i

ANALISIS PROFITABILITAS PERUSAHAAN SEBELUM DAN

SETELAH INITIAL PUBLIC OFFERING (IPO)

DI BURSA EFEK INDONESIA

Pada Tahun 2009-2013

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Strata Satu

Program Studi Manajemen

Oleh :

RISKA AYU PRATAMAWATI

NIM: 2014210901

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2018

ii

iii

iv

v

Motto dan Persembahan Apa yang kamu fikir itu yang akan terjadi

pada dirimu

------------------------------------------------------

Alhamdulillahirabbil alamiin.

Rasa syukur tiada henti patut dihaturkan kepada Allah karena telah

melimpahkan rahmatNya. The struggle is real, but so is Allah.

Sholawat serta salam selalu tercurahkan kepada Nabi Muhammad SAW,

sebagai panutan dan suri tauladan atas segala perjuangannya dan akhlaknya.

Terima kasih kepada kedua orang tuaku, bapak Zainudin dan ibu Nuryati,

dalam setiap sujudku selalu kusebut namamu agar engkau selalu

mendapatkan perlindungan dan keselamatan dari Allah SWT. Terimakasih

banyak kuucapkan atas kasih sayang yang telah engkau berikan selama ini,

yang mau mengerti segala kesibukanku, yang dengan sabar

mengarahkanku demi menggapai kesuksesan, dan memberikan semua yang

aku butuhkan.

Terima kasih buat dek puter yang sukanya ngajak jalan-jalan, padahal

kakaknya lagi sibuk skripsi, tapi secara gak langsung bisa refreshing alias

cuci mata, ambil hikmahnya aja lah hehe.

Untuk tante tugi yang sangat peduli sama aku, yang menganggapku seperti

anaknya sendiri. Terima kasih te love you. The second mom.

vi

Untuk bapak Rohmat Fuad Armansyah, SE., MSi selaku dosen pembimbing

skripsi. Terima kasih atas kesabaran, waktu, tenaga, dan ilmunya dalam

melakukan bimbingan sehingga saya dapat menyelesaikan hasil karya saya

dengan tepat waktu. Tiada hari tanpa tertawa ya Pak hehe.

Untuk Ibu Dra. Lindiawati, SE., M.M selaku dosen wali, terimakasih

selama ini telah memberikan nasehat dan masukan agar proses studi di

STIE Perbanas berjalan dengan lancar.

Terima kasih untuk HR : Dedek emes, Mbak Beb, Devi endel, Mbak Suun,

dan titak sebagai partner rumpikku, partner bolang, Terima kasih telah

menerimaku apa adanya dengan segala kekurangan dan kelebihanku.

Terima kasih juga telah dipertemukan dengan orang-orang yang istimewa

dengan kelebihannya masing-masing, dengan karakter yang unik. Dengan

mengenal kaliyan banyak perubahan yang terjadi pada diriku, dan tentunya

ke arah yang lebih baik. Gabakal lupa sama kaliyan. Semoga kesuksesan

segera menghampiri kaliyan secepatnya. Semoga HR makin erat sampai tua

sampai maut memisahkan. Aamiin yarabbal alamiin.

Terima kasih untuk Jabel, ini namanya aja yang jalan-jalan tebel padahal

ngumpulnya aja susah. Pas ada yang ulang tahun aja wkwkwk. Terima

kasih untuk bebeb (mufidah) karena yang udah lulus duluan, jadilah aku

bikin repot dengan segala pertanyaan tentang skripsi haha. Terima kasih

untuk bebeb, mbah (beni), prof (Cahyo), Arman, kak bel (bella), tembem

(kurnia), alfa yang paling ribut tanya kapan sidang, karena pengen datang di

moment yang penting. Kaliyan yang kalau ketemu mesti saling nge-bully,

pokoknya ada ajalah hal yang bikin ketawa.Yang belum skripsi segera

diselesaikan skripsinya. Sukses selalu buat kaliyan.

Untuk pengurus SPPN 2016/2017 jangan pernah lupain masa-masa kita jadi

pengurus perdana. Pengurus yang jalan tanpa ada panduan dan pedoman

dari pengurus sebelumnya, karena emang organisasi ini baru awal dibentuk.

Jadi semuanya serba belajar, serba dadakan, serba tanya sana sini. Yah

begitulah pokoknya. Terima kasih buat della, riyan, tika, asvid, novi, anis,

cici, manda, ogie, yogi, betari karena telah mengenal kaliyan orang-orang

strong.

vii

Untuk Ade terima kasih atas jasanya karena telah membantuku

mengerjakan bab 4 dan 5, karena aku hampir putus asa dan hilang

kepercayaan kalau aku bisa menyelesaikan skripsi tepat waktu. Semoga

allah membalas segala kebaikanmu.

Untuk Mbak Ria yang udah aku anggap sebagai kakak kandung. Terima

kasih atas masukan, kritikan, dan nasehatnya karena berguna sebagai

motivasi untuk lebih baik lagi kedepannya. Terima kasih udah mau dengar

semua curhatanku.

Keluarga besar TPQ Nurul Muta’allimin. Terima kasih atas dukungan dan

doanya sehingga proses sidang dapat berjalan dengan lancar.

Teman-teman seperjuangan angkatan 2014. Alhamdulillah lulus semuanya.

Semua pihak yang telah membantu. Mbak Ilma, Mas Denis, dan semuanya

yang belum saya sebut namanya.

Terima kasih banyak. Selalu bersyukur bisa bertemu dan mengenal kalian

semua. Semoga semuanya bisa sukses dan selalu berada dalam lindungan

Allah. Aamiin.

~ Riska~

viii

KATA PENGANTAR

Assalamualaikum Wr.Wb

Rasa syukur penulis haturkan kepada Allah SWT yang telah memberi

limpahan kasih sayangNya, sehingga penulis dapat menuntaskan skripsi dengan

judul “Analisis Profitabilitas Perusahaan Sebelum dan Setelah Initial Public

Offering (IPO) di Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2009-2013”.

Didalam menyusun skripsi tersebut penulis dibantu oleh berbagai pihak,

maka dari itu penulis ingin mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya

kepada :

1. Bapak Rohmad Fuad Armansyah, SE., M.Si selaku Dosen Pembimbing

yang sudah mendampingi dan mengarahkan saya.

2. Bapak Dr. Lutfi, SE., M.Fin selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.

3. Ibu Dr. Muazaroh, SE. M.T. selaku Ketua Program Studi S1 Manajemen

STIE Perbanas Surabaya.

4. Ibu Dra. Lindiawati SE., M.M selaku Dosen Wali yang dengan tulus

ikhlas menasehati saya.

5. Kedua orang tua yang telah mendoakan dan mendukung saya dalam

melakukan segala aktifitas.

6. Dan berbagai pihak yang telah mau bekerja sama dengan saya dan

memberikan bantuan serta semangat.

Penulis merasa masih banyak kekurangan dan kesalahan didalam

penyelesaian skripsi ini, karena adanya keterbatasan ilmu dan pengalaman

sehingga penulis mengharap adanya kritik dan saran untuk perbaikan penyusunan

skripsi kedepannya. Akhir kata, penulis berharap agar penelitian yang ada di

dalam skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca.

Wassalamualaikum Wr.Wb.

Surabaya, Januari 2018

Penulis

ix

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL .............................................................................................. i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ....................................................... ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI .............................................................. iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ............................................................. iv

HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN ........................................................ v

KATA PENGANTAR ........................................................................................ viii

DAFTAR ISI ......................................................................................................... ix

DAFTAR TABEL ................................................................................................ xi

DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... xii

DAFTAR LAMPIRAN ...................................................................................... xiii

ABSTRACT ......................................................................................................... xiv

ABSTRAK ............................................................................................................ xv

BAB I PENDAHULUAN ...................................................................................... 1

1.1 Latar Belakang Masalah .................................................................... 1

1.2 Perumusan Masalah ........................................................................... 6

1.3 Tujuan Penelitian ............................................................................... 6

1.4 Manfaat Penelitian ............................................................................. 6

1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ............................................................ 8

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ......................................................................... 10

2.1 Penelitian Terdahulu ........................................................................ 10

2.2 Landasan Teori ................................................................................ 24

2.3 Kerangka Pemikiran ........................................................................ 30

2.4 Hipotesis Penelitian ......................................................................... 31

BAB III METODE PENELITIAN ..................................................................... 32

3.1 Rancangan Penelitian ..................................................................... 32

3.2 Batasan Penelitian............................................................................ 33

3.3 Identifikasi Variabel ........................................................................ 33

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............................. 34

3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengumpulan Data .......................... 35

3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data .............................................. 35

3.7 Teknik Analisis Data ...................................................................... 36

x

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA …40

4.1 Gambaran Subyek Penelitian .............................................. ………40

4.2 Analisis Data.................................................................................... 42

4.3 Pembahasan ..................................................................................... 59

BAB V PENUTUP .............................................................................................. ..67

5.1 Kesimpulan ........................................................................ ……….67

5.2 Keterbatasan .................................................................................... 68

5.3 Saran ................................................................................................ 68

DAFTAR RUJUKAN

LAMPIRAN

xi

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1 : Rangkuman Penelitian Terdahulu 20

Tabel 4.1 : Proses Pengambilan Sampel 40

Tabel 4.2 : Statistik Deskriptif Net Profit Margin Sebelum dan 43

Setelah Initial Public Offering

Tabel 4.3 : Statistik Deskriptif Operating Profit Margin 47

Sebelum dan Setelah Initial Public Offering

Tabel 4.4 : Statistik Deskriptif Return On Equity Sebelum dan 51

Setelah Initial Public Offering

Tabel 4.5 : Uji Normalitas Data 57

Tabel 4.6 : Hasil Uji Wilcoxon Signed Rank Net Profit Margin 58

Tabel 4.7 : Hasil Uji Wilcoxon Signed Rank Operating Profit 58

Margin

Tabel 4.8 : Hasil Uji Wilcoxon Signed Rank Return On Equity 59

xii

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 31

Gambar 3.1 : Gambar Penerimaan dan Penolakan H0 Uji T 37

Gambar 3.2 : Gambar Penerimaan dan Penolakan H0 Uji Z 39

Gambar 4.1 : Klasifikasi Perusahaan Berdasarkan Industri 41

xiii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Data Penelitian

Lampiran 2 : Hasil Analisis Uji Normalitas

Lampiran 3 : Hasil Analisis Uji Wilcoxon Signed Rank

xiv

THE ANALYSIS OF COMPANY PROFITABILITY BEFORE AND

AFTER INITIAL PUBLIC OFFERING (IPO)

AT INDONESIA STOCK EXCHANGE

2009-2013 PERIOD

Riska Ayu Pratamawati

2014210901

riskayu16@gmail.com

ABSTRACT

The background of this research is for reach the purpose of this research

is to know increase the company profitability (net profit margin, operating profit

margin, and return on equity) after IPO 2009-2013 period. The population of this

research is a company that performs Initial Public Offering (IPO) at Indonesia

Stock Exchange in 2009 until 2013, with sample forty five companies taken by

means of purposive of samping. The technique of collecting data in this research

uses the thecnique information. The technique analysis of data done with

described financial data company samples that is the ratio profitability a period

three years before and three years after Initial Public Offering (IPO), use

statictics decscriptive, and also use statictics analytical with wilcoxon signed

rank. The research result showed that only return on equity which have higher

value after IPO.

Keywords : Initial Public Offering, Profitability Ratio, Net Profit Margin,

Operating Profit Margin, Return On Equity

xv

ANALISIS PROFITABILITAS PERUSAHAAN SEBELUM DAN

SETELAH INITIAL PUBLIC OFFERING (IPO)

DI BURSA EFEK INDONESIA

Pada Tahun 2009-2013

Riska Ayu Pratamawati

2014210901

riskayu16@gmail.com

ABSTRAK

Latar belakang dari penelitian ini adalah untuk mencapai tujuan penelitian,

yaitu mengetahui peningkatan rasio profitabilitas (net profit margin, operating

profit margin, dan return on equity) setelah Initial Public Offering (IPO) pada

tahun 2009-2013. Populasi dari penelitian ini adalah perusahaan yang melakukan

Initial Public Offering (IPO) di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2009-2013,

dengn sampel 45 perusahaan yang diambil dengan teknik purposive sampling.

Teknik pengumpulan data pada penelitian ini menggunakan teknik dokumentasi.

Teknik analisis data, dilakukan dengan melihat deskripsi data laporan keuangan

perusahaan sampel terhadap rasio profitabilitas pada periode tiga tahun sebelum

dan tiga tahun setelah Initial Public Offering (IPO), menggunakan statistik

deskriptif, dan juga memakai analisis statistik dengan wilcoxon signed rank. Hasil

penelitian ini menunjukkan bahwa hanya Return On Equity (ROE) yang memiliki

nilai lebih tinggi setelah Initial Public Offering (IPO) .

Keywords : Initial Public Offering, Rasio Profitabilitas, Net Profit Margin,

Operating Profit Margin, Return On Equity.