ANALISIS PERBEDAAN LIKUIDITAS SAHAM DAN RETURN SAHAM

SEBELUM DAN SESUDAH RIGHT ISSUE

(studi empiris pada seluruh perusahaan yang melakukan right issue)

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajad Sarjana Ekonomi

Oleh:

Septi Wandira Ayun F.

201110170311368

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2015

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb.

Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT, atas limpahan

rahmat dan hidayah-MU peneliti dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul:

Analisis Perbedaan Likuiditas Saham Dan Return Saham Sebelum Dan

Sesudah Right Issue (studi empiris pada seluruh perusahaan yang melakukan

right issue).

Peneliti menyampaikan ucapan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada

1. Ayah, Ibu dan kedua adikku icha dan Dzakiy yang selalu menjadi inspirasi.

2. Dra. Endang Dwi W. M,si. Ak. dan Drs. Setu Setyawan. M.M selaku

pembimbing Skripsi.

3. Bapak Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Malang.

4. Ibu ketua jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah

Malang.

5. Sahabat-sahabatku Reni, Yulita, Lala, Iin dan Enchi yang selalu

menyemangati serta,Teman-teman Akuntansi G

Disadari bahwa dengan kekurangan dan keterbatasan yang dimiliki

peneliti, oleh karena itu peneliti mengharapkan saran yang membangun agar

tulisan ini bermanfaat bagi yang membutuhkan.

Wassalamu’alaikum Wr. Wb.

Malang, 17 April 2015

(Septi Wandira Ayun F.)

DAFTAR ISI

HALAMAN PERSETUJUAN ....................................................................... ii

HALAMAN PENGESAHAN ....................................................................... iii

ABSTRAKSI ................................................................................................ iv

ABSTRACT ..................................................................................................... v

KATA PENGANTAR .................................................................................. vi

DAFTAR ISI ................................................................................................ vii

DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................. ix

I. PENDAHULUAN ................................................................................... 1

A. Latar Belakang Masalah ..................................................................... 1

B. Perumusan Masalah ........................................................................... 5

C. Tujuan ................................................................................................ 5

D. Manfaat .............................................................................................. 5

II. KERANGKA TEORITIS ........................................................................ 7

A. Landasan Penelitian Terdahulu .......................................................... 7

B. Landasan Teori ................................................................................... 9

1. Pasar Modal .................................................................................. 9

2. Signaling Theory ........................................................................ 10

3. Corporate Action ........................................................................ 11

4. Right Issue .................................................................................. 12

5. Likuiditas Saham ........................................................................ 14

6. Return Saham ............................................................................. 16

C. Kerangka Pemikiran ......................................................................... 18

D. Hipotesis Penelitian .......................................................................... 19

III. METODE PENELITIAN ....................................................................... 20

A. Objek Penelitian ............................................................................... 20

B. Jenis Penelitian ................................................................................. 20

C. Populasi dan Sampel ........................................................................ 20

D. Jenis dan Sumber Data ..................................................................... 21

E. Devinisi Variabel dan Pengukuran .................................................. 21

F. Teknik Pengumpulan Data ............................................................... 24

G. Teknik Analisis Data ........................................................................ 24

IV. ANALISIS DAN PEMBAHASAN ....................................................... 27

A. Gambaran Umum Perusahaan yang Melakukan Right Issue ........... 27

B. Data Penelitian ................................................................................. 28

C. Analisis Data .................................................................................... 28

D. Pengujian Statistik ............................................................................ 29

1. Uji Normalitas ............................................................................ 29

2. Uji Wilcoxson ............................................................................ 30

E. Pembahasan ...................................................................................... 31

V. PENUTUP .............................................................................................. 33

A. Kesimpulan ...................................................................................... 33

B. Keterbatasan ..................................................................................... 33

C. Saran ................................................................................................. 34

DAFTAR PUSTAKA .................................................................................. 35

LAMPIRAN ................................................................................................. 38

DAFTAR LAMPIRAN

1. Data Harga Saham.................................................................................. 38

2. Data Index Harga Saham Gabungan (IHSG) ......................................... 40

3. Frekuensi perdagangan........................................................................... 42

4. Data Return Saham ................................................................................ 46

5. Data Likuiditas Saham ........................................................................... 48

6. Output Spss ............................................................................................ 49

DAFTAR PUSTAKA

Adisulistyo, Indrawan. 2009. Pengaruh Pengumuman Right Issue terhadap

Return Saham dan Tingkat Likuiditas Saham di Bursa Efek Indonesia

Tahun 2003-2007. Skripsi.Fakultas Ekonomi Sebelas Maret Surakarta.

Ang, Robert.(1997). Buku Pintar Pasar Modal Indonesia. Jakarta : Mediasoft

Indonesia.

Azwar, Saifuddin. 2004. Metode Penelitian. Yogyakarta : Pustaka Pelajar.

Darmaji, Tjiptono dan Heady M. Fakhruddin. 2006. Pasar Modal di Indonesia

Pendekatan Tanya Jawab. Jakarta: PT. Salemba Empat

Dewi dan Putra. 2013. Pengaruh Pengumuman Right Issue Pada Abnormal

Return Dan Volume Perdagangan Saham. Fakultas Ekonomi

Universitas Udayana (Unud). Bali. Indonesia

Fahmi, Irham, dan Yovi Lavianti hadi. (2009). Teori Portofolio dan Analisis

Investasi : Teori dan Soal Jawaban. Bandung. Alfabeta

Ghozali, Imam. 2007. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS.

Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Semarang.

Hartono. 2009. Pengaruh Pengumuman Right Issue terhadap Kenerja Saham dan

Likuiditas Saham di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akmenika, Vol. 4,

Oktober 2009

Husnan, Suad. 2005. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi keempat.

Yogyakarta : BPFE

Jogiyanto. 2000. Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Edisi Kedua. BPFE.

Yogyakarta.

Jogiyanto. 2003. Teori Portofolio dan Analisis Investasi . Edisi Ketiga. BPFE.

Yogyakarta.

Kuncoro, Mudrajad. 2003. Metode Riset untuk Bisnis dan Ekonomi. Jakarta :

Erlangga

Martono, Nanang. 2011, Metode Penelitian Kuantitatif: Analisis Isi dan Analisis

Data Sekunder. Jakarta: Rajawali Pers.

Muhartatik, Tri. 2008. Pengaruh Pengumuman Right Issue Terhadap Tingkat

Pengembalian Dan Likuiditas Saham. Jurusan Ilmu Ekonomi Studi

Pembangunan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Malang.

Malang

Mulatsih, Maskie Dan Susanto. 2009. Analisis Reaksi Pasar Modal Terhadap

Pengumuman Right Issue Di Bursa Efek Jakarta (Bej) (Pengamatan

Terhadap Return, Abnormal Return, Security Return Variability Dan

Trading Volume Activity). Mahasiswa Program Magister Manajemen,

PPS UB dan Dosen Jurusan Studi Pembangunan, FE UB. Malang

Pratama, Gede S. Dan Sudhiarta, Gede M. 2013. Analisis Perbandingan

Abnormal Return Saham Sebelum Dan Sesudah Pengumuman Right

Issue. Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana (Unud).

Bali. Indonesia.

Rivai, Saifur. 2007. Analisis Pengaruh Right Issue Terhadap Deviden Dan

Capital Gain Pada Perusahaan Yang Go Publik Di Bursa Efek

Jakarta 1995- 2005. Skripsi. UII. Yogyakarta.

Rejeki, Indah Sri. 2006. Kinerja Saham Setelah Seasoned Equity Offerings:

Benarkah Underperformance?. Skripsi. FE UNS

Rusdi, Dedi dan Angga Avianto. 2009. Pengaruh Right Issue Terhadap Tingkat

Keuntungan dan Likuiditas Saham Emiten di Bursa Efek Jakarta. Sultan

Agung. Vol.XLIV No.118

Samsul, Mohamad. 2006. Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Jakarta:

Erlangga

Salim, Lani, 2003. Analisis Teknikal Dalam Perdagangan Saham, Cetakan

Pertama, PT Elex Media Komputindo, Jakarta.

Setyanto, Agus. 2006. Analisis Likuiditas Saham Sebel um dan Sesudah Stock

Split di Bursa Efek Jakarta Periode 2003 -2005. Skripsi. Universitas Islam

Indonesia. Yogyakarta.

Tandelilin, Eduardus. 2010. Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio. Edisi

Ketujuh.Kanisius. Yogyakarta

Widaryanti. 2006. Perbedaan Antara Ssebelum dan Sesudah Pengumuman Right

Issue Terhadap Abnormal Return dan Trading Volume Activity pada

Perusahaan Publik di Bursa Efek Jakarta. Fokus Ekonomi, Vol. 1 No. 1 :

38 46

Wijanarko, I. 2012. “Analisis Pengaruh Pemecahan Saham (Stock Split)

Terhadap Likuiditas Saham Dan Return Saham (Study Kasus Pada

Perusahaan Yang Terdaftar BEI Periode 2007-2011)”. Skripsi

Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro.

Winarso, Beni Suhendra. 2006. Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Pada

Saat Sebelum Dan Setelah Melakukan Right Issue : Study Empiris Pada

Bursa Efek Jakarta. Jurnal Akuntansi dan Bisnis vol.6 no.1

Wismar'ein, Dian. 2004. Reaksi Pasar Atas Pengumum Right Issue Terhadap

Abnormal Return Saham Dan Likuiditas Saham (Studi Kasus Pada

Bursa Efek Jakarta). Masters thesis, Program Pascasarjana

Universitas Diponegoro. Diponegoro.