PENGARUH PRICE EARNING RATIO, DIVIDEND PAYOUT RATIO DAN

NET PROFIT MARGIN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI)

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajad Sarjana Ekonomi

Oleh:

Yulita Dwi Restanti

201110170311359

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2015

PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI

Yang bertanda tangan di bawah ini saya, Yulita Dwi Restanti menyatakan

dengan sebenar-benarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya, di dalam Naskah

Skripsi yang berjudul Pengaruh Price Earning Ratio, Dividend Payout Ratio, dan

Net Profit Margin Terhadap Nilai Perusahaan ini tidak terdapat karya ilmiah yang

pernah diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu

Perguruan Tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah diteliti atau

diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini

dan disebutkan dalam sumber kutipan dan daftar pustaka.

Malang, 28 April 2015

Yamg membuat pernyataan

Yulita Dwi Restanti

201110170311359

MOTTO DAN PERSEMBAHAN

MOTTO

“Jika salah pebaiki, jika gagal coba lagi tapi jika menyerah semuanya selesai”

“Man Jadda Wajada, Man Shobaru Zhafira, Man Yazro’ Yahsud”

(Siapa yang bersungguh-sungguh pasti akan berhasil, siapa yang bersabar pati

akan beruntung, siapa yang menanam, akan menuai yang ditanam)

“Hidup adalah proses. Hidup adalah belajar, tanpa ada batas umur tanpa ada kata

tua, Jatuh berdiri lagi. Kalah mencoba lagi. Gagal bangkit lagi. NEVER GIVE

UP. Sampai Tuhan berkata “Waktunya Pulang”

SKRIPSI INI KUPERSEMBAHKAN UNTUK:

Bapak dan Ibu tercinta

“Ya Allah ampunillah dosaku dan dosa kedua orang tuaku.

Sayangilah mereka seperti layaknya mereka menyayangiku di waktu

aku kecil. Ya Allah Lindungilah mereka agar kelak aku dapat

membahagiakan mereka dan membuat mereka bangga”

Kakak-kakakku tersayang

Keluarga, saudara dan sahabat-sahabat terdekatku

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb.

Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT, atas segala

Rahmat dan hidayahnya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang

berjudul “Pengaruh Price Earning Ratio, Dividend Payout Ratio dan Net Profit

Margin Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur

yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia )”.

Selama proses penyusunan skripsi ini, penulis mendapatkan bimbingan,

arahan, dukungan serta bantuan dari pihak-pihak yang terkait. Oleh karena itu, tak

lupa peneliti menyampaikan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:

1. Bapak Dr. Nazaruddin Malik, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan

Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang

2. Bapak Drs. A. Waluya Jati, M.M dan Ibu Dra. Endang Dwi, M.Si., Ak

selaku dosen pembimbing skripsi yang dengan segenap hati meluangkan

waktu dan dengan kesabaran membimbing dan memberikan arahan hingga

skripsi ini terselesaikan.

3. Ibu Dra. Siti Zubaidah, MM. Ak selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas

Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang

4. Ibu Dra. Ratna Utami, M.M selaku dosen wali kelas Akuntansi G

5. Seluruh dosen dan segenap staff Jurusan Akuntansi atas segala ilmu dan

bantuan yang telah diberikan.

6. Orang tuaku tercinta, Ibu Diarti dan Bapak Selar yang telah memberikan

semangat, dukungan, kepercayaan, pengorbanan, cinta serta doa dan kasih

sayangnya yang tak terhingga kepada penulis.

7. Kakakku tersayang, Setiani Ika Rahayu dan Kakak Iparku Qori Al Furqan

yang senantiasa memberi semangat, dukungan, arahan, bantuan serta doa

kepada penulis.

8. Sahabat-sahabatku tercinta Ayun, Reni, Lala, Iin, Enci dan Citra yang

senantiasa memberikan dukungan, semangat dan bantuan dalam

menyelesaikan skripsi satu sama lain.

9. Teman-teman sekelas Akuntansi G yang senantiasa bekerja sama dalam

hal apa pun, selalu kompak, dan selalu berbagi cerita dan pengalaman

ketika saling bertemu.

10. Seseorang yang senantiasa memberikan semangat, dukungan, perhatian

dan kasih sayang yang tak terhingga dan menemani setiap menit bahkan

setiap detik dalam menyelesaikan skripsi ini.

11. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu yang senantiasa

membantu dalam menyelesaikan skripsi ini.

Penulis menyadari bahwa dalam skripsi ini terdapat banyak kekurangan

dan keterbatasan, oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang

membangun agar karya ilmiah ini lebih bermanfaat bagi yang membutuhkan.

Wasslamu’alaikum Wr.Wb

Malang, 28 April 2015

Yulita Dwi Restanti

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN PERSETUJUAN SKRIPSI ....................................................... i

LEMBAR PENGESAHAN SKRIPSI ........................................................... ii

PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI ................................................ iii

MOTTO DAN PERSEMBAHAN ................................................................. iv

ABSTRACT ................................................................................................... v

ABSTRAK ................................................................................................... vi

KATA PENGANTAR .................................................................................. vii

DAFTAR ISI ................................................................................................ ix

DAFTAR TABEL ........................................................................................ xii

DAFTAR GAMBAR .................................................................................... xiii

DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................. xiv

I. PENDAHULUAN ............................................................................... 1

A. Latar Belakang .............................................................................. 1

B. Rumusan Masalah ......................................................................... 5

C. Tujuan ......................................................................................... 5

D. Manfaat Penelitian ........................................................................ 5

II. RERANGKA TEORITIS ..................................................................... 6

A. Landasan Penelitian Terdahulu ..................................................... 6

B. Konsep Teori ................................................................................ 8

1. Price Earnings Ratio ................................................................ 8

a. Pengertian Price Earnings Ratio .......................................... 8

b. Faktor-faktor yang Mempengaruhi PER ............................... 9

c. Perhitungan Price Earnings Ratio ........................................ 10

2. Dividend Payout Ratio ............................................................. 11

a. Kebijakan Dividen dan Permasalahannya ............................. 11

b. Pengertian Dividend Payout Ratio........................................ 14

c. Perhitungan Dividend Payout Ratio ..................................... 14

3. Net Profit Margin ..................................................................... 15

a. Pengertian Net Profit Margin ............................................... 15

b. Perhitungan Net Profit Margin ............................................. 15

4. Nilai Perusahaan ....................................................................... 16

a. Pengertian Nilai Perusahaan ................................................. 16

b. Perhitungan Nilai Perusahaan .............................................. 19

C. Pengembangan Hipotesis .............................................................. 20

1. Pengaruh Price Earning Ratio Terhadap Nilai Perusahaan ...... 20

2. Pengaruh Dividend Payout Ratio Terhadap Nilai Perusahaan .. 21

3. Pengaruh Net Profit Margin Terhadap Nilai Perusahaan .......... 21

D. Kerangka Pikir .............................................................................. 23

III. METODE PENELITIAN ..................................................................... 24

A. Objek Penelitian............................................................................ 24

B. Jenis Penelitian ............................................................................. 24

C. Jenis dan Sumber Data .................................................................. 24

D. Teknik Pengumpulan Data ............................................................ 25

E. Populasi dan Sampel ..................................................................... 25

1. Populasi ................................................................................... 25

2. Sampel ..................................................................................... 25

F. Definisi Variabel dan Pengukurannya ........................................... 26

1. Definisi Variabel ...................................................................... 26

a. Variabel Terikat ................................................................... 26

b. Variabel Bebas ..................................................................... 27

2. Pengukuran Variabel ................................................................ 28

G. Teknik Analisis Data ..................................................................... 29

1. Model Regresi .......................................................................... 29

a. Statistik Deskriptif ............................................................... 30

b. Uji Asumsi Klasik................................................................ 31

1. Uji Normalitas .............................................................. 31

2. Uji Multikolonieritas ..................................................... 32

3. Uji Autokorelasi ............................................................ 32

4. Uji Heteroskedastisitas .................................................. 34

c. Pengujian Hipotesis ............................................................. 35

1. Pengujian Secara Parsial (uji t) ...................................... 35

2. Pengujian Secara Simultan (uji F) ................................. 36

3. Koefisien Determinasi ................................................... 37

IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ..................................... 39

A. Gambaran Umum Objek Penelitian ............................................... 39

B. Data Penelitian .............................................................................. 39

C. Analisis Data ................................................................................ 41

1. Statistik Deskriptif .................................................................... 41

2. Uji Asumsi Klasik .................................................................... 44

a. Uji Normalitas ................................................................... 44

b. Uji Multikolonieritas ......................................................... 46

c. Uji Autokorelasi ................................................................ 47

d. Uji Heteroskedastisitas ...................................................... 49

3. Pengujian Hipotesis .................................................................. 52

a. Uji Simultan (uji F) ........................................................... 52

b. Uji Parsial (uji t) ................................................................ 53

c. Koefisien Determinasi (R2) ................................................ 56

D. Pembahasan .................................................................................. 57

V. PENUTUP ........................................................................................... 61

A. Kesimpulan ................................................................................... 61

B. Keterbatasan ................................................................................. 62

C. Saran ............................................................................................ 63

DAFTAR PUSTAKA ................................................................................... 65

LAMPIRAN ................................................................................................. 69

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 4.1 Sampel Penelitian Periode 2009-2013 .............................................. 39

Tabel 4.2 Daftar Nama Perusahaan yang Dijadikan Sampel Periode

2009-2013 ........................................................................................ 40

Tabel 4.3 Statistik Deskriptif............................................................................ 42

Tabel 4.4 Uji Normalitas .................................................................................. 45

Tabel 4.5 Uji Normalitas .................................................................................. 45

Tabel 4.6 Uji Multikolonieritas ........................................................................ 46

Tabel 4.7 Uji Multikolonieritas ........................................................................ 47

Tabel 4.8 Hasil Uji Autokorelasi ...................................................................... 48

Tabel 4.9 Hasil Uji Autokorelasi ...................................................................... 48

Tabel 4.10 Uji Heteroskedastisitas dengan metode Rank Spearman ................. 51

Tabel 4.11 Hasil Uji Rank Spearman ............................................................... 52

Tabel 4.12 Uji Simultan (Uji F) ....................................................................... 53

Tabel 4.13 Tabel Hasil Pengujian Regresi Linier Berganda Secara Parsial ....... 54

Tabel 4.14 Uji Koefisien Determinasi .............................................................. 57

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 4.1 Uji Heteroskedastisitas ................................................................. 50

DAFTAR LAMPIRAN

Halaman

Lampiran 1 Daftar Sampel Perusahaan ............................................................. 69

Lampiran 2 Data Penelitian .............................................................................. 70

Lampiran3 Output SPSS .................................................................................. 73

DAFTAR PUSTAKA

Adisaputro, Gunawan & Asri, Marwan. 2008. Anggaran Perusahaan. Buku Satu.

BPFE. Yogyakarta.

Anoraga, Pandji dan Piji, Pakarti. 2001. Pengantar Pasar Modal. Rineka Cipta. . Semarang

Cahyaningsih, Eny. 2010. Pengaruh Kebijakan Leverage, Kebijakan Dividen, dan Price Earning Ratio Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan LQ45 Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Skripsi Dipublikasikan. Fakultas Ekonomi, Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur.

Darmadji, Tciptono dan Henry, M. Fakhruddin. 2001. Pasar Modal di Indonesia Pendekatan Tanya Jawab. Edisi Pertama. Salemba Empat. Jakarta.

Brigham, F. Eugene dan Joel, F. Houston,. 2006. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Buku 1; Edisi 10. Salemba Empat. Jakarta.

Ghozali, Imam dan Anis, Chariri. 2007. Teori Akuntansi. Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Semarang.

. 2009. Analisis Multivariate dengan Program SPSS; Edisi Ke 4. Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Semarang.

Gunawan, Barbara dan S.S. Utami. 2008. Peranan corporate social responsibility dalam nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol. 7, No. 2, Hlm. 174 – 185.

Halim, Abdul 2009. Analisis Kelayakan Investasi Bisnis Kajian Dari Aspek Keuangan; Edisi pertama. Graha ilmu. Yogyakarta.

Hanafi, Mamduh M. 2005. Manajemen Keuangan. Yogyakarta: BPFE.

. 2007. Analisa Laporan Keuangan, UPP AMP YKPN,

Yoygyakarta

Hartono, Jogiyanto. 2008. Teori Portofolio Dan Analisis Investasi-5/E.

Herawati, Vinola. (2008). Peran Praktek Corporate Governance Sebagai Moderating Variabel Dari Pengukuran Earnings Management Terhadap Nilai Perusahaan. SNA XI, Pontianak.

Hermuningsih, Sri. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Siasat Bisnis. Hal: 173-183.

Husnan, Suad. 2000. Manajemen Keuangan Teori Dan Penerapan (Keputusan Jangka Panjang) Buku 1; Edisi 4. BPFE-YOGYAKARTA. Yogyakarta.

. 2003. Dasar-Dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Edisi Ketiga. Unit Penerbit dan Percetakan AMP YKPN. Yogyakarta.

Isshaq, Zangina. 2009. Corporate Governance governance, ownership structure, cash holding, and firm value on the Ghana stock Exchange. TheJournal of Risk Finance, Vol.10 No.5, pp. 488-499. www.emeraldinsight.co.id

Kodrat, D. S. dan Kurniawan, Indonanjaya. 2010. Manajemen Investasi (Pendekatan Teknikal dan Fundamental Untuk Analisis Saham). Graha Ilmu. Yogyakarta.

Kuncoro, Mudrajad. 2004. Metode Kuantitatif. AMP YKPN. Yogyakarta.

Kusumajaya, D.K.O. 2011. Pengaruh struktur modal dan pertumbuhan perusahaan terhadap profitabilitas dan nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur di bursa efek Indonesia. Universitas Udayana, Denpasar: Tesis yang tidak dipublikasikan.

Mardiyati, Umi. 2012. Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2005-2010. Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia (JRMSI). Vol. 3, No. (1).

Martono dan D. Agus, Harjito. 2005. Manajemen Keuangan. Penerbit Ekonisia.

Mas’ud, Masdar. 2008. Analisis Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal dan Hubungannya terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Manajemen dan Bisnis, Vol.7, No.1

Prasetyorini, Bhekti Fitri. 2013. Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Price Earning Ratio dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Manajemen. Vol 1 No (1).

Prastowo, Dwi. 1995. Analisis Laporan Keuangan Konsep Dan Aplikasi. UPP Amp YKPN. Yogyakarta.

Rinati, Ina. Pengaruh Net Profit Margin (NPM), Return On Assets (ROA) dan Return On Equity (ROE) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan yang Tercantum dalam Indeks LQ45. Jurnal Akuntansi. Universitas Gunadarma.Yogyakarta.

Sartono, Agus. 2001. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. BPFE YOGYAKARTA. Yogyakarta.

Siregar Syofian. 2013. Statistik Parametrik Untuk Penelitian Kuantitatif Dilengkapi Dengan Perhitungan Manual Dan Aplikasi SPSS Versi 17. Bumi Aksara. Jakarta.

Sudana, I Made. 2011. Manajemen Keuangan Perusahaan Teori Dan Praktik. Penerbit Erlangga. Jakarta.

Sudiyatno, Bambang, and Elen, Puspitasari. 2010. TOBIN’SQ DAN ALTMAN Z-SCORE SEBAGAI INDIKATOR PENGUKURAN KINERJA PERUSAHAAN. Jurnal Ilmiah Kajian Akuntansi. Vol 2. no. (1)

Sugiono. 2004. Statistika untuk Penelitian. Cetakan Keenam. Penerbit Alfabeta.

Bandung.

Suliyanto. 2011. Ekonometrika Terapan: Teori dan Aplikasi dengan SPSS.

ANDI. Yogyakarta

Susanti, Rika. 2010. Analisis Faktor-Faktor yang Berpengaruh Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Go publik yang Listed tahun 2005-2008). Skripsi Dipublikasikan. Fakultas Ekonomi, Universitas Diponegoro.

Stella. 2009. Pengaruh Price to Earnings Ratio, Debt To Equity Ratio, Return On Assets dan Price to Book Value Terhadap Harga Pasar Saham. Jurnal Bisnis dan Akuntansi. Vol. 11. No. (2). Hal: 97-106.

Viandita, Suhadak, dan Husaini. (No Year). PENGARUH DEBT RATIO (DR), PRICE TO EARNING RATIO (PER), EARNING PER SHARE (EPS), DAN SIZE TERHADAP HARGA SAHAM (Studi pada Perusahaan Industri yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ilmu Administrasi. Universitas Brawijaya.

Wiagustini, Luh Putu. 2010. Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Udayana University Press. Denpasar.

Wulandini, Astri dan Indarti, Iin. Pengaruh Net Profit Margin (NPM), Return On Assets (ROA) dan Return On Equity (ROE) Terhadap Harga Saham yang Terdaftar dalam Indeks Emiten LQ45 Tahun 2008-2010. Jurnal Akuntansi. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Widya Manggala.

www. Sahamok.com

www.ksei.co.id

www.idx.co.id