represents thenet benefit obligations of certain employees thatwere transferred from or to the other affiliatedcompanies that are not consolidated.

Imbalan pascakerja (lanjutan) Post-employment benefits (continued)

Mutasi nilai kini kewajiban adalah sebagai berikut: The movements of present value of benefit

obligation are as follows:

2012 2011

Saldo pada awal tahun 442.052 293.673 Balance at beginning of yearBiaya bunga 27.256 24.086 Interest cost Biaya jasa kini 30.195 40.059 Current service cost Imbalan yang dibayar (13.466) (31.958) Benefit paymentDampak perubahan asumsi aktuaria (78.708) 90.679 Effect of changes in actuarial assumptionsLiabilitas atas karyawan yang dimutasi Liability for transferred employees

- neto 1.497 177 - net(Laba) rugi aktuarial atas kewajiban (36.630) 25.336 Actuarial (gain) loss on obligation

Saldo pada akhir tahun 372.196 442.052 Balance at end of year

Jumlah nilai kini kewajiban dan penyesuaian yangtimbul pada liabilitas program untuk tahun yangberakhir pada tanggal 31 Desember 2012 danempat tahun sebelumnya adalah sebagai berikut:

The total amounts of present value of liabilities andexperience adjustments in the plan liabilities for theyear ended December 31, 2012 and the previousfour annual periods of employee benefits are asfollows:

31 Desember/December 31,

2012 2011 2010 2009 2008

Nilai kini Present value of kewajiban 372.196 442.052 293.673 272.817 234.737 benefit obligation

Penyesuaian Experience adjustmentliabilitas (36.630) 25.336 (17.129) (2.103) (39.935) on obligation

Perubahan satu poin persentase dalam tingkatdiskonto yang diasumsikan akan memiliki dampaksebagai berikut:

A one percentage point change in the assumeddiscount rate would have the following effects:

Kenaikan/ Penurunan/Increase Decrease

Dampak pada agregat biaya jasa kini Effect on the aggregate current dan biaya bunga 57.451 57.451 service cost and interest cost

Dampak kewajiban manfaat pasti 391.223 404.910 Effect on the defined benefit obligation

Imbalan kerja jangka panjang lainnya Other long-term employee benefits

Kelompok Usaha memberikan penghargaan padakaryawan yang telah bekerja selama sepuluh tahunberupa sepuluh gram cincin emas.

The Group rewards ten grams of gold ring for theemployee which has worked for ten years.












The Years Ended


95



Imbalan kerja jangka panjang lainnya (lanjutan) Other long-term employee benefits (continued)

Berikut adalah asumsi-asumsi penting yangdigunakan dalam laporan aktuaris independentersebut:

The significant assumptions used in the valuationsare as follows:

2012

Tingkat bunga 5,00% per tahun/year Interest rate Tingkat kenaikan emas 7,50% per tahun/year Gold increase rate

Rincian beban imbalan kerja jangka panjanglainnya pada laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian adalah sebagai berikut:

The details of the other long-term employee benefitexpense recognized in the consolidated statementsof comprehensive income are as follows:

2012 2011

Biaya jasa kini 3.608 - Current service cost Biaya bunga 147 - Interest cost Kerugian aktuarial yang diakui Recognition of actuarial loss

selama tahun berjalan 452 - during the year

Beban imbalan kerja jangka panjang Other long-term employee benefit

lainnya 4.207 - expenses

Rincian liabilitas imbalan kerja jangka panjanglainnya pada laporan posisi keuangankonsolidasian adalah sebagai berikut:

The details of the other long-term employee benefitliabilities recognized in the consolidated statementsof financial position are as follows:

2012 2011

Nilai kini kewajiban sebelum Present value of benefit obligations mutasi karyawan 3.623 - before employee transfer

Liabilitas atas karyawan yang dimutasi Liability for transferred employees - neto 5 - - net

Liabilitas imbalan Other long-term employee benefit kerja jangka panjang lainnya 3.628 - liabilities

Mutasi nilai kini liabilitas imbalan kerja jangkapanjang lainnya adalah sebagai berikut:

The movements of present value of the other long-term employee benefit liabilities are as follows:

2012 2011

Saldo pada awal tahun - - Balance at beginning of yearPenyisihan tahun berjalan 4.207 - Provisions during the year

4.207 -Liabilitas atas karyawan yang dimutasi Liability for transferred employees

- neto (Catatan 31c) 5 - - net (Note 31c) Pembayaran tahun berjalan (584) - Payments during the year

Neto 3.628 - Net












The Years Ended


96



Imbalan kerja jangka panjang lainnya (lanjutan) Other long-term employee benefits (continued)

Mutasi nilai kini kewajiban adalah sebagai berikut: The movements of the present value of benefitobligation are as follows:

2012 2011

Saldo pada awal tahun - - Balance at beginning of yearBiaya bunga 147 - Interest cost Biaya jasa kini 3.608 - Current service cost Imbalan yang dibayar (584) - Benefit paymentDampak perubahan asumsi aktuaria 59 - Effect of changes in actuarial assumptionsLiabilitas atas karyawan yang dimutasi Liability for transferred employees

- neto 5 - - net(Laba) rugi aktuarial atas kewajiban 393 - Actuarial (gain) loss on obligation

Saldo pada akhir tahun 3.628 - Balance at end of year

Liabilitas atas karyawan yang dimutasi merupakanliabilitas imbalan kerja neto atas beberapakaryawan yang dimutasi dari atau ke perusahaanafiliasi yang tidak dikonsolidasi.

Liability for transferred employees represents thenet benefit obligations of certain employees thatwere transferred from or to affiliated companiesthat are not consolidated.

Perubahan satu poin persentase dalam tingkatdiskonto yang diasumsikan akan memiliki dampaksebagai berikut:

A one percentage point change in the assumeddiscount rate would have the following effects:

Kenaikan/ Penurunan/Increase Decrease

Dampak pada agregat biaya jasa kini Effect on the aggregate current dan biaya bunga 838 838 service cost and interest cost

Dampak kewajiban manfaat pasti 3.525 3.738 Effect on the defined benefit obligation

30. LABA PER SAHAM DASAR 30. BASIC EARNINGS PER SHARE

Perhitungan laba per saham dasar adalah sebagaiberikut: The computation of basic earnings per share is as

follows:

2012 2011

Laba tahun berjalan Income for the year yang dapat diatribusikan attributable to kepada pemilik entitas induk 2.684.064 2.355.475 owners of the parent

Rata-rata tertimbang total saham Weighted-average number of yang beredar 16.398 16.398 shares outstanding

Laba per saham dasar (Rupiah penuh) 164 144 Basic earnings per share (full amount)












The Years Ended


97

31. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI

31. BALANCES AND TRANSACTIONS WITHRELATED PARTIES

Dalam kondisi usaha yang normal, KelompokUsaha melakukan transaksi dengan harga danpersyaratan yang disepakati bersama denganpihak-pihak berelasi, yang terafiliasi denganKelompok Usaha melalui kepemilikan ekuitaslangsung dan tak langsung, dan/atau di bawahkendali pihak yang sama, dan/atau melalui

manajemen kunci yang sama. Rincian transaksitersebut adalah sebagai berikut:

In the normal course of business, the Groupconducts transactions with prices, terms andconditions agreed upon with the related partiesthrough equity ownership, either direct or indirect,and/or common control, and/or common keymanagement. The details of the transactions are asfollows:

(a) Penjualan kepada pihak-pihak berelasi untuktahun yang berakhir pada tanggal 31Desember 2012 dan 2011 adalah sebagaiberikut:

(a) Sales to related parties for years endedDecember 31, 2012 and 2011 are as follows:

Persentase Terhadap TotalPenjualan Neto Konsolidasian/

Total/ Percentage toTotal Consolidated Total Net Sales

2012 2011 2012 2011

Penjualan neto Net Sales PT Central Agromina 208.539 249.583 0,98 1,39 PT Central Agromina PT Centralpertiwi Bahari 2.465 2.358 0,01 0,01 PT Centralpertiwi BahariPT Pentastar Foodprima 1.533 1.432 0,01 0,01 PT Pentastar FoodprimaPT Central Proteinaprima Tbk 1.309 1.088 0,01 0,01 PT Central Proteinaprima TbkPT Central Panganpertiwi - 1.063 - 0,01 PT Central Panganpertiwi Lain-lain (masing-masing

di bawah Rp1.000) 40 - 0,00 - Others (below Rp1,000 each)

Total 213.886 255.524 1,01 1,43 Total

Penjualan bahan baku dan lain-lain Sales of raw materials and others PT Central Proteinaprima Tbk 15.788 2.380 0,07 0,01 PT Central Proteinaprima Tbk PT Central Panganpertiwi 3.776 5.811 0,02 0,03 PT Central Panganpertiwi PT Centralpertiwi Bahari 1.459 3.815 0,01 0,02 PT Centralpertiwi Bahari

Total 21.023 12.006 0,10 0,06 Total

Saldo piutang usaha dari transaksi tersebutdisajikan dalam akun “Piutang Usaha - PihakBerelasi” (Catatan 6) adalah sebagai berikut:

The balance of trade receivables from related parties as presented in the “AccountsReceivable - Trade - Related Parties” account

(Note 6) is as follows:Persentase Terhadap Total

Aset Konsolidasian/Total/ Percentage to ConsolidatedTotal Total Assets

2012 2011 2012 2011

PT Central Proteinaprima Tbk 14.054 161 0,11 0,00 PT Central Proteinaprima Tbk PT Central Agromina 12.387 20.858 0,10 0,24 PT Central AgrominaLain-lain (masing-masing

di bawah Rp1.000) 74 588 0,00 0,01 Others (below Rp1,000 each)

Total 26.515 21.607 0,21 0,25 Total












The Years Ended


98

31. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI (lanjutan)

31. BALANCES AND TRANSACTIONS WITHRELATED PARTIES (continued)

(b) Pembelian kepada pihak berelasi untuk tahunyang berakhir pada tanggal31 Desember 2012 dan 2011 adalah sebagaiberikut:

(b) Purchases of goods from related parties foryears ended December 31, 2012 and 2011 areas follows:

Persentase Terhadap TotalBeban yang Bersangkutan

Konsolidasian/Total/ Percentage to Consolidated

Total Total Related Expenses

2012 2011 2012 2011

Pembelian bahan baku dan bahan lain Purchases of raw materials and others PT Central Agromina 265.701 227.929 1,58 1,62 PT Central Agromina PT SHS International 183.197 166.038 1,09 1,18 PT SHS InternationalPT Indovetraco Makmur Abadi 82.723 88.340 0,49 0,63 PT Indovetraco Makmur Abadi

. PT Centralpertiwi Bahari 10.211 1.742 0,06 0,01 PT Centralpertiwi Bahari PT BISI International Tbk 1.693 3.805 0,01 0,03 PT BISI International TbkPT Central Panganpertiwi - 1.920 - 0,01 PT Central Panganpertiwi Lain-lain (masing-masing

di bawah Rp1.000) 1.385 - 0,01 - Others (below Rp1,000 each)

Total 544.910 489.774 3,24 3,48 Total

Saldo utang usaha dari transaksi tersebutdisajikan dalam akun “Utang Usaha - PihakBerelasi” (Catatan 12) sebagai berikut:

The balance of trade payables to related parties as presented in the “Accounts Payable- Trade - Related Parties” account (Note 12) is

as follows:

Persentase Terhadap TotalLiabilitas Konsolidasian/

Total/ Percentage to Consolidated

Total Total Liabilities

2012 2011 2012 2011

PT SHS International 22.486 16.966 0,54 0,64 PT SHS InternationalPT Indovetraco Makmur Abadi 8.377 8.676 0,20 0,33 PT Indovetraco Makmur Abadi PT Central Agromina 3.356 - 0,08 - PT Central Agromina PT Central Proteinaprima Tbk 1.081 1.009 0,03 0,04 PT Central Proteinaprima TbkPT BISI International Tbk - 2.586 - 0,10 PT BISI International TbkLain-lain (masing-masing

di bawah Rp1.000) 1.785 999 0,04 0,04 Others (below Rp1,000 each)

Total 37.085 30.236 0,89 1,15 Total

(c) Transaksi di luar usaha pokok Kelompok

Usaha dengan pihak-pihak berelasi adalahsebagai berikut:

(c) Transactions with related parties outside the

Group’s main business are as follows:

Persentase Terhadap TotalBeban yang Bersangkutan

Konsolidasian/Percentage to Consolidated

Total/Total Total Related Expenses

2012 2011 2012 2011

Beban royalti (Catatan 23 dan 32a) Royalty fee (Notes 23 and 32a) Charoen Pokphand International Charoen Pokphand International

Group of Companies Ltd., Group of Companies Ltd.,Republic of Seychelles 260.352 219.933 34,51 32,72 Republic of Seychelles












The Years Ended


99



Saldo di luar usaha pokok Kelompok Usahadengan pihak-pihak berelasi adalah sebagaiberikut:

The balance with related parties outside themain line of business of the Group is asfollows:

Persentase terhadap TotalPenjualan Neto Konsolidasian/

Percentage to TotalTotal/Total Consolidated Net Sales

2012 2011 2012 2011

Pengalihan karyawan dari Transfer of employees from PT BISI International Tbk 1.177 - 0,01 - PT BISI International TbkPT Central Agromina 670 249 0,01 0,00 PT Central Agromina PT SHS International 178 81 0,00 0,00 PT SHS International PT Indovetraco Makmur Abadi 135 75 0,00 0,00 PT Indovetraco Makmur Abadi

Total 2.160 405 0,02 0,00 Total

Pengalihan karyawan ke Transfer of employees to PT Central Agromina 394 228 0,01 0,01 PT Central Agromina PT SHS International 245 - 0,01 - PT SHS International PT Satria Multi Sukses 16 - 0,00 - PT Satria Multi Sukses PT Indovetraco Makmur Abadi 3 - 0,00 - PT Indovetraco Makmur Abadi

Total 658 228 0,02 0,01 Total

Persentase terhadap TotalAset Konsolidasian/Percentage to Total

Total/Total Consolidated Assets

2012 2011 2012 2011

Kas dan setara kas (Catatan 5) Cash and cash equivalents (Note 5) PT Bank Agris 45.870 63.334 0,37 0,72 PT Bank Agris

Penambahan aset tetap (Catatan 9) Addition of property, plant andequipment (Note 9)

PT SHS International - 75.468 - 0,42 PT SHS International

Piutang pihak berelasi non-usaha Due from related parties PT Central Proteinaprima Tbk 155.012 152.007 1,26 1,72 PT Central Proteinaprima Tbk PT Central Panganpertiwi 42.441 37.580 0,34 0,42 PT Central Panganpertiwi PT Centralpertiwi Bahari 19.945 18.741 0,16 0,21 PT Centralpertiwi Bahari PT Central Agromina 1.089 1.732 0,01 0,02 PT Central AgrominaPT Centralwindu Sejati - 3.054 - 0,03 PT Centralwindu Sejati Lain-lain (masing-masing

di bawah Rp1.000) 1.113 172 0,01 0,00 Others (below Rp1,000 each)

219.600 213.286 1,78 2,40Cadangan penurunan nilai (203.788) (206.956) (1,65) (2,34) Allowance for impairment

Total 15.812 6.330 0,13 0,06 Total

Mutasi cadangan atas penurunan nilai adalahsebagai berikut:

The movements of allowance for impairmentare as follows:

2012 2011

Saldo awal 206.956 206.956 Beginning balancePemulihan cadangan (114) - Recovery of allowancePenghapusan (3.054) - Write-off

Total 203.788 206.956 Total












The Years Ended


100



Cadangan atas penurunan nilai dilakukan untukmenutup kemungkinan kerugian adanya penurunannilai.

The impairment allowance is provided to cover possible losses from impairment.

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap adanyapenurunan nilai piutang pada akhir tahun,manajemen berkeyakinan bahwa jumlah cadangan

atas penurunan nilai tersebut cukup untuk menutupkemungkinan kerugian atas tidak tertagihnyapiutang pihak berelasi non-usaha.

Based on the results of the review for impairmentof receivable accounts at the end of the year, themanagement believes that the allowance for

impairment is adequate to cover possible lossesfrom the non-collection of due from related parties.

Persentase terhadap TotalLiabilitas Konsolidasian/

Percentage to TotalTotal/Total Consolidated Liabilities

2012 2011 2012 2011

Utang sewa pembiayaan Finance lease obligations PT Reksa Finance 18 201 0,00 0,01 PT Reksa Finance

Utang pihak berelasi non-usaha Due to related parties Charoen Pokphand International Charoen Pokphand International

Group of Companies Ltd., Group of Companies Ltd., Republic of Seychelles Republic of Seychelles

(Catatan 32a) 328.964 215.879 7,88 8,12 (Note 32a)PT Satria Multi Sukses 13 1.335 0,00 0,05 PT Satria Multi SuksesLain-lain (masing-masing

di bawah Rp1.000) 295 426 0,01 0,02 Others (below Rp1,000 each)

Total 329.272 217.640 7,89 8,19 Total

Kompensasi manajemen kunci Key management compensation

Manajemen kunci termasuk direksi dan komisaris.Kompensasi yang dibayar atau terutang padamanajemen kunci atas jasa kerja adalah sebagaiberikut:

Key management includes directors andcommissioners. The compensation paid or payableto key management for employee services isshown below:

2012 2011

Imbalan kerja jangka pendek 112.257 106.533 Short-term employee benefits Imbalan pascakerja 3.773 3.977 Post-employment benefitsImbalan terminasi 7.174 - Termination benefits

Total 123.204 110.510 Total












The Years Ended


101



Sifat Relasi Nature of relationship

Sifat hubungan Kelompok Usaha dengan pihakberelasi adalah sebagai berikut:

The nature of the relationship of the Group withrelated parties is as follows:

Pihak-pihak Berelasi/Related Parties

Sifat Berelasi/Nature of Relationship

Transaksi/Transaction

PT Central Agromina Entitas induk/Parent company

Penjualan pakan ternak, peralatan peternakandan pembelian bahan baku, pengalihankaryawan/Sales of poultry feed, poultry equipment and purchase of raw materials, transfer ofemployees

PT Indovetraco Makmur AbadiPT BISI International Tbk

Entitas di bawah pengendalianyang sama dengan KelompokUsaha/Entities under same control withGroup

Pembelian produk makanan olahan, bahanbaku dan obat-obatan/Purchase of processed food, raw materialsand medicine

PT Central Proteinaprima TbkPT Central Panganpertiwi

PT Centralpertiwi Bahari

PT Centralwindu SejatiPT Satria Multi Sukses

Penjualan anak ayam usia sehari, pakanternak, peralatan peternakan dan bahan baku/

Purchases of day-old-chicks, poultry feeds, poultry equipment and raw materials

Pengalihan karyawan/Transfer of employees

Charoen Pokphand InternationalGroup of Companies Ltd.,Republic of Seychelles

Beban Royalti/Royalty fee

PT Reksa Finance Utang sewa pembiayaan/Finance lease obligations

PT Pentastar Foodprima Penjualan produk makanan olahan/Sales of processed chicken

PT SHS International Pembelian bahan baku, obat-obatan dan

pembelian aset tetap, pengalihan karyawan/Purchases of raw materials, medicine and purchase of property, plant and equipment,transfer of employees

PT Bank Agris Transaksi perbankan/Banking transaction












The Years Ended


102

32. PERJANJIAN IKATAN DAN KONTINJENSI YANG SIGNIFIKAN

32. SIGNIFICANT AGREEMENTS, COMMITMENTS AND CONTINGENCIES

Berikut adalah perjanjian, ikatan dan kontinjensiyang signifikan pada tanggal 31 Desember 2012:

The significant agreements, commitments andcontingencies as of December 31, 2012 are asfollows:

a. Perjanjian Lisensi a. License Agreements

Pada tanggal 30 Desember 2005, Perusahaan

dan CPJF mengadakan perjanjian lisensidengan Charoen Pokphand InternationalGroup of Companies Ltd., British Virgin Islands(“CPIGCL-BVI”), pihak berelasi, yangmerupakan kelanjutan dari perjanjian lisensitanggal 1 Januari 1990 termasuk seluruhperubahan-perubahannya. Perjanjian lisensitersebut berjangka waktu lima tahun dan dapatdiperpanjang secara otomatis untuk lima tahunberikutnya. Berdasarkan perjanjian ini,Perusahaan dan CPJF diberi hak untukmenggunakan Intellectual Proprietary Rights (“IPR”) dan untuk memproduksi, memasarkan,mendistribusikan dan menjual produk-produk

yang dihasilkan dari penggunaan IPR tersebut.Berdasarkan perjanjian lisensi, Perusahaandan CPJF setuju untuk membayar royaltikepada CPIGCL-BVI dengan tarif tertentu daripenjualan neto, yaitu sebesar 1% untuk pakanternak dan 2% untuk anak ayam usia sehari.

On December 30, 2005, the Company and

CPJF entered into a license agreement withCharoen Pokphand International Group ofCompanies Ltd., British Virgin Islands(“CPIGCL-BVI”), a related party, which is theextension of the license agreement datedJanuary 1, 1990 including all of itsamendments. These license agreements arefor a period of five years and are automaticallyrenewable for another five years. Under theseagreements, the Company and CPJF weregranted licenses to use the IntellectualProprietary Rights (“IPR”) and to produce,market, distribute and sell the products whichare developed from the usage of those IPR.

Based on the license agreement, theCompany and CPJF agreed to pay royalty toCPIGCL-BVI at the following percentages ofnet sales: 1% for poultry feed and 2% for day-old chicks.

VG, CKM, ISB, SUR, VAK dan CAP jugamenandatangani perjanjian lisensi denganCPIGCL-BVI dengan kondisi dan syarat yangsama dengan perjanjian lisensi di atas.

VG, CKM, ISB, SUR, VAK and CAP alsoentered into separate license agreements withCPIGCL-BVI, with the same terms andconditions as above.

Dikarenakan adanya restrukturisasi usahaatau reorganisasi dalam internal CharoenPokphand Group, hak lisensi atas IPR yangdilisensikan kepada perusahaan-perusahaandi Indonesia dialihkan dari CPIGCL-BVI keCharoen Pokphand International Group ofCompanies Ltd., Republic of Seychelles(“CPIGCL-SEY”). Pada tanggal 3 Agustus2009, Perusahaan dan CPJF, VG, CKM, ISB,SUR, VAK dan CAP, Entitas Anak,menandatangani perjanjian lisensi denganCPIGCL-SEY, yang merupakan kelanjutandari perjanjian lisensi dengan CPIGCL-BVI.Perjanjian lisensi tersebut memiliki kondisi danpersyaratan yang sama dengan perjanjianlisensi antara Perusahaan dengan CPIGCL-BVI.

As a result of the business restructuring orinternal reorganization within the CharoenPokphand Group of Companies, the licenseerights of IPR which were originally granted tothe companies in Indonesia have beenassigned from CPIGCL-BVI to CharoenPokphand International Group of CompaniesLtd., Republic of Seychelles (“CPIGCL-SEY”).On August 3, 2009, the Company and CPJF,VG, CKM, ISB, SUR, VAK and CAP,Subsidiaries entered into a new licenseagreement with CPIGCL-SEY, which was anextension of the agreement with CPIGCL-BVI.The license agreement has the same termsand conditions as the license agreementbetween the Company and CPIGCL-BVI.












The Years Ended


103

32. PERJANJIAN IKATAN DAN KONTINJENSI YANGSIGNIFIKAN (lanjutan) 32. SIGNIFICANT AGREEMENTS, COMMITMENTS

AND CONTINGENCIES (continued)

a. Perjanjian Lisensi (lanjutan) a. License Agreements (continued)

Royalti yang dibebankan pada usahaberjumlah Rp260.352 dan Rp219.933 masing-masing pada tahun 2012 dan 2011, disajikandalam akun “Beban Umum dan Administrasi -Royalti” (Catatan 23). Pada tanggal 31

Desember 2012 dan 2011, utang royaltimasing-masing berjumlah Rp328.964 danRp215.879 disajikan dalam akun “Utang PihakBerelasi Non-usaha” (Catatan 31c).

Royalty expenses charged to operationsamounting to Rp260,352 and Rp219,933 in2012 and 2011, respectively, are presented inthe “General and Administrative Expenses -Royalty Fee” account (Note 23). As of

December 31, 2012 and 2011, the relatedroyalty payables amounting to Rp328,964 andRp215,879, respectively, are presented as partof the “Due to Related Parties” account(Note 31c).

b. Perjanjian Fasilitas Pinjaman b. Loan Facility Agreements

PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Central Asia Tbk

Perusahaan memperoleh fasilitas bank garansidengan jumlah fasilitas maksimal sebesarRp10.000 sampai dengan 12 November 2013dan fasilitas forex line AS$3.000.000 yang

tersedia sesuai dengan Surat PemberitahuanPemberian Kredit yang diterbitkan oleh pihakbank dari waktu ke waktu. Jaminan atasfasilitas pinjaman ini sama dengan jaminanatas fasilitas pinjaman yang diperoleh daribank yang sama (Catatan 11).

The Company obtained a bank guaranteefacility with a maximum limit of Rp10,000available until November 12, 2013 and a forexline facility of US$3,000,000 to be available

based on the notification letter for providingcredit issued by the bank from time to time.This facility has the same collateral as the loanfacility obtained from the same bank (Note 11).

PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk

Pada tanggal 7 April 2004, Perusahaanmemperoleh fasilitas pinjaman impor danLetters of Credit (“L/C”) dari PT CIMB NiagaTbk (“CIMB Niaga”) dengan jumlah maksimalsebesar AS$5.000.000. Jumlah fasilitaspinjaman telah diubah beberapa kali, terakhirdengan perjanjian tanggal 27 Juli 2011,menjadi jumlah maksimal sebesar

AS$4.000.000 dan Rp207.434.

On April 7, 2004, the Company obtained animport loan facility and Letters of Credit (“L/C”)facility from PT Bank CIMB Niaga Tbk (“CIMBNiaga”) with the maximum limit ofUS$5,000,000. These facilities have beenamended several times with the latestamendment dated July 27, 2011 concerningthe total maximum limit becomingUS$4,000,000 and Rp207,434.

Pada tanggal 20 Juni 2008, Perusahaanmemperoleh fasilitas pinjaman tetap untukpembelian bahan baku lokal dan rekeningkoran dengan jumlah fasilitas maksimalmasing-masing sebesar Rp40.000 danRp10.000.

On June 20, 2008, the Company obtained afixed loan facility for financing local purchasesof raw materials and an overdraft facilities withtotal maximum limits of Rp40,000 andRp10,000, respectively.












The Years Ended


104

32. PERJANJIAN IKATAN DAN KONTINJENSI YANG SIGNIFIKAN (lanjutan)

32. SIGNIFICANT AGREEMENTS, COMMITMENTS AND CONTINGENCIES (continued)

b. Perjanjian Fasilitas Pinjaman (lanjutan) b. Loan Facility Agreements (continued)

PT Bank CIMB Niaga Tbk (lanjutan) PT Bank CIMB Niaga Tbk (continued)

Pada tanggal 20 Juni 2008, Perusahaanmemperoleh fasilitas Pinjaman TransaksiKhusus (“PTK”) dengan fasilitas maksimal

sebesar Rp93.600.

On June 20, 2008, the Company obtained aSpecific Transaction Loan (“PTK”) facility witha maximum limit of Rp93,600.

Fasilitas-fasilitas pinjaman tersebut di atastelah diperpanjang sampai dengan tanggal21 Juni 2013. Fasilitas pinjaman ini dijamindengan piutang usaha dan persediaan milikPerusahaan dan aset tetap tertentu milikPerusahaan dan CPJF (Catatan 6, 7 dan 9).

The availability of the above loan facilities hasbeen extended until June 21, 2013. The aboveloan facilities are secured by certain tradereceivables and inventories of the Companyand certain property, plant and equipment ofthe Company and CPJF (Notes 6, 7 and 9).

Pada tanggal 25 Oktober 2011, Perusahaanmenerima surat Pelepasan Jaminan dari CIMBNiaga No.091/RG/MNC/MNC-7/X/11, atastanah dan bangunan pabrik pakan di Makassarsehubungan dengan pelunasan fasilitas PTK.

On October 25, 2011, the Company obtained aRelease Letter No. 091/RG/MNC/MNC-7/X/11from CIMB Niaga, on land and builiding offeedmill in Makassar in relation to settlementof the PTK facility.

Pada tanggal 29 Juni 2012, Perusahaanmengirimkan penjelasan tertulis kepada PTCIMB Niaga Tbk sehubungan denganpembagian dividen kas sebesar Rp688.716pada tanggal 26 Juni 2012.

On June 29, 2012, the Company sent a writtenexplanation to PT CIMB Niaga Tbk regardingthe distribution of cash dividends of Rp688,716on June 26, 2012.

PT Bank Ekonomi Raharja Tbk PT Bank Ekonomi Raharja Tbk

Perusahaan dan CPJF, Entitas Anak,memperoleh fasilitas pinjaman revolving dengan jumlah fasilitas maksimal sebesarRp25.000 sampai dengan tanggal 8 April2013. Jaminan atas fasilitas pinjaman ini samadengan jaminan atas fasilitas pinjaman yangdiperoleh dari PT Bank Central Asia Tbk.

The Company and CPJF, a Subsidiary,obtained a revolving facility with a maximumlimit of Rp25,000 available until April 8, 2013.This facility has the same collateral as the loanfacility obtained from PT Bank Central AsiaTbk.












The Years Ended


105

32. PERJANJIAN IKATAN DAN KONTINJENSI YANG SIGNIFIKAN (lanjutan)

32. SIGNIFICANT AGREEMENTS, COMMITMENTS AND CONTINGENCIES (continued)

b. Perjanjian Fasilitas Pinjaman (lanjutan) b. Loan Facility Agreements (continued)

PT Bank Ekonomi Raharja Tbk (lanjutan) PT Bank Ekonomi Raharja Tbk (continued)

Pada tanggal 27 Oktober 2011, Perusahaanmenerima surat Pelepasan Jaminan dariPT Bank Ekonomi Raharja TbkNo.023/SK/MKT/10/11, yang menetapkanbahwa semua jaminan atas fasilitas kredittelah dilepaskan, dan sejak tanggal 27 Oktober2011 fasilitas yang diberikan adalah tanpa

jaminan.

On October 27, 2011, the Company obtained aRelease Letter No.023/SK/MKT/10/11 fromPT Bank Ekonomi Raharja Tbk, stipulating thatall collaterals to credit facilities has beenreleased, and starting October 27, 2011 thecredit facilities are no longer secured.

Pada tanggal 21 Desember 2011, Perusahaanmengirimkan penjelasan tertulis kepadaPT Bank Ekonomi Raharja Tbk sehubungandengan akuisisi saham PT Cipendawa

Agriindustri (Catatan 4).

On December 21, 2011, the Company sent awritten explanation to PT Bank EkonomiRaharja Tbk regarding its acquisiton of sharesof PT Cipendawa Agriindustri (Note 4).

Pada tanggal 8 Maret 2012, Perusahaanmemperoleh persetujuan tertulis dari PT Bank

Ekonomi Raharja Tbk atas akuisisi sahamPT Cipendawa Agriindustri (Catatan 4).

On March 8, 2012, the Company obtainedwritten approval from PT Bank Ekonomi

Raharja Tbk regarding their acquisition ofshares of PT Cipendawa Agriindustri (Note 4).

PT Bank DBS Indonesia PT Bank DBS Indonesia

Perusahaan dan AI, Entitas Anak, memperolehfasilitas pinjaman Letter of Credit (“L/C”), TrustReceipt , Accounts Payable Financing danBank Garansi dengan keseluruhan maksimaldengan jumlah fasilitas maksimal sebesar

AS$30.000.000 atau setara dalam mata uanglainnya sesuai persetujuan bank sampaidengan tanggal 16 Juli 2013. Jaminan atasfasilitas pinjaman ini adalah piutang usaha danpersediaan milik Perusahaan.

The Company and AI, a Subsidiary, obtainedLetter of Credit (“L/C”), Trust Receipt, Accounts Payable Financing and BankGuarantee facilities with a maximum limit ofUS$30,000,000 or its equivalent in the othercurrencies as agreed by the bank to beavailable until July 16, 2013. These facilitiesare secured by trade receivables andinventories of the Company.

Pada tanggal 3 Oktober 2011, Perusahaanmenerima surat Pelepasan Jaminandari PT Bank DBS Indonesia(No. 373/PFPA-DBSI/X/2011), yangmenetapkan bahwa semua jaminan atasfasilitas kredit telah dilepaskan, dan sejaktanggal 3 Oktober 2011 fasilitas yang diberikanadalah tanpa jaminan.

On October 3, 2011, the Company obtained aRelease Letter (No.373/PFPA-DBSI/X/2011)from PT Bank DBS Indonesia, stipulating thatall collateral to credit facilities has beenreleased, and starting October 3, 2011 thecredit facilities are not secured.

Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011,Perusahaan dan CPJF tidak menggunakanfasilitas pinjaman dari PT Bank Central AsiaTbk, PT Bank CIMB Niaga Tbk, PT Bank

Ekonomi Raharja Tbk dan PT Bank DBSIndonesia, serta Perusahaan dan CPJF telahmemenuhi seluruh persyaratan danpembatasan sesuai dengan perjanjian denganbank.

As of December 31, 2012 and 2011, theCompany and CPJF did not use credit facilitiesfrom PT Bank Central Asia Tbk, PT BankCIMB Niaga Tbk, PT Bank Ekonomi Raharja

Tbk and PT Bank DBS Indonesia, and theCompany and CPJF have complied with all therequirements and restrictions in accordancewith the bank loan cevenants of those banks.



The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT CHAROEN POKPHAND INDONESIA TBK

DAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN

KONSOLIDASIAN Pada Tanggal 31 Desember 2012, 2011 dan

1 Januari 2011/31 Desember 2010 danTahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal

31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,

Kecuali Dinyatakan Lain)




The Years EndedDecember 31, 2012 and 2011

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

106

33. INFORMASI SEGMEN 33. SEGMENT INFORMATION

Kelompok Usaha mengelompokkan pelaporan segmen operasi berdasarkan jenis produk yaitu pakan, anak ayam usia sehari, ayam olahan dan lain-lain.

The Group classifies its operating segment reporting on the basis of productssuch as feed, day-old chicks, processed chicken and others.

Informasi yang menyangkut segmen usaha Kelompok Usaha adalahsebagai berikut:

Information concerning the Group’s business segments is as follows:

Anak AyamUsia Sehari/ Ayam Olahan/

Pakan */ Day-Old Processed Lain-lain/ Eliminasi/ Konsolidasian/2012 Feed * Chicks Chicken Others Elimination Consolidated 2012

Penjualan segmen Segment sales Penjualan eksternal 15.536.905 3.116.761 1.898.367 758.892 - 21.310.925 External sales Penjualan antar segmen 2.375.820 6.165 1.273.522 181.187 (3.836.694) - Inter-segment sales

Total penjualan segmen 17.912.725 3.122.926 3.171.889 940.079 (3.836.694) 21.310.925 Total segment sales

Laba bruto 3.373.895 488.357 558.929 70.331 - 4.491.512 Gross profit

Beban penjualan (99.976) (41.075) (186.012) (9.196) - (336.259) Selling expensesBeban umum dan administrasi (412.594) (165.193) (34.262) (6.368) - (618.417) General and administrative expenses Beban umum dan administrasi Unallocated general and

yang tidak dapat dialokasikan (136.046) administrative expenses Beban operasi lain yang tidak dapat

dialokasikan (71.183) Unallocated other operating expensesPendapatan operasi lain yang tidak

dapat dialokasikan 129.073 Unallocated other operating income

Laba usaha 3.458.680 Income from operations

Pendapatan keuangan yang tidak dapat dialokasikan 37.385 Unallocated finance income

Biaya keuangan yang tidak dapatdialokasikan (119.566) Unallocated finance costs

Laba sebelum pajak penghasilan 3.376.499 Income before income tax

Beban pajak penghasilan - neto (695.627) Income tax expenses - net

Laba tahun berjalan 2.680.872 Income for the year

* Terdiri dari pakan ternak, pakan babi dan pakan lainnya. * C onsists of poultry, swine and other feed.














107

33. INFORMASI SEGMEN (lanjutan) 33. SEGMENT INFORMATION (continued)

Informasi yang menyangkut segmen usaha Kelompok Usaha adalah

sebagai berikut: (lanjutan)

Information concerning the Group’s business segments is as follows: (continued)


Pakan */ Day-Old Processed Lain-lain/ Eliminasi/ Konsolidasi/2012 (lanjutan) Feed * Chicks Chicken Others Elimination Consolidated 2012 (continued)

Aset segmen 6.913.300 3.644.423 1.136.960 712.238 (441.686) 11.965.235 Segment assets

Aset pajak tangguhan - neto 92.337 Deferred tax assets - net Tagihan pajak 288.559 Claims for tax refund Aset yang tidak dapat dialokasikan 2.496 Unallocated assets

Total aset 12.348.627 Total assets

Liabilitas segmen 1.332.400 797.069 179.514 28.973 (313.506) 2.024.450 Segment liabilitiesLiabilitas yang tidak dapat dialokasikan 2.147.713 Unallocated liabilities

Total liabilitas 4.172.163 Total liabilities

Pengeluaran barang modal 350.847 866.165 293.820 191.300 - 1.702.132 Capital expendituresPenyusutan 80.586 135.867 32.572 4.1 17 - 253.142 Depreciation Beban non-kas selain penyusutan Non-cash expenses other than depreciation

Deplesi ayam pembibit turunan telah

menghasilkan - (588.055) - - - (588.055) Depletion of producing flocksCadangan penurunan nilai piutang usaha 1.056 28 - - - 1.084 Allowance for impairment of account receivable - tradePenyisihan (pemulihan) persediaan - - - 3.773 - 3.773 Provision (reversal) of inventories















108


Informasi yang menyangkut segmen usaha Kelompok Usaha adalahsebagai berikut: (lanjutan)



Pakan */ Day-Old Processed Lain-lain/ Eliminasi/ Konsolidasian/2011 Feed * Chicks Chicken Others Elimination Consolidated 2011

Penjualan segmen Segment sales Penjualan eksternal 13.822.389 2.404.605 1.579.060 151.918 - 17.957.972 External sales Penjualan antar segmen 2.093.537 - 1.002.859 453.736 (3.550.132) - Inter-segment sales

Total penjualan segmen 15.915.926 2.404.605 2.581.919 605.654 (3.550.132) 17.957.972 Total segment sales

Laba bruto 3.121.290 279.423 482.831 40.702 - 3.924.246 Gross profit

Beban penjualan (83.727) (31.916) (144.891) (7.091) - (267.625) Selling expensesBeban umum dan administrasi (379.266) (130.598) (28.753) (4.977) - (543.594) General and administrative expensesBeban umum dan administrasi Unallocated general and

yang tidak dapat dialokasikan (128.563) administrative expenses Beban operasi lain yang tidak dapat

dialokasikan (21.428) Unallocated other operating expensesPendapatan operasi lain yang tidak

dapat dialokasikan 46.177 Unallocated other operating income

Laba usaha 3.009.213 Income from operations

Pendapatan bunga yang tidak dapat dialokasikan 28.376 Unallocated finance income

Beban bunga yang tidak dapatdialokasikan (63.009) Unallocated finance expenses

Laba sebelum pajak penghasilan 2.974.580 Income before income tax

Beban pajak penghasilan - neto (612.083) Income tax expenses - net

Laba tahun berjalan 2.362.497 Income for the year














109


Informasi yang menyangkut segmen usaha Kelompok Usaha adalah

sebagai berikut: (lanjutan)



Pakan */ Day-Old Processed Lain-lain/ Eliminasi/ Konsolidasian/2011 (lanjutan) Feed * Chicks Chicken Others Elimination Consolidated 2011 (continued)

Aset segmen 5.115.899 2.611.606 860.433 202.621 (292.693) 8.497.866 Segment assetsGoodwill - 7.438 - - - 7.438 Goodwill

Aset pajak tangguhan - neto 70.486 Deferred tax assets - net Tagihan pajak 269.786 Claims for tax refund Aset yang tidak dapat dialokasikan 2.628 Unallocated assets

Total aset 8.848.204 Total assets

Liabilitas segmen 963.612 448.663 174.190 24.523 (230.363) 1.380.625 Segment liabilitiesLiabilitas yang tidak dapat dialokasikan 1.278.109 Unallocated liabilities

Total Liabilitas 2.658.734 Total liabilities

Pengeluaran barang modal 349.107 805.146 287.272 8.303 - 1.449.828 Capital expendituresPenyusutan 69.216 81.100 19.674 1.893 - 171.883 Depreciation Beban non-kas selain penyusutan Non-cash expenses other than depreciation

Deplesi ayam pembibit turunan telahmenghasilkan - (486.361) - - - (486.361) Depletion of producing flocks

Cadangan penurunan nilai piutang usaha 1.150 - - - - 1.150 Allowance for impairment of account receivable Amortisasi biaya tangguhan - hak Amortization of deferred charges - landrights

atas tanah 90 - - - - 90 costPenyisihan (pemulihan) persediaan - (1.295) - (165) - (1.460) Provision (reversal) of inventories








Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal

31 Desember 2012 dan 2011(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)




The Years Ended


111

34. NILAI WAJAR DARI INSTRUMEN KEUANGAN(lanjutan)

34. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS(continued)

Nilai wajar didefinisikan sebagai jumlah dimanainstrumen tersebut dapat ditukar di dalamtransaksi kini antara pihak yang berkeinginan danmemiliki pengetahuan yang memadai melaluisuatu transaksi yang wajar, bukan di dalampenjualan yang dipaksakan atau penjualanlikuidasi. Nilai wajar didapatkan dari model arus

kas diskonto.

Fair value is defined as the amount at which theinstrument could be exchanged in a currenttransaction between knowledgeable willing partiesin an arm's-length transaction, other than in aforced or liquidation sale. Fair values are obtainedfrom the discounted cash flow models.

Instrumen keuangan yang disajikan di dalamlaporan posisi keuangan konsolidasian dicatatsebesar nilai wajar, atau sebaliknya, disajikandalam jumlah tercatat apabila jumlah tersebutmendekati nilai wajarnya atau nilai wajarnya tidakdapat diukur secara handal. Metode-metode danasumsi-asumsi di bawah ini digunakan untukmengestimasi nilai wajar untuk masing-masingkelas instrumen keuangan:

Financial instruments presented in theconsolidated statements of financial position arecarried at fair values or if not are presented atcarrying values where these are reasonableapproximations of fair values or either fair valuescannot be reliably measured. The followingmethods and assumptions are used to estimatethe fair values of each class of financialinstruments:

a. Instrumen keuangan yang dicatat sebesar nilaiwajar atau biaya perolehan diamortisasi

a. Financial instruments carried at fair value oramortized cost

Pinjaman jangka panjang disajikan pada biayaperolehan diamortisasi dengan menggunakanmetode SBE, dan tingkat diskonto yangdigunakan mengacu kepada suku bungapinjaman pasar saat ini bagi pinjaman yangserupa. Tingkat suku bunga efektif berkisarantara 6,88% sampai 12,00% per tahun(2011: antara 8,07% sampai 12,00%).

Long-term loans are carried at amortized costusing EIR, and the discount rates used are thecurrent market lending rates for similar types ofloans. The effective interest rates ranged from6.88% to 12.00% per annum (2011: from8.07% to 12.00%).

b. Instrumen keuangan dengan jumlah tercatatyang mendekati nilai wajarnya

b. Financial instruments with carrying amountsthat approximate their fair values

Manajemen menetapkan bahwa nilai tercatat(berdasarkan jumlah nosional) kas dan setarakas, piutang usaha, piutang lain-lain, utangbank jangka pendek, utang usaha, utang lain-lain dan beban yang masih harus dibayarkurang lebih sebesar nilai tercatatnya karenabersifat jangka pendek.

Management has determined that the carryingamounts (based on notional amounts) of cashand cash equivalents, current trade and otherreceivables, short-term bank loans, currenttrade and other payables and accruedexpenses approximate their carrying values inview of their short-term nature.












The Years Ended


112

35. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMENRISIKO KEUANGAN

35. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES

a. Manajemen Risiko a. Risk Management

Risiko utama dari instrumen keuanganKelompok Usaha adalah risiko kredit, risikolikuiditas, risiko pasar (termasuk risiko nilaitukar mata uang dan risiko harga komoditas)dan risiko suku bunga. Penelaahan Direksidan kebijakan yang disetujui untuk mengelola

risiko-risiko dirangkum sebagai berikut:

The main risks from financial instruments ofthe Group are credit risk, liquidity risk, marketrisk (including foreign exchange rate risk andcommodity price risk) and interest rate risk.Review of Directors and the approved policiesto manage risks are summarized as follows:

Risiko Kredit

Risiko kredit timbul sebagai akibat daripenjualan produk kepada pelanggan.Kelompok Usaha mengelola danmengendalikan risiko ini dengan menetapkanbatasan risiko yang dapat diterima danmemantau eksposure terkait dengan batasan-batasan tersebut.

Credit Risk

Credit risk arises as a result of the sale of products to customers. The Group managesand controls this risk by setting acceptable risklimits and monitoring the exposure related tosuch limits.

Risiko kredit adalah risiko bahwa KelompokUsaha akan mengalami kerugian yang timbuldari pelanggan, klien atau pihak lawan yanggagal memenuhi kewajiban kontraktualmereka. Tidak ada risiko kredit yang terpusatsecara signifikan.

Credit risk is the risk that the Group will incur aloss arising from its customers, clients orcounterparties that fail to discharge theircontractual obligations. There are no

significant concentrations of credit risk.

Kelompok Usaha menetapkan sejumlahkebijakan sebelum memberikan kredit kepadapelanggan baru, antara lain denganmelakukan survei atas pelanggan tersebut danmemberikan kredit limit yang terbatas.Kesepakatan dengan pelanggan ini dituangkandalam suatu surat yang disebut KUL (KondisiUntuk Langganan) dan Surat Perjanjian JualBeli. Kelompok Usaha juga menetapkankebijakan jangka waktu kredit yang relatifpendek, yaitu sampai dengan 45 hari.Peningkatan kredit limit dan perpanjangan

jangka waktu kredit akan diberikan setelahmelalui proses verifikasi. Atas piutang yangtelah jatuh tempo, akan dipantau secara terusmenerus dan sedapat mungkin akandimintakan jaminan dan menghentikanpenyaluran kredit kepada pelanggan tersebutdan hanya melakukan transaksi penjualansecara kas. Tergantung pada penilaianKelompok Usaha, cadangan khusus mungkindibuat jika piutang dianggap tidak tertagih.

The Group has adopted a number of policies prior to providing credit to new customers,such as customer surveys and setting of strictcredit limits. The agreement with customers isoutlined in a document entitled KUL(Conditions for Customer) and in the sales and purchase agreements. The Group also sets acredit period which is relatively short, that is upto 45 days. Raising of the credit limit andextension of the credit term are only providedafter a process of verification. Overduereceivables are monitored continuously andwhere possible collateral is sought withtermination of customer credit and restrictionto cash basis transactions being other possiblemeasures. Depending on the evaluation of theGroup, an allowance may be provided ifreceivables are deemed uncollectible.

Risiko Likuiditas

Risiko likuiditas adalah risiko yang terjadi jika

posisi arus kas menunjukkan pendapatan jangka pendek tidak cukup menutupipengeluaran jangka pendek.

Liquidity Risk

Liquidity risk is the risk that occurs when the

cash flows position indicates that short-termrevenue is insufficient to cover short-termexpenditure.












The Years Ended


113

35. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMENRISIKO KEUANGAN (lanjutan)

35. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES (continued)

a. Manajemen Risiko (lanjutan)

Risiko Likuiditas (lanjutan)

a. Risk Management (continued)

Liquidity Risk (continued)

Kebutuhan likuiditas Kelompok Usaha secarahistoris timbul akibat kebutuhan untukmembiayai investasi dan pengeluaran barang

modal, sedangkan untuk biaya operasionaldapat dipenuhi dari arus kas Kelompok Usaha.Dalam mengelola risiko likuiditas, Manajemenselalu menjaga tingkat kas dan setara kasyang dianggap memadai untuk membiayaioperasional Kelompok Usaha, sedangkanuntuk mengatasi dampak dari fluktuasi aruskas, diatasi dengan ketersediaan fasilitasutang bank.

The liquidity requirements of the Group havehistorically arisen from the need for investmentfunding and capital expenditure, while

operational expenses can be met from theGroup’s cash flows. In the handling of liquidityrisk, Management always maintains cash andcash equivalents at adequate levels to financethe operations of the Group, while the effectsof cash flow fluctuation can be overcome bythe availability of bank loan facilities.

Kelompok Usaha secara rutin mengevaluasiproyeksi arus kas termasuk jadwal jatuh tempo

jangka panjang dan terus menelaah kondisipasar keuangan untuk inisiasi penggalangan

dana baik melalui pinjaman bank maupunpasar modal.

The Group evaluates its cash flow projectionsregularly including the long-term maturityschedule and continously assesses thecondition of financial markets for opportunities

to pursue fund raising initiatives, either throughbank loans or the equity market.

Tabel berikut menunjukkan jadwal jatuh tempoliabilitas keuangan Kelompok Usahaberdasarkan pembayaran kontraktual:

The following table represents the maturityschedules of the Group’s financial liabilitiesbased on contractual payments:

Akan jatuh tempo pada tanggal 31 Desember 2012/Expected maturity as of December 31, 2012

Lebih dari1 tahun sampai

Sampai dengan dengan 4 tahun/1 tahun/ More than 1 year Total/

Up to 1 year up to 4 years Total

Utang bank jangka pendek 477.575 - 477.575 Short-term bank loans Utang usaha Accounts payable - trade

Pihak ketiga 976.661 - 976.661 Third parties Pihak berelasi 37.085 - 37.085 Related parties

Utang lain-lain - pihak ketiga 190.229 - 190.229 Accounts payable - others - third parties Liabilitas imbalan kerja Short-term employee

karyawan jangka pendek 1.715 - 1.715 benefit liabilities Beban akrual 103.833 - 103.833 Accrued expenses Utang pihak berelasi non-usaha - 329.272 329.272 Due to related parties Utang bank jangka panjang 159.834 1.299.367 1.459.201 Long-term bank loanLiabilitas sewa pembiayaan 18 - 18 Finance lease obligations

Total 1.946.950 1.628.639 3.575.589 Total












The Years Ended


114



a. Manajemen Resiko (lanjutan) a. Risk Management (continued)

Risiko Likuiditas (lanjutan) Liquidity Risk (continued)

Akan jatuh tempo pada tanggal 31 Desember 2011/Expected maturity as of December 31, 2011

Lebih dari1 tahun sampai

Sampai dengan dengan 5 tahun/1 tahun/ More than 1 year Total/

Up to 1 year up to 5 years Total

Utang bank jangka pendek 241.360 - 241.360 Short-term bank loans Utang usaha Accounts payable - trade

Pihak ketiga 599.017 - 599.017 Third parties Pihak berelasi 30.236 - 30.236 Related parties

Utang lain-lain - pihak ketiga 143.185 - 143.185 Accounts payable - others - third parties Liabilitas imbalan kerja Short-term employee

karyawan jangka pendek 1.859 - 1.859 benefit liabilities Beban akrual 79.227 - 79.227 Accrued expenses Utang pihak berelasi non-usaha - 217.640 217.640 Due to related parties Utang bank jangka panjang 36.163 766.611 802.774 Long-term bank loanLiabilitas sewa pembiayaan 42 159 201 Finance lease obligations

Total 1.131.089 984.410 2.115.499 Total

Risiko Pasar Market Risk

· Risiko Nilai Tukar Mata Uang Asing

Mata uang pelaporan Kelompok Usahaadalah Rupiah Indonesia. Risiko nilai tukarmata uang asing adalah risiko dimana nilaiwajar atas arus kas di masa datang darisuatu instrumen keuangan akanberfluktuasi akibat perubahan nilai tukarmata uang asing. Eksposur KelompokUsaha terhadap fluktuasi nilai tukarterutama berasal dari utang usaha akibat

import bahan baku dan utang bank.

· Foreign Exchange Rate Risk

The reporting currency of the Group is theIndonesian rupiah. The foreign exchangerate risk is the risk that the fair value offuture cash flows of a financial instrumentwill fluctuate as a result of changes inforeign exchange rates. The Group’sexposure to the fluctuation of exchangerates primarily arises from trade payablesdue to import of raw materials and bank

loans.

Untuk mengelola risiko nilai tukar matauang asing, Kelompok Usahamengupayakan fasilitas utang bank dalammata uang rangkap, sehingga akanmemberikan fleksibilitas dalammengkonversikan ke mata uang yang akandigunakan dengan memperhatikankeadaan. Untuk risiko nilai tukar mata uangasing yang berasal dari utang usaha,Perusahaan akan mengalihkannya kepadapelanggan dengan melakukan evaluasiharga jual secara berkala.

In managing the foreign exchange rate risk,the Group seeks bank loan facilities in dualcurrencies offering flexibility in currencyconversion in terms of the currency to beused in light of circumstances. For theforeign exchange rate risk which arisesfrom trade payables, the Company will shiftthis to the customer through periodicevaluation of sales prices.












The Years Ended


115




Risiko Pasar (lanjutan) Market Risk (continued)

· Risiko Nilai Tukar Mata Uang Asing(lanjutan)

· Foreign Exchange Rate Risk (continued)

Tabel berikut ini menunjukan sensitivitas

kemungkinan perubahan tingkat pertukaranRupiah terhadap dolar Amerika Serikat,dengan asumsi variabel lain konstan,dampak terhadap laba sebelum pajakpenghasilan sebagai berikut:

The following table demonstrates the

sensitivity to the possibility of a change inthe rupiah exchange rate against the UnitedStates dollar, with all other variables heldconstant. The effect on income beforeincome tax is as follows:

Dampakterhadap

Perubahan laba sebelumtingkat Rp/ beban pajak/Change in Effect on income

Rp rate before tax expenses

31 Desember 2012 December 31, 2012 Dolar Amerika Serikat 1% (14.663 ) United States dollar

Dolar Amerika Serikat -1% 14.663 United States dollar

31 Desember 2011 December 31, 2011 Dolar Amerika Serikat 1% (9.391 ) United States dollar Dolar Amerika Serikat -1% 9.391 United States dollar

· Risiko Harga Komoditas · Commodity Price Risk

Kelompok Usaha terkena dampak risikoharga komoditas akibat beberapa faktor,antara lain cuaca, kebijakan pemerintah,tingkat permintaan dan penawaran pasardan lingkungan ekonomi global.

The Group is exposed to commodity pricerisk due to certain factors, such as weather,government policies, level of demand andsupply in the market and the globaleconomic environment.

Dampak tersebut terutama timbul karenasebagian besar bahan baku produksipakan ternak yaitu jagung dan bungkilkacang kedelai merupakan barangkomoditas. Kebijakan manajemen untukmengurangi risiko ini adalah denganmenggunakan formula yangmemungkinkan untuk menggunakan bahanbaku pengganti bahan baku komoditastanpa mengurangi kualitas produk yangdihasilkan dan mengalihkan kenaikanharga kepada pelanggan.

Such exposure mainly arises from the factthat most of the raw materials to produce poultry feed are corn and soybean, whichare commodity goods. Management’s policyto reduce this risk is through use of aformula which makes it possible to use areplacement raw material for commoditygoods without reducing the quality of the production goods and through passing on price increases to customers.












The Years Ended


116





· Risiko Harga Komoditas (lanjutan) · Commodity Price Risk (continued)

Di samping itu, Kelompok Usaha secara

terus menerus mengawasi tingkatpersediaan yang optimal dengan caramelakukan kontrak pembelian pada saatharga murah dengan mengacu kepadarencana produksi dan kebutuhan bahanbaku untuk mengurangi risiko biaya bahanbaku terhadap fluktuasi harga komoditas.Sepanjang Kelompok Usaha tidak dapatmelakukannya, Kelompok Usaha dapatmeminimalisasi risiko tersebut melaluikontrak berjangka (forward contract ).Namun, Kelompok Usaha dapat jugaterkena dampak dari risiko hargakomoditas karena perubahan nilai wajarkontrak komoditas berjangka diakui secaralangsung dalam laporan laba rugikomprehensif konsolidasian.

In addition, the Group continuously

monitors the optimal level of inventory byentering into purchase contracts when prices are low, mindful of production plansand raw material requirements to reducethe exposure of raw material costs tofluctuations in commodity prices. To theextent it is unable to do so, the Group mayminimize such risks through forwardcontracts. However, the Group may also beexposed to commodity price risk aschanges in fair value of future commoditycontracts are recognized directly in theconsolidated statements of comprehensiveincome.

Untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2012 dan 2011,kebijakan Kelompok Usaha adalah untuktidak melakukan lindung nilai atasinstrumen keuangannya.

For the years ended December 31, 2012and 2011, the Group’s policy is that nohedging in financial instruments is to beundertaken.

· Risiko Suku Bunga · Interest Rate Risk

Risiko tingkat suku bunga adalah risiko dimana nilai wajar arus kas di masa depanakan berfluktuasi karena perubahan tingkat

suku bunga pasar. Kelompok Usahaterpengaruh risiko perubahan suku bungapasar terkait dengan utang bank jangkapendek. Kelompok Usaha mengelola risikoini dengan memilih bank yang dapatmemberikan tingkat suku bunga pinjamanyang terendah.

Interest rate risk is the risk that the fairvalue of future cash flows of a financialinstrument will fluctuate because of

changes in market interest rates. TheGroup’s exposure to the risk of changes inmarket interest rates is related to short-termbank loans. The Group manages this riskby selecting the bank that can give thelowest loan interest rate.












The Years Ended


117





· Risiko Suku Bunga (lanjutan) · Interest Rate Risk (continued)

Tabel berikut ini menunjukan sensitivitas

kemungkinan perubahan tingkat sukubunga pinjaman. Dengan asumsi variabellain konstan, laba sebelum beban pajakdipengaruhi oleh tingkat suku bungamengambang sebagai berikut:

The following table demonstrates the

sensitivity to the possibility of a change ininterest rates on loans. With all othervariables held constant, income before taxexpenses is affected by the impact onfloating rate loans as follows:

Kenaikan/penurunan Dampak

dalam terhadapsatuan poin/ laba sebelum

Increase/ pajak penghasilan/Decrease Effect on income

In basis point before income tax

31 Desember 2012 December 31, 2012Rupiah +100 (19.368) Rupiah

Rupiah -100 19.368 Rupiah

31 Desember 2011 December 31, 2011 Rupiah +100 (10.441) Rupiah Rupiah -100 10.441 Rupiah

b. Manajemen Modal b. Capital Management

Kelompok Usaha bertujuan mencapai strukturmodal yang optimal untuk memenuhi tujuanusaha, di antaranya dengan mempertahankanrasio modal yang sehat dan maksimalisasi nilaipemegang saham.

The Group aims to achieve an optimal capitalstructure in pursuit of its business objectives,which includes maintaining healthy capitalratios and maximizing stockholder value.

Beberapa instrumen utang Kelompok Usahamemiliki rasio keuangan yang mensyaratkanrasio leverage maksimum. Kelompok Usahatelah memenuhi semua persyaratan modalyang ditetapkan oleh pihak luar.

Some of the Group’s debt instruments containcovenants that impose maximum leverageratios. The Group has complied with allexternally imposed capital requirements.

Manajemen memantau modal denganmenggunakan beberapa ukuran leverage keuangan seperti rasio ekuitas terhadap utang.Tujuan Kelompok Usaha adalahmempertahankan rasio utang terhadap ekuitassebesar maksimum 2,00 pada tanggal31 Desember 2012.

Management monitors capital using severalfinancial leverage measurements such asdebt-to-equity ratio. The Group’s objective is tomaintain its debt-to-equity ratio at a maximumof 2.00 as of December 31, 2012.












The Years Ended


118



b. Manajemen Modal (lanjutan) b. Capital Management (continued)

Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011,akun-akun Kelompok Usaha yang membentukrasio utang terhadap ekuitas adalah sebagaiberikut:

As of December 31, 2012 and 2011, theGroup’s debt-to-equity ratio accounts are asfollows:

2012 2011Utang bank jangka pendek 477.575 241.360 Short-term bank loan Utang bank jangka panjang 1.459.201 802.774 Long-term bank loan Liabilitas sewa pembiayaan 18 201 Finance lease obligations

Total utang 1.936.794 1.044.335 Total debt

Total ekuitas 8.176.464 6.189.470 Total equity

Rasio utang terhadap ekuitas 0,24 0,17 Debt-to-equity ratio

36. ASET DAN LIABILITAS MONETER DALAMMATA UANG ASING

36. ASSETS AND LIABILITIES IN FOREIGNCURRENCY

Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011,Kelompok Usaha memiliki aset dan liabilitasmoneter dalam mata uang asing sebagai berikut:

As of December 31, 2012 and 2011, the Group hasmonetary assets and liabilities denominated inforeign currencies, as follows:

Mata Uang Setara denganAsing/ Rupiah/

Foreign Rupiah2012 Currency Equivalent 2012

Aset Assets Kas dan setara kas AS$/US$ 30.797.921 297.816 Cash and cash equivalents

EUR/EUR 283.824 3.636Piutang lain-lain - Pihak ketiga AS$/US$ 4.007.350 38.751 Other receivable - Third parties

Total 340.203 Total

Liabilitas Liabilities

Utang Accounts payable Usaha Trade Pihak berelasi AS$/US$ 797.323 7.710 Related parties Pihak ketiga AS$/US$ 65.461.745 633.015 Third parties

EUR/EUR 98.294 1.259 AUD/ AUD 14.580 146

Beban akrual AS$/US$ 82.227 795 Accrued expensesUtang bank jangka pendek AS$/US$ 22.500.000 217.575 Short-term bank loansUtang bank jangka panjang AS$/US$ 97.600.000 943.792 Long-term bank loan

Total 1.804.292 Total

Liabilitas moneter - neto (1.464.089) Monetary liabilities - net












The Years Ended


119

36. ASET DAN LIABILITAS MONETER DALAMMATA UANG ASING (lanjutan)

36. ASSETS AND LIABILITIES IN FOREIGNCURRENCY (continued)

Mata Uang Setara denganAsing/ Rupiah/

Foreign Rupiah2011 Currency Equivalent 2011

Aset Assets Kas dan setara kas AS$/US$ 9.919.520 89.950 Cash and cash equivalents

EUR/EUR 333.835 3.919Piutang usaha - Pihak ketiga AS$/US$ 447.859 4.061 Trade receivable - Third parties

Piutang lain-lain - Pihak ketiga AS$/US$ 1.334.652 12.103 Others receivable - Third parties

Total 110.033 Total

Liabilitas Liabilities Utang Accounts payable

Usaha Trade Pihak berelasi AS$/US$ 495.920 4.497 Related parties Pihak ketiga AS$/US$ 34.726.177 314.897 Third parties

EUR/EUR 73.307 861Beban akrual AS$/US$ 47.293 429 Accrued expensesUtang bank jangka pendek AS$/US$ 20.000.000 181.360 Short-term bank loansUtang bank jangka panjang AS$/US$ 60.000.000 544.080 Long-term bank loans

Total 1.046.124 Total

Liabilitas moneter - neto (936.091) Monetary liabilities - net

Jika liabilitas moneter neto Kelompok Usaha dalammata uang asing pada tanggal 31 Desember 2012tersebut dijabarkan ke dalam Rupiah denganmenggunakan kurs tengah Bank Indonesia padatanggal 27 Maret 2013, maka liabilitas moneterneto akan naik sebesar Rp8.399.

If the Group’s monetary liabilities - net in foreigncurrencies as of December 31, 2012, were to beconverted into rupiah at the Bank Indonesia middlerate of exchange on March 27, 2013, the monetaryliabilities - net would increase by Rp8,399.

37. STANDAR AKUNTANSI KEUANGAN YANGTELAH DITERBITKAN TETAPI BELUMBERLAKU EFEKTIF

37. FINANCIAL ACCOUNTING STANDARD ISSUEDBUT NOT YET EFFECTIVE

Standar Akuntansi Keuangan yang telah

dikeluarkan oleh Dewan Standar AkuntansiKeuangan Ikatan Akuntan Indonesia yang akanberlaku efektif pada tahun 2013 adalah PSAK No.38 “Kombinasi Bisnis Entitas Sepengendali”, yangmenggantikan PSAK No. 38 (Revisi 2004)“Akuntansi Restrukturisasi Entitas Sepengendali”.

Financial Accounting Standard issued by the Board

of Financial Accounting Standards of theIndonesian Institute of Accountants which will beapplied in 2013 is SFAS No. 38 “Common ControlsBusiness Combinations”, that replaced SFAS No.38 (Revised 2004) “Accounting for RestructuringEntities Under Common Control”.

PSAK revisi ini mengatur perlakuan akuntansi bagitransaksi kombinasi bisnis antar entitassepengendali.

The revised SFAS prescribes accounting treatmentfor business combination among entities undercommon control.

Kelompok Usaha sedang mengevaluasi dampakdari Standar yang direvisi tersebut dan belummenentukan dampaknya terhadap laporankeuangan konsolidasian.

The Group is presently evaluating the revisedStandard and has not yet determined its effects onconsolidated financial statements.












The Years Ended


120

38. REKLASIFIKASI AKUN 38. RECLASIFICATION OF ACCOUNTS

Akun dalam laporan posisi keuangan konsolidasianpada tanggal 31 Desember 2011 dan1 Januari 2011/31 Desember 2010 telahdireklasifikasi agar sesuai dengan penyajian akundalam laporan keuangan konsolidasian padatanggal 31 Desember 2012.

Rincian akun tersebut adalah sebagai berikut:

The accounts in the consolidated statements offinancial position as of December 31, 2011 andJanuary 1, 2011/December 31, 2010 have beenreclassified to conform with the presentation ofaccounts in the consolidated financial statementsas of December 31, 2012.

The account details are as follows:

Dilaporkan sebelumnya/ Diklasifikasikan kembali/ Total/ Alasan/ As previously reported As reclassified Amount Reason

31 Desember 2011/ December 31, 2011

Piutang lain-lain pihak berelasi/ Piutang pihak berelasi non-usaha/ 6.330 Reklasifikasi untuk menyesuaikan Accounts receivable - other Due from related parties dengan persyaratan penyajian dalam- related parties Peraturan BAPEPAM-LK No. VIII.G.7/

Reclassification to conform withthe presentation requirement ofRegulation of BAPEPAM-LK No. VIII.G.7

Uang muka/ Uang muka pembelian aset tetap/ 18.082 Reklasifikasi untuk menyesuaikan Advances Advance for purchase of property, dengan persyaratan penyajian dalam

plant and equipment Peraturan BAPEPAM-LK No. VIII.G.7/Reclassification to conform with

the presentation requirement ofRegulation of BAPEPAM-LK No. VIII.G.7

Utang lain-lain pihak berelasi/ Utang pihak berelasi non-usaha/ 217.640 Reklasifikasi untuk menyesuaikan Accounts payable - other Due to related parties dengan persyaratan penyajian dalam- related parties Peraturan BAPEPAM-LK No. VIII.G.7/


Beban akrual/ Liabilitas imbalan kerja (1.859) Reklasifikasi untuk menyesuaikan Accrued expenses karyawan jangka pendek/ dengan persyaratan penyajian dalam

Short-term employee Peraturan BAPEPAM-LK No. VIII.G.7/benefit liabilities Reclassification to conform with


Selisih Nilai Transaksi Tambahan Modal Disetor/ (15.006) Reklasifikasi untuk menyesuaikanRestrukturisasi Entitas Additional Paid-in Capital dengan persyaratan penyajian dalamSepengendali/ Peraturan BAPEPAM-LK No. VIII.G.7/Difference in Value of Reclassification to conform withRestructuring Transaction of the presentation requirement ofEntities under Regulation of BAPEPAM-LK No. VIII.G.7Common Control

Komponen ekuitas lainnya/ Tambahan Modal Disetor - (10.856) Reklasifikasi untuk menyesuaikanOther component equity Perubahan ekuitas pada dengan persyaratan penyajian dalam

Entitas Anak/ Peraturan BAPEPAM-LK No. VIII.G.7/ Additional Paid-in Capital - Reclassification to conform withChanges in equity of the presentation requirement ofSubsidiary Regulation of BAPEPAM-LK No. VIII.G.7












The Years Ended


121

38. REKLASIFIKASI AKUN (lanjutan) 38. RECLASIFICATION OF ACCOUNTS (continued)

Dilaporkan sebelumnya/ Diklasifikasikan kembali/ Total/ Alasan/ As previously reported As reclassified Amount Reason

1 Januari 2011/31 Desember 2010/ January 1, 2011/December 31, 2010

Piutang lain-lain pihak berelasi/ Piutang pihak berelasi non-usaha/ 370 Reklasifikasi untuk menyesuaikan Accounts receivable - other Due from related parties dengan persyaratan penyajian dalam- related parties Peraturan BAPEPAM-LK No. VIII.G.7/


Uang muka/ Uang muka pembelian aset tetap/ 12.120 Reklasifikasi untuk menyesuaikan Advances Advance for purchase of property, dengan persyaratan penyajian dalam

plant and equipment Peraturan BAPEPAM-LK No. VIII.G.7/Reclassification to conform withthe presentation requirement ofRegulation of BAPEPAM-LK No. VIII.G.7

Utang lain-lain pihak berelasi/ Utang pihak berelasi non-usaha/ 77.161 Reklasifikasi untuk menyesuaikan Accounts payable - other Due to related parties dengan persyaratan penyajian dalam- related parties Peraturan BAPEPAM-LK No. VIII.G.7/


Beban akrual/ Liabilitas imbalan kerja (2.968) Reklasifikasi untuk menyesuaikan Accrued expenses karyawan jangka pendek/ dengan persyaratan penyajian dalam

Short-term employee Peraturan BAPEPAM-LK No. VIII.G.7/benefit liabilities Reclassification to conform with


Selisih Nilai Transaksi Tambahan Modal Disetor/ (15.006) Reklasifikasi untuk menyesuaikanRestrukturisasi Entitas Additional Paid-in Capital dengan persyaratan penyajian dalamSepengendali/ Peraturan BAPEPAM-LK No. VIII.G.7/Difference in Value of Reclassification to conform withRestructuring Transaction of the presentation requirement ofEntities under Regulation of BAPEPAM-LK No. VIII.G.7Common Control

Komponen ekuitas lainnya/ Tambahan Modal Disetor - (10.856) Reklasifikasi untuk menyesuaikanOther component equity Perubahan ekuitas pada dengan persyaratan penyajian dalam

Entitas Anak/ Peraturan BAPEPAM-LK No. VIII.G.7/ Additional Paid-in Capital - Reclassification to conform with

Changes in equity of the presentation requirement ofSubsidiary Regulation of BAPEPAM-LK No. VIII.G.7

39. TAMBAHAN INFORMASI ARUS KAS 39. SUPPLEMENTARY CASH FLOW INFORMATION

Transaksi non kas yang signifikan: Significant non-cash transactions:

Catatan/2012 Notes 2011

AKTIVITAS YANG TIDAK ACTIVITIES NOT AFFECTING MEMPENGARUHI ARUS KAS CASH FLOWS

Pelunasan piutang usaha Settlement of trade receivables dengan aset 607 1.571 through asset

Penghapusan piutang 3.324 6 297 Account receivables written-off

annual report cp indonesia 2012

Documents