analisis pengaruh profitabilitas, leverage, …eprints.uns.ac.id/19323/1/cover.pdf · payout ratio,...

perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

commit to user

ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE, DEVIDEND

PAYOUT RATIO, UKURAN PERUSAHAAN, DAN PERTUMBUHAN

PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

(Studi kasus pada perusahaan manufaktur yang listing di BEI periode 2009-2012)

Skripsi

Diajukan untuk Melengkapi Tugas-Tugas dan Memenuhi

Syarat-Syarat untuk Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta

Disusun Oleh :

YOGA PRADITYA

NIM. F1310095

PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS SEBELAS MARET

SURAKARTA

2014


commit to user

ii

ABSTRAK





YOGA PRADITYA

NIM. F1310095

Perusahaan didirikan dengan tujuan untuk memperoleh laba dan

meningkatkan nilai perusahaan. Beberapa karakteristik perusahaan menentukan

nilai perusahaan. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh

profitabilitas, tingkat leverage, devidend payout ratio, ukuran perusahaan dan

pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan.

Penelitian ini termasuk jenis penelitian survei empiris yang menggunakan

data sekunder dari Bursa Efek Indonesia. Populasi dalam penelitian adalah

seluruh perusahaan manufaktur yang go public di BEI. Sampel diambil sebanyak

35 perusahan manufaktur yang diambil dengan teknik purposive sampling. Data-

data yang dibutuhkan diperoleh dari Indonesian Capital Market Directory (ICMD

tahun 2012 dan 2013. Teknik analisis data menggunakan uji asumsi klasik dan

analisis regresi ganda, uji t, uji F, dan uji koefisien determinasi.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa: (1) Profitabilitas (return on equity)

berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan pada taraf

signifikansi 5% dan H1 diterima; (2) Leverage tidak berpengaruh terhadap nilai

perusahaan pada taraf signifikansi 5% dan H2 ditolak; (3) Devidend payout ratio

perusahaan berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan pada

taraf signifikansi 5% dan H3 diterima; (4) Ukuran perusahaan berpengaruh positif

dan signifikan terhadap nilai perusahaan pada taraf signifikansi 5% dan H4

diterima; dan (5) Pertumbuhan perusahaan tidak berpengaruh terhadap nilai

perusahaan pada taraf signifikansi 5% dan H5 ditolak.

Kata kunci: profitabilitas, leverage, devidend payout ratio, ukuran perusahaan,

pertumbuhan perusahaan, dan nilai perusahaan


commit to user

iii

ABSTRACT





YOGA PRADITYA

NIM. F1310095

The company was founded with the aim to make a profit and enhance

shareholder value. Some characteristics of the company determines the value of

the company. The purpose of this study was to determine the effect of profitability,

leverage, dividend payout ratio, firm size and growth of the company on firm

value.

This research includes a survey of empirical research using secondary data

from the Indonesia Stock Exchange. The population is the entire manufacturing

company that went public on the Stock Exchange. Samples taken as many as 35

companies manufacturing taken by purposive sampling technique. The data

required is obtained from the Indonesian Capital Market Directory (ICMD in 2012

and 2013 Data analysis using classical assumption test and multiple regression

analysis, t test, F test, and test the coefficient of determination.

The results showed that: (1) profitability (return on equity) and a

significant positive effect on firm value at the 5% significance level and H1

accepted; (2) Leverage has no effect on firm value at significance level of 5% and

H2 is rejected; (3) Dividend payout ratio of the company and a significant positive

effect on firm value at the 5% significance level and H3 is accepted; (4) The size

of the company and a significant positive effect on firm value at the 5%

significance level and H4 is accepted; and (5) The company's growth has no effect

on firm value at significance level of 5% and H5 is rejected.

Keywords: profitability, leverage, dividend payout ratio, firm size, growth

companies, and value companies


commit to user

iv


commit to user

v


commit to user

vi


commit to user

vii

MOTTO DAN PERSEMBAHAN

1. “Musuh yang paling berbahaya diatas dunia ini adalah penakut dan

bimbang.Teman yang paling setian, hanyalah keberanian dan keyakinan yang

teguh.”

( Andrew Jackson ).

2. “Kita melihat kebahagiaan itu seperti pelangi, tidak pernah berada diatas

kepala kita sendiri, tetapi selalu berada di atas kepala orang lain.”

( Thomas Hardy )

3. “ Keramah tamahan dalam perkataan menciptakan keyakinan, keramah

tamahan dalam pemikiran menciptakan kedamaian, keramah tamahan dalam

memberi menciptakan kasih.”

( Lao Tse)

Penulis persembahkan kepada :

Pembimbing, Dosen, dan Staf Pengajar

Keluarga tercinta

Teman-teman seperjuangan


commit to user

viii

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum. Wr. Wb.

Puji syukur Penulis panjatkan kehadiran Allah SWT yang telah

melimpahkan rahmat serta hidayahnya sehingga penulis dapat menyelesaikan

Tugas Skripsi yang berjudul “ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS,

LEVERAGE, DEVIDEND PAYOUT RATIO, UKURAN PERUSAHAAN,

DAN PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI

PERUSAHAAN (Studi kasus pada perusahaan manufaktur yang listing di

BEI periode 2009-2012)”” .

Penyusunan Skripsi ini dengan maksud untuk memenuhi serta melengkapi

persyaratan dalam memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Fakultas Ekonomi dan

Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta dan juga sebagai penerapan teori-teori

yang telah didapatkan Penulis selama duduk di bangku kuliah.

Pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih

kepada berbagai pihak yang telah membantu penyelesaian penyusunan Skripsi ini.

Ucapan terima kasih ini Penulis sampaikan kepada:

1. Dr. Wisnu Untoro, M.S. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas

Maret Surakarta.

2. Drs. Santosa Tri Hananto, M.Si., Ak. selaku Ketua Program Studi Sarjana

(S1) Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta dan


commit to user

ix

Selaku Dosen Pembimbing Skripsi yang telah meluangkan waktu dan dengan

penuh kesabaran telah memberikan bimbingannya dalam penyusunan Skripsi

ini..

3. Arif Lukman Santoso, SE., MM, Ak. selaku pembimbing akademik.

4. Segenap Dosen dan Staf Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Negeri

Sebelas Maret, terima kasih atas didikan dan bimbingannya selama Penulis

menempuh studi.

5. Bapak dan Ibu, serta keluarga tercinta yang dengan penuh kasih sayang,

kesabaran, dan pengorbanannya selalu memberikan dorongan, bantuan

material maupun non material agar Penulis dapat menyelesaikan studi.

6. Teman-teman seperjuangan yang telah banyak memberikan dukungannya.

7. Semua pihak yang telah membantu namun tidak dapat penulis sebutkan satu

persatu.

Penulis menyadari bahwa penulisan Tugas Akhir ini jauh dari sempurna.

Untuk itu Penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun untuk

penulisan Tugas Akhir ini. Penulis juga berharap semoga penulisan Tugas Akhir

ini dapat bermanfaat bagi kita semua, khususnya bagi penulis sendiri.

Wassalamualaikum Wr. Wb.

Surakarta, Juli 2014

Penulis


commit to user

x

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL .................................................................................................... i

ABSTRAK ................................................................................................................... ii

HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING ......................................................... iv

HALAMAN PENGESAHAN ..................................................................................... v

HALAMAN SURAT PERNYATAAN SKRIPSI ...................................................... vi

HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ....................................................... vii

KATA PENGANTAR .............................................................................................. viii

DAFTAR ISI ................................................................................................................ x

DAFTAR TABEL ...................................................................................................... xii

DAFTAR GAMBAR ................................................................................................ xiii

BAB I PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang. ................................................................................................. .1

1.2 Rumusan Masalah. ............................................................................................. 7

1.3 Tujuan Penelitian. .............................................................................................. 7

1.4. Manfaat Penelitian ............................................................................................ 8

1.5. Sistematika Penulisan Penelitian ....................................................................... 8

BAB II TINJAUAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS

2.1 Landasan Teori ................................................................................................. 10

2.2 Penelitian Terdahulu ........................................................................................ 19

2.3 Kerangka Pemikiran. ........................................................................................ 22

2.4 Pengembangan Hipotesis. ................................................................................ 23

BAB III METODELOGI PENELITIAN

3.1 Populasi dan Sampel Penelitian. ...................................................................... 30

3.2 Sumber Data dan Metode Pengumpulan Data. ................................................ 31

3.3 Variabel Penelitian ........................................................................................... 32

3.4 Metode Analisis Data ....................................................................................... 36


commit to user

xi

BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN

4.1 Statistik Deskriptif ........................................................................................... 44

4.2 Analisis Data .................................................................................................... 46

4.3 Pembahasan ...................................................................................................... 54

BAB V KESIMPULAN, KETERBATASAN, DAN SARAN

5.1 Kesimpulan ...................................................................................................... 61

5.2 Keterbatasan Penelitian .................................................................................... 62

5.3 Saran ................................................................................................................. 62

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN


commit to user

xii

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1 Kriteria Perusahaan Sampel ....................................................................... 44

Tabel 4.2 Statistik Deskriptif Data ............................................................................ 45

Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas Data ......................................................................... 47

Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinieritas ......................................................................... 47

Tabel 4.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas ..................................................................... 48

Tabel 4.6.Hasil Uji Autokorelasi ............................................................................... 49

Tabel 4.7 Hasil Analisis Regresi Berganda ............................................................... 50

Tabel 4.8 Rangkuman Hasil Uji F ............................................................................. 51

Tabel 4.9 Hasil Perhitungan Uji t .............................................................................. 53


commit to user

xiii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ............................................................................... 22

analisis pengaruh profitabilitas, leverage, …eprints.uns.ac.id/19323/1/cover.pdf · payout ratio,...

Documents