analisis pengaruh kepemilikan manajerial, kepemilikan ...repository.ump.ac.id/3611/1/anis fauziyyah...

i

ANALISIS PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL,

KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, TINGKAT SUKU BUNGA, TINGKAT

INFLASI DAN KINERJA KEUANGAN

TERHADAP STRUKTUR MODAL

SKRIPSI

Disusun untuk Memenuhi Sebagai Syarat

Mencapai Derajat S-1

Oleh :

ANIS FAUZIYYAH ARBANINGTYAS

1102010061

PROGRAM STUDI MANAJEMEN S1

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO

2016

ANALISIS PENGARUH KEPEMILIKAN ...,ANIS FAUZIYYAH ARBANINGTYAS,MANAJEMEN FEB, UMP 2016

ii


iii


iv


v

PERSEMBAHAN

Dengan mengucap syukur, Kupersembahkan skripsi ini kepada :

Ayah dan Ibuku tercinta (Bpk. Subiyanto dan Ibu Masriyatun) sebagai

tanda

bakti, hormat, dan rasa terimakasih yang tidak terhingga atas

kasih sayang,

kerja keras, motivasi, dan doa yang telah kalian berikan

selama ini.

Adikku tersayang, Baldan Rifqi Abizar dan Taqiya lubna Azizah terima

kasih buat semangat dan canda tawanya

Suamiku (Guntur Desi Ariwibowo S.pd) dan buah hatiku Muhammad

Zidane Aldzaky


vi

MOTTO

“Sebelum menolong orang lain, saya harus dapat menolong diri sendiri. Sebelum

menguatkan orang lain, saya harus menguatkan diri sendiri dahulu”

(Anis Fauziyyah Arbaningtyas)

“Dan bahwasannya seorang manusia tiada memperoleh selain apa yang telah

diusahakannya”

(Q.S. AnNajm :39)

“ Bagi manusia ada malaikat-malaikat yang selalu menngikutinya bergiliran, di

muka dan dibelakangnya, mereka menjaganya atas perintah Allah. Sesungguhnya

Allah tidak merobah keadaan sesuatu kaum sehingga mereka merobah keadaan

yang ada pada diri mereka sendiri dan apabila Allah menghendaki keburukan

terhadap sesuatu kaum, maka taka da yang dapat menolaknya; dan sekali-kali tak

ada pelindung mereka selain Dia”

(Ar Ra’ad ayat 11)


vii

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh kepemilikan manajerial,

kepemilikan institusional, tingkat suku bunga, tingkat inflasi dan kinerja keungan

terhadap struktur modal. Data dari peneliti ini diperoleh dari laporan tahunan

perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan populasi dalam penelitian

ini adalah perusahaan Food and Beverages selama periode 2012-2014. Sampel

yang memenuhi kriteria berjumlah 63 pengamatan dengan menggunakan metode

purposive sampling. Metode analisis data yang digunakan adalah analisis data

yang digunakan terdiri dari analisis uji asumsi klasik, determinasi, uji t, uji f, dan

regresi linear berganda.

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara simultan kepemilikan

manajerial, kepemilikan institusional, tingkat suku bunga, tingkat inflasi, dan

kinerja keuanganterhadap struktur modal. Secara parsial variabel kepemilikan

manajerial, kepemilikan institusional, tingkat suku bunga, tingkat inflasi dan

kinerja keuangan tidak berpengaruh terhadap struktur modal.

Kata kunci : kepemilikan manajerial, kepemilikan institusinal, tingkat suku

bunga, tingkat inflasi, ROA, dan struktur modal


viii

ABSTRACT

This research aimed to find out the effect of managerial

ownership, institutional ownership, interest rate, inflation rate, and financial

performance toward capital structure. The data of this research were obtained

from the company’s annual report which was listed in Indonesian Stock Exchange

and the population of this research was a food and beverage company in the

period of 2012-2014. The qualified samples were 63 observation which were

obtained from the purposive sampling method. The data analysis methods used in

this research were classical assumption test analysis, determination, T tet, F test,

and multiple linear regression. The findings of this research rate, and ROA have

effect toward the capital structure. Partially the managerial ownership,

institutional ownership, interest rate, inflason rate variables have no effect toward

the capital structure while the ROA has effect toward the capital structure.

Keywords: Managerial Ownership, Institutional ownership, Interest Rate,

Inflation Rate, ROA, and Capital Structure.


ix

KATA PENGANTAR

Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Alloh SWT, yang telah

melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya, sehingga peneliti dapat menyelesaikan

skripsi dengan judul “ANALISIS PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL,

KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, TINGKAT SUKU BUNGA, TINGKAT

INFLASI DAN KINERJA KEUANGAN TERHADAP STRUKTUR MODAL”

Skripsi ini disusun guna memenuhi persyaratan memperoleh gelar

kesarjanaan pada Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto.

Dalam penyusunan skripsi ini peneliti banyak mendapat bantuan dari berbagai

pihak, baik moril maupun materi. Maka pada kesempatan ini peneliti

mengucapkan terima kasih kepada :

1. Dr. Syamsuhadi Irsyad, M.H, Rektor Universitas Muhammadiyah Purwokerto.

2. Bapak Akhmad Darmawan, S.E., M.Si, Dekan Fakultas Ekonomi Universitas

Muhammadiyah Purwokerto.

3. Bapak Hermin Endratno, S.E., M.Si., Ketua Program Studi Manajemen S1

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto.

4. Bapak Drs.Suyoto, M.Si. Pembimbing yang telah memberikan saran, kritik

dan bimbingan hingga terselesaikannya skripsi ini.

5. Ibu Arini Hidayah, S.E, M.Si., Dosen Penguji yang telah memberikan saran,

kritik dan bimbingan hingga terselesaikannya skripsi ini.

6. Bapak M. Agung Miftahuddin, S.E., M.Si., Dosen Penguji yang telah

memberikan saran, kritik dan, bimbingan hingga terselesaikannya skripsi ini.


x

7. Segenap Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah

Purwokerto untuk ilmu bermanfaat yang telah diajarkan.

8. Seluruh staf tata usaha dan perpustakaan atas segala bantuan selama proses

penyusunan skripsi ini hingga selesai

9. Kedua orang tuaku, Hasan Musawa dan Zulfah Sri wardani, terima kasih

untuk do’a restu, kasih sayang, kesabaran dan dukungan moral serta finansial

selama proses penyusunan skripsi ini.

10. Pihak-pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah banyak

membantu penulis untuk menyelesaikan penelitian ini.

Peneliti menyadari sepenuhnya atas kekurangan-kekurangan yang

terdapat dalam skripsi ini. Namun demikian, peneliti berharap skripsi ini dapat

bermanfaat bagi pihak-pihak yang memerlukan.

Purwokerto, 26 Agustus 2016

Peneliti

ANIS FAUZIYYAH ARBANINGTYAS


xi

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL .................................................................................. i

LEMBAR PERSETUJUAN ...................................................................... ii

LEMBAR PENGESAHAN ....................................................................... iii

PERNYATAAN .......................................................................................... iv

PERSEMBAHAN ...................................................................................... v

MOTTO ...................................................................................................... vi

KATA PENGANTAR ................................................................................ vii

DAFTAR ISI ............................................................................................... ix

BAB I PENDAHULUAN ........................................................................... 1

1.1 Latar Belakang Masalah............................................................. 1

1.2 Rumusan Masalah ...................................................................... 4

1.3 Batasan Masalah ........................................................................ 4

1.4 Tujuan Penelitian ....................................................................... 4

1.5 Manfaat Penelitian .................................................................... 5

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ............................................................... 7

2.1 Landasan Teori ........................................................................... 7

2.1.1 Struktur Modal ................................................................. 7

2.1.2 Teori Struktur Modal ....................................................... 9

2.1.3 Kepemilikan Manajerial .................................................. 12

2.1.4 Kepemilikan Institusional ................................................ 12

2.1.5 Tingkat Suku Bunga ......................................................... 13

2.1.6 Tingkat Inflasi .................................................................. 14

2.1.7 Kinerja Keuangan............................................................. 14

2.2 Penelitian terdahulu ................................................................... 14

2.3 Kerangka pemikiran ................................................................... 15

2.4 Hipotesis ................................................................................... 16

BAB III METODE PENELITIAN ........................................................... 17

3.1 Jenis Penelitian .......................................................................... 17


xii

3.2 Objek Penelitian ......................................................................... 17

3.3 Data yang diperlukan ................................................................. 17

3.3.1 Jenis Data ................................................................. 17

3.3.2 Data yang diperlukan ............................................... 17

3.4 Metode pengumpulan data ........................................................ 18

3.5 Populasi dan sampel ................................................................... 18

3.6 Metode yang digunakan ............................................................. 19

3.7 Definisi Operasional .................................................................. 19

3.7.1 Variabel Dependen ......................................................... 19

3.7.2 Variabel Independen ...................................................... 19

3.7.3 Kepemilikan Manajerial (X1) ........................................ 19

3.7.4 Kepemilikan Institusional (X2) ...................................... 20

3.7.5 Kinerja Keuangan (X3) .................................................. 20

3.7.6 Tingkat inflasi (X4) ....................................................... 20

3.7.7 Tingkat Suku Bunga (X5) .............................................. 21

3.8 Metode Analisis Data ................................................................. 21

3.8.1 Statistik Deskriptif ........................................................ 22

3.8.2 Uji Hipotesis ................................................................. 22

3.8.3 Uji Asumsi Klasik .......................................................... 22

3.8.3.1 Uji Normalitas .................................................... 22

3.8.3.2 Uji Multikolinearitas .......................................... 23

3.8.3.3 Uji Autokorelasi ................................................. 23

3.8.3.4 Uji Heterokedastisitas ........................................ 24

3.8.4 Analisis regresi Linear Berganda .................................. 24

3.8.5 Pengujian Hipotesis ....................................................... 25

3.8.5.1 Analisis koefesien Determinasi (R2) .................. 25

3.8.5.2 Uji t .................................................................... 25

3.8.5.3 Uji F ................................................................... 28

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ......................... 30

4.1 Hasil Penelitian .......................................................................... 30

4.1.1 Deskripsi Objek Penelitian .............................................. 30


xiii

4.1.2 Analisis Deskriptif .......................................................... 31

4.1.3 Uji Asumsi Klasik ......................................................... 34

4.1.3.1 Uji Normalitas ................................................... 34

4.1.3.2 Uji Multikolinieritas .......................................... 35

4.1.3.3 Uji Autokorelasi ................................................. 36

4.1.3.4 Uji Heteroskedastisitas ....................................... 37

4.1.4 Analisis Regresi Linier Berganda .................................... 38

4.1.5 Uji Determinan ................................................................ 40

4.1.6 Uji F ................................................................................. 40

4.1.7 Pengujian Hipotesis ......................................................... 41

4.2. Pembahasan ............................................................................... 51

4.2.1 Hipotesis pertama ............................................................. 51

4.2.2 Hipotesis kedua ................................................................ 52

4.2.3 Hipotesis Ketiga ............................................................... 53

4.2.4 Hipotesis Keempat ........................................................... 54

4.2.5 Hipotesis Kelima .............................................................. 55

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ..................................................... 58

5.1 Kesimpulan ............................................................................... 58

5.2 Saran .......................................................................................... 59

5.3 Keterbatasan Penelitian .............................................................. 60

DAFTAR PUSTAKA ................................................................................. 61

LAMPIRAN


analisis pengaruh kepemilikan manajerial, kepemilikan ...repository.ump.ac.id/3611/1/anis fauziyyah...

Documents